Основные напрями державного регулювання фінансових взаємин у РФ

МОСКОВСКИЙ.

ЕКОНОМІКО-ФІНАНСОВИЙ ИНСТИТУТ.

КУРСОВА РАБОТА По предмета: ФИНАНСЫ На тему: основні напрями державного регулювання фінансових взаємин у РФ.

Выполнила: Студентка грн. Офт-041-ВО-С Котова Ольга Проверил викладач: Кисельова Л. К.

Москва 2001 г.

Стор. Запровадження 3 Бюджетний криза й державний борг 4.

Дефіцит бюджету 6.

Внутрішній державний борг 9.

Зовнішній державний борг 11.

Место податків у економіці країни й держбюджеті 15.

Укладання 18.

Список використовуваної літератури 19.

Управління фінансами здійснює спеціальний апарат з допомогою особливих прийомів і методів, зокрема різноманітних стимулів і санкцій. Контроль за фінансової діяльністю органів виконавчої влади здійснюється передусім під час розгляду і абсолютному утвердженні проектів федеральних і нижчестоящих бюджетів, державних підприємств і місцевих позабюджетних фондів, а також за затвердженні звітів про їхнє виконанні. Відповідно до Указом президента Російської Федерації функції здійснення державного контролю з урахуванням розподілу повноважень покладено на Рахункову палату, Банк Росії, Міністерство фінансів (Головне управління федерального казначейства і Контрольно-ревізійне управління економіки й їх підрозділу суб'єктів Російської Федерації), Міністерство із податків і зборів, Федеральну службу по валютному й експортного контролю, Державний митний комітет Росії, контрольно-ревізійні органи федеральних органів виконавчої, і навіть інші органи, здійснюють контролю над надходженням і витратою коштів федерального бюджету та взагалі федеральних позабюджетних фондів. Форми і Порядок державного фінансового контролю органами виконавчої, органами місцевого самоврядування встановлено Бюджетний кодекс відводить Російської Федерації, і навіть іншими актами бюджетного законодавства і нормативно-правовими актами Російської Федерації, суб'єктів Російської Федерації органів місцевого самоврядування Управління грунтується на знанні об'єктивних закономірностей розвитку суспільства. Разом про те управління великий вплив надає держава від імені відповідних управлінських структур.

Бюджетний криза й державний долг Доходы бюджету складаються з податків на фізичних і юридичних, зовнішньоторговельних мит та інших аналогічних джерел, а і з виручки від приватизації державних підприємств і дивідендів від що у державної власності акцій деяких приватизованих підприємств (коли цей найважливіший джерело практично використовується). | | | |Державного бюджету — план грошових прибутків і витрат | | | | | | |держави. | | | | | | |Консолідований бюджет включає федеральний бюджет, позабюджетні | | | | | | |фонди, місцевих бюджетів. | | | | | | |Консолідований бюджет суб'єкти федерації включає бюджет | | | | | | |суб'єкта РФ, місцевих бюджетів, трансферти з федерального бюджету, | | | | | | |частки позабюджетних фондів, що припадають даний суб'єкт. | | | | | | |Позабюджетні фонди — кошти держави, мають цільове| | | | | | |призначення та не включені до державного бюджету (Дорожній фонд,| | | | | | |Фонд соціального страхування та інші). | | |.

Упродовж років реформ податкові доходи держави різко скоротилися, що пов’язано з скорочення оподаткованого бази через спад виробництва, з розпочатої 1992 р. і доведеної остаточно податковою реформою, низьким внутрішнім попитом, відходом бізнесу у тіньової економіки, масовими ухиляннями від сплати податків. Росія які вже літ п’ять справляє враження латиноамериканську країну структурою розподілу доходів населення. На 20% росіян доводиться 47% доходів. І ці 20% не сплачують податків із трьох чвертей свої доходи, чого таки бракує виспівати державою соціальних зобов’язань. Річний приріст недоїмок до бюджету (без позабюджетних фондів), % ВВП |Недоїмки |1992 |1993 |1994 |1995 |1996 |1997 |1998 р., | | |р. |р. |р. |р. |р. |р. |перше | | | | | | | | |півріччя | |У федеральний |0,3 |1,2 |2,0 |2,1 |1,0 |1,2 |2,1 | |бюджет | | | | | | | | |У консолі- |0,5 |2,0 |3,0 |3,9 |1,7 |2,9 |3,9 | |дированный | | | | | | | | |бюджет | | | | | | | |.

Дохідна частина бюджету систематично падає, а витрати скорочуються повільніше й не дуже у тому, щоб встановилося бюджетне рівновагу. З іншого боку, за умов хронічного недовиконання бюджетних планів з доходах секвестрування витрат проводилося під тиском лобіюють груп (АПК, ВПК, банківський і мінерально-сировинної і ін.). У результаті утворилася вкрай нераціональна структура витрат, яка здатна забезпечити ні економічного зростання, ні підтримку достатнього рівня соціально-політичної стабільності у суспільстві. Витрати консолідованого бюджету (включаючи позабюджетні фонди й з відрахуванням погашень) за напрямами, % ВВП |Рас| |199|199|199|199|199|199|199| |хід| |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 | |и | | | | | | | | | |На | |0,6|0,9|1,1|0,7|0,8|1,1|1,1| |орг| | | | | | | | | |ани| | | | | | | | | |держ| | | | | | | | | |уда| | | | | | | | | |рст| | | | | | | | | |вен| | | | | | | | | |іншої| | | | | | | | | |вла| | | | | | | | | |сті| | | | | | | | | |і | | | | | | | | | |упр| | | | | | | | | |авл| | | | | | | | | |єні| | | | | | | | | |я | | | | | | | | | |На | |4,7|4,4|4,4|3,0|2,9|3,0|2,1| |про| | | | | | | | | |рон| | | | | | | | | |у | | | | | | | | | |На | |1,4|1,6|1,8|1,6|1,8|2,1|1,6| |пра| | | | | | | | | |вго| | | | | | | | | |хра| | | | | | | | | |ніт| | | | | | | | | |ялина| | | | | | | | | |ные| | | | | | | | | |орг| | | | | | | | | |ани| | | | | | | | | |На | |0,6|0,6|0,5|0,3|0,4|0,4|0,2| |нау| | | | | | | | | |ку | | | | | | | | | |На | |13,|18,|18,|16,|16,|17,|16,| |соц| |8 |0 |0 |0 |6 |4 |6 | |иал| | | | | | | | | |ьны| | | | | | | | | |е і| | | | | | | | | |кому| | | | | | | | | |мун| | | | | | | | | |аль| | | | | | | | | |ные| | | | | | | | | |ум| | | | | | | | | |уги| | | | | | | | | | |освіту |3,8|4,3|4,4|3,6|3,8|4,1|3,6| | |для культури, мистецтво, кошти |0,6|0,6|0,7|0,6|0,5|0,6|0,4| | |масової інформації | | | | | | | | | |до охорони здоров’я і фізкультуру |2,6|3,3|3,1|2,5|2,6|4,1|3,8| | |на соціального забезпечення |6,8|9,7|9,7|9,3|9,7|8,7|8,7| |На | |20,|12,|10,|9,7|9,0|9,4|7,4| |держ| |9 |7 |9 | | | | | |уда| | | | | | | | | |рст| | | | | | | | | |вен| | | | | | | | | |ные| | | | | | | | | |ум| | | | | | | | | |уги| | | | | | | | | |, | | | | | | | | | |пре| | | | | | | | | |дос| | | | | | | | | |тав| | | | | | | | | |ляе| | | | | | | | | |мые| | | | | | | | | |нар| | | | | | | | | |одн| | | | | | | | | |ому| | | | | | | | | |госп| | | | | | | | | |яйс| | | | | | | | | |тву| | | | | | | | |.

