Операции із цінними паперами та його свій відбиток у бухгалтерському учете

Введення ЄІАС у ринок цінних паперів і сутність операцій із цінними бумагами.

Об'єктом купівлі-продажу на фондовий ринок є різноманітні цінних паперів, придбання якого є однією з способів вкладення тимчасово вільних коштів. Цінної папером є документ, котра засвідчує з повним дотриманням встановленої форми і обов’язкових реквізитів майнових прав, здійснення або передачі яких можлива лише за його пред’явленні. Відповідно до статтею 143 ДК РФ від 30. 11. 94 р. № 51- ФЗ до цінних паперів ставляться: державна облігація, облігація, вексель, чек, депозитний і ощадний сертифікати, банківська ощадну книжка на пред’явника, коносамент, акція, приватизаційні цінні папери інші документи, які законами про цінні папери чи встановленому ними порядку віднесено до цінних паперів. З прийняттям частині другій ДК РФ по статті 911 до цінних паперів можна віднести просте та подвійне складське свідчення. З прийняттям Федерального закону «Про ринок цінних паперів» ніяких змін у зазначеному переліку цінних паперів цього не сталося. У цьому сенсі обставиною все цінних паперів, які наведені у даному переліку і із якими інвестор може зіштовхнутися російському фондовий ринок, такими визнані не можуть. Проте за практиці в ролі цінних паперів досить успішно зверталися всілякі сертифікати, свідчення про депонировании, свідчення про внесенні паю, ф’ючерси, купчі, квитки, і т.д.

Усі цінних паперів може бути пред’явницькими, іменними і ордерными. При передачі предъявительской цінних паперів варто лише вручення документа. Права, засвідчувані іменного цінного папером, передають у порядку, встановленому для поступки требований (цессиипоступка вимоги в зобов’язанні іншій юридичній особі, передача комусь своїх прав що-небудь). Обличчя, передавальне право по цінної папері, відповідає за недійсність відповідних вимог, але не його невиконання. По ордерной цінної папері передача відбувається шляхом скоєння на папері передавальної написиіндосаменту. Індосант відповідає не лише існування права, але й його виконання. Індосамент, досконалий на цінної папері, переносить повне право, засвідчені даної папером, в наявності, якому чи з наказу якого передаються права по цінної паперііндосата. Індосамент то, можливо бланковим (без вказівки особи, якому має вироблятися виконання), чи ордерним (з зазначенням особи, якому чи з наказу якого має вироблятися виконання). Індосамент можна обмежувати лише дорученням здійснюваного права, удостоверяющегося цінної папером, без передачі цих прав индоссату (препоручительный індосамент). І тут індосат виступає як представник. Відповідно до ст. 147 глави 7 ДК РФ обличчя, яке видало папір, і всі особи, индоссировавшие її, відповідають перед законним власником солідарно. Відмова від виконання зобов’язань по цінних паперів зі посиланням на відсутність зобов’язання або з його недійсність не допускається. Власник цінних паперів, який знайшов підробку чи підробку, вправі пред’явити до обличчя, передавшему йому цінний папір, вимога про неналежне виконанні зобов’язання, посвідченого цінної папером, і відшкодування збитків. Обличчя, має спеціальну ліцензію, може дати фіксований право, закріплене іменний чи ордерной цінної папером, в тому числі у бездокументарній формі. У разі обличчя, яке здійснює фіксацію права в бездокументарній формі, зобов’язане на вимогу володаря права видати йому документ, який свідчив про закріпленій праві. У відповідності зі ст. 144 глави 7 ДК РФ кожен вид цінних паперів має певну форму і реквизиты.

Цінна папір підтверджує факт надання капіталу інвестора емітенту і дає права власникові здобуття певного доходу. У залежність від форми надання капіталу і способу виплати доходу цінних паперів діляться на боргові і недолговые. Боргові цінних паперів зазвичай мають фіксовану відсоткову ставку і є зобов’язанням виплатити капітальну суму боргу на певну дату у майбутньому. Недолговые цінних паперів, звані пайовими цінними паперами, чи акціями, представляють безпосередню частку власника у реальному власності і забезпечують отримання дивіденда необмежене час. Інші види цінних паперів похідні від акцій і боргових обязательств.

Акції засвідчують право власника частку у своїх засобах АТ. Емісія акцій — засіб створення акціонерного товариства, викупу державного (муніципального) підприємства, збільшення статутного капіталу компании.

Боргові зобов’язання підтверджують відносини позики між інвестором (кредитором) особою, яке випустило документ (боржником). До борговим зобов’язанням относятся:

1) облигации.

2) державні займы.

3) депозитні і ощадні сертифікати банков.

4) векселі .

Эмитент облігацій та інших боргових зобов’язань повинен перетворитися на певний строк виплатити і позичку і, що залишаються незмінними чи варіюються незначно. Відсотки виплачуються рівними порціями протягом усього терміну позики (за облігаціями) чи одноразово при погашенні папери (сертификата).

Похідні цінних паперів закріплюють право їх власника для придбання чи продаж акцій і боргових зобов’язань. Це опціони і ф’ючерсні контракты.

Опціонцінний папір, що підтверджує право власника для придбання чи продаж певного базисного активу по фіксованій ціні через деяке время.

Фінансовий ф’ючерс — контракт для придбання чи продаж певного базисного активу у майбутньому по фіксованій ціні. На відміну від опціону ф’ючерсний контракт не право, як опціон, а зобов’язання: від опционной купівлі або продажу можна відмовитися, контракт розірвати нельзя.

Процес приміщення грошей до акції, облігації, інші цінних паперів, а також пайова участь у інші підприємства називаються фінансовим вкладенням, чи інвестицією. У активах підприємства виділяють короткострокові (до року) і довгострокові (терміном понад рік) фінансові вкладення. Особи, які кошти в зазначені активи, — інвестори, а особи, випускають (эмитирующие) цінних паперів, — емітенти. Держава емітує облігації, безоблигационные позики, тобто. боргові зобов’язання, і навіть похідні цінних паперів, зокрема приватизаційні чеки, опціони. Боргові зобов’язання, саме муніципальні облігації, можуть випускати і органи місцевої адміністрації. Мета такої випуску — акумулювати вільні кошти населення Криму і юридичних для реалізації якогоабо великого проекта.

Як емітентів юридичних можуть виступати акціонерні суспільства, підприємства міста і організації за інші форми власності, банки, інвестиційні компанії та фонды.

По Положення про акціонерних товариствах АТ може емітувати як долевые, і боргові, і навіть похідні цінних паперів. АТ створюється шляхом поєднання капіталів через випуск акцій. Позиковий капітал може формуватися як кредитів банків, а й шляхом випуску корпоративних облігацій терміном упродовж як мінімум року, і навіть короткострокових боргових зобов’язань типу векселів. Випускає АТ і похідні цінні папери (опціони, ф’ючерсні контракты).

Підприємства за інші форми власності можуть випускати боргові зобов’язання: облігації, векселі; і навіть похідні цінних паперів. Такі зобов’язання забезпечуються матеріальними активами і випуском спеціального юридичного документазаставної, яке перебувало в кредитора досі погашення цінних бумаг.

Банк, як й АТ, випускає всі види цінних паперівдолевые, боргові, похідні. Утворюючись у вигляді акціонерного підприємства, банк емітує акції. Здійснюючи позики, випускає депозитні і ощадні сертифікати, фінансові векселі. Під час укладання угод терміном банк може використовувати опціони і ф’ючерсні контракты.

Інвестиційні компанії та фонди заслуговують випускати долевые і похідні (але з боргові) папери. У цьому акції інвестиційних компаній, якщо вони нанесені у вигляді акціонерного товариства, розміщуються серед юридичних, а акції інвестиційних фондівсеред юридичних та фізичних лиц.

Інвестори над ринком фондових активів представлені індивідуальними і інституційними учасниками. До індивідуальним інвесторам ставляться працівники приватизованих підприємств і населення, а до інституціональнимпідприємства будь-який форми власності, інвестиційні компанії та фонди, пенсійні фонди, страхові компанії та банки.

На ринку фондових активів продавцем може бути як емітент, так і інвестор. Перехід цінних паперів особисто від емітента до рук першого інвестора називається первинним розміщенням, а перепродаж цінних паперів інвесторамизверненням паперів на вторинному рынке.

Первинний і вторинний ринки перебувають у організованою (фондова біржа) і неорганізованою (позабіржового ринок) формах. Внебиржевой (телефонний, вуличний) ринок у на відміну від фондової біржі немає суворих правил купівлі-продажу і представлений роз'єднаними посредниками.

