Роль іноземних інвестицій у розвитку економіки КНР

Міністерство Освіти і Культуры.

Кыргызской Республики.

Бішкекський Гуманітарний Университет.

Факультет Сходознавства і Міжнародних отношений Кафедра Світовий економіки та міжнародних економічних отношений.

Допущене до захисту завідувачем кафедри МЭиМЭО:

___ червня 2002 г.

Дипломна работа на тему: «Роль іноземних інвестицій у розвитку економіки КНР».

Виконав: студент 5-го курсу гр. В;

Бакієв Б.А.

Науковий керівник: Юсупов Р.У.

Бишкек-2002.

Оглавление:…3.

Введение

:…5.

Глава 1. Теоретичні основи міжнародного руху капитала.

1.1 Базові теорії руху капитала:…7.

1.2 Міжнародні инвестиции:…11.

1.3 Прямі іноземні инвестиции:…16.

1.4 Портфельні зарубіжні инвестиции:…20.

1.5Международное запозичення і кредитование:…23.

1.6 Міжнародні корпорації і вивіз капитала:…25.

Глава 2. Політика і практика залучення й використання іноземного капіталу КНР.

1. Політика і практика залучення підприємницького капіталу КНР:…30.

2. Політика залучення позичкового капіталу Китаю і його взаємодію Космосу з міжнародними валютними организациями.

Проблема зовнішнього долга:…43.

3. Роль закордонних інвестицій у розвитку відкритих економічних районів КНР:…54.

Глава 3. Проблеми та перспективи залучення іноземних і використання іноземних інвестицій у економіці КНР.

3.1. Еволюція законодавчої бази для залучення иноионвестиций:…63.

3.2.Основные напрями розміщення й використання іноземних інвестицій на перспективу:…69.

3.3. Роль вступу КНР у СОТ у розвиток иноинвестиций:…74.

Заключение

:…79.

Список використаної літератури: …83.

4Введение.

Економічна інтеграція між країнами — це фундаментальна основа наміченої глобалізації. І з інтеграційних економічних процесів з повною переконаністю вважати рух капіталу міжнародному масштабі. Міжнародний капітал, розширивши, а часом, усунувши будь-які риси, переміщається між країнами, пов’язуючи у своїй економічним інтересом резидентів різних країн і що важливіше, даючи поштовх розвитку економічного сектора країн. І це в своє чергу втягує у світову торгівлю дедалі більше суб'єктів збільшує її масштаби. Саме тому Китай, як розвиваючись країна, яка гостро потребує фінансових вливаннях з-за кордону, поклав в основу концептуальної політики відкритості й реформ залучення іноземного капіталу як із найважливіших і обов’язкових важелів, які вивели б країну з застою і стали початком нової віхи історії Китаю. Всемірне та широке освоєння інвестицій справді, як й передбачало китайське керівництво, зіграло значної ролі становлення здорової і міцної економки КНР. Раціональна політика та вміле регулювання із боку держави залучило іноземних інвесторів, які у економіку Китаю сотні мільярдами доларів, пов’язали весь свій бізнес саме з цим країною, що вкотре свідчить про правильному підході до вирішення цієї завдання із боку китайського керівництва. І, хоча Китай досягла величезних успіхів, і тоді замість терміна «Японське диво» дедалі частіше вживається словосполучення «Диво китайської економіки», китайські економісти пов’язують із іноземними інвестиціями та його впровадженням у господарське життя їхньої країни великі надежды.

Виходячи хоча із вище сказаного, вже з повною переконаністю стверджувати, що важливість обговорення питання ролі іноземних інвестицій у розвитку економіки КНР бракує сомнения.

Основна мета даної роботи — розгляд сутності та поняття теорії руху чинника виробництва капіталу практичне застосування з прикладу економіки Китаю. Проаналізувати та чесно викласти механізм впливу (як позитивного, і негативного) іноземного капіталу в розвитку і на саму економіку Китаю. Зрозуміти, яку позицію щодо цього питання займають китайські власті, якими методами і всіма засобами втілюють в реальність власну політику. Є також необхідність оцінити обсяги припливу капіталу ззовні, їхнього впливу діяльність економічних суб'єктів, втягнутість в загальноекономічному масштабі і, найголовніше, їх роль поступальному розвитку економіки КНР.

У межах досягнення цього варто виокремити такі завдання й питання: як теорія втілюється в китайську практику — які переваги та недоліки економіки Китаю перед так званої стандартної моделлю; проблеми капвкладень іноземців як підприємницького капіталу; вирішення питання зовнішнього боргу і - оцінка валютних резервів, виявити роль відкритих економічних районів у зовнішньоекономічній політиці країни й, нарешті, перспективи іноземних інвестицій як інвесторів, так самих китайцев.

Для написання дипломної роботи була оброблено певне кількість матеріалу, ставиться до обраної темі. Щоб самому отримати максимально об'єктивне уявлення прокуратура вивчила багатосторонні погляди різних авторіввласне китайських економістів, і навіть російських і західних фінансистівнезалежних ЗМІ і нейтральних, хоча у століття прийдешньої глобалізації такими їх може бути дуже относительно.

Дипломний проект складається з 3 основних глав, які у своє чергу поділяються на подглавы, дозволяють глибше розглянути цікаві для питання. Перша глава присвячена теоретичних підвалин руху капіталу міжнародному масштабі, минуле й справжньому стану світового фінансового ринку капіталу. Другий розділ охоплює політику й практику залучення іноземного капіталу КНР, методи держрегулювання і заохочення інвестицій на що. Третя глава присвячується перспективам освоєння майбутніх інвестиціях з-за кордону, надіям і прогнозів китайських економістів і реальними можливостям економічного сектора залучити певний обсяг капіталу майбутньому. У дипломний проект як наочного посібники включені таблиці та графіки. Наприкінці роботи зроблено висновок і наведено список використаної литературы.

Глава 1. Теоретичні основи міжнародного руху капитала.

1. Базові теорії руху капитала.

Однією з характерних явищ світової економіки сьогодні є міжнародна міграція капіталу, джерело якої в його поділі як однієї з факторів виробництва. Як чинник виробництва капітал має фізичної і Радою грошової формой.

Фізичний капітал — це інвестиційні товари, використані для виробництва інших товарів. Такий товар, переміщається між країнами в рамках міжнародної торгівлі. Коли ж говорять про міжнародному русі капіталу, мають на увазі переміщення грошового капіталу різних формах.

Міжнародна міграція капіталу — рух капіталу між країнами, у тому числі експорт, імпорт та її функціонування там. Причини міжнародної міграції капіталу неоднозначно трактуються економістами різних напрямів економічної думки. Підходи до поясненню цього процесу еволюціонують разом зі зміною економічних умов, масштабів, механізму, наслідків міжнародного руху капитала.

Теорія міжнародної міграції капіталу отримали розвиток у межах неокласичної теорії міжнародної торгівлі, неокейнсианской теорії економічного зростання, марксистської вивезення капіталу, концепцій розвитку міжнародних корпораций.

Неокласссическая теорія спиралася на погляди Дж.Ст.Милля, відомого англійського економіста 19 століття, поділялося рикордианский принцип порівняльних переваг міжнародну торгівлю. Класична теорія міжнародної торгівлі А. Смита і Д. Рікардо, обгрунтовуючи причини міжнародної мобільності товарів та послуг, струменіла з передумови, що чинники виробництва, у міжнародному масштабі не мобільні. Однак у 30−40-х 19 В. увагу Дж.Ст.Милля залучив швидке зростання масштабів вивезення капіталу з Англії. Спричинено це явища зв’язуються їм у «Принципах політичної економіки» (1848г.) з тенденцією норми прибутку до зниження принаймні економічного прогресу. Дж.Ст.Милль думав, що експортується не та частина капіталу, що сприяє зниження норми прибутку. Зазвичай, капітал направляють у колонії для сировини експорту в метрополії. Це знижує витрати виробництва товарів у метрополіях і послаблює тенденцію норми прибутку до їх зниження. На думку Дж.Ст.Милля, ввезення капіталу покращує виробничу спеціалізацію країни й сприяє розширенню міжнародної торгівлі. Він першим показав, що і готові вироби, так і капітал є мобільними в міжнародному плані. Дослідження Дж.См.Милля передували появі теорії міжнародної міграції чинників производства.

Пізніше економісти стали пов’язувати теорії міжнародної торгівлі з різними аспектами концепції факторів виробництва. Дж.А.Гобсон і Дж. Кейнс, які розділяли погляди Ж. Б. Сея про рівномірному значенні чинників виробництва, які мають самостійної продуктивністю, перенесли проблему цих факторів на міжнародний уровень.

Новий аспект дослідження міжнародного руху капіталу перебував у тому, що його увязалось з міжнародною торгівлею. Дж. Кейнс думав, що з усуненні причин, що перешкоджають міжнародному переміщенню капіталу, останнє міг би замінити торгівлю товарами.

Уявлення економістів неоклассивков про міжнародної міграції капіталу оформилося в теоретичну систему в 20-х роках 20-го століття. Основні становища неокласической теорії викладені у теоретичну теорію викладені у працях Э. Хекшера, Б. Олина, Р. Нурксе, К.Инверсона. Неокласики інтегрували процес руху факторів виробництва в теорію міжнародної торгівлі. З позиції сучасної економічної теорії це виправдано, оскільки зовнішня торгівля і міжнародний рух капіталу всі мають однакову економічний сенс. Так, рух капіталу формі зовнішніх позик є розтягнену в часі торгівлю. Вона є не обмін товару товару, а обмін споживання теперішньому споживання у майбутньому. Э. Хекшер і Б. Олин розробили теорію факторних пропорцій, Відповідно до якої країни у різного рівня забезпечені чинниками й використовують в різних пропорціях під час виробництва товарів. Надлишок чи недолік капіталу розглядається неоклассиками як причину його міжнародної міграції. У цьому спираючись на концепцію маржинализма вони акцентують увагу до граничною продуктивності капіталу яке виражається у ставці відсотка. Э. Хекшер обгрунтував тенденцію до міжнародного вирівнюю ціни чинники виробництва, у в довгостроковій перспективі. Така тенденція реалізується у процесі міжнародного обміну та «міжнародної міграції капіталу. Аналіз причин, які впливають міжнародну міграцію капіталу, навів Б. Олина до висновку, що в процесі потрібно враховувати чинники, заважають виклику товарів хороших і цим стимулюючі вивезення капіталу, і навіть прагнення фірм до болee прибутковому вкладенню капіталу за рубежом.

Неокейнсианская теорія міжнародного руху капіталу розроблена наприкінці 30-х -початку 1950;х років 20 століття під впливом поглядів Д.Кейнса. Відповідно до кейнсіанської теорії найважливіша умова макроекономічного рівноваги є рівність інвестицій і заощаджень. Перевищення заощаджень над інвестиціями веде економіку стану рівноваги в бік спаду і безробіття. За такого стану частина заощаджень потрапляє межі національних кордонів. Більше істотною причиною руху міжнародного капіталу кейнсіанської трактуванні є стан платіжного балансу. Якщо сальдо платіжного балансу позитивне, то країна може бути експортером капіталу. Процес міжнародного руху капіталу повинен регулюватися государством.

Основоположники неокейнсианской теорії Ф. Махлуп, Е. Домар, Р. Харрод аналізували різні аспекти цього процесу. Ф. Махлуп, досліджуючи взаємозв'язку між експортом капіталу, вітчизняними інвестиціями і платіжним балансом і національним доходом, показав їхнього впливу економіку країн експортерів і імпортерів капитала.

1. Експорт капіталу, впливаючи на вітчизняні інвестиції, може їх обмежити. Це скоротить обсяг споживання, а перспективе.

— національний дохід. Проте, якщо вивезення капіталу стимулює товарний експорт, то нейтралізується тенденція до доходів країни, стимулюється ділова активність, що веде до зростання національного доходу. Вивезення капіталу грає істотну роль балансуванні платіжного балансу і за впливає макроекономічне рівновагу національної економіки. 2. У країнах, котрі імпортують капітал, стимулюється зростання, що підвищує національний доход.

Р.Харрод інтегрував проблеми міжнародного руху капіталу теорію економічного зростання. Експорт капіталу, формування заощаджень, рух платіжного балансу ув’язуються у його моделі «економічної динаміки» з темпами зростання, залежними від величини інвестицій. Якщо країну заощадження перевищують інвестиції, то темпи економічного зростання уповільнюються, економіка йде до спаду, посилюється тенденція до вивезенню капіталу більш прибуткового його использования.

Е.Домар розробив концепцію, у якій розглядав вплив інвестиційних доходів від іноземних інвестицій на платіжний баланс, зайнятості й суспільстві експорту капіталу. За більш високому темпі зростання інвестиційних доходів проти темпами зростання вітчизняних інвестицій платіжний баланс пасивний, що сприяє скорочення зайнятості, ділову активність, зменшенню обсягу ВНП, стримування експорту. За більш високому темпі зростання вітчизняних інвестицій проти темпами зростання інвестиційних доходів від закордонних інвестицій платіжний баланс активний, що стимулює зростання зайнятості, обсягу ВНП, експорту капіталів. Е. Домар дійшов висновку необхідність розширення державних зарубіжних інвестицій та регулювання норми відсотки за ним задля забезпечення позитивного сальдо платіжного балансу. Неокейнсианская теорія вивезення капітал акцентує на стимулюванні ділову активність у країнах, які експортують і котрі імпортують капітал. Саме це стало базою для обгрунтування політики допомоги малорозвинутим країнам із боку розвинених. Прискорення економічного розвитку на цих країнах сприймається як функція припливу іноземних инвестиций.

Марксистська теорія вивезення капітал обгрунтовувала його надлишок у зв’язку з з дією закону тенденції норми прибутку до зниження. К. Маркс, підкреслюючи відносний характер надлишку капіталів, зазначає, що капітал вивозиться зарубіжних країн не оскільки абсолютно неспроможна застосовуватися у країні. Це відбувається у силу те, що по закордонах може бути поміщений за більш високу норму прибыли.

В.І.Ленін пов’язував вивезення капіталу з нерівномірністю, своєрідністю розвитку підприємств, деяких галузей і країн умовах панування монополій. Існує й ряд сучасних теорій міжнародного руху капіталу. Вони істотне останнє місце посідають обгрунтування причин виходу компанії за національні кордону, і навіть розробка моделей прямих инвестиций.

Базові теорії міжнародної торгівлі товарами і послугами, які становлять найважливішу частина міжнародної економіки, припускають, що товари та мають міжнародної мобільністю, тобто, можуть вільно експортуватися і імпортуватиметься. У той самий час передбачалося, що капітал, працю, земля й технологія — чинники виробництва, з допомогою що вони зроблено, — мають лише внутрішньої, але з міжнародної мобільністю, тобто можуть вільно переміщатися між різними галузями, але з можуть експортуватися і імпортуватиметься. У реальної життя, проте, чинники виробництва також мають високої міжнародної мобільністю: капітал активно інвестується до інших держав, люди мігрують з країни у пошуках вигіднішою роботи, науково-технічні досягнення експортуються і імпортуються. Продукти, виготовлені основі природних ресурсів, здебільшого приймають форму торгуемых товарів, продаються і купуються на світовому рынке.

У принципі так міжнародне рух товарів хороших і міжнародне рух факторів виробництва можу заміщати одне одного. Скажімо, капиталоизбыточная країна може експортувати або капіталомісткими товари, або сам капітал. Трудоизбыточная країна може експортувати або трудомісткі товари, то її громадян можна самі їхати до інших держав і там. Міжнародне рух факторів виробництва підпорядковується тим самим принципам, як і міжнародна торгівля товарами: чинники виробництва переміщаються туди, де них платять більше (вище відсоткову ставку, більше зарплата, вище ліцензійні платежі). Міжнародне рух факторів виробництва заміщає міжнародну торгівлю товарами у разі, якщо причиною яких є розбіжність у забезпеченості країн чинниками виробництва. Припустимо, капиталоизбыточная країна експортує капіталомістку продукцію. У той самий час вона вивозить і капітал, який розміщається у країні з вищої відсотковою ставкою в. Збільшення виробництва товару експорту збільшує потреба у капіталі, з допомогою якого його випущено, що у своє чергу веде до підвищення ціни. Збільшення відсоткової ставки перешкоджає експорту капіталу до інших держав, оскільки її ціна країни зближується зі світовою. Тим самим було експорт товарів перешкоджає руху (експорту) капитала.

Міжнародне рух факторів виробництва доповнює міжнародну торгівлю товарами у разі, тоді як основі торгівлі лежать інші, ніж розбіжності у забезпеченості факторів виробництва, причини (порівняльні переваги, ефект масштабу, технологічні розбіжності й ін.). Якщо забезпеченість країн чинниками виробництва та ціна однакові, то збільшення експортного виробництва, у країні призведе до зростання потреби і, отже, його ціни, котра внаслідок перевищить світовий рівень, що сприятиме припливу капіталу з-за кордону. Торгівля товарам призвела до зміни ціни чинника виробництва, що викликало переміщення його між країнами. Тим самим було експорт товарами сприяє руху (імпорту) капитала.

Міжнародне рух факторів виробництва заміщає міжгалузеву торгівлю і доповнює всередині галузеву торгівлю за умов великих відмінностей в забезпеченості країн чинниками виробництва. Коли рівень забезпеченості чинниками виробництва дуже відрізняється, кожна спеціалізується на виробництві одного товару і міжнародний рух факторів виробництва відсутня, між країнами можлива лише міжгалузева торгівля. Якщо розпочнеться міжгалузеве рух факторів виробництва, то, на основі обидві країни можуть поступово виробляти обидва товару, що зробить можливої вже внутрішньогалузеву торгівлю. Обсяг світового виробництва виросте більше внаслідок міжнародного переміщення факторів виробництва, ніж у результаті міжнародної торгівлі, оскільки товари, не бажаючи чинники виробництва, у країни, де їх можна використовувати найбільш ефективно. Найчастіше міжнародна мобільність чинників виробництва є потужним джерелом економічного зростання, ніж міжнародна торговля.

Головна відмінність міжнародної торгівлі, і міжнародного переміщення факторів виробництва у тому, що у першому випадку відбувається міжнародне рух кінцевих продуктів, є результатом продуктивного використання факторів виробництва, тоді як у другому — міжнародне рух самих чинників, з допомогою яких ці кінцеві продукти може бути зроблено. Міжнародне рух чинників виробництва зазвичай предмет жорсткішого державного регулювання, ніж міжнародної торгівлі товарами. У багатьох країн світу, зокрема й у розвинених, тривають дуже серйозні обмеження на рух капіталу і міграції робочої силы.

Позаяк більшість випадків міжнародне рух чинників виробництва є субтитром міжнародної торгівлі товарами, цілком закономірно, що вони аналогічно діють щодо розподілу доходів всередині країн. Як відомо, відповідно до теоремою Хекшера-Олина, кожна експортує ті товари, для яких вона має відносним надмірними чинниками виробництва, і імпортує ті товари, для яких вона відчуває відносний недолік чинників виробництва. Власники щодо надлишкових факторів виробництва виграють від торгівлі, власники щодо недостатніх чинників — проигрывают.

Припустимо, у країні капітал є щодо надлишковим чинником виробництва, а працю — щодо недостатнім. Країна експортує капіталомісткими товари до інших країн. У цьому по дорозі міжнародного руху факторів виробництва спорудили нездоланні бар'єри і де вони переміщаються між країнами. І тут виробники капиталоемкого товару отримують виграш від товару. Але водночас капиталоизбыточность країни означає, що ціна капіталу (відсоткову ставку) у ній нижче, ніж у сусідніх країнах. І тому якщо перепони по дорозі міжнародного руху капіталу зняти, то неминуче розпочнеться відтік капіталу з країни кордон, де відсоткову ставку вище. Відтік капіталу відбуватиметься до тих пір, поки рівень відсоткової ставки не зрівняється. Через те, що капітал розміщається там, де ціна її вищою, прибутку власників капіталу ростуть. Вследствии відпливу капіталу із країни праця викладачів у ній стає щодо надлишковим чинником виробництва та ціна нею падає. У результаті, як міжнародної торгівлі, міжнародне рух чинників виробництва перерозподіляє доходи — у користь власників щодо надлишкових чинників производства.

Отже, рух факторів виробництва призводить до великому зростанню сукупного виробництва, у торгуючих країнах проти міжнародної торгівлею і вирівнюванню цін товарів, вироблених з допомогою цих чинників. Воно зазвичай предмет жорсткішого державного регулювання, ніж міжнародної торгівлі товарами. Через війну міжнародного руху факторів виробництва власники щодо недостатніх факторів виробництва програють. Міжнародне рух факторів виробництва заміщає міжнародну торгівлю товарами у разі, коли його причиною яких є розбіжності у забезпеченості країн чинниками виробництва. Міжнародне рух факторів виробництва доповнює міжнародну торгівлю товарами у разі, тоді як основі торгівлі лежать інші, ніж розбіжності у забезпеченості чинниками, причины.

1.2 Міжнародні инвестиции.

Капітал одна із факторів виробництва — ресурсом, який необхідно затратити, щоб зробити товар, і становить весь накопичений запас засобів у продуктивної, товарної і Радою грошової формах, необхідні створення матеріальних благ. Міжнародне рух капіталу грунтується з його в міжнародному поділі як однієї з чинників виробництва — історично сформованим чи придбаному зосередженні капіталу різних країнах, що є передумовою виробництва ними певних товарів, економічно ефективнішого, ніж у сусідніх країнах. Міжнародне поділ капіталу виражається у різної забезпеченої країн нагромадженими запасами коштів для виробництва товарів, а й у різних історичних традицій та історичного досвіду виробництва та рівнів розвитку товарного виробництва, ринкових механізмів, і навіть просто грошових та інших фінансових ресурсів. Наявність достатніх заощаджень (капіталу грошової форми) є важливим передумовою для інвестицій і производства.

Вивчаючи міжнародну торгівлю, ми, зазвичай, вважали, що із єдиним джерелом фінансування імпорту є експорт, тобто щоб отримати щось по закордонах, країна повинна продавати до інших держав товар чи послугу. У реальному житті є ще сам і дуже серйозний, джерело фінансування — приплив капіталу з-за кордону. Країна може отримувати давати міжнародні позики, ухвалювати й інвестувати до інших держав підприємницький капітал. Швейцарський економіст і математик Леон Вальрас сформулював правило, яке лягло основою аналізу міжнародної платіжної позиції будь-якого государства.

Правило Вальраса: вартість імпорту країни дорівнює сумі вартості експорту і чистих зарубіжних продажів активів та відсотків по ним.

Продаж активів у будь-якій формі (права власності, цінних паперів, золото та інших.) означає приплив капіталу країну. Платежі відсотків є плату користування капіталом, здобутих у минулому. Чим більший продаж активів сьогодні, тим більша будуть платежі відсотків з залученому капіталу у майбутньому. Отже, що стоїть чиста продаж сьогодні, тим нижче розмір одержуваних чистих відсотків на будущем.

