Банківська система

Роль специализированных.

небанківських інституцій у накоплении.

й щодо капитала.

Останніми роками національними ринках позичкових капіталів розвинених капіталістичних країн значної ролі стали виконувати спеціалізовані небанківські кредитно-фінансові інститути, котрі зайняли чільне місце у накопиченні й щодо грошового капіталу. До цих закладів слід віднести страхові компанії, пенсійні фонди, ощадно-позичкові асоціації, будівельні суспільства (Англія), інвестиційні і фінансові компанії, благодійні фонди, кредитні спілки. Ці інститути істотно потіснили банки в акумуляції заощаджень населення і побудову стали важливими постачальниками позичкового капіталу.

Зростанню впливу спеціалізованих небанківських установ сприяли три головні причини: зростання доходів населення розвинених капіталістичних країнах; активний розвиток ринку цінних паперів; надання цими установами спеціальних послуг, які можуть надавати банки. З іншого боку, ряд спеціалізованих небанківських установ (страхові компанії) пенсійні фонди) в відрізнивши від вітчизняних банків можуть акумулювати грошові заощадження досить тривалі строки й, отже, робити довгострокові інвестиції.

Основні форми діяльності цих закладів над ринком позичкових капіталів зводяться до акумуляції заощаджень населення, надання кредитів через облігаційні позики корпораціям і держави, мобілізації капіталу крізь ці види акцій, надання іпотечних і споживчих кредитів, і навіть кредитної взаимопомощи.

Зазначені інститути ведуть гостру конкуренцію між собою, як за залучення грошових заощаджень, і у сфері кредитних операцій.

Схраховые компании.

На відміну від вітчизняних банків та інших кредитно-фінансових інститутів страхові компанії мають ширші організаційні форми, що у час налічується четыре.

Перша форма організацій страхових компаній збігаються з організаційними формами інших кредитно-фінансових інституцій у тому, що побудовано акціонерної основі. І тут страхові компанії випускають акції та є акціонерними товариствами. Ця форма організації характерна як компаній страхування життя, так компаній страхування майна України та від нещасних случаев.

Друга форма організації страхових компаній називається на «взаємної основі» (mutual): кожен полисодержатель є співвласником, тобто. акціонером компанії, але базі не акції, а страхового поліса. Компанія у разі не випускає акції. Така форма організації є найтиповішим для компанії страхування життя і дуже поширена у США (2/3 обсягу премії і більше 70% активів), Канаді, Англії, Австралии.

Третьої формою організації страхових компаній є взаємний обмін (гесiргоса1). У цьому компанія, сформована, сутнісно, на кооперативних засадах, діє від імені окремих осіб, або компанії. Через центральну контору компанії її обмінюються страховими ризиками, страхуючи себе, і продають страхування набік. Такі компанії називають компаніями внутрішнього страхування, чи відбувається обмін. Вони займають незначне місце у страхових роздрібних операціях і діють у основному сфері страхування автомобілів і зажадав від огня.

І, нарешті, четверта форма організації — система Ллойд, що складається з синдикатів, у яких, зазвичай, входять на паях страхові компанії та брокерські страхових фірм. Відповідальність за страховому ризику розподіляється серед членів синдикату чи торгівлі між усіма учасниками Ллойда. Справи приймають брокери й отримують за посередництво брокерські (комісійні). Систему Ллойда очолює спеціальний комітет, здійснює контролю над діяльністю синдикатів і приймає нових членів. Ця форма й у Англії й Германии.

Особливістю нагромадження капіталу страхових компаній є надходження страхових премій, від юридичних і фізичних осіб, розмір яких розраховується з урахуванням страхових тарифів, чи ставок, і навіть доходу инвестиций.

Специфіка накопичення капіталу в страхових компаній у основному зводиться розрахуватися страхових премій. Але вона істотно різниться для страхування життя і страхования.

майна.

Результатом фінансової складової діяльності страхових компаній є прибуток і резерви страхових внесків як відмінність між страхової премією і виплатою страхове відшкодування плюс витрати на ведення операцій. Прибуток назавжди осідає у компанії, а резерви внесків майбутні зобов’язання перед полисодержателями направляють у инвестиции.

Пенсійні фонды.

Створення та розвитку пенсійних фондів — нове явище над ринком позичкових капіталів, над ринком цінних паперів у цілому у кредитній системі капіталістичних стран.

Приватне пенсійне забезпечення виник як противагу незадовільному державного соціального забезпечення, і навіть як наслідок боротьби трудящих за соціальне право. На розвиток пенсійних фондів вирішальним чином вплинула прагнення корпорацій і залучити найбільш кваліфіковану робочої сили зважується на власну бік. Активно пенсійні фонди починають розвиватися у країнах після Другої Першої світової, хоча перший пенсійний фонд було створено 1875 р. в США.

Організаційна структура Пенсійного фонду відрізняється від структури інших кредитно-фінансових установ тим, що ні передбачає акціонерної, кооперативної чи пайовий форми власності. Зазвичай, пенсійні фонди створюють у приватних корпораціях, які яка й фактично є їхньою власниками. Проте пенсійний фонд передається управління в траст-отделы комерційних банків чи страхових компаній. Такий пенсійний фонд називається незастрахованным.

Разом про те корпорація може укласти угоду зі страхова компанія, яким остання отримує пенсійні внески і відданість забезпечує надалі виплату пенсій. І тут пенсійний фонд є застрахованим, оскільки створений у межах страхової компании.

Особливість нагромадження капіталу пенсійних фондів у тому, що його переважно з допомогою внесків підприємців, робітників і службовців, акумульованих як і за страхуванні життя досить тривалі терміни — 10 і більше років. Пенсійні фонди мають довгостроковими грошима і вкладають в урядові й приватні цінних паперів. Майже 80% активів пенсійних фондів становлять цінних паперів приватних корпорацій. У цьому понад 30% активів посідає звичайні акції, що дозволяє пенсійних фондах активно проводити політику корпорацій. З іншого боку, пенсійні фонди вкладають кошти у акції власних корпорацій, головним чином звичайні акции.

Пенсійні фонди, керовані банками, широко використовуються останніми на придбання великих пакетів акцій великих корпорацій, внаслідок чого комерційних банків отримують значні комісійні. Це дозволяє сконцентрувати до рук кількох фондів більшу частину цінних паперів, особливо акций.

Поруч із приватними пенсійними фондами, створюваними приватними корпораціями, є і державні пенсійні фонди. Вони, зазвичай, створюються лише на рівні центрального уряду та місцевих органів влади. Основою пасивних операцій таких фондів є кошти бюджетів різних урядових рівнів і внески трудящих. Активні операції сконцентровано у основному під вкладеннях у державні цінних паперів (що дозволяє фінансувати державний борг) й у незначній мірі — в цінних паперів корпорацій. Діяльність Калнишевського як державних пенсійних фондів існують специфічні відмінності країнами з погляду організації, форм роботи і інвестування грошових средств.

Інвестиційні компании.

Це нову форму кредитно-фінансових інститутів, яка одержала найбільше розвиток у роки, хоча панувала і у довоєнний час. Пріоритет у розвитку належить США. Інвестиційні компанії шляхом випуску власних акцій приваблюють кошти, які потім вкладають у цінних паперів промислових та іншими корпораціями. Отже, з допомогою придбання цінних паперів вони здійснюють які з іншими кредитно-фінансовими інститутами фінансування різноманітних сфер экономики.

Нині існують інвестиційні компанії закритого і відкритого типов.

Інвестиційні компанії закритого типу здійснюють випуск акцій відразу у певному кількості. Новий покупець може отримати їх тільки в колишніх власників за ринковою ціною. Інвестиційні компанії відкритого типу, що звуться взаємні фонди, випускають акції поступово, певними порціями переважно нових покупців. Ці акції можуть передаватися чи перепродаватимуть. Більше зручною організаційної формою є компанії відкритого типу, бо постійна емісія дозволяє йому постійно збільшувати свій грошовий капітал та в такий спосіб постійно нарощувати інвестиції в цінних паперів корпорації. У цілому нині організаційна форма інвестиційних компаній відкритого і закритого типів базується здебільшого акціонерної форме.

