Понятие бізнес проекта

1. Поняття бізнес проекта.

Нині у досить складно відбувається структурну перебудову у діяльності підприємств практично всіх галузей народного господарства. Однією з найважливіших завдань їм є залучення інвестицій для успішного виживання за умов конкуренції, зокрема і зарубіжних. І тому необхідно аргументований, науково обгрунтоване оформлення інвестиційних проектів, потребують залучення капітальних вкладень. Щоб виділення з загального різноманіття інвестиційних проектів ті частини, має лише підприємницьку, комерційну спрямованість введемо для визначеності поняття бізнес проекта.

Щоб дати визначенню бізнес проекту, визначимося спочатку, що таке «проект» загалом випадки, чим він від розуміння «бізнес проект».

Під бізнес проектом умовимося розуміти змістовну характеристику запропонованої для реалізації підприємницької ідеї (тобто. необхідний комплекс практичних заходів та способів) для одержання після його реалізації певного економічного результату (величини чистий прибуток, доходу, конкретної частки завойованого цільового рынка).

Проект-это обмежений у часі цілеспрямоване зміна системи із чітко встановленими вимогами до якості результатів, можливими рамками витрати засобів і ресурсів немає і специфічної организацией.

Відмінності: Цілеспрямоване зміна системи може і не оскільки її, найчастіше необхідно створити, поняття «кошти» і «ресурси» виступають синонімами, відсутність в проекту підприємницька, комерційна направленность.

Під проектом розуміється система сформульованих у межах цілей, створюваних чи модернізованих їхнього реалізації фізичних об'єктів, технологічних процесів, технічною відсталістю та організаційної документації їм, матеріальних, фінансових, трудових та інших ресурсів, і навіть управлінських рішень та заходів із їх выполнению.

Відмінності: відсутні свідчення про підприємницьку спрямованість проекту, доцільну загальну методику його обгрунтування, а перелічені компоненти загальновідомі і вони становлять основу будь-якого проекту.

Успішне формування бізнесу й подальшого розвитку вже функціонуючого неспроможна уникнути чіткого і об'єктивного розробленого бізнес проекту. Практично на стадії розробки бізнес проекту, пропозиції, угоди можна знайти безліч слабких місць, прогалин і недоліків, усунення яких і було з’явиться предметом здійснення наступної роботи підприємця. Саме там, де з такої роду проблемами впорається вдасться, сам собою факт їх виявлення дозволить підприємцю чи менеджеру прийняти своєчасне рішення про відмову від впровадження цього бізнес проекту ще до його того, як вкладатимуться кошти на його виконання.

2. Класифікація бізнес проектов.

Деякі з наведених нижче характеристик, використаних при класифікації бізнес проектів досить умовна. Зокрема розподіл бізнес проектів із обсягу вкладених інвестицій найчастіше залежить від розміру самої фирмы.

Бізнес проекти може бути класифіковані різноманітні ознаками (табл.1).

Ознаки класифікації бізнес проекта.

Величина необхідних инвестиций.

Тип запропонованих доходов.

Тип відносин.

Тип грошового потока.

Ставлення до риску.

Крупные.

Скорочення затрат.

Независимость.

Ординарный.

Рисковый.

Средние.

Прибуток від расширения.

Альтернативность.

Неординарный.

Безрисковый.

Мелкие.

Вихід налаштувалася на нові ринки сбыта.

Компліментарність.

Експансія на нові сфери бизнеса.

Замещение.

Зниження ризику виробництва та сбыта.

Соціальний эффект.

Існують такі підстави класифікації бізнес проектов:

Тип проекту — по основним сферам діяльності, у яких здійснюється проект.

Клас проекту — за складом і структурі проекту й його предметної области.

Масштаб проекту — за величиною самого проекту, кількості його учасників і ступеня впливу навколишній мир.

Тривалість проекту — за тривалістю періоду здійснення самого проекта.

Вигляд проекту — характером виробничої області проекта.

3. Поняття цілей бізнес проекта.

Бізнес проект передбачає чітке попереднє формулювання підприємницьких, комерційних целей (целевых показників), задля досягнення що їх організується і буде надалі здійснюватися.

