Оценка фінансового становища підприємства міста і основні способи його оздоровления

Міністерство загального характеру і професійної освіти Російської Федерации.

Ростовська державна економічна академия.

КАФЕДРА ФІНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА.

РЕФЕРАТ на тему:

«ОЦІНКА ФІНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.

І ОСНОВНІ СПОСОБИ ЙОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ".

Виконав: СОЛОМАХИН.

М. В. гр.644.

Перевірила: КРАВЦОВА Н.И.

Ростов-на-Дону.

ПЛАН.

1. ОЦІНКА ФІНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ…3.

. поняття фінансового состояния;

. внутрішній і зовнішній аналіз фінансового состояния;

. типи фінансової устойчивости;

. ликвидность;

. кредитоспроможність і платежеспособность;

. чинники, що впливають фінансове состояние.

2. ПРОЦЕДУРА БАНКРУТСТВА: РЕАНІМАЦІЯ АБО ПОГРЕБЕНИЕ…13.

3. СПОСТЕРЕЖЕННЯ ЯК ПРОЦЕДУРА БАНКРОТСТВА…15.

4. СПОСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛИТЕРАТУРЫ…17.

ОЦІНКА ФІНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.

Під фінансовим станом розуміється здатність підприємства фінансувати своєї діяльності. Воно характеризується забезпеченістю фінансових ресурсів, необхідні нормально функціонувати підприємства, доцільністю розміщення і ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами коїться з іншими юридичними і фізичними особами, платоспроможністю і втратити фінансове сталістю. Фінансове становище то, можливо стійким, хистким і кризовим. Здатність підприємства своєчасно виробляти платежі, фінансувати своєї діяльності на розширеній основі свідчить про його хорошому фінансовий стан. Фінансове становище підприємства залежить від результатів його виробничої, комерційних і фінансової складової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани успішно виконуються, це позитивно впливає фінансове становище підприємства. І навпаки, в результаті недовиконання плану з виробництва та реалізації продукції відбувається підвищення його собівартості, зменшення виручки та незначною сумою прибутків і як наслідок — погіршення фінансового становища підприємства його платоспроможності. Сталий фінансове становище у своє чергу надає позитивний вплив виконання виробничих планів і забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність як частину господарську діяльність спрямовано забезпечення планомірного надходження й витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власної родини та позикового капіталу і найефективнішого його использования.

Головна мета фінансової складової діяльності - вирішити, де, коли як використовувати фінансові ресурси для розвитку виробництва та отримання максимуму прибутку. Щоб вижити за умов ринкової економіки та недопущення банкрутства підприємства, треба знати, як управляти фінансами, якою повинна бути структура капіталу за складу і джерелам освіти, яку частку мають займати кошти, а яку — позикові. Треба сказати і поняття ринкової економіки, як ділова активність, ліквідність, платоспроможність, кредитоспроможність підприємства, поріг рентабельності, запас фінансової стійкості (зона безпеки), рівень ризику, ефект фінансового важеля і другие.

Необхідно вирішувати такі задачи:

1. За підсумками вивчення причинно-наслідкової взаємозв'язку між різними показниками виробничої, комерційних і фінансової складової діяльності дати оцінку виконання плану з надходженню фінансових ресурсів немає і їх використанню з позиції поліпшення фінансового становища предприятия.

2. Прогнозування можливих фінансових результатів, економічної рентабельності, з реальних умов господарської діяльності й наявності власних і позикових ресурсів, розробка моделей фінансового стану при різноманітні варіанти використання ресурсов.

3. Розробка конкретних заходів, вкладених у більш ефективне використання фінансових ресурсів немає і зміцнення фінансового стану предприятия.

Для оцінки стійкості фінансового становища підприємства використовується цілу систему показників, характеризуючих зміни: а) структури капіталу підприємства з його розміщення і джерелам освіти; б) ефективності і інтенсивності її використання; в) платоспроможності і кредитоспроможності підприємства; р) запасу його фінансової устойчивости.

Аналіз фінансового становища підприємства грунтується головним чином на відносних показниках, оскільки абсолютні показники балансу за умов інфляції практично неможливо навести такий же вид. Відносні показники аналізованого підприємства можна порівняти: з загальноприйнятими «нормами «з оцінки ступеня ризику і прогнозування можливості банкрутства; з даними інших підприємств, що дає змоги виявити сильні й слабкі боку підприємства його можливості; з аналогічними даними у попередні роки з вивчення тенденцій поліпшення чи погіршення фінансового становища предприятия.

Аналізом фінансового становища займаються як керівників Західної й відповідні служби підприємства, але його засновники, інвестори з єдиною метою вивчення ефективність використання ресурсів, банки з оцінки умов кредитування та визначенням ступеня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції до виконання плану надходження коштів бюджету і т.д.

Відповідно до цим аналіз ділиться на внутрішній і зовнішній. Внутрішній аналіз проводиться службами підприємства його результати йдуть на планування, контролю та прогнозування фінансового стану підприємства. Його мета — встановити планомірне надходження коштів і розмістити власні і позикові кошти в такий спосіб, щоб забезпечить нормальну функціонування підприємства, отримання максимуму прибутків і виняток банкротства.

Зовнішній аналіз здійснюється інвесторами, постачальниками матеріальних і, контролюючих органів з урахуванням опублікованій звітності. Його мета — встановити можливість вигідно вкласти кошти, щоб забезпечити максимум прибутків і виключити ризик втрати. Основними джерелами інформації для аналізу фінансового становища підприємства служать звітний бухгалтерський баланс (форма № 1), звіт прибутки і збитках (форма № 2) і т.д.

Як відомо, між статтями активу і пасиву балансу існує тісний взаємозв'язок. Кожна стаття активу балансу має джерела фінансування. Джерелом фінансування довгострокових активів, як правило, є власний капітал та довгострокові позикові кошти. Не виключаються випадки формування довгострокових активів і завдяки короткострокових кредитів банку, наочно це випливає з нашого прикладу: для придбання устаткування частково було використано позичка банку. Поточні активи утворюються за рахунок власного капіталу, і з допомогою короткострокових позикових коштів. Бажано, щоб наполовину вони були сформовані з допомогою власного, а наполовину — з допомогою позикового капіталу. Тоді забезпечується гарантія погашення зовнішнього долга.

Розраховується також структура розподілу власного капіталу, а саме частка власного обігового капіталу і власного основного капіталу загальної його сумі. Ставлення власного обігового капіталу до загальної його сумі одержало назву «коефіцієнта маневреності капіталу », що свідчить про, яка частина власного капіталу обертається, тобто. у тому формі, що дозволяє вільно маневрувати цими засобами. Коефіцієнт може бути високим, щоб забезпечити достатню гнучкість у власних коштів підприємства. Надлишок чи недолік джерел коштів на формування запасів і витрат (матеріальних оборотних фондів) одна із критеріїв оцінки фінансової стійкості предприятия.

