Пути поліпшення фінансового становища предприятия

смотреть на реферати схожі на «Шляхи поліпшення фінансового становища підприємства «.

Глава 1. Теоретичні основи фінансів України й управління ними на масштабах предприятия.

1.1. Сутність і функції финансов.

Конкурентоспроможність і платоспроможність господарюючого суб'єкту визначаються, передусім раціональної організацією фінансів. Ринкова економіка як призвела до посилення ролі фінансів функціонування підприємства. Вона визначила їм місце у системі господарювання. Більшість ринкових регуляторів належить до елементам фінансового механізму, тобто входить до складу фінансів. Фінанси виникають і з появою грошей. Гроші, виконуючи роль кошти звернення, стають капіталом, тобто самовозрастающей вартістю, чи вартістю, приносить прибуток або дохід. Отже, гроші створюють умови до появи фінансів як самостійної сфери грошових відносин, як частини виробничих отношений.

Фінанси як наукове поняття зазвичай асоціюється з тими процесами, котрі з поверхні життя виявляється у різноманітних форми і обов’язково супроводжуються рухом (готівковим чи безготівковим) коштів. Йде чи промову про розподілі прибутку та формування фондів внутрішньогосподарського призначення підприємствах, або про перерахування податкові платежі на доходи державного бюджету, або про внесенні коштів у позабюджетні чи благодійні фонди — в усіх цих і їм фінансові операції відбувається рух грошових средств.

Та рух коштів саме не розкриває сутності фінансів. Для її розуміння необхідно виявити ті загальні властивості, які характеризують внутрішню природу всіх фінансових явлений.

Якщо від численних конкретних форм, у яких протікають фінансові процеси, помітні те спільне, що й об'єднує - які у основі фінансових операцій відносини між різними учасниками громадського виробництва, чи громадські відносини. За характером ці відносини — виробничі (економічні), оскільки виникають у громадському производстве.

Економічні відносини виключно різноманітні: вони виникають усім стадіях відтворювального процесу, всіх рівнях господарювання, в усіх галузях суспільної діяльності. У цьому однорідні економічних відносин, будучи представлені у узагальненому абстрактному вигляді, утворюють економічну категорію. Фінанси, висловлюючи реально що у суспільстві виробничі відносини, мають об'єктивного характеру і специфічне громадське призначення, виступають як економічної категории.

Своєрідність відносин, складових зміст фінансів як економічної категорії, у тому, що вони мають грошову форму висловлювання. Грошовий характер фінансових відносин — важливий ознака фінансів. Гроші є обов’язковою умовою існування фінансів. Немає грошей — може бути і фінансів, оскільки останні є громадська форма, обумовлена існуванням перших ((.

Поява фінансових відносин дає себе знати реальним рухом коштів. Відсутність такого руху на стадіях виробництва та споживання відтворювального процесу свідчить у тому, що вони є місцем виникнення фінансів. Реальне рух коштів відбувається другого і третьої стадіях відтворювального процесу — у розподілі і обміні. Проте характер руху вартості (у її грошової форми) на цих стадіях різний, яка дозволяє обидві їх відносити до сфери функціонування фінансів. У другий стадії відтворення має місце одностороннє (без зустрічного еквівалента) рух грошової форми вартості, цього разу третьої - двостороннє (зустрічну) рух вартостей, одній із яких перебуває у грошової форми, іншу — в товарной.

Отже, областю виникнення і функціонування фінансів є друга стадія відтворювального процесу, де відбувається розподіл вартості суспільного продукту із цільового призначенню і суб'єктам господарювання, кожен із що має отримати земельну частку в зробленому продукті. Тому, важливим ознакою фінансів як економічної категорії є розподільний характер фінансових відносин ((.

Однак і цього ознаки замало повної характеристики сутності фінансів. Розмаїття розподільних відносин призводить до з того що другого стадії відтворювального процесу діють різні економічні категорії: фінанси, кредит, вести, ціна. Фінанси істотно відрізняються від інших категорій, функціонуючих на стадії вартісного распределения.

Початкової сферою виникнення фінансових відносин є процеси первинного розподілу вартості суспільного продукту, коли ця вартість розпадається на складові її елементи (з, v і m) й відбувається освіту різної форми грошових доходів населення і накопичень. Виділення у складі виручки від продукції прибутку, відрахувань на соціальне страхування тощо. п. здійснюється з допомогою фінансів України й відбиває процес розподілу вартістю відповідність до цільовим призначенням її частини. Подальше перерозподіл вартості між суб'єктами господарювання (вилучення частини прибутку на розпорядження держави, сплата податків громадянами країни й т. буд.) і конкретизація цільового її використання (напрям прибутку на капітальні вкладення, формування фондів економічного стимулювання з допомогою різних джерел постачання та ін.) також розгортаються з урахуванням финансов.

Розподіл і перерозподіл вартості з допомогою фінансів обов’язково супроводжується рухом коштів, приймаючих специфічну форму фінансових ресурсів, їх підґрунтя суб'єкти господарювання і держави над рахунок усіляких видів грошових доходів, відрахувань і надходжень, а використовуються на розширене відтворення, матеріальне стимулювання працюючих, задоволення соціальних та інших потреб суспільства. Фінансові ресурси виступають матеріальними носіями фінансових відносин (11111(. Належність фінансових ресурсів конкретному господарюючому суб'єкту і держави дозволяє відокремити їхнього капіталу від коштів населення і ще, зокрема, провести межу між фінансами і реальної заробітної платой.