Цільові показники — це прогнозовані кінцеві результати діяльності об'єкта, мають кількісну оценку.

Мета проекту — це доказовий результат і задані умови реалізації спільної справи проекта.

Мета проекту — це ідеальне, мисленне передбачення кінцевого економічного чи фінансового результату підприємницької чи комерційної деятельности.

Цілі проекту повинен мати чітко визначені: вони повинні мати ясний сенс; результати, одержувані під час досягнення цілей; мети повинні прагнути бути вимірні, а задані обмеження й підвищити вимоги повинні прагнути бути выполнимы.

Мета функціонування фірми — це чітко й неоднозначно сформульовані визначений тимчасової період наміри, представлені у вигляді переліку які підлягають досягненню сукупності показників і має кількісну оцінку. Первинними показниками єекономічні, вториннимифинансовые.

Цілі мають забезпечувати можливість зосередження зусиль і средств.

3.1 Класифікація цілей.

Головні цілі й завдання функціонування фірми можна в таблиці (табл.2).

Головні цели.

Выживание.

Одержання норми прибыли.

Економічне развитие.

Завдання.

Фінансове равновесие.

Фінансова рентабельность.

Економічний рост.

Критерии.

Рівень забезпеченості оборотним капіталом, рівень касової готівки, леверидж.

Леверидж, рентабельность.

Темп зростання активів, темпи зростання обсягів оборота.

Найбільш (укрупненно) доцільні мети здійснення бізнес проектов:

Мета Рейтинг,%.

1. Одержання високої норми прибутку 75.

2. Завоювання нових ринків 10.

3.Увеличение темпи зростання 15.

4.Инвестиции.

Інвестиції - це спосіб вкладення капіталу, що має забезпечити утримання або зростання вартості капіталу і/або принести достатню і позитивну за обсягом величину доходу.

Інвестуванням називається процес приміщення грошей до спеціально обрані фінансові інструменти з метою підвищення їх цінності і/або отримання позитивного дохода.

Рівень інвестицій істотно впливає на обсяг національного доходу суспільства; з його динаміки залежатиме безліч макропропорций у зміцнілій національній економіці. Кейнсианская теорія особливо підкреслює те що, що справжній рівень інвестицій і культурний рівень заощаджень визначається багато чому різними процесами і обстоятельствами.

Інвестиції у країни визначають процес розширеного відтворення. Будівництво підприємств, отже, і нових робочих місць залежить від процесів інвестування, чи капиталообразования.

Інвестиції фінансуються з допомогою заощаджень, джерела яких діляться чотирма основні группы:

* Заощадження держави (частина бюджетних коштів які йдуть ринку капитала);

* Заощадження підприємств (амортизаційні фонди, частка прибутку і оборотних средств);

* Заощадження населення (дом.хозяйств);

* Вкладення в фінансові активи і його зовнішні сбережения (приток іноземного капитала).

Для власника і найманого керівника фірми вигідність джерела фінансування інвестиційних проектів можна проранжировать у порядку спаду привабливості наступним образом:

1. Використання сум амортизаційних отчислений.

2. Капіталізація власної прибыли.

а межах податкових льгот.

б) загалом порядке.

3. Залучення позикового капитала.

а) отримання пільгових комерційних кредитів.

б) отримання пільгових державних кредитов.

4. Залучення акціонерного капитала.

а) розміщення пакетів акцій серед дрібних акционеров.

б) залучення великих инвесторов.

Як показує світовий досвід, для успішного бізнесу майже потрібні додаткові кошти на, а бізнесу просто необхідні. До того ж щоб бізнес також залишався успішним необхідно дотримуватися таке правило: 30% позикових коштів, а 70% власних средств.

Розглянемо джерела инвестирования:

1. Власні средства.

Переваги: Відсутність «розведення» акціонерного капитала.

Недоліки: Може виникнути конфлікт за собственником.

Використовується на ремонт коштів праці, нечасто належала для розширення производства.

2. Залучення позикових коштів.

Переваги: Відсутність «розведення» акціонерного капитала.

Недоліки: Вимоги заставного обеспечения.

Використовується великими компаніями, які можуть опинитися погасити борг, протягом невеликого времени.

