Аналіз фінансової стійкості страхової компанії

АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ СТРАХОВОЇ КОМПАНІЇ

1.Аналіз ліквідності та забезпечення платоспроможності страховика Під ліквідністю організації розуміється її здатність покривати свої зобов’язання активами, термін перетворення яких в грошову форму відповідає терміну погашення зобов’язань. Ліквідність припускає постійну рівність між її активами і зобов’язаннями одночасно по загальній сумі, термінам перетворення в гроші (активи) і термінам погашення (зобов'язання).

Аналіз ліквідності організації є аналізом ліквідності балансу і полягає в порівнянні засобів по активу, згрупованих по ступеню ліквідності і розташованих у порядку убування із зобов’язаннями по пасиву, об'єднаними по термінах їх погашення у порядку зростання термінів.

Розглянемо статті активу балансу для угрупування.

1) Найбільш ліквідні активи (А1):

— суми по всіх статтях грошових коштів, які можуть бути використані для проведення розрахунків негайно;

— короткострокові фінансові вкладення.

2) Швидко реалізовані активи (А2) — активи, для звернення яких в наявні засоби потрібний певний час. До таких активів відносяться:

— дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати);

— інші дебіторські активи.

3) Повільно реалізовані активи, (А3):

— запаси, за винятком витрат майбутніх періодів;

— податок на додану вартість по придбаних цінностях;

— дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати).

4) Тяжко реалізовані активи (А4) — це все необоротні активи.

Зобов’язання організації (статті пасиву балансу) також групуються в чотири групи і розташовуються по ступеню терміновості їх оплати:

1) Найбільш термінові зобов’язання (П1):

— кредиторська заборгованість;

— заборгованість учасникам (засновникам) по виплаті доходів;

— інші короткострокові зобов’язання;

— позики, не погашені в строк.

2) Короткострокові пасиви (П2):

— короткострокові позики і кредити;

— інші позики, що підлягають погашенню протягом 12 місяців після звітної дати.

3) Довгострокові пасиви (П3) — це довгострокові кредити і позики.

4) Постійні пасиви (П4):

— капітал і резерви;

— доходи майбутніх періодів;

— резерви майбутніх витрат .

Вивчення співвідношень цих груп активів і пасивів дозволить встановити тенденції зміни в структурі балансу і його ліквідності (таб 1.1).

Таблиця 1.1 — Баланс ліквідності, тис. грн.

Продовження таблиці 2.1

Баланс вважається ліквідним при умові наступних відношень груп активів і пасивів (зобов'язань):

1) А1? П1,

2) А2? П2,

3) А3? П3,

4) А4? П4.

Виконання перших трьох нерівностей в цій системі неминуче веде до виконання і четвертого нерівенства. По даним таблиці за даний період часу баланс являється абсолютно ліквідним.

Нерівність А1? П1 показує поточну ліквідність. Відповідно, товариство має достатньо грошових засобів, щоб покрити страхові зобов’язання, тобто кредиторську заборгованість і кредити банків.

Товариство володіє швидко реалізованими активами в достатньому обсязі, що підтверджує виконання нерівності А2? П2. Це говорить про те, що забезпечується своєчасне надання товарів, послуг.

Відношення нерівності А4? П4 говорить про те, що всі витрати товариство може покрити за рахунок власних засобів.

Коефіцієнт платоспроможності визначається наступним чином:

(1.1)

На 2007 р.:

На 2008 р.:

Коефіцієнт загальної платоспроможності на 2007 рік і на 2008 рік значно вищий від нормативу. Це означає, що платоспроможність має тенденцію до росту. Разом з абсолютними показниками для оцінки ліквідності підприємства розраховують фінансові коефіцієнти ліквідності. Розрахунок даних коефіцієнтів проводиться шляхом поетапного зіставлення окремих груп активів з короткостроковими пасивами на основі даних бухгалтерського балансу. Дані показники представляють інтерес не тільки для керівництва підприємства, але і для зовнішніх суб'єктів аналізу: коефіцієнт абсолютної ліквідності представляє інтерес для постачальників, коефіцієнт швидкої ліквідності - для банків, коефіцієнт поточної ліквідності - для інвесторів.

1. Коефіцієнт поточної ліквідності (К_пл):

(1.2)

де ПА — поточні (оборотні) активи;

ПЗ — поточні зобов’язання;

З — запаси;

ДЗ — дебіторська заборгованість;

ГК — грошові кошти та їх еквіваленти.

На 2007 р.:

На 2008 р.:

Коефіцієнт поточної ліквідності показав, що товариство неефективно управляє грошовими запасами.

2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (К_шл):

(1.3)

Коефіцієнт швидкої ліквідності розраховувати не будемо, тому що у товариства відсутні запаси. Результат вийде аналогічно с коефіцієнтом поточної ліквідності.

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (К_ал):

(1.4)

де ГК — грошові кошти та їх еквіваленти;

ПЗ — поточні зобов’язання.

