Инвестиции в сільському господарстві: методи лікування й перспективы

Введение

…3.

I. Місце, роль і інвестиційне становище сільського господарства за РФ.

1.1. Місце й ролі інвестицій у розвитку і підвищення ефективності сільського хозяйства…

…4.

1.2. Активізація інвестиційного процесу у сільському господарстві інвестиційний климат…6.

3. основні напрями і джерела залучення інвестицій у аграрний сектор…12 II. Методи інвестицій у сільське господарство регіонах, шляху подолання інвестиційного кризи і інвестування на АПК.

2.1. Формування регіональної політики у АПК…16.

2.2. Бюджетна ефективність інвестиційних проектів регионального.

АПК…20.

2.3. Удосконалення механізму інвестування сільського хозяйства…24.

2.4. Перспективи інвестування розвитку АПК…31 Заключение…36 Список використаної литературы…37.

Про стан економіки дуже впевнено можна судити з характеру процесів, які у інвестиційної сфері. вона є індикатором, що вказував на загальний стан у країні, розмір національного доходу, привабливість інших держав. Термін «інвестиції «має кілька значень. Він означає придбання акцій чи облігацій в розрахунку на деякі фінансові результати; їм позначаються також реальні активи, наприклад машини, потрібних для від продажу якогось товару. У щонайширшому значенні інвестиції забезпечують механізм, необхідний фінансування, зростання і розвитку економіки страны.

Інвестицію — це будь-який інструмент, куди можна помістити гроші, розраховуючи зберегти чи помножити їхню вартість і (чи) забезпечити позитивну величину доходу. Вільні кошти — це інвестиція, оскільки цінність готівки то, можливо «з'їдена» інфляцією, і вони можуть забезпечити ніякого доходу. Якщо таку саму суму грошових коштів помістити на ощадний рахунок у банку, їх може бути інвестицією, оскільки рахунок гарантує певний дохід. Метою моєї курсової роботи є підставою розгляд інвестицій у сільському господарстві, методів інвестицій і перспективи. Оскільки тема інвестицій у сільське господарство дуже велика, я розгляну лише ті аспекти цієї проблеми: інвестиційну кризу, шляху подолання і перспективи грошових вливань. Цю тему мене зацікавила своєї актуальністю, т.к. у такому країні як Україна, інвестиції відіграють істотне значення у розвитку середнього та великого бізнесу. Підприємства що неспроможні самостійно вибратися з кризи, а держава має коштів у субсидування і інвестування у ці підприємства. Отже, якщо держава зацікавлений у стабільної та сильної економіці, воно має на законодавчому та виконавчому рівнях створити сприятливий інвестиційний клімат. Адже сільське господарство — основна галузь за будь-який економіці, яка від початку є малоприбутковою і малопривлекательной для інвестицій, але від розвитку сільського господарства залежить розвиток усієї економіки. Тому питання інвестицій у с/г, є ключовим у розвитку економіки нашої страны.

I. Місце, роль і інвестиційне становище сільського господарства за РФ.

1.1. Місце й ролі інвестицій у розвитку і підвищення ефективності сільського хозяйства.

Сьогодні фінансові, кредитні, товарні, лізингові інвестиції повинні спрямовуватися туди, коли в без них буде отримано найбільш швидке й максимальний ефект. Вочевидь, що за умови гострої конкурентної боротьби над ринком інвестицій між державами, регіонами, підприємствами переможе той, хто зуміє привернути їхню достатньої маси і з найбільшим ефектом їх використовувати. Завдання місцевих регіональних органів влади, галузевих, господарських органів — вірно знайти пріоритети інвестування, надати їм инновационно-производственную спрямованість, вміло використовуючи у своїй економічні та податкові важелі. Пошук інвестицій є складним завданням, але ще більше важким справою є забезпечення їх ефективне використання. Частка нашої країни у залученні світових інвестиційних ресурсів мізерно мала — всього 0,5%.Оставляет бажати кращого і структура залучуваних в Росію ресурсів: питому вагу прямих і портфельних капіталовкладень в виробничу сферу дуже скромний високого рівня капіталовкладень у придбання державних цінних паперів, фінансово-банківський сектор. Явно незадовільна регіональна структура іноземних інвестицій: 60% посідає Москву, ще 20 — на дев’ять інших регіонів і останні двадцять% - протягом усього решту території Росії, що охоплює майже 80 суб'єктів Федерації. Головною причиною виникнення такої ситуації є у Росії дієвою системи стимулювання залучення іноземних інвестицій, його захисту, гарантій і страхування. Це виявляється в неповазі до договірної дисципліни, високому рівні й непередбачуваності оподаткування, нерозвиненості соціальної, транспортної та комунікаційної інфраструктур, відсталою системі обліку, нестабільності політичної, правової та нормативної систем загалом. У разі глибокої кризи, пережитого агропромисловим комплексом, особливої цінності представляють іноземні інвестиції у цю складну, з тривалим терміном окупності сферу економіки. Проте, як відомо, інвестиції йдуть туди, де є гарантія їх високоефективного використання коштів і максимальної віддачі. Особливу увагу, з погляду, викликають система організації та стимулювання виробництва, механізм економічної відповідальності які дозволяють забезпечувати ефективність виробництва, рівень технологічної та виробничої дисципліни, виробляти високоякісну і конкурентоспроможну продукцію. Зарубіжна практика, а оновлювати вітчизняний досвід ринкових перетворень дозволяють дійти невтішного висновку, що «запуск» інвестиційного процесу, що створює основу для стабільного зростання вітчизняних, може і має розпочатися з галузей, орієнтованих кінцевий споживчий попит, під час першого чергу, хоч і парадоксально, з сільськогосподарського виробництва, харчової та легку промисловість, тобто саме із тих галузей, які відчувають найбільший спад виробництва. Особливого значення сільського господарства, легкої і харчової промисловості для стимулювання інвестиційної активності обумовлена тим, що, по-перше, ці галузі мають сильну міжгалузеву «зчіпку», у результаті інвестиції у розвиток створюють найбільший кумулятивний ефект, стимулюючи попит продукції суміжних деяких галузей і формуючи у яких власний інвестиційний потенціал. По-друге, завдяки найнижчою капіталомісткості і найменшим термінів окупності капітальних вкладень. Утретіх, для продукції цих галузей характерний масовий і стабільний попит на ринку. По-четверте, більшість видів продукції легкої і переробної промисловості, на відміну складної побутової техніки від, цілком конкурентоспроможні як на внутрішньому, а й у деяких зарубіжні ринки. Цей новий напрям державної структурної політики то, можливо реалізовано з відносно меншою навантаженням на федеральний і місцева бюджет. І тому потрібні не так стільки прямі державні інвестиції, скільки організаційно-правові заходи, дозволяють відкрити цим сегментом для ресурсів та порожніх приватних інвестицій, зокрема іноземних. Ці інвестиції необхідно підтримувати податковими й іншими пільгами, причому в такий спосіб, щоб що формується інвестиційний попит орієнтувався в першу чергу на вітчизняних виробників технологічного устаткування. Необхідна також розумна державна політика протекціонізму щодо названих галузей. За пріоритетний напрям інвестиційної політики на найближчу перспективу має стати й підтримка інвестицій у секторі малого середнього підприємництва. Обсяг інвестицій у цим сегментом сьогодні становить 7% всіх капіталовкладень у основний капітал. І тому непотрібен великих державних коштів. У цьому важливо інвестиційний попит, створюваний при державну підтримку малого середнього підприємництва, орієнтувати на вітчизняних виробників спеціалізованого устаткування малих форм бізнесу. У разі інвестиційного кризи, безсумнівно, виправдана розпорядження про формування потужних вертикально інтегрованих промислових конгломератів на чолі з банками за збереження певних масштабів державного участі. Така організаційну структуру підвищує можливості акумулювання фінансово-кредитних ресурсів немає і їх концентрації в пріоритетних точки зростання, створює інвестиційну базу активної структурної політики. Проте сформовані форми організації фінансово-промислових груп не завжди відповідають реалізації цієї стратегії, насамперед через відсутності належного добору, і залучення інвесторів із представників вітчизняного і іноземного капіталу. Щоб фінансово-промислові групи могли стати локомотивом інвестиційного процесу, необхідно: уперших правове забезпечення гарантій виконання інвестиційних зобов’язань, прийнятих банками й іншими інвесторами для придбання акцій виробничих компаній на інвестиційних конкурсах і за будь-яких інших формах придбання акцій у власність. По-друге, потрібна чітка регламентація обсягу й умов об'єднання фінансових ресурсів підприємств, входять до складу фінансово-промислових груп, залежно від напрямів їх використання. Пожвавлення інвестиційної активності є неодмінною умовою виходу підприємств АПК на стійку траєкторію економічного зростання. Як світової досвід, і російська дійсність свідчать, що активізації роль держави, місцевих органів влади у інвестиційному процесі шляхом його прямої й опосередкованого регулювання подолання депресивного стану економіки, відновлення та зростання економічного потенціалу Росії її регіонів невозможны.

1.2. Активізація інвестиційного процесу у сільському господарстві інвестиційний климат.

