Международная валютна система. 
Валютний курс. 
Конвертованість

Международная валютна система. Валютний курс. Конвертируемость

1. Взаємозв'язок понять міжнародної валютної системи та міжнародних валютних отношений

Между поняттями міжнародної валютної системи та міжнародних валютних відносин існує тісний взаємозв'язок. Міжнародні валютні відносини — це сукупність громадських відносин, створених при функціонуванні валюти у світовій господарство і обслуговуючих взаємний обмін результатами діяльності національних господарств. Окремі елементи валютних відносин з’явилися ще античному світі Стародавню Грецію і в Давньому Римі як вексельного і меняльного справи. Наступною віхою їх розвитку з’явилися середньовічні «вексельні ярмарки» в Ліоні, Антверпені та інших торгових центрах Західної Європи, де проводилися розрахунки по переказними векселями (траттам). У період феодалізму та становлення капіталістичного способу виробництва почала розвиватися система міжнародних розрахунків через банки. Існує пряма та зворотний зв’язок між валютними стосунки держави й відтворенням. Їх об'єктивної основою є процес громадського відтворення, який породжує міжнародний обмін товарами, капіталами, послугами. Стан валютних відносин залежить oт розвитку національної та світової, політичну обстановку, співвідношення сил між країнами й двох тенденцій, властивих міжнародних відносин, партнерства й регіональних протиріч. Міжнародні валютні стосунки поволі придбали певні форми організації на основі інтернаціоналізації господарських связей.

Валютная система — це форма організації та регулювання валютних відносин, закріплена національним законодавством чи міждержавними соглашениями.

Исторически спочатку виникли національні валютні системи, закріплені національним законодавством з урахуванням норм міжнародного права. Національна валютна система є складовою грошової системи країни, хоча вона щодо самостійна і виходить поза національні кордону. Її особливості визначаються ступенем розвитку та станом економіки та зовнішньоекономічних зв’язків країни. Національна валютна система тісно пов’язана з світової валютної системою — формою організації міжнародних валютних відносин, закріпленої міждержавними угодами. Світова валютна система склалася до середини XIX в.

Международная валютна система залежить від рівня відповідності її принципів структурі світового господарства, розстановці зусиль і інтересам країнах. При зміні даних умов виникає періодичний криза міжнародної валютної системи, який завершується її катастрофою і створення нової валютної системы.

Хотя міжнародна валютна система переслідує глобальні світогосподарські цілі й має особливий механізм функціонування та регулювання, вона міцно пов’язана з національними валютними системами. Ця зв’язок здійснюється через національні банки, обслуговуючі зовнішньоекономічну діяльність, і виявляється в міждержавному валютне регулювання і координації валютної політики країнах. Взаємна зв’язок національних героїв і міжнародної валютних систем не означає їх тотожності, оскільки різні їх завдання, умови функціонування та регулювання, впливом геть окремих країн і світова господарство. Зв’язок і розбіжності національних інтересів та світової валютних систем виявляється у їх элементах.

ОСНОВНЫЕ ЕЛЕМЕНТИ НАЦІОНАЛЬНОЇ І СВІТОВОЇ ВАЛЮТНИХ СИСТЕМ Национальная валютна система Международная валютна система Национальная валюта Резервные валюти, міжнародні лічильні валютні единицы Условия конвертованості національної валюты Условия взаємної конвертованості валют Паритет національної валюты Унифицированный режим валютних паритетов Режим курсу національної валюты Регламентация режимів валютних курсов Наличие чи відсутність валютних обмежень, валютний контроль Межгосударственное регулювання валютних ограничений Национальное регулювання міжнародної валютної ліквідності страны Межгосударственное регулювання міжнародної валютної ликвидности Регламентация використання міжнародних кредитних коштів звернення.

Унификация правил використання міжнародних кредитних коштів звернення.

Унификация основних форм розрахунків країни.

Режим національного валютного ринку та ринку золота.

