О банкрутство предприятий-заемщиков і банків за рубежом

Одним з проявів економічного кризи, пережитого Росією, є криза неплатежів. Фактичне банкрутство значного числа підприємств робить вкрай хистким фінансове становище багатьох банків та небанківських фінансових установ. Ситуація ускладнюється недосконалістю російського законодавства про політичне банкрутство, а також відсутністю відпрацьованих процедур для втручання у діяльність неплатоспроможних підприємств і банків, прийняттю рішень про їх санації чи банкрутство, організаційних заходів із ліквідації підприємств-банкрутів.

Це обумовлює як ніколи актуальними аналізу закордонного досвіду у вирішенні відповідних питань. Деякі правові аспекти банкрутства позичальників Зарубіжні дослідники відзначають, що економічні причини неповернення кредитів можна поєднати до п’яти основних груп:

— недостатній розмір власного капіталу (швидкий зростання підприємства; неефективні інвестиції; вилучення коштів пайовиками чи акціонерами, недостатнє самофінансування);

— довгострокові вкладення короткострокового капіталу (низький рівень фінансового планування, слабка кредитоспроможність, перевищення фактичних витрат виробництва над запланованим рівнем витрат та інших.);

— високий рівень витрат виробництва (затоварювання, нераціональне виробництво, слабка організація системи збуту; недоліки в організації управління фірмою і бухгалтерський облік та інших.);

— недостатня прибутковість (слабкий попит на вироблену продукцію, загострення конкурентної боротьби, і ін.);

— втрата майна чи зниження його вартості (неплатоспроможність одержувачів продукції, технічні нововведення, обесценивающие основний капітал; втрата вартості продукції через труднощі зі збутом, страйків, стихійних лих).

За кордоном проводилися оцінки порівняльного значення окремих чинників банкрутства підприємств. Хоча ці оцінки не можна визнати досить повними через брак необхідної статистики, деякі з результати представляють інтерес. Було, зокрема, встановлено, що зовнішні об'єктивні причини (наприклад, труднощі зі збутом внаслідок кон’юнктурного спаду, галузевого кризи тощо.) поступаються по значенням внутрішнім суб'єктивним чинникам. Деякі дослідники дійшли висновку, щодо 80 відсотках випадків банкрутства підприємств можуть бути зведені до «людському чиннику », в особливості до недосвідченості, некомпетентності, марнотратності, схильності до спекуляцій чи нечесності самих підприємців. Більшість банкрутств доводиться частку новостворених компаній, тоді як фірми «старше «п'яти років виявляють порівняно більш високу стійкість.

Ця обставина пред’являє особливі вимоги контролю із боку банків за ситуацією на предприятияхзаемщиках. Як індикаторів можливості платіжних труднощів розглядаються надмірна залежність від окремих клієнтів фірми, дуже високі запаси нереалізованої продукції, затримки з наданням звітності, постійне перевищення відкритих кредитних ліній, невчасне здійснення платежів та інших.

Якщо під час банківським контролем у боржника виявляються платіжні труднощі (тимчасова нестача коштів на до виконання зобов’язань), банк вправі ініціювати процедуру позасудового застереження, ступінь якого послідовно зростає від «чемного нагадування «до попередження про передачу справи в самісінький суд. Одночасно банк прагне вступити з боржником в контакти з метою знайти шляхи взаємоприйнятного розв’язання проблеми.

Процедура позасудового застереження зазвичай суворо не регламентується і має розбіжності у залежність від персони позичальника, причин затримки платежу і інтересів самого кредитного інституту. У Німеччині, наприклад, банки вправі достроково розірвати кредитний договір рівні і потребуватиме негайного погашення кредиту та виплати штрафних санкцій, якщо боржник не виконує свої зобов’язання протягом всього два тижні. У відповідність з цим при виявленні факту затримки платежу банк спрямовує позичальнику перше застереження, яке зазвичай є ввічливий прохання про проведення платежу впродовж п’яти днів (іноді додається бланк заяви про перенесення терміну платежу). Якщо позичальник не здійснює платіж в зазначені терміни, йому іде друге попередження з наполегливим нагадуванням необхідність погашення боргу протягом восьми днів. (Нерідко нагадування супроводжується повідомленням можливості розірвання кредитних відносин, частіше — вимогою розпочати контакти з банком, якщо здійснення платежу в зазначені терміни перебувають у силу будь-яких причин неможливим.) При відсутності реакції із боку боржника йому іде третє застереження із повідомленням про розірвання кредитних відносин і з вимогою платежу протягом восьми днів. Якщо після третього попередження клієнт погашає свої борги, інцидент вважається вичерпаним, проте банк, зазвичай, не відновлює кредитні відносини з боржником. Останнє (четверте) попередження — про передачі справи в суд, якщо клієнт не здійснить остаточні розрахунки з банком у найближчі вісім днів.

Якщо, незважаючи на цих пересторог, позичальник не здійснює платежі і не виявляє готовності знайти спільно з банком шляхи вирішення проблеми, банк вправі вважати боржника неспроможним. У цьому разі кредитне установа використовує все права, надані йому кредитним договором, наприклад арештовує рахунки клієнта, цінні папери, і цінності, депоновані у банку; реалізує товари, виступаючі як забезпечення за кредитами, тощо. Якщо банк немає достатніми можливостями відшкодування збитків, приймаються заходи по задоволенню претензій за рахунок рухомого і нерухомого майна боржника. Передумовою відповідних дій є отримання банком внаслідок ініціювання відповідних судових процедур судового виконавчого аркуша, що підтверджує право звернення вимог на майно позичальника.