Уряд намагалося (особливо у межі 1997;1998 рр.) наведення порядку в витраті бюджетних коштів — переважно впорядкувати окремі витрати, виявити і нездатності ліквідувати нераціональні витрати. Та складніше. З одного боку, державі потрібне відмовитися від значній своїй частині своїх зобов’язань. Зобов’язання російської держави (що йдуть ще від радянських часів і взяті пізніше Держдумою — індексація зарплати бюджетників, дитячі посібники, виплати офіцерам під час звільнення в запас чи відставку, борги незліченних бюджетних установ за оплатою палива, енергії тощо.) у межах федерального бюджету дорівнювали у 1998 р. близько 25% ВВП, у межах консолідованого бюджету — 45−50%, що непосильно для російської економіки (й у квітучою німецької забагато: Німеччина має намір до 2000 р. скоротити держвидатки з 50 до 46%). Наявність таких зобов’язань, навіть якщо вони виконуються, породжує неплатежі і підриває авторитет держави. За 1992;1998 рр. витрати консолідованого бюджету (стосовно ВВП) зменшилися на оборону і науку, але в соціальні мети трохи зросли (щоправда, реальні витрати скоротилися в 2,5 разу, але в соціальні потреби значно менше — скорочення, приблизно на третину). З іншого боку, є серйозні обмеження надалі скорочення витрат. Позначається сформований за радянських часів і тепер звичним рівень державної населення. З іншого боку, ставлення росіян до економічним перетворенням багато чому визначається динамікою соціальних витрат. А його для підтримки високого рівня освіченості населення б’ють по темпах економічного зростання. Важливіше те, що далі зменшувати Витрати управління, оборону, правоохоронні органи, дотації регіональним бюджетам навряд чи попередніх радикальних реформ у тих сферах. Що, своєю чергою, потребує чималих бюджетних коштів. На можливість скорочення видаткових зобов’язань держави серйозно впливає закладений Конституцію 1993 року механізм формування інститутів влади. Сильна президентська республіка мала обмежити популістську і лобістську активність законодавців. Проте за практиці незалежність від Державної Думи як відгородила уряд від популізму, а й поставила вибори до комфортну і політична безпрограшну ситуацію, коли парламент — не відповідає за результати соціально-економічного курсу. Особливо боляче таке становище відбивається під час проходження через Держдуму федерального бюджету. У депутатів не виникає бажання ділити відповідальність з урядом за соціальні наслідки виконання нереального за витратами бюджета.

Дефіцит бюджета.

Перевищення витрат над доходами призводить до дефіциту бюджету. У СРСР дефіцит бюджету став наростати ще 1986 р. через падіння світових ціни нафту й війни внаслідок капіталовкладень у межах політики «прискорення «(реформ, вкладених у поновлення економічного зростання). За 1985;1989 рр. дефіцит бюджету з 2 до 9% ВНП. Особливо згубну роль зіграв у цьому прийнятий у 1987 р. закон «Про державне підприємство », надавши керівництву підприємств необмежену свободу підвищення зарплати. У результаті 1990 р. середня реальна зарплата на 27% перевищувала рівень 1987 р. Зростання зарплати фінансувався з допомогою пільгових банківських кредитів і дотацій з держбюджету. До 1990 р. уряд могло утримувати эмиссионное фінансування бюджетного дефіциту на низький рівень з допомогою запозичень на міжнародних ринках, і навіть кредитів, що надавали інші держави. Така політика призвела до збільшення зовнішнього боргу з 20 млрд до 67 млрд доларів за 1985;1991 рр. У IV кварталі 1991 р. бюджетний дефіцит досяг 30% ВВП результаті зростання державних дотацій підтримки рівня адміністративно регульованих цін (те ж стосується до обмінному курсу), скорочення, і навіть зниження податкової дисципліни у зв’язку з розпадом СРСР і різким зменшенням податкові платежі, які республіки перераховували до центру. У очах західних кредиторів країна втратила кредитоспроможність, й у фінансування бюджетних витрат залишалося єдиний спосіб — стрімке нарощування грошової маси. Доходи, витрати і дефіцит бюджету, % ВВП | |1992 р. |1993 р. |1994 р. |1995 р. |1996 р. |1997 р. |1998 | | | | | | | | |р. | |Федераль| | | | | | | | |ный | | | | | | | | |бюджет | | | | | | | | |Доходи |17,7 |14,7 |12,7 |14,3 |12,7 |12,4 |11,3 | |Витрати |47,2 |24,5 |24,5 |19,2 |20,1 |18,4 |14,1 | |Дефіцит |-29,5 |-9,8 |-11,8 |-4,9 |-7,4 |-6,0 |-2,8 | |Консолид| | | | | | | | |ированны| | | | | | | | |і бюджет| | | | | | | | |Доходи |40,4 |40,6 |36,3 |35,8 |36,3 |36,4 |35,0 | |Витрати |65,1 |48,6 |47,5 |41,1 |43,0 |43,1 |39,2 | |Дефіцит |-24,7 |-8,0 |-11,2 |-5,3 |-7,7 |-6,6 |-4,2 |.

