Банковская система в ісламських странах

Ця робота є кроком назад по дорозі вивчення економічної теорії, має деякі фундаментальні відмінності між західних економічних шкіл. Положення цієї теорії успішно реалізуються безліччю організацій різних країн світу, і з розвиненою, і із экономикой.

В першому розділі «Дослідження ісламської економічної моделі. Ставлення до ссудному відсотку «розглянуті основні теоретичні аспекти, що характеризують ісламську економічну систему і його відмінності; сутність позичкового відсотка голосів і його впливом геть економічний добробут; основні передумови, визначили розвиток безвідсоткового банківського справи. У другій главі «Організація і ведення ісламського банківської справи «представлений історичний аспект; основні етапи розвитку ісламського банківської справи; використовувані фінансові інструменти; підставі цього розглянутий процес переходу від відсоткового до безвідсотковому банківському делу.

Третя глава «Порівняльний аналіз міжнародних ісламських банків та розробка схем фінансових операцій на КБ «Бадр Банк «» присвячена практичної реалізації вищевикладених моментів. У ньому проведено аналіз організаційно-економічного потенціалу результатів діяльності Ісламського Банку Розвитку, малазийских банків та першого російського ісламського банку «Бадр Банку »; розроблено схеми фінансування з урахуванням лізингу і пряме інвестування з урахуванням дольової участі в прибутках чи збитках фінансованого проекту; додаються основні договора.

Наприкінці викладаються основні висновки з проведеним исследованиям.

Дослідження ісламської економічної моделі. Ставлення до ссудному проценту.

1.1 Ісламська економічна система, загальне представление.

Кілька дивовижним і дивним звучить для сучасного суспільства поняття ісламської економіки. Експерти світової економіки називають феноменом таке явище, тим щонайменше останнім часом то воно починає займати виняткове місце у традиційної капіталістичної формації. Величезний інтерес пов’язані з вивченням цього процесу, який несподівано багатьом країн Європи став відігравати суттєву роль у взаєминах із країнами Близького Востока.

Економічна ісламська модель, у межах якому існують діють фінансові інститути, схематично може бути зведено до кількох рівноцінним в концептуальному відношенні положенням. Вони тій чи іншій формі зберігають у Корані та інших сакральних текстах ислама.

Учение говорить, що людина — не власник якогось має ринкову вартість будівництва і громадську цінність ресурсу (коштів, товарів, нерухомості, новаторській ідеї, управлінського досвіду тощо. буд.), але в час свого життя є повіреним Аллаха із цим ресурсом. Цей ресурс — не повинен залишатися марно, наприклад, звертатися до скарб, одно як і спрямовуватися на спекулятивні операції. Ресурс, довірений людині, — повинен дбайливо використовуватися для всього суспільства, зокрема забезпечуючи матеріальну винагороду розпорядникові, до створення реальної доданій вартості, збільшення маси товарів та послуг, а чи не грошової массы.

Застосування ресурсів чи обмін ними не вважається актом експлуатації, якщо у своїй не порушуються економічно виправдані вартісні пропорції, а також завчасно не встановлюється обов’язкове до безумовною виплаті, апріорі фіксований винагороду за ресурс. Через це, уперших, заборонена обмін різновеликими сумами грошей, як це має місце при кредитної операції. По-друге, використання ресурсів, якщо потрібно об'єднання, відбувається після пай їхніх власників в прибутках і збитках ділового підприємства. Це повною мірою поширюється і банки, які відіграють свою загальноприйняту роль фінансового посередника. Винагороду фінансиста, отже, напряму стосується і залежить від кінцевого результату цього підприємства міста і правильності виробленої оцінки його економічної життєздатності, перспектив кон’юнктури у цьому сегменті ринку, управлінських і підприємницьких здібностей партнерабизнесмена.

Істотно спрощуючи, припустимо сказати, що головне технічне відмінність ісламських фінансів від в світі, модель може бути зведене до відмові позичкового відсотка. Це дозволяє ісламським економістам замість такий інструмент, як «ціна грошей », підданого величезній кількості суб'єктивних, зокрема суто спекулятивних, приватних впливів, запровадити значно більше адекватну категорію «ефективності капіталу » .

Цілком ймовірно, що стосовно сфері фінансів це схоже про те, як функціонує ринок акцій. Справді, equity finance, чи мобілізація коштів через пряме що у капіталі, — базис ісламської системи. Водночас у колах фахівців усього світу дедалі більше можна почути думку, що саме з equity finance майбутнє корпоративних фінансів — на противагу далекого ісламу борговому фінансуванню, то є через традиційний банківський кредит. Отож економічна теорія, ще VII столітті яка сформулювала даний постулат, точно заслуговує внимания.

Теоретична основа ісламської економіки охоплює всі сфери господарську діяльність, починаючи з приватних інтересів індивіда і закінчуючи проблемами держави. Практично ісламська економіка застосовна і реалізується насамперед у суспільстві, де є законодавча, політична, соціальна бази, претворяющие у життя норми Шаріату. У цьому годі було підважити ролі окремих ісламських структур, функціонуючих за мусульманської середовищі. Яскравим служать ісламські банки, фінансові інститути, торговими підприємствами, котрі посідають міцне місце у сприйнятті сучасних ринкових відносин країн. Розгляд ідеї застосування ісламських інструментів керувати та молодіжні організації банковскофінансову сферу як противаги західним фінансових установ, пов’язані з загальним підйомом ісламу, її відродженням у нових історичних условиях.

Ісламські банки завоювали стійкі позиції своїх країн час. У Пакистані, Ірані, Судані і Малайзії ісламські банки впроваджені на макроекономічному рівні. Є й в немусульманських країнах, — Великобританії / навіть є ісламські фінансові університети/, Данії, Філіппінах, де мусульмани становлять релігійне меншість. Приблизна оцінка суми фондів, керованих по ісламським законам, становить 50−100 млрд долл.

Ісламські банки демонструють останнім часом виключно високі темпи приросту, які становлять, за деякими оцінками, 15% на рік. Ряд англійських і американських банків відкрили спеціальні відділення, які обслуговують свою клієнтуру по ісламським нормам /у тому числі «Citibank «і «UBS «/.

Примером створення й досвід роботи ісламського банку у Росії служить перший російський ісламський комерційний банк «Бадр Банк «у місті Москві. Попри криза, що вразила серпні 1998 р. російську банківську систему, і труднощі, із якими довелося зіткнутися у зв’язку з нерозробленістю ісламських принципів фінансування Росії, банк вистояв і зарекомендував себе як досить стабільний фінансовий інститут. За підсумками рейтингів, проводився поруч російських видань, «Бадр Банк «названий на числі банків, які мають «відсутні ознаки проблемності «.

Деякі ісламські фінансові установи вже зросли великі багатопрофільні корпорації. Одна тільки компанія — Al-Tawfeek and Al-Amin Companies, що входить у групу Dallah AlBaraka Group, включає у собі 260 структур (зокрема 24 банку), оперують у 50 країн і які мають активами обсягом більше шести млрд. Ще однією прикладом дальшого поступу ісламського фінансового справи є діяльність Dar Al Vaal Islami Group, створеної саудівським принцом Mohammed Al Faisal. Найбільші корпорації, такі як Kleinwort Benson, ANZ Investment Bank, також створюють структури, функціонуючі за принципами ісламської економіки. Загалом сьогоднішній день, за даними Mushtak Parker Associates (MPA) Ltd., світова ісламська фінансова індустрія включає у собі 4 ісламські банківські холдингові компанії, близько 100 ісламських комерційних банків, 16 ісламських інвестиційних банків, 34 ісламські фінансові та інвестиційні компанії, близько тридцяти ісламських страхових компаній, і перестрахувальних товариств, 6 ісламських спеціалізованих лізингових компаній, 8 великих ісламських міжнародних торгових компаній, 10 компаній із довірчого управлінню, 4 дисконтних вдома, 8 брокерських компаній. З іншого боку, близько 200 фінансових установ в усьому світ у тій чи іншій ступеня використовують ісламські фінансові інструменти. Невід'ємним компонентом інфраструктури ісламських фінансів також є численні ісламські банківські, страхові і ділові асоціації та спілки, ісламські консалтингові компанії, ісламські бухгалтерські організації, аудиторські, юридичні і рекрутингові фирмы.

1.2. Сутність економічної категорії позичкового відсотка, закономірності його динамики.

Найважливішим елементом кредитної угоди є рівень позичкового відсотка. Відсоток, як і і кредиту, існував який завжди. Виникнення металевих грошей, грошового капіталу, відсотка голосів і лихварства, із яким починається цивілізація, стала можлива лише на певному щаблі розвитку товарного производства.

Разом про те відсоток перестав бути обов’язковим атрибутом кредиту. На ранніх стадіях товарно-грошових відносин кредит використовувався для полегшення і обміну. Лише згодом можна було вилучення прямий вигоди з кредиту, отримання відомого збільшення до позичку. Наприклад, у Давньому Римі чітко подразделялось поняття договору позики і Ташкентським договором ссуды.

Бесплатные позички мали місце на ранніх стадіях капіталізму. Передача капіталу чужому підприємцю означає як одержання прибутку, а й збереження капіталу. Якщо кредит може існувати без відсотка, то банківський відсоток нерозривно пов’язані з рухом кредита.

Банківський відсоток є своєрідним ціною кредиту, яка у лише як стимул комерційної діяльності. Як всяка ціна, ціна кредиту схильна до певним коливань. Його розмір залежить від співвідношення попиту й пропозиції на грошовому ринку, і навіть ступеня ризику, який несе кредитор, позичаючи певну гроші боржникові. У кожній кредитної угоді є загроза те, що позичка нічого очікувати погашена вчасно. За рівнем ризику встановлюється розмір тієї частини відсотка, яка є хіба що платою за риск.

1.3. Аналіз впливу позичкового відсотка економічний добробут. Фінансові кризисы.

за рахунок стягування відсотків грошові стану швидко збільшуються через регулярні часові відтинки, тобто. вони теж мають экспоненциальную динаміку зростання, що пояснює, чому минулому через регулярні проміжки часу бували ускладнення і системи грошового звернення, чому виникають і тепер. Фактично відсотки на кредити так можна трактувати як рак соціальної структури. Наприклад, рак розвивається за сценарієм експоненційного зростання. Спочатку зростання відбувається повільно. З самої лише клітини розвиваються дві, їх 4,8,16,32,64.128,256,612 тощо., тобто темпи зростання постійно пришвидшуються, і, коли хвороба, нарешті, виявлено вже на стадії зростання, коли загальмувати її розвиток найчастіше вже невозможно.

Період часу, необхідний подвоєння розміру вкладеною суми при стягування 3% річних — 24 року, при 6% - 12 років, при 12% - 6 лет.

Навіть якби 1% відсотки, й складні відсотки зумовлюють экспоненциальную динаміку зростання з подвоєнням через приблизно 70 років. Ще один аналогія як і наочно демонструє неможливість тривалого експоненційного зростання: Якби хтось вклав капітал у розмірі пенні на рік Різдва Христового із чотирьох% річних, то 1750 року отримані гроші зміг би купити золотий кулю вагою з Землю, 1990 року він мав би вже еквівалент 8190 таких куль. При 5% річних зміг би купити такий кулю ще 1403 року, а 1990 року купівельна здатність грошей було б дорівнює 2200 млрд. куль з золота вагою з Землю.

Приклад показує ту різницю, яка обумовлена дією 1% річних протягом тривалого відрізка часу. З іншого боку, він доводить, що в тривалої перспективі виплата відсотків як математично, і практично — неможлива. Економічна необхідність, і математична неможливість перебувають в нерозв’язну протиріччі. Сьогодні відсотковий механізм є причиною патологічного зростання економіки з усіма відомими наслідками руйнації оточуючої среды.

Вплив відсоткового механізму на грошової системи визначається її часткової завуалированностью. Більшість людей вважає, що вони платять відсотки тільки тоді ми, коли беруть в кредит, і, якщо сплата відсотків небажана, не так важко не брати гроші у кредит.

Однако, тут інше, оскільки ціна кожного товару, який ми оплачуємо, включає у собі відсоткову частина. Ця частка коливається для товарів та послуг, придбаних нами відповідно до величиною витраченого капіталу. Кілька прикладів, притаманних економіки ФРН ілюструють цю різницю. Частка оплати відсотків за кредити (капітальних видатків) утримувана за вивезення сміття становить 12%. У разі частка відсотків щодо невисока, оскільки переважати є витрати на заробітної плати. Становище змінюється для ціни за питну води і каналізацію, котрим частка оплати відсотків на складі витрат становить вже 38 і 47%. Для плати користування квартирами соціального житлового фонду ця частка становить вже 77%.

