Структурные перетворення на економіці России

смотреть на реферати схожі на «Структурних змін економіки Росії «.

ПРОБЛЕМИ І ПЕРСПЕКТИВИ СТРУКТУРНОЇ ПЕРЕБУДОВИ ЭКОНОМИКИ.

1.Цели структурних преобразований.

Структурна перебудова поруч із інституційними реформами є надзвичайно важливим напрямом яка відбувається у Росії трансформації централізовано планованої економіки соціально орієнтоване ринкове господарство. Ця перебудова покликана подолати накопичені упродовж свого планового господарювання глибокі структурні деформації, забезпечити створення якісно оновленої системи продуктивних сил. Суть відновлення в тому, щоб у неї адекватна реальним потреб суспільства, базувалася на сучасних прогресивних технологіях, ефективно функціонувати за умов ринку України і интеграции российской економіки світове хозяйство.

Накопичені російської економікою за попередні роки структурні деформації численні й досить різноманітні. Вони відбиті, по-перше, в галузевої структурі, в гіпертрофії важкої в промисловості й военнопромислового комплексу, відставанні виробничу краще й соціальної інфраструктури, разбухании незавершеного будівництва й ін. По-друге, в технологічної структурі виробництва: через те, що колишня економіка відкидала технологічні інновації, значна, а то й переважна, частина підприємств має морально застарілу матеріально-технічної бази, яка дозволяє розраховувати на успешную діяльність у умовах ринку. По-третє, — в технічному рівні, і ролі своєї продукції, що обумовлено замкнутістю радянської економіки, відсутністю ній конкуренції, та інших інституціональних механізмів, здатних блокувати випуск і низькоякісних товарів. По-четверте, — в розмірної структурі виробництва —домінуванні великих й надвеликих підприємств при майже повної відсутності малих. Уп’ятих, — у системі які пов’язували підприємствами господарських зв’язків, які встановлювалися в централізованому порядку та практично не враховуючи їхнього впливу на витрати виробництва та кінцеві результати деятельности.

Отже, правомірно думати, що у своїм змістом не структурна перебудова повинна переслідувати мети: зміни колишніх галузевих пропорцій, корінний технічної модернізації виробництва, забезпечення випуску конкурентоспроможної продукції, формування нової розмірної структури економіки, раціоналізації системи господарських зв’язків. Суть всіх таких змін у кінцевому підсумку полягає у адаптації продуктивних сил суспільства до вимог ринкової економіки, активно включеної в світогосподарські связи.

2.Формы, чинники та напрями структурних преобразований.

Структурні адаптації, викликані науково-технічний прогрес, конкуренцією, змінами зовнішньоекономічної кон’юнктури, соціальнополітичними зрушеннями і безліччю інших чинників, відбуваються у будь-який економіці. Вони можуть здійснюватись і в негативної, й у позитивної формі. Негативні адаптації виявляється у скороченні виробництва та інвестицій, зупинці, закритті та ліквідації підприємств, відсіканні найслабших, нежиттєздатних і котрі опинилися непотрібними сегментів господарської системи. Позитивна адаптація знаходять у зростанні виробництва та капітальних вкладень, кращій ефективності роботи підприємств, в формування й утвердження конкурентоспроможних господарських звеньев, состояние яких адекватно вимогам мінливих среды.

Практика системної трансформації планової економіки ринкову показує, що можливі дві полярні моделі структурної перебудови, в яких по-різному поєднуються процеси негативної і позитивної адаптації. Перша з цих моделей, характерна, зокрема, в Китаї, відрізняється тим, що превалюють процеси позитивної адаптації: ростуть обсяги виробництва, інвестицій, експорту, створюються сучасні підприємства, оснащені передову технологію, відбувається приплив великих капіталовкладень з-за кордону, підвищується рівень реальних доходів населення. Що стосується Росії, вона, як та інші європейські країни, раніше входили у СРСР і РЕВ, демонструє другу модель. Тут у ході багаторічних реформ домінують процеси негативної адаптації, серед яких особливо важливий спад виробництва. У багатьох пост-соціалістичних держав вона до сьогоденню вже змінився поступовим зростанням після виходу з економічної кризи. А в країні, значно більшою мірою обтяженої вантажем структурних деформацій, економічний спад тривав, хоча на початку 96-ого змінився незнацительным зростанням з наступним уповільненням його темпів, і з 17 серпня 98-ого взагалі прийняв отрецательное значение.

Серед основних факторів, «визначальних характер національних моделей структурних трансформацій, слід виділити, по-перше, зумовлююче їх зміст інституціональних реформ. По-друге, —технології реформирования.

До перетворенню планової економіки ринкове господарство існують, як відомо, два принципових підходу еволюційний реформування та «шокова терапія». Стратегія еволюційного реформування, лише один приклад реалізації яким йде Китай, виходить із необхідності уникати ризиків, що з глибокими громадськими змінами, забезпечуватиме політичне згоду країни. Проведення цієї стратегії у життя дозволяє зберегти в стабільний стан основні параметри господарської середовища — рівні цін, від попиту й доходів. Це в нагоді підприємствам порівняно безболісно адаптуватися до нових умов, а державі — зосередитися самих реформах, не витрачаючи величезних зусиль та часових ресурсів на прагнення стабілізувати расшатывающееся господарство. Самі по собі методи реформування, використовувані у Китаї, є єдиною причиною швидкої модернізації його економіки останні роки. Проте їх внесок у успіх реформ, безсумнівно, дуже значителен.

Дорогою «шокову терапію» пішли спочатку держави Східної Європи, та був наша країна. Сенс обрання цього шляху бачився у цьому, щоб мінімізувати терміни початку ринкової економіки, домігшись одночасно його політичної необоротності. Однак за тих спроби швидше домогтися поставленої мети доводиться розплачуватися різкій дестабілізацією економіки, що призводить до глибокому общехозяйственному кризи, який іноді називають трансформационным спадом. У Росії її воно тривало близько п’яти. За 1992—1995 рр. обсяг нашого ВВП зменшився на 42%, промислової продукції —на 43, капітальних вкладень — на б6%. Різко погіршилося фінансове становище підприємств, величезних масштабів досягли неплатежі. Катастрофічно гостро постала проблема збору бюджет налогов. Стремительно взлетевшие ціни знищили заощадження населення, оборотні кошти й амортизаційні накопичення підприємств. Знизився рівень життя, особливо із малозабезпечених і позбавлених скільки-небудь надійний захист верств. Над трудящими, дамокловим мечем, висить загроза масового безробіття, особливо — по серпневого кризиса.

Факти в такий спосіб, свідчать, що в країні стався безпрецедентний для мирного часу господарський спад. Він не викликати кардинальний зрушення у системі пріоритетів державної економічної політики. До двом «штатним» завданням системної трансформації економіки, що з здійсненням інституціональних реформування і структурної перебудови, додався комплекс потребують самого невідкладного вирішення завдань із досягненню фінансової, економічної і соціальної стабілізації. Зрозуміло, що у умовах саме такий комплекс став державі найважливішим, проблеми ж інституціональних реформ відійшли другого план, а структурної перебудови — вже в третий.

Ключем відродження і новому розвитку нашого народного господарства є, безперечно, інвестиції. Вони потрібні як подолання спаду і активізації господарському житті країни, так структурної перебудови і наступного економічного підйому. У сформований під час реформи механізмі обороту громадського капіталу найважливішими ланками виступають держава, фінансовий і той реальний сектору економіки. Дія цього механізму до останньої доби була таке, що його гальмувало зростання заощаджень і створювало труднопреодолимые перешкоди по дорозі їх трансформації в продуктивні капіталовкладення. Це виявляється наступного. Держава упродовж свого реформ різко скоротило фінансування інвестицій. До цього штовхала, з одного боку, сама логіка інституціональних перетворень, націлених на роздержавлення економіки, з другого, — крайня необхідність вирішення завдань економічної стабілізації. З іншого боку, держава серйозно послабило інвестиційний потенціал ринку своїм масованим вторгненням цей ринок у вигляді високодохідних державних короткострокових облігацій і облігацій федерального займа (ГКО, ОФЗ). Не сприяла зростанню капіталовкладень і податкова політику держави, зосереджена переважно на фіскальних функціях в дуже малої ступеня котра стимулює у виробників і инвесторов.

Фінансовий сектор у процесі реформ швидко набирав обертів, примножуючи капітали у результаті розширення операцій на сфері короткострокового кредитування і торгівлі, купівлі-продажу валюти, цінних паперів і нерухомості, і навіть різноманітних посередницьких услуг. Накапливаемые у фінансовому секторі значні ресурси, проте, лише у вкрай малих дозах інвестувалися до реального сектора з його кволо плинучої ділової активністю, високими ризиками і низької капиталоотдачей. Та й ці власне мізерні інвестиції направлялися в обмежене коло найефективніших проектів, пов’язаних переважно з недостатнім розвитком експортоорієнтованих производств.

Інвестування ресурсів фінансового сектора зазвичай здійснюється двома шляхами — через кредитування з допомогою портфельних інвестицій. Просуванню за першим з цих шляхів перешкоджають високі відсоткові ставки за кредитами. Портфельні ж інвестиції здійснюються шляхом оборудок із цінними бум агам і фондовий ринок. Його реальними і потенційними учасниками були близько 2600 комерційних банків, майже 600 інвестиційних фондів, більш 500 недержавних пенсійних фондів, близько 3 тис страхових компаній. Говорячи про можливості російського фондового ринку, мушу мати у вицу, що він дуже перекошений: обертів державних цінних паперів вдесятеро перевершували обертів корпоративных.

Реальний сектор, котрий зіткнувся у процесі реформ з клубком найскладніших проблем, перебуває, як загальновизнано, у стані глибокої занепаду. Головна біда тут, очевидним, що тому, що більшість підприємств які отримали результаті приватизації повну господарської самостійності, не орієнтувалася те що, щоб перебудуватися відповідно до вимогами точної економіки. Пояснюється таке становище серйозними прорахунками в політиці привазации, втратою контролю над діяльністю директорату, незавершеністю процесів легітимізації власності. Нові власники деяких підприємств, що отримали картки диетически безплатно, вже з суто психологічним причин що неспроможні відчувати себе, їхнє повноправними і законними власниками. Тож чимало їх замість пошуку інвестицій і шляхів реорганізації системам управління і виробництва використовують активи підконтрольних підприємств для занять різними «тіньовими» і «полутеневыми» операціями. Через війну ресурси реального сектора перекачуються до фінансового сектор чи кордон .

Можливості використання підприємствами реального сектора ринку цінних паперів для финанснрования інвестицій надзвичайно малі, хоча у країні ході реформ створено близько тридцяти тис. акціонерних підприємств. Причина проста: вкрай вузьке коло підприємств, акції яких перебувають були ліквідні. У це коло входять окремі підприємства нафтогазової, металургійної і автомобільної промисловості, зв’язку, і навіть пароплавства, електростанції, лесопромышленые комбінати. З іншого боку, значної частини корпоративних акцій купується не стратегічними інвесторами, розраховують на довгострокове ділове партнерство, а фінансовими, повністю націленими отримання спекулятивного дохода.