Використання фінансових ресурсів ввозяться основному через грошові кошти спеціального цільового призначення, хоча можлива й нефондовая форма їх використання. Фінансові фонди — важлива складова частина загальної системи грошових фондів, які у економіці. Фондова форма використання фінансових ресурсів об'єктивно визначена потребами розширеного відтворення й має деякими перевагами проти нефондовой формою: дозволяє тісніше ув’язати задоволення будь-який потреби з економічними можливостями общества.

Розгляд фінансових ресурсів у ролі матеріальних носіїв фінансових відносин дає можливість окреслити фінанси із загальної сукупності категорій, що у вартісному розподілі. Жодна їх, крім фінансів, не характеризується таким матеріальним носієм. Звідси, важливим специфічним ознакою фінансів, які різнять їхнього капіталу від інших розподільних категорій, і те, що фінансові взаємини пов’язані з формуванням грошових доходів населення і накопичень, приймаючих форму фінансових ресурсів (11111(. Цей ознака є загальним для фінансових відносин будь-яких суспільно-економічних формацій, де вони не функціонували. У цьому форми і силові методи, з допомогою яких утворюються й закони використовують фінансові ресурси, змінювалися залежно через зміну соціальної природи общества.

Дослідження економічної сутності фінансів, виявлення специфічних чорт цієї категорії дозволяє дати таке визначення. Фінанси — це сукупність грошових відносин, що виникають у процесі і розподілу і перерозподілу вартості валового громадського продукту і вік частини національного багатства у зв’язку з формуванням грошових доходів населення і накопичень суб'єкти господарювання і держави та використанням їх у розширене відтворення, матеріальне стимулювання працюючих, задоволення соціальних та інших потреб общества.

Фінансові відносини з природою є розподільними, причому розподіл вартості здійснюється, насамперед із суб'єктам. Останні формують грошові кошти цільового призначення до залежність від того, яку роль вони відіграють у виробництві. Саме роль суб'єкта у виробництві виступає як об'єктивного критерію класифікації фінансових відносин. У відповідність до ним саме в загальної сукупності фінансових відносин виділяють три великі взаємозалежні сфери: фінанси суб'єктів господарювання (підприємств, організацій, установ), страхування, державні фінанси (11111(. Залежно від характеру діяльності суб'єктів всередині кожної з цих сфер можна назвати різні ланки. Кожне ланка виконує свої завдання, має власну структуру фінансового апарату, однак у сукупності вони утворюють фінансову систему держави (рис. 1.1).

Рис. 1.1. Структура фінансової систем государства.

Взаємодія між виділеними ланками фінансової систем здійснюється, зазвичай, за посередництва установ банківської системи, граючих особливо значної ролі щодо функціонування фінансів предприятия.

Фінанси господарюючих суб'єктів є основний елемент наведеної схеми і є грошові відносини, пов’язані з формуванням і розподілом фінансових ресурсів. Формуються фінансові ресурси з допомогою таких джерел, як: власні і прирівняні до них кошти (акціонерний капітал, пайові внески, прибуток за основний діяльності, цільові надходження, і ін.), мобилизируемые на фінансовому ринку як наслідок операцій із цінними паперами, які у порядку перерозподілу (бюджетні субсидії, страхового відшкодування тощо. п.).

Фінанси суб'єкта господарювання виконують три основні функции:

1) формування, підтримку оптимальної структури та нарощування виробничого потенциала,.

2) забезпечення поточної фінансово-господарської деятельности,.

3) забезпечення участі господарюючого суб'єкту у виконанні соціальної политики.

Страхування є сукупність перераспределительных відносин між учасниками страхового договору з приводу створення за рахунок грошових внесків цільового страхового фонду, покликаного забезпечити відшкодування можливої шкоди у зв’язку з наслідками наступивших страхових випадків. Через війну діяльності страхових організацій формуються потужні фонди фінансових ресурсів. Нині в Росії відбувається демонополізація страхової справи, створюються недержавні страхові організації. Їх страхові компанії, зазвичай, не ставляться до структур, водночас є і система державного соціального забезпечення (social security).

Державні фінанси є найважливішим засобом перерозподілу вартості суспільного продукту та костенківську частини національного багатства. У основі лежить система бюджетів: федеральний, республіканські, місцеві. Окремим елементом до системи державних фінансів включаються позабюджетні фонди, головне призначення яких у фінансуванні окремих цільових заходів. Основними позабюджетними фондами є: Пенсійного фонду, фонд соціального страхування, державного фонду зайнятості, федеральний фонд обов’язкового медичного страхования.

Кожне ланка фінансової систем, своєю чергою, підрозділяється на подзвенья залежно від галузевої спеціалізації суб'єктів, форм власності, характеру роботи і інших чинників зі своїми організаційної структурою, функціями, цілями і завданнями. Сутність взаємозв'язків між виділеними сферами і ланками фінансової систем полягає у взаємній фінансове забезпечення своєї діяльності і полягає податків, зборів, відрахувань, мит, штрафів, асигнувань та інших. У цих взаємозв'язків перебувають фінанси суб'єктів господарювання, точніше фінансове забезпечення відтворювальних витрат, що здійснюється на трьох формах: самофінансування, кредитування, державне фінансування. Оптимізація співвідношень між переліченими формами фінансового забезпечення здійснюється державою шляхом застосовуваної їм фінансової политики.

