Платежный баланс країни, його роль і назначение

Міністерство спільного освітнього і професійної освіти РФ.

НГАЭиУ.

Інститут економіки, обліку, і статистики.

Кафедра валютно-кредитних отношений.

Курсова робота з курсу «Гроші, банки, кредит» на тему:

«Платіжний баланс країни, його роль і назначение».

Выполнила: студентка 3 курсу гр.__.

Смирнова Є.І. [email protected].

Проверил:

Фисун В.В.

Новосибірськ, 2001.

План Введение… с. 3.

1. Поняття платіжного баланса… с. 4.

1. Структура платіжного баланса… с. 5.

2. Сальдо платіжного балансу і за погашення дефіциту платіжного баланса… с. 7.

2. Аналіз платіжного баланса… с. 9.

3. Проблеми та особливості платіжного балансу России… с. 17 Заключение… с. 19 Список литературы… с. 20 Приложение… с. 21.

Актуальність цієї теми неможливо перебільшити, т.к. платіжний баланс (ПБ) є дзеркальним відбитком економічне становище країни. За сучасних умов важко прогнозувати чи активної участі в міжнародної валютно-фінансової системі, якщо чітко й реально не збалансований ПБ. Об'єктивно зумовлені тенденції до зростання взаємозв'язків і взаємовпливів економіки розвинутих країн вимагає ретельного підходи до розробці ПБ країни. Актуальність теми ще що у цьому, що внаслідок лібералізації валютного ринку нафтопродуктів та зовнішньоекономічної діяльності, що сталася початок процесу трансформації, як, і у інших країнах із транзитивной економікою, ступінь відкритості економіки Росії і близько інтеграції їх у світового господарства посилювалась. Нині ступінь залежності російської економіки від іноземних кон’юнктури світових товарних і фінансових ринків досягла позначки і розгляд питань, що з регулюванням зовнішньоекономічного сектора, набуло особливу актуальность.

У курсової роботі у главі першої викладається матеріал з визначення сутності ПБ і дають його структура. Потім у главі другий наведено аналіз ПБ. У третій главі виділено проблеми освіти й особливості ПБ Росії. На закінчення дається роль і значення ПБ.

Під час написання даної курсової роботи мною найчастіше використовувалися три источника:

1) Добринін А.І. Економічна теорія. Пітер. 1997 р., с.1−480.

2) Журавльова Г. П. Загальна економічна теорія. М. 1998 р., с.1−310.

3) Платіжний баланс. Бібліотечка Російської газети. Випуск № 1. 1998 р., с.1−240.

2 Поняття платіжного баланса.

Платіжний баланс (ПБ) є кількісне і дуже якісне вираз масштабів, структури та характеру зовнішньоекономічних зв’язків государства.

Платіжний баланс — це співвідношення фактичних платежів, вироблених даної країною по закордонах, і надходжень, отриманих нею зпоза межі, за певного періоду времени.

Розрізняють платіжний баланс за певного періоду (рік, місяць, квартал) і платіжний баланс на певну дату. Платіжний баланс за певного періоду є співвідношення платежів і надходжень за даний час і дає змоги виявити зміни у міжнародних економічні відносини країни, стан і її економіки. Платіжний баланс на дату не фіксується у вигляді публікованих статистичних показників, але відбиває зміни день у день співвідношень платежів і надходжень, які підлягають виконання на певну дату.

Платіжний баланс активний, якщо валютні надходження перевищують платежі, і пасивний, якщо платежі перевищують поступления.

За методологією МВФ платіжний баланс — це систематичний перелік всіх економічних операцій, здійснених за певний час між резидентами цієї країни і нерезидентами, інакше кажучи, резидентами решти країн світу. У платіжного балансу фактичні грошові платежі за поточного комерційному обороту об'єднуються з безвалютными операціями, куди входять товарообмінні угоди та безоплатну грошову допомогу, з переміщенням короткострокових і частка довгострокових капіталів, з цими операціями, які у певний період не супроводжуються платежами, а лише породжують взаємні вимоги, і зобов’язання грошового характеру. У результаті платіжний баланс охоплює усі фінансові операції, пов’язані із юридичним переходом права власності на товари, послуги й інші цінності від резидентів до нерезидентам, і навіть передачею грошей, фінансових та інших активів з однієї країни у другую.

Відповідно до ухвалених міжнародної практиці принципам ділової бухгалтерії всяке збільшення активів чи зменшення зобов’язань (пасивів) відбивається у дебеті, а зменшення активів чи збільшення пасивів — у кредиті буде балансу. Дебетова сторона платіжного балансу відповідає поняттю «платежі», «витрати», і зараховують її у цифри супроводжуються знаком «мінус» (-). Кредитова сторона відповідає поняттю «надходження», «доходи», і зараховують її у цифри або супроводжуються знаком «плюс» (+), або проводяться цілком будь-якого знака. У цьому «платежі» і «надходження» у межах платіжного балансу охоплюють як фактичне пересування коштів у в зв’язку зі проведеними зовнішньоекономічними операціями, але й зміни взаємних вимог, і зобов’язань між країнами, які у низці випадків заміняють грошові платежі, інколи ж але їхні символизируют.

Очевидна протиріччя між напрямом змін — у активах країни й відбитком цих змін — у платіжного балансу пояснюється лише тим, що у платіжного балансу фіксуються не самі зовнішньоекономічні операції у своїй матеріальному вираженні, які грошовий результат — фактичний чи гаданий. У неперервному зв’язку з цим експорт товарів, наприклад, завжди відбивається в кредитовій (дохідної) частини платіжного балансу, що у цьому випадку зменшенню товарних ресурсів країни (активів) має супроводжувати — як результат продажу — еквівалентну надходження грошей. Навпаки, імпорт товарів завжди фіксується в дебетовой (видаткової) частини платіжного балансу, бо за цьому відбувається збільшення ресурсів (активів) країни, яка потребує витрати певної суми. На тих самих принципах розподіляються за окремими розділами платіжного балансу і за й інші операції, пов’язані з наданням та придбанням різних послуг, вивезенням капіталів, отриманням і погашенням кредитів і т.п.

У доповіді міжнародної практиці застосовується й так званий метод подвійний записи, коли кожна зовнішньоекономічна операція, підлягаючий включенню в платіжний баланс, заноситься до нього двічі. Одна запис показує, які зміни у активах і пасивах країни викликає дана операція, тоді як друга запис, уравновешивающая першу, свідчить, якими засобами регулюються взаємні вимоги, і зобов’язання між країнами, що у результаті вчинення названої зовнішньоекономічної операции.

3 Структура платіжного баланса.

Першим спробував обліку масштабів та оцінки наслідків міжнародних економічних операцій ставляться до кінця чотирнадцятого. До початку ХХ в. найбільш повне розвиток отримали методи складання платіжного балансу до й Англії. Перша офіційна публікація платіжного балансу було підготовлено 1923 р. за показниками 1922 г.

ПБ складається з з трьох основних розділів: 1) торговий баланс, 2) баланс послуг і некомерційних платежів, 3) баланс руху капіталу і кредитів. Розглянемо детальніше кожен раздел.

1) Торговий балансце зіставлення надходжень від цього і платежів з імпорту товарів. У ПБ входить лише не та частина торгового балансу, через яку платежі вже скоєно. Основним джерелом валютних надходжень є експорт товарів, її стан впливає розмір імпорту товарів та послуг; можливості обслуговування зовнішнього долга.

2) Баланс послуг і некомерційних платежів включає надходження, і платежі по різноманітних послуг: платежі й надходження транспортними перевезенням; по поштово-телеграфного, по телефонної, електронній і тілі космічного зв’язку; у туризмі; по науковому й культурного обміну; за змістом дипломатичного корпуси та торгових представництв; зі страхування і споживчим перекладам (оплата праці, спадщину, стипендії, пенсії та й т.д.); за відсотками і дивідендам по капіталовкладенням, платежі за ліцензіями, використанню винаходів і др.

Роль і значимість цієї розділу ПБ невпинно зростає. Так, іноземний туризм приносить валютні доходы.

