Общая оцінка фінансового становища підприємства з даним бухгалтерської і статичної отчетности

Міністерство загального характеру і професійного образования.

ОРЕНБУРГСКИЙ ДЕРЖАВНИЙ УНИВЕРСИТЕТ.

Кафедра «Бухгалтерський облік і аудит».

ЗАГАЛЬНА ОЦІНКА ФІНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПІДПРИЄМСТВА ПО ДАННЫМ.

БУХГАЛТЕРСЬКОЇ І СТАТИСТИЧНОЇ ОТЧЕТНОСТИ.

Курсова робота з дисципліни «Економічний анализ».

Керівник курсової работы.

_______________________ Свотина Є. П.

«____» _________________ 1999.

Виконавець курсової работы.

Студент групи 96-ФК-6.

_______________________ Терехова Ю. А.

Оренбург 1999.

Запровадження … … … 4.

1 Поняття, значення і завдання аналізу фінансового становища підприємства … 5.

2 Оцінка і аналіз економічного потенціалу фінансового стану предприятия.

2.1 Характеристика загальної спрямованості діяльності підприємства … 7.

2.2 Аналіз майнового становища …. 8.

2.3 Аналіз фінансового положения.

2.3.1 Оцінка ринкової стійкості підприємства … 10.

2.3.2 Аналіз активів підприємства … … 11.

2.3.3 Оцінка фінансової стійкості підприємства … 12.

2.3.4 Оцінка ділову активність підприємства … 15.

2.3.5 Аналіз платоспроможності і кредитоспроможності підприємства … 17.

2.3.6 Оцінка запасу фінансової стійкості (зони безпеки) підприємства … 20.

2.3.7 Аналіз рентабельності … … 21.

3 Оцінка загального фінансового становища підприємства з прикладу підприємства АТ «Росткан-модест».

…

… 23.

Укладання … … 30.

Список використаної літератури … … 32.

Додаток A … … 33.

Додаток B … … 34.

Відомо, що раніше існував аналіз господарську діяльність, і як спеціальна область наукових знань як і і економіка РФ, й інші види наук, схильна до змін. Через війну останні три-чотири роки відбувається розподіл аналізу господарську діяльність на фінансовий і управлінський аналіз. Основою такого розподілу послужило підрозділ бухгалтерського обліку на фінансовий і управленческий.

Однією з метою фінансового аналізу є оцінка фінансового стану підприємства. Оскільки фінансове становище підприємства характеризується сукупністю показників, що відбивають процес створення та ефективного використання його фінансових коштів, то ринкової економіки воно відбиває кінцеві результати діяльності підприємства. Фінансовий аналіз є неодмінною елементом як фінансового менеджменту для підприємства, і економічних відносин його з партнерами, з фінансово-кредитної системою, з податковими органами тощо. Отже видно, яку значимість має оцінка фінансового становища підприємства. І що це проблема є найактуальнішою нашій країні, при перехід до розвиненою ринкової економіки, — це є очевидним і бесспорно.

Тож у час можна спостерігати цю ситуацію: з’явилося досить багато перекладної і загроза вітчизняній літератури з цього тему, що містить рекомендації із розрахунку фінансових коефіцієнтів, але виникають проблеми вибору певної методиці, яка б підприємству конкретної галузі й умовам, у яких перебуває досліджуване підприємство. Хотілося б відзначити, що з написання даної роботи мною було використано такі навчальні посібники: Ковальова У. У. «Фінансовий аналіз», Савицкой Р. Б. «Аналіз господарську діяльність» і «Фінансовий менеджмент» під редакцією Стояновой. Перевага роботи Ковальова У. У. у тому, що він надає найповнішу характеристику фінансових коефіцієнтів, наведено логічний план, відповідно до яким зручно проводити аналіз фінансового становища підприємства. У «Фінансовому менеджменті» ті ж коефіцієнти розглядаються відповідно до сформованій ситуації у Росії. Савицкая Р. Б. досить добре теоретично виклала все аспекти такого анализа.

Завдання, що їх ставлю у цій роботі, збігаються з завданнями фінансового аналізу: виявлення зміни показників фінансового становища підприємства; виявлення фактів, які впливають фінансове становище підприємства; оцінка кількісних і якісних змін — у фінансове становище підприємства; оцінка фінансового стану підприємства на певну дату; визначення тенденцій зміни фінансового становища предприятия.

Метою ж моєї роботи є підставою проведення спільної оцінки фінансового стану конкретного підприємства (у разі АТ «Росткан-модест»). Також я постараюся оцінку лише з кількісної боку, але й аналітичної погляду, т. е. дати характеристику тим кількісним змін, які виявлено під час здійснення розрахунків у період 1996;97 гг.

1 Поняття, значення і завдання аналізу фінансового становища предприятия.

Під фінансовим станом підприємства (ФСП) розуміється здатність підприємства фінансувати своєї діяльності. Воно характеризується забезпеченістю фінансових ресурсів, необхідні нормального функціонування підприємства, доцільністю розміщення і ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами коїться з іншими юридичними і фізичними особами, платоспроможністю і втрати фінансової устойчивостью.

ФСП то, можливо стійким, хистким і кризовим. Здатність підприємства своєчасно виробляти платежі, фінансувати свою діяльність розширеній основі свідчить про його хорошому фінансовому стані. ФСП залежить від результатів його виробничої, комерційних і фінансової складової діяльності. Якщо виробничі і фінансові плани успішно виконуються, це позитивно впливає ФСП, і, навпаки, внаслідок невиконання плану з виробництва та реалізації продукції відбувається підвищення його собівартості, знижується виручка з сумою прибутку, отже, погіршується ФСП та її платежеспособность.

Сталий фінансове становище у своє чергу надає позитивне впливом геть виконання виробничих планів і забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансову діяльність як складова частина господарську діяльність спрямовано забезпечення планомірного надходження й витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власної родини та позикового капіталу і найефективнішого її використання. Головна мета фінансової складової діяльності є рішення, де, коли як використовувати фінансові ресурси для розвитку виробництва та отримання максимальної прибыли.

Щоб вижити за умов ринкової економіки та недопущення банкрутства підприємства, треба знати, як управляти фінансами, якою повинна бути структура капіталу за складу і джерелам освіти, яку частку повинні займати власні і позикові кошти. Треба сказати і поняття ринкової економіки як ділова активність, ліквідність, платоспроможність, кредитоспроможність підприємства, поріг рентабельності, запас фінансової стійкості (зона безпеки), рівень ризику, ефект фінансового важеля та інші, і навіть методику їх анализа.

Метою аналізу не тільки у цьому, щоб і оцінити ФСП, а й у тому, щоб постійно проводити, спрямовану з його поліпшення. Аналіз ФСП показує, за якими напрямам потрібно поводитися цю роботу, дає можливість виявити найважливіші аспекти і найслабші позиції з ФСП. Відповідно до цим результати аналізу дають на питання, які найважливіші способи поліпшення ФСП в конкретний період його діяльності. Але головним метою аналізу є своєчасно виявляти і усувати вади на фінансової складової діяльності і визначити резерви поліпшення ФСП та її платоспроможності. Для оцінки стійкості ФСП використовується цілу систему показників, характеризуючих зміни: структури капіталу підприємства з його розміщення до джерел освіти; ефективності і інтенсивності її використання; платоспроможності і кредитоспроможності підприємства; запасу його фінансової устойчивости.

Показники би мало бути такими, щоб усе ті, хто пов’язані з підприємством економічними відносинами, могли з відповіддю, наскільки надійно підприємство як партнер, отже, прийняти рішення про економічну вигідність продовження відносин із ним. Аналіз ФСП грунтується головним чином відносних показниках, т. до. абсолютні показники балансу за умов інфляції практично неможливо навести такий же вид. Відносні показники можна з: загальноприйнятими «нормами» з метою оцінки ступеня ризику і прогнозування можливості банкрутства; аналогічними даними інших підприємств, що дає змоги виявити сильні й слабкі боку підприємства його можливості; аналогічними даними у попередні роки вивчення тенденції поліпшення чи погіршення ФСП.

Аналізом ФСП займаються як керівників Західної й відповідні служби підприємства, але його засновники, інвестори для вивчення ефективності використання ресурсів, банки з метою оцінки умов кредитування та визначенням ступеня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції до виконання плану надходжень коштів бюджету тощо. буд. У відповідно до цього аналіз підрозділяється на: Внутрішній, який зараз проводиться службами підприємства його результати йдуть на планування, контролю та прогнозування ФСП. Мета такої аналізу полягає у встановленні планомірного надходження грошових засобів і розміщення власних і позикових коштів в такий спосіб, щоб забезпечить нормальну функціонування підприємства, отримання максимального прибутків і виняток банкрутства. Зовнішній аналіз здійснюється інвесторами, постачальниками потребує матеріальних та фінансових ресурсів, контролюючих органів виходячи з опублікованій звітності. Мета такої аналізу полягає у встановленні можливості вигідного вкладення коштів, щоб забезпечити максимальну прибуток і виключити ризик потери.

Основними джерелами інформації для аналізу ФСП служать звітний бухгалтерський баланс (форма № 1), звіт прибутки і збитках (форма № 2), звіт про рух капіталу (форма № 3) інші форми звітності, дані первинного і аналітичного бухгалтерського обліку, які розшифровують і деталізують окремі статті баланса.