При зіставлення доходів від відсотків для 10 однакових за чисельністю груп населення ФРН з’ясовано, перші 80% населення більше платять за відсотками, ніж отримують, 10% отримують трохи більше, ніж платять, а останні десять% одержують у майже удвічі більше, ніж платять. Все це разом і є не та частина, яку втратили перші 80% населення. Це чудово пояснює сутність механізму, що дозволяє багатим ставати все багатшими, а бідних що робить все беднее.

Відсотки як забезпечення оборотності грошей є у рамках сучасної грошової системи засобом прихованого перерозподілу грошей, яке грунтується не так на трудовому участі. З 1980 року, прибуток від спекуляції грошима світовому масштабі більш як подвоїлася. У самому лише Нью-Йорку щоденна сума обміну валюти зросла з 1980 по 1986 рік із 18 до 50 млрд. доларів. За оцінками Світового банку реконструкції та розвитку, сума грошових операцій на світовому масштабі в 15−20 разів перевищує ту суму, що практично необхідна для ведення торгівлі, тобто. для товарообмена.

Таким чином механізм виплати відсотків спричиняє дією механізм патологічного розвитку та їх грошової массы.

Фінансові кризисы.

Протягом останнього двадцятип’ятиліття фінансовий і банківський сектор економіки, як розписування окремих країн, і цілих регіонів періодично відчуває гострі кризи, що виражаються у раптовому і різке зростання кількості банків, інвестиційних та страхових компаній, обнаруживающих свою неплатоспроможність. Масові кризи фінансової та банківської системи бували й у минулому. Досить грандіозний криза періоду «Великої депресії «США. Проте до останніх десятиліть такі кризи історично виглядали поодинокі явления.

Фінансові кризи трапляються сьогодні з майже монотонної регулярністю. Протягом десятки років з гаком ми почали свідками спочатку краху на Уолл-Стрите у жовтні 1987 р. Приблизно два роки лопнув фінансовий міхур у Японії. Європейська валютна система перебувала за межею розвалу в 1992 — 1993 рр. Міжнародний ринок облігацій пережив крах 1994 р. Мексиканський криза пішов трохи згодом у тому року. Східна Азія була упала у вир фінансових потрясінь 1997 р. Нарешті, ще за рік пішов російський дефолт, хвилі від якої відчули у собі все фінансові ринки мира.

Якщо більшість дослідників фінансових і банківських криз відзначають, що об'єктивним чинником, який зумовив їх масовий характер, є дедалі глибший з кожним роком процес глобалізації фінансової складової діяльності, то спроби виділити й тим паче теоретично обгрунтувати інші об'єктивні чинники «вірусу неплатоспроможності «, який уражує фінансові та банківські системи, поки що не приносять істотних результатов.

Виявлення об'єктивних причин, викликають подібні за зовнішніми проявами кризи, та країнах з відсталими системами фінансових установ і низькими темпами економічного зростання, й у самих індустріально розвинених країн і, здавалося б, стійко благополучних країнах, а про країни з «перехідною «економікою, має практичний смысл.

1.4. Основні передумови організації та ведення ісламського банківського дела.

Останніми роками мусульманськими експертами з економіки і банківському справі уважно розглядалися можливі шляхи заміни відсотка. Мусульманські економісти розробили економічні моделі безвідсотковій економічної системи та проаналізували наслідки скасування відсотка на економічного зростання, встановлення ресурсів немає і розподіл доходу. Вони також обгрунтували теоретичну базу в організацію сучасного банківської справи на безвідсотковій основі. Вагомий внесок у літературу про безпроцентному банківській справі також внесли банківські работники.

Концепція безвідсоткового банківської справи вже є суто теоретичної категорією. Два останніх десятиліття було створено і працюють на безвідсотковій основі кілька ісламських банків різних частинах світу. Три країни ісламського світу, Пакистан, Іран та Судан зробили сміливу спробу скасувати відсоток розлучень у масштабах усієї економіки, і зроблено значний прогрес у роботі даної целью.

Розуміння небажаним наслідкам позичкового відсотка як пояснює причини заборонити відсоток на кредит (зокрема й позику виробничі потреби), а й обгрунтовує створення альтернативної системи, яка б духу ісламу. Небажані особливості відсоткового банківської справи може бути викладено наступним образом:

1) Угоди, засновані на відсоток порушують принцип справедливості економічної системи. Заёмщик повинен виплатити заздалегідь обумовлений відсоток за кредитами, навіть тоді несення збитків. Навіть якщо його була зароблена прибуток, відсоток за кредитами може бути непосильним ношею у разі перевищення над нормою прибутку. Коли гроші інвестуються в виробничий проект, кінцевий результат у тих прибутку чи збитків найчастіше неясний. Вимога «шматка плоті «незалежно від економічних обставин позичальника порушує норми справедливості в исламе.

В бізнесі етичною є лише та ситуація, коли індивід отримує винагороду («робить гроші «) пропорційно затратам розумового і фізичного праці. При відсоткової угоді кредитор не докладає ніяких зусиль і витрачає ніяких грошей, але з тих щонайменше отримує основну суму і відсотки. Навіть щодо, коли бізнес позичальника, до якого вона інвестував позичку, терпить збиток, кредитор очікує повернення основний суми плюс проценты.

2) Нестабільність системи, заснованої на відсоток, внаслідок невдачі веде до банкрутствам, результатом якого є втрата виробничого потенціалу безробіття. «Мертвий вантаж «відсоткових ставок ситуації депресії із наступними характерними неї низькими показниками прибутковості робить галузі промисловості «хворими », та його «одужання «стає дуже проблематичним, що у своє чергу веде до негативних наслідків в зайнятості населения.

3) Система, джерело якої в відсотках, орієнтована понад безпеку, ніж зростання. Оскільки банки мають зобов’язання перед своїми вкладниками, вони стають більш зацікавлені у безпечному повернення виданих кредитів та відсотків із них. Це спричиняє з того що банки обмежують своїх заёмщиков великими компаніями чи такими організаціями чи особами, які зарекомендували себе, немов досить безпечні. Якщо банки вважають, такі шляху інвестування недостатні, визнають за краще вкладати кошти на державні цінних паперів з гарантованим доходом. Така надмірна спрямованість на збереження коштів заважає зростанню, оскільки дана система відокремлює фінансові потоки від великої кількості потенційних підприємців, чиїх зусиль міг би збільшити валовий національний продукт, проте вони що немає достатньої забезпеченістю у тому, щоб задовольнити банківське вимога про платоспроможності. Надмірна пропозицію капіталу відомим компаніям та її обмеження для великого сегмента населення також веде до зростаючим диспропорциям в рівні гніву й дохода.

4) Відсоткова система має не є стимулом для інновацій, особливо підприємств. Великі виробничі фірми і великі землевласники можуть дозволити експерименти з нові технології, тому що в них є вистачить наших власних резервів у разі, якщо нововведення не приносять очікуваного прибутку. Малі підприємства неохоче роблять застосування нових виробничих методів з допомогою заёмных коштів, тому що їм необхідно забезпечити виплату за відсотками і основному боргу поза залежність від результатів, тоді як в неї лише обмежене кількість своїх коштів. Наприклад, сільському господарстві, дрібні фермери не застосовують нові методи культивации саме з на цій причині. Це як негативно впливає рівень зростання, а також збільшує диспропорції у розподілі дохода.

5) При відсоткової системі банки зацікавлені лише у збереженні свого капіталу й одержанні відсотків. Інтерес в фінансованим ними підприємствам обмежений лише у плані дієвості і прибутковості таких підприємств із погляду їхнього здібності створювати потік грошових коштів, який би забезпечив виплати за відсоткам. Оскільки повернення на кошти, видані банком як кредит, фіксований та залежною від реальних прибутків фінансованого підприємства, те в банків немає ніякої стимулу до фінансування підприємств із найбільшим потенціалом отримання прибутку. Соціальна спрямованість може змінитися визначення ефективності і розглядати її з погляду відмінних рентабельності параметрів. Проте більшості проектів приватного сектору основним критерієм ефективності є рентабельність. При відсоткової системі недостатньо уваги приділяється потенційної прибуток від проектів, пріоритет віддається компаніям з великим досвідом, у результаті призводить до непропорциональному розподілу ресурсов.

Організація і ведення Ісламського банківського дела.

2.1. Історичні аспекти розвитку ісламського банківського дела.

Перша спроба впровадження ісламських принципів у сфері банківської справи було зроблено Єгипті без посилання релігійну ідеологічну сутність даних операцій. Така скритність забезпечувалася панівним політичним режимом, влади якого сприймали будь-яку спробу відродження ісламських традицій і принципів у житті як проголошення ісламського фундаментализма.

В 1963 року у Мст Гамре єгипетському економістом Ахмедом аль-Наджаром було здійснена спроба впровадження ісламського банківської справи у вигляді ощадного банку, діяльність якого побудовано пайовому участі у прибутках і збитках. Цей експеримент тривав до 1967 року й до доти країни працювало 9 таких банків. Ці банки не нараховували і платили відсотки, інвестували головним чином торгівлю і промисловість прямим фінансуванням, або з іншими інвесторами, а прибуток, одержаний прибуток у результаті успішної реалізації проекту, ділили із вкладниками. Отже, вони функціонували власне як ощадний інвестиційний інститут, ніж як комерційний банк.

Назир Сошиал Банк, створений у Єгипті у 1971 року оголосили як безвідсотковий комерційний банк.

Ісламський Банк Розвитку (ИБР) було засновано 1974 року Організацією Ісламських Країн (ОИС), спочатку який був міждержавним цілям в забезпеченні капіталом проектів із розвитку економіки країн членів організації. ИБР надає платні фінансові послуги і допомагає підтримку з операціях по дольовій брати участь у прибутках країнам-учасницям. Операції в ИБР чітко засновані за принципами Шаріату. У 1970;х роках у багатьох мусульманських країнах сталися політичні зміни, які поштовх легалізації Ісламських фінансових установ. На Близькому Сході здобули своє законне існування багато Ісламські банки, такі як, Дубай Исламик Банк (1975), Файзел Исламик Банк в Судані (1977), Файзел Исламик Банк в Єгипті (1977), Бахрейн Иламик Банк (1979). Тихоокеанско-азиатский регіон не залишився не порушеним цим вітром змін. Філіппінський Амана Банк був заснований 1973 року за президентським указом як спеціалізований банківський інститут без заслання статуті на ісламський характер. Заснування цього банку стало поступкою філіппінського уряду у реакцію повстання мусульман з вимогами задовольнити потреби економічної аспекти життя мусульманської спільноти. Проте, основним завданням цього банку було будівництво та їх реконструкція у містах Мінданао, Сулу і Палаван Півдні країни. Філіппінський Амана Банк має 8 філій, розміщених у великих містах південних мусульманських провінціях, головний офіс перебуває у Мінданао. Цей банк не вважається повністю ісламським, так як поруч із ісламськими методами фінансування є і звичайні відсоткові операції. Цікаво спостерігати як Філіппінський банк оперує з двома «вікнами «депозитних операцій: традиційних і ісламських. Проте робляться прагнення перекладу цього банку повномасштабний ісламський банк. У Малайзії дебют ісламського банківської справи відбувся 1983 року. Першим фінансовим ісламським інститутом у Малайзії стала Ісламська Ощадну Корпорація за депозитними вкладами прочан, заснована 1963 року. У 1969 року цю організацію перетворилася на Управління у справах прочан і Фондовий департамент, широковідомою сьогодні як Табунг Хадж. Вона діє і як фінансова компанія, яка інвестує заощадження прочан відповідно до канонів Шаріату, та її роль досить обмежена рамками небанківського фінансового інституту. Проте успіх Табунг Хаджу сприяв відкриттю ісламського малазійського банку Bank Islam Malaysia Berhad, що дає всього спектра ісламських банківських послуг CSFB Табунг Хадж оплатив 12.5% статутного капіталу 80 мільйонів. Цей закон надає банку 14 філій у різних частинах країни. Слід зазначити деякі ісламські фінансові інститути засновані в країнах, де мусульмани проживають у складі населення меншості. У 70-ті роки у Індії стався чисельне зростання безвідсоткових заощаджень і кредитів на соціальні мети. Ісламська банківсько системо (зараз називається Ісламський Фінансовий Будинок), заснована Люксембурзі в 1978 року, показала Західної спільноти приклад ісламського банківської справи. На сьогодні відкриті й успішно функціонують ісламські банки США, Великобританії, Західної Європи. У Копенгагені працює Ісламський Міжнародний Банк Данії, Мельбурна Ісламська Інвестиційна Компанія Австралии.

2.2. Альтернатива ведення банківської справи за умов поділу прибутку чи убытков.

