Вексельные звернення до же Росії та Нижньому Новгороді

Вексельные звернення до Росії і близько Нижньому Новгороде

Реферат виконав Скульский Михайло Олександрович, 834 группа Нижегородский Державний Университет Кафедра економічної теории.

1 грудня 1996.

Введение

 — історія векселей

Формирование ринкових відносин призвело до поступового відновленню у Росії інституту комерційного кредитування, що з наданням постачальниками (виробниками) товарів (робіт, послуг) своїм покупцям кредиту на вигляді відстрочки платежу, оформлюваного або векселем, або відкриттям з ім'ям покупця банківського рахунки, в дебет якого і належить відповідна заборгованість.

Вообще векселі з’явилися торік у Росії XVII столітті, документи ж, регулировавшие вексельний оборот, двічі уточнювалися (остання редакція вексельного статуту було прийнято в 1902 року). Протягом післяреволюційних років векселі не використовувалися, переходити до НЭПу система комерційного кредиту було відновлено, проте потім остаточно скасовано кредитної реформою 1930 року, ликвидировавшей господарської самостійності підприємств. До речі, у тому року із єдиною метою уніфікації порядку випуску та звернення векселів за кордоном у Женеві була підписано Міжнародна конвенція про векселях, до котрої я СРСР приєднався кілька років, одночасно затвердивши «Положення про перекладному і простому векселі «. Попри наявність цього документу, векселі, після їх скасування 1930 року, до дев’яностих років у внутрішньому обороті не використовувалися. У той самий час у сфері зовнішньої торгівлі вони знаходили застосування (навіщо, власне, і було ухвалено вищезгадану «Становище… »), причому одержувачем сум за векселями був спеціальний банк, котрий фінансував зовнішньоторговельні операції країни. Лише 1990 року у тоді ще загальносоюзному законодавстві векселі були «реабілітовані «. На був прийнятий червні 1991 року Постанові Президії Верховної Ради РРФСР «Про застосування векселів у господарському обороті РРФСР «містився пункт про дозвіл підприємствам, організаціям, установам та підприємцям здійснювати поставку продукції (виконувати роботу, надавати послуги) в кредиту із стягуванням з покупців (споживачів, замовників) відсотків, використовуючи для оформлення таких угод векселі (причому у ролі нормативної бази надалі до прийняття відповідного законодавства пропонувалося використовувати «Положення про перекладному і простому векселі «).

Надо сказати, що це «Становище… «дуже відповідало особливостям Російської ситуації. Річ у тім, що він не передбачалася будь-яка форма реєстрації випущених векселів, у результаті ринок швидко придбав досить хаотичний характер. Я з тим до указу Президента РФ від 11 червня 1994 року — 1233 «Про захист інтересів інвесторів », що містить заборона публічне розміщення цінних паперів, реєстрація яких немає передбачена законодавством. Оскільки ж до таким паперам таки ставляться нерегистрируемые векселі, то таке рішення мало покласти край поширилася у Росії практикою випуску торговими компаніями, котрий іноді банками, векселів, виконують власне невластиву їм роль короткострокових облігацій.

А 20 березня 1996 року Держдумою було прийнято довгоочікуваний закон «Про ринок цінних паперів ». У відповідність до ним вводилася обов’язкова реєстрація всіх учасників ринку, а також вся виконавча владу у області ринку цінних паперів передавалася створюваної ФедеральнĎ,Ę, комиссиÉ, з ринку цінних паперів (ФКЦБ России).

Векселя і операції з ними

Простой і перекладної вексель Существует два виду векселів: простий і перекладної. По простому векселем (ще й називають соло-векселем, власним векселем) обличчя, яке виставило його (векселедавець), одночасно й платником. Інакше висловлюючись, простий вексель можна з’ясувати, як цінний папір, що засвідчує безумовне грошове зобов’язання (обіцянку) векселедавця сплатити по наступі терміну платежу певну суму власнику векселі (векселедержателю).

Возможны такі варіанти терміну платежа:

1) по предъявлении,.

2) у стільки-то часу від предъявления,.

3) у стільки-то часу від составления,.

4) на певний день.

Другим виглядом векселі є перекладної (тратта), являє собою просте та нічим не обумовлене пропозицію (вказівку) сплатити певну суму по наступі обумовленого терміну. При виставлянні переказного векселі в операції можуть брати участь не дві сторони, а три.

Предположим, підприємство «B «має гроші іншому підприємству — скажімо, «A ». Тоді як, грошей цих він не бачить, а є лише що виходить їм продукція. І якщо є третє підприємство — «З », якому цією продукція необхідна. І тут «B «може поставити «З «необхідні товари та виставити вексель з їхньої оплату, у якому ролі одержувача грошей зазначено підприємство «А ». У цьому «У «називається векселедавцем, чи трассантом, «З «- платником (трассатом), а «А «- векселеполучателем (ремітентом). Юридично трасат стає боржником тільки тоді, як і цього погодиться — акцептує вексель, — що робиться відповідна позначка на на лицьовій стороні векселя.

Так само як й у випадку з простим векселем надійність переказного то, можливо посилено шляхом його авалирования.

Смысл переказного векселі у тому, що за умови ринкової економіки підприємства постійно виявляються то кредиторами, то дебіторами, продаючи і купуючи товари з відстрочкою платежу, оформляемой векселями. Тому переклад векселі у нашій прикладі використовує «У «покриття своєї заборгованості (в цілому або частково) підприємству «А » .

Вексель (незалежно з його виду) мусить мати такі обов’язкові элементы:

1) найменування «вексель », включене саме у і виражене тією мовою, на якому цей документ ще составлен,.

2) просте та нічим не обумовлене обіцянку сплатити певну суму (для простого векселі), просте та нічим не обумовлене пропозицію (вказівку) сплатити певну суму (для переказного векселя),.

3) вказівку терміну платежа,.

4) вказівку місця, у якому повинен відбутися платеж,.

5) найменування того, кому чи з наказу кого може бути зроблений платеж,.

6) вказівку дати й місця складання векселя,.

7) підпис векселедателя,.

8) для переказного векселі - найменування плательщика.

При відсутності будь-якого із зазначених реквізитів вексель таким не вважається спеціалістом і сприймається як звичайна позикова розписка або інший боргової документ. Одночасно зауважимо, що у векселі, який підлягає оплаті терміном по пред’явленні чи у скількись часу від пред’явлення, векселедавець може обумовити, що у вексельну суму нараховуватимуться відсотки, у своїй відсоткову ставку повинна бути вказана в векселі, інакше таку умову вважається ненаписанным.