Ці дві розділу різні за формою і економічному змісту об'єднують у загальне поняття «невидимі операції», маючи на увазі, що де вони ставляться до експорту і імпорту товарів, тобто до відчутним ценностям.

Торговий баланс країни й баланс послуг і некомерційних платежів утворюють поточний баланс (баланс поточних операций).

3) Баланс руху капіталів і кредитів відбиває приплив і вивіз капіталів, і навіть надання й одержання міжнародних кредитов.

По економічному змісту ці операції можна підрозділити на следующие:

V Міжнародне рух підприємницького капіталу: прямі зарубіжні інвестиції (придбання і будівництво підприємств по закордонах, здійснювані переважно через іноземні дочірні організації) і портфельні інвестиції (купівля цінних бумаг).

V Міжнародне рух позичкового капіталу: довгострокові і середньострокові операції (державні, міжурядові, приватні позики й кредити), в тому числі короткострокові операції (поточні рахунки національних банків та приватних осіб, у найбільших іноземних банках — авуари); переміщення грошового капіталу між банками.

За балансом руху капіталів і кредитів слід стаття «Помилки і пропуски», що описує необліковане рух короткострокового капіталу. Зміна валютних резервів відбиває міжнародні валютні операції центральних банків, пов’язані з вирівнюванням платіжного балансу і за підтримкою курсу національної валюты.

Схема платіжного балансу була створена 1947 р., її опублікували як документ ООН, що послужив базою і розробити МВФ форми і принципів складання платіжного балансу. МВФ, видаючи «Посібник із платіжному балансу», продовжував розробку уніфікації його схеми, що у найзагальніших рисах його повторює систему побудови статей платіжних балансів провідних розвинених країн із деякими змінами. Ці зміни роблять схему більш універсальної, що дозволяє порівнювати баланси розвинених країнах і стран.

Класифікація статей платіжного балансу по методиці МВФ.

А. Поточні операции[1].

Товары.

Услуги.

Доходи від инвестиций.

Інші послуги і доходы.

Приватні односторонні переводы.

Державні односторонні переводы.

Разом А: баланс поточних операций.

У. Прямі на інвестиції та інший довгостроковий капитал.

Прямі инвестиции.

Портфельні инвестиции.

Інший довгостроковий капитал.

Разом: А+В (відповідає концепції базисного балансу США, діючої до 1958 г.).

З. Інший короткостроковий капитал.

D. Помилки і пропуски.

Разом: А+В+С+D (відповідає концепції ліквідності США, введеної з 1958 г.).

Є. Балансуючі статьи.

Переоцінка золотовалютних резервів, розподіл і использование.

СДР.

Рух золотовалютного резерва.

Надзвичайні джерела покриття сальдо.

Зобов’язання, що утворюють валютні резерви іноземних офіційних органов.

Разом: А+В+С+D+E (відповідає концепції офіційних розрахунків у США з 1965 г.).

F. Підсумкове зміна резервов.

Золото.

СДР.

Резервна позиція в МВФ.

Іноземна валюта.

Інші требования.

Кредити МВФ.

4 Сальдо платіжного балансу і за погашення дефіциту платіжного баланса.

При визначенні сальдо платіжного балансу його статті поділяються на основні балансуючі. Серед основних статей — операції, що впливають сальдо платіжного балансу і за які мають відносної самостійністю: поточні операції, і рух довгострокового капитала.

До балансуючим статтям ставляться операції, які мають самостійності чи які мають обмеженою самостійністю. Ці статті характеризують методи лікування й джерела погашення сальдо платіжного балансу і включають рух валютних резервів, зміни короткострокових активів, окремі види іноземної допомоги, зовнішні державні позики, кредити міжнародних валютно-кредитних організацій корисною і т.п. Підсумкові показники основних та балансують статей взаємно погашають одне одного, тобто. формально платіжний баланс урівноважений. Якщо платежі перевищують надходження за основних статтях, виникає проблема погашення дефіциту з допомогою балансують статей, які характеризують джерела та методи врегулювання сальдо платіжного балансу. Традиційно при цьому використовуються позики й ввезення підприємницького капіталу. Це — тимчасовий метод балансування платіжного балансу, оскільки країни-боржники зобов’язані виплачувати відсотки, й дивіденди, і навіть суму займа.

Новим способом покриття пасивного сальдо балансу стали короткострокові кредити за угодами «своп», взаємно надані центральні банки у Раді національної валюте.

Для покриття тимчасового дефіциту платіжного балансу МВФ надає країнам-членам Фонду резервні (безумовні) кредити (не більше 25% їх квот).

Промислово розвинених країн мобілізують на погашення дефіциту платіжного балансу вартість світовому ринку позичкових капіталів як кредитів банківських консорціумів, облігаційних займов.

До сучасних методів покриття дефіциту платіжного балансу ставляться також пільгові кредити, отримані країною за лінії іноземної «помощи».

Остаточним методом балансування платіжного балансу є використання країною своїх золотовалютних резервів. Головним засобом остаточного балансування платіжного балансу служать резерви конвертованій іноземної валюты.

Допоміжним засобом балансування платіжного балансу є продаж іншомовних слів й національних цінних паперів на іноземної валюти. Наприклад, США частково погашають пасивне сальдо свого платіжного балансу, розміщуючи облігації казначейства у банках інших стран.

1. Аналіз платіжного балансу. Платіжний баланс Росії за I півріччя 1997 року розроблений Центральним банком Російської Федерації з урахуванням банківської статисти та інформації, наданої Держкомстатом Росії, Державним митним комітетом, Міністерство фінансів Російської Федерації, іншими міністерствами і відомствами (див. приложение).

Рахунок поточних операций.

Позитивне сальдо за рахунком поточних операцій становило 5,0 млрд. доларів, що у 0,3 млрд. доларів менше, ніж у I півріччі 1996 г.

Активний баланс поточних операцій у відносинах з далеким зарубіжжям скоротився на третина школярів й становив 4,7 млрд. доларів. З державами СНД, на відміну I півріччя минулого року, коли результати поточних операцій складалися на користь партнерів із СНД, він став позитивним і становив 0,3 млрд. долларов.

Зовнішньоторговельний оборот становив 72,1 млрд. доларів — і зменшився до рівню I півріччя 1996 року в 5 відсотків. Падіння зовнішньоторговельного обороту, те що за останні роки, зумовлювалося як скороченням експорту товарів (на виборах 4%), продовжує їх імпорту (на 6%).

Оборот торгівлі з державами СНД знизився на 14%, із країнами далекого зарубіжжя — на 2 процента.

Характерною ознакою звітний період стало те, що номінальна девальвація рубля збігалася з темпами інфляції і тим самим мало надавала впливу динаміку зовнішньоторговельних операций.

Експорт товарів у цілому оцінювався 41 млрд. доларів, зокрема в країни далекого зарубіжжя — 32 млрд. доларів, країн СНД — близько 9 млрд. доларів. Вперше останніми роками зафіксовано зниження обсягів експорту тоді як порівнюваний періодом минулого року її, зокрема вивезення товарів у країни далекого зарубіжжя скоротився на 3%, а країн СНД — на майже 7 відсотків. У цілому нині кон’юнктура зовнішнього ринку вітчизняних експортерів в аналізованому періоді складалася несприятливо: тлі зниження цін світових ринків на паливно-сировинні товари зменшилися контрактні ціни практично за всі найвагомішим для Росії експортним позиціям. Разом про те навіть у разі, яке пережило позитивна цінова динаміка, який завжди вдавалося скористатися наявними можливостями збільшення вартості експорту. Так, у разі зростання контрактних ціни природного газу в квітні-червні фізичні обсяги його реалізації зменшено з допомогою скорочення поставок європейських країн. Як свідчать дані, до ринків цих країн, деякі із яких 100% від російського імпорту газу, успішно проникають постачальники цього товару з Норвегії, Нідерландів і Великобритании.

Скоротився зовнішній попит на товари з часткою доданої вартості, насамперед продукцію машинобудування та хімічної промышленности.

Однак найбільша впливом геть зниження експорту надали дискретні суб'єктивні чинники. Наприклад, через неврегульованість відносин з найбільшим споживачем вітчизняних алмазівпівденноафриканської компанією «Де Бірс «і цього те, що протягом I півріччя були встановлено квоти у зовнішній ринок коштовних металів, поменшало вивезення товарів цієї групи тоді як січнем-червнем на суму близько 1,2 млрд. доларів, чи 70% загального зниження експорту страны.