На 2007 р.:

На 2008 р.:

Таким чином аналізуючи отримані результати можна зробити висновок, що страхове товариство неефективно управляє грошовими засобами.

4. Коефіцієнт співвідношення кредиторської і дебіторської заборгованості (К_спів):

(1.5)

де КЗ — кредиторська заборгованість;

ДЗ — дебіторська заборгованість.

На 2007 р.:

На 2008 р.:

Кредиторська заборгованість на початок року склала 3,82 грн. відносно до дебіторської заборгованості. На 01.01.2009 р. 24,94 грн. відносно до дебіторської заборгованості.

5. Коефіцієнт мобільності (маневреності) активів (К_ма):

(1.6)

де ПА — поточні активи;

А — активи.

На 2007 р.:

На 2008 р.:

Частка мобільних активів у майні страхового товариства на 01.01.2008 року склала 0,8482, на 01.01.2009 року цей же показник збільшився, і склав — 0,8569.

Отримані коефіцієнти ліквідності занесемо у таблицю, та проаналізуємо результати (таб. 1.2)

Таблиця 1.2 — Аналіз коефіцієнтів ліквідності

Таким чином, аналізуючи отримані результати можна зробити висновок, що коефіцієнт абсолютної ліквідності показав, що страхове товариство неефективно управляє грошовими засобами. Коефіцієнт швидкої ліквідності показав, що страхове товариство неефективно управляє дебіторською заборгованістю. Частка мобільних активів займає достатню частку у майні товариства.

Розрахуємо коефіцієнт відновлення платоспроможності за період, який дорівнює шістьом місяцям:

(1.7)

де К⁰_тл, К^б_тл — значення коефіцієнта покриття ліквідності в базовому і звітному періоді відповідно;

6 — період відновлення платоспроможності за 6 місяців;

Т — звітний період, місяці;

2 — нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності.

Коефіцієнт відновлення платоспроможності, що приймає значення більше 1, свідчить про наявність реальної можливості страховій компанії відновити свою платоспроможність. В нашому випадку К_ВОС = 2,53.

Розрахуємо коефіцієнт втрати платоспроможності за період, який дорівнює трьом місяцям:

(1.8)

де 3 — період втрати платоспроможності за 3 місяця.

Коефіцієнт втрати платоспроможності, що приймає значення більше 1, свідчить про наявність реальної можливості страховій компанії не втратити платоспроможність. В нашому випадку К_у = 2,5352

В усьому світі питання платоспроможності як фактор забезпечення фінансової надійності страховика є найбільш важливим у діяльності страхових компаній та суттєвим як для страховиків, так і для страхувальників. Одним із його аспектів є досягнення реальної платоспроможності.

Страхова компанія, як і будь-який суб'єкт господарювання, має внутрішні (перед засновниками, власними працівниками) та зовнішні зобов’язання. Зовнішні - це зобов’язання перед страхувальниками (найважливіша частина зобов’язань), партнерами, бюджетом. Обсяг зовнішніх зобов’язань є ключовим у визначенні платоспроможності, оскільки у світовій практиці прийнято вважати компанію платоспроможною, якщо її активи більші, ніж взяті зобов’язання.

Фактичний запас платоспроможності (нетто-активи) страховика визначається вирахуванням із вартості майна (загальної суми активів) страховика суми нематеріальних активів і загальної суми зобов’язань, у тому числі страхових (1.9).

(1.9)

де, А — активи;

НА — нематеріальні активи;

ПЗ — поточні зобов’язання.

На 2007 р. П_ФЗ = 394 521,0 — 0,0 — 65 944,0 = 328 577 тис. грн.

На 2008 р. П_фз = 1 004 746,0 — 0,0 — 29 749,0 = 974 997,0 тис. грн.

На будь-яку дату фактичний запас платоспроможності страховика повинен перевищувати розрахунковий нормативний запас платоспроможності

Нормативний запас платоспроможності страховика, який здійснює види страхування інші, ніж страхування життя, на будь-яку дату дорівнює більшій з визначених величин, а саме:

перша — підраховується шляхом множення суми страхових премій за попередні 12 місяців на 0,18 (останній місяць буде складатися із кількості днів на дату розрахунку). При цьому сума страхових премій зменшується на 50 відсотків страхових премій, належних перестраховикам;

. 1.10)

На 2007 р. П_нз = 447 217,0 * 0,18 = 80 499,06 грн.

На 2008 р. П_нз = 2 005 525,0 * 0,18 = 45 994,5 грн.

друга — підраховується шляхом множення суми страхових виплат за попередні 12 місяців на 0,26 (останній місяць буде складатися із кількості днів на дату розрахунку). При цьому сума страхових виплат зменшується на 50 відсотків виплат, що компенсуються перестраховиками згідно з укладеними договорами перестрахування.

. (1.11)

На 2007 р. П_нз = 15 607,0 * 0,26 = 4057,82 грн.

На 2008 р. П_нз = 439 683,0 * 0,26 = 114 317,58 грн.