При цьому закон надає банку права вибору між судовим застереженням і напрямом судового позову проти боржника. У першому разі керівництво кредитного установи подає клопотання про судовому застереження в суд першої інстанції по місцеві проживання чи адміністративної приналежності ходатайствующего. Суд, не перевіряючи клопотання сутнісно, спрямовує боржникові судове застереження, яке містить вимога погасити борг протягом визначеного часу з виплатою відсотків і штрафних санкцій або повідомити суду про незгоді з таким рішенням, а також про розмірі необгрунтованих претензій. Якщо в протягом зазначеного терміну боржник не здійснює платежі і опротестовує судове застереження, суд виставляє виконавчий лист в користь позивача. Якщо відповідач виступає з протестом, то по ініціативи однієї з сторін відкривається судовий розгляд. У цьому суд першої інстанції передає справу до суду з цивільних справам, як правило, по місцеві проживання чи адміністративної приналежності боржника.

Порушення судового позову здійснюється зазвичай через адвоката.

Якщо справа вирішується на користь кредитора, складаються відповідні виконавчі документи. Після їх пред’явлення боржникові судовий вирок, характер якої від виду і умов відповідного грошового вимоги, наводиться в примусовому порядку у виконанні. Судовий вирок може поширюватися на рухоме майно боржника, підлягає судової опису, вилученню і продаж з аукціону. Вимоги та інші майнових прав також описуються і переводяться в користь кредитора. Нерухоме майно може бути продано з аукціону, передано в примусове управління чи в примусову іпотеку.

Названі заходи по реалізації майнових прав кредиторів розглядаються частіше всього в ролі крайньої заходи, особливо щодо «терплять лихо «підприємств. Це було пов’язано переважно з тим, що, як показала практика, ліквідація підприємств, особливо середніх і великих, зазвичай пов’язана зі значними втратами для кредиторів, акціонерів і держави, які не компенсуються продажем майна відповідної фірми. У результаті тимчасові платіжні труднощі чи навіть явна неплатоспроможність підприємств не розглядаються ні як необхідного, ні в ролі достатнього умови їхнього ліквідації. У світі поширене думка, що ліквідація тієї чи іншого фірми необхідна, як правило, лише в разі відсутності реальні можливості підвищення ефективності за рахунок організаційних, фінансових, виробничо-технічних та інших заходів. Відповідно до цим при неплатоспроможності фирмыдолжника банки вивчають насамперед можливість її збереження, а також врегулювання заборгованості. Лише після цього розглядають доцільність реформування фірми, здійснюваного в двох формах: по-перше, у вигляді добровільної ліквідації, то є продажу підприємства третіх осіб цілком або частинами, і, по-друге, у вигляді примусового банкрутства шляхом подачі судового позову по розформуванню підприємства.

Банки, зазвичай, грають активну роль усім стадіях прийняття рішень про долі неплатоспроможною фірми. Після встановлення факту кризового стану підприємства-боржника банк здійснює первинний аналіз ситуації з метою виявлення основних проблем і рівня їх гостроти. Оскільки неплатоспроможність підприємства зазвичай торкається кількох банків (кредиторів), наступним кроком є створення банківського пулу (комітету кредиторів). Ці органи здійснюють комплекс термінових заходів, які спрямовані для підвищення ліквідності підприємства: наприклад, на зниження витрат чи запасів нереалізованої продукції, до посилення контролю над дебіторами тощо. Термінові заходи включають також можливість призначення «кризового управляючого », оскільки, як вказувалося вище, до 80 відсотків банкрутств є наслідком помилок, і некомпетентності менеджерів. Одночасно надаються додаткові кредити задля подолання тимчасових платіжних труднощів.

Паралельно з цим створюється комітет по реструктуризації, куди входять фахівці банків, знайомі з виробничу краще й фінансової діяльністю фірм, а за необхідності - фахівці з боку. У коло завдань комітету з питань реструктуризації входять докладний аналіз становища на підприємстві, оцінка обсягу коштів, необхідні оздоровлення фірми, їх порівняння з утратами кредиторів у її банкрутство і в кінцевому рахунку пропозиції по подальшу долю підприємства. Вирішальним критерієм при прийнятті рішення про порятунок (банкрутство) фірми є зазвичай якість продукції, ринковий попит на неї, економічність виробництва та інші «реально-экономические «параметри. Якщо становище фірми визнається безперспективним, кредитні відносини з ній розриваються і ініціюються процедури по її банкрутства. При позитивному рішення щодо життєздатності фірми комітет по реструктуризації розробляє детальні плани з подоланню кризи, які включають зміна структури виробництва, вдосконалення системи збуту, організаційної структури фірми, і навіть плани фінансування відповідних заходів.

Плани по реструктуризації (зміна організаційної та виробничої структури фірми з метою її пристосування до змінюваним ринковим умовам) зазвичай передбачають концентрацію зусиль на розвитку тих сфер діяльності, які приносять основну частину прибутку. Інші сфери ліквідовуються або ж реалізуються третіх осіб.

Реструктуризація, як правило, супроводжується санацією (заходи для фінансового оздоровлення фірми і забезпечення необхідної ліквідності), виробленої спільні зусилля всіх кредиторів у вигляді часткового відмови від вимог, які можуть бути переоформлені в позички на нових умовах, які передбачають, наприклад, залежність ставки відсотка від фінансових показників діяльності фірми, зміна термінів погашення позичок і т.п. У ролі відшкодування за санацію кредитори зазвичай вимагають від фирмы-должника додаткових пільг (наприклад, обговорюють певну суму чи частку у прибутку, яку підприємство сплачуватиме їм після виходу з кризи).

У ряді країн, наприклад в Німеччини, законом передбачається створення з метою реструктуризації неплатоспроможних підприємств про «обществ-продолжателей », що спрямовують свої зусилля на продовження діяльності і порятунок подібних підприємств чи їх складових частин. «Общества-продолжатели «поділяються на:

— суспільства для санації;

— суспільства, вступаючи у володіння;

— суспільства підтримки.