У нинішніх кризових умовах процеси структурної перебудови російської економіки, ініційовані насамперед інституційними перетвореннями, однак точаться суперечки з наступним направлениям.

Насамперед відбуваються суттєві зрушення у галузевій структурі громадського виробництва. Проте лідерами у своїй стають не ті галузі, що мають зростати швидше інших (як із нормальному економічному розвитку), інші ж, у яких спад виробництва менше середнього. Такі зрушення, як свідчить світовий досвід, не відбивають глибинних тенденцій в розвитку продуктивних зусиль і у часто носять тимчасовий, зворотній характер. Саме такими ситуація з поруч що сталися за останні роки структурних зрушень на російської промисловості, яскравий приклад —зростання частки видобувної промисловості за незначного зниження частки машинобудування у загальному обсягу промислового производства.

Разом про те можна справити й деякі фундаментальні структурні зміни, які надаються необоротними. Однією з них що спостерігається останніми роками зростання частки послуг у валовому внутрішньому продукті країни, причому у 1994 р. частка послуг вперше перевищила частку товарів. Особливо динамічно розширюються позиції торгівлі, і громадського харчування, фінансів, кредиту та страхування. Іншим найважливішим що така зрушенням можна вважати різке зниження обсягів і частки в ВВП продукції військово-промислового комплекса.

До змін, які можуть вважатися необоротними, є підстави віднести як і перетворення на размерно-организационной структурі виробництва. В одному її полюсі формується швидко зросла сфера малого підприємництва, у якої початку 1996 г. насчитывалось більш 900 тис. підприємств із загальною кількістю зайнятих в 14 млн. людина. У 1995р. цих підприємствах було виконано 9% загального обсягу промислової продукції, виконано близько 1/3 підрядних робіт будівельних організацій, реалізовано 20% всього роздрібного товарообігу. На протилежному полюсі йде інтенсивний процес самоорганізації россииского капіталу з урахуванням інтеграції промислових, фінансових, торгових оборотів і інших підприємств. Вона на ділові зв’язки, договорах і стосунках власності і призводить до створення адекватних ринкової економіки великих господарських структур — фінансово-промислових груп (ФПГ). На середину 1996 р. у Росії офіційно зареєстровано 35 таких групп. Помимо них у країні діють сотні ФПГ, учасники які воліють не оформляти свої взаємини офіційно. Розвиток ФПГ, мало сприяти значному зміцненню інвестиційного потенціалу російської економіки, здійсненню у ній прогресивних структурних зрушень, формуванню раціональних зв’язків, підвищенню конкурентоспроможності вітчизняних .

Проте за всієї значимості виправданих позитивних змін, відбувалися донедавна у російській економіці під впливом реформ, не можна стверджувати, що вони знайшли рішення основні завдання структурної перебудови. Вони були пов’язані насамперед із необхідністю корінний модернізації більшу частину підприємств, а така може бути гарантована лише шляхом великомасштабних інвестицій, потім сьогодні розраховувати знову не припадати. Отже, щоб розпочати повноцінної структурної перебудові економіки, необхідно відновити нормальний інвестиційний процес, саме відновити себе довіру у мерового співтовариства. Поки цього було, говорити про успіхи такого роду перебудови преждевременно.

3.Пути виходу з инвестиционно-структурного кризиса.

Які ж реальні шляху подолання інвестиційного кризи і здійснення основі масштабної структурної перебудови російської економіки? Саме це найважливіший питання є загальний рівень і короткий відповідь: в стратегії державної господарської політики необхідно посилити ті напрями, що забезпечують створення міцних передумов стійкого економічного зростання в довгостроковій перспективі. Світовий досвід останніх десятиліть свідчить: якщо країни, які відчувають гострий економічний криза, явно що неспроможні вийти з нього у прийнятні терміни про допомогою механізмів ринкового регулювання, держава різко посилює пряме і непряме вплив на національне господарство. У цих цілях застосовується широкий комплекс заходів економічного, правового і адміністративного характеру. І так було і під час великої депресії 1930;х років навіть в умовах повоєнного відновного періоду у Європі і Японії, й у важкі для країн Заходу 70—80-е роки, що вони під впливом багаторазового збільшення кількості ціни енергоносії й решта видів стратегічного сировини що його глибоку структурну перебудову хозяйства.

Найважливішими заходами, які було б зараз здійснити у межах нової инвестиционно-структурной політики, націленої поновлення економічного зростання, видаються такі. Во-первых, опираясь на зарубіжний досвід, варто з допомогою економічних пріоритетів і адміністративних заходів домогтися, щоб основні економічні агенти активізували процес формування заощаджень та його трансформацію на інвестиції, направлені реальний сектор. Відомо, що у країнах Західної Європи на кризових ситуаціях широко використовувалися такі заходи, як субсидування ставок позичкового відсотка, запровадження обов’язкових норм заощаджень, законодавче примус кредитних і ощадних установ до зменшення кредитування споживачів і, навпаки, для її збільшення у підприємницькій сфері, особливо у промисловості. Облич, мають прибутки вищі певного встановленого рівня, зобов’язували вкладати «зайві» гроші у акції чи державні цінних паперів .

Спеціально треба сказати досвід Японії Німеччині з мобілізації державою ресурсів приватного сектору на фінансування інвестицій у пріоритетних сферах економіки. Так, Японський банк розвитку на 50-і роки для вирішення завдань довгострокового кредитування промисловості здійснював примусову продаж своїх облігацій комерційним кредитним установам. У Німеччині з урахуванням прийнятого у 1952 р. закону про інвестиційну допомогу промислові всіх галузей, крім металургійної і вугільної, і навіть електростанцій та державних підприємств, мали придбати на певну суму державні облігації. за рахунок отримані від 132 тис. підприємств коштів було профінансовано у вигляді довгострокових кредитів 187 великих промислових підприємств вугільної промисловості, металургії, електроенергетики, газоі водопостачання, вагоностроения.

По-друге, держава має здійснити спеціальний комплекс заходів, вкладених у спонукання деяких підприємств реального сектора до інвестицій. Ухиляння від них значній своїй частині підприємств, отже, і розвитку ними власного виробництва, є, з мого переконання, одним із головних причин нинішнього інвестиційного і загальноекономічного кризиса. В числі зазначених заходів центральними міг би стати загальнодержавні програми «Реструктурування підприємств» і «Ефективний проект». Функція першої у цьому, щоб спонукати основну масу російських підприємств до розробки й реалізації планів перспективного развитня, які передбачають корінну організаційну і технічну перебудову (реструктурування) підприємств. З власного охвату вона може бути повної, що полягає у системному перетворення основних ланок діяльності підприємства (організації управлінні, матеріально-технічної бази, випущеної, продукції), або часткової, яка перебуває в якісному перетворення хоча самого з цих ланок. Приватизовані і акціоновані підприємства беруть участь у програмі добровільно. Разом про те держава має примушувати окремі, найбільш важливі країни підприємства у брати участь у ній механізмом банкрутства, одним із головних процедур якого є реорганізація, здійснювана з помошью зовнішнього управління і санации.

Держава повинна надавати учасникам програми певну організаційну фінансову підтримку, зокрема з допомогою необхідних структур, формування спеціальних фондів реструктуризації, притягнення до програмі ресурсів фінансового сектора, інвестицій, наданих Росії кредитів, тощо. Завдання інший програми — «Ефективний проект» — у тому, щоб ініціювати інвестиційний процес з допомогою безлічі проектів капіталовкладень із швидкою окупаемостью.

4.Использование зовнішньоекономічних связей для вирішення завдань структурних преобразований.

У складному механізмі суперечливого впливу зовнішньоекономічних зв’язків на структурні зміни чітко різняться головні складові. Перша — це спонтанні впливу об'єктивного характеру, зумовлені що почався після десятиліть самоізоляції входженням економіки нашої країни в відкрите глобальне економічного простору. Ці впливу здійснюються у основному через традиційні канали зовнішньої торгівлі —експорт нафти й імпорт. Особливо великий вплив імпорту, яким крім зовнішньоторговельних фірм, різноманітних комерційних структур наукових і виробничих підприємств активно проводять близько 10 млн."челноков". Масований імпорт кола товарів споживчого й виробничого призначення, стримуваний лише спросовыми обмеженнями і досить низькими митними тарифами, які виконують переважно фіскальні функції, сприяє насиченню внутрішнього ринку України і активізації господарського обороту. У той самий короткий час він безумовно гальмує розвиток багатьох галузей господарства, заморожує деформовану структуру російської економіки. Збереженню структурних диспропорцій сприяє і експорт, в якому домінують сировину й малообработанные матеріали. Друга складова є впливу, зумовлені цілеспрямованими зусиллями держави й господарюючих суб'єктів з використання зовнішньоекономічних зв’язків у сфері структурної перебудови та сталого економічного зростання. Йдеться сучасних формах міжнародного співробітництва Києва та ділового партнерства (МСДП) на міждержавному і мікроекономічному рівнях. Використання цих форм забезпечує можливість надходження у країну високоякісних матеріальних, фінансових, інформаційних і інтелектуальних ресурсів шляхом отримання кредитів і безоплатної технічної допомоги, іноземних інвестицій, розвитку міжнародної господарської кооперації, імпорту технологій, і Др.

Значення зовнішньоекономічних ресурсів, мобилизуемых країнами для господарського розвитку, важко переоцінити. Виступаючи каталізатором економічного зростання, вони сприяють здійсненню прогресивних структурних зрушень, створення нових галузей промисловості, зміцненню позицій національних виробників на світові ринки. У разі глибоких економічних криз їх значення багаторазово зростає. Активне і комплексне використання зовнішньоекономічних ресурсів зіграло, як відомо, винятково важливу роль повоєнного відновлення економіки країн Західної Європи — й Японії, соціальній та подоланні відсталості і швидкому підйомі низки «нових індустріальних держав». У світового досвіду невід'ємною складовою частиною таку необхідну сьогоднішньої Росії нової структурно-інвестиційної політики має стати зовнішньоекономічна стратегія, націлена на сприяння рішенню завдань структурної перебудови. Головним тут представляється забезпечення припливу зовнішньоекономічних ресурсів до пріоритетним інвестиційними проектами та Федеральним програмам, і насамперед до програм «Реструктурування» і «Ефективний проект», про які йшлося выше.