Росія має досить потенційними ресурсами для пожвавлення інвестиційної активності, причому на не інфляційної основі. Мобілізувати ці ресурси можна шляхом відновлення ролі амортизації як джерела накопичення, слід розумно залучати заощадження населення для довгострокового інвестування; стимулювати використання прибутку підприємств для інвестування своїх наукових та виробничих проблем. А в Росії нічого очікувати нормального законодавства, нічого очікувати відновлення довіри банків щодо залучення грошей вкладників (населення), та розвитку підприємств нічого очікувати націлене на щохвилинну прибуток, про залученні довгострокових інвестицій може бути мови.

Розрахункова частина.

Фірма розглядає реалізацію однієї з п’яти проектів. Дані проектам:

Проект А. Разовые інвестиції у вигляді 1000 тыс. руб. Термін експлуатації 5 років. Знос обчислюється методом лінійної амортизації. Виручка від прогнозується так: 1150; 1100; 1000; 950; 900. Поточні витрати на років здійснюються так 36% відразу ж, потім щороку збільшуються на 2%. Ставка прибуток 30%.

Проект B Разові інвестиції у вигляді 1000 тыс. руб. Термін експлуатації 5 років. Знос обчислюється методом лінійної амортизації. Виручка від прогнозується так: 850; 880; 950; 960; 900. Поточні витрати на років здійснюються так 32% відразу ж, потім щороку збільшуються на 2%. Ставка прибуток 30%.

Проект С. Разовые інвестиції у вигляді 2000 тыс. руб. Термін експлуатації 5 років. Знос обчислюється методом лінійної амортизації. Виручка від прогнозується так: 1600; 1850; 2000; 1600; 1300. Поточні витрати на років здійснюються так 30% відразу ж, потім щороку збільшуються на 2%. Ставка прибуток 30%.

Проект D. Разовые інвестиції у вигляді 1500 тыс. руб. Термін експлуатації 5 років. Знос обчислюється методом лінійної амортизації. Виручка від прогнозується так: 1200; 1300; 1400; 1500; 1900 Поточні витрати на років здійснюються так 31% відразу ж, потім щороку збільшуються на 2%. Ставка прибуток 30%.

Проект E. Разовые інвестиції у вигляді 1000 тыс. руб. Термін експлуатації 5 років. Знос обчислюється методом лінійної амортизації. Виручка від прогнозується так 850; 850; 900; 1000; 950. Поточні витрати на років здійснюються так 30% перший рік тривають, потім щороку збільшуються на 2%. Ставка прибуток 30%.

Вибрати найбільш доцільний проект.

1.Расчет Чистого дисконтированного доходу за всі проектам.

ЧДД=Чистые грошові надходження +Амортизация.

Проект А.

Показатели.

1 год.

2 рік.

3 год.

4 год.

5 год.

Обсяг реализации.

Затраты.

— 414.

— 418.

— 400.

— 399.

— 396.

Амортизация.

— 200.

— 200.

— 200.

— 200.

— 200.

Налогооблагаемая.

Прибыль.

Податок на прибыль.

— 160.8.

— 144.6.

— 120.

— 105.3.

— 91.2.

Чисті грошові.

Поступления.

575.2.

445.7.

412.8ЧДД=575,2*0,7692+537*0,5917+480*0,4551+445,7*0,3501+412,8*0,2693−1000=246,047.

Проект В.

Показатели.

1 год.

2 рік.

3 год.

4 год.

5 год.

Обсяг реализации.

Затраты.

— 272.

— 251.3.

— 342.

— 364.8.

— 360.

Амортизация.

— 200.

— 200.

— 200.

— 200.

— 200.

Налогооблагаемая.

Прибыль.

428.7.

395.2.

Податок на прибыль.

— 113.4.

— 128.61.

— 122.4.

— 118.56.

— 102.

Чисті грошові.

Поступления.

464.6.

500.04.

485.6.

416.64.

438ЧДД=464,6*0,7692+500,04*0,5917+485,60,5917+416,64*0,3501+.

+438*0,2693−1000=159,08.

Проект С.

Показатели.

1 год.