Фінанси є об'єктивно зумовленим інструментом вартісного розподілу. Сутність фінансів як особливої сфери розподільних відносин проявляється, насамперед із допомогою розподільній функції. Саме цю функцію реалізується громадське призначення фінансів — забезпечення кожного суб'єкта господарювання необхідними йому фінансових ресурсів, які у формі грошових фондів цільового призначення. Саме з допомогою цієї функції здійснюється первинне розподіл новоствореної вартості процес формування її основі первинних доходів: прибутку, нарахувань на соціальне страхування та інших., у орбіту дії розподільній функції потрапляє також амортизаційний фонд.

Суб'єктами при фінансовому методі розподілу виступають юридичні і особи, є учасниками відтворювального процесу, у яких перебувають і формуються фонди цільового назначения.

Завдяки розподільній функції фінанси обслуговують воспроизводственный процес загалом, активно впливаючи попри всі його стадії. З допомогою цієї функції здійснюється, передусім відшкодування вартості спожитих коштів виробництва та освіту доходів у різних формах, водночас розподільна функція дозволяє підприємствам сформувати фонди цільового призначення, необхідних задоволення потреб що розвивається виробництва та матеріальним стимулюванням работающих.

Ця функція, попри її багатогранність, не розкриває повністю властивостей, властивих фінансів як економічної категорії. Річ у цьому, що фінанси, пов’язані з рухом вартості громадського продукту, що у грошової форми, мають властивістю кількісно (через фінансові ресурси, і фонди) відображати воспроизводственный процес загалом й різні її фазою. Завдяки цьому властивості фінанси здатні постійно «сигналізувати» у тому, як складаються пропорції распределяемого суспільного продукту, забезпечується чи безперервність відтворювального процесу, своєчасно й повно чи формуються фонди цільового призначення до різних галузях і сферу економіки. Здатність фінансів кількісно відображати хід відтворювального процесу, «повідомляючи» про неполадки і відхиленнях, дозволяє систематично контролювати складаються у суспільстві вартісні пропорції. Об'єктивно властиве фінансів властивість, що полягає у тому здібності «сигналізувати» про перебіг розподільного процесу, проявляється через іншу функцію фінансів — контрольную.

Основу контрольної функції фінансів становить рух фінансових ресурсів, те що, як і фондовій, і у нефондовой формах. Оскільки фінанси «пронизують» все громадське виробництво, усі його сфери, і підрозділи, всіх рівнів господарювання, вони «універсальним знаряддям контролем із боку суспільства над виробництвом, розподілом і зверненням сукупного суспільного продукту"((.

Інструментом реалізації контрольної функції фінансів виступає фінансова інформація. Вона криється у фінансові показники, наявних у бухгалтерської, статистичної і оперативної звітності. Фінансові показники різновидом вартісних, їх особливість — в синтетичному (комплексному) характері відображення різних сторін господарську діяльність підприємств, організацій, установ. Фінансові показники дозволяють побачити різні сторони роботи підприємств і оцінити результати господарську діяльність, з їхньої основі приймаються заходи, створені задля усунення виявлених негативних моментов.

Контрольна функція фінансів може реалізовуватися із більшою чи меншою повнотою. Ступінь та глибина реалізації контрольної функції у що свідчить визначається станом фінансової дисципліни економіки. Фінансова дисципліна — це обов’язковий всім підприємств, організацій, установ і посадових осіб порядок ведення фінансового господарства, дотримання встановлених доз і керував, виконання фінансових зобов’язань. Вимоги фінансової дисципліни визначаються, з одного боку, загальними принципами організації фінансів, з другого, — специфічними умовами функціонування фінансів в структурних підрозділах матеріального виробництва та невиробничій сферы.

Контрольна функція діє ізольоване, а тісному єдності з розподільній. Одночасне дію обох функцій дозволяє повністю проявитися економічної сутності фінансів. У розподільній і контрольної функціях висвітлюються дві, нерозривно пов’язані боку фінансових відносин. У реальному житті не існує таких фінансових відносин, які мають лише розподільний характері і що немає контрольної функцією, до того ж час немає і такі фінансових відносин, які володіли б властивістю контролю та не були розподільними. Розподільна і контрольна функції - це дві сторони однієї й тієї ж економічного процесу. Тільки їх єдності та тісній взаємодії фінанси можуть проявити себе як категорії вартісного распределения.

1.2. Систему керування фінансами на предприятии.

Ринкова економіка Російській Федерації набирає дедалі більшу силу. Разом із нею набирає сили й конкуренція як основний механізм регулювання господарського процесу. Тож, конкурентоспроможність господарюючому суб'єкту може забезпечити лише прийняти правильне управління рухом фінансових ресурсів немає і капіталу, що у його распоряжении.

Процес функціонування будь-якого підприємства носить циклічний характер. У межах циклу здійснюються: залучення необхідних ресурсів, з'єднання в виробничому процесі, реалізація вироблену продукцію й одержання кінцевих фінансових результатів. У разі ринкової економіки усунення пріоритетів в об'єктах і цільових установках системи управління господарюючим суб'єктом. Як відомо, укрупненными і щодо самостійними економічними об'єктами, складовими сферу докладання загальних функцій управління, є кошти (точніше фінансові ресурси), працю, кошти й предмети праці. У централізовано планованої економіці пріоритети під управлінням цими об'єктами, зазвичай, не розставлялися. Притаманні цьому типу економіки тотальне планування, централізація, і навіть лимитированность ресурсів передбачали запровадження жорсткого їх фондирования. Свобода в маніпулюванні ресурсами, їх взаимозамещении була дуже обмеженій. З іншого боку, підприємства було поставлено в жорсткі фінансові рамки і могли вибирати найраціональнішу (з їхньої погляд) структуру всіх використовуваних ресурсов.