У разі інтеграції російської економіки світового господарства метою реструктурування підприємств є організація з урахуванням використання передовий техніки і технології високоефективних виробництв конкурентоспроможної продукції, користується попитом на внутрішньому, а зовнішньому ринках. У цьому з допомогою МСДП міг би ефективно вирішуватися такі питання реструктуризации (что сьогодні є дуже актуальним), як розробка бізнес-планів, техніко-економічних обгрунтувань і стратегій розвитку підприємств, реорганізація їх системам управління, технічне переозброєння виробництва, налагодити випуск конкурентоспроможної продукції. І з таких рішень може осущвствляться самостійно шляхом застосування тих чи інших комбінацій окремих фірм МСДП. Яка у своїй максимальна диверсифікація джерел постачання та механізмів фінансування виступає однією з найважливіших чинників життєздатності проекту й надійною запорукою його успішної реалізації. Особливого значення на підйом російської економіки мають моделі повного реструктурування найбільших підприємств із одночасної апробацією у межах одного проекту основних форм МСДП включаючи консалтингові послуги, міжнародні кредити, іноземні інвестиції. міжнародну господарську кооперацію, імпорт технологій та інших. З власного функціональному призначенню такі починання було б аналогічні відомим «великих проектів», що зіграло надзвичайно значної ролі в модернізації економіки Франції у роки (йдеться, зокрема й пректах «Конкорд», «Аеробус», «Аріан»). Відбір російських підприємств для подібного ресттруктурирования, зрозуміло, має бути досить жорстким. До числа було б целвсообразно включити найпередовіші в технічному відношенні підприємства, мають солідні експортний потенціал і що входять до склад будь-якої фінансово-промислової групи. Остання обставина надає проекту додаткову устойчивость.

Поруч із більш широке коло підприємств слід відпрацьовувати окремі елементи маделей реструктурування. У цьому мусить бути активно задіяна і яскрава програма «Ефективний проект». Першорядної уваги тут заслуговує підготовка бізнес-планів, технічних обгрунтувань і стратегій перспективного розвитку. На виконання цієї роботи може бути привлечвны провідні закордонні консалтингові фірми, чимало з яких вже влаштувалися Росії. Одержати консалтингові послуги світового рівня російські підприємства, можуть сьогодні на безкоштовних умовах — в разі фінансування з допомогою програм технічної допомоги, які здійснюються ми міжнародними організаціями— Європейського Союзу, СБ і ЄБРР, і навіть урядами низки розвинених країн — США, Англии, Німеччини, Голландії, Японії др.

Найбільш великої й детально пропрацьованої з цих програм є здійснювана ЄС у країнах СНД програма ТАСІС. Поруч із ЄС спільно з ЄБРР створив ряд венчурних фондів, покликаних як надавати консультативну допомогу, а й залучати інвестиційних проектам зарубіжні приватні та державні инвестицни. Учредителям-инициаторам інвестиційних проектів слід пам’ятати, що розроблений чи схвалений найбільшими консалтинговими фірмами світу бізнес-план є свого роду «візиткою» проекту, що відкриває доступом до міжнародним фінансовим ресурсам.

Інший найважливіший елемент інвестиційного проекту — строительномонтажні роботи, фінансування яких може здійснюватися з допомогою такі форми МСДП, як іноземні інвестиції, зарубежныекредиты, міжнародний лізинг будівельного устаткування й ін. Світовий досвід показує, що початковим пунктом функціонування проекту може бути випуск акцій компанії, яка робиться реалізації провкта. Ці акції, з одного боку, зміцнюють його фінансову базу, з іншого — виступають для потенційних кредиторів одній з форм його обеспечения.

Загалом стадії будівельно-монтажні роботи зовнішні ресурси через використовувала різні механізми запозичення варто використовувати на придбання таких будівельних машин і материалов. которыми Росія має. Саме ж будівництво має фінансуватися рахунок коштів вітчизняних інвесторів. Разом про те дуже важливо використовувати сучасні методи фінансування, практикуються за умов ринкової економіки. І здесьв першу чергу, необхідно впроваджувати широко застосовується там схему, в відповідність до якої ініціатори проекту може використати для фінансування будівництва позикові кошти, одержувані під заставу та земельних ділянок, у якому розташовується проектований об'єкт, і споруджуваного будинку. Прорив у цьому напрямі вже відбувся: «Столичний банк заощаджень» видав кредит на будівництво у Москві офісного будинку під заставу права на забудову земель;

ного ділянки " .

Технічне переозброєння виробництва як ключовий елемент проекту реструктурування підприємства може здійснюватися за. рахунок позик міжнародних економічних організацій, межправитсльстнснных і комерційних валютних кредитів, міжнародного фінансового лізингу, прямих і портфельних іноземних инвестиций.

Нарешті, більшість проектів реструктурування російських підприємств центральної проблемою є організація ефективного виробництва конкурентоспроможної продукції. Проблема складна для будь-який країни, і нашої особливо, оскільки нова. Планова економіка, дуже слабко реагуюча на сигнали світового ринку й не яка має особливих клопоту над ринком внутрішньому через постійного дефіциту товарів та послуг, могла о конкурентоспособности не піклуватися. А в умовах формованої у Росії відкритому ринковому економіки рішення знаходити необхідно. У межах реалізації проектів реструктурування підприємств це означатиме широке використання зовнішньоекономічних ресурсів, частково вже здійснюване за такими направлениям.

По-перше, — шляхом випуску добре відомого у світі продукції іноземних компаній з урахуванням придбання ліцензійних прав, розвитку франчайзингу, складання готової продукції з імпортних вузлів і деталей з наміром поступово збільшувати у ній частку вітчизняних компонентів. Удругих, — у вигляді оснащення власної продукції імпортними комплектуючими, різко що підвищують якість і технічний рівень вироби. Утретіх, — через організацію спільного виробництва за зразками закордонного партнера.

Отже, російська економіка потребує глибокої структурної перебудові, спрямованої формування високоефективних, конкурентоспроможних виробництв, які її інтеграцію до системи світового господарства. Виконання цього завдання то, можливо успішним лише за докорінній зміні державної інвестиційної політики, тісному взаємодію уряду й всебічному рівноправною діловому співробітництво з світовим сообществом.

Основні тенденції у російській економіці 1992;1996 гг.

Ретроспективний аналіз розвитку російської економіки показує, що поступове уповільнення темпів економічного зростання що супроводжується стійким зниженням ефективність використання основних чинників виробництва було вже із другої половини 1970;х років. Саме на цей період найбільшою мірою проявилося невідповідність стану производственно-технологического апарату сформованим пропорціям інвестиційної підтримки базових секторів економіки. Посилилися диспропорції у сфері виробництва, споживання та фінансування, знизилася інноваційна активність виробників. Структурний криза національного господарства з’явився наслідком об'єктивних процесів розвитку та впливу довгострокових руйнівних тенденцій функціонування російської економіки як закритою, директивно керованої системи. Відновлення темпів економічного зростання припускало необхідність виконання кардинальної реформи економіки, актуалізувало пошуку нових форм і інструментарію економічного регулирования.

Економічна ситуація першому етапі реформ формувалася під впливом кількох груп факторов:

1)факторов, обумовлених структурної деформованістю і технологічної відсталістю російської економіки, її орієнтацією на екстенсивний використання ресурсів немає і збереженням високої внеэкономической нагрузки,.

2)факторов, вкладених у перебудову традиційних державнополітичні й економічні структур і найактивніше що проявилися в кінці 1980;х і початку 90-х годов,.

3)факторов, що з реалізацією радикальної реформи народного господарства за 1992 р., лібералізацією господарської та зовнішньоекономічної діяльності, бюджетної системи і кредитної политикой.

Якщо перша група чинників переважно визначала інерційність економічних процесів, то дію інших справляло активніше вплив зміну структури экономики.

У 1992 р. економічна ситуація залишалася важкою з значних макроекономічних диспропорцій і труднощів, неминуче виникаючих на на початкових етапах початку ринкової экономике.

Скорочення сукупного обсягу виробництва зумовлювалося цілим цілою низкою чинників, включаючи зниження рівня внутрішнього платоспроможного попиту, що з зменшенням реальних доходів у результаті лібералізації цін січні 1992 р., і навіть повільної адаптацією виробників до нових ціновим пропорціям. Істотно впливають справляло порушення традиційних економічних зв’язків із країнами Східної Європи — й державами СНД, а також скорочення інвестицій і витрат на оборону.

Після стрибка цін, що з їх лібералізацією у грудні 1992 р., намітилося поступове уповільнення темпів інфляції по місяців. Однак до середині нинішнього року ця тенденція змінилася й у період із жовтня 1992 р. до березня 1993 р. місячні темпи інфляції становили 20−25%. Збільшення темпів інфляції починаючи з середини 1992 р. було з зміною кредитногрошових обмежень, фінансова політика стала менше жорсткою. Центральний Банк Росії різко збільшив обсяг цільових кредитів сектору державних підприємств із субсидируемым відсоткових ставок і розширив кредитування центральних банків країн СНД, він фінансував збільшення дефіциту федерального бюджета.

Протягом 1992 р. розробка й проведення макроекономічної політики значно вагалося тим, що регіональні керівні органи користувалися особливим статусом у сфері отримання державних субсидій, кредитів на на пільгових умовах, субсидій імпорту, у сфері підтримки ціни окремі товари виробничого призначення і споживчі товари першої необхідності на низький рівень, і навіть інших неринкових фінансових трансфертів. У водночас цей особливий статус ускладнював проведення структурної реформи, ослаблюючи бюджетні обмеження щодо державних предприятий.

Ставка рефінансування ЦБ залишалася лише на рівні 80% на рік із травня 1992 р. остаточно березня 1993 р., коли він зросла до 100%. У цей час спостерігалося зростання розриву між ставками ЦБ і ринковими відсотковими ставками, які були 130−140%. Висока інфляція разом із негативними відсоткові ставки для власників карбованцевих активів привела до знецінення заощаджень населення, посиливши тенденції зростання заощаджень населення іноземної валюте.

Розрив виробничо-технологічних зв’язків ініціював складнощі у забезпеченні виробництва матеріально-технічними ресурсами і збуті продукції і на цим обтяжував фінансове становище підприємств. У структурі їх оборотых коштів стійко росла частка матеріальних запасів. Змінилося ставлення власні кошти до запозиченим, причому особливо яскраво це в галузях із високим рівнем кооперування виробництва, в частковості у машинобудуванні та легкій промисловості. Неадекватність поведінки виробників нових умов господарювання і сьогодні ціновий політиці стала одній з причин зростання взаємних неплатежів підприємств і розвитку кризової ситуації у фінансово-кредитної сфере.

У 1993 році тривав перманентний зростання ціни продукцію практично всіх галузей в промисловості й сільського господарства, і навіть тарифів на платні, транспортні перевезення й будівельні работы.

До принципово нові й найістотніших чинників, влиявщих формування структури ВВП цей період, ставляться перетворення форм власності. Через війну приватизації і акціонування недержавний сектор став займати домінують і нарощувати свій вплив у всі сфери діяльності. У разі становлення та розвитку ринкових взаємин у економіці це стимулювало структурні зміни як у макро-, і на микроуровнях.