Одна з основних напрямів адаптації сільськогосподарських підприємств до постійно змінюваних умов ведення виробництва — реструктуризація виробничих систем. У цьому вихід на оптимальні параметри функціонування неможливий без інвестицій, які забезпечують необхідні структурні зміни. У цьому особливу острогу і актуальність набуває проблема активізації инвестиционною процесу у сільському господарстві. У Росії її до 1992 р. АПК традиційно був державної регульованої галуззю зі значними обсягами щорічних капіталовкладень, велика частина яких здійснювалася рахунок коштів державного бюджету. Жорстка централізація і регламентація механізму довгострокового фінансування відтворювальних процесів сільському господарстві в поєднані із обмеженням господарської ініціативи викликали зниження ефективність використання капітальних вкладень, збільшення терміну їхніх освоєння, деформації роль держави як регулятора общестпенного процесу відтворення. Попри те що, що у 1985— 1991 рр. державою були спроби підвищення ефективності інвестиційної діяльності в АПК, які передбачають різке обмеження довгострокових капіталовкладень у неефективні напрями, підвищення якості інвестиційного комплексу, створення материально-ресурсной та виробничої бази щодо соціально орієнтованих галузей економіки, реальних кроків із вдосконаленню механізму державного регулювання системи капітальних вкладень зроблено був. Ситуація в інвестиційної сфері формувалася під впливом наступних чинників: зміни структури та джерела фінансування інвестиційних витрат; інституціональних змін — у національної економіці, що з роздержавленням власності; відносного скорочення платоспроможного попиту зв’язки України із зміною рівня життя та структури ціни інвестиційну продукцію; зміни структури інвестиційного попиту та її невідповідності потужностями інвестиційного сектора; недостатньою оперативності заходів із зміни порядку індексації амортизації і переоцінці основних засобів виробництва. Складне фінансове становище сільськогосподарських підприємств робило їх непривабливими з місця зору сторонніх інвесторів, а власні кошти довгострокових вкладень через брак прибутку обмежувалися лише амортизацією, сума якої неухильно знижувалася у зв’язку з перевищенням вибуття основних засобів проти їх введенням в експлуатацію. Один із головних причин зменшення обсягів сільськогосподарського виробництва — значні збої в матеріально-технічне забезпечення. По даних Держкомстату Росії, останніми роками парк сільськогосподарської техніки становить але основним машинам близько 55—65% нормативного. Аналогічна ситуація складається з використанням мінеральних добрив, засобів захисту рослин. Найтяжчого становищі була і соціальна сфера села. Порівняно з 1985 р. 2000 р. значно нижчі від показники капітального будівництва як житлових будинків, і лікарень, шкіл (відповідно 26,4, 6,5 і 21,1 разу). Дорогий компанії з рішучим покриттям у 2000;му р. побудовано у 19 разів менша, ніж у 1985 р. Допомога з бюджету останні роки різко скоротилося. Обсяг інвестицій у сільському господарстві нижчий від середнього рівня інвестицій у економіці. З зміною інституціональної структури економіки та скороченням присутності держави щодо ринку капіталу частка інвестицій у сільському господарстві Росії знизилася з 10,8% 1992 р. до 3−3,7% в 1999—2001 рр. З іншого боку, незначні й іноземні незалежні інвестиції в АПК, причому них тільки 25% посідає сільському господарстві, інше — на харчову і переробну промисловість. Крім загального скорочення інвестицій відбувається зміна структури їх використання. Якщо й 1991 р. із загальної суми інвестиції в АПК на сільському господарстві йшло 56,9%, а харчову промисловість 10%, то вже 2000 р. співвідношення було 37,4 і 39,2%. При сектор кредитних і банківських послуг теж виявляє активного інтересу до проектів інвестицій у сільськогосподарське виробництво, що за умови слабкого розвитку лізингу призвело до ситуації, коли є основним джерелом фінансування інвестицій є кошти підприємств і закупівельних організацій. Частка інвестицій у сільському господарстві Курської області для трохи вища среднероссийского показника, однак, ураховуючи високу аграрну спрямованість економіки регіону, незначна і ставляться більш ступеня фінансується за рахунок позабюджетних коштів. Після фінансової кризи 1998 р. стався ряд позитивних економічних змін — у агропромисловому секторі: змінилися в цю справу умови імпортозаміщення по основним групам продовольчих товарів продукцією вітчизняних, девальвація карбованці і, як наслідок, різке подорожчання імпорту продовольства зробили вкладення у внутрішній виробництво значно вигіднішими, аніж увезення готової продукції з-за кордону; підвищилася конкурентоспроможність російського продовольства та коштів виробництва для АПК зовнішньому ринках, насамперед на аграрному ринкові країн СНД; зросла ефективність використання збереглися виробничого потенціалу сільськогосподарських, переробних і фондопроизводящих підприємств для забезпечення зрослого попиту сільськогосподарську продукцію. Нині іноземні фірми мають намір розширювати виробництво АПК Росії. Найважливіше роль формуванні сприятливого інвестиційного клімату належить чиннику правової стабільності. Один із умов стимулювання припливу іноземного капіталу і захисту зарубіжних інвестицій — вдосконалення законодавчої бази і правових норм, і навіть можливість забезпечувати їхню обов’язкове дотримання. Закони, які регламентують інвестиційного розвитку, страждають на серйозні недоліки: запозиченням норм, застосовуваних державах із іншим рівнем інституціонального та культурного розвитку; наявністю взаємовиключних норм, зокрема у межах одного закону. Необхідний механізм, який убезпечить тлумачення законів у відповідність до пріоритетами інвестиційної діяльності, і навіть економічними завданнями і метою, що ставить собі країна або окремий регіон. За оцінками російських і зарубіжних експертів, у Росії складається сприятлива ситуація для істотного припливу капіталу агропромисловий комплекс. Дестабілізуючий чинник зростання інвестиційної активності — невідповідність федеральних і регіональних законодавств. Федеральне законодавство про іноземних інвестиціях представлено переважно Федеральним законом «Про іноземних інвестиціях у Російської Федерації» (1999 р.). У законі визначає основні гарантії прав іноземних інвесторів на на інвестиції та отримані від них доходи і прибутки, і навіть умови підприємницької діяльності іноземних інвесторів біля Російської Федерації. Головні недоліки цього закону — надання пільг і введення державних гарантій в обсязі тільки під пріоритетні інвестиційні проекти, включені в перелік, затверджуваний Урядом Російської Федерації, як і того, що правової захистом, гарантіями і пільгами користується іноземного інвестора і комерційна організація з іншими інвестиціями, створена па території Рос-сип, у якій іноземного інвестора володіє щонайменше ніж 10% частки статутний капітал, під час здійснення ними реінвестування. Отже, будь-який іноземний інвестиційний проект повинен бути під медичним наглядом держави, тільки тоді ми нею поширюватимуться в обсязі встановлені законом пільги і гарантії. З іншого боку, сучасні процеси в аграрному секторі вимагають добре прописаних механізмів обороту земель сільськогосподарського призначення, тим більш, що й частка сягає 5—6% всіх земель, які підлягають обороту (в розвинених країнах і основних країнах із транзитної економікою 0,5—2%). У цьому зв’язку прийняття Федерального закону «Про обіг земель сільськогосподарського призначення» має відіграти позитивну роль. Питання інвестування на аграрному секторі не можна відривати з інших питань економіки: податкової політики, митного регулювання тощо. буд. Найяскравіше цей відрив проявляється у сфері митного регулювання. Звісно ж необхідним спрощення цього процесу задля імпорту товарів на територію Росії у режимі тимчасового ввезення. Також слід спростити порядок, який регламентує процедуру і кількість узгодженні, ліцензій, технічних умов у інвестиційних проектів, системи стягування мит на імпортні засоби виробництва у бік звільнення з митних платежів устаткування, ввезеного у країну з метою реалізації інвестиційних проектів. Податковий кодекс Російської Федерації передбачає надання додаткових податкових пільг іноземних інвесторів. Сприятлива для інвесторів податкову систему — це розумні ставки податків, стабільність, зрозумілість і зрозумілість, послідовність застосування і об'єктивність при здійсненні аудиту. Неефективна і громіздка нормативна база банківського і валютного регулювання — також велику проблему для інвесторів. Валютне регулювання, що здійснюється на час Центробанком Росії, передбачає ліцензування ввезення капіталу повній відповідності до російським законодавством, який часто створює заборонний режим для іноземних інвестицій. Не розроблено ефективних механізмів, що перешкоджають вивезенню капіталу із країни. У сфері валютного регулювання необхідно проведення наступних заходів: ліцензування ввезення іноземного капіталу завезеними на територію Росії; при цьому в Федеральний закон «Про валютне регулювання і валютному контролі» треба внести поправки; запровадження уведомительного порядку реєстрації іноземних інвестицій (тому числі валютних операцій, що з рухом капіталу), крім вилучень, встановлених у законодавчому порядку; видача податкових кредитів. Надлишкове регулювання із боку за Центральний банк Російської Федерації створить серйозні труднощі й призводить до збільшенню продажу і так большою числа необхідних погоджень. З метою сприяння розвитку бізнесу у регіонах федеральне уряд повинен розширити рамки діяльності іноземних банків на місцях. Присутність у регіонах визнаних зарубіжних банків дасть інвесторам відчуття більшої стабільності й захищеності. Одне з найефективніших способів стимулювання припливу іноземних інвестицій — надання гарантій від політичних вимог і комерційних ризиків, закріплених законодавчо. Західний агробізнес більшою мірою зацікавлений у зберіганні Росії як споживача готовою імпортною техніки, як і продовольчої продукції. Залучення закордонних інвестицій у вітчизняне рослинництво і тваринництво поки носить локальний характер. Слабкою залишається присутність іноземного капіталу в основних секторах російської харчової промисловості. Необхідність залучення інвестицій в власне виробництво м’ясомолочних продуктів та інших видів продовольства високого рівня обробки диктується як фінансовим кризою, а й технологічним відставанням галузі. Вочевидь, на вирішення це завдання потрібні пільги для іноземних інвесторів, включаючи створення «зон аграрного підприємництва», які мали б явно виражений регіональний характер. У цьому зв’язку можна було б взяти відповідний закон з правом встановлення податкових та інші пільг для іноземного інвестора. Залучення закордонних інвестицій у АПК країни стане реальнішим, якщо їх спрямувати у розвиток експортних виробництв. Девальвація рубля надала додатковий імпульс вітчизняної харчової промисловості. У той водночас низька купівельна здатність населення істотною перепоною задля її подальшого зростання виробництва після досягнення меж імпортозаміщення. Така ситуація вимагає виходу зарубіжні ринки. Орієнтація до іноземних ринків дозволить підняти стандарти вітчизняної продукції і на цим поліпшити якісні характеристики споживаного продовольства на країні. Зарубіжний капітал буде зацікавлений вкладати кошти на експортне виробництво. З огляду на наближення термінів вступу Росії до ВОТ, необхідно розробити зважену та законодавчо оформити програму захисних заходів продовольчого ринку, максимально наблизивши її до норм і правил СОТ. Важливим питанням під час обговорення вступу Росії у який повинні стати гарантії доступу до іноземних ринків російських сільськогосподарських і продовольчих товарів. Поки продовжує діяти цілу систему заходів торгових обмежень і заборони щодо Росії. Вступ у СОТ — буде мати наслідки як для російської зовнішньої торгівлі. Через війну має зрости кредитний і інвестиційний рейтинг Росії, її економіка буде остаточно визнаний;) ринкової, що помітно поліпшить інвестиційний клімат й у АПК. Державна політика має бути ясною й чіткою у питанні підвищення реальних доходів населення (пенсій, зарплати бюджетникам тощо. буд.). Це формує додатковий попит у першу чергу на продуктів харчування. Потрібно внести в закону про лізингу. Чинний закону про лізингу не вирішив всіх негараздів. Залишається подвійне оподаткування, проблеми зі сплатою ПДВ за ввезенні лізингового устаткування й т. буд. Якщо питання ні вирішені, не можна буде зупинити технологічну деградацію. Масштабний зростання може бути тоді, коли в інвесторів з’явиться у тому, що федеральні і регіональні власті розуміють необхідність розробки цілеспрямованої інвестиційної політики, увязанной з адекватної правової базою, і роблять серйозних заходів, створені задля поліпшення інвестиційного клімату і підвищення припливу зарубіжних (насамперед прямих) інвестицій у сільському господарстві через розширення пільг і гарантий.

