Роль і сутність фінансового менеджменту за умов ринкової экономики

Глава 1. Роль і сутність фінансів підприємства у сучасної ринкової економіки. 1.1.Финансы, їх роль і функції у процесі громадського відтворення. 1.2.Структура та інформаційний процес функціонування системи управління фінансових ресурсів на предприятии.

Глава 2. Цілі, завдання й сутність фінансового менеджменту за умов ринкової економіки. 2.1. Еволюція фінансового менеджменту. 2.2. Фінансові ринки — в якості основи діяльності предприятия.

Глава 3. Сутність і теоретичні основи діяльності фінансового менеджера. 3.1. Кваліфікаційна характеристика фінансового менеджера. 3.2.Функции фінансового менеджера.

Заключение

.

Ринкова економіка в Киргизстані набирає все більшої сили. Разом із нею набирає сили й конкуренція як основний механізм регулювання господарського процесу. Конкурентоспроможність підприємству, акціонерному суспільству, будь-якої іншої господарюючому суб'єкту може забезпечити лише правильне управління рухом капіталу і, що є у них. На території Кыргызской Республіки можна створювати і продовжує діяти такі види предприятий:

. товариства, як об'єднання осіб, участь засновників у діях обязательно:

. суспільства, як об'єднання капитала.

. форма виробничих кооперативів, ніж формою участі у виробництві пересічних громадян, а чи не предпринимателей.

. державні підприємства Господарське суспільство, може бути трьох видів: 1. Акціонерне суспільство; 2. Господарське суспільство з обмеженою відповідальністю; 3. Господарське суспільство з додатковою відповідальністю. Розмаїття форм власності, виникнення в Киргизстані фондового ринку передбачає виникнення великих фінансових відносин між учасниками рынка.

Фінансові відносини возникают:

. між підприємствами і міжнародними організаціями у процесі формування та розподілу валового доходу, на поставок, реалізації готової продукции;

. під час випуску і розповсюдженні акцій підприємства, взаємній кредитуванні, пайовому участии;

. між підприємствами й окремими працівниками у процесі використання дохода;

. між юридичними, фізичними особами та банківської системой;

. між підприємствами і іноземними партнерами під час використання валютного фонда.

Фінансовий менеджмент, чи керування фінансовими ресурсами і відносинами, охоплює систему принципів, методів, форм і прийомів регулювання ринкового механізму сфері фінансів з метою підвищення конкурентоспроможності господарюючого суб'єкту. При малому бізнесі для управління фінансами достатня кваліфікація бухгалтера чи економіста, так як фінансові операції не за рамки звичайних безготівкових розрахунків, основою якого є грошовий оборот. Зовсім інша картина з фінансами великого бізнесу. У великій бізнесі діє закон переходу кількості в якість. Великому бізнесу потрібно великий потік капіталу і відповідно великий потік споживачів продукції (робіт, послуг). При середньому великому бізнесі, обсяг і розмах діяльності якого вимірюються значними сумами, переважають фінансові операції, пов’язані з інвестиціями, рухом і збільшенням капіталу. Для управління фінансами великого бізнесу вже необхідні професіонали зі спеціальним підготовкою в області фінансового бізнесу — фінансові менеджери (фінансові директора). Знаючи теорію фінансів, основи менеджменту, фінансовий менеджер, набуваючи досвід, виробляючи в собі інтуїцію і чуття ринку, стає ключовою постаттю бізнесу. У Киргизстані відбуваються глибокі економічні зміни, зумовлені поверненням країни у русло загальних економічних процесів світового розвитку. Йде корінна перебудова колишнього механізму управління економікою, його заміна ринковими методами господарювання. Ринкова економіка, попри всю розмаїтість її моделей, відомих світової практиці, характеризується тим, чим є соціально орієнтоване господарство, доповнене державним регулюванням. Величезну роль, як у самій структурі ринкових відносин, і у механізмі регулювання з боку держави грають фінанси. Вони — невід'ємна частина ринкових відносин і водночас важливий інструмент реалізації державної політики. Саме тому сьогодні як ніколи важлива робота фінансового менеджера Підйом економіки Киргизстану неможливо уявити й без участі у тому висококваліфікованих кадрів з великими теоретичними знаннями й хорошою практичної школою, що дозволяє їм здійснювати об'єктивну захист інтересів інвесторів, аукционеров, позикодавців й інших учасників фінансових відносин. Ось у зараз у нашої республіці приділяється багато уваги приділяв підготовці і навчання професіоналів у сфері фінансової складової діяльності. Ця курсова робота спрямовано вивчення місця, займаного фінансовим менеджером для підприємства й у сучасної ринкової економіки, особливості вимог що висуваються до фінансовому менеджеру, сутності його праці та його функцій. Робота покликана висвітлити ту величезну роль, яку виконує фінансовий менеджер на предприятии.

Глава 1. Роль фінансів підприємства міста і фінансового менеджменту у сучасній ринкової экономике.

1. Фінанси, їх роль і функції у процесі громадського воспроизводства.

Фінанси є сукупність грошових відносин, що виникають у процесі створення фондів коштів суб'єкти господарювання і держави й їх застосування на мети відтворення, стимулювання і задоволення соціальних потреб суспільства. Можна виділити 4 основні стадії процесу громадського відтворення: виробництво, обмін, розподіл і споживання. Областю виникнення і функціонування фінансів є друга стадія відтворювального процесу, коли відбувається обмін зробленими громадськими продуктами, еквівалентність якого для учасників процесу обміну встановлюється з допомогою вартісних оцінок. На стадії з’являються зав’язуванні фінансових відносин, пов’язані з формуванням грошових доходів населення і накопичень, приймаючих специфічну форму фінансових ресурсів. Потенційно фінансові ресурси утворюються на стадії виробництва, коли створюється нова вартість будівництва і здійснюється перенесення старої. Проте реальна формування фінансових ресурсів починається лише з стадії обміну, коли вартість реалізована. У загальній сукупності фінансових відносин виділяють 3 великі взаємозалежні сфери: фінанси суб'єктів господарювання (підприємства, організації, установи), страхування, державні фінанси. У залежність від характеру діяльності суб'єктів всередині кожної з цих сфер можна назвати різні ланки. Кожне ланка виконує свої завдання, має власну організаційну структуру фінансового апарату, однак у сукупності вони утворюють фінансову систему держави (мал.1). Взаємодія між виділеними ланками фінансової систем здійснюється за посередництва установ банківської системи, граючих особливо важливу роль відношенні функціонування фінансів підприємства. Фінанси господарюючих суб'єктів є основний елемент наведеної схеми і є грошові відносини, пов’язані з формуванням і розподілом фінансових ресурсів. По джерелам формування фінансові ресурси поділяються на:

. утворювані рахунок власних і прирівняних до них средств.

(акціонерний капітал, пайові внески, прибуток за основний діяльності, цільові надходження, і др.);

. мобилизуемые на фінансові ринки як наслідок операцій із цінними паперами, ссудозаемных операцій та др.;

. які у порядку перерозподілу (бюджетні субсидії, субвенції, страхового відшкодування тощо. п.).

Мал.1. Структура фінансової системы.

