Место й ролі іноземних капіталовкладень у России

План. .

I.

Введение

.

II. Інвестиції. Інвестиційний механізм. Сутність, форми, цілі й завдання инвестирования.

III. Місце й ролі іноземних інвестицій у економіці России.

1. Іноземні інвестиції у Росії - загальний обзор.

2. Проблема залучення іноземних і регулювання іноземних инвестиций.

Форми залучення іноземного капитала.

3. Створення сприятливого інвестиційного климата.

4. Юридична база, регулююча інвестиційний процесс.

Законодательно-правовые норми про іноземних інвестицій в.

России.

IV.

Заключение

.

V. Приложение.

VI. Список використаної литературы.

Однією з найважливіших чинників розвитку є інвестиції, тобто довгострокові вкладення капіталу створення нової чи вдосконалювання і модернізації чинного виробничого апарату з з метою отримання прибыли.

Сьогодні російська економіка справді потребує припливі іноземного капіталу. Це викликано практично повним припиненням фінансування із засобів держбюджету, відсутністю коштів в підприємств, великим зносом встановленого на підприємствах устаткування й поруч інших причин.

Важко повірити, що навколо лише іноземні інвестиції допоможуть підняти економіку нашої величезної країни. Але з іншого боку, можуть послужити стимулом, каталізатором розвитку та зростання внутрішніх інвестицій. У особливості це стосується прямим інвестиціям, оскільки з ними Росію надходять як гроші, а й багаторічний досвід, накопичений компаніямиінвесторами на світові ринки. Іноземні інвестиції можуть також послужити для тимчасового пом’якшення фінансових труднощів уряду, хоч і шляхом зростання зовнішнього боргу, отже зростання залежності країни. Нарешті, зростання іноземних інвестицій є неодмінною супутником «вбудовування «Росії у світовому цикл руху капіталу і сприятиме інтеграції країни у світового господарства і віднайденню оптимальної «ніші «у світовому поділі труда.

Звісно, нині інвестиційний клімат, як вітчизняних, так іноземних капіталовкладень, можна назвати ідеальним. Його поліпшенню не сприяло, як передбачалося, підвищення рівня відкритості економіки з допомогою лібералізації зовнішньоекономічної діяльності. Не змогла виправити й поліпшити ситуацію і державна політика у сфері залучення і ноземних інвестицій. Упродовж років реформ, не вдалося розробити і впровадити в практику ефективний, стабільно діючий механізм, стимулюючий приплив іноземного капіталу на що России.

Відсутність стабільного законодавства, враховує сучасні російські соціально-економічні реалії, недоступна розуміння з погляду цивілізованого бізнесу систему оподаткування, криміногенна обстановка разом із корумпованим державним апаратом — ось що відлякує іноземних інвесторів з ринку Росії. Але це ж перешкоджає активізації роботи і вітчизняних інвесторів, які б досить вагомо і ефективно працювати у раціональної економіці, а чи не бігти до інших держав у пошуках рентабельного застосування, чи обмінювати кошти на іноземної валюти. Створення нормальних умов залучення іноземних інвестицій у Росію, отже, і у регіонах, — завдання актуальне, яке має й суто прагматичний характер. Тому зовнішньоекономічна стратегія держави має нарешті повернутися обличчям національного виробнику і інвестору — для формування як зовнішньоторговельного, і інвестиційного режиму. Тільки тоді економіці країни запрацює як зарубіжний, а й вітчизняний капитал.

1. Сутність, форми, цілі й завдання инвестирования.

Розглянемо інвестування як багатосторонній процес. За визначенням інвестиціями є довгострокові вкладення капіталу різноманітних галузей господарства для одержання прибутку. Проте, необхідно враховувати, що здійснення інвестицій, зокрема іноземних, має бути взаємовигідним процесом, тобто давати прибуток як об'єкту, на якого останнє спрямоване, і суб'єкту (инвестору).

У світовій практиці виділяють три основні форми инвестирования:

1. Прямі, чи реальні, інвестиції (приміщення капіталу промисловість, торгівлю, сферу послуг — у предприятия).

2. Портфельні, чи фінансові, інвестиції (інвестиції в іноземні акції, облігації й інші цінні бумаги).

3. Середньострокові і довгострокові міжнародні кредити і позики позичкового капіталу промисловим і торговим корпораціям, банкам та інших фінансовим учреждениям.

Прямі інвестиції можуть забезпечувати инвестирующим корпораціям або повне володіння инвестируемой компанією, або дозволяють встановлювати з неї фактичний контроль. Іноді цього необхідно мати трохи більше 10% акціонерного капитала.

Провідними інвесторами є розвинені економічно країни, в першу чергу США, але протягом останніх 20 років їх у загальній сумі зарубіжних прямих інвестицій скоротилася з 55% до 44%, частка ж країн Західної Європи і сподівалися Японії зросли (за 37% до 44% і із першого% до 10%).

Істотними є зміни й у напрямах прямих інвестицій: до Другої світової війни переважна більшість капіталовкладень припадала на відсталі країни, тоді як і останнім часом вкладників притягають країни з роботи вже розвиненою економічної системою. Пояснюється дане поведінка зрушеннями до галузевого структурі інвестування, яке нині переважно зосереджується в обробній промисловості, а всередині неї - в наукоємних і високотехнологічних галузях. Імпортером капіталу стає США, причому останні роки тут приплив прямих інвестицій навіть перевищує отток.