У разі ринкової економіки ці обмеження значною ступеня знімаються (скасовуються ліміти, знижується роль централізованого постачання та інших.), а ефективне керівництво передбачає оптимізацію ресурсного потенціалу підприємства. У цій ситуації різко підвищується значимість управління фінансових ресурсів. Від, наскільки ефективно й доцільно трансформуються в основні його оборотні кошти, соціальній та кошти стимулювання робочої сили в, залежить фінансове благополуччя підприємства у цілому, її власників і працівників. Фінансові ресурси цих умовах набувають першочергового значення, оскільки це — єдиний вид ресурсів підприємства, трансформируемый безпосередньо і з мінімальним тимчасовим лагом будь-якій іншій вид ресурсов (11111(. У тому чи іншою мірою роль фінансових ресурсів важлива всіх рівнях управління (стратегічний, тактичний, оперативний), проте особливе значення вона стоїть у плані стратегію розвитку підприємства. Отже, управління фінансами (фінансового менеджменту) як із основних функцій апарату управління набуває ключову роль умовах ринкового экономики.

Будь-який бізнес починається з порушення й вирішення відповіді такі три ключові питання: 1) якими мають бути величина і оптимальний склад активів підприємства, дозволяють досягти поставлені перед підприємством цілі й завдання?, 2) де знайти джерела фінансування й який мусить бути їхнім оптимальний склад?, 3) як організувати поточне і перспективне управління фінансової діяльністю, що забезпечує платоспроможність і фінансовий стійкість предприятию?

Вирішуються цих питань у рамках фінансового менеджменту, що є однією з ключових підсистем загальної системи управління підприємством. Логіка її функціонування представлена на рис. 1.2 (стр.).

Організаційна структура системи управління фінансами господарюючого суб'єкту, і навіть її персонал може бути побудовано у різний спосіб залежно від розмірів підприємства міста і виду своєї діяльності. Для великої компанії найхарактерніше відокремлення спеціальної служби, керованої віце-президентом по фінансів (фінансовим директором) і, зазвичай, що включає бухгалтерію і фінансовий отдел.

На невеликих підприємствах роль фінансовий директор зазвичай виконує головний бухгалтер. Робота фінансового менеджера або становить значну частину роботи вищої ланки управління фірми, або пов’язані з наданням йому аналітичної інформації, необхідною і корисною до ухвалення управлінські рішення фінансового характеру. Фінансовий менеджер постійно з проблемою вибору джерел фінансування. Особливість її ще що у цьому, що обслуговування тієї чи іншої джерела обходиться підприємству неоднаково. Кожен джерело фінансування має власну ціну, причому ця ціна може мати і стохастическую природу.

Рис. 1.2. Структура та інформаційний процес функціонування системи фінансового управління на предприятии.

Рішення фінансового характеру точні настільки, наскільки годиться і об'єктивна інформаційна база. Рівень об'єктивності залежить від цього, якою мірою ринок капіталів відповідає ефективному ринку. Тим самим підкреслюється виняткова важливість функцій, виконуваних фінансовим менеджером (у журналі «Fortune» в 1976 р. зазначалося, що 25,3% вищого персоналу найбільших американських корпорацій починали своєї діяльності у сфері финансов (1111(). Незалежно від організаційної структури фірми фінансовий менеджер відпо-відає аналіз фінансовий проблем, прийняття у окремих випадках рішень чи вироблення рекомендацій вищому руководству.

Логіка виділення областей діяльності фінансового менеджера тісно пов’язана з структурою балансу, як основний звітної формою, що відбиває майнове і стан підприємства (рис. 1.3).

Рис. 1.3. Ключові галузі діяльності фінансового менеджера.

Виділені напрями діяльності одночасно визначають і основні завдання, які стоять перед менеджером. Склад з завдань то, можливо деталізований наступним образом.

У межах першого напрями здійснюється загальна оценка:

— активів підприємства міста і джерел формирования,.

— розміру й складу ресурсів, необхідні підтримки досягнутого економічного потенціалу підприємства міста і розширення його деятельности,.

— джерел додаткового финансирования,.

— системи контролю над станом і ефективністю використання фінансових ресурсов.

Другий напрямок передбачає детальну оценку:

— обсягу необхідних фінансових ресурсов,.

— форми їх представлення (довгостроковий чи короткостроковий кредит, грошова наличность),.

— ступеня доступності та часу уявлення (доступність фінансових ресурсів може визначатися умовами договору, фінанси мають бути доступними у властивому об'ємі та у потрібний время),.

— вартості володіння даним виглядом ресурсів (відсоткові ставки, інші формальні й неформальні умови надання даного джерела средств),.

— ризику, що з даним джерелом средств.

Третій напрям передбачає аналіз стану та оцінку довгострокових і короткострокових рішень інвестиційного характера:

— оптимальність трансформації фінансових ресурсів у решта видів ресурсів (матеріальні, трудові, денежные),.

— доцільність і ефективність капіталовкладень у основні фонди, до їхнього складу і структура,.

— оптимальність оборотних средств,.

— ефективність фінансових вложений.

Прийняття рішень з допомогою наведених оцінок виконується в результаті аналізу альтернативних рішень, які враховують компроміс між вимогами ліквідності, фінансової стійкості й рентабельности.