Величина перевищення фактичного запасу платоспроможності страховика над розрахунковим нормативним запасом дорівнює фактичному запасу платоспроможності за мінусом відповідної величини нормативного запасу платоспроможності.

(1.12)

де П_ФЗ — фактичний запас платоспроможності;

П_НЗ — нормальний запас платоспроможності.

На 2007 р. В_П = 328 577,0 — 80 499,06 = 248 077,4 тис. грн.

На 2008 р. В_П = 974 997,0 — 450 994,5 = 524 002,5 тис. грн.

Таким чином, із зроблених розрахунків, можна зробити висновок, що умови забезпечення платоспроможності страховика виконуються:

— створені страхові резерви, достатні для майбутніх виплат страхових сум і страхових відшкодувань. На 01.01.2008р. вони склали 569 213 тис. грн., на 01.01.2009р. — 944 953 тис. грн.

— перевищення фактичного запасу платоспроможності страховика над розрахунковим нормативним запасом. На 01.01.2008р. перевищення дорівнює 248 077,4 тис. грн., на 01.01.2009р. — 524 002,5 тис. грн.

— наявність сплаченого статутного фонду та гарантійного фонду страховика. Ця умова не виконується, тому що ВАТ «СТ «Гарантія» є філією, і не має статутного капіталу.

страховик платоспроможність рентабельність резерв

2. Оцінка рентабельності діяльності ХФ ВАТ «СТ «Гарантія»

Рентабельність страхової діяльності - можливість страховика отримувати доходи від своєї діяльності та забезпечувати мінімальний рівень свого існування. Це є так званим показником рівня дохідності за операціями або за будь-яким видом страхування.

Рівень рентабельності (РР) визначається за формулою:

(2.1)

де СП — страхові премії (платежі); СП_п — страхові премії, віддані у перестрахування; СВ — страхові відшкодування; 0,97 — норма оподаткування валових доходів. Рівень рентабельності показує, який прибуток отримує страховик з кожної гривні страхових платежів.

На 2007р.

На 2008 р.

Рівень рентабельності на 2007 рік склав 190,95 грн., на 2008 рік — 125,83 грн. Це означає, що страховик за 2007 рік отримував 190,95 грн за кожний страховий платіж у середньому за рік. Станом на 2008 рік цей показник зменшився на 65,12 грн за кожний страховий платіж.

За результатами роботи компанії за 2008 рік розвиток страхової діяльності здійснювався в напрямку збільшення об'єму страхових послуг, покращення їх якості, розробки та застосування нових страхових програм, удосконалення технологій страхування та збільшення страхового поля.

Сума страхових платежів, що поступили у 2008 році складає майже 2 505 525., що на 19% більше, ніж у 2007 році (табл. 2.3). В структурі страхових платежів варто відмітити, що в основному це відбулося за рахунок резервів незароблених премій та надлишків страхових платежів з державного обов’язкового страхування на початок звітного періоду, резервів незароблених премій та надлишків страхових платежів з державного обов’язкового страхування на кінець звітного періоду та дохідів від реалізації послуг з видів страхування, інших, ніж страхування життя (зароблені страхові платежі). Розглянемо динаміку надходжень страхових платежів ХФ ВАТ «СТ «Гарантія» за 2007рік і за 2008рік (таб. 2.1, таб. 2.2).

Таблиця 2.1 — Динаміка надходжень страхових платежів за 2007 рік.

Таблиця 2.2 — Динаміка надходжень страхових платежів за 2008 рік.

Тепер співставимо отримані дані в загальну таблицю 2.3 і зробимо висновки.

Таблиця 2.3 — Аналіз надходжень страхових платежів «СТ «Гарантія» у 2007;2008 рр.

Страхові платежі (внески) за 2007 рік і за 2008 рік склали 447 217,0 грн. і 2 505 525,0 грн. відповідно (додаток Д, додаток Ж). За 2008 рік вони зросли на 2 058 308,0 грн. Страхові платежі від страхувальників-фізичних осіб на кінець 2008 року збільшилися на 1 865 436,0 грн., і склали 2 256 241,0 грн. Дохід від реалізації послуг з видів страхування, інших, ніж страхування життя (зароблені страхові платежі) також станом на 2008 рік збільшилися на 2 000 556,0

Витрати страховика утворюють собівартість страхових послуг. Вони мають таку структуру:

— відрахування в централізовані страхові резервні фонди

— відрахування в технічні резерви, інші, ніж резерви незароблених премій

— витрати, пов’язані з укладанням та пролонгацією договорів страхування

— витрати, пов’язані з укладанням та пролонгацією договорів перестрахування

— витрати, пов’язані з регулюванням страхових випадків (ліквідаційні витрати), які сталися у звітному періоді

— витрати, що здійснюються у зв’язку із регулюванням страхових випадків (ліквідаційні витрати), які сталися в попередніх звітних періодах

— інші витрати Розглянемо динаміку страхових виплат за видами страхування за 2007 рік і за 2008 рік (таб. 2.4, таб 2.5).