Міжнародне рух капіталу як чинника виробництва набуває різні конкретні форми. По джерелам походження капітал на світовому ринку ділиться на офіційний і частный.

Офіційний (державний) капітал — кошти з держбюджету, переміщувані до інших держав чи прийняті з-за кордону у вирішенні урядів, і навіть у вирішенні міжурядових організацій. У цю категорію руху капіталу можна адресувати державні суди, позики, гранти (дари), допомогу, які надаються однієї країною інший з урахуванням міжурядових угод. Офіційним також вважається спеціалістом і капітал, яким буде розпоряджатися міжнародних організацій від імені своїх членів (кредити МВФ, Світового банку, витрати ООН з підтримання миру та інших.). Джерелом офіційного капіталу є кошти державного бюджету, тобто у результаті гроші платників податків. Тому рішення про переміщенні такого капіталу приймаються спільно уряд і органами представницької влади (парламент).

Приватний (недержавний) капітал — кошти приватний фірм, банків та інших неурядових організацій, переміщувані до інших держав чи прийняті з-за кордону у вирішенні їх керівних органів прокуратури та їх об'єднань. У цю категорію руху капіталу ставляться інвестиції капіталу до інших держав приватними фірмами, надання торгових кредитів, міжбанківське кредитування. Джерелом походження цього капіталу є кошти приватних фірм, власні чи позикові, які пов’язані з держбюджетом. Не дивлячись на відносну автономність фірм прийняття рішень про міжнародному переміщенні належить їм капіталу, уряд зазвичай залишає за собою право його регулювати й контролировать.

По характеру використання капітал ділиться на:

Предпринимательский капітал — кошти, безпосередньо чи опосередковано вкладені в виробництво для одержання прибутку. Як підприємницького капіталу найчастіше використовується приватний капітал, хоча або держава, або його ж підприємства також можуть вкладати кошти за рубеж.

Ссудный капітал — кошти, надані в борг із з метою отримання відсотків. У міжнародних масштабах як позичкового капіталу основному використовується офіційний капітал із державних джерел, хоча міжнародне кредитування з приватних джерел також сягає дуже значних объемов.

По терміну вкладення капітал ділиться на:

Середньостроковий і довгостроковий капітали — вкладення капіталу терміном більш, ніж 1 рік. Усі вкладення підприємницького капіталу формі прямих і портфельних інвестицій, як і позичковий капітал як державні кредити, зазвичай є долгосрочным.

Нетривалий капітал — вкладення капіталу терміном менш, ніж 1 рік. Переважно позичковий капітал у вигляді торгових кредитов.

Наибольшее практичного значення для аналізу міжнародного руху капіталу має таке його функціональне деление По мети вкладення капітал ділиться на:

Прямі інвестиції - вкладення капіталу з придбання довгострокового економічного інтересу країни докладання капіталу, що забезпечує контроль інвестора над об'єктом розміщення капіталу. Вони практично повністю пов’язані з вивезенням приватного підприємницького капіталу, беручи до уваги відносно невеликих за обсягом іноземних інвестицій фірм, що належать государству.

Портфельні інвестиції - вкладення капіталу іноземні цінні папери, які дають інвестору право реального контролю за об'єктом інвестування. Такі інвестиції також переважно засновані у приватному підприємницькому капіталі, хоч і держава найчастіше випускає свої погляди і набуває іноземні цінні бумаги.

Форми міжнародного руху капіталу, які зізнаються кожної конкретної країною, зазвичай встановлюються у її інвестиційному та банківському законодавстві (таб.1).

Кожна з груп капіталу ділиться на підгрупи, які умовно можна слід його експортом (активи, інвестиції до інших держав;) і імпортом (пасиви, інвестиції у країні) (таб.2).

Масштабы руху капіталу цілому й у кожної з груп піддаються лише приблизною оцінці з урахуванням даних консолідованого платіжного балансу всіх країн світу (таб.3). Якщо недоїмку протягом останніх десятиліть переважна значення мали прямі інвестиції, те з початку 1990;х років сталося різке зростання ролі портфельних інвестицій серед за інші форми міжнародного руху капіталу (рис.1).

Таб.1.

Форми міжнародного руху капитала.

— преимущественно Источник: Міжнародна економіка. Кірєєв А. Москва1999.

Рис. 1.

Зміна ролі форм міжнародного руху капіталу, А — прямі інвестиції, У — портфельні інвестиції, З — інші міжнародні інвестиції .Джерело: МЭО. Кірєєв А. Москва 1999.

У 1993 року на розвинених країн доводиться 96% прямих і 97%портфельных інвестицій, але в все що розвиваються, включно з країнами із перехідною економікою — відповідно 4% і трьох%. Щоправда, останнім часом у зв’язку з розвитком процесів приватизації і бурхливим становленням фінансових ринків в деяких із цих країн і їх частка у міжнародному русі капіталу увеличивается.

Інвестиційна позиція — співвідношення активів, якими володіє країна там, і активів, якими володіють іноземці у країні. У число активів включаються цінні папери прямі инвестиции.

Отже, відповідно до правилом Вальраса баланс торгівлі товарами і послугами має дорівнювати з протилежним знаком балансу руху капіталу. Між країнами переміщаються державний і приватний, підприємницький і позичковий, довгостроковий і короткостроковий капітали. З практичного боку важливішим є функціональне розподіл капіталу на прямі і портфельні инвестиции.

Таб.2.

Функціональне розподіл міжнародного руху капитала.

|1. Прямі |У світі |Рух капіталу між | |інвестиції | |резидентом і нерезидентом,| | | |що веде до виникненню| | | |тривалого взаємного | | | |економічного інтересу. | | |Усередині своєї країни | | |2. Портфельные|Активы |Рух капіталу, | |інвестиції | |що з | | | |купівлею-продажем цінних | | | |паперів. | | |Пасиви | | |3. Інші |Активи |Рух капіталу, | |інвестиції | |що з міжнародними| | | |кредитами і банківськими | | | |депозитами. | | |Пасиви | | |4. Резервні |Монетарне золото |Рух капіталу, | |активи | |що з активами, | | | |які можуть опинитися | | | |використовуватися | | | |державою покриття | | | |сальдо платіжного балансу.| | |Спеціальні права | | | |запозичення | | | |Іноземна валюта | |.

Джерело: Світова економіка під ред. Ніколаєвої І.П. Москва.1998.

Таб. 3.

Масштаби міжнародного руху капитала.

| Роки | | | | | |1987 р. |1990 р. |1993 р. | | |млрд. |млрд. |млрд. | | |137,0 |238,5 |188,0 | |Прямі | | | | |інвестиції | | | | | |126,9 |206,3 |173,3 | |Портфельные|120,7 |187,4 |506,4 | |інвестиції | | | | | |133,8 |189,1 |699,1 | | |73,8 |110,1 |69,1 | |Інші | | | | | |47,5 |144,5 |100,2 |.

Источник: Джерело: Світова економіка під ред. Ніколаєвої І.П. Москва.1998.

1.3 Прямі іноземні инвестиции.

Зарубіжні інвестиції грають особливу роль серед форм міжнародного руху капіталу. При переході товарного виробництва від стадії світового ринку до стадії світового господарства виникає міжнародне переміщення не лише товару, а й чинників його виробництва, передусім капіталу формі прямих инвестиций.

Характерними рисами світового господарства — сукупності національних економік країн світу, пов’язаних між собою мобільними чинниками виробництва, — є розвиток міжнародного переміщення чинників виробництва, насамперед у формі вивезення капіталу; зростання цій основі форм виробництва на підприємствах, розміщених у країнах, в першу черга у межах закону та транснаціональних корпораций.

Прямі іноземні інвестиції - придбання тривалого інтересу резидентом однієї країни (прямим інвестором) в предприятии-резиденте інший країни (підприємство з прямими инвестициями).

Відповідно до наведеними вище визначеннями, прийнятих у МВФ, ОЕСР й у системі національних рахунків ООН, до прямим іноземних інвестицій ставляться як початкові придбання інвестором власності за кордоном, і всі наступні угоди між інвестором, і підприємством, в яке вкладено його капитал.

В склад прямих інвестицій входят:

Вложение компаніями до інших держав власного капіталу — капітал філій і частка акцій у дочірніх і асоційованих компаниях;

Реинвестирование прибутку — частка прямого інвестора прибутків підприємства з іноземними інвестиціями, не розподілена як дивідендів і перекладена прямому инвестору;

Внутрикорпорационные переклади капіталу формі кредитів і позик між прямим інвестором, і дочірніми (асоційованими) компаніями і филиалами.

Проте чи всі країни у своїй статистиці слід вищезазначеному визначенню прямих інвестицій. Наприклад, Японія не розглядає реинвестированную прибуток як прямі інвестиції. Ознакою прямих інвестицій з-за кордону і те, що їх основі виникають тривалі ділові зв’язки між підприємствами, інвестор отримує значний вплив бути прийнятим рішення підприємством, куди вкладено його средства.

Підприємство з іншими інвестиціями — акціонерне або акціонерне підприємство, у якому прямому інвесторурезиденту інший країни тут понад 10% звичайних акцій і голосів (в акціонерному підприємстві) чи його еквівалент (не акціонерному підприємстві). Підприємство з іншими інвестиціями може мати форму:

Дочірньою компанії - підприємства, у якому прямий інвесторнерезидент володіє понад 50 відсотків% капитала;

Асоційованої компанії - підприємства, у якому прямий інвестор володіє менше 50% капитала;

Філії - підприємства, що повністю належить прямому инвестору.

Кордон підприємствам з іншими інвестиціями 10% капіталу, належить іноземного інвестора, встановлено міжнародними організаціям умовно з метою забезпечення зіставності обліку руху прямих інвестицій. Зроблено це були з урахуванням численних досліджень, які показали, що у сучасних умовах 10% - це частина капіталу підприємства, контроль з якого необхідний і достатній, щоб здійснювати контроль над підприємством загалом. Утім, деякі країни світу належать до числу підприємств із прямими інвестиціями й ті підприємства, в яких іноземний прямий інвестор володіє менше 10% звичайних акцій у разі, коли він, тим щонайменше, контролює управління цим підприємством. І навпаки, навіть якщо іноземного інвестора володіє понад десять% акцій цього підприємства, але з має право проводити прийняття рішень, таке підприємство то, можливо виведений із числа підприємств із іноземними інвестиціями. Більшість підприємств із іноземними інвестиціями є або філіями, або дочірніми компаніями іноземного прямого инвестора.

Прямий інвестор — державні чи приватні організації, фізичні і юридичних осіб, і навіть їх об'єднання, володіють підприємством з іноземними інвестиціями за рубежом.

Серед прямих інвесторів виділяються група фінансових підприємств (банків, інвестиційних, страхових та інших компаній), які є посередниками на фінансовому ринку й якими здійснюється прямі інвестиції, якими вважаються лише угоди банків, пов’язані з виникненням довгострокових боргових зобов’язань та придбанням акцій і частки основному капіталі іноземних компаній. Депозити та інші активні і пасивні операції вважаються портфельними або іншими інвестиціями. Якщо перебігу певного періоду інвестор збільшив земельну частку в капіталі, приміром, із 5%, які вважалися портфельними інвестиціями, до ніж 10%, лише новий приплив капіталу з-за кордону вважається прямий инвестицией.

Причини прямих іноземних інвестицій дуже різні. Головні - прагнення розмістити капітал у країні і тією галузі, де буде приносити максимальну прибуток, скоротити рівень оподаткування нафтопереробки і диференціювати ризик. Багатовимірні економічні дослідження які проводилися під егідою економічних служб ООН, показали, що специфічні причини експорту й імпорту прямих інвестицій у значною мірою перетинаються, щоправда їх відносна роль различна.

Причины експорту капитала:

Технологічне лідерство. Що частка витрат на НДДКР обсягом продажів корпорації, то більше вписувалося обсяг її прямих інвестицій за кордон. Здійснюючи прямі інвестиції до інших держав, корпорації прагнуть утримати цим контроль над ключовою технологією, дає їй конкурентні переваги. Пряма взаємозв'язок між розвитком НДДКР і обсягом експорту капіталу підтверджується практично для всієї розвинених стран.

Переваги в кваліфікації робочої сили в, які зазвичай вимірюються середнім рівнем оплати праці працівників. Що рівень оплати праці корпорації, то вище обсяг експорту прямих инвестиций.

Переваги реклами, що відбивають накопичений досвід міжнародного маркетингу. Що питома вага витрат реклами в продажах корпорації, тим більше коштів обсяг експорту прямих инвестиций.

Економіка масштабу. Чим більший розмір виробництва корпорації на внутрішній ринок, тим більше коштів обсяг експорту прямих інвестицій. Більшість корпорацій до того, як інвестувати до інших держав, повністю використовують можливості економіки масштабу на рамках внутрішнього рынка.

Розмір корпорації. Чим більший розмір корпорації, тим більше коштів обсяг її експорту прямих инвестиций.

Ступінь концентрації виробництва. Що рівень концентрації виробництва певного товару у межах корпорації, то більше вписувалося обсяг її експорту прямих инвестиций.

Забезпечення доступу до певних природних ресурсів. Що потреба корпорації у певному природному ресурсі, то більше вписувалося обсяг її прямих інвестицій у той бік, де цей ресурс имеется.

Інші причини експорту капіталу: скорочення транспортних витрат на доставку товару до споживача з допомогою створення єдиного підприємства в безпосередній близькості до нього; подолання імпортних бар'єрів зарубіжної за рахунок створення підконтрольного виробництва їхньому территории.

Причины імпорту капитала:

Технологічне лідерство. Що частка витрат на НДДКР обсягом продажів корпорації, то більше вписувалося обсяг її імпорту прямих інвестицій за кордон. Прямі інвестиції пов’язані звичайно з імпортом технологій над якими прямий інвестор прагне утримати контроль.

Переваги в кваліфікації робочої сили в, які зазвичай вимірюються середнім рівнем оплати праці працівників. Що рівень оплати праці корпорації, то вище обсяг імпорту прямих инвестиций.

Переваги реклами, що відбивають накопичений досвід міжнародного маркетингу. Що питома вага витрат реклами в продажах корпорації, тим більше коштів обсяг імпорту прямих инвестиций.

Економіка масштабу. Чим більший розмір виробництва корпорації на внутрішній ринок, тим зазвичай менше обсяг її імпорту прямих инвестиций.

Розмір корпорації. Чим більший розмір корпорації, тим більше коштів обсяг її імпорту прямих инвестиций.

Ступінь концентрації виробництва. Що рівень концентрації виробництва певного товару у межах корпорації, тим менше обсяг її імпорт прямих инвестиций.

Потреба капіталі. Що потреба корпорації у капіталі, то більше вписувалося обсяг її імпорту прямих инвестиций.

Кількість національних філій. Чим більший кількість підрозділів має корпорація у країні, тим більше коштів обсяг її імпорту прямих инвестиций.

Недоліки виробництва. Чим нижчий витрати виробництва, у приймаючої країні, тим більше коштів її обсяг імпорту прямих инвестиций.

Рівень захисту внутрішнього товарного ринку. Оскільки імпорт капіталу альтернативний імпорту товарів, те що вище рівень митної та інший захисту внутрішнього товарного ринку країни, тим більше коштів її імпорт прямих инвестиций.

Розмір ринку. Чим більший розмір внутрішнього ринку, тим більше коштів рівень імпорту прямих инвестиций.

Як бачимо, чинники, що визначають експорт нафти й імпорт прямих інвестицій, багато в чому збігаються, що зумовлює перехресним инвестициям.

Державна підтримка прямих инвестиций.

Учитывая дедалі більшу політичне значення прямих інвестицій, прямі інвестори користуються пильної уваги урядів як у країнах базування капіталу, і у приймаючих країнах. Надання державних гарантій може виробляється обидві сторони. У відповідно до законодавства багатьох країн інвестори, бажаючі розмістити свій капітал там, можуть одержати від своєї чи іноземного уряду гарантії своїм інвестиціям. Уряди, зацікавлені у експорті капіталу, можуть надавати національним корпораціям гарантії повернення повної суми інвестованого капіталу чи який або його частину з допомогою державних джерел у разі націоналізації, лих, неможливості перекладу валюти, не конвертованості місцевої валюти, і за іншими випадках форсмажора. Гарантії інвестицій містяться й у двосторонніх і регіональних угоди щодо захисту інвестицій, підписаних більшістю країн. На багатосторонньому рівні гарантією інвестицій займається створене під егідою Світового Банку Багатостороннє агентство з гарантування інвестицій. Умови гарантій інвестицій зберігають у Ламейской конвенції, підписаній між країнами Європейського Союзу багатьма розвиваються, соціальній та численних багатосторонніх документах, схвалених міжнародними организациями.

Страхування іноземних інвестицій є специфічної формою страховки і може здійснюватися як приватними, і державними агентствами. Сенс страхування залежить від придбанні прямими інвесторами страховки від обумовлених ризиків, що зазвичай стоїть до 10% від суми інвестування. Якщо настає обумовлений страховому випадку, страхової компанії зобов’язана відшкодувати інвестору його втрати. Національні агенції та страхові компанії страхують лише власних прямих инвесторов.

1.4 Портфельні зарубіжні инвестиции.

Протягом двох століть торгівля цінними паперами була практично виключно внутриэкономическим феноменом — емітент цінних паперів і інвестор перебувають у країні. Цінні папери випускали уряду, приватні підприємства, виписували приватні особи. Їх давали в надане, залишали у спадок, дарували, продавали. Але цінних паперів стали об'єктом уваги для іноземних інвесторів за мірками порівняно недавно.

З початку 1990;х років стався безпрецедентне зростання обсягів міжнародних портфельних інвестицій (таб4). Міжнародні операції з цінними паперами, які були трохи більше 10% ВНП найрозвиненіших країн світу, зросли по вартісному обсягу до 100% і більше ВНП цих країн середині 90-х років. Бистре переміщення портфельного капіталу між країнами призвела до найглибшого економічної кризи в Мексиці початку 1995 року і ряд інших стран.

Портфельні інвестиції - вкладення капіталу іноземні цінні папери, які дають інвестору права реального контролю за об'єктом інвестування. Такі інвестиції переважно засновані у приватному підприємницькому капіталі, хоч і держави набуває іноземні цінні бумаги.

Портфельные інвестиції поділяються на вкладення в:

Акционерные цінних паперів — котрий звертається над ринком грошовий документ, котра засвідчує майнове право власника документа стосовно особі, видало цей документ;

Таб. 4.

Міжнародні портфельні інвестиції, млрд дол. |Роки | |1987 р. |1990 р. |1993 р. | |Усього |Вивезення |120,7 |187,4 |506,4 | | |Ввезення |133,8 |189,1 |669,1 | |Розвинені страны|Вывоз |123,4 |170,1 |495,3 | | |Ввезення |124,9 |154,6 |573,1 | |Розвиваючі |Вивезення |-1,8 |17,1 |3,2 | |країни | | | | | | |Ввезення |0,5 |20,3 |80,7 | |Міжнародні |Вивезення |0,9 |0,2 |7,9 | |організації | | | | | | |Ввезення |8,4 |14,2 |15,3 |.

Источник: Міжнародна економіка. Кірєєв А. Москва1999.

Боргові цінних паперів — котрий звертається над ринком грошовий документ, котра засвідчує ставлення позики власника документа стосовно особі, видало цей документ.

Долговые цінних паперів можуть виступати у форме:

Облігації простого векселі, боргової розписки — грошових інструментів дають безумовного права на гарантований фіксований грошовий дохід чи певний за договором изменяемый грошовий доход;

Інструмента грошового ринку — грошових інструментів, дають безумовного права на гарантований фіксований грошовий дохід на певну дату. Ці інструменти продаються над ринком із знижкою, розмір якої залежить від величини відсоткової ставки і часу, що залишився до погашення. До числа входять казначейські векселі, депозитні сертифікати, банківські акцепти і др.

Фінансових дериватів — мають ринкову ціну, вироблених грошових інструментів, що засвідчують право власника продаж чи купівлю первинних цінних паперів. У тому числі опціони, ф’ючерси, варранты, свопы.

Для цілей обліку міжнародного руху портфельних інвестицій у платіжного балансу прийнято такі определения:

Нота — короткостроковий грошовий інструмент (3−6 місяців), що його випускає позичальником на ім'я за угодою з банком, гарантує його розміщення на ринку й придбання непроданих нот, пролонгацію кредит або концесію надання резервних кредитов.

Наиболее відомі ноти Европы:

Опціон — договір, дає покупцю право купити чи продати певну цінний папір чи товар по фіксованій ціні після закінчення часу й чи певну дату. Покупець опціону виплачує премію його продавцю за його зобов’язання реалізувати вищезазначене право;

Варрант — різновид опціону, що дає його власника можливість придбати в емітенту на пільгових умов певну кількість акцій у перебігу певного периода;

Ф’ючерс — обов’язкові виспівати короткострокові контракти на купівлю тих чи продаж цінних паперів, валюти чи товару за ціною на певну дату в будущем;

Форвардний курс — угоду розмір відсоткової ставки, яка виплатять певного дня на умовну незмінну суму основного боргу і який може вище або нижчий від поточної ринкової відсоткової ставки даний день.

Портфельні інвестиції до кожної зі перелічених різновидів цінних паперів враховуються в розбивці на інвестиції, здійснювані грошовими владою, центральним урядом, комерційними банками і др.

Причини зарубіжних портфельних инвестиций.

У цілому нині вони близькі до причин прямих іноземних інвестицій з поправкою те що, у результаті здійснення портфельних інвестицій інвестор не набуває права контролю над підприємством. Однак те ж час ліквідність портфельних інвестицій, тобто здатність швидко перетворити цінні папери готівкову валюту, значно вища, ніж в прямих инвестиций.

Головна причина портфельних інвестицій — прагнення розмістити капітал у країні й у таких цінні папери, у яких приноситиме максимальну прибуток при допустимому рівні ризику. У даному разі портфельні інвестиції розглядаються як захисту грошей від інфляції й отримання спекулятивного доходу. У цьому ні галузі, ні типи цінних паперів, у яких здійснюються інвестиції, не грають жодної ролі, якщо вони дають бажаний дохід з допомогою зростання курсової вартості і виплачуваних дивідендів. Зустрічні потоки міжнародних портфельних інвестицій пояснюються можливістю диверсифікувати ризик. Зазвичай що стоїть прибутковість тих чи інших паперів, то вище ризик, пов’язані з їх придбанням. Для скорочення рівня ризику портфельних інвестицій може бути використана міжнародне інвестування (таб4).

1.5 Міжнародне запозичення і кредитование.