Особливістю інвестиційних компаній і те, що з покупців їх цінних паперів зростає частка кредитно-фінансових установ і торгово-промислових корпорацій. Кожен інвестор інвестиційного фонду зобов’язаний платити комісійні для придбання йому акцій і потребу керувати внеском. Розмір комісійних різниться по компаніям і від своїх фінансової могутності і репутації. У цьому треба сказати, що у післявоєнний час в розвинених капіталістичних країнах найшвидшими темпами розвивалися компанії відкритого типу (взаємні фонды).

Розвиток інвестиційних компаній був із динамікою і масштабністю ринку цінних паперів. Що рівень розвитку останнього, тим більша ступінь розвитку інвестиційних компаній. З найбільшим успіхом такі компанії функціонують США, Канаді, Англії, ФРН та Японии.

Основою пасивних операцій інвестиційних компаній є виручені кошти від власних цінних паперів, акціонерний капітал, резервний фонд, нерухомість компании.

Активні операції інвестиційних компаній специфічні і вирізняються аналогічних операцій інших кредитно-фінансових інститутів. Основні кошти, отримані від продажу власних акцій, інвестиційні компанії обох типів вкладають у акції різних корпорацій та акцій компаній. 80% активів інвестиційних компаній становлять акції, а останні роки, ще, вони вкладають кошти й в облігації корпорацій. Існує спеціалізація вкладень: одні компанії концентрують свої інвестиції у звичайних акціях, інші — в привілейованих, треті — в облігаціях. До того ж, існує галузева спеціалізація, коли компанії набувають цінних паперів, наприклад, лише залізничних компаній чи машинобудівних, автомобільних, електронних корпораций.

Оскільки розвиток інвестиційних компаній залежить стану ринку цінних паперів, переважно акцій, часті коливання курсів акцій б’ють по фінансовий стан інвестиційних компаній. Падіння курсів акцій і особливо біржові крахи уповільнюють розвиток останніх, а деяких випадках ведуть до банкрутства. Це спостерігалося й у США у середині 70-х і на початку 80-х гг.

Інвестиційні компанії привертають до інвестиційної діяльності суспільство, тобто. дрібного інвестора, завдяки чому вдається, по-перше, мобілізувати значні кошти на капіталовкладень на що, а по-друге, створити певну ілюзію, кожен може стати власником акцій і, отже, власником. Для цього він папери можна за низьких цінах і доступні для середніх верств населення. У, наприклад, такі ціни коливалися у роки від 2 до 30 дол. Зазвичай дрібні інвестори залучаються під час біржового буму, коли курси акцій растут.

Однак за умов погіршення кон’юнктури вони, зазвичай, несуть великих втрат. Практика країн показує, що ж усе-таки основними вкладниками є великі індивідуальні і колективні інвестори, а контролю над діяльністю інвестиційних компаній здійснюють найбільші акционеры.

У 1970;х рр. постали нові інвестиційні компанії відрізняється від критого типу, які дістали назву взаємні фонди грошового ринку (Мопеу Маг1се1 МиШа1 Ршк15). Такий вид інвестиційних компаній розвивався переважно у навіть Канаді. Їх назва обумовлена тим, що ці компанії працюють над ринком цінних паперів переважно з короткостроковими цінними бумагами.

Як і інші інвестиційні фонди відкритого типу, вони також випускають акції, проте вельми дешеві по 1 дол. за акцію. У цьому вартість однієї акції не змінюється внаслідок коливання позичкового відсотка, тому акції мають тверді ціни. Це широкий приплив клієнтів на такі фонди, забезпечивши ним досить великі накопичення. Так, активи фондів грошового ринку з липня 1970 р. США зросли до 200 млрд дол. в 1982 р., а початку 90-х рр. вони суми 300 млрд дол.

Фонди грошового ринку на США мають ряд пільг у порівнянні коїться з іншими інвестиційними фондами: вони позбавлені виконання вимог зберігати обов’язкові резерви галузі у Центральному банку (ФРС), не сплачують податків по муніципальним облігаціях. З іншого боку, треба сказати ще одна обставина: тривалий час відсоток з їхньої акціям вищим, ніж у вкладах комерційних банків, складових 5,25%, і вкладів у позикоощадних асоціаціях, що сягали 5,5%. Нижчий, відсоток розлучень у зазначених кредитно-фінансових інститутах обумовлений правилами ФРС. Це призвело до наприкінці 70-х рр. до широкої відтоку акції та є акціонерними товариствами. Ця форма організації характерна як компаній страхування життя, так компаній страхування майна, і від нещасних случаев.

Фонди грошового ринку на США мають також низку пільг у порівнянні коїться з іншими інвестиційними фондами: вони позбавлені виконання вимог зберігати обов’язкові резерви галузі у Центральному банку (ФРС), не сплачують податків по муніципальним облігаціях. З іншого боку, треба сказати ще одна обставина: тривалий час відсоток з їхньої акціям вищим, ніж у вкладах комерційних банків, складових 5,25%, і вкладів у ощадно-позичкових асоціаціях, що сягали 5,5%. Нижчий, відсоток розлучень у зазначених кредитно-фінансових інститутах обумовлений правилами ФРС. Це призвело до наприкінці 70-х рр. до широкої відтоку коштів у взаємні фонди грошового ринку з банків та ощадно-позичкових асоціацій, що дуже погіршило їх ліквідність. Тому з 1982 р. було проведено дерегулювання відсоткові ставки, ввели депозитні рахунки грошового ринку (Мопеу МаЛе^ ВерозИ АссоинО, що дозволило відрегулювати потоки грошових накопичень між комерційними банками, ссудосберегательными асоціаціями і взаємними фондами грошового ринку. Через війну кошти депозитних рахунках збільшилися, почався відплив коштів із фондів грошового ринку, що дуже скоротило розмір їх активів. До кінця 1980;х — початку 90-х рр. Конкуренція за залучення коштів між банками і фондами вступив у більш стійку фазу, оскільки останні використовували свободу від резервних вимог ФРС, а перші користувалися перевагами федерального страхування депозитів. У той самий час взаємні фонди грошового ринку стали проводити розширювати деякі спекулятивні операції. Тож які вони залучатися як компанії для зберігання відсоткових платежів і дивідендів чекаючи реінвестування. З іншого боку, багато приватні особи, які самі розпоряджалися своїми активами, мали права відкривати тут власні акціонерні рахунки (вЬаге ассоин^). Це й дозволило акціонерам досить швидко і безплатно переводити кошти з рахунку взаємних фондів грошового ринку на залежність від кон’юнктури на рахунки інвестиційних фондів, котрі займаються вкладеннями в довгострокові, цінні бумаги.

Ощадно-позичкові ассоциации.

Ощадно-позичкові асоціації є кредитні товариства, створені на фінансування житлового будівництва. Їх ресурси укладаються у основному із внесків пайовиків, які мають широкі прошарки населения.

У, наприклад, будь-який член асоціації може мати простий голос за кожні 100 дол. його рахунки під час виборів керівного органу ассоциации.

Хоча ощадно-позичкові асоціації виникли близько 150 років тому вони, справжнє розвиток вони мали після Другої Першої світової. Основою своєї діяльності є надання іпотечних кредитів під житлове будівництво містах і сільській місцевості. Активні операції переважно складаються з іпотечних позичок і кредитів, що є 90%, і навіть капіталовкладень у державні цінних паперів (центрального уряду та місцевих органів власти).

Останніми роками ощадно-позичкові асоціації представляють серйозної конкуренції комерційним і ощадним банкам у боротьбі залучення заощаджень населення. Це досягається через встановлення високого відсотка, соціальній та результаті прагнення населення з допомогою даних установ вирішити житлову проблему. Нині число пайовиків асоціацій становить кілька десятків миллионов.

Ощадно-позичкові асоціації носять переважно кооперативний характер, бо переважно на внесків пайовиків. Під такою назвою дані учреждения.