Мета суспільства для санації залежить від порятунок всієї фірми. У цьому неплатоспроможні підприємства можуть або зберігатися як юридичні особи, або набувати правонаступників від імені як вже існуючих, і новостворених товариств. У цьому правонаступництво може бути як повним, і частковим.

Суспільство, вступающее володарем, включає у собі не всю фірму, та її окремі складові частини. Правонаступництво при цьому може лише частковим. Неплатоспроможне підприємство у цілому, зазвичай, розформовується і ліквідується. Зобов’язання неплатоспроможного підприємства переходять нового суспільства тією мірою, якою вона звідси заявляє. У той самий час якщо нова спільнота входить у володіння більш як 80 відсотками активів, все вимоги кредиторів до неплатоспроможною фірмі можуть бути пред’явлені цьому обществу.

Оскільки створення товариств, вступників володарем, може пов’язуватися із зловживаннями, що у таких суспільствах керівників держави і персо-нала колишніх підприємств, як правило, не допускається. Товариствам підтримки керівництво неплатоспроможного підприємства надає опціон передати частини власного капіталу фірми чи що у майбутньому після санації підвищенні статутного капіталу на пільгових умов. Можуть також надаватися опціони на передачу у майбутньому всієї фірми то її окремих складових частин.

Поряд з реструктуризацією і санацією для запобігання банкрутству приймаються заходи з врегулювання заборгованості (як і добровільному, так і в судовому порядку). При добровільному врегулюванні предприятиедолжник входить у переговори з кредиторами, прагнучи переконати їх в доцільності даної заходи. Позичальник може домагатися і судового рішення питання. Суд, вивчивши представлені боржником документи і переконавшись в тому, що є встановлені законом передумови для врегулювання, скликає збори кредиторів. Якщо вони погоджуються з запропонованої мірою, суд стверджує факт врегулювання заборгованості, що позбавляє кредиторів права подачі в індивідуальному порядку позовів до боржникові. Якщо суд чи кредитори відмовляють в врегулюванні, ініціюється процедура судового банкрутства.

Під банкрутством розуміється процедура по задоволенню вимог кредиторів і поділу в їх користь майна боржника. Процедура може бути порушена судом першої інстанції на вимогу основного кредитора або групи кредиторів. Право розпорядження та управління майном боржника на цьому випадку переходить до призначуваному судом управляючому конкурсної масою (майно боржника, яким може бути звернено стягнення у процесі конкурсного виробництва), а кредитори позбавляються права на індивідуальні дії і може домагатися задоволення якихось своїх вимог лише за суд.

У обов’язки управляючого конкурсної масою входять визначення самої цієї маси, її грошова оцінка і розподіл між кредиторами. Позачергового задоволення можуть вимагати ті кредитори, яким рухоме чи нерухомого майна боржника, і навіть грошові чи інші вимоги було надано під заставу чи ролі забезпечення позички.

З решти майна боржника задовольняються насамперед вимоги масових кредиторів, а також відшкодовуються витрати у здійсненні процедури банкрутства. Інші (конкурсні) кредитори поділяються на дві групи. З що залишилася після задоволення вимог масового позичальника частини майна спочатку відшкодовується заборгованість по заробітній платні працівникам підприємства, із податків — органам влади і т.п. Потім задовольняються вимоги постачальників, банків і інших кредиторів, які мають забезпечення за своїми позичкам. Кредитори, вимоги яких немає задовольнили чи задоволені лише частково, отримують виписку з составляемой судом конкурсної таблиці. Ця виписка діє виконавчого документи й дає права домагатися після закінчення процедури банкрутства примусового відшкодування непогашених боргів. Звичайний термін позовної давності за борги, наприклад, в Німеччини становить 30 років. Скорочені терміни встановлюються для цих вимог, як відсотки за позиками, поставки товарів і послуг, платежі за оренду приміщень та ін. (чотири роки), і навіть вести, гонорари тощо. (двох років).

Причини банкрутства кредитних установ При вивченні причин банкрутства банків зарубіжні дослідники виділяють зовнішні та внутрішні чинники. До числу зовнішніх ставляться такі: зміна загальноекономічної ситуації, втрата банком довіри публіки, масове вилучення вкладів; загострення конкуренції, необгрунтовані рішення органу, здійснює нагляд за банками; недостатній контроль з її боку, втручання акціонерів у діяльність банку та інших.

Внутрішні чинники не менш різноманітні і включають у собі некомпетентність керівництва банку, недоліки внутрішньобанківської організації і системи контролю, спекуляцію, недостатню галузеву диверсифікацію кредитів, слабкий контроль за позичальниками, порушення чинних нормативів, особисту залежність від позичальника, обман органу банківського нагляду, кримінальні маніпуляції та інших.

Роль і значення цих факторів змінюється залежно від країни й стану економіки. Так, в умовах кризового розвитку підвищується значимість загальноекономічних чинників. Суттєвий вагу в окремі періоди можуть мати коливання кон’юнктури на окремих ринках. Наприклад, криза ринку нерухомості у Японії на початку 1990;х років навів до різкого погіршення стану японської банківської системи.

Серед зовнішніх причин деякі зарубіжні дослідники особливо виділяють недостатньо продумані рішення інстанцій, які надають ліцензії саме на банківську діяльність. Так, при наданні ліцензій на здійснення операцій у регіонах, де ринок та клієнтура вже поділені між наявними банками й рівна конкуренція з-поміж них висока, подібні рішення можуть в окремих випадках створювати передумови майбутнього банкрутства. Те ж саме відбувається, якщо ліцензії надаються банкам, ориентирующимся своєї діяльності однією чи кілька фірм, що від початку обумовлює залежність і нестійкість що така «домашніх банків ». У той самий час зарубіжні дослідники приходять висновку, що переважна більшість банківських банкрутств зводиться зрештою до внутрішнім причинам.

