Пути підвищення ефективності капітальних вложений

Министерство освіти ПМР.

Придністровський державний університет ім. Т. Р. Шевченко Экономический факультет.

Кафедра економіки та управління тими підприємствами галузей народного хозяйства Курсовая работа.

з дисципліни «Економіка фірми, предприятия».

на задану тему: Шляхи підвищення ефективності капітальних вложений.

Виконав: студент II курсу денного відділення економічного факультету національна экономика.

205 группы.

Лавриненко Антон.

Науковий керівник: професор Грицюк Р. Н.

Тирасполь — 2002 г.

Оглавление. 1 Запровадження. 2 Глава I. Сутність, класифікація, структура, значення, фінансування, планування капітальних вкладень. 8 1.1. Сутність і класифікація капітальних вкладень. 8 1.2.Структура і значення капітальних вкладень. 9 1.3. Фінансування капітальних вкладень. 14 1.4. Планування інвестицій для підприємства. 16 Глава II. Методы визначення, показники та шляхи підвищення ефективності капітальних вкладень. 18 2.1.Методы економічного обгрунтування капітальних вкладень. 18.

2.1.1. Абсолютна і порівняльна ефективність капіталовкладень. 18.

2.1.2. Два основних методичних підходу, до визначення вигідності вкладення інвестицій у розвинених країн з ринковою економікою. 20.

2.1.3.Показатели ефективності інвестиційного проекту. 23 2.2.Проектирование капітального будівництва. 28 2.3. Деякі напряму, і шляху підвищення ефективності капітальних вкладень і капітального будівництва. 29 Глава III. Інвестиційна діяльність у ПМР. 31 3.1. Основні статистичні дані про інвестиційної діяльність у Придністровської Молдавської Республіці. 31 3.2. Коротка оцінка інвестиційної діяльність у ПМР. 37 Висновки та пропонування. 41 Список використовуваної літератури. 46.

Одне з найважливіших питань нічого для будь-якого держави має бути питання розвитку національної економіки. Найважливішими аспектами, які впливають в розвитку національної економіки, є темпи зростання ВВП та її структура. Проте ВВП може зрости вражаючими темпами з допомогою виробництва танків, ракет, низькоякісних товарів народного споживання, неефективних і неконкурентоспроможних машин і устаткування. Разом про те у розвиток вітчизняної економіки, навіть за скромніших темпи зростання ВВП, необхідний випуск конкурентоспроможних, які мають попитом на внутрішньому та зовнішніх ринках товарів — автомобілів, комп’ютерів, побутової техніки й електроніки, а головне — промислового устаткування, що дозволяє робити все товари з найменшими витратами всередині республіки, відмовившись від своїх импорта.

Ефективний зростання ВВП формується під впливом безлічі чинників. Однією з вирішальних чинників є достатній обсяг инвестиций.

Термін «інвестиції» походить від латинського слова invest, що означає «вкладати». Інвестування можна визначити як довгострокове економічних ресурсів з метою створення й отримання чистої прибутку на майбутньому, перевищує загальну початкову величину інвестицій (вкладеного капіталу). У цьому приріст капіталу має вистачати, щоб компенсувати інвестору відмови від використання власні кошти споживання нинішнього року періоді, винагородити його з ризик та відшкодувати втрати від інфляції у майбутньому периоде.

Прийнято розрізняти такі типи инвестиций:

реальні інвестиції (інвестиції в фізичні активы);

фінансові (портфельні) инвестиции;

інвестиції в нематеріальні активы.

Реальні інвестиції у вузькому значенні - це вкладення основний капітал та на приріст матеріальних виробничих запасів. Зазначене поняття застосовується у економічному аналізі та, зокрема, використовують у системі Національних рахунків ООН.

Реальними інвестиціями, виступаючими у вигляді інвестиційного товару, рухоме і нерухомого майна (будівлі і споруди, машини та устаткування, транспортні засоби, обчислювальної техніки і др.).

Інвестиції в відтворення основних фондів здійснюються у формі капітальних вкладень. До їх складу включаються видатки строительномонтажні роботи, придбання обладнання, інвентарю, інші капітальні праці та витрати (проектно-пошукові, геолого-разведоточные, витрати з відведення земельних ділянок та др.).

Поруч із інвестиційними, забезпечують створення умов та відтворення основних засобів, реальними інвестиціями є витрати, створені задля придбання вже створеного рухомого і нерухомого майна, т. е. ставиться до фізичним активам.

З вищевикладеного можна дійти невтішного висновку, що у інвестуванні, яке значною мірою впливає розвиток усієї національної економіки, найважливіше останнє місце посідають капітальні вложения.

Щоб найкращим способом використовувати капітальні вкладення треба здійснити їхню правильний розвиток та оптимальне розподіл, а цього необхідно зробити повне вивчення можливу ефективність від чи інших капітальних вложений.

Принципові підходи і Порядок проведення розрахунків ефективності капітальних вкладень з усього інвестиційному циклу в галузях народного господарства і промисловості проводились нашій країні по відповідним, методикам[1], розробленим колективами вчених і прийнятими центральними органами управління экономикой.

Історична справка.

У розвитку теорії та практики оцінки економічну ефективність інвестицій, можна виділити три періоду: перший (до 1917 р.) — період капіталістичних відносин в.

Росії; другий (з 1917 по 1990 рр.) — період централізованої планової економіки; третій (від 1990;го р. по час) — період початку ринкових відносин за умов змішаної экономики.

У 1905—1908 рр. були видані праці А. Л. Васютинского і В.А.

Яцыны, яких у ролі показника для вибору найвигіднішого варіанта інвестиційного проекту передбачалося використовувати жодну з форм показника порівняльної економічну ефективність капітальних вкладень, це суму експлуатаційних витрат й окремі частини одноразових витрат, відповідний відсоток на будівельний капітал. І тут відсоток на будівельний капітал виступав як норма доходу на вкладений капитал.

У працях В. А Сокольского, які у 1910—1912 рр., вказувалося, що доцільно в оцінці інвестиційних рішень узгоджувати капітальні вкладення з наступною експлуатаційними видатками, розраховувати термін окупності збільшення витрат за будівництво з допомогою скорочення витрат на експлуатацію об'єктів. В.А.

Сокольский довів; на численних прикладах, що не можна ігнорувати при; виборі тих чи інших конструкцій і змістів основне | становище економічності: «Не усе те дешево потім, внаслідок чого заплачено зараз дешевше». Необхідно ретельне обгрунтування вигідності початкового заощадження капіталу, яке перекривається надлишком постійних витрат, необхідні експлуатації сооружений.

У вашій книзі Ю. В. Ломоносова «Наукові проблеми експлуатації залізниць», що вийшла 1912 р. Одеси, обгрунтовується доцільність оцінки термінів погашення вартості будівництва економією річних витрат при експлуатації залізних дорог.

Після 1917 р. важливим етапом формування методології оцінки економічну ефективність інвестицій у умовах соціалізму з інтересами всього народного господарства стала розробка плану ГОЕЛРО, для формування якого для обгрунтування економічну ефективність варіанта розвитку та реконструкції галузей народного господарства було виконано розрахунки з наведених затратам з додаванням до поточним недоліків (у відсотках) капітальних вложений.

Великі будівництва у перших п’ятирічок вимагали вдосконалення економічних обгрунтувань інвестиційних проектів і планів. Обгрунтування будівництва таких гігантів, як Магнітогорський и.

Кузнецький металургійні комбінати, Дніпрогес, Турксиб, залізнична магістраль Москва — Донбас та інших. потребували глибшому аналізі інвестицій і поточних витрат виробництва, методах розрахунку вартості будівництва й витрат на експлуатацію об'єктів. У цей час були видані праці по техникоекономічному обгрунтуванню будівництва об'єктів енергетики (И.Г.

Александрова, Б.Е.Веденеева), транспорту (М.М. Протодьяконов, К.А.

Опенгейм), важкої промисловості (Л. П. Юшков). У 1934 р. в книге.

«Проектування великих підприємств важкої промисловості (з прикладу металургійного підприємства) Л. П. Юшков символізував необхідність застосування комплексного підходу під час проектування великих промислових проектів, у якому би мало бути органічно (тобто. економічно, технологічно і суто організаційно) пов’язані між всі частини проекту, спрямовані як у розширення випуску продукції і на забезпечення сприятливий умов праці, техніки безпеки, і на економію суспільно-необхідних издержек.

Подальше вдосконалення показників оцінки економічну ефективність інвестицій мало колективний характер. З 1949 по 1954 рр. серед економістів проходили дискусії з економічних проблем соціалізму, у яких обговорювалося питання про визначення ефективності капітальних вкладень, але позитивних рішень прийнято не было.

У справі упорядкування розрахунків ефективності капітальних вкладень та поглибленні нової техніки великим кроком вперед стало видання в 1956 г.

Державний комітет Ради Міністрів СРСР з новій техніці й іншими центральними органами «Часовий типовий методики визначення ефективності впровадження нової техніки». У документі було ухвалено метод окупності капітальних вкладень з допомогою низки техникоекономічних показників ефективності. Однак у методиці були відбиті важливі методологічні питання, виникаючі тоді щодо економічну ефективність, тому методика не внесла кардинальних змін — у практику економічних розрахунків у інвестиційних проектах.

Для створення нової методики потрібно було, передусім, узагальнити накопичений досвід минулого і вирішити, нарешті, низку найважливіших теоретичних і методологічних питань проблеми ефективності. До до їх числа принадлежали:

• сутність економічну ефективність капітальних вкладень та Закону нової техніки за умов соціалістичного виробництва та зв’язок цієї проблеми з продуктивністю праці, дією закону вартості і вартісними категориями;

• взаємозв'язок проблеми ефективності з народногосподарським планированием;

• методи порівняння додаткових капітальних вкладень і економії поточних витрат, щоб забезпечити правильне визначення ефективності проектних решений;

• методи визначення нормативних термінів окупності чи коефіцієнтів эффективности;

• роль чинника часу під час виборів напрямів капітальних вложений;

• облік пов’язаних капітальних вкладень та невидимі кордони учета;

• методи визначення впливу ефективність різночасності капітальних вкладень та інші вопросы.

У червні 1958 р. відбулася Всесоюзна науково-технічна конференція з проблем визначення економічну ефективність капітальних вкладень і від нової техніки в народному господарстві СССР.

Конференція відзначила, що сутність економічну ефективність капітальних вкладень та освоєння нової техніки залежить від підвищенні продуктивності громадського праці, тобто. у зниженні вартості продукції. Цим визнано необхідним обліку дію Закону вартості щодо ефективності капітальних вложений.