Некоторые аналітики не вважають катастрофічним розмір бюджетного дефіциту в Росії, посилаючись на можливість те, що багато країн існували якийсь час із бюджетними дефіцитами порядку 5−7% ВВП. Але така дефіцит великий є, яка зараз переживає що триває сім років кризу при 40-відсоткове скороченні ВВП і за досі значних державні видатки (за останні сім років російський ВВП розрахунку населення зменшився на 40%, за рівнем подушного ВВП нам зараз найбільш близькі Китай, Албанія, Домініканська Республіка, Перу і Парагвай). Ще одне важливе аспект проблеми — слабкість приватної фінансової систем, вона може зв’язати на термін внутрішні заощадження і різко підняти їхній загальний уровень.

| | | |Доходи російського консолідованого бюджету оцінювалися 1998 р.| | | | | | |в 45,6 млрд доларів, витрати — в 53,3 млрд. Порівняйте: доходи | | | | | | |федерального бюджету США склали 1658 млрд доларів (близько 20% | | | | | | |ВВП). Доходи регіональних бюджетів Росії - 23,76 млрд доларів, | | | | | | |витрати — 26,6 млрд. Американці у тому обсязі фінансують охорону | | | | | | |природних ресурсів немає і довкілля. | | |.

Бюджетний криза вибухнула 1996 р., коли почалася фінансова стабілізація й уряду різко скоротилися можливості видобувати доходи з інфляційного податку. Бюджетний криза, пов’язаних із цими обставинами, характерний практично всім постсоціалістичних країн, хоч і з різною мірою гостроти. У країнах, які зробили швидку стабілізацію і зберіг високий рівень монетизації економіки, він виявився менш глибокою й менш важкий, аніж у країнах, де стабілізація затяглася і «не вдома «рівень монетизації значно нижчі від. У бюджетної кризи є важлива закономірність, мало знає винятків. При перехід до ринку у країнах, які може провести рішучу лібералізацію і реструктурування економіки, ліквідувати субсидії неефективним галузям і підприємствам, вдосконалити процедури контроль над збиранням податків і виконанням бюджету, провести соціальні реформи, різко знижуються державні доходи під час колишньої (і навіть зрослої - у разі прийняття популістських рішень) «бюджетної навантаженні «. У цих країнах населення втрачає довіру до національної грошової системи, знижується попит за власний кошт, падає податкова дисциплина.

| | | |Інфляційний податок виник як б саме по собі, ніхто не | | | | | | |встановлює і стягує. Це втрати реальних доходів населення| | | | | | |результаті інфляції, оскільки які мають люди гроші втрачають свою| | | | | | |вартість зі зростанням цін. Коли заради поповнення дефіциту | | | | | | |бюджету уряд друкує гроші, виявляється, що | | | | | | |інфляційний податок з точністю дорівнює цьому дефіциту. Від такої | | | | | | |форми оподаткування вислизнути найбільш важко. Навіть саме | | | | | | |слабке уряд може звернутися до ній, як його вже | | | | | | |не може на що інше. Проте можливості реального збору | | | | | | |грошей у такий спосіб не безмежні: певному етапі прискорена| | | | | | |інфляція починає «з'їдати «і від інфляційного податку. | | | | | | |Потрібна ще та ще збільшувати грошову базу. Це призводить до | | | | | | |гіперінфляції з її руйнівними наслідками. | | |.

Дефицит бюджету покривається у різний спосіб — з допомогою грошової емісії у вигляді прямих кредитів за Центральний банк, запозичень на внутрішньому, а зовнішньому ринках. У 1992 р. і на початку 1993 р. Центробанк мав у розпорядженні лише грошові інструменти — цільові кредити і резерви. У травні 1993 р. було сформовано ринок державних короткострокових облігацій (ДКО). Спочатку попит на ДКО був низьким у зв’язку з високої інфляцією (що привів його до «втечі «капіталів) і закритістю цього ринку іноземних інвесторів (нерезидентів). Щоб якось забезпечити короткострокову ліквідність банківської системи на ринкових умов, в лютому 1994 р. стали проводитися кредитні аукціони за Центральний банк. Коли у квітні 1995 р. з лише прийняттям закону «Про Центральному банку «Центробанк знайшов незалежність, можна було розмежувати приносить чималі грошікредитну і фіскальну політику й фінансувати бюджетний дефіцит не було за рахунок грошової «накачування », і з допомогою боргових зобов’язань. З 1995 р. було припинено пряме фінансування дефіциту (прямі кредити уряду), хоча участь за Центральний банк в непрямому фінансуванні залишалося значним. Активно застосовувалися ДКО і облігації федерального позики (ОФЗ).