Таблиця 2.4 — Динаміка страхових виплат за видами страхування ХФ ВАТ «СТ «Гарантія» за 2007 рік.

Таблиця 2.5 — Динаміка страхових виплат за видами страхування за 2008 рік

Отримані дані зведемо в загальну таблицю на 2007 рік і на 2008 рік (таб. 2.6)

Таблиця 2.6 — Аналіз витрат страховика у 2007 — 2008 рр.

Витрати по всім показникам зросли за 2008 рік. Відрахування в технічні резерви, інші, ніж резерви незароблених премій збільшилися на 14 004,0 грн., відрахування в централізовані страхові резервні фонди також збільшилися на 2899,0 грн., і склали 3259,0 грн.

Сума страхових виплат і страхових відшкодувань в 2008 році становила 439 683,0 (в 2007 році -15 607,0.), що на 35,44% більше, ніж у 2007 році. В структурі страхових виплат варто відмітити, що в основному це сталося за рахунок витрат, пов’язаних з укладанням та пролонгацією договорів страхування — 51,8%, а також за рахунок інших адміністративних витрат — 41,7%.

Рівень виплат можна визначити за формулою:

(2.3)

де СВ — страхові виплати;

СП — страхові платежі.

На 2007 рік

На 2008 рік

Рівень виплат на 2008 рік склала — 17,55%, що на 14,06% більше ніж за 2007 рік. Було зафіксоване значне зростання даного співвідношення в 2008 році. За станом на 2008 р. компанія не має заборгованості перед страхувальниками та перестрахувальниками. Випадків несвоєчасного здійснення розрахунків зі страхувальниками та перестрахувальниками не було.

Як свідчать отримані результати, рентабельність цього бізнесу є одна з найвищих у сфері народного господарства, що й приваблює конкурентів для входу у галузь. У даної страхової компанії зафіксоване поступове падіння рентабельності страхової діяльності в 2007 році. Зниження рентабельності спричинене факторами зменшення тонізації ринку.

Розрахуємо середньорічні значення балансових показників. Для цього використаємо додатки В, додаток Г рентабельність операційної діяльності

(2.4)

За 2008 рік:

— чиста рентабельність діяльності товариства

(2.5)

За 2008 рік:

рентабельність власного капіталу

(2.6)

За 2008 рік:

валова рентабельність продукції

(2.7)

За 2007 р.

За 2008 р.

— рентабельність витрат діяльності

(2.8)

За 2007 р.

За 2008 р.

— рентабельність продажу (реалізації)

(2.9)

За 2007 р.

За 2008 р.

Згрупуємо дані для аналізу рентабельності в таблицю 2.7.

Таблиця 2.7 — Аналіз показників рентабельності.

Висновок: Витрати діяльності на 01.01.2009 р. скоротилися на 1 522 277 тис. грн. Валова рентабельність продукції також за 2008 рік зменшилась на 3,3711. Однак по іншим показникам спостерігається значний ріст, що позитивно відбивається на загальному фінансовому стані страхового товариства «Гарантія».

3. Аналіз фінансової стійкості страховика Фінансова стійкість — це певний стан рахунків організації, що гарантує її постійну платоспроможність. Важливим показником, який характеризує фінансовий стан підприємства і його стійкість, є забезпеченість матеріальних оборотних коштів власними джерелами фінансування.

Вищою формою стійкості підприємства є його здатність розвиватися. Для цього підприємство повинне володіти гнучкою структурою фінансових ресурсів і можливістю при необхідності привертати позикові засоби.

Абсолютними показниками фінансової стійкості є показники, що характеризують ступінь забезпеченості запасів і витрат джерелами їх формування. До абсолютних показників фінансової стійкості відносяться такі групи показників:

Наявність власних джерел формування запасів (E^c):

E^c = C^c — F, (3.1)

де С^с — власний капітал;

На 2007 р.: -240 636 — 59 467 = -300 103 грн.

На 2008 р.: 30 044 — 143 744 = -113 700 грн.

Наявність власних та довгострокових джерел формування запасів (E^Т):

E^Т = (C^c + К^Т) — F; (3.2)

де К^Т — довгострокові займи.

На 2007 р.: -240 636 — 59 467 = -300 103 грн.

На 2008 р.: 30 044 — 143 744 = -113 700 грн.

Загальна величина джерел формування запасів (E^У):

E^У = (C^c + К^Т) — F + K^t; (3.3)

де К^t — короткострокові займи.

На 2007 р.: (-240 636 + 0) — 59 467 + 65 944 = -234 159 грн.

На 2008 р.: (30 044 + 0) — 143 744 + 29 749 = -83 951 грн.

На підставі цих трьох показників, що характеризують наявність джерел для формування запасів і витрат для виробничої діяльності, розраховується величини, які дають оцінку розміру джерел для покриття запасів і витрат.

1) Надлишок (+) або нестача (-) власних джерел формування запасів (±E^c):

±Е^с = Е^с — Z; (3.4)

де Е^с — величина джерел;

Z — величина запасів.