Шеремет А.Д., Ковальов В. В. виділяють чотири типи фінансової устойчивости.

1. Абсолютна стійкість фінансового становища, якщо запаси й витрати (З) менше суми власного обігового капіталу (СКоб) і кредитів банку під товарно-матеріальні цінності (КРмтц), а коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат джерелами коштів (Кіз) більше единицы.

З < Скоб + КРмтц Кіз = (Скоб + КРмтц): З > 1.

2. Нормальна стійкість, коли він гарантується платоспроможність предприятия,.

З = Скоб + КРмтц Кіз = (Скоб + КРмтц): З = 1.

3. Збаламучену (предкризисное) фінансове становище, у якому порушується платіжний баланс, але зберігається можливість відновлення рівноваги платіжних засобів і платіжних зобов’язань рахунок залучення тимчасово вільних джерел коштів (Ивр) в господарський оборот підприємства (резервного фонду, фонду накопичення та споживання), кредитів банку на тимчасове поповнення оборотних засобів, перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторської і другие.

З = Скоб + КРмтц +Ивр Кіз = (Скоб + КРмтц + Ивр): З = 1.

При цьому фінансова нестійкість вважається припустимою, якщо дотримуються такі умови: а) виробничі запаси плюс готову продукцію рівні чи перевищують суму короткострокових кредитів і позикових коштів, що у формуванні запасів; б) незавершене виробництво плюс витрати майбутніх періодів рівні чи менше суми власного обігового капіталу. Якщо такі умови вони не виконуються, то має місце тенденція погіршення фінансового состояния.

4. Кризовий фінансове становище (підприємство на межі банкрутства), при котором З > Скоб + КРмтц +Ивр Кіз = (Скоб + КРмтц + Ивр): З < 1.

Рівновага платіжного балансу у цій ситуації забезпечується за рахунок прострочених платежів з оплаті, позичкам банку, постачальникам, бюджету тощо. Стійкість фінансового становища може бути відновлена шляхом прискорення оборотності капіталу поточних активах, внаслідок чого станеться відносне його скорочення на карбованець товарооборота.

Однією з показників, характеризуючих фінансове становище підприємства, є його платоспроможність, тобто. можливість готівкою грошовими ресурсами своєчасно погасити свої платіжні зобов’язання. Аналіз платоспроможності необхідний як підприємствам із єдиною метою оцінки й прогнозування фінансової складової діяльності, але й зовнішніх інвесторів (банків). Перш ніж видавати кредит, банк повинен переконатися в кредитоспроможності позичальника. І це має зробити й українські підприємства, які хочуть розпочати економічних відносин друг з одним. Особливо важливим є знати про фінансових можливостей партнера, якщо виникає запитання про наданні йому комерційного кредит або концесію відстрочки платежа.

Оцінка платоспроможності складає основі характеристики ліквідності поточних активів, тобто. часу, який буде необхідний перетворення в грошову готівку. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність, й те водночас ліквідність характеризує як поточний стан розрахунків, а й перспективу.

Аналіз ліквідності балансу залежить від порівнянні коштів за активу, згрупованих за рівнем убутній ліквідності, з короткостроковими зобов’язаннями по пасиву, які групуються за рівнем терміновості їх погашення. Найбільш мобільного частиною ліквідних коштів є гроші й короткострокові фінансові вложения.

До другої групи ставляться готову продукцію, товари відвантажені і дебіторська заборгованість. Ліквідність цієї групи поточних активів залежить від своєчасності відвантаження продукції, оформлення банківських документів, швидкості платіжного документообігу у трилітрові банки, попиту продукції, її конкурентоспроможності, платоспроможності покупців, форм розрахунків й др.

Значно більший термін знадобиться для перетворення виробничих запасів і незавершеного виробництва, у готової продукції, потім у грошову готівку. Тому віднесено до третьої группе.

Відповідно втричі групи розбиваються і платіжні зобов’язання предприятия:

1) заборгованість, терміни оплати якої вже наступили;

2) заборгованість, яку погасити до найближчого время;

3) довгострокова задолженность.

Щоб співаку визначити поточну платоспроможність, необхідно ліквідні кошти першої групи порівняти з платіжними зобов’язаннями першої групи. Ідеальний варіант, якщо коефіцієнт становитиме одиницю чи трохи більше. За даними балансу цей показник можна розрахувати лише одне раз на місяць чи квартал. Підприємства само виготовляють розрахунки з кредиторами кожен день. Тож оперативного аналізу поточної платоспроможності, щоденного контролю над надходженням коштів від продажу продукції, від погашення дебіторську заборгованість та ін надходженнями грошових коштів, і навіть контролю над втіленням платіжних зобов’язань перед постачальниками та ін кредиторами складається платіжний календар, в якому, з одного боку, підраховуються готівкові і очікувані платіжні кошти, з другого — платіжні зобов’язання цей самий період (1,5,10,15 днів, місяць). Оперативний платіжний календар складається з урахуванням даних про відвантаження та її реалізації продукції, про закупівлю коштів виробництва, документів про розрахунках з праці, видачу авансів працівникам, виписок з рахунку банків та ін. Для оцінки перспективної платоспроможності розраховують такі показники ліквідності: абсолютний, проміжний і загальний. Абсолютний показник ліквідності визначається ставленням ліквідних засобів першої групи до всієї сумі короткострокових боргів підприємства (III розділ пасиву балансу). Значення одеського форуму визнається достатнім, коли він вище 0,25 — 0,30. Якщо підприємство у цей час може на 25 — 30% погасити всі свої борги, його платоспроможність вважається нормальной.

Ставлення ліквідних коштів у перших двох груп до спільної сумі короткострокових боргів підприємства є проміжний коефіцієнт ліквідності. Задовольняє зазвичай співвідношення 1:1. Проте він може бути недостатнім, якщо велику частку ліквідних коштів становить дебіторська заборгованість, частину якого важко своєчасно стягнути. У цих, випадках потрібна співвідношення 1,5:1. Загальний коефіцієнт ліквідності розраховується ставленням всього комплексу поточних активів, включаючи запаси й незавершене виробництво (розділ III активу), до спільної сумі короткострокові зобов’язань (III розділ пасиву). Задовольняє зазвичай коефіцієнт 1,5−2,0. Але якщо виробляти розрахунок загального коефіцієнта ліквідності за такою схемою, то майже кожен підприємство, накопившее великі матеріальні запаси, частина яких важко реалізувати, виявляється платоспроможним. Тому банки й інші інвестори віддають перевагу проміжного коефіцієнта ліквідності чи, як з іншого, коефіцієнта критичної оцінки ликвидности.