Структура фінансування дефіциту федерального бюджету (з визначення МВФ), % від виробленого |І| | |1992 |1993 |1994 |1995 |1996 |1997 | |з| | |р. |р. |р. |р. |р. |р. | |т| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |год| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |ф| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |я| | | | | | | | | |У| | |28,4 |12,1 |0,3 |-3,6 |7,3 |27,2 | |зв| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |ш| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |ф| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | | |З| |н/д |13,7 |7,4 |9,7 |5,0 |7,8 | | |в| | | | | | | | | |я| | | | | | | | | |із| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |М| |н/д |3,0 |0,9 |3,1 |7,4 |10,2 | | |е| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |я| | | | | | | | | |із| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |Є| |н/д |0,0 |0,0 |0,0 |3,1 |15,1 | | |в| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |б| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |ц| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |П| |н/д |-4,5 |-8,1 |16,4 |-8,2 |-5,9 | | |л| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |ж| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |п| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |у| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |у| | | | | | | | |У| | |71,6 |87,9 |99,7 |103,6 |92,7 |72,8 | |зв| | | | | | | | | |у| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |ф| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | | |Ц| |64,5 |79,9 |92,4 |27,7 |27,0 |17,5 | | |е| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |б| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | | |прямі кредити |61,8 |75,5 |80,3 |0,0 |0,0 |0,0 | | | |купівля цінних паперів |2,6 |4,4 |12,1 |27,7 |27,0 |17,5 | | | |плюс зменшення ЧМР | | | | | | | | |Р| |0,0 |0,6 |11,0 |53,0 |60,1 |52,6 | | |До| | | | | | | | | |Про| | | | | | | | | |-| | | | | | | | | |Про| | | | | | | | | |Ф| | | | | | | | | |З| | | | | | | | | |Інші джерела |7,1 |7,4 |-3,7 |23,0 |5,6 |2,7 | | | | | | | | | | | |П| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |год| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |.| | | | | | | | | |Ч| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |ж| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |у| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |із| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |(| | | | | | | | | |Ч| | | | | | | | | |М| | | | | | | | | |Р| | | | | | | | | |)| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |год| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |я| | | | | | | | | |ю| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |я| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |із| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |ц| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |ж| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |у| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |ж| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |у| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |із| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |(| | | | | | | | | |B| | | | | | | | | |M| | | | | | | | | |P| | | | | | | | | |)| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |ж| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |у| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |б| | | | | | | | | |я| | | | | | | | | |із| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |(| | | | | | | | | |У| | | | | | | | | |М| | | | | | | | | |Про| | | | | | | | | |)| | | | | | | | | |.| | | | | | | | | |B| | | | | | | | | |M| | | | | | | | | |P| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |ю| | | | | | | | | |год| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |ю| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |із| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |із| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |п| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |ю| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |у| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |Ц| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |б| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |,| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |п| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |ц| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |п| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |із| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |я| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |із| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |М| | | | | | | | | |У| | | | | | | | | |Ф| | | | | | | | | |,| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |ж| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |ю| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |б| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |я| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |ф| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |у| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |-| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |із| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |,| | | | | | | | | |У| | | | | | | | | |М| | | | | | | | | |Про| | | | | | | | | |-| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |ю| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |б| | | | | | | | | |я| | | | | | | | | |із| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |п| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |із| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |п| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |,| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |ж| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |б| | | | | | | | | |я| | | | | | | | | |із| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |,| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |із| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |ю| | | | | | | | | |щ| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |із| | | | | | | | | |у| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |із| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |у| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |x| | | | | | | | | |б| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |,| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |із| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |ц| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |п| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |ц| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |ю| | | | | | | | | |п| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |буд| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |ж| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |я| | | | | | | | | |п| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |ж| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |б| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |зв| | | | | | | | | |е| | | | | | | | | |із| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |і| | | | | | | | | |м| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |з| | | | | | | | | |р| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |в| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |п| | | | | | | | | |л| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |т| | | | | | | | | |и| | | | | | | | | |.| | | | | | | | |.

Внутрішній державний долг.

