Аналіз оборотних коштів

Аналіз оборотних засобів ДООО ПФ «Мехуниверсал».

Оборотні кошти є невід'ємною частиною активів будь-якого підприємства. Їх абсолютна величина і у структурі активів впливають на ефективності роботи і фінансову стабільність фірми. Отож спочатку розглянемо структуру балансу ДООО ПФ «Мехуниверсал».

Таблиця 1.

Структура балансу по укрупненим статьям.

[pic].

Аналізуючи таблицю 1 в активах помітні тенденцію поступового скорочення частки внеоборотных активів і підвищення частки оборотних засобів. Коли початок 2000 року вони були приблизно рівні (52% і 48%), то кінці 2002 року оборотні активи явно превалюють — всього 36% внеоборотных проти 64% оборотних активів. Ці зміни відбулися з допомогою швидшого постійного зростання оборотних засобів — на 93% (896 027/464000 * 100% - 100%) протягом трьох років проти 2% зростанням (511 367/499000*100%-100%) внеоборотных активів за ж период.

З наведених вище спостережень можна зробити два виведення :

1) у результаті зниженні частки внеоборотных активів підвищилася мобільність коштів, підприємство має змогу гнучкіше управляти своїми активами,.

2) підвищилася роль оборотних засобів, кількості і структури яких добробут підприємства залежить нині у більшої степени.

Ми також можемо простежити стратегію підприємства з фінансуванню оборотних засобів. І тому порівняємо внеоборотные активи з одного сторони, і капітал із довгостроковими зобов’язаннями з іншого боку, або оборотні активи з одного сторони, і короткострокові зобов’язання з іншого боку. Їх різницю є власні його оборотні кошти підприємства. На всьому протязі досліджуваного періоду вони теж мають позитивне значення — тобто. підприємство має такими, та його величина стає дедалі більше. За три роки роботи збільшення власних оборотних засобів становило 74%. Таким чином можна дійти невтішного висновку у тому, що це підприємство вибрала (чи має можливість проводити) компромісну стратегію фінансування оборотних коштів. Цю стратегію можна графічно відобразити так :

[pic].

Рис. 1 Динаміка активів і пассивов.

На рис. 1 ясно видно, що капітал, резерви і довгострокові зобов’язання набагато перекривають внеоборотные активи, а його оборотні кошти — короткострокові зобов’язання. Через малої величини короткострокових зобов’язань дана модель навіть близька до ідеальної. На цьому етапі буде дозволено сказати, що це підприємство фінансово стійко, має значні резерви розвитку і зможе розширити своєї діяльності, якщо захоче здійснювати агресивну політику формування оборотних коштів. Так було в разі прийняття рішень застосовувати ідеальну модель (внеоборотные активи рівні сумі капіталу і частка довгострокових зобов’язань, а його оборотні кошти рівні короткотерміновим зобов’язанням) підприємство зможе швидко придбати кошти у сумі 597 617 крб., наростивши короткострокову заборгованість та, фактично, ліквідувавши власні його оборотні кошти, наприклад, шляхом залучення кредита.

Визначимо економічний ефект такий варіант розвитку подій. Для цього передусім розрахуємо фактичну фондоотдачу (Таблиця 2).

Таблиця 2.

Розрахунок фондоотдачи.

[pic].

У таблиці 2 бачимо динамічне зростання віддачі основних засобів підприємства. Крім цього, зростання було постійний (без спадів) протягом всіх трьох років. Тому, ми впевнено може для розрахунків значення фондовіддачі останнього року стабільна — 8 крб. 5 коп реалізованої своєї продукції 1 крб. основних средств.

Тут слід підкреслити одне припущення. Розрахунок фондовіддачі виробляється з обсягу виготовленої продукції натуральних чи вартісних измерителях. У розрахунку бере участь обсяг реалізованої продукції, який звичайно відрізняється від обсягу виготовленої продукції. Але частка реалізованої продукції, зміни залишків складі ДП є характеристикою служби маркетингу підприємства, ефективність якої у нашому дослідженні передбачається постійної. Тому заміна виробленої своєї продукції реалізовану на результат не повлияла.

Далі, визначимо зростання виручки від купівлі устаткування додаткові 597 617 крб.: 597 617×8,05 = 4 810 817 крб. .

Таким кроком розрахуємо рентабельність реалізованої продукції, з балансового прибутку (Таблиця 3).

Таблиця 3.

Розрахунок рентабельності реалізованої продукции.

[pic].

Ми, що справжній рівень рентабельності також стає дедалі більше. Тому до розрахунку приймемо значення рентабельності 2002 року — 11,59%. Тут ми також приймаємо припущення про сталості рівня позареалізаційних і операційних доходів населення і расходов.

Отже, придбання основних засобів і підвищення випуску продукції підвищило б балансовий прибуток на: 4 810 817 крб. x 11,59% = 557 574 крб., а чистий прибуток на: 557 574 — (557 574×24%) = 423 756 крб. .

Проте, це остаточне значення приросту прибутку, як могла б здаватися здавалося б. Річ у тім, що залучені ресурси — платні. Ставка за кредитами терміном роком зараз становить близько 20% річних. Виплата відсотків зменшить економічний ефект від участі купівлі й експлуатації додаткових основних засобів. Крім цього, важливо врахувати необхідність збільшення оборотних засобів для завантаження устаткування. Розрахуємо співвідношення оборотних і основних засобів предприятия.

Таблиця 4.

Динаміка основних та оборотних засобів предприятия.

[pic].

Тут ми також бачимо тенденцію зростання співвідношення оборотних і внеоборотных активів. Сьогодні ми поспіль не можемо сказати, чи обгрунтоване це зростання, не веде воно до створення зайвих запасів, уповільнення оборотності оборотних засобів. Для дотримання правила «рівності інших умов», як й у попередніх розрахунках, приймемо ставлення оборотних до внеоборотных активам на середній рівень останнього року стабільна :

(120% + 175%) / 2 = 147,5%.