Виділення основних цілей фінансового менеджменту й у значною мірою визначається змістом бухгалтерської звітності (рис. 1.4).

Перспективна оцінка та аналіз комерційних і інвестиційної деятельности.

Поточна оцінка фінансового состояния.

Рис. 1.4. Структуризація змісту управління на предприятии.

Сформулюємо систему цілей, визначальних ознаки успішного фінансового управления:

— виживання фірми за умов конкурентної борьбы,.

— запобігання банкрутства й значних фінансових неудач,.

— максимізація «ціни» фирмы,.

— прийнятні темпи зростання економічного потенціалу фирмы,.

— зростання обсяги виробництва і реализации,.

— максимізація прибыли,.

— мінімізація расходов.

Пріоритетність тій чи іншій мети визначається саме підприємство з що складається ситуации.

Цілі реалізуються шляхом застосування різних фінансових інструментів. Є різноманітні підходи до трактування поняття «фінансовий інструмент» (1111(. У найбільш загальному вигляді під фінансовим інструментом розуміється будь-який контракт, яким відбувається одночасне збільшення фінансових активів одного підприємства міста і фінансових зобов’язань іншого підприємства. Фінансові інструменти поділяються на первинні (кошти, цінних паперів, кредиторська і дебіторська заборгованість по поточних операціях) і вторинні, чи похідні (фінансові опціони, ф’ючерси, форвардні контракты).

Є й більш спрощена трактування поняття «фінансовий інструмент». Відповідно до ній виділяють три основні категорії фінансових інструментів: кошти (кошти на касу і на розрахунковий рахунок, валюта), кредитні інструменти (облігації, ф’ючерси, опціони та інших.) і знаходять способи участі у статутний капітал (акції та паи).

Методи управління різноманітні. Основні з них є: прогнозування, планування, оподаткування, страхування, самофінансування, кредитування, система розрахунків, система фінансової допомоги, система фінансових санкцій, система амортизаційних відрахувань, система стимулювання, принципи ціноутворення, трастові операції, заставних операціях, трансфертні операції, факторинг, оренда, лізинг. Складовим елементом наведених методів є спеціальні прийоми управління: кредити, позики, відсоткові ставки, дивіденди, котирування валютних курсів, акциз, дисконт та інших. Основу інформаційного забезпечення системи управління становить будь-яка інформація фінансового характера:

— бухгалтерська отчетность,.

— повідомлення фінансових органов,.

— інформація органів банківської системы,.

— інформація товарних, фондових і валютних бирж,.

— інша информация.

Технічне забезпечення системи управління є самостійним і дуже важливою її елементом. Багато сучасні системи, засновані на безпаперовій технології (міжбанківські розрахунки, взаємозаліки, розрахунки з допомогою кредитних карток та інших.), неможливі не залучаючи мереж ЕОМ, персональних комп’ютерів, функціональних пакетів прикладних программ.

Функціонування будь-який системи управління ввозяться в рамках чинного правового і нормативного забезпечення. Сюди відносяться: закони, укази Президента РФ, постанови Уряди РФ, накази і розпорядження міністерств та, ліцензії, статутних документах, норми, інструкції, методичні вказівки і др.

1.3. Методичні основи аналізу фінансового становища предприятия.

Перехід до ринкової економіки, організація провадження з різними формами власності і господарювання зажадали більш ретельного і системного (комплексного) підходи до аналізу фінансового стану предприятия.

Фінансовий аналіз підприємства включає аналіз: 1) — попередній, 2) — фінансової стійкості, 3) — ліквідності балансу, 4) — фінансових коефіцієнтів, 5) — фінансових результатів, 6) — коефіцієнтів рентабельності і ділової активности.

Аналіз проводиться з урахуванням низки економічних показників. Набір економічних показників, характеризуючих фінансове становище підприємства міста і активність компанії, залежить від глибини дослідження, проте більшість методик аналізу фінансового стану (11111(передбачає розрахунок наступних груп індикаторів: фінансової стійкості, платоспроможності, ділову активність, рентабельності (рис. 1.5).

р

Рис. 1.5. Класифікація індикаторів фінансового состояния.

Результатом попереднього аналізу є спільна оцінка фінансового становища, і навіть визначення платоспроможності і задовільною структури балансу підприємства. Для виявлення причин сформованій фінансової ситуації, перспектив і конкретні шляхів виходу з її проводиться детальний, поглиблений і комплексний аналіз діяльності підприємства. Аналізуються динаміка валюти балансу, структура пасивів, джерела формування обігових коштів та їх структура, кошти й інші внеоборотные активи, результати фінансової складової діяльності предприятия.

При аналізі структури пасивів реалізуються такі цілі: а) визначається співвідношення між позиковими і власними джерелами коштів підприємства, б) виявляється забезпеченість запасів і витрат підприємства власними джерелами, ні з урахуванням довгострокового, та був і короткострокового кредитів, цей аналіз дає найповніше уявлення про забезпеченості запасів і витрат власними джерелами фінансування, в) розглядаються причини освіти кредиторської заборгованості (залежні і независящие від підприємства), її питому вагу у зобов’язаннях підприємства, динаміка, структура, частка простроченої задолженности.

Аналіз структури пасивів проводять у взаємозв'язку з аналізом джерел формування оборотних засобів. Під час проведення аналізу довгостроковий кредит то, можливо прирівняний до власним джерелам підприємства, оскільки його використовують, переважно, на формування основних фондів. З іншого боку, інші джерела формування оборотних коштів (доходи майбутніх періодів, резерви майбутніх витрат і платежів, резерви по сумнівним боргах) за певних умов слід також ураховувати у складі власних источников.

