Особенности валютного регулювання і функцію контролю у зміцнілій національній російської экономике

Міністерство спільного освітнього і професійної освіти РФ.

Самарський державний технічний университет.

Кафедра «Основи теоретичної экономики».

Реферат.

ОСОБЛИВОСТІ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛЮВАННЯ І КОНТРОЛЮ У НАЦІОНАЛЬНОЇ РОССИЙСКОЙ.

ЭКОНОМИКЕ.

Виконав: студентка III-ИЭ-6.

Перевірив: Латынова М. Д.

Самара, 1998.

|1. |ЗАПРОВАДЖЕННЯ |3 | |2. |ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ СТАБІЛЬНОСТІ НА ВАЛЮТНОМУ РИНКУ |3 | | | | | |3. |ВІКТОР ГЕРАЩЕНКО Про ЧРЕЗВЫЧАЙНОЙСИТУАЦИИ З ВАЛЮТОЮ |5 | | | | | |4. |До СЮЖЕТУ «РОСІЙСЬКА РЕФОРМА ПІД ДИКТОВКУ МВФ» |7 | | | | | |5. |ДЕЯКІ ПИТАННЯ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛЮВАННЯ І ВАЛЮТНОГО |10 | | |КОНТРОЛЮ | | |6. |ДЕЯКІ ПИТАННЯ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛЮВАННЯ І ВАЛЮТНОГО |11 | | |КОНТРОЛЮ | | |7. |ВИСНОВОК |15 | |8. |ЛІТЕРАТУРА |17 |.

Останні 2 року курс рубля було покладено у «коридор» і виходив із нього. Але у серпні 1998 р. ситуація різко змінилася, відбулася девальвація рубля. Криза зруйнував встановлений нинішнього року валютний коридор, викликав різке знецінення рубля. Політика валютного коридору цього року прийшла в гостру суперечність із змінюваними економічними умовами як у міжнародній арені, і у країні. Недостатня гнучкість в застосуванні цього механізму, і помилки у поточному регулюванні сприяли суттєвого завищення реального курсу рубля, падіння ефективності вітчизняного експорту, до невиправданого витрачанню валютних резервів країни для підтримки штучно високого обмінного курсу. Прагнення у що там що підтримати курс рубля лише на рівні, який відповідати економічним реальностям, призвело до надмірним обмеженням в динаміки грошової маси зверненні. Вона перестала визначатися потребами економіки. Фактично Банк Росії втратив можливість проведення незалежної грошово-кредитної політики. Після скасування валютного коридору що сформувався за умов панічних настроїв рівень курсу виявився, навпаки, заниженим, чого став і слід було ожидать.

ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ СТАБІЛЬНОСТІ НА ВАЛЮТНОМУ РЫНКЕ.

Завдання стабілізації курсу національної валюти передбачає скорочення ажіотажного попиту іноземної валюти передусім із боку кредитних організацій корисною і забезпечення необхідного обсягу пропозиції. З метою ослаблення впливу курс психологічних, спекулятивних чинників Банк Росії із ! жовтня організував На ММВБ спеціальну торгову сесію для реалізації експортної виручки. У цьому набувати валюту дозволено лише виспівати заявок імпортерів, які передбачають оплату контрактів. Активно беручи участь у сесії, Банк Росії зможе поповнити свої золотовалютні резерви. Отже, розростаються можливості з використання експортної виручки для накопичення резервів і, посиленню курсу національної валюты.

З іншого боку, особливу увагу приділяють посиленню контролю над на часі і повної репатріацією валютних надходжень російськими експортерами. Банком Росії спільно з Державним митним комітетом Росії (ГТК) прийняте рішення створенні органами ГТК же Росії та територіальними установами Банку Росії робочих груп щодо перевірок експортерів й обслуговуючих їх уповноважених банків та забезпечення пільгових умов експортерів, перечисляющих валютний виторг в контрактні терміни (замість 180 днів). Це має сприяти збільшення надходжень у країну іноземної валюти, і стабілізації ситуації на внутрішньому рынке.