1.3.Основные напряму, і джерела залучення інвестицій у аграрний сектор.

Цю ситуацію можна визначити саме як криза, оскільки виникло протиріччя між необхідністю структурної перебудови АПК, для якої потрібні інвестиції, і низькому рівні інвестицій (і дуже високої ціною на інвестиційні ресурси), що роблять практично будь-яке фінансове вкладення коштів невигідним, з поточних оцінок. Активізація інвестиційної діяльності не лише основним умовою виведення сільського господарства з глибокої кризи, а й стає найважливішим визначального чинника подальшого його розвитку. Потрібна не лише реформування громадського укладу в селі шляхом інституціональних перетворень, що було пріоритетом у початковий період аграрної реформи, а й залучення до аграрний сектор великомасштабних інвестицій. Гостро у яких потребують практично всі галузі і АПК, чи це сільське господарство, переробна промисловість, фондопроизводящие галузі житлова сфера села. Тому передумов масової припливу інвестицій у аграрний сектор має стати найважливішим елементом стратегії державної аграрної політики на етапі. Насамперед, необхідно забезпечити державному рівні формування сприятливого, економічно еквівалентній ринкового середовища, у якій економіка стає піддатливою інвестиціям, а й у господарюючих суб'єктів виникають і розширюються інвестиційні змогу відновлення основний капітал і його нарощування рахунок власних і залучених коштів, зокрема й іноземний капітал. Це значною мірою можна досягнути шляхом впровадження нового, адекватного ринкової системи економічний механізм господарювання, враховує специфіку сільського господарства. Наявність відтворювального кризи та повільний становлення ринкових відносин обумовлює посилення роль держави в регулюванні інвестиційної діяльності. Попри те що, що з переході до ринків роль держави у економіці звужується. Тому розробка інвестиційної політики і його активне проведення мають залишитися у ролі щонайважливішого напряму державного регулювання. Інвестиційна політика у системі АПК мусить бути підпорядкована завданням структурної перебудови економіки та спрямовано забезпечення збалансованого і гармонійного розвитку всіх його ланок комплексу, на відновлення виробничого потенціалу, підвищення ефективність його роботи використання основі запровадження досягнень науково-технічного прогресу, освоєння ресурсозберігаючих технологій, модернізації існуючих і реконструкції виробництва. У разі ринкових відносин держава має надавати що регулює вплив на інвестиційний процес шляхом забезпечення науково обгрунтованого ціноутворення, проведення гнучкою кредитної, податкової і амортизаційної політики, можливостей лізингу, стимулювання підприємницької роботи і надання пільг інвесторам при приватизації, цільового фінансування, виділення пріоритетних напрямів інвестування і капіталовкладення, складання індикативних планів капітальних вкладень. На регіональному рівнях, і особливо у рівні підприємств, необхідно складати бізнес-плани, в яких дається обгрунтування інвестиційної діяльності та джерела її фінансування, і навіть оцінка проектних рішень. Для нормального відтворювального процесу потрібно відновити інвестиційний потенціал підприємств. І тому необхідно підвищити роль їх своїх власних джерел — амортизації та одержання прибутку, що можливо, за усуненні диспаритету ціни продукцію сільського господарства і споживані ним матеріально-технічні ресурси, зменшенні податкового тиску, реструктуризації боргів, включаючи їх чи списання і пролонгацію. З метою стимулювання інвестиційної діяльність у сільське господарство не оподатковується прибуток, яку направляють для придбання нової техніки і капітальне будівництво. Доцільно теж оподатковувати прибуток, отримані від деяких видів несельскохозяйственной діяльності, що з виробництвом будівельних матеріалів. Треба надати дієвість амортизаційної політиці: періодично проводити індексацію відновлювальної вартості основних фондів і амортизаційних відрахувань, активно застосовувати прискорену амортизацію, запровадити режим спеціального збереження і витрати коштів амортизаційного фонду. У разі триваючого кризи у аграрному секторі зберігається необхідність активнішого державного регулювання як шляхом застосування стимулюючих заходів, а й прямого вкладення капіталу. Державні гроші мають спрямовуватися, передусім, на відновлення технічного потенціалу в селі; завершення будівництва по раніше розпочатим об'єктах, передбачених цільовими програмами; зміцнення матеріально-технічної бази сільськогосподарської науки, насінництва, племінного справи, і навіть бази зберігання, як і сільське господарство, і у переробних галузях; будівництво житла в селі; підтримку малого бізнесу; фінансування напрямів діяльності, де активність індивідуальних інвесторів найменшої: ліквідація наслідків аварій, стихійних лих, екологічних катастроф, створення об'єктів і систем, які забезпечують екологічну безпеку виробництва. Доцільна державну підтримку лізингу як котрогось із напрямів спеціалізована система сільськогосподарського кредиту. Необхідно підвищити роль державного цільового бюджетного фонду підтримки виробників сільськогосподарської продукції і на продовольства на фінансуванні придбання технічних засобів і устаткування, активно використовувати цільову кредитну лінію, мобілізувати місцеві джерела фінансування. На нинішньому етапі дуже важливо здійснити технічне переозброєння і реконструкцію тваринницьких ферм і комплексів, і навіть відновлення парку машинами якісно нової генерації. Інвестиційну політику найближчими роками треба здійснювати з урахуванням наступних принципів: — послідовної децентралізації інвестиційного процесу, збільшення частки власні кошти підприємств у загальному обсязі капітальних вкладень, підвищення ролі амортизаційних відрахувань як однієї з джерел фінансування інвестицій; — розміщення державних інвестицій на виробничі мети на основі; — повернення централізованих капітальних вкладень; —розширення практики спільного государственно-коммерческого фінансування проектів; —посилення державного контролю над таки цільовою витратою коштів державного бюджету, вкладених у інвестиції; — розширення практики страхування і гарантування підтримуваних державою інвестиційних проектів; — стимулювання іноземних інвестицій. Слід зазначити, що з що склалося співвідношенні ціни сільськогосподарську і промислову продукцію у наступні роки капітальні вкладення рахунок власних коштів зможуть здійснювати лише окремі підприємства, фінансування інвестицій з державного та регіональних бюджетів найближчими роками не поліпшить стан виробничого потенціалу сільського господарства і лише АПК. Разом про те, потрібно розмежувати функцій управління інвестиціями державною, регіональному і місцевому рівнях, забезпечуючи повноваження кожного їх надійними, а головне, стабільними джерелами фінансування, закріпленими законодавчим шляхом. У цих цілях необхідно розробити і затвердити стабільні середньострокові, на 2−3 року, нормативи розподілу податків та інших видів платежів між бюджетами різних рівнів, а чи не міняти їх щорічно, як це нерідко робиться. З іншого боку, найближчим часом державному рівні варто прийняти заходи, створені задля створення сприятливих умов підвищення інвестицій у АПК. Серед заходів з подолання кризи фінансово-кредитної системи першому плані треба поставити впорядкування взаєморозрахунків між підприємствами, створення страхування тощо. буд. У цілому нині слід зазначити, нові підходи мирно вирішити проблеми інвестиційної політики створять передумови для стабілізації виробничого потенціалу сільського господарства і відродження АПК. Тільки інтенсифікації сільськогосподарського виробництва з урахуванням для впровадження нової системи машин, прогресивних технологій дозволить виходити нового рівня виробництва, отже, і вищого рівня зарплати, які забезпечують сільського населення гідний рівень життя. Важливим чинником відновлення економіки аграрного сектори й стимулювання економічного зростання є державна кредитна політика, що має бути логічним продовженням державної підтримки господарюючих суб'єктів шляхом надання кредитів по пільговим відсоткових ставок зі своїми диференціацією із таких ознаками, як рівень родючості земель, частка власні кошти в кошторисної вартості будівництва об'єкта, питому вагу виручки підсобних промислів і переробних виробництв в усій вартості реалізованої сільськогосподарським підприємством продукції; відкриття нові й пролонгації дію), їх цільових кредитів для знову споруджуваних об'єктів, мають народногосподарське значення; запровадження іпотеки з урахуванням застави нерухомості, включаючи землю.