Отже, вартість оборотних засобів, необхідні завантаження набутого устаткування, дорівнює: 597 617×147,5% = 881 485 крб. .

Отже, загальна сума залучуваного кредиту дорівнює 597 617 + 881 485 = 1 479 102 руб.

Відсоткові витрати рівні: на рік — 1 479 102×20% = 295 820 крб., на місяць — 295 820 / 12 = 24 651,7 руб.

Додаткова балансовий прибуток, скоригована на відсоткові витрати дорівнює :

на рік — 557 574 — 295 820 = 261 754 крб., на місяць — 261 754 / 12 = 21 813 руб.

Додаткова чистий прибуток: на рік — 261 754 — (261 754×24%) = 198 933 крб. на місяць — 198 933 / 12 = 16 578 руб.

Термін повернення кредиту на місяцях (сума кредиту / чистий прибуток місяць) :

1 479 102 / 16 578 = 89 місяців = 7,4 года.

Тепер щороку додатково придбане устаткування буде давати розраховані вище 423 756 крб. чистий прибуток. Розрахунок економічного ефекту від переходу з компромісною стратегії фінансування оборотних коштів у ідеальну стратегію вважатимуться завершеним. Зміна стратегії дає 155% приріст чистий прибуток (проти 2002 роком), проте, термін повернення кредиту сильно збільшує всі види ризиків. Наш розрахунок є яскравим прикладом того, як високі ставки по банківському кредиту, «съедающие» 53% балансового прибутку (295 820 крб. / 557 574 крб. x 100%) і удлиняющие термін повернення кредиту, перешкоджають розвитку производства.

Як ми вже відзначили раніше, через підвищення частки обігових коштів у структурі активів, підвищилася їх роль діяльності підприємства. Тому проаналізуємо їх структуру і динамику.

Теорія аналізу поділяє його оборотні кошти за рівнем ліквідності і за рівнем риска.

За рівнем ліквідності розрізняють :

— найліквідніші активи (кошти й короткострокові фінансові вложения),.

— быстрореализуемые активи (короткострокова дебіторська заборгованість та інші активы),.

— повільно реалізовані активи (запаси за мінусом витрат майбутніх периодов).

Традиційно обіговими коштами з мінімальним ризиком вважаються найліквідніші активи, обіговими коштами малим ризиком вкладень — быстрореализуемые активи і більшість повільно реалізованих активів, обіговими коштами із середнім ризиком вкладень — незавершене виробництво та витрати майбутніх періодів, обіговими коштами з великим ризиком вкладень — сумнівна дебіторська заборгованість, залежані виробничі запаси, наднормативне незавершене виробництво, готову продукцію і товари, не існує попит, інші елементи оборотних засобів, вуглепостачальники, які в попередні группы.

Розглянемо структуру і надасть динаміки оборотних стредств ДООО ПФ «Мехуниверсал».

Таблиця 5.

Структура оборотних засобів за рівнем ликвидности.

[pic].

Аналіз даної таблиці показує, що його оборотні кошти ДООО ПФ «Мехуниверсал» протягом усього аналізованого періоду постійно збільшувалися. Матеріал таблиці 5 свідчить у тому, що обсяг оборотних засобів зросла переважно з допомогою постійного зростання повільно реалізованих активів, рівень що у період із 1 січня 2000 року у 1 січня 2003 року становила близько 90% (початок 2000, 2000 — 88%, 2001 — 89%) і лише наприкінці 2002 року до 80%. Аналізуючи дані таблиці 5, можна побачити, що у протяг всього аналізованого періоду в ДООО ПФ «Мехуниверсал» мало було б найбільш ліквідних коштів, оскільки їх науковий рівень колеблится постійно близько 1 — 5%, у своїй на 1 січня 2000 року найліквідніші активи в підприємства були відсутні вообще.

Отже, проаналізувавши матеріал таблиці 5, можна прийти до висновку, що має дуже низький рівень ліквідності, яке його оборотні кошти — це у первкю чергу труднореализуемые активи підприємства, мають довгострокову ликвидность.

Таблиця 6.

Динаміка оборотних засобів, розподілених за рівнем ликвидности.

[pic].

На початок аналізованого періоду (01.01.2000 р.) підприємство не мало найліквіднішими активами. Частка быстрореализуемых активів була дорівнює 12% загального обсягу оборотних засобів. Повільно реалізовані активи становили 88% оборотних средств.

За 2000 рік сталися такі зміни. Частка найліквідніших активів на 01.01.2001 р. зросла до запланованих 4% оборотних засобів. Хоча, приймаючи до уваги те, що у попередню звітну дату їх узагалі був, можна сказати, що з підприємства з’явилися найліквідніші активи, складові 4% оборотних засобів. Частка быстрореализуемых активів скоротилася на виборах 4% до 8%. Це було з допомогою скорочення быстрореализуемых активів на 24% від своїх суми на 01.01.2000 р. Певне, найліквідніші активи (кошти) з’явилися торік у слідство скорочення быстрореализуемых активів (погашення дебіторську заборгованість), яке сформувало найліквідніші активи на 62% (13 000 крб. / 21 000 крб. x 100%).

Частка повільно реалізованих активів залишилася постійної - 88% через, практично, рівного темпу зростання із загальною сумою оборотних средств.

У загальній сумі його оборотні кошти зросли на 20% (92 000 крб.). Велику частину акцій цього збільшення становив зростання повільно реалізованих активів — 84 000 крб. чи 91% приросту (84 000 крб. / 92 000 крб. x 100%), і зростання найбільш ліквідних активів на 21 000 крб., що перекривав зменшення быстрореализуемых активов.

У цілому дійти невтішного висновку, що 2000 року року його оборотні кошти, і з ними все підприємство, стали ліквідними, т.к. частка повільно реалізованих активів не змінилася, а частина быстрореализуемых активів перейшли у більш ліквідну категорию.