Нині передбачається ухвалення низки нормативних актів, що регламентують посилення контролю за скоєнням господарюючими суб'єктами операцій з купівлі іноземної валюти на внутрішньому ринку і використанням цих засобів у відповідно до вимог валютного законодавства, і навіть підвищення дієвості контролю з урахуванням запровадження додаткової схеми інформаційного забезпечення Банку Росії з операціям, що з надходженням валютних надходжень на транзитні рахунки експортерів і його обов’язкової продажем на внутрішньому валютному рынке.

Ці заходи сприятимуть збільшення надходження до країни валютних надходжень від цього товарів, стабілізації ситуації на внутрішньому валютному ринку й створення умов зниження ціни імпортовані товары.

Банк Росії пропонує великим банкам — операторам валютного ринку утворити пул щодо підтримки курсу рубля. Є у вигляді, що учасники пулу візьмуть він зобов’язання здійснювати що з Банком Росії інтервенції на валютному ринку, постійно підтримувати мінімальні обсяги пропозиції валюти, і котирування. На ММВБ учасники пулу виступлять як маркет-мейкерів, у своїй пул візьме він консолідоване зобов’язання щодо забезпечення пропозиції валюти. Надання Банком Росії кредитів учасникам пулу обумовлюється здійсненням ними з Банком Росії співдії на валютному рынке.

ВІКТОР ГЕРАЩЕНКО Про НАДЗВИЧАЙНОЇ СИТУАЦІЇ З ВАЛЮТОЙ.

На думку У. Геращенко, відновлення стабільної та передбачуваною динаміки валютного курсу рубля — один із найбільш пріоритетних завдань програми антикризових заходів. У разі фінансової кризи без чітких курсових орієнтирів неможливо забезпечити стабілізацію ситуації у економіки та в банківську систему, стримати зростання інфляції, створити умови для для припливу іноземного капіталу більш прийнятних, ніж у недавньому минулому, формах. У цьому нову політику валютного курсу треба будувати з урахуванням аналізу тих помилок, що призвели до кризису.

Розробляючи нові підходи до валютну політику і прагнучи виходити рівноважний рівень валютного курсу рубля, Банк Росії вважає за необхідне враховувати всю сукупність курсоутворюючих чинників. Передусім мова про конкурентоспроможності російських експортерів й економічно виправданою захисту російських виробників на ринку, стані платіжного балансу, рівні офіційних валютних резервів стосовно грошової базе.

Потрібні рішучі дії на відновлення суміжних сегментів ринку, знижують надмірний попит на іноземну валюту.

У. Геращенко вважає, що навряд чи видасться можливим фіксувати курс — на якомусь незмінному рівні. Це надто уразлива щодо спекуляцій конструкція, яка цього знову може призвести до диспропорциям попиту й пропозиції валюти, і втрати резервів. Курс повинен складатися під впливом співвідношення попиту й пропозиції валюти над ринком, вагаючись навколо рівноважного значення. Це рівноважний значення під впливом фундаментальних чинників як зовнішнього, і внутрішнього характеру може це має змінюватися, і завдання грошових влади мало би належати до тому, щоб забезпечити своєчасну і безкризову коригування траєкторії руху курсу. Присутність Банку Росії над ринком має бути суворо обмежений і націленим на згладжування амплітуди курсових коливань, і навіть право на захист рубля від масованих спекулятивних атак у випадку їхньої виникнення. У цих умовах, до речі, Банк Росії може проводити самостійну грошово-кредитної політики, зумовлену національними интересами.

Для відновлення стійкості валютного ринку принципово важливим є прийняття додаткових заходів для розширенню пропозиції іноземної валюти, і обмеження спекулятивного попиту неї. Визнано необхідним запровадити вимога про 75%-ной продажу експортної виручки, у тому числі 25% підлягають про продаж у резерв Банку Росії. З метою обмеження спекулятивного попиту валюту необхідно ухвалити заходи для припинення практики закупівель валюти під фіктивні імпортні контракти, і навіть щодо посилення контролю над обґрунтованістю контрактних цен.