Тоді як іслам суворо забороняє будь-яке одержання прибутку в формі відсотка, немає жодних заперечень проти вступу власника капіталу в партнерство із підприємцем та співчуття першого поділі ділових ризиків. Це свідчить про можливість таку організацію банківської справи, коли він вкладники і акціонери банку отримують прибуток на капітал, яка пов’язана з результатами бізнесу. Інакше кажучи, вкладники банку можуть отримувати фіксований відсоток за свої заощадження, але виплачуватиметься частина реально заробленої банком прибутку. Схожим чином банк нічого очікувати вимагати фіксований відсоток на видають їм кредит, а може боротися з заёмщиком в угоду про поділ прибутку чи убытков.

2.3. Інструменти ісламського банківського дела.

Ісламський банк спирається своєї діяльності визначений набір сформульованих шаріатом фінансових інструментів. За арабськими назвами, проте, ховаються речі, знайомі кожному більш-менш сталкивавшемуся з банками человеку.

" Мудараба «- це довірче фінансування (банк у своїй поперемінно виступає то трастовым управляючим, коли зі засобами вкладників, то клієнтом, коли фінансує проект, частина прибутку від якої повинна бути прибуток банку, а ще через нього — його вкладників). «Мушарака «суть товариство, спільне впровадження проекту чи угоди силами банку і підприємця (прибуток банку виник як частка від одержуваної загальної прибутку чи як дивіденд). Операція «иджара «добре відома як лізинг. «салям «є авансове фінансування, переважно в аграрному секторі, схоже з договором контрактації. «Мурабаха «- фінансування операції, найчастіше торгової, за принципом «витрати банку плюс націнка », переважно з розстрочкою відшкодування клиентом.

Фінансові інструменти «мудараба », «мушарака «і «иджара », їх застосування й розрахунки докладно наводяться в 3 главі. Далі зупинимося на механізмах, регулювання яких здійснюється з допомогою государства.

Кардул Хасана (безвідсоткова ссуда).

Цей термін буквально перекладається «хороша позичка ». Це означає надання тій особі чи організації безвідсотковій позички, яку повертатимуть в узгоджений термін. Якщо заздалегідь ясно, емоційне обличчя зможе повернути позичку, гроші не можуть бути надані у вигляді обов’язкової чи добровільної благотворительности.

Предприниматели, що потребують інвестиційних засобах, можуть одержати позичку з наявних фондів. Вони інвестують позикові кошти на легальний бізнес, тому що їм зайве турбуватися про відсоток, що потрібно віддавати понад отриманих коштів. З іншого боку, спроможний член суспільства може безвідсотково позичити уряд чи організацію, які можуть змогли ефективно використати кошти здійснення громадських проектів, наприклад будівництво шляхів, водоочисних споруд й т.п.

Ідея безвідсотковій позички полягає у забезпеченні рівноправних умов кредитора і заемщика.

Кредитний счет.

У межах ісламського банку вона має унікальні особливості. Його призначення — надання коштів нужденним на короткостроковій чи довгостроковій основі. Кожен ісламський банк повинен мати кредитні рахунки, на які заможні мусульмани можуть вкладати короткострокові (до одного року) чи довгострокові депозити. З допомогою такого рахунки вкладник надає виключно громадську послугу з урахуванням КардульХасана (безвідсотковій позички). Вкладнику гарантується повне рефінансування його депозиту в відповідність до певними термінами та умовами. Наприкінці терміну позички він, проте, не отримує нічого понад початкової суммы.

Байтул Малий (державне казначейство).

Концепцію державної скарбниці забезпечує фонди для задоволення суспільних потреб. Найважливішим джерелом надходжень тут служать податки, стягнуті згідно з законодавством уповноваженим відомством ісламського правительства.

Кошти можуть спрямовуватися і задоволення індивідуальних потреб. Тож якщо заборгованість не погашена у тій чи іншої причини (наприклад, через смерть позичальника), погашення позички можна з допомогою державної скарбниці. Перевага такий гарантії у цьому, що кредитор не втрачає стимули до кредитування інших в будущем.

Державна скарбниця також має право надавати позички як кредитора останньої інстанції за відсутності інших джерел. Воно забезпечує права вдів, сиріт, бідних, нужденних, з онкозахворюваннями та інвалідів, задовольняючи певну частину їх потребностей.

Центральний ісламський банк.

Центральний банк — необхідний елемент ісламської банківської системи. Він функціонує на федеральному рівні, і має місцеві відділення. Всі його операції також беспроцентны. Центральний банк діє переважно так ж, як і місцева ісламський банк (веде поточні, інвестиційні і кредитні рахунки), але, ще, наділений поруч додаткових функцій. Це загальний моніторинг контроль з усіх місцевими банками, нагляд над виконанням ними правив і норм регулювання, забезпечення їхньої фінансової безпеки, особливо у випадках невиконання зобов’язань з позик і інших надзвичайних обстоятельствах.

2.4. Методика переходу від відсоткового банківської справи на беспроцентное.

Перехід із боку пассивов.

Основними статтями зобов’язань відсоткового банки статутний капітал, резерви, вклади до запитання, ощадні і термінові вклади населення, міжбанківські депозити, міжбанківські кредити і кредити центрального банку цієї країни. Перехід від відсоткового до безвідсотковому банківської справи не потребує змін структури банківських зобов’язань, стосовно статутного капіталу і резервів. Ці дві компонента пов’язані з отриманням чи сплатою відсотка голосів і можуть не змінювалась на балансі ісламського банку. При визначенні повернення на акціонерний капітал, що включає у собі статутний капітал та резерви, відбудуться зміни. У відсоткової системі доходом на акцію є прибуток, що залишилося після виплати відсотків з всім внесках та кредитах банку. При безвідсотковій системі жодна зі сторін немає права отримання фіксованою прибутку, отже, акціонери банку мають частками у реальному прибутку банку які з іншими джерелами ресурсів банка.

Вклади до запитання у сучасній банківську систему може бути повністю погашені на вимогу. Зазвичай банки не виплачують із них ніяких відсотків, і деякі банки навіть стягують певну плату за обслуговування вкладу. Вклади до запитання в ісламської банківську систему збережуть свої характеристики. Джерела у вигляді вкладів до запитання можна використовувати ісламськими банками у бойових операціях, які можуть опинитися виявитися прибутковими чи збитковими, тим щонайменше, буде гарантована повна виплата внеску до час на вимогу. Такі депозити розглядаються як кредит клієнта банку. Через це деякі ісламські банки класифікували такі депозити, як депозити «кард альхасанах «(qard al-hasanah). Наприклад, в Ірані рахунки до запитання були перейменовано в рахунки типу «кард аль-хасанах «відразу після прийняття Закону про Безпроцентному Банківському Справі 1983 року. Деякі вчені наполягають на присвоєння вкладах до запитання класифікації «аманах «(amanah), так як їх передають банку задля збереження. Банки, в такий спосіб, повинні зберігати на довірчій основі. Однак ці вчені погоджуються з тим, що банки може використати дані вклади у операції з дозволу їх владельцев.

Загальноприйнята банківсько системо також використовує категорію ощадних вкладів. Вони від вкладів до запитання певними обмеженнями по снимаемым сумам, і навіть по періодичності востребований. По ощадним вкладах зазвичай виплачується заздалегідь відсоток. При переході на безпроцентну систему ощадні вклади продовжуватимуть своє існування, проте за ним виплачуватися заздалегідь відсоток. Відповідно до принципами Шаріату, власники ощадних вкладів може бути із них виплати, які будуть заздалегідь встановлюватися і залежатимуть від прибутку банку; також має обумовлюватися прийняття лише частини збитків разі несення банком чистих збитків. Більшість ісламських банків працюють у відповідність до даним принципом. Однак у окремих випадках вкладникам можуть надаватися пільги над формі фіксованого відсотка, у своїй гарантується виплата основного вкладу. Що стосується Bank Islam Malaysia Berhad банку дозволяється, у його повну відповідальність, винагороджувати власників ощадних вкладів шляхом «повернення період від часу частини прибутку, отриманого результаті їх застосування коштів ». У Ірані ощадні вклади включені у категорію кард аль-хасана, і відсоток із них не виплачується. Банківська законодавство вимагає повну гарантію виплати основного вкладу. Проте банкам дозволено пропонувати різні послуги щодо залучення потенційних клієнтів, як, наприклад, призи і бонуси в грошової чи натуральному вигляді, визволення з чи знижка тарифах чи пріоритет використання банківських услуг.

Термінові вклади в сучасному банківській справі розуміють гарантію виплати основного вкладу з фіксованою відсотком. При переході на безпроцентну систему такі вклади мають бути замінені внесками, які не розуміють виплату заздалегідь обумовленого відсотка. Якщо банк отримує прибуток, власникам таких вкладів виплачуватиметься певна її частина. Інакше, вкладники мають брати участь у несенні збитків. Як наслідок такої зміни у природі цих вкладів, зробили їх дедалі більше схожими на звичайні акції, багато ісламські банки присвоїли їм категорію «Інвестиційні рахунки «чи «Інвестиційні депозити » .

Інвестиційні депозити в ісламському банку може мати різні терміни погашення. Наприклад, в Пакистані, вклади на поділ прибув чи збитків (PLS Deposits) може мати терміни погашення три і шість місяців, рік, два, три, чотири, п’ять і більше років. У Ірані банкам дозволено приймати два типу вкладів — короткостроковий і довгостроковий. Дані депозити різняться по необхідному мінімального терміну погашення: місяці для короткострокових і рік для довгострокових вкладів. Крім прийому строкових вкладів, деякі ісламські банки також приймають безстрокові інвестиційні вклади. У цьому разі термін погашення не обмовляється, і депозити автоматично відновлюються через заздалегідь певні і є обопільним узгоджені тимчасові інтервали, за відсутності повідомлення про закриття рахунку. Такий інтервал зазвичай становить місяці, як у з Bahrain Islamic Bank і Kuwait Finance House.

Средства, що міститимуться на інвестиційних вклади і вклади до запитання, разом становлять основне джерело фінансової складової діяльності ісламських банків із боку активів. Проте ісламські банки можуть також приймати вклади, кошти якими скеровуються в інвестиції на конкретні проекти. Виплати за такими внесками залежить від прибутку банку від цього проекту й частки прибутку, обумовленої між банком і вкладником. Специфічні інвестиційні вклади є у ряді ісламських банків, таких як Kuwait Finance House і Jordan Islamic Bank.

Перехід від відсоткової банківської системи до безвідсотковій зажадає деяких змін — у операційних процедурах стосовно як до вкладах населення, а й міжбанківським депозитах і позикам, і навіть кредитах центрального банку країни. У сучасному банківську систему всі ці операції мають відсоткову основу. У ісламської системі усі фінансові операції повинні вироблятися основі «кард аль-хасана «чи розділі прибутків. У межах однієї держави перехід від відсоткової системи до безвідсотковій ні викликати особливих проблем. Певні труднощі можуть за проведенні міжнародних операцій. Банки там можуть негативно поставитися до надання банківських послуг CSFB, не заснованих на виключно відсоток. Такої проблеми представляється особливо гострої на початковому етапі знають становлення ісламської банківської системи. Проте з все зростаючим розумінням немусульманским світом концепції ісламського банківської справи і операційних процедур ісламських банків, останні кілька років гострота проблеми значно знизилася. Ісламським банкам вдалося налагодити надання кореспондентських послуг зі звичайними банками на є обопільним узгоджених умовах, які потребують виплати чи одержання процента.

Основними такими умовами вважаються следующие:

(а) Ісламські банки зберігатимуть значну кількість готівкових коштів у поточних рахунках банках-корреспондентах;

(б) Ісламські банки якнайшвидше розпочнуть зусилля задля коригування дебетового сальдо у своїх рахунках банках-корреспондентах;

(в) Банки-кореспонденти ні стягувати відсотків з тимчасовим дебетовим сальдо ісламських банків обмін свободу їх використання кредитового сальдо;

(р) Як часткової заходи для безпеки, банк-кореспондент, при підтвердженні імпортного акредитива, продебетует ісламські банки тільки з певної «грошової маржею «про те, щоб ісламським банкам довелося б підтримувати такі кредитові сальдо на рахунках банків-кореспондентів, які б вистачає покриття грошових марж акредитивів, а чи не повну їх стоимость.

Перш ніж, як завершити цей розділ, необхідно коротенько зупинитися за принципами розподілу прибутків банку серед багатьох інших його зобов’язань. Основний принцип у питанні у тому, що у справі існує ніж одне джерело капіталу, то прибуток обіцяє розподілятися з-поміж них відповідно до заздалегідь обумовленими пропорціями; і у випадку несення збитків, останні розподіляються суворо пропорційно частці капіталу кожного боку. У багатьох ранніх теоретичних моделей ісламського банківської справи акціонерний капітал та інвестиційні депозити розглядалися як вознаграждаемых зобов’язання ісламського банку, і власники інвестиційних вкладів розглядалися як одна група. угоди про розподілі прибутку між двома даними джерелами капіталу розглядалися відповідно до такими принципами:

(а) Сукупна прибуток банку буде розділена відповідно до капіталом. Після такої поділу банк утримає заздалегідь обумовлену частина прибутку, а її залишок буде распределён між власниками інвестиційних вкладів. Втім, пропорції поділу прибутку буде узгоджено обома сторонами.