2 Оцінка і аналіз економічного потенціалу фінансового стану предприятия.

2.1 Характеристика загальної спрямованості діяльності предприятия.

У цьому роботі буде розглянуто торговельно-промислове підприємство «Росткан-модест». Підприємство перебуває у р. Коврове (Володимирська область) за адресою: вул. Ціолковського — 264. У 1993 р. колишній текстильний цех був приватизований, та був реорганізована у 1994 р. Зараз, із своєї оргнизационно-правовой формі якого є акціонерним суспільством закритого типу. Акціонерне суспільство — це суспільство, статутний капітал якого розділений на певна кількість акцій; учасники АТ (акціонери) не відповідають з його зобов’язанням і несуть ризик збитків, що з діяльністю суспільства, не більше вартості їхніх акцій (п. 1, ст. 96 ДК РФ). АТ, акції якого розподіляються лише з боку його засновників чи іншого певного кола осіб, визнається закритим акціонерним суспільством (ЗАТ). Таке суспільство немає права проводити відкриту підписку на випущені акції чи іншим чином пропонувати їх задля придбання необмеженому колу людей (п. 2, ст. 97 ДК РФ). Як юридична обличчя дане підприємство (далі за текстом що називається АТ «РТМ») може мати цивільні права, відповідні цілям діяльності, передбачених у його установчих документах, і терпіти пов’язані з цим діяльністю обов’язки (п. 1, ст. 49 ДК РФ).

АТ «РТМ» займається випуском тканин, і навіть готової продукції з даних тканин, ще при підприємство є ателье.

Види тканин, випущених АТ «РТМ»: шовк, шириною 140 див (10 відтінків); шерсть, шириною 110 див (4 відтінку); льон, шириною 150 див (5 відтінків); трикотаж, шириною 140 див (7 відтінків); ситець, шириною 80 див (6 відтінків); фланель, шириною 80 див (6 відтінків); бязь, шириною 80 див (5 оттенков);

До готової продукції, випущеної АТ «РТМ», ставляться: комплекти постільної білизни (2 простирадла, 2 наволочки, 2 підодіяльники) — 8 малюнків; кухонні комплекти (фартух, 2 прихватки, рушник, скатертину) — 4 забарвлення; кухонні подарункові комплекти (2 фартуха, рушник, скатертину, 4 серветки) — 4 забарвлення; рушник, розмір 30×50 див — 4 забарвлення; серветки, розмір 14×20 див — 4 забарвлення; фартух, 2 виду — 4 малюнки; халат домашній — 8 расцветок.

Основні дані, що характеризують діяльність підприємства, наведені у таблиці 1. Докладніше становище підприємства представлено в інших формах бухгалтерської звітності (див. додаток B). Таблиця 1.1 Основні дані діяльності підприємства |Показники |Стан наприкінці | | |1997 р. | |Статутний капітал, тис. крб. |4812,75 | |Інший капітал, тис. крб. |820,26 | |Основні кошти, тис. крб. |2786,4 | |Прибуток, залишається у розпорядженні предприятия,|423,09 | |тис. крб. | | |Среднесписочная кількість працівників (чол.), |429 | |зокрема: |20 | |управлінський персонал |50 | |обслуга |359 | |робочі основного виробництва | | |Товарообіг продукції (тис. крб.), у цьому |24 320,925 | |числі: |18 240,693 | |основний продукції |4864,185 | |готової продукції |1216,047 | |надання послуг ательє | |.

2.2 Аналіз майнового положения.

Стійкість фінансового стану підприємства у значною мірою залежить від доцільності і правильності вкладення фінансових ресурсів у активи. У процесі функціонування підприємства міста і величина активів, та його структура перетерплюють постійні зміни. Найбільш загального уявлення про які мали місце якісні зміни у структурі коштів та їхнього джерел, і навіть динаміці цих змін можна з допомогою вертикального і горизонтального аналізу отчетности.

Вертикальне аналіз показує структуру коштів підприємства міста і їх джерел. Є дві причини, що зумовлюють необхідність, і доцільність проведення такої аналізу: з одного боку — перехід до відносним показниками дає змогу провадити міжгосподарські порівняння економічного потенціалу результатів підприємств, різняться за величиною використовуваних ресурсів немає і іншим об'ємним показниками; з іншого боку — відносні показники у певної ступеня згладжують негативний вплив інфляційних процесів, що потенційно можуть істотно спотворювати абсолютні показники фінансової звітності і тих самим утруднити їх зіставлення у поступовій динаміці. Вертикальному аналізу можна піддати або вихідну звітність, або модифіковану звітність (з укрупненої чи трансформованої номенклатурою статей, чим є баланс-нетто, див. таб. 2.1). Таблиця 2.1 показує переваги вертикального аналізу — через інфляцію дані початку і поклала край року у вихідному балансу порівняти дуже складно, а відносні показники піддаються порівнянню. Таблиця 2.1 Структурне уявлення ущільненого баланса-нетто (вертикальний аналіз), тис. крб. |Стаття |Идентифик|На начало|На кінець |Зміна| | |атор |року |року | | |Актив | | | | | |I. Внеоборотные активи | | | | | |Основні кошти (стор. 120) |ОС |1518,75 |2673 |+ 1154,25| |Інші внеоборотные активи (стор. |ПВ |88,425 |113,4 | | |110 + стор. 130 + стор. 140 + стор. | | | |+ 24,975 | |150 + стор. 230) | | | | | |Разом у розділі I |ВА |1607,175 |2786,4 |+ | | | | | |1179,225 | |II. Оборотні активи | | | | | |Кошти та його эквиваленты|ДС |2585,52 |2854,17 |+ 268,65 | |(стор. 260) |ДБ |1075,545 |1175,175 |+99,63 | |Розрахунки з дебіторами (стор. 240) | | | | | |Запаси й інші оборотні активи |ЗЗ |5591,97 |9659,925 |+ | |(стор. 210 + стор. 220 + стор. 251 + | | | |4067,955 | |стор. 253 + стор. 270) | | | | | |Разом у розділі II |ТА |9253,035 |13 689,27 |+ | | | | | |4436,235 | |Усього активів |ТИ БА |10 860,21 |16 475,67 |+ 5615,46| |Пасив | | | | | |I. Статутний капітал (стор. 410) |КК |4812,75 |4812,75 |0 | |Фонди і резерви, нетто (стор. 490 -| | | | | |стор. 252 — стор. 390 — стор. 410) |ФР |779,085 |2341,575 |+ 1562,49| |Разом у розділі I |СК |5591,325 |7154,325 |+ 1562,49| |II. Притягнутий капітал | | | | | |Довгострокові пасиви (стор. 590) |ДП |141,75 |230,175 |+ 88,425 | |Короткострокові пасиви (стор. 690) |КП |5126,625 |9091,17 |+ | | | | | |3964,545 | |Разом у розділі II |ПК |5268,375 |9321,345 |+ 4052,97| |Усього джерел |БП |10 860,21 |16 475,67 |+ 5615,46|.

Горизонтальний аналіз звітності у побудові однієї або кількох аналітичних таблиць, у яких абсолютні показники доповнюються відносними темпами зростання (зниження). Зазвичай, беруться базисні темпи зростання за суміжні періоди (роки), що дозволяє аналізувати як зміни окремих показників, а й прогнозувати їх значення. Одне з варіантів горизонтального аналізу представлено таблиці 2.2. Цінність результатів горизонтального аналізу піддається суттєвому зниженню в умовах інфляції. Проте ці дані можна використовувати при міжгосподарських порівняннях. Горизонтальний і вертикальний аналізи взаємодоповнюють одне одного. на практиці нерідко будують аналітичні таблиці, що характеризують як структуру, і динаміку окремих показників звітної бухгалтерської форми. Ці види аналізу цінні при міжгосподарських порівняннях, т. до. дозволяють порівнювати звітність цілком різних за діяльністю й обсягів виробництва підприємств. Таблиця 2.2 Горизонтальний аналіз ущільненого баланса-нетто |Идентифи|На початок 1996 |На початок 1997 |На початок 1998 | |катор |року (базисний |голи |року | | |період) | | | | |тис. |% |тис. |% |тис. |%[1] | | |крб. | |крб. | |крб. | | |Актив | | | | | | | |ОС |1980,0 |100 |1518,75 |76,70 |2673,0 |176,0 | |ПВ |84,0 |100 |88,425 |105,27 |113,4 |128,84 | |ВА |2064,0 |100 |1607,175|77,87 |2786,4 |173,37 | |ДВ |2114,2 |100 |2585,52 |122,29 |2854,17 |110,39 | |ДБ |870,5 |100 |1075,545|123,55 |1175,175|109,26 | |ЗЗ |7155,5 |100 | |78,15 | |172,75 | | | | |5591,97 | |9659,925| | |ТА |10 140,2 |100 |9253,035|91,25 |13 689,27|147,94 | |ТИ БА |12 204,2 |100 |10 860,21|88,99 |16 475,67|151,71 | |Пасив | | | | | | | |КК |3565,0 |100 |4812,75 |135,0 |4812,75 |100 | |ФР |1030,0 |100 |779,085 |75,64 |2341,575|300,55 | |СК |4595,0 |100 |5591,835|121,69 |7154,325|127,94 | |ДП |876,1 |100 |141,75 |16,18 |230,175 |162,38 | |КП |6733,1 |100 |5126,625|76,14 |9091,17 |177,33 | |ПК |7609,2 |100 |5268,375|69,24 |9321,245|176,93 | |БП |12 204,2 |100 |10 860,21|88,99 |16 475,67|151,71 |.