Досвід того показав, що передчасна лібералізація міжнародних операцій із капіталом Росії призвела до того, що рух капіталу умовах міжнародного фінансової кризи вкрай негативно позначилося на федеральному бюджеті Росії й за можливостях Банку Росії регулювати валютний курс. Через війну постраждала і Росія, й іноземні інвестори. У цьому необхідно провести розумні межі на рух капіталу, особливо короткострокового. З погляду У. Геращенко, плаваючий валютний курс, дозволяє регулюючих органів недопущення спотворень реального значення курсу, таки сприяє залученню саме довгострокового, серйознішого капіталу. У цьому, безумовно, усі наші поточні операції між Росією та рештою світу має здійснюватися без ограничений.

До СЮЖЕТУ «РОСІЙСЬКА РЕФОРМА ПІД ДИКТОВКУ МВФ».

Як відомо, у Росії послідовно втілюється у життя реформаційна програма Міжнародного валютного фонду. З 1996 р. її реалізація щорічно підтверджується появою готуються фахівцями МВФ, перекладних з англійської російською і підписуваних двома відповідними російськими посадовими особами документів: заяви Уряди та за Центральний банк РФ про економічну політику Росії у даному року, і навіть додаток до подання. Підписання цих документів, адресованих самому МВФ, служить неодмінною умовою отримання від цього Росією чергових траншей трирічного кредиту загальним обсягом 10,2 млрд. дол. (відповідно до програми кредитування EFF). Прикінцеві 2,8 млрд. дол. викликають 1998 г.

«Заява Уряди Російської Федерації і за Центральний банк Російської Федерації щодо економічної структурної політики на 1998 рік» включає преамбулу і 4 розділу: «А. Фіскальна політика та управління бюджетом», «У. Грошово-кредитна політика та обмінний курс», «З. Зовнішній борг» і «D. Структурна политика».

Розділ «У» не такий традиційний, як можна припустити з оприлюднених ЦБ Росії «Основних напрямів єдиної державної грошово-кредитної політики на 1998 рік». Ритуальна лише фраза про ненаданні Уряду РФ прямих кредитів для фінансування консолідованого чи федерального бюджетів, і про політику ЦБР, «спрямованої для підтримки стабільного обмінного курсу і підвищення рівня міжнародних ресурсів», а далі починаються нововведення. ЦБР, виявляється, утримається від продажу іноземної валюти, «яким міг б зробити з метою підтримки обмінного курсу, і дасть можливість жорстким ліквідним умовам висловитися на більш високої відсоткової ставке».

Власне, це означає: курс рубля перестане залежати від регулюючої функції ЦБР і складатиметься під впливом лише ринкових сил! Тут слід віддати належне професіоналам з МВФ. Переоцененность рубля щодо долара привела у першому кварталі нинішнього року майже до нульового (за старими мірками) сальдо торгового балансу: замість звичних 5 млрд. дол. «у плюсі» Росія дотягнула й до мільярда. Ні, напевно, сенсу гадати, коли долар вискочить за позначку 7, 13 крб. (6,2 крб. Плюс обіцяні ЦБР протягом трьох років 15% коливань). Але цілком можливо, що це станеться раніше, чим ще нещодавно припускали й в Уряді, і в ЦБР.

Заявлено, далі, що остання утримається інтервенцій над ринком ДКООФЗ, націлених на обмеження збільшення відсоткові ставки (дохідності по держпаперами) «й призведе відсоткові ставки за своїми операціям у відповідність з ринковими умовами». Рішення у тому, що ставку робили рефінансування ЦБР тепер слідувати над ринком, з одного боку, означає: підприємства можуть не більше не прогнозувати дешевих кредитів, і всі розмови про «промислової політиці» і залишаться розмовами. З іншого боку, можна очікувати зростання дохідності держпаперів, але це — нові витрати з обслуговування держборгу, непередбачений в бюджете.

Коли після осінньо-зимових потрясінь нашої фінансової систем ЦБР пішов з ринку держпаперів і підняв ставку рефінансування, це були чи хоч якось можна пояснити: вона зберігала ресурси на підтримку валютного курсу. З тексту ж аналізованого розділу «Заяви…» слід, що відтепер ЦБР фактично залишає обидва ринку — і Міжнародний валютний, і держоблігацій. Це, звісно, значить, що курс рубля впаде найближчими днями. І те, що він почне сковзати вниз прискорено, не викликає сомнений.