Портфельні інвестиції - основне джерело коштів на фінансування акцій, випущених підприємствами, великими корпораціями і приватними банками. У післявоєнний період обсяг таких інвестицій зростає, що свідчить про збільшення кількості приватних інвесторів. Посередниками навіть за зарубіжних портфельних інвестиціях у основному є інвестиційні банки (посередницькі організації над ринком цінних паперів, займаються фінансуванням довгострокових вложений).

На рух цього виду інвестицій впливає різниця у нормі відсоткові ставки, виплачуваних різноманітні цінних паперів. Так, висока норма відсоткових ставок США залучила безліч іноземних інвесторів, особливо японских.

У 70 — 80 рр. стався вибух зростання на міжнародні кредити, що спричинило створення світової кредитно-фінансовій сфери. Міжнародний ринок позичкових капіталів зростає особливо на високі темпи: його валовий обсяг зросла з 10 млрд. доларів на 1960 року до 2395 наприкінці 80 рр. Основна частка витрат на пальне посідає міжбанківські операции.

Нині міжнародний ринок позичкових капіталів поділяється на грошовий ринок та ринок власне капиталов.

1. Грошовий ринок — ринок короткострокових кредитів (до один рік). З їхньою допомогою корпорації і банки поповнюють тимчасову брак оборотних средств.

2. Ринок капіталів — ринок середньострокових (від 2 до 5 років) банківських кредитів і частка довгострокових (понад 10 років) позик, які видають у основному випуску та придбанні цінних бумаг.

Останніми роками міжнародному ринку використовуються нетрадиційні форми довгострокового фінансування, наприклад проектне фінансування, що полягає у наданні великих кредитів під конкретні промислові проекти підприємств. Отже, зазначена форма довгострокового кредитування зближується з прямими инвестициями.

Місце й ролі іноземних інвестицій у економіці России.

1. Іноземні інвестиції у Росії - загальний обзор.

Активна діяльність із залучення іноземних інвестицій у вітчизняну економіку почалася СРСР роки перебудови — 1987 року було прийнято перші нормативні документи з приводу створення і функціонуванні спільних підприємств російських організацій із зарубіжними партнерами, які стали початком регулювання прямих іноземних інвестицій у російську экономику.

Процес масової приватизації у Росії у 1992;94 роках, стрімке розвиток російського ринку цінних паперів й створення його нормативної бази вперше у вітчизняній історії створили передумови у розвиток зарубіжних портфельних інвестицій у Росії. Разом про те, попри певний прогрес останнім часом, суперечливість, неповнота й соціальна нестабільність нормативно-правової бази на залишаються серед найважливіший перешкод шляху залучення іноземних інвестицій у Россию.

Статистика іноземних інвестицій у російську економіку дуже суперечлива. Міністерство економіки, Центральний Банк РФ, Госкомстат.

Росії і близько зарубіжні економічні інститути, провідні така статистика, дають відмінні друг від друга дані. Проте, користуючись даними Держкомстату, накопичений обсяг вкладень іноземного капіталу Росію до початку 1998 року близько 12 млрд. доларів, із яких близько 10,7 млрд. доларів довелося на прямі на інвестиції та около.

1,5 млрд. — на портфельні. У цьому динаміка іноземних вкладень за літами вкрай нерівномірна — та їх середній щорічний обсяг в 1992;94 роках становила близько 1,0 млрд. доларів, за 1995 рік — близько 1,6 млрд. доларів, 1996 року — майже двом млрд. доларів, 1997;го — 4,2 млрд.

Надходження іноземного капіталу російську економіку на 1999 р. зменшилося на 18,8%, але прямі інвестиції у своїй збільшилися у своїй на 26,7% (табл. 1). Йдеться, щоправда про валових показниках, у яких не враховано зустрічний потік капіталу. Наприклад, за статистикою платіжного балансу прямі інвестиції на російську економіку дев’ять місяців 1999 р. склали 1976 млн. дол., відтік капіталу тієї ж формі становив 1359 млн. дол. Отже, чистий («нетто») приплив прямих інвестицій у цей період дорівнював 617 млн. дол. За такої ж розрахунку обсягів портфельних інвестицій виявляється, що відбувся відплив їх — 408 млн. дол. Частка прямих інвестицій в валовому вступі іноземного капіталу зросла порівняно як 1998 р., а й двома роками, досягнувши 44,6%. Зблизька галузевої структури припливу у країну іноземного капіталу (табл. 2) помітно підвищення частки промисловості, падіння частки кредитнофінансову сферу і закупівельних організацій, які забезпечують функціонування ринку (тобто. надають посередницькі послуги з купівлі-продажу товарів хороших і цінних паперів). Серед галузей промисловості за обсягом іноземних інвестицій виділяється паливна. Останніми роками дедалі більша частина капіталу вкладається й у харчову промисловість і металлургию.

Список десяти найбільших інвесторів у російську економіку на 1999 р. мало змінився: проти 1998 р. потім із нього випали Люксембург і Фінляндія, їхнє місце зайняли Італія й Японія (табл. 3). Привертає увагу підвищення частки США в вступі іноземного капіталу до рекордного протягом останніх п’яти років уровня.