Критеріями змін — у майновому становищі підприємства, мали місце, і рівня їх прогресивності є такі показники, як частка активною частиною основних засобів в активною частиною, коефіцієнт придатності, питому вагу быстрореализуемых активів, частка орендованих основних засобів, питому вагу дебіторську заборгованість (див таб. 3.1).

Показниками, котрі характеризують майновий стан підприємства, є: Сума господарських коштів, що у розпорядженні підприємства (О1), дає узагальнену вартісну оцінку активів, котрі значаться на балансі підприємства. Це облікова оцінка не збігаються з сумарною ринкової оцінкою активів. Зростання цей показник говорить про нарощуванні майнового потенціалу підприємства. При аналізі балансів щодо оцінки брутто (наприклад, баланси, складені до 1992 р.) цей показник розраховується відніманням регулюючих статей з підсумку баланса.

О1 = стор. 399 — стор. 390 — стор. 252 — стор. 244, — підсумок баланса-нетто, (1) Частка активній частині основних засобів (О2) розраховується за даним «Додатка до бухгалтерського аналізу» (як і трьох наступних показника). Відповідно до нормативних документів під активної частиною основних засобів розуміють машини, обладнання та транспортні засоби. Зростання цього показника у поступовій динаміці розцінюють як сприятлива тенденция.

О2 = стор. 363 (г.6) [2] + стор. 364 (г.6) стор. 371 (г.6) (2) Коефіцієнт зносу (О3) характеризує частку вартості основних засобів, що залишилася до списанню до витрат у наступних періодах. Використовується в аналізі як характеристика стану основних засобів. Доповненням цього показника до 100% (чи 1) є коефіцієнт годности.

О3 = стор. 392 (г.4) стор. 371 (г.6) (3) Коефіцієнт відновлення (О4) показує, яку частку наявних наприкінці звітний період основних засобів становлять нові основні средства.

О4 = стор. 371 (г.4) стор. 371 (г.6) (4) Коефіцієнт вибуття (О5) показує, яка частина основних засобів, з якими підприємство початок діяльність у звітному періоді, вибула через старості й на інших причинам.

О5 = стор. 371 (г.5) стор. 371 (г.3) (5).

2.3 Аналіз фінансового положения.

2.3.1 Оцінка ринкової стійкості предприятия.

Дані, наведені в пасиві балансу дозволяють визначити: які зміни відбулися у структурі власної родини та позикового капіталу, скільки залучено у оборот підприємства довгострокових чи короткострокових позикових коштів, т. е. пасив показує, звідки взяли кошти, кому зобов’язане них предприятие.

ФСП великою мірою залежить від цього, які кошти воно має своєму розпорядженні і куди вони вкладено. За рівнем приналежності використовуваний капітал підрозділяється на власний і позиковий. За тривалістю використання підрозділяється на довгостроковий постійний капітал (перманентний) і короткостроковий (див. додаток А, рис. 1). Необхідність в власному капіталі обумовлена вимогами самофінансування підприємств. Він є основою самостійність і незалежність підприємства. Але потрібно враховувати, що фінансування діяльності підприємства тільки завдяки традиційному власні кошти який завжди вигідно йому, особливо у випадках, якщо виробництво носить сезонний характер. Тоді, у окремі періоди накопичуватимуться великі вартість рахунках банку, а до інших періоди бракуватиме. З іншого боку ціни на всі фінансові ресурси невисокі, а підприємство може забезпечити вищого рівня віддачі на вкладений капітал, аніж будемо платити за кредитні ресурси, то залучаючи позикові кошти, він може підвищити рентабельність власного капіталу. У той самий час коли кошти підприємства створені у основному з допомогою короткострокових зобов’язань, його фінансове становище буде хистким, т. до. із нею необхідна стала оперативна робота, спрямовану контролю над їх своєчасним поверненням і залучення до оборот на тривалий час інших капіталів. Отже, від цього, наскільки оптимально співвідношення власної родини та позикового капіталу, великою мірою залежить фінансове становище підприємства. Вироблення правильної фінансової стратегії допомагає багатьом підприємствам збільшити ефективність своєї деятельности.

У зв’язку з цим важливі показники, які характеризують ринкову стійкість підприємства є: коефіцієнт фінансової автономії (незалежності) чи питому вагу власного капіталу загальній сумі капіталу; коефіцієнт фінансової залежності (частка позикового капіталу); плече фінансового важеля чи коефіцієнт фінансового ризику (ставлення позикового капіталу до собственному).

Оцінка змін, що сталися у структурі капіталу, то, можливо різною з позиції інвесторів й українські підприємства. Для банків та інших інвесторів більш надійна ситуація, якщо частка власного капіталу в клієнта більш висока, — це виключає фінансовий ризик. Підприємства ж зацікавлені у залученні позикових коштів, т. до. отримавши позикові кошти під менший відсоток, ніж економічна рентабельність підприємства, можна розширити виробництво, підвищити дохідність власного капіталу. Так було в галузях, де низький коефіцієнт оборотності капіталу, плече фінансового важеля трохи більше 0,5, інших галузях, де обрачиваемость капіталу вища, коефіцієнт може більше 1.

При внутрішньому аналізі ФСП необхідно вивчити динаміку і структуру власної родини та позикового капіталу, з’ясувати причини зміни окремих його доданків і оцінку цих змін за звітний період (див. таб. 3.3, 3.4). Залучення позикових засобів у оборот підприємства є нормальним явищем. Це сприяє тимчасовому поліпшенню ФСП за умови, що кошти заморожуються на тривалий час в обороті України й своєчасно повертаються. Інакше може виникнути прострочена кредиторської заборгованості, що зумовлює виплаті штрафів, санкцій і погіршення ФСП.

Отже, аналіз структури власних і позикових коштів необхідний з метою оцінки раціональності формування джерела фінансування діяльності підприємства його ринкової стійкості. Це важливо задля зовнішніх споживачів щодо ступеня фінансового ризику, самих підприємства щодо перспективного варіанта організації фінансів України й вироблення фінансової стратегии.

2.3.2 Аналіз активів предприятия.

Усі, що є вартість, належить підприємству відбивається на рахунку балансу називається його активами. Актив балансу містить інформацію про розміщення капіталу, наявного у розпорядженні підприємства, т. е. про вкладанні їх у конкретного майна й матеріальні цінності, про витрати підприємства виробництво та реалізацію продукції і на про залишках вільної готівки. Кожному виду розміщення капіталу відповідає окрема стаття балансу (див. додаток А, рис. 2).

Розміщення коштів підприємства має значення у фінансовому роботи і підвищенні її ефективності. Від, які асигнування вкладено в основні його оборотні кошти, скільки їх перебуває у сфері виробництва та звернення, в грошової й матеріальної формі, наскільки оптимально їх співвідношення, великою мірою залежать результати виробничу краще й фінансової складової діяльності, отже, і ФСП.

У процесі аналізу активів підприємства у першу чергу варто вивчити зміни у їх складі - й структурі та обрати оцінку. У процесі наступного аналізу необхідно встановити зміни у довгострокових (внеоборотных) активах. Довгострокові активи чи основний капітал — вкладення коштів довгостроковими цілями на нерухомість, облігації, акції, запаси з корисними копалинами, спільні підприємства, нематеріальні активи тощо. Велика увага приділяється вивченню стану, динаміки і структури основних фондів, т. до. вони займають основний питому вагу у тривалих активах підприємства. Під час вивчення складу основних засобів потрібно з’ясувати співвідношення їх активної наукової та пасивної частин, т. до. від оптимального поєднання великою мірою залежить і фондовіддача і ФСП.

Банки та інші інвестори щодо стану майна підприємства звертають велику увагу до склад основних фондів з погляду їх технічного рівня, продуктивності, економічну ефективність, фізичного й моральної зносу (таб. 3.5). Зростання грошей на рахунку у банку свідчить про зміцнення ФСП: сума грошей повинна бути такою, щоб їх вистачало на погашення всіх першочергових платежів. Наявність великих залишків грошей протягом багато часу то, можливо результатом неправильного використання обігового капіталу. Їх потрібно було швидше впустити їх у зворот із з метою отримання прибутку, розширення виробництва, вкладення акції інших предприятий.