Істотним перешкодою до підвищення російського експорту окремих товарів є його квотування на регіональних міжнародних ринках. Так було в відповідність до які діяли до 30 червня цього року дворічним угодою партнерство і між Російською Федерацією та Європейським Союзом щорічна продаж прокату чорних металів на європейський ринок не могла перевищувати 350 тис. тонн, тоді як експортні можливості країни, за оцінками фахівців, вдесятеро перевершують цю квоту. Крім цього у деяких випадках у вигляді посилення тарифних заходів державипартнери прагнули захистити своїх внутрішніх ринки від конкурентоспроможної російської продукції. Рівень антидемпінгових мит за російські товари, запроваджених Європейською Комісією останніми роками, виводить експорт багатьох із них виносять за межі економічної доцільності. Нині лише проти російських експортерів чорних металів там порушено 55 антидемпінгових судових процесів над. Податкові обмеження експорту з Росії здійснюють і країн СНД. Запровадження Казахстаном з початку 1997 року в в односторонньому порядку принципу стягування ПДВ щодо місцеві призначення товарів призвело до подвійному обкладанню цим податком російської продукції (під час вивезення із Росії та під час ввезення до Казахстану) і збільшило ціни товарів із Росії на казахському ринку. Експорт із нашої країни до Казахстану у І півріччі 1996 року скоротився до відповідного періоду на 23 процента.

Товарна структура експорту країни свідчить про ослаблення раніше займаних позицій на світових ринках вимушену концентрацію експортного потенціалу на товарах паливно-енергетичній групи, частка якої становила 51% експорту країни проти 46% - у січні-червні попереднього года.

Найбільш великими торговими партнерами, за даними ГТК Росії, залишалися Україна, частку якої доводилося 9% експорту Росії, Німеччина — 8%, Білорусь, Нідерланди й США — по 5 процентов.

Імпорт товарів становив 31,1 млрд. доларів, зокрема із багатьох країн далекого зарубіжжя — 22,7 млрд. доларів, країн СНД — 8,5 млрд. доларів. Надходження продукції із багатьох країн далекого зарубіжжя залишилося на рівні відповідного періоду минулого року її, що лише почасти відбило переорієнтування придбання деяких товарів у цих країнах, зокрема тваринницької продукції, на відміну минулого року її, що вони імпортувалися із СНД. У той самий час скорочення вартості товарів, ввезених країн СНД, становило 20 відсотків. Це кінцевому підсумку, і визначило динаміку імпорту целом.

Зниження імпорту товарів відбувалося під впливом цілого ряду факторов.

Зниження темпів інфляції і натомість високої насиченості внутрішнього ринку споживчими товарами сприяло помітному зниження попиту населення в імпортні, насамперед непродовольчі товари. Обсяги продажів непродовольчих товарів на ринку у І півріччі цього року скоротилися на 2 відсотка. Поруч із через нестачу фінансових ресурсів сектор нефінансових підприємств скоротив попит на інвестиційні товары.

Пожвавлення вітчизняних промислової продукції і на паралельне зменшення експорту окремих товарів призвело до зниження залежності внутрішнього ринку від імпорту і поступового зменшення обсягів останнього по таким позиціям, як макарони, цукор, безалкогольні напитки.

Посилення регулювання імпортних операцій та державні заходи, створені задля захист вітчизняних товаровиробників і заміщення імпорту, і навіть запровадження адекватних партнерським податкових умов надали значний вплив на скорочення імпортних поставок окремих товарів. Найяскравіше це у зовнішньоторговельних стосунки з Україною: зареєстрований ГТК Росії імпорт товарів саме звідти, оподатковуваний 20% ПДВ у I півріччі поточного року на відміну від порівняного періоду 1996 року, скоротився на 1,7 млрд. доларів, що становить 80% загального зниження імпорту России.

Заходи, що проводяться з метою зміцнення податкової дисципліни у зовнішньоторговельної сфері, очевидно, позначилися й на обмеження діяльності незаконослухняних економічних агентов.

Результатом цих заходів стала скорочення нерегистрируемого ГТК Росії імпорту, що надходить завезеними на територію країни. Нерегистрируемый митні органи ввезення (включно з операціями фізичних осіб), за оцінками Банку Росії, знизився до рівня січня-червня 1996 року в 2%, тоді як він приріст I півріччі 1996 року становив 73 процента.

Відбулося зниження на 14% розмірів нерегистрируемого імпорту з країн СНД, зокрема з допомогою нерегулярних і менше організованих товарних потоків. У той самий час, за оцінками туристичних фірм, здійснюють шоптури країни далекого зарубіжжя, цього року зросла «питома товарна навантаження «однієї виїжджаючого. Митні служби країни констатують поява складних способів уникати оподатковування і укрупнення партій товарів, потрапляють завезеними на територію країни у обхід встановленого податкового режима.

Вартість нерегистрируемого імпорту становила I півріччі 1997 року порядку 9,4 млрд. доларів, чи 30% загального обсягу імпорту. У імпорті з країн далекого зарубіжжя такі товари займали 33%, країн СНД — 23 процента.

Перелік найбільших економічних партнерів, із території яких товари вступають у Росію, мало зазнав змін. Найбільш великими офіційними постачальниками продукції нашій країні, за даними ГТК, у звітній періоді були Німеччина (12% російського імпорту), Україна (9%), Білорусь (8%) та (7%).

Негативне сальдо балансу послуг становило 2,2 млрд. доларів проти 3,0 млрд. доларів на I півріччі 1996 року. Отже, дефіцит у цій статті поточного рахунки знизився понад чверть. Експорт послуг зменшився на 2%, імпорт — на 10 процентов.

Динаміка послуг у цілому склалась під впливом зміни експорту і імпорту за статтями «Поїздки «і «Транспорт », які становлять у російському зовнішньому обороті послуг приблизно три четверти.

У звітному періоді надані іноземцям послуги, пов’язані з туризмом, приватними і діловими поїздками, скоротилися на виборах 4%, у своїй експорт послуг туризму у далекому зарубіжжі перевищував аналогічний рівень I півріччя 1996 року в 4 відсотка. Громадянам СНД було надано послуг по поїздкам на 19% менше, це обумовило загальне зменшення експорту по цій статті. Нині, на думку ряду вітчизняних туристичних агентств, послуги організованого туризму через високі ціни малодоступні для широкої населення країн СНД. Разом про те треба сказати, що Росія нині є центр економічних інтересів для резидентів деяких країн СНД, чиї економіки ще увійшли до фазу підйому: чисельність въезжавших з Росією резидентів, наприклад України, збільшилася до січня-червня 1996 року в 27 відсотків. Проте, й у Росії, ця сама категорія нерезидентів, зазвичай, несе незначні Витрати харчування і проживание.

Понад чверті обсягу наданих нерезидентам послуг складали галузі транспорту. Скорочення вартості експорту транспортних послуг у країни далекого зарубіжжя становило 3%, країн СНД — 6 відсотків. Вирішальним чином на це вплинуло зниження на 10% послуг водного транспорта.

Невисокий обсяг експорту послуг свідчить, очевидно, про їхнє недостатньою конкурентоспроможності зовнішньому ринках. Так, транспортні послуги, які Росія надає нерезидентам, за обсягом приблизно рівні експорту аналогічних послуг, наданих Єгиптом чи Австрією. У нашій країні 1 долар вироблених товарів доводилося у І півріччі 1997 року 1,3 долара створених послуг, тоді як і розрахунку 1 долар товарного експорту випала послуг нерезидентам тільки 0,13 доллара.

У імпорті послуг 53% складали оплату перебування російських громадян там. Нинішнього року спостерігається подальше зниження офіційно зареєстрованою чисельності выезжавших росіян, під час першого черга у країн СНД. Зменшилася кількість учасників шоптурів у країни далекого зарубіжжя. Через війну зниження імпорту послуг за статтею «Поїздки «становило проти I півріччям минулого року 11 відсотків, у цьому числі із багатьох країн далекого зарубіжжя -9%, країн СНД — 18 процентов.