На кшталт фінансової стійкості й його зміни можна будувати висновки про надійності підприємства з погляду платежеспособности.

Аналіз фінансової стійкості починається з показників, що відбивають сутність стійкості фінансового становища. З огляду на, що довгострокові і середньострокові кредити і позикові кошти переважно направляють придбання основних засобів і капітальні вкладення, для виконання умови платоспроможності необхідно обмежити запаси й витрати величиною власних оборотних средств.

Відповідно до показником забезпеченості запасів і витрат власними і позиковими джерелами виділяють такі типи фінансової устойчивости:

1) абсолютна стійкість фінансового становища — власні його оборотні кошти повністю забезпечують запаси й витрати, зустрічається вкрай редко,.

2) нормально стійке фінансове становище — запаси й витрати забезпечуються сумою власних обігових коштів і короткостроковими позиковими источниками,.

3) збаламучену фінансове становище — запаси й витрати забезпечуються рахунок власних оборотних засобів, довгострокових позикових джерел постачання та короткострокових кредитів і позик, тобто з допомогою всіх основні джерела формування запасів і затрат,.

4) кризовий фінансове становище — запаси й витрати не забезпечуються джерелами формування, підприємство перебуває в межі банкротства.

Аналіз ліквідності балансу дозволяє оцінити кредитоспроможність підприємства, тобто здатність розрахуватися за своїми зобов’язаннями. Ліквідність визначається покриттям зобов’язань підприємства його активами, термін перетворення що у гроші відповідає терміну погашення зобов’язань. Найбільш ліквідні активи (кошти й цінних паперів підприємства) мають бути більшими чи рівні найбільш терміновим зобов’язанням (кредиторську заборгованість), швидко реалізовані активи (дебіторська заборгованість та інші активи) — більше або рівні короткотерміновим пассивам, повільно реалізовані активи (запаси й витрати крім витрат майбутніх періодів) — більше або рівні довгостроковим пассивам, важко реалізовані активи (нематеріальні активи, кошти, незавершені капітальні вкладення і устаткування щодо встановлення) — менше, або рівні постійним пассивам (джерелам власних средств).

За виконання цих умов баланс вважається абсолютно ліквідним. Що стосується, якщо хоч один з умов не виконуватися, ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної. У цьому нестачу коштів за однією групі активів компенсується їх надлишком на другий групі по вартісної величині. Слід пам’ятати, що у реальну ситуацію менш ліквідні активи не можуть замістити більш ликвидные.

Для комплексної оцінки ліквідності балансу (оцінки фінансової ситуації з погляду ліквідності, вибору найнадійнішого партнера) розраховується загальний показник ліквідності (fл)((:

НЛА + 0,5*БРА + 0,3*МРА.

де НЛА — найліквідніші активы,.

БРА — швидко реалізовані активы,.

МРА — повільно реалізовані активы,.

НСЗ — найбільш термінові обязательства,.

КСП — короткострокові пассивы,.

ДСК — довгострокові пассивы.

Для дослідження змін стійкості підприємства чи проведення порівняльного аналізу кількох конкуруючих фірм використовують фінансові коефіцієнти, основні їх наведені у табл.1.1.

Таблиця 1.1.

Фінансові коэффициенты.

|Наименование коефіцієнта |Порядок розрахунку |Норматив | |1. Незалежності |П1 / ВБ |Більше 0,5 | |2. Співвідношення позикових і |П6 |Макс. 1 | |власні кошти | | | |3. Забезпеченості запасів і затрат|П4 + П5 — А1 |1 | |власними джерелами | | | |4. Ліквідності |(НЛА + БРА) / П6 |0,8 — 1 | |5. Абсолютної ліквідності |НЛА / П6 |Мін. 0,2 | |6. Покриття (платоспроможності) |А2 / П6 |Мін. 2 | |7. Реальною вартості майна |ОС + ПЗ + НП |Мін. 0,5 | |виробничого призначення | | |.

де ВБ — сальдо баланса,.

ОС — основні средства,.

ПЗ — виробничі запасы,.

НП — незавершене производство,.

А1 — підсумок розділу I активу баланса,.

А2 — підсумок розділу II активу баланса,.

П4 — підсумок розділу IV пасиву баланса,.

П5 — підсумок розділу V пасиву баланса,.

П6 — підсумок розділу VI пасиву баланса,.

Як першочергові завдання завданнями аналізу фінансових результатів діяльності підприємства є оценки:

— динаміки показників прибутку (обгрунтованості освіти і розподілу її фактичної величини, виявлення і вимір дії різних чинників з прибутку, оцінка можливих резервів подальшого зростання прибыли),.

— ділову активність і рентабельності підприємства, які характеризуються такими показниками (табл. 1.2).

Таблиця 1.2.