Посередниками над ринком фінансових активів виступають брокери, інвестиційні дилери, трейдери. Брокеробличчя, яке виробляє угоди з купівліпродажу цінних паперів за дорученням імені клієнта й над його рахунок. Винагороду, одержуване брокером, називається куртаж і полягає у відсотках від суми угоди. Інвестиційний дилер купує папери на ім'я і поза свої гроші з метою їхньої перепродажу щоб одержати прибутку. На російському ринку функції брокера виконує фінансовий посередник, а функції дилераінвестиційна компанія. Обидва посередника можуть існувати як юридична особа і представляють різновиду інвестиційного інституту. Представник брокерської фірми у торгівельному залі фондової біржі називається трейдер.

Операції із цінними паперами пов’язані з следющими циклами:

1) эмиссия.

2) первинне размещение.

3) звернення на вторинному ринку фінансових активов.

Емісія включає: визначення розмірів випуску, підготовку й публікацію проспекту емісії, реєстрацію випуску, печатку бланків цінних паперів, публікацію оголошення выпуске.

Розмір випуску акцій визначається величиною статутного капіталу акціонерного товариства або його збільшенням. Кількість випущених акцій обчислюється розподілом величини статутного капіталу або його збільшення на номінальну ціну папери. Розмір випуску боргових зобов’язань розраховується розподілом суми позики на номінальну ціну облігації, сертифіката, фінансового векселя.

Проспекта емісії дає розгорнуту характеристику суспільстваемітента і майбутнього випуску цінних паперів. Відповідно до Стандартам емісії акцій при установі акціонерних товариств, додаткових акцій, облігацій та його проспектів емісії (постанову ФКЦБ Росії № 19 от17.09.96г.) підготовка і реєстрація проспекту емісії необхідні при емісії будь-якого типу поза залежність від виду випущених цінних паперів і способу розміщення у цьому разі, коли кількість покупців цінних паперів перевищує 500 і (чи) номінальна вартість випуску, тобто. обсяг емісії, понад 50 відсотків тис. мінімальних розмірів оплати праці. Емісійний проспект може бути представлений следющими розділами: основні дані про емітента; даних про фінансове становище емітента; інформацію про майбутній випуск цінних бумаг.

Типи емісій можна назвати по следющим групам признаков:

а) по послідовності емісії діляться на первинні (випуск акцій при установі акціонерного товариства) і вторинні (емісії цінних паперів діючих эмитентов) б) на кшталт випущених цінних паперів (емісія звичайних або привілейованих акцій, емісія облигаций) в) зі способів размещения г) за найважливішими джерелами эмиссии.

Розміщення цінних паперів (андерайтинг) — перша угода у сфері звернення, перехід папери особисто від емітента до першого власникові. У Стандартах емісії вказані три основних способи размещения:

1) розподіл акцій (серед засновників при первинної емісії; серед акціонерів общества-эмитента при вторинних эмиссиях).

2) підписку акції чи облигации.

3) конвертування одних видів тварин і типів цінних паперів в другие.

Розміщення шляхом підписки відрізняється від розподілу тим, що складає возмездной основі. При підписці акції чи облігації розміщуються у вигляді укладення договорів (купівлі-продажу, міни) між інвесторами і емітентом або андеррайтерами, реалізують ці цінних паперів за дорученням емітента. Натомість розміщення шляхом підписки ділиться на відкриту підписку (публічна емісія) — розміщення цінних паперів серед необмеженого заздалегідь кола осіб і закриту підписку (приватне розміщення) — розміщення цінних паперів серед заздалегідь певного кола осіб. Основні відмінності відкритого розміщення від приватного крім зазначеного зводяться до того що, що з першому завжди потрібно реєстрація проспекту емісії і публікація повідомлення про майбутній випуск у засобах масової інформації, і навіть після завершення поширення цінних паперів публікація звіту про размещении.

Конвертація це заміна одних типів і категорій цінних паперів іншими. Можливі следющие варіанти цього способу размещения:

а) конвертування у додаткові акції чи облігації конвертовані цінних бумаг.

б) конвертування акцій у акції із більшою чи меншою номінальною стоимостью.

в) конвертування в акції акцій з іншими правами (наприклад, привілейованих акцій у голосувальники акції тієї самої номинала).

р) конвертування в акції акцій, якими прийняте рішення їх роздрібненні чи консолидации.

Джерела розміщення істотно різняться задля розподілення акцій і розміщення цінних паперів шляхом підписки. Розподіл акцій при вторинної емісії здійснюється рахунок власних коштів общества-эмитента чи його акціонерів, передплатарахунок коштів інвесторів, які одержують цінні папери нового выпуска.

Звернення паперів на вторинному РЦБ — це перепродаж цінних паперів, послідовність угод між продавцями і покупцями цінних паперів. Побічні угоди з купівлі-продажу виробляються через посередниківброкерів, інвестиційних дилерів, трейдерів (представників брокерських фірм в торгової зоні біржі) за ринковою ціною (курсу). Вторинне звернення виконує дві функціїзводить продавців і покупців (забезпечує ліквідність цінних паперів) і сприяє вирівнюванню від попиту й предложения.

До операцій вторинного звернення ставляться: процедура лістингу, котирування, угоди купівлі-продажу, зберігання цінних паперів, формування портфеля цінних паперів і управління им.

Лістинг — найважливіша процедура фондовій торгівлі. Багато компаній прагнуть включити емітовані паперу на біржові списки фондових цінностей (листинги). Престиж спискових цінних паперів вище, що посилює інтерес до них із боку инвесторов.

Папери, допущені до торгів, котируються. Котируванняоголошення ціни продавця та покупця на папір певного найменування. Російськими нормативних актів оголошувати визначені папери ціни покупця продавця заслуговують фондові біржі, фондові відділи товарних бірж, інвестиційні компанії, банки.

Угоди купівлі-продажу класифікуються різноманітні ознаками: виду ринку, об'єкту угоди, виду контракта.

По виду ринку угоди купівлі-продажу діляться на біржові і позабіржові. На біржах і неорганізованому ринку, можуть продаватися акції та корпоративні облігації, випущені АТ та інші підприємствами і міжнародними організаціями. Державні і муніципальні облігації, казначейські зобов’язання і інші державні цінних паперів можуть продаватися лише з організованому ринкубіржі чи за посередництвом інвестиційних институтов.

На кшталт контракту угоди бувають касові, звичайні, з опціоном продавця, проведені принаймні розміщення чи випуску цінних паперів. У у світовій практиці касової вважається угода, розрахунок через яку виробляється щодня підписання контракту, звичайнійугоду з розрахунком на п’ятий робочий день, беручи до уваги дня підписання контракту. Якщо партія незвичайна, з акцій не менш як 100 прим., то розрахунок виготовляють чотирнадцятий день. По угоді з опціоном продавця розрахунок виготовляють момент закінчення терміну чинності опціону, яка може менше шостої і понад шістдесят робочих днів. На російському фондовий ринок касової вважається угода, розрахунок по якої виготовляється щодня укладання угоди чи дводенний строк після укладання угоди. По звичайній угоді розрахунки виконуються пізніше 90 днів із дня укладання договора.

Власники цінних паперів можуть передавати цінних паперів для зберігання спеціалізовані сховищадепозитарії. Вони можуть бути організовані як самостійні організації, або бути підрозділом інвестиційного інституту, банка.

Портфель цінних паперів — набір цінних паперів задля досягнення певної мети, наприклад гарантованої дохідності інвестицій. У такій набір повинні входити як надійні, але менш прибуткові, і ризиковані, а більш дохідні папери різних емітентів, галузей, видів. Портфель то, можливо орієнтований більшою мірою на надійністьконсервантивный чи дохідністьагрессивный.

Завершуючи загальну характеристику ринку цінних паперів і операцій із ними, перейдемо тепер до питань обліку операцій із цінними паперами і налогообложения.

Облік операцій із пайовою цінним бумагам.

При перетворення державного підприємства у акціонерне суспільство випускаються акції цього акціонерного товариства. По російського законодавства, акція АТце будь-яка цінний папір, спілка право їх власника частку у своїх засобах АТ, отримання доходу своєї діяльності і, зазвичай, на що у управлінні цим обществом.

Акції російських АТ можна підрозділити на види :

1) За формою существования:

а формі відособлених документов.

б) як записів по счетам.

2) По термінів: бессрочные.

3) По емітентам :

а) корпоративные.

б) іноземних эмитентов.