Режим світових валютних та ринків золота Национальные органи, керуючі системи й регулюючі валютні відносини страны Международные організації, здійснюють міждержавне валютне регулирование Основой національної валютної системи є національної валюти — встановлена законом грошова одиниця цієї держави. Гроші, використовувані в МЭО, стають валютою. У міжнародних розрахунках зазвичай використовується іноземна валюта — грошова одиниця інших країнах. З ним пов’язано поняття девізу будь-яке платіжне засіб в іноземній валюті. Іноземна валюта є купівлі-продажу на валютному ринку, використовують у міжнародних розрахунках, зберігається на рахунках банках, а не законним платіжним засобом на території цієї держави (крім періодів сильної інфляції). Категорія «валюта» забезпечує зв’язок і зміцнити взаємодію національного та світового хозяйства.

2. Поняття і функції використання конвертованості і валютного курса

Международная валютна система виходить з функціональних формах світових грошей. Світовими називаються гроші, які обслуговують міжнародні відносини (економічні, політичні, культурні). Еволюція функціональних форм світових грошей повторює з певним відставанням шлях розвитку національних грошей від золотих до кредитним грошам. У результаті закономірності міжнародна валютна система в XX в. виходить з одній або кількох національних валютах країнах (в традиційної чи євровалютою формі), чи міжнародної валютної одиниці (СДР, ЭКЮ).

Особой категорією конвертованій національної валюти є резервна (ключова) валюта, що виконує функції міжнародного платіжного і резервного кошти, служить базою визначення валютного паритету і валютного курсу для інших країнах, широко використовується щодо валютної інтервенції з єдиною метою регулювання курсу валют країн — учасниць світової валютної системи. У межах Бреттонвудської валютної системи статус резервної валюти був офіційно закріплено за доларом навіть фунтом стерлінгів. У межах Ямайської валютної системи долар фактично зберіг статус резервної валюти, й у ролі практично використовуються марка ФРН та японська иена.

Объективными передумовами надання статусу резервної валюти є: панівні позиції країни у світовому виробництві, експорті товарів і капіталів, в золото-валютных резервах: розвинена мережа кредитно-банківських установ, у цьому числі там, організований і ємний ринок позичкових капіталів, лібералізація валютних операцій, вільна оборотність валюти, що забезпечує попит її у інших країнах. Суб'єктивним чинником висування національної валюти в ролі резервної служить активна зовнішня політика, зокрема валютна і кредитна. У інституціональному аспекті необхідною умовою визнання національної валюти в ролі резервної є їх у міжнародний оборот через банки і міжнародні валютно-кредитні і фінансові организации.

Статус резервної валюти дає переваги стране-эмитенту: можливість покривати дефіцит платіжного балансу національної валютою, сприяти зміцненню позицій національних корпорацій в конкурентної боротьби на світовому ринку. У той самий час висування валюти країни в ролі резервної покладає певні обов’язки їхньому економіку: необхідно підтримувати відносну стабільність цієї валюти, не вдаватися до девальвації, валютним і торговим обмеженням. Статус резервної валюти змушує страну-эмитента вживати заходів на ліквідацію дефіциту платіжного балансу і за підкоряти внутрішню економічну політику завданню досягнення зовнішнього равновесия.

Не маючи власної вартості, національні кредитні гроші є повноцінними світовими грошима на відміну від золота. Аналогічно євровалюти — формою це світові гроші, а, по своїй — природі це національні гроші, використовувані іноземними банками для депозитно-ссудных операций.

Применение виділені на внутрішньої економіки національних грошей до ролі міжнародного платежно-расчетного і резервного кошти породжує протиріччя і валютні кризи. По-перше. використання схильні до знецінення національних нерозмінних кредитних грошей обслуговування світогосподарських зв’язків суперечить інтернаціональному характеру МЭО. По-друге, країни емітенти резервної валюти зловживають її статусом з метою зовнішньоекономічної експансії, що веде до підриву престижу цієї валюти. По-третє, під впливом нерівномірності розвитку країн резервні валюти періодично втрачають домінують. Такою була доля англійського фунта стерлінгів, який перестав бути резервної валютою до кінця 1960;х років XX в. З 1970;х років долар США поступився свої монопольні міжнародні позиції під тиском основних конкуруючих валют — марки ФРН, японської иены.