(б) Збитки банку, у разі виникнення таких, розділять між обидві сторони згідно із наданням капиталом.

(в) Максимальна відповідальність власника інвестиційного вкладу буде обмежуватися сумою вклада.

У пізньої літератури з ісламському банківської справи було визнано, що угоди з поділу прибутків, серед загальної кількості зобов’язань ісламського банку, можуть скласти більш складні формы.

Прозвучало думка у тому, що необхідна велика гнучкість в відношенні угод про поділ прибутку на залежність від ступеня ризику різноманітних вознаграждаемых зобов’язань. Так само то, можливо зроблено різницю між компенсаційним і некомпенсационным капіталом, з виплатою більшого винагороди власникам некомпенсационного капитала.

Слід зазначити, що Консул по Ісламської Ідеології Пакистану в своєму звіті з ліквідації відсотки із економіки схвалив принцип запровадження системи зважених пропорцій при нарахуванні виплат власникам різного роду капіталу виходячи з його компенсационности чи некомпенсационности, а в компенсационном капіталі, — з урахуванням терміну погашення даного вкладу (короткостроковий чи довгостроковий). Ця ідея вже перетворюється у життя, і чисті прибутку банків Пакистану по вознаграждаемым зобов’язанням розподіляються залежно від терміну погашення вкладу. Найменший вагу віддано вкладах до запитання, потім ощадним внесках та всім вкладах з інших банків. Той самий принцип зваженості застосовується до терміновим складах, якими найбільше винагороду виплачується вкладах зі терміном погашення п’ять і більше років, а найменший — з терміном погашення місяці. Найбільший вагу при виплаті винагороди виплачується по акціям. Логічний структура ухваленій у Пакистані системи показує, що банки виплачують різні винагороди за депозитними вкладами і з однаковими термінами погашення з структури зобов’язань та чистої прибыли.

Перехід із боку активов.

Основними статтями активів у відсотковій системі є: каса, вартість счёте у банку країни, кошти на інших банках, векселі куплені і учтённые, позики й передоплата, та у різного роду цінні папери акції. Каса і рахунок у банку країни не є відсотковими активами. Вони залишаються не змінювалась за переходу до безвідсотковій системі. Чи по кишені, які у інших банках як вкладів до запитання не нараховують відсоток, проте, по терміновим вкладах відсоток нараховується. Тоді як із переході на безпроцентну систему міжбанківські вклади залишаться не змінювалась, по терміновим міжбанківським вкладів у однієї країни відсоток скасують, і банк-вкладчик буде мати декларація про частка прибутку банка-держателя вкладу. Перехід до ісламської системі також покладе край практиці зберігання коштів банку там в вигляді відсоткового вкладу. Векселі куплені і учтённые є важливим компонентом активів у відсотковій банківську систему. Ісламські вчення не забороняють використання векселів, але з дозволяють їх облік (дисконтирование), оскільки це передбачає під собою відсоток участі. Переведення векселів передчасно їх є природною потреби у діловому світі, які мають задовольнятися і після початку безвідсотковій банківську систему. Альтернативою дисконтированию векселів в ісламської банківську систему, яка одержала велику підтримку по-різному Шаріату, є така схема действий:

Одержувач коштів за векселем (трасант) входить у дві угоди з банком: одне стосується призначення банку ролі агента збору коштів від трасата в призначену дату (1), й те, що стосується кредиту зі Світового банку в сумі що дорівнює вартості векселя (2). Банк отримає комісійні за прийняття на себе відповідальність з коштів від трасата трассанту (3), у те час як виданий кредит нічого очікувати передбачати відсоткових виплат. Комісійні банку можуть варіюватися залежно від суми векселі, але немає від періоду його погашення. При погашенні векселі, банк скоригує рахунок трасата (4). Інакше від погашення векселі, трасат нестиме відповідальність за виплату кредиту банку.

В відсоткової системі банки також використовують державні цінних паперів, і навіть інші боргові зобов’язання низки інших компаній як активів, приносять прибуток. Країна, яка зробила перехід до ісламської моделі, має напрацювати нові фінансові інструменти для заміни відсоткових інструментів. Існують багато різних можливостей розробки фінансових інструментів, відповідних Шаріату. Замість використання боргового фінансування випусками державних відсоткових цінних паперів, уряд може використовувати випуски пайових сертифікатів з плаваючою ставкою для мобілізації ресурсів під потенційно прибуткові проекти — у відповідність до схваленими Шаріатом принципами розділу прибутку. Боргові зобов’язання компаній можуть бути нового тип корпоративних цінних паперів з фіксованою терміном погашення, які надавали б їх власникам декларація про отримання певній частини прибутку компанії. Звичайні банки уникають вкладень засобів у боргові зобов’язання компаній, а деяких країнах інвестиції в акції заборонені. Ісламські банки, навпаки, може мати акцій компаній у інвестиційних портфелях.

Найбільш значним аспектом переходу від відсоткової банківської системи до ісламської безвідсотковій є кардинальне зниження ролі кредитів і позик, котрі грають домінуючу роль структурі активів в відсоткової системі. Це іде за рахунок простої причини заборонити отримання доходу на кредити і позики в ісламської системі, тоді як у звичайній системі є високодохідними активами. У той самий час, вченням Іслама дозволено використання цілого ряду технічних прийомів для виконання банком своїх фінансових зобов’язань в продуктивних секторах економіки. Використання позик використовується лише задоволення фінансових потреб тих, хто міг б це будь-якою іншою путём.

Фінансові послуги, надані ісламськими банками, можуть підрозділятися втричі категории:

(а) Партнерські позики за угодами в розділі прибыли.

(б) Кошти, надані за контрактами продажів чи аренды.

(в) Безвідсоткові позики, тобто кард аль-хасана.

А. Партнерські займы.

Мудараба: Партнёрское угоду, у якому один бік (раббал малий) надає капітал, іншу (мудариб) використовує їх у ділових цілях; в умовах угоди, прибуток розподілятиметься між сторонами, а збитки, у випадку їхньої виникнення, покриватимуться рахунок коштів раббал мала, якщо вони були викликані порушеннями контракту із боку мудариба. Це основне відмітне властивість мудараба, з яким згодні представники всіх шкіл ісламської думки. Юристи в ранньому ісламі виявляли стурбованість із іронічних нарікань, що систему мудараба могла залишити змогу її зловживань однієї зі сторін. Через це, юристи розробили ряд умов дійсності контракту мудараба з метою захисту інтересів як раббал мала, і мудариба. На що з умов погляди юристів відрізняються. Серед вчених існує думка, що з застосуванні концепції мудараба до сучасних реаліям потрібно застерегти такі моменты:

(а) Банк — раббал малий нічого очікувати втручатися у поточні справи мудариба. Мудариб надаватиме банку регулярну звітність про стан бизнеса.

(б) Мудариб може залучати кошти під даний проект лише з дозволу цього раббал мала. Так само мудариб може залучати кошти з джерел за умов мудараба.

(в) Мудариб неспроможна видавати кредити із засобів, отриманих у системі мудараба без врегулювання це з боку раббал мала. Щоб привабити коштів з джерел застосовуються схожі обмеження мудариба.

(р) Фінансова відповідальність раббал мала обмежується його внеском крім випадків, що він збільшив свої зобов’язання дозволивши мударибу займати засоби від своє ім'я з деяких інших источников.

(буд) Прибуток, отримана не від системи мудараба, розподілятиметься в заздалегідь обумовлених пропорціях між мударибом і раббал малому. Ніяких фіксованих виплат не предусматривается.

(е) Що стосується несення збитків, крім випадків, коли збитки сталися з вини чи халатності мудариба, все збитки несе раббал мал.

Мушарака: Партнёрское угоду, яким дві і більше сторін входять у відносини ділового партнерства із заздалегідь певним капіталом і обоюдосторонним поділом прибутків чи збитків. Умови контракту мушарака може бути викладено наступним образом:

(а) Угоду мушарака може бути застосована як одноразової угоди, так ведення бізнесу і то, можливо відновлено з згоди сторон.

(б) У середньострокових і частка довгострокових операціях може застосовуватися так звана форма «самоліквідації «, через яку банк повертає собі основний капітал протягом певного періоду, поділяючи прибуток і збитки цей период.

(в) Усі інвестори мають право що у управлінні бізнесом, проте не є требованием.

(г) Усім партнерів на регулярної основі надаватиметься інформацію про стані бізнесу та її фінансовому состоянии.

(буд) Необхідно попередню згоду партнерів перед вступом до угоди мушарака чи мударака коїться з іншими сторонами.

(е) З метою поділу прибутків чи збитків, капітальні вкладення сторін, використовувані у різні часові відтинки, мали бути зацікавленими наведено до спільної деномінації шляхом множення сум кількості днів, протягом яких кожна окрема стаття фінансування, як, наприклад, статутний капітал фірми, залишок грошей до касі, наданий кредит і банківське фінансування, реально брали участь у справі. Інакше кажучи, підрахунок вкладень кожної зі сторін має здійснюватися ежедневно.

(ж) Інші умови мушарака більш-менш схожі з мударака.

Б. Контракти продажу та аренды.

Мурабаха і бувай муаджал: Мурабаха одна із багатьох контрактів купівлі-продажу, дозволених Ісламом. Поставки товару продавцем покупцю з певній і є обопільним узгодженої прибутком називається мурабаха. У мурабахе може застосовуватися оплата як із отриманні товару, і з відстрочкою. Бай муаджал — це продаж з відстрочкою оплати, або єдиним платежем, або періодичними виплатами. На відміну від мурабаха, продаж товару в бувай муаджал не викликає повідомлення продавцем свого прибутку сделки.

Ісламські банки можуть займатися обома видами угод, тому що їм не заборонено розпочинати торговельні стосунки. Товари можуть закуповуватися у третьої сторони, і потім продаватися з націнкою клієнту банку відповідність до його запитом. Юристи відзначають, що у таких угодах всі ризики, пов’язані з купівлею-продажем товару мусиш заподіювати банк до моменту передачі товару клиенту.

Бай салам: Угода купівлі-продажу, у якій покупець платить узгоджену ціну за чи іншого товар передоплату, товар потім доставляється покупцю продавцем в заздалегідь певний час у майбутньому. Основні особливості контракту бувай салам, із якими згодні більшість юристів, таковы:

— (а) У контракті має бути чітко обумовлено тип, опис, якість і кількість поставленого товара.

— (б) Повинно указуватися певний час у майбутньому поставки товара.

— (в) Узгоджена ціна за товар мусить бути виплачена повністю у термін дії контракта.

Иджара і Иджара ва иктина: Під иджарой розуміється контракт, яким один бік отримує право використання тієї чи іншої продукту з урахуванням оренди. Юристи підкреслюють, що у контракті иджара мали бути зацікавленими чітко обумовлено термін оренди — і орендної плати з метою запобігання розбіжностей між сторонами. Протягом усього періоду дії контракту технічне обслуговування здійснюється рахунок власника товара.

Різновидом иджары є иджара ва иктина (лізинг), відповідно до якому орендодавець погоджується передати власності товару орендарю після закінчення терміну оренди — і повної виплати орендної плати орендарем відповідно до заключённому договору. Цей договір мусить мати самі умови, як і договір звичайного иджара. Ісламські банки можуть надавати непряме фінансування своїх клієнтів після двох вищезгаданих типу контракту. Вони набувають різні активи, такі як будинку, машини чи устаткування, й складають в оренду своїх клієнтів за контрактом иджара. По контракту иджара ва иктина клієнт зобов’язується зробити певні виплати за протягом обумовленого періоду часу. Контракт вважається виконаним, коли було виплачена всю суму і зроблено передачу собственности.

У. Кард аль-хасана.

Ісламський вчення закликає заможних людей надавати фінансову допомогу у вигляді кард аль-хасана людям, нужденним в тимчасовій фінансової допомоги задоволення термінових потреб у споживанні або заради відновлення їх фінансового становища. Ісламські банки що неспроможні спрямовувати значну частину свої кошти фінансування кард альхасану, тому що їм необхідно підтримувати достатній рівень прибутковості задля забезпечення можливості конкурувати з іншими інститутами, мобилизующими заощадження населення. Проте бачиться досить логічним використання частини свої кошти надання безвідсоткового фінансування, оскільки ісламські банки нічого не винні виплачувати відсоток по вкладах до запитання. У Ірані банки повинні виділяти певну частина свої кошти надання безвідсоткових кредитів (а) дрібним підприємцям, виробникам і фермерам, які змогли знайти альтернативного шляхи до отримання інвестицій та фінансування обігового капіталу і (б) нужденним потребителям.