4) По валютним номиналам:

а рублях.

б) в инвалюте.

в) подвійна номинация.

5) По способу обращения:

а) обращающиеся.

б) не обращающиеся.

в) з обмеженою колом обращения.

6) По способу реєстрації власника: именные.

7) За методом формування дохода:

і з фіксованим доходом.

з нерішучим доходом.

8) За можливості дострокового погашения:

а) отзывные.

б) безотзывные.

Фундаментальними властивостями акцій АТ являются:

1) акції - це титули власності на майно АТ, випуск акцій — це займ.

2) у акції немає кінцевого терміну погашения.

3) обмежена ответственность.

4) неподільність акции.

У Росії її дозволено обіг лише іменних акцій. Т. про. необхідно існування розвиненою реєстраторської мережі (ведення реєстрів акціонерів, ретельний, поіменний облік переходу прав власності, розвиток функції номінального власника тощо. п.).

Акції АТ різняться і за способом їх первинного розміщення серед інвесторів при выпуске:

1) акції, що міститимуться у відкритій підписці, емітуються в формі відкритого (публічного) розміщення цінних паперів серед потенційно необмеженого кола інвесторів — з публічним оголошенням, рекламної компанії й реєстрацією проспекту эмиссии.

2) акції, що міститимуться по закритою підписці, емітуються в формі закритого (приватного) розміщення — без публічного оголошення, рекламної компанії, публікації й реєстрації проспекту емісії серед заздалегідь відомого обмежене коло інвесторів у межах обмеженою цифру грошовому выражении.

Сертифікат акції - це свидительство володіння пойменованого в ньому участь певною кількістю акцій суспільства. На російському законодавству — це самостійна ЦБ, що значит:

1) сертифікат здатний самостійно звертатися (купуватися і продаваться).

2) часто використовують як тимчасовий (і навіть постійний) заступник самої акции.

Акції можуть існувати у вигляді відособлених документів або записів на рахунках. Право вимоги до суспільства то, можливо посвідчено однією з двох способов:

1) документарній акцією — права вимоги до суспільства засвідчені матеріальної цінної папером здійснюються при предьявлении акції реєстр і збігу імені предьявителя, імені, записаного до акцію, й імені, записаного до реестр

2) бездокументарній акцією — права засвідчені записом в реєстрі здійснюються при зверненні до реєстроутримувача особи, записаного до реестр.

У Росії її акції більшості деяких підприємств були випущені в бездокументарній формі. Т. про. сталося змішання способів фіксації прав. Правила для бездокументарного способу фіксації прав були розробити й подати до них не міг застосовувати правила для звичайних ЦБ. Момент виникнення власності у набувача бездокументарній акції також був определен.

У процесі перерозподілу акціонерного капіталу, распыленного у процесі приватизації, численні брокери і фондові інститути зайнялися консолідацією пакетів. На шляху виникло кілька проблем:

1) Статути деяких АТ містили обмеження кількості акцій, що належать одній особі (5−7% від статутного капіталу). Так як і 1994 р. приватизація була досить дешевої, то брокери, скупавшие акції, змушені були поспішати. Щоб зібрати значний пакет, їм вимагалося або зарегистировать акції на деяке кількість підставних компаній, чи знайти інший шлях прикрити одного власника в реєстрі хоча на час, та був знайти компанії, куди розкидати акции.

2) Отсуствие законодавчого регулювання діяльності реестродержателей, явне небажання останніх перегистировать акції, надмірні і неконтрольовані побори істотно гальмували процес скупки.

Виниклі проблеми було розв’язано з допомогою номінального власника. Номінальний власник — та людина, з ім'ям що його реєстрі записано певну кількість акцій, але власником які він не є. У цьому передбачається, що операції із цінними паперами між власниками цінних паперів одного номінального власника не відбиваються у власника реєстру эмитента.

Що стосується документарній акції обов’язки, здійснювані суспільством за власною ініціативою, виконуються особі, записаному в реєстрі, т. е. номінальному власнику, а власник акції не зможе здійснити свої права.

Власник бездокументарній акції (посвідченого нею права вимоги), що у реєстрі бездокументарних паперів тримає номінальний власник, фактично власником акції перестав бути, оскільки за своєму розсуду неспроможна до дій, складові традиційну тріаду повноважень. З огляду на суті фіксації прав у вигляді реєстру володар права власності на бездокументарну акцію легітимізує себе шляхом збіги свого імені безпосередньо з ім'ям, записаним в реєстрі. У такий спосіб реєстрі повинні прагнути бути записані тільки власник акції та обличчя, має інші речові права на акцію (наприклад, залогодержатель).

Акціонерні суспільства випускають акції звичайні (прості) і привілейовані. Ці акції можна порівняти за такими критериям:

1) Зміст цінної бумаги:

а) звичайна — титул власності, негасима і неподільна цінна бумага.

б) привілейована — титул власності, негасима і неподільна цінний папір (по ДК РФ частка привілейованих акцій у загальному обсязі статутного капіталу АТ має перевищувати 25%).

2) Эмитент:

а) звичайна — АО.

б) привілейована — АТ (крім інвестиційних фондов).

3) Право голоси :

а) звичайна — дає права голоса.

б) привілейована — це не дає права голоси, якщо інше не передбачено у статуті АО.

4) Право дивиденда:

а) звичайна — право дивіденда нефіксованої заздалегідь розміру (після виплати дивідендів по привілейованим акциям).

б) привілейована — право дивіденда фіксованого розміру (до виплати дивідендів по звичайним акціям), причому дивіденд може фіксуватися як до номіналу, а й як відсоток чистої прибутку суспільства, чи стосовно іншим економічними показниками (наприклад, привілейовані акції класу А, випущені при приватизации).

5) Право на майно після ликвидации:

а) звичайна — декларація про майно після задоволення вимог всіх кредиторів і власників привілейованих акций.

б) привілейована — декларація про майно після задоволення вимог всіх кредиторів, включаючи власників облигаций.

6) Переважна правом купівлі нових емісій акцій до їх розміщення серед публіки :

а) звичайна — обеспечивается.

б) привілейована — залишено на розсуд эмитента.

7) Право щодо участі в управляючих органах общества:

а) звичайна — обеспечивается.

б) привілейована — забезпечується у разі порушення прав привілейованого акціонера (найчастіше при невиплату протягом багато часу дивідендів).

8) Право отримання про АТ (звітність, список акціонерів, протоколи зборів акціонерів тощо. п.):

а) звичайна — обеспечивается.

б) привілейована — обеспечивается.

Ринок звичайних акций.

У світовій і одній російській практиці можна назвати різновиду звичайних акцій :

1) По режиму голосування (статутна і кумулятивний системи голосування). У Росії її існує жорстка вимога, щоб звичайна акція давала 1 голос під час вирішення питань зборах акціонерів. Т. про. пряме використання неголосующих, підпорядкованих або многоголосых акцій, прийняті у світі, неможливо. «Багатоголосий» режим, відповідно, може бути :

а ще через завищення оцінки вкладу інвестора в статутний капітал общества.

б) через передачу доручення третій особі влади на рішення справ суспільства на момент продажу акцій дрібним инвесторам.

2) По режиму виплати дивидендов.

Можуть використовуватися акції звичайні, наближені до привілейованим характером виплати дивидендов.

3) Звичайні акції з отсроченными платежами, які мають підстави голоси, декларація про майно при ліквідації АТ, але дивіденди не виплачуються до точної дати або поки що прибуток суспільства не досягне заданої величины.

4) Звичайні акції різняться по інвестиційним якостям і видам емітентів. По стадіям життєвого циклу підприємства-емітента звичайні акції різняться на :

а) копійчані акції (підприємства, перебувають у стадії підготовки до перейшла ринок, або підприємствабанкрути, які прагнуть повернутися у бізнес).

б) акції підприємств виникає зростання (вже впровадили свою продукцію ринку, однак у стартовою стадії, орієнтовані на швидке розширення).

в) акції підприємств встановленого зростання (постійно ростучі обсяги продукції, прийнятої ринком).

р) акції великих визнаних підприємств, що у зрілої стадії розвитку (стабілізація обсягів продажу, завойований довгостроковий ринок, постійні прибутку).

буд) акції підприємств згасаючого зростання (поступова втрата обсягів ринку).

е) акції монополій (регульованих і нерегульованих).

Російський ринок АПД має особенности:

1) надмірно великі частки акцій підприємств згасаючого зростання, копійчаних акцій і акцій підприємств, які на рынок.