У 1994 р. тривало активне формування нової інституціональної структури виробництва, що супроводжується перерозподілом трудових ресурсів немає і інвестиційних коштів за формам власності. Зміна структури основних факторів виробництва за формами власності протікало досить інтенсивно, і до 1995 р. частка доданій вартості недержавних підприємств становила 70% ВВП проти 62% 1994 р., зокрема. частка приватних підприємств зросла до 27% проти 25%. Чисельність зайнятих в приватний сектор становила 33% від загальної кількості зайнятих у Раді національної економіці, на підприємствах змішаної форми власності, включаючи підприємства з іноземним капіталом, — 21.6% і підприємствах державної форми власності - 44.7%.

Процес поступової адаптації економіки до мінливих умов господарювання протікав і натомість поглиблення спаду в промисловому виробництві й зниження інвестиційної активності. Вжиті заходи по бюджетно-финансовому регулювання виступили чинниками, стримуючими інфляцію, і сприяли формуванню умов поступової стабілізації виробництва. Разом про те, де вони надали достатнього стимулюючого на функціонування реального сектору економіки. Найбільш привабливою сферою ділову активність залишався фінансовий сектор. Істотно впливають формування економічної кон’юнктури надає ситуація на валютному ринку. Збереження високої ефективності операцій на фінансовому та валютному ринках обмежувало потенційні можливості вкладення капіталу реальний сектор.

Серйозне зниження обсягів виробництва, у 1994 р. відбулося силу поєднання різних чинників, як-от: звуження попиту ринку у зв’язку з різким скороченням інвестиційних та військових витрат, зменшення обсягу імпорту матеріалів і дистрибуції комплектуючих, зміна цінових пропорцій на матеріально-технічні ресурси, і готової продукції. Значну роль цьому відіграло й поступове жорсткість фінансової політики, посилення бюджетних обмежень й відповідне зниження конкурентоспособностии вітчизняних товарів зі зростанням реального обмінного курсу рубля. З огляду на звуження платоспроможного попиту, і навіть негнучкість структури промисловості, котра стримує перерозподіл факторів виробництва, можна припустити, що поглиблення спаду було неизбежно.

У цій економічної ситуації в загострився і кілька проблем, тривалий час накопичених у російській економіці. Найбільш серйозна їх зводилася до того, що за умови структурної деформованості економіки реформа також не торкнулася технико-технологическую структуру виробництва. Передусім це призвело до підвищення ролі видобувного сектора економіки в структурі виробництва. Частка галузей видобувної промисловості підвищилася з 17.0% в 1992 р. до 24% в 1995 р. за скорочення частки обробній в промисловості й поглиблення спаду в соціальноорієнтованих галузях. Це була пов’язана, з одного боку, зі збереженням високої ресурсоємності ВВП, з другого — з недостатнім розвитком тенденції випереджаючого зростання експорту сировинних і паливних ресурсів, і навіть продуктів їх первинної переробки. Таблиця 1. Структура виробництва ВВП, розподілу зайнятих та інвестицій у основний капітал за формами власності, в % від виробленого | |ВВП| |Зайняті | |Інвестиції | | | |199|199|1993 |199|1993 |1995| | |3 |5 | |5 | | | |УСЬОГО, зокрема. |100|100|100 |100|100 |100 | |По формам власності | | | | | | | |Державна |48.|30.|53.0 |44.|51.0 |33.0| | |0 |0 | |7 | | | |Приватна |25.|27.|28.1 |33.|12.0 |16.0| | |0 |0 | |0 | | | |Змішана |27.|43.|18.0 |22.|25.0 |44.0| | |0 |0 | |5 | | | |З неї: з участю | | |0.4 |0.7| | | |иностран. Капіталу | | | | | | |.

Джерело: за даними Держкомстату России Таблица 2.

Структура валового випуску основних цінах* по использованию.

(в % від виробленого) | |1990|1991|1992|1993|1994|1995 | | | | | | | |** | |Валовий випуск в основних |100 |100 |100 |100 |100 |100 | |цінах, всього | | | | | | | |До того ж: | | | | | | | |Проміжне споживання |44.3|44.5|42.0|36.3|39.8|41.9 | | | | | | | | | |Витрати кінцеве |32.6|30.1|18.9|29.4|33.5|35.9 | |споживання | | | | | | | |Валове накопичення |14.2|17.8|13.5|15.1|14.1|13.8 | | | | | | | | | |Експорт товарів та послуг |8.6 |6.5 |24.4|18.6|13.5|10.5 | | | | | | | | | |Статистичне розбіжність |0.3 |1.1 |1.2 |0.6 |-0.9|-2.1 | | | | | | | | |.

*) — основні ціни з використання включають субсидії на продукти і імпорт, але з включають податки ними **) — розрахунок за даними Держкомстату РФ Джерело: дані Держкомстату России.

У цій ситуації чинником, стримуючим темпи спаду у Раді національної економіці, стало підвищення темпів зовнішньоторговельного оборота.

За підсумками 1994 р. можна дійти невтішного висновку, що з поступової втратою ілюзій зберегти традиційних пропорцій виробництва як уже почалися формування нової структури пропозиції, адекватної платоспроможному попиту. Отже, до початку 1995 р. було створено передумови поступового усунення пріоритетів підприємств в галузі цінової газової політики до сфери визначення стратегії із формування ринків сбыта.

Загальноекономічна ситуація у 1995 р. в умовах послідовної реалізації помірковано жорсткої грошової та кредитної політики. На динаміку і структуру макроекономічних показників позитивний вплив справила: уповільнення темпів спаду у промисловості, зміцнення курсу рубля стосовно долара, збільшення частки російської валюти в сукупної грошовій масі і збереження інтенсивного зростання экспорта.

Тенденція ослаблення темпів спаду у реальному реальному секторі економіки не мала стійкого характеру протягом року й визначалася впливом чинників поточної кон’юнктури — динаміки і структури платоспроможного спроса.

Промисловість, на яку характерна розвинена система міжгалузевих зв’язків, найгостріше реагувала на структурні зрушення у громадському виробництві. Частка промисловості, у ВВП становила 26.5% в 1995 р. проти 33.2% в 1992 р. Динаміка промислового виробництва формувалася під впливом скорочення внутрішнього попиту, з одного боку, і сформованої сприятливою ситуацією зовнішньому ринках для експортоорієнтованих галузей, з іншого боку. Зростання виробництва експортної продукції кілька забарився темпи загальнопромислового спаду і виступав умовою відносної стабільності у реальному секторі экономики.

Структурних змін у зміцнілій національній економіці найяскравіше проявилися у зміні співвідношень між секторами економіки. З переходом до ринкової економіки характерним стало підвищення частки виробництва послуг за скорочення частки виробництва товарів. Якщо 1990 р. частку виробництва товарів доводилося 60.6%, чи до 1995 р. їхня частка скоротилася до 40.7% проти 33.2%. Таблиця 3.

Динаміка показників соціально-економічного развития.

(в % до попереднього року) | |1991г|1992г|1993г|1994г|1995г|1995г. в | | |. |. |. |. |. |% до | | | | | | | |1990 р. | |Валовий внутрішній продукт |95 |85.5 |91.3 |87.4 |96 |62 | | | | | | | | | |Продукція промышлености |92 |82 |86 |79 |97 |50 | |зокрема: | | | | | | | |продовольчі товари |91.0 |82.0 |89.0 |81.0 |87 |- | | | | | | | | | |непродовольчі товари |105.0|86.0 |89.0 |67.0 |85 | | | | | | | | | | |Продукція сільського господарства |95 |91 |96 |88 |92 |65.7 | |Інвестиції в основний капітал |85 |60 |88 |76 |87 |30 | |Вантажооборот підприємств |93.0 |86.0 |88.0 |86.0 |99 |- | |транс-порта | | | | | | | | |1991г|1992г|1993г|1994г|1995г|1995г. в | | |. |. |. |. |. |% до | | | | | | | |1990 р. | |Зовнішньоторговельний оборот |62 |83 |89.5 |110 |124 |63 | | | | | | | | | |експорт |72 |83 |104.5|113 |126 |89 | | | | | | | | | |імпорт |54 |83 |72 |106 |122 |42 | |Наявні грошові доходи |121.1|52 |116 |113 |87 |- | | | | | | | | | |Безробітні офіційно |- |932.2|144.6|195.8|158 |- | |зареєстровані | | | | | | | |Облікова ставка ЦБ |20 |80 |210 |180 | |- | |Індекси цін *) | | | | | | | |споживчі ціни |2.6 |26.1 |9.4 |3.15 |2.35 |4722 | | | | | | | | | |промисловості |3.4 |33.8 |10.0 |3.3 |2.8 |- | | | | | | | | | |Сельського господарства |1.6 |9.4 |8.1 |3.0 |3.3 |- | |На інвестиційні ресурси |- |16.1 |11.6 |5.3 |2.7 |- | | | | | | | | | |На вантажні перевезення |2.1 |35.6 |18.5 |3.5 |2.5 |- | | | | | | | | |.

*) — в разах Джерело: дані Держкомстату России.

На динаміку економічного розвитку російської економіки традиційно істотно вплинула сільськогосподарське виробництво. Аналіз динаміки валової продукції сільського господарства за 1992;1994 рр. показує меншу глибину спаду, ніж у промисловості. У 1995 р. за досліджуваний період зниження обсягів сільськогосподарського виробництва була більш значним, ніж у промисловості. У структурі ВВП частку сільського господарства за 1990 р. доводилося 15.3%. Зі зміною умов відтворення й фінансування співвідношення між промисловим і сільськогосподарським виробництвом зазнало кардинальні зміни. У 1995 р. питому вагу сільського господарства за ВВП знизився до 6.3%. Звісно, під час аналізу галузевої структури ВВП слід сприймати до уваги зміна цінових пропорцій за секторами економіки: тенденції випереджаючого підвищення цін промисловості проти цінами продукції сільського господарства. Проведені розрахунки в порівняних цінах також подтвержают тенденцію систематичного скорочення частки сільськогосподарської продукції структурі ВВП. Таблиця 4 Структура виробництва валового внутрішнього продукта.

(в % від виробленого) | |1990|1991|1992|1993|199|199| | | | | | |4 |5 | |Валовий внутрішній продукт |100 |100 |100 |100 |100|100| | | | | | | | | |зокрема: | | | | | | | |Виробництво товарів |60.9|61.8|49.5|54.2|46.|45.| | | | | | |3 |3 | |їх: | | | | | | | |промисловість |35.4|37.6|34.5|38.0|27.|- | | | | | | |0 | | |будівництво |8.9 |9.2 |6.4 |7.3 |9.0|- | | | | | | | | | |сільському господарстві |15.4|13.8|7.3 |8.2 |7.0|- | | | | | | | | | |виробництво послуг |32.1|34.5|48.7|38.7|45.|46.| | | | | | |2 |9 | |їх: | | | | | | | |транспорт і зв’язок |9.3 |7.1 |7.4 |8.0 |9.7|13.| | | | | | | |4 | |торгівля |5.6 |12.1|29.6|14.5|7.0|12.| | | | | | | |9 | |фінанси, кредит, |0.8 |2.2 |4.7 |5.8 |7.5|13.| |страхування | | | | | |2 | |чисті податки на продукти и|7.0 |3.6 |1.8 |6.8 |8.5|7.8| |імпорту | | | | | | |.