Сума накопичених іноземних інвестицій у Росії протягом року скоротилася з 35,3 до 29,2 млрд. дол. Це було пов’язано переважно зі зміною обсягу «інших» інвестицій (кредити й інші вкладення, надані на поворотній основі, і інвестиціями, слід сказати, які є). Розміри ж прямих інвестицій продовжують потроху расширяться.

Накопичені інвестиції країн СНД становлять незначну суму — 19,3 милий дол. Інвестиції Росії у ці країни оцінювалися на 1 січня 2000 р. в 555,6 млн. дол., у тому числі 88% було у економіку Білорусі. У цілому «легальні» інвестиції Росії по закордонах дорівнювали початку цього року 1785 млн. дол.

Інвестиційний клімат Росії у суто економічному плані, з урахуванням розпочатого промислового зростання, кілька поліпшився. Але припл ив іноземного капіталу продовжують стримувати слабке розвиток ринкових механізмів і стосунків, і навіть добре відомі вади та біди вітчизняної системи господарювання і державної управління. У різних рейтингах інвестиційній привабливості, який складають західними аналітиками і консалтинговими організаціями, Росія продовжує займати одне з низьких мест.

Причиною цій ситуації є існуючий несприятливий інвестиційний клімат Росії, основними характеристиками якого являются:

. висока загальна політична нестабільність, зокрема нестабільність законодательства;

. різке зменшення кількості виробництва, починаючи з 1991 року, наслідком, зокрема, є різке скорочення внутрішнього попиту промислову і услуги;

. недосконалість нормативно-правової бази на економіки загалом й області іноземних інвестицій у частности;

. високий рівень оподаткування нафтопереробки і зовнішньоторговельних мит; недолік якісної инфраструктуры;

. фактичну відсутність єдиної державної політики у сфері залучення іноземних инвестиций.

Наприклад, втративши рейтинг країн за рівнем інвестиційного ризику в 2000 р., підготовленому наприкінці 1999 р. аналітичної групою англійського журналу «Економіст» з урахуванням обліку 77 показників соціально-економічного і політичного розвитку. Росія одному з перших (тобто. гірших) місць. Їй було встановлено коефіцієнт ризику, рівний 78 за максимуму 100. при цьому середній коефіцієнт ризику для країн Африки становив 60, країн Близького і Середнього Сходу — 53, країн Азії - 48, держав Східної Європи _ 58 (The Economist. 1999. Nov.13).

2. Проблема залучення й регулювання іноземних інвестицій. Форми залучення іноземного капитала.

У залучення іноземних ресурсів часто складаються перекоси. Одне час ми захоплювалися компенсаційними угодами. Потім почали модними спільні підприємства. Деякі вбачали у збільшення їх числа заставу розв’язання всіх цих проблем. Тим більше що під час виборів оптимального рішення треба мати у вигляді, існують різні форми співробітництва з іншими партнерами і іноземних ресурсів. У тому числі може бути: 1. Міжнародну кооперацію виробництва, що супроводжує передачею технології, котрий іноді створенням спільної власності. 2. Одержання зарубіжних кредитів. 1. Одержання іноземного устаткування основі лізингу. 2. Одержання кредитів на компенсаційній основі. 3. Залучення іноземного капіталу підприємницької формі з допомогою спільних підприємств із різної часткою іноземного капіталу, зокрема шляхом продажу іноземним інвестором акцій. 6. Створення підприємств, повністю що належать іноземному капіталу. 6. Співпрацювати зі іноземних компаній у розвитку виробництва з урахуванням договору (контракту) без створення юридичної особи. 8. Залучення іноземного капіталу з урахуванням концесій чи договору розділі продукції. 9. Створення вільних економіч-них зон, вкладених у активніше залучення іноземних капіталів на певної территории.

Усі наведені форми залучення іноземних інвестицій носять довгостроковий стратегічний характер. Вони можуть за правильної постановці справи допомогти Росії у рішенні проблем структурних галузевих і міжгалузевих змін в економіці країни знайомилися з меншими інвестиційними (особливо инвалютными) витратами, значно коротший термін, ніж це зробити б зробити, спираючись на фінансові ресурси країни (в цілій низці випадків таку можливість найближчим часом практично виключена). Вони можуть сприяти прискоренню скорочення технологічного розриву із головними індустріальними странами.

Вбачаючи у тих формах співробітництва позитивний шанс рішення стратегічних завдань із стабілізації і підйому російської економіки, слід підкреслити, що вони, довгострокові акції, піддаються впливу інфляції політичної хитання й невизначеності економічної дезорганізації більшою мірою, ніж одномоментные торгові, біржові й інші поточні операции.

Співробітництво в 1−4-й формах не пов’язані з залученням іноземного капіталу підприємницької формі. Міжнародна кооперація то, можливо взагалі пов’язані з залученням фінансових коштів з-за кордону, але він часто дозволяє залучити зарубіжну технологію, котрий іноді поставки деяких видів устаткування, які потім будуть його оплачені поставками комплектуючих. Кооперація дозволяє російських компаній зберегти повністю сферу впливу над підприємствами й те водночас бути ефектним способом виходу світовий ринок. Тільки окремих випадках кооперація може супроводжуватися створенням спільної власності, наприклад при передачі іноземному партнерству пакети акцій як оплата за передачу ліцензій і «ноу-хау» нові технологію, під час створення спільного виробництва та т.д.