Активне використання у фінансуванні дефіциту запозичень над ринком цінних паперів поклало початок різкого зростання внутрішнього державного боргу. Він містить заборгованість по ДКО і ОФЗ, облігаціях державного ощадного позики (ОГСЗ), реструктурированную заборгованість по внутрішнім валютним облігаціях (відомим під назвою «тайга », чи «минфинки »), і навіть прострочену заборгованість по централізованим кредитах сільському господарству й північним регіонам. Зі збільшенням внутрішнього держборгу зростали і Витрати його обслуговування. До 1998 р. вони перетворилися на жодну з великих і прогресуючих статей витрат федерального бюджету. Внутрішній державний обов’язок і пильнували Витрати його обслуговування на 1 січня |Вн| | |1994|1995|1996|1997|1998|1999| |ут| | |р. |р. |р. |р. |р. |р. | |ре| | | | | | | | | |не| | | | | | | | | |ий| | | | | | | | | |го| | | | | | | | | |сд| | | | | | | | | |ол| | | | | | | | | |р | | | | | | | | | |Вн| | |35,2|88,4|188,|336,|501,|751,| |ут| | | | |0 |5 |0 |0 | |ре| | | | | | | | | |не| | | | | | | | | |ий| | | | | | | | | |го| | | | | | | | | |сд| | | | | | | | | |ол| | | | | | | | | |р:| | | | | | | | | | | |млрд нових рублів | | | | | | | | | |% ВВП |21,7|14,0|11,9|16,6|19,4|28,0| |У | | |0,3 |18,9|85,2|249,|449,|480,| |то| | | | | |0 |0 |0 | |м | | | | | | | | | |чи| | | | | | | | | |сл| | | | | | | | | |е:| | | | | | | | | | |за| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |лж| | | | | | | | | |єп| | | | | | | | | |але| | | | | | | | | |ст| | | | | | | | | |и | | | | | | | | | |по| | | | | | | | | |це| | | | | | | | | |не| | | | | | | | | |ым| | | | | | | | | |су| | | | | | | | | |мало| | | | | | | | | |га| | | | | | | | | |м:| | | | | | | | | | |млрд рублів | | | | | | | | | |% ВВП |0,2 |3,0 |5,4 |11,3|17,4|17,9| | |за| |29,2|58,8|61,0|59,6|0,0 |0,0 | | |до| | | | | | | | | |лж| | | | | | | | | |єп| | | | | | | | | |але| | | | | | | | | |ст| | | | | | | | | |т | | | | | | | | | |Це| | | | | | | | | |нт| | | | | | | | | |ра| | | | | | | | | |ль| | | | | | | | | |але| | | | | | | | | |му| | | | | | | | | |ба| | | | | | | | | |нк| | | | | | | | | |у:| | | | | | | | | | |млрд рублів | | | | | | | | | |% ВВП |18,0|9,3 |3,8 |2,7 |0,0 |0,0 | |Про| | |0,99|16,1|38,2|105,|96,3|106,| |сл| | | | | |7 | |0 | |вже| | | | | | | | | |верб| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |не| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |лг| | | | | | | | | |а:| | | | | | | | | | | |млрд рублів | | | | | | | | |% ВВП |0,6 |2,6 |2,4 |4,8 |3,7 |4,0 | | | | | | | | | | | |Ін| | | | | | | | | |їм| | | | | | | | | |еч| | | | | | | | | |а| | | | | | | | | |не| | | | | | | | | |. | | | | | | | | | |У | | | | | | | | | |19| | | | | | | | | |98| | | | | | | | | |р.| | | | | | | | | |вн| | | | | | | | | |ут| | | | | | | | | |ре| | | | | | | | | |не| | | | | | | | | |ий| | | | | | | | | |го| | | | | | | | | |сд| | | | | | | | | |ол| | | | | | | | | |р | | | | | | | | | |вк| | | | | | | | | |лю| | | | | | | | | |ча| | | | | | | | | |л | | | | | | | | | |за| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |лж| | | | | | | | | |єп| | | | | | | | | |але| | | | | | | | | |ст| | | | | | | | | |и | | | | | | | | | |ін| | | | | | | | | |ав| | | | | | | | | |іт| | | | | | | | | |їв| | | | | | | | | |ьс| | | | | | | | | |тв| | | | | | | | | |а | | | | | | | | | |по| | | | | | | | | |кр| | | | | | | | | |од| | | | | | | | | |іт| | | | | | | | | |гам| | | | | | | | | |, | | | | | | | | | |по| | | | | | | | | |лу| | | | | | | | | |чого| | | | | | | | | |не| | | | | | | | | |ым| | | | | | | | | |від| | | | | | | | | |Це| | | | | | | | | |нт| | | | | | | | | |ра| | | | | | | | | |ль| | | | | | | | | |але| | | | | | | | | |го| | | | | | | | | |ба| | | | | | | | | |нк| | | | | | | | | |а | | | | | | | | | |на| | | | | | | | | |по| | | | | | | | | |кр| | | | | | | | | |ыт| | | | | | | | | |не| | | | | | | | | |бю| | | | | | | | | |дд| | | | | | | | | |ет| | | | | | | | | |але| | | | | | | | | |го| | | | | | | | | |де| | | | | | | | | |фі| | | | | | | | | |ці| | | | | | | | | |та| | | | | | | | | |в | | | | | | | | | |19| | | | | | | | | |91| | | | | | | | | |-1| | | | | | | | | |99| | | | | | | | | |4 | | | | | | | | | |рр| | | | | | | | | |. | | | | | | | | | |(б| | | | | | | | | |ол| | | | | | | | | |її| | | | | | | | | |64| | | | | | | | | |мл| | | | | | | | | |рд| | | | | | | | | |ру| | | | | | | | | |бл| | | | | | | | | |їй| | | | | | | | | |),| | | | | | | | | |ДК| | | | | | | | | |Про | | | | | | | | | |(2| | | | | | | | | |66| | | | | | | | | |мл| | | | | | | | | |рд| | | | | | | | | |),| | | | | | | | | |ОФ| | | | | | | | | |З | | | | | | | | | |(7| | | | | | | | | |2 | | | | | | | | | |мл| | | | | | | | | |рд| | | | | | | | | |) | | | | | | | | | |і | | | | | | | | | |ін| | | | | | | | | |уг| | | | | | | | | |не| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |лг| | | | | | | | | |і,| | | | | | | | | |вк| | | | | | | | | |лю| | | | | | | | | |ча| | | | | | | | | |я | | | | | | | | | |це| | | | | | | | | |ле| | | | | | | | | |у| | | | | | | | | |і | | | | | | | | | |за| | | | | | | | | |їм| | | | | | | | | |19| | | | | | | | | |90| | | | | | | | | |р.| | | | | | | | | |, | | | | | | | | | |це| | | | | | | | | |ле| | | | | | | | | |ви| | | | | | | | | |е | | | | | | | | | |вк| | | | | | | | | |ла| | | | | | | | | |ды| | | | | | | | | |і | | | | | | | | | |чого| | | | | | | | | |кі| | | | | | | | | |на| | | | | | | | | |ав| | | | | | | | | |то| | | | | | | | | |мо| | | | | | | | | |бі| | | | | | | | | |чи| | | | | | | | | |(зв| | | | | | | | | |е | | | | | | | | | |уч| | | | | | | | | |ті| | | | | | | | | |на| | | | | | | | | |за| | | | | | | | | |до| | | | | | | | | |лж| | | | | | | | | |єп| | | | | | | | | |але| | | | | | | | | |ст| | | | | | | | | |и | | | | | | | | | |по| | | | | | | | | |вк| | | | | | | | | |ла| | | | | | | | | |так| | | | | | | | | |м,| | | | | | | | | |про| | | | | | | | | |єс| | | | | | | | | |це| | | | | | | | | |ні| | | | | | | | | |вш| | | | | | | | | |їм| | | | | | | | | |ся| | | | | | | | | |від| | | | | | | | | |ін| | | | | | | | | |фл| | | | | | | | | |яц| | | | | | | | | |ії| | | | | | | | | |).| | | | | | | | |.

Попри те що, що номінальна величина внутрішнього державного боргу перед в 1992;1994 рр. швидко росла рахунок збільшення заборгованості уряду Центральному банку, висока інфляція знизила реальний обсяг внутрішнього боргу з 21,7% ВВП на 1 січня 1994 р. до 11,9% ВВП на 1 січня 1996 р. На початок 2000 р. верхня межа державного внутрішнього боргу визначено у 632 млрд рублів. Державні запозичення вимагали значно більше ресурсів, ніж були внутрішні ліквідні заощадження, дефіцит державних фінансів скоротити зірвалася, а можливість зовнішніх запозичень залишалася дуже обмеженою. У цій ситуації виникла потреба допустити нерезидентів ринку внутрішнього державного боргу перед. Вже у лютому 1994 р. Центральний банк офіційно оголосив про допуск нерезидентів цей ринок та дозволив їм набувати до 10% номінального обсягу випуску держпаперів. У лютому 1996 р. правила пом’якшили, дозволивши іноземних інвесторів брати участь через уповноважені банки-нерезиденти в аукціонах по ОФЗ і репатріювати отримувану прибуток (19−24% річних у валюті) під гарантії Центробанку. Торішнього серпня 1996 р. Центробанк дозволив їм брати участь у вторинних торгах через російські банки-дилеры. Поступове зниження в 1997 р. гарантованої дохідності для нерезидентів до 9% річних мало вдарило по привабливості їм ринку державних зобов’язань. З січня 1998 р. Центральний банк і уряд оголосили про сповнену лібералізації ринку нерезидентів (були скасовані обмеження терміном репатріації прибутків і гарантований рівень дохідності). Через війну частка нерезидентів над ринком ГКО-ОФЗ неухильно зростала і у квітні 1998 р. становила 28−30%. Широкий доступ нерезидентів ринку внутрішнього держборгу, з одного боку, дозволив знизити відсоткові ставки і тим самим, по-перше, зменшити навантаження на бюджет у частині витрат обслуговування державного боргу перед; по-друге, полегшити отримання кредитів для реального сектора. З іншого боку, різко зросла залежність російської економіки відстають від кон’юнктури світових фінансових рынков.