З лише цих показників не можна безпомилково оцінити фінансове становище підприємства, оскільки цей процес дуже складний, і дати їй повну характеристику двома-трьома показниками не можна. Коефіцієнти ліквідності - показники відносні протягом певного часу не змінюються, якщо пропорційно зростають чисельник і знаменник дробу. Саме ж фінансове становище в цей час може істотно змінитися, наприклад, зменшиться прибуток, рівень рентабельності, коефіцієнт оборотності та інших. При визначенні платоспроможності бажано розглянути структуру всього капіталу, включаючи основний. Якщо авуари (акції, векселі й інші цінних паперів) досить суттєві, котируються біржі, є підстави продані з мінімальними втратами. Авуари гарантують кращу ліквідність, чим окремі товари. У цій ситуації підприємству непотрібен дуже високий коефіцієнт ліквідності, оскільки оборотний капітал можна стабілізувати продажем частини основного капіталу. І іще одна показник ліквідності (коефіцієнт самофінансування) — ставлення суми самофинансируемого доходу (прибуток + амортизація) до спільної сумі внутрішніх та зовнішніх джерел фінансових доходів. Цей коефіцієнт можна розрахувати ставленням самофинансируемого доходу до доданій вартості. Він показує ступінь, з якою підприємство самофинансирует своєї діяльності у ставленні до створеному багатством. Можна визначити також, скільки самофинансируемого доходу на одну працівника підприємства. Такі показники у країнах Заходу розглядаються як одні з найкращих критеріїв визначення ліквідності і втратити фінансове незалежності компанії та можуть порівнюватимуть із іншими предприятиями.

Аналізуючи стан платоспроможності підприємства, необхідно розглядати причини не фінансові обмеження, частоту їхньої освіти й тривалість прострочених боргів. Причинами неплатоспроможності можуть бути невиконання плану з виробництва та реалізації продукції; підвищення її собівартості; невиконання плану прибутків і як наслідок — недолік власних джерел самофінансування підприємства; великий відсоток оподаткування. Однією з причин їхнього погіршення платоспроможності то, можливо неправильне використання обігового капіталу: відволікання засобів у дебіторської заборгованості, вкладення в надпланові запаси й інші мети, які тимчасово немає джерел финансирования.

Платоспроможність підприємства дуже міцно пов’язана з визначенням кредитоспроможності. Кредитоспроможність — це таке фінансове становище, що дозволяє отримати кредит і його повернути. У разі реорганізації банківської системи, переходу банків на господарський розрахунок, посилення ролі кредиту докорінно змінюється підхід до споживачів кредиту. Змінився істотно, і позичальник. Розширення самостійності, нових форм власності — усе це збільшує ризик повернення позички і вимагає оцінки кредитоспроможності під час укладання кредитних договорів, розв’язанні тих завдань про можливість і промислових умовах кредитування. Оцінюючи кредитоспроможності враховуються репутація позичальника, величину і склад. Його майна, стан економічної та ринкової кон’юнктури, стійкість фінансового становища тощо. У першому етапі аналізу кредитоспроможності банк вивчає діагностичну інформацію клієнта, до складу якої входять акуратність оплати рахунків кредиторів та інші інвесторів, тенденції розвитку підприємства, мотиви звернення за ссудой, склад парламенту й розмір боргів підприємства. Якщо це нове підприємство, то вивчається його бізнес-план. Інформації про складі - й розмірі активів (майна) підприємства використовується щодо суми кредиту, яка то, можливо видана клієнту. Вивчення складу активів дозволить установити частку високоліквідних коштів, які можна за необхідності швидко реалізувати й перетворити на гроші (товари відвантажені, дебіторська заборгованість, дефіцитні матеріальні запаси й т.д.). Другий етап визначення кредитоспроможності передбачає оцінку фінансового становища позичальника та її устойчивости.

Тут враховуються як платоспроможність, а й багато інших показників: рівень рентабельності виробництва, коефіцієнт оборотності обігового капіталу, ефект фінансового важеля, наявність власного обігового капіталу, стабільність виконання виробничих планів, питому вагу заборгованостями за кредитами в валовому доході, співвідношення темпи зростання валової продукції з темпами зростання кредитів банку, суми і продовжити терміни простроченої заборгованостями за кредитами та інших. Оцінюючи платоспроможності і кредитоспроможності підприємства потрібно враховувати, що проміжний коефіцієнт ліквідності ні опускатися нижче 0,5, а загальний коефіцієнтнижче 1,5. Оскільки загальний коефіцієнті ліквідності 1,5 — до третьому классу.

Якщо підприємство належить до першого класу, це що означає, що банк оперує некредитоспроможним підприємством. Банк може видати йому кредит лише з особливі умови або під великий відсоток. За рівнем рентабельності до першого класу ставляться підприємства із показником до 25%, до другого — 25—30%, третього класу — понад 30%.

А, щоб забезпечувати стійкість фінансового становища, тобто. здатність своєчасно буде розраховуватися з державою, постачальниками і інші кредитори, підприємствам в за існуючих умов доводиться докладати великих зусиль підтримки свою платоспроможність, ліквідності і кредитоспроможності. Але, як відомо, фінансова їх стійкість визначається впливом як внутрішніх, а й зовнішніх чинників. Перші їх включають стан активів підприємства, їх оборотність, структуру джерел формування цих активів, а другі - державну бюджетну і податкову політику, відсоткову політику, стан ринку тощо. Глибоке розлад народного господарства, що супроводжується інфляцією і на стиснення попиту, Демшевського не дозволяє їм зміцнювати свою економіку. За тих умов вигідніше вкладати кошти туди, де можна було одержати максимальну прибуток за мінімальної за часом обороті коштів. Інвестування засобів у виробництво, яка потребує для свого розвитку довгострокових кредитів, досі вкрай невигідно і буде блоковано. Товаровиробники відчувають брак оборотних засобів, що вони що неспроможні самостійно заповнити за умов дедалі нижчій рентабельності й існуючої системи оподаткування. З іншого боку, внаслідок кризи збуту відбувається освіту надмірних запасів готової продукції, що обумовлюється звуженням платоспроможного попиту, низькою конкурентоспроможністю багатьох видів вітчизняної продукції, і навіть малоефективною грошово-кредитної політикою, яка нездатна забезпечити єдність грошових і товарних потоків на ринку. Нарешті, основна частка дефіциту власних обігових коштів і уповільнення оборотності коштів викликається зростанням простроченої заборгованості держави як замовника промислової продукції та послуг, що ще більше загострює загальний криза збуту. Здається, необхідно враховувати весь обшир чинників, які впливають на фінансову стабільність підприємств, особливо в виробленні підходи до настільки специфічної процедурі, як банкротство.

Справді, неплатоспроможність підприємства ототожнюється в зараз у законодавстві з незадовільною структурою балансу, що визнається однією з ознак неспроможності підприємства. Офіційними документами Федерального управління в справах про неспроможності підприємств рекомендується оцінювати структуру балансу по двом показниками: коефіцієнта поточної ліквідності і коефіцієнта забезпеченості власними оборотними средствами.