Основним результатом конференції були рекомендації по обсуждавшейся проблемі, які надалі стали основою Типовий методики визначення економічну ефективність капітальних вкладень та освоєння нової техніки. Вона зазнала кілька видань і використовувалася длю розробки та послідовної коригування інструкцій з визначення економічну ефективність капітальних вкладень та поглибленні нової техніки в основних галузях народного хозяйства.

Відповідно до положеннями методик країни ведуться все аналітичні розрахунки з обгрунтуванню розвитку окремих галузей промисловості, територіальних народногосподарських комплексів, підприємств, об'єднань, оптимального поєднання розмірів коштів, спрямованих різні форми відтворення основних фондів діючих підприємств, акціонерних об'єднань, фірм і кооперативів. Ефективність є ставлення результатів до витрат. Проте, таке, на погляд, просте визначення ефективності не відбиває всю складність питань, пов’язані з її визначенням. Правильний облік й визначення витрат і результатів громадського праці щодо економічної ефективності капітальних вкладень та освоєння нової техніки основні умовами досягнення достовірного результату расчетов.

Теоретично та практиці відомо багато показників, характеризуючих ефективність праці. Так, зіставляючи окремі види витрат зі зв’язаними з ними елементами корисного ефекту отримують такі показники ефективності, як продуктивності праці, коефіцієнт корисної дії, коефіцієнт використання устаткування, а ставленням витрат до ефекту характеризують собівартість одиниці виробленої продукції, витрати на одиницю продукції й т.д. Всі ці показники ефективності відрізняються неповнотою: у яких недостатньо враховуються або витрати, або эффект.

Сутність економічну ефективність капітальних вкладень полягає щодо підвищення продуктивності громадського праці, тобто. у зниженні вартості продукції. У суспільстві ефективність капітальних вкладень має дві аспекти — економічний і социальный.

Отже, тепер можна чітко й зрозуміло бачити, питання, які буде розглянуто у моїй курсової, величезне значення не лише економіки підприємства, фірми, але й вивчення всієї національної економіки целом.

Глава I. Сутність, класифікація, структура, значення, фінансування, планування капітальних вложений.

1.1. Сутність і класифікація капітальних вложений.

Інвестиції - щодо новий для нашої економіки термін. У межах централізованої планової системи використовувалося поняття «капітальні вкладення». Поняття «інвестиції» ширше, ніж поняття «капітальні вкладення». Інвестиції містять у собі як реальні, і портфельні інвестиції. Реальні інвестиції — вкладення основний рахунок і оборотний капітал. Портфельні інвестиції — вкладення цінні папери активи інших предприятий.

У Федеральному законі «Про інвестиційної діяльність у Російської Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень» від 25 лютого 1999 р. № 39-ФЗ даються такі визначення поняттям «інвестиції» і «капітальні вложения»:

«Інвестиції — кошти, цінних паперів, інше майно, у цьому числі майнових прав, інші права, мають грошову оцінку, вкладені в об'єкти підприємницької роботи і (чи) інший діяльність у цілях одержання прибутку і (чи) досягнення іншого позитивного эффекта».

«Капітальні вкладення — інвестиції в основний капітал (основні кошти), зокрема видатки нове будівництво, розширення, реконструкцію і технічне переозброєння діючих підприємств, придбання машин, устаткування, інструмента, інвентарю, проектнопошукові праці та інші затраты».

Якщо з цього визначення, то інвестиції, спрямовані на його оборотні кошти, що неспроможні вважатися капітальними вкладеннями. По напрямку використання капітальні вкладення класифікуються на виробничі і невиробничі. Виробничі капітальні вкладення скеровуються в розвиток підприємства, невиробничі - на розвиток соціальної сферы.

По формам відтворення основних фондів розрізняють капітальні вложения:

• на нове строительство;

• на реконструкцію і технічне переозброєння діючих предприятий;

• розширення діючих предприятий;

• на модернізацію оборудования.

По джерелам фінансування розрізняють капітальні вкладення централізовані і децентрализованные.

1.2.Структура і значення капітальних вложений.

Ефективність використання капітальних капіталовкладень у значною мірою залежить від своїх структури. Розрізняють такі види структур капітальних вкладень: технологічну, відтворювальну, галузеву і территориальную.

Під технологічної структурою капітальних вкладень розуміються склад витрат за спорудження будь-якого об'єкту і їх у обший кошторисної стоимости.

У табл. 1 наводиться умовна технологічна структура капітальних вкладень під час спорудження будь-якого объекта.

Технологічна структура капітальних вкладень надає саме значний вплив на ефективність їх використання. Удосконалення цієї структури залежить від підвищенні частки машин і обладнання кошторисної вартість проекту рівня. Власне, технологічна структура капітальних вкладень формує співвідношення між активної наукової та пасивної частиною основних виробничих фондів майбутнього підприємства. Збільшення частки машин і устаткування, тобто. активній частині основних виробничих фондів майбутнього підприємства, сприяє збільшення виробничої потужності підприємства, отже, капітальні вкладення на одиницю продукції знижуються. Економічна ефективність досягається і завдяки підвищити рівень механізації праці та работ.

Таблиця 1.

Технологічна структура інвестицій у основний капітал* (в % від виробленого) | |1992|1993 |1994 |1995 |1996 |1997 | |Інвестиції в основний капітал — |100 |100 |100 |100 |100 |100 | |всього | | | | | | | |зокрема на: |49 |60 |65 |64 |63 |63 | |будівельно-монтажні роботи |25 |24 |20 |22 |24 |23 | |устаткування, інструмент, инвентарь|26 |16 |15 |14 |13 |14 | | | | | | | | | |інші капітальні праці та витрати| | | | | | |.

*Росія цифрах: Короткий стат. сб./Госкомстат Росії. — М., 1998.

Відтворювальна структура капітальних вкладень також надає значний вплив на ефективність їх использования.

Під воспроизводственной структурою капітальних вкладень розуміються їх розподіл і співвідношення у спільній кошторисної вартості за формами відтворення основних виробничих фондів. Розраховується, яка частка капітальних капіталовкладень у загальній величині іде на: нове будівництво, реконструкцію і технічне переозброєння чинного виробництва, розширення чинного виробництва, модернизацию.

Удосконалення воспроизводственной структури залежить від підвищенні частки капітальних вкладень, спрямованих на реконструкцію і технічне переозброєння чинного виробництва. Теорія і практика свідчать, що реконструкція і технічне переозброєння виробництва значно вигідніша, ніж нове будівництво, з багатьох причин: по-перше, скорочується термін набрання нею чинності додаткових виробничих потужностей; по-друге, значною мірою зменшуються удільні капітальні вложения.

Економічна ефективність капітальних вкладень лише на рівні народного господарства істотно залежить від галузевої, і південь від територіальної (регіональної) структури капітальних вложений.

Під галузевої структурою капітальних вкладень розуміються їх розподіл і співвідношення за галузями в промисловості й народного господарства за цілому. Її вдосконалення залежить від забезпеченні пропорційності й більш швидкому поступі тих галузей, які забезпечують прискорення НТП в усьому народному хозяйстве.

У табл. 2 приведено галузева структура капітальних вкладень за 1992; 1997гг.

За даними таблиці, найбільша частка капітальних вкладень була спрямовано підтримання та розвиток галузей паливно-енергетичного комплексу, що ні сприяло, підвищення ефективності производства.

Під територіальної структурою капітальних вкладень розуміються їх розподіл і співвідношення у спільній сукупності щодо окремих економічним районам, областям, краю і республікам РФ.

Сенс вдосконалення територіальної структури капітальних вкладень у тому, щоб він дозволяла отримати максимум економічного і соціального эффекта.

Таблиця 8.2 Інвестиції в основний капітал за галузями экономики*(в % від виробленого) | |1992 |1993 |1994 |1995 |1996 |1997| |Інвестиції в основний капітал — | | | | | | | |всього |100 |100 |100 |100 |100 |100 | |зокрема: | | | | | | | |промисловість |41.3 |37,0 |32,3 |34,4 |34,8 |36,5| |з її: | | | | | | | |електроенергетика |4,9 |5.0 |4,7 |5.2 |6,0 | | |вугільна |2,1 |1,8 |1,6 |1.7 |1,7 |7,7 | |нафтова і газова |14,7 |13,9 |11,4 |12,7 |13.2 |1,7 | |чорна металургія |2,3 |2,0 |1,7 |2,0 |1,8 |14,0| |хімічна промисловість та нафтохімічна |2,3 |1,7 |1,5 |1,6 |1,7 | | |машинобудування металлообработка|4,9 |4.5 |3,6 |3.1 |3,4 |1,7 | | | | | | | |1,7 | |промисловість будівельних |1,6 |0,9 |1,1 |1,0 |0,8 |2,9 | |матеріалів |1,0 |0,6 |0,5 |0.3 |0.3 | | |легка |2,7 |3,0 |2,6 |2,7 |2,7 |0,7 | |харчова |2,7 |2,4 |3,3 |2,5 |4,0 |0,2 | |будівництво |10,8 |7.9 |5,0 |3,5 |2,9 |2.8 | |сільському господарстві |8,2 |10,4 |11.9 |13,2 |13,5 |4,0 | |транспорт |0.6 |0,6 |0,9 |1,4 |1.78 |2,5 | |зв'язок | | | | | |15,4| |торгівля і громадське харчування, | | | | | | | |матеріально-технічне снабжение|1,0 |0,9 |1,6 |2,0 |2.0 |2,5 | |і збут |21,7 |23,1 |23,7 |22,8 |20,3 | | |до житлового будівництва |13,3 |17.7 |21,3 |20,2 |20,7 | | |підприємства інших галузей | | | | | |2,1 | | | | | | | |18,7| | | | | | | | | | | | | | | |18.3|.

" Росія цифрах: Короткий стат. з б,/Госкомстат Росії, — М., 1998.

Інвестиції, насамперед реальні інвестиції, тобто. капітальні вкладення, грають винятково важливу роль економіці країни й будь-якого підприємства, оскільки є основою для:

• систематичного відновлення основних виробничих фондів підприємства міста і здійснення політики розширеного воспроизводства;

• прискорення науково-технічного прогресу і поліпшення якості продукции;

• структурної перебудови громадського виробництва та збалансованого розвитку всіх галузей народного хозяйства;

• створення необхідної сировинної бази промышленности;

• громадянського будівництва, розвитку охорони здоров’я, вищої школи й середньої школы;

• пом’якшення чи іншого рішення проблеми безработицы;

• охорони навколишнього середовища проживання і досягнення інших целей.