Коефіцієнти рентабельності і ділову активність предприятия.

|Наименование |Порядок |Характеристика | |Коефіцієнта | | | | |Розрахунку | | |1. Рентабельність всього |Ін. / ИБ|Показывает ефективність | |капіталу підприємства | |використання всього майна | | | |підприємства. | |2. Рентабельність продажів |Ін. / У |Показує, скільки прибутку | | | |посідає одиницю | | | |реалізованої продукції | |3. Рентабельність основних | |Відбиває ефективність | |засобів і інших |Ін. / А1|использования основних засобів і | |внеоборотных активів | |інших внеоборотных активів | |4. Рентабельність |Ін. / П4|Показывает ефективність | |власного капіталу | |використання власного | | | |капіталу | |5. Загальною оборотності |У / ВБ |Відбиває швидкість обороту всього | |капіталу | |капіталу підприємства | |6. Оборотності |У / П4 |Показує швидкість обороту | |власного капіталу | |власного капіталу | |7. Оборотності |У / А2 |Показує швидкість обороту всіх | |мобільних коштів | |мобільних коштів | |8. Оборотності |У / ПЗ |Відбиває число оборотів запасів і| |матеріальних оборотних | |витрат підприємства | |коштів | | | |9. Оборотності готової |У / ДП |Показує швидкість обороту | |продукції | |готової продукції | |10. Оборотності |У / ДЗ |Показує збільшення (зростання | |дебіторську заборгованість | |коефіцієнта) чи зниження | | | |(зменшення) комерційного | | | |кредиту, наданого | | | |підприємством | |11. Середнього терміну обороту |365*ДЗ /|Характеризує середній термін | |дебіторську заборгованість |У |погашення дебіторської | | | |заборгованості | |12. Оборотності |У / КЗ |Показує збільшення чи | |креди-торской заборгованості | |зниження комерційного кредиту, | | | |наданого підприємству | |13. Середнього терміну обороту |365*КЗ /|Характеризує середній термін | |кредиторську заборгованість |У |погашення дебіторської | | | |заборгованості | |14. Фондовіддачі основних |У / А1 |Характеризує ефективність | |засобів і інших | |використання основних засобів і | |внеоборотных активів | |інших внеоборотных активів | |15. Продуктивності, в |А (ПФ, |Показує, скільки припадає на| |розрахунку 1 |Ін.) |одного працівника активів, | |среднесписочного працівника, |Ч |виробничих фондів, прибутку | |млн. крб. | | |.

де Ін. — прибыль,.

У — прибуток від реалізації продукції (робіт, услуг),.

ДП — залишки готової продукции,.

ДЗ — дебіторська задолженность,.

КЗ — кредиторська задолженность,.

А — вартість активів предприятия,.

ПФ — середньорічна вартість виробничих фондов.

Для оцінки задовільності структури балансу і за ступеня платоспроможності підприємства можна використовувати затверджену Постановою Уряди РФ «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства неспроможності (банкрутство) підприємств» № 498 від 20.05.94 р. систему критеріїв, через яку розраховуються на останню звітну дату три показателя:

1) коефіцієнт поточної ліквідності (КТЛ):

Результат II розділу актива.

Результат VI розділу пасиву — суми по рядкам № 640, 650, 660.

Мінімальна нормативне значення КТЛ = 2.

2) коефіцієнт забезпеченості власними засобами (КОСС):

Результат IV розділу пасиву — Результат I розділу актива.

Результат II розділу актива.

Мінімальна нормативне значення КОСС = 0,1.

3) і якщо на підставі отримано незадовільний значення хоча самого з названих коефіцієнтів, то розраховується третій коефіцієнт — відновлення платоспроможності (КВП):

(КТЛ до р + КТЛ зв р) * 6.

Якщо значення цієї коефіцієнта не сягає одиниці, те в підприємства відсутня реальна можливість у найближчі півроку відновити свою платоспроможність, б) коли з КТЛ і КОСС отримані позитивні значення, то розраховується коефіцієнт можливої втрати платоспроможності в найближчі місяці (КУП):

(КТЛ до р + КТЛ зв р) * 3.

Якщо це коефіцієнт менше одиниці, то можлива втрата платоспроможності у найближчий квартал.

Отже схематично аналіз фінансового становища підприємства можна так (рис. 1.6).

Аналіз фінансового становища здійснюється з допомогою наступних основних прийомів: порівняння і угруповання, цепних підстановок, різниць. У окремих випадках можна використовувати методи экономикоматематичного моделювання (регресійний аналіз, кореляційний анализ).

Прийом порівняння залежить від зіставленні фінансові показники звітний період зі своїми плановими значеннями і з показниками попереднього часу. Щоб результати порівняння дали правильні висновки аналізу, необхідно забезпечити порівнянність порівнюваних показників, тобто їх однородность.

Прийом зведення і угруповання полягає у зведенні інформаційних матеріалів аналітичні таблиці. Це дає можливість зробити необхідні зіставлення й оприлюднять висновки. Аналітичні угруповання дозволяє процесі аналізу виявити взаємозв'язок різних економічних явищ і показників, визначити вплив найбільш істотних факторів, і знайти ті чи інші закономірності і тенденції у розвитку фінансових процессов.

Прийом цепних підстановок застосовується для розрахунків величини впливу окремих чинників загалом комплексі їхнього впливу до рівня сукупного фінансового показника. Цей прийом використовують у тих випадках, коли зв’язок між показниками можна сформулювати математично в формі функціональної залежності. Сутність прийому цепних підстановок у тому, що, послідовно замінюючи кожен звітний показник базисним, й інші показники розглядаються у своїй як незмінні. Така заміна дозволяє визначити рівень впливу кожного чинника на сукупний фінансовий показник. Застосування прийому цепних підстановок вимагає суворої послідовності визначення впливу окремих чинників. Ця послідовність у тому, що у першу чергу визначається ступінь впливу кількісних показателей.