Ставлення позикових джерел коштів до власним висловлює ступінь залежності підприємства від залучення позикових джерел коштів. Якщо це співвідношення значно (більш 60%) і узгоджується з уповільненій оборотністю оборотних засобів (активів), ту фінансову стан підприємства, буде погіршуватися. Поточна ліквідність виражається ставленням оборотних активів до короткотерміновим зобов’язанням (пассивам). Виправдане значення цієї показника у межах від 1 до 3. Запаси товарнотих матеріальних цінностей (сировини, матеріалів, палива, незавершеного виробництва та готової продукції) є найменш ліквідну частина обігових активів. Якщо за визначенні ліквідності від суми оборотних активів відняти ці запаси, то отримуваний показник повинен приблизно відповідати 1. Завеликі показник свідчить про неефективне використання коштів. Найбільш ліквідна частина оборотних активів — це гроші у касі підприємства міста і з його рахунках (розрахунковому, валютному, спеціальні рахунки) в російських банках. Ліквідність, розраховану принаймні ставлення коштів до короткотерміновим зобов’язанням (пассивам) повинна бути 0,2−0,3. Структура балансу вважається незадовільною, а підприємство — неплатоспроможним, якщо з цих показників збочує з нормативного значення, тобто. якщо коефіцієнт поточної ліквідності менше 2 чи коефіцієнт забезпеченості власними обіговими коштами менше 0,1. Проте дані показники мають низку недоліків. Вони, сутнісно, не характеризують динаміки фінансового гніву й платоспроможності підприємства, оскільки розраховуються по балансу на певну дату — початок і поклала край цього періоду, тому можуть перетерплювати значних змін упродовж такого періоду. Саме їх неудовлетворительностью пояснюється й те, що на даний час під встановлений критерій банкрутства за рівнем поточної ліквідності підпадає, за деякими оцінками, щонайменше 70% промислових предприятий.

Слід також сказати пам’ятати, нормативні значення аналізованих показників не враховують галузеву приналежність і тип виробництва цього підприємства. Тим більше що, ці чинники визначають структуру оборотних коштів, їх оборотність. Тому нормативні значення коефіцієнта поточної ліквідності повинні бути різними для конкретних деяких галузей і груп підприємств. При визначенні ліквідності слід також ураховувати все зобов’язання підприємства, Не тільки короткострокові. Адже дійсності може відбутися становище, у якому зобов’язання, відбивані у балансі як довгострокові, погашатимуться раніше короткострокових. Через це показники, які виражають поточну платоспроможність, було б доповнювати показниками загальної платоспроможності, виражають здатність підприємства покрити все зовнішні зобов’язання (як короткострокові, і довгострокові) усім своїм майном, яке слід оцінювати за ринковою вартістю. Загальна ліквідність (платоспроможність) має визначатися як ставлення вартості цього майна до зовнішніх зобов’язанням (заборгованості) даного підприємства. Причому розрахунки всіх відповідних коефіцієнтів доцільно виробляти з урахуванням прогнозів надходжень засобів і платежів за даними поточного бухгалтерського обліку. Відповідно до постановою уряду про заходи з реалізації законодавства про політичне банкрутство коефіцієнт забезпеченості власними обіговими коштами становить 0,1 (його гранично допустима величина). Проте багато хто підприємства не забезпечують такого рівня коефіцієнта і, отже, перебувають у межі банкрутства. Тільки Москві під ознаки неплатоспроможності підпадає 2/3 підприємств, їх 68% - у промисловості. Однією з істотних такої стану справ те, що є основним джерелом формування оборотних засобів підприємств виступає, зазвичай, не прибуток та інші власні джерела, а кредит — як банківський, і коммерческий.

Отже, власні джерела оборотних засобів в дедалі більшому ступеня заміщуються позиковими. Через війну власні його оборотні кошти не беруть участь у обсязі в кругообіг підприємств, проте більше перетворюються на джерело погашення кредитів. Останні надають негативний вплив таких показники, як прибуток від реалізації, собівартість, прибуток. Попри що зростає тягар відсотків за кредит, зза наростання платежно-расчетного кризи підприємства змушені знову і знову вдаватися по допомогу кредиту, у результаті власні джерела формування оборотних засобів сутнісно майже зовсім замінюються позиковими. Отже, важливою Причиною, через яку підприємства не зберігають власних оборотних засобів, був частиною їхнього поглинання кредитом. Таке негативний вплив кредиту на його оборотні кошти обтяжується і чинним порядком обліку реалізації продукції з моменту відвантаження їх. Адже за цьому суми тимчасово не що відбулися платежів за відвантажені товари та інших платежів підприємства (в пенсійний фонд тощо. буд.) нараховується податку додану вартість, і навіть обов’язково виникає потреба у використанні кредиту. Це дозволяє вилучати податки до бюджету незалежно стану розрахунково-платіжних відносин, які перестають відповідати фінансового становища підприємства. У цьому користування кредитом невиправдано расширяется.

На погляд, теоретично та практично невиправдано стягувати податки з сум, куди входить дебіторська заборгованість по відвантаженої продукції, а отже, і вестиме облік реалізації продукції з моменту відвантаження їх з дебетованием рахунки № 62 «Розрахунки з покупцями і замовниками «і кредитуванням рахунки № 46 «Реалізація продукції (робіт, послуг) ». Облік реалізації продукції доцільно здійснювати по моменту її фактичної оплати покупцями. У неплатоспроможних підприємств оборотні фонди майже повністю формуються з допомогою позикових і залучених джерел, частка ж власних оборотних засобів незначна (зазвичай, менш 10%). Останні, зазвичай, вкладено в кошти, роблять погашення кредитів і поза виробничого процесу. Постійно яке збільшувалося використання коштів інших підприємств і організацій дозволяє багатьом неплатоспроможним підприємствам виглядати добре які працюють, не зупиняти виробництва та не відчувати труднощів зі збутом продукції. Активно відбувається процес «старіння », тобто. збільшення тривалості неплатежів. У тому структурі дедалі більше місця займають борги кредиторам, прострочені понад 3 місяці. Така заборгованість до листопада 1996 р. перевищувала 60%. На думку, одній з головних причин зростання неплатежів послужила лібералізація цін початку 1992 р. і знецінення оборотних засобів підприємств. Зазнаючи недолік коштів, підприємства почали накопичувати неплатежі. Зрозуміло, і кілька років це довели, що зі своїми силами їм дефіциту оборотних коштів подолати. Відомо, наскільки стала вельми поширеною отримала попередня оплата товарів, у часто що є примусовий кредит. Такий порядок оплати викликається перевищенням платоспроможного попиту над пропозицією товарів, т. е. їх дефіцитністю, монополізмом постачальників, порушеннями покупцями термінів платежу; усе це посилює неузгодженість руху товарних і надходження потоків, уповільнює безготівкові розрахунки. Через вимоги попередньої оплати багато предприятия-плательщики змушені припиняти виробництво товарів, було попиту, а підприємства-постачальники отримують унікальну можливість надлишкового витрати коштів у споживання. Результатом цього є звуження фінансового забезпечення відтворення у Росії. Отже, попередня оплата носить марнотратний характер для экономики.

