Акредетиви

МІЖНАРОДНИЙ КРЕДИТНИЙ РИЗИК.

АКРЕДИТИВНА СИСТЕМА.

ЗВЕРНЕННЯ ЗА АКРЕДИТИВОМ.

ПЕРЕВІЗНІ ДОКУМЕНТИ.

ПЕРЕКЛАДНОЇ ВЕКСЕЛЬ.

БАНКІВСЬКА АКЦЕПТ.

ОБЩИЙ ОГЛЯД РОБОТИ АКРЕДИТИВНІЙ СИСТЕМИ.

ВАРІАНТИ НОВИЙ СИСТЕМИ.

АЛЬТЕРНАТИВИ АКРЕДИТИВАМ.

УРЯДОВІ ГАРАНТІЇ І СТРАХУВАННЯ.

ПІДСУМКИ.

Міжнародний кредитний риск.

Фінансові надходження у компанію, указываемые в звіті про результати діяльності, кореспондуються з її видатками. І це означає, що, коли враховуються надходжень від будь-якого виду, всі витрати, пов’язані із отриманням зазначених доходів одночасно віднімаються, що дозволяє визначити прибутковість діяльності. Реальні переміщення грошей, що з статками і видатками, проте, що ніколи не відбуваються одночасно; платежі за товари та зазвичай наступають через кілька місяців після розміщення замовлення ними і доставки товарів чи виконання услуг.

Розрив у часі між здійсненням продажу, доставкою товарів, виконанням послуги і фактичним надходженням коштів відбивається у балансовому звіті, у таких статьях:

* рахунки до получению.

* мателриально-хозяйственные запасы.

* рахунки до оплате.

Коли підприємство розплачуватиметься за товари та пізніше їх отримання, зобов’язання цього платежу фіксується як рахунок до оплати в балансовому звіті цього підприємства міста і як рахунок для отримання в балансовому рахунку того підприємства, яка надала зазначені товари та. Коли компанія починає виконання замовлення, сировину й изготавливаемые вже виготовлені товари враховуються за 57-ю статтею «материально-хозяйственные запаси». Коли якась зі сторін, що у угоді, буде може виконати свої зобов’язання або якщо відповідні активи і пасиви не отримують грошового забезпечення, то прибуток, зафіксована до одного період, компенсується рівнозначними втратами до іншого облікове час. Ризик те, що жодна зі сторін під час продажу зможе виконати свої зобов’язання, називається кредитним ризиком. Через можливість розвитку подій всі компанії витрачають значні кошти, іноді навіть відмовляючись від прибуткових угод, управління цим виглядом ризику.

У міжнародний бізнес через залучення до нього найбільш різноманітних чинників величина кредитного ризику і можливість його прояви підвищуються. Через те, що час доставки та зв’язку між сторонами. Врегулювання питань про збільшення кредитних термінів ускладнюється ще й відмінностями в правових системах і видача торговельних звичаї. До того ж компанії їх різних країн часто вже не знайомі друг з одним. Недоліки те що, щоб примусити інший бік виконати контракт, якщо вона цього робить добровільно, іноді перевищують вигоди, очікувані від таких контрактів. До додатковим чинникам, які можуть викликати ускладнення і призвести до розбіжностям і невиконання обставин, і невизначеність різниць в вартостях валют і темпах інфляції, і навіть зміни під час дії контракта.

Труднощі тієї чи іншої справи, пов’язані з кредитним ризиком, може бути такі великі, що партнери часто зрікаються багатьох взаимно-выгодных угод. Навіть всередині однієї країни такий її різновид ризику становить серйозну проблему. У для пробудження окремих штатів прийняти єдиний комерційний кодекс було прийнято величезних зусиль у сфері законодавства і спільного регулювання стану справ. У міжнародному масштабі попри величезних зусиль ООН та інші організації, прагнуть сприяти міжнародному економічного розвитку, зірвалася прийняти єдиний комерційний кодекс, який діє у міжнародному масштабі.

Акредитивна система.