2 рік.

3 год.

4 год.

5 год.

Обсяг реализации.

Затраты.

— 570.

— 592.

— 680.

— 576.

— 494.

Амортизация.

— 400.

— 400.

— 400.

— 400.

— 400.

Налогооблагаемая.

Прибыль.

Податок на прибыль.

— 216.

— 257.4.

— 276.

— 187.2.

— 121.8.

Чисті грошові.

Поступления.

1000.6.

836.8.

684.2ЧДД=904*0,7692+1000,6*0,5917+1044*0,5917+836*0,3501+684*0,2693- 2000=307,6.

Проект Д.

Показатели.

1 год.

2 рік.

3 год.

4 год.

5 год.

Обсяг реализации.

Затраты.

— 372.

— 429.

— 490.

— 555.

— 741.

Амортизация.

— 300.

— 300.

— 300.

— 300.

— 300.

Налогооблагаемая.

Прибыль.

Податок на прибыль.

— 158.4.

— 171.3.

— 183.

— 193.6.

— 257.7.

Чисті грошові.

Поступления.

669.6.

699.7.

751.5.

901.3ЧДД=1200*0.7692+1300*0.5917+1400*0.4551+1500*0.3501+1900*0.2693−1500=265.69.

Проект Е.

Показатели.

1 год.

2 рік.

3 год.

4 год.

5 год.

Обсяг реализации.

Затраты.

— 255.

— 272.

— 306.

— 360.

— 361.

Амортизация.

— 200.

— 200.

— 200.

— 200.

— 200.

Налогооблагаемая.

Прибыль.

Податок на прибыль.

— 188.5.

— 113.4.

— 118.2.

— 132.

— 116.7.

Чисті грошові.

Поступления.

476.5.

464.6.

475.8.

472.3ЧДД=850*0.7692+850*0.5917+900*0.4551+1000*0.3501+950*0.2693−1000=162.62.

Коли дивитися на розрахунки з методу ЧДД, можна сказати що проект З найкраще інших проектов.

2. Розрахунок Індексу рентабельности (ИР).

ИР=(ЧДД/К)+1 де.

До — це сума початкових інвестицій у здійснення бизнес-проекта.

ИРа=(246,047/1000)+1=1,246.

ИРб=(159,08/1000)+1=1,1590.

ИРс=(307,6/2000)+1=1,1538.

ИРд=(265,69/1500)+1=1,1771.

ИРе=(162,62/1000)+1=1,1626.

Коли дивитися на метод ІР, виходить що, якщо головна мета фірми є оптимізація бюджету найкраще вважається проект А.

3.Расчет дисконтированного терміну окупаемости.

ТОКа=3,1355 ТОКс=3,57 ТОКе=3,79.

ТОКб=3,75 ТОКд=3,91.

У проекту чий дисконтированный термін окупності найменший й вважається найкращим, у нашій випадки це проект А.

4.Расчет Внутрішньої норми доходности (ВНД).

Під Внутрішньої нормою дохідності розуміють відсоткову ставку коли він чистий грошовий дохід дорівнює нулю.

ВНД=r1+ЧДД (r1)/(ЧДД (r1)-ЧДД (r2))*(r1-r2),.

Де r1, r2-величины суміжних відсоткових ставок дисконтном множителе, якими расчитаваются відповідні значениия ЧДД.

Проект А.

Рік.

Грошовий поток.

Варіант розрахунку для.

r1=43%.

Варіант розрахунку для.

r2=44%.

Коефіцієнт дисконтирования.

ЧДД.

Коефіцієнт дисконтирования.

ЧДД.

— 1000.

1,0.

— 1000.

1,0.

— 1000.

575,2.

0,699.

402,06.

0,694.

399,18.

0,489.

262,5.

0,482.

258,8.

0,341.

163,6.

0,334.

160,3.

0,239.

406,5.

0,232.

103,4.

412,8.

0,167.

68,9.

0,161.

66,46.

3,56.

— 11,86.

ВНД=43+3.56/(3.56+11.86)=43.23.

Проект Б.

Рік.

Грошовий поток.

Варіант розрахунку для.

r1=39%.

Варіант розрахунку для.

r2=40%.