Імпорт послуг транспорту становило 6%, зокрема із багатьох країн далекого зарубіжжя на 15 відсотків. Отже, зірвалася подолати сформовану попередніх років тенденцію витіснення вітчизняних транспортних організацій з ринку міжнародних перевезень. Імпорт послуг транспорту країн СНД скоротився на 12%, що пов’язане зі зниженням обсягів зовнішньої торгівлі, і перевезень пасажирів туристов.

Баланс товарів та послуг у І півріччі 1997 року склався з позитивним сальдо у вигляді 7,7 млрд. доларів проти 6,5 млрд. доларів у січні-червні 1996 року. Експорт товарів та послуг становив 47,0 млрд. доларів, за 48,9 млрд. доларів на порівнянному періоді, імпорт дорівнював відповідно 39,3 млрд. доларів проти 42,4 млрд. долларов.

Частка чистого експорту товарів та послуг в ВВП I півріччі 1997 року становить 3,6%, проти 3,2% у відповідній періоді 1996 года.

Негативне сальдо балансу доходів від інвестицій і оплати праці становило 2,7 млрд. доларів, зокрема оплата праці нерезидентів перевищувала відповідні виплати росіянам там на 0,2 млрд. доларів, а прибутки від інвестицій до виплати Україною нерезидентам на 2,5 млрд. доларів перевищували аналогічні надходження через рубежа.

Зазначений високий рівень негативного сальдо доходів від інвестицій для Росії зафіксовано вперше. Його величину визначало зниження на 11% сум вступників доходів і натомість різко зрослих (на 30%) платежів страны.

Графік інвестиційних доходів за січень-червень 1997 року передбачив отримання Росією коштів на суму 3 млрд. доларів. Переважна величина інвестиційних доходів для отримання, як в попередні роки, посідає обслуговування державного боргу перед, наданого колишньому СССР.

Суми доходів до виплати, відповідно до умовами кредитних угод що характеризують поточну вартість обслуговування зовнішнього боргу економіки загалом, склалися лише на рівні 5,5 млрд. доларів проти 4,2 млрд. доларів на порівнянному періоді 1996 року. Таке збільшення було з фактичної виплатою доходів за державними цінних паперів, під час першого чергу по ДКООФЗ у сумі 1,1 млрд. доларів. Платежі відсотків з залученими кредитах (враховані нинішнього року рахунку платіжного балансу в відповідність до графіком їх нарахувань), залишаючись найзначимішою позицією в платежах використання іноземного капіталу, відповідали рівню I півріччя 1996 года.

Ставлення розміру відсоткових платежів усіма секторами економіки до ВВП (в поточних цінах) зросла з 2% у І півріччі 1996 року по 2,5% у звітній періоді. Порівняйте відзначимо, що ті ж самі «боргову навантаження «мали в 1995 року Чехія та Польша.

Врахований розмір оплати праці нерезидентів, тимчасово зайнятих в нашої країни, становив I півріччі 1997 року 0,3 млрд. доларів і він лише на рівні відповідного періоду минулого року її. Понад 60% цих коштів було інвестовано виплачено громадянам країн СНД. Помітно зросли доходи резидентів, працевлаштованих там, проте загальний розмір оплати їх праці становить лише 0,1 млрд. долларов.

По поточним трансфертів розміри надходжень гуманітарної та програмах технічної допомогу інших держав зменшилися на третину. Скорочення обсягів отриманої безоплатної допомоги спостерігалося й у попередньому році, і такою чином, значимість цю позицію для платіжного балансу країни поступово снижается.

Рахунок операцій із капиталом.

Сальдо операцій, що з некомпенсированным обміном економічними цінностями з нерезидентами і классифицируемых платіжним балансом як капітальні трансферти, склалося від'ємним розмірі 0,2 млрд. доларів. У I півріччі 1996 року відповідний показник становив 0,3 млрд. долларов.

головним чином йдеться про трансфертах мігрантів, що відбивають сумарну вартісну оцінку потоків майна, фінансових активів і зобов’язань, супроводжуючих переміщення мігрантів до нашої країни і з нее.

У цілому нині непідвладна інфляції вартісна оцінка вивезених із Росії у I півріччі 1997 року емігрантами ресурсів (1,4 млрд. доларів) перевищує оцінку відповідних коштів, завезених з Росією (1,1 млрд. долларов).

Слід зазначити, що значимими усе ще міграційні потоки між Росією і країнами СНГ.

У I півріччі 1997 року, практично завершилася програма допомоги уряди Німеччини з фінансуванням житлового будівництва, також классифицируемая в платіжного балансу як капітальний трансферт. У вартісному вираженні кошти, що надійшли у цій лінії, оцінювалися менш як за 0,1 млрд. долларов.

Фінансовий счет.

Аналіз нинішньої у І півріччі 1997 року ситуації російському фінансовому ринку показує, що з нерезидентів він продовжує характеризуватися високими реальними відсоткові ставки і натомість подальшої лібералізації доступу іноземного капіталу ринку державних цінних паперів й суттєво снизившихся останнім часом інвестиційних ризиків (як політичного, і економічного характеру). Результатом став додатковий приплив коштів нерезидентів у різних формах: участь над ринком державних підприємств і корпоративних цінних паперів, надання кредитів комерційних банків і нефінансовим підприємствам, і т.д. Отже, у січні-червні 1997 року продовжився зростання іноземних інвестицій у економіку Росії. У порівняні з аналогічним торішнім періодом 1996 року іноземні інвестиції переважають у всіх формах (прямі, портфельні, інші інвестиції) розширилися більш ніж вдвічі - з 11,6 до 23,6 млрд. доларів. Показовим є різке збільшення притоку інвестицій у найефективнішою з погляду стимулювання економічного зростання формі - прямих іноземних инвестиций.

Масштабний приплив іноземного капіталу економіку Росії знайшов себе у фінансовому рахунку платіжного балансу. У аналітичному поданні, де зміна валютних резервів органів грошово-кредитного регулювання показано окремо, позитивне сальдо фінансового рахунки 9,0 млрд. доларів свідчить про перевищення у звітній періоді іноземних інвестицій у економіку Росії над інвестиціями резидентів за рубеж.

У цілому нині відзначене зростання частки прямих і особливо портфельних інвестицій нерезидентів при істотному зниженні значення інших інвестицій, представлених переважно іноземними кредитами. Причому структурі закордонних кредитів слід зазначити зростання позичок і позик, наданих сектору нефінансових підприємств, і зменшення державних зовнішніх запозичень у цій форме.

Попри те що, що його формою збільшення іноземних вимог резидентів виступили, як й у I півріччі 1996 року, інші інвестиції переважно сектора нефінансових підприємств, необхідно підкреслити особливо що сталося січні-червні 1997 року істотне збільшення резервних активів органів грошово-кредитного регулювання (у відповідній періоді минулого року її зазначалося їх зменшення), і навіть зростання активів сектора нефінансових підприємств у формі прямих инвестиций.

Прямі іноземні інвестиції на що країни у I півріччі 1997 року, збільшилися проти відповідним періодом 1996 року у чотири рази й склали 2,8 млрд. доларів. Нерезиденти вкладали кошти насамперед у підприємства паливно-енергетичного комплексу, лісову і деревообробну промисловість, соціальній та галузі, які стосуються сфері обігу євро і які забезпечують швидку капиталоотдачу: громадське харчування і торговлю.

Динаміка прямих іноземних інвестицій протягом останніх 4 року характеризує постійне зростання довіри до Росії з боку іноземних партнерів (див. діаграму ниже).

Притік прямих іноземних інвестицій у певної міри заповнює недолік внутрішніх капіталовкладень. За даними Держкомстату Росії, у І півріччі 1997 року тривав інвестиційну кризу: загальні інвестиції в основний капітал знизилися проти відповідним періодом минулого року в 8,5 процента.

Зареєстрований розмір прямих інвестицій резидентів Росії за кордон суттєво зріс і становив I півріччі 1997 року необхідно близько 1 млрд. долларов.