Страхування є сукупність перераспределительных відносин між учасниками страхового договору з приводу створення з допомогою грошових внесків цільового страхового фонду, покликаного забезпечити відшкодування можливої шкоди у зв’язку з наслідками що відбулися страхових випадків. У результаті діяльності страхових організацій формуються потужні фонди фінансових ресурсів. Їх страхові компанії є, зазвичай, недержавними структурами; водночас є і система державного соціального забезпечення. Державні фінанси є найважливішим засобом перерозподілу вартості суспільного продукту та вкладення частини національного багатства. У основі їх лежить система бюджетів: республіканські, місцеві. Окремим елементом в системі державних є позабюджетні фонди, головне призначення яких у фінансуванні окремих цільових заходів. Кожне ланка фінансової систем своєю чергою підрозділяється на подзвенья залежно від галузевої спеціалізації суб'єктів, форм власності, характеру роботи і т. п. зі своїми організаційної структурою, функціями, цілями і завданнями. Суть взаємозв'язків між виділеними сферами і ланками фінансової систем полягає у взаємній фінансове забезпечення своєї діяльності і полягає податків, зборів, відрахувань, мит, штрафів, асигнувань та інших. У цих взаємозв'язків перебувають фінанси суб'єктів господарювання, точніше фінансове забезпечення відтворювальних витрат, що здійснюється на 3 формах: самофінансування, кредитування, державне фінансування. Оптимізація співвідношень між переліченими формами фінансового забезпечення здійснюється державою шляхом застосовуваної їм фінансової політики. Процес функціонування будь-якого підприємства носить циклічний характер. У межах циклу здійснюються: залучення необхідних ресурсів, з'єднання в виробничому процесі, реалізація виробленої продукції і на отримання кінцевих фінансових результатів. У разі ринкової економіки усунення пріоритетів в об'єктах і цільових установках системи управління об'єктом господарювання. Як відомо, укрупненными і щодо самостійними економічними об'єктами, складовими сферу докладання загальних функцій управління, є кошти (точніше, фінансові ресурси), працю, кошти й предмети праці. У централізовано планованої економіці пріоритети під управлінням цими об'єктами, зазвичай, не розставлялися. Такий підхід зрозумілим і цілком природний. Притаманні цьому типу економіки тотальне планування, централізація, і навіть лимитированность ресурсів із необхідністю передбачали запровадження жорсткого їх фондирования. Свобода в маніпулюванні ресурсами, їх взаимозамещении була дуже обмеженій. З іншого боку, підприємства було поставлено в жорсткі фінансові рамки і могли вибирати найраціональнішу (з їхньої суб'єктивну думку) структуру вживаних ресурсів. У разі ринкової економіки, централізовано встановлювані обмеження значною мірою знімаються (скасовуються ліміти, знижується роль централізованого постачання та інших.), а ефективне керівництво таки передбачає оптимізацію ресурсного потенціалу підприємства. У цій ситуації різко підвищується значимість управління фінансових ресурсів. Від, наскільки ефективно трансформуються в основні оборотні кошти, соціальній та кошти стимулювання робочої сили в, залежить фінансове благополуччя підприємства у цілому, її власників і працівників. Фінансові ресурси цих умовах набувають першочергового значення, оскільки це єдиний вид ресурсів підприємства, трансформируемый безпосередньо і з мінімальним тимчасовим лагом будь-якій іншій вид ресурсів. Стратегія управління залежить від виборі та обгрунтування політики залучення й ефективного розміщення ресурсів (зокрема фінансових коштів) комерційної організації, тактика управління — в конкретизації поставленої мети як системи планів та його ресурсного забезпечення по різним параметрами (тимчасовому, матеріально-технічного, інформаційному, кадровому тощо. буд.). Залежно від обрію планування склад парламенту й структура які і планованих ресурсів істотно різняться. Отже, можна зробити дві основні виведення. По-перше, у тому чи іншою мірою роль фінансових ресурсів важлива усім рівнях управління (стратегічний, тактичний, оперативний), проте особливе значення вона стоїть у плані стратегію розвитку підприємства. Отже, фінансового менеджменту як із основних функцій апарату управління набуває ключову роль умовах ринкової економіки. Удругих, фінансові ресурси як основний компонент системи бухгалтерського обліку є провідне з'єднувальної ланки між урахуванням психології та фінансовим менеджментом, що визначає їх тісну взаємозв'язок. Фінанси суб'єкта господарювання виконують три основні функции:

. формування, підтримку оптимальної структури та нарощування економічного потенціалу предприятия;

. забезпечення поточної фінансово-господарської деятельности;

. забезпечення участі господарюючого суб'єкту у виконанні соціальної полі-тики. Ці функції може бути структуровані й описані в термінах цілей і завдань, завдань, які власниками підприємства міста і апаратом управління, а також засобів і методів їх достижения.

2 Структура та інформаційний процес функціонування системи управління фінансових ресурсів на предприятии.

Будь-який бізнес починається з порушення й вирішення пошуку відповіді такі три ключові питання:. Які мусить бути величина і оптимальний склад активів підприємства, дозволяють досягти поставлені перед підприємством цілі й завдання?. Де знайти джерела фінансування й який мусить бути їхнім оптимальний склад?. Як організувати поточне і перспективне управління фінансової діяльністю, що забезпечує платоспроможність і фінансовий стійкість підприємства? Вирішуються цих питань у рамках фінансового менеджменту як системи управління фінансових ресурсів, що є однією з ключових підсистем загальної системи управління підприємством. Логіка її функціонування представлена малюнку 2.

Організаційна структура системи управління фінансами господарюючого суб'єкту, і навіть її персонал може бути побудовано у різний спосіб залежно від розмірів підприємства міста і виду його деятельности.

Для великої компанії найхарактерніше відокремлення спеціальної служби, керованої віце-президентом з фінансів (фінансовим директором) і, зазвичай, що включає бухгалтерію і фінансовий відділ (рис. 3).

Рис. 3. Організаційна структура управління господарюючого субъекта.

Наведена на рис. 3 схема перестав бути типовий, а склад її можуть варіювати залежно від національних особливостей організації бізнесу у тій чи іншій країні, виду компанії, її розміру та інших факторов.