Зовнішній державний долг.

Останніми роками російський уряд йшло залучення зовнішніх кредитів, оскільки вони були значно дешевше від внутрішніх, одержуваних шляхом розміщення цінних паперів. У 1996;1997 рр. активізувалися запозичення на зовнішніх фінансові ринки. Але з осені 1997 р. ситуація ускладнилася. Перехід на зовнішні позики були кінець підйому світової економіки та початок фінансових потрясінь на фінансові ринки країн. Серія фінансових криз, особливо у країнах ЮгоСхідній Азії, підростаюча через це нестабільність міжнародних фінансових ринків різко обмежили можливості щодо дешевого зовнішнього финансирования.

Внешний борг Росії і близько СРСР, який перейшов до России.

|Внешний борг |1992 |1993 |1994 |1995 |1996 |1997 |1998 | | |р. |р. |р. |р. |р. |р. |р. | |Борг СРСР, млрд долларов|104,9|103,7|108,6|103,0|100,8|97,8 |95,0 | |Борг Росії, млрд |2,8 |9,0 |11,3 |17,4 |24,2 |33,0 |55,0 | |доларів | | | | | | | | |Обслуговування зовнішнього |0,7 |0,3 |0,5 |0,9 |0,9 |0,7 |1,2 | |боргу, | | | | | | | | |% ВВП | | | | | | | |.

Темпы приросту зовнішньої державної боргу, % |Темп приросту |Росія |Франція |США |Німеччина | | |1993;1997 |1992;1996 |1992;1996 |1991;1995 | |Упродовж років |32,0 |51,1 |130,2 |168,9 | |Середньорічний |5,7 |8,6 |18,2 |21,9 | |Примітка. Деякі аналітики вважають, що, лишень усупереч поширеному| |думці, зовнішня заборгованість Росії менш велика такої великої | |країни й зростає вона істотно меншими темпами, ніж заборгованість | |США, Німеччини й Франції. |.

У 1997 р. зовнішній державний борг становив 27% ВВП, 1998 р. — 49%, наприкінці 1999 р. верхня межа зовнішнього боргу визначено у 167 млрд доларів. У 1998 р. Росія має заплатити по зовнішньому госдолгу 4,5 млрд доларів. У наступні роки обсяги погашення і обслуговування зовнішнього боргу можна порівняти навіть перевершують всі доходи федерального бюджету. У 1999;му р. доведеться виплатити 17,5 млрд доларів по зовнішнім боргом, а до 2015 р. — 12- 15 млрд доларів, навіть якщо більше щось займати. Це приблизно 10% ВВП за станом 1998 р. чи половина доходів федерального бюджету. Якщо буде збережені нинішні умови обслуговування зовнішнього боргу СРСР і найбільш Росії, то Україна весь цей період буде позбавлена перспектив економічного зростання. Але швидке зростання абсолютного і відносного розміру обслуговування державного боргу перед окреслюється величиною бюджетного дефіциту, так і високої ставкою відсотка, яка обумовлена сукупним попитом і пропозицією кредитно-грошових ресурсів. Тому треба як йти до скорочення поточного дефіциту бюджету, але й зволікати зі структурними реформами, спрямованими до зростання внутрішньої норми заощаджень і створення умов залучення в інвестиції. Навіть до 1998 р., коли почався фінансову кризу, обсяг російського державного боргу перед (сумарно внутрішнього і зовнішнього) був, начебто, інакшим великим по міжнародним мірками (приблизно 54% ВВП). Порівняйте: ставлення сукупного боргу країн ЄС щодо ВВП 1996 р. становила 70,4%, в США — 63,1%. Але річ у цьому, що темпи зростання російської заборгованості надзвичайно високі. Стрімкий розширення ринку ГКО-ОФЗ в 1995;1997 рр. збіглося з рекордним за обсягом припливом іноземних капіталів на ринки, зокрема з Росією. Значна частина боргових зобов’язань держави придбали закордонні інвестори. Проте після спалахи «азіатського «кризи у 1997 р. їх готовність до ризику змінилася обережністю, почався відтік капіталів. Щоб його зупинити, уряду, на думку експертів, слід було різко зменшити бюджетний дефіцит чи знайти спосіб його покриття замість ГКО-ОФЗ за більш поміркованих витратах на виплату відсотків. Друге рішення суду було малореальним. Важкість становища була страшнішою, понад половина внутрішніх зобов’язань були короткостроковими (з терміном погашення менше року), у червні 1998 р. вже майже в 4 разу перевищували офіційний показник валютних резервів. Озираючись тому, можна сказати, що сприятлива кон’юнктура на фінансові ринки в 1996;1997 рр. давала можливість відкоригувати фіскальну і бюджетну політику задля унеможливлення краху, початку в серпні 1998 р. Це потрібно було зробити на досить стислі терміни. Проте Госудума щорічно приймала дефіцитний бюджет, а тодішнє уряд виявило нерішучість у проведенні податкової реформи, вхопилося за нову можливість на міжнародних ринках капіталів, скориставшись вкрай сприятливою для позичальників ситуацією, яка до осені 1997 р. і сприяла прийняттю кардинальних рішень. Набагато простіше було відкрити навстіж ворота для іноземних інвесторів ринку ДКО. Ейфорія зовнішніх запозичень уразила й комерційних банків, й найбільші сировинні компанії. Наркотична голка запозичень дедалі глибше загонялась в вени економіки, різко підвищуючи залежність російської фінансової систем від зовнішніх чинників. Від сильного зовнішнього шоку (через падіння сировинних ціни світовому ринку й відпливу капіталів з ринків) ця уразлива боргова конструкція, джерело якої в постійному рефінансуванні старих боргів новими, впала. До квітня 1998 р. не ДКО затикали бюджетні прогалини, а бюджет почав працювати на ДКО. Напередодні 17 серпня 1998 р. скарбниця виплачувала по 1 млрд доларів за тиждень за старими облігаціях, а купувати нові інвестори перестали. Інструмент покриття дефіциту бюджету перетворився на свою протилежність. Залучення зовнішніх інвесторів спочатку уповільнило наступ краху ДКО, та був вони пішли з російського ринку прискорив цей крах. У надзвичайної ситуації, яка виникла у результаті «азіатського «кризи, уряд спробувало виявити політичну волю, необхідну змін у бюджетно-податковій сфері. На подолання всіх перешкод — зовнішніх (довіру ринку) і розвитку внутрішніх (політичне протидія) — часу, вже не залишилося. Отже, падіння оподаткування позбавило держава значної частини грошових ресурсів, ускладнила виконання його прямих обов’язків (забезпечення армії, оплата праці працівників бюджетних установ, соціальні виплати тощо.). Податковий криза переріс у бюджетний криза, супроводжуваний масовими затримками в виплаті пенсій, зарплати, соціальної допомоги. Придушити в зародку їх вдалося, хоча уряд ще 1995 р. задумало комплекс бюджетних перетворень (реформи соціальної, комунальної, військової сфер), який паралельно з високою податковою реформою мусила доходи і доходи витрати бюджету еластичними за динамікою виробництва. Проте реформу бюджетної сфери, як говорилося, як така вимагала великих витрат і було пов’язані з болючими соціально-політичними рішеннями, починаючи з відмовитися від дорогий армії й мобілізаційної військової і закінчуючи мінімізацією цінових дотацій у житловій сфері. У передвиборних умовах 1996 р. бюджетну реформу виявилася неможливою. Для виходу з кризи необхідно стабілізувати і кілька збільшити доходи бюджету, але не рахунок посилення податкового навантаження, а шляхом значного підвищення справедливості податкової системи (зменшення кількості пільг) і боротьби з ухилянням з податків. Поки що проведуть справжня бюджетноподаткову реформу, фінансові катастрофи повторюватимуться. На думку аналітиків, щоб відновити довіру кредиторів плюс можливість вдаватися до запозиченням у майбутньому (самотужки розвиток російської економіки неможливо), федеральний бюджет має менше трьох років зводитися з первинним профіцитом в 2,5−3% ВВП. Всі відшкодування повинні переконатися, що уряд всерйоз має намір повертати борги. Це рамкову умова, невиконання якого зробить поставленої мети недосяжною на тривалий період. Такий профіцит може бути, якщо податкові й інші доходи бюджету становитимуть щонайменше 12−13% ВВП. Стільки збирали в 1995;1996 рр. (щоправда, з взаємозаліками). Нині ці цифри здаються надто оптимістичними. У бюджеті на 1999 р. заплановано первинний профіцит в 1,64% ВВП, а загальний дефіцит, з урахуванням державного боргу перед, — 2,53% ВВП.