Якщо підприємство розширює своєї діяльності, то росте, і число покупців, отже, дебіторська заборгованість. З іншого боку, підприємство може відвантаження продукції, тоді рахунки дебіторів зменшаться. Отже, зростання дебіторську заборгованість який завжди оцінюється негативно. Необхідно відрізняти нормальну і прострочену заборгованість. Наявність останньої створює фінансові проблеми, т. до. підприємство відчуватиме недолік фінансових ресурсів для придбання виробничих запасів, виплати заробітної плати іншого. Заморожування коштів призводить до уповільнення оборотності капіталу. Тому підприємство зацікавлений у скороченні термінів погашення платежів. Прискорити платежі можна шляхом удосконалювання розрахунків, своєчасного оформлення розрахункових документів, попередньої оплати й т. буд. Але якщо підприємство працює давно, то складі дебіторську заборгованість можуть бути прострочені рахунки. У зв’язку з цим у процесі аналізу слід вивчити динаміку, стан, причини давність освіти дебіторської заборгованості, встановити чи немає у її складі сум, нереальних для стягнення чи таких, якими минають терміни позовної давності. Для аналізу дебіторську заборгованість крім балансу, використовуються матеріали первинного і аналітичного бухгалтерського учета.

2.3.3 Оцінка фінансової стійкості предприятия Между статтями активу і пасиву балансу існує тісний взаємозв'язок. Кожна стаття активу балансу має власний джерело фінансування. Джерелом фінансування довгострокових активів є власний капітал та довгострокові позикові кошти. Не виняткові випадки формування довгострокових активів з допомогою короткострокових кредитів банку. Поточні активи утворюються за рахунок власного капіталу, і з допомогою короткострокових позикових коштів. Бажано, щоб половина державою коштів була сформована за рахунок власної родини та половина — з допомогою позикового капіталу. Тоді забезпечується гарантія погашення зовнішнього боргу. Залежно від джерел формування суму поточних активів (обігового капіталу) заведено поділяти на частини: змінна частина, створена з допомогою короткострокових зобов’язань підприємства; постійний мінімум поточних активів (запасів і витрат), що утворюється з допомогою перманентного (власної родини та довгострокового позикового) капіталу. Недолік власного обігового капіталу призводить до збільшення перемінної і зменшенню постійної частини поточних активів, що свідчить про посиленні фінансової залежності підприємства міста і нестійкості її положення. Схематично взаємозв'язок статей бухгалтерського балансу представлена на рис. 3 (див. додаток А). Узагальнюючим показником ліквідності є достатність (надлишок чи недолік) джерел коштів формування запасів. Сенс аналізу з допомогою абсолютних показників — перевірити, які джерела засобів і в про який обсяг йдуть на покриття запасів. Виділимо такі показники джерел покриття (позначення показників наведені у таб. 2.1). Величина покриття запасів і витрат (ПЗ) вираховується за формулою: ПЗ = стор. 210 + стор. 220 (6) Власні його оборотні кошти (СОС), його орієнтовний значення можна знайти за такою формулою (7). Це є абсолютною, його в динаміці сприймається як позитивна тенденція. При розрахунку показника умовно вважається, що довгострокові зобов’язання як джерело коштів використовується покриття першого розділу балансу «Внеоборотные активи». Показник СОС використовується до розрахунку коефіцієнтів: частка власних обігових коштів у активах підприємства (нормативне значення має не меншим 30%), частка власних обігових коштів у запасах (нормативне значення — щонайменше 50%) та інших. СОС = СК + ДП — ВА (7) Нормальний джерело формування запасів (ИФЗ), його величина визначається за такою формулою: ИФЗ = СОС + Позички банку і позики, використовувані + Розрахунки з кредиторами по = покриття запасів товарним операціям = стор. 490 — стор. 390 — стор. 252 + стор. 590 — стор. 190 — стор. 230 + стор. 610 + стор. 621 + стор. 622 + стор. 627 (8) Залежно від співвідношення розглянутих показників з певної ступенем умовності виділити такі типи поточної фінансової стійкості і ліквідності господарюючого суб'єкту. Абсолютна фінансова стійкість, ця ситуація характеризується нерівністю: ПЗ < SOS Дане співвідношення показує, що це запаси повністю покриваються власними обіговими коштами. Така ситуація трапляється вкрай рідко, і її навряд може розглядатися як ідеальна, т. до. означає, що адміністрація не вміє, не хоче або неспроможне використовувати зовнішні джерела коштів на основний діяльності. Нормальна фінансова стійкість, ця ситуація характеризується нерівністю: СОС < ПЗ < ИФЗ Таке співвідношення відповідає становищу, коли успішно функціонуюче підприємство використовує покриття запасів різні «нормальні» джерела коштів — власні і залучені. Збаламучену фінансове становище, ця ситуація характеризується нерівністю: ПЗ > ИФЗ Дане співвідношення відповідає становищу, коли підприємством покриття частини своїх запасів змушене залучати додаткові джерела покриття, які є «нормальними», т. е. обгрунтованими. Критичний фінансове становище характеризується ситуацією, як у доповнення до попередньому нерівності підприємство має кредити і позики, не погашені вчасно, і навіть прострочену кредиторську і дебіторську заборгованість. Ця ситуація означає, що це підприємство неспроможна вчасно розплатитися відносини із своїми кредиторами. У разі ринкової економіки при хронічному повторенні ситуації підприємство має бути оголошено банкрутом. Та і інша методика, кілька відрізняється від викладеної вище. По даної методики для характеристики джерел формування запасів і витрат використовують кілька показників, що відбивають різні види джерел; вони розраховуються підставі даних бухгалтерського балансу; Наявність власних оборотних засобів (СОС) SOS = стор. 490 — стор. 190 — стор. 390 (9) Наявність власних і частка довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат або наявність функціонуючого капіталу (КФ) КФ = стор. 490 + стор. 590 — стор. 190 — стор. 390 (10) Загальна величина основні джерела формування запасів і витрат (ВИ) ВИ = стор. 490 + стор. 590 + стор. 610 — стор. 190 — стор. 390 (11) Трьом показниками наявності джерел формування запасів і витрат відповідають показники забезпеченості запасів і витрат джерелами формування Надлишок (+) чи недолік (-) СОС: + Фс = SOS — ЗЗ (12), де ЗЗ вираховується за формулою (6) Надлишок (+) чи недолік (-) КФ: + Фт = КФ — ЗЗ (13) Надлишок (+) чи недолік (-) ВИ: + Фо = ВИ — ЗЗ (14) З допомогою цих показників можна визначити трехфакторный показник типу фінансової ситуації (P.S). Далі з її допомогою виділяють чотири типи фінансової ситуації. P. S (Ф) 1, якщо Ф > 0.

0, якщо Ф < 0 (15) Абсолютна стійкість фінансового становища, за умови + Фс > 0, + Фт > 0, + Фо > 0, тоді P. S { 1; 1; 1} Нормальна стійкість фінансового становища, за умови + Фс < 0, + Фт > 0, + Ф про > 0, тоді P. S { 0; 1; 1} Збаламучену фінансове становище, за умови + Фс < 0, + Фт < 0, + Фо > 0, тоді P. S { 0; 0; 1} Кризовий фінансове становище + Фс < 0, + Фт < 0, + Фо < 0, тоді P. S { 0; 0; 0} До того ж підставі даних «Бухгалтерського балансу» розраховуються коефіцієнти, що характеризують фінансову стабільність підприємства: Коефіцієнт співвідношення власних і залучених коштів (U1) дає найзагальнішу оцінку фінансової стійкості підприємства. Вона має просту інтерпретацію: його значення, однакову 0,178, означає, що у кожен карбованець власні кошти, вкладених у активи підприємства, доводиться 17, 8 коп. позикових коштів. Нормативне значення показника має не більше 1. Зростання показника у поступовій динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, т. е. про деякому зниженні фінансової стійкості, і навпаки. U1 = стор. 590 + стор. 690 стор. 490 — стор. 390 — стор. 252 — стор. 244 (16) Коефіцієнт концентрації власного капіталу (U2) характеризує частку власників підприємства у загальній сумі коштів, авансованих у його діяльність. Що значення цієї коефіцієнта, тим паче фінансово стійко, стабільно навіть від зовнішніх кредитів підприємство. Доповненням цього показника є коефіцієнт концентрації залученого (позикового) капіталу (U3), розраховуваний за такою формулою (18), — їх сума дорівнює 1 (чи 100%). Що стосується ступеня залучення позикових коштів у закордонній практиці можна назвати різні, часом противоположенные думки. Найбільш існує думка, частка власного капіталу мусить бути досить великий. вказують і на нижню межу цей показник — 0,6 (чи 60%). U2 = стор. 490 — стор. 390 — стор. 252 — стор. 244 стор. 399 — стор. 390 — стор. 252 — стор. 244 (17), U3 = стор. 590 + стор. 690 стор. 399 — стор. 390 — стор. 252 — стор. 244 (18) Коефіцієнт фінансової незалежності (U4) показує питому вагу власні кошти у сумі джерела фінансування. Нормативне значення має не меншим 0,5. U4 = стор. 490 стор. 699 (19) Коефіцієнт фінансової залежності (U5) є зворотним до коефіцієнта концентрації власного капіталу. Зростання цього у динаміці означає збільшення частки позикових засобів у фінансуванні підприємства. Якщо його значення знижується до 1 (чи 100%), це, що власники повністю фінансують своє підприємство. Наприклад, значення його, однакову 1, 25 означає, що у кожному 1, 25 крб., вкладеного в активи підприємства 25 коп. позикові. U5 = стор. 399 — стор. 390 — стор. 252 — стор. 244 стор. 490 — стор. 390 — стор. 252 — стор. 244 (20) Коефіцієнт маневреності власного капіталу (U6) показує, яка частина власного капіталу використовується на фінансування поточної діяльності, т. е. вкладена в його оборотні кошти, яка ж частина капитализирована. Значення цей показник може відчутно варіювати в залежність від структури капіталу і галузевої спеціалізації підприємства. U6 = стор. 290 — стор. 252 — стор. 244 — стор. 230 — стор. 690 стор. 490 — стор. 390 — стор. 252 — стор. 244.