З метою упорядкування розрахунків було б ширше застосовувати акредитивну їх форму, яка гарантуватиме платежі, і навіть встановити окрему плату за примусовий кредит (передоплату) у вигляді, перевищує дисконтну ставку за Центральний банк РФ. Нині зростання обсягу виробництва, у вартісному вираженні досягається рахунок підвищення ціни продукцію. Таке становище неминуче за умов слабкого державного регулювання, коли підприємства, переважно що займають монопольне становище, можуть не підвищуватиме ціни продукції і знижувати обсяги її виробництва. Це призводить до погіршення фінансового становища споживачів, скорочення платоспроможного попиту виробничі ресурси, збільшення простроченої заборгованості бюджету, постачальникам, банкам, і навіть персоналу підприємств із оплаті праці. За цих умов динаміка неплатежів промислових підприємств відповідає динаміці производства.

Істотним чинником погіршення фінансового становища підприємств і те, що за умови інфляції має місце, сутнісно, вилучення частини оборотних засобів. У бухгалтерський облік наприкінці звітний період прибуток від реалізації відбивається з фактичних ціни реалізовану продукцію, а видатки сировину й матеріали — по фактичним заготівельним цінами. Якщо виробничий цикл в підприємства тривалий, то прибуток від реалізації і скоротити витрати виробництва своєї продукції кінець цього періоду в результаті інфляції стають незіставними. Тому прибуток, певна наприкінці періоду, завищують у сумі різниці між фактичними витратами матеріали й видатками, які треба здійснити з урахуванням інфляції. Відповідно до чинним порядком ведення бухгалтерського обліку, і оподаткування дана сума прибутку підпадає під оподаткування і вилучається в підприємства. У результаті маса оборотних засобів в підприємства зменшується. Це і відставанням зростання запасів товарно-матеріальних цінностей внаслідок підвищення оптових цін. З метою усунення подібного невиправданого вилучення в підприємств оборотних засобів було б щокварталу переоцінювати виробничі запаси й незавершене виробництво. Це скоротить оподатковувану базу і сприятиме недопущення вилучення оборотних засобів у вигляді частині податку на прибыль.

Вплинув на фінансове становище надає черговість платежів. Нині введена черговість платежів, забезпечує першочергові виплати коштів на невідкладні потреби, платежів до бюджет й у державні позабюджетні фонди. Решта платежі повинні здійснюватися у порядку календарної черговості надходження у банк розрахункових документів (наступу термінів платежів). На погляд, черговість платежів з розсуду платників найбільше відповідає умовам ринку, проте така черговість може завдавати шкоди кредиторам, погашення зобов’язань яким, попри тривалість їх терміну, відкладається платниками. З іншого боку, суто календарна черговість платежів не враховує різницю між поточними і періодичними платежами. Поточні платежі (за товари та, цінні папери т.д.), як правило, здійснюються за їх поставкою. Періодичні платежі (по заробітної плати, до бюджету, за комунальних послуг) мають збірний характері і виробляються за певного періоду. Більше кращою перед застосовуваної є черговість, джерело якої в періодичності платежів. Передусім слід здійснювати періодичні платежі по кредиторську заборгованість, яка ширилася за період: платежі до бюджету (крім авансового прибуток), платежі по заробітної плати, платежі за комунальні послуги та інші. По-друге чергу слід здійснювати поточні платежів до погашення кредиторську заборгованість. У третю чергу, повинні здійснюватися попередні і авансових платежів. У кожної з цих груп черговості слід розташовувати расчетноплатіжні документи у календарної послідовності їхнє надходження до банку, що у кожній із груп позначаються на основному однотипні платежі. Така періодична черговість платежів має право існування, оскільки він обумовлена наявними відмінностями у формуванні кредиторської заборгованості. Насправді підприємства у першу чергу погашають банківський кредит, намагаючись не потрапити під контроль із боку банків, потім йде оплата праці, далі - зобов’язання перед постачальниками, і, нарешті, податки. Отже, на останнє місце серед кредиторів виявляється федеральний бюджет. За платежами до бюджету прострочена заборгованість становить 65% до загальній сумі цю заборгованість, а, по розрахунків з постачальниками близько 50% заборгованості посідає прострочену заборгованість. З метою зміцнення фінансового становища підприємств доцільно відбивати в звітності взаємну заборгованість розрізі термінів виникнення, і навіть показувати тривалість непогашення простроченої заборгованості. У цей водночас у бухгалтерській і статистичної звітності підприємств виділяється лише заборгованість, прострочена погашенням більше трьох місяців. Необхідна докладніша угруповання заборгованості: до 30 днів, від 30 до 60 днів, від 60 до 90 днів тощо. буд. Варто було також підприємствам завжди складати платіжні календарі, аналогічні касовим кошторисам зарубіжних компаній. Насправді вони в часто складаються нерегулярно і неякісно. Існує тенденція заміщення заборгованістю постачальникам і іншим кредиторам частини власних оборотних засобів підприємств і саме ті короткострокових кредитів банків. Підприємства зацікавлені у заміщення названих джерел кредиторської заборгованістю, користування якої дешевше, ніж банківськими кредитами. На умовах інфляції це тим більше загрожує великими втратами, навпаки, борги кредиторам знецінюються. З метою подолання такий тенденції було б здійснювати індексацію простроченої кредиторську заборгованість в останній момент її погашения.

Однією з шляхом оздоровлення фінансового становища підприємств є використання векселів, тобто. цінних паперів, що засвідчують безумовне зобов’язання векселедавців сплатити, по наступі терміну, певну суму векселедержателям, тобто. власникам векселів. Емісія векселів може здійснюватися як банками, і підприємствами. Якщо банки емітують векселі для розрахунків й забезпечують ними підприємства у ролі платіжний засіб, вони, сутнісно, збільшують грошову масу, пристосовуючи її розміри до потреб підприємств. Додатково випущена формі банківських векселів грошова маса повинна покрити первинні неплатежі і з ланцюжку погасити всі наступні неплатежі. У результаті балансах первинних неплатників, мають кредитове сальдо по неплатежів, кредиторської заборгованості предприятиям-контрагентам буде замінена кредиторської заборгованістю банку, предоставившему вексельний кредит. Разом про те тут виникає чимало проблем. Векселі значна полегкість піддаються підробці, ніж грошові знаки. З іншого боку, немає гарантії, що отриманий вексельний кредит буде відразу ж потрапляє використаний підприємством для погашення заборгованості. Нарешті, заміна взаємної заборгованості векселями підвищить її ліквідність, отже, і швидкість її звернення. Це, вочевидь, стимулюватиме инфляцию.