Російські підприємства топливно-енергетичного комплексу здійснювали масштабні капіталовкладення, пов’язані з будівництвом газоі нафтопроводів там, і навіть інвестували у спільні виробництва з видобутку мінеральних ресурсів, переважно нафти і є. Проте, попри значні цифри, на думку експертів Банку Росії, у цій статті може бути недоучет.

Звітний період характеризувався істотним поліпшенням (на 13,0 млрд. доларів) іноземних зобов’язань резидентів Росії з портфельним інвестиціям, що було викликано передусім додатковим припливом іноземного капіталу ринку ГКО-ОФЗ. У цілому нині за I півріччя 1997 року, чисті надходження інвестицій на зазначений ринок склали 8,2 млрд. доларів. Отже, сталося збільшення, особливо у II кварталі, інтенсивності надходжень коштів нерезидентів, що призвело до зростанню в аналізованому періоді частки іноземного капіталу над ринком ГКО-ОФЗ до 30 відсотків (за станом 1 січня 1997 року ця частка становила порядку 16 процентов).

Активна участь нерезидентів над ринком ГКО-ОФЗ сприяло зниження відсоткові ставки з обслуговування державного внутрішнього боргу — за I півріччя 1997 року дохідність ДКО знизилася 1,5 раза.

Як відомо, протягом 1995;1996 рр. нерезиденти як безпосередньо впливали ринку державних цінних паперів через проведення операцій із використанням виділені на цього карбованцевих рахунків типу «З », але й надавали і непрямий вплив, надаючи банкам і інвестиційним компаніям позикові кошти на ВКВ під операції з ДКООФЗ. Що Тривала у І півріччі 1997 року лібералізація доступу іноземного капіталу ринку державних цінних паперів механізмом рахунків типу «З «призвела до того, що ризик «непрямих «вкладень став економічно не виправданим, і можна сказати, що у аналізованому періоді нерезиденти вже цілком переорієнтувалися на стандартний механізм інвестування, тобто. здійснювали інвестиції ринку ГКО-ОФЗ, використовуючи лише офіційний механизм.

На динаміку портфельних інвестицій у I півріччі 1997 року вплинув також Уряди же Росії та місцевих органів влади ринку єврооблігацій. Міністерство фінансів Російської Федерації здійснила в звітному періоді два позики у цій формі: у березні (умови випуску єврооблігацій: номінал — 2 млрд. ньому. марок, облігації випущені до 7 років, ставка купона — 9 відсотків) й у червні 1997 року (умови: номінал — 2 млрд. дол. США, термін — 10 років, ставка купона — 10 процентов).

Вперше у звітному періоді відносини із своїми цінними паперами на міжнародний ринок капіталів вийшли російські регіони. У травні 1997 року Москва розмістила трирічні єврооблігації у сумі 500 млн. доларів (ставка купона 9,5%), а у червні 1997 року Санкт-Петербург залучив, також використовуючи єврооблігаційний механізм, 300 млн. доларів п’ять років (ставка купона — 9,5%).

Отже, загальна сума, отримана федеральними та місцевими органами влади Росії випуску єврооблігацій, становила січні-червні 1997 року необхідно близько 4 млрд. долларов.

Нерезиденти активно інвестували й у облігації державного внутрішньої позики (ОГВВЗ) — у І півріччі 1997 року чистий обсяг інвестицій становить близько 0,4 млрд. доларів. На 1 липня 1997 року частка іноземних учасників цьому ринку становить близько 43 процентов.

Необхідно підкреслити особливо зростання іноземного капіталу над ринком російських корпоративних цінних паперів. Стрімкий збільшення 1997 року індексів, характеризуючих курсову вартість акцій найбільших російських корпорацій (наприклад, індекс ВПС виріс за I півріччя 1997 року як в 2 разу: з 200,5 до 418,6 пункту), неможливо пояснити лише активізацією російських учасників рынка.

З іншого боку, за станом 1 липня 1997 року вже понад 10 російських корпорацій і кілька великих комерційних банків використовують щодо залучення іноземних інвестицій такий інструмент, як випуск депозитарних розписок за свої акції (переважно це звані американські депозитарні розписки — ADR «s).

У цілому нині за I півріччя 1997 року зареєстрований офіційної статистикою приріст зобов’язань по портфельним інвестиціям сектора нефінансових підприємств становить понад 0,4 млрд. доларів. Порівняйте, у відповідній періоді 1996 року аналогічний показник не сягав 0,1 млрд. доларів. Проте, на думку експертів Банку Росії, представлені дані над обсязі враховують операції нерезидентів з російськими корпоративними цінними паперами на вторинному рынке.

Сумарна величина відображених у платіжного балансу прямих і портфельних іноземних інвестицій у економіку Росії у звітному періоді становила 15,8 млрд. доларів, тобто. близько 7,4% до ВВП країни (в відповідному періоді 1996 року — 2,7 млрд. доларів, або близько 1,3% до ВВП), що свідчить про істотне зростання впливу іноземного капіталу на макроекономічну ситуації у Росії. За методологією платіжного балансу до «іншим інвестиціям «ставляться операції з такими основними фінансовими інструментами: готівкова валюта, поточні рахунки і депозити, торгові кредити і аванси, позички і позики, прострочена задолженность.

Сформоване за цією статтею негативне сальдо -6,2 млрд. доларів свідчить про події у І півріччі 1997 року чистому приросту іноземних активів резидентів у зазначеній форме.

Приріст готівкової іноземної валюти в небанківському реальному секторі економіки в I півріччі 1997 року становить 3,7 млрд. долларов.

Можна говорити деякому зниження попиту резидентів на готівкову ВКВ проти рівнем II півріччя 1996 року (порядку 0,6 млрд. доларів на місяць 1997 року проти 0,9 млрд. доларів на липні-грудні 1996 року). У I півріччі 1997 року частка купівлі іноземної валюти у структурі використання грошових доходів населення дещо знизилася — з 23,6 відсотки надходжень у січні до 19,5 відсотки надходжень у червні. Проте очевидно, що населення Росії продовжує використовувати готівкову ВКВ як один з інструментів сбережения.

У січні-березні цього року цьому на певної міри сприяли властиві початку 2002 року додаткові готівкові грошові виплати населенню, тоді як у II кварталі - те що погашення держави за заробітної плати та пенсій. З іншого боку, за загальним зниженням відсоткові ставки російському фінансовому ринку сталося різке зниження ставок за депозитними вкладами в Ощадбанку Росії, що акумулює понад 70 відсотків відсотків вкладів громадян, у комерційних банках. По популярним серед населення карбованцевих вкладах до запитання з щомісячним нарахуванням відсотків ставки знизилися з 34,5% до 18,2% годовых.

З іншого боку, додатковий попит на готівкову ВКВ пред’являв «тіньової «сектор економіки, використовує готівкові долари як кошти звернення. Темпи приросту готівкової іноземної валюти в небанківському секторі та депозитів резидентів в іноземній валюті в комерційних банках відставали у І півріччі 1997 року від темпів приросту грошової маси (показник M2) країни, що далі міг також служити підтвердженням деякого зниження інтересу резидентів Росії до використанню іноземної валюти як заміщенням рубля.

Зміни, зміни у звітному року за статті «поточні рахунки і депозити », визначалися переважно операціями комерційних банків Росії. Зменшення їх іноземних активів у цій формі становило 0,4 млрд. доларів (у І півріччі 1996 року іноземні активи комерційних банків, навпаки, збільшилися на 0,1 млрд. доларів). У цьому слід зазначити, що динаміка іноземних активів комерційних банків в цій формі носила разнонаправленный характер. У I кварталі 1997 року спостерігалося їх помітне зниження (-1,4 млрд. доларів), тоді як у II кварталі - приріст (1 млрд. доларів), що було природним результатом значного збільшення залучених економікою Росії коштів нерезидентов.

Зростання пасивів сектора комерційних банків даної формі становив звітному періоді 1,5 млрд. доларів (у І півріччі 1996 року відповідний показник становив лише 0,2 млрд. доларів). Однією з причин зростання іноземних зобов’язань російських банків саме у формі поточних рахунку також депозитів було те, що російські комерційних банків часом проводили з балансів і відбивали в звітності отримані синдиковані кредити як депозиты.