(21) Коефіцієнт структури довгострокових вкладень (U7), його розрахунок грунтується на припущенні, що довготермінові позички і позики йдуть на фінансування основних засобів та інших капітальних вкладень. Коефіцієнт показує, яка частина основних засобів та інші внеоборотных активів профінансовано зовнішніми інвесторами. U7 = стор. 590 стор. 190 + стор. 230 (22) Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів (U8) характеризує структуру капіталу. Зростання цього у динаміці - негативна тенденція, що означає, що це підприємство дедалі більше залежить від зовнішніх інвесторів. U8 = стор. 590 стор. 490 — стор. 390 — стор. 252 — стор. 244 + стор. 590 (23) Коефіцієнт фінансової стійкості (U9) показує яка частина активів фінансується з допомогою стійких джерел. Нормативне значення показника має не меншим 0,75. U9 = стор. 490 + стор. 590 стор. 399 — стор. 390 (24) Коефіцієнт фінансової незалежності частині формування запасів (U10).

U10 = стор. 490 — стор. 190 стор. 210 + стор. 220 (25).

2.3.4 Оцінка ділову активність предприятия.

Традиційно економічний аналіз займається зіставленням фактичних даних про результати виробничо-господарської діяльності підприємства з плановими показниками, виявленням і оцінкою відхилень факту від плану. Потім загальна сума відхилень розкладалася деякі суми, зумовлені впливом різних чинників. У ринковій економіці самим за головний показник ефективності роботи є підставою результативність. Найбільш загальної характеристикою результативності прийнято вважати прибуток. Розгляд сутності результативності дозволяє визначити основні завдання її аналізу, які у тому, щоб: визначити достатність досягнутих результатів для ринкової фінансової стійкості підприємства, скорочення конкурентоспроможності; вивчити джерела виникнення й особливо на результативність різних чинників; розглянути основних напрямів її подальшого розвитку аналізованого объекта.

Набір економічних показників, характеризуючих діяльність підприємства залежить від глибини дослідження. За даними зовнішньої звітності можна проаналізувати такі показники: показники ділову активність, економічний ефект (прибуток), показники економічну ефективність (рентабельності). Один з напрямів результативності є оцінка ділову активність, яка проявляється у динамічному розвитку підприємства, досягненні ним поставленої мети, що відбивають абсолютні вартісні і відносні показники. Ділова активність у фінансовому аспекті проявляється у швидкості обороту коштів податку. Аналіз ділову активність залежить від дослідженні рівнів і динаміки різноманітних коефіцієнтів — показників оборотності, причому: від швидкості обороту коштів податку залежить розмір річного обороту; з розмірами обороту, отже, і з оборотністю, пов’язана відносна величина условно-постоянных витрат: що швидше оборот, тим менше однією оборот доводиться цих витрат; прискорення обороту того чи іншого стадії кругообігу коштів залежить від того, як швидко відбувається оборот інших стадиях.

Показники ділову активність характеризують результати і ефективність поточної основній виробничій діяльності. Оцінка ділову активність на якісному рівні може бути отримана внаслідок порівняння діяльності цього підприємства і аналогічних по сфері докладання капіталу підприємств. Якісними критеріями є: широта ринків збуту продукції; наявність продукції, яка поставляється експорту; репутація підприємства, що виражається в популярності клієнтів, користувалися послугами підприємства міста і ін. Кількісна оцінка робиться в двох напрямах: ступінь виконання плану з основним показниками, забезпечення темпів їх розвитку і рівень ефективність використання ресурсів предприятия.

Задля реалізації першого напрями аналізу необхідно враховувати порівняльну динаміку основних показників. Так, оптимально таке соотношение:

Тпб > Тр > Так > 100% (26), де Тпб, Тр, Так — відповідно темп зміни прибутку, рентабельності, авансированного капитала.

Ця залежність означає, що: економічний потенціал підприємства зростає; проти збільшенням економічного потенціалу реалізацію зростає вищими темпами, т. е. ресурси підприємства використовуються ефективніше; прибуток зростає випереджаючими темпами, що свідчить про відносному зниженні витрат виробництва та звернення. Наведене співвідношення може бути «золотим правилом економіки підприємства». Але такі можливі відхилення від цього ідеальної залежності, але з зажди їх слід розглядати, як негативні. Нині таке співвідношення ускладнюється що викривляє впливом инфляции.

Щоб реалізувати друге напрями можна розрахувати різні показники, що характеризують ефективність використання матеріальних, трудових і. Натомість вони поділяються на дві групи: Загальні показники оборотності активів, до них належить: Коефіцієнт загальної оборотності авансированного капіталу (ресурсоотдачи) чи коефіцієнт трансформації (D1) показує скільки ж разів протягом року робить повний цикл виробництва та звернення, який приносить самі відповідний ефект в вигляді прибутку, чи скільки грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна одиниця активів. Зростання показника у поступовій динаміці - сприятлива тенденція; що стоїть показник — то більше вписувалося зношені основні средства.

D1 = стор. 010(2) [3] стор. 399(1)* [4] - стор. 390(1)* (27) Коефіцієнт оборотності мобільних коштів (D2) показує швидкість обороту всіх оборотних засобів предприятия.

D2 = стор. 010(2) стор. 290(1)* (28) Коефіцієнт віддачі нематеріальних активів (D3) показує ефективність використання нематеріальних активів (в оборотах).

D3 = стор. 010(2) стор. 110(1)* (29) Коефіцієнт фондовіддачі (D4) показує ефективність використання основних засобів підприємства (в оборотах). Його зростання може бути досягнуто чи то з підвищення обсягу реалізації продукції або з допомогою вищого технічного рівня основних засобів. Що фондовіддача, тим менше витрат звітний період. Низький рівень показника свідчить або про недостачу обсягу реалізації або про занадто рівні капіталовкладень у ці види активов.

D4 = стор. 010(2) стор. 120(1)* (30) Показники управління активами, до них відносяться: Коефіцієнт оборотності власного капіталу (D5) характеризує різні аспекти діяльності: з погляду — швидкість обороту вкладеного капіталу; з економічної - активність коштів, якими ризикує вкладник; з комерційною — відбиває чи надлишок продажів чи їхній недолік. Якщо показник дуже високий (що означає перевищення рівня реалізації над вкладеним капіталом), це зростання ресурсів і можливість досягти цього рівня, на яких кредитори починають брати участь у справі більше, ніж власники. Низький показник означає бездіяльність частини власних оборотних засобів. У цьому вся разі показник вказує необхідність вкладення власних оборотних засобів у інші кращі джерела доходов.

D5 = стор. 010(2) стор. 490(1)* - стор. 390(1)* - стор. 252(1)* - стор. 244(1)*.

(31) Коефіцієнт оборотності коштів (D6) показує число оборотів запасів і витрат за аналізований период.

D6 = стор. 010(2) стор. 210(1)* + стор. 220(1)* (32) той самий в днях.

D7 = 360 дней.

D6 (32.1) Коефіцієнт оборотності коштів (D8) показує швидкість обороту средств.

D8 = стор. 010(2) стор. 260(1)* (33) Коефіцієнт оборотності засобів у розрахунках (D9) показує розширення чи зниження комерційного кредиту, наданого підприємством. У ньому судять скільки вже разів загалом дебіторська заборгованість перетворюватися на кошти у протягом періоду. Корисно порівнювати цей показник з коефіцієнтом оборотності кредиторську заборгованість. Такий їхній підхід дозволяє зіставити умови комерційного кредитування, якими підприємство має в інших підприємств, з тими умовами кредитування, які підприємство надає другим.

D9 = стор. 010(2) стор. 240(1)* (34) той самий в днях показує термін погашення дебіторської задолженности.

D10 = 360 дней.

D9 (34.1) Коефіцієнт оборотності кредиторську заборгованість (D11) показує розширення чи зниження комерційного кредиту, наданого предприятию.

D11 = стор. 010(2) стор. 620(1)* (35) той самий в днях показує термін погашення кредиторської задолженности.

D12 = 360 дней.

D 11 (35.1) Показник тривалості операційного циклу (D13) визначає скільки днів, у середньому знадобиться для, продаж і оплати продукції підприємства, т. е. протягом якого періоду кошти пов’язані в матеріально-виробничих запасах.

D13 = D10 + D7 (36) Показник тривалості фінансового циклу (D14).

D14 = D13 — D12 (37).

2.3.5 Аналіз платоспроможності і кредитоспроможності предприятия.