Тут, втім, треба сказати: деякі ключових положень аналізованого документа сформульовані настільки туманно і суперечливо, що дозволяють (особливо в неточності перекладу) давати практично будь-яке тлумачення політики ЦБР у сфері обмінного курсу. Взяти тезу, відповідно до якою «у разі тиску валютному ринку ЦБР утримається компенсації впливу продажів іноземної валюти, яким міг вжити з метою підтримки обмінного курсу, і дасть можливість жорстким ліквідним умовам висловитися на більш високої відсоткової ставці». При деякому бажанні це можна й як відмова ЦБР від своєї компенсуючого впливу ринок саме у разі надлишкової пропозиції валюти. Однак у попередньої фразі повідомлялося, що ЦБР зобов’язаний проводити політику, спрямовану на підвищення рівня міжнародних резервів, а невыкуп надлишкової пропозиції валюти означає саме відмови від них. Схоже тому, що трактування щодо догляду ЦБР для підтримки курсу рубля ближчі один до истине.

ДЕЯКІ ПИТАННЯ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛЮВАННЯ І ВАЛЮТНОГО КОНТРОЛЯ.

Однією з найгостріших і нагальних потреб валютного регулювання і валютного контролю у РФ є у чинних законодавчих актах чіткого і однозначного визначення поняття експорту й імпорту робіт і услуг.

Неврегульованість цього питання породжує певні труднощі при віднесення валютних операцій, що з розрахунками по що така угодам, до розряду поточних або капітальних. Це своє чергу, створює грунт різних трактувань і, отже, дуже утрудняє роботу підприємств (як російських, і закордонних), банківських установ і державних контролюючих органів щотижня. Річ у тім, що, з одного боку, в відповідність до п. 9-а ст. 1 Закону Російської Федерації «Про валютному регулюванні і валютному контролі» операції, пов’язані з вашими перекладами в Російську Федерацію і з Російської Федерації іноземної валюти для здійснення розрахунків без відстрочки платежу імпорту і експорту робіт і послуг терміном до 180 днів, є поточними, та їх проведення не потрібно дозволів ЦБ РФ (відповідно до п. 1 ст. 6 зазначеного Закону). Дійові нині нормативні акти Банку Росія також дозволяють проведення розрахунків у іноземній валюті за операціями в області надання послуг і виконання. З іншого боку, аналіз чинного законодавства показує, що він немає чіткої регламентація того, яка діяльність охоплюють поняттями «послуги» і «роботи». Зокрема, Федеральний закон № 157-ФЗ від 13 жовтня 1995 р. «Про державне регулювання зовнішньоторговельної діяльності» визначає експорт (імпорт) як вивезення (ввезення) товарів, робіт та надання послуг, результатів інтелектуальної діяльності, зокрема виняткових прав них з (на) митної території Російської Федерації за (через) кордон без зобов’язання про інше ввезенні (вивезенні). На жаль, у своїй немає місце отримання робіт і рівнем послуг: або тільки поза територією РФ, або на території РФ і її межами. Позаяк у силу відмінності відомчих функцій і кола розв’язуваних завдань позиції контролюючих і регулюючих органів різні, нині є кілька підходів до відповідальності це питання, отже, до визначення понять експорту й імпорту услуг.

У діючих нормативні акти Банку Росії ся не дає визначення даних понять, бо їх тлумачення не входить до компетенції Банку Росії. Він має право регулювання порядку. Нині в Банку Росії такий порядок розробляється, і з його виданням відпадає низку проблем, які в учасників зовнішньоекономічної роботи і контролюючих органів щотижня. Разом про те зважаючи на те, що точне визначення експорту й імпорту робіт, послуг, результатів інтелектуальної діяльності зачіпає інтересів держави у сфері регулювання зовнішньоекономічної діяльності, оподаткування, валютної політики, необхідно конкретизувати ці поняття, дані до закону Російської Федерації «Про державне регулюванні зовнішньоторговельної деятельности».

ІНСТИТУТ РЕЗИДЕНСТВА У МЕХАНІЗМІ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ.