Коефіцієнт дисконтирования.

ЧДД.

Коефіцієнт дисконтирования.

ЧДД.

— 1000.

1,0.

— 1000.

1,0.

— 1000.

0,719.

333,61.

0,714.

331,29.

500,09.

0,591.

295,55.

0,51.

255,04.

485,6.

0,372.

180,64.

0,36.

174,86.

476,64.

0,267.

127,26.

0,2603.

124,06.

0,192.

84,09.

0,185.

81,03.

21,06.

— 17,27.

ВНД=39+21,06/(21,06+17,27)=39,54.

Проект С.

Рік.

Грошовий поток.

Варіант розрахунку для.

r1=39.

Варіант розрахунку для.

r2=40%.

Коефіцієнт дисконтирования.

ЧДД.

Коефіцієнт дисконтирования.

ЧДД.

— 2000.

1,0.

— 2000.

1,0.

— 2000.

0,719.

649,97.

0,714.

645,45.

1000,6.

0,591.

591,35.

0,51.

568,85.

0,372.

388,36.

0,36.

375,84.

0,267.

223,21.

0,2603.

217,61.

684,2.

0,192.

131,36.

0,185.

126,57.

52,31.

— 65,68.

ВНД=39+52,31/(52,31+65,68)=39,44.

Проект Д.

Рік.

Грошовий поток.

Варіант розрахунку для.

r1=39%.

Варіант розрахунку для.

r2=40%.

Коефіцієнт дисконтирования.

ЧДД.

Коефіцієнт дисконтирования.

ЧДД.

— 1500.

1,0.

— 1500.

1,0.

— 1500.

669,6.

0,719.

481,44.

0,714.

478,09.

699,7.

0,591.

413,52.

0,51.

356,84.

0,372.

270,44.

0,36.

261,72.

751,5.

0,267.

200,65.

0,2603.

195,61.

901,3.

0,192.

172,992.

0,185.

166,74.

39,042.

— 41.

ВНД=39+20,48/(39,042+41)=39,48.

Проект Е.

Рік.

Грошовий поток.

Варіант розрахунку для.

r1=39%.

Варіант розрахунку для.

r2=40%.

Коефіцієнт дисконтирования.

ЧДД.

Коефіцієнт дисконтирования.

ЧДД.

— 1000.

1,0.

— 1000.

1,0.

— 1000.

476,5.

0,719.

342,61.

0,714.

340,22.

464,6.

0,591.

274,57.

0,51.

236,94.

475,8.

0,372.

176,99.

0,36.

171,28.

0,267.

135,63.

0,2603.

132,23.

472,3.

0,192.

90,68.

0,185.

87,37.

20,48.

— 31,96.

ВНД=39+20,48/(20,48+31,96)=39,39.

Розглядаючи показники ВНД помітні, що проект із найбільшою ВНД краще у разі це проект А.

Оскільки ми числові значення різних критеріїв доцільного вибору в альтернативних проектів різняться й у конфлікті, я вживатиму комплексну оцінку эффективности.

Метод вибору оптимального бізнес-проекту з урахуванням багатоцільовий оптимизации.

Номер варіанта (j).

ЧДД, в тыс.руб.

Fi=1(X).

ИР.

Fi=2(X).

ДСТ, в годах.

Fi=3(X).

ВНД,%.

Fi=4(X).

1.а.

246.047.

1.27 460.

3.1355.

43.23.

2.б.

159.08.

1.1590.

3.75.

39.54.

3.с.

307.6.

1.1538.

3.57.

39.44.

4.д.

265.69.

1.1771.

3.91.

39.48.

5.е.

162.62.

4.4626.

3.79.

39.39.

Fi=1(X) max Fi=2(X) max Fi=3(X) min Fi=4(X) max.

Проведемо нормалізацію критериев.

Fij=(Fj (X)-Fjmin)/(Fjmax-Fjmin).

Безрозмірні величини критеріїв оптимальности:

Номер варіанта (j).

Fi=1(X).

Fi=2(X).

Fi=3(X).

Fi=4(X).

1.а.

0,68.

2.б.

0,056.

0,7934.

0,039.