При цьому особливе значення має тут помилкова кредитна політика банків, яка, по оцінкам низки дослідників, «відповідальна «за 90 — 95 відсотках випадків різкого погіршення фінансового становища банків. Так, найбільший європейський банк «Креді Лионнэ «поніс на початку 1990;х років значні збитки, надавши мільярдні кредити на сумнівних операцій італійським фінансистам Паретти і Фиорини. Допомога банку обійдеться французькому державі, по деяким оцінкам, сумою понад 2 млрд. доларів. Широкий резонанс отримала Німеччини «справа Шнайдера », який, узявши великі кредити в ряді банків (наприклад, Дойче Банк), навесні 1994 року сховався. Невірна кредитна політика (зокрема, одностороннє захоплення кредитуванням операцій з нерухомістю) привела в 1991 року майже всі великі скандинавські банки на грань краху. Помилки в кредитної політиці, по оцінкам зарубіжних експертів, в основному зводяться до слабкому контролю над діями і нашим фінансовим станом позичальників, до перевищення допустимих розмірів кредитів, а також до недостатньою їх галузевої диверсифікації. При неспроможності кредитних установ цих чинників зазвичай простежується одночасно. Приблизно о половині випадків ці чинники доповнюються загальної спекулятивної спрямованістю кредитної політики, і навіть обманом органів нагляду. Однією із поважних причин банкрутств слід вважати односторонню орієнтацію банку однієї чи навіть кількох позичальників. Так, банкрутство німецького концерну «Хуго Стиннес ОХГ «неминуче призвело до за собою банкрутство нібито фінансував цей концерн «Хуго-Стиннес-Банка ». По даним Федеральної корпорації страхування вкладів (ФКСВ) США, у країні серед причин банкрутства банків відзначаються кримінальні дії працівників банку і зовнішніх осіб — такі дії «відповідальні «за 25 — 30 відсотках випадків краху кредитних установ.

Як підкреслюють зарубіжні фахівці, банківська діяльність має ряд специфічних особливостей, що пред’являє особливі вимоги як до нагляду за банками, так і до втручанню в діяльність банків у випадку загрози їх банкрутства. Специфікою банківських операцій є трансформація термінів кредиту: беручи у вкладників гроші на щодо короткі терміни, банк перетворює їх в довгострокові кредити. Це знаходить своє свій відбиток у тому, що банки мають дуже низьку частку власного капіталу за дуже значному питомому вазі капіталу залученого. З іншого боку, що особливо важливо, банк майже завжди є de jure значною мірою неліквідним, то є він, зазвичай, неспроможна будь-якої миті погасити всі свої зобов’язання перед вкладниками. Так, аналіз балансів провідних швейцарських гроссбанков, проведений швейцарськими дослідниками, показав, що ні один з них міг би виплатити своїм вкладникам внесені ними суми, аби всі вони відразу звернулися на банк з цим вимогою. Отже, до того часу, поки вкладники зберігають довіру до банку, вони надають йому позику невизначений термін. Якщо ж, проте, велика частина депонентів одночасно вимагає повернення вкладів, банк неминуче стає неплатоспроможним de facto. Починається «набіг вкладників », який робить ситуацію катастрофічної.

Таким чином, довіру утворює той базис, у якому тільки і здатний функціонувати банк (як і банківсько системо загалом). Банки мають сприятливі можливості для подолання тимчасових платіжних труднощів (насамперед з допомогою міжбанківського кредиту та рефінансування через центральний банк). Проте саме цей обставина може посилити паніку серед вкладників у разі виникнення перших ознак платіжних труднощів (отже, відмову інших банків від надання кредитів).

Втрата довіри до банку різко знижує його ринкову вартість, оскільки він в значної мері втрачає можливість проведення прибуткових активних і пасивних операцій. Залучення коштів вимагає підвищених ставок відсотка в ролі компенсації за ризик. Відтік вкладів, крім того, спонукає обмежувати активні операції, зокрема припиняти фінансування довгострокових проектів, які внаслідок цього швидко падають в ціні. Потенційні покупці ліквідованих активів набувають їх за повною, а, по істотно заниженою ціні. Американський економіст Джеймс, проаналізувавши причини банкрутств банків США за 1985 — 1988 роки, прийшов до висновку, що «витрати банкрутств «банків (відмінність між балансовою і ринковою вартістю банку на даний момент ліквідації) дорівнювали у середньому 30 відсотків, що значно вища, аніж за банкрутство підприємств інших галузей. Характерне для фінансової сфери взаимопереплетение капіталів в в разі банкрутства одного кредитного установи ставить під удар інші банки й українські підприємства, викликаючи «ланцюгову реакцію «банкрутств. Імовірні серйозні порушення системи розрахунків — при цьому збій у одному з ланок може легко поширитися протягом усього систему.

Про БАНКРУТСТВО ПРЕДПРИЯТИЙ-ЗАЕМЩИКОВ.

І БАНКІВ ЗА РУБЕЖОМ*.

Варіанти втручання у діяльність банків у випадку загрози їх банкрутства Винятково важливого значення банківського сектора залежать для нормально функціонувати ринкової економіки, і навіть його підвищена вразливість і залежність від довіри публіки здавна спонукали органи виконавчої влади виявляти підвищену увагу до стійкості банківської системы.

Форми забезпечення цієї стійкості визначалися великою кількістю чинників, в тому числі характером і гостротою що виникли проблем, особливостями законодавства, політичної та економічної ситуацією у країні й т.п.

Проте у всіх випадках влади зіштовхувалися із трьома основними питаннями: як уникнути спонтанної «ланцюгової реакції «ринку; як забезпечити оздоровлення балансів й агентської діяльності кредитних установ; і нарешті, як уникнути повторення кризових явищ банківській сфере.