Перелік, навіщо потрібні інвестиції, можна було продовжити. Таким чином, інвестиції потрібні першу чергу для оздоровлення економіки країни й цій основі рішення багатьох соціальних проблем, передусім на підйому життєвий рівень населения.

На жаль, за 1991—1995 рр. обсяги капітальних вкладень і капітального будівництва різко скоротилися, що у більшою мері збільшило економічне становище у стране.

Скорочення капітальних вкладень і капітального будівництва за 1991—1995 рр. пов’язаний із багатьма причинами, але основними їх являются:

1) спад промислового й загалом громадського виробництва, що призвело до скорочення національного продукту та національного доходу, а, отже, і фонду накопления;

2) інфляція. У разі інфляції вільний грошовий капітал в вона найчастіше невигідно піде у довгострокові проекты;

3) важке економічне становище багатьох підприємств. Але вони недостатньо коштів належала для розширення, реконструкції та технічного переозброєння предприятия.

За сучасних умов для пожвавлення інвестиційної діяльність у країні необхідно створити певні умови і передумови. До до їх числа рухається у першу чергу отнести:

• стабілізацію економічного положення у стране;

• повільність инфляции;

• вдосконалення системи налогообложения;

• створення у країні умов залучення іноземного капитала:

Зупинимося за цих умов докладніше. Стабілізація економіки країни потрібна як для зупинки спаду виробництва, але й збільшення валового національного продукту та національного доходу, а, отже, і необхідних накопичень для инвестиций.

Стабілізація економіки нашої країни — це основа зниження інфляції. При цьому варто пам’ятати, що з процесом інфляції міцно пов’язана ставка банківського кредита.

Відомо, що крива попиту інвестиції залежить від ставки відсотка (Сп) й очікуваної норми чистий прибуток (Нп) від вкладених інвестицій (рис. 1).

Що ставка відсотка, тим нижче попит на інвестиції; така сама зв’язок між попитом на на інвестиції та очікуваної нормою чистий прибуток. Вигідно робити інвестиції у разі, якщо норма чистий прибуток перевищує ставку відсотка, тобто. Нп >Сп. Якщо ж ставка відсотка перевищує очікувану норму чистий прибуток, тобто. Сп>Нп, то цьому випадку для підприємства інвестиції невигідні. У разі інфляції, особливо гіперінфляції, коли банківський відсоток за кредит дуже високий, інвестиції підприємствам будуть вигідні в тому разі, якщо очікувана норма прибутку перевищить цього банківського відсотка. Але такі проекти підприємствам знайти дуже важко. Отже, гіперінфляція є істотним гальмом для пожвавлення інвестиційної деятельности.

Рис. 1. Крива попиту инвестиции.

Важливим умовою інвестиційної політики є залучення іноземного капіталу. Щорічний обсяг експортованого капіталу світі становить близько 160—180 млрд. дол. США. Росія й інші країн СНД змогли б на інвестиції у 50 млрд. дол. США.

На жаль, за 1995 р. іноземний капітал становить близько 2 млрд. дол. США. Основною причиною — не створено необхідні, тобто. сприятливі, умови щодо залучення іноземного капитала.

1.3. Фінансування капітальних вложений.

Способи і Порядок фінансування мають дуже важливого значення, колись всього підвищення їх эффективности.

Розрізняють два способу фінансування капітальних вкладень: централізований і децентралізований. При централізованому способі джерелом фінансування капітальних вкладень є федеральний бюджет, бюджети суб'єктів Федерації, централізовані позабюджетні інвестиційні фонди й ін.; при децентралізованому — це загалом джерела підприємств і індивідуальних застройщиков.

На підприємстві основними джерелами фінансування є: прибуток, залишається у розпорядженні підприємства; амортизаційні відрахування; кошти, одержані від випуску й наступного продажу акцій; кредити комерційних банків; джерела та вищих організацій; кошти зарубіжних інвесторів та інших. Але основними джерелами фінансування капітальних вкладень для підприємства є прибуток, яку направляють підприємством на накопичення, і амортизаційні отчисления.

Останніми роками у сфері фінансування капітальних вкладень відбулися зміни. Насамперед змінилося співвідношення між централізованими і децентралізованими джерелами фінансування капітальних вкладень: частка централізованих різко зменшилася, а частка децентралізованих збільшилася. При переході на ринкові відносини це закономірне явление.

У табл. 3 показано структура джерела фінансування капітальних вкладень за 1992;1997 гг.

Якщо за планової економіки централізовані джерела переважали, то із переходом ринкові відносини ситуація різко змінилася. Частка власні кошти підприємств у 1997 р. сягнула вже 61,5%, а індивідуальних забудовників— 4,2%. Це означає нормальний і природний процес, оскільки в усіх країнах з розвиненою ринковою економікою у фінансуванні капітальних вкладень переважають приватних інвестицій, а чи не державні. Вважається, у цьому випадку вони краще используются.

Змінюється і структура джерела фінансування капітальних вкладень. Останніми роками стала спостерігатися тенденція збільшення частки амортизаційних відрахувань, що у першу чергу пов’язана з кількаразової переоцінкою основних виробничих фондів, ні з можливістю здійснення прискореної амортизації. Тут доречне відзначити, що у розвинених країн частка амортизаційних відрахувань до фінансуванні капітальних капіталовкладень у корпораціях сягає 70−85%.

Таблиця 3.

Структура інвестицій у основний капітал за різними джерелами финансирования.

(в % від виробленого)* | |1992 |1993 |1994 |1995 |1996 |1997 | |Інвестиції в основний капітал — |100 |100 |100 |100 |100 |100 | |лише у тому числі фінансовані за | | | | | | | |рахунок: |26,9 |34.3 |26.0 |21,8 |20.1 |19,2 | |бюджетних коштів — всього | | | | | | | |їх: | | | | | | | |федерального бюджету, бюджетів | | | | | | | |суб'єктів Російської Федерації і |10,3 |15,1 |10,6 |10,3 |10,2 |9,7 | |до місцевих бюджетів |73,1 |63.7 |74,0 |78.2 |79,9 |80,8 | |позабюджетних коштів — всього | | | | | | | |їх: |69.3 |57,4 |64,2 |62,8 |66,3 |61,5 | |суб'єктів господарювання |0.9 |2,6 |2.3 |2.5 |3,2 |4,2 | |індивідуальних забудовників | | | | | | | |підприємств із участю іноземного|— |2,4 |1,7 |2,7 |2.5 |3,2 | |капіталу | | | | | | |.

" Росія цифрах: Короткий стат. сб./Госкомстат Росії. — М., 1998.

У багатьох країнах світу проводиться практика з надання значних пільг з оподаткування, якщо фірми свій прибуток направляють в розвитку виробництва. Аналогічна політика проводиться і нашим державою. Відповідно до Інструкції про порядок нарахування та сплати до бюджету прибуток підприємств і закупівельних організацій, оподатковувана прибуток підприємства зменшується на величину капітальних вкладень, здійснених з допомогою чистої прибутків і вкладених у фінансування капітальних вкладень виробничого і житлового будівництва, і навіть погашення кредитів банків, здобутих і використаних для цієї цели.

Ця пільга надається підприємствам за умови повного використання ними сум нарахованого зносу (амортизації) на останню звітну дату, але це пільга має зменшувати фактичну суму з прибутку, нараховану не враховуючи пільг, понад 50%.

1.4. Планування інвестицій на предприятии.

Планування інвестицій для підприємства — надзвичайно важливий і складний процес. Складність цього процесу у цьому, що необхідно враховувати багато чинників, зокрема й непередбачувані, і навіть ступінь ризику вкладення инвестиций.

Важливість цього процесу задля підприємства у тому, що, плануючи інвестиції, воно закладає основи своєї роботи у майбутньому. Якщо добре сплановано і реалізований план інвестицій, то підприємство буде працювати успішно, погано — у майбутньому може стати банкротом.

Загалом вигляді план інвестицій для підприємства і двох розділів: плану портфельних інвестицій і плану реальних інвестицій (капітальних вкладень): план портфельних інвестицій — це план придбання та її реалізації підприємством акцій, облігацій та інших цінних паперів; план реальних інвестицій — це план інвестицій на виробниче і невиробниче розвиток предприятия.

Хоча практично план інвестицій може складатися зі одного раздела.

Планування інвестицій для підприємства повинен передувати глибокий аналіз економічного обгрунтування вкладення инвестиций.

Загалом плані, можна сформулювати такі правила, які необхідно враховувати під час плануванні инвестиций.

Інвестувати кошти має смысл:

• якщо підприємство одержить велику вигоду, ніж від зберігання грошей до банке;

• якщо рентабельність інвестицій перевищує темпи инфляции;

• у найбільш рентабельні, з урахуванням дисконтування, проекты;

• якщо забезпечується найбільша економічна вигода з найменшої ступенем риска.

Коли основі аналізу дійшли висновку, що необхідно вкласти вільні кошти на розвиток власного підприємства, то цьому випадку розробляється план капітальних вложений.

План капітального будівництва складається з таких разделов:

1. Планове завдання введення на дію виробничих потужностей та основних фондов.

2. Обсяг капітальних вкладень та його структура.

3. Титульні списки будівництв і объектов.

4. План проектно-дослідницьких работ.

5. Програма будівельно-монтажних работ.

6. Економічна ефективність капітальних вложений.

Найважливішими показниками плану капітального будівництва є: введення на дію виробничих потужностей та основних фондів, кошторисна вартість, рентабельність проекту, термін будівництва й термін окупаемости.

План інвестицій для підприємства може бути тісно пов’язане з обраної стратегією розвитку підприємства на перспективу.

Глава II. Методы визначення, показники та шляхи підвищення ефективності капітальних вложений.

2.1.Методы економічного обгрунтування капітальних вложений.

2.1.1. Абсолютна і порівняльна ефективність капиталовложений.

У період планової економіки діяла офіційно затверджена методику визначення економічну ефективність капітальних вкладень. Відповідно до неї визначалася абсолютна і порівняльна ефективність капітальних вкладень. Абсолютна ефективність капітальних вкладень для різних рівнів обчислюється по формулам: але в народногосподарському уровне.

[pic]; [pic], де Еn/x — коефіцієнт абсолютної ефективності капітальних вкладень на народногосподарському уровне;

[pic]Hg — приріст національного дохода;

До — капітальні вкладення, які приріст національного дохода;

Tor — термін окупності капітальних вкладень; б) на галузевому рівні (Eo).

[pic]; [pic],.

где [pic]НЧП — приріст нормативної чистої продукції; в) лише на рівні підприємств для прибуткових підприємств: [pic]; [pic]; для збиткових підприємств: [pic]; [pic].