Місце податків у економіці країни й госбюджете Многие бачать у податках лише фіскальний сенс, тобто. стягування державою з фізичних юридичних осіб обов’язкових платежів (податків) для фінансування державних витрат до охорони здоров’я, освіту, оборону, державний апарат, і т.п. У цьому упускається не врахували, що податки служать також потужним економічним регулятором, здатним проводити усі сторони господарської та соціального життя суспільства. Податкові надходження становлять переважну частину доходів бюджетів всіх рівнів. Податкове навантаження російську економіку, офіційними даними, становить близько 23−24% ВВП, а разом із позабюджетними фондами соціального характеру — понад 34%. Це середня цифра для країн, порівнянні з Росією за рівнем економічного розвитку. Але якщо вилучити з ВВП віртуальну складову, пов’язану з повсюдним завищенням ціни товари, реалізовані за бартером, то податкове навантаження російську економіку, по оцінкам дослідників, становитиме 55−60% ВВП. Зміна співвідношення податкових надходжень і ВВП, і навіть структури податкових надходжень пояснюється численними нововведеннями, внесеними в законодавство ще й нормативні акти, які регламентують техніку оподаткування. Нестійкість законодавчої та нормативної бази оподаткування перешкоджає створенню сприятливого інвестиційного клімату країни. На величину податкових надходжень до бюджету впливають обсяги виробництва (реальний обсяг ВВП), індекс інфляції, дебіторська заборгованість, недоїмки з платежів у бюджет, обмінний курс національної валюти, і ін. Важливі також техніка обчислення і силові методи оподаткування. З іншого боку, у російській податкової системі дуже великі податкові пільги, надані виконавчої і законодавчої владою, і навіть масштаби відхилення від податків. Кожен з цих чинників по-своєму — і нерідко суперечливо б'є по вступі податків. Так, зростання виробництва веде (за інших рівних умовах) до підвищення оподаткування результаті розширення оподатковуваної бази. А інфляція як зменшує, і збільшує податкових надходжень. У разі інфляції прибуток підприємств завищують недооцінки які у виробництві матеріальних ресурсів немає і амортизаційних відрахувань. За відсутності систематичної їх переоцінки зменшується база податку майно фізичних осіб і. Зі збільшенням цін скорочується реальний розмір неоподатковуваного мінімуму доходів фізичних осіб. У цілому умовах високої інфляції номінальні обсяги податкових надходжень до бюджету ростуть, але виникає завдання зберегти їх реальну величину. З зниженням інфляції зменшується інфляційний завищення бази податків (особливо прибуток і ПДВ). Хронічний недобір податків стало однією з головних причин який вибухнув у серпні 1998 р. фінансової кризи — податкових надходжень ставало все менше і менше. Це спричинило зростанню державного боргу перед (внутрішнього й зовнішнього) і до неможливості подальшого його обслуговування. Надходження багатьох податків істотно залежить від платежно-расчетных взаємин у народному господарстві. Зростання дебіторську заборгованість (взаємних неплатежів підприємств) призводить до зменшення реалізації та одержання прибутку і, отже, до зниження реальних податкових надходжень. Скорочення дебіторську заборгованість веде протилежного процесу. Проте сама дебіторська заборгованість знецінюється під впливом інфляції. Що ця заборгованість, тим більше коштів її абсолютне знецінення і відповідно менше реальні податкових надходжень (тим більше ж рівні інфляції). Від розміру прострочений дебіторській заборгованості істотно залежать неплатежі підприємств бюджету, оскільки з їхньою неплатоспроможність безпосередньо б'є по платоспроможності кредиторів і взаємовідносинах останніх з бюджетом. Особливо суперечливо вплив обмінного курсу рубля. З одного боку, до кінця 1994 р. податкових надходжень зі зростанням курсу долара збільшувалися, бо тоді стягувався податку з прибутку з суми курсових різниць. Крім того, до змін курсу долара підприємства прив’язували ціни як на імпортні товари, а й у вітчизняні. З іншого боку, за умов високої інфляції скорочуються податкових надходжень, оскільки експортери намагаються затримувати зарахування валютних надходжень на рахунки, щоб проводити обов’язкову продаж валюти з більш високому курсу. А до тих результатам наводить прагнення учасників ринку проводити взаєморозрахунки у грошовій іноземній валюті. У ФРН переховується від оподатковування до 25% доходів. Однак це країна має розвинену правову систему, потужну, з солідний досвід податкову службу, стабільну соціально-економічну і політичну ситуацію. У Росії її, де від цього немає, масштаб ухиляння від податків оцінити достовірно неможливо. Приблизну оцінку можна зробити, порівнюючи теоретичне податкове навантаження (при сумлінної сплаті всіх податків середнє підприємство зобов’язане перераховувати до бюджет 46% новоствореної вартості) з фактичними надходженнями податків до бюджету (до федерального — 9,1% офіційно врахованого ВВП, в консолідований — 17−20%). Розбіжність у кілька разів між тими величинами утворюється через важкої економічної становища підприємств, використання пільг і повсюдного ухиляння від податків. Теоретично в міру зниження рівня інфляції попит економічних агентів найбільш ліквідну частина грошової маси — готівка — повинен зменшуватися, що знижує частку в агрегаті М2. Проте аналіз, приміром, періоду 1992;1996 рр. показує що, попри поступовий спад інфляції, частка готівки агрегаті М2 росла. Аналітики пояснюють це тим, що на готівка збільшується у зв’язку з обслуговуванням ними господарських операцій на тіньову економіку. Частка неврахованої готівкового обороту у загальних платежах у промисловості, за оцінками, становить менше 20%, відповідно скорочуються податкових надходжень в бюджет.

