Ризик-аналіз інвестиційного проекту методом сценаріїв
Построение сценариев и расчёт NPV по вариантам осуществлялся с учетом того факта, что себестоимость 1Гкал, вырабатываемой локальной котельной и тариф за централизованное отопление в значительной степени коррелируют друг с другом, поскольку обе эти величины зависят от одних и тех же факторов: эксплуатационные расходы и зарплата обслуживающего персонала. Следует отметить, что используя сценарный… Читати ще >
Ризик-аналіз інвестиційного проекту методом сценаріїв (реферат, курсова, диплом, контрольна)
Для сравнения проведём риск-анализ того же инвестиционного проекта методом сценариев. Рассмотрим возможные сценарии реализации инвестиционного проекта. В данном случае их будет только три:
Таблица 3. Исходные данные.
Сценарии. | Наилучший. | Вероятный. | Наихудший. |
Вероятности. | 0,05. | 0,9. | 0,05. |
Тариф (руб.). | 187,9. | 187,9. | |
Себестоимость (руб.). | 95,40. | 53,37. | 81.73. |
NPV (руб.). | 43 163,00. | 14 790,00. | 9634,00. |
Построение сценариев и расчёт NPV по вариантам осуществлялся с учетом того факта, что себестоимость 1Гкал, вырабатываемой локальной котельной и тариф за централизованное отопление в значительной степени коррелируют друг с другом, поскольку обе эти величины зависят от одних и тех же факторов: эксплуатационные расходы и зарплата обслуживающего персонала.
Экономико-статистический анализ данных метода сценариев показан на рис 2.
Сценарный анализ продемонстрировал следующие результаты.
Среднее значение NPV составляет 15 950,85 руб.
Коэффициент вариации NPV равен 40%.
Вероятность того, что NPV будет меньше нуля 1%.
Вероятность того, что NPV будет больше максимума равна нулю.
Вероятность того, что NPV будет больше среднего на 10% равна 40%.
Вероятность того, что NPV будет больше среднего на 20% равна 31%.
Рис 2. Экономико-статистический анализ данных метода сценариев.
Анализируя полученные результаты, отмечаем, что метод сценариев даёт более пессимистичные оценки относительно риска инвестиционного проекта. В частности коэффициент вариации, определённый по результатам этого метода значительно больше, чем в случае с имитационным моделированием.
Рекомендуется использовать сценарный анализ только в тех случаях, когда количество сценариев конечно, а значения факторов дискретны. Если же количество сценариев очень велико, а значения факторов непрерывны, рекомендуется применять имитационное моделирование.
Следует отметить, что используя сценарный анализ можно рассматривать не только три варианта, а значительно больше. При этом можно сочетать сценарный анализ с другими методами количественного анализа рисков, например, с методом дерева решений и анализом чувствительности, как это продемонстрировано в следующем примере.