функціонують США, Канаді. У Великобританії й низка країн Британського співдружності вони називаються будівельними товариствами. У країнах Західної Європи і сподівалися Японії аналогічні установи діють як у кооперативних засадах, і з участю государства.

Ощадно-позичкові асоціацію та будівельні суспільства є серйозними конкурентами банків, страхових компаній у наданні іпотечних кредитів. Слід зазначити, у цілому ощадно-позичкові асоціації домінують над ринком іпотечного кредити житлового будівництва. Зазвичай, до послуг у країнах вдаються переважно середні верстви населения.

Загострення над ринком проблеми ліквідності наприкінці 70-х — початку 80-х рр. США різко погіршило становище позикоощадних асоціацій. Так було в середині 1980;х рр. там налічувалося 3400 асоціацій, а на сьогодні половина їхня була змушена пройти процес злиттів, поглинань і банкрутств. З іншого боку, з метою виживання вони пішли шляхом широке акціонування, відмовившись від старої взаємної форми власності (пшШа1 Гопп оГ олупегвЫр), що довгі роки являла собою кооперативну форму, приналежну її вкладникам (депозитаріям). При перехід до акціонерної формі власники — вкладники мали змогу купити акції на вигідні умови. Ці зміни, і навіть диверсифікація операцій викликали корінну зміну структури пасивних і політично активних операцій ощадно-позичкових асоціацій, про що свідчить їх баланс (див. табл. 1.2).

Баланс ощадно-позичкових асоціацій США.

Таблиця 1.2.

Пасивні операцииПроц. Актавные операцииПроц.

Власний капитал4,5Наличные гроші й кошти, спрямовані на цінні бумаги14,5.

Ощадні і термінові депозиты77,7Закладные45,9.

Позикові средства16,2Ценные папери, забезпечені під недвижимость12,3.

Прочие1,6Прочие27,3.

Всего100 100.

Як свідчать дані таблиці, в пасивних операціях асоціацій з’явилася нова стаття. Насамперед місце кооперативних паїв міцно зайняв власний капітал, який став базуватися значною мірою на акціонерний капітал. Асоціації почали приймати ощадні і термінові депозити (останні роблять у малих розмірах), що наблизило їх пасивні операції до пасивним операціям комерційних і ощадних банків. У структурі активних операцій також частка іпотечних кредитів зменшилася приблизно з 90% активів до 45,9%. У цьому зросли вкладення приватні й державні папери, збільшилися інші активы.

У той самий час проблема ліквідності для асоціацій ставати дедалі гострішою, оскільки, як і банки, вони теж мають активи менш ліквідні, ніж пасиви. Зазвичай, займають на стислі терміни, а позичають, навпаки, на тривалі. Це вважалося абсолютної нормою у США. Тому із стимулювання житлового будівництва Центральний банк (ФРС) до 1980 р. давав їм пільгу як стягування відсоткової ставки 0,25% більше, ніж коммер ческим банкам. Тривалий час цього було чимало, щоб асоціації могли забезпечувати справжній приплив коштів собі. Проте коливання ринкових відсоткових ставок бік підвищення змусили акціонерів і вкладників продавати акції за готівкові і вкладати кошти на інших сфер, наприклад, у взаємні фонди грошового ринку, що викликало масовий відтік коштів із асоціацій. Це опустошающе впливало на асоціації, ринок іпотечного кредиту, що врешті-решт призвело до спаду житлового будівництва й загалом американської экономики.

Політика дерегулювання на початку 1980;х рр. Дозволила асоціаціям ефективніше конкурувати над ринком за залучення коштів, проте їх портфель був обтяжений закладними ще 50—60-х рр. і низьким відсотком 70-х рр. Через війну асоціаціям доводилося платити за «пассивам більше, ніж отримувати за активами, що викликало великі збитки і підривало ліквідність. З 1980—1987 рр. 30% загальної кількості асоціацій або збанкрутувала, або піддалася змушеному слиянию.

У умовах асоціації змушені були звернутися до нової ринкової стратегії, намагаючись наблизитися за операціями до комерційних банкам з допомогою диверсифікації. Вони почали практикувати видачу комерційних і споживчих позичок, борги оформляти цінними паперами й продавати їх у вторинному ринку, а ощадні рахунки переводити у срочные.

Фінансові компании.

Фінансові компанії— особливий тип кредитно-фінансових установ, що діють у сфері споживчого кредиту. Їх організаційними формами може бути акціонерна і кооперативная.

Фінансові компанії представлені двома видами: з фінансуванням продажу розстрочку, і особистого фінансування. Перші займаються продажем в кредит товарів тривалого користування (автомобілі, телевізори, холодильники тощо.), наданням позичок дрібним підприємцям, фінансуванням роздрібних торговців. Другі, зазвичай, видають позички переважно споживачам, інколи ж фінансують продажу лише одну підприємця чи компанії. Компанії обох видів надають позички у рік близько трьох лет.

Пасивні операції компанії здійснюють головним зразкам з допомогою випуску власних цінних паперів, і навіть короткострокових кредитів в комерційних ощадних банків. Основою активних операцій є видача споживчих кредитів, і навіть вкладення державні цінних паперів. На споживчі кредити доводиться до 90%.

активних операцій.

Спочатку фінансові компанії почали розвиватися США, особливо — по Другої світової війни. Саме стала активно розвиватися продаж товарів тривалого користування у кредит. У 60-х роках рр. досвід США запозичили країни Західної Європи, Японія та ін. Розвиток фінансових компаній можливо, за широкої насиченості споживчого ринку товарами і послугами, і навіть активної конкуренції між ними.

Фінансові компанії служать важливим інструментом проштовхування товарів тривалого користування до ринків значних промислових корпорацій, особливо у інших умовах низької від попиту й погіршення економічної кон’юнктури. Особливе його місце займає продаж автомобілів, остільки велика частина їх у країнах купується в кредит. Багато автомобільні корпорації країн створюють дочірні чи залежні фінансові компанії з прискорення реалізації своєї продукції. Так, провідна автомобільна корпорація США «Дженерал Моторс» має дочірню фінансову компанію «Дженерал Моторс аксентанс корпорейшн». Багато американські, європейські та японські автомобільні компанії мають аналогічні підрозділи. Своєрідність діяльності компанії у тому, що вона стягує досить великий відсоток за кредит — від 10 до 30% у різні періоди коливання конъюнктуры.

Споживач, чи позичальник, у разі неможливості повернення споживчої позички позбавляється свого майна, яке перетворюється на власність фінансової компанії.

Добродійні фонды.

Розвиток з благодійних фондів також пов’язані з поруч обставин. По-перше, благодійність є частиною підприємництва. По-друге, створення з благодійних фондів має прагматичну причину — прагнення власників великих особистих станів уникнути великі податки під час передачі спадщин і дарувань. Остання обставина — найважливішу і що б, оскільки це дозволяє значним власникам приховувати свої капітали від оподаткування прибутковим податком і податком на наследство.

Створюючи благодійні фонди, великі власники і корпорації фінансують: освіту (університети, коледжі, школи), науково-дослідні інститути, центри мистецтв, церкви, різні суспільні організації. Передача засобів у благодійні фонди ввозяться вигляді великих грошових надходжень чи пакетів акцій. У результаті благодійні фонди діють над ринком капіталів, вкладаючи кошти на різні цінні папери або одержуючи дивіденди з переданих їм цінних паперів, отже збільшують свій капитал.

Пасивні операції з благодійних фондів складаються з благодійних надходжень у вигляді коштів та обігу цінних паперів, а активні — з капіталовкладень у різні цінних паперів, включно з державними, соціальній та нерухомість. Більша частина активів (більш 90%) становлять акції та облігації корпорацій. Пріоритет у створенні з благодійних фондів належить США. У цій країні вони нарешті почали створюватися ще довоєнні роках базі найбільших особистих станів Карнегі, Форда, Рокфеллера та інших багатих сімейств. У наступні роки представники інших великих станів теж стали організовувати благодійні фонди. Багато фондів виникла південно-західній частині країни (Каліфорнія, Техас, Невада, Луїзіана). У повоєнні роки почали створювати аналогічні фонди у країнах Західної Європи і сподівалися Японии.