Однією з показників, характеризуючих ФСП, є його платоспроможність, т. е. можливість готівкою ресурсами своєчасно погасити свої платіжні зобов’язання. Аналіз платоспроможності необхідний підприємствам з оцінки і прогнозування фінансової складової діяльності, але й зовнішніх інвесторів (банків). Особливо важливим є знати про фінансових можливостях партнера, якщо виникає запитання про надання їй комерційного кредит або концесію відстрочки платежу. Оцінка платоспроможності складає основі характеристики ліквідності поточних активів, т. е. часу, який буде необхідний перетворення на грошову готівку. Поняття платоспроможності і ліквідності дуже близькі, але друге глибший. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність. У той самий час ліквідність характеризує як поточний стан розрахунків, а й перспективу.

Аналіз ліквідності балансу залежить від порівнянні коштів за активу, згрупованих за рівнем убутній ліквідності, із зобов’язаннями по пасиву, які згруповані за рівнем терміновості їх. У залежність від ступеня ліквідності активи підприємства діляться на виборах 4 групи, пасиви е групуються за рівнем терміновості їх оплаты:

Таблиця 2.3 Угруповання статей балансу на активи й інвестиційні зобов’язання підприємства |Обозначе|Наименование |Формула |Номер |Значен|Значен|Изменени| |ние |активів/ |розрахунку |формул|ие в |не в |е | | |пасивів | |и |1996 |1997 | | | | | | |р. |р. | | |Активи | | | | | | | |А1 |найбільш |стор. 250 + |(38) |2632,7|2923,1| | | |ліквідні |стор. 260 | |7 |55 | | |А2 |швидко |стор. 240 |(39) |1075,5|1175,1| | | |реалізовані | | |45 |75 | | |А3 |повільно |стор. 210 + | | | | | | |реалізовані |стор. 220 + |(40) |5544,7|8990,9| | | |активи |стор. 230 + | |2 |4 | | | | |стор. 270 | | | | | |А4 |важко |стор. 190 |(41) |1607,1|2786,4| | | |реалізовані | | |75 | | | |Пасиви | | | | | | | |П1 |найбільш |стор. 620 |(42) |4444,2|7191,0| | | |термінові | | | |45 | | | |зобов'язання | | | | | | |П2 |короткострокові | | | | | | | |пасиви |стор. 610 + |(43) |655,56|1846,2| | | | |стор. 670 | | |6 | | |П3 |довгострокові |стор. 590 + | | | | | | |пасиви |стор. 630 + |(44) |168,61|284,04| | | | |стор. 640 + | |5 | | | | | |стор. 650 + | | | | | | | |стор. 660 | | | | | |П4 |постійні | | | | | | | |(стійкі) |стор. 490 — |(45) |5591,8|7154,3| | | |пасиви |стор. 390 | |35 |25 | |.

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце такі соотношения:

А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4; якщо порушується хоча б одне нерівність, то ліквідність балансу вважається недостатньою. Зіставлення ліквідних засобів і зобов’язань дозволяє обчислити такі показатели:

Поточна ліквідність (ТЛЕ), яка свідчить про платоспроможності (+) чи неплатоспроможності (-) підприємства на найближчий до оскільки він розглядався моменту проміжок времени.

ТЛЕ = А1 + А2 — (П1 + П2) (46).

Перспективна ліквідність (ПЛ) — це прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень і платежей.

ПЛ = А3 — П3 (47).

До того ж розраховуються такі коефіцієнти, що характеризують платоспроможність підприємства, які розраховуються за даними «Бухгалтерського балансу»: Величина власних оборотних засобів (L1) характеризує ті частини власного капіталу підприємства, джерела покриття поточних активів підприємства. Показник має особливо важливе значення для підприємств, котрі займаються комерційних і посередницької операціями. Зростання цього у динаміці - позитивна тенденція. Основним і постійним джерелом збільшення власних оборотних засобів є прибуток. Розмір власних оборотних засобів числено дорівнює перевищення поточних активів над поточними зобов’язаннями. Теоретично, іноді практично, не виключено, коли величина поточних зобов’язань перевищує величину поточних активів. Фінансове становище підприємства у цьому разі - збаламучену; потрібні негайні заходи для її исправлению.

L1 = стор. 490 — стор. 252 — стор. 244 + стор. 590 — стор. 190 — стор. 230 — стор. 390 (48).

L1 = стор. 290 — стор. 252 — стор. 244 — стор. 230 — стор. 690.

(48.1) Коефіцієнт маневреності функціонуючого капіталу (L2) характеризує ту частина власних оборотних засобів, яка зараз переживає формі грошових коштів, т. е. коштів, мають абсолютну ліквідність. Для нормально функціонуючого підприємства цей показник зазвичай змінюється у межах від нуля до одиниці. Зростання показника у поступовій динаміці - позитивна тенденция.

L2 = стор. 260 стор. 290 — стор. 252 — стор. 244 — стор., 230 — стор. 690 (49).

L2 = А3.

(А1 + А2 + А3) — (П1 + П2) (49.1) Коефіцієнт поточної ліквідності (L3) дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки рублів поточних активів підприємства посідає один карбованець поточних зобов’язань. Розрахунок грунтується, що це підприємство погашає короткострокові зобов’язання переважно з допомогою поточних активів; отже, якщо поточні активи перевищують за величиною поточні зобов’язання, підприємство може розглядатися як успішно функціонуюче. Розмір перевищення і замислюється над коефіцієнтом поточної ліквідності. Відповідно до загальноприйнятим міжнародних стандартів, вважається, що цей коефіцієнт повинен у межах 1−2 (іноді 3). Нижню межу зумовлена тим, що оборотних засобів має вистачити на погашення короткострокових зобов’язань, інакше підприємство виявиться під загрозою банкрутства. Перевищення основних засобів над короткостроковими зобов’язаннями, більш ніж 2 (3) разу вважається також небажаним, т. до. може можуть свідчити про нераціональності структури капіталу. Зростання показника у поступовій динаміці - позитивна тенденция.

L3 = стор. 290 — стор. 252 — стор. 244 — стор. 230 стор. 690.

(50).

L3 = А1 + А2 + А3.

П1 + П2 (50.1) Коефіцієнт швидкої (термінової) ліквідності (L4) аналогічний за змістом коефіцієнта поточної ліквідності, але обчислюється з більш вужчому колу поточних активів, коли з розрахунку виключена найменш ліквідна частина їх — виробничі запаси. Необхідність розрахунку цей показник викликана тим, що ліквідність окремих категорій оборотних засобів неоднакова. Слід враховувати ще одне обмеження в використання коефіцієнта ліквідності. Так, до найліквіднішим активам належить як довгострокові, а й короткострокові цінні папери чиста дебіторська заборгованість. У разі розвиненою ринковою економіки такий виправданий, і підприємство має низку законодавчо регламентируемых можливостей, з допомогою яких вона може стягнути борг з його клієнта. У такі умови відсутні. Тому під сумнівом доцільності оцінки ліквідності російських підприємств у вигляді поточної і термінової ліквідності, особливо у випадках, коли це супроводжується докладним аналізом показників, що у розрахунках. Тож у вона найчастіше надійнішою є оцінка ліквідності тільки за показниками коштів. По міжнародних стандартів рівень показника має бути вищим 1. У його оптимальне значення визначено як 0,7 — 0,8.

L4 = стор. 290 — стор. 252 — стор. 244 — стор. 210 — стор. 217 — стор. 220 — стор. 230 стор. 690.

(51) Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності) (L5) є найжорсткішим критерієм ліквідності, показуючи, яка частина короткострокових позикових зобов’язань то, можливо за необхідності погашена негайно. У західної цей показник розраховується рідко. У Росії його оптимальний рівень 0,2 — 0,25.

L5 = стор. 260 стор. 690 (52).

L5 = А1.

П1 + П2 (52.1) Загальний показник ліквідності (L6), його значення має не нижче 1.

L6 = А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3.

П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3 (53) Важливе значення в аналізі ліквідності має вивчення чистого обігового капіталу (L7), яке необхідне підтримки фінансової стійкості підприємства, т. до. перевищення основних засобів над короткостроковими зобов’язаннями означає, що це підприємство як може свої короткострокові зобов’язання, але й має фінансові ресурси належала для розширення своєї діяльність у майбутньому. Наявність чистого обігового капіталу служить для інвесторів і кредиторів позитивним індикатором до вкладення коштів у це підприємство. Чистий оборотний капітал надає велику фінансову незалежність підприємству умовах уповільнення оборотності оборотних активів, знецінення чи втрат їх. Оптимальна сума цього показника залежить від особливостей діяльності підприємства, від розмірів, обсягів реалізації, швидкості оборотності матеріально-виробничих витрат і дебіторську заборгованість, від галузевої специфіки. На фінансове становище підприємства негативно позначається недолік, і надлишок чистого обігового капіталу. Недолік — можуть призвести підприємство до банкрутства, т. до. свідчить про його нездатності своєчасно погасити короткострокові зобов’язання. Надлишок — свідчить про неефективному використанні ресурсів: випуск акцій чи отримання кредитів понад своїх від реальних потреб для господарську діяльність, нераціональне використання прибыли.

L7 = стор. 290 — стор. 690 (54) Частка власних обігових коштів у покритті запасів (L8) характеризує ту частина вартості запасів, яка покривається власними оборотними засобами. Традиційно має значення в аналізі ФСП торгівлі; його нормативне значення у разі - не нижче 50%.