У 1993;1995гг. зростання зовнішньоторговельного обороту відбувався, зазвичай, випереджаючими темпами проти динамікою валового випуску. Частка експортної продукції валовому випуску становила 1995 р. більш 20% проти 13% в 1993 г.

Структурні зрушення економіки відбуваються і натомість підвищення частки галузей інфраструктури в ВВП. Розвиток зв’язку й транспортних комунікацій є невід'ємною частиною формування ринкової структури економіки. Динаміка розвитку транспорту та зв’язку корреспондирует зі зміною темпів виробництва, у національної економіці. У 1991;1994гг. спостерігалося наростання розриву за темпами скорочення вантажообігу і динаміки ВВП. З уповільненням темпів спаду ВВП зріс попит послуги транспорту. Так було в 1995 р. обсяг вантажних перевезень порівняно з 1994 р. знизився на 2% за скорочення обсягу виробництва на 4%.

Попри підвищення частки транспорту в ВВП з 7.4% в 1992 р. до 13.4% в 1995 р. й у структурі інвестицій у національну економіку з 8.8% в 1992 р. до 15.1% в 1995 р. недостатнє розвитку транспортної системи та зв’язку виступає чинником, стримуючим процеси формування принципово нової виборчої системи розміщення продуктивних сил російської экономики.

Фінансово-економічне становище галузі транспорт продовжує залишатися складним. Зростання ціни паливно-енергетичні та інші ресурси, споживані транспортом, високий рівень зносу виробничих фондів (більш 43%) призводять до відповідного збільшення витрат транспортних підприємств, зниження рівня рентабельності перевезень та зростання збитків підприємств. Зміна структури вантажних і перевезень пасажирів зумовлено різницею рівнях транспортних тарифів, і навіть кількістю і переліком наданих услуг.

Принаймні стабілізації економічної ситуації в відбувається стійке зростання насиченості споживчого ринку нафтопродуктів та цій основі поступове відновлення та нормалізація підприємств роздрібної торгівлі: зростає мережу власних магазинів, торгових площ, стабілізуються запаси в торгівлі. Позитивним моментом у діяльності торгівлі є зміна структури власності. Наприкінці 1995 року приватизовано 87% підприємств роздрібної торгівлі. Слід враховувати, що у динаміку товарообігу значний вплив надають тенденції в рівні споживчих цін, і рівень прибутків населення. У структурі товарообігу хоч і відзначається повільне усунення у бік підвищення частки реалізації непродовольчих товарів, проте головним чинником продовжує залишатися обсяг продажу продовольствия.

Таблица 5.

Структура послуг, в % від виробленого | |1990|1991|1992|1993|1994|1995| | | | | | | | | |Виробництво |100 |100 |100 |100 |100 |100 | |послуг, всього | | | | | | | |зокрема: | | | | | | | |ринкові |63.4|67.7|84.0|73.8|72.8|75.9| | | | | | | | | |неринкові |36.6|32.3|16.0|26.2|27.2|24.1| | | | | | | | |.

Джерело: Держкомстат России.

У структурі виробництва ВВП досить стійко підвищується частка послуг при відносному зменшенні частки виробництва товарів. Розвиток нових секторів сфери послуг призводить до змін структури надання ринкових і некомерційних услуг.

Частка послуг фінансово-кредитних і страхових установ у загальному обсязі виробництва послуг підвищилася з 9.2% в 1992 р. до 21% в 1995 р. З формуванням нової інституціональної структури економіки розширюється область надання ринкових послуг, зокрема у охороні здоров’я, освіті та ЖКХ.

При аналізі структури виробленого ВВП слід сприймати до уваги розбіжності у динаміці ціни продукцію та тарифів на платні, і навіть зміна переліку предоставлямых услуг.

Розвиток нематериалоемких сегментів ринку послуг при тенденції випереджаючого підвищення тарифів послуги проти динамікою ціни готової продукції і матеріально-технічні ресурси призводить до зниження частки проміжного споживання валовому випуску. У цьому напрямі діють структурні зміни у промисловому виробництві, пов’язані з підвищенням частки нематериалоемких галузей видобувної промисловості. Проте техніко-технологічне стан основний капітал і низька інвестиційна активність стримують практичне розв’язання проблеми у сфері зниження рівня материалоі енергоємності виробництва. При сформованій господарської кон’юнктурі збереження високої ресурсоємності виробництва виступає чинником, який ініціює інфляційні процессы.

У економіці зберігається домінуюча роль галузей видобувної в промисловості й виробництв первинної переробки. У 1991;1994гг. спостерігалася тенденція до зростання енергоємності і металоємності національного господарства. При аналізі показників ефективність використання матеріальних ресурсів необхідно враховувати на зміну структури кінцевого споживання. По мері стискування внутрішнього попиту збільшилися експортні ресурси, тому оцінки матеріаломісткості ВВП проводилися з урахуванням зміни динаміки і структури зовнішньоторговельного обороту. І тут збереження тенденцій зростання ресурсоємності ВВП відбиває передусім низький техніко-технологічний рівень виробництва, оскільки за умов скорочення обсягу випуску і структурних зрушень, пов’язаних, зокрема, з конверсією виробництва, чи слід очікувати, за інших рівних умов, деякою стабільності показника матеріаломісткості. Принаймні трансформації структури виробництва очікується підвищення ефективність використання ресурсів як і результаті зменшення неефективних виробництв, і раціональної організації модернізованих предприятий.

Перетворення структури виробництва ВВП супроводжується змінами у співвідношенні основних факторів виробництва — основний капітал і праці. У економіці формується принципово нова відтворювальна структура. Таблиця 6. Коефіцієнти прямих матеріальних витрат з секторам економіки та динаміка энерогоемкости ВВП, в % | |1990|1991|1992|1993|1994|1995| | | | | | | | | |Загалом в |50.2|45.7|52.2|44.4|47.1|49.3| |економіці | | | | | | | |виробництво |54.7|53.4|61.4|44.9|48.6|51.1| |товарів | | | | | | | |виробництво |37.8|32.1|31.8|35.6|36.6|38.2| |послуг | | | | | | | |Енергоємність |101,|99,4|109,|101,|106,|102,| | |1 | |8 |5 |8 |1 |.

Джерело: Держкомстат России Таблица 7.

Структура розподілу інвестицій у основногой капітал и.

зайнятих за секторами економіки, % | |Зан| | | | |Инвести| | | | | | |яты| | | | |ции | | | | | | |е | | | | | | | | | | | |1991 |199|199|199|1995|1991|199|199|199|199| | | |2 |3 |4 | | |2 |3 |4 |5 | |Усього |100 |100|100|100|100 |100 |100|100|100|100| | | | | | | | | | | | | |зокрема: | | | | | | | | | | | |ВИРОБНИЦТВО ТОВАРІВ |55.4 |54.|54.|52.|51.1|75.2|76.|70.|64.|64.| | | |9 |1 |4 | | |6 |5 |4 |7 | |їх: | | | | | | | | | | | |Промисловість |30.4 |29.|29.|27.|25.7|34.7|40.|37.|32.|33.| | | |6 |4 |1 | | |9 |0 |3 |3 | |Сільське господарство |13.5 |14.|14.|15.|15.7|17.9|11.|8.0|5.1|3.6| | | |3 |6 |4 | | |3 | | | | |Будівництво |11.5 |11.|10.|9.9|9.7 |22.6|24.|25.|27.|27.| | | |0 |1 | | | |4 |5 |0 |8 | |ВИРОБНИЦТВО ПОСЛУГ |44.6 |45.|45.|47.|48.9|24.8|23.|29.|35.|35.| | | |1 |9 |5 | | |4 |5 |6 |3 | |їх: | | | | | | | | | | | |Транспорт і зв’язок |7.8 |7.8|7.6|7.8|7.9 |9.4 |8.8|11.|12.|15.| | | | | | | | | |0 |8 |1 | |Торгівля |7.6 |7.9|9.0|9.5|9.7 |1.9 |1.2|1.0|1.7|0.6| | | | | | | | | | | | | |Кредитування і |0.6 |0.7|0.8|1.1|1.3 |- |- |- |- |- | |державне | | | | | | | | | | | |страхування | | | | | | | | | | |.

Джерело: за даними Держкомстату России.

У 1995 р. частка зайнятих у виробництві послуг становила 48.9% проти 44.6% 1991 р. у разі підвищення частки інвестицій у сектор послуг з 24.8% в 1991 р. до 35.3% в 1995 р. Зростання попиту послуги і, поступове перерозподіл ресурсів у ці сфери діяльності, кілька пом’якшує ситуацію на ринках праці та капитала.

Інституційні перетворення російської економіки супроводжуються зміною співвідношень між оплати праці найманих робітників і обсягом доходів від підприємницької діяльності. Частка оплати праці ВВП знизилася 1995 р. до 30% проти 39% в 1993 р. у разі підвищення частки змішаних доходів від підприємницької діяльності у той період на 15п.п. У структурі змішаних доходів майже половину посідає прибутки від торгово-посередницької роботи і близько сорока% - з доходів від сільського господарства. З розвитком сфери надання платних послуг починають все великої ваги набувати доходи осіб, зайнятих приватної практикою (в охороні здоров’я й освіті). У умовах частка у ВВП змішаних доходів, включаючи підприємницькі, стійко підвищується за скорочення частки чистий прибуток, що виступає чинником, стримуючим формування ресурсів для інвестування на виробництво. У 1992 р. смешаные доходи — у валовий прибутку становили приблизно 14%, 1994 р. — 27%, а 1995 р., за оцінкою, перевищили 42%.

Слід звернути увагу, що змішаний дохід за діючої системі оцінки включає у собі зміна обсягів нарахованої амортизації. У зв’язку з переоцінкою вартості основних фондів питому вагу амортизації в ВВП зросла з 13.2% в 1993 р. до 18.2% - 1994 р. При виключення впливу амортизації частка валовий прибутку економіки ВВП скоротилася цей самий період із 46.7% до 32.5%. Зростання амортизаційних відрахувань, збільшуючи собівартість продукції і на знижуючи прибуток, виступає чинником скорочення податкових відшкодувань до бюджету. Частка чистих податків у ВВП у період 1993; 1995 рр. зросла з 8.6% до 10.3%. На збільшенні податкової складової в ВВП 1995 р. позначилося значне зменшення частки дотацій, виділених щорічно державою національному господарству із чотирьох% в 1993;1994 рр. до 1.6% ВВП 1995 р. У російської економіці початку реформ відбувається істотне зміну співвідношення внутрішнього попиту й пропозиції. Особливо це яскраво проявляється під час аналізу структури виробленого і використаного ВВП.