Проте, для контролювання кредитного ризику і полегшення міжнародної торгівлі міжнаціональні банки довгі року виробили відповідну комплексну систему. Цю систему полягає в способі проведення міжнародних ділових операцій, відомий як акредитив. При застосуванні акредитива кредитний ризик від покупця продавця передається банку. Позаяк міжнародні банки працюють постійно у багатьох країнах і постійно залучені на велике кількість угод, звичайно мають експертну систему оцінки міжнародних комерційних операцій та заощаджують на ефект масштабу, проявляється у зниженні довгострокових середніх витрат однією операцію при великому числі проведених експертиз. Банки можуть також розподілити прибутків і витрати між багатьма компаніями, зайнятими в що така угодах.

Звернення за аккредитивом.

Припустимо, американський продавець з невеликими обсягами роздрібної торгівлі хоче й продавати електричні мотори, які невеличкий фірмою у Японії. Якби продавець зв’язався з японською компанією, то швидше за все японська сторона захотіла б мати авансовий платіж в йенах, оскільки він прагнула б уникнути відправки своєї продукції кредит незнайомому партнеру у країні, де було надто дорого і з більшими на витратами часу отримати свої гроші у разі невиконання зобов’язань американською стороною. Американський продавець готовий заплатити аванс, тому що в роздрібних торговців мало можливостей отримати десь кошти, і навіть тому, що у нього було б обтяжливо змусити японського партнера поставити мотори, якби не виконав своїх зобов’язань.

Виходом із цієї ситуації то, можливо звернення до багатонаціональний банк, має свої відділення у Японії, й у США, котрі можуть гарантувати виконання зобов’язань обидві сторони чи, інакше кажучи, прийняти він кредитний ризик, наявність інакше міг би зірвати угоду. Процес починається американським продавцем, який іде банк й поводиться за акредитивом. Якщо банк його дає, те отримує себе відповідальність через те, що перша американська сторона оплату зробить. Природно, банк, як і за видачі комусь короткострокового позики або за відкритті кредитної лінії на, проведе ретельну кредитну перевірку і розв’яже, чи можна поводитися з даним партнером; деяких випадках банк стягує збір за звернення, як і він це робить під час операції з декотрими видами позик. Американський продавець повинен переконати банк, що його бізнес є прибутковий i законним. Якщо банк дійшов висновку, що кредит испрашивается для ведення прибуткового та законної справи І що продавець кредитоспособен, може задовольнити прохання і видати акредитив і сповістити звідси японського виробника. У акредитиві буде визначено тип продукції, підвищення якості і, кошти доставки й умови платежу. Тепер японська сторона знає, що, якщо вона відправить товари в кредит і виконає це умовах, обговорених у акредитиві, її завбачливий платіж у тому разі, якщо американський партнер не виконає своїх зобов’язань. Що стосується розбіжності щодо умов угоди виробнику доведеться мати справу тільки з банком, розміщеним у Японії по японським законам і звичаям.

Перевізні документы.

Американська компанія може просто відправити своє замовлення японському виробнику по телексу чи факсу. Виробник виконує замовлення і постачає його транспортної компанії, у Японії. Потім вантажовідправник готує для виготовлювача коносамент. Коносамент — це документ, що визначає кількість і фінансове становище вантажу, місце його призначення, а окремих випадках повідомляє про те, кому належить право власності цей груз.

Виробник, котрий іноді вантажовідправник, здійснює страхування перевезення і він здобуває або консультацію, або комерційну рахунок-фактуру, які найчастіше необхідні доставки деяких товарів через міжнародні кордону. Транспортна страховка передбачає відшкодування як навмисних, і випадкових втрат чи ушкоджень вантажу під час його перевезення.

Перекладної вексель.