Юристи також взяли до уваги, що надання безвідсоткових кредитів влечёт у себе певні витрати для банку. Отже, вони не висловлюються проти відшкодування банком витрат за надання такого кредиту. Розглядаючи цю проблему, Консул по Ісламської Ідеології Пакистану дійшов висновку, що Плата послуги банку має базуватися на його реальних витратах, проте видається досить важким визначення витрат кожної конкретної випадку надання кредиту. З вищесказаного, Консул ухвалив, що з здобуття права дозволити возникнувшую проблему, банки може бути фіксовану оплату як внеску за заявкою, незалежно від суми наданого кредиту та його термін дії. Нині банки Пакистану стягують фіксовану оплату, розраховану з урахуванням формули центрального банку країни. Правилами зазначено, що максимальна Плата послуги, яку банк може мати простий по таким кредитами протягом одного фінансового року, розраховується шляхом розподілу усіх витрат банку з відрахуванням вартості засобів і резерву під без повернення кредитів і прибуткового податку все активи початку і поклала край року й округленням отриманого результату до найближчій десятчиной частки процента.

Усі вищеописане не вичерпує всіх можливих методи заміни угод, заснованих на виключно відсоток під час переходу від відсоткової системи до ісламської безвідсотковій. У Ірані, наприклад, частина фінансування надається банками за контрактами джо «червона, якими один бік виплачує певну суму боці іншого за надання певній послуги на заздалегідь обумовлених обидві сторони умовах. Іншим є надання фінансування з урахуванням середньої норми прибутку із наступною коригуванням залежно від отриманих результатів цієї операції. У час активно розробляють нові фінансові інструменти, які б корисними у світі подальший розвиток і зростання ісламського банківської справи. Успішне застосування даних методів ще більше зміцнить і дасть розвиток ісламському банківському делу.

Глава 3. Сравнительный аналіз міжнародних ісламських банків та розробка фінансових і організаційних схем в КБ «Бадр Банк «.

3.1 Ісламські банки у світовому фінансової системе.

Малазийские банки.

Нині банки, які діють основі ісламських принципів, переживають у Малайзії період бурхливого підйому. Країна стає солідним центром брокерських операцій на фондовий ринок, банківської і легальною фінансовою діяльності, заснованих на виключно постулатах шаріату. Найбільший попит на ісламські кредити для будівництва чи придбання житла, як стверджують місцевих банкірів, користуються у китайського меншини, поданого до основному буддистами і християнами. Принципи шаріату забороняють стягувати чи виплачувати відсотки, торгувати валютою за від номінальної вартості, здійснювати будь-які операції, якимось чином пов’язані з азартними іграми, проституцією, споживанням алкоголю, свинини та інші осуджуваними ісламом «діяннями » .

Малайзія, у якій половину населення сповідує іслам, прагне стати лідером у розвитку сучасних форм банківської справи такого типу. Уряд підтримує ідею перетворення країни у канал для інвестицій з Близького Сходу, і інших частин мусульманського світу у азіатські країни. У меншою мірою воно орієнтується на сприяння малайзійським інвестиціям на Близькому і Середньому Сході з допомогою контактів, що виникли при операції з фондами з того регіону. Вигоди такої політики очевидні, оскільки 20% населення світу — мусульмани, а зазначений регіон є найбільшим осередком неинвестированных готівкових средств.

Після зміни малайзійського законодавства надають у 1993 р. 23 комерційних банку, 19 фінансових компаній, і 3 торгових банку почали працювати за принципами, які базуються на Корані. Сумарні депозити на безвідсоткових «ісламських «рахунках наприкінці I півріччя 1996 р. склали 6,1 млрд. ринг. (2,43 млрд. дол.), чи 2% всіх банківських депозитів. У Малайзії отримали розвиток також ринки цінних паперів центрального банку і великих корпорацій, казначейських векселів та інших фінансових інструментів, обіг яких відбувається з урахуванням ісламських постулатів. Арабомалайзійський банк почав активну кампанію з розповсюдження першою у країні системи Ісламських кредитних карток «Віза ». Як заявило керівництво банку, там, де можливо, забороняється використання карток на оплату послуг нічних клубів, масажних салонів та інші закладів що така. Найрадикальніші ініціативи вжито у сфері брокерських операцій на фондову біржу. У цій сфері активно діє інвестиційна холдингова компанія «Abrar Group International », що володіє фондами у два млрд. ринг. Спочатку вона обслуговувала переважно клієнтів із Близького і Середнього Сходу. Нині іноземна клієнтура вбирається у 40% її загальної чисельності. Як комісійних береться 20% прибуток від інвестування коштів клиента.

Другая брокерська фірма «Rashid Hussain Asset Management «із травня поточного року почала розраховувати індекс акцій із паралельною перевіркою діяльності компаній щодо відповідності принципам шаріату. Спеціальний індекс «Rashid Hussain Berhad «враховує курс акцій 184 компаній (з яких секторі зв’язку й енергетиці діють 29%, обробній промисловості - 14,8%, плантационном сільське господарство -12,5%, нафтової та газової промисловості - 9,1%, торгівлі -8,3%, виробництві будматеріалів — 5,1%, секторі нерухомості - 5,0%, на транспорті -4,7%, в автомобілебудуванні -4,4%, гірничодобувної промисловості - 3,1%, будівництві -2,0%, лісової промисловості -1,6%, фінансової області - 0,3%) і з невеликими поправками багато в чому повторює тренд зміни загальнішого індексу «Emas » .

В час «Abrar «і «Rashid Hussain «вивчають змогу організації пайових фондів для компаній, які у Азії з урахуванням принципів шаріату. Особливі перспективи для брокерських операцій із цінними паперами з урахуванням ісламських традицій є у Індонезії, де чисельність мусульман особливо велика — 160 млн. Проблеми в аналізованої області пов’язані з більший обсяг робіт з перевірці компаній щодо відповідності релігійним нормам. Багато корпорації сплачують банківський відсоток чи стягують його, що фактично виключає їхнє з потенційної клієнтури ісламських банків. Проте малайзійський підхід відрізняється великий гнучкістю щодо того, чи відповідає діяльність тій чи іншій компанії принципам шаріату. Навіть іноземних банків почали пропонувати послуги за тими ж принципах, як і ісламські. Серед клієнтів «Standard Chartered Bank «вже є власники безвідсоткових рахунків, які, вважають користувачі, приносять більший дохід, ніж звичайні рахунки. У листопаді 1996 р. банк надає безвідсоткові кредити для будівництва чи придбання житла. Якщо клієнт визнає вигіднішим погашення кредиту за умов звичайного позики, дозволяється перенесення заборгованості з ісламського звичайну рахунок. Нині перед банком поставлено завдання зробити ісламські банківські операції більш привлекательными.

Міжнародний Ісламський Банк Развития.

Ісламський Банк Розвитку (ИБР) є міжнародну організацію та влитися є орієнтиром всім ісламських банків. Він був організований країнами-учасниками Ісламської Конференції й виступає у ролі спонсора комерційних ісламських банків мусульманському мире.

20 жовтня 1975 року, що він відповідає 15 Шавваля 1395 року у Хиджре (ісламське літочислення) став знаменної датою для мусульманського світу — як день підстави Ісламського Банку Розвитку (Islamic Development Bank, IDB), який було засновано із єдиною метою економічного розвитку та соціального прогресу мусульманської спільноти як країн-членів цього співтовариства, і других.

Идея освіти ісламського банку виникла 60-ті роки з ініціативи короля Саудівської Аравії Файзеля, що скликав глав урядів ісламських країн на саміт Україна-ЄС у Рабаті, Марокко. Результатом цій міжнародній конференції стало угоді необхідності створення нової форми міжнародного економічного співробітництва в між мусульманськими країнами, включаючи установа Ісламського Банку Розвитку. 1972;го р. співробітники першого ісламського банку, заснованого Мит-Гамре (Єгипет), підготували документ «Єгипетський дослідження з ісламським банкам », який був представлений Третьої конференції міністрів закордонних справ ісламських держав в Джидді (Саудівська Аравія). Це дослідження лягло основою рішення конференції міністрів закордонних справ (березень 1973 р.) з приводу створення Міжнародного ісламського банку. Ісламський Банк Розвитку почав працювати у липні 1975 р. Його статутний капітал становив 2 млрд. СДР (спеціальні права запозичення), хто був повністю сплачено 43 країнами-членами Ісламської конференції, можуть бути і членів банку. Банк здійснює політику патронажу стосовно країнам, потребують фінансуванні свого розвитку, втілюючи ідеї ісламської економіки. Ця підтримка при цьому є важливим елементом добродійності, властивої ісламу. Бенефіціарами банківських послуг CSFB стали 34 країни, 13 у тому числі ставляться до найменш розвинених країн. Фінансування здійснюється зі спеціальних рахунків (Special Assistance Account).

В 1417 р. по місячного календареві (18 травня 1996 р. — 6 травня 1997 р.) непідвладна інфляції вартісна величина проектів, технічної допомоги, торгових операцій та операцій із спеціальних рахунків (Special Assistance Account) збільшилася на 17% по порівнянню з 1416 р. й досягла 1671,22 млн долл.

Спецрахунок для найменш розвинутих країн було засновано цілях збільшення пільгового фінансування, яка може вироблятися зі звичайних фондів банку. Загальний обсяг проектів для найменш розвинутих країн, включаючи операції з спецрахунки та відкриття фінансування торгових операцій, становив 1417 р. 24,9% від усіх проектів (19,5% в 1416).

У 1417 р. банк надавав фінансові послуг у наступних секторах економіки: комунальних послуг — 26%; освіту й охорону здоров’я — 26%; сільському господарстві - 24%; транспорт і зв’язок — 18%; промисловість — 6%. ИБР відіграв важливу роль виробленні колективної позиції країн-членів на уругвайському раунді. Банк бере активну участь у проекті зі створення інформаційної мережі 0IС (OICIS-net), інсталював інформаційні і телекомунікаційні системи для оперування різними базами даних, які можна доступні країнам-членам у вигляді мереж связи.

Банк сприяє проведенню семінарів і «круглих столів «по рішенням Уругвайського раунду, організує зустрічі країн-членів «Організації Ісламської Конференції «, проводить попередні із країнами, які потребують його допомоги ніби беручи ВТО.

Одним зі значних проектів ИБР є Ісламська корпорація зі страхування інвестицій і експортних кредитів (1С1ЕС), створена цілях розвитку торгівлі, і інвестиційного співпраці між країнами-членами. Внесок ИБР статутний капітал SCSEC становив 50% (145 млн. дол.), інші 50% внесли 30 з 51 країни-члена ИБР. Корпорація, почала діяльність у червні 1995 р., здійснює страхування експортних кредитів від ризику несплати по експортних поставках (страхування комерційних і некомерційних рисков).

ИБР сприяє розвитку технічної кооперації шляхом обміну досвідом між країнами-членами фінансування короткострокових проектів. Програму з розвитку технічної кооперації зачіпає проблеми охорони навколишнього середовища проживання і розвиток банківської деятельности.

З моменту створення банк приділяв величезна увага розвитку торгових відносин між країнами-членами, визнаючи те що, що торгівля вносить значний внесок у розвиток економік. Як міжнародного фінансового інституту ИБР розробив і перетворив на життя низку схем з фінансуванням торгівлі. Рада директорів банку вважає цю напрям діяльності пріоритетним, а статуті ИБР наголошувати зроблено в розвитку торгівлі між країнами-членами. З іншого боку. ИБР грає особливу роль фінансуванні торгових операцій між ПРС і «країнами-членами. У цих операціях задіяний контракт «Мудараба ». До того ж банк надає кредити на безвідсотковій основі, і фінансує деякі країни-члени у вигляді «Мушараки*. ИБР фінансує, імпортні операції; створення інвестиційного портфеля з урахуванням ісламських принципів; довгострокові торгові операции.

Постоянно розробляючи нові шляхи фінансування, відповідні нормам шаріату, Рада директорів схвалив в 1416 р. истиснаа — середньостроковий спосіб фінансування, головна мета якої є сприяння розвитку торгівлі між країнами-членами та підвищення їх виробничих можливостей. Щоб стимулювати торгівлі, особливо всередині мусульманського світу, використовуються значні кошти. У 1417 г. банк провів 92 операції з фінансуванням торгівлі загальну суму 1071,84 мпн дол., що у 15% перевищила рівень 1416 г-Финансирование операцій із спецрахунки (за винятком проектів, у найменш розвинених країн) збільшилося на 19% і становило 13,29 млн. дол. (11,47 млн. дол. в 1416 г.).