2) надмірно низька частка акцій підприємств встановленого зростання чи що є на зрілої стадії розвитку (це деякі виробництва, що володіють сучасної технікою і технологією та є экспортоспособными).

Ринок привілейованих акций.

У результаті приватизації у Росії виникли следющие типи привілейованих акцій :

1) Привілейовані акції типу А, що є іменними привілейованими акціями, складовими 25% статутного капіталу, і випускаються під час створення під час приватизації АТВТ за прискореним варіантом 1 надання пільг. Зазначені акции:

а) поширюються серед працівників приватизованого підприємства бесплатно.

б) власники заслуговують подальшої продажу цих акцій, без згоди інших акционеров.

в) виплачується щорічний фіксований дивіденд в 10% чистий прибуток, діленої на число акцій, складових 25% статутного капіталу, але з менш дивіденда по звичайним акциям.

р) власники заслуговують присуствовать зборах акціонерів, вносити пропозиції, немає франшиза, крім випадків, коли зміни чи доповнення Статуту зачіпають їхніх прав і інтереси .

2) Привілейовані акції типу Б випускаються переважають у всіх трьох варіантах пільг має значення частки статутного капіталу, власником якої є Фонд майна. Зазначені акции:

а) передаються до Фонду майна безплатно, з правом подальшої продажу, без згоди інших акционеров.

б) власником цього акції є лише Фонд имущества.

в) при подальшому продажі автоматично конвертуються в звичайні акции.

р) виплачується щорічний фіксований дивіденд у вигляді 5% чистий прибуток, діленої на число акцій, складових 25% статутного фонду, але з менш дивіденда по звичайним акциям.

буд) акціонер типу Б проти неї присуствовать на зборах акціонерів, вносити пропозиції, але з проти неї голоси за будь-яких обстоятельствах.

Існують інші різновиду привілейованих акцій :

1) Конвертовані привілейовані акції. Дають право в протягом певного періоду здійснювати обмін (конвертувати) ці папери вдатися до акцій тієї самої емітента. Випуск конвертовані акцій — спосіб зниження ризику інвестора, не впевненого, що прості акції даної компанії мати стійку чи повышающуюся курсову вартість будівництва і приносити достатні дивиденды.

2) Відкличні (погашаемые) привілейовані акції. Такі акції можуть відгукуватися (гаситися) незалежно від цього, що немає кінцевого терміну погашення. Відкликання може здійснюватися не раніше встановленої першої відкличний дати. За умов їх випуску з фіксованою рівнем дохідності, якщо, надалі, среднерыночный рівень відсотка знизиться, то емітенту вигідно «старий» випуск відкликати, замістивши його за новий термін і зафіксувавши «новий» знижений рівень дохідності (спосіб зниження відсоткового ризику для эмитента).

3) Обмінювані привілейовані акції (акції, котрі за рішенню емітента можна протягом певного періоду й в певному співвідношенні обміняли на облигации).

4) Які Беруть Участь привілейовані акції. Дають право (по умовам випуску) як фіксований, а й у екстрадивиденд.

5) Кумулятивні привілейовані акції (акції, якими, якщо дивіденди не виплачуються у звичайні періоди нарахування (за отсуствием джерела), те зобов’язання виплатити зберігається, вони накопичуються досі, коли в емітента стабілізується фінансове ситуацію і виникнуть фінансові джерела на погашення загальної боргу дивидендам).

6) Гарантовані акції (зазвичай привілейовані акції, виплати за яким гарантуються не емітентом, а іншої компанії).

7) Пріоритетні привілейовані акції. Привілейовані акції з преимущественными правами (пріоритетні мають старшинством в виплаті дивідендів, задоволенні претензій тощо. п.; а привілейовані акції з преимущественными правами — следющие по ступеня старшості).

8) Привілейовані акції з фондом погашення. Випускаються емітентом із заснуванням спеціального фонду погашення, із засобів якого здійснюється періодичний (на основі) викуп раніше зробленою емісії. Привілейовані акції (які мають кінцевого терміну звернення) викуповуються інвестори до вилучення емісії. Це знижує кредитні ризики інвесторів. З іншого боку, при повышающихся відсоткових ставках інвестору вигідно продати акцію з дешевше дохідністю (з допомогою фонду погашення) про те, щоб вкласти вартість вигідніших условиях.

9) Привілейовані акції з фондом купівлі. На відміну від фонду погашення цьому випадку акції купуються на ринку з урахуванням кращих зусиль, негарантованим чином. Такі купівлі підтримують ліквідність цього ринку, вигідні інвесторам за умов повышающихся відсоткових ставок.

10) Привілейовані акції з опціоном продаж. Зазначені акції продаються у пакеті з опціоном продаж, що дозволяє власникові цих цінних паперів продати через певний час по певної ціні акцію эмитенту (совершить зворотний угоду з продажу, виконавши опціон).

11) Голосуючі привілейовані акції. Такі акції можуть випускатися як у загальному порядку, і у ролі цінних паперів, дають франшиза лише за невиконанні емітентом певних умов (наприклад, при невиплату дивідендів инвестору).

У Росії її привілейовані акції випускаються, переважно, як мелкономинальные, щодо залучення дрібних інвесторів (без передачі права голоси), для матеріальним стимулюванням персоналу, для оформлення його у приватизаційній угоді або заради фіксації інших майнових інтересів і зв’язку з емітентом фізичних лиц.

Збільшення випуску і частки капіталі привілейованих акцій — міра, до котрої я вдаються ті АТ, которые:

1) хотів би швидко наростити капітал для реалізації великих проектов.

2) воліють зберегти, не розмивати контрольне вплив основний групи власників простих акций.

3) хотів б випускати облігації, якими настануть часи погашати долг.

Основним аргументомза або проти випуску привілейованих акцій — є розрахунки фінансового навантаження з прибутку, що з виплатою фіксованих дивидендов.

Оцінка акцій у поточному учете.

Наявність кількох етапів у житті цінних паперів, їх тривале звернення над ринком зумовлюють розмаїття вартості акцій: номінальну, емісійну, рыночную.

На акції вказується номінальна вартість, обумовлена розподілом величини статутного капіталу акціонерного товариства кількості випущених акций.

Р = КК / До ,.

(1).

де КК — величина статутного капіталу АТ; До — кількість випущених акций.

Ціна, через яку акція купується інвестором, називається ціною придбання Р. Якщо акція купується в емітенту, то ціна придбання є емісійною Р; якби вторинному ринку цінних паперів в іншого інвестора (можливо, через посередників) — ринкової ціною Р .

По емісійною ціні виробляються первинне розміщення акцій, їх перехід із рук емітента до рук першого акціонера. Емісійна ціна може збігатися з номінальною чи відхилятися у той чи іншу сторону.

На фондову біржу і позабіржовому ринкові папери реалізуються по ринкової ціні, обумовленою співвідношенням попиту й пропозиції. Ціну пропозиції (Р) встановлює продавець, ціну попиту Р — покупець. Різниця між двома цінами утворює «маржу». Термін «маржа» (чи «спред») застосовується над ринком цінних паперів з метою оцінки можливого доходу учасників угоди. Усередині маржі перебуває ціна виконання угоди, тобто. продажу акції, звана курсової (ринкової) ціною (Р). Курсова ціна акції при великому попиті може рівнятися ціні пропозиції, але, зазвичай, нижче ее.

Ринкова ціна акції розрахунку 100 грошових одиниць номіналу називається курсом.

До = (Р / Р)*100, (2).

де До — курс акції; Р — ринкова ціна; Р — номінальна цена.

Організації можуть також можуть використовувати оцінку за ринковою вартістю частини власні гроші в акції інші організації, котирующиеся біржі чи спеціальних аукціонах, котирування яких регулярно публікуються, у разі, коли 31-ий грудня звітного роки їх частка фактична вартість вищою за ринкову (котирувальної) стоимости.

Зазначене зміна оцінки даних цінних паперів виробляється не буквально, а у спосіб, шляхом освіти резерву під знецінення цінних бумаг.

Оцінка акцій іноземних емітентів, і навіть акцій інших емітентів, виражених у іноземній валюті, виробляється у їх рублевому еквіваленті, що визначається шляхом перерахунку їх вартістю іноземній валюті в рублі за курсом ЦБ РФ, чинному на дату отримання права власності на цінні бумаги.

При выбытии (продажу, обміні тощо.) цінних паперів можна застосовувати следющие методи їхньої організації оценки:

1) за вартістю одиниці кожної цінних паперів (чи одного вида).

2) по середньої стоимости.