Международная лічильна валютна одиниця використовують як умовний масштаб для порівняння міжнародних вимог, і зобов’язань, встановлення валютного паритету і курсу, як міжнародне платіжне і резервне засіб. Процес демонетизації золота — втрати їм грошових функцій, юридично завершений внаслідок Ямайської валютної реформи (1976;1978 рр.), негативні наслідки застосування нестабільності національних валют як світових грошей створили умови для запровадження у валютну систему СДР (спеціальних прав запозичення) і ЕКЮ (європейської валютної одиниці) як прототипів світових кредитних грошей, необхідні обслуговування МЭО. Нові міжнародні активи призначаються для безготівкових міжнародних розрахунків шляхом записів на спеціальні рахунки країн: СДР — в Міжнародному валютному фонді, ЕКЮ — в Європейському фонді валютного співробітництва (ЕФВС), з 1994 р. у Європейському валютному інституті Європейського Союзу (ЄС). Їх умовна вартість обчислюється з урахуванням середньозваженої вартості та курсу валют, які входять у валютну корзину.

Важный елемент валютної системи характеризує ступінь конвертованості валют, тобто. розміну на іноземні. Відрізняються: вільно конвертовані валюти, без обмежень обмінювані на будь-які іноземні валюти. У новій редакції Статуту МВФ (1978 р.) це поняття замінено поняттям «вільно використовувана валюта». МВФ відніс до цієї категорії долар США, марку ФРН, єну, фунт стерлінгів, французький франк. Фактично вільно конвертованими вважаються валюти країн, де немає валютних обмежень за поточних операціях платіжного балансу, переважно промислово розвинених держав і окремих країн, де склалися світові фінансові центри чи котрі прийняли зобов’язання перед МВФ не вводити валютні ограничения:

частично конвертовані валюти країн, де зберігаються валютні ограничения, неконвертируемые (замкнуті) валюти країн, де для резидентів та нерезидентів запроваджено заборона обміну валют.

Элементом валютної системи є валютний паритет — співвідношення між двома валютами, встановлюваний у законодавчому порядку. При монометаллизме — золотом чи срібному — базою валютного курсу був монетний паритет — співвідношення грошових одиниць різних країн з їхньої металевому змісту. Він збігався з визначенням валютного паритета.

Режим валютного курсу є також елементом валютної системи. Відрізняються фіксовані валютні курси, коливні у вузьких рамках, плаваючі курси, изменяющиеся в залежність від ринкового попиту й пропозиції валюти, і навіть їх разновидности.

При золотом монометаллизме валютний курс спирався на золотий паритет — співвідношення валют по їх офіційному золотому змісту — і стихійно коливався навколо неї в межах золотих точок. Класичний механізм золотих точок діяв при двох умовах: вільна купівля-продаж золота та її необмежений вивезення. Межі коливань валютного курсу визначалися видатками, пов’язані з транспортуванням золота зарубіжних країн (фрахт, страхування, втрата відсотків по капітал, Витрати опробирование та інших.), і буде не перевищували ± 1% від паритету. З скасуванням золотого стандарту механізм золотих точок перестав действовать.

Валютный курс при нерозмінних кредитних грошах поступово відривався від золотого паритету, оскільки золото було витиснене з обігу в скарб. Це пов’язано з еволюцією товарного виробництва, грошової і валютної систем. Для середини 70-х років базою валютного курсу служили золотий вміст валют — офіційний масштаб цін — і золоті паритети, котрі після Другої світової війни фіксувалися МВФ. Мірилом співвідношення валют була офіційна вона в кредитних грошах, яка поруч із товарними цінами була показником ступеня знецінення національних валют. У зв’язку з відривом протягом тривалого часу офіційної, зафіксованим державою ціни золота з його вартості посилився штучний характер золотою паритeтa.

Новым явищем з середини 1970;х років стало запровадження паритетів з урахуванням валютної кошика. Це метод порівняння середньозваженого курсу однієї валюти стосовно певному набору інших валют. Застосування валю гній кошика замість долара відбиває тенденцію відходу or доларового до многовалютному стандарту. Важливою проблемою обчислення валютної кошика є визначення її складу, розмір валютних компонентів, т.e. кількість одиниць кожної валюти в наборе.