На 2007 р.: -300 103 — 0 =-300 103 тис. грн. (-)

На 2008 р.: -113 700 — 0 =-113 700 тис. грн. (-)

2) Надлишок (+) або нестача (-) власних та довгострокових джерел формування запасів (±E^Т):

±Е^Т = Е^Т — Z; (3.5)

На 2007 р.: -300 103 — 0 =-300 103 тис. грн. (-)

На 2008 р.: -113 700 — 0 =-113 700 тис. грн. (-)

3) Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини джерел формування запасів (±E^У):

4) ±E^У = E^У — Z. (3.6)

На 2007 р.: -234 159 — 0 =-234 159 тис. грн. (-)

На 2008 р.: -83 951 — 0 =-83 951 тис. грн. (-)

Обчислення трьох показників забезпеченості запасів і витрат джерелами їх формування дозволяє класифікувати фінансові ситуації по рівню (ступеню) їх стійкості. При визначенні типу фінансової стійкості використовують тримірний показник S.

(3.7)

де х₁=±Е^с,

х₂=±Е^Т,

х₃=±E^У.

Функція S (x) визначається наступним чином:

.

На 2007 рік {0;0;0;}: На 2008 рік: {0;0;0;}

Розрахуємо цей показник і на перший квартал (01.04.2009):

Таким чином, з отриманих результатів видно, що страхове товариство на 01.01.2008 і на 01.01.2009 року має четвертий тип стійкості - кризовий фінансовий стан, який характеризується неплатоспроможністю та ризиком банкрутства.

На протязі усього дослідницького періоду видно, що товариство знаходилось в кризовому стані. Це можна пояснити тим, що товариство займається страховою діяльністю, і як наслідок цього, відсутність запасів сильно відобразилася на розрахунку показників. Також у підприємства відсутній статутний капітал, що також відбивається на ситуації. Однак на перший квартал 2009 року ситуація істотно покращилась. — це говорить про те, що товариство повністю покриває витрати і запаси власними засобами, підвищилась платоспроможність та істотне зменшення залежності від зовнішніх кредиторів. Проаналізуємо фінансову стійкість товариства (таб. 2.10)

Таблиця 3.1 — Аналіз фінансової стійкості підприємства, тис. грн.

Разом з абсолютними показниками фінансової стійкості доцільно розрахувати також сукупність відносних аналітичних показників — коефіцієнтів фінансової стійкості.

1. Коефіцієнт фінансової незалежності (автономності):

(3.8)

де ВК — власний капітал;

К — загальна сума капіталу.

На 2007 р.:

На 2008 р.:

2. Коефіцієнт фінансової залежності:

(3.9)

де К — загальна сума капіталу;

ВК — власний капітал.

На 2007 р.:

На 2008 р.:

3. Коефіцієнт концентрації позикового капіталу:

(3.10)

де ЗК — залучений капітал;

К — загальна сума капіталу.

На 2007 р.:

На 2008 р.:

4. Коефіцієнт фінансового ризику:

(3.11)

де ЗК — залучений капітал;

ВК — власний капітал .

На 2007 р.:

На 2008 р.:

5. Коефіцієнт фінансування:

(3.12)

де ВК — власний капітал;

ЗК — залучений капітал.

На 2007 р.:

На 2008 р.:

6. Коефіцієнт фінансової стійкості:

(3.13)

де ДПК — довгостроковий залучений капітал.

На 2007 р.:

На 2008 р.:

7. Власний оборотній капітал:

ВобК = Пот.Ак. — Пот. Зоб (3.14)

На 2007 р.: ВобК = 334 617,0 — 65 944,0 = 268 673,0 грн.

На 2008 р.: ВобК = 861 002,0 — 29 749,0 = 831 253,0 грн.

8. Коефіцієнт забезпеченості запасів:

(3.15)

де ВобК — власний оборотній капітал;

З — запаси.

На 2007 р.:

На 2008 р.:

9. Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів:

(3.16)

де ВобК — власний оборотний капітал;

ОА — оборотні активи .

На 2007 р.:

На 2008 р.:

10. Коефіцієнт маневрування власного капіталу:

(3.17)

де ВобК — власний оборотний капітал;

ВК — власний капітал.

На 2007 р.:

На 2008 р.:

11. Коефіцієнт інвестування:

(3.18)

де ВК — власний капітал;

НА — необоротні активи.

На 2007 р.:

На 2008 р.:

12. Коефіцієнт довгострокового залучення позикового капіталу:

(3.19)

На 2007 р.:

На 2008 р.:

13. Коефіцієнт кредиторських зобов’язань :

(3.20)

де КЗ — кредиторська заборгованість;

А — сума активів.

На 2007 р.

На 2008 р.

14. Коефіцієнт структури залученого капіталу:

(3.21)

де ЗК — залучений капітал

На 2007 р.

На 2008 р.

15. Коефіцієнт мобільності:

(3.22)

На 2007 р.

На 2008 р.