3) за вартістю останніх за часом закупівель (метод ЛИФО).

4) за вартістю перших за часом закупівель (метод ФИФО).

Зазвичай, методи оцінки ЛИФО і ФИФО використовуються організаціями, можуть бути професійними учасниками ринку цінних бумаг.

Облік операцій із пайовими активами (акциями).

Облік ведеться за следющим направлениям:

1) статутного капіталу акціонерного товариства в останній момент реєстрації общества.

2) оплати статутного капіталу акционерами.

3) зменшення і збільшення статутного капитала.

4) операцій із пайовими активами.

З урахуванням операцій із цінними паперами необхідно выделять:

а) емісійний доход.

б) викуп власних акцій сцелью їх перепродажи.

в) купівлю чужих акций.

р) перепродаж чужих акций.

буд) виплату дивідендів акционерам.

е) отримання дивідендів з фінансових вложениям.

Емісійний дохід утворюється в емітенту цінних паперів як відмінність між ціною продаж і номінальною ціною акции.

I = Р — Р ,.

(3).

де I — емісійний дохід; Р — емісійна ціна, через яку акція продається емітентом першому інвестору; Р — номінальна цена.

Емісійний дохід враховується на рахунку 86 «Резервний капітал», субрахунок «Емісійний дохід». Кошти від цього субрахунка використовуються на покриття різниці між акцій становить і ціною продажу власних акцій, якщо акції реалізуються за ціною нижчою номіналу, і навіть для списання різниці ціни викупу і номінальною ціни при зменшення статутного капіталу (приклад 1). При недостатності накопиченого емісійного доходу різниця у цінах належить зменшення прибутку АТ по дебету рахунки 81 «Використання прибыли».

Приклад 1.

|№ опе- |Зміст |Сума, |Номери корреспонди — | |рації |операції |млн.руб. |рующих рахунків | | | | |дебет |кредит | |1 |Викуп акцій |4 |56 |51 | |2 |Аннулир — ние акцій |3,5 |85 |56 | |3 |Списання різниці |0,5 |86 (81) |56 | | |між ціною викупу і| | | | | |номінальною ціною | | | | | |акції | | | |.

При викуп власних акцій з метою їхнього перепродажу ціна купівлі відбивається по дебету 56 «Грошові документи» і кредиту рахунки 51 «Розрахунковий рахунок». Продаж акцій фіксується по дебету рахунки 51, кредиту рахунки 56 на суму купівлі, і навіть по дебету рахунки 51, кредиту рахунки 80 «Прибули і збитки" — у сумі доходу. Прибуток від спекуляції дорівнює різниці ціни продаж і ціни выкупа.

I = P — P, (4).

де I — додатковий прибуток від перепродажу акції, Р — ринкова ціна продажу, Р — ринкова ціна выкупа.

Якщо акції продані з розстрочкою платежу, облік ведуть по дебету рахунки 75 «Розрахунки з засновниками» і кредиту рахунків 56, 86.

Приклад 2.

Акціонерне суспільство реалізувало акції державному підприємству за 3,5 млн руб. при номіналі 3 млн руб.

| |Зміст |Сума, |Номери корреспонди — | |№ опе- |операції |млн.руб. |рующих рахунків | |рації | | | | | | | |дебет |кредит | |1 |Облік номінальною |3 |51 |75 | | |вартості реализо — | | | | | |ванних акцій | | | | |2 |Облік емісійного |0,5 |51 |86 | | |доходу (3,5−3= 0,5) | | | |.

Приклад 3.

Акціонерне суспільство викупило власними акціями номіналом 10 млн руб. за ціною 12 млн. руб, та був перепродало їх юридичній особі за 15 млн руб.

| |Зміст |Сума, |Номери корреспонди — | |№ опе- |операції |млн.руб. |рующих рахунків | |рації | | | | | | | |дебет |кредит | |1 |Викуп акціонери |12 |56 |51 | | |власних акцій | | | | |2 |Продаж викуплених |12 |51 |56 | | |акцій | | | | |3 |Віддзеркалення прибутку от|3 |51 |80 | | |спекуляції | | | | | |(15 — 12 = 3) | | | |.

Облік наявності і рух інвестицій у акції АТ й у статутні фонди інших підприємств ведеться на рахунку 06 «Довгострокові фінансові вкладення» субрахунок 06 — 1 «Паї й акції» (Інструкція щодо застосування плану рахунків бухгалтерського обліку фінансово-господарську діяльність предприятия).

Придбання акцій відбивається по покупною цене:

Дебет 06, субрахунок «Паї і акции».

Кредит 51 «Розрахунковий рахунок», 52 «Валютний рахунок (інші рахунки обліку потребує матеріальних та інших цінностей на разі, якщо оплата акцій зроблена шляхом надання потребує матеріальних та інших цінностей (крім коштів) в власність або у користування підприємствупродавцу).

Кошти довгострокових фінансових вливань, перекладені підприємством, але які у звітному періоді не отримані документи, що підтверджують права підприємства, враховуються на 06 рахунку осторонь. Придбання акцій може статися у результаті обміну випущених облігацій вдатися до акцій інших підприємств, чи обміні своїх акцій вдатися до акцій іншого підприємства. Віддзеркалення цієї операції з договірну ціну не більше номінальною стоимости:

Дебет 58 «Короткострокові фінансові вкладення» (06 «Довгострокові фінансові вложения»).

Кредит 94 «Короткострокові позики» (95 «Довгострокові займы»).

Разом перевищення договірної вартості обміну над номінальною вартістю облигации:

Дебет 58 «Короткострокові фінансові вкладення» (06 «Довгострокові фінансові вложения»).

Кредит 80 «Прибули і убытки».

Що стосується збільшення розмірів статутного капіталу встановленому законом порядку шляхом обміну випущених облігації за власні акции:

Дебет 94 «Короткострокові позики» (95 «Довгострокові займы»).

Кредит 85 «Статутний капитал».

Купуючи акцій за ціною вище номінальною (вживається лише для державних цінних паперів) при кожному нарахуванні доходу відбувається списання частини різниці між покупної і номінальною стоимостью.

Дебет 76 «Розрахунки з різними дебіторами і кредиторами» у сумі належного дохода.

Кредит 06 субрахунок 06 — 1"Паи й акції" на частина різниці між покупною і номінальною стоимостью.

Кредит 80 «Прибули і збитки» на відмінність між рахунками 76 і 06 — 1.

Купуючи акцій нижче номінальною робиться запис по доначислению вартості до номинала:

Дебет 76 «Розрахунки з різними дебіторами і кредиторами» у сумі належного дохода.

Дебет 06 субрахунок 06 — 1"Паи й акції" на частина різниці між покупної і номінальною стоимостью.

Кредит 80 «Прибули і збитки» загальна сума рахунки 76 і 06 — 1.

Частина різниці визначається виходячи зі спільної суми різниці і встановленої періодичності виплати доходів по цінної папері. На момент погашення оцінка акції, учитываемой на 06 рахунку, мусить бути дорівнює від номінальної вартості цінної бумаги.

При погашенні чи викуп акції робиться проводка на номінальну стоимость:

Дебет 48 «Реалізація інших активов».

Кредит 06, субрахунок 06 — 1"Паи і акции".

Довгострокові фінансові вкладення акції інших підприємств втрачають початкову вартість, якщо ціна на фондових біржах знижується. Падіння курсу акцій означає для інвестора потенційний збиток. Якщо ринкові ціни на всі долевые активи ростуть, довгострокові фінансові вкладення перевищують початкову балансову вартість цінних паперів, що з інвестора обертається потенційної прибылью.

По міжнародних стандартів бухгалтерського обліку потенційні збитки від знецінювання довгострокових фінансових вливань в акції інших підприємств мають бути відбито у тому звітному періоді, де вони виявлено. І тому акції переоцінюють відповідно до їх поточної котируванням над ринком цінних паперів (береться ціна останнього робочого дня біржі звітному періоді). Переоцінка відбивається бухгалтерської проводкою по дебету рахунки 80 «Прибули і збитки» і кредиту рахунки 06 «Довгострокові фінансові вложения».

Потенційна прибуток у поточному бухгалтерський облік не відбивається. Вона показано фактично після реалізації акцій чи опосередкована у сумі підвищених дивидендов.

Нарахування виплату дивідендів акціонерам враховуються за кредитами рахунки 75 «Розрахунки з засновниками» і дебету рахунки 81 «Використання прибутку». Нарахування дивідендів по привілейованим акціям може також здійснюватися з допомогою нерозподіленого прибутку (рахунок 88). Виплата дивідендів враховується по дебету рахунки 75 і кредиту відповідних активних рахунків залежно від форми виплати дивидендов.