Например, валютна кошик СДР складається з п’ятьох валют (до 1 січня 1981 р.- 16 валют). Визначення частки кожної валюти здійснюється з урахуванням частки країни у міжнародну торгівлю, але для долара береться до уваги його питому вагу у міжнародних розрахунках, тому його частка становить 40% (до 1981 р. 33%), набагато перевищуючи частки кожної з інших чотирьох валют (марка ФРН — 21%, єна — 17, французький франк і фунт стерлінгів — по 1 1%с 1 січня 1991 р.). Наступний перегляд кошика буде зацікавлений у 1996 г.

Исчисление курсу СДР стосовно долара або інший валюті, входить до складу набору валютної кошика, включає три основних елемента: 1) валютні компоненти в одиницях відповідної валюти, визначених як твір її частки в валютної кошику й середнього ринкового курсу до долара за останні місяця з коригуванням подібний до попереднього курс СДР, 2) ринкові курси валют до долара, 3) доларовий еквівалент (чи еквівалент на другий валюті) валютних компонентів як сума творів попередніх показателей.

В умовах плаваючих валютних курсів та його нестабільності метод валютної кошика широко застосовується різними країнами й міжнародними валютно-кредитными і фінансовими організаціями, із використанням різного набору валют залежно від заповітної мети — визначення валютного курсу, створення міжнародної валютної одиниці, індексація валюти ціни, і валюти позики. У ЄВС, у як база валютних паритетів використовується ЕКЮ, джерело якої в валютної кошику з валют 12 країн Європейської союзу (ЕС).

Элементом валютної системи служить наявність або відсутність валютних обмежень. Обмеження операцій із валютними цінностями служать також об'єктом міждержавного регулювання через МВФ.

Что стосується наступного елемента валютної системи — міжнародних кредитних коштів звернення, то регламентація правил їх використання ввозяться відповідність до унифицированными міжнародних норм. У тому числі женевські конвенції (вексельна і чекова). Регламентація міжнародних розрахунків складає рівні національної та світової валютної систем згідно з Унифицированными правилами і звичаями для документарних акредитивів і инкассо.

Регулирование міжнародної валютної ліквідності елемент валютної системи зводиться до забезпеченості міжнародних розрахунків необхідними платіжними засобами. Міжнародна валютна ліквідність (МВЛ) — здатність країни (чи групи країн) забезпечувати своєчасне погашення своїх міжнародних зобов’язань прийнятними для кредитора платіжними засобами. З погляду всесвітнього господарства міжнародна валютна ліквідність означає сукупність джерел фінансування й кредитування світового платіжного обігу субстандартні та залежить від забезпеченості світової валютної системи міжнародними резервними активами. У аспекті національної економіки нашої країни МВЛ вживається як показник її платежеспособности.

МВЛ включає чотири основних компоненти: офіційні золоті і валютні резерви країни, рахунки СДР і ЕКЮ, резервна позиція в МВФ (право країни-члена на автоматичне отримання безумовного кредиту на інвалюті не більше 25% її квоти). Показником МВЛ зазвичай служить ставлення офіційних золото-валютных резервів від суми річного товарного імпорту. Цінність цей показник обмежена, оскільки не враховує все майбутні платежі, зокрема, по послуг некомерційним, і навіть фінансовим операціям, що з міжнародним рухом капіталів і кредитов.

Режим валютного ринку та ринку золота є національного і журналіста міжнародного регулювання. Нарешті, важливим елементом валютної системи — інституціональний. Йдеться регламентації діяльності національних органів управління і регулювання валютних відносин країни (центральний банк, міністерство економіки та фінансів, у країнах — органи валютного контролю). Національне валютне законодавство регулює операції у Раді національної і іноземній валюті (володіння, ввезення та вивезення, купівлю-продаж). Міждержавне валютне регулювання здійснює МВФ (1944 р.), а Європейської валютної системі Європейський фонд валютного співробітництва (1973; 1993 рр.), що у 1994 р. замінений Європейським валютним інститутом. Перелічені національні і міждержавні інститути прагнуть розробити зважену та підтримувати режим безпечного, бескризисного розвитку міжнародних валютно-кредитних та фінансових отношений.