Индоссамент

Владелец векселі має низку принципових можливостей його використанню. Найбільш простий варіант у тому, щоб зберігати цей вексель передчасно платежу, та був пред’явити його до оплати. Але це спосіб має суттєвий недолік, пов’язані з заморожуванням коштів, які можна достроково отримати за векселем. Другий варіант (тоді як тексті немає застереження «по наказу ») — це оплата векселем своїх зобов’язань перед іншим підприємством, стосовно якому власник векселі виступає боржником. І тому на зворотному боці векселі пишеться передатна напис — заяву про тимчасову передачу вимог щодо векселем іншому підприємству, вона називається індосаментом (від in dosso (іт.) — звороті). Його приблизний текст то, можливо наступним: «Платіть наказу підприємства «З », який би по адресою … Посади, підписи індосанта (особи, расплачивающегося векселем), число, печатку. «Взагалі, офіційно затверджених форм індосаментів в становищі про векселях немає, на практиці можна використовувати різні їх варіанти. Зокрема, використовується так званий бланковий індосамент, чи індосамент на пред’явника, у якому на вексель ставиться напис «Платіть наказу пред’явника » .

Таких записів може бути досить багато (вексель може переадресовываться до терміну платежу, тобто. може покрити кілька різних грошових зобов’язань), і якби векселі їм не вистачає місця, чи до векселем приєднується додатковий лист — алонж. Погашення векселі може статися двома шляхами: або власник векселі сам пред’являє його до оплати, або (що зустрічається практично значно частіше) він звертається до свого банку з дорученням прийняти платіж. Таке доручення називається инкассовый індосамент, а саму процедуру стягнення банком коштів за векселем — инкассированием векселя.

Банковские операції над векселями

Значение банків в вексельному зверненні не обмежується названої операцією. Платіж за векселем можна повністю чи частково забезпечений у вигляді авалю, що його видають банком, котрій воно являє собою одне із видів що його видають кредиту. Авальный кредит (чи банківський аваль) є відповідальність банку з вексельному зобов’язанню клієнта. У цьому реальна виплата грошей банком відбувається лише тому випадку, якщо одержувач такого кредиту неспроможна розрахуватися зі свого боргу. У противному ж разі угода обмежується згодою банку авалировать вексель зі стягуванням комісійних платежів, розмір яких залежить від термін дії авалю, умов його надання, платоспроможності клиента.

Наряду з роботи вже згаданої операцією инкассированию векселів, коли банки беруть він відповідальність за поданням векселів вчасно платникові й отримання належних із них платежів до користь їх власників, є й операція домицилирования векселів, коли платником із них є самі банки. Це операції з оплаті банками за дорученням і завдяки векселедавців (трассатов) векселів. І тут векселедатели укладають з банком договір, у якому банк призначається платником за векселями і зобов’язується своєчасно їх оплачувати, а векселедавець зобов’язується своєчасно надати банку грошових сум, необхідних оплати його векселів. Зовнішнім ознакою домицилированного векселі служать слова «сплата в … банку », розміщені у тексті векселя.

Также банкам належить важлива роль реалізації третьої можливості векселедержателя використовувати вексель. Її суть залежить від купівлі векселі комерційним банком (обліковий кредит), у своїй банк заплатить колишньому власнику векселі не всю суму, зазначену у ньому, а й за вирахуванням так званої облікової ставки (дисконту), тобто. відсотків, якими банк «враховує «(купує) вексель. Для розрахунку облікової суми застосовується наступна формула:

С = До x T x П / (360*100), де.

С — сума дисконта, К — сума векселя,.

T — кількість днів передчасно платежа, П — облікова ставка банка.

Кроме продажу векселі комерційному банку, векселетримач може продати його й іншим бажаючим за ціною трохи нижче суми, через яку вексель може бути погашений. Ще однією можливістю дострокового використання векселі є одержання банку кредиту під заставу (заклад) векселя.

Переучет векселів Центробанком.

Коммерческий банк, своєю чергою, за необхідності може передати вексель центральному банку країни (переучесть вексель). І тут вже центральний банк утримає частина вартості векселі, яка називатися офіційної облікової ставкою (вона зазвичай трохи нижче дисконтних ставок комерційних банків, які можуть опинитися різнитися залежно від часу, що залишається передчасно оплати зобов’язання, ступеня надійності, забезпеченості який обліковується векселі). Облікова функція центрального банку одна із найважливіших методів проведеної їм грошово-кредитної політики, спрямованої для подання позитивного на економіку (причому, не адміністративними, а ринковими способами).

Так, наприклад, у «класичній ринкової економіки під час спаду, економічної кризи облікову ставку порівняно невелика і покликана стимулювати на інвестиції та економічного зростання. Логіку тут схематично можна викласти так: низька ставка зацікавлює комерційних банків в переучете векселів, отже, вони мають можливість поповнити своїх запаси й можуть надати більші кредити, причому знов-таки за порівняно не велику плату, підприємствам цих умовах вигідно брати кредити, здійснювати виробничі на інвестиції та розширювати обсяги виробництва. Одночасно комерційних банків можуть встановлювати і свої облікові ставки низький рівень, заохочуючи підприємства враховувати векселі і прискорювати оборот капіталу. Навпаки, в період зростання економіки облікові ставки зростають у цілях стримування кон’юнктури і недопущення «перегріву «економіки. Така політика банків є складовою антикризових (антициклических) заходів, проведених урядами капіталістичних країн і вкладених у згладжування економічних циклів і стабілізацію кон’юнктури за допомогою регулювання громадського від попиту й споживання, зокрема й инвестиции.

Наряду з тими масштабними цілями облікова політика центрального банку може переслідувати і вужчі мети, селективно впливаючи визначені сегменти ринку. Наприклад, прагнучи підтримати експорт підприємств своєї країни, може оголосити у тому, що починає проводити переоблік векселів, отриманих експортерами від покупців своєї продукції ролі його сплати. У цьому з з підвищення надійності векселів може висунути умова обов’язкового їх авалювання зарубіжними банками. Така форма комерційного кредитування зарубіжних покупців буде звичної для останніх, крім того з’явиться способом конкурентної боротьби з можливими суперниками. Інша можливість залежить від регулярному, наприклад, поквартальном (чи помесячном) оголошенні Центробанком сум векселів, які прийматися до переобліку (і вимогах, пред’явлених до них). Такі наміри будуть адресовані, з одного боку, банкам, даючи і їм сигнал про можливості переобліку векселів, а отже, спочатку обліку в своїм клієнтам, з другого боку, самим клієнтам, котрим полегшується проблема оплати векселей.

Вместе про те значення облікової політики центрального банку годі було перебільшувати, її необхідно провадити лише разом із іншими інструментами, з допомогою що їх впливає на процес грошового звернення (купівля-продаж цінних паперів, встановлення норм мінімальних резервів — обов’язкових вкладів комерційних банків центральному банку, і др.).