L8 = стор. 290 — стор. 252 -стор. 244 — стор. 230 — стор. 690 стор. 210 + стор. 220.

(55) Коефіцієнт покриття запасів (L9) розраховується соотнесением величини «нормальних» джерел покриття запасів та незначною сумою запасів. Якщо значення показника менше 1, то поточне ФСП — неустойчивое.

L9 = стр. 490 — стр. 390 — стр. 252 — стр. 244 + стр. 590 — стр. 190 — стр. 230 + стр. 610 + стр. 621 + стр. 622 + стр. 627 стор. 210 + стор. 220 (56) Частка обігових коштів у активах (L10), значення показника залежить від галузевої структури предприятия.

L10 = А1 + А2 + А3 баланс активу (57) Коефіцієнт відновлення платоспроможності (L11) розраховується у цьому разі, якщо значення коефіцієнта поточної ліквідності відповідає нормативному значенням (менше 2). Значення цього показника має бути щонайменше 1. Якщо значення менше 1, то, на даному підприємстві найближче час немає реальній можливості поголовно відновити платежеспособность.

L11 = L3к + 0,5*(L3к — L3н).

2 (58).

Аналізуючи платоспроможність підприємства, необхідно розглядати причини не фінансові обмеження, частоту їхньої освіти й тривалість прострочених боргів. Причинами неплатоспроможності може бути невиконання плану з виробництва та реалізації продукції; підвищення його собівартості; невиконання плану прибутку — недолік власних джерел самофінансування; великий відсоток оподаткування. Однією з причин їхнього погіршення платоспроможності то, можливо неправильне використання обігового капіталу: відволікання засобів у дебіторської заборгованості, вкладення в надпланові запаси й інші мети, які тимчасово немає джерела фінансування. Платоспроможність підприємства міцно пов’язана з поняттям кредитоспроможності. Кредитоспроможність — це таке фінансове стан, що дозволяє отримати кредит і його возвратить.

2.3.6 Оцінка запасу фінансової стійкості (зони безпеки) предприятия.

При аналізі ФСП треба зазначити запас його фінансової стійкості (зону безпеки). Для цього він попередньо всі затрати підприємства слід розбити на дві групи залежно від обсягу виробництва та реалізації продукції: перемінні і постоянные.

Змінні витрати збільшуються чи зменшуються пропорційно обсягу виробництва. Це витрата сировини, матеріалів, енергії, палива, зарплати працівників із відрядної формі оплаті, відрахування і податки від заробітної плати виручки тощо. буд. Постійні витрати не залежить від обсягу виробництва та реалізації продукції. До них належать амортизація основних засобів і нематеріальних активів, суми виплачених відсотків за кредити банку, орендної плати, Витрати управління економіки й організацію виробництва, латка персоналу підприємства з погодинної оплаті і др.

Постійні видатки з прибутком становлять маржинальный дохід підприємства. розподіл витрат за постійні й перемінні і показника маржинального доходу дозволяє розрахувати поріг рентабельності, т. е. суму виручки, що необхідно у тому, щоб покрити все постійні витрати підприємства. Прибули у своїй нічого очікувати. Рентабельність за такої виручці дорівнюватиме нулю.

Розраховується поріг рентабельності по формуле:

Поріг рентабельності = Постійні витрати в собівартості реалізованої продукции.

Частка маржинального доходу на виручці (59).

Якщо відомий поріг рентабельності, неважко підрахувати запас фінансової стійкості (ЗФУ):

ЗФУ = (Виручка — Поріг рентабельності)* 100.

Выручка.

(60).

Розрахунок порога рентабельності здійснюється за схемою, поданої у таблиці 3.9, а визначення запасу фінансової стійкості - на рис. 4 (див. додаток А).

2.3.7 Аналіз рентабельности.

До основним показниками рентабельності ставляться: рентабельність авансированного капіталу і рентабельність власного капіталу. Їх економічна інтерпретація ось у чому: скільки рублів прибутку посідає 1 крб. авансированного (власного) капіталу. При розрахунку можна використовувати прибуток звітний період та чисте прибыль.

Аналізую рентабельність в просторово-тимчасовому аспекті, необхідно ухвалити до уваги три особливості цих показників: перша пов’язані з тимчасовим аспектом діяльності підприємства. Так, коефіцієнт рентабельності продукції визначається результативністю роботи звітний період; а імовірнісний і плановий ефект — не відбиває. Коли підприємство робить перехід налаштувалася на нові перспективні технології чи види продукції, потребують великих інвестицій, значення показників рентабельності може тимчасово знизитися. Але якщо стратегічні перебудови обрані вірно — понесені витрати окупаються, т. е. зниження рентабельності не можна розглядати лише як негативну тенденцію; друга особливість визначається проблемою ризику. Багато управлінські рішення пов’язані з проблемою «добре їсти чи спокійно спати?». Якщо вибирають перше — то рішення спрямовані одержати високого прибутку, хоча ще й ціною ризику. При другому варіанті - навпаки. Однією з показників ризикованості бізнесу є коефіцієнт фінансової залежності - ніж вищі їхні значення, тим паче ризикована, з позиції акціонерів і кредиторів, є підприємство; третя особливість пов’язані з проблемою оцінки, т. е. чисельник і знаменник показника рентабельності власного капіталу виражені в грошових одиницях різною покупної здібності. Чисельник динамічний, відбиває сформований рівень ціни товари та переважно за минулий період. Знаменник — складається у перебігу протягом ряду років, він виявляється у облікової оцінці, яка може суттєво відрізнятимуться від поточної оценки.

Результативність ні економічна доцільність функціонування підприємства вимірюється абсолютними і відносними показниками, розрахунок яких здійснюватися по чистий прибуток («Звіт прибутки і збитках») і даним «Бухгалтерського балансу»: Рентабельність продажів (реалізації) (R1) показує скільки прибутку посідає одиницю реалізованої продукції. Цей показник розраховується або за валовий прибуток від реалізації або за чистої прибутку. Перший спосіб відбиває зміни у політиці ціноутворення і здатність підприємства контролювати собівартість реалізації продукції, т. е. ті частини коштів, що необхідно на оплату поточних витрат. Динаміка коефіцієнта може можуть свідчити про необхідності перегляду цін чи посилення контролю над використанням матеріально-виробничих запасів. У результаті аналізу цього коефіцієнта треба враховувати, що у його рівень істотно впливає застосовуваний метод обліку запасів. При розрахунку показника по чистий прибуток визначається, скільки грошових одиниць чистий прибуток принесла кожна одиниця реалізованої продукции.

R1 = стор. 050(2) * 100% стор. 010(2) (61) Загальна рентабельність звітний період (R2).

R2 = стор. 140(2) * 100% стор. 010(2) (62) Рентабельність власного капіталу (R3) дозволяє визначити ефективність використання власного капіталу, порівняти із можливим отриманням доходу вкладення цих засобів у інші цінних паперів. У західні країни він робить значний вплив до рівня котирування акцій підприємства. Показник показує, скільки грошових одиниць чистої прибутку запрацювала кожна грошова одиниця, вкладена власниками предприятия.

R3 = (стор. 140(2) — стор. 150(2)) * 100% стор. 490(1)* - стор. 390(1)* - стор. 252(1)* - стор. 244(1)* (63) Економічна рентабельність (рентабельність сукупного капіталу) (R4) показує скільки грошових одиниць знадобиться підприємству щоб одержати 1 грошової од. прибутку, незалежно від джерел залучення цих коштів. Рівень конкурентоспроможності визначається шляхом порівняння рентабельності всіх активів зі среднеотраслевыми коэффициентами.

R4 = (стор. 140(2) — стор. 150(2)) * 100% стор. 399(1)* - стор. 390(1)* - стор. 252(1)* - стор. 244(1)*.

(64) Фондорентабельность (R5) показує ефективність використання основних засобів і інших внеоборотных активов.

R5 = (стор. 140(2) — стор. 150(2)) * 100% стор. 190(1)* (65) Рентабельність основний діяльності (R6) показує скільки прибуток від реалізації посідає 1 крб. затрат.

R6 = стор. 050(2) стор. 020(2) + стор. 030(2) + стор. 040(2) (66) Рентабельність перманентного капіталу (R7) показує ефективність використання капіталу, вкладеного у діяльність підприємства на тривалий срок.

R7 = (стор. 140(2) — стор. 150(2)) * 100% стор. 490(1)* + стор. 590(1)* (67) Період окупності власного капіталу (R8) показує число років, в перебігу якого повною мірою окупляться вкладення дане предприятие.

R8 = стор. 490(1)* - стор. 390(1)* - стор. 252(1)* - стор. 244(1)* стор. 140(2) — стор. 150(2).

(68).

Вище перелічені показники залежать від багатьох факторів, і істотно варіюють по торговим підприємствам різного профілю, розміру, структури активів і вибір джерел коштів. Ефективним за своїми аналітичним можливостям є вертикальний аналіз звіту формування фінансових результатів (таб. 16). Призначення таблиці 16 — служить для характеристики частки основних елементів валового доходу підприємства, коефіцієнта рентабельності продажів, впливу чинників зміни у поступовій динаміці чистої прибыли.

3 Оцінка загального фінансового становища підприємства з прикладу АТ «Росткан-модест».