У структурі валового випуску з одночасним посиленням орієнтації зовнішній ринок підвищується частка експорту. Зміна структури виробництва, у користь видобувних галузей супроводжується триваючим спадом виробництва капітальних і споживчих товарів. При зменшенні обсягів виробництва промислової продукції 1995 р. на 3%, виробництво капітальних товарів зменшилося на 10%, а споживчих — на 12.1%.

Таблица 8. Структура валового внутрішнього продукту на стадії освіти доходу, в % від виробленого | |1992|1993|1994|1995| | | | | | | |ВВП, всього |100 |100 |100 |100 | | | | | | | |зокрема: | | | | | |Оплату праці найманих працівників |36.7|39.0|38.2|30.0| | | | | | | |Чисті податки виробництво та |3.4 |8.6 |11.1|10.3| |імпорт | | | | | |їх: | | | | | |чисті податки на продукти і |1.8 |7.1 |8.5 |7.8 | |імпорт | | | | | |Валова прибуток і валові |59.9|52.4|50.7|59.7| |змішані доходи | | | | | |з її: | | | | | |споживання основний капітал |13.2|14.9|18.2|22.0| | | | | | | |чистий прибуток і чистий смешанный|46.7|34.8|32.5|37.7| |дохід | | | | | |їх: | | | | | |змішаний дохід |7.2 |9.2 |14.9|24.0| | | | | | |.

Джерело: за даними Держкомстату России.

Зміна пропорцій виробництва визначає основні тенденції в структурі кінцевого споживання валового внутрішнього продукту. Частка кінцевого споживання ВВП становила 65.8% в 1995 р. і дещо знизилася проти 1992 р. рахунок підвищення витрат на чистий експорт товарів й нових послуг. Кінцеве споживання домашніх господарств у 1995 р. підвищився до 42% проти 33.7% в 1992 р. у разі зростання витрат органів держуправління на 5.2п.п. цей самий период.

У структурі витрат домашніх господарств проти 1992 р. сталося скорочення витрат для придбання товарів. У 1995 р. роздрібний товарообіг по відношення до 1994 р. знизився на майже 7%, після деякою стабілізації 1994 р. Це з тим, що за умови обмежувальної фінансової політики, грошові доходи населення росли трохи повільніші за, ніж зростання споживчих цін. Якщо 1994 р. реальні наявні грошові доходи населення на13%, то 1995 р. вони знизилися приблизно аналогічну величину, що спричинило у себе скорочення купівельної спроможності домашніх хозяйств.

Скорочення реальної купівельної спроможності домашніх господарств, в своє чергу, негативно впливає на стан галузей споживчого сектора, переважно орієнтованих внутрішній ринок (харчової та легкої промисловості). Триває зниження провадження у багатьом товарам тривалого користування при насиченні ринку імпортними товарами.

Роздрібний товарообіг в 1995 р. тільки 46% формувався з допомогою товарів вітчизняних, а 54% посідає надходження товарів імпорту, 1994 р. це співвідношення становило 52% і 48% соответственно.

У 1995 р. сповільнився падіння реального споживання населенням платних послуг. У водночас витрати послуги, обчислені в частках ВВП ростуть, що пов’язані з випереджаючим зростання цін і тарифів на житлові, комунальні і транспортні послуги. Частка витрат послуги у структурі кінцевого споживання домашніх господарств також повышается.

У структурі витрат на кінцеве споживання спостерігаються суттєві зміни у напрямі їх використання: простежується тенденція до зростання схильності населення до заощадженням за скорочення споживчих витрат. Частка коштів населення, використовуваних на накопичення в усіх їхніх формах, становила січні 1995 р. 30.8% у грудні 1994 р. 25.3%. За даними Ощадбанку Росії внески населення на 1.01.96г. склали 46.1трлн.руб. і зросли за рік у 2.63 разу. Вклади населення комерційних банків становлять 24.1трлн.руб. і них припадає 34.3% від загального обсягу вкладів населення проти 37.8% на 1.01.95г.

Аналіз структури кінцевого споживання домашніх господарств показує, що досить оперативно і гнучко реагує зміни економічної кон’юнктури, і швидко адаптується до коливань на фінансових рынках.

Поступове зростання питомої ваги в ВВП витрат на кінцеве споживання домашніх господарств має закономірний характер у зв’язку з скороченням гіпертрофованих витрат на оборону.

Валове накопичення в ВВП 1995 р. збільшилася приблизно до 28.0% проти 28.3% 1994 р. Причому у структурі накопичення триває зменшення частки валового накопичення основний капітал з 24.6% 1994 р. до 22.3% в 1995 р. і це попри переоцінку вартості основний капітал і зміни у амортизаційної політиці. У реальному обчисленні валове накопичення в 1995 р. знизилося на 9% проти 29% 1994 р., а накопичення основний капітал знизилося до 15% проти 20% в 1994 г.

Обмеженість фінансових можливостей підприємств у в зв’язку зі систематичним знецінюванням власних оборотних засобів, за умов високої інтенсивності інфляційних процесів, і навіть нерегулярності надходження коштів на розрахункові рахунки сприяло зміни поведінки виробників. Спостерігається орієнтація виробників на використання накопичених запасів матеріально-технічних ресурсів при зменшенні попиту нові матеріали й устаткування. Останнім часом намітилося скорочення невстановленого устаткування й знизився попит на нове оборудование.

Сформована економічна кон’юнктура не створює сприятливих умов для активізації інвестиційної активності. Незатухаючий процес скорочення інвестицій у відтворення основний капітал ускладнюється збереженням тенденції зменшення чистого накопичення у Раді національної економіці. Частка чистого накопичення переважно капітал у ВВП 1995 р. також становить 13% проти 15% в 1994 г.

Внутрішній попит на інвестиційні товари в 1995 р. продовжував скорочуватися, хоч і відзначається ослаблення спаду виробництва, у капиталообразующих галузях промисловості. У Iполугодии виробництво капітальних товарів скоротилося п’ять% проти відповідного періоду минулого року її. У цьому з її появою ознак стабілізації спад проведення капітальних товарів став сповільнюватися по кварталами 1995 р., а червні за минулі 3 роки випуск коштів виробництва збільшився на 13% у разі зростання обсягу виробництва, у промисловості на 2%. Однак за умов жорсткої фінансової політики відновлення інвестиційної активності не спостерігалося, і під кінець року прискорилися темпи спаду проведення капітальних товаров.

Звуження платоспроможного попиту попри деякий пожвавленні промислового виробництва стало зростання запасів готової продукції і на подальшому нарощуванню приросту незавершеного будівництва. Частка запасів матеріальних обігових коштів у ВВП зросла з 3.7% 1994 р. до 6% в 1995 р. з допомогою зростання нереалізованих залишків готової продукции.

Зниження швидкості оборотності оборотних засобів надає дестабілізуючий вплив на фінансове становище підприємств і економіки загалом. Заради покращання фінансової складової діяльності і нейтралізації процесу знецінення власні кошти підприємств у умовах триваючої інфляції розглядаються пропозиціями щодо наданні підприємствам, і організаціям права здійснювати щоквартальну індексацію основних засобів і поточних матеріальних витрат у залежність від зростання цен.

Таблица 9.

Структура використання ВВП | |1991|1992|1993|1994|1995| | | | | | | | |ВВП, всього |100 |100 |100 |100 |100 | | | | | | | | |До того ж: | | | | | | |Витрати кінцеве споживання |62.6| | | | | | | |49.9|60.8|67.2|65.8| | | | | | | | |зокрема: | | | | | | |домашніх господарств |41.4|33.7|38.4|39.6|42.1| | | | | | | | |органів управління |16.9| | | | | | | |14.3|17.2|21.7|18.5| | | | | | | | |на індивідуальні послуги |6.5 |7.2 |8.1 |10.2|8.5 | | | | | | | | |на колективні послуги |10.4|7.1 |9.1 |11.5|10.0| | | | | | | | |некомерційні организа-ции, обслуговуючі |4.3 | | | | | |домогосподарства | |1.9 |5.2 |5.9 |5.2 | | | | | | | | |Валове накопичення |37.1|35.7|31.4|28.3|28.6| | | | | | | | |зокрема: | | | | | | |основний капітал |23.8|24.7|22.8|24.6|22.3| | | | | | | | |зміна запасів матеріальних оборотних |13.3| | | | | |коштів | |11.0|8.6 |3.7 |6.3 | | | | | | | | |Чистий експорт товарів та послуг |0.3 |14.4|7.8 |4.5 |5.6 | | | | | | | |.

Джерело: Держкомстат России.

Продовжує залишатися невигідним підприємствам залучення зовнішніх інвестиційних ресурсів. Залучені кошти на інвестування на основний капітал становить приблизно 15% у загальному обсягу капітальних вкладень, зокрема. кредити комерційних банків — більш 1%.

Погіршення умов фінансування з допомогою позикових коштів із другого кварталу 1995 р. призвело до згортання інвестиційного попиту період сезонного розширення ділову активність в строительстве.

Уповільнення темпів інфляції, зниження ефективності операцій на валютному ринку і ринку державних цінних паперів, зростання схильності населення збереження виступають чинниками акумуляції вільних грошових ресурсів у банківську систему. Принаймні стабілізації економічного стану та вирівнювання дохідності операцій на окремих сегментах грошового ринку фінансово-кредитні установи поступово починають розгортати діяльність із фінансуванню реального сектору економіки. Таким суперечливим й у водночас насиченим був цей інтервал (92−96гг.) економіки России.

Огляд структурних элементов.

У ЕКОНОМІЦІ РОСІЇ ЗА 1998 г.