Якщо ж векселі емітуються підприємствами, то, крім можливості їх підробки і сфери впливу на інфляцію, виникає також наступна проблема. Далеко який завжди перекладні векселі підприємств-боржників можуть вільно звертатися над ринком цінних паперів і отже використовувати як засіб платежу під час розрахунків з предприятиями-кредиторами. Фактично так функціонувати можна лише векселі дохідних, фінансово стійких підприємств, здатних погашати заборгованість. Векселі ж малорентабельних і збиткових підприємств, зазвичай, ні прийматися ні банками, ні предприятиями-кредиторами. Тому такі векселі лише частково можуть сприяти зміцненню платоспроможності підприємств. Слід також сказати пам’ятати, що ліквідація неплатежів з допомогою векселів — дуже тривалий процес. Дієвим засобом зміцнення фінансового становища підприємств та зниження неплатежів служать заліки взаємних вимог (КЛІРИНГ). Підприємства, які мають велику дебіторської заборгованості, не погашену вчасно, припиняють доставки продукції, вимагаючи попередньої оплати. Водночас у складі які утворилися неплатежів залишаються нереалізованими доходи, частина яких підлягає переліченню до бюджету. Взаємні неплатежі уповільнюють оборотність засобів у розрахунках призводять до збільшення кредитної емісії. Проблеми дотримання термінів платежів, спроможності платника, ліквідності його активів стають дуже актуальними. Тому зростає роль механізму погашення взаємних неплатежів шляхом заліку. Нині передбачається переоформлення простроченої кредиторську заборгованість підприємств і організацій усіх форм власності терміновими борговими зобов’язаннями. Це дозволяє врахувати по кожного учасника заліку суму його простроченої заборгованості постачальникам, і навіть величину прострочений дебіторській заборгованості, яка значиться над його покупцями. Оскільки платіжний оборот включає платежі за сировину, матеріали й вироблену їх готової продукції, остільки суми платежів різних підприємств, зазвичай, не збігаються. Тому залік не то, можливо стовідсотковим. Міжгалузевий залік взаємних вимог, по суті, містить два заліку: залік взаємної заборгованості підприємств і залік взаємних вимог банків. У процесі міжгалузевого заліку боргові зобов’язання підприємств набирають форми зобов’язань комерційних банків та частково за Центральний банк (у вигляді незавершених міжбанківських розрахунків з заліку). Кінцевими платниками і одержувачами коштів за результатам заліку не є підприємства-учасники заліку, а комерційні банки і Центральний банк. Залік здійснюється двома шляхами платежу: передачею кредитних зобов’язань та власне заліком взаємних вимог. Міжгалузевий залік починається з розпорядження за Центральний банк комерційних банків оплату на певних умов з лицьових рахунків по заліку розрахункових документів платників з зарахуванням сум на лицьові рахунку за заліку одержувачів коштів. Платіжним засобом, завдяки якому виробляється оплата, є боргові зобов’язання підприємств, перетворені на зобов’язання комерційних банків та за Центральний банк. У процесі заліку ці зобов’язання переходять із рахунку з цього приводу, здійснюють передачу боргів, і лише частково залишаються у вигляді незачтенных дебетових і кредитових сальдо. У ідеалі кредитові сальдо повинні спрямовуватися на погашення дебетових сальдо. Проте за практиці цього буває, оскільки залікові операції позначилися в дебетових і кредитових оборотах лицевих рахунків із заліку ще до його підбиття його підсумку і, з іншого боку, між підприємствами, мають дебетові і кредитові сальдо, зазвичай, немає прямих господарських зв’язків. Тому дебетові сальдо повинні погашатися з розрахункових рахунків платників, а кредитові сальдо зараховуються на розрахункові рахунки одержувачів коштів за заліку. Через війну дебетові і кредитові сальдо взаємно погашаются.

Разом про те практиці цю не може тим, що не на рахунках платників є кошти на погашення їх дебетових сальдо. Дебетові сальдо лицьових рахунків із заліку утворюються як і раніше, що залік виробляється у межах сум, належних підприємствам. Вочевидь, все надходження коштів підприємствам доцільно спрямовувати погашення дебетових сальдо із заліку. Залік як погашає взаємну заборгованість, а й підвищує ліквідність незачтенных боргів. Тому кредитові сальдо із заліку досі їх перерахування на розрахункові рахунки одержувачів коштів можуть міститися у зверненні. Варто було розв’язати підприємствам виробляти платежі з лицьових рахунків із заліку не більше кредитових сальдо за умови зарахування сум на лицьові рахунку за заліку одержувачів коштів. Слід пам’ятати, що, виходячи зі своїх кредитових сальдо, підприємства, можуть виписувати комерційні векселі для розрахунків із постачальниками. Звісно, після здійснення заліку неплатежі відновлюються, бо усунуті причини, які породжують їх. Проте суми неплатежів та його тривалість скорочуються (до створення нової ланцюжка неплатежів). Як представляється, є доцільним заліки взаємних вимог щодо умовах економіки двічі на рік. Це буде прискорювати оборотність обігових коштів і збільшить надходження у дохід бюджету. Під час проведення заліків годі було, як і відбувалося у 1992 р., надавати підприємствам кредити погашення дебетового сальдо з допомогою централізованих ресурсів держави, щоб уникнути загострення інфляції. Залік на бескредитной і беземісійній основі з’явиться антиінфляційної мірою, що дозволяє пом’якшити гостроту платіжної кризи і зменшити кількість платіжних засобів у зверненні. Ефективної мірою служить також комп’ютерний клірінг взаємної заборгованості підприємств, дозволяє швидко усунути неплатежі на безинфляционной основі, оскільки не потребує створення нових інструментів платежу. Дієвим засобом поліпшення розрахунків стали казначейські зобов’язання, випущені Міністерство фінансів з 1995 р. Механізм казначейських зобов’язань використовується для оформлення існуючої бюджетної заборгованості умовах загострення проблеми взаємних неплатежів в галузях господарства. Казначейськими зобов’язаннями Мінфін РФ розраховується за поточної заборгованості федерального бюджету перед підприємствами оборонного і топливноенергетичного комплексів, транспорту, й інших галузей господарства. Випуски казначейських зобов’язань звертаються до протягом року з емісії. Решта непогашеними до цього терміну казначейські зобов’язання безумовно гасяться. Ці зобов’язання можна використовувати лише розрахунків між підприємствами за поставлені товарно-матеріальні цінності. Надалі випуск нових казначейських зобов’язань передбачається розширити. Це сприятиме зниження неплатежів і зміцненню фінансового становища предприятий.

Важливим чинником зміцнення фінансового становища підприємств є взаємопов'язаність розмірів видавали банками кредитів і наявність товарнотих матеріальних цінностей. Це означає, що надання позичок має обов’язково здійснюватися з урахуванням руху матеріальних оборотних засобів у процесі їх кругообігу (особливо у випадках, коли кредит забезпечується цінностями, прийнятих у заставу). При завершенні обороту кредитуемых цінностей настає термін погашення боргу позичку. Систематичні коливання потреби у оборотних коштах може бути враховані і задоволені саме за допомоги кредита.