где [pic]П — приріст прибутку для підприємства з допомогою вкладення инвестиций;

С1, С2 — собівартість одиниці виробленої продукції доі після вкладення инвестиций;

V2 — обсяг випуску продукції після використання капітальних вложений.

Розраховані в такий спосіб показники абсолютної ефективності капітальних вкладень порівнювалися з нормативними величинами. Якщо були рівні чи перевищували значення нормативних коефіцієнтів ефективності капітальних вкладень, то вважалося, що капітальні вкладення економічному плані обоснованы.

Значення нормативних коефіцієнтів капітальних вкладень були диференційовані за галузями господарства і коливалися від величини 0,07 до 0,25.

За сучасних умов основний недолік даної методики полягає у цьому, що величини нормативних коефіцієнтів ефективності капітальних капіталовкладень у значною мірою занижені. У разі ринкової економіки їх величина повинна адекватно змінюватися залежно через зміну рівня інфляції й можуть бути лише на рівні відсоткової ставки чи іншого аналогічного критерію, наприклад ставки дивиденда.

Методика визначення порівняльної ефективності капітальних вкладень полягає в порівнянні наведених витрат з варіантів. Відповідно до цієї методиці економічно доцільним варіантом вважається той, який забезпечує мінімум наведених витрат, т. е.

Зi=Ci+EnKi min де Сi — собівартість продукції з варіантів; Кi — капітальні вкладення по вариантам.

У цьому річний економічний ефект від участі реалізації кращого варіанта визначається по формуле.

Еге = (31-З2) = (С1 + ЕnК1) — (С2 + ЕnК2), де 31, З2 — наведені витрати з вариантам;

С1, С2 — собівартість продукції з вариантам;

К1, К2 — капітальні вкладення по вариантам.

Порівняльний коефіцієнт ефективності капітальних вкладень визначається по формулам:

[pic] ;[pic].

Якщо Еср[pic]Еп, те з цього слід, що капітальні вкладення економічному плані обоснованы.

Недоліком даної методики є і те, що критерієм для визначення кращого варіанта є наведені, витрати, а чи не прибуток, що у найбільшою мірою відповідає вимогам ринкової економіки. Крім того, дана методика може бути використана при обгрунтуванні капітальних вкладень, спрямованих на поліпшення якості продукції, оскільки поліпшення якості продукций для підприємства, зазвичай, веде до збільшення витрат виробництва продукции.

2.1.2. Два основних методичних підходу, до визначення вигідності вкладення інвестицій у розвинених країн з ринковою экономикой.

Тому велике теоретичний практичним інтерес представляє методику визначення вигідності вкладення інвестицій у розвинених країн з ринковою економікою, що протягом десятиліть не зазнала докорінних змін, що говорить, по-перше, про її глибокої наукової обгрунтованості, по-друге, про її підтвердженні практикою. Основні методичні підходи досить докладно, описані у економічної літературі країн. Відомі два методу вирішення проблеми, хоча вони теж мають і багато общего.

Перший метод пов’язане з порівнянням величини інвестицій з величиною одержуваного доходу від їхнього використання шляхом зіставлення за ціни попиту з ціною пропозиції. Підприємець зацікавлений у вкладанні інвестицій, тобто. у придбанні капітального товару, в тому разі, якщо очікуваний прибуток від використання за певного періоду становитиме не менш величини вкладення інвестицій. Але як порівняти ці величины?

Підприємець за товар відразу платить певну суму, а дохід одержуватиме частинами протягом кількох років. Слід визначити, скільки стоїть той дохід, який підприємець може мати простий у майбутньому, в останній момент вкладення інвестицій. У світовій практиці такі розрахунки називають дисконтированными, а отриманий прибуток у результаті цих розрахунків величину називають дисконтированной чи поточної стоимостью.

Дисконтована вартість (PV) будь-якого доходу (П) через певний період (Т) при відсоткової ставці ® буде равна:

[pic],.

где 1, 2, 3,…, n—годы, протягом яких очікуються щорічні доходи — у розмірах П1П2, П3,…, Пn.

З цієї формули слід, що дисконтована вартість якийсь суми тим нижче, що більше термін, з якого вкладник воліє одержати потрібну суму П, і що вище відсоткову ставку r.

Вигідність вкладення інвестицій, як вже зазначено, визначається шляхом зіставлення за ціни попиту з ціною предложения.

Ціна попиту (ДР) товару — це найвищий ціна, яку міг би заплатити підприємець. Вона дорівнює дисконтированной вартості очікуваного чистого доходу вкладення инвестиций:

ДР = PV очікуваного чистого дохода.

Підприємець нічого очікувати робити інвестиції більше цієї суми (ціни попиту), бо у іншому разі йому вигідніше укласти гроші до банку під проценты.

Ціна пропозиції товару (СВ) окреслюється сума витрат виробництва цієї товару і витрат за реалізацію. Зазвичай, це ціна, зазначена в прейскуранті, чи продажна цена.

Отже, можна дійти такого висновку: якщо ціна попиту капітальний товар перевищує ціну його пропозиції, то фірмі можна буде набувати додаткові одиниці товару; якщо ціна попиту дорівнює ціні пропозиції, то для підприємця буде однаково правильно будь-який з інвестиційних рішень — набувати або набувати додаткові товари; для підприємця невигідно робити інвестиції, якщо ціна попиту нижче ціни предложения.

Отже, стратегія прийняття фірмою інвестиційного рішення залежить в остаточному підсумку від співвідношення за ціни попиту і предложения.

Коли це перекласти зрозуміліші нам терміни, це означатиме: якщо Д > K—выгодно робити інвестиції; якщо Д < До. — невигідно; якщо Д = К—достигаются равновыгодные умови, де Д—доход (прибуток), що може бути отримано з допомогою реалізації якогось проекту. Він визначається з урахуванням дисконтирования;

К—капитальные вкладення, необхідних реалізації проекта.

У нашому випадку Д є ціною попиту, К—ценой предложения.

Другий метод визначення економічної доцільності вкладення інвестицій пов’язане з порівнянням норми віддачі інвестицій з відсоткової ставкою чи іншими аналогічними критериями.

Норма віддачі інвестицій визначається по формуле.

Чистий прибуток — Ціна пропозиції ROR=.

•100%.

Ціна предложения.

Якщо ROR > р, то фірмі вигідно робити інвестиції, Якщо ж ROR < р — невигідно. При ROR = р досягаються равновыгодные условия.

У 1994 р. було видано Методичні рекомендації за оцінкою ефективності інвестиційних проектів та його відбору на фінансування, розроблених за завданням уряду з єдиною метою уніфікації методів оцінки ефективності інвестиційних проектів, у умовах переходу економіки Росії до ринкових відносин. У цих Методичних рекомендаціях закладено принципи сталі у світі підходи до опенке ефективності інвестиційних проектів, адаптовані для умов переходу до ринкової экономике.

Головними їх являются:

• моделювання потоків продукції, ресурсів немає і грошових средств;

• облік результатів аналізу ринку, фінансового становища підприємства, претендує у проекту, ступеня довіри до керівників проекту, впливу реалізації проекту на навколишнє середовище і т.д.;

• визначення ефекту у вигляді зіставлення майбутніх інтегральних результатів і витрат орієнтації для досягнення необхідної норми доходу із капіталу чи інших показателей;

• приведення майбутніх різночасних витрат і доходів до місцевих умов їх сумірності з економічної цінності в початковому периоде;

• облік впливу інфляції, затримок платежів й інших чинників, впливають на цінність використовуваних грошових средств;

• облік невизначеності та ризиків, що з здійсненням проекта.

Методичні рекомендації орієнтовані рішення наступних задач:

• оцінки можливості бути реалізованим та ефективності інвестиційних проектов;

• обгрунтування доцільності участі у реалізації інвестиційних проектів зацікавлених підприємств, банків, російських і іноземних інвесторів, федеральних і регіональних органів державного управления;

• порівняння варіантів проекта;

• державна, галузева інші види експертиз інвестиційних проектов.

2.1.3.Показатели ефективності інвестиційного проекта.

Ефективність проекту характеризується системою показників, що відбивають співвідношення витрат і результатів стосовно інтересам його участников.

Відрізняються такі показники ефективності інвестиційного проекта:

• показники комерційної (фінансової) ефективності, враховують фінансові наслідки реалізації проекту щодо його безпосередніх участников;

• показники бюджетної ефективності, відбивають фінансові наслідки реалізації проекту для федерального, регіонального чи місцевого бюджета;

• показники економічну ефективність, враховують витрати й результати, пов’язані у реалізації проекту, котрі виступають поза межі прямих фінансових інтересів учасників інвестиційного проекту й допускають вартісне вимір. Для великомасштабних (істотно які зачіпають інтереси міста, регіону чи всією Росії) проектів рекомендується обов’язково оцінювати економічну эффективность.

У процесі вироблення проекту проводиться оцінка його соціальних і екологічних наслідків, і навіть витрат, що з соціальними заходами і охорони навколишнього среды.

Оцінка майбутніх витрат і результатів щодо ефективності інвестиційного проекту ввозяться межах розрахункового періоду, тривалість якого (обрій розрахунку) приймається з учетом:

• тривалості створення, експлуатації і (за необхідності) ліквідації объекта;

• середньозваженого нормативного терміну служби основного технологічного оборудования;

• досягнення заданих характеристик прибутку (маси і/або норми прибутку і т.д.);

• вимог инвестора.

Обрій розрахунку вимірюється кількістю кроків розрахунку. Кроком розрахунку щодо показників ефективності не більше розрахункового періоду може бути: місяць, квартал чи год.

Витрати, здійснювані учасниками, поділяються на початкові (капиталообразующие інвестиції), поточні в ліквідаційні, які здійснюються відповідно на стадіях — будівельної, функціонування та ликвидационной.

Для вартісної оцінки результатів і витрат можна використовувати базисні, світові, прогнозні і розрахункові цены.

Під базисної розуміється ціна, що склалася у народному господарстві на нагальні моменти часу. Базисна ціна кожну продукцію чи ресурси вважається незмінною протягом усього розрахункового периода.

Вимірювання економічну ефективність проекту на базисних цінах виробляється, зазвичай, на стадії техніко-економічних досліджень інвестиційних можливостей. На стадії створення техніко-економічного обгрунтування (ТЕО) інвестиційного проекту обов’язковим є розрахунок економічної ефективності в прогнозних і розрахункових ценах.

Прогнозна ціна (Цt) продукції мулу ресурсу наприкінці t-го кроку розрахунку визначається по формуле.