У невеличких підприємствах роль фінансовий директор зазвичай виконує головний бухгалтер. Головне. Що треба сказати у роботі фінансового менеджера, те, що вони або безпосередньо є частиною роботи вищої ланки управління фірми, або пов’язані з наданням йому аналітичної інформації, необхідною і корисною до ухвалення управлінські рішення фінансового характеру. Незалежно від організаційної структури управління фірмою фінансовий менеджер відпо-відає аналіз фінансової скрути, прийняття у окремих випадках рішень чи вироблення рекомендацій вищого керівництва. Будь-яка більш-менш велика компанія у тому чи іншою мірою пов’язані з фінансовими ринками; цей зв’язок різноманітна, оскільки компанія може виступати у різних іпостасях: як емітента цінних паперів, інвестора, ссудозаемщика, лендера, спекулянта та інших. Виникаючі під час цієї зв’язку операції у фінансові ринки здійснюються з допомогою фінансових інструментів. Є різні підходи до трактування цього поняття. У частковості, фінансові інструменти є контракти, що передбачають деякі форми короткоі довгострокового інвестування, торгівля якими складає фінансові ринки. Отже, до фінансовим інструментам можна віднести акції, облігації, ф’ючерси тощо. п. Прийоми й методи, перебувають у арсеналі фінансового менеджера, різноманітні. З певною натяжкою їх можна розділити втричі великі групи: загальноекономічні, прогнозно-аналітичні і спеціальні. До першої групи ставляться: кредитування, ссудо-заемные операції, система касових і розрахункових операцій, система страхування, система розрахунків, система фінансових санкцій, трастові операції, заставних операціях, трансфертні операції, система виробництва амортизаційних відрахувань, систему оподаткування та інших. Загальна логіка подібних методів, їх основні параметри, можливість чи обов’язковість виконання задаються централізовано у межах державного управління економікою. Хоча вариабельность у тому застосуванні досить обмежена, тим щонайменше, варіанти використання окремих методів нерідко визначаються на рівні конкретного підприємства. По-друге групу входять: фінансове планування, податкове планування, методи прогнозування, факторний аналіз, моделювання та інших. Більшість з цих методів вже импровизационны за своєю природою. Проміжне становище між двома групами за рівнем централізованої регульованості і обов’язковості застосування займають спеціальні методи управління фінансами, чимало з яких поки лише починають отримувати поширення; це дивідендна політика, фінансова оренда, факторинговые операції, франчайзинг, ф’ючерси тощо. п. У основі багатьох із цих методів лежать похідні фінансові інструменти. Основою інформаційного забезпечення системи управління фінансами є будь-які відомості про фінансового характеру; зокрема, можна назвати бухгалтерську звітність, повідомлення фінансових органів, інформацію установ банківської системи, дані товарних, фондових і валютних бірж, іншу інформацію. Технічне забезпечення системи управління фінансами є самостійним і дуже важливою її елементом. Багато сучасні системи, засновані на безпаперовій технології (міжбанківські розрахунки, взаємозаліки, розрахунки з допомогою кредитних карток, клірингові розрахунки та інших.), неможливі не залучаючи мереж ЕОМ, персональних комп’ютерів, функціональних пакетів прикладних програм. На виконання поточних аналітичних розрахунків фінансовий менеджер може скористатися ще й стандартним програмним забезпеченням, зокрема, пакетом типу Excel, Lotus та інших. Функціонування будь-який системи управління фінансами ввозяться рамках чинного правового і нормативного забезпечення. Сюди відносяться закони, укази Президента, постанови уряду, накази і розпорядження міністерств та, ліцензії, статутних документах, норми, інструкції, методичні вказівки і др.

Глава 2. Цілі, завдання й сутність фінансового менеджменту за умов ринкової экономики.

2.1. Еволюція фінансового менеджмента.

На відміну від бухгалтерського обліку, історія якої налічує не одне тисячоліття, фінансового менеджменту як самостійна наука сформувався нещодавно. Окремі фундаментальні розробки з теорії фінансів велися ще до його Другої світової війни; зокрема, можна згадати про відомої моделі оцінки вартості фінансового активу, запропонованої Дж. Уильямсом в 1938 р. і що є основою фундаменталістського підходу. Тим щонайменше, прийнято вважати, що початок цього процесу було покладено роботами Р. Марковица, заклали засади сучасної теорії портфеля. У цих роботах було викладено методологія прийняття рішень у сфері інвестування в фінансові активи і запропонований відповідний науковий інструментарій. Подані ідеї, як і математичний апарат, носили в значною мірою теоретичний характер, що ускладнювала їх застосування на практиці. Пізніше учень Марковица Вільям Шарп запропонував спрощений і більше практичний варіант математичного апарату, який отримав назву однофакторной моделі. Запропонована Шарпом техніка вже дозволяла ефективно управляти великими портфелями, куди входять сотні фінансових активів. Подальший розвиток цей розділ одержав у дослідженнях, присвячених ціноутворення цінних паперів, розробці концепції ефективності ринку капіталу, створенню моделей оцінки й дохідності та його емпіричному підтвердженню, розробці нових фінансових інструментів, і т. буд. Зокрема, у роки зусиллями У. Шарпа, Дж Линтнера і Дж. Моссина розробили модель оцінки дохідності фінансових активів (Capital Assets Pricing Model, САРМ), увязывающая систематичний ризик та дохідність портфеля. Ця модель досі залишається однією з вагомих наукових набутків у теорії фінансів. Проте, вона постійно піддавалася певної критиці, тому пізніше розробили кілька підходів, альтернативних моделі САРМ, зокрема, це теорія арбітражного ціноутворення, теорія ціноутворення опціонів і теорія преференцій станів за умов невизначеності. Найбільшої популярності набула теорія арбітражного ціноутворення (Arbitrage Pricing Theory, APT). Концепція АРТ було запропоновано відомим фахівцем у сфері фінансів Стівеном Россом. У основу моделі закладено природне твердження у тому, що фактична дохідність будь-який акції складається із двох галузей: нормальної, чи очікуваної, дохідності і ризиковій, чи невизначеною, дохідності. Останній момент визначається багатьма економічними чинниками, наприклад, ринкової ситуацією країни, оцінюваної валовим внутрішнім продуктом, стабільністю світової економіки, інфляцією, динамікою відсоткові ставки та інших. Дві інші альтернативні моделі САРМ — теорія ціноутворення опціонів (Option Pricing Theory, OPT) і теорія преференцій станів за умов невизначеності (State-Preference Theory, SPT) — за тими або іншим суб'єктам причин ще отримали достатньої розвитку та перебувають у стадії становлення. У частковості щодо теорії SPT можна згадати, що її виклад носить дуже теоретизированный характері і, наприклад, передбачає необхідність отримання досить точних оцінок майбутніх станів ринку. Зародження теорії ГРТ пов’язують із іменами Ф. Блека і М. Скоулза, а теорії преференцій — безпосередньо з ім'ям Дж. Хиршлифера. Проблема взаємозв'язку ціни фінансових активів та інформації, циркулюючої над ринком капіталу, досліджувалася з кінця 1950;х років. Проте рубіжної вважається стаття Ю. Фамы, у якій обговорюється виділення трьох форм ефективності ринку капіталу — сильної, помірної і слабкої. Наступні розробки у цій галузі переважно не торкалися теоретичних аспектів запропонованої класифікації, а лише стосувалися емпіричного її подтверждения.

У другій половині 1950;х років проводилися інтенсивні дослідження з теорії структури капіталу і джерела фінансування. Початок цим дослідженням було покладено ще у 30-ті роки роботами Дж. Вільямса пізніше продовжене на початку 1950;х років Д. Дюраном. Проте є загальновизнаним, що його внесок у цій поділу було зроблено Ф. Модільяні і М. Міллером. Позаяк це їхній теорія базувалася ряд передумов, які мають обмежувальний характер, подальші дослідження, у цій галузі були присвячені вивченню можливостей ослаблення цих обмежень. З іншого боку, досліджувалися можливість застосування різних моделей, зокрема САРМ, до розрахунку вартості капіталу різних джерел. З усіх згаданих новацій два напрями — теорія портфеля і теорія структури капіталу — є серцевину науку й техніки управління фінансами великої компанії, оскільки дозволяють вирішити два принципово важливі запитання: де взяти кошти і куди вкласти фінансові ресурси. Мабуть, невипадково 1958 р., коли було опублікована пионерная робота Модільяні і Міллера, розглядається найбільшими фахівцями в області теорії фінансів Т. Є. Коуплендом і Дж. Ф. Уэнстоном як рубіжний, починаючи від якого від прикладної мікроекономіки відбрунькувалося самостійне напрям, відоме нині як сучасна теорія фінансів. Саме рамках сучасної теорії фінансів надалі сформувалася прикладна дисципліна фінансового менеджменту як наука, присвячена методологією й техніці управління фінансами великої компанії. Сталося це переважно шляхом природного доповнення базових розділів теорії фінансів аналітичними розділами бухгалтерського обліку (аналіз фінансового становища компанії, аналіз стану та управління дебіторської заборгованістю, і ін.) деяким понятійною апаратом теорії управління. Перші монографії знову дисципліни, які можна було використовувати і як навчальні посібники, з’явилися торік у провідних англомовних станах на початку 1960;х років. Нині вже можна говорити, що такий фінансовий менеджмент остаточно сформувався як самостійна наукова дисципліна і практична діяльність, а й як навчальна дисципліна. Синтез теорії управління, теорії фінансів України й аналітичного апарату бухгалтерського обліку на самостійну напрям — «фінансовий менеджмент» як можна зрозуміти, але й є абсолютно унікальним. Такі метаморфози, зумовлені посиленням управлінських аспектів, зміст якої у тому, що, наприклад облік і аналіз важливі тільки й й не так власними силами, а лише з позиції підвищення ефективності управлінські рішення, мають місце та інших розділах науки і практики. Однією з найпоказовіших прикладів служить трансформація управлінського обліку у межах англо-американської моделі бухгалтерського обліку. Відповідний потреби обособлялся спочатку як «Облік витрат», потім як «Управлінська облік», а він дедалі більше трактується як «Управління витратами». Змістовна частину цієї дисципліни у принципі може бути оцінена порізного. Зокрема, як і це випливає з попередніх пояснень, одне із підходів може бути такою. Управління фінансами великої компанії здійснюється виходили з інтересів її власників. Неважко сформулювати сукупність цільових установок, ранжируваних за пріоритетністю чи упорядкованих як дерева цілей, які акціонерами при створенні компанії. Як уже відзначалося вище, найчастіше у своїй виділяється головна мета — максимізація ціни фірми шляхом нарощування його капіталізованою вартості. Досягнення цього у межах управління фінансами компанії мають приймати рішення з трьом ключовим направлениям:

. Інвестиційна политика;

. Управління джерелами коштів (т. е. де взяти кошти й як і оптимальна структура джерел финансирования);

. Дивідендна політика. У дореволюційної Росії поняття фінансового менеджменту як самостійної науки, природно, немає. Проте, необхідно, що дві напрями, входить у базову структуру цієї науки в сучасному її розумінні - фінансові обчислення і аналіз балансу, успішно розвивалися й те час. Фінансові обчислення з’явилися з появою капіталізму, але стали складатися на окрему галузь будинків лише ХІХ столітті. Тоді вони були відомі як «комерційні обчислення» чи «комерційна арифметика». Швидкий економічного зростання ряду країн у кінці ХІХ століття пов’язують в чималої ступеня з зразковою постановкою та підтриманням системи поширення комерційних знань. Зокрема, у Німеччині роки існувало 24 вищих комерційних училища, покликаних культивувати ці знання. Основу комерційних наук становила комерційна арифметика як наука, застосовуючи яку як завжди супроводжує, а й здебільшого обумовлює кожен торговий акт, кожну фінансову операцію. З позиції сьогодні процедурна сторона нової науки здається щодо нескладної - вона включала техніку відсоткових обчислень (простий і складний відсотки), техніку вексельних обчислень (дисконт і нові методи дисконтування), техніку вексельно-курсовых обчислень, техніку обчислень з фінансових операціям (короткоі довгострокові внески, й позички). Проте змістовна сторона комерційної арифметики втратила актуальності й у час. У економічно розвинених країн існує підхід, обмежує сферу дії фінансового аналізу аналізом над ринком капіталу. Відповідно до цього підходу, фінансовий менеджер — це спеціаліст із управління фінансами великої компанії; фінансовий аналітик — певною мірою вужче фахівець, сфера дій якого — фінансові ринки. Отже, стосовно фінансового менеджменту, тому, як і розуміється в економічно розвинених країн, це напрям не могла сформуватися в соціалістичну економіку через багатьох причин, в частковості через брак ринку цінних паперів і легальною фінансовою самостійності підприємств у цього слова. Здійснювані з 90-х у межах перекладу економіки на ринкові рейки новації, зокрема кардинальна зміна банківської системи, впровадження нових форм власності, трансформація бухгалтерського обліку, і т. п., знову зробили актуальним керування фінансовими ресурсами суб'єкта господарювання як основного і пріоритетним виглядом ресурсів. І це зрозуміло, оскільки, маючи фінансування, можна купити за необхідності будь-які інші ресурси в необхідної чи бажаної комбинации.

2.2. Фінансові ринки — в якості основи діяльності предприятия.

У основі економіки ринкового типу лежить трехэлементная система її фінансування: пряме інвестування через механізми ринку капіталу, банківське кредитування і бюджетне фінансування. Протягом років Радянської влади, т. е. за умов планової економіки, повинна була абсолютна домінанта останнього елемента цією системою; стосовно інших її частин, то перший елемент був відсутній повністю, роль другого була дуже обмежена. Останніми роками ці перекоси поступово усуваються. У частковості, з низки об'єктивних і піддається знижується роль бюджетного фінансування; в 1993;95 рр. було здійснено суттєві прагнення мобілізацію коштів в розвитку банківської системи; у найближчому майбутньому пріоритетне увагу приділятимуть розвитку вітчизняного ринку капіталу. Розглянемо суть і стала види ринків капіталу, що є основою функціонування реальної ринкової економіки. Діяльність більшості компаній, особливо великих, щонайтісніше пов’язані з фінансовим ринком, які представляють собою організовану чи неформальну систему торгівлі фінансові активи і інструментами. У цьому ринку панує обмін грішми і їх еквівалентами, надання кредиту і мобілізація капіталу. Основну роль відіграють фінансові інститути, направляючі потоки коштів від власників до позичальникам. Як багато і будь-який ринок, фінансовий ринок призначений задля встановлення безпосередніх контактів між покупцями і продавцями фінансових ресурсів. Прийнято виділяти кілька основних видів фінансових ринків; одна із можливих класифікацій приведено малюнку 4.

Валютний ринок є ринок, у якому відбуваються валютні угоди. Основою цього ринку є банки та інші кредитно — фінансові учреждения.

Ринок коштів є ринок, у якому звертаються активи з термінами погашення трохи більше року. Ринок золота — це ринок, у якому відбуваються готівкові, оптові та інші операції з золотом, зокрема, зі стандартними золотими злитками. Основний обсяг операцій із фізичним золотом здійснюється між банками і спеціалізованими фірмами; ф’ючерсна і опционная торгівля золотом сконцентрована на термінових біржах. Ринок капіталу є ринок, у якому акумулюються і звертаються довгострокові капітали і довгострокові зобов’язання. Є основними видами ринку за умов ринкової економіки, з допомогою якого компанії вишукують джерела фінансування своєї діяльності. У найбільш загальному вигляді схема руху грошових потоків, що пов’язують фірму і ринок капіталу, представлена малюнку 5.

Фінансові рынки.

Валютний ринок Ринок золота Рынок.

Рынок.

капіталу грошових средств.

Ринок позичкового Ринок пайових капіталу цінних бумаг.

Ринок похідних Ринок ценных ценных паперів, чи бумаг срочный ринок (фондовий рынок).

Ринок долговых.

Ринок цінних бумаг.

банковских.

ссуд.

Первичный Спотовый.

Біржовий Вторичный.

Термінове Внебиржевой.

Форвардний Ф’ючерсний Опціонний Рынок.

свопов.

Рис. 4. Класифікація фінансових рынков.

Рынок.

Фірма капитала.

Фірма інвестує в активи 1 Становище фірми на залучені грошові ринку капіталу: ресурси 6.

5 акционерный.

капитал;

2 3.

7 довгостроковий кошти позиковий його оборотні кошти 4 капитал.

Загальна величина авансированного в активи фірми капитала.