Різні форми кредиту (просто отримання, компенсаційні угоди, лізинг) означають ввезення фінансових засобів у позичкової форми і припускають, що повинно бути повернуті зі сплатою певний відсоток. Проте власність виробництва, освоєний з допомогою кредиту, залишається в руках російського власника. Що стосується твердої впевненості, що, отримавши кредит, може освоїти рентабельне виробництво і свою продукцію зовнішній ринок, цій формі залучення іноземних фінансових ресурсів може бути для російського підприємця предпочтительнее.

Форми, пов’язані з безпосереднім залученням іноземного капіталу (форми 5−9) дозволяють поєднувати російські трудові і природні ресурси, виробничий і науково-технічний потенціал, і навіть, крім 6-ї форми, і російський капітал із капіталом іноземного партнера на досить ефективної формі, оскільки іноземні інвестиції вимагають неповною оплати, а оплати лише прибутку із капіталу, яка того може бути «отоварена» конкретним продуктом (підприємства, промислу тощо.) одержуваним закордонним партнером в покриття прибутку на вироблені їм инвестиции.

Але якщо і при отриманні кредитів оплата завершується при погашенні кредиту, тобто. при погашенні усієї своєї суми та відсотків, то виплата прибутку іноземного інвестора, яке чи частина з якої він може вивозитимуть з країни, здійснюється постійно, поки функціонує це підприємство. У сфері видобутку з корисними копалинами підприємство з іншими інвестиціями чи іноземного інвестора, який одержав концесію, отримують право самостійно розпоряджатися добутими природними ресурсами.

Усе це слід враховувати після ухвалення рішення про вибір тій чи іншій форми залучення іноземного капіталу і проведення відповідної державної політики. Разом про те треба враховувати, що мета залучення іноземних інвестицій у різні форми і можливості їхнього використання різні на окремих рівнях господарювання. Тому і при співставленні різних варіантів залучення іноземних коштів необхідно передусім враховувати цілі й інтереси суб'єктів хозяйствования.

Є спільні цілі, які з допомогою залучення іноземного капіталу вирішуються на рівні окремого підприємства, на рівні регіону чи країни загалом. Це — вдосконалення технічного рівня життя та розширення масштабів виробництва, підвищення можливості конкурувати з метою виходу зовнішній ринок. Проте за рівні окремого підприємства, регіону чи країни шляхи вирішення завдань различны.

У межах підприємства (об'єднання, концерну, асоціації) залучення додаткових технологічних, потребує матеріальних та фінансових ресурсів необхідне розв’язання цілком конкретної завдання — для впровадження нової зарубіжної технології як ліцензії і «ноу-хау», придбання нового імпортного устаткування, залучення закордонного досвіду управління з метою підвищення якості продукції і на вдосконалення методів виходу ринок, розширення випуску тих видів продукції, у яких потребує ринок, зокрема і світової. Залучення матеріальних ресурсів з-за кордону потрібні і для впровадження власних технічних розробок, використання є стримується через відсутність потрібного оборудования.

Якщо ж ідеться регіон чи в цілому, то коло цілей, які можна досягти з урахуванням залучення іноземного капіталу, значно розширюється. Йдеться може бути як модернізацію діючих підприємств, але и.

. з приводу створення абсолютно нових підприємств для структурної перебудови, для продукції, що зараз не випускають або випускається у недостатньому кількості потреб внутрішнього рынка;

. створення нових експортоорієнтованих і імпортозамісних производств;

. створення нових господарських одиниць у розвиток конкуренции;

. прискореного освоєнні нових родовищ з корисними копалинами як внутрішнього ринку, так належала для розширення експортного потенциала;

. прискореного розвитку менш розвинених территорий;

. з приводу створення структур з іноземним участю від використання закордонного досвіду у сфері консалтингу, маркетингу, підготовки кадров.

З урахуванням цього і має розширюватися питання про вибір форм залучення іноземних інвестицій, у своїй в повному обсязі форми можуть використовуватися різних рівнях. На рівні окремого підприємства (незалежно від форми його власності) немає можливості вживати такі форми залучення іноземних інвестицій, як, наприклад, концесія чи створення вільної економічної зоны.

У той самий час, коли йдеться необхідність залучення іноземного капіталу великих масштабах лише на рівні регіону чи країни у цілому, лише міжнародна кооперація недопоможе. Тому на згадуван ій кожному рівні господарювання можна зіставляти ті варіанти залучення іноземного капіталу, які прийнятні даного уровня.

Спроба створити вільні економічні зони масштабу цілих країв, і областей, що розпочалася 1990 — 1991 роках, виявилася невдалою. У підготовленому урядом проекті Закону Російської Федерації «Про вільні економічні зони» мають на увазі піти шляхом створення невеликих територією зон експортного виробництва та вільних митних зон. Для що така зон заплановано встановлення пільгового режиму (по порівнянню із загальним) господарської, зокрема і зовнішньоекономічної діяльності (включаючи спеціальний митний режим). Конкретні види й розміри пільг, наданих установленому порядку іноземним інвесторам, буде встановлено у заключних положеннях у конкретних зонам.