1.Состояние державного бюджета Результаты виконання федерального бюджету представлені у таблиці 1. |Таблиця 1. Виконання | | | | | | | | | | |республіканського бюджету | | | | | | | | | | |Росії (в % ВВП) | | | | | | | | | | | |199|1.02|1.03|1.04|1.05|1.06|1.07|1.08|1.09| | |7* |.98 |.98 |.98 |.98 |.98 |.98 |.98 |.98 | |Доходи | | | | | | | | | | |Податок з прибутку |1,3|0,9 |0,9 |1,2 |1,4 |1,4 |1,3 |1,3 |1,3 | |Прибутковий податок |0,1|0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 |0,0 | |Податок на додану |6,6|6,4 |6,2 |6,2 |6,1 |6,0 |5,9 |6,0 |5,8 | |вартість, спецналог і | | | | | | | | | | |акцизи | | | | | | | | | | |Податки на зовнішню торговлю|1,1|1,0 |1,1 |1,2 |1,2 |1,4 |1,4 |1,3 |1,3 | |і зовнішньоекономічні | | | | | | | | | | |операції | | | | | | | | | | |Інші податки, збори і |0,4|0,2 |0,3 |0,3 |0,3 |0,2 |0,2 |0,2 |0,2 | |платежі | | | | | | | | | | |Разом податків і платежів |9,4|8,5 |8,5 |8,8 |8,9 |9,0 |8,9 |8,8 |8,6 | |Неподаткові доходи |3,1|1,7 |1,8 |1,9 |1,8 |1,9 |1,9 |1,9 |2,0 | |Усього доходи |12,|10,2|10,3|10,7|10,8|10,9|10,8|10,8|10,6| | |5 | | | | | | | | | |Витрати | | | | | | | | | | |Державне управление|0,4|0,3 |0,3 |0,3 |0,4 |0,3 |0,3 |0,3 |0,3 | |Національна оборона і |4,8|3,2 |3,3 |3,2 |3,2 |3,0 |3,1 |3,0 |2,9 | |правоохоронна | | | | | | | | | | |діяльність | | | | | | | | | | |Фундаментальні |0,4|0,2 |0,2 |0,3 |0,3 |0,2 |0,2 |0,2 |0,2 | |дослідження | | | | | | | | | | |Послуги народному хозяйству|2,0|0,4 |0,7 |0,6 |0,7 |0,7 |0,8 |0,8 |0,8 | |Соціальні послуги |0,9|1,6 |1,8 |2,0 |2,0 |1,9 |1,9 |2,0 |1,8 | |Обслуговування |4,6|2,7 |3,3 |5,0 |4,9 |5,3 |5,2 |5,4 |5,1 | |державного боргу перед | | | | | | | | | | |Інші витрати |4,7|2,1 |2,2 |2,5 |2,6 |2,7 |2,8 |2,5 |2,5 | |Разом витрат |17,|10,5|11,8|13,9|14,1|14,1|14,3|14,2|13,6| | |8 | | | | | | | | | |Позички з відрахуванням погашений|0,7|4,4 |0,4 |0,4 |0,4 |0,4 |0,4 |0,4 |0,4 | |Витрати і позички за вычетом|18,|14,9|12,1|14,3|14,4|14,5|14,7|14,7|14,0| |погашень |5 | | | | | | | | | |Дефіцит бюджету (-) |6,1|4,7 |1,8 |3,5 |3,7 |3,6 |3,9 |3,9 |3,5 | |Загальне фінансування, в |6,1|4,7 |1,8 |3,5 |3,7 |3,6 |3,9 |3,9 |3,5 | |тому числі | | | | | | | | | | |внутрішнє фінансування |4,0|1,2 |0,1 |2,5 |2,7 |3,3 |1,3 |-0,6|-0,8| |зовнішнє фінансування |2,1|3,5 |1,7 |1,0 |1,0 |1,2 |2,6 |3,9 |4,3 | |Справочно: ВВП початку |258|186,|368,|566,|771,|977,|1184|1398|1624| |року |6,0|0 |0 |0 |0 |0 |, 0 |, 0 |, 0 |.

* відповідно до переоцінці, виробленої з урахуванням даних про виконання позабюджетних фондів і за обслуговуванням державного боргу перед 1997;го году.

Відповідно до остаточним даним у виконанні бюджету у перші вісім місяців 1998 року впав рівень податкових надходжень у федеральний бюджет, як і передбачалося у минулому огляді, кілька зменшився. Скорочення видатковій частині федерального бюджету відбулося більший обсяг (на 0,4% ВВП), завдяки чому дефіцит бюджету на 1 вересня стала рівною приблизно 3,5% ВВП. Виконання до місцевих бюджетів представлено в Таблиці 2. |Таблиця 2. Виконання | | | | | | | | | | | |до місцевих бюджетів Росії (в| | | | | | | | | | | |% ВВП) | | | | | | | | | | | | |1.02|1.03|1.0| | |1.05|1.06|1.07|1.08|1.09| | |.98 |.98 |4.9| | |.98 |.98 |.98 |.98 |.98 | | | | |8 | | | | | | | | |Податки та обов’язкові платежі |7,7 |8,9 |9,3| | |10,4|10,7|10,9|11,0|10,8| |Неподаткові доходи |2,4 |2,3 |2,7| | |2,9 |2,8 |3,0 |2,8 |2,7 | |Усього доходи |10,1|11,2|11,| | |13,2|13,5|14,0|13,8|13,6| | | | |9 | | | | | | | | |Усього витрат і позик за |10,7|11,8|12,| | |13,8|14,2|14,9|14,7|14,4| |вирахуванням погашень | | |7 | | | | | | | | |Дефіцит бюджету |0,6 |0,6 |0,8| | |0,6 |0,6 |0,9 |0,9 |0,8 |.

У, з Малюнка 1, у вересні сталося різке зниження темпу приросту величини реальну заборгованість по податковим надходженням в федеральний бюджет, обумовлене передусім значним зростанням індексу цін. Загальна величина заборгованості становить близько 146 млрд. рублів. З початку цього року погашено близько 41 млрд. рублів заборгованості федеральний бюджет.

2.Конъюнктура промышленности.

Інтенсивність скорочення платоспроможного попиту жовтні мало змінилася. Як і вересні, понад половина підприємств повідомило про зниження цей показник. Найстрашніше інтенсивне зниження попиту (- 60…-50%) зареєстроване машинобудуванні, металургії і будіндустрії. У легкої і харчової галузях баланси становлять -25%, а лісової, деревообробної і целюлозно-паперової - 0%.

Бартерний попит на промислову збільшується переважно за рахунок чорної металургії, машинобудування, нафтохімії та легкій промисловості. За інших галузях баланси мало від нуля, а переважають відповіді «посутньо не змінився «.

Падіння випуску жовтні сповільнився. Баланс відповідей збільшився за місяць на 12 пунктів, проте залишається негативним — у промисловості переважають підприємства, сокращающие виробництво. Зростання випуску (позитивний баланс) зареєстрований лише у лісової галузі. Незначне падіння — у чорній металургії і нафтохімії. За інших галузях баланси негативні й суттєво від нуля.

У зростання цін зберігся на вересневому рівні. У цьому близько половини підприємств повідомляють про незмінність своїх цін. Найстрашніше інтенсивне зміна цін (за балансом) опитування зареєстрували кольоровому металургії (+71%), легкої (+76%) і харчової (+67%) отраслях.

Зростання запасів готової продукції зареєстровано жовтні тільки в чорної металургії і будіндустрії. За інших галузях запаси знизилися. Найістотніший аспект скорочення умовах ажіотажного попиту відбулося легкої і харчової отраслях.

Не дивлячись на зниження обсягів, оцінки запасів погіршилися на 9 пунктів і вони позитивними — у промисловості загалом переважають підприємства, вважають свої запаси надмірними. Недолік запасів (негативні баланси) відзначений лише у лісової, деревообробної, целюлозно-паперової (-28%), харчової (-35%) та легкій (-45%) отраслях.

Прогнози зміни випуску після різкого падіння вересні поліпшилися у жовтні на 15 пунктів, але залишаються негативними. Надії на абсолютний зростання випуску (позитивні баланси) переважають лише у металургії і нафтохімії. Найбільш песимістичні прогнози одержані будіндустрії (-54%) і харчової промисловості (-26%).

Прогнози зміни зазнали у жовтні лише незначну, по порівнянню з вересневим стрибком, коригування на 9 пунктів. Плани збільшення відпускних цін безумовно переважають в усіх галузях, крім кольорової металургії. Найбільш інтенсивний ріст можна очікувати у харчовій галузі (+72%), нафтохімії (+62%) і «чорною металургії (+61%).

Прогнози зміни платоспроможного попиту поліпшилися у жовтні на 15 пунктів, але значення балансу залишаються негативними: лише 9% підприємств сподіваються до зростання продажів своєї продукції проти 33%, що їхні зниження. Негативні баланси і всіх галузях. Найбільш «оптимістичні» прогнози зареєстровані у легкої (-7%) і харчової (-14%) промисловості. Прогнози зміни бартерного попиту цілому в промисловості стабільні й позитивні. Падіння прямого товарообміну очікують лише у стройиндустрии.

Прогнози зміни зайнятості погіршилися у жовтні поки що не 9 пунктів. Зараз звільнення очікуються на половині підприємств. Найбільш імовірні вони у чорної металургії і стройиндустрии.

3.Денежно-кредитная политика.

У 1998 р. інфляційні процеси у російській економіці сповільнилися (див. графік 1). Здійснена у вересні - жовтні емісія в розмірі 26,1 млрд. крб. (16,45% приросту до кінця серпня 1998 р.) не призвела до прискорення зростання цін (див. графік 2). По-перше, внаслідок різкого стрибка цін вересні 1998 р. грошова база скоротилася по відношення до серпня у реальному вираженні, і емісія означала, в значною мірою, закріплення нового рівня цін. По-друге, заходи, що їх ЦБ РФ, із регулювання обмінного курсу рубля сприяли зниження інфляційних очікувань у найближчі кілька місяців. По-третє, існуючий лаг в розмірі 5 — 8 місяців між початком грошової емісії і його впливом до рівня інфляції Демшевського не дозволяє сьогодні оцінити повною мірою наслідки політики ЦБ РФ у перших вересень-листопад. Отже, в жовтні 1998 р. індекс споживчих цін становитиме 101,5 — 102,1 до вересня цього року. Відповідно до уточненим прогнозом загалом за 1998 р. інфляція не перевищить 60 — 65%.

Графік 1.

Графік 2.

Наприкінці жовтня 1998 р. ЦБ РФ опублікував дані про основних показниках грошово-кредитної політики на 1 вересня 1998 р. Грошова маса М2 у серпні знизилася на 4,56% стосовно липня (-8,15% до 1 січня 1998 р.) і становить 343,6 млрд. крб. Кількість готівки у спілкуванні збільшилося на 3,17% (2,3% до початку року), досягнувши 133,4 млрд. крб. Відтік вкладів населення Криму і криза банківської системи вже в на початку цього процесу спричинили поступове зниження грошового мультиплікатора у серпні до 2,17 по порівнянню з 2,4 у грудні 1998 р. (див. графік 3).

Графік 3.

Динаміка золотовалютних резервів за Центральний банк РФ у вересні - жовтні 1998 р. свідчить, що заходи, застосовувані для регулювання обмінного курсу карбованці і акумуляції валюти у країні, доки наводять до чогось великого зростанню резервів. Так, на 23 жовтня 1998 р. обсяг золотовалютних резервів становив 13,3 млрд. доларів, що навіть на 1,3 млрд. доларів вище рівня на 18 вересня 1998 р. — найнижчої точки обсягу резервів (див. графік 4).

Графік 4.

.

4.Инвестиции до реального сектора экономики.