У таблиці 3.2 подано перелік основних відносних коефіцієнтів фінансової стійкості.

Таблиця 3.2 — Розрахунок і аналіз відносних коефіцієнтів фінансової стійкості

Загальний стан відносних показників фінансової стійкості можна спостерігати в таблиці 3.3.

Таблиця3.3 — Аналіз відносних показників фінансової стійкості товариства

Аналізуючи отримані результати, можна зробити висновок, що величина власних засобів ВАТ «СТ «Гарантія» на 01.01.2008 рік і на 01.01.2009 рік низька, про що свідчать отримані коефіцієнти. Частка позикових засобів, навпаки, висока, що має під собою небезпеку нестабільності і нестійкості. Початок року і кінець року характеризується підвищенням ризику неплатоспроможності.

Коефіцієнт фінансової залежності показав, що товариство дуже сильно залежить від зовнішніх джерел фінансування, що в умовах нестабільної економіки і інфляції - негативний фактор для діяльності товариства.

Збільшення коефіцієнту фінансового ризику на 01.01.2009 року, свідчить про підсилення залежності страхового товариства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про деяке зниження фінансової стійкості.

Проаналізувавши коефіцієнт концентрації позикового капіталу, ми бачимо, що товариство практично повністю функціонує на позиковому капіталі.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу на 01.01.2009 року склав 27,6679. Це свідчить про покращення фінансового стану «СТ «Гарантія», порівняно з початком 2008 року.

Коефіцієнт забезпеченості поточних активів на 01.01.2008 і на 01.01.2009 роки склав 0,8028 і 0,9654 відповідно. Його ріст свідчить про позитивні тенденції, що видно по результатам.

Коефіцієнт фінансового ризику на 01.01.2009 року значно більший за норматив, це пов’язано з тим, що товариство займається страховою діяльністю,і в результаті цього величина залучених засобів у них велика.

4.Оцінка фінансової діяльності страховика З розвитком страхового ринку посилюється значення визначення ступеня надійності та платоспроможності страхових компаній, оцінки їх фінансових результатів.

Фінансова стійкість страховика характеризується з позицій таких характеристик фінансового стану:

1. Високої платоспроможності, тобто здатності вчасно розраховуватися за своїми зобов’язаннями;

2. Високої ліквідності балансу, тобто достатнього рівня покриття залучених пасивів активами;

3. Високої рентабельності, тобто значної прибутковості, яка забезпечує необхідний розвиток.

Найбільш адаптованою методикою можна вважати методику, яка передбачає оцінку фінансової стійкості за двома напрямами:

1. Оцінка фінансової стійкості, виходячи з рівня покриття запасів івитрат джерелами коштів:

ЗЗ < (СС + ДЗ) — ОС, (4.1)

де ОС — основні засоби і необоротні активи, тис. грн.;

ЗЗ — запаси і витрати (підсумок другого розділу активу балансу);

СС-джерела власних коштів, тис. грн.;

ДЗдовгострокові кредити і позикові кошти, тис. грн.;

На 2007 р.: 334 617,0 < (-240 636,0 + 65 944,0) — 59 467,0

334 617,0 <-234 159,0 — це рівняння не виконується.

На 2008 р.: 861 002,0 < (30 044,0 + 29 749,0) — 62 744,0

861 002,0< -2951,0 — це рівняння також не виконується Запаси і затрати не покриваються не на початок не на кінець року джерелами.

Оцінка фінансової стійкості компанії виходячи з рівня покриттяосновних засобів і необоротних активів джерелами коштів:

ОС < (СС + ДЗ) — ЗЗ (4.2)

На 2007 р.: 59 467,0 < (-240 636,0 + 65 944,0) — 334 617

59 467,0 < -509 309 — це рівняння не виконується На 2008 р.: 62 744,0 < (30 044,0 + 29 749,0) — 861 002,0

62 744,0 < -801 209 — це рівняння не виконується На початок і на кінець року основні засоби і нематеріальні активи не покриваються джерелами.

Саме виходячи з цих передумов виділяють чотири типи фінансової стійкості: абсолютну, нормальну, нестійкий фінансовий стан, кризовий фінансовий стан.

Для аналізу фінансової стійкості, зокрема, оцінки динаміки рівня фінансової стійкості страховика доцільно також використовувати узагальнюючий показник фінансової стійкості (Ф_ст.ЗАГ), а саме:

(4.3)

де Ф_{ст. ЗАГ} — показник зміни фінансової стійкості у звітному періоді;

К_Д0 та К_Д1; — коефіцієнти довгострокового залучення позикових коштів відповідно у базовому та звітному періодах;

З_СОС0 і З_{СОС1 ;} — коефіцієнти покриття запасів власними оборотними коштами відповідно у базовому та звітному періодах:

К_ЗС0 і К_ЗС1 — коефіцієнти співвідношення позичених та власних коштів відповідно у базовому та звітному періодах;

К_РС0 та К_РС1 — коефіцієнти реальної вартості майна відповідно у базовому та звітному періодах;

К_ПА0 та К_ПА1 — коефіцієнти постійних активів відповідно у базовому та звітному періодах.