Отже, щодо залучення іноземного капіталу може бути використані різноманітні форми. Проте основний формою цього процесу поки залишаються підприємства з іншими інвестиціями, зокрема за останнє час підприємства з 100-відсотковим іноземним капіталом. Інші форми залишаються у стадії становлення. Не працюють, і оголошені вільні економічні зони, крім, то, можливо, Знахідки і зони в Калінінградській області «Янтар». Поліпшення інвестиційного клімату, розширення форм залучення іноземного капіталу залишаються для Росії актуальнейшей задачей.

3. Створення сприятливого інвестиційного климата.

Обов’язковою умовою зростання капітальних вкладень є у російської економіці сприятливого інвестиційного климата.

У 1994 — 1995 роках Урядом Російської Федерації були вжито важливі заходи, створені задля поліпшення інвестиційного клімату для вітчизняних і іноземних інвесторів. У тому числі повільність інфляції, пільги при оподаткування прибутку комерційних організацій з іноземними інвестиціями; звільнення від податку на додану вартість і спецналога на імпортоване технологічне обладнання та запчастини щодо нього, і навіть надання пільгових кредитів на іноземній валюті, отримані від іноземних банків та кредитних установ. Скасовано обмеження кількості розрахункових (поточних) й розтринькування бюджетних рахунків підприємств, установ, організацій банках чи інших кредитних установах. Вирішено питання обліку суми курсових різниць, що виникають у зі зміною курсу рубля до іноземних валют, щодо підприємством оподатковуваної прибутку. прийнято рішення стосовно скасування з початку 1996 року податку наднормативне перевищення витрат на оплату труда.

1995;го — 1997 роках вирішальне значення набуває поліпшення макроекономічної кон’юнктури внаслідок придушення інфляції як і слідство, зниження відсоткової ставки довгострокового кредити інвестиційних целей.

Дійові законодавчі акти у сфері податкової політики надають ряд пільг з оподаткування прибутку підприємствам і організацій частини фінансування капітального будівництва. У найближчі роки необхідно сформувати оптимальний рівень податків, тарифів й відповідних пільг, порівнянний з умовами інвестування, що склалися в странах-конкурентах Росії над ринком інвестиційних капиталов.

Рішення проблеми стимулювання інвестицій у російську економіку у що свідчить залежить від становлення російського ринку цінних паперів, розвиток якого «буде здійснюватися принаймні подолання інфляційних процесів в і стабілізації производства.

На інвестиційну активність значною мірою впливає попит вдатися до акцій деяких підприємств. Зростання курсу цих акцій у останнє характерний для акціонерних обществ-монополистов, які у в таких галузях як нафтова промисловість, енергетика, связь.

Процес залучення іноземного капіталу умовах, коли значної частини російських підприємств приватизована, неминуче буде йти переважно шляхом продажу іноземного інвестора акцій російських акціонерних товариств, володіють предприятиями.

На забезпечення сприятливого інвестиційного клімату істотне значення має тут діяльність органів виконавчої влади суб'єктів РФ по залученню вітчизняних і закордонних инвестиций.

Органи структурі державної влади суб'єктів Російської Федерації формують сприятливий інвестиційний клімат регіонів по засобом організації виставок й у федеральних та Міжнародних виставках інвестиційних проектів, здійснення рекламно-інформаційної кампанії у друкованих изданиях.

Так, Міністерство економіки Російської Федерації вже розробило що з органами структурі державної влади суб'єктів Російської Федерації й зацікавленими органами структурі державної влади план заходів із питання м залучення іноземних інвестицій у економіку регіонів РФ. Цей документ охоплює всі напрямки регіональної інвестиційної політики передбачає конкретних заходів, прагнучи залучити іноземних інвестицій у економіку суб'єктів Російської Федерации.

Інвестиційне співробітництво Росії з країнами близького зарубіжжя слугує однією з основних засобів стабілізації її подальшого розвитку економіки кожної країни. Останнє неспроможна здійснюватися успішно без узгодженої економічної політики, котра враховує спеціалізацію, кооперацію і виробництво тих видів продукції, необхідних цим странам.

Залучення капіталу з держав-учасників Співдружності Незалежних Держав має здійснюватися шляхом спільного державнокомерційного фінансування інвестиційних проектів, міжнародного фінансового лізингу, створення договірних спільних організацій типу консорціумів реалізації інвестиційної діяльності. Необхідно також створити умови для щодо залучення приватних російських інвесторів у виробничі об'єкти держав-учасників СНД на продукції яких зацікавлена Росія. У цьому доцільно розробити разом з країнами Співдружності Незалежних держав механізм інвестиційного співробітництва України з переходу на спільне фінансове обеспечение.

З метою активізації роботи із залучення іноземних інвестицій у економіку Росії, забезпечення проведення послідовної праці та скоординованої державної політики у цій галузі Уряд РФ прийняв постанову «Про активізації роботи із залучення іноземних інвестицій у економіку Російської Федерації «від 29 вересня 1994 г.

Забезпеченню сприятливого інвестиційного клімату служить застосування національного режиму іноземним инвесторам.

До того основний формою участі іноземного капіталу вигляді прямих інвестицій було визнано створення спільних підприємств. Попри дуже багато зареєстрованих підприємств подібного типу, розміри залучених ним іноземних інвестицій невеликі, які роль економіці незначительна.