Після цього японська компанія представляє перевізні документи, і навіть акредитив японському відділенню багатонаціонального банку й висуває перекладної вексель з цього приводу свого американського партнера. Перевідні векселі зазвичай називаються траттами трапляються двох видов:

* векселі на пред’явника, що є розпорядженнями зробити платіж певного розміру на вимогу, дуже подібні на чеки, крім, що заодно непотрібен підписи власника рахунки; іноді споживачі дозволяють іпотечним компаніям чи підприємствам комунального господарства виставляти векселі на пред’явника за свої поточні рахунки. Це робиться здобуття права заощадити час і вартість обробку рахунків до оплати і поштову пересилку чека. Банк на сприйме тратту, выставляемую експортером, до того часу, поки японський виробник не представить всіх документів і майже не виконає всіх умов, визначених у аккредитиве;

* термінова тратта — є розпорядженням зробити платіж встановленої цифру в майбутньому. Вона чимось схожа на датований майбутнім числом чек те винятком, у цьому разі теж потрібно підписи власника рахунки. Більшість акредитивів передбачає саме термінові тратти, які дають протягом необхідного часу для доставки товарів хороших і продажу, щоб кошти на покриття тратти були депонированы з цього приводу.

Проте зазвичай експортер гребує чекати термін платежу по термінової тратте, щоб отримати належні гроші. І він часто поступається свою строкову тратту банку із знижкою. Депонування тратти означає, що банк набуває строкову тратту до закінчення терміну його погашення за суму, меншою встановленої з виплати у цій тратте. Ця знижка для японського експортера платежем як відсотка від величини тратти отримання грошей до закінчення терміну погашення тратти.

Якщо американський імпортер виявляє свою неспроможність до закінчення терміну погашення тратти, та банк стосовно японському експортерові права регресу звичайно має. Там, коли експортером є велика кредитоспособная компанія, вони можуть запропонувати банку отримати право регресу у разі неспроможності партнера зазначеної компанії. І тут експортер гарантує виплату тратти в разі настання терміну його погашення. Зазвичай це задля здобуття права спонукати банк дисконтувати тратту з найменшої знижкою. Експортер гарантує строкову тратту, роблячи у ньому передатну підпис, після що хоче одержує назву акцептований торговий вексель.

Банківський акцепт.

Великий багатонаціональний банк будь-якої миті зазвичай володіє дисконтированными терміновими траттами вартістю мільйони доларів. Часто банки прагнуть ліквідувати дехто з тих дисконтированных термінових тратт до закінчення терміну їхніх погашення. Вони може зробити це, продавши їх іншим банкам, великим корпораціям чи, деяких випадках, центральним банкам. Щоб продати термінові тратти, банки завжди дають гарантію те, що вони погашені із настанням терміну, і роблять це залежно від дій імпортера. Банк здійснює гарантію, роблячи на дисконтированной термінової тратте передатну підпис (індосамент) і ставлячи у ньому свій фірмовий знак. Бо тепер банк приймає регрес у разі неспроможності особи, з якою виставлено дана тратта, ця индоссированная термінова тратта називається банківським акцептом.

Коли банк продає чи дисконтує строкову тратту як банківський акцепт, то здобуває ми за неї багато грошей, що вона оплачує неї експортерові, тобто його знижка менше. І оскільки ризик для створення нового власника (в аналізованому разі іншому банку) скорочується, як та палестинці час передчасно погашення тратти, оскільки попередній власник зазвичай що час вже протримав до вчинення останньої оборудки. Тому банк може дисконтувати банківський акцепт за вищою ціні. Придбавши банківський акцепт, іншому банку може, своєю чергою, згодом продати його наступному власникові. Зазвичай і друге банк ставить у ньому свій фірмовий знак, індосамент, тобто гарантує його погашення в належне час. Цей процес відбувається може проходити через 3 і через 4 банку, кожен із яких гарантує виплату по вихідної тратте. Отже, банківські акцепти — це одні із безризикових і інструментів ринку короткострокових капіталів, що може придбати інвестор.

Загальний огляд роботи акредитивної системы.