Рис. 5. Грошові потоки, котрі пов’язують фірму і ринок капіталу. Логіка наведених малюнку 5 грошових потоків ось у чому: 1 — початок великої роботи: розміщення над ринком цінних паперів і коштів інвесторів; 2 — інвестування отриманих фінансових ресурсів у кошти і оборотні активи; 3 — генерування грошового потоку як результату успішну діяльність; 4 — сплата передбачені законами податків та інших відрахувань; 5 — виплата інвесторам і кредиторам частини що залишилася прибутку; 6 — реінвестування в активи фірми частини прибутку; 7 — напрям ринку капіталу частини прибутку на вигляді фінансових інвестицій. Наведена схема належить до акціонерним товариствам відкритого типу, інших форм власності також можуть взаємодіяти з ринками капіталу, виступаючи ними у ролі інвесторів. Ринок капіталу іноді підрозділяється ринку цінних паперів і ринок позичкового капіталу. Ринок цінних паперів, своєю чергою, ділиться на первинний і вторинний, біржовий і позабіржового, терміновий і спотовий. Первинний ринок цінних паперів є ринок, обслуговуючий випуск (емісію) та первісне розміщення цінних паперів. На цьому ринку компанії отримують необхідні фінансові ресурси шляхом продажу своїх цінних паперів. Вторинний ринок призначений для звернення раніше випущених цінних паперів. На вторинному ринку компанії не отримують фінансових ресурсів безпосередньо, проте це ринок є лише важливим, оскільки дає можливість інвесторам за необхідності отримати назад грошові кошти, спрямовані на цінних паперів, і навіть отримати прибуток від операцій із ними. Можливість перепродажу цінних паперів полягає в тому, що початковий інвестор вільний у своєму праві володіти відповідно й розпоряджатимуться цінними паперами і може перепродати їх іншому інвестору. Існування вторинного ринку стимулює діяльність первинного ринку. Біржовий ринок є ринок цінних паперів, здійснюваний фондовими біржами. Порядок участі у торгах емітентам, інвесторів і посередників визначається біржами. Внебиржевой ринок призначений для звернення цінних паперів, які одержали допуску на фондові біржі. На біржовому ринку обертаються цінних паперів, минулі лістинг, т. е. отримали допуск до офіційної торгівлі біржі. Оскільки умови отримання біржовий котирування встановлюються біржею і може вистачити складними декому емітентів, існує позабіржового ринок, у якому звертаються цінних паперів, не котируемые на фондових біржах. На ринку обмін активів на кошти здійснюється безпосередньо під час угоди; на терміновому ринку здійснюється торгівля терміновими контрактами, які передбачають поставку базисних активів в майбутньому. Термінове ринок у залежність від виду торгуемых у ньому фінансових інструментів, своєю чергою, підрозділяється сталася на кілька сегментів: форвардний, ф’ючерсний, опціонний ринки і ринок свопов. Слід зазначити, що з фінансового менеджера найбільше зацікавлення представляють ринки цінних паперів, оскільки, по-перше, тут відбуваються основні операції з цінними паперами компаній, по-друге, саме становище цінних паперів даної компанії цьому ринку служить індикатором оцінки успішності її діяльність із боку інвесторів і він, ринок цінних паперів є є основним джерелом додаткового фінансування діяльності предприятия.

Глава 3. Сутність і теоретичні основи діяльності фінансового менеджера.

3.1 Кваліфікаційна характеристика фінансового менеджера.

Кваліфікаційна характеристика фінансового менеджера пред’являє до нього вимоги у його теоретичної підготовки й практичних умінь роботи. Кваліфікаційна характеристика і двох розділів: «Мушу знати» і «Мушу уметь».

Мушу знати: 1. Теорію менеджменту. 1. Теорію фінансів, кредиту та грошового звернення. 1. Теорію фінансового менеджменту. 1. Бухгалтерський облік. 1. Економічну статистику, діючу статистичну учетность. 1. Чинне законодавство КР у сфері фінансової, кредитної, валютної банківської і біржовий діяльності. 1. Основні нормативно-законодательные акти по міжнародним розрахунках і зовнішньоекономічної діяльності. 1. Види цінних паперів і Порядок їхнього звертання. Особливості звернення цінних паперів по закордонах. 1. Правила і Порядок проведення операцій на внутрішньому фінансовому ринку КР. 1. Основи скоєння операцій міжнародною фінансовому ринку. 1. Основи економіки господарюючого суб'єкту. 1. Методологію і методику економічного аналізу. 1. Діловодство і кореспонденцію. Мушу вміти: 1. Читати бухгалтерський баланс. 1. Розбиратися у статистичній, бухгалтерської і оперативної звітності господарюючого суб'єкту. 1. Розбиратися у фінансовому інформації, зокрема зарубіжної, опублікованій у пресі. 1. Аналізувати результати виробничо-торгової і особливо фінансової складової діяльності господарюючого суб'єкту. 1. Аналізувати й оцінювати економічну ефективність заходів із вкладенню капіталу. 1. Прогнозувати результати вкладення капіталу. Оцінювати і вчасно приймати остаточні рішення. 1. Розробляти програми використання фінансових ресурсів. 1. Складати фінансовий план. 1. Складати звіт з використання фінансових ресурсів немає і виконання показників фінансового плану. 1. Готувати документи з фінансових надання в банк, податкову службу інші органи управління. 1. Вести листування з фінансових питань з органами управління і з господарюючими суб'єктами. 1. Здійснювати контролю над виконанням показників фінансового плану, фінансових програм, за ефективним використанням фінансових ресурсів, основних фондом, нематеріальних активів, оборотних средств.

3.2. Функції фінансового менеджера.

> Планування финансов.

Фінансове планування — це планування усіх її доходів населення і напрямів витрати коштів задля забезпечення розвитку підприємства. Фінансове планування здійснюється з допомогою складання фінансових планів різного забезпечення і призначення до залежність від завдань та планування. Виходячи з цього фінансові плани можна розділити на перспективні, поточні й оперативніші. Прикладом поєднання перспективного і поточного планування є бізнесплан, яку заведено розробляти в розвинених капіталістичних країнах під час створення нового підприємства чи обгрунтуванні виробництва нових видів продукції. Він складається на період від трьох до п’яти, оскільки планові розробки більш тривалі періоди неможливо знайти достовірними. Бізнес-план перестав бути лише фінансовим планом, він необхідний розробки стратегії фінансування й залучення конкретного інвестора на певних умов до брати участь у створення нової підприємства чи фінансуванню нової виробничої програми. Упорядкування бізнес-плану, безсумнівно, сприяє внутрішньому управлінню підприємством, оскільки він розробляється з урахуванням постановки цілей, способів їх практичного здійснення, ув’язування фінансових, потребує матеріальних та трудових ресурсів. Професійне складання бізнес-плану дозволяє зберегти кошти інвесторів знижує ймовірність банкрутства. Керівництво підприємства постійно перебуває перед необхідністю вибору. Він повинен вибирати оптимальної ціни реалізації, приймати рішення на області кредитної та інвестиційної політики і багато інше. Необхідно домогтися цього, щоб вся діяльність підприємства комплексно було б рентабельна і забезпечувала б грошові надходження у обсязі, удовлетворяющем зацікавлені у результатах роботи підприємства групи осіб (власників, кредиторів тощо.). Опис очікуваних результатів економічної діяльність у майбутній період має місце під час складання бюджетів (планів) підприємства. Зазвичай, розрізняють короткострокове і довготривале планування. Значення деяких із прийнятих рішень поширюється на дуже довгу перспективу. Це стосується, наприклад, до рішень в областях, як придбання елементів основний капітал, кадрову політику, визначення асортименту своєї продукції. Такі рішення визначають діяльність підприємства багато років уперед і необхідно відбивати у тривалих планах (бюджетах), де ступінь детализованности зазвичай буває досить невисока. Довгострокові плани — мусять являти собою свого роду рамкову конструкцію, складовими елементами якої є короткострокові плани. Здебільшого на підприємствах використовується короткострокове планування, і починають працювати з плановим періодом, рівним одному року. Це тим, що з період такої протяжності, як можна передбачити, відбуваються дедалі типові життю підприємства події, адже цей термін вирівнюються сезонні коливання кон’юнктури. За час річний бюджет (план) можна розділити на місячні чи квартальні бюджети (плани). Неможливо виробити загальні правила, встановлюють ступінь деталізації бюджету. Передусім вона залежить від цього, наскільки високий рівень надійності який складають розрахунків. З іншого боку, кожному конкретному підприємстві необхідно оцінити рівень необхідної деталізації бюджетів для забезпечення координації окремих запланованих действий.