Міжнародне запозичення та кредитування стало результатом розвитку внутрішнього ринку найрозвиненіших країн світу і відповіддю на потреба фінансування міжнародної торгівлі. На міжнародному потреба у кредитуванні виникає у через відкликання необхідністю покриття негативного сальдо міжнародних розрахунків. Нині покарання осіб, фірм і більш за невиконання зобов’язань по кредитним, особливо з міжнародним кредитним, договорами має низку якихось інших форм, ніж у старовину. Щоправда підрив кредитної репутації може виявитися набагато більш чутливим покаранням, ніж навіть за сидіння у боргової яме.

Інструменти міжнародного кредитования.

Міжнародне рух позичкового капіталу, що з міждержавними кредитами і банківськими депозитами, зазвичай, у платіжному балансі належить до поняття інших інвестицій. Це залишкова категорія інвестицій, куди входять й інші міждержавні пересування капіталу, не віднесені до прямим, портфельним інвестиціям чи резервним активам.

Міжнародне запозичення та кредитування — видача й одержання коштів в борг терміном, передбачає виплати відсотка право їх використання. У міжнародних масштабах як позичкового капіталу основному офіційний капітал із державних джерел, хоча міжнародне кредитування з приватних джерел також сягає чималу. Основні інструменти міжнародного запозичення і кредитування, перебувають у платіжному балансе:

Торгові кредити — вимоги, і пасиви, що у результаті прямого надання кредиту постачальниками і покупцями за угодами з товарами і послугами, і авансових платежів до праці, здійснювану у зв’язку з такими угодами. Торгові кредити можуть надаватися як урядом, і приватними підприємствами та інші неурядовими організаціями. Більшість їх є краткосрочными.

Позики — фінансові активи, що у слідстві прямого позичання коштів кредитором позичальнику, у результаті якого кредитор або одержує ніякої письмового гарантійного зобов’язання від позичальника, або отримує боргову цінний папір. До позик ставляться позики фінансування торгівлі, інші позики й аванси, включаючи іпотечні позики, фінансові лізи, і навіть кредити МВФ. Позики можуть надаватися і виходити грошовими владою, урядом, банками та інші секторами і ділиться на короткострокові і долгосрочные.

Валюта — банкноти і монети, перебувають у обігу залишалися і використовувані для здійснення платежів. Національна валюта, яка перебуває у розпорядженні нерезидентів, вважається пасивом, а іноземна валюта, яка перебуває у розпорядженні резидентів — активом. Валюта може у розпорядженні грошових влади й банков.

Депозити — деноменированные у місцевій чи іноземній валюті перекладні депозити, які безперешкодно на першу вимогу перетворюються на готівкові гроші і можна використовувати реалізації платежів. Депозити резидентів там є пасивом, а депозити нерезидентів у країні - активом. Депозити здійснюються грошовими владою та банками.

Зазвичай теорія міжнародної економіки вважає міжнародне кредитування особливим різновидом міжнародної торгівлі з тієї причини, що більшість на міжнародні кредити варта обслуговування торгового оборота.

Межвременная торгівля — підвищену поточне споживання з допомогою скорочення споживання майбутньому (запозичення) чи занижене поточне споживання на користь більшого споживання майбутньому (кредитование).

Перед будь-який країною стоїть вибір: споживати усе виробленої сьогодні чи частину відкласти у майбутнє? Якщо позичає кошти по закордонах сьогодні, споживаючи цим більше, ніж виробляє, то певний час їй доведеться сплачувати позику із відсотками, відбираючи кошти з майбутнього споживання. Тим самим було майбутнє споживання хіба що продається, а замість купується поточне потребление.

Таб.5.

Міжнародне рух позичкового капитала.

|Всего |Видача |-153,4 |-249,8 |-275,9 | | |Оплата |95,8 |152,5 |223,4 | |Межправительственные|Выдача |-58,3 |-84,7 |-88,5 | |кредити | | | | | | |Оплата |35,3 |47,6 |51,6 | |Міжбанківські |Видача |-64,8 |-124,7 |-147,0 | |кредити | | | | | | |Оплата |41,9 |79,1 |137,4 | |Інші кредити |Видача |-30,3 |-40,4 |-40,4 | | |Оплата |18,6 |25,8 |34,4 |.

Источник: Міжнародна економіка. Кірєєв А. Москва1999.

1.6. Міжнародні корпорации.

У роки 20 століття з’явився хтось і відтоді активно обговорюється феномен корпорацій, міжнародних характером своєї діяльності, який безпосередньо пов’язані з широким розвитком прямого закордонного інвестування. На міжнародні корпорації, що є, зазвичай, найбільшими фірмами розвинутих країн, доводиться переважна більшість міжнародних прямих інвестицій і держави-лідери міжнародної торговли.

Головною ознакою міжнародної корпорації є здійснення нею прямих інвестицій із країни свого базування в приймаючі страны.

Країна базування — країна, у якій розташовується головне підрозділ міжнародної корпорации.

Приймаюча країна — країна, у якій міжнародних корпорацій має дочірні, асоційовані компанії філії, створені на основ прямих инвестиций.

Цілеспрямовані дослідження міжнародних корпорацій почалися зі кінця 1950;х років. Більшість їх відштовхувалися від теорії «економіки масштабу», що дозволяє міжнародної корпорації заощаджувати на витратах виробництва з збільшенні випуску продукції і на перенесення їх у інші країни. Пізніше виникло і оформилося технологічне напрям теорії міжнародних корпорацій, полагающее, що й створення пояснюється технологічним перевагою компаній розвинутих країн, які створюють підприємства там до виконання допоміжних операцій, залишаючи контролю над передову технологію завдяки головній компанії. Трохи пізніше виникли теорії міжнародної організації, до котрої я тяжіють корпорації по досягненню певного розміру. У Росії її дослідження міжнародних корпорацій носили переважно описовий характер. Під час пошуку відповіді питанням — чому американські корпорації виробляють автомобілі у своїх філіях в Мексиці? — можна як мінімум 2 аспекти — територіальний і інтернаціональний. Територіальний аспект передбачає пошук відповіді питання — чому сам і те товар виробляється у інших країнах, а чи не лише у. Відповідь у тому, кожна корпорація прагнути одержати доступ найдешевшим природним і трудовим ресурсів, скоротити витрати транспортування товарів хороших і обійти митні й інші бар'єри. Інтернаціональний аспект передбачає пошук відповіді питання — чому товар за кордоном виробляється одному й тому ж, а чи не різними корпораціями? Відповідь у тому, що корпорації, мають філії у країнах, може використовуючи переваги масштабу, економічно ефективніше виробляти товар, ніж декілька незалежних корпорацій. З іншого боку вони можуть маніпулювати звітністю з метою скорочення податків, забезпечувати контролю над що належить їй технологією, яку надають повністю лише контрольованим филиалам.

Міжнародна корпорація — форма структурної організації, здійснює прямі інвестиції у країни мира.

Международные корпорації бувають 2 основних видов:

Багатонаціональні корпорації (МНК) — головна компанія їх належить капіталу 2 або як країн, філії також у різних країнах .

Подавляющее більшість сучасних корпорацій мають форму ТНК (пример1).

Транснаціональні корпорації (ТНК) — головна компанія їх належить капіталу однієї країни, а філії розкидані на багатьох країнах мира.

Розподіл міжнародних корпорацій на ТНК і МНК дуже умовне, що у сучасних умовах найбільше значення має тут чи, капіталу скількох країн належить головна компанія корпорації, а глобальний характер її діяльність, інвестування й виведення прибутку. У цьому вся сенсі міжнародними вважатимуться все корпорації, мають хоча б тільки філія з урахуванням інвестицій. Проте очевидно, що у число можуть у такому разі потрапити дуже невеликі фірми, мають одне єдине підрозділ з іншого боку кордону. Насправді під ТНК прийнято вживати лише справді великі міжнародні корпорації, які надають значний вплив світовий ринок товарів хороших і чинників їх производства.

Найбільш характерними рисами ТНК є: створення міжнародного виробництва, распыленного між іншими країнами, але контрольовані вже з центру; висока інтенсивність внутрикорпорационной торгівлі між розташованими за кордоном підрозділами; відносна незалежність прийнятті операційних рішень; глобальна структура зайнятості і межстрановая мобільність менеджерів; розробка, передача і передовий технології у межах замкнутої корпорационной структуры.

Правила міжнародного инвестирования.

Міжнародні корпорації стали формою економічної зв’язок між країнами базування і приймаючої країною, у часто незалежної від рішень національних законодавств і виконавчих органів, а підпорядкований внутрикорпорационным інтересам. Їх космополітизм, пригнічує державність країн, у яких оперують, призвів до протиріч між ТНК, з одного боку, і країнами їх базування, з з іншого боку. Поки що розроблено жодних універсальних правил міжнародного інвестування ТНК, хоча окремі боку міжнародного інвестування жорстко регулюються на регіональному рівнях, наприклад, у Західної Європи. Країни базування зазвичай регулюють поведінка ТНК з допомогою національного законодавства про корпораціях не роблячи особливого різницю між ТНК і національними корпораціями. Приймаючи країни встановлюють правила функціонування підрозділів іноземних законів про іноземних інвестицій. Проте, що проводилися перебігу протягом ряду років у межах Комісії ООН по ТНК під егідою МВФ й Світового банку, хоча й вилилися в прийняття деяких узгоджених правил поведінки ТНК, але призвели до визначення деяких загальних правил міжнародного інвестування, які слід дотримуватися як ТНК, і які вживають країнам. Головна ідея цих правил — забезпечення максимальної свободи міжнародного переміщення капіталу, лібералізація національних ринків капітал. Серед правил міжнародного інвестування следующее:

Право входу. Означає правила, за дотримання яких ТНК дозволяється створити філія біля суверенної держави. У ідеалі вони припускають відсутність необхідності отримання будь-якого дозволу від влади приймаючої країни за проведення інвестицій. Проте, право входу може обмежитися урядом, коли іноземні інвестиції або загрожують національної стратегії безпеки, чи їх мета суперечать чинному законодавству. Деякі країни становлять список галузей чи підприємств, у яких доступ іноземних інвестицій заборонено. Але за будь-якого разі найліпшим за допомогою регулювання права входу вважається встановлення вичерпного списку винятків, у яких иностранные.

Приклад 1.

У році при Економічній і Соціальному раді ООН було створено Комісія зі транснаціональних корпорацій і Центр по ТНК як його робочий орган, що було свідченням визнання світовим співтовариством зростання ролі компаній у міжнародної економіки. У мандат комісії входили серед іншого вивчення нового континенту в той час феномена ТНК й розробка кодексу поведінки ТНК. Пізніше комісія перетворилася на підрозділ Конференції ООН по торгівлі та розвитку (UNCTAD). За оцінками Доповіді за світовими інвестиціям, опублікованому ЮНКТАД, у середині 1990;х років у мире:

— налічувалося близько 37 тис. ТНК, мають більш 206 тис. філій по всьому світу. — на близько 1000 найбільших ТНК припадало близько 13 всіх прямих інвестицій. — зі ста найбільших ТНК 38 базувалися у Європі, 29 — США, 16.

— Японії та інші - в Австралії, Канаді, Фінляндії, Нової Зеландії й ін. індустріальних країнах. — ТНК, які у великих індустріальних країнах, перевершували ТНК з творів менш великих держав з абсолютному обсягу іноземних активів. У той самий час у ТНК з малих індустріальних країн іноземні активи займають щодо велику частку у обсязі загальних активів. — приблизно третину міжнародної торгівлі становили внутрикорпорационные поставки ТНК. — Якщо ранжирувати 100 найбільших ТНК за величиною іноземних інвестицій, та найбільш істотно їхнього впливу в електронній промисловості для (26% від суми іноземних активів), у гірничорудній та нафтодобувної промисловості, автомобілебудуванні (19), хімічної промисловості та фармацевтичної промисловості (15), харчової промисловості (9), торгівлі (4) і металургійної промышленности.

инвестиции забороняються, при розумінні те, що в інших випадках вони разрешены.

Справедливий і недискримінаційний режим. Передбачає надання иноинвестициям правового режиму, щонайменше сприятливого, ніж національним інвесторам. Означає свободу репатріації прибутку, перекладу зарплат і платежів. ТНК має право компенсацію втрат надходжень у результаті обставин, переказаних у що застосовується праві, якими зазвичай є право приймаючої сторони. Будь-які пільги і виключення, які можуть опинитися надаватися урядом приймаючої країни, повинні бути однаковими для національних інтересів та зарубіжних инвесторов.

Припинення контрактів. Означає право приймаючої країни у в односторонньому порядку експропріювати (націоналізувати) філія ТНК при умови дотримання чинного законодавства і нормальної компенсації інвестору. Компенсація вважається нормальним, якщо вона є достатньої (виплачується справедлива ринкова вартість підприємства); ефективної (виплачується в стерпної для інвестора валюті на ринковому курсу на день перекладу); швидкої (виплати виключають необгрунтовані затримки; у випадку їхньої виникнення інвестору виплачується ринковий відсоток по затриманої сумі). Експропріація инноинвестиций без виплати нормальних компенсації вважається припустимою тільки за рішенням судна у разі грубого порушення ТНК законів приймаючої країни й залучення до злочинну діяльність. У разі за ТНК залишається право звернутися у міжнародний арбитраж.

Врегулювання суперечок. Вважається, що кращим способом врегулювання суперечок між ТНК і приймаючої країною є переговори. Якщо вони самі не дають результату, то суперечку вирішено на вона найчастіше дозволяється судом приймаючої країни або безстороннім й незалежною арбітражем на основі Міжнародної конвенції з врегулювання інвестиційних суперечок, підписаній 115 країнами під егідою Світового банка.

Вплив на приймаючі країни й країни базирования.

Международные корпорації своєї політикою надають вплив як у країни базування, і на приймаючі країни. Економічний ефект ТНК збігаються з ефектом прямих інвестицій. Основною причиною опозиції компаній у країнах базування у тому, що створюючи виробництво за кордоном, ТНК переносять туди частина робочих місць, які губляться для робітників у країні базування. З іншого боку, з погляду держави, ТНК, створюючи зарубіжні філії, ведуть від оподатковування частка прибутку, котра внаслідок податків не потрапить у бюджет не може бути використана на фінансування соціальних та інших суспільно значимих програм, у країні базування. У результаті в багатьох великих країнах базування ТНК представники трудящих, і держави нерідко висловлюють вимога про запровадження податку відтік капіталу до інших держав чи якихось інших міжнародної діяльності ТНК.

Отже, підіб'ємо певний підсумок розгляду питання міжнародного руху капитала:

Рух факторів виробництва призводить до великому зростанню сукупного виробництва між торговцями країнами проти міжнародної торгівлею і вирівнюванню цін товарів, вироблених з допомогою цих факторів. Міжнародне рух факторів виробництва зазвичай предмет жорсткішого державного регулювання, ніж міжнародної торгівлі товарами. Через війну міжнародного руху факторів виробництва власники щодо надлишкових факторів виробництва виграють. Міжнародне рух факторів виробництва заміщає торгівлю товарами у разі, коли його причиною яких є відмінності країн забезпеченості чинниками производства.

Відповідно до правилом Вальраса баланс торгівлі товарами і послугами має дорівнювати з протилежним знаком балансу руху капіталу. Між країнами переміщається державний і приватний, підприємницький і позичковий капітали. З практичного погляду найважливішим функціональне розподіл капіталу на прямі і портфельні інвестиції, серед яких особливу роль грають міжнародні позики й банківські депозиты.

Глава 2. Політика і практика залучення іноземних і використання іноземного капіталу КНР. 2.1. Політика і практика залучення підприємницького капіталу КНР.

Політика реформування і відкритості, проведена в КНР з кінця 1970;х років 20 століття, дала приголомшливий результат. Послідовне і поступове відкриття економіки, контрольоване регулювання макроекономічних процесів, запровадження капіталістичних елементів в розвиток економіки за збереження соціалістичного ладу (соціалізм з китайської специфікою) — усе це призвела до того, що Китай з аграрної відсталої країни перетворився на сильне індустріальне розвинену державу з потужної і об'ємної економікою. І хоча однією з гасел нової політики було б висловлювання «Відкритість і самозабезпечення», послідовна стратегія опертя власні сили, як виявилося, який суперечить швидким тактичним ускорениям у розвитку зовнішньоекономічних зв’язків. Так, одним з що обумовлюють напрямів політики відкритості є всемірне залучення і іноземних инвестиций.

Залучені іноземні кошти складаються з зовнішніх позик й немає прямих інвестицій зарубіжних бізнесменів. За 1979;1995 рр. було фактично освоєно 229,14 млрд дол. США, їх 91,44 млрд дол склали зовнішні позики, а 137,7 млрд дол. прямі інвестиції. Тривав стійке зростання використання іноземного капіталу. У 1996 р. фактичне використання іноземних інвестицій становило 55,2 млрд. дол. США (зростання 14,2%). У цьому числі прямі інвестиції зарубіжних підприємців склали 42,35 млрд. дол. США (зростання 12,2%) Використання іноземних інвестицій дозволило Китаю подолати брак в капітальному будівництві, прискорити освоєння енергоресурсів, розвиток транспорту, зв’язку й сировинної промисловості, запозичати передову зарубіжну техніку й технології, підвищити свої про можливість збільшення валютних доходів з допомогою експорту. Зарубіжні інвестори, своєю чергою, з’явилася можливість вступати китайською ринок, отримуючи звідти прибуток. Залучення іноземного капіталу стало в період реформ однією з основних форм здійснення відкритої зовнішньоекономічної політики Китая.

Таб.6.

Окремі показники економічного розвитку КНР. 1983;1997гг.

| Роки | Приріст | Экспорт.|Импорт. |Реализ.прям| | |роздрібних цін| |млрд. дол. |. | | | |млрд. | |инвеститции| | |% | | |млрд дол. | |1983 |1,5 |22,2 |21,4 |0,6 | |1984 |2,8 |26,1 |27,4 |1,3 | |1985 |8,8 |27,4 |42,2 |1,7, | |1986 |6,0 |30,9 |42,9 |1,9 | |1987 |7,3 |39,4 |43,2 |2,3 | |1988 |18,5 |47,5 |55,3 |3,2 | |1989 |17,8 |52,5 |59,1 |3,4 | |1990 |2,1 |62,1 |53,4 |3,5 | |1991 |2,9 |71,8 |63,8 |4,4 | |1992 |5,4 |84,9 |80,6 |11,0 | |1993 |13,2 |91,7 |104,0 |27,5 | |1994 |21,7 |121,0 |115,7 |33,8 | |1995 |14,8 |148,8 |132,1 |37,7 | |1996 |6,0 |151,1 |138,8 |41,8 | |1997 |1,1 |182,7 |142,4 |45,3 |.

Джерело: Статистичний щорічник КНР. Пекін. 1998.

Пріоритетний значення у 90-х роках придбали прямі підприємницькі інвестиції, випередили по освоєним засобам обсяги зовнішнього запозичення. У разі зростаючій потреби у валюті для оплати імпорту необхідних техніки і технології, сировини й матеріалів вони розглядаються як ефективний засіб владнання суперечностей між імпортними потребами і експортними можливостями. Велика їх роль у впровадження нових методів й ідей в економічну теорію і сучасних прийомів і форм господарювання в практику. Наприкінці 70-х років — початку 1980;х років склалися сприятливі внутрішні і його зовнішні умови щодо залучення іноземного капіталу КНР. Країною узяли курс — на прискорену модернізацію народного господарства, який зажадав значних фінансових і матеріально-технічних ресурсів, з іншого боку, міжнародному ринку були надлишкові вільні капітали. Таб.7. Оцінка привабливості країн і для капіталу |Країна |Місце |Загальна оценка|Количестве|Оценка |Ролі| | | | |нная |ризику |нная | | | | |оцінка | |оцінка | |США |1 |100,0 |97,5 |93,5 |89,5 | |Гонконг |3 |94,4 |96,4 |82,1 |82,5 | |Південна Корея|19 |71,1 |72,7 |45,6 |68,7 | |Японія |26 |66,4 |77,0 |76,0 |43,3 | |Китай |28 |58,8 |82,6 |64,4 |25,8 | |Бразилія |36 |50,1 |69,6 |29,3 |31,4 | |Росія |44 |29,2 |46,4 |19,0 |12,1 |.

Источник: Capital Access Index. Milken Institute, Policy Brief. Santa Monica, USA, May 1999. № 4. p.2 Запровадження податкових і митних пільг для СП, полегшення процесу їх створення, установа районів пільгового інвестування на приморській смузі дали поштовх розвитку спільного підприємництва, поданому на початковому етапі переважно коопераційними підприємствами, що діяли в трудомістких областях обробній промисловості, у сфері послуг, туризму, в комунальному і готельному господарство і т.п. Підприємства концентрувалися в приморських провінціях Гуандун і Фуцзянь, більшість іноземних вкладників були зарубіжними китайцями із Гонконгу, Макао, Тайваню. У цьому низька економічна ефективність господарювання (малий експорт, дефіцит валютних доходів, вузька невиробнича галузева структура, короткостроковий характер співробітництва, прихильність до закордонним поставках і т.д.) зажадала від китайського керівництва прийняття дієвих кроків. У 1980;х років вони було зроблено. Посилилася роль держави у регулюванні іноземних інвестицій, було здійснено кроки з їхньої вибіркового обмеження і заохоченню щодо галузевої, технологічної та територіальної структури. Йшов поступовий процес адаптації національного законодавства до загальноприйнятої у світовій практиці. У результаті, починаючи з другої половини 1980;х років у КНР намітився перехід від кількісного нарощування зовнішніх ресурсів внаслідок лібералізації інвестиційного клімату до багатосторонній системі заохочення іноземних капіталовкладень з урахуванням їхньої якісних характеристик. Більше дві третини СП, створених у цей період, припали на сферу виробництва (автомобілебудування, нафтопереробка, вуглевидобуток, виробництво побутової техніки), спільні (пайові) підприємства стали переважної формою спільного підприємництва, посилилася їх експортна спрямованість, активніше пішов у країну тайванський капітал. Тяньаньмэньские події літа 1989 р. й наступні по них санкції країн знизили число створюваних наявності спільних і коопераційних підприємств, одночасно різко побільшало іноземних підприємств, що заохочувалося урядом за умови браку валютних средств.

