MACS: корпоративна стратегія, активована ринком

MACS: корпоративна стратегія, активована ринком

Подход до формування корпоративної стратегії, застосовували McKinsey в 1970-е рр., можна схематично у вигляді матриці портфельного аналізу, у якій за однією осі визначається рівень привабливості конкретної галузі для корпорації, а, по інший — конкурентоспроможність бизнес-единиц цієї самої корпорації на галузевому ринку. Така матриця дозволяла відобразити потенціал підвищення вартості компанії буквально в одній сторінці.

Однако такий підхід можна було використовувати лише за розробці стратегії виробництва й продажу товарів чи послуг, тоді як стратегія розвитку великих корпорацій повинна мати у себе та засоби лідерства над ринком зливань і поглинань, у якому фірми продаються, купуються, разукрупняются і приватизуються. Тому ми пропонуємо новий метод формування стратегії — MACS (market-activated corporate strategy, чи активована ринком корпоративна стратегія).

MACS включає у собі останні розробки McKinsey у сфері стратегії і фінансів. Як вона та стара матриця портфельного аналізу, MACS дозволяє визначити відносну вартість бизнес-единицы всередині холдингу, але додає нове вимір — доцільність продажу бизнес-единицы іншим власникам.

Основная ідея MACS ось у чому. Якщо корпорація може отримувати від що належить їй бизнес-единицы більше вартості, ніж інші потенційні власники, то таку бизнес-единицу слід зберігати.

Решения щодо продажу потрібно приймати, виходячи з привабливості бизнес-единиц для корпорації, та якщо з того, чи є ця фірма найкращим власником.

Оси старої матриці портфельного аналізу, які відображатимуть привабливість галузі й конкурентоспроможність бизнес-единиц, були суміщені до однієї горизонтальну вісь, що описує здатність бизнес-единицы створювати вартість. По вертикальної осі в MACS представлена відносна (проти можливостями інших потенційних власників) здатність материнської компанії видобувати вартість з бизнес-единицы.

.

Рисунок 1.

Руководители корпорацій може використати MACS як і, як матрицю портфельного аналізу, представляючи кожну з бизнес-единиц як окружності, радіус якої пропорційний какому-либо параметру — обсягу продажів, сумі інвестованого капіталу, величині створюваної даної бизнес-единицей доданій вартості. У результаті складається загальну картину, орієнтуючись яку, можна планувати процес поглинань і продажів бизнес-единиц, визначати стратегію придбання нових корпоративних умінь і навиків.

Горизонтальная вісь: потенціал створення вартості

Горизонтальная вісь матриці MACS показує потенційну вартість бизнес-единицы як ефективно керованого незалежного підприємства. Іноді тут досить дати якісну оцінку, але необхідна особлива точність, слід розрахувати максимально можливу чисту наведену вартість компанії (net present value, NPV) і збільшити на значення однієї з трьох параметрів (обсяг продажу, сума інвестованого капіталу чи величина доданій вартості). Тоді вартість цієї бизнес-единицы виявиться порівняної зі вартостями інших бизнес-единиц. Якщо бизнес-единица управляється погано, у її оцінці потрібно зробити припущення, що вона управлятися ефективно, бо залежить від визначенні оптимальної, а чи не існуючої нині вартості.

.

Рисунок 2.

Оптимальная вартість залежить від з трьох основних чинників.

Привлекательность галузі. Це функція двох параметрів — структури галузі й поведінки основних учасників ринку, які можна оцінити з допомогою моделі SCP (структура — поведінка — ефективність). Починати потрібно з оцінки тієї зовнішніх сил, які впливають на індустрію, такі як нові технології, законодавства і відчуття образу життя. Потім розглянути структуру галузі, включаючи економічні характеристики ланцюжків постачальників, у виробників і споживачів. На закінчення потрібно досліджувати поведінку і фінансові показники головних гравців. Такий аналіз необхідно проводити постійно, щоб оцінювати привабливість галузі кожен момент.