За 2001 рік (на 01.01.2002 р.) частка найліквідніших активів підвищилася до 5% оборотних засобів. Це було через випереджаючого зростання найліквідніших активів (29%) проти загальним зростанням оборотних коштів (9%). Частка быстрореализуемых активів зменшилася поки що не 2% - до 6%. Причиною зниження стало зменшення суми быстрореализуемых активів на 18% (7 354 крб.) і зростання загального розміру оборотних засобів. Частка повільно реалізованих активів зросла на 1% - до 89%, у результаті трохи більше швидкого його зростання порівняно з усіма обіговими коштами (10% зростання проти 9%).

У цілому дійти невтішного висновку про незначному зниженні 2001 року ліквідності оборотних засобів шляхом зменшення быстрореализуемых активів, нивелировавшего зростання найліквідніших активів, і навіть через досить динамічного зростання повільно реалізованих активов.

Аналізуючи темпи зростання, можна казати про уповільнення тенденцій минулого (2000;го) року. Так, продовжився зростання найліквідніших активів, але у меншою мірою: збільшення на 6 193 крб. 2001 року проти 21 000 крб. в 2000 року, тривало падіння быстрореализуемых активів — на 18%, що це менше 24%-ного падіння 2000 року, також, як й у 2000 року збільшилися повільно реалізовані активи, але 10% проти 21% зростання 2000 р.. У результаті, його оборотні кошти також збільшилися, але 9% проти 20% зростання 2000 года.

У 2002 року (на 01.01.2003 р.) частка найліквідніших активів скоротилася на виборах 4% - до 1% оборотних засобів. Це було через 53% зниження цього виду активів і 49% зростання загального розміру оборотних засобів. Частка быстрореализуемых активів збільшилася 3,2 разу — до 19%. Быстрореализуеме активи зробили справжній «ривок», збільшившись у 4,8 разу (приріст 381%). Повільно реалізовані активи зросли на 32%. Загальна сума оборотних засобів збільшилася на 49%. Коли дивитися на, чинники, за рахунок яких зросли його оборотні кошти, можна було сказати, що быстрореализуемые активи склали 45% приросту оборотних средств (131 972 крб. / 292 652 крб. x 100%), повільно реалізовані активи склали 60% приросту (175 124 крб. / 292 652 крб. x 100%), а найліквідніші активи зменшили потенційний зростання оборотних засобів п’ять% (-14 444 крб. / 292 652 крб. x 100%). Дане визначення впливу чинників буде справедливим, якщо зменшення найліквідніших активів пішло в увеличение/уменьшение інших статей балансу: придбання основних засобів чи погашення кредиторську заборгованість (його оборотні кошти — відкрита підсистема). Але якщо припустити, що інші статті балансу не змінилися (тобто за інших рівних умов) і розглядати оборотні кошти, як щодо закриту підсистему, то «розклад сил» змінюється. Для правильного аналізу потрібно привести графічну схему кругообігу поточних активів (оборотних засобів) (Рис. 2) .

[pic].

Рис. 2 Кругообіг поточних активов.

Тут бачимо, що кошти (найліквідніші активи) перетворюються на виробничі запаси (повільно реалізовані активи). Отже, 14 444 крб., куди зменшилися найліквідніші активи 2002 року, пішли шляхом збільшення повільно реалізованих активів. А «чисте» збільшення повільно реалізованих активів одно 175 124 — 14 444 = 160 680 крб. чи + 29%. І внесок повільно реалізованих активів на загальне збільшення оборотних засобів дорівнює 55% (замість 60% приросту) при які залишилися колишнім внесок швидко реалізованих активів в 45% приросту оборотних засобів. Отже, очевидна трансформація найліквідніших активів в повільно реалізовані активи. Через війну падає загальна ліквідність оборотних средств.

Застосування використаного методу аналізу дало невелику коригування (5%) оцінки чинників. Проте, важливий принцип аналізу, враховує реальну спрямованість грошових і матеріальних потоків замість суто математичних методів аналізу. З її допомогою може приймати більш адекватні рішення як і управлінні активами, і, наприклад, в мотивації персоналу шляхом виявлення реальних заслуг тієї чи іншої структурного підрозділи і коригування виплат стимулюючого характера.

Таблиця 7.

Структура оборотних засобів за рівнем ризику вложений.

[pic].

Таблиця 8.

Динаміка оборотних засобів, розподілених за рівнем ризику вложений.

[pic].

На початок 2000 року підприємство не мало оборотними активами з мінімальним ризиком вкладень — грошима і короткостроковими фінансовими вкладеннями, які також є ліквідними активами. Оборотні активи малим ризиком вкладень склали 44% поточних активів, оборотні активи із середнім ризиком вкладень зайняли 56% поточних активів, оборотні активи з великим ризиком вкладень в підприємства відсутні протягом усього аналізованого періоду (3 года).

За 2000 рік (на 01.01.2001 р.) частка оборотних активів з мінімальним ризиком вкладень піднялася до запланованих 4%. Частка оборотних активів малим ризиком вкладень залишилася колишньому рівні - 44% через майже рівних темпи зростання цієї групи активів (19%) і загального розміру оборотних засобів (20%). Частка оборотних активів із середнім ризиком вкладень знизилася на виборах 4% - до 52%. Причина — повільніший зростання (12%) проти зростанням всіх поточних активів. Беручи до уваги схему кругообігу поточних активів (Рис. 2), можна сказати, що 4% загальних оборотних засобів трансформувалися з малорискованных оборотних активів в оборотні активи з мінімальним ризиком, й самі 4% загальних оборотних засобів трансформувалися з среднерискованных оборотних активів в оборотні активи малим ризиком вкладень, відновлюючи їх науковий рівень. Отже, можна казати про зниженні ступеня ризикованість оборотних средств.