Зазвичай, благодійна діяльність великих банкірів і промисловців у природничо-технічній освіті, охорони здоров’я, культури, мистецтва використовують у інтересах як іміджу, і реклами. Коледжі, інститути та університети готують з їхньої кошти кадри, тобто. людський капітал, що згодом приносить високі прибутку найбільшим корпораціям збільшує капітал початкових добродійні пожертвування. Статистична інформація про інвестиції з благодійних фондів зазвичай дуже обмежена, інколи ж взагалі недоступна. Багато фонди уявити не можуть звітів і повідомляють про структуру своїх активів. Добродійні фонди користуються великими податковими пільгами.

Тривалий час благодійні фонди США користувалися досить значними податковими пільгами. Тільки 1969 р. ввели податки з їхньої діяльність. Так, податок став стягуватися: у вигляді 4,5% — від ринкову вартість активів, приносять прибуток; 4% — доходу від власних інвестицій 5%—на операції між благодійними фондами та її засновниками.

У той самий час досить широке обстеження діяльності 575 фондів, проведене кінці 60-х рр., показало, що існують як з допомогою пожертвувань і добродійності. Про це свідчить такими даними (див. табл. 1.3).

Таблиця 1.3.

Структура доходів благодійних фондов.

Джерела доходовРазмер доходів, млрд долл. Удельный вагу, проц.

Дары1,225.

Продаж акций1,427.

Відсотки і дивиденды2,158.

Всего4,6100.

Як свідчать дані, 75% доходів фонди отримували з допомогою спекуляцій і доходів від цінних паперів (відсотків і дивідендів), а решту — від дарів й іншим добродійності. Це свідчить про тому, що благодійні фонди активно працюють над ринком цінних паперів та друзі проводять різні операції, пов’язані з купівлею і продажем акцій і облигаций.

Кредитні союзы.

Кредитні спілки найбільш розвинені США, Англії, Канаді і призначені переважно обслуговування фізичних осіб, об'єднаних за професійною і релігійному ознаками. Вони організовані, зазвичай, на кооперативних засадах. Пасивні операції їх формуються з допомогою пайових внесків у формі купівлі особливих акцій, і навіть кредитів банків. По пайовим внескам союзи виплачують відсоток. Активні операції укладаються у основному шляхом надання короткострокових позичок для придбання автомобіля, ремонт будинки і т.д.

Ці кредити становлять близько 90 відсотків% всіх активів, що залишилося частина їх формується з допомогою капіталовкладень у різні цінних паперів, як приватні, і государственные.

Кредитні спілки переважно спеціалізуються на обслуговуванні малосостоятельных верств населення. Багато що потребують фінансову допомогу зумовило досить швидке зростання числа кредитних спілок і суттєве розширення їх операцій. Останніми роками цій формі кредитно-фінансових установ розвивається також у Японії, країнах Західної Європи та ПівденноСхідної Азії.

У зв’язку з загостренням конкуренції над ринком позичкових капіталів кредитні спілки США зазнали певні зміни щодо. Насамперед деяку еволюцію пройшли їх пасивні й активні операции.

Це з тим, що довго вони користувалися певними пільгами як і безприбуткові інститути звільнялися від федеральних податків. З іншого боку, вони виплачували своїх акцій дивіденд у вигляді 7%, тоді як різні комерційні банки платили 5,25% за депозитами, а ссудосберегательные асоціації — 5,5%. Та й після 1982 р., коли як уже почалися дерегулювання, становище змінився і кредитні спілки змушені були диверсифікувати своєї діяльності. Тож які вони стали випускати адже кредитні картки, пропонувати брокерські послуги, набувати банківські автомати. З іншого боку, вони мали право видавати позички під заставу нерухомості, хоча саме цим їм важко воспользоваться.

через брак достатніх грошових ресурсів.

Специфіка кредитних доходів у тому, що напередодні керівництво кредитних спілок має право впізнавати, де берут.

вставити 10 стр.

Центральні банки.

§ 1 • Форми організації та функції центральних банков.

Виникнення центральних банків історично пов’язані з централізацією банкнотної емісії до рук небагатьох найнадійніших, котрі користувалися загальним довірою комерційних банків, чиї банкноти могли успішно виконувати функцію загального кредитного гармати звернення. Такі банки почали називати емісійними. Держава, видаючи відповідні закони, активно сприяло цього процесу, оскільки що випускалися для видачі позичок численними купують малі банки банкноти позбавлялися здатність до зверненню у разі банкрутства эмитентов.

Наприкінці XIX — початку XX в. більшості країн емісія всіх банкнот була зосереджена на одному эмиссионном банку, який став називатися центральним емісійним, та був просто центральним банком. У цьому вся назві відбивається роль банку кредитної системі кожної країни. Центральний банк служить віссю, центром кредитної системи.

Форми організації центрального банку.

З погляду власності із капіталу центральні банки поділяються на:

• державні, капітал яких належить державі (наприклад, центральні банки у Великій Британії, ФРН, Франції, Канаді, России);

• акціонерні (наприклад, в США);

• змішані — акціонерні товариства, частина капіталу яких належить державі (у Японії, Бельгии).

Деякі центральні банки були відразу створено у ролі державних (до ФРН, Росії); інші створювалися як акціонерні, та був націоналізувалися (у Великій Британії, Франції). Але, незалежно від цього, належить чи ні капітал центрального банку державі, історично між банком і урядом склалися тісні зв’язки, особливо усилившиеся на етапі. Уряд зацікавлений у надійності центрального банку силу особливій ролі справи до кредитної системі країни, у проведенні економічної політики правительства.

Проте тісні зв’язки із державою не означають, що може безмежно проводити політику центрального банку. Незалежно від приналежності капіталу центральний банк є юридично самостійним. Найчастіше він підзвітний або законодавчому органові, або спеціальної банківської комісії, освіченою парламентом. Керуючий банку, його можуть призначати парламент, президент, уряд, монарх, звичайно входить до складу уряду. Істотна ступінь незалежності центрального банку є необхідною передумовою ефективність його роботи діяльності, яка нерідко вступає .що суперечило з короткостроковими цілями уряду, стурбованого, наприклад, наближенням чергових виборів. Особливо важливо у плані обмеження можливостей уряду використовувати ресурси центрального банку покриття бюджетного дефицита.

У той самий час незалежність центрального банку від уряду носить відносний характер тому, що економічне політика може бути успішної без чіткого узгодження та тісній ув’язування її основних елементів: грошово-кредитної та політики. У довгостроковій перспективі політика центрального банку прямо визначається пріоритетами макроекономічного курсу уряду. У кінцевому підсумку будь-який центральний банк у тому чи іншою мірою поєднує риси банку і державної органу.

Функції центрального банку.

Традиційно центральний банк виконує чотири основних функції: здійснює монопольну емісію банкнот, є банком банків, банкіром уряду, проводить денежно-кредитное регулирование.

Монопольний емісія банкнот. За центральним банком як представником держави законодавчо закріплена емісійна монополія лише до банкнот, тобто. загальнонаціональних кредитних грошей, що є загальновизнаним остаточним засобом погашення боргових зобов’язань. У деяких країнах центральний банк монопольно здійснює також емісію монет, та їх чеканкою зазвичай займається міністерство фінансів (казначейство). Банкноти становлять незначну частину грошової маси промислово розвинутих країн, тому значення функції емісійною монополії ЦБ кілька знижено, хоча банкнотная емісія як і необхідна для платежів до роздрібній торгівлі й забезпечення ліквідності кредитної системи. Що частка готівкового звернення до країні, тим важливіше значення банкнотної эмиссии.

Слід пам’ятати, що монополія на емісію банкнот на етапі зовсім не від означає її жорсткого адміністративного контролю чи ув’язування з цілями грошово-кредитного регулювання. Головне завдання грошово-кредитної політики — регулювання безготівкової емісії, є основним джерелом якої комерційні банки. У той самий час емісійна монополія перетворила центральний банк в эмиссионно-кассовый центр банківської системи, оскільки зобов’язання центрального банку (у вигляді як банкнот, і депозитів комерційних банків) служать касовим резервом будь-якого комерційного банка.