За пріоритетний напрям програми з торговельному співробітництву є забезпечення країн-членів інформацією щодо існують і потенційних торгових можливостях. ИБР допомагає найменш розвинених країн демонструвати товари на міжнародних виставках і оплачує витрати з перевезення виставкових експонатів і зміст супровідного їх персонала.

Несмотря на домінуючу роль ИБР серед ісламських банків, їх у значною мірою підпорядковуються релігійним органам своєї країни. Хоча Міжнародна організація ісламських банків та ИБР розробляють стандарти банківську діяльність, розбіжності у проведенні операцій продовжують существовать.

Исламские банки отримали розвиток міждержавної кооперації, якої сприяв ИБР. Щороку їх кількість поповнюється три нові структури, і цей процес послідовно наростає, асоціюючись із экспансией.

3.2.Основные характеристики діяльності російського ісламського комерційного банку «Бадр Банк «.

Основні відомості грудень 1997 р. — установа Банка;

18 лютого 1998 р. — отримання ліцензії № 3010 Банку Росії на проведення банківських операций;

30 березня 1998 р. — видача Московської Регистрационной Палатою свідоцтва № 33 975−24 про державної реєстрації речових; квітень 1998 р. — прийняття у Міжнародну асоціацію ісламських банків (International Association of Islamic Banks) -Саудівська Аравія; листопад 1998 р. — визнання Ісламським банком розвитку (Islamic Development Bank) як російський банк, функціонуючий на ісламських принципах; грудень 1998 р. — прийняття у Асоціацію національних фінансових інститутів розвитку на державах-членах Ісламського банку розвитку (Association of National Development Finance Institutions in the Member Countries of the Islamic Development Bank) — Туреччина; грудень 1998 р. — прийняття у ролі дійсний член в Бухгалтерську і аудиторську організацію для ісламських фінансових установ (Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions) — Бахрейн. Концепція діяльності Банка.

Чудово усвідомлюючи відповідальність, яку несе «Бадр Банк «як перший Росії ісламський фінансовий інститут, співробітники банку докладають всіх зусиль до того що, щоб виправдати довіру своїх клієнтів і надати можливість користуватися послугами справді ефективного банківського інституту. Попри криза, що вразила серпні 1998 р. російську банківську систему, і труднощі, із якими довелося зіткнутися у зв’язку з нерозробленістю ісламських принципів фінансування Росії, Банк вистояв вже зарекомендував себе як досить стабільний фінансовий інститут. За підсумками рейтингів, проведені поруч російських видань, «Бадр Банк «названий на числі банків, які мають «відсутні ознаки проблемності «.

основні напрями деятельности.

" Бадр Банк «орієнтовано досягнення наступних цілей: сприяння розвитку торгово-економічних відносин між Росією і країнами мусульманського світу, залучення інвестицій у промисловість і наукомісткі галузі России, консолидация фінансових ресурсів мусульманської громади Росії з їхніми активним залученням у процес соціально-економічного розвитку России.

Активне співробітництво «Бадр Банку «одним із своїх засновників — Міжрегіональним Акціонерним комерційним банком «Форте-Банк », спільне планування діяльності, зі опорою на тривалий досвід «Форте-Банка «в умовах російського ринку (було створено 1991 р.), надає все сформуватись у результаті ефективної, високорозвиненою інфраструктури взаємодії між Росією і країнами мусульманського світу. Банком було ініційоване створення першої російської інвестиційної фінансової компанії - «Бадр Файненс », для адекватного взаємодії з інвестиційними і фінансовими інститутами як і Російської Федерації, і у країнах мусульманського світу. Компанія формувалася виключно на ісламських економічних принципах. «Бадр Файненс «здійснюватиме операції, характерні для будь-який інвестиційної і втрати фінансової компанії, такі, як дилерство, андерайтинг цінних паперів, ісламські облігації тощо. Компанія має намір внести свій внесок у створення біля Російської Федерації життєздатною економічної інфраструктури, яка у відповідність на закони Шаріату. Проект надасть величезну допомогу нові інвестори і інвестиційним інститутам із багатьох країн ісламського світу, зацікавленою прихід російський ринок. З перших днів створення. Банк приділяє велике увагу багатостороннього розвитку зв’язку з фінансовими, банківськими й іншими міжнародними інститутами із багатьох країн мусульманського світу, прагнучи ефективно інтегруватися у міжнародну ісламську банківську систему для здобуття права гідно представляти інтереси двадцяти мільйонів мусульман, що у России.

Важливими віхами цьому шляху стало вступ до ролі дійсних членів у наступні организации:

Міжнародну асоціацію ісламських банків (International Association of Islamic Banks) — Саудівська Аравия,.

Бухгалтерську і аудиторську організацію для ісламських фінансових інститутів (Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions) — Бахрейн,.

Асоціацію національних фінансових установ розвитку на державахчленах Ісламського банку розвитку (Association of National Development Finance Institutions in Member Countries of the Islamic Development Bank) — Турция.

" Бадр Банк «сьогодні визнаний Ісламським Банком Розвитку (Islamic Development Bank) як у Росії фінансового інституту, здійснює своєї діяльності з допомогою ісламських економічних принципів ведення банківської справи. Банк бере активну участь у роботі міжнародних конференцій, семінарів і зустрічей, що з проблематикою ісламського банківського дела.

Перелік запропонованих услуг.

У 1998 року перед Банком передусім стояло завдання знайти свого імені клієнта й завоювати його довіру, насамперед, з допомогою високого рівня якості надання послуг. Основою діяльності Банку є ісламські економічні технології ведення банківських операцій, виключають вживання грошей до іншій якості, інакше як міра вартості, подразумевающие продуктивне, неспекулятивное використання ресурсів, схеми фінансування, які пов’язані із виплатою позичкових відсотків. З урахуванням цієї специфіки, сформований продуктовий ряд, що включає всі види послуг: мудараба (довірче фінансування), мушарака (часткове спільне фінансування), иджара уа иктина (лізинг, оренда з наступний викуп), салям (авансове фінансування) і другие.

Сьогодні «Бадр Банк «пропонує підприємствам, і організаціям всіх форм власності такі банківські услуги:

Розрахунково-касове обслуговування з відкриттям розрахункових (поточних) рахунків в рублях.

Рахунки довірчого управління грошима в рублях.

Організація платежів з експортно-імпортним контрактам.

Документарні операции.

Фінансування торгових операций.

Фінансування потреб у оборотних средствах.

Фінансування малого середнього бизнеса.

Послуги платіжної системи «Юніон Кард «.

Робота через віддалений термінал системи «БАНККЛІЄНТ «.

Управління рахунком по телефону/факсу/электронной пошті * Відповідальне зберігання тих матеріальних цінностей / надання оренду банківських ячеек.

Инкассирование.

Інформаційне і консультативно-справочное обслуживание.

— питання налогообложения.

— складання контрактної документации.

— пошук торгового партнера у країнах Близького і Середнього Сходу, Північної Африки, Південно-Східної Азії вже, др.

Фінансові показники 1998 года.

На 1 січня 1999 р.: Ш оплачений статутний капітал Банку становить 7038 тисяч крб Ш число клієнтів Банку становило 2836, зокрема 101 юридична особа і 2735 фізичних осіб, зокрема власників пластикових карт.

Структура пасивів і витрат Банку У 1998 р. Банк приділяв велике увагу поліпшити якість і структури своїх ресурсів. За перший рік тривають свого існування Банку збільшити кошти майже 2 разу, що становить 58% від усіх ресурсів. У структурі залучення ресурсів основна частка становлять депозити до запитання і рахунки клієнтів — всього 5231 тисяч руб.

42% - депозиты.

55% - статутний капитал.

1% - прибуток поточного года.

2% - резервний фонд.

Структура банківських активів і доходов.

Одним із пріоритетних завдань Банку 1998 року було підвищення його прибутковості і відносне зниження операційних витрат за збереження пільгового режиму тарифних ставок.

67% - вартість кореспондентських рахунках у ЦБ та інших банках.

2% - портфель цінних бумаг.

27% - кошти на кассе.

4% - кошти й інші активы.

Клієнтська база.

Банк сподівається, що прийшов у російську економічну систему серйозно надовго і ми прагнемо побудувати відносини з клієнтами на взаємовигідній і довірчій основі. Його принципова позиція — прагнення поєднувати висококласне обслуговування з індивідуальним увагою до специфічним запитам кожного клиента.

Для зручності обслуговування клієнтів реалізована електронна зв’язок «БанкКлієнт », що дозволяє цілодобово передавати і реально отримувати необхідну інформацію, виходячи з офісу. Надається також можливістю управління рахунком по телефону/факсу/электронной пошті. Банк входить у платіжну систему «Юніон Кард », послугами яким користуються близько 3 тисяч наших клиентов.

В 1998 р. клієнтами Банку стала низка великих торгових компаній Москви, страхові компанії, будівельні організації, аудиторско-консультационные фирмы.

Організація планирования.

Система планування побудовано розробці, прийнятті й реалізації Бізнес-плану. Координація дій зі здійсненню Бізнес-плану произвоизводится шляхом проведення щоденного контролю над результатами діяльності банку, і навіть щотижневих зборів співробітників і щомісячних нарад керівництва Банку щодо моніторингу над втіленням програми. У разі потреби вносяться коригування, що забезпечує гнучкість системи планирования.

Управління, кадры.

Банк прагне постійному вдосконаленню внутрішньої структури Банку, досягненню максимальної злагодженості та ефективності всіх його ланок. У Банку ще коротка історія, але, попри то це вже почав складатися власний стиль, суті якого із метою прилучити співробітників до сучасної корпоративної культурі у її кращих проявах. Формування єдиної команди реалізується через взаємодія суспільства та співробітництво всіх рівнів управління Банку та подчиненных.

Менеджеры Банку поєднують високий рівень освіти буде зі знанням специфіки ісламських принципів фінансування й багаторічним досвідом роботи у банківської сфері. Разом із цим у Банку приділяють значну увагу питання постійного підвищення кваліфікації працівників із акцентом на вивчення особливостей ісламської економіки та ісламського банківського дела.

Технічне оснащення Банка.

Використання сучасних інформаційних технологій нині стало невід'ємним параметром задля досягнення на успіх будь-якою комерційною организации.

На кордон нового тисячоліття Банк вийшов із нової автоматизованої банківської системою, здатної здійснювати бухгалтерський облік, проводити всі види банківських операцій різних рівнях, оперативно забезпечувати керівництво Банку достовірної інформацією аналітичного характеру. Гнучка структура системи, побудована під керівництвом БД Oracle, здатна оперативно змінюватися в тому відповідність до документами, що випускаються Центральним Банком РФ. З огляду на специфіку Банку програмне забезпечення відкрито для інтеграції ісламських банківських продуктов.

Функціонуюча в Банку система «Банк-Клиент «дає можливість обслуговувати клієнтів Банку як on-line. Значну увагу в Банку приділяється модернізації комп’ютерна техніка та програмного забезпечення, що дозволяє відповідати суворим вимогам времени.

3.3. Організація прямого фінансування з урахуванням дольової участі в прибутках чи збитках на основі системи лизинга.

Російська економіка відчуває гострий дефіцит промислові активи. Саме через дефіцит фінансових ресурсів у умовах високого підприємницького ризику банки і фінансові компанії не виявляють великий активності у області довгострокових вкладень. Фінансові інститути, що у довгострокові інвестиційні проектах, нерідко зіштовхувалися із серйозними трудностями.

Например, нові власники російських підприємств, за рідкісними винятками, не прагнуть заробляти гроші через раціональне використання своїх пакетів акцій, які опинилися у володінні, оптимизирую роботу підприємства. Виявилося вигідніше не удосконалювати підприємства, а виводити їх деньги.

У той самий час у області пряме інвестування є і безперечно позитивний досвід. Він особливо актуальна за умов затяжної кризи на фінансові ринки країни, різкого зростання ризиків, що з портфельним инвестированием.

Нині у Росії реально розвивався що механізм прямого фінансування й інвестиційного посередництва, як «пряме участь в капіталі підприємства. Цей механізм реалізується у ісламському банку через довірче фінансування — мудараба і спеціальний партнерство — мушарака.

Деякі аспекти організації інвестиційного процесу за умов участі у прибутку чи убытках.

Механізм прямої участі у майбутній прибутку чи, у разі невдалої реалізації інвестиційного проекту, у збитках, передбачає участь банку діяльності підприємства. Купуючи стратегічне що у підприємстві, інвестор має можливість здійснювати контролю над його обіговими коштами, розширити власну клієнтську базу. Власник скорочує пов’язані з підприємством кредитні ризики. Присутність менеджерів фінансового інституту, у управління компанії здатне знизити операційні ризики. Інвестиції у визначені види виробництва можуть призвести до їх зниження та інші видів ризику. У частковості, контроль над экспортоориентированным підприємством дозволяє знизити валютні ризики, що у підприємствах, які виробляють ціноутворюючу продукцію, знижує інфляційні риски.