Погіршення параметрів функціонування кредитно-фінансового ринку реального сектору економіки ініційованих спад ділової гри і інвестиційної активності. Обсяг нових інвестицій у основний капітал за січень-вересень 1998 года скоротився на 6,8% проти аналогічним торішнім періодом минулого года.

Інвестиційний спад обумовлений обмеженими можливостями фінансуванні інвестиційних витрат за рахунок власних, і залучених ресурсів. Комерційні банки за умов крайньої нестабільної ситуації на фінансові ринки і підвищення інвестиційних ризиків не виявляють інтересу до довгостроковому кредитування реального сектора.

Посилюється тенденція до їх зниження інвестиційної діяльності зі державного боку. У структурі інвестицій у основний капітал по джерелам фінансування частка профінансованих інвестиційних витрат з федерального бюджету знизилася проти аналогічним торішнім періодом минулого року її. У січні-серпні цього року профінансоване лише близько 1,4 млрд. рублів, що становить 11% річного ліміту бюджетних зобов’язань, зокрема у соціальному комплексі - 859,2 млн. карбованців і 10%.

Підприємства немає достатніх власних інвестиційних коштів необхідні реалізації інвестиційних програм. Процес накопичення обмежується погіршенням показників фінансової складової діяльності: систематичним зростанням витрат виробництва, зниженням рентабельності. Проблема залучення позикових засобів у виробництво залишається нерозв’язною при високих відсоткових ставках на кредитні ресурси разом із високими рисками.

Нині у Росії з допомогою емісії корпоративних цінних паперів фінансується менш 1% від загального обсягу позабюджетних інвестицій, а країнах із розвиненою економікою від 10 до 40%.

Таблиця 1 Структура інвестиції в основний капітал за найважливішими джерелами фінансування I півріччі | |1996 |1997 |1998 | |Інвестиції в основний капітал |100 |100 |100 | |зокрема: | | | | |1. Власні і залучені кошти |80,8 |81,7 |80,2 | |їх: | | | | |- кошти підприємств |53,7 |58,8 |55,6 | |- кредити комерційних банків |2,0 |1,8 |5,1 | |- кошти позабюджетних фондів |8,7 |5,3 |7,4 | |- іноземні інвестиції |2,2 |2,9 |5,3 | |- інші |14,2 |12,9 |6,7 | |2.Средства консолідованого бюджету |19,2 |18,3 |19,8 | |їх коштів федерального бюджету |9,2 |8,6 |6,0 |.

Джерело: Держкомстат России.

У разі гострого бюджетної кризи, нестійкості ситуації на фінансовому та фондовому ринках посилилася тенденція до зростання кредиторської заборгованості за виконані роботи. Частка простроченої боргу держзамовлень з тим та Федеральним програмам у загальному обсягу прострочений дебіторській заборгованості становить 9,4% і, порівняно з початком року на 2,2 пункту. При создавшемся становищі інвестиційну програму 1998 року залишиться практично невиконаним, а нинішнього рокуобмежиться підтримкою вкрай вузьке коло направлений.

У галузевої структурі інвестицій у поточного року простежується тенденція до зменшення інвестицій у основний капітал виробничої сфери. У порівняні з січнем-вереснем 1997 року обсяг інвестицій на об'єкти виробничого призначення інвестицій скоротився на 2,9%. Продовжує стискатися і інвестиційну програму природних монополій: скорочення інвестицій у галузі природних монополій становило 6,5%. Зниження світових ціни енергоресурси і, особливо, не на нафту, систематичний зростання неплатежів покупців знизили дохідну базу паливних деяких галузей і зумовили скорочення власні кошти на інвестиційні цели.

Аналіз інвестиційної діяльність у розрізі секторів економіки та деяких галузей і підгалузей промисловості це не дає підстав щодо песимістичних оцінок розвитку ринку капіталу. За всіх труднощі затяжного перехідного періоду у вітчизняній промисловості нагромаджено досвід ефективне використання потужностей з урахуванням реконструкції та технічного переозброєння в таких галузях як харчова і швейна промисловість, виробництво будівельних матеріалів, приладобудування і промисловість зв’язку. Реструктуризація виробничих потужностей дозволяє проводити активну промислову політику й сформулювати стратегію розвитку конкретного провадження з урахуванням платоспроможного попиту продукцию.

Проте реалізація потенційні можливості російського ринку капіталу передбачає стабільність ситуації у фінансовому секторі економіці, зниження відсоткові ставки та збільшення ризиків довгострокових вкладень. Становище ускладнюється кризою довіри російських і іноземних інвесторів до кредитно — міжнародних фінансових інституціях .

5.Иностранные инвестиции.

Останні місяці характеризуються загальним спадом активності як иностраннных, і вітчизняних інвесторів. Іноземні інвестори в більшості усе ще чекаючи визначення перспектив економічного розвитку. Основними чинниками, стримуючими розвиток інвестиційних процесів у російській економіці, є: фінансовий криза у банківській системі, політична нестабільність, сумніви щодо спроможності в уряді витримати жорсткий бюджет, небезпека дефолту по зовнішнім долгам.

Останніми роками політика Росії у області залучення іноземних інвестицій орієнтувалася на фінансових інвесторів. До того зростання обсягів залучення інвестицій йшов з допомогою вкладень, що припадають частку інших інвестицій, формованих переважно з допомогою кредитів, отримані від не прямих інвесторів — Світового банку, Міжнародного валютного фонду, Європейського банку реконструкції й розвитку і зарубіжних коштів, залучуваних російськими банками і вступників на ринок ГКО-ОФЗ. У цілому нині частка інших інвестиції 1998 року становила 80%.

У разі кризи відбувається зниження інтересу інвесторів до російським корпоративним паперам з втрати їх ліквідності. Останні 2 місяці кількість інвестиційних компаній, які працювали фондовий ринок в Росії, скоротилася більш як втричі. Багато іноземні інвестиційні інститути (Regent European Securities, Brunswick Warburg, CS First Boston, ING Barings та інших) практично згорнули свої операції з російськими цінними бумагами.

У зв’язку з різко обострившейся ситуацією російському фондовий ринок автоматично змінилася структура іноземних інвестицій. Практика останніх місяців показала, що кризи на прямі капіталовкладення було настільки велика, у зв’язку з ніж прямі іноземні інвестиції, які у створенні підприємств із іноземним участю, мають дедалі великої ваги. Обсяг накопичених прямих іноземних інвестицій до 1 жовтня 1998 р. становив 10,7 млрд. чи 32% від сумарних накопичених іноземних інвестицій у період 1991; 1998 рр. Вкладення в статутні капітали СП здійснюють підприємці з 147 держав, серед яких лідирують частку якої припадає майже 30% всіх прямих іноземних инвестиций.

Нині у Росії зареєстровано 30 тис. підприємств із участю іноземного капіталу, причому не лише за січень-вересень 1998 року їх створено близько двох тис. Зарубіжні компанії організують спільне виробництво з використання дешевої місцевої робочої сили в, або запобігання високих митних тарифів країни-реципієнта. Що стосується Росією вирішальним виявляється другий фактор.

Попри складність економічної та політичної ситуації країни діяльність більшості спільних підприємств залишається щодо стабільної. Багато західних компанії як і вважають Росію своїм стратегічним партнером нашої і мають намір знижувати тут свою ділову активность.

Проте криза все-таки надав дестабілізуючий вплив та вніс серйозні поправки в перспективи підприємств з іноземним участю. З зміною платоспроможного від попиту й кон’юнктури внутреннго ринку на час СП коректують свої обсяги производства.

Практика показала, що найбільші можливості отримання прямих іноземних інвестицій мають регіональні економіки, з розвитку селективного стимулювання іноземних інвестицій. Ряд російських регіонів, які мають сильніші позиції внаслідок свого промислового потенціалу, географічне розташування чи функціонування адміністрації, проводять активну діяльність із залученню інвесторів у реальний сектор економіки та створенню сприятливого інвестиційного климата.

6.Внешняя торговля.

Динаміка зовнішньої торгівлі Росії у 1998 р. продовжує стримуватися впливом ряду факторів. Передусім це негативні тенденції у розвитку світової економіки, зумовлені економічну кризу, несприятлива зовнішньоторговельна кон’юнктура для основних товарів російського експорту, низька конкурентоспроможність вітчизняної промислової продукції, і навіть дискримінація російських експортерів на міжнародних ринках за низкою товарних групп.

Зовнішньоторговельний оборот Росії, по за даними Держкомстату РФ, на січеньсерпень 1998 р. скоротився проти відповідним періодом минулого року в 4,1% і становить 95,2 млрд., зокрема експорт — 48,3 млрд. (скорочення на 12,7%), імпорт — 46,9 млрд. (зростання 6,6%).

Зниження темпи зростання імпорту (за I півріччя зростання становило 8,4%) було викликано різким зменшенням імпортних закупівель наприкінці серпня, які припадають на зв’язки України із падінням курсу рубля стосовно долара й банківським кризою, що він практично паралізувало діяльність абсолютного більшості імпортерів. Так, за даними ГТК Росії, у третій декаді серпня проти першої імпорт м’яса і м’ясних продуктів скоротився в 3 разу, риби — вчетверо, олії тварини рослинного — в 3 рази, цукру на 4 раза.

Позитивне сальдо торгового балансу Росії у січні-серпні 1998 р. знизилося проти аналогічним показником 1997 р. на 87,6% і становила лише 1,4 млрд. Зменшення сальдо торгового балансу означало скорочення валютних надходжень у країну, і обмежувало можливості за Центральний банк Росії з здійсненню валютних інтервенцій з метою підтримки курсу рубля, що було одній з причин девальвації національної валюты.

Зовнішньоторговельний оборот із країнами, які входять у СНД, становив 73,5 млрд., чо на 4,5% менше за аналогічний показник 1997 р., зокрема експорт — 37,7 млрд. (скорочення на 4,5%), імпорт — 35,8 млрд. (зростання -8,8%).

ТЕОРЕТИЧНА ЧАСТЬ:

A. ПРОБЛЕМИ І ПЕРСПЕКТИВИ СТРУКТУРНОГО ПЕРЕТВОРЕННЯ ЭКОНОМИКИ.

1. Цілі структурних преобразований.

2. Форми, чинники та напрями структурных.

Преобразований.

3. Шляхи виходу з инвестиционно-структурного кризиса.

4. Використання зовнішньоекономічних связей.

вирішення завдань структурних преобразований ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ:

B. Основні тенденції у російській економіці 1992;1996 рр. З. Огляд структурних елементів У ЕКОНОМІЦІ РОСІЇ ЗА 1998 р. C.1 Стан державного бюджету С. 2 Кон’юнктура промисловості С. 3 Грошово-кредитна політика С. 4 Інвестиції до реального сектора економіки С. 5 Іноземні інвестиції С. 6 Зовнішня торговля ИСТОЧНИКИ ІНФОРМАЦІЇ: 1. Госкомстат Росії 2. Материалы Інституту Економічних проблем перехідного периода.

———————————- [pic].