Таким чином, ми ще раз підтвердили, що фінансова стійкість страховика має кризовий стан на 2007 рік і на 2008 рік, що характеризується неплатоспроможністю та загрозою банкротства.

Аналіз рентабельності (збитковості) страхової діяльності доцільно здійснювати на основі розрахунку системи показників ефективності страхової діяльності:

рівня співвідношення доходів і витрат страхової компанії;

маржі прибутку страхової компанії;

рівня прибутковості витрат страхової компанії.

На основі визначених показників ефективності проводиться аналіз їх динаміки, а також оцінюється вплив результатів діяльності з окремих видів страхування на середні результати всієї страхової діяльності.

Страховик повинен дотримуватися нормативу достатності капіталу. Визначена сума активів дозволених категорій, на будь-яку дату має бути не меншою за нормативний обсяг активів дозволених категорій, що визначається як більша з таких величин:

1) Ср — Ч + З + Нзп, (4.4)

де Ср — страхові резерви;

Ч — частка перестраховика;

З — зобов’язання;

Нзп — нормативний запас платосропроможності.

На 2007 р. 569 213,0 — 0 +65 944,0 + 80 499,06 = 715 656,06 грн.

На 2008 р. 944 953,0 — 0 + 29 749,0 + 450 994,5 = 1 425 696,5 грн.

2) Ср — Ч + З + См, (4.5)

де См — мінімальний капітал, виражений у національній валюті України за валютним обмінним курсом НБУ на дату розрахунку нормативу достатності капіталу;

На 2007 р. 569 213,0 — 0 +65 944,0 + 10 500 000,0 = 11 135 157,0 грн.

На 2008 р. 944 953,0 — 0 + 29 749,0 + 10 500 000,0 = 11 474 702,0 грн.

Страховик повинен дотримуватися нормативу ліквідності активів. Фактичний рівень ліквідності, що визначається за формулою:

Л_ФР = Ср + З (4.6)

На 2007 р. 569 213,0 + 65 944,0 = 635 157,0

На 2008 р. 944 953,0 + 29 749,0 = 974 702,0

На будь-яку дату має бути не нижчим за нормативний рівень ліквідності, який становить: 20% для страховика, що здійснює види страхування, інші, ніж страхування життя;

Прибуток і рентабельність є основними показниками фінансових результатів страхових організацій. Розраховуються такі показники прибутку: прибуток страхової діяльності; балансовий прибуток; чистий прибуток; прибуток, що оподатковується.

Прибуток від страхової діяльності =ВД — СВВ, (4.7)

де ВД — валові доходи;

СВВ — страхові витрати і відшкодування.

На 2007 рік: 333 766,0 — 15 607,0 = 318 159,0

На 2008 рік 1 683 366,0 — 439 683,0 = 1 243 683,0

Балансовий прибуток = ПСД + Д (В)СД, (4.8)

де ПСД — прибуток від страхової діяльності;

Д (В)СД — дохід (витрати) від не страхової діяльності.

На 2007 рік 318 159,0 + 25,0 = 318 184,0

На 2008 рік 1 243 683,0 + 283,0 = 1 243 966,0

Для оцінки прибутковості в страхуванні використовують кілька показників рентабельності: рентабельність страхових організацій; рентабельність страхової діяльності (таб. 2.13)

Рентабельність страхових організацій:

(4.9)

де ВП — валовий прибуток;

ВК — власний капітал.

На 2007 рік:

На 2008 рік:

Рентабельність страхової діяльності:

(4.10)

На 2007 рік:

На 2008 рік

Таблиця 4.1 — Аналіз показників фінансових результатів

Рентабельність страхової організації є найзагальнішим показником порівняно з рентабельністю страхової діяльності, бо перший показник відображає фінансові результати як від страхової, так і не страхової діяльності. Тому цей показник на 2007 рік склав -1,3870, а на 2008 рік — 56,0300.

Наведемо характеристику найбільш важливих показників для оцінки діяльності страховика.

Показник «Основні засоби» характеризує розмір залишкової вартості (різниця між первісною (переоціненою) вартістю основних засобів і сумою їх зносу на дату балансу) власних та отриманих на умовах фінансового лізингу об'єктів і орендованих цілісних майнових комплексів, які віднесені до складу основних засобів за відповідними положеннями (стандартами). На 2007 рік цей показник склав 59 467,0 грн., на 2008 рік він зріс на 3277,0 грн. і склав — 62 744,0 грн.

Показник «Довгострокові фінансові інвестиції» характеризує розмір фінансових інвестицій на період більше одного року, а також всі інвестиції, які не можуть бути вільно реалізовані в будь-який момент, а також включають фінансові інвестиції, які за відповідними положеннями (стандартами) обліковуються методом участі в капіталі. На 2007 і на 2008 роки цей показник відсутній.