Одночасно організація реальної підтримки у рішенні проблеми з обіговими коштами, реалізація ефективних інвестиційних проектів дозволяють інвестору прогнозувати зростання курсової вартості акцій підприємства. Свідченням очевидних переваг такого об'єднання фінансового і промислового капіталу стало активне формування фінансовопромислових груп у России.

У той самий час операції прямого фінансування, зазвичай, пов’язані з об'ємним вкладенням засобів у окремі об'єкти інвестування, отже з підвищеним селективним ризиком. Банк, инвестирующий кошти, виявляється бо так пов’язані з підприємством, що проблеми підприємства відразу ж потрапляє позначаються у ньому. Початок роботи із будь-яким підприємством у проекті часткового фінансування — дуже серйозна крок. Ключовою завданням при проведенні часткового фінансування є вірний вибір, і отримання адекватної оцінки інвестиційних якостей підприємства. Цю роботу можна умовно розділити на дві основні этапа.

Перший етап — збирання та аналізують інформацію і первинний відбір потенційних об'єктів планованих інвестицій виходячи з економічних критериев.

Критерії відбору можуть бути різними і залежить від конкретних інвестиційних цілей. У той самий час можна назвати ряд загальних принципів, використання є визнано у світовій й у російської практиці. Основним критерієм відбору підприємств був частиною їхнього довгострокова економічна ефективність. Причому за відборі підприємства обов’язково враховується як він галузева приналежність, і її становище всередині галузі. По фундаментальної тенденції розвитку та характеру циклічності традиційно виділяють чотири основних категорії галузей: дедалі більшу, стабільну, циклічну і топливную.

Отрасли, які стосуються різних категоріях, мають принципово різної чутливістю прибутку до фази економічного циклу, змін в очікуваннях темпи зростання ВВП, світової кон’юнктури ціни товарних рынках.

Вибір галузі складає основі відповідності дозволеного шаріатом бізнесу, і навіть індивідуальних пріоритетів банку. Можна припустити, що у сформованих країни економічних умов найбільш привабливими є підприємства стабільних (харчова промисловість, виробництво ТНС, телекомунікації) і лише частково, зростаючих галузей (фармацевтика, інформаційні технології, обчислювальна техника).

Вибір підприємства всередині галузі зводиться до виявлення лідерів, здатних витримати конкуренцію у своїй сегменті ринку України і стабільно повинна розвиватися у довгострокової перспективе.

Безперечний інтерес у разі представляють підприємства, які продовжують активно експортувати своєї продукції, попри важкі економічні умови існування. Всупереч поширеній думці, існує безліч російських підприємств, продовжують виробляти високотехнологічної продукції, у своїй зберігаючи на своїх ринках збуту. У частковості, Росія продовжує експортувати авіатехніку і авіатехнології, суду й автомобілі, інформаційні технологій і обчислювальні средства.

Второй етап включає у собі докладний аналіз фінансового становища і підвищення рівня управління відібраних першому етапі предприятий.

На цьому етапі докладно вивчається інформацію про попередньої діяльності компанії, її кредитної відчуття історії і діловій репутації. Аналіз стану компанії, безумовно, вимагає присутності експертів фінансової установи (чи незалежного аудитора) безпосередньо для підприємства. Це дозволить безпосередньо виявити «приховані «чинники ризику, характерні для російської экономики.

Во-первых, це ризик неадекватності фінансової звітності. З метою його мінімізації доцільно проведення для підприємства незалежного внутрішнього аудиту, формування його основі аналітичної фінансової звітності, зрештою — створення власної фінансово-економічної моделі предприятия.

Так, формальне відсутність прибутку найчастіше може бути ознакою неспроможності банку, а наслідком вміло організації податкового планування. Вивчення потребує уважного й структура розподілу прибутків. У умовах російської економічної дійсності необхідна вироблення об'єктивного думки про характер і структурі дебіторської задолженности.

По-друге, це ризик управління, пов’язані з кваліфікацією і охайністю менеджменту. Деякі методи керівництва може бути неприйнятними для інвестора (створення економічно не виправданих пільгових умов окремих груп споживачів, вилучення частини грошових потоків їх виробничого обороту, неефективне розподіл прибутків і т. д). Сюди ж варто віднести здатність менеджменту контролювати рішення соціальних проблем на предприятии.

После завершення процедури оцінки інвестиційних якостей підприємства вивчаються конкретні варіанти дольової участі банку інвестиційному процесі, наводиться оцінка його ризику та ефективності, і навіть юридична експертиза планованих операций.

Практична реалізація принципів мудараба і мушарака в банківських операциях.

Мудараба (довірче финансирование).

Мудараба передбачає, що одне сторона (постачальник капіталу) надає капітал, іншу (оператор) інвестує їх у торгівлю чи інший бізнес. З кожного боку можуть брати участь одне чи кілька осіб, організація, фінансова група чи банк. Наприклад, щодо одного варіанті індивід може покласти вартість банківський депозит, готовий до інвестиції у системі мудараба, й інші - банк у межах аналізованих стосунків може й вкласти кошти на бизнес.

У системі мудараба постачальник капіталу і оператор беруть участь у прибутку на відповідність до обумовленої часткою чи ставкою. Будь-який абсолютна сума може бути обумовлено. Зазвичай розподіл часткою між постачальником капіталу і оператором становить 60:40. Однак якщо збитку постачальник капіталу приймає його за себе у обсязі, а оператор — не одержує вигоду від угоди нічого. Якщо ні прибутку, ні збитку, то результат для оператора також нульової (постачальник капіталу цьому випадку відшкодовує початковий капитал).

Оператор діє і як менеджер чи підприємець залежно від типу угоди. Він вільний у виборі напрямів вкладення капіталу будь-який торговий чи промисловий бізнес, дозволений ісламом. Оператор мотивованою тим, що прибуток і прибуток постачальника капіталу перебувають у прямій залежності. Його завдання — забезпечити успіх бізнесу, позаяк у разі збитку він не отримає на власний труд.

В угоді типу мудараба можуть брати участь один постачальник капіталу і кілька операторів (особливо, якщо бізнес відрізняється великими масштабами) або кілька постачальників капіталу й єдине оператор. Усе залежатиме від типу бізнесу, його потреб, зацікавленості учасників. Участь прибутків і убытке поставщиков капіталу пропорційно їх капіталовкладенням, а розподіл прибутку серед операторів залежить від обсягу работ.

Приклад 1.

Умови: один постачальник капіталу інвестує 500 тис. дол.; два оператора — одним майстром і тільки працівник; узгоджені частки розподілу прибутку між постачальником капіталу і операторами — 60:40; узгоджені частки розподілу прибутків операторів — 55:45; термін угоди — один год.

Результат: прибуток у розмірі 80 тис. долл.

Расчеты:

поставщик капіталу отримує 80 тис. x 0,60 = 48 тис. плюс початковий капітал 500 тис. долл.;

мастер отримує 80 тис. x 0,40×0,55 = 17,6 тыс. долл.;

работник отримує 80 тис. x 0,40×0,45 = 14,4 тыс. долл.

Приклад 2.

Умови: два постачальника капіталу інвестують 500 тис. дол., перший — 300 тис. і друге — 200 тис.; один оператор; узгоджені частки розподілу прибутків між постачальниками капіталу і оператором — 60:40; термін угоди — один год.

Результат: збиток у розмірі 30 тис. долл.

Расчеты:

первый постачальник капіталу втрачає 30 тис. x 3/5 = 18 тис.; другий постачальник капіталу втрачає 30 тис. x 2/5 = 12 тис.; оператор щось получает.

З положень цих прикладів видно, що у угоді типу мудараба немає жодної штучно введеної величини позичкового відсотка. Оператори стимулированы до успішному ведення справи, оскільки беруть участь у розподілі прибутку, а разі збитку не відшкодовують його, а й щось виграють. Їх угода стає витратою часу й зусиль. Інвестор задоволений, оскільки отримує значнішу частку, хоча й коштує перед реальної можливістю збитку. Зрозуміло, щоб уникнути збитків інвестор віддасть перевагу більш здатному оператору.

Мудараба є більш справедливу і ефективну угоду з погляду використання коштів. Її справедливий характер очевидний. Ефективність визначається тим, що сторони угоди мають працювати з реальними грошима, а чи не з штучно створюваними відсотковими деньгами.

Подобная система поширена США: вона не має місце у стосунках між знову створюваним підприємством, і венчурним фондом, які надають йому стартовий капітал. Підприємець, організуючий підприємство, за інвестиції із боку венчурного капіталіста, віддає йому частку власності. У цьому фінансова установа, вклавши венчурний капітал, виступає у ролі більш-менш пасивного инвестора.

Мушарака (регулярне партнерство).

Цей інструмент передбачає, що учасники виконують роль партнерів з бізнесу. Вони ділять та одержання прибутку, і збитки. Партнери беруть він частка прибутку чи збитків пропорційно початкового вкладенню капіталу у бізнес й погоджують строки й условия.

Угоду про партнерство виробляється і підписується усіма зацікавленими сторонами. Воно входять такі деталі, як вид бізнесу чи торгівлі, строки й умови, графік розподілу прибутків і збитків (наприклад, щокварталу, разів у півроку тощо.), частка прибутку кожному за партнера, пільги й. Важливо, що фіксованою заздалегідь суми прибутку нікого з партнерів не устанавливается.

Відповідно до вказівок ісламу регулярне партнерство підрозділяється сталася на кілька категорій. Для банківської справи найбільш характерно партнерство за контрактом, де боку організують стосунки основі договірних зобов’язань, описаних вище. У цього типу на свій чергу існують два виду — партнерство на рівність і партнерство на коммерции.

При партнерство на рівність обидві сторони користуються однаковими правами і привілеями і несуть однакову відповідальність щодо прибутків і збитків, інвестицій, прав власності, посередницьких послуг і поручництва. Тут першому плані виступає взаємність. Сторони повинні консультуватися та узгоджувати все ділові операції. Якщо беруть участь більше двох партнерів, зберігаються самі умови рівності. Партнери можуть безпосередньо брати участь у роботі чи використовувати найману робочу силу.

Партнерство на комерції передбачає рівності. Тут боку виконують конкретні ділові завдання. Вони можуть інвестувати різні суми, а прибутків і збитки розподіляються пропорційно інвестиціям. У вона найчастіше боку ведуть справи роздільно, але об'єднуються для проведення конкретної обмеженою у часі торгової чи комерційної операції (наприклад, з партією зерна, одягу та т.п.) і стають партнерами. У результаті вони діють як взаємні агенти, але як поручители.

Приклад 1. Партнерство на равенстве.

Банк і інвестор вкладають у бізнес рівні капітали. При наступі терміну розрахунків відповідно до графіка прибуток становив 30 тис. долл.

Банк отримує 15 тис. дол., інвестор — 15 тис. долл.

Приклад 2.

Партнерство на коммерции.

Банк вкладає у бізнес 500 тис., інвестор — 300 тис. Пайова що у прибутку (чи збитку) банку і інвестора становить відповідно 5/8 і 3/8. При наступі терміну розрахунків відповідно до графіка зафіксовано збиток 65 тыс. долл.

Падіння банку: 65 тис. дол. x 5/8 = 40 625 долл.

Падіння інвестора: 65 тис. дол. x 3/8 = 24 375 долл.

Мушарака (регулярне партнерство) нагадує формою звичайне партнерство з через участь у прибутках, розповсюджена Заході. У обох випадках боку можуть створювати таке партнерство на вибір і погоджувати пайова участь у прибутках чи збитках з допомогою контракту. Фундаментальна різниця полягає лише за відсутності відсоткових взаємин у ісламському типі партнерства.

Відмінності між рахунками Мудараба і Mушарака.

За рахунку мудараба вкладник отримує значнішу частку завдяки більшого ризику, що він перебирає приймаючи 100-відсоткову відповідальність щодо збитків, якщо банк діють лише як оператор. З з іншого боку, у разі, коли банк і вкладник здійснюють спільне вкладення капіталу, воно ділить велику частку, оскільки беруть він більший ризик, повністю відповідаючи по убыткам.

При рахунку мушарака діє тенденція зменшення частки прибутку, що припадає кожного інвестора, бо всі учасники є фактичними партнерами у бізнесі і несуть рівний ризик збитків. Разом з тим кожного з них менше виявляється, і величина збитків, оскільки вони розподіляються серед великої кількості учасників. Загальна риса цих рахунків полягає у їх безпроцентному характере.

Розробка схеми банківського фінансування з урахуванням мушарака.