У загальній сумі його оборотні кошти зросли на 20% (на 92 000 крб.). Більша частина приросту склали оборотні активи малим ризиком вкладень — 42% (+ 39 000 крб.), потім оборотні активи із середнім ризиком вкладень — 35% (+ 32 000 крб.), і найменше вплив мали оборотні активи з мінімальним ризиком вкладень — 23% (+ 21 000 крб.) .

У 2001 року (на 01.01.2002 р.) частка оборотних активів з мінімальним ризиком вкладень зросла на 1% до 5%, як і найліквідніших активів, представлених тими самими грошовими средствами.

Частка оборотних активів малим ризиком вкладень зменшилася на майже 7% через скорочення абсолютної величини самих активів на 8% проти 01.01.2001 р. і збільшення загального розміру поточних активів на 9%. Частка оборотних активів із середнім ризиком вкладень збільшилася на 6% - до 58% поточних активів. Чинником зростання цей показник почало швидке збільшення самих оборотних активів із середнім ризиком вкладень порівняно з поточними активами (21% проти 9%). У цілому дійти невтішного висновку про деякому підвищенні ризикованість оборотних засобів: частка минимальнорискованных активів підвищилася всього на 1% у разі підвищення частки среднерискованных оборотних активів на 6%.

У загальній сумі його оборотні кошти за 2001 рік ціни збільшилися на 9%. Це на 11% менше темпу зростання 2000 року. Спостерігається зниження зростання оборотних активів з мінімальним ризиком вкладень: збільшення 2001 року на 6 193 крб. по порівнянню з 21 000 крб. приросту 2000 року. Порівняти відносні величини зростання неможливо через відсутність таких у 2000;му року. Оборотні активи малим ризиком вкладень взагалі скоротилися на 8%. І тільки зростання оборотних активів із середнім ризиком вкладень на 21% забезпечив зростання поточних активів. Внесок оборотних активів з мінімальним ризиком вкладень у єдиний зростання становило 13%. (6 193 / 47 375×100%), внесок оборотних активів із середнім ризиком вкладень забезпечило б 129% приросту (61 347 / 47 375 крб. x 100%), але падіння оборотних активів малим ризиком вкладень, отнявшее 42% прироста.

У 2002 року (на 01.01.2003 р.) частка оборотних активів з мінімальним ризиком вкладень зменшилася на виборах 4% до 1%, повторюючи рух частки найбільш ліквідних активов.

Частка оборотних активів малим ризиком вкладень різко зросла 1,8 разу: з 37% на 01.01.2002 р. до 68% на 01.01.2003 р. через великі збільшення абсолютної величини самих активів в 2,7 разу, далеко який випередив 49%-й зростання загального розміру поточних активів. Частка оборотних активів із середнім ризиком вкладень майже також різко впала: в 1,9 разу з 58% до 30% поточних активів. Причиною падіння стало перше протягом трьох років зменшення самих оборотних активів тлі зростання поточних активів. У цілому нині можна дійти невтішного висновку про зниження ризикованість оборотних засобів через підвищення частки оборотних активів малим ризиком вкладень за незначного зниження частки среднерискованных оборотних активів. Зменшення частки оборотних активів з мінімальним ризиком вкладень великий ролі не зіграла виду її й так малого значения.

У загальній сумі його оборотні кошти за 2002 рік вони зросли на 49%. Це на 40% більше темпу зростання 2001 року. За збереження загального напрями тенденції збільшення, напрями руху за групами, всередині поточних активів, змінилися на протилежні. Так, зростання оборотних активів з мінімальним ризиком капіталовкладень у 2001 року змінився спадом 2002 року. Оборотні активи малим ризиком вкладень замість скорочення показали значне зростання. І оборотні активи із середнім ризиком вкладень, ростучі ускоряющимися темпами в 2000;2001 рр. зменшилися на 23%. Отже, загальне поточних активів 2002 року забезпечене виключно зростанням оборотних активів малим ризиком вложений.

Аналізуючи динаміку і структуру оборотних засобів комплексно по таблиця 5−8 можна дійти висновків, по-перше, постійному (без спадів) збільшенні поточних активів, а, по-друге, про якісні зміни оборотних засобів, котрі за характеристикам ліквідності і ризику поліпшилися 2000 року, погіршилися 2001 року і поліпшилися в 2002 року. Можна сміливо сказати, що 2001 рік було, певне, важким для підприємства, що можна і з падіння темпу зростання величини оборотних средств.

Провівши загальний аналіз структури та динаміки оборотних засобів, перейдемо до докладнішої аналізу їх составляющих.

Першими на ланцюжку кругообігу поточних активів стоять виробничі запаси (тільки після коштів, що є хіба що з'єднувальною ланкою циклів кругообігу). У цілому нині, їх у оборотних коштах невелика :

Таблиця 9.

Частка виробничих запасів у оборотних средствах.

(руб.).

[pic].

У таблиці 9 ми також бачимо мінливість частки виробничих запасів у структурі оборотних засобів. Випадковість це частина або закономірність, допоможе дізнатися докладніша аналіз потоків основних матеріалів, які є основною складової виробничих запасів, та його залишків на складі (Таблиця 10).

Таблиця 10.

Динаміка запасів основних материалов.

(руб.).

[pic].

З таблиці 10 побудуємо графік залишків основних матеріалів складі (Рис. 3).

[pic].

Рис. 3 Графік залишків основних матеріалів на складе.

На Рис. 3 ми дійсно бачимо сильно змінюється залишок основних матеріалів складі. Обчислимо розмах варіації два роки. І тому розрахуємо середній залишок матеріалів складі за такою формулою середньої хронологічної :

Ѕ Мянв.01 + Мфев.01+ … + Мнояб.02 + Ѕ Мдек.02.

Мср = [pic].

23 месяца.

З розрахунку беруть участь 23 місяці, а чи не 24 місяці оскільки січень 2001 року випадає, як і має залишку початку місяці (вірніше, через нестачі інформації). Взяти загальний залишок виробничих запасів на початок 2001 року з балансу було неправильним через непорівнянності даних (основні матеріали є частиною виробничих запасов).