Цt=Цб•I (t, tн) де Цб — базисна ціна продукції або ресурса;

I (t, tн) — коефіцієнт (індекс) зміни продукції або ресурсів відповідної групи наприкінці t-го кроку стосовно початковому моменту розрахунку (у якому відомі цены).

Розрахункова ціна використовується для обчислення інтегральних показників ефективності, якщо поточні значення витрат і результатів виражаються у прогнозних цінах. Це необхідно, щоб досягти порівнянності у результатів, отриманих що за різних рівнях інфляції. Розрахункові ціни виходять шляхом запровадження дефлирующего множника, відповідного індексу загальної инфляции.

Оцінюючи ефективності інвестиційного проекту соизмерение різночасних показників здійснюється шляхом приведення (дисконтування) їх до цінності в початковий період. Щоб належно різночасних витрат, результатів і ефектів використовується норма дисконту (Є), рівна прийнятною для інвестора нормі доходу на капитал.

Технічно приведення до базисному моменту часу витрат, результатів і ефектів, наявних на t-м кроці розрахунку реалізації проекту, зручно виробляти шляхом їх множення на коефіцієнт дисконтування (at), визначається для постійної норми дисконту (Є) как.

[pic] де t—номер кроку розрахунку (t=0, 1, 2,…, Т), а Т—горизонт расчета.

Якщо ж норма дисконту змінюється в часі та на t-м кроці розрахунку дорівнює Є, то коефіцієнт дисконтування равен:

[pic] і [pic] при t>0.

Порівняння різних інвестиційних проектів (чи варіантів проекту) і вибір одного з найкращих них рекомендується випускати з використанням різних показників, до яких належать: чистий дисконтированный дохід (ЧДД), чи інтегральний дохід; індекс дохідності (ІД); внутрішня норма дохідності (ВНД); термін окупаемости.

Чистий дисконтированный дохід (ЧДД), чи чисту приведену вартість (NPV), є оцінку сьогоднішньої вартості потоку майбутнього доходу. Він окреслюється сума поточних ефектів за весь розрахунковий період, наведена до початковому кроку, чи як перевищення інтегральних результатів над інтегральними затратами.

Якщо недоїмку протягом розрахункового періоду немає інфляційного зміни чи розрахунок виробляється у базисних цінах, то величина ЧДД для постійної норми дисконту (Эинт) обчислюється по формуле.

[pic], де Rt — результати, що досягаються на t-м кроці расчета;

3t — витрати, здійснювані тому ж шаге;

Т — обрій розрахунку (рівний номера кроку розрахунку, у якому виробляється ліквідація объекта).

(Rt — 3t = Эt) — ефект, який досягається на 1-му шаге.

Насправді часто користуються модифікованої формулою визначення ЧДД. І тому зі складу 3t, виключають капітальні вкладення і позначають через; Kt— капіталовкладення на t-м кроці; До — сума дисконтированных капіталовкладень, т. е.

[pic]. pic].

Тоді вищенаведена формула ЧДД прийме вид:

[pic], де 3t — видатки 1-му кроці не враховуючи капітальних вложений.

Правило. Якщо ЧДД інвестиційного проекту позитивний, проект є ефективним (при даної нормі дисконту), і можна розглядати питання його ухвалення. Чим більший ЧДД, тим ефективніші проект. Якщо ЧДД негативний, то проект вважається неефективним, тобто. збитковим для инвестора.

Значимість ЧДД можна ще наступній формулой:

[pic].

где Пt — чистий прибуток, отримана на t-м шаге;

Аt — амортизаційні відрахування на t-м шаге;

НП — податку з прибутку на t-м кроці, в частках ед.

Отже, ЧДД — це сума наведених величин чистого прибутку амортизаційних відрахувань за мінусом наведених капітальних вложений.

У зарубіжній літературі величину «ЧДД» позначають «NPV»; величину «[pic]» позначають «PV»; капітальні вкладення «До» позначають «CI»; ефект, який досягається на t-м кроці, Эt = (Rt—3t) позначають «Ri».

Індекс дохідності (ІД) є ставлення суми наведених ефектів до величині капиталовложений:

[pic] или.

[pic],.

где [pic] — сума наведених ефектів; До — наведені капітальні вложения.

З достатнім ступенем точності індекс рентабельності можна, з’ясувати, як ставлення дисконтированных прибутків і амортизаційних відрахувань до капітальним вложениям.

Індекс дохідності тісно пов’язані з ЧДД. Він будується з тієї ж елементів, та її значення пов’язаний із значенням ЧДД; якщо ЧДД позитивний, то ІД> 1, і наоборот.

Правило. Якщо ІД> 1, проект ефективний, якщо ІД < 1 — неэффективен.

Внутрішня норма дохідності (ВНД) є ту норму дисконту (EВН), коли він величина наведених ефектів дорівнює наведених капіталовкладенням. Інакше кажучи, ЕВН (ВНД) розв’язує уравнения:

[pic].

Якщо розрахунок ЧДД інвестиційного проекту відповідає питанням, є він ефективним чи ні при деякою заданої нормі дисконту (Є), то ВНД проекту визначається процесі розрахунку потім порівнюється зі необхідної інвестором нормою доходу на вкладений капитал.

Якщо ВНД дорівнює чи більше необхідної інвестором норми доходу на капітал, то інвестиції у цей інвестиційний проект виправдані, і може розглядатися питання про його прийнятті. Інакше інвестиції в даний проект нецелесообразны.

Якщо порівняння альтернативних (взаємовиключних) інвестиційних проектів (варіантів проекту) по ЧДД і ВНД призводить до протилежним результатам, перевагу слід віддати ЧДД.

Термін окупності проекту — час, протягом якого надходжень від виробничої діяльності підприємства покриють видатки інвестиції. Вимірюється він у роках чи месяцах.

Результати і їхньої витрати, пов’язані з здійсненням проекту, можна обраховувати з дисконтированием чи ні нього. Відповідно вийдуть два різних терміну окупності. Термін окупності рекомендується визначати з використанням дисконтирования.

Поруч із переліченими критеріями часом можливо користування та інших: інтегральної ефективності витрат, точки беззбитковості, простий норми прибутку, капиталоотдачи тощо. Але жоден з перелічених критеріїв сам не для прийняття проекту. Рішення про інвестування засобів у проект має прийматися з урахуванням значень всіх згаданих критеріїв та інтересів усіх учасників інвестиційного проекта.

2.2.Проектирование капітального строительства.

Капіталовкладення є джерелом для капітального строительства.

Під капітальним будівництвом розуміють процес створення основних фондів шляхом будівництва нових, розширення, реконструкції та технічного переозброєння діючих підприємств та як виробничого, і невиробничого характеру. Спорудженню тієї чи іншої об'єкта передують економічне обґрунтування та проектирование.

Проектування промислового будівництва має дуже важливе значення, тому що від якості проекту залежить ефективності роботи майбутнього предприятия.

Проект будівництва включає необхідний комплекс технічною відсталістю та економічної документації. Не лише схеми і креслення, дають графічне зображення майбутнього підприємства, цеху чи споруди, а й технічні й економічні розрахунки, що підтверджують доцільність і економічну ефективність наміченого строительства.

У проекті будівництва промислового підприємства встановлюються номенклатура його продукції, виробнича потужність, місце будівництва, сировинна, паливна і енергетична база, господарські зв’язку; визначаються технологія виробництва, технічна оснащеність проектованого підприємства, використання відведеної на будівництво території; намічаються економічні показники з будівництва та експлуатації споруджуваного предприятия.

Технічна ні економічна частини проекту взаємозв'язані й утворюють єдиний техніко-економічний документ, якого неспроможна здійснюватися строительство.

Існують такі стадії проектирования:

1) техніко-економічне обгрунтування (ТЭО);

2) технічний проект (встановлює основні проектні рішення, визначає загальну кошторисну вартість будівництва й основні техникоекономічні показники майбутнього предприятия);

3) робочі креслення, які виконуються з урахуванням технічного проекта.

На підвищення економічну ефективність проектних рішень попередньо здійснюється ТЕО потребі - і доцільності планованого будівництва чи розширення я реконструкції чинного предприятия.

У ньому наводяться такі відомості: характеристика майбутнього підприємства, його потужність, номенклатура своєї продукції, її конкурентоспроможність, обгрунтування планованого району й пункту будівництва, міркування щодо виробничому кооперуванні коїться з іншими підприємствами, ринок збуту, необхідна величина капітальних вкладень і др.

Останніми роками у часто замість ТЕО став розроблятися бизнес-план.

Проектування можна вести як і одну, і у стадії. При складному й дорогому об'єкті проектування ввозяться стадії; спочатку розробляється технічний проект, та був вже робочі креслення. Якщо об'єкт невеличкої і нескладний, то проектування ведеться до однієї стадію: розробка технічного проекту й розробка робочих креслень поєднуються. Проектування складних об'єктів, зазвичай, здійснюють спеціалізовані проектні організації (інститути), які через свої специфіці може бути галузевими і межотраслевыми.

Технічний проект промислового підприємства складається з таких частин: 1) економічна частина, 2) генеральний план і транспорт, 3) технологічна частина, 4) будівельна частина, 5) організація будівництва, 6} кошторисна документация.

Технічний проект зі зведеним сметно-финансовым розрахунком саме його затвердження у порядку є необхідною підставою на фінансування будівництва, замовлення основного устаткування й розробки робочих чертежей.

2.3. Деякі напряму, і шляху підвищення ефективності капітальних вкладень і капітального строительства.

Прийняття рішення з урахуванням ретельного економічного обгрунтування доцільності вкладення інвестицій в розвитку виробництва є важливим, але з остаточним моментом в ефективне використання капітальних вкладень, бо попереду доведеться капітальне будівництво, тобто. реалізація обраного проекта.

Проектування і безпосереднє спорудження об'єкта, тобто. капітальне будівництво, найістотнішим чином впливають на ефективність використання капітальних вложений.

Підвищення ефективності капітальних вкладень і капітального будівництва для підприємства можна досягнути за счет:

• розробки хорошого проекту й скорочення терміну проектирования;

• скорочення терміну строительства;

• застосування прогресивних будівельних конструкцій, деталей і будівельних материалов;

• широко він там, де це і доцільно, хороших типових проектів, у яких виправдали себе практиці. Застосування типових проектів дозволяє значною мірою знизити витрати й терміни на проектування об'єкта, і навіть різко зменшується ризик, що побудований невдалий объект.

• механізації будівельно-монтажних і опоряджувальних работ;

• широко він монолітного будинку замість панельного;

• недопущення розпорошення капітальних вкладень за багатьма будівельним объектам;

• застосування у проекті найбільш передовою техніки і технології з урахуванням вітчизняних і зарубіжних достижений.