Позиция бизнес-единицы на галузевому ринку. Вона визначається здатністю цієї одиниці підтримувати підвищення цін зважується на власну продукцію чи менший, ніж в конкурентів, рівень витрат.

Шансы підвищення привабливості галузі зміцнення конкурентної позиції бизнес-единицы. Вони визначаються двома можливостями — збільшення ефективності внутрішнього управління та структури індустрії власної поведінки гравців.

.

Рисунок 3. Модель SCP (структура — поведінка — ефективність).

Вертикальная вісь: здатність видобувати вартість

Вертикальная вісь матриці MACS дозволяє виміряти відносну (проти можливостями інших потенційних власників) здатність корпорації видобувати вартість з функціонування її бизнес-единиц. Вертикальна вісь задає чітке вимога до ефективності роботи компаній: отримувати від діяльності своїх бизнес-единиц більше вартості, ніж здатні будь-які інші власники.

Сделать корпорацію «природним» власником бизнес-единицы дозволяють найрізноманітніші її гідності. Припустимо, вона здатна досить точно спрогнозувати майбутню структуру галузі. Тоді материнська компанія купувати й продавати активи те щоб найкраще підготуватися до прийдешнім змін. Можна домогтися і першокласного виконання функцій внутрішнього контролю — зниження витрат, досягнення вигідних умов співробітництва з постачальниками тощо. Бизнес-единицы корпорації здатні використовувати загальні ресурси, і виробляти внутрішній обмін товарами і послугами. (Щоправда, як свідчить наш досвід, потенційний ефект синергії що така зазвичай переоцінюється. Керівники спочатку переконані, що й внутрішній обмін продукцією дає безумовну вигоду, тому розглядають переваги трансакцій на ринкових засадах.) Є й багатьох інших фінансові та технічні чинники, тим чи іншим чином що визначають «природного» власника бизнес-единицы.

Использование матриці

Получив підсумкову картину «розміщення» бизнес-единиц в матриці і проаналізувавши їх позиції, можна можливість перейти до планування попередніх стратегій кожної з них. Основний принцип цієї роботи збігаються з головними принципами MACS: постанову по збереженні конкретної бизнес-единицы портфелі корпорації залежить передусім від нашої здатності останньої отримувати від даної одиниці максимальну вартість, а немає від можливості бизнес-единицы створювати вартість ролі незалежної компанії.

Кроме того, матриця MACS дозволяє сформулювати кілька корисних стратегічних рад:

даже дуже привабливі бизнес-единицы мають бути тим власникам, які можуть отримати від них велику вартість,.

необходимо залишити портфелі посередні бизнес-единицы, коли ви можете отримати від них велику вартість, ніж інші потенційні власники,.

максимального уваги вимагають ті бизнес-единицы, найчастіше розташованих у верхньому лівому кутку матриці: якщо є найкращим власником, його потрібно розвивати всередині корпорації, а іншому разі — швидше продати,.

если потенціал підвищення ефективності тих чи інших бизнес-единиц ще вичерпаний, слід подивитися на можливостей його максимальної реалізації і наступного продажу цих одиниць іншим власникам.

Естественно, матриця MACS дозволяє їм отримати лише одномоментне відображення поточну ситуацію, її «фотографію». У окремих випадках корпорація може знайти нові шляхи вилучення вартості та мріяв стати «природним» власником тих бизнес-единиц, що колись не потрапляли у її «природного» володіння. Але значні зміни, зазвичай, потребують і від материнської компанії, і зажадав від бизнес-единиц істотних витрат. Через війну завдання управлінців зводиться до того що, щоб визначити комбінації корпоративних навичок і бизнес-единиц, щоб забезпечити найсприятливіші умови для створення вартості.

Список литературы

Для підготовки даної праці були використані матеріали із сайту internet.