В Росії рішення ЦБР про майбутнє запровадження практики переобліку векселів (обов'язково — товарних) заведено ходити лише восени 1994 року, причому банки зобов’язані пізніше як по 2 робочі дні до терміну платежу за векселем викупити його назад. Інакше кажучи, використовується схема угоди про інше викуп (операція «рєпо », від анг. repurchase agreement), що є у цьому разі короткострокове кредитування банку із боку ЦБР під заставу векселі. На погляд, слід зазначити, що така угода особливо стимулює активність комерційних банків обліку векселів. Понад те, за інформацією мене даним, така є Російськими комерційними банками взагалі практикується — фахівець, якій поставив це запитання, здивовано потиснув плечима: «Навіщо? Тільки заморозити грошей що час… «.

Финансовые векселя

Основанием більшості вексельних угод на умовах ринкової економіки є товарні векселі, які були розглянуті нами вище, у своїй до сказаного слід додати, що й товар до покупця (платника за векселем, акцептовавшего його) за якими або причин не дійшов, це не звільняє його від необхідності зробити платіж з цього приводу векселедержателя. У цьому вся таки проявляється істота векселі як «безумовного «документа. Крім товарних, є і фінансові векселі, коли один бік видає інший певну суму, одержуючи замість дебентура боржника — вексель. Наявність фінансових векселів можливо через відсутність у тому тексті згадки про створення їх виставлення. Але водночас усе веде і до появі фіктивних векселів, які пов’язані із реальним переміщенням ні товарів, ні коштів, серед фінансових векселів виділяють дружні, зустрічні і бронзовые.

Дружеские векселі є своєрідну послугу, коли платоспроможне підприємство, яке користується солідної репутацією, виставляє простий вексель на інше підприємство, испытывающее фінансові проблеми, надаючи йому тим самим можливість реалізувати вексель й одержати гроші. У цьому передбачається наявність певних відносин між тими підприємствами, що дозволить у майбутньому врегулювати питання боргу (у своїй можливий варіант, коли вексель буде погашено самим нужденним підприємством). Зустрічні векселі переслідують той самий приз, коли одна потребує грошах підприємство обмінюється безгрошовим векселем з іншим (векселі одному й тому ж самої суми виставляються «друг на друга «однією і той самий період). Що ж до бронзових (чи, як його ще називають, дутих) векселів, їх виставляння зазвичай іде за рахунок ініціативи підприємств, яким завдяки своїй фінансової неспроможності для переходу отримання приятельського векселі і який через це організують поява дутого векселі від імені або неіснуючих (фіктивних) підприємств, або (за невелику плату) практично неплатоспроможних осіб.

Еще однієї різновидом векселі є банківські, отримали значне поширення останні роки як серед громадян (розглядають в ролі однієї із засобів більш-менш надійного вкладення своїх заощаджень), і підприємствами (котрим за умов тривалого проходження платежів через банківську систему першому плані виходить можливість здійснення розрахунків векселем). Для їх придбання необхідно внести вексельну суму в рахунок (до каси) банку, після чого останній виписує вексель. У цьому датою його складання є дата надходження коштів у банк.

Существует також дві основні форми вексельного кредитування: предъявительский (у вигляді обліку векселів) і векселедательский. У разі також можливі варианты.

1. Банк може кредитувати своїм клієнтам векселями з одночасним укладанням кредитного договору. Векселетримачі розплачуються ними зі своїми постачальниками. Потім вексель може подолати на ланцюжку від однієї підприємства до іншого, виробляючи розрахунки з-поміж них, і певному етапі буде пред’явлено до банку на оплату. Погашення векселі банком можна рахунок коштів, отримані погашення договору кредита.

2. Підприємство, що є одержувачем векселедательского кредиту, виставляє перекладної вексель на банк, який акцептує його (банківський акцепт). У цьому по домовленості банки з клієнтом останній зобов’язаний передчасно погашення векселі надати грошове покрытие.

В обох випадках практикується застосування банком пільгових відсоткові ставки, що у нормальної ситуації не використовує власних ресурсов.

Различают дисконтні і відсоткові банківські векселі. Дисконтні векселі погашаються по номіналу, а продаються із знижкою (дисконтом), розмір якої може і становить дохід векселедержателя. Відсоткові векселі можна за номіналу, а погашаються по ціні, що включає у собі суму, «набіглу «відповідно до відсотковою ставкою в, яка вказана у векселі. Останнім часом спостерігається тенденція збільшення ролі відсоткових векселів, як більше вигідних й у векселедавців, й у векселеполучателей. Пояснюється це, по-перше, тим, що сума, стягнута Центробанком з випускаючого вексель розраховується до номіналу, друга причина — дивовижа закону про оподаткування, у яких доходи, одержувані у вигляді дивідендів та відсотків оподатковуються за ставкою 15%, а доходи — у формі різниці між ціною купівлі й ціною продажу (погашення) боргових зобов’язань входять у повної суми на склад позареалізаційних доходів населення і оподатковуються відповідним податком — 35%.

Что відбувається за неоплаті векселя

Вексель повинен пред’являтися до платежу або у день, що він може бути оплачений, або у одне із двох наступних робочих днів. При неоплаті векселі в термін відмови від платежу може бути своєчасно (наступного дня після закінчення дати платежу за векселем, але з пізніше 12 годин наступного дня) засвідчено в нотаріальної конторі, тобто. слід заявити протест в неплатежі (однак цього годі й робити, тоді як векселі є обмовка «без витрат (протесту) »). Після цієї сировини впродовж чотирьох робочих днів, векселетримач може висунути претензії до индоссантам (якщо вони були) і выставителю векселі. Кожен індосант має протягом двох робочих днів після отримання відповідного сповіщення повідомити його суть своєму індосанту, одночасно сповіщаються авалисты (у разі діє правило: за векселем солідарно зобов’язані перед ремітентом всі ті, хто ж постачав у ньому свій підпис, за винятком індосантів, що помістили слова «без обороту прямо мені «). У цьому власник векселі проти неї пред’явлення позову до цих особам разом і до кожного окремо, причому без дотримання послідовності, в якому вони зобов’язалися, таку ж право належить кожному, що підписав комерційну вексель, коли він його оплатив. Якщо ж векселетримач не пред’явив своєчасно вексель до оплати, не опротестував його за потреби у відповідні терміни, він втрачає своїх прав на пред’явлення претензій до трассанту, всім индоссантам і авалисту (але до самого боржника). У кінцевому рахунку при неоплаті векселі справа передається в суд.