Початок 90-х років, що з скасуванням санкцій, став Китаю воістину «золотим періодом «залучення закордонного підприємницького капіталу. У 1992;1993 рр. цей процес набув воістину лавиноподібний характер. У ті двох років окремо створено стільки СП, скільки на попередні роки реформ починаючи з 1979 г. 1] За 1979;1995 рр. Китай створив 258 тис. об'єктів із участю іноземного капіталу, їх 234 тис. ставляться до підприємств зі спільним капіталом, підприємствам спільного ведення господарства і підприємствами заснованим повністю іноземною капіталі Капіталовкладення основні фонди 1996 р склали 2366 млрд. юанів, що у 18,2% більше, ніж у 1995 р (з урахуванням підвищення цін реальне зростання становив 12,7%) До того ж капіталовкладення держсектора склали 12 359 млрд. юанів (зростання 134%); колективного сектора — 349 млрд. юанів (зростання 6,1%), інвестиції громадян, у міста і села — 333 млрд. юанів (зростання 30,1%); інвестиції інших секторів — 448,1 млрд. юанів (зростання 37%). Вкладення в капітальне будівництво — 839,9 млрд. юанів (зростання 13,4%), приріст знизився проти 1995 р на 1,6%; вкладення технічну реконструкцію і устаткування — 374,5 млрд. юанів (зростання 13,5%), темпи зростання підвищилися на 0,4%; вкладення будівництво нерухомого майна — 328,5 млрд. юанів (зростання 21,5%), темпи зростання знизилися на 1,8%.(13) Капіталовкладення за галузями (тут і далі не включаються капіталовкладення сільських колективів та її жителів) вкладення сільське, лісове, рибне, водне господарство, тваринництво і іригаційне будівництво склали 33,6 млрд. юанів (зростання проти 1995 р — 27,5%), питому вагу від загального обсягу капіталовкладень зросла з 1,8 до 1,9%; вкладення енергетичну промисловість склали 293,8 млрд. юанів (зростання 21,2%), питому вагу зросла з 16,7% до 16,9%; вкладення сировинну промисловість склали 150,5 млрд. юанів (зростання 2,9%), питому вагу знизився з 10,1 до 8,7%; вкладення машинобудування електронну промисловість склали 87,2 млрд. юанів (зростання 21,1%), питому вагу той самий, як і 1995 р; вкладення легку і текстильну промисловість склали 99,9 млрд. юанів (зростання 10,7%), питому вагу знизився з 6,2 до 5,7%; капіталовкладення в транспорт і зв’язок склали 301,2 млрд. юанів (зростання 22,1%), питому вагу зросла з 17 до 17,3%. Капіталовкладення у регіонах. Зростання капіталовкладень у східні райони йде трохи швидше, ніж у центральні й західні райони. У 1996 р. вкладення 12 східних районів склали 1038 млрд. юанів (зростання 17,4%), вкладення 9 центральних районів склали 368,2 млрд. юанів (зростання 16,6%), вкладення 9 західних районів склали 211,3 млрд. юанів (зростання 11,2%). У 1996 р завершили і введено в експлуатацію 134 великих і середніх об'єктів, зокрема 33 ключових об'єктів держави, на 340 об'єктах було проведено реконструкцію і відновлення. Введені в 1996 р. потужності з вуглевидобутку -10,45 млрд. тонн, з вироблення електроенергії -15,25 млн. кВт, із нафтовидобутку — 19,73 млн. тонн, з видобутку газу — 4,4 млрд. кубометрів (цифри із нафтовидобутку і газовидобуванню включають потужності, додані в результаті здійснення технічної реконструкції та реновації), по виплавці чавуну — 2,5 млн. тонн, з випуску автомобілів — 290 тис. штук, по виробництву етилену — 740 тис. тонн (враховуючи 100-відсотково ефективні компоненти), для заготівлі деревини — 290 тис. кубометрів, було здано в експлуатацію 1954 км нових залізничних колій і 1522 км. других шляхів, пропускну здатність збудованих знову і розширених портів — 3,4 млн. тонн; ємність комутаторів телефонної мережі - 21,07 млн. абонентів, протяжність волокно-оптической лінії зв’язку -20 тис. км.; протяжність нової мікрохвильової лінії зв’язку — 10 тис. км, 1117 км нових швидкісних автострад. У 1996 р. завершили і пущено в експлуатацію 81,974 об'єкта капітального будівництва, реконструкції та відновлення, коефіцієнт завершення і запровадження експлуатацію об'єктів 54,2%, що у 0,8% нижче, ніж у 1995 р, обсяг збільшення основних фондів становив 723,8 млрд. юанів; коефіцієнт запровадження основних фондів становив 59,6% (зростання 0,4%); 1996;го р площа будівельних об'єктів, зданих в експлуатацію, становила 235,23 млн.кв.м; коефіцієнт запровадження експлуатацію — 44,9% (зростання проти 1995 р становив лише 0,2%)(13) У результаті 1993 р. КНР вийшла місце країн і друге у світі після США за обсягами залучуваного іноземного капитала[2].

Резкий зростання припливу інвестицій у КНР у період пояснювався політичної стабільністю суспільства, наявністю величезного внутрішнього ринку нафтопродуктів та тісній зв’язком із китайської діаспорою там, поступальним економічним зростом результаті проведеного курсу реформування і інтеграції у світову економіку, поступової, глибшої, ніж у Японії Республіці Корея на початковому етапі знають їх розвитку лібералізацією інвестиційного режиму, продуманої системою податкових пільг і преференцій. Вирішальним ж чинником зростання стало припущення іноземного капіталу галузі т.зв. «третьої сфери «економіки (роздрібну торгівлю, нерухомість (довгострокову оренду земельних ділянок, під забудову), транспортні, страхові, консультаційні, фінансові послуги, туризм тощо.) в найбільших торгово-промислових центрах країни: Пекіні, Тяньцзіні, Шанхаї, Гуанчжоу, Шэньчжэне2.

Симптоматично у зв’язку, що Китаю, як найбільшому реципієнту підприємницького капіталу початку 90-х років ми змогли скласти скількись значиму конкуренцію країн колишнього Радянського Союзу, і Східної Європи. У 1994;1996 рр. темпи зростання кількості спільних підприємств та обсягів їх заявлених інвестицій за угодами помітно знизилися. Така динаміка оцінена китайськими фахівцями загалом позитивно — як наслідок врегулювання галузевої структури СП, викликаного нестачею інвестицій у базові галузі промисловості, що визначають науково-технічний прогрес, і через посилення жорсткої кредитнофінансової політики держави. Так, пріоритетні галузі щодо залучення іноземного капіталу, закріплені Держрадою КНР в Тимчасовому становищі про регулюванні напрями іноземних інвестицій (1995 р.), включають: — сільському господарстві, включаючи рибне, лісове, скотарство; інфраструктуру, і базові галузі промисловості (енергетику, металлургию, железные і автомобільні дороги, порти і аеропорти); - машинобудування, електронну, нафтохімічну, автомобільну промисловість, виробництво будматеріалів; високотехнологічні, наукомісткі, енергозберігаючі і экологичные виробництва; галузі, активно задействующие робочої сили і природні ресурси західних і центральних районів країни. На динаміку зростання СП надали поєднання зовнішні чинники: зростаюча конкуренція за «вільні «капітали із боку динамічно та розвитку держав Південно-Східної Азії (Індонезія, Таїланд, Малайзія), і навіть коливання американського долара, і японської єни, торгові війни між провідними економічними державами. Головним джерелом закордонного підприємницького капіталу Китаї стабільно є Гонконг (близько 60% загального обсягу), і навіть Тайвань. Досить швидко ростуть японські і американські капіталовкладення, інвестиції країнах Європейського Союзу, АСЕАН, Республіки Корея. У територіальному розміщення капіталовкладень зберігаються значні диспропорції: на приморські провінції Гуандун, Цзянсу, Шаньдун, Фуцзянь припадає близько дві третини залучуваного іноземного капіталу. Характерною рисою останніми роками стало, проте, значне розширення регіонів залучення іноземних інвестицій, включаючи внутрішні, прикордонні провінції. Проте переважний приплив капіталу приморські провінції, судячи з крупномасштабному освоєння шанхайського району Пудун, з погляду, найближчими роками залишиться незмінним. Слід зазначити, що механізм залучення іноземного капіталу КНР охоплює практично весь арсенал сучасного міжнародного інвестиційного виробничого співробітництва: компенсаційні угоди, спільну розробку нафтових ресурсів на континентальному шельфі, інвестування там, подрядное будівництво і експорт робочої сили в, іноземний туризм. Разом про те по дорозі її подальшого розвитку співробітництва КНР з іноземним капіталом зберігається чимало проблем, частина у тому числі пов’язані з незбалансованістю галузевої структури інвестицій. Попри те що, що до початку 90-х років промислова сфера стала у ній домінуючою, що дозволило китайському керівництву дати «зеленого світла «інвестиціям в «третю сферу «економіки, далеко ще не ідеальним залишається стан справ у базових промислових галузях (чорна і кольорова металургія, хімія, будматеріали), розпорошеність інвестицій має місце у обробній промисловості. Інша проблема — небажання найбільших промислово розвинутих країн надавати КНР сучасну техніку й технологію, найчастіше використання ними на відношенні Китаю тактики «який випав технологічного ланки », коли роль китайської сторони обмежується простий складанням, підключенням до виробничому процесу з його останніх стадіях. У цьому вся, очевидно, проявляється прагнення іноземних компаній дотримуватися свої стратегічні вигоди, небажання створювати сильного конкурента на світовому ринку. У зв’язку з цим, найперспективнішої формою видаються саме спільні підприємства, які передбачають зацікавленість обох сторін у залученні сучасної технології на модернізацію виробництва. Проблемою залишається невисока якість багатьох китайських товарів, невідповідність їх міжнародних стандартів, недостатня кваліфікація робочого і вільного інженерно-технічного персоналу. Їхня робота в трудомістких галузях на конвеєрі та складанні має вузьку спеціалізацію, це не дає широких технологічних навичок. Важливим резервом збільшення припливу капіталовкладень є розширення кола інвесторів. Поки більшість їх частку Гонконгу та Макао. Не збалансована і територіальна структура розміщення іноземного капіталу, де помітно переважають приморські райони країни. Іноземних інвесторів також дуже турбує неповне законодавство, наявність багатьох «закритих «інструкцій, утрудняють вільне підприємництво, складний порядок стягування податків і недостатня правовий захист інтересів інвесторів, відсутність арбітражної системи вирішення суперечок (китайці воліють їй неформальні консультації сторін), неповна конвертованість юаня, обов’язковість експорту і труднощі у реалізації товарів на ринку, бюрократизм й корупція у відкритому розгляді питань, втручання чиновників. Надто вже значуща залежність СП від китайських відомств за наймом робочої сили в, постачання сировиною, водою, електроенергією, оренді приміщень та т.п., що відбивається у монопольних цінах збільшує витрати. Нарешті, заважає спільному підприємництву поширена серед китайців невірність контрактних зобов’язань, переконання, що внаслідок обставин можна й потрібно змінювати умови угод. Таб.8. Країни — головні джерела пряме інвестування економіки КНР в 2000 р. |Регіони |Количество|Доля в |Інвестицій |Частка в |Реал.испол|Доля в | | | |% |ув'язнених|% |. |% | | |проектів | |. | |інвестиції| | | | | |млрд. | | | | | | | | | |млрд.| | |Усього |22 347 |100 |62,380 |100 |40,715 |100 | |Гонконг |7199 |32,21 |16,961 |27,19 |15,500 |38,07 | |США |2609 |11,67 |8,001 |12,83 |4,384 |10,77 | |Виргин.о-ва |115 |75,18 |7,552 |12,06 |3,833 |9,41 | |Японія |1614 |7,22 |3,681 |5,90 |2,916 |7,16 | |Тайвань |3108 |13,91 |4,042 |6,48 |2,296 |5,64 | |Сінгапур |622 |2,78 |2,031 |3,26 |2,172 |5,34 | |Юж. Корея |2665 |11,48 |2,386 |3,82 |1,490 |3,66 | |Великобритани|261 |1,17 |0,834 |1,34 |1,164 |2,86 | |я | | | | | | | |Німеччина |293 |1,13 |2,900 |4,65 |1,041 |2,56 | |Франція |137 |0,61 |0,634 |1,02 |0,853 |2,10 | |Голландія |102 |0,46 |3,414 |5,47 |0,789 |1,94 | |Гейман.о-ва |163 |0,73 |3,139 |5,03 |0,624 |1,53 | |Макао |433 |1,94 |0,348 |0,56 |0,347 |0,85 | |Австралія |393 |1,76 |0,697 |1,12 |0,309 |0,76 | |Канада |438 |1,96 |0,868 |1,39 |0,280 |0,69 | |Інші |1253 |5,61 |4,922 |7,89 |2,716 |6,67 |.

Источник: China, s foreign trade and economic cooperation: carrying forward the past and open a new chapter for the future". Pekin. 2001.

Не можна забувати про зростання розумінні Китаєм принаймні інтеграції його економіки у світову систему необхідність формування надійної правового захисту іноземних інвестицій та її зусиллях у тому напрямі, що у іншому разі, і це усвідомлюють в Пекіні, КНР втратить гарантій подальшого зростання зарубіжних капиталовложений.

Оцінюючи підсумки залучення іноземного капіталу КНР, слід підкреслити, що таке значних б у справі збільшення економічного потенціалу, зниження собівартості продукції, підвищення її технологічного рівня, економії валютних ресурсів вдалося досягти у що свідчить завдяки жорсткому контролю з боку уряду за залученням зарубіжних капіталовкладень, тісній координації цього процесу з плануванням розвитку народного господарства і окремих галузей. Були створено умови для конкуренції між зарубіжними вкладниками за привабливіші умови діяльності китайською ринку. Китай не допустив поширення суто складальних (викруткових) виробництв і контролював високу частку вітчизняного компонента вартості продукції лише у запобігання зайвої залежність від постачальників, але й забезпечення у майбутньому конкурентоспроможної вартості готової продукції проти її зарубіжними аналогами.

Загальну тенденцію спільного підприємництва КНР у 90-х роках можна оцінити як усунення акценту зі складання виробів із комплектуючих деталей і компенсаційної торгівлі на капіталомісткими, техникоемкие і наукомісткі виробництва; від «вертикального «поділу праці до «горизонтальному »; від територіального до галузевому стимулюванню; від переважання малих і середніх об'єктів до кооперації великих господарських одиниць, консорціумів, ТНК.

Ведучи мову про найближчій перспективі, можна припустити, що Китаю потрібно буде забезпечити, принаймні, стабільність і поступательность в зростанні іноземних капіталовкладень. Найбільш пріоритетними галузями для країни у час є галузі інфраструктури, енергетика, транспорт, зв’язок, портове господарство, металургія, хімія. Вони вже утворюють передумови для ефективного функціонування спільного підприємництва галузях легкої, текстильної і харчової промисловості, електроніки і побутових приладів. Досягнення поставлених цілей з перетворення відсталого образу Китаю до 2020 р. в колах, відповідальних за розвиток народного господарства, не мислиться без залучення до великих масштабах іноземних инвестиций.

Таб.9. Країни Рад і райони — головні джерела пряме інвестування економіки КНР в 1979;1998 рр. |Країни Рад і райони мира|Кол-во контрактів по| Розмір реальних| | |вкладенню інвестицій |інвестицій | | |прим. |% |млн. дол. |% | | | | |США | | |Усього |324 620 |100 |267 312 |100 | |Сянган |178 922 |55,12 |138 434 |51,79 | |Японія |17 602 |5,42 |21 912 |8,20 | |США |26 674 |8,22 |21 433 |8,02 | |Тайвань |41 017 |12,64 |21 265 |7,96 | |Сінгапур |7997 |2,46 |12 177 |4,56 | |Ю.Корея |11 179 |3,44 |7562 |2,83 | |Вергинские острова |1536 |0,47 |6736 |2,52 | |Великобританія |2324 |0,72 |6540 |2,45 | |ФРН |1932 |0,60 |3438 |1,29 | |Аомінь |6164 |1,90 |3328 |1,24 | |Франція |1473 |0,45 |2698 |1,01 | |Малайзія |1780 |0,55 |1746 |0,66 | |Канада |3984 |1,23 |1734 |0,65 | |Голландія |646 |0,20 |1659 |0,62 | |Таїланд |2631 |0,81 |1641 |0,61 | |Інші країни й |18 759 |5,78 |14 991 |5,61 | |райони світу | | | | |.

Источник: Чжунго тунцзи няньцзянь (Статистичний щорічник КНР). Пекин.1998. У попередні 20 років (1979;1998гг.) до Китаю у вигляді кредитів, позичок і прямих вкладень ухвалено більше 407 млрд. дол., зокрема 138 млрд. в формі кредитів, позичок і 267,3 млрд. як прямих інвестицій. Особливо швидко наростав потік іноземного капіталу 90-ті роки. За років (1993; 1998) в КНР було реалізовано 308,4 млрд. дол. На ці гроші зводилися до Китаю цілі галузі промисловості - електроніка, нафтохімія, сучасна зв’язок, споруджувалися електростанції тощо. Як значний внесок іноземних інвестицій у економіку КНР це випливає з наступних даних. У 1979; 1998 рр. середньорічний внесок у економічного зростання становив 14,5%, в окремі роки ця частка піднімалася до 30%, а 1990, 1994, 1997 рр., відповідно, становила 55,6, 40,7 і 38,4%. Високий був внесок підприємств з іноземним капіталом темпи приросту зовнішньоторговельного обороту. У 1979—1997 рр. він у середньому становило 14,5%, а окремі роки перевищував 20%. У 1985, 1990, 1991, 1992, 1994 рр. він, відповідно, дорівнював 39,2, 20,2, 27,8, 22,8 і 31,5%. Проте і з джерелами інвестування, і його механізмом неординарна і давно потребує поясненні (таб8.). З таблиці слід, що як 163 млрд., або вони майже 61% іноземних інвестицій, вкладено китаицами-хуацяо, котрі живуть біля КНР, в Сянгані, Аомині і Тайвані. Якщо сюди ще додати інвестиції з Сінгапуру і Малайзії, звідки головними інвесторами є також китайці, то загальний обсяг іноземних інвестицій етнічних китайців підніметься до 176,95 млрд. дол. Сполучених Штатів або до 66,2%.

І це підсумок перестав бути ще остаточним, оскільки показані менші вкладення китайців, що у інших країнах. У тому випадку патріотизм, звісно, грає певну роль, але головним двигуном величезних капіталів до Китаю є вигода, економічний інтерес, умови, створені в КНР для припливу капіталу. З розвинутих країн найбільші вкладення мають Японія — 8,2% та — 8,02%, а включаючи інші розвинених країн — 21,62%. Характер джерел обумовлював якість капіталу. Інвестиції, як правило, використовувалися для освіти спільних, кооперативних, місцевих, і навіть підприємств повністю за іноземному капіталі. У 1997 р. в КНР налічувалося 42 881 підприємство, заснований іноземною капіталі і капіталі інвесторів з Сянгана, Аомыня та Тайваню. Поруч із позитивним внеском в розвиток економіки КНР у економічній літературі відзначаються і великі проблеми. Дуже рідко іноземні інвестори вкладають свій пай у спільні підприємства живими грішми, воліючи вносити імпортне устаткування, часом завищуючи його ціну й занижуючи ціну китайського устаткування. Причому вона найчастіше завозять другосортну техніку в трудомісткі дрібні й середніх підприємств. Бувають випадки імпорту морально застарілого устаткування, завдаючи збитки виробництву продукції. Техникоемкое і високотехнологічного устаткування впроваджується у виробництво порівняно рідко. Інвестиції трансмонополий США, Канади та країнах Європейського Союзу поки невелики.

У найближчим часом, у Китаї очікується подальшого поступального зростання іноземних інвестицій за збереження соціальнополітичну стабільність, поліпшенні інвестиційного клімату країни, наданні чинним з його території спільним підприємствам національного режиму, широкого допуску наукової продукції на внутрішній ринок, лібералізації валютного регулювання, пов’язаний із вільної купівлеюпродажем інвалюти. У Китаї розуміють, що етап фіскального стимулювання інвестицій прошел.

Проблеми та труднощі, супутні Китаю в залученні іноземного капіталу, — неминучий результат початку нової економічної системі. Нині Китай, обстоюючи своє національне економічних інтересів, став здійснювати виборчу політику регулювання припливу іноземних капіталовкладень як і галузевому і територіальному аспектах, і з погляду технологічного рівня життя та валютної віддачі. Підбиваючи підсумки, можна дійти невтішного висновку у тому, що у 1990; x роках залучення іноземного підприємницького капіталу розглядалося як допоміжне ланка зовнішньоекономічної стратегії КНР їхньому найважливіших напрямах — розширенні товарного експорту і валютних надходжень по неторговым статтям, ввезенні передовий технології, — то вже безпосередньо до початку ХХІ сторіччя іноземний капітал, багато в чому адаптувавшись до місцевих умов Китаю, став важливим тривалим чинником економічного розвитку страны.

2.2. Політика залучення позичкового капіталу Китаю і його взаємодію Космосу з міжнародними валютними організаціями. Проблема зовнішнього долга.

Важливу роль серед форм залучення іноземних інвестицій у КНР грає позичковий капітал, котра поклала початок інвестиційному співробітництву Китаю із зарубіжними странами.

Джерела зовнішніх позик — це іноземні урядові кредити, кредити міжнародних організацій, іноземні банківські позички експорту, і навіть цінні папери акції, вкладені Китаєм там для изыскивания коштів. Китай використовує зовнішні позики головним чином будівництво великих і середніх об'єктів, що їх ставляться до інфраструктурним галузям, таких як енергетика, транспорт і зв’язок. У той самий час чимало об'єктів пов’язані з нафтохімічної, металургійної та легкій промисловістю, сільським господарством, ні з культурою і просвітою і науковими дослідженнями. За період із 1979 по 2000 роки Китаєм укладено більш 2 тис. кредитних угод у сумі близько млрд. дол., у тому числі використано більш 280 млрд. дол., що близько 40% загального обсягу освоєних іноземних інвестицій. Досить різноманітна структура позик: найбільша кредитна маса упродовж років посідає банківські комерційні кредити (33% загального обсягу освоєного позичкового капіталу). Далі йдуть міжурядові кредити (26%), на кредити міжнародних фінансових організацій доводиться 18%. Частка експортних кредитів під державні гарантії становить 13%, а вартості облігаційних позик, акцій і облігацій там — 10%1. За пріоритетний напрям зовнішнього запозичення є промисловість, куди іде більше половини кредитів, і навіть транспорт, зв’язок, сільському господарстві, у цілому відповідає державної галузевої політиці. Географічно позичковий капітал концентрується найрозвиненіших приморських районах Югосхідного і Східного Китая.