II. Методи і інвестицій у сільське господарство регионах.

2.1. Формування регіональної політики у АПК.

Головною «больовий «точкою народного господарства країни й більшості регіонів залишається продовольча проблема, бо в ринку вітчизняних продуктів як і зберігається значна напруженість. У цьому сенсі у багатьох суб'єктів Російської Федерації розроблено чи прискорено розробляються програми стабілізації та розвитку АПК, відповідні нової аграрної політики, націленої влади на рішення продовольчої існують, та прискорення соціально-економічного розвитку села. Проте й регіонах є нагода поправити фінансове становище сільських товаровиробників. Вважаємо, що пом’якшити ситуацію можна, цілеспрямовано кредитуючи підприємства, які нарощують виробництво сільськогосподарської продукції, зберегли матеріально-технічної бази. Як одну з домінант запозичення коштів на високоліквідних господарств може бути організація іпотечного кредитування. Така система широко застосовувалася в дореволюційної Росії. Її досвід, і навіть досвід розвинених країн Заходу можна використовувати і ми. Залученню капітальних капіталовкладень у агропромисловий комплекс буде сприяти створена регіональна інвестиційна система (РИС), окремі елементи якої апробовані і запущені у регіонах. РИС є добровільне договірне (корпоративне) об'єднання кредитно-фінансових інститутів регіону, що спеціалізуються на операціях із цінними паперами — їх випуску, розміщення, погашенні тощо. буд. з метою притягнення крім державного замовлення додаткових грошових коштів на довгострокового кредитування і інвестування агропромислового комплексу, й назв агропромислових формувань з різними структурами управління і формами власності. За повної освоєнні зазначеної схеми РИС функціонуватиме в двухосновных напрямах: по-перше, сприятиме отриманню фінансових ресурсів тими сільськогосподарськими і переробними підприємствами та інші економічними суб'єктами АПК, яким вони потребують і який визначають пріоритетні напрямки у розвитку галузі, які з програми стабілізації та розвитку АПК на 1997;2001 роки; удругих, діятиме як професійний учасник ринку ЦБ і інвестиційний банк, займається організацією зливань і поглинань агропромислових формувань АПФ) згідно з рекомендаціями системи) кризового управління у особі АПК, і навіть займатиметься управлінням іпотекою і венчурним капіталом. РИС, на мою думку, має займатися як інвестиційній компанії такими видами діяльності: визначати у вирішенні регіональної влади умови, розміри і термін емісії цінних паперів; організовувати розміщення та вторинне обіг цінних паперів; гарантувати ліквідність випущених ЦБ; надавати покупцям всі види ЦБ. Характер діяльності РИС відбиває система здійснюваних нею операцій, кожна з яких є доходообразующим чинником, саме: гарантування емісії ЦБ, торгівля ЦБ, приватне розміщення ЦБ (без оголошення пресі й й без участі широких груп передплатників), придбання активів АПФ в ЦБ, придбання ЦБ та його резервування, операції з іпотекою, створення інструментів, які знижують ризик по операції ЦБ, управління ми фондами. Усе це визначає специфічну роль, пов’язану з цими видами діяльності як організація цінних паперів, узгодження умов позик встановлення видів випущених ЦБ; випуск і розміщення ЦБ, зокрема власним коштом; управління випуском ЦБ з їхньої від номінальної вартості, тобто визначенням кількості випущених ЦБ з урахуванням і можливостей дилерів, структури акціонерного капіталу і надійності партнерів; гарантія емісії, що означає зобов’язання купити нереалізовану частина випущених ЦБ, що, певною мірою, звільняє емітента АПК) від ризику; вивчення фінансового стану і перспективи діяльності потенційних інвесторів шляхом вибору найнадійніших з них; надання середньо і частка довгострокових кредитів. З існуючої практики інвестиційних інститутів РИС діє первинному ринку ЦБ посередником між суб'єктами і самими АПК, які прагнуть мобілізувати капітальні ресурси, індивідуальними і інституційними інвесторами. Разом з керівництвом емітента РИС визначає суму, яку треба мобілізувати, види ЦБ, які необхідно випускати, і навіть кошти та строки їхньої розміщення. РИС використовуватиме операції «андеррайтинга «(гарантованого розміщення), нового випуску ЦБ, викуповуючи їх в емітента і перепродуючи інвесторам. За угодою РИС може закупити весь новий випуск ЦБ і гарантувати емітенту всю суму виручки від продажу, приймаючи він або фінансову відповідальність за непродані ЦБ, або приймаючи він функції продажу акцій нового випуску, але у межах обумовленого терміну. Що стосується, коли емітентом є сам АПК або інший регіональний орган, всі члени РИС несе солідарну відповідальність як упродовж свого частку, але і поза частку інших члени (учасників). Гарантування випуску ЦБ не обмежується пропозицією в одному регіоні. Для відбору того регіону, де найменше витрати, необхідна організація маркетингу. З його за допомогою можна виробити ідеологію, стратегію і тактику над ринком ЦБ і послуг. Маркетинг фінансового посередника передбачає досягнення трьох взаємозалежних цілей: задоволення потреб емітента з усього комплексу послуг; розміщення ЦБ і задоволення інтересів інвестора; задоволення інтересів самої РИС. Досягнення цього вимагає безупинної адаптації ресурсів (фінансових, інтелектуальних) і стратегії РИС до зовнішніх умовам і ринковому попиту на фінансові послуги, і навіть пошук необхідних форм і технологій роботи з клієнтами. Укладання по маркетингові та рішення керівництва АПК закладаються основою стратегії РИС, формує середньострокові і короткострокові (до 1 року) плани. Маркетинг підвищує надійність функціонування РИС на фінансовому ринку, формує його політику областях: збирання й класифікації інформації, її аналізу та оцінки для сегментування ринку ЦБ; задоволення потреб емітента і інвестора з погляду високій вартості послуг, вибору фондових інструментів, умов надання кредиту та інших посередницьких фінансових послуг; просування цінних паперів з усього комплексу активних і пасивних операцій. Організація маркетингу РИС стає важливим інструментом мінімізації ризиків на фінансовому ринку, до яких можна віднести: систематичний ризик, тобто ризик кризи ринку цінних паперів загалом; несистематичний ризик, тобто поєднання всіх видів ризику, що з конкретного цінного папером; селективний ризик — ризик неправильного вибору ЦБ для інвестування проти інші види паперів для формування портфеля ЦБ; тимчасовий ризик — ризик емісії, купівлі або продажу ЦБ в непідходяще час; ризик законодавчих змін; ризик ліквідності - ризик, пов’язані з можливістю втрат при реалізації ЦБ через зміненій оцінки якості ЦБ; інфляційний ризик, тобто ризик, викликаний високої інфляцією, коли доходи інвесторів ЦБ знецінюються швидше, ніж ростуть. Вочевидь, питання обліку чинників ризику слід приділяти особливу увагу, якщо РИС крім інвестиційної діяльності прагнутиме отримати декларація про ведення звичайних банківських операцій. І тут банк, який поєднує обидва виду, стає высокорискованным підприємством з двох причин; по-перше, його вкладники ризикують не отримати кошти на першу вимогу, так — як гроші не можуть бути вкладено в високоприбуткові ЦБ з невисокою ліквідністю; удругих, у разі короткочасних збитків над ринком ЦБ банк піддається ризику збанкрутувати через швидкого відпливу клієнтів. Тож інвестиційного банку мають запроваджені певні обмеження на залучення депозитних вкладів і вкладів населення. Практика показує російських інвестиційних банків, брокерські і дилерські операції з деякими видами ЦБ нічого не винні поєднуватися з веденням за дорученням емітента реєстру власників цінних паперів. У протилежному разі інвестиційний банк неминуче перетвориться на свого роду монополіста і змусити інших брокерів платити йому комісійні під час проведення будь-яких операції з цими паперами, активно маніпулювати складом акціонерів у змові і з емітентом, і із власником контрольного пакети акцій, а також здійснювати над ринком незаконні операції з чужими акціями від власного обличчя. Підсумовуючи, можна сказати: нового етапу економічної реформи повинні відповідати і призначає нові економічні інструменти, які, з одного боку, сприятимуть подальшого розвитку економічних перетворень, з другого — максимально сприяти прискоренню економічного зростання. Ці обидва завдання вдало поєднує у собі регіональна інвестиційна система, окремі елементи якої вже апробовані і успішно функціонують у деяких регионах.

2.2. Бюджетна ефективність інвестиційних проектів регіонального АПК.