Для подолання спонтанної реакції ринку дуже важливого значення має своєчасне розпізнавання виникаючих проблем і швидкі, рішучі действия.

Це, в свою чергу, вимагає наявності відповідної системи інформації та необхідних фінансових средств.

Ключовим елементом інформаційних систем є одержання банків необхідної статистики і її оцінка. У деяких країнах (наприклад, в США) важливе значення надається публікації звітності банків. При цьому передбачається, що на основі наданої інформації ринок сам зробить оцінку фінансового становища банків. За інших країнах (Японія, Скандинавські держави) вимоги до звітності порівняно нижче, що має активну роль органів нагляду щодо оцінки положення у банківської системе.

Зарубіжна практика знає чимало випадків суто «адміністративного «втручання у діяльність банків у випадку загрози їх банкрутства. У кризових ситуаціях застосовувалися такі, наприклад, заходи, як закриття банків визначений термін, призначення наглядовим органом «кризового управляючого «та інших. У той самий час, засвідчує практика, втручання в діяльність банків вимагає, як правило, відповідних фінансових коштів, одним з джерел яких є системи депозитного страхування (СДС), створювані самими банками. Такого роду системи маємо тепер практично у всіх розвинених країнах світу, проте при виникненні гострих проблем кошти таких фондів можуть виявитися недостатніми. Останнім часом в США, Норвегії, Фінляндії, Швеції виникла потреба у державної фінансової підтримки банківської системи. На початку 1990;х років, наприклад, уряду Швеції, Фінляндії і Норвегії оголосили, що вони гарантують своєчасне виконання банками своїх зобов’язань — для того, в частковості, щоб позбавити сумнівів у міжнародних фінансових колах і полегшити тим самим отримання кредитів за кордоном. Розміри наданої банкам підтримки може бути дуже значними. Так, в Норвегії 1991 року ці суми склали (з допомогою як приватних фондів, і державних коштів) близько 2 відсотків ВВП, в Фінляндії 1992 року — 5,7 відсотка, у Швеції 1993 року — 2,4 процента.

Практика виробила кілька шляхів впливу на банки, які перебувають у критичній ситуації. Зарубіжні дослідники виділяють три основні стратегії такого впливу: вижидання, ліквідація і реструктуризація баланса.

Стратегія вичікування діє в разі, є підстави вважати, що труднощі банку носять тимчасовість і вона сама може подолати їх. Така стратегія використовувалася, наприклад, щодо низки великих банків США одразу після загострення боргового кризи та розвитку країн у роки та низці випадків супроводжувалася наданням наглядовими органами деяких пільг банкам (наприклад, зміна на користь розпоряджень з обліку убытков).

Такі дії, як відзначають зарубіжні дослідники, ведуть за певних умовах до позитивним результатам, проте успіх залежить від зовнішніх обставин, що є зазвичай поза сфери контролю держави і наглядових органів. Крім того, ослаблення правил нагляду може спричинити проведення надмірно ризикованих операций.

Ліквідація (продаж кредитного установи частинам) застосовується порівняно рідко, так як поділ банку призводить до руйнації сформованих відносин з клієнтурою і тому пов’язаний із значними втратами. Оскільки значення цього чинника зростає з зростанням розмірів банку, цей захід зазвичай застосовується у відношенні невеликих кредитних інститутів. У Японії і скандинавських країнах вона використовувалася майже виключно по відношенню до небанківським фінансовим компаніям, США — до ощадним кас. Реструктуризація балансу (санація) передбачає пряме чи непряме збільшення капіталу. У Німеччини і Швейцарії існує практика, коли наглядовий орган шляхом посилити контроль, і навіть заходів «морального впливу «спонукає акціонерів і власників до надання додаткового капіталу. Тим самим було акціонери подають публіці сигнал, що вони впевнені в життєздатності і майбутньої рентабельності банку. Відмова акціонерів від відповідних дій можна розглядати як аргумент для ініціювання процедури банкротства.

Президент Банку Франції може запропонувати акціонерам банку, який потрапив в скрутне становище, продовжувати виконання своїх зобов’язань (що також зазвичай передбачає збільшення капіталу, заміну керівництва та т. п.) чи звернутися до підтримці інших банків, що може свідчити зрештою означати злиття і поглощение.

У скандинавських країнах в збільшенні капіталу традиційно значної ролі грає держава — або у формі прямих «ін'єкцій », або у формі надання гарантий.

Найважливішу роль в організації процедури впливу на «проблемні «банки там грають системи депозитного страхування (СДС). Основними функціями цих систем є: забезпечення стабільності і зміцнення довіри до банківської і втратити фінансове системі, захист інтересів дрібних вкладників, мінімізація витрат страхування. Виконання цих функцій передбачає активну участь СДС в «порятунок «відчувають платіжні труднощі кредитних установ, якщо це обходиться дешевше, ніж відкрите банкрутство і повернення вкладов.

Так, до числу основних завдань Фонду страхування вкладів приватних банків в Німеччини належить надання необхідної допомоги у інтересах вкладників і недопущення зниження довіри до приватним кредитним установам в разі можливих чи дійсних платіжних труднощів і в особливості при загрозу припинення платежів. Аби вирішити це завдання використовують усі необхідних підтримки заходи, зокрема, платежі окремим кредиторам., фінансова підтримка банків, надання гарантій чи прийняття на себе їх зобов’язань… Поруч із як термінових можна використовувати й такі заходи, як тимчасове закриття банку, заборона здійснення фінансових операцій, які служать мети погашення, заборона прийом нових вкладів і т.д.

У Німеччини, крім цього у 1974 року з ініціативи Федерального банку створили Консорциальный банк ліквідності (Лико-банк), що дає в цілому стійким кредитним установам ліквідні кошти, якщо вони відчувають тимчасові платіжні труднощі. Статутний фонд банку було сформовано рахунок коштів Федерального банку (30 відсотків), і навіть внесків всіх банківських груп Германии.