Вексельные звернення до России

Некоторые особливості вітчизняної ситуации

Если ринок ДКО у Росії нині є, мабуть, однією з прибуткових, про ринку векселів цього сказати не можна. Мабуть, найхарактернішій особливістю його явна домінанта фінансових векселів над товарними. І це зрозуміло — породжений інфляцією дефіцит грошової маси визначає головне застосування векселів — служити заміною грошей. Почасти тому векселі мають дедалі більш невластиву їм функцію ДКО. Специфічна практика звернення векселів у Росії показує також, що набули поширення якісь розрахункові папери, мають форму векселів (котрий іноді її порушують), але власне векселями які є. Умови їхньої погашення такі, що котирування цих паперів (ціни купівлі-продажу на вторинному ринку) не досягають номіналу навіть після наступу відповідних термінів. Спричинив цю, зокрема, відсутністю У цих паперів однієї з найважливіших вексельних властивостей — безумовності зобов’язання. У виконанні вітчизняної практиці майже зустрічається корпоративних векселів, які гасилися б «живими грішми «(задля справедливості слід зазначити, що найчастіше самі векселетримачі не прагнуть отримати гроші за векселем, намагаючись економити на налогах).

Например, векселі Ленэнерго погашаються електроенергією, точніше приймаються має значення заборгованостей перед Ленэнерго зі сплати електроенергії (у своїй цілком згодна з внутрішнім нормативним актом Ленэнерго, регулюючим порядок звернення його простих векселів, хто б знаком, що звужує можливості відстоювати свої інтереси за необхідності в суді). Векселі Жовтневої залізниці гасяться так званими залізничними тарифами, тобто. правом перевезення вантажів на певну суму по залізниці. Векселі «Водоканалу Санкт-Петербурга «приймаються як оплата різних послуг: споживання води, користування каналізаційної інфраструктурою тощо. Іноді векселі випускаються для розрахунків всередині замкнутих ланцюжків. Випадаючи з них, вексель може значно втратити цінується, чи, більше, бути відкликаним векселедавцем. Існують векселі «бензинові «, «вугільні «, «металургійні «і др.

Подобный свавілля накладає часом по кілька кримінального відтінку значно звернення розрахункових векселів. Кримінальні структури, що традиційно працюють над ринком боргів, починають активно освоювати вексельний ринок. Ситуація сприяє цьому: з одного боку, — цін вторинного ринку, сформовані лише на рівні 30−60% від номіналу, з іншого боку, — зокрема можливість використання по номиналу.

На сьогоднішній день основними питаннями вексельного ринку є регіональна замкнутість вексельних розрахунків, технологічна неліквідність документарних векселів, слабка регулируемость вексельного ринку з державного боку, відсутність інформаційної бази надійності векселів і індосантів. На V Міжбанківському когрессе 1996 року був висловлено думка про існування реальної загроз кризи у банківську систему — кризи вексельного звернення. Центробанк турбує то, які «дивні «векселі та яким «дивним чином «зараз випускаються.

Подводя підсумок, назвемо ряд причин, стримуючих стала вельми поширеною векселей:

· часте відсутність належного довіри до діловим партнерам,.

· невпевненість щодо можливості гранично швидкого втілення своїх інтересів через процедуру судового розгляду позовів про погашення векселів (якщо партнери нечесними, або неплатежеспособными),.

· відсутність прискореної процедури позачергового судового розгляду позовів про погашення векселей,.

· відсутність прецедентів регресних вимог щодо векселях у разі векселедавців від платежа,.

· відсутність у більшості банків досвіду учетно-ссудных операцій із векселями і неспроможність їх переобліку в ЦБР,.

· побоювання отримати фальшивий вексель — відомі підробки векселів Ощадбанку, Ленэнерго і ін. Як курйозного факти із цій галузі можна навести таке лист Центробанка.

" ЦЕНТРАЛЬНИЙ БАНК РОССИИ ПИСЬМО від 26 лютого 1996 р. N 28−1-15/236.

" Про зверненні векселів з фальсифікованим авалем «.

Банк Росії повідомляє, що у останнім часом відзначені випадки звернення векселів з фальсифікованим авалем, досконалим від імені за Центральний банк Російської Федерації по підпис заступника голови Банку Росії А. А. Козлова.

Доводим до відомості опис підроблених документів. Аваль датований січнем 1996 року, підпис А. А. Козлова і поставив печатку за Центральний банк Російської Федерації фальсифіковано. Аваль на векселі супроводжується листом Банку Росії, які б аваль і що містить висновок відповідності авалированного векселі вимогам Женевських вексельних конвенцій 1930 року, і навіть про можливість його використання «під час проведення операцій на внутрішньому, а зовнішньому фінансових ринках ». Лист написаний на сфабрикованому бланку з допомогою неіснуючих реквізитів і реєстраційних вихідних номерів. Підпис заступника голови супроводжується вказівками на конкретних виконавців, що ні відповідає Положення про діловодстві в Банку Росії. До векселем додається також повідомлення адресу комерційного банку, що підтверджує «стійке фінансове становище, бездоганну репутацію і як ступінь надійності «платника за векселем, видачу яких Центральний банк Російської Федерації не практикує. Повідомлення також написано на подделанном бланку з дефектом форми. Документ містить неіснуючі номера.

Обращаем увагу, що на даний час, по-перше, заступник голови А. А. Козлов у межах наданих йому повноважень немає права ставити підпис під зобов’язаннями за Центральний банк Російської Федерації за векселями, по-друге, Банк Росії не проводить операцій із авалированию векселей.

Просим довести вищевказану інформацію до комерційних банков.

Заместитель Голову.

Центрального банка Российской Федерации А.А.КОЗЛОВ «.

Федеральная комісія з по цінним бумагам Федеральная комісія з ринку цінних паперів (ФКЦБ Росії) є федеральним органом виконавчої влади з проведенню державної політики у сфері ринку цінних паперів, контролю над діяльністю професійних учасників ринку цінних паперів, забезпечення прав інвесторів, акціонерів і вкладників.

ФКЦБ Росії створена відповідність до Федеральним законом «Про ринок цінних паперів» і Указом президента Російської Федерації від 1 липня 1996 року, підпорядковується безпосередньо Президенту Російської Федерації, є колегіальним органом і складається з 6 людина. Члени ФКЦБ Росії призначаються, й звільняються й від посади Президентом Російської Федерації.

ФКЦБ Росії розробляє основних напрямів розвитку ринку, координує діяльність державні органи у його регулювання, встановлює вимоги до проспектам емісії і операцій із цінними паперами, ліцензує різні види професійної діяльності над ринком. До функцій Комісії входить контролю над дотриманням емітентами, професійними учасниками ринку цінних паперів та його саморегулируемыми організаціями вимог законодавства Російської Федерації, і навіть стандартів, і правил, затверджених ФКЦБ Росії.