Банк банків. Центральний банк немає справи безпосередньо з підприємцями, й населенням. Його головним клієнтурою комерційні банки, виступаючі хіба що посередниками між економікою й участі центральним банком. Останній зберігає вільну грошову готівку комерційних банків, тобто. їх касові резерви. Історично ці резерви поміщалися комерційними банками центральна банк як гарантійного фонду на погашення депозитів.

У багатьох країн комерційних банків зобов’язані зберігати частину власних касових резервів у банку відповідно до законом. Такі резерви називаються обов’язковими банківськими резервами. Центральний банк встановлює мінімальне співвідношення обов’язкових резервів із зобов’язаннями банків за депозитами (норму обов’язкових резервів). Через рахунки, открываемые комерційними банками у банку, останній здійснює регулювання розрахунків з-поміж них. З упровадженням електронних розрахункових систем істотно знизилося значення традиційної для центрального банку функції розрахункового центру банківської системы.

Беручи за зберігання касові резерви комерційних банків, центральний банк надає їм кредитну підтримку. Він для комерційних банків кредитором останньої інстанції, тобто. кредитором на випадок: банки звертаються по підтримку до центрального банку лише тоді відсутності іншої можливості отримати кредит.

У багатьох країнах центральні банки здійснюють нагляд над діяльністю банків (реєстрація, ліцензування) або монопольно (наприклад, в Австралії, Великобританії, Росії), або що з Мінфіном або іншими державним органом (наприклад, у США). У багатьох країн (наприклад, у Канаді) функція банківського нагляду покладено не так на центральний банк, але в інший орган.

Банкір уряду. Як зазначалося, незалежно від приналежності капіталу центральний банк тісно пов’язані з державою. Як банкіра уряду центральний банк постає як його касир і кредитор, у ньому відкриті рахунки уряду та урядових відомств. У багатьох країн центральний банк здійснює касове виконання державного бюджету. Доходи уряду, які надійшли від податків і позик, зараховуються на безвідсотковий рахунок казначейства (міністерства фінансів) у банку, від якого покриваються все урядові витрати. У деяких країнах, наприклад, у США, більшість бюджетних коштів міститься у комерційних банків.

У разі хронічного дефіциту державних бюджетів посилюється функція кредитування держави й управління державним боргом. Під управлінням державним боргом розуміються операції центрального банку з розміщення і погашення позик, організації виплат доходів із них, з проведення конверсії і консолідацій. Центральний банк використовує різні методи управління державним боргом: купує чи продає державні зобов’язання із єдиною метою впливу на курси і дохідність, змінює умови продажу, у різний спосіб підвищує привабливість державних зобов’язань приватних инвесторов.

Загальна теорія від грошей і кредита.

ти. З іншого боку, вони мали право видавати позички під залог.

нерухомості, хоча саме цим їм важко воспользоваться.

через брак достатніх грошових ресурсов.

1 Специфіка кредитних доходів у тому, що руко- ^.

1,водство кредитних спілок має право впізнавати, де беруть- ^.

ся вартість погашення позичок. Понад те, якщо кредитный.

союз організований роботодавцями чи профспілками, они.

можуть вичитати з заробітної плати працівників на погаше;

ние ссуд.

Хоча кредитні спілки проти іншими небанков;

скими інститутами займають скромніша місце, вони охва;

тывают 3% всіх особистих сбереженийГ США, мобілізують до 4.

млрд дол. коштів, які послугами користуються более.

53 млн людина. Наприкінці 80-х років рр. вони мали 2% всіх акти;

ввв кредитно-фінансових інститутів, тоді як і 1955 р. им.

належало всього 0,5%, а 1965 г.—1%.

РОЛЬ БАНКОВ.

Банки грають центральну роль на зовнішніх валютних ринках, оскільки они:

а) продають і купують іноземної валюти, що, безумовно, является.

істотним елементом у міжнародних торговельних сделках;

6) допомагають торговцям усунути чи мінімізувати експозицію к.

іноземній валюті безліччю різних способов.

1) Форвардні валютні контракти. Банк дасть згоду продати или.

купити певну кількість іноземної валюти по фиксиро;

ванному обмінному курсу для постачання майбутньому. Експортери и.

імпортери можуть усунути свою експозицію до іноземної валюте.

шляхом фіксації зі своїми банком обмінного курсу майбутніх валютных.

надходжень чи платежей.

II) «Чисті «валютні опціони. Альтернативою валютним контрактам,.

яку надають банками клієнтам, є валютні оп;

ционы. Вони дають власникам право (але з зобов’язання) покупать.

чи продавати у майбутньому певну кількість иностранной.

валюти по фіксований курс обміну або у момент истечения,.

або до закінчення періоду дії цього опциона.

Ш) Позички в іноземній валюті. Банк може дати згоду на предос;

тавление позички експортерові на певну суму иностранной.

валюті. Експортер може обміняти в вітчизняну валюту по.

поточному обмінному курсу («спот ») і далі погасити позичку з бу;

дущих доходів, здобутих у тієї ж іноземній валюті. Другими.

словами, експортер може усунути свою експозицію шляхом согла;

засовування активів в іноземній валюті (майбутній прибуток від дебиторов).

з пасивами в іноземній валюті (ссуда).

IV) Банківські рахунки іноземній валюті. У кількох випадках, коли компании.

отримують доходи громадян та здійснюють платежів до іноземної валюте,.

доцільно мати банківський рахунок у іноземній валюті, что.

виключить необхідність продажу і купівлею валюти у тому степени,.

у якій узгоджені надходження, і платежів до іноземної валюте,.

і тим самим усуне экспозицию.

Ділери зовнішнього валютного рынка.

4.2. Отже, банки беруть участь у обміні іноземних валют. Вони .

іноземної валюти у клієнтів — і продають її їм. Тому банк повинен в.

протягом робочого дня «компенсувати «свої перші угоди с.

клієнтами в такий спосіб, щоб тримати бухгалтерські книжки сбалансиро;

ванними у цій валюті. Тому між банками здійснюється большое.

кількість вторинних угод, і пояснюються деякі банки спеціалізуються на этом.

вторинному бизнесе.

4.3. Як це і торговці, вони виявилися в експозиції до якоїсь валюті, валютному.

ризику можуть піддаватися і банки, якщо актив у цій валюті буде превы;

шать пасив (навпаки). Ризик понести збитки у результаті экспозиции.

для банків дуже великий, оскільки мають справу з крупными.

сумами грошей, для банків дуже важливий контроль экспозиции.

4.4. Обороти можуть бути досить великі, та заодно маржа дилерів мала, и.

валютні курси може істотно змінюватися навіть упродовж нескольких.

секунд. Для захисту іншої своєї маржі від коливань курсів банки стремятся.

компенсувати одну угоду (скажімо, для придбання валюти) другий (в данном.

разі угодою продаж цієї валюти). Друга угода може быть.

криється у протягом кількох секунд після первой.

4.5. Наприкінці кожного працівника дня дилери повинні прагнути сбалансировать.

активи і пасиви з кожної валюті. І тому необхідно добиться.

узгодження купівель і продажів, наданих і узятих позичок по каждой.

валюті, отже, зберігати умови та вимоги «врівноваженій » .

4.6. Саме тому банки накладають жорсткі контрактні зобов’язання на.

клієнтів, заключающих форвардні валютні контракти (далі рас;

дивимося це подробнее).

4.7. Іноді банк приймають рішення «придбати позицію «з якоїсь валюте.

а) «Довга «позиція у валюті А означає, що банк купив излишнее.

кількість валюти, тобто. його актив перевищує пасив у цій валюте.

6) «Коротка «позиція у валюті У означає, що банк продав излишнее.

кількість валюти, тобто. його пасив перевищує актив у валюті В.

Незалежно від цього, у довгому чи короткій позиції перебуває банк, он.

піддається експозиції до цієї іноземній валюті та буде змушений спілкуватися розраховувати на.

спекулятивні прибутку чи збитки у результаті змін обменного.