У США в відповідність з федеральним законом про страхуванні депозитів Федеральна корпорація страхування вкладів (ФКСВ) уповноважена надавати фінансову допомогу при загрозу закриття застрахованої банку. Тут можливі три способу: допомогу безпосередньо кредитному установі, испытывающему платіжні труднощі; сприяння злитті цієї наукової установи з іншим стійким банком; надання допомоги компанії, що вже контролює або вона буде контролювати неплатоспроможний банк.

У США (а в останнє час і в Японії) найбільш стала вельми поширеною отримав другий спосіб підтримки — сприяння злитті в формі «покупки-присоединения ». Ця процедура, за даними ФКСВ, останні роки була здійснена в відношенні 80−85 відсотків неплатоспроможних банків. ФКСВ організує процедуру покупки-присоединения, тобто проводить конкурс серед інших банків — членів корпорації купівля активів і приєднання зобов’язань (в першу чергу рахунків вкладників) неплатоспроможного кредитного установи. Клієнтура і вклади такого установи в основному привертають інші банки до участі в конкурсі. Для підвищення привабливості угоди ФКСВ пропонує до продажу в повному обсязі, а дійові активи. Під час проведення конкурсу ФКСВ стежить те, щоб угода по придбання і приєднання вимагала менших витрат, ніж ліквідація банку (за винятком випадків, коли продовження діяльності банку необхідне належного обслуговування общины).

ФКСВ може засновувати на термін до п’яти років так звані «бридж-банки », якщо після закриття кредитного установи вдасться відразу знайти підхожу покупателя.

Бридж-банк має статус національного і управляється радою директорів, які призначаються ФКСВ. Створюються такі банки за умови, що витрати, пов’язані з їх організацією і функціонуванням, становить витрат з ліквідації банков-банкротов.

У процесі санації нерідко виробляється виділення недіючих активів банку в особливе управління. У США сепаратну управління є звичайним і здійснюється спеціально створюваним банком чи ліквідаційним суспільством під керівництвом ФКСВ. У цій країні «проблемні «вимоги передаються спеціальної дочірню компанію відповідного банку або незалежної фірмі. Аналогічна система існує у Японии.

Санація банківських установ, як і інших підприємств, розглядається за кордоном лише в ролі засобів, що дозволяє підвищити ефективність використання фінансових та інших ресурсів, і тому зазвичай супроводжується реструктуризацією. Вона, зазвичай, передбачає вдосконалення організаційної структури; впорядкування мережі філій; концентрацію за тими сферах діяльності, які приносять найбільшу прибуток, і від інших; вивільнення працівників і т.д. Питання заміни керівництва вирішуються причому у різних країнах неоднаково. У, наприклад, зміна банку є. У цій країні й Фінляндії цей захід здійснювалася рідше, що лише почасти пояснюється лише тим, що одночасне виникнення проблем в багатьох кредитних установ розглядається там як аргумент на користь «невинності «керівництва окремих банків, а почасти тим, що у невеликих країнах відчувається дефіцит висококваліфікованих керівних банківських работников.

У той час там виходять зазвичай речей, що керівництво банку зобов’язане усвідомлювати роль довіри банківській справі і робити все можливе для того, щоб не допустити навіть тимчасової неплатежеспособности.

Тому неплатоспроможність розглядається СДС передусім сигнал можливої неефективності банку і некомпетентності його керівництва. При цьому враховується, що автоматичне надання фінансової допомоги може лише відтягнути момент банкрутства й часом обертається тим, що банк, прагнучи збільшити рентабельність, поринає у ризиковані операції, і зрештою завдає вкладникам більший збитки, ніж міг стати спочатку. Тому здійснюється постійний нагляд над діяльністю банків, завданням якого є раннє виявлення й попередження виникнення гострих проблем. Якщо це не вдається і аналіз стану речей «проблемного «банку свідчить, що його санація недоцільна, СДС приймає активну участь у організації та проведенні процедури банкротства.

Юридичні процедури оголошення банку банкрутом і організаційні заходи по його ліквідації в цілому подібні з процедурами, передбаченими для підприємств взагалі, а основне навантаження по рішенню організаційних питань, що стосуються банкрутства кредитних установ, лягає на СДС. Так було в США після проголошення банку банкрутом ФКСВ, як правило, призначається управляючим його майном. Вона діє при цьому як довірчий власник у відношенні порушеного банкрутством майна на користь кредиторів. ФКСВ проводить оцінку майна, реалізує активи збанкрутілого банку, задовольняє вимоги кредиторів і ліквідує банк. У цьому переважне право задоволення своїх вимог мають масові вкладники. Повернення вкладів провадиться протягом трьох-п'яти робочих днів після закриття банку. Виплати виробляються готівкою чи перекладом вкладу в інший банк — член ФКСВ. При виборі другого варіанта ФКСВ прагне продати за певне винагороду застраховані вклади ліквідованого банку іншому стійкого у фінансовому плані установі, яке діяло б сьогодні як агент ФКСВ з їхньої выплате.

Мотивом для купівлі вкладів неплатоспроможного банку є можливе придбання нових клиентов.

" Кризовий управління «при виникненні у банків не фінансові обмеження має доповнюватися заходами по запобіганню кризових явищ у найближчій перспективі. Зарубіжні дослідники виділяють дві основні напрями цього: збалансована макроекономічна політика та вдосконалення банківського надзора.