Цілі планування можуть бути різні різними підприємствах. Функцій планування може придаваться різне значення залежно від виду та величини підприємства. Бюджет як прогноз. Керівництво будь-якого підприємства незалежно з його виду та величини зобов’язане знати, які завдання області економічної діяльності він може запланувати наступного року період. Як вказувалося у минулому параграфі, групи що у діяльності підприємства осіб пред’являють певні мінімальні вимоги до результатам його роботи. До того навіть за плануванні деяких видів діяльності треба зазначити, які економічні ресурси потрібні для виконання поставлених завдань. Це стосується, наприклад, до планування в області залучення капіталу (придбання кредитів, збільшення акціонерного капіталу тощо.) та визначенням обсягу інвестицій. Бюджет в якості основи контролю. Принаймні реалізації закладених у бюджеті планів необхідно реєструвати фактичні результати діяльності підприємства. Порівнюючи фактичні показники з запланованими, можна здійснювати так званий бюджетний контроль. У цьому сенсі основне увагу приділяється показниками, які відхиляються від планових, і аналізуються причини цих відхилень. Отже, поповнюється інформація про сторони діяльності підприємства. Бюджетний контроль дозволяє, наприклад, з’ясувати, що у будь-яких областях діяльності підприємства намічені плани виконуються незадовільно. Але й, зрозуміло, припустити і такої ситуації, коли з’ясується, що сама бюджет підготували з урахуванням нереалістичних вихідних положень. У обох випадках керівництво зацікавлений у отриманні інформацію про цьому, про те, щоб зробити необхідне, тобто. змінити засіб для досягнення планів чи ревізувати становища, у яких грунтується бюджет. Бюджет як координації. Бюджет є виражену в вартісних показниках програму дій (план) у сфері виробництва, закупівель сировини чи товару, реалізації вироблену продукцію тощо. У програмі дій необхідно забезпечити тимчасова функціональний координація (узгодження) окремих заходів. Рентабельність збуту залежить, наприклад, від величини очікуваної ціни постачальника і умов виробництва; кількість своєї продукції - від очікуваного обсягу реалізації; величина відпускну ціну — від цього, яких обсягів закупівель сировини і матеріалів вимагає програма виробництва та реалізації; тощо. Бюджет в якості основи щоб поставити завдання. Розробляючи бюджет наступного року період, необхідно ухвалити рішення завчасно, на початок діяльність у цей період. У разі існує можливість те, що розробникам плану вистачить часів для висування та виваженості аналізу альтернативних пропозицій, ніж у цієї ситуації, коли рішення приймається в останню мить. Бюджет як делегувати їм повноваження. Схвалення керівництвом підприємства бюджету (плану) підрозділи служить сигналом те, що в подальшому оперативні рішення приймає лише на рівні цього підрозділу (децентрализованно), якщо де вони за встановлені бюджетом рамки. Якщо ж бюджети лише на рівні підрозділів не розробляються, керівництво підприємства навряд буде такою мірою схильний до децентралізації процесу прийняття оперативних решений.

Організація планування залежить від величини підприємства. На дуже дрібних підприємствах немає поділу управлінських функцій у власній значенні, і керівники мають можливість самостійно вникнути в всі проблеми. У великих підприємствах робота з складання бюджетів (планів) повинна перевірятися децентрализованно. Адже саме у рівні підрозділів зосереджені кадри, мають найбільший досвід у галузі виробництва, закупівель, реалізації, оперативного керівництва та т.д. Тому саме у підрозділах і висуваються пропозиції щодо тих дій, які було виправдано зробити у майбутньому. Бюджети підрозділів розробляються не ізольовано одна від друга. При розрахунку, наприклад, планових показників реалізації, отже, і величини покриття треба зазначити умови виробництва та заплановані відпускні ціни. Щоб якось забезпечити дійовій системі координації, на багатьох підприємствах розробляється інструкція зі складання бюджетів, у якій міститься погодинної план, і навіть розподіл обов’язків і відповідальності за розрахунку бюджетних показників. У літературі про плануванні на підприємствах зазвичай розрізняють дві схеми організації робіт з упорядкування бюджетів (планів): методом break-down (згори донизу) та кількості методом build-up (знизу вгору). За методом break-down робота з складання бюджетів починається «згори», тобто. фінансовий менеджер підприємства передбачає накреслення мети і завдання, зокрема планові показники за прибутком. Потім ці показники в дедалі більш деталізованої, у міру просування нижчі рівні структури підприємства, формі входять у плани підрозділів. За методом build-up надходять навпаки. Наприклад, розрахунок показників реалізації починають окремі збутові підрозділи, і далі вже керівник відділу реалізації підприємства зводить ці показники у єдиний бюджет (план), що у згодом може ввійти складовою до загального бюджету (план) підприємства. Методи break-down і build-up представляють дві протилежні тенденції. Насправді не доцільно використовувати лише з цих методів. Планування і впорядкування бюджетів є поточний процес, в який слід постійно здійснювати координацію бюджетів різних подразделений.

Процес планування. Підприємство має здійснювати планування і контроль у двох основних економічних областях. Йдеться прибутковості (рентабельності) його праці та фінансове становище. Тому (план) за прибутком і фінансовий план (бюджет) є центральними елементами внутрифирменного планування. Планування потреби у оборотном капіталі. На підприємстві необхідно проводити планування використання, як основного, і обігового капіталу. Важливим чинником планування використання обігового капіталу є планування часу надходження прибутку і витрати. Наявність обігового капіталу підприємства має покривати витрати з початку виробництва до оплати продукту споживачем. Планування потреб у основному капіталі. З розвитком підприємства верстати зношуються, змінюється технологія, потрібні нові будинку, устаткування, комп’ютери. Часто терміни придбання основного капіталу досить великі. Це означає, це важливо включити фінансове планування у процес стратегічного планування підприємства. Якщо підприємство хоче завоювати нові ринки й розширити виробництво продукту, він повинен подбати про потреби у капітал у процесі формування довгострокових планів з маркетингові та основних досліджень з виробничим методам. Планування джерел доходів. Відомо багато джерел фондів підприємства, включаючи прибуток від продажу продукції, інвестиції її власників, і навіть позики. Завдання, передусім, полягає у перебування кращого джерела кожної потреби і у той час, коли виникає така. Якісна планування у тому, щоб одержувати необхідні фонди як вчасно, а й у найнижчою ціні. Треба лише знайти банк, котрі можуть їх представити для час, співвіднести джерело фондів з єдиною метою, на яку вони працюватимуть, збалансувати різні джерела, оскільки не можна покладатися тільки банківські позики, лише з випуск акцій чи надходжень на дохід. Зокрема, потрібно правильно вибрати час: продавати акції, коли ринок акцій процвітає, не позичати, коли облікові ставки високі і т.д.