3.с.

0,5610.

0,013.

4.д.

0,7245.

0,2527.

0,023.

5.е.

0,023.

0,0954.

0,8450.

Оскільки ми третій критерій мінімізується, то тут для спрощення розрахунків помножимо безрозмірні величини третього критерію на «-1».

Номер варіанта (j).

Fi=1(X).

Fi=2(X).

Fi=3(X).

Fi=4(X).

1.а.

0,68.

2.б.

0,056.

— 0,7934.

0,039.

3.с.

— 0,5610.

0,013.

4.д.

0,7245.

0,2527.

— 1.

0,023.

5.е.

0,023.

0,0954.

— 0,8450.

01.Метод рівномірної оптимизации.

Усі критерії оптимальності вважаються економічно рівноцінними. Кращим вважається варіант, яка має сумарна величина всіх числових значень цільових функцій приймає максимальне значение:

Fj (X)=СуммаFij (xi) max.

Получаем:

Max (2,68;-0,6984;0,452;0,0002;-0,7266).

Номер варіанта (j).

Fi=1(X).

Fi=2(X).

Fi=3(X).

Fi=4(X).

1.а.

0,68.

2,68.

2.б.

0,056.

— 0,7934.

0,039.

— 0,6984.

3.с.

— 0,5610.

0,013.

0,452.

4.д.

0,7245.

0,2527.

— 1.

0,023.

0,0002.

5.е.

0,023.

0,0954.

— 0,8450.

— 0,7266.

Як бачимо проект, А краще за інших проектов.

2.Метод справедливого компромисса.

Попередньо позбуваємося негативних чисел щодо третього критерію. І тому додамо до кожного числовому значенням критерію цього варіанту бізнес проекту константу, рівну «1».

Номер варіанта (j).

Fi=1(X).

Fi=2(X).

Fi=3(X).

Fi=4(X).

1.а.

0,68.

2.б.

0,056.

0,2066.

0,039.

3.с.

0,439.

0,013.

4.д.

0,7245.

0,2527.

0,023.

5.е.

0,023.

0,0954.

0,155.

0Fj (X)=П*fij (xi) max,.

Виконаємо розрахунки: (0,68; 0; 0; 0; 0).

У случаии застосування цієї методу видно, що економічно ефективний прект А.

3.Метод, який базується на визначенні сумарного за всі критеріям відхилення від ідеальної точки.

Fi=1j=1 Fi=2j=1 Fi=3j=1 Fj (X)=Сумма dji (xi)-min.

Номер варіанта (j).

dFi=1(X).

dFi=2(X).

dFi=3(X).

dFi=4(X).

Сумарна відхилення від ідеальної точки.

1.а.

0.32.

0.32.

2.б.

0.944.

0.7934.

0.961.

2.6998.

3.с.

0.2755.

0.2527.

0.977.

2.5052.

4.д.

0.

0.561.

0.987.

2.548.

5.е.

0.917.

0.9046.

0.845.

0.145.

3.7266.

Як бачимо за розрахунками найменше відхилення має проект А.

4.Метод згортання критериев.

Дамо критеріям ЧДД, ІР, ДСТ, ВНД коефіцієнти важливості.

0,3; 0,3; 0,2; 0,2.

Номер варіанта (j).

Fi=1(X).

Fi=2(X).

Fi=3(X).

Fi=4(X).

Сумарна значение.

1.а.

0,204.

0,3.

0,2.

0,704.

2.б.

0,0168.

— 0,158.

0,0078.

— 0,1334.

3.с.

0,3.

— 0,112.

00,878.

0,2758.

4.д.

0,217.

0,075.

— 0,2.

0,0092.

5.е.

0,0069.

0,0286.

— 0,169.

0,0031.

0,1025Проект, А лучший.

Зробивши розрахунки можна переконатися, що застосовуючи метод багатовимірної оптимізації ми маємо, що проект, А наилучший.

1.Методические рекомендації по оцінки ефективності інвестиційних проектов.

2. Оцінка економічну ефективність бізнес проектів з урахуванням багатоцільовий оптимізації. В. В. Царьов, В. В Каблуков.139 с.СПб.2000 г.