курсу. Якщо банк зайняв таку позицію свідомо, він буде спекулировать.

за або проти цієї валюти. І тут під час міжнародної торговли.

й виникають проблеми, коли банк приєднується до спекулятивному дав;

лению на валюту, спекулюючи від імені. Експозиція британских.

банків обмежується контролем із боку «Бенк оф Инглэнд » .

4.8. Проте, як вказувалося вище, хоча банк протягом робочого дня на короткое.

час може обіймати свою певну позицію в валюті, він «вы;

равнивает умови та вимоги «перед завершенням операцій на кінці дня и.

" вирушає додому, зрівноваживши умови та вимоги ". У результаті не будет.

мати будь-якої експозиції до іноземній валюті і спекулювати на ней.

Ринки евровалют.

4.9. Банки як продають і купують іноземної валюти на внешних.

валютних ринках, а й надають валютні позички клієнтам і друг.

другу. Ринок валютних позичок називається «ринок євровалют », але этот.

ринок —лише частина звичайного зовнішнього валютного ринку. Продажа.

і купівля валют, і навіть надання й одержання валютних ссуд.

є взаємопов'язаними операціями. Ми розглянемо ринок евровалют.

докладніше на одній із наступних глав.

5. ЄВРОПЕЙСЬКА ВАЛЮТНА СИСТЕМА (ЄВ С).

5.1. ЄВС освічена 13 березня 1979 року. Членами механізму регулирования.

валютних курсів (ЕКМ —ЕхсЬап^е Ка^е5 МесЬат^т) Європейської Валют;

іншої Системи (тимчасово писання цієї книжки) були 10 країн, являющиеся.

членами Європейського Економічного Співтовариства. У межах ЕКМ приме;

няются такі валюты:

а) фунт стерлингов;

б) бельгійський франк;

в) датська крона;

р) німецька марка;

буд) французький франк;

е) голландський гульден;

ж) ірландський фунт;

Зокрема, національне уряд нс у змозі использовать.

зміни обмінних курсів своєї валюти як політичний оружия.

захисту від на національну економіку. Зміни обмен;

ных курсів йдуть на захисту економіки регіону посредством.

зменшення інтенсивності іноземної конкуренції. Тому существует.

небезпека, що найбідніші регіони цієї країни стануть, ще біднішими, если.

уряд буде спромоглися використати їхнього захисту политику.

валютних курсов.

У майбутньому, мабуть, буде зроблено такі действия:

а) зміцнення Європейської валютної системи, хоча створення Европейского.

центрального банку та введення єдиної європейської валюти останутся.

справою далекого будущего;

6) врегулювання валют ЄВС, цьому буде зберігатися розумна сте;

пень стабільності валютних курсов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

У доповіді міжнародної торгівлі є необхідність укладати валютные.

угоди. Банки виконують функцію продажу і купівлею валюти з целью.

сприяння імпортерам і экспортерам.

Із багатьох причин обмінних курсів іноземних валют коливаються. Эти.

коливання можуть ставати значними за короткий термін, не.

говорячи про тривалих періодах. Це валютний ризик для любого.

бізнесу, який має експозицію до іноземної валюте.

Експозиція до іноземній валюті може бути зменшена чи устранена.

повністю у вигляді форвардних валютних Контрактів, соціальній та резуль;

таті одержання позики в євровалюти чи відкриття банківського рахунки 1.

іноземній валюті. У кожному разі банки допомагають фирмам.

Отже, банки здійснюють операції з іноземною валютою, и (.

повинні прагнути уникнути експозиції до будь-якої валюті. Вони добиваюто.

цього шляхом узгодження продажу та покупок, і навіть здобутих і предос.

тавленных позичок з кожної валюті те щоб наприкінці кожного працівника дн).

мати збалансоване положение.

Європейська валютна систему було створена почасти у тому, щоб свеет.

до мінімуму коливання обмінних курсів валют країн-учасниць. Относитель.

ная стабільність вартості її складовою валюти —ЕКЮ є резул.

татом збільшення кількості комерційних контрактів, оцінюваних 1.

ЕКЮ, хоча обсяг угод на ЕКЮ досі невеликий стосовно сделка].

в національних валютах.

(Компанія ЧСЧ іК може запропонувати допомога та порада, але сама не будет.

вчиняти дії по возмещению.).

Недоліки на інкасо боргу спочатку будуть оплачуватися экспорте;

ром, але, зазвичай, компанія ЧСЧ ПК перебирає частина расходов.

пропорційно процентному покрытою, забезпечуваному даним полисом.

вугіллі джерела страхування експортних кредитов.

}. На закінчення розгляду теми страхування кредитів стоїть подчеркнуть,.

що ця компанія ЧСЧ ЦК і департамент ЕССП — єдині орга;

низации, щоб забезпечити страхування експортних кредитів. Крупнейшим.

їх конкурентом є компанія «Трэйд Индемнити » .

1. Якщо компанія експортера невелика, він може скористатися услугами.

компаній «Кодекс «чи «Юнэксиз «(що раніше називалася «Юникол »),.

пропонують послуги зі страхування експорту за власним бажанням полису.

компанії, оформленому під керівництвом ЧСЧ 17К.

СТРАХУВАННЯ ЕКСПОРТНИХ КРЕДИТОВ И.

БАНКІВСЬКЕ ФІНАНСУВАННЯ ДЛЯ.

ЭКСПОРТЕРОВ.

. Короткострокова гарантія і довгострокове покриття як обеспечивают.

страхування експортних кредитів, вони також допомагають експортерові получить.

фінансування ведення своїх експортних ділових операций.

• Департамент ЕССВ та інші страхувальники не забезпечують финансиро;

вание експортерам, проте страхові поліси може допомогти экспортеру.

отримати фінансування банке.

Мало який експортер прагнуть отримати додаткове банківське фи;

нансирование, і з власники полісів страхування експортних кре;

дитов фінансують надання кредиту закордонним покупцям пос;

редством загальної банківської послуги з овердрафту.

. Деякі власники полісів можуть попросити свого банку надати аванс.

під забезпечення як переказного векселі, акцептованного зарубежным.

покупцем (чи простого векселі покупця). Інакше кажучи; клиент.

попросить банк надати фінансування обігового капіталу, узявши его.

забезпечення безпосередньо з експортної угоди. Зі згоди страховщика.

експортер може передати банку своїх прав по полісу страхування кредита,.

надавши цим банку забезпечення під цю аванс.

1. Альтернативний спосіб отримання середньострокового фінансування при.

сприянні департаменту ЕСОВ для експортера може полягати у цьому, чтобы.

отримати в департаменту ЕСС1) (за дополнктелькьш г^юс) ^рям^то та;

рактшо баш^а експортера, «яка, про точки, ^вина^^^ баллка ир^^ост^^^яет.

першокласну фінансування в більшості випадків пов’язана з регрес;

сом банку до експортерові «. Ці прямі гарантії відомі у ролі гаранттт.

на фінансування кредиту постачальнику, але у час применяют;

ся лише середньострокових угод. (Департамент ЕССВ большє нє выдает.

гарантій банкам стосовно короткотерміновим позикам. Маловероятно,.

такі компанії як ЧСЧ ПК, «Трэйд Индемнити «та інших. будуть предлагая.

короткострокове финансирование.).

5.5. Коли підтримка департаменту ЕСОО на фінансування экспортной.

торгівлі з урахуванням короткострокового кредиту було заборонено, банки разрабо.

талі власні схемы.

5.6. Ще однією способом надання сприяння експортерові є финансиро.

вание кредиту покупцю департаментом ЕССЮ, яке більш приемлемс.

для контрактів, які передбачають надання істотного кредита.

(тобто. фінансування). Основна особливість финансирования.

кредиту покупцю у тому, що з виплату внесків экспортером.

департамент ЕСОВ надає пряму гарантію британському банку на.

середньострокову позичку закордонному покупцю, щоб дати їй возможность.

зробити виплату британському експортерові за умов платежу наличными.

Цей постачальник, негайно отримавши платіж готівкою, не занимается.