Деятельность Комісії спрямовано розвиток російського ринку цінних паперів, забезпечення захисту прав суб'єктів ринку — інвесторів, емітентів, професійних учасників. Тому особливу увагу ФКЦБ Росії приділяє вдосконаленню нормативної правова база ринку, підвищенню інформаційну прозорість, відкритості ринку.

21 березня 1996 ФКЦБ випустила «Положення про зверненні бездокументарних простих векселів », «Положення про сертифікації операторів системи звернення бездокументарних простих векселів », «Стандарт діяльності учасників системи звернення бездокументарних простих векселів ». Крім лідерів ніяких інших тих нормативних документів, причетних до векселях, комісія не випускала. Очевидно, це був великий проект, не який одержав із незалежних від ФКЦБ причин її подальшого розвитку. Річ у тім, що навіть через чотири місяці після виходу постанови Центробанком було послано наступна урядова телеграмма.

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИИ ТЕЛЕГРАММА від 5 липня 1996 р. N 99−96.

В ЗВ’ЯЗКУ З ЯКІ НАДХОДЯТЬ ЗАПИТАМИ зпт ЯКІ СТОСУЮТЬСЯ МОЖЛИВОСТІ ВИПУСКУ І ЗВЕРНЕННЯ БЕЗДОКУМЕНТАРНИХ ВЕКСЕЛЕЙ зпт ЦЕНТРАЛЬНИЙ БАНК РОСІЙСЬКОЇ ФЕДЕРАЦІЇ ПОВІДОМЛЯЄ ТАКЕ крп ОСКІЛЬКИ ІНСТИТУТ БЕЗДОКУМЕНТАРНОГО ВЕКСЕЛІ СУПЕРЕЧИТЬ ПОЛОЖЕННЯМ ОДНОСТАЙНОЇ ЗАКОНУ Про ПЕРЕКЛАДНОМУ І ПРОСТОМУ ВЕКСЕЛІ ЖЕНЕВСЬКОЇ ВЕКСЕЛЬНОЇ КОНВЕНЦІЇ 1930 РОКУ зпт РЕГУЛЮЮЧОГО У ТЕПЕРІШНЄ ЧАС ВЕКСЕЛЬНЕ ЗВЕРНЕННЯ НА ТЕРИТОРІЇ РОСІЙСЬКОЇ ФЕДЕРАЦІЇ зпт КРЕДИТНЫМ ОРГАНІЗАЦІЯМ ЗАБОРОНЯЄТЬСЯ ЗОБОВ’ЯЗУВАТИСЯ ПО ТАКИМ ВЕКСЕЛЯХ зпт, А ТАКОЖ ЗДІЙСНЮВАТИ З НИМИ БУДЬ-ЯКІ ІНШІ УГОДИ крп ПРОСИМО ТЕРМІНОВО ДОВЕСТИ ТЕПЕРІШНЄ ВКАЗІВКУ ДО ДАНІ КРЕДИТНИХ ОРГАНІЗАЦІЙ тчк Вот так. Коментарі, гадаю, цілком излишни.

Государственные казначейські векселі і обязательства К березня 1994 року держави підприємствам-постачальникам становила близько 11 трильйонів рублів. У цьому кожен карбованець державного боргу перед стимулює 2−3 рубля боргів підприємств. Намагаючись кардинально вплинути на проблему хоча б частково безинфляционным способом, Уряд РФ вирішило переоформити 10% своєї заборгованості казначейські векселі 1994 р. Міністерства фінансів РФ. Обсяг випуску векселів становив 1100 млрд. рублів. Векселі випускалися серіями з єдиної датою випуску погашення всередині серії, терміном однією роки від дати складання. Вексельний сума їх становила 14 мільйонів карбованців і нею оформляється державна заборгованість 10 мільйонів карбованців, тобто дохідність векселів становить 40% годовых.

Центральный банк РФ виступає генеральним агентом з розміщення, зверненню і погашення векселів. Він зберігає їх бланки без видачі на руки власникам реєструє все угоди з їхньої купівлі-продажу.

Выпуск Казначейських Зобов’язань, що становлять по суті самі векселі, тільки більше схожі на ДКО, переслідував той самий приз — безэмиссионно скоротити дефіцит федерального бюджету та взагалі погасити заборгованість держави перед предприятиями.

Эмитентом Казначейських Зобов’язань є Міністерство фінансів, що випускає їх серіями, встановлюючи об'єм і дати емісій. Усередині серії зобов’язання мають єдині дати випуску, погашення, номінальну вартість будівництва і відсоткову ставку. Ці параметри можуть змінюватися за нової эмиссии.

Казначейские зобов’язання випускаються в бездокументарній формі як записів на рахунках «депо «в депозитаріях. Кожен випуск оформляється двома сертифікатами, одна з яких зберігається у міністерстві фінансів, а другий — у відповідному депозитарии.

Обращение Казначейських зобов’язань допускається в обмеженою і необмеженої формах. До числу обмежень можуть ставитися: обов’язковість використання КЗ лише погашення кредиторську заборгованість, громадськість передачу тільки юридичних осіб, мінімальне число «передатних написів », терміни пред’явлення до погашення і обміну на податкові освобождения.

Использование КЗ для податкових звільнень є найпривабливішою стороною, позаяк у цьому вони абсолютно ліквідні. Суть в тому, держава погашає частину власних боргів перед підприємством шляхом заліку (невзимания) платежів до федеральний бюджет.

Казначейское податкове звільнення є іменним й незаперечна передачі іншому підприємству. До заліку приймаються всю суму недоїмок до федерального бюджету на дату уявлення освобождения.

Векселя Тверьуниверсалбанка

" Ні повісті сумнішої у світі… ", сказав Шекспір, і він якнайбільше прав — можна подумати, що вона вже знав ту сумну історію, що розпочалася 94-ом, й дуже безславно скінчилася 96-ом — історію векселів ТверьУниверсалБанка.

В початку 1994 р. відповідно до прийнятої стратегією вирішення кризи неплатежів ТверьУниверсалБанком що з Інститутом народногосподарського прогнозування Російської академії наук було проведено дослідження та аналіз економічне становище російської в промисловості й можливостей застосування векселів підвищення становища предприятий.

Банком була розроблено спеціальну програму вирішення кризи неплатежів і удосконалення системи розрахунків із використанням векселів як платіжний засіб. У розробці вексельної програми брали участь фахівці адміністрації президента РФ і Уряди РФ, сама програма була й знайшла в в Державній думі Росії. Власне запропонували заміщення в обороті комерційних боргових зобов’язань банківськими. Отже, сумнівні боргові зобов’язання підприємств, які й є неплатежі, заміщуються досить надійними і однорідними, міг би належно фінансово оформлені, оборотними та порівняно дохідними банківськими паперами. Тим самим було одночасно господарство отримує виграш за всіма трьома основним характеристикам боргів, що у оборот (ліквідності, ризику і середньовиваженої дохідності капіталовкладень у відповідні обязательства).