Рішення проблем, завдань, які аграрним сектором країни загалом і регіонами зокрема, потребує суттєвого перегляду системи структурної та інвестиційної політики. Очевидно, що іншими стали міжгалузеві зв’язку, міжрегіональні матеріальні потоки й економічні відносини, істотно змінилося співвідношення ціни елементи витрат виробництва. Склалися нові пропорції собівартості як у видам продукції, і регіонам. Дефіцит бюджетних асигнувань у загальному обсягу інвестицій у АПК визначив масовому банкрутству агропромислових товаровиробників. За 1991—1995 рр. сума капіталовкладень в АПК скоротилася більш ніж 10 раз. Частка галузей АПК у загальному обсягу капітальних вкладень скоротилася з 20% в 1993 р. до 8% в 1999 р. У створених умовах щодо цілей подальших структурних змін у АПК слід поступово переорієнтовуватися під загальноекономічні взаємозв'язку виробничих чинників. Наприклад, трудовий чинник порівняно дешевий присутній надміру, капітал, навпаки, є екстремально дефіцитним фактором.

На початок реформ більшість капіталу спрямовувалася в рослинництво і тваринництво. Що ж до переробних галузей, всі вони відчували хронічний брак в капіталовкладень. З погляду структурних перетворення, тут найбільша потреба у наверстывании упущеного. Системний аналіз стану і обгрунтування концепції інвестиційної структурної політики на регіональному рівнях припускають передусім оцінку міжрегіональної ситуації, місця та ролі аграрного сектори й його лляним подкомплексом російському і зовнішньому ринках. У цьому повинні враховуватися такі чинники, як розподіл праці, після розпаду СРСР і на базі колишніх республік групи нових країн із інший, ніж раніше, організацією на світовому та внутрішньому ринку. Потрібна об'єктивно оцінювати й економіки країн, де відбуваються суттєві якісних змін: завдяки розвитку інтегрованих інформаційних систем різної розмірності ринки стають «прозорими», здійснюється інформаційна та технологічна перебудова в аграрному секторі; розвиток скоєних товаропроводящих мереж робить ринки доступними як товаровиробників, так споживачів; формування великих наднаціональних організацій «по координації міжнародного поділу праці сприяє формуванню, розвитку й удосконаленню інтеграційних процесів принципово нової якості. У разі гострого бюджетного дефіциту і поетапного становлення ринку розміщення інвестицій у АПК області має сприяти усунення втрат своєї продукції всі етапи її, збільшення виробництва, оптимальному використанню ресурсів. Державні й потужні приватні капіталовкладення повинні визначати також якісно «нові умови для структурних перетворення. Саме тому в оцінці інвестиційних проектів, у АПК регіонального рівня важливо системно спиратися на основні засади і складаються практично підходи. Головними є: моделювання потоків продукції, ресурсів немає і коштів; облік результатів аналізу ринку, фінансового становища підприємства, претендує у проекту, ступеня довіри до його керівників, впливу навколишнє середовище тощо. буд. Визначення ефекту у вигляді зіставлення майбутніх інтегральних результатів і витрат орієнтації для досягнення необхідної норми доходу на капітал; приведення майбутніх різночасних витрат і доходів населення і умови для їхньої сумірності; облік впливу інфляції, затримок платежів та інших факторії; облік невизначеності та ризиків, що з залученням інвестицій. З погляду бюджетної ефективності, важливо об'єктивно оцінити асигнування федерального, регіонального та до місцевих бюджетів, фондів підтримки підприємництва па реалізацію проектів, що впливає економічну, соціальну і екологічну ситуацію тощо у певному регіоні. Регіональний бюджетний ефект (Бt) для t-го кроку здійснення проекту окреслюється перевищення доходів регіонального бюджету (Дt) над видатками (Рt) у зв’язку з здійсненням конкретного проекту, тобто Бt = Дt — Рt Інтегральний бюджетний ефект Бинт вираховується за формулою: [pic].

де Дt — результати, що досягаються па t-ом кроці розрахунку; Рt (— витрати, здійснювані тому ж кроці; Т — обрій розрахунку (рівний номера кроку розрахунку, у якому настала окупність об'єкта); Є — норма дисконту, рівна прийнятною для інвестора нормі доходу на капітал. Звідси випливає, якщо бюджетний ефект інвестиційного проекту позитивний, то проект ефективний (доданої нормі дисконту), що дозволяє розглянути питання про нею прийнятті. Чим більший Бинт, ніж ефективніше проект. Якщо інвестиційний проект буде реалізовано за негативної Бинт, бюджет зазнає збитків. До складу витрат регіонального бюджету включаються: кошти, які виділяються прямого бюджетного фінансування проекту (постанову Уряди Росії від 21 березня 1994 р. № 22); банківські кредити окремих учасників реалізації проекту, виділені як позикових коштів, які підлягають компенсації рахунок бюджету; прямі бюджетні асигнування на компенсацію витрат па паливо і енергоносії; регіональні гарантії інвестиційних ризиків іноземним і вітчизняним учасникам. Складовими дохідної частини бюджету регіонального бюджету є: податку додану вартість, рентні платежі даного року до бюджету російських і закордонних підприємств і фірм-учасників у частині, яка належить для реалізації проекту; збільшення податкових надходжень від сторонніх підприємств, обумовлене впливом реалізації проекту з їхньої фінансове становище; які у бюджет мита і акцизи, але продуктам (ресурсів), виробленим (витрачених) відповідно до проектом; емісійний прибуток від випуску цінних паперів за проведення проекту; дивіденди, але що належить регіонам акціям та інших цінних паперів, випущеними для фінансування проекту; надходження до бюджету прибуткового податку із плати, російських і закордонних працівників, нарахованої у виконанні робіт; суми повернення пільгових кредитів на проект, виділених рахунок коштів бюджету, і поза обслуговування цих кредитів. Моделювання оптимізації розміщення сільськогосподарського виробництва АПК з урахуванням побудови уніфікованої экономико-математической моделі показало, що поєднання ресурсів всередині галузі є лимитирующим. Необхідні зовнішні чинники, які спричиняють воспроизводственный процес у галузі, колись усією додаткові інвестиційні ресурси. При виборі можливих напрямів інвестування до уваги було прийнято такі обставини: рівень збитковості різних галузей сільськогосподарського виробництва області; тривалість термінів зберігання продукції сільського господарства (за видами); збереження і розширення асортименту кінцевої продукції АПК. Відповідно до моделлю інвестиції будуть ефективніші при вкладанні в підприємства з переробки м’яса великої рогатої худоби, свиней і птиці, молока, льону і картоплі. Важливе завдання на з місця, зору ухвалення рішень є визначення джерел інвестицій. Основним джерела фінансування переробної галузі розглядаються кошти підприємств. Розмір їхнього визначається за результатами рішення однієї з можливих підходів моделювання по балансуванню виробничих витрат та інші виплат підприємств із їхніми доходами, а цільова функція є максимум вільних коштів підприємств у поставлене період розгляду. Аналіз останньої показав, що ліквідні підприєм-ства області готові піде у переробні виробництва до 50% вільних коштів, отриманих внаслідок оптимізації своєї структури та планів реалізації продукції. Відсутню суму можна було одержати рахунок залучення інвестицій з бюджетних і позабюджетних фондів. Одна з імовірних шляхів скорочення збитків сільськогосподарського виробництва внаслідок збереження диспаритету цін — розширення ріллей області кооперації і інтеграції у переробці сільськогосподарської продукции.

Модельні розрахунки показали, що з інших пріоритетів визначальними є терміни реалізації інвестиційних проектів. Тому шляху підвищення бюджетної ефективності капітальних вкладень доцільно розглядати по терміну окупності: що менше цей термін, ніж ефективніше використовуються бюджетні капвкладення. Сьогодні актуальною стає проблема зменшення питомих капітальних вкладень (і розрахунку 1 т продукції, 1 скотоместо, 1 га тощо. буд.). Її можна вирішувати за допомогою зниження вартості будівництва, реконструкції об'єктів, комплексності капітальних вкладень, вдосконалення інноваційноінвестиційного проектування й ін. Отже, серед головних причин низькою віддачі використовуваних бюджетних коштів слід назвати такі: слабке розвиток ефективних механізмів державного регулювання; повільне становлення господарського управління, заснованого переважно па принципах кооперації і інтеграції в агропромисловому комплексі; недооцінка ролі внутрішньогосподарських взаємин держави і маркетингу підвищення результативності виробництва. Від цього рішення названого комплексу завдань залежатиме швидкість формування інвестиційного простору в агропромисловий комплекс різних регионов.

2.3. Удосконалення механізму інвестування сільського хозяйства.