Почнемо аналіз ФСП з оцінки тієї майнового стану підприємство, розрахувавши показники по формулам (1 — 5), результати розрахунків оформлені в таблиці 3.1. Таблиця 3.1 Коефіцієнти, що характеризують майновий стан підприємства |Показники |Значення | | |1996 р. |1997 р. |зміна | |Сума господарських коштів (О1) |10 860,21 |16 475,67 |+ 5616,46 | |Частка активній частині основних |0,43 |0,42 |- 0,01 | |коштів (О2) | | | | |Коефіцієнт зносу (О3) | |0,14 | | |Коефіцієнт відновлення (О4) | |0,47 | | |Коефіцієнт вибуття (О5) | |0,05 | |.

З таблиці 3.1 видно, що показник суми господарських коштів дає узагальнену вартісну оцінку активів, котрі значаться на балансі підприємства. Вартість активів зросла на 51,71% 1997 р. проти 1996 р., що говорить про нарощуванні майнового потенціалу підприємства. Але з іншого боку спостерігається зниження частки активною частиною основних засобів (на 2,33%), що свідчить про можливий списання чи старінні машин чи устаткування. А цього можна розглядати, як сприятливу тенденцію. Значення коефіцієнта зносу 1997 р. показує, що списанню до витрат у наступних періодах належить 14% вартості основних засобів. А значення коефіцієнт відновлення показує, що з наявних наприкінці звітного періоду основних засобів 47% становлять нові кошти. Значення коефіцієнта вибуття каже, що п’ять % основних засобів, із якими підприємство початок діяльність у звітному періоді, вибуло через старості і на інших причинам.

Для проведення подальшого аналізу розглянемо зміна майнового становища, і навіть структуру основних засобів підприємства. Таблиця 3.2 Зміна майнового становища підприємства |Показник |На |На |Структура | | |початок |кінець |приросту | | |року |року | | | | | |тис. |% | | | | |крб. | | |Усього майна, зокрема: |10 860,2|16 475,6|+ |100 | | |1 |7 |5615,46| | |Іммобілізовані активи (стор. 190) |1607,17|2786,4 |+ |21,0 | | |5 | |1179,22| | | | | |5 | | |Мобілізовані активи: |9253,03|13 689,2|+ |79,0 | |запаси (стор. 210 + стор. 220) |5 |7 |4436,23|90,59 | |дебіторська заборгованість (стор. 230 + |5521,09|9539,91|5 |2,25 | |стор. 240) |5 | |+ |7,16 | |інші оборотні активи (стор. 250 + |1075,54|1175,17|4018,81| | |стор. 260 + стор. 270) |5 |5 |5 | | | |2656,39|2974,18|+ 99,63| | | |5 |5 | | | | | | |+ | | | | | |317,79 | |.

Основним висновком по таб. 3.2 і те, що таку значну роль зміні майнового становища підприємства зіграли мобілізовані активи, т. до. їх зміну становило 79%, зокрема це сталося внаслідок приросту величини запасів на 90,59%. Це засвідчує тому, що наприкінці року на яких складах підприємства зібралася готову продукцію і товари до перепродаже.

Для проведення оцінки ринкової стійкості підприємства необхідно проаналізувати зміни, що відбулися структурі власної родини та позикового капіталу. Таблиця 3.3 Динаміка структури власного капіталу |Джерело капіталу |Сума, тис. |Структура капіталу, % | | |крб. | | | |на |на |на |на |змінено| | |початок |кінець |початок |кінець |не | | |року |року |року |року | | |Статутний капітал |4812,75|4812,75|96,1 |76,87 |- 19,23| |Фонд накопичення |162,945|464,67 |3,25 |7,42 |+ 4,17 | |Нерозподілена прибуток |32,535 |983,61 |0,65 |15,71 |+ 15,06| |Разом |5008,23|6261,03|100 |100 |- |.

За даними таб. 3.3 можна зробити такі висновки: у структурі власного капіталу значну частину становить статутний капітал — це випливає з організаційно-правовою форми підприємства, але потрібно відзначити, що сталося зниження частки статутного капіталу на 19,23% в загальній сумі власні кошти 1997 р. Можливо, це сталося через значного підвищення (на 15,06%) частки нерозподіленого прибутку, і навіть зза зростання (на 4,17%) частки фонду накопичення. Таблиця 3.4 Динаміка структури позикового капіталу |Джерело капіталу |Сума, тис. |Структура капіталу, % | | |крб. | | | |на |на |на |на |змінено| | |початок |кінець |початок |кінець |не | | |року |року |року |року | | |Короткострокові кредити банка|655,56 |1846,26|15,08 |22,99 |+ 7,91 | |Кредиторська задолженность:|3691,44|6185,7 |84,92 |77,01 |- 7,91 | | | |586,575|8,35 |9,48 |+ 1,13 | |з праці |308,34 | |1,41 |2,37 |+ 0,96 | |органам соцстраху |52,11 |146,34 |12,33 |21,45 |+ 9,12 | |бюджету і фондам |455,085|1326,91|77,28 |65,56 |- 11,72| |постачальникам | |5 |0,63 |1,14 | | |іншим кредиторам |2852,82|4055,53| | |+ 0,51 | | | |5 | | | | | |23,085 |70,335 | | | | |Разом |4347,0 |8031,96|100 |100 |- |.

З таб. 3.4 видно, що основна частка в заемном капіталі займає кредиторської заборгованості, зокрема заборгованість постачальникам (77, 28% і 65,56% в 1996;97 рр.), і навіть заборгованість бюджету і фондам (12,33% і 21,45% в 1996;97 рр.). Але два роки сталося зниження частки кредиторської заборгованості (переважно з допомогою зниження заборгованості постачальникам на 11,72%) на користь короткострокових кредитів банку на 7,91%. Це ще свідчить про погіршення становища підприємства, т. до. зростання кредитів банку може статися через нарощування потужностей підприємства чи то з вдосконалення технологій тощо. Для інвесторів та інші зацікавлених осіб цього факту можуть призвести висновку, що це підприємство все більшає залежатиме від кредитів банку, але ці негаразд, оскільки кошти заморожуються. У іншому кредиторської заборгованості по іншим статтям незначно зросла, що ні вплинув зростання всього комплексу кредиторської задолженности.

Подальшим етапом в аналізі ФСП є аналіз активів підприємства, що здебільшого складається з аналізу оборотних засобів. Таблиця 3.5 Аналіз структури оборотних засобів підприємства |Види коштів |Наявність коштів, крб. |Структура коштів,| | | |% | | |на |на |змінено| | |зрад| | |початок |кінець |не |начал|конец|ение | | |року |року | |про |року | | | | | | |року | | | |Кошти |2585,52|2854,17|+ |28,75|22,2 |- | | | | |268,65 | | |6,55 | |Короткострокові фінансові |47,25 |68,985 |+ 21, |0,53 |0,54 |+ | |вкладення | | |735 | | |0,01 | |Дебітори |1075,54|1175,17|+ 99,63|11,96|9,14 |- | | |5 |5 | | | |2,82 | |Запаси, зокрема: |5283,63|8760,28|+ |58,76|68,12|+ | |незавершене | |5 |3476,65| | |9,36 | |виробництво |694,035|1452,6 |5 |13,14|16,58|+ | |готову продукцію | |6682,77|+758,56| | |3,44 | | |4336,87| |5 |82,08|76,28|- 5,8| | |5 | |+ | | | | | | | |2345,89| | | | | | | |5 | | | | |Разом |8991,94|12 858,6|+ |100 |100 |- | | |5 |15 |3866,67| | | |.

За даними таб. 3.5 можна дійти невтішного висновку, що у структурі оборотних коштів підприємства значну частину займають запаси, зокрема незавершене виробництво. Причому простежується зростання цієї частки 1997 р. на 9,36% проти 1996 р., зокрема незавершене виробництво — на 3,44%. Оскільки на балансі АТ «РТМ» перебуває дитсадок, і навіть недобудоване будинок під торговий центр, то збільшення запасів у частини незавершеного виробництва — явище нормальне. І інша явище буде можна пояснити з цим погляду: поменшало частки коштів два роки на 6,55%. До того ж знизилася дебіторська заборгованість підприємства на 2,82%, що вкотре зазначає, що скоротилася відвантаження продукції покупцям здійснюється її зберігання на складах.

Коли провели аналіз активів і пасивів підприємства можна проаналізувати фінансової стійкості підприємства. Це здійснюється з допомогою коефіцієнтів ліквідності. Але спочатку необхідно визначити тип поточної фінансової стійкості підприємства. Розрахувавши по формулам (6−8) величини джерел покриття запасів і порівнявши їх між собою, складемо таку таблицю: Таблиця 3.6 Визначення типу фінансової стійкості підприємства |Показники |Значення | | |1996 р. |1997 р. |зміна | |Розмір покриття запасів і витрат |5521,095 |9539,91 |+ 4018,815| |(ПЗ) | | | | |Власні його оборотні кошти (СОС)|4126,41 |4598,1 |+ 471,69 | |Нормальний джерело формування |8387,55 |11 505,24 |+ 3117,69 | |запасів (ИФЗ) | | | | |Тип фінансової стійкості |СОС.