Зменшення зобов’язань сектора управління на 8 млрд. доларів на I кварталі 1997 року, також відбите за 57-ю статтею «поточні рахунки і депозити », результат врегулювання заборгованості Росії перед Польщею, що існувала як негативного сальдо по кліринговому счету.

За статтею «торгові кредити і аванси », віднесеної до активів по іншим інвестиціям, негативне сальдо становило 4,8 млрд. доларів, що означає збільшення іноземних нетто-активів резидентів по експортним операціям. Інакше кажучи, підсумки звітного півріччя показали, що 12% експортних поставок здійснювалося за умов розстрочки платежу, перевищує рамки полугодия.

Вирішальну роль операціях між резидентами і нерезидентами, які належать до платіжного балансу до поділу «позички і позики », як і грає діяльність Уряди Росії з управлінню державним зовнішнім боргом та державними зовнішніми активами.

За наданими державним кредитах нерезидентами було погашено лише близько 0,5 млрд. доларів з які підлягають до виплати за графіком 10,8 млрд. доларів (загальна сума погашених основного боргу та відсотків без обліку взаємозаліку фінансових вимог між Росією і з Польщею). У цьому держави — колишні республіки СРСР рахунок погашення заборгованості перед Росією фактично перерахували у І півріччі 1997 року необхідно близько 0,2 млрд. доларів. У цьому необхідно згадати, що, починаючи з 1996 року, враховуючи практичну нездатність країн СНД здійснювати виплати за умов кредитних угод 1993;1994 років, Росією було підписано домовленості про реструктуризації цю заборгованість із більшістю країн СНД. Перенесення заборгованості відповідність до новими угодами знайшов своє свій відбиток у платіжного балансу за I півріччя 1997 года.

У звітному періоді Росія надала іноземним державам кредитів у сумі менш 0,1 млрд. долларов.

По притягнутим державним кредитами I півріччі 1997 року Росією було фактично погашено близько 2,9 млрд. доларів з які підлягають погашення 6,4 млрд. доларів (сума основного боргу та відсотків). Наявність прострочених платежів з зовнішнім боргом пояснюється переважно тим, що остаточне угоду між Росією і Лондонським клубом за борги колишнього СРСР I півріччі не було подписано.

За звітний період сектором управління було використано кредитів у сумі 3,2 млрд. доларів. Основними кредиторами Росії виступали організації - Міжнародний валютний фонд (МВФ) та Світової банк (з їхньої лінії залучено 2,6 млрд. доларів). У цьому відзначимо, що починає знижуватися роль кредитів МВФ при одночасному посиленні значення коштів Світового банку. Останнє можна вважати позитивними моментами, оскільки позики Світового банку надаються зазвичай більш пільгових условиях.

Світовий банк надав Росії у I півріччі 1997 кілька років великих позики: позику на структурну перебудову економіки (використана повна сума 0,6 млрд. доларів) і підтримку реформ у соціальному секторі (у II кварталі використано 0,3 млрд. доларів, загалом передбачається виділення у цій лінії 0,8 млрд. доларів). Порівняйте, за весь 1996 рік Світовий банк надав Росії близько 0,7 млрд. долларов.

По двостороннім угодам у грудні - червні 1997 року — Росія отримала порядку 0,6 млрд. доларів. У I півріччі 1996 року аналогічна сума становить близько 3,1 млрд. долларов.

У цілому констатувати, що відбувається скорочення державних запозичень як кредитів і переорієнтування прямий вихід на фінансові рынки.

Крім операцій федеральних органів влади, вперше синдикований позику суму 0,2 млрд. доларів він у звітному періоді Урядом р. Москви (позику 3 року, відсоткову ставку — libor + 3,5%).

Що ж до операцій комерційних банків Росії із ссудами і позиками, необхідно відзначити, що у I півріччі 1997 року тривав розпочатий ще 1996 року процес присвоєння найбільшим російським комерційних банків міжнародних рейтингів. На 1 липня 1997 року вже з більш 20 російських комерційних банків отримали кредитні рейтинги спеціалізованого банківського агентства Thomson Bank Watch, а окремі - і найбільших світових рейтингових агентств IBCA, Moody «s.

У результаті банки отримали додаткову можливість залучення ресурсів світових фінансових ринків. Основний формою такого залучення виступили кредити. Показники ризику капіталовкладень у банк, розраховані міжнародними рейтинговими агентствами, прямо впливають на вартість одержуваних російськими банками кредитів: середній рівень — libor + 4,5 процента.

Збільшення заборгованості сектора нефінансових підприємств становило січні - червні 1997 року досяг майже 3,7 млрд. доларів. Найбільші російські підприємства активно починають безпосередньо залучати кошти нерезидентів на фінансування інвестиційних проектів. Проте, крім того, слід визнати, що з причин різкого збільшення обсягів залучуваних з-за кордону коштів у II кварталі було використання російськими, підприємствами іноземних джерел на погашення заборгованості перед федеральним бюджетом.

Усилившийся у грудні - червні 1997 року приплив іноземного капіталу і натомість збереження, хоч трохи сократившегося у І півріччі 1997 року позитивного сальдо за рахунком поточних операцій навів до чогось великого перевищення пропозиції іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку над спросом.

Надлишкове пропозицію було «не нейтралізувати «Банком Росії у рамках проведеної їм політики обмінного курсу — похилого валютного коридора.

У цілому в стану на 1 липня 1997 року міжнародні золотовалютні резерви країни досягли рекордного рівня 24,5 млрд. доларів. За I півріччя 1997 року ці фірми збільшився у результаті операцій, розкритих в платіжного балансу, на 9,5 млрд. доларів. У цьому запаси монетарного золота збільшилися незначительно.

На кінець I півріччя накопичений рівень золотовалютних резервів дозволяв профінансувати 3,7-месячный імпорт товарів хороших і нефакторных послуг, при узвичаєному у світі тримісячному критерії достатності міжнародних резервов.

На закінчення відзначимо, що у звітному року окремі сектори російської економіки грали різну роль з погляду накопичення іноземних активів і обязательств.

2. Проблеми та особливості платіжного балансу России.

Проблеми складання платіжного балансу в России.

Нині відповідальність за складання платіжного балансу Росії покладено на Центральний банк РФ (Банк Росії) і Держкомстат РФ. Характер звітності, представленої до Банку Росії, дозволяє його фахівцям зосередити зусилля на складанні фінансового рахунки. У Держкомстаті приділяють значну увагу складання рахунки поточних операцій. У цей час на квартального основі становлять два платіжних балансу — з далеким зарубіжжям і ближнім зарубіжжям. Хоча деякі джерела інформації, яка потрібна на складання платіжного балансу, вже сформувалися, основний проблемою залишається недосконалість інформаційної базы.

Нещодавно початку формуватися митна статистика: митним комітетом РФ було опубліковано перший бюлетень, у якому дані про експортно-імпортних операціях протягом першого кварталу 1994 р. Але ці дані розходяться з відповідними даними з джерел, наприклад, з звітності, представленої до Держкомстату РФ. Причини таких розбіжностей поки хто б з’ясовує. З іншого боку, дані Митного комітету РФ не охоплюють не можуть охопити все експортно-імпортні операции.

Багато «білих плям «в платіжного балансу з ближнім зарубіжжям. Наприклад, у тому достовірною інформацією про експорт (імпорті) послуг, прямих інвестиціях. Якщо недавно клірингові і розрахункові операції російських резидентів з партнерами близького зарубіжжя здійснювалися через центральні банки країн, то час їх почали здійснювати комерційних банків. Поки що не введена повноцінна звітність із таких операциям.

Відсутні дані оплату праці, виплаченої нерезидентам і отриманої від нього. Понад те, міграційні служби мають достовірної інформацією навіть про кількість громадян держав, тимчасово що є біля Росії, та його працевлаштуванні. По неперевірених даним, лише у Москві число іноземних громадян, які повинні класифікуватися як нерезиденти Росії, перевищує 100 000 людина. Чисельність сезонних іноземних робітників в районах теж велика (наприклад, у Приморському крае).