Дивіденди з фінансових вкладенням зараховуються акціонеромюридичним обличчям на кредит рахунки 80 «Прибули і збитки» й у дебет рахунки 51 чи 52. Якщо доходи з фінансових вкладенням в цілому або частково скеровуються в реінвестування, то, на цю суму робиться проводка по дебету рахунки 06 «Довгострокові фінансові вкладення» і кредиту рахунки 80.

Листом МВ РФ від 23.12.92 р. № 117 «Про відображенні у бухгалтерському обліку і звітності операцій, що з приватизацією підприємства» розроблений порядок відображення у бухгалтерському обліку операцій із акциями.

При придбанні акцій передплатники вносять певні суми. На суму коштів, перелічених передплатниками, робиться проводка:

Дебет 55 «Спеціальні рахунки банках», субрахунок «Депозит від учасників підписки» (50 «Касса»).

Кредит 73 «Розрахунки з персоналом по іншим операціям», субрахунок «Кошти учасників подписки».

При завершенні підписки вдатися до акцій результати підписки позначаються на бухгалтерський облік записом на номінальну вартість акцій, належних учасникам подписки:

Дебет 73 «Розрахунки з персоналом по іншим операціям», субрахунок «Заборгованість по підписці на акции».

Кредит 96 «Цільові надходження, і фінансування», субрахунок «Розрахунки з фондом за акции».

Залежно вибраного варіанта надання пільг з їхньої загальну суму обліку робиться запис зменшення заборгованості Фонду майна за акции:

Дебет 96 «Цільові надходження, і фінансування», субрахунок «Розрахунки з фондом за акции».

Кредит 73 «Розрахунки з персоналом по іншим операціям», субрахунок «Заборгованість по підписці на акции».

Якщо обраний варіант, який передбачає викуп учасниками підписки своєї частки за ціною, перевищує її оцінну вартість, то розмір заборгованості поповнюється суму превышения.

Дебет 73 «Розрахунки з персоналом по іншим операціям», субрахунок «Заборгованість по підписці на акции».

Кредит 96 «Цільові надходження, і фінансування», субрахунок «Розрахунки з фондом за акции».

Облік розрахунків з підписці вдатися до акцій ведеться на рахунку 73 «Розрахунки з персоналом по іншим операціям» на спеціальному субсчете в кожному передплатникові у сумі заборгованості (з урахуванням наданих пільг). Принаймні внесення учасниками належних з нього платежів робиться запись:

Дебет 50 «Каса» (51 «Розрахунковий рахунок»; 70 «Розрахунки з персоналом по оплаті»; 73 «Розрахунки з персоналом по іншим операціям», субрахунок «Кошти учасників підписки»; 96 «Цільові надходження, і фінансування», субрахунок «Приватизаційний фонд»).

Кредит 73 «Розрахунки з персоналом по іншим операціям», субрахунок «Заборгованість по підписці на акции».

На суму платежів, належних щодо терміну до переліку Фонду майна, у бухгалтерському обліку створюється заборгованість зі сплати фонду записью:

Дебет 96 «Цільові надходження, і фінансування», субрахунок «Розрахунки з фондом за акции».

Кредит 67 «Розрахунки по позабюджетним платежах», субрахунок «Розрахунки з Фондом имущества».

Принаймні перерахування платежів зменшується заборгованість та в обліку робиться запись:

Дебет 67 «Розрахунки по позабюджетним платежах», субрахунок «Розрахунки з Фондом имущества».

Кредит 51 «Розрахунковий рахунок» (55 «Спеціальні рахунки банках», субрахунок «Депозит від учасників подписки»).

Облік операцій із облігаціями з прикладу державних цінних бумаг.

За статтею 815 ДК РФ облігацією визнається цінний папір, союз право її власника отримання від імені, котрий випустив облігацію, в передбачений нею термін від номінальної вартості облігації чи іншого майнового еквівалента. Облігація надає її власникові також декларація про отримання фіксованого у ній відсотка від неї номінальною вартості чи інші майнові права.

Основне предзначение такий інструмент — залучення і концентрація емітентом наявних проблем інвесторів вільних коштів у борг чи позику за умов повернення і срочности.

Облігація має деяку номінальну вартість, звану також сумою основного боргу. Це те сума, що підлягає поверненню по закінченні терміну звернення облигации.

При наступі закінчення терміна звернення облігації настає час його погашення. Для погашення облігації й у виплат по купонах існують свої терміни позовної давності. Нині тут діє загальний термін позовної давності- 3 роки, — оскільки спеціальними законодавчими актами встановлено інше (ст. 196 ДК РФ). Для державних облігацій цей термін иной.

Емітентом облігацій може лише юридична особа. По облігації боржник, і емітент завжди совпадают.

Державні цінних паперів за термінами їх обращения:

1) короткострокові (до 1 року включительно).

2) середньострокові (від 1 року по 5 років включительно).

3) довгострокові (від 5 до 30 років включительно).

На момент державні цінних паперів надані следющим перечнем:

1) державні короткострокові облігації (ГКО).

2) облігації російського внутрішнього виграшної позики 1992 г.

3) облігації державного республіканського внутрішньої позики РРФСР 1991 р. (30-річний заем).

4) облігації внутрішньої позики (ОВВЗ).

5) казначейські зобов’язання (КО).

6) казначейські векселя.

7) золоті сертифікати Мінфіну 1993 г.

8) облігації федерального позики зі змінним купоном (ОФЗПК).

9) облігації державного ощадного позики (ОГСЗ).

По формам існування облігації може бути розбитий на 2 группы:

1) Іменна: облігація АТ, КЗ, ГКО-ОФЗ, Золотий сертифікат Мінфіну 1993 г.

2) Предъявительская: облігація АТ, ОВВЗ, ОГСЗ.

У ордерной формі облігації не звертаються до відповідність до чинним законодательством.

Державні короткострокові бескупонные облигации.

Російської Федерації (ГКО).

Емісія ДКО складає термін до 1 року. Номінал ДКО дорівнює 1 млн. рублів. Погашення ДКО відбувається следющим чином: з цього приводу підприємства перераховується номінальна вартість ДКО на даний момент погашення. На номінальну вартість не передбачено нарахування відсотків, тому всі угоди по купівлі-продажу ДКО відбуваються за ціною нижчою номінальною. У разі дохід по ДКО становитиме відмінність між ціною погашення і ціною купівлідисконт.

З 01.09.95 р. відповідно до Письму ЦБР від 05.09.95 р. № 28- 7- 3/ А- 693 «Організаціямдилерам над ринком ДКО иОФЗ» запропоновано використовуватиме розрахунку дохідності ДКО следющую формулу:

дохідність ДКО = (N /Р — 1)*(365/Т)*100%, (5).

де N — номінал облігації в рублях.

Р — ціна облігації в рублях.

Т — величина купона в рублях.

Бухгалтерський облік ДКО ведеться на рахунку 58 «Короткострокові фінансові вкладення», на субсчете 58−1 «Облігації та інші цінних паперів». Реалізація і вибуття відбивається за рахунком 48 «Реалізація і вибуття інших активов».

Приклад 4.

Для придбання облігацій ТОВ перерахувало дилеру ДКО суму у розмірі 90 500 000 крб. Дилер придбав 100 облігацій номіналом 1 000 000 крб. по ціні 900 000 крб. Утримав винагороду у вигляді 350 000 крб., а решта 150 000 крб. повернув ООО.

1) Дебет 76 Кредит 51- 90 500 000.

2) Дебет 58 Кредит 76- 90 000 000.

3) Дебет 58 Кредит 76 — 350 000.

4) Дебет 51 Кредит 76 — 150 000.

Настав термін погашення ДКО, і до ТОВ надійшла сума розмірі 100 000 000 руб.

1) Дебет 51 Кредит 48- 100 000 000 (засоби від погашення ГКО).

2) Дебет 48 Кредит 58- 100 000 000 (списування покупної вартості ГКО).

3) Дебет 58 Кредит 80- 9 650 000 (донарахування покупної вартості ДКО до номінальною стоимости).

Якщо ТОВ реалізувала ДКО на вторинному ринку з ціні 95 000 000 крб. (дилерська комісія 300 000 крб.), без очікування термінів погашення, то:

1) Дебет 51 Кредит 48- 94 700 000 (засоби від продажу ГКО).