укладанням будь-яких кредитних угод (про надання кредита.

або про отриманні позички): фінансове угода укладається між поку;

пателем і банком.

5.7. Застосовуються такі типи фінансових соглашений:

а) аванси під заставу поліса страхування кредита;

6) схеми, запроваджені банками надання фінансування крата;

чи середньострокового кредита;

в) гарантії департаменту ЕСОО на фінансування кредиту поставщику;

р) гарантії департаменту ЕССЖ на фінансування кредиту покупателю.

Аванси під заставу страхового полиса.

5.8. Якщо цей експортер має припустимий рівень кредитного ризику, то банк.

може надати фінансування його експорту під передачу экспор;

тером банку прав по полісу страхування кредиту. Це означає, що банк будет.

захищений у разі, якщо експортер нічого очікувати здатний відшкодувати аванс.

через порушення зобов’язань покупцем, зрозуміло, за умови, что.

відмова покупця належить до ризиків, покрываемым полісом. Сума, под;

що виплаті за умовами цієї поліса, стане належати банку, а.

не экспортеру.

5.9. Банки мають свої власні схеми безрегрессного фінансування, д^.

талі яких дотримуються у різних банках. Істотно те, що в.

значною мірою аналогічні утримують такі указания.

• Банк надає фінансування експорту для експортної торговли,.

якщо відлік терміну кредиту вбирається у 180 днів, за умови, що экспортер

отримав страхування експортного кредита.

/ • Сума наданого фінансування обмежується определенно".

частиною вартості даного переказного чи простого векселі, під который.

дається цей аванс, зазвичай, 90% вартості векселі. (Це связано^.

тим, що страхове покриття кредити більшості кредитних рисков.

зазвичай становить 90%.).

• Банк надає аванс під передачу експортером своїх прав по его.

полису.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Послуги, надані департаментом ЕССО і страховиками экспор;

тных кредитів британським експортерам, дають такі явні преимущества.

а) Страхувальники приватного сектору пропонують страхування від відмови от.

платежу по короткотерміновим боргах з боку іноземних клієнтів. В.

разі відмовитися від платежу вони пропонують свою консультацію і помощь.

експортерам з відшкодування долгов.

6) Департамент ЕССО пропонує різноманітні форми страхування і поддер;

жки зобов’язань значних експортних контрактов.

до Департаменту ЕСОП пропонує страхування нових інвестицій за.

рубежом.

р) Банківські гарантії департаменту ЕСОО спонукають банки предостав;

лять фінансування експортерам (чи клієнтам експортерів) для сти;

мулирования торгівлі за пільговими відсотковим ставкам.

буд) Департамент ЕССЮ пропонує експортерам захисту від коливань обмен;

ных курсів валют у період подачею заявки на контракт и.

підписанням цього контракта.

Усе це вносить великий внесок у розвиток британської експортної торговли,.

завдяки зменшенню ризиків та стимулюванню надання финан;

сирования.

ГЛАВА 15.

НЕФІНАНСОВІ УСЛУГИ.

ДЛЯ ЭКСПОРТЕРОВ.

У цьому главі розглядаються такі темы:

1. Гарантії, надані банками.

2. Надання інформації экспортерам.

3. Британське управління зарубіжної торгівлі (ВОТВ).

4. Інші организации.

1. ГАРАНТІЇ, НАДАНІ БАНКАМИ.

1.1. Один із послуг, наданих банками експортерам і імпортерам, —.

пряма фінансову допомогу, тобто. проведення угод з валютному обмену,.

здійснення методів платежу (інкасо, акредитиви тощо.) і обгрунтованість розрахунків, а.

також надання фінансування. З іншого боку, банки надають ус;

луги, які пов’язані з наданням прямий фінансової помощи.

1.2. Нефінансовими послугами являются:

а) видача гарантій чи зобов’язань від імені экспортера;

б) допомогу і консультации.

Ще один організація, що надає сприяння експортерам, —Британское.

управління зарубіжної торгівлі (ВОТВ).

Гяраигии і обязательства.

1.3. Однією з способів сприяння банків розвитку експорту є оказание.

допомоги експортерам певного типу шляхом випуску гарантій чи обя;

зательств. Зобов’язання є юридично завірений доку;

мент, відповідно до яким деяке обличчя зобов’язується выплатить.

зазначену суму чи виконати цей самий контракт.

1.4. Є кілька типів гарантій та зобов’язання, випущених банками:

а) гарантія тендеру або зобов’язання тендера;

6) зобов’язання выполнения;

в) зобов’язання авансового чи прогресивного платежа;

р) гарантійне зобов’язання чи зобов’язання власних удержаний;

буд) резервні аккредитивы.

1.5. Гарантія тендеру і зобов’язання тендера — це гарантія, выдаваемая.

банком чи страхова компанія з метою підтримки подрядчику,.

подающему комерційне пропозицію щодо закордонному контракту на общес;

твенные работы.

1.6. Умови подачі тендеру з котракту у тому, що претендент согла;

шается виконати певну роботу, коли цей контракт буде ему.

запропонований. Претендент може порушити свої зобов’язання, тому зару;

бежный клієнт цілком обгрунтовано вимагатиме певної за;

щити. Зобов’язання тендера призначено надання покрытия.

від ризику невиконання роботи підрядчиком, уклали контракт. Оно.

зазвичай становить дві —У/о вартості контракту і надається банком.

від імені підрядчика. Банкір, надавши гарантію, повинен дать.

свідчення хорошого фінансового стану підрядчика владі зару;

бежной країни, які відповідають за громадські роботи. Коли банк подписы;

вает гарантію тендера, він має отримати зустрічну гарантійне письмо.

від підрядчика, що підтверджує, що банк матиме право вимагати регресса.

1.7. Зобов’язання виконання випускався банком від імені экспортера/кли;

ента зазвичай після скасування зобов’язання тендера. Зобов’язання выполнения.

то, можливо зажадали закордонним покупцем товарів производственно;

го призначення до ролі гарантії те, що експортер, виграв контракт,.

повністю виконає умови для цього контракта.

1.8. Нездатність експортера виконати умови контракту призведе до тому,.

закордонний покупець зажадає компенсацію, що підлягає оплате.

британським банком від імені експортера і, можливо, складову 10°о от.

ціни контракту. Зарубіжний покупець може попросити предоставить.

зобов’язання виконання, відповідно до яким оформлювач обязатель;

ства (банк) зобов’язаний виплатити суму узгодженої величини (10% от.

вартості контракту), якщо експортер зможе виконати умови контрак;

та. Після випуску такого зобов’язання банком від імені компанії по;

тенциальная «експозиція «банку до цієї компанії увеличится.

1.9. Однако:

а) банк випустить це зобов’язання лише тому випадку, якщо клієнт имеет.

техніку й фінанси до виконання работы;

6) банк, мабуть, отримає зустрічну гарантійного листа проти под;

рядчика покриття своєї позиции.

1.10. Зобов’язання авансового (прогресивного) платежу, чи обязательство.

погашення, —це гарантія банку відшкодувати авансові чи прогрессивные.

платежі закордонного покупця експортерові, якщо експортер не выполнит.

умови контракта.

1.11. У певних типах експортних контрактів (будівельні роботи, судос;

троение) експортер часто вимагає авансових платежів (до 10°о від цены.

контракту). З іншого боку, під час будівельних робіт можуть потребоваться.

додаткові прогресивні платежі. Якщо покупець хоче иметь.

певне забезпечення під їх, він має попросити экспортера.

надати гарантію чи зобов’язання зі Світового банку, щоб за необходимости.

пред’явити вимогами з зобов’язанню повернення авансових или.

прогресивних платежей.

1.12. У банківському зобов’язанні може бути передбачене збільшення га;

рантированной суми принаймні виконання прогресивних платежів чи ее.

зменшення пропорційно обсягу виконаних работ.

1.13. Гарантійне зобов’язання, зобов’язання власних утримань чи обя;

зательство повернення грошових утримань —це зобов’язання, предостав;

ляющее фінансову гарантію на гарантійний період після завершення экс;

портером роботи з контракту.