При цьому з’являється можливість диференційованого підходи до різним комерційним зобов’язанням та реальною оцінки відповідальності боржників. Ніякої банк не стане емітувати власні зобов’язання, якщо їх забезпеченням будуть лише сумнівні зобов’язання клиента.

Таким чином ставало возможным:

— подолати необгрунтоване і неефективне обмеження платоспроможного від попиту й загалом деяких випадках можна досягти зростання виробничої активности.

— підприємства, одержуючи на актив надійніші і більше ліквідні зобов’язання, опиняються у більш привабливому (і що важливо, поддающемся досить точної оцінці) фінансове становище, що має позначитися як у їх цінову політику, і якості формування виробничих программ.

— банківська гарантія платежу знімає необхідність передоплати у його частих випадках, коли вона лежить лише заради захисту від ризику неплатежу. Отже, з’являється змога прискорення матеріального оборота.

С допомогою векселі Тверьуниверсалбанка можна було зменшити терміни платежу проти безготівковими банківськими розрахунками, т.к. розрахункові рахунки у своїй не використовувалися. При наступі терміну платежу векселі оплачувалися Тверьуниверсалбанком той самий банківський день.

Юридическое обличчя могло отримати кредит як набору векселів загальну суму. Кредит міг стати отримано векселями з різними термінами платежу під конкретні потоки платежів, у своїй зміна терміну векселів волочило зміну відсоткової ставки по вексельному кредиту.

Кредитование могло осуществляться:

а) Терміновими векселями.

Для кредиту терміновими векселями ТУБ, дата погашення яких збігалося з терміном закінчення кредиту, було встановлено відсоткову ставку порядку 35% річних. Що стосується, коли загальний термін кредиту перевищував термін векселі, розмір відсоткової ставки увеличивался.

b) Векселями з оплатою по предъявлении.

Проценты за користування таким кредитом визначалися так: 35% річних під час до погашення векселі плюс відсотки за ставці, близька до ставці рефінансування ЦБ Росії, від моменту сплати векселі до закінчення терміна кредиту. Через війну, сумарна (підсумкова) ставка за кредитами перевищувала 35% і від терміну звернення векселі, залишаючись тим щонайменше менше ставки звичайного рублевого кредита.

По термінів платежу векселі Тверьуниверсалбанка ділилися на:

Векселя, погашаемые по пред’явленні до банку та термінові векселі, тобто. векселі, погашаемые банком лише крізь певний строк від дати складання векселі чи певного числа.

Вексель Тверьуниверсалбанка міг бути пред’явлений до оплати на місце, позначене в графі «місце платежу », у будь-якій філія Тверьуниверсалбанка чи банк, узявши він зобов’язання в оплаті векселів Тверьуниверсалбанка. Векселі погашалися протягом банківського дні, у разі їх пред’явлення у ТверьУниверсалБанк.

Вексельный центр пропонував власникам термінових векселів такі послуги, як оплата векселів до терміну платежу із них, що дозволяло будь-якої миті отримати гроші за векселем, але з відрахуванням певний відсоток — дисконту дострокового обліку, який зменшувався тільки з наближенням терміну погашення векселя.

Тверьуниверсалбанк здійснював обмін казначейських зобов’язань (КЗ), що у вільному зверненні, на векселі ТверьУниверсалБанка.

Таким чином, ці векселі були швидким, простою й зручним способом розрахунку між юридичними особами, у багатьох містах (зокрема й у Нижньому) існувала практика заліку виплат у Львівській обласній бюджет векселями Тверьуниверсалбанка. За минулі двох років взагалі в багатьох склався умовний рефлекс: «Вексель? А, знаю, це Тверьуниверсалбанк! «.

Что насправді сталося з Тверьуниверсалбанком — досі загадка. Нервозна ситуація навколо однієї з найбільших російських банків виникла відразу після першого туру президентських виборів. У червня 1996 з’явилися чутки у тому, що ТУБ фінансує виборчу кампанію комуністів, що спричинило у себе приплив клієнтів, бажаючих зняти свої кошти з рахунків. Через війну виникли труднощі із виплатою готівки. До початку липня в ТУБе стали виникати затримки в проходженні платежів і погашенні векселів. Але те, чутки могли серйозно спричинити ситуації у одному з найпотужніших банків країни, залишається маловероятным.

С кінця червня у 24-х ТУБе працювала робоча група експертів ЦБ, у функції якої входив ретельний аналіз структури активів і пасивів банку. Керівництво банку намагалося пояснити тимчасову припинення у проведенні операцій діяльністю співробітників ЦБ. Проте на початку липня Центральний банк розіслав у комерційних банків листи, що містили переконливу прохання надати інформацію про обороти за рахунками ТУБа. У листах також утримувалося попередження про очікуваних затримках платежів під час розрахунків через цей банк. Справді, все платежі через банк було припинено до 5 июля.

Реакция керівництва ЦБ не забарилася. Уже наступного дня виходячи з укладання експертної групи в ТУБе було запроваджено тимчасова адміністрація, а 19 липня 1996 голова Центробанку підписав наказ про відкликання ліцензії Тверьуниверсалбанка.

Распад ТУБанка був великий ударом по Російської економіці загалом (його векселі загальну суму близько 800 млрд. крб. для заліку неплатежів використовували більш 2.5 тис. підприємств) і з довірі до векселях зокрема. Формально відгук ліцензії банку значить припинення оплати ним своїм векселях — всіх зобов’язань банку з відношення до векселедержателям зберігають чинність. Проте реальна ліквідність векселів ТУБанка практично дорівнює нулю. Понад те, має місце таке явище. Кредитори ТверьУниверсалБанка купують на вторинному ринку його векселі за 20−25% від номіналу і пред’являють в банк, який зачитує ці векселі має значення боргу вже з номіналу. Формальний спосіб отримати гроші тому — в суді - наштовхується на нездоланна перешкода: гроші в банку насправді немає.

Векселя в Нижньому Новгороде

Программа податкових освобождений В цілях ліквідації заборгованості і прискорення розрахунку підприємств, організацій корисною і об'єднань з обласним бюджетом починаючи з 1996 року дозволено переоформлення заборгованості підприємств перед обласним бюджетом їх своїми простими векселями.

Предприятие, має заборгованість (недоїмку) з платежів у обласної бюджет, емітує простий вексель з терміном платежу «по пред’явленні» за узгодженням із департаментом фінансів Адміністрації Нижегородської області. Департамент фінансів Адміністрації Нижегородської області після розгляду заяви підприємства може укласти останнім договір міни простого векселі підприємства на податкове визволення відповідність до номіналом що був простого векселя.