Зважена і обережна політика, проведена китайським керівництвом в відношенні регулювання зовнішнього запозичення, забезпечувалася багато в чому за рахунок чіткого розмежування компетенції відомств з використання закордонних кредитів. Так, на Держплан КНР було покладено функції визначення загального річного ліміту залучуваних зовнішніх позик й у розподілі квот з комерційних банкам. Практичну роботу з розподілу квот контроль над дотриманням здійснює НБК, який також розпоряджається кредитами МВФ і АзБР. Міністерству фінансів КНР доручено управління кредитами МБРР, а МЗТЕС — міжурядовими кредитами, і навіть співробітництво з ПРООН через підвідомчий йому Центр міжнародних економічних пріоритетів і технічних обмінів. Право самостійного залучення іноземних кредитів у рамках установлені квоти, за умови погашення рахунок власних ресурсів, мають спеціалізовані й комерційних банків. Зарубіжні кредити реєструються в ГУВК, що стежить за виконанням державної політики використання іноземних позик. Регіонам заборонено самостійно залучати зовнішні позики (на початковому етапі таке мали СЕЗ) і деякі приморські провінції). Початок кредитного співробітництва КНР з зарубіжними країнами належить до 1978 р., коли Китай визнав необхідність, і можливість отримання зовнішньої допомоги, і Банк Китаю розпочав висновку відповідних угод з банківськими установами країн. Вступ Китаю навесні 1980 р. в МВФ і Світовий банк зміцнило його на світовому ринку позичкових капіталів. З 1986 р. Китай також став членом АзБР, і з 1984 р. — членом Банку міжнародних розрахунків у Базелі (Швейцария)1. Першу спробу КНР у сфері залучення позичкових капіталів опинився занадто успішним. У 1978;1979 рр. Китай поспішно уклав великі контракти на імпорт комплектного устаткування без конкретної ув’язування з реальними потребами та можливостей національної економіки, що було поштовх штучному форсування зовнішнього запозичення. Ефективне використання кредитів утруднялося крайньої технологічної відсталістю, нерозвиненістю інфраструктури, нестачею сировини, енергії, дефіцитом кваліфікованих кадрів, освоєння новітнього імпортного устаткування зіштовхнулося з непропорційно високими валютними витратами. Ситуація була страшнішою, що переважна більшість позик припадала на незв’язані, але дорогі короткострокові банківські комерційні кредити, надані по плаваючою відсоткової ставці (близько 15−18% річних) на термін від півроку до п’яти, і навіть на експортні кредити під державні гарантії (5−10 років із розрахунку близько сьомої години% годовых)2. Широке використання експортних кредитів стримувалося їх пов’язаним характером: імпорт обмежувався поставками товарів країни-кредитора по суворо певної номенклатурі. За умов зростання відсоткові ставки за кредитами на світовому ринку китайському керівництву довелося звернутися до заморожуванню капіталомістких проектів і скоригувати свою кредитну політику, посиливши зовнішнє запозичення. У результаті до середини 1980;х років, знизивши інтерес до експортним комерційним позикам, Китай активізував пошук ефективніших пільгових довгострокових кредитів по міжурядової лінії міжнародних фінансових организаций.

Здійсненню змін — у структурі залучених коштів сприяла низка практичних кроків китайського керівництва. Так було в 1983 р. були вдвічі (з 20 до 10%) скорочені розміри податку, стягнутого у країні з доходів іноземних кредиторів від надання позичальникам в КНР кредитів на пільгових условиях3. Активізувалися контакти Китаю з потенційними кредиторами з надання державну соціальну допомогу двосторонній основі (з ФРН, Данією, Італією, Швейцарією, Францією, Кувейтом). Через війну поліпшилися умови надання кредитів, збільшилася кількість кредитів на сфері транспорту, зв’язку, у паливно-енергетичному і аграрному комплексах, металургії, хімії. Слід, проте, помітити, що державні кошти, котрі поступали в Китай каналами фінансову допомогу промислово розвинутих країн, направлялися насамперед у галузі та західні райони, що ніби доповнювали економіку держав-кредиторів. Так, Японія надавала державні та фірмові кредити під розвиток інфраструктури, технічну реконструкцію базових галузей китайську промисловість, керуючись переважно інтересами і потребами власного економічного комплекса1. У другої половини 1980;х рр. сприятливе становище у області залучення позик дозволило Китаю знову різко розширити рамки використання комерційних кредитів. Червневі події 1989 р. у Китаї викликали різке скорочення залучення іноземного позичкового капіталу, було заморожено програми надання пільгових урядових позик, різко підвищено відсоткові ставки за кредитами комерційних банків, припинили видачу нових позик Світовий банк і АзБР. Проте економічних інтересів змусили західні урядові й фінансових організацій відновити ділові в зв’язку зі Китаєм. Зокрема, під час відвідин у Пекін прем'єр-міністра Японії Т. Кайфу у серпні 1991 р. прийнято рішення про розморожуванні иеновых позик Китаю. Але фактично санкції втратили сили вже під кінець 1990 р., по освоєним кредитами 1991 р. зареєстрували рекордний показник 6,9 млрд. дол. У цьому до початку 90-х років зрозуміли, що можливості використання зовнішніх джерел позичкового капіталу переважно покриття торгового дефіциту практично вичерпалися. У умовах китайське керівництво зробило акцент залучення підприємницького капіталу з-за кордону, який, починаючи з 1992 р. зайняв основне в структурі освоєних інвестицій у КНР. Попри щодо меншу частку у загальному обсязі позичкового капіталу, особливий інтерес з погляду аналізу зовнішньоекономічної політики Китаю представляє його співробітництво до міжнародних фінансовими організаціями, і навіть залучення міжурядових кредитів, створюють сприятливу інвестиційну середу для комерційного кредитування. На установи Світового Банку доводиться до 80% наданих Китаю кредитів лінією міжнародних громадських організацій і до 25% загального обсягу позик. Починаючи з 1992 р. КНР першою позичальником Банку, їй щорічно надаються 15- 16 кредитів обсягом близько 3 млрд. дол., що становить приблизно 15% всіх кредитів Банку. Загалом до середині 1997 р. Китай підписав разом з Банком 184 кредитних угоди на загальну вартість 28 млрд. дол., у тому числі освоєно понад 15 млрд. долл1. Кредити МБРР, з яким співробітництво у 1990;х рр. стало досить тісною і взаимозависимым, приваблюють Китай своїм довгостроковим характером (загалом 20 років) і помірним відсотком (плаваюча відсоткову ставку — близько сьомої години% річних, пільговий період — п’ять років). До середини 1980;х років МБРР давав позики під конкретні проекти будівництва, технічну реконструкцію промислових підприємств, пізніше надавав комплексні галузеві кредити, що були КНР в розвитку спеціалізованих експортних виробництв легкої промисловості, у Шанхаї, Тяньцзіні та інших. Показово, хоча Китай в боротьбі кредити міжнародних організацій всіляко акцентує проблеми бідності та відсталості, основний потік кредитів у 80-ті і на початку 1990;х рр. передав у найрозвинутіші райони й у конкурентоспроможні експортні галузі промисловості. У другій половині 90-х років Світовий банк щорічно позичає Китаю близько 3 млрд. дол, фінансування 15−17 проектів, пов’язаних із будівництвом інфраструктурних і високотехнологічних об'єктів, зокрема в базових галузях промисловості, допомогу відсталим районам, право на захист оточуючої середовища, підготовку кадрів, управління цілях сприяння економічному развитию2. Така галузева політика Банку, на думку китайських фахівців, вигідно відрізняється від інтересів зарубіжних комерційних банков.

У 90-х років за мері зміцнення спільного підприємництва та приватного сектора економіки в КНР активізувалося співробітництво Китаю з Міжнародною фінансовою корпорацією. Якщо в другий половині 1980;х років нею фінансувалося лише п’ять проектів на 40 млн. дол., зокрема китайско-французское автомобільне підприємство «ГуанчжоуПежо », китайсько-японська компанія електронній промисловості для в Шэньчжэне і ін., чи до середині 1995 р. МФК інвестувала 486 млн. в 22 китайських проекту середньої вартістю більш 1,6 млрд. в розвитку приватного сектора економіки в автомобілебудуванні, будматеріалах, агробізнесі, инфраструктуре3. У структурі Світового Банку Китай активно використовує і «м'які «позики Міжнародної асоціації розвитку терміном до 35 років, їх пільговий період становить 10 років, користування кредитом сплачується лише комісійний збір 0,75% річних. Право доступу до кредитів MAP було представлено Китаю поряд з іншими розвиваються з низьким рівнем розвитку, враховувалися передусім країни знайомилися з річними показниками ВНП і НВ душу населення, за розрахунками фахівців Світового Банку та МВФ, не перевищують 500 дол. На середину 1997 р. КНР отримала у цій лінії близько 9 млрд. дол. Кредити MAP скеровуються в життєво важливі сфери економіки та соціальних програм: сільському господарстві, боротьбу з бідністю, іригацію і т.д.

Значний «перелив «ресурсів ПДЧ у надра китайської економіки останнім часом викликає енергійний протидія із боку США — основного донора Світового Банку, — які свідчить про неухильне зростання економічного потенціалу КНР, її зрослу платоспроможність і можливість запозичення комерційних кредитів, і навіть посилаються на розрахунки середньодушових показників ВНП і НП Китаю, з паритету купівельної спроможності валюти. Проте, можна вважати, до припинення фінансування Асоціацією Китаю, по крайнього заходу до 2005 р., справа навряд чи дійде. Досить прихильну позицію з цього питання займає Японія, не зацікавлена в посиленні тиску з боку Пекіна в бік зниження відсоткові ставки по японським меновым позикам, наданим до ревальвації єни. Та й керівники самого Світового Банку, маючи довгострокові економічних інтересів у Китаї, твердо налаштоване на продовження співробітництва з нею, зокрема і каналами MAP. У цьому безсумнівно, що в міру посилення економічної ваги КНР частка запозичення лінією асоціацію на структурі Світового Банку в Китаї буде підписаний і далі знижуватися, а, по лінії МБРР — підвищуватися. Співробітництво Китаю із Міжнародним валютним валютним фондом у кредитній області має досить обмежений характер. Маючи квотою в МВФ приблизно 3,39 млрд. СДР (2,33%), КНР лише двічі - в 1981 і 1986 рр. вдавалася до короткотерміновому запозичення коштів фонду для виправлення значного пасивного сальдо платіжного балансу. У тому 1981 р. КНР отримала позику з трастового фонду МВФ на 365 млн. і кредитний транш на 550 млн. в цілях обмеження бюджетного й торговельного дефіциту, посилення контролю за грошової масою, які виплатила до 1984 р. У 1986 р. Китаю був надано кредитний транш за умов «stand-by «на 717 млн. для поліпшення платіжного баланса (12). З 1994 р. Китай зайняв позицію першого позичальника Азіатського банку розвитку, який припадає близько 7% всіх позик КНР. Впродовж минулих років після вступу Китаю до АзБР (1986;1996 рр.) їм укладено угод щодо 68 об'єктах співробітництва загальну суму 6,4 млрд. До того ж, банком надала технічне сприяння загальної вартістю понад сто млн. долл[3] Попри відсутність доступу до пільговим позикам лінією Азіатського фонду розвитку банку, Китай надає велике значення активізації відносин із АзБР, одержуючи позики комерційні умовах (середній відсоток за доларовими вкладами становить 6,7%, а термін кредиту — 10−25 років), і навіть техдопомогу як субсидій і позик на життєво важливі китайської економіки галузі транспорту, й комунікацій, енергетики, сільського господарства, екології, освоєння природних ресурсів, боротьбу з бідністю й ін. Є й відповідна зацікавленість АзБР в співробітництво з Китаєм. Так було в 1995 р. керівництво банку офіційно визнало його «зразковим позичальником », а об'єкти взаємного співробітництва отримали вищий рейтинг «ААА » .

Серед інших фінансових організацій, що співробітничають із КНР, слід сказати Програму розвитку ООН, найбільшим реципієнтом якої став Китай. Основні області співробітництва КНР з ПРООН — реструктуризація економіки нашої країни, охорона довкілля, боротьба з бідністю. Упродовж років взаємодії з ПРООН (1978;1994 рр.) Китай отримав борошна понад ніж 400 млн. понад 500 проектів, понад 6 тис. китайського адміністративно-технічного персоналу отримали підготовку по закордонах по лінії ПРООН, з її допомогою було створено понад ста дослідницьких центрів із підготовки кадрів, використанню нових технологій і т. д[4]. З огляду на неминуче, зі зростанням економічної могуті країни, зростання собівартості кредитів через зниження частки пільгового кредитування, Китай поколишньому розглядає співробітництво до міжнародних фінансовими організаціями пріоритетним напрями своєї зовнішньоекономічної політики, з сприятливою галузевої спрямованості кредитів, тривалого терміну їхніх погашення. У цьому Пекін збирається й далі домагатися отримання пільгових позик, насамперед із лінії Світового Банку, потреб відсталих аграрних районів у центральній і західній частині країни у боротьби з бідністю, охорони навколишнього середовища, соціально-культурної сфері. Важливим джерелом поповнення ресурсів Китаю служать іноземні міжурядові кредити. Вони притягують щодо низьким відсотком, довгостроковим характером (15−30 років), їх роллю у формуванні сприятливого клімату у розвиток двосторонніх економічних взаємин у цілому. На цей час КНР встановила двосторонні кредитні відносини з 22 державами. Упродовж років реформ (з 1979 р. по 1995 р.) загальна сума по підписаними угодами становила 32 млрд., у тому числі реалізовано 23 млрд., або чверть всього освоєного іноземного позичкового капіталу. Кредити охоплюють більш 2 тис. об'єктів співробітництва у базових галузях промисловості (хімія, металургія, будматеріали) і інфраструктури (транспорт, комунікації і т.д.)[5]. Основним кредитором Китаю з лінії офіційної допомоги розвитку є Японія, яку припадає близько дві третини залучуваних урядових позик. Кредитування здійснюється через японський урядовий Фонд закордонного економічного співробітництва в шляхом видачі пільгових (близько 2,6% річних) довгострокових (на 30 років) кредитів з десятирічним пільговим періодом в розвитку сільського господарства, іригації, електроенергетики, транспорту, зв’язку Китаю. З 1979 р. КНР уклала з Фондом три домовленості про позиках на суму 1610,9 млрд. иен, зокрема третій (1991;1995 рр.) — на 810 млрд.иен. Активне співробітництво у кредитної сфері у 90-х роках налагодилося у Китаю з Кувейтом, Бельгією, ФРН (урядові довгострокові низкопроцентные кредити — у галузі міської інфраструктури т.п.); з Австралією, Великобританією, Іспанією (поєднання урядових безоплатних субсидій і експортних кредитів); і Франції, ФРН, Італією, Швейцарією, Австрією (змішані кредити з державних фінансових джерел постачання та експортних кредитів комерційних банків на стандартних умовах ОЕСР). Не можна, проте, не відзначити, що ефективна використання міжурядових кредитів на Китаї не може низькою прибутковістю об'єктів, більшість із яких немає належить до быстроокупаемым, і навіть нестачею кваліфікованих кадрів, досвіду управління тощо. Комерційні кредити, переважно посередньоі довгострокові інвестиційні позики зарубіжних банківських синдикатів, заповнюють потреби легкої і текстильної промисловості, малих і середніх підприємств китайської економіки кредитних ресурсах й закони використовують на закупівлю машин і устаткування. Держава від імені Банку Китаю приймає він політичний й економічна ризик, субсидіює з допомогою бюджетних коштів підвищену відсоткову ставку. У цьому галузева спрямованість комерційних кредитів які завжди відповідає потребам розвитку КНР. У 90-х роках Китай активізував своєї діяльності з розміщення за кордоном цінних паперів. Якщо 1980;х рр. таких операцій проводилися головним чином у Японії, те з 1993 р. китайські акції та облігації побачили американському європейському ринках, а, по загальної їх вартості КНР увійшла у вісімку країн — емітентів цінних паперів на світовому ринку. Період реформ характеризувався неухильним зростанням зовнішньої заборгованості Китаю. Наприкінці 1996 р. з розширенням залучення закордонного позичкового капіталу загальний обсяг зовнішнього боргу досяг 116 млрд. дол. Виникає питання: наскільки дуже небезпечна економіки нинішній обсяг заборгованості КНР? На думку, попри значний зовнішній борг, і навіть нинішній пік платежів з заборгованості (щорічні виплати за нею становлять, з різних оцінкам, від 10 до 20 млрд. дол.), становище у цій галузі у найближче час видається небезпечним, приймаючи до уваги як сприятливу структуру боргу (на середньострокові і довгострокові кредити доводиться 87,9% загального його обсягу, решта 12,1% становить частка короткострокових займов)[6], і значний за передостанні 3 роки (1994;1996 рр.) зростання валютних резервів. Показники, що характеризують борговий становище КНР, теж викликають побоювань. Коефіцієнт боргової відповідальності коливається біля позначки 15% при «небезпечної «кордоні 20%. Коефіцієнт заборгованості, що характеризує здатність держави відповідати за обов’язком, становить близько 70−80% при «небезпечної «позначці 100%. Коефіцієнт обслуговування зовнішнього боргу, який відбиває здатність держави оплачувати борги, становить близько 7−9% при «небезпечної «позначці 20%. Нарешті, цілком відповідає нормі співвідношення обсягу заборгованості і валютних резервів Китаю (граничне співвідношення 2:1), і навіть валютних резервів і річного обсягу імпорту (граничне співвідношення 4:1). Безумовно, примітний безпрецедентне зростання валютних резервів країни знайомилися з 21,2 млрд. дол. (1993 р.) до 150 млрд. дол. до кінця 2000 р., які поступаються тепер тільки Японії. Настільки швидке зростання інвалютних запасів пояснюється, з одного боку, централізацією валютних надходжень у руках держави, з інший — значними досягненнями КНР у розвитку зовнішньої торгівлі, і іноземного капіталу: збільшенням експортних надходжень, доходів від прямих і портфельних інвестицій, туризму, девальвацією юаня з введенням у початку 1994 р. єдиного плаваючого регульованого курсу, і навіть обов’язкової продажем валютних надходжень банкам китайськими підприємствами і міжнародними організаціями в рамках реформи системи валютного регулирования[7]. У цьому слід відзначити, що значний, здавалося б, обсяг валютних резервів Китаю насправді безглуздо, приймаючи до уваги потреби країни у імпорті, передусім сучасної техніки і технології, платежі по обслуговування зовнішнього боргу, необхідні витрати держави за регулювання валютного курсу, дотації аграрного сектора. Нарешті, в найближчими роками прогнозується ослаблення чинників зростання валютних резервів, Залучення іноземного позичкового капіталу КНР у 90-х роках стало важливий компонент, які забезпечують проведення економічних реформ. Курс на активне залучення позичкового капіталу, безумовно, таїть у собі внутрішню суперечливість: з одного боку, поповнює національний фонд інвестиційних коштів, зміцнює матеріально-технічної бази економіки, стимулює виробництво, підвищує якість продукції, але, з іншого боку, найчастіше відповідає потребам національної економіки, закріплює односторонню «спеціалізацію «країни (наприклад, традиційну роль ринку збуту і джерела сировини), нераціональні, незбалансовані географічну і галузеву структури кредитування. Проте Китаю, завдяки його гнучкою, активної наукової та обачною селективною кредитної політиці, міцним позиціям у міжнародних фінансових організаціях, вмілому варьированию видами кредитування у залежність від змін міжнародної кон’юнктури, вдалося помітно поліпшити структуру залучуваних кредитних ресурсів немає і пом’якшити умови надання. Довгострокове кредитування лінією міжнародних організацій корисною і міжурядових кредитів охоплює базові галузі промисловості - видобуток сировини й з корисними копалинами, енергетику, машинобудування, хімію, а також інфраструктуру, супроводжується технічної, інституціональної допомогою, а короткострокове — підтримує текстильну промисловість, торгівлю, сферу послуг. Значну диверсифікацію зазнала географія джерел запозичення. Коли на початку 1980;х років понад 85% позик і кредитів йшло з Японії, Гонконгу та небагатьох інших азіатських країн, то час американський та західноєвропейський позичковий капітал зайняв важливе місце у загальну систему зовнішнього кредитування країни. Посилився також приплив іноземного капіталу відсталі внутрішні райони Китаю. Подальші перспективи залучення позичкового капіталу визначатимуться, з одного боку, результатами економічних реформ, подальшим формуванням інвестиційного клімату, з другого боку — ефективністю використання залучених коштів, що визначить своєчасне обслуговування зовнішньої боргу позичкам без негативного впливу загальне фінансове становище страны.

2.3.Роль закордонних інвестицій у розвитку відкритих економічних районів КНР.

У період початку реформ наприкінці 70-х років КНР вони мали детально розробленої зовнішньоекономічної стратегії. Основні орієнтири, включаючи концепцію створення відкритих економічних районів, розроблялися поступово, з урахуванням практики економічного розвитку та ситуації на світовому ринку. Поетапно здійснювалося та під'єднання Китаю до світової економічному співтовариству. У 80-х роках ряд займали сприятливе географічне розташування приморських районів був виділений у спеціальні економічні зони (Шэнь-чжэнь, Чжухай, Шаньтоу у провінції Гуандун, Сямэнь у провінції Фуцзянь і потім, — провінція Хайнань).

ВЕЗ було створено з урахуванням моделі зон експортної переробки, мали подібні до ними анклавні риси, принципи включення до міжнародне розподіл праці, методи формування інвестиційного клімату і шляхом створення експортних виробництв. У цьому практика їх становлення, постановка цілей формування багатогалузевих народногосподарських комплексів, які передбачають розвиток промисловості (як імпортозамісних виробництв, і експортоорієнтованих підприємств), сільського господарства, торгівлі, і туризму, залучення іноземного капіталу, запозичення передовий зарубіжної технологій і досвіду управління, попередню «обкатку «реформених заходів, відбила двоїстий характер ВЕЗ, себто у поєднанні зовні орієнтованої стратегії, спрямованої на взаємодію Космосу з світовим ринком, з внутрішньо орієнтованої стратегією імпортозаміщення, яка є цілям розвитку національної економіки. У плані зони було створено ролі буферів для поступової економічної інтеграції Гонконгу та Макао в напередодні їх возз'єднання з материковим Китаєм 1997 р. і 1999;го р., а перспективі - і Тайваня.

Серед основних факторів, благоприятствующих розвитку ВЕЗ, слід виділити їх орієнтацію на великі вільні капітали хуацяо, зосереджені в Гонконгу, Макао, на Тайвані, у низці країн ЮВА[8], і навіть чинники т.зв. «переваг відсталості «, характерні більшість країн: дешевизна і надлишок робочої сили в, відсутність законодавства, який перешкоджає високого рівня експлуатації тощо. Важливою двигуном ВЕЗ виявилося запровадження у тому господарський механізм принципів ринкового регулювання, самостійність влади зон у вирішенні економічних питань, гнучка систему управління. Курс залучення іноземних капіталовкладень був підкріплений пільгової податкової і митної політикою. Одночасно спочатку ВЕЗ отримали солідну державну підтримку, насамперед будівництво инфраструктуры[9]. У ВЕЗ сформований своєрідний механізм розвитку. Адміністративне управління зонами здійснюється Канцелярією Держради КНР у справі ВЕЗ, контролюючою реалізацію політики і координуючої роботу відомств в відношенні зон. Центр встановлює для ВЕЗ кілька директивних показників: річний фінансовий дохід, обсяги виробництва і забезпечення по найважливішим видам промислової продукції, стабільні кілька років нормативи відрахувань до центральний бюджет, ліміти кредитування СП, обсяг інвестицій у основні фонды[10]. Організаційним центром господарської діяльності зон стали «компанії розвитку », куди покладено загальне керівництво капітальним будівництвом. На Хайнані, де внутрішні інвестиції було неможливо стати основою його швидкого підйому, закордонним фірмам виділялися великі ділянки землі під оренду освоєння. Прибутковий податок з СП в зонах становить 15% проти 30% у внутрішніх районах, а експортних підприємств, відповідно — 10 і 15%.