Мср = 2 294 664 / 23 = 99 768 руб.

Нині ми можемо розрахувати розмах варіації за такою формулою :

(Mmax — Mmin) / 2 v = [pic] x 100%.

Мср

v = (213 533 — 13 437) / 2 / 99 768×100% = 100,2%.

Нас дуже великий число. Це означає, що постачання матеріалів вкрай неритмичны і середній залишок матеріалів за дворічний період не несе якої-небудь серйозної економічного смысла.

Великий розмах варіації і з років :

Мср2001 = 123 621 крб. Мmax = 213 533 крб. Mmin = 71 884 руб.

v2001 = (213 533 — 71 884) /2 / 123 621×100% = 57%.

Мср2002 = 77 903 крб. Мmax = 165 559 крб. Mmin = 13 437 руб.

v2002 = (165 559 — 13 437) / 2 / 77 903×100% = 98%.

З’ясуємо де причини такого великих коливань залишків матеріалів складі. Побудуємо графік постачання і витрати матеріалів і сумісний його з графіком залишку матеріалів (Рис.4). На даному малюнку бачимо, що стрибок запасів матеріалів на 01.08.2001 р. (31.07.2001 р.) з’явився наслідком стрибка оприбуткованих матеріалів липні 2001 р.. Закупівлі матеріалів 4 разу перевищили їх витрата цього місяця. Запас ж кінець місяця забезпечило б виробництво тієї ж інтенсивності на 6 месяцев.

Розрахуємо середньомісячний витрата (РМср) матеріалів 2001 року. Розрахунок за такою формулою простий середнього розміру :

РМср2001 = SРМ / 12 = 349 570 / 12 = 29 131 руб.

Розрахуємо тривалість забезпечення виробництва зробленими липні 2001 року закупівлями :

154 147 / 29 131 = 5,3 месяца.

Зростання ж запасів почався озер місяцем раніше — у червні 2001 року. У цілому цей місяць (червень) прихід матеріалів на 63% перевищив витрата матеріалів. Загалом протягом двох місяців придбали матеріалів на 7,6 місяців работы:

(66 748 + 154 147) / 29 131 = 7,6.

Запас наприкінці липня забезпечував підприємство на 7 місяців: 213 533 / 29 131 = 7,3.

Треба сказати, що період червень-серпень 2001 року було місяцями найбільшого споживання. Але якщо взяти реальний, а чи не середньомісячний витрата місяцями, починаючи з 30 червня 2001 року включно, ми побачимо, що закупленого кількості вистачило на 6,5 місяців. Тобто, таке стрімке зростання закупівель невиправданий навіть у міркувань сезонности.

Рис. 4 Динаміка поставок, витрати і залишку матеріалів складі 2001;го году.

У 2002 року спостерігається така картина (Рис. 5).

Рис. 5 Динаміка поставок, витрати і залишку матеріалів складі 2002;го году.

Також, як й у 2001 року, стрибок запасів матеріалів на 01.08.2002 р. (31.07.2002 р.) з’явився наслідком стрибка оприбуткованих матеріалів липні 2002 р.. Закупівлі вчетверо перевищують витрата протягом місяця :

140 265 / 35 768 = 3,9.

Зроблений запас перевищує витрата впродовж липня 2002 р. в 4,6 разу :

165 559 / 35 768 = 4,6.

Розрахуємо середньомісячний витрата (РМср) матеріалів 2002 году.

РМср2002 = SРМ / 12 = 576 465 / 12 = 48 039 руб.

Розрахуємо термін, який підприємство забезпечили оприбутковані в липні 2002 року матеріали :

140 265 / 48 039 = 3 месяца.

Зростання запасів, як і попереднього року, розпочалося червні. У цілому цей місяць (червень) прихід матеріалів на 63% перевищив витрата матеріалів. Загалом протягом двох місяця не було придбано матеріалів на 4,4 месяца:

(70 368 + 140 265) / 48 039 = 4,4.

Тривалість освіченого запасу задля забезпечення середньорічного рівня виробництва дорівнює 3,4 месяца:

165 559 / 48 039 = 3,4.

З урахуванням реального помісячного витрати запасу вистачило на 3 месяца.

Ми, що тривалість максимальних створюваних запасів у 2002 рік скоротилася проти 2001 роком на 2−3 місяці на залежність від способу визначення тривалості (по середньорічному витраті чи з фактичним помісячним расходам).

Отже, цьому етапі можна зробити попередній висновок з приводу створення для підприємства зайвих запасів і заморожуванні оборотних засобів, хоча у 2002 року кілька улучшилась.

Розрахуємо оборотність виробничих запасів. Оскільки залишки матеріалів значно колеблятся протягом року й середньорічний залишок не відбиває реальну ситуацію (великий розмах варіації), досліджуємо оборотність запасів по кварталами за такою формулою :

Сума витрачених матеріалів за период.

Брила із =[pic].

Середній залишок матеріалів на складе.

Додатково розрахуємо період оборотності запасів у днях :

Середній залишок матеріалів складі x 90 дней.

Пз =.

Сума витрачених матеріалів за период.

Таблиця 11.

Розрахунок коефіцієнта оборотності і періоду оборотності запасів у 2001 году.

[pic].

З показників таблиці 11 можна дійти невтішного висновку про повільної оборотності виробничих запасів. У цьому періоди особливо тривалого одного обороту викликають квартали зі значними запасами складі. Пожвавлення спостерігається лише у другому кварталі при зниженні среднеквартального залишку матеріалів проти першим кварталом, на 22%, і з третім і четвертими кварталами — в 2,2 рази, й в 1,7 разу соответственно.

Проведемо подібні розрахунки оборотності для 2002 года.

У таблиці 12 ми можемо спостерігати ще більше жорстку залежність оборотності середньої величини запасов.