Одновременно з векселем підприємство представляє департамент фінансів гарантійного листа, в якому підприємство зобов’язується оплатити вексель, виданий Адміністрації, колись всього грошима, при неможливості - товарами власного виробництва чи послугами в пріоритетному порядку за від номінальної вартості векселя.

По умовам договору міни підприємству надається відстрочка щодо сплати податків терміном на 30 днів. Протягом цієї періоду одержані від підприємства векселі, відповідно до Генеральному договору між департаментом фінансів України й уповноваженим банком, передаються на Торговельну майданчик уповноваженого банку їх реализации.

Департамент фінансів Адміністрації Нижегородської області створює комісію з участю представників уповноваженого банку і підприємства-емітента визначення ціни реалізації векселей.

Уполномоченный банк проводить роботу з пошуку покупця векселі і відданість забезпечує надходження коштів у бюджет виходячи з укладеного останнім і департаментом фінансів Генерального договора.

На підставі договору продажу-купівлі простих векселів підприємств, емітенту цих векселів надається податкове звільнення. Якщо ж векселі не реалізуються в термін, то податкова відстрочка припиняє дії, договір міни втрачає силу, а векселі повертаються предприятию.

Как бачимо, Адміністрація області без великий полювання приймає власні векселі підприємств — та й за умови, що й вдасться продати. Тоді як, як і у всій Росії, існують інші шляхи — використання фінансових векселей.

Использование векселів ТУбанка в Нижегородської области

Распоряжением Адміністрації Нижегородської області від 10 жовтня 1995 р. було дозволено застосування в внутріобласному обороті простих термінових векселів Тверьуниверсалбанка як засобу розрахунків за вироблену продукцію, виконані роботи та послуги між підприємствами і міжнародними організаціями будь-який форми власності, і навіть як засобу сплати податків у обласної бюджет.

Администрация Нижегородської області, може використовувати векселі як фінансування бюджетних підприємств, організацій та установ. Векселі були обміняли на податкове визволення департаменті фінансів Адміністрації Нижегородської області у межах установлену квоту. Квота становить 5% від суми фактичних податкових надходжень у обласної бюджет за попередній місяць. У сплату податків у обласної бюджет приймалися векселі, передчасно платежу яких залишилося менше 30 днів. Протягом 2-х днів після цього департамент фінансів зобов’язаний укласти підприємством договір міни векселі на податкове звільнення. Прошу звернути увагу — вже зобов’язаний, а чи не може, як у минулому разі. Воно і зрозуміло сказати — хто ж саме знав, що ця вийде халепа.. .

Выдаваемые податкові звільнення могли для заліку недоїмок із податків і зборів, зачисляемым у Львівській обласній бюджет (частка прибуток, ПДВ, спеціального податку, транспортний податок, податку майно, частка акцизів, податку потреби освітніх закладів), і навіть заліку із поточних платежів зазначених податків та фінансових санкцій за зазначеними платежам.

В Нижегородської області векселі приймали до оплати: Нижегородський Земельний Міжрегіональний акціонерний банк, КБ АвтоГАЗбанк, КБ Асоціація, КБ ВОКвнешторгбанк, АПИБ Волго-Вятский Проминбанк, АБ Нижегородський Банкірський Будинок, КБ Радиотехбанк, Нижегородпромстройбанк.

Векселя інших банков

" НЗМБанком що з нижньогородським представництвом Акціонерного Комерційного Банку «Тверьуниверсалбанк» і Департаментом фінансів Нижегородської області розроблена програма використання векселів Тверьуниверсалбанка як засіб платежу податків у обласної бюджет та звернення їх у території Вінницької області. Розпорядженням Губернатора Нижегородської області від 10.10.95 обслуговування цієї програми доручено НЗМБанку.

В 1995 року НЗМБанком випущено власних векселів загальну суму 25 250 млн руб. У 1996 року банк планує розпочати кредитування підприємств і закупівельних організацій у вигляді дисконтних векселів НЗМБанка. Ставка по вексельному кредиту буде істотно нижчий ставки зі звичайних кредитам.

НЗМБанком що з Департаментом фінансів Нижегородської області розпочато розробку нової програми з ліквідації заборгованості підприємств перед обласним бюджетом. У його основі лежить схема переоформлення боргів підприємств відповідає їхній простими векселями, які неодмінно реалізовуватимуться через Торговельну вексельну майданчик НЗМБанка «(З проспекту НЗМБ).

Конечно, після смерті ТверьУниверсалБанка активності на Вексельної майданчику значно поменшало, але з тих щонайменше вексельний проект Адміністрації триває, базуючись по більшу частину у власних векселях НЗМБанка. Своя усеросійська вексельна майданчик є також в Інкомбанку, випускаючого свої векселі (як дисконтні, і відсоткові) які, до речі, не використовують бланк Міністерства фінансів! Чим є ці цінних паперів насправді - сказати не беруся, проте Інкомбанк із задоволенням кредитує ними клієнтів, причому ви можете отримати кредит грошима — лише векселями. Свої векселі випускають такі великі банки як ОНЭКСИбанк, банк «Нижегородський кредит «і другие.

О останньому є разючий мій погляд документ, який не можу втриматися, щоб не привести.

" Про авалі векселів муніципального акціонерного банку «Нижегородський кредит».

Распоряжение глави.

местного самоврядування.

города Нижнього Новгорода От 06.03.1996 n 631-р В цілях зниження дефіциту міського бюджету, зменшення взаємних заборгованостей муніципальних підприємств, установ і закупівельних організацій друг перед ще й міським бюджетом, і навіть виконання постанови глави місцевого самоврядування міста Нижнього Новгорода N 2 від 26 січня 1996 року «Про патентування деяких заходи з стабілізації становища МИАБ «Нижегородський кредит»:

1. Розв’язати департаменту фінансів адміністрації міста Нижнього Новгорода (Палкіна Н.В.) авалировать векселі інвестиційного акціонерного банку «Нижегородський кредит» (далі банк) у сумі трохи більше 6,4 млрд руб., і підписати від імені адміністрації міста Нижнього Новгорода договір про авалі векселів банку на суму, зазначену у цьому пункте.

…

3. Встановити, що аваль надається за його забезпечення у відповідність до справжнім розпорядженням і технічні узгодження з департаментом фінансів адміністрації міста Нижнього Новгорода термінів (Етапів) випуску векселів в звернення, загального кількості векселів, номіналів векселів і термінів дії авалю. Департаменту фінансів адміністрації міста Нижнього Новгорода (Палкіна Н.В.) прийняти у забезпечення авалю будинок банку з ул. Минина, 35 і укласти від імені адміністрації міста Нижнього Новгорода відповідний договор.

4. Розв’язати платникам податків оплачувати податки до бюджету міста Нижнього Новгорода векселями банку, авальованими департаментом фінансів адміністрації міста Нижнього Новгорода.