2) Дебет 58 Кредит 76- 300 000 (винагороду, яке збільшує покупну вартість ГКО).

3) Дебет 48 Кредит 58- 90 650 000 (списання вартості проданих облигаций).

4) Дебет 76 Кредит 48- 300 000 (входить у оборот щодо реалізації сума вознаграждения).

5) Дебет 48 Кредит 80- 4 350 000 (прибуток від продажи).

Казначейські зобов’язання (КО).

Це эмитируемая державою цінний папір чи зобов’язання держави виплатити останньому власникові за дотримання певних умов суму номіналу і. КЗ предзначены на погашення кредиторську заборгованість підприємства чи зобов’язань щодо сплати податків в бюджет. При первинне розміщення до номіналу КЗ Мінфін устапнавливает відсоткову ставку. КЗ передаються лише юридичним особам. Кожне КЗ має певну серію зі следющими параметрами: дата випуску, номер серії, обсяг випуску, дата початку податкового звільнення, дата початку розміщення, дата початку погашення, дата закінчення погашення, обмеження. Випускають КЗ в бездокументарній формі як записи на рахунках «депо» в уповноваженому депозитарії (банкагент МВ). Виписка із рахунку є права власності. Власник КЗ може робити следющие операції з тими цінними бумагами.

1. Погашення кредиторську заборгованість шляхом перекладу КЗ з цього приводу кредитора. За такої операції треба зазначити вид розрахунку. У глобальному сертифікаті обумовлено обов’язкові розрахунки, які можуть опинитися проходити лише за номінальною ціні. Усі необов’язкові розрахунки можуть відбуватися по договірної цене.

2. Продаж КЗ юридичним і фізичних осіб (резидентам). Операція не має обмежень на необхідну кількість індосаментів, ціна у цій операції договорная.

3. Запорука КЗ сцелью одержання кредиту, з обов’язкової реєстрацією в банкудепозитарии.

4. Обмін КЗ на податкові звільнення частини платежів до федеральний бюджет. За такої операції сума податкового звільнення розраховується за формуле:

Tk = N + N* (t * P/100) * 360, (6).

де Tk — поточний курс КЗ, Nномінал КО,.

t — термін, протягом якого дане КЗ перебуває у зверненні, але з більш терміну звернення, встановленого під час випуску цієї серії КО,.

Р — ставка відсоткового доходу по КО.

Для погашення заборгованості перед федеральним бюджетом необхідно знати дату податкового звільнення, що вказана в глобальному сертификате.

5. Погашення КЗ (за такою формулою розрахунку поточного курсу КЗ з п.4). Дата погашення також зазначена в глобальному сертифікаті. У разі на рахунки останніх власників КЗ переводяться суми, рівні від номінальної вартості КЗ плюс обумовлені під час випуску КЗ відсотки. Якщо термін звернення КЗ минув, а необхідну кількість розрахунків не набрано, то заяві власника цінних паперів буде зроблено погашення КО.

У бухгалтерський облік є особливості відображення операцій із КЗ в залежність від первинного чи вторинного звернення. До первинному зверненню ставляться операції, які отримали обов’язкове кількість індосаментів (розрахунків), а до вторинному зверненнюотримали обов’язкове кількість расчетов.

1) Бухгалтерський облік операцій із КЗ на первинному рынке.

Усі обов’язкові розрахунки виконуються за номінальною вартістю, а операції, пов’язані з обміном і погашенням на податкові звільнення, здійснюються за розрахункової стоимости.

Перший власник КЗ на придбання за номіналом робить следющую запись:

Дебет 58 «Короткострокові фінансові вложения».

Кредит 96 «Цільові фінансування і поступления».

При погашенні кредиторську заборгованість шляхом перекладу КЗ у вигляді їх від номінальної вартості власник КЗ робить проводку:

Дебет 60 «Розрахунки з постачальниками і підрядчиками» (76 «Розрахунки з різними дебіторами і кредиторами» і т.п.).

Кредит 58 «Короткострокові фінансові вложения».

Одержання КЗ має значення погашення дебіторську заборгованість відбивається по номіналу следющим образом:

Дебет58 «Короткострокові фінансові вложения».

Кредит 62 «Розрахунки з покупцями і замовниками» (76 «Розрахунки з різними дебіторами і кредиторами»).

Погашення КЗ у останнього власника шляхом перерахування грошових средств:

Дебет 51 «Розрахунковий счет».

Кредит 58 «Короткострокові фінансові вкладення» у вигляді номінальною вартості или.

Дебет 51 «Розрахунковий счет».

Кредит 80 «Прибули і збитки» у сумі відсотків з КО.

Якщо погашення КЗ відбувається шляхом видачі податкового освобождения:

Дебет 68 «Розрахунки з бюджетом».

Кредит 58 «Короткострокові фінансові вложения».

При наступі терміну погашення КЗ первинний власник робить следющую запись:

Дебет 96 «Цільові фінансування і поступления».

Кредит 87 «Додатковий капитал».

2) Бухгалтерський облік операцій із КЗ на вторинному рынке.

Реалізація, передача, інше вибуття КЗ при вторинному їх розміщенні віддзеркалюється в рахунку 48 «Реалізація інших активів». У цьому якщо покупна вартість цінних паперів більшою або меншою номіналу, то відмінність між ними підлягає доначислению чи списанню доти, поки оцінка нічого очікувати дорівнює від номінальної вартості. При реалізації КЗ за її вторинному размещении:

Дебет 81 «Використання прибыли».

Кредит 48 «Реалізація інших активов».

Облігації федерального позики зі змінним купонним доходом.

(ОФЗ).

З’являються іменними купонними середньостроковими державними цінними паперами надають їх власникам декларація про отримання номінальною вартості облігації у її погашенні і отримання купонного доходу на вигляді відсотка до від номінальної вартості облігації. Номінальна вартість ОФЗ 1 000 000 крб. Розмір купонного доходу розраховується кожному за періоду. Відсотки за першим купону обчислюються з дати випуску ОФЗ до дати його виплати. Відсотки на інших купонах, включаючи останній, нараховуються з дати виплати попереднього купонного доходу до дати погашення. Купонний дохід встановлюється зазвичай на четвертий квартал і змінюється залежно від цієї ситуації на ринку відсоткові ставки. Облігації федерального позики зі змінним купонним доходом випускаються в бездокументарній форми і предзначены переважно для юридичних лиц.

Дохідність ОФЗ відповідно до письма ЦБР від 05.09.95 р. № 28−7-3/А-693 «Організаціямдилерам над ринком ДКО і ОФЗ» можна розрахувати по формуле:

дохідність ОФЗ = ((N+ C)/(P+ A) — 1)*(365/t)* 100%, (7).

де N — номінал облігації в рублях,.

Р — ціна облігації в рублях,.

З — величина купона в рублях,.

А — накопичений початку купонного періоду дохід у рублях,.

t — термін до закінчення поточного купонного періоду в днях.

Бухгалтерський облік ведуть на рахунку 58 «Короткострокові фінансові вкладення» на окремому субсчете, а операції з выбытию б’ють по рахунку 48 «Реалізація і вибуття інших активов».

Облігації державного ощадного позики (ОГСЗ).

ОГСЗ надають декларація про отримання відсоткового доходу, нарахованого щокварталу до номіналу, і самої номіналу при погашенні. Передусім власниками ОГСЗ є фізичні особи, рідше юридичні. Бухгалтерський облік ведеться аналогічно обліку ОФЗ. Під час укладання операцій із ОГСЗ у ціну угоди включається накопичений купонний доход.

Облігації внутрішнього державного валютного облигационного.

позики (ОВВЗ).

Власниками даних облігацій є власники валютних рахунків у Зовнішекономбанку. Щороку за цими облігаціями нараховується прибутку 3% годовых.

У бухгалтерський облік операції з ОВВЗ відбиваються следющим образом.

1. Первинне звернення облигаций.

Одержання облігацій у сумі «замороженої» валюти з перерахунком на рублі за курсом ЦБ РФ з цього дату:

Дебет 06 Кредит 52.

Чи відбито купонний дохід, належний до получению:

Дебет 76 Кредит 80 (83).

Отримано прибуток із перерахунком на рублі за курсом ЦБ РФ з цього дату:

Дебет 52 Кредит 76.

Відбито курсова різниця по расчетам:

Дебет 76 (80) Кредит 80 (76).

Погашено облігації МВ РФ з перерахунком на рублі за курсом ЦБ РФ з цього дату:

Дебет 52 Кредит 06.