Перехід до ринкової економіки, розвиток різноманітних форм власності, необхідність активізації товарно-грошових відносин. Демократизація інвестиційної діяльності вимагають розробку, адекватних ринковим умовам підходів до інвестування і за обслуговуванням аграрного сектора. Активне розвиток маємо отримати всі форми інвестування. Разом з іншими економічними важелями на інвестиції та інвестиційна система, на погляд автора, покликана зайняти ключове становище у стимулюванні виробництва та зміцненні економіки країни та регіону. Нині в результаті аграрних перетворень радикально змінилися відносини інвесторів і сільськогосподарських товаровиробників. Сучасна система інвестування не відзначається тієї директивностью, що була й у доперебудовного часу. Вона більш ліберальна: інвестор сам вибирає ті інвестиційно привабливі об'єкти, послугами якого хотів б користуватися. Права й обов’язки інвестиційного позичальника обумовлюються в інвестиційному договорі по обопільному угоді. Така система, на думку автора, створить умови для міжгосподарських конкуренції. Проте проведені дослідження свідчать, що інвестиційні відносини у сфері сільського господарства над повною мірою відповідають потребам ринкової економіки: * недостатньо відпрацьований механізм інвестування (монопольне становище в усіх сільських районах займають комерційних банків, лідером яких виступає АКБ СБС Агро — кредитор і інвестор аграрного сектора, здійснює пільгове кредитування і інвестування села з допомогою бюджетних і власних ресурсів); • відсутня державну підтримку сільського господарства, забезпечує ефективне функціонування аграрного виробництва; • збиткова діяльність сільськогосподарських підприємств Демшевського не дозволяє забезпечувати повернення отриманих інвестицій. Такий стан вимагає коригування загального курсу реформування і, зокрема, змінити систему інвестування сільського господарства. На погляд автора, необхідний комплексний підхід до проблем формування інвестиційних ресурсів немає і вдосконалення інвестиційного процесу як сукупності і правил надання інвестицій сільськогосподарським підприємствам. Інвестиційне обслуговування сільського господарства за сучасних умовах має включати кілька стадій, включаючи програмування, уявлення, користування та повернення інвестиційних засобів у майбутньому. Програмування інвестицій можна проводити з урахуванням інвестиційних заявок підприємств. Підприємства, котрі посідають стабільне становище на товарних ринках, ці заявки повинні являти собою складової частини їх програм економічного, фінансового і «соціального розвитку. Через війну програми суб'єктів господарювання доповнюються інвестиційні ресурси, забезпечують безперервність кругообігу капіталу і розширення підприємницької діяльності. Інвестування має полягати у видачі коштів, повною мірою які відповідають потреба економічних суб'єктів в заемном капіталі і які гарантують прибуток із урахуванням ступеня ризику. Використання інвестицій у своїй має означати напрям інвестиційних коштів у господарсько-фінансову діяльність. Повернення інвестицій представляє зворотний приплив інвестицій інвестору. Цей процес має мати виняткового значення для функціонування інвестиційного процесу, що дозволяє зберігати позиковий характер інвестування і відновлювати портфель ресурсів інвестора для надання нових інвестицій. Відповідно до інструкцією «Про організацію комплексного фінансування підприємства міста і організацій агропромислового комплексу». Затвердженої наказом Керуючого компаній банківської групи «СБС-Агро» від 12.11.97 № 125, можна скласти схему комплексного інвестування підприємств АПК, які відчувають нестачу власні кошти. Її основою мусить бути збалансована комбінація планових і ринкових принципів формування та виконання портфеля до протягом всього циклу підготовки інвестування і проведення робіт у АПК. Структурне побудова має бути таке: збирання та аналіз заявок на необхідні інвестиційні ресурси від сільськогосподарських товаровиробників; розміщення та формування замовлень на підприємствах-виробниках ресурсів, фінансування господарств на придбання останніх і здійснення необхідних робіт; участь банківської групи «СБС-Агро» як інвестиційного інституту, у реалізації виробленої сільськогосподарської продукції. Щоб запропонована схема діяла, слід дотримуватись наступних основних принципів: • охоплення всьому технологічному ланцюжка АПК (підготовка — виробництво — реалізація продукції) з урахуванням ведення єдиної бази даних; • фінансове управління сільськогосподарських товаровиробників із боку інвестора; • облік сезонних факторів, і регіональних особливостей; • ретельний аналіз інвестиційних ризиків з метою їхнього зниження. До участі у схемі інвестування господарюючих суб'єктів АПК необхідно подати законопроекти до інвестиційний інститут заявку і анкету-интервью встановлених форм. Крім таких типових даних, як реквізити юридичної особи, вона у обов’язковому порядку повинна містити: інформацію про розмірі коштів, потрібних щодо робіт у майбутньому сезоні з розрахунку фінансування всього інвестиційного циклу виробництва продукції; перелік придбаних матеріальних ресурсів, їхню вартість і форма оплати; список у виробників і постачальників ресурсів; техникоекономічного обгрунтування необхідність і достатність передбачуваних витрат; інформацію відповідності об'єктів паливно-мастильних матеріалів і запасними частинами парк} «діючої сільськогосподарської техніки і планованим роботам. Обсягів намічених закупівель мінеральних добрив і коштів зашиті рослин (відповідно до розмірам передбачуваних на рік посівних площ, і возделываемым культурам): дані про наявні в розпорядженні господарства запасах матеріальних ресурсів; дані про обсяги планованої до виробництва продукції; розрахунок ціни цю з четом податків, інфляційних, кліматичних ризиків; перелік можливих оптових споживачів вироблену продукцію; докладний план-графік прибутків і витрат весь період інвестування робіт. Після цього інвестор повинен перевірити відповідності обсягів заявлених коштів реальним потребам з урахуванням даних за роки, техніко-економічних обгрунтувань і среднерегиональных норм витрати матеріальних ресурсів за проведення майбутніх робіт. Можна ще приймати заявки і південь від підприємств зберігання, переробки нафти та оптово-закупочных компаній інвестування закупівель продукції. У цьому разі особливу увагу потрібно приділити досвідом роботи на товарному ринку (для підприємств зберігання); збутової мережі, досвідом роботи за договорами контрактації; фінансового становища; величині грошових надходжень з цього приводу підприємства; наявності заборгованості бюджетам усіх рівнів. Заявки підприємств-виробників і постачальників товарно-матеріальних ресурсів повинні містити інформацію про технологічної потужності виробництва, терміні виробництва одиниці штучної чи ваговій продукції, кошторисі витрат на його виготовлення, про основних постачальників сировини і комплектуючих, про поточному обсязі виробництва, потреби у позикових виборі засобів задля виходу максимальну потужність. Збільшення інвестиційної привабливості підприємства визначається з наступних принци заговорили українською у: фінансова стійкість, технічні можливості виконання замовлення у необхідні терміни, досвід роботи з даному виду діяльності. На думку автора, інвестор також має проводити заходи щодо організації тендера серед транспортних компаній щодо участі у постачаннях матеріальних ресурсів сільськогосподарським виробникам і підприємствам АПК. Переможці конкурсу мають визначатися виходячи з таких принципів: фінансова стійкість, досвід ринку вантажоперевезень, наявність власного парку автотранспорту і агентської мережі, вигідніші ціни, і умови оплати послуг. Після затвердження списку переможців конкурсів управління регіональним інвестиційним інститутом (у разі банківської групи «СБС-Агро») повідомляє дані про відібраних виробниках, постачальників і транспортних компаніях, номенклатурі їх виробництва, послугах і розцінки своїм філіямінвесторам, які доводять цю інформацію до сільськогосподарських споживачів і із ними коректують спочатку запропоновані інвестиційні проекти. Сформулювавши остаточні замовлення, інвестиційний інститут (філія) бере участь у укладанні тристоронніх договорів між постачальниками матеріально-технічних ресурсів немає і сільськогосподарським виробником. У пропонованих документах фіксуються ціни, визначаються умови оплати й графік доставки продукції відповідно до технологічними потребами конкретного господарства. Інвестор гарантує постачальнику інвестування виробництва, сільськогосподарський суб'єкт зобов’язується придбати продукцію у конкретного постачальника в обумовлені терміни. За підсумками проведення конкурсів інвестор з участю аналітичного управління інвестиційного інституту визначає ціни на всі продукцію сільського господарства за сезоні та приймає заходи до організації проведення переговорів із найбільшими споживачами сільськогосподарської продукції, зокрема і подавшими заявки подання інвестиційних коштів: елеваторів, оптовими покупцями, спеціальними споживачами, підприємствами переробки. Переговори потрібно проводити за місцем територіального розташування учасника схеми, їх результатом має стати висновок тристороннього договору, де сільськогосподарський суб'єкт зобов’язується поставити вироблену продукцію певного якості по фіксованій ціні і направити отримані вартість розширення виробництва. Інвестор укладає також угоди з транспортними компаніями про обслуговуванні постачання у сезоні. У цих контрактах фіксуються тарифи і надання інвестиційних коштів. Через війну використання розглянутим вище схеми комплексного інвестування постачальників товарно-матеріальних ресурсів, сільськогосподарських товаровиробників і споживачів наукової продукції утворюється ланцюжок, забезпечує інвестору контроль як товарних, і грошових потоків в АПК. На думку автора, даний механізм дозволяє скоротити фінансових ризиків всіх учасників, знизити витрати для проведення операцій за поточною діяльності, найоптимальніше використовувати земельні угіддя (зіставляючи потреби покупців сільськогосподарської продукції та її виробників), збільшувати обсяги руху грошей, здійснювати розподіл лімітів інвестування у регіонах з реальних потреб. З іншого боку, створена єдиної бази даних дозволить інвестору одержувати інформацію про будь-якому учасника АПК, вибрати найбільш оптимальне для себе умова співробітництва. У межах розглянутим схеми діє загальний механізм інвестування: 1. Заявка інвестування, техніко-економічне обгрунтування 2. Аналіз інвестиційній привабливості 3. розгляд інвестиційного проекту 4. рішення про видання інвестицій 5. висновок інвестиційного договору чи відмова 6. отримання інвестицій 7. обслуживание інвесторів 8. своєчасна виплата суми боргу чи непередбачені обставини із виплатою боргу 9. у другий випадок — додаткові узгодження 10. нового стану виплати заборгованості чи банкрутство позичальника 11. у другий випадок відшкодування издержек.