Вибір тих чи інших та напрямів і шляхів підвищення ефективності капітальних вкладень залежить від специфіки підприємства міста і конкретних условий.

Глава III. Інвестиційна діяльність у ПМР.

3.1. Основні статистичні дані про інвестиційної діяльність у Придністровської Молдавської Республике.

У обсяг інвестицій у основний капітал включаються створення нові й реконструкцію діючих промислових, сільськогосподарських, транспортних, торгових оборотів і інших підприємств, видатки житлове і культурно-побутове строительство.

До інвестиціям в основний капітал ставляться видатки будівельні всіх видів; витрати з монтажу устаткування; для закупівлі устаткування, що вимагає і що вимагає монтажу, був у кошторисах для будівництва; купівля виробничого інструменту та господарського інвентарю, які включаємо в кошторису для будівництва; на придбання машин і устаткування, не які входять у кошторису для будівництва; на інші капітальні праці та затраты.

Дані галузям економіки (промисловості, сільського господарства, лісового господарства, будівництва, транспорту, зв’язку, торгівлі та громадського харчування, матеріально-технічного постачання і збуту, заготівлям, информационно-вычислительному обслуговування) зображена тільки по об'єктах виробничого призначення; інвестиції в житлове, комунальне, культурно-побутове й те невиробниче будівництво відбиваються по відповідним невиробничим отраслям.

У показник введення на дію основних фондів включається вартість закінчених будівництвом і вводяться у дію, у звітному періоді підприємств, будинків та споруд виробничого і невиробничого призначення; вартість введеного на дію устаткування, машин, транспортних засобів всіх видів (що вимагає і що вимагає монтажу, вхідних і які входять у кошторису для будівництва); вартість інструмента, інвентарю та інших предметів, що зараховуються в основні фонди; вартість багаторічних насаджень (садів); вартість робіт з зрошенню і осушенню земель; капітальні витрати з поліпшенню земель та інші витрати, пов’язані зі збільшенням вартості основних фондов.

У вартість підрядних робіт включаються роботи з новому будівництва, реконструкції, розширенню, технічного переоснащення, роботи з капітального і поточному ремонту, інші підрядні работы.

Дані інвестиціям в основний капітал наведені у фактично які діяли цінах, темпи зростання (зниження) розраховані в порівняних ценах.

Таблиця 3.1. ОСНОВНІ ПОКАЗНИКИ ПО ІНВЕСТИЦІЯМ І СТРОИТЕЛЬСТВУ.

(в фактично які діяли цінах; мільярдів рублей).

| |1990 |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 | |Введення на дію основних |0,3 |324 191|33810 |21 622 |52 725 |70 287 | |фондів | | | | | | | |Інвестиції в основний |0,4 |66 708 |20 043 |17 099 |51 032 |145 298| |капітал | | | | | | | |зокрема з об'єктів: | | | | | | | |виробничого |0,2 |25 400 |13 093 |10 275 |41 903 |126 517| |призначення |0,2 |41 308 |6950 |6824 |9129 |18 781 | |невиробничого | | | | | | | |призначення | | | | | | | |Обсяг підрядних робіт |0,2 |8495 |12 810 |16 967 |25 349 |56 199 |.

1С урахуванням переоцінки на 01.07.1996.

Таблиця 3.2. ІНДЕКСИ ОСНОВНИХ ПОКАЗНИКІВ ПО ІНВЕСТИЦІЯМ І СТРОИТЕЛЬСТВУ.

(в порівняних цінах; у відсотках попередньому году).

| |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 | | | | | | | | |Введення на дію основних фондів |63,0 50,4 |48,7 | |29,9 |86,0 | | | | | | |Інвестиції в основний капітал |18,1 67,3 |103,8 | |82,2 |134,6 | | | | | | |зокрема з об'єктів: | | | |виробничого призначення |32,3 61,9 |108,8 | |86,3 |174,4 | | | | | | |невиробничого призначення |10,2 77,4 |74,5 | |79,8 |66,9 | | | | | | |Обсяг підрядних робіт |91,1 102,8 |106,7 | |26,5 |73,8 | |.

[pic].

Таблиця 3.3. ІНВЕСТИЦІЇ У НОВИЙ КАПІТАЛ ПО ДЖЕРЕЛА ФИНАНСИРОВАНИЯ.

| |1990 |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 | |Мільярдів рублів (в фактично які діяли цінах) | |Інвестиції в основний капітал — всього 0,4 66 708 20 043 | |17 099 51 032 145 298 | | | |їх фінансовані з допомогою: | | | |республіканського бюджету … 8488 | |709 644 1956 3381 | | | |місцевих бюджетів … 11 634 | |2350 3102 2624 6526 | | | |власні кошти підприємств | |і закупівельних організацій … | |46 584 9838 13 322 46 359 13 512 | | | |інших джерел … | |2 7146 31 93 267 | |У відсотках підсумку | |Інвестиції в основний капітал по | |джерелам фінансування — усього сто 100 100 | |100 100 100 | | | |їх фінансовані з допомогою: | | | |республіканського бюджету … 12,7 | |3,5 3,8 3,8 2,3 | | | |місцевих бюджетів … | |17,4 11,7 18,1 5,2 4,5 | | | |власні кошти підприємств | |і закупівельних організацій … | |69,8 49,1 77,9 90,8 93,0 | | | |інших джерел … | |0,1 35,7 0,2 0,2 0,2 |.

Таблиця 3.4. ТЕХНОЛОГІЧНА СТРУКТУРА ІНВЕСТИЦІЙ У НОВИЙ КАПИТАЛ.

(у відсотках підсумку) | |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 | |Інвестиції в основний капітал — |100 |100 |100 |100 |100 | |всього | | | | | | | | | | | | | |зокрема на: | | | | | | | |34,3 |60,0 |62,3 |51,2 |34,1 | |будівельно-монтажні роботи | | | | | | | |26,7 |31,9 |29,5 |43,5 |59,8 | |устаткування, інструменти, | | | | | | |інвентар |39,0 |8,1 |8,2 |5,3 |6,1 | | | | | | | | |інші праці та витрати | | | | | |.

Таблиця 3.5. СТРУКТУРА ІНВЕСТИЦІЙ У НОВИЙ КАПІТАЛ ПО ОБЪЕКТАМ.

ВИРОБНИЧОГО І НЕВИРОБНИЧОГО НАЗНАЧЕНИЯ.

(у відсотках итогу).

| |1990 |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 | |Інвестиції в основний капітал — |100 |100 |100 |100 |100 |100 | |всього | | | | | | | |зокрема з об'єктів: | | | | | | | |виробничого призначення |50,0 |38,1 |65,3 |60,1 |82,1 |87,1 | |невиробничого призначення |50,0 |61,9 |34,7 |39,9 |17,9 |12,9 |.

Таблиця 3.6. ІНВЕСТИЦІЇ У НОВИЙ КАПІТАЛ ПО ГАЛУЗЯМ ЭКОНОМИКИ.

| |1990 |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 | |Мільярдів рублів | |(в фактично які діяли цінах) | |Інвестиції в основний капітал — всього 0,4 66 708 20 043 | |17 099 51 032 145 298 | |зокрема: | | | |промисловість 0,2 | |21 830 10 970 8204 38 494 118 071 | | | |сільському господарстві 0,1 | |5760 1780 1325 1492 1766 | | | |транспорт і зв’язок — | |19 12 13 123 825 | | | |будівництво — | |468 103 733 1760 3098 | | | |до житлового будівництва 0,1 17 775 | |4477 3215 4912 6405 | |інші галузі - | |20 856 2591 3609 4251 15 133 | | | |У відсотках підсумку | |Інвестиції в основний капітал — усього сто 100 100 | |100 100 100 | |зокрема: | | | |промисловість 40,0 32,7 | |54,7 48,0 75,4 81,3 | |сільському господарстві 25,0 | |8,6 8,9 7,7 2,9 1,2 | |транспорт і зв’язок 5,0 | |- 0,6 0,1 0,3 0,6 | |будівництво 2,0 | |0,7 0,5 4,3 3,5 2,1 | |до житлового будівництва 21,0 26,7 | |22,3 18,8 9,6 4,4 | |інші галузі 7,0 | |31,3 13,0 21,1 8,3 10,4 |.

3.7. ОСНОВНІ ПОКАЗНИКИ ПО ІНВЕСТИЦІЯМ У СЕЛЬСКОЕ.

ХОЗЯЙСТВО.

(в фактично які діяли цінах; мільярдів рублей).

| |1996 |1997|1998 |1999 |2000 | |Введення на дію основних фондів |1414 |1498 |17 855 | |1897 3062 | | | | |Інвестиції в основний капітал |1325 |1492 |6715 | |5760 1780 | | | | |зокрема створені задля: | |будівництво об'єктів виробничого | |призначення і придбання техніки |1091 |1260 |5948 | |3418 1462 | | | | |будівництво тваринницьких ферм і |55 |47 |163 |31 | |комплексів |46 |- |1 |6 | |водогосподарське будівництво |59 |- |4 |6 | |кормопроизводство |- | | | | |закладку садів, виноградних насаджень та інших |- | | | | | |- | | | | |багаторічних насаджень |187 |64 |724 | |2228 272 | | | |.

Таблиця 3.8. ОСНОВНІ ПОКАЗНИКИ ДІЯЛЬНОСТІ БУДІВЕЛЬНИХ ОРГАНИЗАЦИЙ.

| |1996| 1997|1998 1999 | | | | |2000 | |Кількість будівельних організацій | 65 64| |69 69 |76 | | | | |Обсяг підрядних робіт | | |(в фактично які діяли цінах, млрд. крб.) |16 967 25 349 | |8495 12 810 |56 199 | | | | |зокрема за формами власності: |13 084 17 861 | | |35 579 | |республіканська |3461 7488 | |7279 10 379 муніципальна |15 423 | |1040 2057 |422 — | |за інші форми власності |5197 | |176 374 | | | |102,8 73,8 | |Індекс обсягу підрядних робіт (у відсотках) |106,7 | |26,5 91,1 | |.

Таблиця 3.9. СТРУКТУРА ПІДРЯДНИХ РОБІТ ПО ФОРМАМ СОБСТВЕННОСТИ.

(в фактично які діяли цінах; у відсотках итогу).

| |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 | |Обсяг підрядних робіт, виконаних | | |власними cилами |100 100 | |100 100 |100 | |зокрема за формами власності: | | |республіканська |77,1 70,5 | |85,7 81,0 |63,3 | |муніципальна |20,4 29,5 | |12,2 16,0 |27,4 | |інших форм власності |2,5 — | |2,1 3,0 |9,3 |.