Необхідно удосконалювати способи визначення частки російських інвесторів у статутних капіталах спільних підприємств, розробити методики оцінки будинків, споруд, устаткування, землі, вкладених у ролі російської частини статутних фондів комерційних організацій з іноземними инвестициями.

Слід активніше йти до залученню іноземних фінансових ресурсів у формі кредитів, які прагнуть погашення, але з встановлюють прямій залежності кредитуемых підприємств від іноземних компаний.

Однією форму закордонних кредитів є цільові банківські вклади на кредитування розвитку російських підприємств із умовою повернення кредиту поставками продукції (компенсаційні соглашения).

Доцільно стимулювати угоди, у яких зарубіжний партнер поставляє машини, устаткування, технології, комплектні заводи у обмін зустрічні поставки сировини, напівфабрикатів, вироблених на поставленому оборудовании.

Важливим чинником припливу інвестицій у російську економіку є стимулювання повернення коштом російського капіталу, що у зарубіжних банках, та формування умов запобігання подальшої витоку капіталів з России.

Щоб привабити іноземних інвесторів до діяльності на конкретних територіях варто використовувати механізм створення вільних економіч-них зон.

Поруч із створенням організаційно-правових умов і прийняття державної підтримкою комплексна програма стимулювання вітчизняних і закордонних інвестицій повинна мати зниження витрат інвестора, не які стосуються прямим затратам у конкретних проектів. У цьому зв’язку розвивається інформаційна інфраструктура інвестиційного ринку, здійснюється регулювання тарифів послуги монополій, забезпечується захист власності й особистості інвестора від кримінальної сферы.

Інтереси інвесторів передбачається враховувати під час підготовці законодавчих і нормативних актів, і навіть відомчих інструкцій по ціноутворення в електроенергетиці, зв’язку, залізничному транспорті. Для дрібних інвесторів найважливіше значення має тут обмеження і щодо оплати оренду виробничих помещений.

Що стосується захисту власності інвесторів бажано розробити єдиний порядок визначення розмірів шкоди, яке заподіюють, зокрема, растратами і розкраданнями, і навіть недобросовісної конкуренцией.

Необхідно удосконалювати роботу міжнародного комерційного арбітражного суду, третейського суду при Торгово-промисловій палаті Російської Федерации.

Задля більшої особистої й майнової безпеки інвесторів слід розробити спеціальні державні програми попередження злочинності в криміногенних сферах економіки, соціальній та Росії з підвищеним рівнем правонарушений.

Під це потр ібно передбачити матеріально-технічне, інформаційне і організаційне зміцнення відповідних оперативних служб, слідчих органів прокуратури та судов.

У плані інформаційного забезпечення інвестиційної діяльності вважається за необхідне сприяння держави чинним і створюваним комерційним консалтинговим організаціям, фірмам для розробки бізнеспланів, проектним інститутам. Конкретними завданнями інформаційного забезпечення інвестиційної діяльності є: збір, обробка і актуалізація інформації про законодавстві, стані ринку, перспективи розвитку і окремих галузей, плани підприємств, продажу акцій, конверсії виробництва. З метою забезпечення ефективного інформаційно-консультаційного взаємодії потенційних іноземних інвесторів з російськими організаціями та створення привабливого образу Росії на світові ринки капіталу ухвалено постанову Уряди Російської Федерації від 30 червня 1995 р. «Про Російському центрі сприяння іноземних інвестицій при Міністерстві економіці Російської Федерації «.

З ініціативи Уряди Російської Федерації створена якісно нову структуру — Консультативний раду з іноземних інвестицій в Росії, до складу якої входять представники зарубіжних фірм, здійснюють прямі інвестиції на російську економіку на крупних розмірах. Його основне завдання — забезпечення постійного діалог між Урядом Російської Федерації та великими іноземними інвесторами з вироблення конкретних рекомендацій для вдосконалення інвестиційного клімату в Росії, податкового і митного законодавств Російської Федерації, створення привабливого образу Росії виглядала як країни, приймаючої инвестиции.

Для розвитку Росії і близько просування приватних іноземних прямих інвестицій важливе значення має співробітництво Росії із провідними міжнародними фінансовими організаціями, насамперед із Міжнародним валютним фондом, Міжнародним банком реконструкції й розвитку, Європейським банком реконструкції й розвитку і другими.

При реалізації широкої програми стимулювання вітчизняних і іноземних інвестицій необхідна організація моніторингу програми розвитку й оперативної коригування складу мероприятий.

4. Юридична база, регулююча інвестиційний процесс.

Основні проблеми перехідний етап нашої економіки зв’язані із повною відсутністю досить зрозумілих, коректних, стабільних «правил гри », тобто. законодавчої бази для, регулюючої інвестиційну діяльність. Основу національного законодавства про иноинвестициях становлять правові гарантії, що безпосередньо впливають на міжнародний інвестиційний процес. Мета цих гарантій — забезпечення взаємних інтересів країн і закордонних инвесторов.

У сфері державної політики щодо іноземних інвестицій найбільш значними подіями були прийняття у січні 1999 р. правок закону «Про угоди щодо розділі продукції» і прийняття у липні минулого року її новим законом «Про іноземних інвестицій в РФ».