Ні даних про нерозподілених прибутках спільних підприємств у Росії. За методологією платіжного балансу вважається, що коли частина таких прибутків, відповідна частці, що належить прямому іноземному інвестору у загальному обсягу власного капіталу підприємства, виплачується іноземного інвестора, який одразу її реінвестує. Умовні виплати доходів класифікуються як прибутки від інвестицій і позначаються на рахунку поточних операцій, тоді як його реінвестування відбивається у фінансовому рахунку за 57-ю статтею «Прямі інвестиції «.

Відсутня інформація, і про нерозподілених прибутках іноземних підприємств, у яких російські резиденти що його прямі інвестиції. Ця обставина призводять до деформації структури рахунки поточних операцій на платіжного балансу России.

На жаль, визначення поняття резидентства у законодавстві Росії розминається з визначенням, даним в Керівництві. Зокрема, в відповідність до нашим законодавством, філії і рівень представництва російських підприємств і банків, розташовані території інших країн і діючі там понад рік, розглядаються як резиденти Росії. Аналогічно філії і рівень представництва іноземних компаній, і банків вважаються нерезидентами Росії. У Керівництві використовується прямо протилежна трактування. Понад те, визначення поняття резидентства, наведене у законодавстві Росії, сформульовано нечітко не дає можливості отчитывающимся одиницям однозначно застосовувати его.

Серйозною проблемою залишається недосконалість плану бухгалтерських рахунків. Використовуваний нині план Демшевського не дозволяє відокремлювати операції з нерезидентами від операцій із резидентами, це не дає підстави чіткої класифікації активів і пасивів з вигляду фінансового інструмента. Це істотно утруднює складання звітності про іноземних активах і пасивах комерційних банків. Поки що визначено стандартна форма звітності про фінансових взаєминах із нерезидентами для одиниць сектора нефінансових підприємств. Дуже важко відстежувати рух готівкової іноземної валюти за секторами російської економіки, особливо у секторі домашніх господарств. Вочевидь, даних про приросту готівкової валюти на руках населення дозволив би зменшити чисті помилки і пропуски.

Особливості платіжного балансу России.

У країнах із закритою економікою ПБ сприймається як категорія з подвійним «сс», тобто цілком таємно. Зокрема, у СРСР інформацію про ПБ були було опубліковано у востаннє 1936 року і те за всіх статтях і до 1991 року, фактично залишалися таємницею під сімома печатками. Після розпаду Радянського Союзу перший російський ПБ опублікований 1993 року за 1992 рік і по нашого часу публікується у травні-червні кожного поточного року під попередній год.

Вперше ПБ для СРСР й Росії був за 1990 і 1991 г.г. з виділенням трьох груп країн, із якими СРСР мав різні системи розрахунківв перекладному рубле (із країнами РЕВ), у вільно конвертованій іноземній валюті та шляхом валютного клиринга.

Особливість складання ПБ РФ у тому, що з 1992, 1993 і 1994 роки його розробниками були лише Центральний банк Росії і близько Держкомстат РФ. Причому у баланс за зазначені роки не ввійшли операції з нерезидентами з країн-республік колишнього Радянського Союзу, а сам ПБ складали розрізі скороченою номенклатури показників, що в усій сукупності не дозволяло глибоко аналізувати сформовану систему зовнішньоекономічних зв’язків страны.

Окремо за 1994 рік дано вперше аналітичне уявлення ПБ страны.

Принаймні включення Росії у світогосподарські зв’язку, відкритості її економіки, неминучим і закономірним стає насиченість нейтрального уявлення ПБ країни механізмом основних агрегатів. Особливо показовою є градація нейтрального уявлення ПБ країни з кварталами. До 1995 року, тобто за 1992, 1993 і 1994 року, дані стосувалися лише річного результату. З 1997 року узагальнені характеристики ПБ Росії знайшли собі продовження в аналітичному поданні до деталізованих компонентах, що у сукупності з нейтральним поданням отримали назва консолідованого ПБ.

Особливістю ПБ за 1996 р. є перелом у поступовій динаміці експортноімпортних операцій, що вилився у другому півріччі в випереджальному зростанні експорту проти збільшенням імпортних поставок. Характерною особливістю ПБ Росії є збільшити приплив іноземних інвестицій у країну. Аналіз ПБ Росії показав, що останні роки йде явна «витік» валюти із Росії. Отже, необхідно ухвалити ряд дійових заходів по припинення «витоку» валюты.

Відмінною рисою Росії від інших країн з транзитивной економікою є його величезний ресурсний потенціал, що дозволяє підтримувати активним поточний ПБ, переважно по рахунок позитивного торгового балансу. Росії актуальнішим є фінансування дефіциту рахунки руху капітал платіжного балансу, ніж поточного платіжного балансу. Проте, цього можна назвати плюсом для економіки, так як позитивне сальдо рахунки поточних операцій є відбитком низькою інвестиційній привабливості Росії. Відсутність взаємозв'язку між великими позитивними сальдо ПБ Росії з поточних операціях і зниженням валютного курсу рубляусе це відбиває особливий статус рубля як замкнутої валюти має ходіння в межах Росії. Поточний ПБ Росії у розрізі сбережения-инвестиции за позитивного сальдо є наслідком надзвичайно низького рівня внутрішніх інвестицій, а чи не високих національних заощаджень, хоча б внаслідок і хронічного бюджетного дефицита.

Особливістю економіки Росії і те, що на відміну від країн Східної Європи, Росія пізніше вступив у процес трансформації, а структурні форми проводяться повільніше чи мало проводяться. ПБ Росії балансується з допомогою просрочек, відстрочок, переносів платежів з обслуговування зовнішнього долга.

Однією з серйозних особливостей і те, що досі пір економічні відносини Росії із резидентами нових суверенних держав, тобто із республіками колишнього Радянського Союзу фактично вважаються внутрішнім оборотом і, отже, за рамки власного ПБ. Виходить, що статистичний облік міждержавних операцій Росії охоплює лише далекому зарубіжжі. Це, природно, не може об'єктивно відбивати реально процеси і вимагає відповідних важливих доробок. Інакше ПБ Росії відбивати ПБ РРФСР як складової частини колишнього СРСР, а чи не ПБ Росії взаємопов'язані як державного образования.

Укладання Наприкінці даної курсової роботи, підбиваючи підсумки, треба сказати, что:

V Платіжний баланс одна із основних інструментів макроекономічного аналізу та прогнозирования.

V Дані платіжного балансу відбивають, як протягом звітний період розвивалася торгівля іншими країнами, що безпосередньо впливає рівень виробництва, зайнятості та споживання, скільки доходів було від нерезидентів й скільки виплачено їм. Ці дані дозволяють простежити, як і формі відбувалося залучення іноземних інвестицій, своєчасна здійснювалося погашення зовнішньої заборгованості країни чи мали місце прострочення і його реструктуризація, і навіть, як резиденти інвестували на що інших країнах, як банк усував платіжні дисбаланси, збільшуючи чи зменшуючи розмір своїх резервів в іноземної валюте.

V Платіжний баланс активно використовується визначення фіскальної і монетарної політики, протекціоністських заходів, і навіть після ухвалення рішень щодо регулювання внутрішньої валютної ринку нафтопродуктів та валютного курса.

V З результатів платіжного балансу приймаються подальші рішення на області економічної політики країни. І щоб уникнути негативним наслідкам необхідно вибрати найоптимальніший варіант схеми побудови платіжного баланса.

1) Велика радянська енциклопедія. М., 1975 р. Третє видання. Т.20, с.1;

604.

2) Бывшев П. В. Методологічні підходи регулювання платіжного балансу у сучасних умовах. Санкт-Петербург, 1999 р., с.1−23.

3) Демидова Л. Сфера послуг у постіндустріальної економіці. Журнал.

Світова економіка та багатосторонні міжнародні відносини. М., 1999 р., № 2, с.1−128.

4) Добринін А.І. Економічна теорія. Пітер, 1997 р., с.1−480.

5) Журавльова Г. П. Загальна економічна теорія. М., 1998 р., с.1−310.

6) Калаев О. А. Платіжний баланс і валютні курси у світовій економіці. М.,.

1997 р., с.1−23.

7) Линдерт П. Х. Економіка світогосподарських зв’язків. М., 1992 р., с.1−512.