Заключение

Место держави у ринкової економіки перестав бути назавжди і безповоротно заданим. Від, яку частина ВВП витрачає держава, великою мірою залежить процвітання — і розвиток країни. Але й тут серед економістів немає єдності. Одні переконані: що більше цю частину, краще. Інші дотримуються протилежної думки. Тим більше що і те, що бюджетні гроші засоби розподіляють державні чиновники (які ризикують своїми грошима, як приватні власники), неминуче знижує ефективність виробництва (а у тому, що гроші мають звичку «прилипати «до рук). При низької технологічної ефективності виробництва скорочуються інвестиції в розвиток — отже, обмежуються можливості економічного зростання. Збільшення податкових вилучень, державних витрат, бюджетного дефіциту на 1% ВВП за інших рівних умов призводить до зниження економічного зростання (чи збільшення економічного спаду) та зниження рівня споживання також приблизно 1%, — стверджують одні експерти. Інші їм заперечують: позаяк ця частина державних витрат (на мирну науку, освіту, охорону здоров’я, розвиток інфраструктури) сприяє економічному зростанню, отже — ніж «більше «держава робить у цієї маленької частини, краще. Але є історичного прецеденту. Прагнучи наздогнати розвинених країн, Японія на вимогу перемігших у війні та з власної волі різко скоротила державні витрати — з 30% в 1938 р. до 19,8% в 1950 р. (обмеження військових витрат було й записано у конституції). Результат відомий всьому світу: тоді як 1950 р. ВВП душу населення у Японії був у 3 разу менше, ніж мови у Франції, вчетверо менше, ніж у Великобританії, в 6 раз менше, ніж у США, чи до 80-х років ці показники приблизно зрівнялися. І лише після цього Японія збільшила державні витрати: в 1980 р. — до 32,0%, 1990 р. — до 32,3%. Скорочення роль держави означає на її ослаблення, а звільнення економіки з-під державної опіки (тому й термін «ліберальні реформи »). Не праві ті, хто вважає, що з скороченні роль держави «невидима рука «ринку все зробить сама. «Невидиму руку «ринку необхідно підкріпити сильною державною владою. Однак вона має не командувати бізнесом, а звільнити ринок від монополізму, відомчого сваволі, регіональної замкнутості, корупції, які перешкоджають дії ринкових отношений.

Список використовуваної литературы:

1. Довідник «Соціально-економічні проблеми Росії «.

Ответственный редактор П.С. Філіппов, Редактори Т. М. Бойко, А. В. Островський © ФИПЭР Вид-во «Норма », Санкт-Петербург, 1999.

2. «ЗАПИТАННЯ-ВІДПОВІДЬ: Податки і бюджетом «Л. И. Лопатников, П.С. Філіппов Вид-во «Норма », Санкт-Петербург © ФИПЭР, «Норма «.

3. «Фінанси. Кредит» під редакцією професора РАПН Л. А. Дробозиной Видавництво «Юнити», Москва, 2000 г.

4. Фінансове право: Учебник/ответственный редактор М. І. Химичева. 2-ге видання, перероблене і доповнене. Москва. «Юрист», 2000 г.

5. Бюджетна система Російської Федерації: Учебник/М. У. Романовський. 2-ге видання виправлене і перероблене. Москва. «Юрайт», 2000 г.

6. Економічна теорія: Підручник для вузів. Під редакцією А. І. Добрынина.

3-тє видання, доповнене і виправлене «Пітер», 1999 г.