Введено і митні пільги: безмитне ввезення появою спільних підприємств товарів для експортної продукції та її наступного вивезення за рубеж[11]. Оцінка результатів економічного розвитку СЕЗ та їх внеску до вирішення завдань господарського будівництва у КНР зазнала помітну еволюцію упродовж свого реформ. На середину 1980;х років ейфорія щодо зон в Китаї змінилася критичним настроєм. Попри надзвичайно високий темпи зростання промислового виробництва (в 1985 р. його обсяг становив 4,86 млрд.ю., збільшившись у 6 раз порівняно з 1979 р.) й експорту зон (відповідно 0,81 млрд., що у 7 раз більше показника 1979 р.), ВЕЗ зірвалася досягти спочатку намічених цілей, витрати з держбюджету з їхньої розвиток істотно перевищували залучені іноземні инвестиции[12]. Не проглядалася і експортну орієнтацію зон: в 1984 р. всередині зон споживалося 14% своєї продукції, 66% її вивозилося у внутрішні райони країни й лише 20% йшло на экспорт[13]. У 1984 р. чотирнадцяти містам було надано статус відкритих приморських міст, у яких виділили райони техніко-економічного розвитку (на сьогодні їх кількість досягло 32). У другій половині 1980;х рр. було створено відкриті приморські економічні райони в дельтах річок Янцзи, Чжуцзян, у південній частині провінції Фуцзянь, і навіть на півостровах Шаньдун і Ляодун, сформувавши цим приморську смугу открытости[14]. Намічалося в у максимальному ступені використовувати потенціал ВЕЗ, які мають стати одним із головних рушійних наснаги в реалізації перетворенні у життя даної стратегії. Проте «перегрів «економіки 1988;1989 рр., посилення інфляції, загострення структурних диспропорцій, дефіцит держбюджету значно ускладнили реалізацію стратегію розвитку приморських районів. Ситуація до того що ж погіршувалася труднощами збуту там трудомісткою продукції невисокого якості, слабкої зв’язком приморських районів, орієнтованих зовнішній ринок, з внутрішніми провінціями і поглибленням розриву з-поміж них в економічний розвиток, відсутністю єдиного відносини у керівництві до даної стратегії. У її реалізація була відтиснута другого план макроекономічними заходами за стабілізацією народногосподарського комплексу. У цьому будь-якого відступу у політиці щодо відкритих економічних районів цього не сталося, призупинилося їх прискорене розвиток вшир. Вимога про відносному уповільнення темпів економічного зростання масштабах країни, як було зазначено робочому нараді з питань ВЕЗ, у лютому 1990 р., уникає зон: темпи їх економічного зростання можуть і мають бути вище середні показники по країні. Відзначалися необхідність переходу від екстенсивного зростання трудомісткою виробничої сфери до інтенсивному техноемкому розвитку. Новий підхід китайського керівництво до подальшого розвитку відкритих економічних районів у тому, щоб зони, зберігаючи сприятливі умови для залучення іноземного капіталу, переходили на самофінансування і вносили свій внесок на доходи держави. Подальше формування інфраструктури, як, має спиратися за власні ресурси, і навіть банківські кредити, інвестиції. Більше перебірливою має стати інвестиційна політика, зорієнтована на найефективніші техникота наукоємні проекти — у пріоритетних галузях (електронної, енергетичної, легкої і харчової в промисловості й ін.). У відношенні ВЕЗ оголошено у тому, що й число надалі збільшуватися катма й де вони отримають якихось нових пільг, проте збережуть свій привілейований статус проти іншими регіонами країни, роль «локомотива «економічного розвитку та реформ[15]. На етапі залучення іноземних інвесторів планується здійснювати з допомогою переваг господарського механізму, високорозвиненою інфраструктури, вдосконалення структури виробництва шляхом значного підвищення його технологічного рівня, зниження частки імпортних комплектуючих і підвищення частки продукції із високим додаткової вартістю, розширення сфери послуг. Традиційні ж ресурсомісткі виробництва вирішено перебазувати у внутрішні райони для стимулювання їх розвитку. Усе це об'єктивно свідчить перехід від територіального до галузевому принципу стимулювання іноземних інвестицій. Важливою представляється скасування з квітня 1996 р. митних пільг стосовно підприємств, що у ВЕЗ, що відповідає і вимогам СОТ. У цьому надалі діяти пільгова 15-процентная ставка прибуткового податку для СП, безмитне (до 2000 р.) ввезення устаткування й матеріалів на будівництво інфраструктури, особливими правами утвердженню інвестиційних проектів, певна юридична автономія влади зон й інших пільг. Ймовірно, проте, що у зв’язку у СОТ знадобиться певна юридична коригування статусу зон задля забезпечення рівності умов торгівлі в країні. Значні видатки освоєння ВЕЗ не забарилися з їхньої макроекономічні показники. Наприкінці 1980;х років зони, за розрахунками китайських економістів, досягли валютної самоокупності. Їх валовий внутрішній продукт сягнув у 1996 р. 218,5 млрд.ю. (близько 3% ВВП КНР), а експорт — 30,9 млрд. (20,5% общекитайского показателя)[16]. Однак у останні роки темпи зростання експорту й імпорту спецэкономзон відстають від загальнодержавних, та його частка у зовнішній торгівлі країни кілька знижується і натомість аналогічного зростання інших напрямів відкритих економічних районів. Загальна кількість підписаних угод про притягнення іноземного капіталу до початку 1995 р. перевищила 30 тисяч. Вартість фактично освоєних іноземних капіталовкладень становила 16,4 млрд., або близько 16% всіх освоєних інвестицій у КНР[17]. Лідируючі позиції серед зон зайняв Шэньчжэнь. Йому припадає близько половини обсягів промислового виробництва й експорту ВЕЗ. Вже на початку 1990;х рр. Шэньчжэнь експортував 60% від обсягу виробництва продукції, яке спільні підприємства забезпечували 80% експорту зони. Проблеми, що у діяльності ВЕЗ, багато чому подібні зі спільними проблемами використання іноземного капіталу Китаї. Логіка їх залучення така, що спочатку вона освоювати досить прості, швидко окупні види діяльності (сфера обслуговування, невеликі підприємства легкої і харчової промисловості, туризм). Лише з мері формування сприятливого середовища (господарський механізм, інфраструктура, правову базу, політична й соціальна обстановка) зарубіжні партнери готові вкладати кошти на технологічно складніші виробництва. Не випадково знадобилося десятиліття, щоб ВЕЗ змогли збалансувати свої валютні доходи і. Практично зазнали краху початкові сподівання масований приплив передовий технології у ВЕЗ, чому перешкоджали обмеження країн про поставки до Китаю сучасної технічної продукції. У цьому китайці все ж отримують техніку за середньосвітовий рівень, значно вище вітчизняного, дедалі частіше з допомогою зарубіжних фірм хуацяо через Гонконг. У цьому всупереч очікуванням, що зони перетворяться на з'єднувальної ланки між національної промисловістю і в іноземній технологією, їх індустріальне розвиток поки спирається здебільшого імпорт компонентів виробництва, від устаткування до сировини. Іноземні інвестори поспішають створювати у Китаї провадження з закінченим циклом, а виносять в зони окремі трудомісткі ланки виробничого процесу з наступного проштовхування своєї продукції китайський ринок. Новий район Пудун й відкритий економічна смуга вздовж Янцзи. Новий район Пудун площею 350 кв км розташований на східної березі річки Хуанпу навпаки старій частині міста Шанхая. Створення цього району розраховане на перетворення Шанхая одного з центрів світової економіки, фінансів України й торгівлі під час використання переваг його географічне розташування, інтелектуального та скорочення економічної потенціалу. Це перший крок відкриттю міст басейну Янцзи, покликаний сприяти економічному підйому як і дельті р. Янцзи, і всіх районів в басейні цієї річки Одне слово, створення нової району Пудун є важливою складовою частиною стратегічних установок Китаю у області економічного будівництва на яким завершує десятиліття ХХ століття і початок ХХІ сторіччя Уряд Китаю надав цьому району ширші пільги по порівнянню з ОЭР. Так було в Пудуні застосовні як все установки, розроблені урядом для ОЭР і зон техніко-економічного освоєння (як, наприклад, часткове чи повне звільнення від сплати митних мит, торгово-промислового і прибуткового податків, спрощення системи ліцензування експорту й імпорту), а й встановлено такі пільги, які діють виключно біля Пудуна. Наприклад, держава дало дозвіл іноземних інвесторів створення в Пудуні фінансових організацій, магазинів, супермаркетів та інших підприємств третього сектора, і навіть для відкриття у Шанхаї фондової біржі й випуск акций.

У 1990 р Генеральний план розвитку нового району Пудун затвердили Держрадою КНР. У 1991 р практично почалося будівництво, в1996 р валовий продукт протягом району становив 51,02 млрд юанів, збільшившись на 23,9% по порівнянню з попереднім роком, число підприємств із іноземним капіталом досягло 4265 (зокрема близько 60 створено що з престижними транснаціональними корпораціями), загальна сума обсягу іноземних інвестицій налічує 18,48 млрд дол США; Загальний обсяг експорту дорівнював 3 22 млрд доларів, збільшившись на 29,6% проти рівнем минулого року. До кінцю 1997 р. цій території створено 22 філії іноземних банків, зростання обсягу імпорту й експорту — 226%, зростання ВВП — 184%.

Після новим районом Пудун у червні 1992 р у вирішенні Держради КНР 6 міст із берегів р. Янцзы (Юшку, Цзюцзян, Юеян, Ухань, Хуанши і Чунцін), і навіть Хэфэй, Наньчан, Чанша і Ченду, є адміністративними центрами провінцій, стали відкриватися для зовнішнього світу. Нині відкрита смуга вздовж р. Янцзы розтягується від Пудуна (Шанхай) до Чунцинна (прови. Сичуань), охоплюючи 28 великих і середніх міст, 8 районів і більше 1000 селищ, входять до складу міста Шанхай, провінцій Цзянсу, Чжецзян, Аньхоэй, Цзянсі, Хунань, Хубей і Сичуань.. Створення нової зони розвитку Пудун у квітні 1990 р. відбило посилення уваги китайського керівництво до питанням розширення залучення прямих зарубіжних капіталовкладень, насамперед у сфері виробництва, технологічного та науково-технічного співробітництва, підтвердило намір влади перенести у 90-х роках центр тяжкості політики відкритості з південних, найрозвиненіших стосовно економіки провінцій Гуандун і Фуцзянь району Східного Китаю, в дельту річки Янцзи. Відкриття зовнішнього світу Пудуна і навіть районів вздовж р. Янцзы обіцяє іноземному капіталу навдивовижу сприятливі змогу інвестицій у Китаї, відкриває йому доступом до широкому внутрішньому ринку Китаю. У багатьох відмінних рис зони Пудун можна назвати активний допуск іноземного капіталу фінансову і банківської сфери, страхування, фондовий ринок, сучасні кошти комунікацій, і навіть землі іноземним партнерів у тривалу оренду й організацію ринку недвижимости[18]. Із середини 90-х років Пудун став осередком багатьох експериментів у сфері економічної політики: з надання підприємствам іноземного капіталу національного режиму, включаючи уніфікацію тарифів послуг й однакові умови доступу на внутрішні товарний і валютний ринки, зі створення СП у сфері зовнішньої торгівлі, з надання філіям іноземних банків права для операцій з китайськими юанями тощо. Освоєння зони Пудун займе, як, кілька десятиріч. Здійснення проекту на етапі має підтримки центрального уряду КНР[19]. Нині розгорнуто велика кампанія з залученню іноземного капіталу. До 1996 р, в Пудуні створено близько чотирьох тис. підприємств із участю іноземного капіталу із загальним обсягом капіталовкладень 11 млрд. З отриманням підприємствами зони права безпосереднього ведення зовнішньоторговельних операцій виріс торговий оборот Пудуна: в 1995 р. він становив 6,9 млрд. долл[20]. Нині важко оцінити реальні перспективи формування Пудуна як великого фінансового центру на АТР. Багато чого, безумовно, залежатиме від сталого розвитку китайської економіки, відносин КНР з Заходу, міжнародними фінансовими організаціями. У цьому інтерес до програми будівництва Пудуна у світі помітно зріс. А загалом, з погляду, зону Пудун можна зарахувати до яскравому прикладу нового підходи до залученню іноземного капіталу здійсненні зовнішньоекономічної політики. Йдеться розширенні залучення прямих закордонних інвестицій у сферу виробництва, технологічного і науковотехнічного співробітництва, фінансів, страхування, банківської справи, оренди землі. Успішна реалізацію пілотного проекту дозволить казати про реальному формуванні, поруч із південними приморськими районами, другого центру відкритої політики Китаю. Поширення зовнішньоекономічної відкритості у першій половині 1990;х рр. торкнулося внутрішні, передусім прикордонні, провінції Північно-східного Китаю, поклавши початок формуванню «нового північного пояса відкритості «вздовж кордону Китаю з Росією, КНДР, Монголією. Тоді ж в рамках ВЕЗ відкритих приморських міст було створено тринадцять зон вільної (безмитної) торгівлі. Крім традиційних у світі консигнаційних складів, ЗВТ грають також роль «вільних «портів, додаткових виробничих площ для іноземних компаній, джерела залучення іноземного капіталу фінансову, банківську сфери, страхування і сферу услуг[21]. Отже, практика проведення відкритої зовнішньоекономічної політики призвела до створення в КНР до середини 90-х років багатоступінчастої, має свої пріоритетні напрямки та внутрішні зв’язку відкритої структури (приморська смуга відкритих районів — смуга районів вздовж р. Янцзи — прикордонна смуга відкритих районів — відкриті внутрішні центри). Простягнувши із півночі на південь, цей передовий край відкритої політики включає 354 міста Київ і повіту загальною площею 550 тыс.кв.км. (5,6% країни) з населенням близько 330 млн.чел. (27,2% населення) і має 11 форм територіальної відкритості Китаю, які охоплюють весь сучасний арсенал типів зон: торгові митні зони, зони експортного виробництва, вільні порти, транзитні зони, технопарки, страхові і банківські зони, комплексні зони виробничої спрямованості з залученням іноземного капитала[22]. Попри те що, що на даний час ВЕЗ переходять на самоокупність, держава як і бере участь у фінансуванні окремих великих об'єктів, проводячи селективну структурну політику. Ставлячи собі мету розвитку експортних техникоі наукомістких галузей повного виробничого циклу, Китай практично, з урахуванням місцевих умов, застосовує гнучкий підхід, який передбачає перехід від трудомісткого через капіталомістке до наукоемкому виробництву. ВЕЗ Шэньчжэнь, наприклад, заглиблена у гонконзький капітал та вже сформована як він торгово-фінансовий посередник, Сямэнь спирається на інвестиції із Тайваню розвивається шляхом «відкритого «порту, Чжухай орієнтовано сусіднє Макао і наголошує на туристичний бізнес. У Шаньтоу переважають трудомісткі експортні виробництва, сільському господарстві. На Хайнані визнано раціональним також розвивати трудомісткі галузі сільського господарства, легкої і харчової промисловості. Специфічний статус дозволив ВЕЗ домогтися значних успіхів проти внутрішніми районами Китаю. У зонах набагато швидше, ніж у в середньому у країні, ростуть зайнятість, рівень життя і кваліфікація робітників і службовців. ВЕЗ з’явилися унікальної в масштабах школою сучасного управління економікою, дозволили Китаю набути досвіду взаємодії зі світовим ринком, успішно зіграли роль полігону реформ, стимулювали перебудову організації зовнішньоекономічної діяльності країни й реформу економічної системи. А головним позитивний результат відкритих районів за період стало не досягнення макроекономічної ефективності (цього треба очікувати у майбутньому) і навіть залучення передовий технології, а непрямий ефект потужного використання етнічного чинника хуацяо в ролі важливого інструмента майбутню інтеграцію в КНР Гонконгу, Макао і виключено, Тайваню. У цілому нині досвідом Китаю переконує, створення вільних економіч-них зон служить важливим, а деяких випадках — незамінним елементом системи активного включення країни у світогосподарські зв’язку, першим кроком у розширенні відкритості економіки. Звісно, годі абсолютизувати їх значення — зони елемент системи не вони здатні вирішити всі проблеми, їх успішне розвиток можливе лише рамках активної зовнішньоекономічної політики, підкріпленої регулюючої роллю держави, включаючи законодавче забезпечення. Користь від ВЕЗ носить комплексний характер, його не можна звести до отриманню сьогохвилинної віддачі як валютних надходжень і технологій. Потрібні час і чимало зусиль задля досягнення цих цілей. Створення ВЕЗ вимагає значних власних і зовнішніх капіталовкладень на формування інфраструктури. Простіше, звісно, створювати зони закритого «оазисного «типу, але стратегічно перспективніше — зони, які спираються на існуючий економічний і науково-технічний потенціал. Проте розвитку ВЕЗ небезмежний, й у продовження реформ необхідно послідовно поширювати преференційну економічну політику інші регіони країни. Хід подальшої реалізації стратегії розвитку приморських районів Китаю до вирішальною мірою залежатиме, з одного боку, від перспектив реформи економічної системи та з іншого — визначатися новими тенденціями розвитку світового господарства. Масштабність цілей і завдань стратегії за всієї проблематичності і його довгостроковий характер дозволяють розглядати цю стратегію як як логічне продовження політики відкритості, а й як важливий кордон у пошуках максимально ефективних шляхів розвитку. Досягнення цього пов’язується та значною мірою, залежить від подальшого залучення іноземних і успішного використання іноземних інвестицій. Поступальний розвиток ВЕЗ не мислиме без зовнішніх капіталовкладень, посилення зв’язків із зарубіжними партнерами і всеобъемлящей інтеграції КНР на світовий економічне сообщество.

Глава 3. Проблеми та перспективи залучення іноземних і використання іноземних інвестицій у економіці КНР.

3.1 Еволюція законодавчої бази для залучення иноионвестиций.

У результаті впливу азіатської фінансової кризи рівень надходження у економіку Китаю іноінвестицій кілька скоротився. Обсяг використаних за 1998 р. инокапиталов становив 54 млрд., що у 13% менше, аніж у попередньому року. Загальна сума инокапвложений на що КНР — 414 млрд. (240 млрд. дол. — прямі інвестиції). У КНР діє понад 150 тис. підприємств із инокапиталом. Попри азіатську кризу, фінансову систему Китаю зберігає стійкість. Зупинена інфляція (ціни зросли на 0,8% 1997 р. і знизилися на 2,6% 1998 р.). Китай впевнено утримує друге (після США) у світі по щорічним обсягам залучення іноінвестицій. Иноинвестиции в КНР на 90% прямі, тобто, вкладено над цінних паперів, а у капітал СП. Зарубіжні інвестори допускаються придбання лише акцій китайських підприємств під жорстким держконтролем (спеціальні акції для іноземних інвесторів випустили трохи більше 100 підприємств КНР). Спекулятивні вкладення держ. й інші облігації зарубіжних капіталів не допускаються. Переведення коштів зарубіжних країн иноинвесторами у кожному окремому разі потребує вирішення установ валютного контролю КНР. У 1998 р. Китай залишався найбільшим одержувачем кредитів МБРР і АзБР, лінією що у 1998 р. в КНР надійшло відповідно понад 2,5 млрд. і одну млрд. Пекін продовжував широке залучення инокапиталов також із допомогою різних урядових позик країн. Попри значні обсяги залучуваного инокапитала в КНР, його макроекономічна ефективність яких і масштаби поки щодо невеликі. Більше 70% діючих СП рентабельні, до третини від їх загальної числа — збиткові або мають низьку економічну ефективність. Частка СП загалом обсязі промислового виробництва — 14%. Розміри освоєних підприємницьких інвестицій душу населення, хоч і збільшилися до 36 дол. (1998 р.), перевищивши середній рівень у не зовсім розвиненому світі, значно поступаються, приміром, новим індустріальним економікам (150 дол.). Інша проблема — небажання найбільших промислово розвинених країн надавати КНР сучасну техніку й технологію, найчастіше використання ними на відношенні Китаю тактики «який випав технологічного ланки», коли роль китайської сторони обмежується простий складанням, підключенням до виробничому процесу з його останніх стадіях. Важливим резервом збільшення припливу капіталовкладень є розширення кола інвесторів. Поки більшість їх частку Гонконгу та Макао. Близько двох третин залучуваних зарубіжних капвкладень посідає приморські райони країн Иноинвесторов турбує неповне законодавство, наявність багатьох «закритих» інструкцій, утрудняють вільне підприємництво, складний порядок стягування податків і недостатня правовий захист інтересів вкладників, відсутність арбітражної системи вирішення суперечок (китайці воліють їй неформальні консультацій сторін), неповна конвертованість юаня, обов’язковість експорту і труднощі у реалізації товарів на ринку, бюрократизм й корупція у відкритому розгляді питань, втручання чиновників. Велика залежність СП від китайських відомств за наймом робочої сили в, постачання сировиною, водою, електроенергією, оренді приміщень та т.п., що впливає в монопольних цінах збільшує витрати. У сформований ситуації економічна стратегія Китаю покликана адекватно враховувати як успіхи, досягнуті у реформуванні національної економіки, і наявні труднощі й проблеми. Формування «соціалістичної ринкової економіки» як основне орієнтиру розвитку суспільства на найближчими роками передбачає передусім перехід від переважно адміністративного до переважно ринковому механізму розподілу економічних ресурсів. У інвестиційної сфері йдеться, по-перше, про підвищення ефективності макроконтроля при істотному скороченні безпосереднього втручання у організацію та влитися регулювання інвестиційного процесу на підприємствах"; по-друге, про наповненні реальним економічним змістом створених у останні десятиліття у цій області квазирыночных структур та правових механізмів (індикативне планування капітальних вкладень, система інвестиційного кредитування, фондовий ринок, відкриті конкурсні торги спорудження об'єктів тощо.); і він, про сприятливому інвестиційному кліматі для національних героїв і зарубіжних інвестицій. З урахуванням характеру і особливості розвитку інвестиційної сфери Китаю до 80- 90 рр. було виявлено такі основних напрямів її подальшого реформирования:

1.Оптимизация обсягу й структури іноземних інвестицій. Потреба залучення нових іноземних капіталів має тенденцію до зростання через розпочатого у середині 1990;х років істотного (в1995г.- 10 млрд долл.) відпливу зарубіжних країн іноземних фінансових коштів, що з репатріацією прибутку що працюють у Китаї наявності спільних і повністю іноземних підприємств. У умовах, з урахуванням глибокої укорінення іноземного капіталу економіці КНР, відбувається поступовий перехід від політики надання іноземним вкладникам капіталу особливо пільгових умов інвестування до політиці вирівнювання інвестиційного клімату для іноземних державах та вітчизняних підприємств за загального лібералізації ринкового середовища. Крім національного будівельного ринку зарубіжні компанії починають допускатися до системи внутрішньої торгівлі, і матеріально-технічного забезпечення, будівництва великих інфраструктурних об'єктів (залізниці, порти і т.д.), і навіть до розвитку внутрішнього ринку послуг, включаючи кредитнофінансова сфера, страхування, операції з нерухомістю, туризм, рекламну діяльність й т. д;

2.Ограничение сфери охоплення державних інвестиційних програм об'єктами, фінансування яких здійснюється з допомогою бюджетних коштів, на користь іноземного капитала;

3. Кардинальна реформа державного сектора з допомогою системи великих сучасних конкурентноспособных компаній, і одночасно активного реструктурування малих і середніх предприятий;

Загалом вигляді офіційну політику у ставленні до іноземним інвестиціям було викладено у доповіді голови Державного Комітету із планування розвитку КНР Цзен Пэйяня на 2-ой сесії ВЗНП 9-го скликання (березень 1999 р.). Що стосується залучення іноземного капіталу доповіді говориться необхідність застосовувати узвичаєні на світові ринки правила і норми: — всіляко відкривати нові канали фінансування; - поступово зрівнювати підходи до закордонним і вітчизняним виробникам; - активно залучати капітали від транснаціональних корпорацій; - оптимізувати структуру іноземних інвестицій; -заохочувати їх вкладення центральні й західні райони, агросферу, гидромелиорацию, транспорт, енергетику, видобуток сировини, захист навколишнього середовища; - поступово трансформувати режим управління зарубіжними інвестиціями, переходячи від затвердження інвестованих об'єктів до спрямовуючої політиці; - покращувати інвестиційну середу; -удосконалювати управління цінними паперами, контролюватиме їх розміри, структуру; поглиблювати прогнозування і планове управління позиками, використовуваними кредитами, боргами й їх обслуживанием.