ПРОЦЕДУРА БАНКРУТСТВА: РЕАНІМАЦІЯ АБО ПОГРЕБЕНИЕ?

Дія закону про банкрутство поширюється на індивідуальних підприємців та юридичних осіб, як різні комерційні (крім казенних підприємств), і некомерційні організації, які у формі споживчого кооперативу, благодійного чи іншого фонду. У новий закон дано чіткіше визначення поняття неспроможності (банкрутства). Це визнана арбітражний суд чи оголошена боржником нездатність боржника на обсязі задовольнити вимоги кредиторів по грошовим зобов’язанням і (чи) виконати обов’язок зі сплати обов’язкових платежів. Отже, з визначення зникла така не властива йому характеристика економічного становища боржника, як незадовільна структура баланса.

Коло осіб, котрі мають звернутися у арбітражний суд відповідним заявою, новим Законом не розширено. Такими як і є сам боржник, кредитор, прокурор. Закон лише уточнив, які конкретно органи мають право звернення у зв’язку з невиконанням боржником обов’язки зі сплати обов’язкових платежів. Це може бути податкові й інші уповноважені відповідно до федеральним законом органи. З іншого боку, правом подачі заяв користуються й інші особи, прямо вказаних у Законі. Приміром, у разі, коли кредитором по грошовим зобов’язанням є Російської Федерації, суб'єкт Російської Федерації, муніципальне освіту, заяву кредитора то, можливо подано в арбітражного суду уповноваженим те що органом державної влади чи органом місцевого самоврядування. Треба мати у вигляді, що тепер Закон як передбачає декларація про звернення до арбітражний суд заявою про визнання боржника банкрутом, але у окремих випадках встановлює обов’язок зробити такі дії, причому у певні сроки.

Так, ст. 8 містить перелік ситуацій, коли боржник (юридичне обличчя або індивідуальний підприємець) зобов’язаний направити до суду відповідне заявление:

— коли задоволення вимог одного кредитора чи навіть кількох кредиторів наводить до неможливості виконання грошових зобов’язань боржника на обсязі над іншими кредиторами;

— коли органом боржника, уповноваженим відповідно до установчими документами боржника бути прийнятим рішення про ліквідацію боржника, ухвалено рішення про обертання в арбітражний суд заявою должника;

— коли органом, уповноваженим власником майна должника;

— унітарного підприємства, ухвалено рішення про обертання в арбітражний суд із заявою должника.

Глава I закону про банкрутство «Загальні засади», передбачає, що на боржника — юридичній особі можна буде застосувати такі процедуры:

— наблюдение;

— зовнішнє управление;

— конкурсне производство;

— світове соглашение;

— інші процедури, передбачені справжнім Федеральним законом.

Ці самі процедури, крім спостереження та зовнішнього управління. придадуться під час розгляду справи про політичне банкрутство громадянина. Слід звернути увагу. що ця процедура, як санація, з судової перейшов у розряд позасудових і можна застосовувати лише заходів для попередження банкрутства боржника. У цих цілях боржникові може надаватися фінансову допомогу за рахунок бюджетів різних рівнів і відповідних позабюджетних фондів, і що у справі про банкрутство лицами.

Усі процедури банкрутства Законом регламентовані. до зазначення їх тривалості. Прописані процесуальні дії всіх учасників. Річ неспроможність має час проведення, виключають тяганину, а правове регулювання ліквідує прогалини у чинному законодавстві. Рішення про її банкрутство ухвалюється лише арбітражним судом. Втручання адміністративних органів можливе лише цілях відновлення платоспроможності боржника. Досудові заходи відновлення платоспроможності підприємства міста і процедури неспроможності з нового Законі відкривають більші можливості для порятунку. Бо на будь-який стадії розгляду справи боржник, і кредитори можуть укласти мирову угоду, і навіть домовитися про добровільної ликвидации.

До подачі в арбітражного суду всі заяви про визнання підприємства банкрутом кредитори можуть скласти заходи, створені задля фінансове оздоровлення свого должника.

Фінансове вливання, достатня на погашення боргів, і обов’язкових платежів, то, можливо надано з бюджетів — федерального, суб'єктів РФ, місцевого і введення державних позабюджетних фондів. У цьому не допускаються опублікування чи розголошення даних про неспроможності підприємства до рішення Арбітражного суду. З іншого боку, є докази про наявність в боржника достатнього ліквідного майна, то арбітражного суду вправі по клопотанню відкласти розгляд про банкротстве.

Арбітражний суд, прийнявши заяву про визнання боржника банкрутом. повинен запровадити нову до нашого законодавства процедуру — спостереження. Його завдання — недопущення розкрадання майна боржника, і навіть підготувати заходи, спрямовані або оздоровлення підприємства, або з його ликвидацию.

У цей час також встановлюються наявність або відсутність ознак банкрутства, можливості розрахуватися з кредиторами. Якщо ознаки банкрутства відсутні чи боржник розплатився, справа припиняється. З часу введення спостереження арешти майна боржника можуть бути накладені лише процесу неспроможність, а вимоги кредиторів не може бути задоволені в в індивідуальному порядку. Спостереження це не дає підстав щодо усунення директора підприємства міста і інших управлінців від посад. Вони здійснюють своїх повноважень, але із встановленими обмеженнями. Якщо директор підприємства так само відповідних заходів щодо забезпечення схоронності майна, перешкоджає призначеному арбітражним судом тимчасовому управляючому виконувати свої обов’язки стеження. то на останнього судом покладаються обов’язки керівника предприятия.

Порушивши справа про його банкрутство, майбутнє підприємств визначають кредитори через збори чи комітет кредиторів. Виконання раніше виданих судових рішень щодо майновим взысканиям припиняється, крім виплати заборгованої зарплати, аліментів й іншим вимогам. Після процедури спостереження арбітражного суду вводить або зовнішнє управління, або конкурсне виробництво. Зовнішнє управління — це процедура відновлення платоспроможності боржника. Конкурсне провадження — його ліквідація і співмірні задоволення вимог кредиторів з усього имущества.

СПОСТЕРЕЖЕННЯ ЯК ПРОЦЕДУРА БАНКРОТСТВА.

Процедура спостереження ввозяться цілях забезпечення схоронності майна боржника і проведення аналізу його фінансового становища. Вона не передбачалася раніше які діяли законодавством про неспроможності, яке забезпечувало в належним чином баланс інтересів сторін (боржника і кредитора). З часу звернення про неспроможності на початок розгляду справи та призначення реорганізаційних чи ліквідаційних процедур завжди проходило деяке час, протягом якого боржник мав можливість розпорядитися майном. Це могло б призвести до зловживань з її боку, а отже, погіршення становища кредиторов.