1.14. Гарантійний період — це, протягом якого експортер несет.

відповідальність за технічне обслуговування, оперативну дієвість и.

ефективність закінченого проекту. Для покупця товарів производ;

ственного призначення потрібно було відраховувати певні проценти стоимости.

робіт, виконаних підрядчиком, поки робота з контракту не будет.

завершено. Ці утримання забезпечують захист покупця у разі, если.

робота виявиться незадовільною. Після закінчення робіт з контракту.

підрядчику повинні прагнути бути виплачено грошові утримання. Клієнт может.

висловити занепокоєння, що коли і ці гроші повернуть, подрядчик.

почуватиметься вільний від зобов’язань по сервісному обслуживанию.

Щоб задовольнити вимоги покупця домогтися повернення денежных.

утримань для підрядчика, британський банк повинен випустити обязатель;

ство повернення грошових утримань, яке гарантуватиме, що й підрядчик не.

виконає последоговорные зобов’язання (наприклад, гарантійні обяза;

тельства), то банк виплатить компенсацію покупателю.

1.15. Якщо банк дасть згоду випустити гарантію від імені клієнта, клиент.

повинен підписати зустрічну гарантійного листа про відшкодування банку в.

разі пред’явлення претензии.

Умовні і безумовні обязательства.

1 16. Умовним зобов’язанням є обязательство:

а) яке випускається за умов, що обов’язки по доказательству.

невиконання умов експортером лежать на покупця доти, как.

оформлювач цього зобов’язання погодиться виконати будь-якої платеж;

б) коли банківську гарантію (гарантія оформлювача даного обязательства).

обмежена сумою фактичних збитків закордонного покупателя.

Банк зазвичай вимагає, щоб умови, за яких він буде зобов’язаний платить,.

були чітко сформулированы.

1.17. Безумовна зобов’язання, чи зобов’язання «на вимогу », представляет.

таке обязательство:

а) претензії яким можуть бути висунуті покупцем по любой.

причине,.

б) коли банківську гарантію не обмежується сумою фактичних потерь.

покупателя.

1.18. Загальноприйнято, що покупець (чи банк покупця) вказує, обязатель;

ство якого типу має надати банк експортера. Банк экспортера,.

незалежно від типу випущених зобов’язань, має забезпечити наличие.

регресу до експортерові у разі, якщо покупець пред’явить претензії по.

обязательству.

Зобов’язання то, можливо випущено страхова компанія, а чи не банком.

Страхові компанії, зазвичай, випускають лише умовні обязатель;

ства.

1.19. Департамент ЕССВ надає «підтримку зобов’язань «банкам, выпус;

кающим зобов’язання, і за повне відшкодування суммы.

претензії по зобов’язанню його оформлювачу (банку). Підтримка обяза;

тельств департаменту ЕССО оплачується експортером, а чи не банком, выпус;

кающим зобов’язання. Департамент ЕССО проти неї регресу до экспортеру.

1) покритті від неправомочних претензій за зобов’язаннями в случаях,.

коли надається підтримка зобов’язань департамента.

ЕССи;

II) покритті від неплатоспроможності учасників проекта;

III) покритті від тендера до контракта.

р) У чиїх інтересах експортера, який просить банк надати обязатель;

ство, переконатися, що має певний строк действия.

Зобов’язання, випущені британським банком, нічого не винні противоречить.

британського законодавства, отже, вони повинні мати термін дей;

ствия та викладачу встановлювати межа суми відповідальності. Банки можуть выпускать.

зобов’язання на стандартному бланку, оформленому відповідно до английс;

кім законодательством.

НАДАННЯ ИНФОРМАЦИИ.

ЭКСПОРТЕРАМ.

Банки повинна давати консультації клієнтам в отношении:

• методів платежа,.

• документів до подання, що їх зазначені у аккре;

дитиве,.

• методів расчетов,.

• туристичних услуг,.

• угод з валютному обмену.

Це хороша комерційна практика для банків —піклуватися про интересах.

своїм клієнтам. Існує набір інших нефінансових послуг, предостав;

ляемых банками.

Банк може допомогти під час обговорення проблем експорту (например,.

документація, перевезення, страхування кредиту), і навіть організувати зна;

комство компанії, вперше експортуючої товари, з досвідченим і надежным.

експедитором, можливо, що спеціалізуються на перевезеннях даних това;

ров.

Банк може також організувати знайомство клієнта з чиновниками департа;

мента ЕССтО до обговорення питань страхування кредита.

Банки поруч із Британською управлінням зарубіжної торгівлі, Торговой.

палатою і бизнес-клубом надають експортерам актуальну инфор;

мацию про економічну ситуацію у різних странах.

Інформацію можна як у закордонному відділі, поддерживающем.

контакти із зарубіжними відділеннями і банками-кореспондентами, і в.

вітчизняних відділеннях, мають доступом до інформації з зарубежного.

отдела.

Експортер може мати простий в банке:

а) Актуальну информацию:

1) про зарубіжні ринки і найсприятливіших ринках для его.

продукции;

II) про поточної економічної та політичної ситуації в конкретной.

стране;

Ш) про торгових союзах, як-от Європейське Економічне Сообщество;

IV) про діючих урядових постановах (валютний кон;

троль, обмеження імпорту тощо.) у цій стране;

V) про імпортних тарифах;

VI) про кредитоспроможності перспективних клиентов.

6) Списки:

1) імен потенційних клієнтів чи агентів у странах;

II) назв іноземних компаній, які можна заинтересованы.

у створенні спільних підприємств із британської фирмой;

т) назв експедиторів у Великій Британії, котрі займаються перевозкой.

товарів зарубіжних країн (банк, зазвичай, рекомендує фирмы-члены.

Об'єднання экспедиторов).

в) По спеціальному запиту —звіти, містять інформацію, которая.

перестав бути легко доступною, наприклад, звіти фінансове состоянии.

компаній, і перспективних клієнтів, спеціальний звіт про условиях.

контракти з іноземним покупателем.

р) Щодо важливих міжнародних торгових ярмарках, посещае;

мых персоналом банка.

2.7. Величезне значення консультацій для експортера й ролі банків предостав;

лении таких консультацій не можна недооцінювати. Ведучи мову про валютному ре;

гулировании і обмеженнях імпорту країни покупця, Б. Вайт заметил.

(журнал «Бенкінг Уорлд », серпень 1984 року): «У багатьох країнах существуют.

обмеження імпорту, унаслідок чого необхідні конкретні чи гене;

ральные ліцензії щодо митного клірингу соответствующих.

товарів. На експортера покладено завдання справлятися про наявність валютного.

регулювання та імпорту, переконуватися у цьому, що вони могут.

дотримані, та імідж визначатимуть будь-які пов’язані з цим дополнительные.

витрати. Торговельна палата, міжнародні банки, Верховні комісії и.

консульства завжди готові передати цю консультацію " .

Рекомендаційне письмо.

2.8. Банк як може надати інформацію про потенційних агентах,.

клієнтів чи партнерів з спільному підприємству там, але и.

організувати знайомство. Для майбутнього експортера найкращий спосіб осво;

ения закордонного ринку — самому відвідати країну, налагодити контакти с.

клієнтами і т.д.

2.9. Для надання допомоги експортерові банки можуть підготувати рекомендательное.

лист у банк-кореспондент у закордонній країні, який предоставит.

рекомендаційні листа бізнесменам (чи організує личные.

знайомства) і запропонує майбутньому експортерові допомогу під час його визита.

Переваги рекомендаційних листів следующие:

а) експортерові легше ознайомитися з клієнтами чи агентами;

6) він користуватися довірою, оскільки його представлений авторитет;

ным банком.

ВИСНОВОК ^.

Послуги, запропоновані експортерам банками, не обмежуються фінансової 1.

допомогою. Одне з найважливіших нефінансових послуг — надання ^.

інформації. При наданні цієї послуги зарубіжні контакти банку могут.

принести експортерам значну пользу.

Інформація то, можливо надано як банками, а й другими.

організаціями, наприклад, Британською управлінням зарубіжної торговли.