Інвестиції дозволяють успіш-но розв’язувати завдання модернізації, створення нових робочих місць (число зайнятих цього сектора досягло 17,5 млн. чол.), підвищення їх конкурентоздатності національної економіки на світовому ринку й її до системи світогосподарських связей.

З початку 1998 р. частково відновлено податкові пільги по імпортним митним мита і ПДВ у відношенні підприємств із участю инокапитала, які ввозять країну, чи які виробляють високотехнологічне устаткування, і навіть що опановують техникота наукоємні проекти, які мають підтримку китайського уряду. Розширено діючий із 1995 р. список галузей, виділені на пільгового закордонного інвестування, з акцентом на агропромислові технології, поєднують розвиток сільського господарства з енергетикою, транспортом, здобиччю і переробкою природних ресурсів. Чільне місце в списку займають новітні, зокрема. енергозберігаючі, технології, устаткування і матеріали в галузях в промисловості й інфраструктури, мають як внутрішній попит, і збут на світовому ринку. Особливу увагу иновкладчиков звертається на внутрішні центральні й західні райони країни, де у цілях освоєння природних і трудових ресурсів «відкриті» все адміністративні центри провінцій і ред. районів, і навіть район «Трьох ущелин» в басейні р. Янцзи. Розроблено й опубліковано більш 500 законів і законоположень, що стосуються економічної діяльності іноземних громадян у Китаї, що створило первинну законодавчу базу і надало юридичні гарантії іноземцям, що вкладають капітал у Китаї. У 1995 р опубліковані «Тимчасові положення з регулювання напрямів зарубіжних інвестицій «і «Каталог пріоритетних господарських об'єктів щодо залучення зарубіжних капіталовкладень », у яких паливо і енергетика, транспорт, важливі ресурси, і матеріали, нова аграрна техніка і технології віднесено до тих об'єктів, де заохочуються інвестиції з-за кордону. Деякі інші галузі, наприклад зовнішня торгівля, повітряний транспорт, внутрішня торгівля, фінанси, і навіть видобуток, виплавка та обробка шляхетних металів, віднесено до об'єктів другої категорії. У минулому вкладення іноземного капіталу узагалі заборонялося, тепер це допускається у випадках. Етап стимулювання капіталовкладень з-за кордону закінчується. На зміну цій політиці, вважають у Пекіні, повинні прийти заходи для поліпшення інвестиційного клімату і відкриттю внутрішнього ринку зарубіжних підприємців, включаючи широкого доступу продукції підприємств із участю инокапитала у країні, надання їм національного режиму, лібералізацію валютного регулювання тощо. У цих цілях уряд КНР має намір кілька «відкрити» для інвесторів сферу роздрібної і до зовнішньої торгівлі, туризму, аудиторських послуг, фінансів України й ін. Також посилені заходи правового захисту іноінвестицій, включаючи права інтелектуальної власності, антимонопольне, антидемпінгове і антисубсидиционное законодавство. У цьому Пекін збирається й далі жорстко контролювати приплив іноінвестицій в галузевому і територіальному аспектах, тісно координуючи цей процес із перебудовою економічної структури та стратегією розвитку і окремих отраслей.

Про залученні іноземного капіталу туристичний бізнес. У кінці 1998 р. влади вирішили дозволити створення Китаї туристичних компаній із участю іноінвестицій. Правила їхньої освіти й діяльності підготовлені спільно МЗТЕС КНР і Госуправлением у туризмі. Передбачається, що китайській стороні має належати щонайменше 51% капіталу таких компаній. Пред’являються жорсткі вимоги: до іноземного учаснику — річний оборот щонайменше 50 млн., наявність власної системи резервування авіаквитків і готельних номерів, повне членство в визнаної національної асоціації туристичних фірм; до китайському учаснику — річний оборот щонайменше 50 млн. юаней (6 млн.), кількість щорічно прийнятих іноземних туристів протягом останніх 3 роки — щонайменше 30 тыс.

Заявки створення СП у Китаї вже подали ряд турфірм США, ФРН, Японії Гонконгу. У 1998 р. КНР відвідали 63,4 млн. інтуристів, прибуток від них становив 12,6 млрд., кількість внутрішнього туриста — 694 млн.чел., дохід — 239 млрд. юаней (29 млрд.). За оцінками, сукупний дохід КНР від зовнішнього й внутрішнього туризму у 1999 р. може досяг 45 млрд. Зовнішня торгівля. За даними митної статистики КНР, обсяг зовнішньої торгівлі країни у 1998 р. становив 319 млрд. і скоротився порівняно з 1997 р. на 1,8%. Китайський експорт у 1998 р. становив 182 млрд., зберігшись лише на рівні 1997 р., а імпорт скоротився на 3,8% і становить 137 млрд. Сальдо торгового балансу країни становило 45 млрд., збільшившись на 4,7 млрд. проти 1997 г.

До основних характерних рис розвитку зовнішньої торгівлі КНР 1998 р. можна віднести такі. Абсолютно переважної формою зовнішньоторговельних операцій Китаю продовжували залишатися імпорт сировини й напівфабрикатів, зі своїми переробкою усередині країни та наступним експортом. Частка таких операцій у зовнішньоторговому обороті країни у першому півріччі становила 53,3%, збільшившись на 1% проти відповідним періодом минулого року. Загальний обсяг експортних операцій на рамках давальницькою переробки нафти та складання становив за 11 міс. 1998 р. 92,6 млрд., що у 3,4% більше, як той період 1997 р. Імпорт цієї категорії продукції першому півріччі становив 33,1 млрд. (приріст 2,1%), а, по підсумкам 11 міс. — 61,67 млрд. (падіння на 1,9%). Скоротилися обсяги експортних операцій на рамках «звичайній» торгівлі з розрахунками ВКВ. За підсумками 11 міс. звичайний експорт скоротився на 4,4% і становить 66,6 млрд. Частка звичайній торгівлі в імпорті КНР за підсумками 11 міс. зросла до 29,4% проти 27,1% в торік. Держпідприємства втратили лідируючу роль експортно-імпортних операціях. Зовнішньоторговельний оборот підприємств із участю инокапитала за підсумками 6 міс. 1998 р. зрівнявся зовнішньоторговельним оборотом держпідприємств і становить 73,3 млрд. Експорт підприємств із участю инокапитала становив 36,9 млрд. (зростання 12%), а імпорт — 36,5 млрд. (зростання 6,4%). Найбільш стрімке зростання зовнішньоторговельного обороту спостерігався на приватних инопредприятиях; так приріст експорту й імпорту становив відповідно 21% та19%. З огляду на настільки колосальне наростання фахівцями висуваються пропозиціями щодо ретельної розробці стратегії, принципів, єдиного плану в відношенні експорту й імпорту, єдиної пільгової політики, чіткого поділу правий і обов’язків у цій у сфері діяльності між державними органами і підприємствами, які мають перетворитися на правомочних суб'єктів у зовнішньоторгові операції. Девізом, на думку фахівців, має стати правило всім єдиний план, єдині і спільні дії зарубежье.

3.2.Основные напрями розміщення акцій і використання іноземних інвестицій з перспективи. Залучення і іноземних інвестицій залишатиметься однієї з стратегічних завдань зовнішньоекономічної політики КНР. Досягнення поставленої мети з перетворення відсталого образу Китаю до 2020 р. в колах, відповідальних за розвиток народного господарства, не мислиться без залучення до великих масштабах іноземних інвестицій. З огляду на проблеми, викликані імпортом іноземних інвестицій, у наукових і керівних колах вважають, політика масового залучення іноземного капіталу Китай триватиме. Наприкінці цього століття і протягом наступних 10−20 років ХХІ сторіччя, заявляє віце-президент Академії громадських наук Ван Лолинь, використання Китаєм іноземних інвестицій продовжуватиме зростати порівняно високими і стабільними темпами.

Величезні суми, особливо у іноземній валюті, й будуть потрібні повсюдно, у всіх галузях економічного та розвитку, зокрема для: — проведення ринкових реформ, створення сучасних підприємств, транснаціональних, трансрегіональних компаній, глобалізації економіки КНР; - здійснення наступного етапу індустріалізації та глибокої науковотехнічної реконструкції народного господарства, нарощування імпорту новітньої техніки і сучасних технологій; - будівництва взаємопов'язаних грандіозних систем інфраструктури; - створення сучасних галузей народного господарства (автомобіліі літакобудування та інших.); - розвитку фундаментальних і прикладних наук, НДДКР, підготовки кадрів інженерів, конструкторів, управлінців, вчених усіх необхідні країни спеціальностей; - глобалізації економіки, впровадження їх у світове поділ праці і т.д.; - зміцнення обороноздатності, розвитку космонавтики і космічних досліджень. Попередні 20 років реформ виявили жодну з невідомих раніше чорт китайської економіки здатність поглинати колосальну масу іноземних інвестицій у формі зарубіжної техніки, устаткування, технологій, наукових знань тощо., колосальну ємність внутрішнього ринку іноземної техніки. У публікаціях даються дані про окремих галузей КНР потреби у міністерствах закордонних інвестиціях. Вище говорилося, що Китай за 5 років міг би освоїти зведення інфраструктури 750 млрд. дол. Серйозні надії покладає іноземні інвестиції відомства по зведенню та розвитку автомагістралей, залізниць, електроенергетики, автоі авіабудування, електроніки, сучасної зв’язку, інформатизації, космонавтики тощо. Так, колишнє міністерство електроенергетики, перетворене 1998 р. до компанії, на 9-ту п’ятирічку планувало довести частку іноземного капіталу інвестиціях з десятьма до 20%. Будівельники автомагістралей ті ж 5 років розраховувала одержати з-за кордону 30 млрд. дол., а відомство, що займається електронікою, — 6 млрд. дол. Транспортники прорахували, що у сукупних інвестиціях, вкладених у галузь за 1996—2000 рр. іноземні інвестиції мають становити 9,1%, в 2001—2010 рр. — 9,2%, в 2011—2020 рр. — 9,7%10. На завершення будівництва швидкісної залізниці Пекін— Шанхай потрібно 10 млрд. дол. Відстежуючи ситуацію на світових фондових ринках, китайські фахівці оцінюють її досить сприятливий в Китаї. Останніми роками, з їхньої підрахунками, транснаціональні інвестиції дорівнювали 320 млрддол. США, щорічний оборот грошового капіталу перевищував 800 млрд. дол., а 1995 р. досяг 995 млрд. дол. Звідси роблять висновок у тому, що позичковий відсоток буде порівняно низький. З погляду ємності ринку, економічного зростання, рівня грамотності робочої сили в, рівня заробітної плати, стану соціально-політичної ситуації у країні У Китаю є переваги над іншими країнами. Тому в Китаю є можливість продовжувати у крупних розмірах залучати іноземний капитал.

Попри великі надії в в довгостроковій перспективі на отримання крупних іноземних інвестицій у китайську економіку, китайські економісти і господарники дуже тверезо враховують нову обстановку у цій сфері, як на світових фінансові ринки, і у країні. Фінансовий криза в Південно-Східної Азії серйозно торкнувся й економіку КНР у сфері зовнішньої торгівлі у сфері зовнішніх інвестицій. 80% що у КНР інвестицій посідає країни Східної (Японія, Республіка Корея, Тайвань, Сянган) і ЮгоСхідної Азії та лише 15—20% на країни Західної Європи, навіть Канаду. Тому чекалося скорочення інвестицій з Японії, Республіки Корея, Тайваню, Сянгана і Сінгапуру. Нову струмінь у світову фінансова сфера має внести поява евроденег.

Істотних змін щодо відбуваються й економіці КНР. Раніше ті регіони та підприємства безоглядно прагнули використовувати іноземні інвестиції для зміцнення свого економічного становища. Але переходити до створення великих об'єднань підприємств, трансрегіональних і транснаціональних компаній стала швидко наростати потреба над середніх і малих по величині капіталах, а великих вкладеннях, які можна лише від крупних іноземних монополій і банків. Причому неодмінною умовою отримання кредитів є забезпечення їх необхідної сучасної технікою і новітні технології. Тому звичним серед вчених-економістів і практиків стали висловлювання, що Китай повинен продовжувати активно використовувати іноземний капітал, якомога швидше перетворити свій відсталий технічний образ, через транснаціональні інвестиції імпортувати передову техніку, що має стати ефективним каналом підвищення власних потенційні можливості технічного розвитку та освоєння. Вважається, що ні входячи в міжнародне співробітництво цей стрибок КНР важко осуществить.

Еволюціонує офіційну політику у ставленні до іноземним підприємствам. Урядом поставлено завдання крок по кроку зрівняти в економічному плані (податки, сертифікація продукції, захист навколишнього середовища проживання і ін) іноземними підприємствами з національними. Це першу чергу торкнеться отримувану на іноземних підприємствах прибуток і, природно, інтереси іноземних инвесторов.

І політики, і економісти в КНР, зазначаючи великі заслуги у розвитку економіки, набуття досвіду господарювання та управління залучуваного малого й середнього іноземного капіталу, дійшли висновку, що підприємства, створені на «распыленном «(«малому ») капіталі не вирішать проблеми свого існування й розвитку, втративши привілеїв. І надалі, як деякі економісти, дрібні й середні капітали у КНР в величезні масштаби ні затребувані. Іноземні інвестиції повинні відповідати змін китайською рынке.

Стратегія відкритості передбачає як глобалізацію китайської економіки, але її регіоналізацію. Остання в прогнозний період повинна проводитися у двох напрямах — внутрішньому, а зовнішньому. У першому випадку весь Китай ділиться на майже 7 економічних районів, які мають спеціалізуватися на певних видах промислового виробництва та інтегруватися у єдину народногосподарську систему із загальнонаціональним рынком.

Стратегія глобалізації китайської економіки передбачає входження китайської економіки загалом на світовий господарство, світовий ринок, незалежно від цього, де той чи інший сегмент ринку, чи то в Європі, Азії, Америці й т.д. Стратегія регіоналізації має конкретну регіональну спрямованість. Теоретичним її обгрунтуванням стали розхожі принципи: «економіка і наука без кордонів », «взаємодоповнюваність економік » .

Суть концепції регіоналізму зовні полягає у створенні регіональних інтернаціональних економічних районів, у яких входили б, з одного боку, прикордонні провінції, з другого, — прикордонні райони сусідніх держав. Таких зон навколо Китаю створюється шість. Перша зона з центром в Тяньцзіні звертається убік Бохайского затоки і двох корейських держав, друга з центром у Шанхаї спрямовано Японію; об'єктом третьої зони з центром в Гуанчжоу є Південно-Східної Азії, четвертої з центром в Куньмине — райони Південної Азии.

Два регіональних інтернаціональних економічних району створюються на межах СНД. Один з центром в Харбіні. До нього мають увійти провінції Хэйлунцзян, Цзилинь, північна частина прови. Ляонін і східна частина Внутрішньої Монголії, а із боку Росії - райони Забайкалля і Примор’я. Інший район з центром в Урумчі повинен включити із боку Китаю прови. Шэньси, Ганьсу, Цинхай, автономні райони Нинся, Синьцзян, західну частина Внутрішньої Монголії, а із боку СНД Казахстан і республіки Середню Азію — Киргизію, Узбекистан, Таджикистан, Туркменію. Спільно всі ці райони повинні утворити «Великий Захід » .

Китайські керівні і наукові кола виношують великі задуми в відношенні Росії, Сибіру та республік Середню Азію. Розвал Радянського Союзу багатьма у Китаї сприйняли як рідкісний шанс йому, яким необхідно неодмінно скористатися. Фактично, освіту інтернаціональних економічних районів означає інтеграцію їх своїми ресурсами, а швидко набирающую собі силу й відчуває зростаючий дефіцит енергії і сировини китайську економіку. На виконання цих планів укладено не одне угоду про будівництво нафтоі газопроводів, перекидання електроенергії що з Росії, що з республік Середню Азію. Завершується будівництво «Нового шовкового шляху «— залізниці від г. Ляньюньгана (північніше Шанхая) до Г. Роттердама завдовжки 10,9 тис. км., при цьому включаються побудовані раніше Турксиб, залізнична мережу Середньої Азії, і Закавказзя довжиною понад 20 тис. км. Із завершенням будівництва Китай входить у простори Казахстану Середньої Азії, Південного Уралу, багаті енергетичними і мінеральними ресурсами. Дуже сприятливі умови складаються в Китаї: деіндустріалізація Росії і близько інших країн СНД, перетворення гігантського агропромислового комплексу нерідко з новітніми заводами і електростанціями в величезні купи покрученого іржавого заліза серед великих картопляних полів. Самознищення промисловості СРСР означало усунення конкурента не лише Заходу, але й Китая.

Відомо з доповідей учених, представників уряду, що у Китаї проробляється план, як використати ситуацію. Китайська промисловість зросла і швидко зростає. У доповіді сесія ВЗНП у березні 1999 р. Дзен Пэйянь говорив про необхідність розвитку там на давалъческих матеріалах, сприяючи цим експорту устаткування, сировини й послуг (тобто. робочої сили в). Ще ясніше згадану ідею розвивав у доповіді у Відділенні економіки РАН у вересні 1999 р. начальники управління зовнішніх відносин проф. Пий Чжанхун. За словами, в зараз у КНР з’явилися інвестиційні ресурси як надлишкового устаткування, машин, приладів, які можна експортувати зарубіжних країн, створювати виробництво, використовуючи місцеві ресурси. Готові вироби можуть як реалізовуватися дома, і експортуватися в треті країни. «Росія представляє ідеальне місце в Китаї, де можна [китайське] виробництво і розвивати торгівлю » , — стверджував докладчик.

3.3.Роль вступу КНР у СОТ у розвиток іноінвестицій. Загальна тенденція інтернаціоналізації господарському житті і міжнародної торгівлі диктує Китаю необхідність активно інтегруватися на світовий господарство і системи міжнародних економічних відносин. У рамках даної зовнішньоекономічної стратегії у середині 80-х рр. почалися переговори з приєднання КНР до ГАТТ, своєрідною конституції світової торгівлі, на країни-учасниці якої припадає більш 85% китайської зовнішньої торговли.

З 1982 р. КНР брала участь у роботі органів ГАТТ як спостерігача з правом дорадчого голоси. У 1984 р. Китай став учасником чинного у межах ГАТТ Міжнародного угоди з торгівлі текстилем на правах що розвивається країни. У 1986 р. КНР подала заявку на відновлення свого статусу договірної боку в ГАТТ. У травні 1987 р. була, освічена робочу групу ГАТТ з розгляду китайської заявки. Почалися складні переговори у цій вопросу.

Протягом восьми років до перетворення ГАТТ у СОТ а987−1994) відбулося 19 засідань робочої групи ГАТТ по Китаю. До травня 1993 р. Китай підготував удосконалений варіант меморандуму по зовнішньоторговельної системи та відповіді понад 4,5 тис. питань функціонування національного зовнішньоекономічного комплексу. У межах засідань робочої групи почалося обговорення економічної політики КНР, а ході двосторонніх переговорів із делегаціями країн — проблем доступу ринку. Тривалий затяжного характеру переговорів із вступу КНР до ГАТТ/СОТ був визначений, з одного боку, складністю і унікальністю економічних змін у Китаї, яке у поступове переході від административно-централизованной економіки до ринковому господарству, що відповідає вимогам СОТ. Активізація переговорів КНР з вимогами СОТ йшла паралельно з поглибленням економічних реформ у Китаї, реалізацією конкретних заходів у цій галузі, зміцненням його економіки та зовнішньоекономічного сектора. Тому не випадково, що сплески переговорної активності припали на 1993;1994 рр. і кінець 90-х годов.

Участь Китаю до СОТ, безсумнівно, послужить поліпшенню умов його торгівлі, додасть і диференціює експорт, стабілізує ринки збуту і розширить їх географію, зажадає підвищення якості продукції до загальносвітового рівня. Більше відкритий доступ ринку отримають основні, найбільш конкурентоспроможні, товари китайського експорту — текстиль, одяг, іграшки, електроніка, керамічні і пластмасові вироби, продукція хімічної промисловості та фармацевтичної промисловості. У цьому, що істотно, статус що розвивається країни у СОТ, протягом якого бореться Китай, дає вільне право країні-учасниці зберігати у силі протягом трьох років після приєднання до організації, із можливим продовженням терміну переговорів, імпортні митні тарифи, ліцензування імпорту та інші обмеження з метою захисту молодих галузей промисловості, забезпечення рівноваги платіжного балансу і за т.д.