З договору пайовому фінансуванні (додаток 5−1) чи договору спільної прикладної діяльності між банком і клієнтом, прибуток банку реалізується безпосередньо через пропорційне розподіл результату спільної деятельности.

Послідовність дій сторон.

1. Клієнт звертається до Банк із запитом про пайовому фінансуванні комерційного проекту, надаючи необхідні документи і бизнес-план.

2. Банк проводить перевірку документів, аналіз діяльності підприємства та фінансових результатів аналізованого проекта.

3. Клієнт вносить кошти у статутний капітал Підприємства реалізованого проекту з цього приводу, відкритий Банку у вигляді 200 000 рублей.

4. Банк надає кошти у статутний капітал спільного Підприємства відповідно до ув’язненим договором у вигляді 600 000 руб.

5. Клієнт використовує отримані кошти й здійснює оперативне управління Підприємством з досягнення максимальної прибыли.

6. Банк контролює діяльність Підприємства й за необхідності має право втрутитися у управління Предприятием.

7. Розподіл прибутку проводиться у разі підсумкам календарного року (при термінах менше року — за період фактичної роботи Підприємства), пропорційне частці Сторін в статутний капітал Підприємства :

Пайова участь Банку — 6/8.

Пайова участь Клієнта — 2/8.

За підсумками фінансового року, прибуток становила 100 000 рублей.

Прибуток Банку становитиме: 100 000×6/8=75 000 рублей.

Прибуток Клієнта становитиме: 100 000×2/8= 25 000 рублей.

8. Банк продає, а Клієнт купує пай Банку. Зараз закінчення дії Договору участь Банку в статутний капітал Підприємства прекращается.

Пайова фінансування з системі «Мушарака «.

Практична реалізація банківської операції з принципу «Иджара ва иктина «- внутрішнього фінансового лизинга.

Лізинг здійснюється банком самостійно і/або через дочірню лізингову компанію. Лізингові операції полягають у наданні на умовах оренди на посередньоі довгостроковий період коштів виробництва предприятиям-пользователям. Лізинг, зазвичай, передбачає викуп устаткування після закінчення терміну оренди його користувачами з найнижчої залишкової стоимости.

В розвинених країн виконанням лізингових операцій спеціальні фінансові суспільства — лізингові фірми, компанії, які користуються підтримкою комерційних банків. Ці фірма є дочірніми організаціями комерційних банків, що полегшує їм доступом до безвідсотковому кредиту.

Совершение банком (лізингової компанією) лізингових операцій грунтується обліку необхідного лізингоодержувача в устаткуванні, наявності достатніх гарантій для своєчасної виплати лізингових платежей.

Усі внутрішні питання, пов’язані визначилися з лізинговою операцією, вирішуються сторонами на підставі лізингових договорів, у яких визначаються: правничий та обов’язки учасників договору; докладний порядок оплати користування лізинговим майном; порядок сплати лізингових платежів; відповідальність сторін за ризик випадкової загибелі, втрати, псування лізингового майна, за неналежне виконання умов договору спосіб життя і форми перевірки забезпеченості проведення лізингової операції; відповідальність сторін за неналежне виконання умов договору; зобов’язання Лізингоодержувача, що забезпечує гарантії своєчасних виплат лізингових платежів; порядок розгляду спорів по договору;

У розробленої нижче схемою лізингової операції участвуют:

Банк.

Клиент.

Лізингова компанія Банку (Ф-Т).

Третя сторона (постачальники вироби, переданого в лизинг).

Вкладники Банка.

Послідовність дій сторон.

— 1. Банк акумулює кошти Вкладників виходячи з індивідуальних договорів довірчого управління. Додаток 1.

— 2. Клиент (лизингополучатель) звертається до Банк із запитом про лизинге Лизингополучатель надає заповнену Лізингову заявку. Заявка з зазначенням у ній цільового призначення, суми, термінів лізингу і форми забезпечення. У заявці вказується юридичний поштову адресу Лізингоодержувача, його банківські реквізити і телефоны.

Крім лізингової заявки надаються такі документы:

Учредительные і реєстраційних документів, нотаріально завірені: копія установчого договору; копія Статуту (Положення), затвердженого засновником (засновниками) і зареєстрованого встановленому законодавством РФ порядку; свідоцтво про державної реєстрації речових; дозволу заняття господарської діяльністю (ліцензії) баланси і звіт про фінансові результати (ф.2) рік у поквартальном розрізі; бізнес-план терміном лізингу із зазначенням планованих прибутків і витрат; техніко-економічне обгрунтування лізингової операції, що відбиває економічну ефективність яких і окупність витрат у протягом періоду, на який орендується устаткування. Банк прораховує економічну доцільність укладання угоди поворотного лізингу і правомірність всіх документів, наданих, підставі цього Банк укладає договір термінового фінансового лізингу майна. Додаток 7−1.

3.В відповідність до заявкою Лізингоодержувача, Лизингодотель (Банк) через створену їм Лізингову компанію Ф-Т укладає договір з третього стороною (постачальником) про поставки майна (загальну суму 100 000 рублів), за умови, що Лизингополучатель самостійно вибирає постачальника майна, його конкретний вигляд і техніко-економічні характеристики, а постачальник извещен у тому, що майно купується Лизингодателем у власність для наступної передачі у лизинг.

4. Банк отримує в Лізингової компанії векселі у сумі 100 000 рублей.

5. Лізингова Компанія виробляє передоплату (100 000 руб.).

6. Лізингова Компанія, Клієнт і Постачальник проводять сдачу-приемку вироби. Після підписання всіх документів панує цілковите передача технічних приладів у власність Лізингоодержувача. Потім оформляється акт про зарахування майна в эксплуатацию.

7. Клієнт вносить лізингові платежі відповідно до графіка лізингових платежів (на суму, умовно, 120 000 руб.).

8. Лізингова Компанія, у міру надходження платежів Клієнта, викуповує свої векселі банк (100 000 руб.), погашаючи своєї заборгованості перед финансистом.

9. Лізингова Компанія набуває новий вексель Банку за 15 000 крб., реалізуючи свій прибуток у 5 000 крб. (120 000−100 000−15 000=5 000) і забезпечуючи прибуток Банку. Вексель до погашення не предъявляется.

10. Банк калькулює і розподіляє прибуток за інвестування коштів Вкладчиков.

Лізингова операція «Иджара ва иктина «.

Практика використання лізингових операцій комерційними банками виявила їх безсумнівні достоїнства як предприятий-арендаторов, і для підприємств-постачальників машин, устаткування, транспортних засобів. Для предприятия-арендатора лізинг є новою формою кредитування основних фондів, причому кредит виступає у товарній формі відстрочки лізингових платежів, загальна сума яких визначається договором фінансового лизинга.

Лізингові операції дозволяють підприємствам орендарям без попереднього накопичення певної суми власні кошти і отримання банківських та інших кредиторів в грошової форми швидко отримувати й оперативно впроваджувати в себе у виробництві нову сучасну техніку, відповідальну вимогам ентеепу та знижує ризик моральної зношеності оборудования.

Орендар отримує певні податкові пільги, оскільки орендна плата належить на витрати виробництва (собівартість) і знижує оподатковувану прибыль.

Для предприятия-поставщика, продукція якого купується по лізингу, вирішуються проблеми зі сплатою цієї категорії продукції, який гарантує стійкість його фінансового стану, ліквідність балансу. При формуванні справжнього ринку коштів виробництва, у більшою мірою буде виявлятися і такий перевагу лізингу для підприємств-постачальників, як гарантированность збуту продукции.

Банк від проведення лізингових операцій отримує досить високий прибыль.

Попри зазначені вище переваги лізингу, вона посів нашій країні того значного місця, яке характеризує його у провідних капіталістичних странах.

Одне з основних причин слабкого розвитку лізингових операцій на нашої країні залежить від відсутності розвиненого і суто організаційно оформленого ринку коштів виробництва. Позначається відсутність досвіду у тому проведенні, а також законодавчих і нормативних актів, регулюючих взаємовідносин сторін під час укладання угоди. Стримуючим моментом належала для розширення обсягу лізингових операцій банком є обмеженість ресурсів, що потенційно можуть бути використані ними для вкладення лізингові операції. Оскільки лізинг жадає від банку вкладень на термін, то тут для подержания ліквідності балансу сукупний обсяг лізингових операцій має бути обмежений розміром довгострокових ресурсів, наявних у розпорядженні банка.

Заключение

.

Нині ісламські банки направляють близько третини активів в торгових операцій, 18% - обслуговування потреб промисловості, 13 — сектора послуг, 11% вкладаються у нерухомість. У загальній для сектора рентабельності власного капіталу понад двадцять% ісламський бенкінг показує себе, немов дуже вигідний акціонерів. Проте ефективність його активних операцій поки що досить обмежена недостатнє розвитку ділового апарату, який, з короткій найновішої історії існування, доводиться налаштовувати і розвивати своєю практикою. До безумовним переваг аналізованої форми фінансового бізнесу належить, в частковості, і те, що це пасиви цього сектора з визначення безплатні, хоча у інфляційної економіці ісламський банк має виявити дива ефективності. Ісламський банк суто побічно стикається з відсотковим ризиком. І це багато в чому належить до кредитного ризику у його звичному розумінні. Розглядаючи заявку фінансування, менеджер ісламського банку вивчає насамперед економічні перспективи самого проекту, оскільки, крім окремих випадків, припускають вимога забезпечення, це єдиний матеріальний чинник, від якої залежать повернення засобів і отримання прибутку. Пригадаємо, що у ісламської моделі обов’язком клієнти на цій ситуації не зворотна виплата банку певної суми, а застосування своїх підприємницьких, управлінських і організаційних здібностей задля досягнення комерційного успіху проекту на конкретних ринкових умов. Тому оцінка власне клієнта виробляють переважно з погляду на її фінансового стану, а наявності названих качеств.

До феномену ісламського бэнкинга якщо можна ставитися скептично, як і, як, наприклад, до наявного думці, що він закладено потенціал прориву фінансового бізнесу на останній із можливих рубежів інновації. Мабуть, у майбутньому розвитку цього сектора як і нічого очікувати виходити далеко за межі певної ринкової ніші. Але потенціал розвитку ісламського банківської справи як частини загальноекономічної моделі описується тільки й й не так в технічних, кількісних термінах, як і прибутковість банку вважається важливим, але з визначальним критерієм його успіху. Формирующаяся нова філософія глобального співтовариства в абсолюті передбачає запровадження етичних обмежувачів в людську діяльність, чи це заготівля деревини чи надання фінансових послуг. Принципи, які у основі ісламської моделі, дуже співзвучні як і посылке.

1. Маргарит Кеннеді. Гроші без відсотків і інфляції. Швеція. 1993.

2. Банківська справа. Підручник. Москва.1997.

3. АльХарран, Саад. Ісламські фінанси: фінансування підприємництва. Пеландунг Паблишинг.1993.

4. Миркин Я. М. Банківські операції. Москва. 1996.

5. Жуков Е. Ф. Інвестиційні інститути. Москва. 1998.

6. Алі М. Ісламські банки і стратегія економічного розвитку. Лондон. 1982.

7. Farouqui, Mahmood. Islamic Banking and Investment: Challenge and Opportunity. Kegan Paul International. 1997.

8. Hamoud, Samuel L. and Vogel, Frank E. Islamic Law and Finance: Religion, Risk and Return. Klue Law International. 1998.

9. Khan, Mohsin and Mirakhor, Abbas. Theoretical Issues in Islamic Banking and Finance. Institute of Research and Islamic Studies. 1998.

10. Khan, Shahrukh Rafi. Profit and Loss Sharing: An Islamic Experiment in Finance and Banking. Oxford University Press. 1988.

11. Shirazi. Islamic Banking Contract. Buffer-Heinemann. 1990.

12. Музаффар А., Джерард А. Кэхилл. Основні засади організації безвідсоткового банківської справи. // Проблеми Теорії і Практики Управління./ internet.

13. Ісламські банки. Мирошник О. Н. /Банківська справа/ № 8, 1999, с.20−21.

14. Андрій Журавльов. Іслам і экономика.//Независимая Газета. № 1(42). 18.01.2000.

13 Зауддин Ахмад. Перехід від відсоткового банківської справи до ісламського беспроцентному.

15. Валюта і фінанси. Ісламські банки у Малайзії //БИКИ № 139, 28.11.96.

16. Милославський Г. В. Чи можлива економіка по Шаріату?// Незалежна Газета-Религии. № 001(13). 23.01.1998.

17. Гамелин П. Безвідсоткова прибуток// Експерт, № 41.27.10.97.

18. Джабиев О. Н. Ісламська фінансову систему.// НГ-Религии.№ 001(13). 23.01.1998.

19. Bruce, N.C. Islamic Banking moves east// Euromoney. July.1986.