Таблиця 3.10. НЕЗАВЕРШЕНЕ БУДІВНИЦТВО НА КІНЕЦЬ ГОДА.

(в фактично які діяли цінах; мільярдів рублей).

| |1990 |19 961|1997 |1998 |1999 |20 002| | | |) | | | |) | |Незавершене будівництво — всього 0,3 164 371 147 754 | |126 870 186 532 689 674 | | | |зокрема: | | | |виробничого призначення … 50 078 | |40 170 32 091 39 885 310 471 | | | |невиробничого призначення … 1142 | |107 584 94 779 146 647 379 203 | | | | | |Індекси обсягів незавершеного | |будівництва | |(попередній рік = 100) … | |285,0 54,8 67,7 147,0 369,7 |.

1) З урахуванням переоцінки на 1.07.1996 г.

2) З урахуванням переоцінки на 1.01.2001 г.

Таблиця 3.11. СТРУКТУРА НЕЗАВЕРШЕНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА.

(наприкінці року; у відсотках итогу).

| |1990 |1996 |1997 | 1998|1999 |2000 | | | | | | | | | |Незавершене будівництво — усього сто |100 100 | |100 100 |100 | |зокрема: | | |виробничого призначення |25,3 21,4 | |… 30,0 27,0 |45,0 | |невиробничого призначення |74,7 78,6| |… 70,0 73,0 |55,0 |.

3.2. Коротка оцінка інвестиційної діяльність у ПМР.

Проводячи аналіз даних, які у параграфі 3.1. можна побачити деяких закономірностей, що їх хотів би і розглянути у цьому параграфі. Та оскільки з оцінки динаміки зручніше розглядати останні кілька років, то використовуватимемо лише дані за 1998, 1999 і 2000 года.

Проводячи оцінне порівняння показників ті року, необхідно сказати у тому, що ці роки спостерігалася інфляція, отже порівняння кілька років условно.

Розглянемо таблицю 3.1. ОСНОВНІ ПОКАЗНИКИ ПО ІНВЕСТИЦІЯМ І СТРОИТЕЛЬСТВУ (в фактично які діяли цінах; мільярдів рублів), по всіма показниками спостерігається збільшення, причому приблизно однакових пропорціях. Якщо ж розглядати динаміку в структуре (можно лише інвестиції в основний капітал зокрема з об'єктів виробничого призначення і невиробничого призначення), то видно, що простежується збільшення у загальному обсягу саме інвестицій у основний капітал виробничого назначения (1998 — 60,1%, 1999 — 82,1%, 2000 — 87,1%) і природно зменшення інвестицій у основний капітал невиробничого назначения (1998 — 39,9%, 1999 — 17,9%, 2000 — 12,9%).

Тепер проаналізуємо таблицю 3.2. ІНДЕКСИ ОСНОВНИХ ПОКАЗНИКІВ ПО ІНВЕСТИЦІЯМ І СТРОИТЕЛЬСТВУ (в порівняних цінах; у відсотках попередньому року). Перший показник — введення на дію основних фондів збільшення відбувався тільки 1999;го, тоді як у решти — зменшення. Другий показник — Інвестиції в основний капітал має аналогічні оцінки на плані перепаду, хоча інвестиції в основний капітал невиробничого призначення росли стабільно. Третій показник — Обсяг підрядних робіт свідчить, що саме і у 1999 і спостерігався спад. Наочніше це відбувається на графіках сторінка 33.

У таблиці 3.3. ІНВЕСТИЦІЇ У НОВИЙ КАПІТАЛ ПО ДЖЕРЕЛАМ ФІНАНСУВАННЯ спостерігаються тенденції до підвищення на чотири показнику — власні кошти підприємств і закупівельних організацій, залишився не змінювалась останній показник, а решти — до уменьшению.

Таблиці 3.4, 3.5, 3.6 оцінювати годі, оскільки дані у яких наведено разом із структурою та й кажуть самі за себя.

Таблиця 3.7. ОСНОВНІ ПОКАЗНИКИ ПО ІНВЕСТИЦІЯМ У СІЛЬСЬКЕ ХОЗЯЙСТВО (в фактично які діяли цінах; мільярдів рублів) розглянемо інвестиції в основний капітал за напрямами: створені задля будівництво об'єктів виробничого призначення і придбання техніки (1998 — 82,34%, 1999 — 84,45%, 2000 — 88,58%), тобто. зростання; будівництво тваринницьких ферм і комплексів (1998 — 3,55%, 1999 — 10,92%, 2000 — 4,62%) — сплеск 1999;го; закладку садів, виноградних насаджень та інших багаторічних насаджень (1998 — 14,11%, 1999 — 4,29%, 2000 — 10,78%) — спад 1999;го; а цілому спостерігався стабільний рост.

Таблиця 3.8. ОСНОВНІ ПОКАЗНИКИ ДІЯЛЬНОСТІ БУДІВЕЛЬНИХ ОРГАНІЗАЦІЙ проведемо оцінку Обсягу підрядних робіт (в фактично які діяли цінах, млрд. крб.) зокрема за формами власності: республіканська (1998 — 77,11%, 1999 — 70,46%, 2000 — 63,31%) — явний спад; муніципальна (1998 — 20,4%, 1999 — 29,54, 2000 — 27,44) та інших форм власності (1998 — 2,49%, 2000 — 9,25%) — отже ці показники настільки різні з допомогою те, що був коефіцієнта на інших формам власності 1999 року. Решта понад наближені дані дано у таблиці 3.9.

Якщо оцінювати таблицям 3.10 і 3.11, можна назвати те, що простежувалася у цілому однозначна тенденція до збільшення у структурі всього незавершеного будівництва, незавершеного будівництва виробничого призначення; і зменшення незавершеного будівництва невиробничого назначения.

Власне кажучи про інвестиційної діяльність у ПМР, і зокрема про капітальних вкладеннях, можна назвати, що його інвестицій у значною мірою скоротилося. Як тих самих негативних моментів, що були причинами зменшення капітальних капіталовкладень у промисловість, може бути різні. Та я хотів сказати саме про тих, які, мій погляд, зіграли найбільшу роль. Оскільки наша республіка непризнанна, то інвестори ні вкладати свої гроші в економіку, боючись втратити все, отже, негативною причиною є, передусім, нестабільність політичну ситуацію. Також необхідно проводити координальные реформи, але з шляхів розвитку західних країн, а поступово переорієнтовуватися під східні держави, роблячи поправку на наш особливий менталітет, наші стереотипи матимуть різні погляди життя. У зв’язку з яка виникла всьому пострадянському просторі дуже тяжкій ситуації мало проводилися капіталовкладення економіки й устаткування і технології значною мірою застаріли. Отже щоб успішно розвиватися наша держава необхідно визнання, і навіть ризикнути всім щоб домогтися більшого. Маю на увазі у тому, що слід узяти кредит у країн світу, причому чималий і навіть великий, а гігантський. Щоб швидко розвинутися, використовуючи набагато недешеві новітні і навіть революційні технології. Тим самим було можна було б провести цілковиту модифікацію всієї системи народного господарства, виробляти усе необхідне біля країни й навіть поборотися за переділ світового ринку на ролі нової індустріальної країни, але це приверне на свій чергу, усі великі інвестиції, збільшуючи цим наш потенціал тощо., наводячи до ланцюгову реакцію. Необхідно ще відмовитися від величезних і виправдувальних себе інвестицій у сільському господарстві. Але смільчаків як перелічене вище призведе до більшої впевненості у майбутньому серед населення і змусить його витрачати більше грошей, вкладати свої гроші до вітчизняних, а чи не у швейцарські, банки, підвищивши цим оборот товарів всередині республики.

Проте хотілося б вкотре відзначити, що з здобуття права усе це перетворити на життя необхідна за першу чергу вирішити низку політичних запитань і не боятися жодних знахідок, ризикнути, й перемогти, а хоробрість, як відомо, міста бере. І це не порожні балачки бо в мене. хоч і прожив мало, але завжди замислював своє майбутнє і майбутньому своїх можливих дітей, яке пов’язую з Придністровської Молдавської Республікою і постараюся як економіст докласти всіх зусиль можливе на її процветания.

Висновки і предложения.

Під інвестиціями розуміються кошти держави, підприємств і фізичних осіб, щоб їх створення, відновлення основних фондів, на реконструкцію і технічне переозброєння підприємств, і навіть на придбання акцій, облігацій та інших цінних паперів і активів. «Інвестиції» — ширше поняття, ніж капітальні вкладення. Вони охоплюють так звані реальні інвестиції (капітальні вкладення) і портфельні (фінансові) інвестиції. Інвестиції грають дуже значної ролі економіки кожної держави. Вони є основою для:

• розширеного відтворювального процесса;

• прискорення НТП (технічного переоснащення та реконструкції діючих підприємств, відновлення основних виробничих фондів, впровадження нової техніки і технологии);

• підвищення якості продукції і на забезпечення її конкурентоспроможності, відновлення такий і асортименту випущеної продукции;

• зниження витрат виробництво та реалізацію продукції, збільшення обсягу продукції і на прибуток від її реализации.

Планування інвестицій повинен передувати глибокий аналіз їхній економічного обгрунтування з урахуванням ряска і інфляційних процессов.

Активізація інвестиційного процесу у секторі реальної економіки має відбуватися по чітким інвестиційним програмам і проектам. Відбір об'єктів для інвестування має здійснюватися критерієм — максимум ефективності при найменших видатках грошей і. Причому, в кожному об'єкту з допомогою виділених інвестицій необхідно вирішувати комплекс сучасних проблем производства:

• економічних (виробництво високоефективної конкурентоспроможної на внутрішньому, а світовому ринках) продукции;

• екологічних, які гарантують екологічно чисті середовища, концентрації викидів і скидів шкідливих інгредієнтів нижчий рівня предельно-допустимых концентрацій і т.д.;

• технологічних (застосування високих малоотходных, безвідхідних екологічно чистих технологій, які гарантують випускати продукцію нових поколінь високої якості та попиту потребителей).

Поруч із цими завданнями доведеться вирішувати й проблеми вдосконалення структури матеріального виробництва, ліквідувати які утворилися диспропорції між основними галузями економіки та інфраструктурними галузями (транспортом, зв’язком, енергетикою і др.).

Відновлення підірваної економіки Росії потребує великих зусиль капітального будівництва як галузі виробництва. Капітальне будівництво багато в чому визначати розвиток економіки нашої країни, рішення соціальних труднощів і створювати потенціал виробництва на будущее.