Глава місцевого самоврядування И. П. Скляров «.

Вот буквально так. Векселі муніципального банку, створюваного на підтримку проектів Адміністрації, авалируются самої Адміністрацією міста з лиця метою «стабілізації становища » ! На жаль, мені вдалося знайти згаданого з тексту становища, проте сказаного предосить щоб зробити певні висновки над надійністю векселів банку «Нижегородський кредит » .

Долговые зобов’язання Адміністрації Нижегородської области Распоряжением Губернатора області від 09.12.95 x, x,Ĺ,Ä,Ĺ,Î,Ů, x, Ď,Â,Ň,Á,Ý,Ĺ,Î,É,Ĺ, Ä, олговые зобов’язання Адміністрації Нижегородської області, які становлять нічим іншим як звичайні векселі, але лише випущені Адміністрацією, що ж додає їм подібності з ДКО. Мета їх створення звичайна для цінних паперів подібного типу — прискорення взаєморозрахунків між підприємствами, організаціями, установами, бюджетами районів й області, і навіть зниження рівня взаємних неплатежів і більше ефективне використання грошових средств.

Долговое зобов’язання є письмове зобов’язання Адміністрації Нижегородської області сплатити цю суму у визначений термін, що видається підприємствам, організаціям, установам задля її подальшого його застосування в господарський оборот области.

Обязательства уводять у оборот рахунок прямого фінансування, як дотацій й розтринькування бюджетних позичок підприємствам, і організаціям Нижегородської області. І застосовуються як платіжне засіб в безготівкових розрахунках у внутріобласному обороті між підприємствами, організаціями та установами за вироблені товари та надані послуги, і навіть з їхньої платежах до бюджету (у частині обласної доли).

Держатель боргових зобов’язань може здійснювати в безготівковій формі такі операции:

a) Погашення кредиторську заборгованість за отриману продукцію, виконані праці та надані послуги через передачу боргових зобов’язань по передавальної написи підприємствам — кредиторам.

b) Обмін боргових зобов’язань на податкові звільнення, у частині платежів до обласної бюджет. Податкове звільнення видається у сумі, у вигляді номінальною вартості, яка вказана у борговій зобов’язанні. Обмін боргових зобов’язань на податкові звільнення може бути здійснений передчасно погашення, вказаної у борговій обязательстве.

c) Погашення боргових зобов’язань шляхом перерахування з цього приводу останнього власника цифру розмірі від номінальної вартості боргового зобов’язання (за відсутності кредиторську заборгованість з платежів у бюджет, у частині обласної доли).

При наявності зазначеної заборгованості, підприємству (під час подачі заяви на оплату) оформляється податкове звільнення у сумі заборгованості, а решта номінального обсягу зобов’язань видається грошима. Це ж треба сказати, наводить визначені думки кому насправді належать спрямовані на боргові зобов’язання гроші - ну, уявіть собі, вам необхідно зробити терміновий платіж, хочете при цьому продати зобов’язання, а чи не можете — тому, що повинні області податок. Оскільки податкові недоїмки нині є у кожного підприємства …

Перспективы Російського ринку векселей

Безусловно ясно одне — через відсутність грошей векселі Росії абсолютно необхідні. Активізація вексельного звернення наводить, по-перше, до прискорення розрахунків й оборотності оборотних засобів. По-друге, зменшується потреба у банківський кредит, відповідно знижуються відсоткові ставки над його використання й у результаті скорочується емісія грошей. Оборот векселів в найближчим часом має стати масовим явлением.

В подальшому вексельне звернення до Росії напевно прийме традиційніші (і цивілізовані) форми, коли підприємства-боржники будуть самостійно виставляти векселі, отримувати під них вексельне поручництво банку і розплачуватися авальованим векселем відносини із своїми кредиторами. У цьому банки, з метою мінімізації своїх ризиків, супроводжуючих гарантійні операції, можуть практикувати авалювання векселів під заставу конкретного майна чи прав векселедавців (як і описувалося у минулому параграфі). Разом про те відсутність необхідного досвіду і навиків відповідних дій, нерозробленість (прогалини) законодавства, регулюючого порядок проходження векселів за її неоплаті, і навіть систематичне невиконання які у цій галузі законів, можуть призвести до появи і такої форми комерційного кредитування, коли векселі забезпечуватимуться не авалем, проставляемым на них банком, а окремо оформляемой банківської гарантією, вступу якої з непотрібен опротестовувати вексель в дводенний термін за його неоплаті (щоправда, це можуть призвести до ускладнення чи неможливості процедури передачі векселі іншому предприятию).

Список литературы

1. «Відомості СНР РСФРР та УСРР ЗС РРФСР », N 31, 1991 р., ст. 1024. Постанова «Про застосування векселі у господарському обороті РРФСР «.

2. Санкт-петербурзьке ВІДЛУННЯ N 23(186), 11 липня 1996 «У Тверьуниверсалбанке введена тимчасова адміністрація «.

3. Проспект вексельної програми НЗМБанка.

4. Фельдман А.І. «Вексельні звернення «.

5. «Російська газета », N 79, 25.04.96 закон «Про ринок цінних паперів «.

6. «Санкт-петербурзьке ВІДЛУННЯ «номер 66(179) від 15-май-1996 «Північно-Західна регіональна вексельна майданчик Тверьуниверсалбанка… «.

7. «Діловий Петербург «номер 18(187) від 15-март-1996 «Фінансовий будинок дає інформацію з векселях та його цінами «.

8. «КОДЕКСinfo «номер 23(155) від 27-май-1996 «Використання векселів за умов сучасної економіки «.

9. «Санкт-петербурзьке ВІДЛУННЯ «номер 54(167) від 07-февраль-1996 «Товарно-фондова біржа: перспективи якої і проблеми ринку цінних паперів… «.

10. «Санкт-петербурзьке ВІДЛУННЯ «номер 30(143) від 09-август-1995 «Залучення казначейських зобов’язань до господарського обороту… «.

11. «Діловий Юридичний журнал «номер 5 від 15-ноябрь-1995 «Діяльність комісії з цінних паперів і бірж «.

12. «Російська газета », N 188, 01.10.94, Постанова Уряди РФ «Про оформлення взаємної заборгованості підприємств і закупівельних організацій векселями єдиного зразка та розвитку вексельного звернення » .

13. Єфремов І.А «Державні цінні папери зобов’язання », М., 1995.

14. «Аргументи як Факти », вип. 31 (Август 96), «Що приміром із банками «.

15. «Економічне огляд », вип. 40 (Липень 1996), «È,í,â,å,ñ,ò,è,ö,è,î,í,í,û,å, ï,ð,î,ö,å,ñ,ñ,û, «.