Таблиця 12.

Розрахунок коефіцієнта оборотності і періоду оборотності запасів у 2002 году.

[pic].

Зі збільшенням залишку складі оборотність різко замедляется.

Отже, виходячи з аналізу динаміки приходу, витрати і залишків матеріалів складі, і навіть виходячи з аналізу оборотності запасів можна дійти невтішного висновку про неритмічності поставок матеріалів, створенні зайвих запасів, що веде уповільнення оборотності матеріалів, заморожуванню засобів і зниження ефективності діяльності предприятия.

Проведемо розрахунок рекомендованої величини запасів на складе.

Загальна величина запасів складі складається з поточного запасу, страхового, технологічного, сезонного і транспортного.

Розрахуємо розмір поточного запасу за такою формулою :

Зт = РМсут x И,.

де Рмсут — середньодобовий витрата материалов,.

І - інтервал поставки, час між двома поставками.

З метою економії транспортних витрат доцільно завантажувати одну чи кілька вантажівок повністю. Розташування постачальників м. Астрахані дає можливість здійснення частих рейсів з мінімальним кількістю автомобілів за 1 рейс. Приймемо інтервал постачання 2 тижня (14 дней).

Потім обчислимо страхової запас матеріалів за такою формулою :

Зс = РМсут x (Вотгр + Втр + Ввр + Впод),.

де Рмсут — середньодобовий витрата материалов,.

Вотгр — час на відвантаження матеріалу поставщиком,.

Втр — час транспортировки,.

Ввр — час на прийомку материала,.

Впод — час підготовка матеріалу до производству.

Оскільки відвантаження, транспортування і приймання матеріалів здійснюється одного дня, то Вотгр + Втр + Ввр = 1 день. З цієї причини передбачимо транспортний запас на 1 день. Підготовка матеріалів до виробництва (Впод) цікавить одне день.

Підприємство має можливість оперативно регулювати поставку матеріалів цілий рік, а наша мета — розрахувати обгрунтовану величину виробничих запасів й уникнути затаривания. Тому сезонний запас ми не предусматриваем.

Отже, тривалість поточного запасу дорівнює 14 днів, страхового — 2 дня, час транспортування — 1 день, сезонний запас отсутствует.

Розрахуємо котрий рекомендується запас матеріалів складі 2001 року (таблиця 13).

Таблиця 13.

Розрахунок рекомендованого запасу матеріалів складі для 2001 года.

[pic].

Ми, як сильно перевищують фактичні запаси матеріалів рекомендовану величину. Обчислимо обсяг наднормативних запасів, є замороженими засобами. (таблиця 14).

Таблиця 14.

Розрахунок наднормативних запасів у 2001 году.

[pic].

Прямим збитком від заморожування коштів є підвищені складські витрати і занадто нарахований податку майно. Непрямим збитком є недоотриманий прибыль.

На жаль, ми можемо виділити складські витрати із загальної собівартості. Розрахуємо втрати від зайве нарахованого податку майно. І тому обчислимо среднехронологическую величину наднормативного запасу дат складання звітів по налогу.

Ѕ 105 976 + 67 475 + 74 284 + 149 726 + Ѕ 57 697.

Зсв.норм.ср = [pic].

Зсв.норм.ср = 93 330 руб.

Зайве нарахований податку майно = 93 330×1% = 933 крб. .

Недоотриманий прибуток за ставки по банківських депозитах юридичних осіб 16% дорівнює :

93 330×16% = 14 933 руб.

Розрахуємо котрий рекомендується запас матеріалів складі 2002 року (таблиця 15).

Таблиця 15.

Розрахунок рекомендованого запасу матеріалів складі для 2002 года.

[pic].

У таблиці 15 бачимо, що у всіх місяцях, крім періоду лютий-квітень 2002 року, фактичні запаси набагато перевищують рекомендовані. Як це і для 2001 року, обчислимо обсяг наднормативних запасов.

Таблиця 16.

Розрахунок наднормативних запасів у 2002 году.

[pic].

Обчислимо среднехронологическую величину наднормативного запасу по дат складання звітів по налогу.

Ѕ 13 360 + 290 + 38 095 + 107 199 + Ѕ 81 357.

Зсв.норм.ср = [pic].

Зсв.норм.ср = 48 236 руб.

Середній наднормативний запас 2002 року зменшився в 1,93 раза.

Зайве нарахований податку майно = 48 236×1% = 482 крб. .

Недоотриманий прибуток за ставки по банківських депозитах юридичних осіб 16% дорівнює :

48 236×16% = 7 718 руб.

Зменшення середнього наднормативного запасу призвело до зменшення прямих і непрямих втрат предприятия.

Після завершення докладного аналізу виробничих запасів перейдемо до аналізу незавершеного производства.

У таблиці 17 наведено даних про витратах виробництва продукції, випуску готової продукції і на залишках незавершеного виробництва. Нагадаємо, що незавершене виробництво, що є обіговими коштами із середнім ризиком вкладень, займало до 58% оборотних засобів. Тому і аналіз дуже важен.

Загалом в таблиці можна сказати, що залишок незавершеного виробництва сильних коливань не зазнає. Підтвердимо це розрахунком розмаху вариации.

Обчислимо среднехронологический залишок незавершеного виробництва :

Ѕ 237 937 + 203 232 + … + 269 676 + Ѕ 260 710.

НЗПср2000;02 =[pic].

36 (месяцев).

НЗПср2000;02 = 9 631 059 / 36 = 267 529 руб.

Максимальний залишок незавершеного виробництва протягом трьох років равен.

НЗПmax= 398 824 руб.

Мінімальний залишок дорівнює :

НЗПmin= 169 375 руб.

Розмах варіації :

v2000;02 = (398 824 — 169 375) / 2 / 267 529 = 43%.

Таблиця 17.

Динаміка витрат за виробництво продукції, випуску готової продукції і на залишку незавершеного виробництва, у 2000;2002 годах.