> Прогнозирование.

Прогнозування у фінансовому менеджменті - розробка тривалу перспективу змін фінансового становища об'єкта загалом і різних його частин. Прогнозування на відміну планування піднімає завдання безпосередньо здійснити практично розроблені прогнози. Ці прогнози є предвиденье змін. Особливістю прогнозування є й альтернативність у будівництві фінансові показники і параметрів, визначальна варіантність розвитку фінансового становища об'єкта управління з урахуванням наметившихся тенденцій. Прогнозування може здійснюватися з урахуванням перенесення минулого у майбутнє з урахуванням експертної оцінки тенденції зміни, і прямого передбачення змін. Управління з урахуванням їх передбачення вимагає вироблення у фінансового менеджера певного чуття ринкового механізму, і інтуїції, а також застосування гнучких екстрених решений.

> Организация.

Функція організацій фінансовому менеджменті зводиться до об'єднання людей, спільно що реалізують фінансову програму з урахуванням якихось правив і процедур. До останнього належать створення органів управління, побудова структури апарату управління, встановлення взаємозв'язку між управлінськими підрозділами, розробка норм, нормативів, методик і т.п.

> Регулирование.

Регулювання у фінансовому менеджменті - вплив на об'єкт управління, з якого досягається стан стійкості фінансової систем у разі виникнення відхилення від заданих параметрів. Регулювання охоплює переважно поточні заходи щодо усунення що виникли відхилень від графіків, планових завдань, встановлених доз і нормативов.

> Стимулирование.

Стимулювання у фінансовому менеджменті виявляється у спонука працівників фінансової служби до зацікавлення в результати своєї праці. З допомогою стимулювання здійснюється управління розподілом матеріальних й духовні цінності залежно кількості і забезпечення якості витраченого труда.

> Координация.

Координація у фінансовому менеджменті - узгодженість робіт всіх його ланок системи управління, апарату управління і фахівців. Координація забезпечує єдність відносин об'єкта управління, суб'єкта управління, апарату управління і окремого работника.

> Управління финансами.

Управління активами. Існують такі основних напрямів витрати фондів більшості підприємств: закупівля сировини, деталей, запасів, зарплата робітникам і службовцям, відсоток, плата за рахунками за комунальних послуг, податки. Збільшення активів. Готівку, прибуток від реалізації, запаси, устаткування, будинку, земля — усе це активи. Будь-яке збільшення активів означає використання фондів. Зменшення пасивів. Пасив підприємства охоплює всі, що повинна іншим: банківські позики, виплата постачальникам і податки. Фонди, одержувані підприємством, можуть зменшення пасиву, наприклад, повернення банківських кредитів. Платежі власникам. У більшості приватних підприємств і товариствах усе, що залишилося після збільшення активів і зменшення пасивів, належить власникам. У корпораціях капітал, який підприємство не використовують на себе, виплачується власникам як дивидендов.

Управління поточними активами. Під поточними активами розуміються активи, які підприємство може тримати не більше року. Цикл обігового капіталу. Поточні активи використовують як обігового капіталу. Фонди, використовувані як обігового капіталу, проходять певний цикл. Ліквідні активи йдуть на купівлі вихідних матеріалів, які роблять в готову продукцію; продукція продають кредит, створюючи рахунки дебіторів; рахунки дебітора оплачуються і інкасуються, перетворюючись на ліквідні активи. Ефективне використання обігового капіталу. Будь-які фонди, не використовувані потреб обігового капіталу, можуть бути на оплату пасивів. З іншого боку, вони можуть використовуватися на придбання основного капіталу чи виплачено як доходів власникам. Одне з способів економії обігового капіталу у «вдосконаленні управління матеріальнотехнічними ресурсами (запасами) у вигляді: — планування закупівель необхідних матеріалів; - запровадження жорстких виробничих систем; - використання сучасних складів; - вдосконалення прогнозування попиту; - швидкої доставки.

Друга можливість скорочення потреби у оборотном капіталі полягає у зменшенні рахунків дебіторів шляхом жорсткості кредиткою політики, щодо оцінки непотрібних фондів, які б бути використовуватимуться іншого, в оцінці рахунків, що висуваються до оплаті. Третій шлях скорочення витрат обігового капіталу у кращому використанні готівки. По банківських рахунків, у яких фірми тримають свої ліквідні активи, відсоток не сплачується. Проте інші ліквідні активи (короткострокові державні цінних паперів, депозитні сертифікати, різновид одноразового позики, звана перекупочным угодою) приносять дохід у вигляді процентов.

Управління основними активами. До основним активам ставляться ті, які фірма використовує більше року. Вони включають основний капітал та природні ресурси. Однією з обов’язків фінансистів є вибір варіанта використання наявних фондів: на придбання основний капітал чи збільшення поточних активів, чи скорочення пасиву, чи сплату власникам. Під час ухвалення рішення необхідно порівняти вартість нового капіталу з додатковою вартістю чи з розмірами скорочення витрат, якого приведе його использование.

Рішення придбання основний капітал складається у процесі складання кошторису капіталовкладень та його окупності. Це складне процес, оскільки «плюси» додаткових основних активів зазвичай виявляються по спливанні кілька років. Те, головним для фінансистів є основним капітал, на повинен відволікати їх потреби управління недвижимостью.

> Контроль.

Контроль у фінансовому менеджменті зводиться до перевірки організації фінансової роботи, виконання фінансових планів тощо. З допомогою контролю збираємо інформацію про використання фінансових засобів і фінансове стані об'єкта, розкриваються додаткових резервів й можливості, вносять зміни в фінансові програми, до організації фінансового менеджменту. Контроль передбачає аналіз фінансових результатів. Аналіз — частина процесу планування фінансів. Отже, фінансовий контроль є зворотним боком фінансового планування і має розглядатися як він складова частина — контролю над виконанням фінансового плану, над виконанням узятих решений.

> Аналіз фінансового становища предприятия.