На мал.1 представлена схема роботи акредитивної системи. Її головними учасниками є імпортер і експортер, багатонаціональний банк, вантажовідправник і ринок міжнародних короткострокових капіталів, що й надають інші банки, великі корпорації, уряду та центральні банки. Акредитивна система дозволяє імпортеру і експортерові вести свої операції так, наче їх партнерами є компанії, хто з ними країні. У наведеному прикладі банк діє подібно японської компанії, що займається експортом, і подібно американської компанії, що займається імпортом. І імпортер, ні експортер нічого не винні турбуватися про міжнародних кредитних ризики, оскільки дію їх партнерів у угоді гарантується банком.

Банк дає підстави імпортеру і експортерові обходити багато труднощів регулярно працюють з іноземною валютою і ринку довгострокових капіталів. Імпортер може сплачувати до доларах й вираховувати свої прибутки від відстроченого платежу, з американської норми прибутку. Здатність банку дисконтувати тратту над ринком міжнародних короткострокових капіталів дозволяє необмежено поставляти кошти на фінансування міжнародної торгівлі.

Варіанти основний системы.

Насправді акредитивна система має багато різновидів і стикається з деякими утрудненнями. Зупинимося що на деяких найзагальніших варіантах аккредитивах.

Найчастіше в угоду втягується більше банку. Банк країни імпортера, котра отримує і що підтверджує заявку на акредитив, відомий як банк-емітент. Якщо банк-емітент немає відділень у країні експортера, він сповіщає або банк-кореспондент у країні, або банк експортера, відомого як банк-акцептор. Банк-акцептор чи діє у інтересах банку-емітенту, але з дає жодних гарантій платежу, поки останній не підтвердить встановленим чином свій акредитив, внісши відповідну плату.

Акредитиви може бути отзывными чи безвідкличними. Безвідзивний акредитив гарантує, що експортер здійснить платіж у виконанні своїх зобов’язань у тому разі, якщо імпортер захоче відмовитися від згаданої угоди. Тому експортер, який виконує спеціальний замовлення, котрій швидше за все нічого очікувати іншого покупця, віддасть перевагу саме такий її різновид акредитива. Відкличний акредитив дозволяє імпортеру анулювати замовлення до поставки перевізних документів мають у банк-емітент (чи банк-акцептор, якщо акредитив це підтверджує). Потому, як відповідних документів буде представлено, банк повинен прийняти з оприлюднення для видачі тратти і гарантування платежу.

Безвідзивний підтверджений акредитив визначає ціну й величину замовлення. Якщо компанія воліє вирішувати виконання повторюваних замовлень за цінами й обсягів, мінливим згодом, то кращим засобом є акредитив як обліку банком тратт, виставлених експортером на покупця. Цей вид акредитива дозволяє виконувати повторювані замовлення за цінами, кількостям і значенням обмінних курсів, які під час замовлення. Дуже великі й кредитоспособные імпортери може дозволити, щоб їх акредитив передавався іншій юридичній особі, тобто найширший коло експортерів може виконувати їх замовлення і виставляти ті замовлення перекладні векселі.

Альтернативи аккредитивам.

У деяких ситуаціях банк може хотіти або можливості видати акредитив. Особливо це належить до імпортерам, які містяться у країнах із погано розвиненою економікою чи країнах із неринковою економікою, і навіть при реалізації тих проектів, пов’язані з експортом капіталу на довгостроковій основі, таких його форм, як фабрики, підприємства комунального господарства і транспортні мережі. І це разі для полегшення торгівлі, і контролювання кредитного ризику є низка альтернатив.

Форфейтинг.

Форфейтинг у деяких відносинах нагадує аккредитивное угоду для посередньоі довгострокового фінансування експортно-імпортних операцій. Застосування цього способу було необхідно країн Східної Європи фінансувати експорт капітального устаткування, котрий іноді цілих виробничих комплексів. Позаяк валюти цих країн часто були неконвертованими за цінами, а адміністративна таємність перешкоджала вільному потоку інформації, то тут для здобуття права сприяти торгівлі та забезпечити фінансування цих проектів, кілька банків Німеччини, Швейцарії та Австрії створили спеціальні підрозділи, які називаються форфейторами.