(по себестоимости).

[pic].

Для трирічного періоду це невеличке значення (мінімальний розмах варіації виробничих запасів лише за рік було дорівнює 57%).

У цілому нині спостерігається поступове стабільне збільшення среднехронологического залишку незавершеного производства:

НЗПср2000 = 117 466 крб., НЗПср2001 = 182 955 крб. ,.

НЗПср2002 = 294 805 руб.

Проаналізуємо, як це відбивається на оборотності незавершеного виробництва та на тривалості виробничого циклу, який, фактично, є часом виготовлення изделия.

Таблиця 18.

Динаміка оборотності незавершеного виробництва та тривалості виробничого цикла.

[pic].

Попри все зростаючий середній залишок незавершеного виробництва, ми бачимо прискорення оборотності незавершеного виробництва, у 2002 року і суттєве скорочення тривалості виробничого циклу. Тому на згадуваній цьому етапі ми в змозі зробити висновок про обгрунтованості величини незавершеного виробництва (за умови обгрунтованості обсягів випуску продукції) і «ймовірно, висока частка його залишку в оборотних коштах є специфікою производства.

Наступною важливою складовою оборотних засобів є готова продукція. У таблиці 19 відбито рух готової продукции:

Таблиця 19.

Динаміка готової продукции.

(по себестоимости).

[pic].

У цьому таблиці бачимо сильно змінюється залишок готової своєї продукції складе.

2000 року ясно простежується тенденція збільшення залишків готової продукції по травень місяці, та був їх поступового зниження під кінець року. З цього можна дійти невтішного висновку про необгрунтовано завищених запасах готової своєї продукції початку року, які підтримувалися і навіть зростали в протягом п’яти месяцев.

Різкими стрибками відзначений 2001 рік. Розмір запасу наприкінці березня 2001 року зросло в 2,3 разу. Причина — 50-типроцентное перевищення виробництва продукції над збутом. І при тому, що протягом попередніх місяців виробництво дорівнювало збуту. У тому ж виробництво було збільшено на 31,6% проти лютим, а збут упав 14%.

Така ситуація у травні нинішнього ж року. Залишок готової своєї продукції кінець травня виріс проти кінцем квітня на 72,8%. Виробництво перевищила збут на 35%. Зроблено продукції на 19,4% більше, ніж торік місяці, а продано своєї продукції 16,5% менше, ніж минулому месяце.

Схожі ситуації різноспрямованого зміни виробництва і його реалізації спостерігаються у червні 2001 року, січні, квітні, травні, листопаді 2002 року .

Розрахуємо оборотність готової продукції та її середню тривалість зберігання складі :

Таблиця 20.

Динаміка оборотності готової продукції і на на середні терміни зберігання на складе.

[pic].

З таблиці видно, як жорстко пов’язана оборотність готової продукції з її середнім залишком складі. Якщо порівняти таблицю 20 з таблицею 18, то можна побачити, що тривалість виробничого циклу і тривалість зберігання готової своєї продукції складі приблизно однакові. Складається враження, що свідомо тримає такий запас готової продукції, який би безперебійно відвантажувати продукцію при загрожує цілковитою зупинкою і наступному поновлення виробництва. Це страховка «на випадок». Певне, для підприємства роблять прогнозів збуту чи не довіряють им.

Отже, можна дійти невтішного висновку про незадовільну роботу маркетингової служби підприємства, яка може спланувати обсяг продажів. Саме поганою організацією планування збуту змушує тримати значний запас готової своєї продукції складі. Отже, це змушує підтримувати виробництво високому рівні і створювати зайві запаси материалов.

Проаналізуємо рух дебіторської задолженности.

Таблиця 21.

Динаміка дебіторської задолженности.

[pic].

За 2000 рік дебіторська заборгованість зменшилася на 12 440 крб. чи 42%. Це було через перевищення погашення заборгованості за обсягом реалізації з цього ж величину. У 2001 році ми спостерігаємо збільшення заборгованості на 15 087 крб., що становить 88% залишку на попередню звітну дату. Зростання заборгованості пов’язана з швидшим збільшенням реалізації проти зростанням платежів від покупців (62% проти 60%).

Наприкінці 2002 року різко виріс залишок заборгованості - вп’ятеро, а ткже реалізацію щороку і обсяг виконання дебіторами своїх зобов’язань — у два раза.

У цілому дійти невтішного висновку про добре поставленої роботу з стягненню заборгованості з покупців: залишок дебіторську заборгованість не перевищує 2% річного обсягу реалізації (максимальне значення зафіксовано 01.01.2003 г.).

Розрахуємо оборотність дебіторську заборгованість :

Таблиця 22.

Динаміка оборотності дебіторської задолженности.

[pic].

У таблиці бачимо дуже дорогу оборотність дебіторської заборгованості: 2000 року за квартал дебіторська заборгованість встигла обернутися 86 повних разів у 2001 року — в 1,5 разу (на 52%) більше. У 2002 року оборотність знизилася і став нижчий рівня 2000 року, залишаючись, тим щонайменше, високому рівні - 67 обертів за квартал. Фактично, тривалість одного обороту трохи перевищує одного дня. Це означає, що це підприємство відпускає продукцію по попередньої оплаті і лише вужчому колу постійних клієнтів підприємство надає короткий комерційний кредит.

Крім показників фінансової стійкості й рентабельності для підприємства дуже важливо збалансувати грошові потоки. Інакше навіть за прибуткової роботи можна скласти ситуація недостатності коштів для розрахунків із кредиторами, що воно потягне стягнення по судових позовів, додаткові видатки, знищення напрацьованої діловій репутації та навіть банкрутство предприятия.

Але як розпочати аналізу руху коштів хотілося б розглянути основні чинники їх руху. Одне з основних чинників надходження коштів — дебіторської заборгованості, ми розглянули. Тепер на чинник витрати коштів — кредиторську заборгованість та їх сукупне влияние.