У цілому нині, за оцінками Всесвітнього Банку та ОЕСР, приєднання Китаю до СОТ дасть можливість збільшити свій експорт у протягом десяти років на 38%, а валовий внутрішній продукт — на 1,8−2,5 Повноправне членство Китаю у СОТ також розширить його торгівлю послугами, активізує залучення іноземних інвестицій китайською ринок, поліпшить доступом до передовим технологіям. Це благотворно позначиться на в загальній структурі промисловості, підвищить її технічний рівень, стимулюватиме реформи відновлення законодавчої бази для, розширення відкритості національної экономики.

Членство у СОТ надасть КНР на більш віддаленій перспективі можливість надавати реальний вплив хід світових економічних процесів і нездатність досягти вищого рівня національної економічної безпеки. Вражаючі ініціативи висунуті Китаєм по существенному расширению доступу іноземного капіталу на ринок послуг. Зокрема, у фінансовому сфері відділення іноземних банків зможуть відкривати рахунки місцевої валюті для китайських юридичних і фізичних осіб відповідно через 2 і п’яти багатьох років після вступу КНР у СОТ. Через п’ять багатьох років після вступу Китаю зняті географічні обмеження щодо доступу іноземних банківських і страхових організацій китайською ринок (на цей час іноземці можуть відкривати банківські та інші фінансові установи лише у 24 міста й райони Китаю, а операції з юанем здійснюються в шанхайському районі Пудун і Шэньчжэне щодо іноземних контрагентів) й після вступу — количественны ліміти по граничною чисельності установ, працівників китайському ринку. Це дозволить іноземним банкам та його відділенням через певний перехідний період здійснювати операції з китайськими компаніями й навіть приватними особами, у юанях практично у всій стране.

У сфері страхування життя верхній поріг іноземного капіталу з приєднання до СОТ підвищено до 50%, а інші види страхування й перестрахування — до 51%. Щоправда, далеко ще не усі зарубіжні страхові компанії зможуть безперешкодно працювати китайською ринку, під час видачі їм ліцензій китайською стороною враховуватимуться «розумні критерії «, зафіксовані у китайсько-американських угодах (кількість ліцензій не обмежується). Китай погодився допустити на ринок іноземних туроператорів для надання повного набору пропонованих послуг, і навіть іноземний готельний бізнес, причому знявши обмеження з 100-відсотковому закордонному брати участь у цьому секторі. Після свого вступу до СОТ КНР заявили про готовності приєднається до угоди з інформаційних технологій й цілком усунути до 2005 р. тарифи з цього продукцію (персональні комп’ютери, напівпровідники, телекомунікаційне обладнання та т.п.), що на даний час складають у середньому 13%. До 2005 р. також скасують все кількісні обмеження імпорту цього виду продукції. Частка участі іноземних інвесторів у телекомунікаційних компаніях в КНР на момент вступу до СОТ зросте до 49%, а два року ~ до 50%. На більше, щоправда, китайська сторона не вирішила погодитися (американці у квітні 1999 р. вимагали собі контрольний пакет акцій у цієї сфере)11. До вже освоєної області продажів устаткування китайському ринку іноземні компанії отримають право участі у реалізації біля КНР кіноі відеопродукції (щорічне число закуповуваних американських фільмів виросте з 10 до 20), і навіть на правах спільного з китайською стороною участі - у будівництві, власності і забезпечення діяльності кінотеатрів через роки після вступу Китаю до ВТО.

Серйозною поступкою, зробленою Китаєм щодо США, стало згоду Пекіна те що, що США продовжувати розглядати китайську економіку на ролі неринковою під час проведення антидемпінгових розслідувань протягом 15 років тому після приєднання КНР до СОТ. Щоправда, китайська сторона у своїй зарезервувала можливість обговорення питання про «ринковості «окремих галузей своєї економіки. Тут доречне нагадати, що ЄС та Австралія відмовився від методології «неринковою економіки «в антидемпінгових розслідуваннях з КНР, коли визначення вартості китайського експортного товару обчислювалася з урахуванням витрат третіх країн із виробництва аналогічної продукции.

Аналіз пекінських домовленостей свідчить у тому, що зроблені Китаєм поступки змусять у себе чималі проблеми, пов’язані з загостренням конкуренції на ринку, особливо у автомобілебудуванні, нафтохімії і сільське господарство, що й так зберігається непросте становище. Відкритість ринку призведе закритися сотень неефективних держпідприємств. За оцінками вашингтонського Інституту міжнародної економіки, обсяги виробництва, у галузях в промисловості й сільського господарства, які мають високої протекціоністської підтримкою, скоротяться на третину, число безробітних не за п’ять років може сягнути 11 млн. людина, в тому числі у сільське господарство — 9,6 млн. людина (зменшення обійманих на 3,6%), а автомобільної галузі кількість робочих місць скоротиться на 14,5%. Одночасно доходи сільського населення до 2005 р. знизяться на 2,1%12.

Разом про те китайська сторона вустами керівника Цзян Цземіня назвала укладену угоди з США взаємовигідним і «виграшним «для обох сторін, який відкриває шляху Китаю у СОТ, який поліпшує його торговельні зв’язки і китайсько-американські відносини загалом У Китаї небезпідставно розраховують з метою виграшу багатьма суттєвими параметрами, насамперед у сфері розширення експорту, збільшення припливу іноземних інвестицій і передових технологий.

По американським оцінкам, показники зовнішньої торгівлі КНР можуть вже безпосередньо до 2005 р подвоїться і досягти 600 млрд. дол За розрахунками Світового Банку, до 2020 р. зовнішньоторговельний оборот Китаю досягне 10% від населення світу обсягу й виведе країну в друге у світі за цим показником після США14. Зростання торгівлі очікується внаслідок збільшення продажів трудомісткою продукції (побутової електроніки, іграшок, текстилю, готового одягу, взуття та т. п), яка має відносним перевагою на світовому ринку, колись лише у області цінової конкуренції. Так, китайський експорт готового одягу і текстилю, який доводиться ¼ частина всіх товарних поставок КНР за кордон, від скасування квот після 2005 р, за оцінками гонконгівських фахівців, може подвоїтися до70 млрд дол на рік. За розрахунками Центру дослідження проблем розвитку в Держраді КНР, у разі приєднання до СОТ показник зростання ВВП Китаю до 2005 р перевищить на 1,5% пункту Приріст споживання тому ж році з допомогою членством СОТ становитиме 0,6% пункту, експорту — 26,9% пункту, імпорту — 25,8% пункту, а інвестицій — 1,8% пункту. До 2007 р число зайнятих в текстильної промисловості збільшиться на 23,6%, а виробництві готового одягу — на 52,3%, доходи міського населення за цьому збільшаться на 4,6%. Очікується також, що втрата частини бюджетних доходів через зниження ввізного мита буде компенсували за рахунок істотного розширення легального імпорту, передусім акцизних товарів, зі сплатою мит (спиртні напої, сигареты).

Отже, з повною переконаністю сказати, що китайське керівництво робить велику ставку залучення іноземного капіталу майбутньому. Цільового використанню інвестицій з-за кордону відводиться особливого важлива роль поступальному розвитку економіки Китаю на, ще принаймні, найближчі 10−20 років. Китайське уряд всіляко сприяти припливу іноземного капіталу, створювати прийнятні умови для інвесторів, не відмовляючись, в водночас, від селективного методу допуску на внутрішній рынок.

Заключение

.

Отже, підіб'ємо загальний підсумок і зробимо висновок після розгляду питання про ролі іноземних інвестицій у розвитку економіки КНР. Зарубіжний капітал, як ми переконалися, відіграв важливу роль становленні і еволюції сучасної економіки Китаю. Політика залучення й залучення іноземних фінансових потоків, яку робили ставку керівники Китаю, виправдала всі ще надії і навіть перевищила прогнозований раніше результат. Раціональне комбінування відкритості економічного сектори й державного контролю створило оптимальні умови для оздоровлення виробництва, нарощуванню потенціалу створенню новітніх галузей сучасної економіки. Звісно, час, коли иноинвестиции текли до Китаю рікою, минув. На початковому етапі інвесторам надавалися різноманітні пільги, бо економіка Китаю мала потребу так в «ін'єкції» капіталом, як у повному «курсі лікування». Капітал допустили в численні сектора господарства країни, окрім тих, які визначають безпеку держави. Сьогодні ж відповідні органи розробляють концепції методів селективного підходу допуску інвесторів. Хоча Китаю і зацікавлений в усі більшому своєму залученні на світовий господарство, він побоюється запасти у залежність від стабільності і коливань зовнішніх ринків. Оптимальність моделі економіки Китаю для регіону доведено її сталістю від впливів фінансової кризи, що охопила Південно-Східної Азії в 1997;1998 роках. І тим щонайменше, китайські економісти пов’язують із іноземним капіталом великі надії щодо розвитку своєї батьківщини. І це можна переконатися, ознайомившись із статистичними прогнозами фінансистів КНР, де зазначено приблизні обсяги майбутніх вкладень і, де вони розміщені. І з галузей економіки, куди орієнтовно на основному спрямовуватиметься капітал з-за кордону, переважають ті, де було б необхідно застосування технологій. Іноземці вже нині охоче вкладають витрачати величезні кошти у виробництво, а й у телекомунікаційні і інфраструктурні галузі. Отже, по статистиці 1995 р, Китай друге у світі із залученням прямих іноземних інвестицій. З початку 80-х рр. центральне і місцеві уряду Китаю зробили всі заходи щодо залучення матеріальних й людських ресурсів для будівництва аеропортів, автотрас, систем зв’язку, електростанцій, об'єктів водопостачання, що забезпечує сприятливі умови до створення у Китаї підприємств із іноземним капіталом, водночас Китай виявляє гнучкість залучення зарубіжних інвестицій Економічні процеси у самій багатолюдної країні планети — Китайської Народної Республіки — закономірно приваблюють пильна увага міжнародного співтовариства. Безпрецедентна динаміка зростання дитячих валового внутрішнього продукту, продемонстрована Китаєм за останнє двадцятиріччя, завоювання світового лідерства із виробництва зерна, м’яса, вугілля, стали, цементу, телевізорів виявилися можливі політиці про модернізацію й реформ, проголошеної Ден Сяопіном та її прихильниками й претворяемой у життя китайським народом.

Одне з найважливіших складових елементів цієї політики стало поступальний, послідовне відкриття країни зовнішнього світу. Уважно вивчаючи і творчо застосовуючи міжнародного досвіду створення спеціальних економічних зон, залучення іноземного капіталу, облагородження структури експорту, Китай, стартувавши з 32-го місця у дореформеному 1978 р., зумів упродовж свого реформ в 15 раз збільшити обсяг зовнішньої торгівлі - з 20,6 до 325 млрд. дол. — й у 1998 р. ввійшов у десятку провідних торгових держав мира.35 Вражають і досягнення Китаю до залученні прямих іноземних інвестицій — з їхньої щорічного обсягу КНР в 90-х роках стійко займала друге у світі за США, а частка цих інвестицій в сукупних вкладеннях засобів у основні фонди у країні становить нині 15%.

Постепенное нарощування сфер зовнішньої та глибини взаємодії Китаю зі світовою економікою привело до дедалі більшому залученню країни у геоекономічні процеси глобалізації, і регіоналізації. У цьому контексті представляють особливий інтерес перипетії переговорів про вступ КНР у Світову організацію, її у форумі «Азиатско-тихоокеанское економічне співробітництво », дуже повчальні для России.

Зрозуміло, було неправильно розглядати розвиток зовнішньоекономічного комплексу Китаю впродовж двох останніх десятиліть як виключно «історію успіху ». Реальна ситуація це не дає підстав щодо настільки односторонньої оцінки, навіть самі безперечні досягнення часом мали й негативну бік. Так, створення біля країни двохсот тисяч підприємств із іноземними інвестиціями супроводжувалося фактичної поступкою іноземних виробників частини внутрішнього ринку Китаю. У найближчими роками очікується зниження припливу закордонних інвестицій у КНР, оскільки до 85% обсягу йшло з азіатських країн і територій, у тому чи іншою мірою порушених фінансовим кризою. Нарешті, у самому Китаї чітко усвідомлюють свої слабкі боку: за станом 1998 р. КНР по рівню конкурентоспроможності зайняла тільки 36-те місце серед 49 обстежених країн. У цьому найбільшу конкурентоспроможність на світовому ринку мають, зазвичай, трудомісткі провадження з щодо низькою доданої вартістю, а експорті технічно складних та капіталомістких виробів з високою доданою вартістю китайська продукція поки що значно менш конкурентоспособна.

Саме завдання посилення конкурентоспроможності на світових ринках товарів, капіталів, послуг нині висувається, судячи з усього, на центральне місце у зовнішньоекономічній політиці Китаю. Очікується, що вже у найближчій перспективі що було приказкою вираз «Розвиток Китаю невіддільне у світі, як і світове розвиток не уникнути Китаю «збагатиться новими сюжетами, деталями і нюансами.

Список використаної литературы:

Авдокушин Є. Теоретичні основи економічної реформи, у КНР. М., 1991. Карлусов У. Приватне підприємництво у Китаї. М., 1996. 3. Китайська Народна Республіка. Політика, економіка, культура. 1995; 1996 рр. М., 1997. 4. Манежев С. А. «Іноземний капітал економіки КНР» М. 1990. Міхєєв У. Китай у світі тенденції глобалізації, і азіатського регионализма.

Восток.Журнал. М. 1999. № 2 «Світова економіка. Економіка розвинених країн », під ред. д-ра экон. наук, проф. В.П.

Колесова і д-ра экон. наук, проф. М. Н. Осьмовой, Москва, 2000. 7. МэиМО, журнал, 1998, № 8. 8. Наумов І.Н. «Економіка КНРтранспорт, торгівля, фінанси» М.1979. Наумов І. Глобалізація та регіоналізація і економіка КНР. Проблеми Дальнего.

Сходу. Журнал. М. 1999. № 7 10. Новосьолова Л. В. «Інвестиційна політика та економічна реформа в КНР». М. 1996. 11. Пащенка О. Г. «Економічна реформа в КНР та цивільне право », Москва, 2000. 12. Пивоварова Еге. Будівництво соціалізму зі специфікою Китаю, Пошук шляху. М., 1992.

13. Потапов М. А. «Зовнішньоекономічна політика Китаю: ж проблеми і протиріччя », 1998. 14. Потапов М. Проблеми приєднання Китаю до СОТ: плюси та «мінуси. Проблемы.

Далекого Сходу. Журнал. М. 2000. № 5 15. Потяков У. Китай шляху до світове співтовариство. Проблеми Далекого Сходу. Журнал.

М. 1999. № 4. 16. Салицкий А.І Китаю і світове співтовариство. Проблеми Далекого Сходу. Журнал. М.

2000. № 3 17. Салицкий А.І. КНР: мирохозяйская стратегія, політика, практика.Восток.Журнал. М.

1999. № 5 18. Гоцзи цзинмао сяоси, 2.05.1997. Журнал на кит.яз. 19. Чжан Чжаоюй. Економічна політика відкритості й зовнішньоекономічна діяльність КНР. Восток.Журнал. М. 1998. № 4 20. Чжунго лиюн вайцзы цзичу чжиши (Залучення іноземного капіталу КНР.

Основні знания)/Под ред. Лі Ааньцта. Пекін, 1995, с. 287. 21. Чжунго тунцзи чжайяо за 1986;2000 рр. (Короткий статистичний довідник Китаю). Пекін, 1986;2000. 22. Beijing Review, 1983, No 15, р.7. 23. China engagement, World Bank, 1998. P. 63−64. (на англ.яз.). 24." China*s foreign trade and economic cooperation: carrying forward the past and open a new chapter for the future". Pekin. 2001. 25. China Daily, 30.07.1986. 26. China Daily, 11.07.1996; Гоцзи цзинмао сяоси, 27.06.1996, 1.07.1997 27. China «p.s Economic Dilemmas in the 1990s: The Problems of Reforms, Modernization and.

Interdependence. Volume2. Wash., 1991, p.800−803. 28. China Daily. Business Weekly, 2.02.1997. 29. Fan Gang." Jinjiuhua zhongde bu pingdeng wenti".Xinhua.1997. («Проблема нерівності у процесі глобалізації» на кит.яз.) 30. «Lai Hua tuozi zhengci jian da.» Beijing. 2001. («Цільове використання інвестицій в.

Китаї.", (на кит. яз).

———————————- [1] Загалом 1991;95 рр. випадає, майже 90% загальної кількості створених спільних підприємств і 80% обсягу їх іноземного капіталу (South China Morning Post, 11.02.1996).

1 У цьому слід пам’ятати, що істинні обсяги фактично освоєних капіталовкладень кілька завищені китайської статистикою, переважно внаслідок т.зв. квазииностранных інвестицій, коли китайські підприємства у цілях отримання податкових та інші пільг створюють там (переважно у Гонконгу, вивозячи як легально, і нелегально грошовий капітал) дочірні підприємства, які потім засновують «спільні «підприємства з своєї материнської компанією. Частка такого «іноземного «капіталу, за оцінками американських фахівців, сягає 25%. офіційного загального обсягу залучуваних в КНР інвестицій (China Quarterly, 1995, Nol44, p.1067.) Не зовсім зрозуміло також, входить чи реинвестируемая прибуток і виключаються чи репатриируемые доходи з обсягів інвестицій, як це робиться в міжнародній практиці. Що ж до узгоджених інвестицій по угодам, всі вони ще менша відбивають реальної картини: освоєні інвестиції набагато менше узгоджених, проте є хорошим.

2 Приміром, у сфері роздрібної торгівлі в партії 11 великих містах дозволено створення спільних із іноземним капіталом супермаркетів і магазинів (в Пекіні - японський «Яохань », німецький «Люфтханза-Юи », американські «Бенетон «і «БаскінРоббинс »), яким, проте, дозволено імпортувати товари у вигляді трохи більше, ніж 30% від обсягу продажу. Відповідно до індивідуальному плану дій у межах АТЕС Китай зобов’язався у найближчі 20 років розширити доступ іноземних банків фінансову і грошову сферу, лібералізувати страхової та фондовий ринок, і навіть роздрібну і оптову торгівлю. 1 Підраховано по: Чжунго тунцзи чжайяо за 1986;2000 рр. (Короткий довідник Китаю). Пекін, 1986;2000.

1 Прийняття НБК в БМР відбулось у вересні 1996 р. (з 1984 р. центральний банк Китаю мав ділові взаємини Юлії з БМР брав участь гостем в річних зборах банку) 2 Beijing Review, 1983, No 15, р.7. 3 China Daily, 30.07.1986.

1 Манежев С. А. Іноземний капітал економіки КНР. М., 1990, с.105−107.

1 China Daily, 11.07.1996; Гоцзи цзинмао сяоси, 27.06.1996, 1.07.1997 2 China Daily, 6.07.1995. 3 Ibid, 27.10.1995. [2] China «p.s Economic Dilemmas in the 1990s: The Problems of Reforms, Modernization and Interdependence. Volume2. Wash., 1991, p.800−803. [3] China Daily, 20.06.1994. [4] China Daily. Business Weekly, 17.12.1995. [5] Гоцзи цзинмао сяоси, 2.05.1997. [6] Зайві інвалютні запаси, проте, надають й негативний вплив на економіку, що полягає в посиленні інфляційного тиску, оскільки з діючому механізму валютного регулювання ЦПК скуповує надлишки валюти, що зумовлює зростання грошової є і необхідність виконання жорсткої кредитної політики. Розміри валютних запасів, перевищуючи оптимальний для економіки рівень, створюють потенційну можливість ревальвації юаня, обмінний курс якого підтримується державою. Натомість, важкодосяжність і дорожнеча кредиту ускладнює підприємств недержавних укладів. Держава цим перешкоджає здешевленню імпорту, стримує його зростання, забезпечуючи приховану підтримку національних виробників-експортерів (держпідприємств і зовнішньоторговельним объединений).

[7] Там доводиться до 80% зарубіжних, переважно гонконгівських, інвестицій у ВЕЗ. [8] Відмінною рисою розвитку ВЕЗ стало досить рівномірний використання різних джерел капіталовкладень. Так, за 80-ті роки прямі державні асигнування на Шэньчжэне склали 1,6% всіх інвестицій, кошти центральних і провінційних відомств, і навіть китайських підприємств — 11,1%, накопичення самої зони — 40,4%, внутрішні кредити — 19,3%, іноземні капіталовкладення — 21,0%. Див.: Гельбрас В. Г. Економічна реформа в КНР. М., 1990, с.167−169). [9] І 1989;1990 рр. Шэньчжэнь відраховував Центру 20% валютного доходу, з 1991 р. йому знову дозволено залишати собі 100%. [10] Потапов М. А. Указ.соч., з. 78−86 [11] Так було в 1979;84 рр. державні капіталовкладення в Шэньчжэне склали 1,6 млрд.ю. проти 1,1 млрд.ю. іноземних інвестицій (Beijing Review, 1991, No 14, р.19). [12] Проблеми Далекого Сходу, 1986, № 1, с. 44. [13] Найрозвинутішою ВЕЗ Шэньчжэнь, наприклад, лише у 1987 р. вдалося домагатися сальдо зовнішньоторговельного балансу. [14] Докладніше про господарському механізмі і інвестиційному режимі цих районів див.: Потапов М. А. Указ.соч., з. 92−97; Чжунго лиюн вайцзы цзичу чжиши (Залучення іноземного капіталу КНР. Основні знання) /Під ред. Лі Ааньцина. Пекін, 1995, с.268−330. [15] China Daily. Business Weekly, 30.01.1997. [16] Чжунго лиюн вайцзы цзичу чжиши (Залучення іноземного капіталу КНР. Основні знания)/Под ред. Лі Ааньцта. Пекін, 1995, с. 287. [17] Докладно про господарському механізмі зони Пудун див.: Потапов М. А. Указ.соч., з. 98−105. [18] Слід зазначити, що створення рахунок коштів центрального бюджету спеціального фонду розвитку Пудун викликають роздратування зі боку ВЕЗ, розвивалися досі без централізованого бюджетного фінансування, і навіть внутрішніх районів, претендують коштом держбюджету у розвиток своєї інфраструктури. [19] Гоцзи шанбао, 13.01.1996 [20] М. А. Потапов «Зовнішньоекономічна політика Китаю: існують, та протиріччя », Москва, 1998. [21] за матеріалами виступи Володимира Портякова — заступника директора Інституту Далекого Сходу РАН.

———————————- Официал. капитал.

Позичковий капитал Предприним. капитал Частный капитал Среднесроч, долгосрочный.

Прямі інвестиції инвестиции Краткосроч. инвестиции Портфельные инвестиции.

[pic].

[pic].