Прийом різниць у тому, що попередньо визначається абсолютна чи відносна різниця (відхилення від базисного показника) по досліджуваним чинникам і сукупного фінансовому показнику. Потім це відхилення (різниця) в кожному чиннику збільшується на абсолютне значення інших взаємозалежних чинників. Прийом різниць і прийом цепних підстановок є різновидом прийому, який отримав назва «элиминирование». Элиминирование — логічний прийом, використовуваний щодо функціональної зв’язку, у якому послідовно виділяється вплив одного чинника і виключається вплив всіх остальных.

Отже, з урахуванням вищевикладеного можна сказати, що фінансовий аналіз є метод оцінки й прогнозування фінансового становища підприємства з урахуванням його бухгалтерської звітності. Фінансове становище, своєю чергою, будучи комплексним поняттям, залежить від багатьох чинників разом й характеризується системою показників, що відбивають наявність і розміщення коштів, реальні і потенційні можливості. Тому, за аналізі фінансового стану використовуються специфічні методи. Вони відрізняються великим розмаїттям, але мають такими загальними рисами: а) оцінка діяльності підприємства з позиції зростання ефективності виробництва, б) визначення впливу окремих чинників на кінцеві результати діяльності підприємства. Під час проведення фінансового аналізу дається оцінка реального фінансового стану підприємства, виявляються можливі резерви його поліпшення, розробляються заходи щодо використанню цих резервів. Усе це вкотре зазначає, що фінансовий аналіз для підприємства повинен носити не епізодичний, а систематичний характер. ———————————;

Граждане.

(фізичні лица).

БАНКИ.

Державні фінанси: бюджет, позабюджетні фонди, державний кредит.

Страхування: соціальне, підприємницьких ризиків, майнове, личное.

Фінанси господарюючих суб'єктів: комерційного характеру, некомерційного характеру, громадських объединений.

Фінансовий аналіз стану і планирование.

БАЛАНС.

Власний капитал.

Основні средства.

Управління активами.

Управління капиталом.

Притягнутий капитал.

Поточні активы.

БАЛАНС.

Правове і нормативне забезпечення системи управління фінансами на предприятии.

УПРАВЛЯЮЧА ПОДСИСТЕМА.

Організаційна структура фінансового управления Технические засоби управління финансами.

Кадри фи-нансового подразде-ления.

Финансо-вые инстру-менты.

Финансо-вые методы.

Інформація фінансового характера.

ОБ'ЄКТ УПРАВЛЕНИЯ.

Джерела фінансових ресурсов.

Фінансові отношения.

Фінансові ресурсы.

ПРОИЗВОДСТВО.

РЫНОК.

Бюджет, власники, контрагенты Денежный поток.

Інформаційний поток Денежный поток.

Інформаційний поток.

Інформаційний поток Материальный поток Процесс управления.

1 У. У. Ковальов. Фінансовий аналіз. М.: «Фінанси і статистика», 1996 г, с. 12.

Иммобили-зованные активы Собственный капитал.

Позиковий довгостроковий капитал.

Мобільні активы.

Короткострокові позикові средства Долго-срочные финан-совые решения Кратко-срочные финан-совые решения Оценка і управління активами Оценка і управління капиталом Отдача на инвестиро-ванный капітал, оцінка риска.

Ринок капіталів, товарів хороших і услуг.

Предло-жение.

Спрос.

Цены.

Рис. 1.6. Схема аналізу фінансового становища предприятия.

С.

О.

С.

Т.

О.

Я.

Н.

И.

Я.

Про Ц

Е.

Н.

К.

А.

Ф.

И.

Н.

А.

Н.

С.

О.

В.

Про Р О.

Динаміка показників прибутку, рентабельності і ділову активність за аналізований период.

Аналіз фінансових результатів діяльності, рентабельності і ділову активність предприятия.

Абсолютні значення коефіцієнтів у поступовій динаміці та його нормативні ограничения.

Аналіз фінансових коэффициентов.

Оцінка поточної та перспективної ліквідності. Значення коефіцієнта ликвидности.

Аналіз ліквідності балансу предприятия.

Тип фінансової устойчивости.

Аналіз фінансової устойчивости.

Динаміка абсолютних і питомих фінансові показники предприятия.

Активы.

Пассивы.

Имущество.

Запаси і затраты.

Последователь-ная оцінка фінансового состояния.

Фінансові показники: підприємства, звіт про фінансові результати та його использовании.

Вихідні дані для аналізу фінансового состояния.

КУП =.

КТЛ зв р +.

КВП =.

КТЛ до р +.

КОСС =.

КТЛ =.

ИБ.

ПЗ.

П1.

fл =.

НСЗ + 0,5*КСП + 0,3*ДСП ИНДИКАТОРЫ ФІНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ.

Показники фінансової устойчивости.

Показники рентабельности.

Показники ділової активности.

Показники платеже-способности.

Коефіцієнт независимости.

Питома вага позикових средтсв.

Співвідношення позикових і власних средств.

Питома вага дебіторської задолженности.

Питома вага власних і частка довгострокових заемн. средств.

Коефіцієнт абсолютної ликвидности.

Проміжний коефіцієнт покрытия.

Загальний коефіцієнт покрытия.

Коефіцієнт покриття товар-но-материаль-ных ценностей.

Структура активів з їхньої ликвидности.

Загальний коефіцієнт оборачиваемости.

Оборачивае-мость запасов.

Оборачивае-мость собствен-ных средств.

Коефіцієнти производитель-ности.

Рентабельність всього капитала.

Ефективність використання власних средств.

Рентабельність производствен-ных фондов.

Рентабельність фінансових вложений.

Рентабельність продаж.