Фінансове становище підприємства необхідно аналізувати з позицій, і короткостроковій, і довгостроковій перспектив, оскільки критерії її оцінювання можуть бути різні, стан фінансів підприємства характеризується розміщенням його засобів і джерел формування, аналіз фінансового становища здійснюється з метою встановити, наскільки ефективно використовуються фінансові ресурси, перебувають у розпорядженні підприємства. Фінансову ефективність роботи підприємства відбивають: забезпеченість власними оборотними коштами підприємців і збереження, стан нормувальних запасів товарнотих матеріальних цінностей, стан і динаміка дебіторської та внутрішньої кредиторської заборгованості, оборотність оборотних засобів, матеріальне забезпечення банківських кредитів, платоспроможність. Сталий фінансове становище підприємства залежить, передусім, від поліпшення таких якісних показників, як — продуктивності праці, рентабельність виробництва, фондовіддача, і навіть виконання плану з прибутку. Раціональному розміщення коштів підприємства сприяє правильна організація матеріально-технічного забезпечення виробництва, оперативна діяльність із прискоренню грошового обороту. Тому аналіз фінансового становища виготовляють завершальній стадії аналізу фінансовогосподарську діяльність. У той самий час фінансові проблеми підприємства, відсутність коштів на своєчасних розрахунків можуть на стабільність поставок, порушити ритм матеріально-технічного постачання. У зв’язку з цим аналіз фінансового становища підприємства міста і аналіз інших сторін своєї діяльності повинні взаємно доповнювати одне одного. Завданнями аналізу є спільна оцінка фінансового аналізу, перевірка витрати коштів за цільовим призначенням, виявлення причин фінансових труднощів, можливостей поліпшення використання фінансових ресурсів, прискорення обороту коштів податку й зміцнення фінансового стану. У зв’язку з різним функціональним призначенням, і особливостями використання їх у плануванні і свідомому урахуванні кошти підприємства поділяються на основні оборотні. До основним ставляться кошти вартістю щонайменше 100 мінімальних заробітної плати й із терміном служби упродовж як мінімум року, незалежно від своїх вартості. Основні кошти функціонують протягом кількох років, не змінюючи форми. Ціна на них належить до витрат виробництва упродовж всього терміну їхніх експлуатації. До оборотним ставляться кошти підприємства, щоб забезпечити створення виробничих запасів і авансування витрат у процесі виробництва та реалізації продукції. Поруч із запасами сировини й матеріалів вони містять незавершене будівництво, готової продукції до його реалізації, кошти й дебіторської заборгованості. Головним чинником, визначальним фінансове становище підприємства, є стан його оборотних засобів. Оборотними засобами називаються грошові ресурси, необхідних створення виробничих запасів, авансування витрат забезпечення безперервності процесу виробництва та реалізації продукції. За методами планування вони діляться на нормируемые і ненормируемые. Нормируемыми називають його оборотні кошти, якими встановлюється норматив мінімальних запасів, необхідні виробництва та реалізації продукції. Ненормируемыми називаються його оборотні кошти, якими нормативи не встановлюються (кошти, розрахунки з покупцями за відвантажену продукцію, різні розрахунки з організаціями та особами, недостачі тощо.). Оборотні кошти, обслуговуючі виробництво, включаючи матеріали, паливо, малоцінні предмети, тару, запчастини називаються коштами сфері виробництва. Вони зосереджена переважна більшість оборотних засобів підприємства. Оборотні кошти на сфері призначені для безперебійного процесу реалізації продукції, своєчасного скоєння розрахунків й складаються з готової продукції, товарів відвантажених, грошових засобів і засобів у розрахунках. Джерела формування оборотних засобів діляться за власні і позикові. Власні і прирівняні до них кошти виділяються на покриття запасів і витрат майбутніх періодів в мінімальних розмірах і втрачає постійно перебувають у розпорядженні підприємства. Позикові його оборотні кошти йдуть на покриття сезонних витрат і запасів і тимчасових потреб у засобах, пов’язаних, наприклад, з перевиконанням виробничих завдань. Основне джерело даних для аналізу фінансової складової діяльності підприємства — звітний бухгалтерський баланс, додатку до балансу. Рух статутного фонду, й інші звітні форми, які деталізують утримання її окремих статей й дозволяють досліджувати чинники, вплинули на фінансові показники. З іншого боку, залучені дані фінансового плану, показують терміни освіти дебіторської та кредиторської заборгованості і д.р.

Заключение

.

Діяльність фінансового менеджера настільки широка і багатофункціональна, у межах курсової роботи можна було намітити лише основні межі того поля діяльності, яке виконує професійний фінансист. І це зрозуміло, оскільки фінансового менеджменту у сучасній ринкової економіки є - висококваліфікований професіонал у справі. Лише на самій вивчення теоретичних основ цієї, безумовно, цікавою науки йдуть роки навчання. А щоб стати справжнім фінансовим менеджером-асом потрібні довгі роки практики. По діяльності фінансового менеджера можна писати томи підручників і… однак не повністю розкрити вона має сенс. У своїй курсової роботі я спробував лише ознайомити з декотрими її аспектами. Як відомо, будь-якою підприємстві є бухгалтер, завданням якого є ведення обліку обороту фінансових коштів у підприємстві. Однак у зв’язку з, що функції бухгалтера обмежено тільки урахуванням обороту цих засобів і упорядкуванням звітної документації, йдеться про необхідності управління фінансових ресурсів підприємства з метою добування додаткового доходу (гроші мають «робити» гроші). Саме цей роль перебирає фінансовий менеджер. Оперуючи такими фінансовими інструментами як: Цінні папери (акції, облігації, опціони, векселі, ф’ючерси та інших.); Оптимізація оподаткування (що з бухгалтером); Банківська кредитування; Лізинг, селенг, трансферт; Заставні операції, іпотека; Страхові операції; Валютні операції; Офшорні операції, і багатьох інших, підприємства, безпосередньо які займаються фінансової діяльністю (банки, страхові компанії, біржі, трастові компанії, брокерські фірми), маючи хорошого фахівця у галузі фінансового, менеджменту можуть успішно діяти на фінансовому ринку із єдиною метою вилучення додаткового доходу. Для успішної реалізації своїх зобов’язань фінансовий менеджер повинен мати високої профподготовкой, що включає у собі знання економіки, бухобліку, права, статисти та найглибших, спеціалізованих знань по фінансовому менеджменту. Хотілося б зазначити, що специфіка роботи припускає наявність у нього такої якості звичайного лінійного менеджера, котрий з людьми, як лідерство, оскільки якого є функціональним менеджером, і з людьми в нього обмежується колом рівних людей. І знання звичайного менеджменту перестав бути необхідним. Хоча можна назвати, що у основі роботи фінансового менеджера, як й іншого, знаходяться практично всі самі чотири основних функції менеджменту: планування; організація; мотивація; контроль. У разі об'єктом докладання цих функцій є фінанси підприємства. І тільки об'єктом мотивації є сам менеджер, та її бажання добре виконати і покращити своє роботу. Коли раніше підприємства не приділяли фінансовому менеджменту достатнього уваги, то час дана практика ставати поширеним явищем, і більше — об'єктивної необхідністю в створених умовах жорсткої конкуренции.

1. Балабанов І.Т. «Основи фінансового менеджменту. Як управляти фінансовим капіталом?" — М. 1994 г.

2. Бланк І. У. «Фінансовий менеджмент" — М. 1999 г.

3. Бригхэм Ю. «Фінансовий менеджмент» — С.-П. 1997 г.

4. Шеремет А. Д, Сайфулин Р. З. «Фінанси підприємств». — М. 1997 г.

5. Ковальов У. У. «Введення у фінансового менеджменту» — М. 1999 г.

———————————- Фінанси господарюючих суб'єктів: комерційного характеру; некомерційного характеру; громадських объединений.

Страхование: соціальне; підприємницьких ризиків; майнове; відповідальності; личное.

БАНКИ Государственные фінанси: бюджет; позабюджетні фонди; державний кредит.

Граждане (фізичні лица) Правовое і нормативне забезпечення системи управління фінансами на предприятии.

Керуюча подсистема Организационная структура управління финансами Кадры підрозділи управління финансами Финансошиї инструменты Финансовые методы Информация фінансового характера Технические засоби управління финансами.

Об'єкт управления.

Джерела фінансових ресурсов.

Фінансові ресурсы.

Фінансові отношения.

Производство.

Рынок.

Бюджет, власники, контрагенты Информационный поток Информационный поток Денежный поток.

Грошовий поток Материальный поток Финансовый аналіз стану і планирование Финансирование инвестиций Управление грошовими средствами Кредитная политика Управление налогами.

Старший.

Фінансовий менеджер

Головний бухгалтер Финансовый учет Управленческий учет Информационное забезпечення деятельности Составление отчетности Организация внутрішнього аудита Вице-президент по производству Вице-президент по финансам Вице-президент по сбыту.

Президент.

(Виконавчий директор).

Рада директоров.

Бюджет.