Таблиця 23.

Динаміка оборотності кредиторської задолженности.

[pic].

У 2001 року середня залишок заборгованості становило 23%, однак через 60% зростання обсягу погашених зобов’язань оборотність прискорилася на 30%, а тривалість одного обороту скоротилася на 23%.

У 2002 року темпи зростання середнього залишку заборгованості і обсягу погашених зобов’язань були приблизно рівні. Тому оборотність і тривалість одного обороту, мало изменились.

Порівняння оборотності дебіторської та кредиторської заборгованості показує вищу швидкість оборотності дебіторської заборгованості. Це позитивного бачиться ознакою — підприємство раніше заробляє такі гроші від покупців, ніж настає момент виплати за боргами. Дуже маленький період обороту дебіторську заборгованість дозволяє швидко розплачуватися і з кредиторами.

Для числового підтвердження розрахуємо среднедневное надходження від дебіторів і середньоденний платіж кредиторам :

Таблиця 24.

Розрахунок среднедневных поступлени і платежей.

[pic].

Як бачимо перевищення оборотності дебіторську заборгованість над кредиторської веде до постійному перевищення надходжень коштів за їх расходом.

Проаналізуємо рух коштів підприємства в усій їх массе.

Таблиця 25.

Рух грошових средств.

[pic].

Через війну перевищення надходжень коштів над витратою на 21 865 крб. (1,5% витрат) було створено кошти у тому ж розмірі. У 2001 року зростання надходжень відставало від зростання платежів на 3% (74% проти 77%). Проте, невеличке перевищення надходжень над платежами все-таки збереглося, що призвело до підвищення залишку коштів п’ять 328 крб. чи 24%.

Основний складової надходжень є прибуток від реалізації - 79% 2000 року і 85% 2001 року. Її частка зростає через вищого темпу зростання проти загальними надходженнями (89% проти 74%). Загальні надходження відстають через повільного зростання отриманих авансів спади інших поступлений.

Структура витрати більш равномерна, особливо враховуючи, що більша частина частина підзвітних сум витрачається для закупівлі матеріалів. Показово, що з різким збільшенням закупівель матеріалів (в 4,4 разу), на 38% знизилася видача підзвітних сумм.

У 2002 року випереджаюче темпи зростання витрат зробила свою справу: загальна сума витрат перевищила надходження на 14 444 крб. (на 1% витрати). Відповідно, з цього суму змілів і залишок коштів на кінець 2003 года.

По проведеного аналізу можна дійти невтішного висновку про примірному рівність позитивних і негативних грошових потоках. Це на не занадто задовільну оцінку діяльності, але наявність наднормативних запасів матеріалів, який підтверджується постійним значним зростанням раходов купівля матеріалів (2001 р. — 4,4 разу, 2002 р. — 91%).

Проведемо непрямий аналіз руху коштів у залежність від призначення платежів і расходов.

Таблиця 26.

Аналіз руху коштів непрямим методом.

[pic].

У цьому таблиці зміни все показники мають знаки (+ чи -) в залежність від їхнього впливу на залишок коштів і чистий грошовий потік. Ми, що 2000 року року підприємство переважно нарощувало запаси й незавершене виробництво, що призводило зниження чистого грошового потоку. Проте його величина все-таки мала позитивне значення в 21 865 крб. Головними джерелами коштів був зростання кредиторської заборгованості, покрывший відтік через нарощення запасів, і прибуток підприємства — збільшення власних средств.

У 2001 року підприємство продовжувало нарощувати запаси, але сьогодні вже запаси незавершеного виробництва та готової продукції. Цього року це відволікло коштів у 30 356 крб. менше, аніж у попередньому. Додаткові кошти дало зменшення запасів матеріалів, зростання кредиторської заборгованості, але головним джерелом накопичень стала отримана прибуток підприємства. Через війну чистий позитивний грошові потоки становив 5 328 руб.

У 2002 року підприємство різко наростило дебіторської заборгованості, залишки готової продукції і на виробничі запаси, що підвищило грошові Витрати 387 655 крб.. Тут підприємство не врятували ні 230 062 крб. збільшення власні кошти, ні зменшення НЗП на 89 410 крб., ані зріст боргу перед кредиторами на 69 357 крб.. Чистий грошові потоки став негативним — 14 444 крб., що призвело до зменшення залишку грошових коштів до 12 749 крб. .

Загалом в проведеного дослідженню оборотних засобів підприємства можна зробити такі выводы.

Підприємство працює із прибутком, розширює своєї діяльності, нарашивает основні його оборотні кошти. У процесі підтримується структура оборотних засобів, забезпечує прийнятну ліквідність і ступінь риска.

Проте, 2002 року знизилася ефективність управління собівартістю, зокрема контролю над нематеріальними витратами, частка яких у собівартості продукції збільшилася також і не дала знизитися всієї собівартості за питомими матеріальними витратами. У результаті зростання собівартості майже наздогнав зростання виручки від реализации.

Крім цього, для підприємства не ефективно ведеться управління запасами матеріалів та готовою своєї продукції складі. Склад, практично, постійно затарен, поставки матеріалів і відвантаження продукції ведеться нерегулярно, стрибками. Найімовірніше, для підприємства слабко поставлена система дослідження ринку, планування продажу та закупівель. Задля більшої запасом готової продукції виробництво, певне, працює у перевантаженому режимі. У моменти великих поставок чи відвантаження продукції, мабуть, не бракує аврали, що призводять до псування матеріалів та продукції. Зайві запаси заморожують кошти й ведуть до прямим і непрямим збитків. Ліквідація зайвих запасів матеріалів та готовою продукції, і з ними зайвих залишків НЗП, визволить кошти на фінансування розширення виробництва та переходу на ідеальну стратегію фінансування оборотних средств.

———————————;

Готова продукция.

Дебіторська задолженность Производственные запасы.

Грошові средства.