3. Основні закономірності розвитку валютної системы

Закономерности розвитку валютної системи визначаються воспроизводственным критерієм, відбивають основні етапи розвитку національного та світового господарства. Цей критерій проявляється у періодичному невідповідність принципів світової валютної системи змін у структурі світового господарства, соціальній та розстановці сил між його основними центрами. У цьому періодично виникає криза світової валютної системи. Це вибух валютних протиріч, різке порушення її функціонування, що виявляється в невідповідність структурних принципів організації світового валютного механізму до нових умов виробництва, світової торгівлі, cooтношению наснаги в реалізації світі. Дане поняття виникло з кризою першої світової валютної системи золотого монометаллизма. Періодичні кризи світової валютної системи займають щодо тривалий історичний період: криза золотомонетного стандарту тривав близько 20 років (1913;1922 рр.). Генуезької валютної системи 8 років (1929 1936 рр.), Бреттонвудської 10 років (1967 1976 гг.).

При кризу світової валютної системи порушується її структурних принципів, і різко загострюються валютні протиріччя. У основі періодичності кризи світової валютної системи лежить пристосування її структурних принципів до зміненим умовам і співвідношенню наснаги в реалізації світі. Гострі спалахи і драматичні події, пов’язані із валютною кризою, що неспроможні довго без загрози відтворення. Тому використовуються різноманітні засоби для згладжування гострих форм валютного кризи і проведення реформи світової валютної системы.

Кризис світової валютної системи веде що до ламання старої системи та її заміні нової, які забезпечують відносну валютну стабілізацію. Створення нової світової валютної системи проходить три основних этапа:

1. становлення, формування передумов, визначення принципів нової виборчої системи: у своїй зберігається її спадкоємна зв’язку з колишньої системой:

2. формування структурного єдності, завершення побудови, поступова активізація принципів нової системы,.

3 .освіту повноцінно функціонуючої розвиненою світової валютної системи з урахуванням закінченою цілісності органічною ув’язування її элементов.

Вслед для цього настає час, коли валютно-экономическое становище країн поліпшується. а міжнародна валютна система відповідає певних межах умовам й потребам економіки та функціонує щодо ефективно у сфері провідних держав. І так було спочатку після створення Парияской, Генуезької і Вреттонвудской валютних систем. Локальні валютні кризи вражають окремі країни чи групу країн навіть за відносної стабільності світової валютної системи. Наприклад, після Другої Першої світової періодично спалахували локальні валютні кризи мови у Франції, Великобританії, Італії та інших странах.

Различаются циклічні валютні кризи як вияв економічної кризи і спеціальні кризи, викликані іншими причинами: кризою платіжного балансу, надзвичайними подіями та т.д. При золотом стандарті валютні кризи виникали зазвичай, у періоди воєн та циклічних економічних криз, але з сягали гострих форм. Вирівнювання платіжного балансу в гот період здійснювалося через стихійний механізм золотого стандарту, а коливання валютних курсів були обмежені золотими точками. У зв’язку з змінами у циклическям розвитку економіки XX в. стирається чітка межа між циклічним і спеціальним валютними кризисами.

4. Заключение

Всемирное господарство пред’являє певних вимог до міжнародного валютної системі, які мають: забезпечувати міжнародний обмін достатню кількість які мають довірою платежнорасчетных коштів, підтримувати відносну стабільність і еластичність пристосування валютного механізму зміну умов світової економіки, служити інтересам всіх країн-учасниць. Виконання цих вимог перешкоджають протиріччя відтворення, зміни у структурі світового господарства й у співвідношенні сил поставляють на світовий арене.

Центры валютної гегемонії - панування в валютної сфері - періодично переміщаються з нерівномірності розвитку країн. До першої Першої світової валютна гегемонія закріпилася за Великобританією, що панувала у виробництві і торгівлі, банківському і страховій справі, валютних відносинах. Переміщення фінансового центру із Європи в результаті першої Першої світової викликало гостру боротьбу валютну гегемонію між фунтом стерлінгів і доларом. Після другий Першої світової долар став єдиною валютой-гегемоном. Формування трьох центрів сили у 70−90-е роки супроводжується створення нових центрів валютного панування, насамперед у Західної Європи, соціальній та Японії, що підірвало монопольне становище долара США.

Список литературы

Климович Я. Є. Міжнародна валютна система. Валютний курс. Конвертируемость.