Форфейторы фінансують програми іноземних капіталовкладень без права регресу до експортерові, це, що експортерові не потрібно турбуватися про кредитоспроможності імпортера. Термін «форфейтинг» походить від французького терміна, що означає «віддати право», у разі право регресу проти експортера.

Першим кроком до форфейтингу є досягнення злагоди між експортером і імпортером ціну і загальної схемою виконання та рівної оплати за програму капіталовкладень. Після цього експортер пов’язують із форфейтором і вони спільно обговорюють умови контракту, аби дисконтувати платежі імпортера у валюті експортера. Якщо експортер, імпортер і форфейтор приходять до згоди щодо умов, готуються офіційні контракти і боргові зобов’язання. Потім імпортер отримує ці зобов’язання, индоссированные (гарантовані) державним банком і відповідними урядовими агентствами. Потім боргові зобов’язання передаються експортерові, який дисконтує його з форфейтором. Після цього батьківський банк форфейтера може спинка ці зобов’язання аналогічно, як це робиться при банківському акцептировании і їх над ринком міжнародних короткострокових обязательств.

За винятком довгострокової природи аналізованої угоди та наданого фінансування, форфейтинг виконує самі функції, як і акредитивна система. Експортер у разі вільний від кредитного ризику, імпортер отримує товари в кредит, обидва у своїй не піддаються ризику обмінних курсів, і ринок міжнародних короткострокових капіталів надає необмежені кредиты.

Урядові гарантії, і страхование.

В багатьох випадках уряд дійшов висновку, що у інтересах суспільства потрібно субсидіювати якийсь експорт. Ці інтереси суспільства можуть сягати від створення, або збереження робочих місць та питаннями захисту промисловості, яка працює експорт, до надання допомоги у економічний розвиток менш розвиненим і соціалістичним країнам. Уряд США розробило безліч різноманітних інституцій стимулювання експорту до тому випадку, коли часткового інтересу замало здійснення зовнішньої торгівлі.

Експортно-імпортний банк переслідує три мети, службовці інтересам США. По-перше, якого є гарантом при наданні позик певним імпортерам, що купують американську експортну продукцію. По-друге, деяких випадках вона сама надає такі кредити. І на третіх, він видає фінансові субсидії надання допомоги тим експортерам, кому доводиться конкурувати в галузях, де його суперники користуються субсидиями.

Фондова корпорація приватного експорту (ФКЧЭ) співробітничає з експортно-імпортним банком у забезпеченні фінансування середньо і частка довгострокових експортних операцій. ФКЧЭ продає довгострокові облігації, забезпечені гарантіями Експортно-імпортного банку і вдається до виручку від результатів цих продажів для довгострокового фінансування експорту товарів виробничого призначення.

Асоціація зі страхування закордонних кредитів (АСИК) забезпечує експортерам субсидовані кредити страхування турбують. Банки можуть одержати тут страхового поліса, який допомагає їм санкціонувати акредитиви для іноземних банків та імпортерів, які зайняті більш ризикованими угодами. Вона також проводить страхування банківських лизингов під час експорту товарів виробничого назначения.

Итоги.

Імпортери і експортери піддаються кредитному ризику значно більшою мірою, ніж бізнесмени, працюючі лише з ринку. Це з тимчасовими затримками, дорогої інформацією великими відстанями. Для зниження цього ризику розробили досить ефективна акредитивна система, від якої отримують свою вигоду, економлячи на масштабах операцій, і великі багатонаціональні банки, надають кредит, можливість його фінансування й проведення супутніх валютних обмінів. У ситуаціях, коли акредитиви недоступні, бізнесмени можуть звернутися до інших методів. Для експортування великих проектів із капиталовложению у країни зі слаборозвиненою ринкової системою чи коду відсутні ринки кредитів і валютних обмінів, корисно скористатися форфейтингом. За інших ситуаціях підхожим способом може бути придбання кредитного страхового поліса чи отримання прямих урядових гарантий.