Відбито курсова різниця з фінансових вложениям:

Дебет 06 (80) Кредит 80 (06).

2. Вторинний ринок — це операції з достроковий продаж, безоплатної передачі цінних паперів, і навіть передачі в статутні фонди інших организаций.

Облік у продавца:

1) списання початкової вартості облігації, розрахованої за курсом ЦБ РФ на дату передачи.

Дебет 48 Кредит 06.

2) списання витрат за передачі чи продаже.

Дебет 48 Кредит 51 (52, 76).

3) відбиток виручки від продажи.

Дебет 51 (52, 76) Кредит 48.

4) списання відсотків, що проглядали раніше як доходи майбутніх периодов.

Дебет 83 Кредит 80.

5) відбиток фінансового результату від продажу з урахуванням купонного дохода.

Дебет 80 (48) Кредит 48 (80).

Облік у покупателя:

1) ціна купівлі за мінусом начисленного (накопленного) купонного дохода.

Дебет 06 Кредит 52.

нарахований (накопичений) купонний доход.

Дебет 76 Кредит 52.

Якщо номінальна вартість будівництва і накопичений купонний дохід більше ціни купівлі, то, на різницю робимо проводку.

Дебет 06 Кредит 83.

2) відбиток суми купонного доходу, належного до получению.

Дебет 76 Кредит 80.

3) отримання суми купонного дохода.

Дебет 52 Кредит 76.

Облік операцій із векселями.

Вексель — це письмове дебентура суворо встановленої законом форми, що видається позичальником (векселедавцем) кредитору (векселедержателю), надає останньому право вимагати від позичальника сплати до визначеного терміна суми, яка вказана у векселі. Відсотки по векселях нараховуються і оплачуються лише за погашенні векселі. Векселі бувають простими й передаточными.

Простий (соло-вексель) — зобов’язання, що видається з ім'ям кредитора. Перекладної вексель (тратта) — письмовий наказ однієї особи (кредитора, так званої трассантом) іншому (позичальнику, платникові, іменованого трассатом) сплатити певну суму третій особі (пред'явнику, іменованого ремитентом).

Питання відображення операцій із векселях у бухгалтерському обліку регулюються Листом МВ РФ від 31.10.94 р. № 142 «Про порядок відображення в бухгалтерський облік і звітності операцій із векселями, застосовуваними при розрахунках між підприємствами за поставку товарів, виконані праці та надані услуги».

1. Облік в підприємства, який виказав вексель (векселедавця), ведеться на рахунку 60 «Розрахунки з постачальниками і підрядчиками» субсчете «Векселі видані» чи рахунку 76 «Розрахунки з різними дебіторами і кредиторами» на суму, зазначену в векселе.

2. Облік у одержувача грошей за векселем (векселедержателя) ведеться в залежність від прийнятого методу визначення виручки від продукції (робіт, услуг).

3. Усі виникаючі претензії, пов’язані з допомогою векселів, б’ють по рахунку 63 «Розрахунки за претензіями» субсчете «Претензії з векселям».

4. Суму належних до сплати за векселем відсотків за отримані товари (роботи, послуги) залежно від конкретного змісту господарської операції векселедавець відбиває момент видачі векселя:

Дебет рахунків обліку виробничих запасів, витрат за виробництво і т.п.

Кредит 60 «Розрахунки з постачальниками і підрядчиками», 76 «Розрахунки з різними дебіторами і кредиторами».

5. З отриманням коштів в підприємствавекселедержателя в рахунок сплати векселі робляться запис у залежність від застосовуваного методу визначення виручки від продукції (робіт, услуг).

5.1. При методі визначення виручки принаймні відвантаження продукції :

Дебет рахунків обліку коштів предприятия.

Кредит 62 «Розрахунки з покупцями і замовниками», субрахунок «Векселі отримані» у сумі боргу векселю.

Дебет 83 «Доходи майбутніх периодов».

Кредит 80 «Прибули і убытки».

5.2. При методі визначення виручки від у міру надходження коштів у касу чи розрахунковий рахунок предприятия:

Дебет рахунків обліку коштів і Кредит рахунків реалізаціїна суму боргу векселем (за мінусом відсотків з нему).

Кредит 80 «Прибули і збитки» у сумі отриманих відсотків з векселю.

6. Що стосується передачі векселі до закінчення терміна погашення за нього в векселедержателя, який отримав його з поставку товарів (робіт, послуг), надходження коштів за вексель отражается:

Дебет рахунків грошових чи інших засобів, залежно від конкретного змісту господарської операції - сума які поступили коштів за вексель.

Кредит 46 «Реалізація продукції" — сума які поступили коштів за мінусом відсотків з векселю.

Кредит 80 «Прибули і збитки" — сума відсотків, отриманих по векселю.

У разі, якщо сума фактично які поступили грошових чи інших коштів менша від тієї, яку підприємство мало отримати за векселем, то ця різниця отражается:

Дебет 81 «Використання прибыли».

Дебет 46 «Реалізація продукції" — сума фактичної собівартості відвантаженої продукции.

Кредит 45 «Товари відвантажені" — сума фактичної собівартості відвантаженої продукции.

7. Що стосується несплати векселедавцем векселі у призначений термін заборгованість, що значиться у векселедавця на рахунку 45 «Товари відвантажені» чи 62 «Розрахунки з покупцями і замовниками», перетворюється на дебет рахунки 63 «Розрахунки за претензіями», субрахунок «Претензії з векселях». З урахуванням боргу векселем на рахунку 45 «Товари відвантажені» одночасно робиться запис у сумі різниці між сумою, яка вказана у векселі, і заборгованістю, оформленої на рахунку 45 «Товари отгруженные»:

Дебет 63 «Розрахунки за претензіями», субрахунок «Претензії з векселям».

Кредит 83 «Доходи майбутніх періодів», субрахунок «Доходи по векселям».

Слід звернути увагу до особливості бухгалтерського обліку фінансових векселів. Одержання фінансового векселі вже вважатимуться моментом оплати товарів (робіт, услуг).

Оподаткування операцій із цінними бумагами.

Оподаткування цінних паперів регулюється ФЗ РФ від 18.10.95 р. № 158- ФЗ «Про податок операції із цінними паперами». Відповідно до законом платниками податку операції із цінними паперами є юридичні особиемітенти цінних паперів, а об'єктом оподаткування — номінальна сума випуску цінних паперів, заявлена емітентом. При реєстрації проекту емісії стягується 0,8% номінальної вартості загального обсягу емісії. У цьому законі передбачені исключения:

1) не оподатковується номінальна сума цінних паперів, випущених АТ, що забезпечує першу эмиссию.

2) номінальна сума випущених цінних паперів АТ, здійснює збільшення статутного капіталу на величину переоцінок ОФ, вироблених по рішенню Уряди РФ.

Інші операції із цінними паперами не підлягають налогообложению.

З листи ГНС РФ від 04.03.96 р. № 06- 1- 06/8−229 дохід, отриманих у результаті перевищення ціни продажу над ціною купівлі цінних паперів, підлягає оподаткуванню залежно від характеру діяльності іноземних юридичних (15% - з підприємств, 18% - з банков).

Відповідно до Інструкції ГНС РФ № 39 «Про порядок обчислення та сплати податку на додану вартість» від сплати ПДВ звільняються операції, пов’язані з зверненням цінних паперів (акцій, облігацій, сертифікатів, векселів тощо.), крім брокерських та інших посередницьких услуг.

Комісійний збір, стягуваний банком оформлення угоди під час продажу цінних паперів клієнту, підлягає оподаткуванню ПДВ в общеустановленном порядку (Лист ГНС по г. Москве від 11.11.93 р. № 11−18/8239 «Про НДС»).

З січня 1996 р. відповідно до письма МВ РФ № 04−07−05/2 все авансові платежі, отримані з договорами комісії чи поручництва виконання посередницьких послуг за купівлі цінних паперів, і навіть договору довірчого управління майном виконання послуг з управління цінними паперами клієнта, оподатковуються ПДВ у розмірі винагороди, належного комісійному, повіреному чи довірчого управляющему.

Бібліографія :

1. «Фінансова газета» за 1996;97 гг.

2. Журнал «Бухгалтерський облік» 1996;97 гг.

3. Журнал «Головбух» 1996;97 гг.

4. Ф. Л. Гудків «Інвестиції в цінних паперів» 1996 г.

5. У. М. Едронова, Є. А. Мизиковский «Облік і аналіз фінансових активів» 1994 г.

6. М. Н. Симонова «Цінні папери. Операції із цінними паперами». 1997 г.