Дотримання зазначеної послідовності дозволить мінімізувати витрати часу на обробку інвестиційної заявки і найповніше врахувати все деталі інвестиційних угод. Відповідальне обличчя інвестиційного процесу надає інвестиційному позичальнику докладну інформацію про можливі формах інвестування. Працюючи з інвестиційним позичальником повинна враховуватися всю інформацію про діяльність позичальника, слід проводити зустрічі (переговори) представників інвестиційного. Інституту з керівництвом господарюючого суб'єкту. У розмові має розглянути такі ключові моменти: • інформацію про хозяйствующем суб'єкт; • причини звернення до цього інвестору; • окупність інвестиційного проекту; • гадані методи погашення інвестиційного боргу: • наявність і характеру наявних проблем підприємства заборгованостей. Отже, розв’язання проблеми інвестування актуальний і доцільно. Обслуговування сільських товаровиробників у сучасних умовах можливо лише у з перебудовою економічних відносин із урахуванням світового досвіду. Нині система сільськогосподарського інвестування перебуває в початковому етапі знають свого становлення і його розвитку залежить від ряду факторів, і від фінансову стабілізацію і інвестиційного потенціалу народного господарства. Натомість, забезпечення сільськогосподарських товаровиробників позиковими засобами має бути слушним і економічно ефективним. Це визначає необхідність проведення конкурсу інвестиційних проектів та формування регіональної інвестиційної програми. Проекти, сільськогосподарських підприємств, включені в регіональну інвестиційну програму, надалі повинен мати пріоритети в наданні різної форми державної. Проекти надані підприємствами, які претендують вмикання в інвестиційну програму, повинні: • передбачати впровадження передових технологій, розвиток сировинної бази, розвиток транспортної інфраструктури регіону: • мати такі показники ефективності • позитивний чистий дисконтированный дохід, індекс дохідності проекту більше одиниці, внутрішню норму дохідності проекту (бюджетної ефективності) перевищує номінальну вартість кредитних (бюджетних) коштів, залучуваних у проекту; • мати узгодження у проекті - міжвідомчої комісії з розміщення продуктивних сил біля регіону, позавідомчої і екологічної експертизи по проектно-кошторисної документації; • мати високий рівень опрацьованості визначення ринку збуту сільськогосподарської продукції (обов'язкове підтвердження довгостроковими договорами про поставки продукції, або укладанням спеціалізованих організацій); певні джерела залучення позабюджетних інвестицій (в тому числі підтвердження наявності власні кошти у вигляді щонайменше 20% для проектів, що з капітальними вкладеннями), досягнуту домовленість із конкретними інвесторами й погоджені умови інвестування; предусмотренность проведення з потенційними інвесторами лише на рівні адміністрації регіону. Підприємства, які претендують включення до інвестиційну програму регіону, нічого не винні мати простроченої боргу раніше представленим засобам з федеральних і регіонального бюджету на поворотній основі, не перебуває на стадії реорганізації, ліквідації чи банкрутства; мати програму реформування підприємства (за необхідності), не мати простроченої заборгованості бюджету всіх рівнів і позабюджетні фонди. Регіональна інвестиційну програму впливає формування та використання регіонального та до місцевих бюджетів. Це позначається у її бюджетної ефективності, оцінка якої включає визначення бюджетного ефекту. Автором пропонується модель інвестиційної регіональної програми, що відбиває взаємозв'язок економічних інтересів основних учасників програми, рух фінансових потоків між бюджетами різних рівнів, банками, інвестиційними установами, іншими інвесторами і підприємствами — реципієнтами, реалізують інвестиційні проекти — у складі регіональної інвестиційної програми. Такий підхід до формуванню механізму інвестування сільського господарства регіону дозволить впровадити ринкові інструменти, і технології в системи відбору основі найефективніших інвестиційних проектів, що позначиться економічному просторі і соціальному становищі як сільських, і міських жителів региона.

2.4. Перспективи інвестування розвитку АПК.

Основними методами планування і прогнозування інвестицій, формування та розробки інвестиційних проектів для агропромислових підприємств, деяких галузей і подкомплексов є абстрактно-логический, расчетно-конструктивный, статистико-экономический, нормативно-ресурсный і нормативно-балансовый, програмно-цільовий з допомогою экономикоматематичного програмування, імітаційного моделювання та інших. На рівні сільськогосподарських підприємств обсяг інвестицій доцільно визначати з урахуванням звітних і планових балансів. З їхньою допомогою встановлюється відмінність між намечаемыми і можливими обсягами виробництва, храпения, переробки, транспортування зерна у які ввозять суб'єкти Російської Федерації. При розрахунку потреби і інвестиціях па виробничі мети на регіональному рівнях в основі може бути прийнятий науково обгрунтовані нормативи потреби у основних виробничих фондах, необхідні виробництва намічених обсягів зерна, диференційовані залежно від врожайності зернових культур. Шляхом множення прогнозованих обсягів виробництв зерна на відповідні нормативні коефіцієнти розраховуються попередні розміри основних виробничих фондів (повна потреба). Після цього визначається нормативна потреба у інвестиціях за такою методиці: 1) повна потреба у інвестиціях: 2) потреба у основних виробничих фондах наприкінці планового періоду; 3) фактичне наявність основних виробничих фондів; 4) очікуване вибуття основних виробничих фондів за плановий период;

5) незавершене капітальне будівництво об'єктів виробничого призначення початок і поклала край планового періоду. Після визначення общею обсягу інвестицій виробляються розрахунок з їхньої раціональному розподілу але групам коштів виробництва. У цьому оцінюються сформовані останніми роками міжгалузеві пропорції і визначаються необхідні структурні зрушення. Обгрунтовуючи раціональне співвідношення фондів за групами, необхідно враховувати, що ефективна функціонування подальший розвиток виробництва, у першу чергу залежить від забезпеченості технікою. Визначення структури інвестицій проводиться для ув’язування їх розмірів з можливими джерелами фінансування й іншими напрямами соціально-економічного розвитку Вироблення раціонального варіанта галузевої структури інвестиції слід розпочинати з обгрунтування напрямів бюджетних коштів. Цю роботу доцільно здійснювати такий послідовності: аналіз забезпеченості засобами виробництва; аналіз структури основних виробничих фондів і співвідношення взаємозалежних елементів, виявлення «вузьких місць» у структурі фондів, ефективності їх використання їх у цілях виділення пріоритетних напрямі; визначення пріоритетів у розвитку окремих видів (груп) зернових культур, виробничих потужностей підприємств і виробництва, дозволяють формувати осередки економічної стабілізації і експортного потенціалу виділення інвестицій у першу чергу; розробка й уточнення цільових комплексних производственноінвестиційних програм з пріоритетних напрямів, у яких би мало бути збалансовані все елементи матеріально-технічної бази виробництва. Після визначення потреби у інвестиціях на розширене відтворення основних виробничих фондів за умов обмежених ресурсів починають працювати з розподілу наявних інвестицій. Бо у найближчими роками розвиток виробництва зерна вимагає бюджетних коштів, виникла потреба розробки наукових підходів до правильному використанню та виділенню суб'єктам Російської Федерації. Розглянемо варіанти підходів. Перший варіант. Всім суб'єктів встановлюється однакова сума бюджетних коштів у гектар посівної площі чорнових культур незалежно від умов виробництва. Такий їхній підхід ставить всіх товаровиробників в рівні психологічні і соціальні умови. Що ж до економічних аспектів, всі вони щодо позитивно вирішуються на господарюючих структурах із гарними і задовільними природно-экономическими умовами і негативно — з поганими умовами виробництва. Цей недолік можна усунути, якщо на основу взяти гірші умови виробництва. Основою другого варіанта підходи мають бути замикаючі умови виробництва. Попри вказані вище переваги цього підходу, їм потрібно користуватися насамперед у суб'єктів, ввізних зерно. Зумовлено це додатковими витратами ввезення зерна з вивозять суб'єктів. Проте це доцільно, якщо витрати, пов’язані з ввезенням зерна, нижче йди рівні затратам у виробництві. Поруч із годі було не рахуватися соціальний чинник. Він дуже вагомий і політична, морально. Невиділення бюджетних коштів на виробництва зерна у які ввозять суб'єкти з гіршими умовами викликає зменшення робочих місць у сільськогосподарському виробництві, відтік працездатного населення, скорочення народжуваності, зростання смертності і зубожіння сільського населення, що врешті-решт завершиться зникненням тисяч сільських населених пунктів (села, сіла і ін.). Щоб уникнути негативних соціально-економічних наслідків, потрібно використовувати економічні методи управління виробництвом і які ринком зерна у ввізних суб'єктів з поганими умовами виробництва. Паші засвідчили, що ці суб'єкти бажано виділяти більше бюджетних коштів у гектар посівної площі. Робити це можна зробити у такому послідовності. 1. У кожному суб'єкт Російської Федерації визначити по гіршим умовам виробництва зернових культур індекси врожайності, собівартості і сукупний. 2. Встановити у кожному суб'єкт Російської Федерації різницю сукупного індексу стосовно суб'єкту з максимальним індексом, тобто із найкращими умовами свавілля та. 3. Створити посівну площу і кількість врожайність зернових культур па запланований рік (період). 4. Визначити норматив виділення бюджетних коштів у 1 га посівної площі. У його визначенні для зручності розрахунків в основі взяти 1 млрд крб. і різницю сукупного індексу але відношення до максимальному, встановленому для Росії. Різницю помножити на обгрунтовану посівну площу перейменують на цілому але країні. Отримана величина і буде порівняної посівної площею, скоригованої па умови виробництва. У наших розрахунках встановлено максимальний сукупний індекс 5,98 (Краснодарський край), а дня Росії у середньому — 2,15. Різниця 3.83 (5,98- 2,15). Фізична посівна площа зернових культур у Росії нами прийнято за 65 455,4 тис. га, а сукупна умовна (можна порівняти) посівна площа — 250 694 тис. га. При виділення з бюджету 1 мдрд крб. загалом норматив на 1 га умовної посівної площі становитиме округлено 4 pуб. (1 000 000 000: 250 694 000). По викладеної методиці можна щорічно визначати суму бюджетних коштів для каждою суб'єкта РФ але такої формули: [pic] де З бюджетні гроші засоби, виділені конкретному суб'єкту РФ; М. — норматив бюджетних коштів у 1 га фізичної посівної площі зернових культур; До — мільярди бюджетних коштів, виділених всім суб'єктам РФ загалом (наприклад, 10млрд); P. S — фізична посівна площа зернових культур конкретного суб'єкта Російської Федерации.