8) Платіжний баланс. Бібліотечка Російської газети. Выпуск№ 1, 1998 р., с.1;

240.

9) Фішер З. Економіка. М., 1999 р., с.1−829. 10) Цимайло А. В. Платіжний баланс і Міжнародний валютний курс. М., 1991 р., с.1−187.

Додаток Платіжний баланс Російської Федерації за 1994;1996 рр. і перше півріччя 1997 року (нейтральне уявлення). Основні агрегати в млн. долларов.

США | | |I кв. |II кв. |III кв. |IV кв. | |I кв. |II кв. |полу-годие | | | 1994 р. |1995 р. |1996 |1996 |1996 |1996 |1996 р. |1997 |1997 |1997 р. | |Рахунок поточних операцій | 9285 | 8046 |3710 |16 151 |962 |4418 |11 706 |4592 |396 |4988 | | Товари і житлово-комунальні послуги |11 176 |11 271 |3208 |3283 |3772 |6220 |16 483 |4999 |2710 |7709 | | Експорт |76 219 | 93 181 |23 720 |25 131 |25 939 |28 360 |103 149 |23 871 |23 160 |47 031 | | Імпорт |-65 043 |- 81 910 |-20 512 |-21 847 |-22 167 |-22 140 |-86 666 |-18 872 |-20 449 |-39 322 | | Товари |17 838 |20 807 |4589 |4861 |5009 |8366 |22 825 |6016 |3862 |9878 | | Експорт |67 826 |82 663 |20 821 |21 879 |21 864 |25 669 |90 232 |21 113 |19 883 |40 996 | | Імпорт |-49 989 |-61 856 |-16 231 |-17 019 |- 16 854 |-17 303 |-67 407 |-15 097 |-16 021 |-31 118 | | Послуги |-6661 |-9536 |-1382 |-1577 |-1237 |-2146 |-6342 |-1017 |-1152 |-2169 | | Експорт |8393 |10 517 |2899 |3251 |4075 |2692 |12 917 |2758 |3277 |6035 | | Імпорт |-15 054 |-20 054 |-4281 |-4829 |-5312 |-4837 |-19 259 |- 3776 |-4429 |-8204 | | Доходи від інвестицій і оплата праці | -1780 |-3334 |484 |-1601 |-1862 |-1963 |-4942 |-439 |-2236 |-2675 | | До отриманню |3502 |4292 |2618 |733 |510 |501 |4362 |2426 |651 |3077 | |.

До виплаті |-5282 |-7626 |-2134 |-2334 |-2372 |-2464 |-9304 |-2865 |- 2888 |-5752 | | Оплату праці | -114 |-303 |-120 |-111 |-97 |-78 |-406 |- 79 |-89 |-169 | | Отримана |108 |166 |8 |23 |35 |37 |102 |50 |63 |113 | | Виплачена |-222 |-469 |-128 |-133 |-132 |-115 |-507 |- 129 |-153 |-282 | | Доходи від інвестицій |-1666 |-3031 |604 |-1490 |-1765 |-1885 |-4536 |-360 |-2147 |-2507 | | До отриманню |3394 |4126 |2611 |710 |475 |464 | 4260 | 2376 | 588 | 2964 | | До виплаті |-5060 |- 7157 |-2007 |-2201 |-2240 |-2349 | -8796 | -2735 | -2735 | -5470 | | Поточні трансферти |-111 |108 |19 |-67 |52 |161 | 165 | 33 |-78 | -46 | | Отримані |449 |764 |135 |105 |143 |315 |699 | 109 | 42 |152 | | Виплачені |-561 |-656 |-116 |-172 |-91 |-155 |-535 | -77 |- 121 | -197 | |Рахунок операцій із капіталом і фінансові операції |-7734 |-2254 |-1692 |1274 |-1375 |-2859 | -4 651 | -1 470 |751 | -718 | | Рахунок операцій із капіталом |2051 |-347 |-219 |-66 |-80 |-99 | -463 | -28 | -188 | -217 | | Капітальні трансферти |2051 |-347 |-219 |-66 |-80 |-99 | -463 | -28 | -188 | -217 | | Отримані |5523 |3122 |613 |811 |822 |820 | 3066 |487 | 684 |1171 | | Виплачені |- 3472 |-3469 |-832 |-877 |-901 |-919 | -3529 | -516 | -872 | -138 | | Фінансовий рахунок |-9785 |-1907 |-1473 |1340 |-1295 |-2760 |-4188 | -1441 | 939 | -502 | | Прямі інвестиції |532 |1711 |404 |21 |680 |1038 | 2142 | 442 | 1 435 |1 877 | | За кордон |-106 |-306 |-32 |-216 |-77 |-12 | -337 | -407 | -524 | -931 | | До Росії |638 |2017 |436 |237 |757 |1049 | 2480 |849 |1960 | 2808 | |.

Портфельні інвестиції |87 | -1436 |1344 |751 |238 |4995 |7327 | 5285 | 7896 | 1318 | | Активи | 113 | -1525 |140 | -73 | -10 | -200 | -142 | 187 | -41 | 146 | | Зобов’язання | -26 |88 | 1203 |823 | 247 |5196 |7470 | 5099 | 7937 | 1303 | |.

Інші інвестиції |-10 456 |7128 | -787 | -2065 |-3406 | -8757 | -15 014 | -5884 | -276 |-6161 | | Активи |-17 323 | 2533 |- 4717 | -7043 | -5 859 |-11 359 |-28 |979 981 | -6943 | -5962 | |.

Готівкова іноземна валюта |-5736 | 39 | -95 |-3070 | -2542 | -2803 | -8511 |-2681 | -1237 |-3918 | | Залишки на поточних счетахи депозити |1390 |4370 |1185 | -958 |242 | -1384 | -915 |1526 | -730 |796 | | Торгові кредити і аванси надані | -3721 | 8083 | -1644 | -1810 | -1707 | -4380 | -9541 | -2458 | -2379 | -483 | | Позички і позики надані (непросроченные) | 9527 | 8558 |2424 | 3123 | 2266 | 1685 | 9498 |4116 |2412 | 6528 | | Прострочена заборгованість |-12 837 |-10 553 | -4611 | -2374 | -1295 | -1196 | -9475 | 1829 | -2736 | -907 | | Зміна заборгованості | -3860 | -4928 |-1936 | -1812 | -2861 | -3163 | -9771 | -1771 | -2233 | -4004 | | Інші активи | -2086 | -3037 | -40 | -143 | 39 |-119 | -263 |419 |-39 | 380 | | Зобов’язання | 6867 | 4596 |3931 | 4978 | 2453 | 2602 |13 964 | -6865 |6667 | -198 | |.

Готівкова національної валюти | -325 |391 | -87 | -39 | -80 | -37 | -243 | -84 | 69 | -15 | | Залишки на поточних рахунках і депозити | 2658 |2 443 |140 | -26 |747 |709 | 1570 | -7496 |70 | -742 | | Торгові кредити і аванси залучені | -978 | -8090 |93 | -425 | -564 | 136 | -759 | 405 |442 | 846 | | Позички і позики залучені (непросроченные) | 2198 | 7741 |3453 | 3050 | 1762 | 1291 | 9556 | -39 |4758 | 4719 | |.

Прострочена заборгованість | 3160 | 1131 | 725 | 619 | 619 | 729 | 2692 |882 | 1007 | 1889 | | Інші зобов’язання |152 | 980 | -394 | 1799 |-31 |-225 | 1148 | -533 |321 | -212 | |Резервні активи |1896 |-10 386 | -2034 |3431 | 1390 | 54 | 2841 | -1332 |-8146 | -9478 | |Поправка до резервним активам |-1844 | 1076 | -400 | -798 | -196 | -90 | -1484 |48 | | 78 | | Чисті помилки і пропуски |-1551 | -5792 | -2018 | -2889 | -588 |-1559 | -7054 | -3123 | -1147 |.

— 4270 | | Загальне сальдо | 0 | 0 |0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |0 | |.

———————————- [1] З 1976 р. прийнято публікувати офіційно лише платіжний баланс по поточних операціях. Решта показники публікуються як довідкові даних про міжнародних розрахунках страны.