Щоправда, кредитори у разі явною небезпеки зловживань із боку боржника могли клопотатися про застосування певних заходів у відповідність з АПК РФ: накладення арешту на майно боржника, заборона здійснювати певні дії, призупинення стягнень по виконавчим документам в безакцептном порядку, реалізація майна у разі пред’явлення позову про звільнення його від арешту. Проте за практиці такі заходи застосовувалися, зазвичай, лише з етапі ліквідації боржника. Процедура спостереження встановлено Федеральним законом «Про неспроможності (банкрутство) «», запровадженим на дію із 1998 року, який принципово змінив ситуації у плані послідовної захисту прав боржника, з одного боку, і кредиторів, з іншого. Що стосується призупинення судового розгляди з клопотанню кредитора він має звернутися зі своєю вимогою до тимчасовому управляючому. Якщо рішення в справі, пов’язаного зі стягненням майна боржника, прийняв остаточно і відкрито виконавче провадження, принципове значення має тут момент вступу цього заходу в чинність закону. Що стосується введення його в чинність закону від початку спостереження припиняється виконання будь-якого рішення. Якщо ж рішення перейшло лише чинність закону на початок спостереження, рішення підлягають виконання: про стягнення боргу заробітної плати, виплати винагород з авторських договорами, аліментів, і навіть про відшкодування шкоди, заподіяної життю і здоров’я, і морального вреда.

Запровадження спостереження тягне у себе появу у справі про його банкрутство особливої постаті — тимчасового управляючого. Тимчасовий управляючий діє паралельно із тодішнім керівництвом боржника, оскільки здійснення аналізованої процедури перестав бути основою усунення керівника боржника та інших органів керування ним, які здійснювати своїх повноважень, щоправда, з декотрими обмеженнями. Діяльність управляючого відбувається у двох основних напрямах: уперших, це контролю над діями керівництва боржника (зокрема забезпечення схоронності її); по-друге, вивчення фінансового стану боржника з метою визначення можливості і доцільності проведення реорганізаційних або ліквідаційних процедур. Тимчасовий управляючий має можливість контролювати процес функціонування підприємства без його припинення, якщо це відповідає інтересам боржника і кредиторов.

Функції керівника тимчасової управляючого суворо розмежовані. Питання усунення керівництва боржника він був однією з важливих. З одного боку, неписьменне керівництво причина складнощів боржника, з іншого — часом ці складності бувають наслідком зовнішні причини, які пов’язані із високою якістю управління. Проте, як правило, керівник боржника краще, ніж управляючий, знається на специфіці виробництва, особливостях праці та збуту своєї продукції цього підприємства, тому управляючий стикається з необхідністю притягнення керівництва до винесення конкретних управлінських решений.

Світовий відомі дві основні системи: внутрішнього управління, коли боржником управляє попереднє керівництво (наприклад, в США), і незалежної — з допомогою професійного управляючого (Великобритания).

Вибір системи управління залежить від аналізу причин, внаслідок яких становище боржника погіршилося. Можна виділити зовнішні та внутрішні чинники залежно від можливості від керівництва спричинити них. Якщо фінансову кризу став результатом дії внутрішні чинники, тобто безпосередньо чи опосередковано пов’язані з некомпетентністю керівництва, зовнішнє управління цілком виправдана; Якщо ж неплатоспроможність пов’язані з зовнішніми чинниками, які неможливо чого залежало від керівника, доцільність його усунення представляється спірною. Інакше висловлюючись, необхідна перевірка діяльності керівництва боржника з виявлення допущених їм ошибок.

На жаль, Закон Демшевського не дозволяє вирішувати опікується цими питаннями досить ефективно. У ньому приділяють уваги результатам зазначеної перевірки, у якої з’ясовується причетність або непричетність керівника до виникнення неплатоспроможності предприятия.

Якщо аналіз фінансового становища боржника дозволяє зробити висновок про можливості відновлення платоспроможності, зазвичай, призначається зовнішнє управління, що у будь-якій разі тягне усунення керівника від виконання обов’язків, навіть якщо фінансових труднощів викликані дією зовнішніх факторів, і було неможливо бути запобігти керівником. На мій погляд, у такі випадки необхідно ухвалити змішану систему управління: керівник, не причетний до виникнення фінансової скрути, повинен діяти поруч із арбітражний управляючий і під час застосування інших (наступних) процедур банкротства.

Поруч із Законом визначено питання, рішення під час проведення процедури спостереження неспроможна ні керівник боржника, ні тимчасовий управляючий. Вони з реорганізацією і ліквідацією боржника, створенням юридичних (чи через участь у інших юридичних обличчях), філій і представництв, виплатою дивідендів, розміщенням боржником облігацій та інших емісійних цінних паперів, виходом із складу учасників боржника, придбанням акціонери раніше випущених акцій. І тут можна говорити про обмеження як дієздатності, так і правоздатності боржника на проведення процедури спостереження. Якщо керівник боржника так само необхідних заходів для забезпечення схоронності майна боржника, перешкоджає здійсненню обов’язків тимчасового управляючого чи іншим чином порушує закону (наприклад, робить без згоди управляючого угоди, про які йшлося вище), арбітражного суду вправі усунути такого керівника з посади. У цих випадках виконання обов’язків керівника боржника доручається тимчасового управляючого, що свідчить про перехід до системі незалежного управления.

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛИТЕРАТУРЫ.

1. Фінансовий менеджмент: теорія і практика: Підручник / Під ред. Е.С.

Стояновой.- 3-тє вид., перераб. і доп.- М.:Перспектива, 1998. с.383−398 2. Про неспроможності (банкротстве)//Федеральный Закон Российской.

Федерації від 8 листопада 1998 р. -№ 6-Федеральный закон.-Экономика і жизнь.;

№ 4.-январь.-1998.-с.12−22 3. Крейнина М. Н. Фінансовий менеджмент/ Навчальне пособие.-М.: Издательство.

«Річ навіть і Сервіс», 1998. с.32−62 4. Бунич П. Новий Закон про його банкрутство: шансів для порятунку больше.

//Економіка життя й. — № 4. — січень 1998. — з. 1−2 5. Весенева М. Знайомтеся — Закон про його банкрутство // Економіка і жизкь. — № 5 січень 1998. — с.2 6. Витрянский На Новий погляд на банкрутство // Економіка життя й.- 1997.;

№ 11. з. 27. 7. Лободенко Н. В. Аудит і діагностика банкротства//Финансы.-1997.-№ 2.-с.52;

53 8. Ригер Ф. Реструтурирование підприємств у умовах кризових ситуацій //.

Фінансовий бізнес.- 1997. № 3. з. 55. 9. Риполь — Сарагоси Ф. Б. Санація підприємства банкрута // Бух. облік.- 1996.;

№ 7. 10. Уткін Э. А. Антикризове управління. — М.: Экмос, 1997. — 400 з. 11. Фащевский У. Фінанси підприємств: особливості й можливості укрепления.

// Економіст.- 1997. № 1. — з. 58.