Статтею 9 цього закону вводиться так звана «дідусева обмовка», дає іноземних інвесторів гарантії змін законодавства, що потенційно можуть погіршити працюють російському ринку з порівнянню з початковими (наприклад, збільшити податкове навантаження їх діяльність). Гарантії поширюються на організації із часткою іноземного капіталу щонайменше 25% і стосуються лише інвестицій у пріоритетні інвестиційні проекти. Але і них стабільність режиму гарантується лише протягом строку окупності інвестиційного проекту, але з більш 7 років із дати початку фінансування. Щоправда, у виняткових випадках при реалізації пріоритетних проектів, у сфері виробництва та інфраструктури з сумарним обсягом іноземних інвестицій щонайменше 1 млрд. крб., термін окупності яких перевищує 7 років, уряд може продовжити термін гарантии.

Статтею 4 закону іноземних інвесторів фактично надається національний (тобто. недискримінаційний) режим. Не виключає вилучень з цього режиму на вигляді якихось пільг, але вилучення обмежувального характеру можуть бути федеральними законами «лише у тій мірі, як і це потрібно з метою захисту основ конституційного ладу, моральності, здоров’я, правий і захисних інтересів інших, забезпечення Ізраїлю та безпеки государства».

Передбачено певні пільги спільним підприємствам, з іноземними інвестиціями — право без ліцензії експортувати продукцію і імпортувати товари для потреб, залишати валютний виторг цілком у своєму распоряжении.

Донедавна велику проблему було пов’язана з стягуванням мит і із іноземних фірм, що практично не мали ніяких переваг перед російськими інвесторами. Тому зарубіжні партнери змушені були зменшувати розміри своїх інвестиційних програм на величину стягнутих мит та підвищенням податків. Але 25 січня підписано указ президента РФ «Про додаткові заходи із залученню іноземних інвестицій у галузі матеріального виробництва РФ «У ролі цього встановлено зниження 2 разу мит із ввезення іноземних товарів, якщо які ввозять їхні зарубіжні компанії є засновниками підприємств із виробництва аналогічних товарів і здійснюють прямі капіталовкладення у галузі матеріального виробництва РФ. Теж належить до оподаткування компаній із часткою іноземного капіталу понад 34% (або менш 10 млн $), воно прирівняне фактично до оподаткування підприємств; інвестори звільнені від мит, ПДВ і акцизів при поставці устаткування діючих підприємств і за внесок в статутний капитал.

Інший важливий нововведення полягає у значному посиленні жорсткості умов отримання іноземними інвесторами митних пільг. Тепер пільги (визволення з митних платежів) надаються лише за здійсненні пріоритетних інвестиційних проектів, визначених урядом РФ з урахуванням низки критеріїв, що стосуються розміру інвестицій та його характеру. Це становище, спрямоване боротьбі із зловживаннями пільгами, може, проте, стати черговою бюрократичною пасткою для інвесторів. До вад новим законом можна зарахувати те, що вона сама по собі - на відміну закон про іноземних інвестицій 1991 р. — не визначає характер можливих пільг, наданих іноземним інвесторам, але тільки відсилає решти нормативних актів, що містить згадки про ці пільги. Так, усі бізнесмени світу ведуть свій справа на основі законів, а в нас їм припадати керуватися указами, розпорядженнями, постановами та інші нормативними документами, котрі змінюються, доповнюються, уточнюються, роз’ясняються, що утрудняє реалізацію будь-яких економічних программ.

Заключение

.

Російська економіка останнім часом демонструє значні успіхи. Їх пояснюють по-різному. Високими світовими цінами на енергоносії, ефектом девальвації, ослабившей гостроту конкуренції у країні. Але не можна розраховувати, що ці чинники будуть діяти тривалий час. Не вирішивши проблему технологічної модернізації, Росія посяде своє своє достойне місце на міжнародних ринках, а цього потрібні інвестиції. Але, на жаль, інвестиційний клімат нашій країні дедалі іще далекий від ідеального. Поки подолати недовіру інвесторів зірвалася. Змінити їх настрій — завдання лише держави, а й фінансових институтов.

Підсумовуючи усе сказане вище, можна назвати, що притягнення іноземних інвестицій у російську економіку, що є однією з необхідних умов країни на економічний просвіток, вимагає значних нормотворчих і організаційних зусиль як із російських федеральних і регіональної влади, і від окремих підприємств і фінансових установ. У цілому нині це мають бути спрямовані на поліпшення загального інвестиційного клімату Росії, стабілізацію економічної і законодавчої ситуації та створення ефективного економічного законодавства, організацію ефективного внутрішньоросійського ринку капіталів, забезпечує повноцінну зв’язок ринку цінних паперів із реальним сектором.

Приложение.

Таблица 1.

Поступление іноземних інвестицій у Россию По видам, млн. дол.

|Інвестиції |1994 |1995 |1996 |1997 |1998 |1999 | |А |1 |2 |3 |4 |5 |6 | |Усього |1053 |2983 |6970 |12 295 |11 773 |9560 | |Прямі |549 |2020 |2440 |5333 |3361 |4260 | |Портфельні |0,5 |39 |128 |681 |191 |31 | |Інші |504 |924 |4402 |6281 |8221 |5269 |.