Показник «Грошові кошти та їх еквіваленти» характеризує розмір коштів в касі, на поточних та інших рахунках в банках, які можуть бути використані для поточних операцій, а також еквіваленти грошових коштів. На 2007 рік грошові кошти склали 82 937,0 грн. на 2008 рік вони збільшилися на 36 198,0 грн. і склали 119 135,0 грн.

Показник «Власний капітал» — це сума капіталу, вільного від зобов’язань страховика і виконання, що є додатковою гарантією при відхиленні їхнього розміру від розрахункових величин. До складу власного капіталу входять: статутний фонд, додатковий капітал, нерозподілений прибуток, резервний фонд та інший капітал за винятком несплаченого і вилученого капіталу. На 2007 рік власний капітал виражений як нерозподілений збиток 240 636,0 грн., на 2008 рік — нерозподілений прибуток 30 044,0 грн.

Показник «Статутний фонд» визначає розмір сплаченого статутного фонду страховика. ХФ ВАТ «СТ «Гарантія» не має статутного фонду, тому що вона являється філією, тобто відокремленим підрозділом страховика, який не є юридичною особою, може мати власну назву, яка повинна використовуватися згідно положення про філію, має відокремлений баланс та здійснює страхову діяльність за видами, на які страховик одержав ліцензії і право на проведення яких було надане філії загальними зборами учасників страховика в повному обсязі або з обмеженнями.

Показник «Страхові премії» характеризує розмір коштів, отриманих страховиком за договорами страхування, а також коштів, отриманих за договорами перестрахування, укладеними з іншими страховиками. В 2007 році він дорівнював 447 217,0 грн., станом на 2008 рік — 2 505 525,0 грн.

Показник «Страхові виплати» характеризує розмір коштів, фактично виплачених страховиком за страховими випадками. Страхові виплати на 2007 рік становили 15 607,0 грн., на 2008 рік вони значно зросли і дорівнюють 439 683,0 грн.

Показник «Страхові резерви» характеризує забезпечення страховиком майбутніх страхових виплат: 2007 рік — 569 213,0 грн., 2008 рік — 944 953,0 грн.

Показник «Забезпеченість власними коштами» визначається як співвідношення показників власного капіталу та технічних резервів. Сума забезпеченості власними коштами на 2007 рік дорівнює -126,65, сума на 2008 рік склала 1,89. Показник відображає ступінь покриття власними коштами страховика страхових зобов’язань на випадок перевищення фактичних страхових зобов’язань над розрахунковими. Оптимальне значення показника >28%. Достатня наявність власних коштів страховика, вільних від зобов’язань, є чинником його фінансової стійкості. По отриманим даним видно, що ступінь покриття власними коштами дуже низький.

висновки Таким чином, по зробленому мною аналізу можна зробити висновок, що страхова організація знаходиться в кризовому стані, що було доведено раніше. Організація має низьку платоспроможність, однак вона має тенденцію до росту в 2008 році, що позитивно відбивається на фінансовому стані. Платоспроможність товариство здатне відновити за три місяці, що вже видно у передшому кварталі 2009 року. Товариство не спроможне покрити власними засобами витрати, тому що не мають їх у достатній кількості. Рівень рентабельності за 2008 рік зросла.

ПЕРЕЛІК ПОСИЛАНЬ

1. Закон України від 07 листопада 2001 р. «Про страхування» із змінами і доповненнями

2. Закон України від 11 грудня 1991 р. «Про податок з власників транспортних засобів та інших самохідних машин та механізмів»

3. Закон України від 03 липня 1992 «Про плату за землю» від 03 липня 1992р.

4. Закон України «Про оподаткування прибутку підприємств»

5. Декрет Кабінету Міністрів України від 20 квітня 1993 р. «Про місцеві податки і збори»

6. Александрова М. М. страхування: Навчально-методичний посібник. — К.: ЦУЛ, 2002 — 208с.

7. Базилевич В. Д., Базилевич К. С. Страхова справа. — К.: Знання, 1997. -216 с.

8. Балабанова Л. В., Балабаниць A.B. Маркетинговий аудит системи збуту. Навчальний посібник. — К.: ВД «Професіонал», 2004. 224с.

9. Бандурка А. М., Червяков И. М., Посылкина О. В. Финансово-экономический анализ: Учебник. — Харьков: Ун-т внутр. дел, 1999. — 394с.

10. Борисова В. А., Огаренко О. В. Організаційно-економічний механізм страхування. — Суми: Довкілля, 2001. — 194 с.

11. Бурденко І.М. Фінансова стійкість підприємств торгівлі та її забезпечення в умовах трансформації національної економіки: Дис. канд. екон. наук: 08.04.01 / Українська академія банківської справи. — Суми, 2001. — 229с.

12. Вовчак О. Д. Страхування: Навч. посібник. 3-те видання, стереотипне. — Львів: «Новий світ — 2000», 2006. — 480с.

13. Горбач Л. М. Страхова справа: Навчальний посібник — 2-ге видання., виправлене. — Київ: Кондор, 2003. — 252с.