На макроекономічному рівні політика повинна спрямовуватися під час першого чергу на боротьбу з інфляцією, що створює передумови загальної нестабільності на фінансових ринках, сприяє зростання відсоткових ставок, що, в свою чергу, може провокувати банкрутства позичальників і т. буд. Надмірно «м'який «кредитно-денежный курс створює умови для масової спекуляції (наприклад, спекуляції з нерухомістю), яка може серйозно дестабілізувати фінансова сфера. У той самий час макроекономічна політика повинна діяти й проти спаду виробництва, який неминуче пов’язані з банкротствами.

Удосконалення банківського нагляду покликане створити механізм, який би дотримання фінансової дисципліни. Усі країни, які зіштовхувалися в останні роки з вадами банківській секторі, зробили кроки і в цьому напрямі, які включають, наприклад, збільшення мінімальних розмірів власного капіталу, посилити контроль за небанківськими фінансові установи тощо. Досвід країн, які зазнали фінансовий криза, показує, що саме по собі дерегулювання, якщо воно не супроводжується удосконаленням контролю за банківським сектором, може привести, як це ні парадоксально, немає ослаблення, а посилення державного участі механізмом порятунку «терплять лихо «кредитних учреждений.

Досвід оздоровлення банківської системи у країнах Східної Европы.

Системи депозитного страхування, які відіграють провідну роль у виконанні процедур санації і банкрутства кредитних установ, можуть успішно функціонувати лише в умовах відносної стабільності фінансової та кредитної сфер. У країнах Східної Європи, для яких характерний глибокий криза банківської системи, розміри фінансової підтримки банків нерідко за можливостей СДС і бюджету; у своїй масовому банкрутству кредитних установ загрожує подальшим загостренням кризи фінансової систем. У зв’язку з цим у країнах Східної Європи поряд з розробкою законодавства про її банкрутство і СДС зазвичай прагнули здійснити заходи для оздоровленню фінансової систем в целом.

До числу проблем банківської сфери постсоціалістичних країн ставляться, як правило, недостатній розмір власного капіталу, слабкий банківський нагляд, надмірна залежність від обмеженої кількості клієнтів і засновників, дефіцит кваліфікованих кадрів, відсутність конкуренції, корупція і ін. Проте найбільш загострилося, типовою для постсоціалістичних країн, є зростання взаємних неплатежів підприємств, а відповідно недіючих кредитів і збитків банківських балансах. Оскільки обидві ці проблеми нерозривно взаємопов'язані, Східної Європи стала вельми поширеною одержало думка, що оздоровлення кредитної сфери має здійснюватися одночасно з фінансовим оздоровленням і реструктуризацією небанківського сектору економіки.

Як відзначають зарубіжні фахівці, існують три принципові можливості рішення проблеми сумнівних долгов.

Найбільш простим стало б їх списання, що поліпшила фінансове становище підприємств, але поклав всі труднощі оздоровлення на банки.

Цей шлях може бути, отже, за умов, коли частка недіючих кредитів на активах банків щодо невелика та його списання не призведе до масовим банкрутствам. Інша можливість полягає в примусовому банкрутство позичальників, що, проте, в умовах, сформованих в країнах Східної Європи, привело б до важким економічним, соціальним і політичним наслідків. Третя можливість полягає в підключенні держави до процесу фінансового оздоровлення шляхом додаткового бюджетного фінансування в рамках старанно розробленої програми реструктуризации.

По думці багатьох фахівців східно-європейських країн, третій шлях через гостроти і масштабності проблеми неплатежів в справжнє час найприйнятніший і навіть єдиним можливим. Участь держави у фінансовому оздоровленні, своєю чергою, може здійснюватися різними способами. Воно, наприклад, може надати підприємствам додаткові кошти на у вигляді кредитів чи спеціальних державних зобов’язань; замінити в балансах комерційних банків безнадійні борги підприємств своїми довгостроковими зобов’язаннями тощо. Перспективним вважається варіант надання додаткових фінансових ресурсів банкам при умови їх підключення як активних учасників до процесу реструктуризації підприємств. Перевагою даного варіанта відносять зацікавленість банків повернення боргів, отже, з розробки схем реструктуризації підприємств-боржників в обмін на надання додаткових державних коштів; наявність в банків повнішої і достовірну інформацію про стан на підприємств і др.

Практично все названі варіанти в тих чи інших формах застосовувалися у країнах Східної Европы.

У Угорщини, наприклад, держава запропонувало комерційних банків викупити борги підприємств зі знижкою 20−25 відсотків. Це, проте, вони мали успіху, оскільки банки побоювалися погіршити свою Євангелію і так хибке фінансове положение.

У Румунії уряд з метою подолання кризи неплатежів надав підприємствам 1992 року додаткові кредити, тільки після деякого поліпшення на початковій стадії проблема неплатежів загострилася вновь.

У Польщі, а в останнє час і в Угорщини практикується підключення банків до реструктурування підприємств із наданням банкам державної фінансової помощи.

У Польщі, наприклад, в початку 1993 року був прийнятий Закон фінансового реструктуризації підприємств і банков.

Мета закону полягала в паралельному рішенні фінансових і структурних проблем економіки шляхом поступового звільнення комерційних банків від безнадійних боргів, надання ефективним підприємствам фінансових можливостей для реструктуризації та розвитку, і навіть ліквідації хронічно збиткових предприятий.

Банкам було дозволили виділити «проблемні «кредити і просить передати їх під нагляд спеціально утворених при цьому підрозділів тих ж банків. До основних цілей таких підрозділів ставляться: вивчення стану справ на підприємствах-боржниках; виявлення підприємств, які можуть бути реструктуризованы, і, «реабілітація «яких втрачає сенс; організація «погоджувальних «процедур з метою розробки програм оздоровлення реструктуризації; оцінка таких програм. Якщо програма приймається банком, борг підприємства то, можливо реструктуровано, а частину його списана.

Держава надає підтримку шляхом випуску та умов надання банкам, який бере участь в відповідних процедурах, довгострокових «реструктуризаційних облігацій », обслуговування яких здійснюється спеціальним Фондом приватизації Банку Польши.