Примечание: дані табл.1−2 наведено не враховуючи органів грошово-кредитного регулювання, комерційних і ощадних банків, включаючи карбованцеві інвестиції, перелічені у долари США.

Таблица 2.

Галузева структура надходження іноземних інвестицій у Росію, в %.

|Отрасль |1995 |1996 |1997 |1998 |1999 | |А |1 |2 |3 |4 |5 | |Промисловість — всього |43,3 |32,7 |29,3 |39,9 |51,0 | |До того ж: | | | | | | |паливна |8.8 |7,4 |13,6 |16,0 |17,8 | |металургія |- |- |4,0 |4,4 |9,7 | |машинобудування |6.6 |2,8 |2,2 |2,6 |4,1 | |металообробки | | | | | | |хімічна промисловість та нафтохімічна |5.8 |1,5 |0,7 |0,4 |1,1 | |лісова, деревообробна і |5.8 |4,5 |1,6 |2,0 |2,0 | |целюлозно-паперова | | | | | | |харчова |9.9 |11,2 |5,7 |12,5 |14,8 | |Будівництво |7.3 |1,4 |2,2 |2,0 |1,0 | |Транспорт і зв’язок |3.3 |3,9 |1,6 |5,0 |9,5 | |Торгівля і громадська питание|17,0 |5,4 |6,0 |10,5 |17,0 | |Фінанси, кредит, страхування і |13,6 | 29,0 |38,7 |7,6 |1,2 | |пенсійне забезпечення | | | | | | |Загальна комерційна деятельность|4,9 |23,4 |18,7 |12,1 |2,0 | |щодо забезпечення функціонування| | | | | | |ринку | | | | | | |Управління |- |- |- |21,0 |15,5 | |Інші галузі |10,6 |4.2 |3,5 |1,9 |2,8 | |Разом |100,0 |100,0 |100,0 |100,0 |100,0 |.

Таблица 3.

Частка найбільших інвесторів у економіку Росії у загальному обсязі надходження інвестицій, %.

|Країна |1995 |1996 |1997 |1998 |1999 |Накопичено наприкінці 1999 р., млн. дол. |.

| | | | | |Усього |Прямі |Портфельні |Інші | |А |1.1 |1.2 |1.3 |1.4 |1.5 |2.1 |2.2 |2.3 |2.4 | |Інвестиції - всього |100,0 |100,0 |100,0 |100,0 |100,0 |29 253 |12 757 |309 |16 187 | |Німеччина |10,3 |4,8 |13,4 |24,2 |17,7 |6946 |1007 |2 |5937 | |США |27,9 |25,4 |24,1 |19,0 |30,5 |6349 |4541 |7474 |1734 | |Великобританія |6,1 |7,3 |19,6 |13,5 |7,7 |3628 |763 |15 |2850 | |Кіпр |1,4 |11,8 |8,1 |7,8 |9,6 |3440 |2727 |49 |664 | |Франція |3,6 |0,6.

|1,7 |13,1 |3,3 |3249 |172 |13 |3064 | |Нідерланди |2,8 |14,0 |4,4 |7,5 |5,7 |707 |603 |20 |84 | |Італія |- |- |- |- |0,4 |630 |160 |- |470 |.

|Швейцарія |14,6 |19,3 |14,3 |3,5 |4,2 |438 |309 |1 |128 | |Швеція |2,1 |2,3 |0,6 |1,2 |0,7 |380 |232 |- |148 | |Японія |2,5 |0,3 |1,1 |0,5 |0,4 |357 |152 |- |205 | | Примітка: найбільші інвестори визначено за результатами 1999 г.

Список використаної литературы.

1. Булатів О.С. Економіка М: Бек, 1997. 2. Василевський З. Інвестиційний рейтинг російських регіонів. 1996;1997 роки // Експерт. — 1997. — № 47. 3. Дробышева І. Іноземні інвестори воліють 100 відсотків контролю // Золотий ріг. — 1998. 24 лютого. 4. Дробышева І. Сибір і Далекий Схід: «Дайва-фонд» набирає темп // Золотий Ріг. — 1998. 24 березня. 5. Дробышева І. Примор’я — Республіка Корея: Поки буде лише торгувати // Золотий Ріг. — 1998. 7 квітня. 6. Іноземні інвестиції у Росії сучасний стан та перспективи / Під ред. І.П. ФаминскогоМ.: Міжнародні відносини, 1995. 7. Крецу М., Коротченков А. Інвестиційна діяльність у Приморському краї // Проблеми Далекого Сходу. — 1998. № 1. 8. Логінов Е.А. Іноземні на інвестиції та інвестиційні аспекти економічній безпеці Росії // Зовнішньоекономічний бюлетень. — 1998. № 4. 9. Kaminski M. Прямі іноземні інвестиції // Фінанси і кредиту. — № 5. 10. Петрова І. Підписано іще одна меморандум // Золотий Ріг. — 1998. 24 березня. 11. Свириденко У. У чеканні іноземних капіталовкладень // Економіка життя й. — 1998. № 13. 12. Свиридонова Є. Ліки для пугливого інвестора // Економіка життя й. — 1998. № 13. 13. Смирнов У. До задействованию позабюджетних джерела фінансування // Російський економічний журнал. — 1997. № 5−6. 14. Філатов До. Іноземні інвестиції на що Росії // Статистичне огляд 1998. № 2.