Дієвість застосування будь-якої правової норми багато в чому детермінується чіткістю визначення кола осіб, проти яких вона підлягає застосуванню. Саме у праві таку пильну увагу приділяється питанням субъектного складу регульованих громадських отношений.

Не у цій сенсі винятком і цьогорічний валютне законодавство, володіючи власної, дуже відмінній від які у інших областях права, класифікацією суб'єктів, застосовуваної лише заради цілей валютного регулювання і контроля.

Особливу важливість, визначальну майже всі основні права, обов’язки, і обмеження діяльності суб'єктів господарювання у сфері валютних правовідносин, має поняття резиденства.

Нині юридичне зміст даної поняття регламентовано виключно Законом Російської Федерації від 9 жовтня 1992 р. № 3615−1 «Про валютне регулювання і валютному контролі «(далі - ЗВРиВК).

Передусім слід відзначити, що у чинному російському законодавстві, зокрема й у ЗВРиВК, відсутня общетеоретическое визначення «резидентів Російської Федерації», замінене законодавцем визначенням описательным.

Відповідно до п. 5 ст. 1 ЗВРиВК до категорії резидентів входять: 1. Фізичні особи, мають місце проживання в Российской.

Федерації, зокрема тимчасово які перебувають поза Российской.

Федерації. 2. Юридичні особи, створені відповідно до законодательством.

Російської Федерації, з місцезнаходженням Російській Федерації. 3. Підприємства та молодіжні організації, які є юридичних осіб, створені відповідно до законодавством РФ, з місцезнаходженням до. 4. Дипломатичні й інші офіційні представництва РФ, які перебувають її межами. 5. Розташовані поза РФ філії і рівень представництва резидентів, вказаних у пунктах 2 і 3.

Віднесення до закону про валютне регулювання цієї групи господарюючих суб'єктів до резидентів на повинен вводити у оману щодо російських філій і представництв юридичних лиц-резидентов. Вочевидь, що такі фактично що неспроможні в ролі самостійних суб'єктів валютних правовідносин, володіючи правом діяти не лише від імені юридичної особи виходячи з доручення, виданої юридичною особою. На відміну від філій і представництв, інші структурні підрозділи розміщуються юридичних лиц-резидентов можуть діяти у ролі самостійних суб'єктів валютних правовідносин, маючи визнаним фактичним правом здійснювати валютні операції від власного имени.

Державні і муніципальні освіти можна розглядати в ролі загальних суб'єктів валютних правовідносин, а які представляють органи — як спеціальних суб'єктів, у вигляді дій яких в загальних суб'єктів виникають правничий та обов’язки у сфері громадських відносин, регламентируемых валютним законодательством.

До нерезидентам відповідно до російським законодавством (п. 6 ст. 1 ЗВРиВК) ставляться: 1. Фізичні особи, мають місце проживання за пределами.

Російської Федерації, зокрема тимчасово перебувають у Российской.

Федерації. 2. Юридичні особи, створені відповідно до законодавством інших держав, з місцезнаходженням поза Российской.

Федерації. 3. Підприємства та молодіжні організації, які є юридичних осіб, створені відповідно до законодавством інших держав, з місцезнаходженням поза РФ. 4. Розташовані до іноземні дипломатичні й інші офіційні представництва, і навіть міжнародних організацій, філії і рівень представництва. 5. Розташовані до філії і рівень представництва нерезидентів, вказаних у пунктах 2 і 3.

Цікаво зазначити, що встановлений Законом про валютне регулювання перелік нерезидентів почасти корелює з переліком іноземних інвесторів, закріпленим Законом РРФСР «Про іноземних інвестицій в РРФСР» від 4 липня 1991 р., будучи значно ширше останнього. Так було в перелік іноземних інвесторів не входять іноземними підприємствами та молодіжні організації, не є юридичних осіб за законодавством країни офіційної реєстрації чи місцезнаходження, і навіть перебувають у РФ філії і представництва нерезидентів. З іншого боку, залишається нез’ясованим статус інших держав, які віднесено до нерезидентів, проте зізнаються іноземними инвесторами.