У відношенні «безнадійних «підприємств банки мають право ініціювати процедуру банкрутства, конвертувати борги в акції підприємства, продавати зі знижкою борги іншим кредиторам протягом визначеного времени.

По попереднім оцінкам польських фахівців, реструктуризація виявилася досить ефективним інструментом: до початку 1994 року понад 50 відсотків сумнівних боргів охопив відповідними процедурами; ті чи інші рішення були прийнято приблизно на 30 відсоткам від обсягу розглядали долгов.

У Словенії був застосований інший спосіб оздоровлення банківської системи і з участю держави. У 1991;1992 роках був прийнято ряд законів про пререабилитации, реабілітації та ліквідації банків. У відповідність з цими законами було створено Агентство по реабілітації банків (АРБ), до основних цілей якого належить управління і нагляд за «проблемними «банками.

Голова центрального банку країни має право ініціювати пререабилитационные процедури стосовно тих банків, потенційні збитки яких перевищують 30 відсотків власного капіталу, й відчуття міри повної реабілітації, якщо відповідний показник перевершує 50 відсотків. У результаті реабілітаційних процедур АРБ проти неї взяти банк під своє управління, замінити керівництво, зупинити дію прав власників і засновників, організувати злиття чи приватизацію банка.

Фінансова реабілітація банків здійснюється у вигляді списання частини боргів, передачі недіючих активів АРБ, і навіть надання необхідного мінімуму фінансових коштів. Останніх двох випадках активну роль грає держава механізмом випуску довгострокових казначейських обязательств.

АРБ були надані широкі правничий та у плані на підприємства-позичальники. У разі, якщо підприємство не погашає борги банку, взятому під управління АРБ, підприємство автоматично стає боржником Агентства. Воно проти неї встановлювати сферу впливу з такого підприємством, і ініціювати ці зміни, включаючи заходи з підвищення ефективності виробництва. З іншого боку, АРБ вправі продавати вимоги до такому підприємству зацікавленим інвесторам, що створює передумови якогось реального приватизации.

З метою підтримки «здоров'я «банківської системи і після завершення процесу реабілітації Банк Словенії посилив банківський нагляд, а також підвищив мінімальний розмір статутного капіталу з еквівалента 7 млн. западно-германских марок в час до еквівалента 60 млн. марок до кінця 1995 року. Передбачається, що ці заходи приведуть до тому, що в швидкому часу близько 80 відсотків банківських активів Словенії будуть зосереджені в чотирьох-шести великих кредитних установах (проти 32 на цей время).

У зарубіжної практиці нагромаджено значний досвід на позичальників, відчувають платіжні труднощі. До заходів впливу ставляться позасудове і судове застереження, реструктуризація і санація, врегулювання заборгованості, добровільна ліквідація, примусове банкрутство і ін. Усі ці процедури чітко регламентуються законодательством.

Загальне правило під час вирішення проблем неплатоспроможних підприємств полягає в тому, що тимчасові платіжні труднощі і навіть явна неплатоспроможність не розглядаються ані як необхідного, ні з ролі достатнього умови у ліквідації підприємства-позичальника. Перевагу віддається заходам по запобіганню банкрутства шляхом реструктуризації, санації і врегулювання заборгованості, які у випадку успіху найкращим чином забезпечують інтереси кредиторів. Процедура примусового банкрутства проводиться зазвичай за відсутності реальних можливостей підвищення ефективності виробництва з допомогою організаційних, фінансових та інших мер.

Підвищена вразливість банківського сектора, а також його лише важливе значення для нормального функціонування ринкової економіки зумовлюють особливе увагу влади до стійкості банківської системы.

Дії влади при цьому направляються в першу чергу на недопущення «ланцюгової реакції «ринку при виникненні проблем банківській секторі; оздоровлення балансів і підвищення ефективності роботи кредитних установ, а також на запобігання кризових явищ в банківської сфері. Ці мети досягаються створенням і удосконаленням систем інформації і нагляду, наданням за необхідності фінансової підтримки, допомогою в реструктуризації балансів (санації) банків та др.

Значну роль в підвищенні стійкості банківської сфери грають системи депозитного страхування, створювані самої банківської системою та наявні нині практично у всіх розвинених країнах мира.

Їм зазвичай відводиться основна роль організації та проведенні процедури санації і банкрутства кредитних установ. Так, ФКСВ в США здійснює заходи по злиттю «проблемних «банків коїться з іншими, стійкішими кредитними інститутами; створює структури, щоб забезпечити в разі банкрутства банку продовження належного обслуговування населення чи управління сумнівними активами санируемых банків; виступає як довірчий власник в відношенні порушеного банкрутством кредитного установи майна; виробляє повернення вкладів і т.д.

У країнах Східної Європи, для яких характерний глибоку кризу фінансової системи, приймаються додаткові заходи по «реабілітації «кредитних установ. Найбільш гострі проблеми банківської сфери у Східної Європи безпосередньо пов’язані з кризою неплатежів. Тому її оздоровлення можливо лише при умови одночасної реструктуризації небанківського сектора. Цікавий, зокрема, досвід Польщі, де банкам, бере участі у реструктуризації підприємств, надається фінансову допомогу у вигляді державних довгострокових «реструктуризаційних облігацій » .

Вищевикладене дозволяє, на мій погляд, зробити висновок, що необхідної передумовою оздоровлення банківської системи є розробка нормативної бази, регулюючої усі сторони взаємовідносин учасників економічного процесу, включаючи неплатоспроможність і банкрутство. При цьому національне законодавство поряд з основними принципами, прийнятими в більшості держав, має хочуть враховувати специфіки економічної ситуації конкретній країні і відкривати можливості вирішення назрілих господарських проблем.