Цю формулу можна використовуватиме диференційованого виділення бюджетних засобів і всередині суб'єкта, якщо умови виробництва різні (контрастные).

Проте з викладеного годі було робити категоричний висновок щодо недоцільності державної суб'єкта (суб'єктів) із гарними умовами виробництва. Залежно від економічних умов (йдеться погане фінансовому стані суб'єктів із гарними умовами виробництв) можливо поєднання диференційованого і недиференційованого підходів. Переваги й недоліки недиференційованого підходу державної підтримки товаровиробників зерна нами розглянуті вище. Для стабільного стійкого виробництва збіжжя у країні потрібно щорічно визначати суму матеріально-грошових витрат і джерела їх покриття. Для цього потрібні даних про валовий збір і собівартості 1ц. зерна. При обгрунтуванні валового виробництва на найближчими роками ми використовували фактичні дані 1992 р. Такий їхній підхід ми вважаємо обгрунтованим: по-перше, вона передбачає задоволення потреб населення, що є головним під час вирішення проблеми стійкості; по-друге, рівень 1992 р. вже було досягнуто 1976;1980, 1986;1990 рр.: по-третє, повнота використання досягнень науково-технічного прогресу у цій ситуації залежить значною мірою від рівня інвестицій. Що ж до собівартості одиниці виробництва зерна (цей показник необхідний визначення спільної суми матеріально-грошових коштів), потрібно мати дані про зміну технології, технічних засобів і темпів інфляції. Своєчасне і дуже якісне виконання технології гарантує стабільність і зростання врожайності, що з незмінних цінах коштом виробництва забезпечує зниження. У той самий час збільшення інфляції супроводжується зростання цін і зростанням собівартості. Собівартість наступного року визначають з урахуванням що склалося тенденції динаміки ціни засоби виробництва, використовувані у сільському господарстві, і планованої врожайності. При визначенні перспективної собівартості інший методичний підхід, особливо у період виходу з кризи і виконання завдання продовольчу безпеку, у якому акцент роблять на підвищенні конкурентоспроможності. У Росії її потрібно термінове обгрунтування економічно доцільних шляхів вирішення питань, що зумовили криза й продовольчу залежність. Практично може бути з урахуванням використання досягнень НТП. Це пов’язані з залученням інвестицій й у технологію, й у техніку. У даний період пріоритетний напрямок інвестицій у АПК — техніка (окрім створення й порядку використання найбільш врожайних сортів, гібридів). Пояснюється це тим, що польові роботи, виконані якісно в встановлені агротехнічні терміни, але багаторічним даним польових дослідів наукових закладів, гарантують щодо стабільну врожайність. Це особливо стосується збиральної техніки. Її недолік обумовлює дуже великих втрат вирощеного врожаю, зниження врожайності із першого га. Тому навантаження зернозбиральну техніку повинна бути такою, щоб при поганих погодні умови (незалежно від району обробітку) прибирання тривала трохи більше 10 — 12 днів. Зрозуміло, й інші періоди вирощування зернових культур техніки має вистачити. За розрахунками, для стійкого виробництва збіжжя у Росії у обсязі 105 млн т потрібно 52,5 млрд крб., зокрема позикових 8,2 млрл, їх бюджетних — 4 млрд. До видачі позикових коштів слід підходити дифференицированно, оскільки структура фінансових джерел у суб'єктів Російської Федерації різна. Так, частка позикових коштів (за нашими розрахунками) становить, %: в Астраханській області — 61,1, Алтайському краї — 36,1, Краснодарському краї — 25,95, Республіці Татарстан — 11,22 ір. буд. Різна структура фінансових джерел пояснюється багатьма причинами, але основними є значимість виробництва збіжжя у економіці суб'єкта і рівень її економічну ефективність, ступінь доступності позикових коштів та їхнього окупність. Отже, пріоритетним напрямом використання інвестицій є техніка, передусім збиральна, сівба та рушії (трактори, автомобілі). Слід вирізняти інвестиції в усі зернопроизводящие суб'єкти. За такої підході гармонійно вирішуватимуться економічні та соціальні проблеми. Скоротяться внутрішня міграція населення, смертність, зросте народжуваність, збільшиться кількість робочих місць, зросте споживання на свою душу населення зернопродуктів рівня науково обгрунтованих норм харчування, що головне критерієм стійкості земледелия.

Заключение

.

У моєму курсової роботі я розглянув інвестиційного розвитку, проблеми інвестування сільського господарства. Попри те що, що ще багато необхідно зробити задля забезпечення у Росії справді сприятливого інвестиційного клімату, особливо інвестиційного клімату в сільське господарство. Рішенню підлягає дуже широке коло проблем, проте найважливіші мали б бути вирішені як і скоріше. Абсолютно як пріоритетне завдання є впорядкування податкового законодавства. Невеликий значення, яке, судячи з результатів обстеження, слід, що інвесторам потрібні не привілейовані умови та нижчі податкові ставки проти міжнародними, а розумна, прозора і передбачувана податкову систему. До того ж, велике значення для підвищення привабливості інвестицій у російської економіці грає зміцнення російської банківської системи, тобто створення ефективних джерел акумулювання заощаджень і перетворення в інвестиції. У будь-якому разі, передумовою вдосконалення банківської системи є надійніше забезпечення прав власності і особливо прав інвесторів. Що ж до сільського господарства, у ньому складається несприятлива інвестиційна ситуація, це пов’язано з недосконалістю Російського законодавства. Сільське господарство у всіх розвинених країнах користується державної підтримкою. Адже ця галузь надає безпосереднє впливом геть продовольчої безпеки країни, що саме собі є потужним політичним аргументом поставляють на світовий арені. Інтерес до продукцію АПК є неэластичным. Через недавніх потрясінь, інвестори бояться вкладати гроші у сільському господарстві, так, відразу ж після інвестицій, сільському господарстві не принесе величезних прибутків. А інвесторам цікавіше вкладення в перспективні галузі, й ті галузі, де прибуток не змусить на себе довго чекати. Та коли як АПК підніметься і став на ноги, то люди, що вклали свої гроші у колись відстале сільському господарстві почнуть отримувати великі прибутки. Не може навіювати оптимізм те що, що тепер Росія внесений у список країн, в яких ведеться боротьби з відмиванням грошей. Це має підвищити інвестиційної привабливості російських підприємств і сільського господарства. Сподіваються, що у найближчим часом усі перелічені вище позитивні тенденції не забаряться зашкодити нашої економіки, отже і нашої жизни.

Список використаної литературы:

1. Малецкий О. Г. Про роль інвестицій у підвищення ефективності сільського господарства.// Економіка сільського господарства і переробні підприємства. — 2001 р. № 9.

2. Топсахалова Ф. М. Удосконалення механізму інвестування за умови підвищення привабливості сільського хозяйства.

// Фінанси і кредиту. — 2003 р. № 1.

3. Парахин Ю. Інвестиції в АПК: стан та перспективи. // АПК: економіка, управління. — 2002 р. № 10.

4. Биков А. Активізація інвестиційного процесу на сельсхоз підприємствах. // АПК: економіка і управління. — 2003 р. № 2.

5. Зарук Н. Ф. Особливості інвестиційної політики у інтегрованих агроформуваннях. // Економіка сільського господарства і переробні підприємства. — 2002 р. № 11.

6. Ткачов А. Механізм інвестиційного управління агропроизводством. // Економіка с/г Росії. — 2002 р. № 6.

7. Бастова М. Т. Інвестиційний процес у сільське господарство. //.

Аграрна наука. — 2002 р. № 4.

8. Коробейників М. М. Шляхи вдосконалення процесу інвестування сільського господарства.// ЕКО. — 2001 р. № 12.

9. Малецкий О. Г. Місце й ролі інвестицій у аграрної сфері. //.

Досягнення науку й техніки в АПК. — 2001 р. № 7.

10. Ванин Ю. Перспективи інвестування розвитку зерновий отрасли.

// АПК: економіка і управління. — 2001 р. № 6.

11. Мазолев В. З. Гасиев П.Е. Формування інвестиційної політики у АПК. // Економіка сільського господарства і переробні підприємства. — 2000 р. № 11.

12. Мурашев О. С. Іноземні інвестиції в АПК. // Молочна промисловість. — 2000 р. № 4.

13. Сергунов В. С. Айдуков Т.В. Цільові інвестиційні програми в.

АПК. // Харчова промисловість. — 1999 р. № 10, № 11.

14. Урусов У. Бюджетна ефективність інвестиційних проектів регіонального АПК. // АПК: економіка і управління. — 1998 г.

№ 12.