Такий стан породжує дуже істотну проблему, пов’язану з відмінностями в правовий статус і валютному режимі, встановленому для іноземних підприємства — неюридичних осіб, і навіть філій і представництв нерезидентів, з одного боку, і іноземних інвесторів — з іншого, оскільки перші, навіть тоді здійснення ними інвестиційної діяльності біля РФ, неможливо знайти визнані іноземними інвесторами і, отже, що неспроможні на надання пільги з безперешкодного перекладу зарубіжних країн платежів до зв’язки Польщі з здійснюваними ними інвестиціями, якщо це платежі одержані іноземної валюті (ст. 10 закону про іноземних инвестициях).

Поруч із вищевказаної нормою діє і п. 3 ст. 8 ЗВРиВК, яким всім нерезидентам, незалежно від того що в них статусу іноземного інвестора, дозволили безперешкодно переводити, вивозити і пересилати з РФ валютні цінності за дотримання митних правил, якщо ці валютні цінності були раніше переведені, завезені чи переслані до чи придбано до шляхом придбання За валюту РФ у встановленому Банком Росії порядку й інших випадках відповідно до законодавством Російської Федерації. Дане правомочність, проте, не знімає заявленої проблеми, бо під дію застереження про «деяких випадках, передбачених законодавством РФ», у разі перекладу здобутих у іноземній валюті платежів до в зв’язку зі здійсненими інвестиціями потраплять лише спеціальні суб'єкти, визнані іноземними інвесторами за чинним законодавству, крім випадків, коли стосовно конкретному виду валютних правовідносин правової статус всіх нерезидентів буде нормативно уравнен.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

З чинників, спроможних надавати значний вплив на курс долари на найближчим часом, можна вважати, основним буде припинення дії 3- x місячного мораторію від 17 серпня. Голова ЦБ У. Геращенко вже заявив, що його продовження після 17 листопада нічого очікувати, і, отже, російські банки інші суб'єкти валютного ринку будуть змушені розпочати виплати за корпоративним зовнішнім позикам, договорами «РЄПО», форвардним контрактами й іншим основаниям.

Так, більшість найбільших російських банків неплатоспроможні і здатні на заваді хоч якогось помітного тиску валютний ринок. Проте у банківській системі загалом менш безнадійна, багато вітчизняні банки мають можливість (і бажання) здійснювати свої платежі на адресу нерезидентів, що може надати повышательное тиск на валютний рынок.

З іншого боку, необхідно враховуватиме й емісійні процеси у російській економіці. Так, рівень грошової емісії у четвертому кварталі заплановано в розмірі 25 млрд. рублів, у тому числі 5 млрд. вже емітовані. Це також здатний збільшити тиск на валютному ринку й спровокувати девальвацію національної валюты.

Отже, сукупність чинників загалом не сприяє російського рубля. Проте дії Центробанку, здійснювані за останнє час, знижують напругу пристрастей на валютному ринку й, будемо сподіватися, здатні запобігти обвал рубля. У значною мірою подальша курсова динаміка визначатиметься у середині листопада, після розрахункової дати виконання форвардних контрактів і скасування мораторію. Якщо Банку Росії у ті дні вдасться втримати курс, то кінця року він стабільний і навряд чи перевищить, як і передбачає ЦБ, рівень 17 — 20 рублів за доллар.

1) З. І. Лушин «Про фінансову стабілізацію» / «Фінанси», № 10, 1998 2) А. Величенков «Знову до сюжету «російська реформа по диктовку МВФ» /.

«РЭЖ», № 4, 1998 3) А. У. Емелин, «Інститут резидентства у механізмі валютного регулювання» / «Гроші потрібні і кредит», № 9, 1998 4) Т. М. Баранова, Ю. П. Адаменка, І. М. Люкевич «Деякі запитання валютного регулювання і валютного контролю під час проведення розрахунків з експорту, імпорту робіт та надаваних послуг» / «Гроші та кредит», № 10, 1998 5) Інтерв'ю з головою ЦБ РФ У. У. Геращенко / «Гроші були й кредит», № 9,.

1998 6) У. Симонов, А. Кухарев «Перспективи розвитку ринку внутрішнього державного боргу перед Росії» / «Питання економіки, № 11, 1998.