Активізація інвестиційного процесу у секторі реальної економіки у що свідчить залежить від такого типу галузей, як машинобудування, які мають, передусім, забезпечити будівництво і всі галузі народного господарства автомобілями і механізмами, приладами, засобами автоматики та інші видами ефективної техніки нових поколінь; військово-промисловий комплекс, в якому є чималі досягнення у розробці нових безвідхідних технологій промислового виробництва, обладнання та прилади нових методів ефективного очищення відведених газів і стічних вод мовби промислових підприємств. Застосування цих технологій у галузях промисловості багато в чому скоротить час на наукову розробку й їх використання у производстве.

Чорна і кольорова металургія, хімія, промисловість будівельних матеріалів (тобто. галузі, що виробляють матеріали) повинні перейти на випуск прогресивних будівельних матеріалів — низьколегованих сталей, алюмінієвих, пластмасових і синтетичних матеріалів, легких високоміцних бетонів тощо., які дозволять домогтися підвищення якості, індустріалізації будівництва й і скоротити терміни спорудження промислових, сільськогосподарських, житлових та інших объектов.

Усе це свідчить, що у капітальне будівництво як галузь народного господарства, і навіть галузі промисловості, що виробляють інвестиційні товари (машинобудування, металургія, хімія, промисловість будівельних матеріалів) необхідно вкладати великі інвестиції протягом багато часу. Така потреба викликана у Росії падінням виробництва упродовж перебудовного часу. Після років падіння виробництва треба створити якісно нову виробничу потенціал, розрахований «тривалу економічну хвилю» (40—50 років), здатний багаторазово оновити, технічно переозброїти всі галузі економіки. Безумовно, знадобиться кооперація з індустріально розвинені країни, у яких доведеться купувати унікальне нове обладнання, технології за деякими галузям. У той самий час вітчизняні виробники коштів виробництва вирішувати головне завдання — виробляти нову конкурентоспроможну техніку як задоволення потреб країни, але й експорту. На зовнішньому ринку Росія мусить, наскільки можна, обмежити торгівлю нафтою, газом і діамантами і товарообіг за рахунок продажу готових виробів обробних отраслей.

У перехідний пе-ріод об'єкти з тривалими термінами будівництва (навіть довше року) байкотировались комерційними банками, інвестиційними компаніями та інші ринковими структурами тому, що високий рівень інфляції поставив все інвестиційні заходи з тривалими термінами реалізації до розряду ризикових, ефективність інвестицій яких поривалася нулю через надзвичайного зростання витрат і тенденції зниження віддачі по годам.

Досвід економічних реформ з нашого республіці свідчить у тому, що керуючої системі потрібно захистити основні джерела фінансування реальної економіки від іноземних надмірного оподаткування, від інфляційних процесів (прибуток і амортизацію) шляхом прийняття у країні відповідних законодавчих актов.

Неправильне, споживче ставлення до основних фондів, використання їх «до зносу» має лише засуджуватися, слід пред’являти до власника фондів санкції до націоналізації підприємств із наступною передачею в надійні руки.

Разом про те слід уточнити стару парадигму про більшої ефективності реконструкцій, технічного переоснащення проти новим будівництвом і необхідністю «перенесення центру ваги з нового будівництва на реконструкцію і технічне переозброєння діючих підприємств». Це дуже розпливчастий ориентир.

Кожен інвестиційний проект чи інвестиційну програму повинен мати чітко поставлені цели:

• корінне поліпшення якості продукции;

• поліпшення її споживчих властивостей, яке гарантуватиме ефективність продукції у споживача на світовому ринку й в стране;

• випуск екологічно чистою продукции;

• оздоровлення оточуючої среды;

• комплексна переробка сировини й малоотходность чи безвідходність производства;

• облік експортних потреб у вигляді кількісних показників (тобто. кожен такого роду продукцію у машинобудуванні, хімії, металургії та інших. має відповідати вимогам світового рынка).

Якщо зазначені мети досягаються з допомогою реконструкції, технічного переозброєння, розширення, то такому випадку потрібно використовувати ці форми відтворення основних фондів. Якщо жодна з поставленої мети не досягається, а екологія об'єкта навіть погіршується, або від цього проекту слід отказаться.

Принципово нові безвідходні і екологічно чисті технології часто «не вписуються» у чинні підприємства міста і тому потрібно вихід на нові майданчики. Тому слід використовувати форму «нове будівництво», звісно, за високої ефективності инвестиций.

Для звільнення ринку від інтервенції зарубіжних товарів необхідно, дотримуючись вищевикладені вимоги до виробництва товарів, розвивати вітчизняне виробництво заради винятку надмірного імпорту, особливо тих товарів, котрі за своїй якості гірше вітчизняних. Імпортувати слід лише супертехнологии різноманітних галузей экономики.

Щоб відновлення основних виробничих фондів проходило циклично (кожні 5—10 років), потрібно покінчити з проблемою організації інвестиційного процесу — стиснути його у часі. Це означає, кожен етап чи стадія розробки проекту, будівництва, освоєння на повну проектну потужність виробничих об'єктів має здійснюватися у суворо регламентовані терміни, а загальний термін реалізації інвестиційного проекту (програми) би мало бути удвічі — тричі менше тих термінів, протягом яких здійснюється побудову останні десятиліття нашої країні. Це дуже велика економічною проблемою, оскільки надмірна тривалість інвестиційного процесу знижує ефективність капітальних вкладень і зменшує поповнення національного доходу з допомогою вкладених у справа инвестиций.

Стиснення інвестиційного процесу в часу, чи інтенсифікація інвестиційного процесу — це скорочення термінів розробки передпроектних матеріалів, проектів, будівництва й забезпечення роботи виробничих об'єктів на повну проектну потужність з деякими проектними показниками або ще вищими економічними результатами.

Ефективне використання принципу суміщення процесів проектування і державного будівництва у часі, можливо, при системи управління, які забезпечують взаємодія суспільства та координацію зусиль всіх учасників інвестиційного процесу. Це успішно характеризується інтеграції процесів проектування й будівництва у єдиної організаційну структуру — проектно-будівельної фирме.

Остання стадія інвестиційного процесу — освоєння нової виробничої потужності рівня проектних техніко-економічні показників. На той час складається що ситуація: інвестиції вкладено, виробничий об'єкт готовий до роботи, розпочинається її освоєння. Іноді цей процес відбувається дуже інтенсивне, виробляючи продукцію відповідного кількості і забезпечення якості, підприємство отримує прибуток від вкладених інвестицій у встановлені раніше сроки.

Іноді складається неприємна ситуація — тривалий час виробничий колектив неспроможна освоїти нові потужності з кількісним і якісним техніко-економічним показниками, що завдає збитків протягом багато часу. Щоб уникнути таких втрат до пуску нових потужностей, потрібно готувати кадри заздалегідь: проводити стажування робочих кадрів на аналогічних підприємствах галузі країни, а якщо це потрібно, те й там. У пускової період для підприємства повинні бути представники проектної організації, НДІ, разрабатывавшего технологію, представники конструкторської організації. На об'єктах, де дирекція споруджуваного підприємства подбала про взаємне скорочення періоду освоєння об'єкта й одержанні від цього очікуваної віддачі, успіх заходи гарантовано. Скорочення термінів інвестиційного процесу з кожному зводжуваного об'єкту й забезпечення передбаченої від цього проектом віддачі (потрібної економіці країни продукції, підвищеної продуктивності праці та передбаченого проектом доходу) завдання великою економічною важности.

Як відомо, всякий зростання продуктивність праці, зрештою, зводиться до економії, чи, за словами До. Маркса, збереження робочого времени.

Важливим питанням інвестиційного проекту є вибір найбільш ефективної форми організації чинного чи нового підприємства (спеціалізація, кооперування, диверсифікація, комбінування, концентрація). Тенденція розвитку галузі й рекомендації використання організаційних форм потрібно виконати окремими роботах (прогнозах, схемах, будівельних нормативи тощо.) і рекомендовані для використання при розробці ТЕО і інвестиційних проектів. Вибір кращого варіанта повинен бути доведено економічно. Район й місце розташування нових виробничих потужностей у багатьох ситуаціях вибираються з допомогою економіко-математичних методів за групою підприємств на перспективний период.

Потрібно вивчати позитивний і негативний досвід організації виробництва, у попередні періоди нашої економіки. Краще від цього досвіду слід повніше залучити до практиці розвитку продуктивних сил России.

Список використовуваної литературы.

1. Грузинів В.П., Масімов К.К., Н. Д. Эрнашвили. Економіка предприятия:

Підручник для вузов/Под редакцією проф. В.Я. Грузінова. — М.: Банки и.

Біржі, ЮНИТИ, 1999. — 535 с.

2. Игошин Н. В. Інвестиції. Організація управління і финансирование:

Підручник для вузів. — М.: Фінанси, ЮНИТИ, 2000. — 413 с.

3. Мелкумов Я. С. Організація і додаткове фінансування інвестицій: Навчальний посібник. — М.: ИНФРА-М, 2001. — 248 с.

4. Сергєєв І.В. Економіка підприємства: Навчальний посібник. — М.: Фінанси и.

Статистика, 2000. — 304 с.

5. Сергєєв І.В., Веретенникова І.І. Організація та «фінансування інвестицій: Навчальний посібник. — М.: Фінанси і Статистика, 2000. — 272с.

6. Економіка підприємства: Підручник / Під ред. проф. Про. І. Волкова. — М.:

ИНФРА-М, 1997. — 416 с.

7. Економіка підприємства: Підручник для вузов/В.Я. Горфинкель, Е.М.

Купряков, В. П. Прасолова та інших.; Під редакцією проф. В. Я. Горфинкеля, проф. О. М. Купрякова. — М. Банки і Біржі, ЮНИТИ, 1996. — 317 с.

8. Статистичний щорічник. Статистичний збірник (за1990 р., 1996;2000 рр.) по ПМР / Редакційна колегія: Н.І. Войнаровська, Л.С.

Танфилов.: — Тирасполь, 2001. ———————————- [1] Типова методику визначення економічну ефективність капітальних вкладень й «нову техніки в народному господарстві СССР.—М.: Госпланиздат, I960.; Методика (основні тези) визначення економічної ефективність використання в народному господарстві нової техніки, винаходів і раціоналізаторських предложений//Экономическая газета 1977, № 10, березень; Методика визначення ефективності капітальних вложений.—М., 1988; Методичні рекомендації за оцінкою ефективності інвестиційних проектів і їх відбору для финансирования//0фициальное издание.—М., 1994.

———————————- Сп Нп К.