Балансы міжнародних расчетов

РефератДопомога в написанніДізнатися вартістьмоєї роботи

Балансы міжнародних расчетов (реферат, курсова, диплом, контрольна)

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ УКРАИНЫ.

МІЖНАРОДНИЙ СОЛОМОНІВ УНИВЕРСИТЕТ.

РЕФЕРАТ:

«БАЛАНС МІЖНАРОДНИХ РАСЧЕТОВ».

Я намутив це з Диплому за таку темою шляхом жорстокого обрізання всіх виступаючих частин тіла вірусу… тьху! Блін! Заучился один. Удачи!

Не пишіть мені сюди: [email protected].

Amen. God Damn! Q2 rulezz (z)!

Преподаватель:

Професор Клочко В.П.

КИЇВ 2000.

1. Сутність платіжного балансу і за основні засади його складання — з. 5.

2. Структура платіжного балансу. — з. 13.

3. Підходи до визначення сальдо платіжного балансу — з. 15.

4. Ідеї Дж.М.Кейнса і аналіз платіжного балансу — з. 21.

5. Сучасні методи аналізу платіжного балансу: монетаристский підхід — з. 26.

6. Список Літератури — з. 30.

Органи структурі державної влади, що визначають економічну, фінансову і грошово-кредитну відчувають постійну потреба у інформації про взаємовідносинах держави як суб'єкта міжнародних економічних відносин із економічними агентами зовнішнього світу. Такі інформація також потрібна самим економічним агентам прийняття рішень щодо майбутніх дій на фінансових, валютних і надходження ринках, в області інвестиційної й ціновій політики. Традиційно важливого значення має інформацію про стані зовнішньоекономічної діяльності країни й для экономистов-исследователей, котрі займаються аналізом і прогнозом економічної ситуації у країні, і навіть дослідженням місця країни у системі світових господарських связей.

Основні потреби у такої інформації задовольняють баланси міжнародних розрахунків, а частіше основна частина їх — платіжний баланс держави, який відбиває товарні і фінансові потоки між даної країною й іншим світом. Підготовка багатьох політичних лідеріва і економічних рішень потребує що така даних. Можна відзначити три випадку, коли така інформація, у платіжного балансу, особливо необходима;

1) З допомогою аналізу результатів обміну між країнами легше будувати висновки про стабільності системи плаваючих валютних курсів: платіжний баланс допомагає виявити масштаби акумулювання іноземних валют в тих економічних агентів, що більше зацікавлені у їх володінні, і тих, хто більш схильний позбутися цих валют.

2) У разі фіксованих валютних курсів платіжний баланс допомагає визначити обсяг припливу іноземної валюти у країну, ступінь тиску курс національної валюти, і дає підстави вирішити питання доцільності підтримки фіксованого курсу валюти, коли їй загрожує кризис.

3) Рахунки платіжного балансу у частині розрахункового балансу надають інформацію про накопиченні зовнішньої заборгованості, виплаті відсотків і платежів по основний сумі боргу та обмежених можливостях країни акумулювати валюту для майбутніх платежів. Цю інформацію необхідна з оцінки того, наскільки стране-должнику стало обходитися дешевше чи дорожче погашати борги іноземним кредиторам.

Разом про те, у тому, щоб у основі платіжного балансу можна було робити правильні висновки про стан зовнішньоекономічних зв’язків держави, необхідний аналіз механізмів впливу тих чи інших економічних явищ на рахунки балансу, оскільки власними силами вони можуть дати нам позитивних чи негативних оцінок чи інших явлений.

1. Сутність платіжного балансу і за основні засади його составления.

Платіжний баланс країни є собою статистичну систему, в якої відбиваються все економічні операції між резидентами даної країни й резидентами інших країнах (нерезидентами), які мали місце у протягом певного періоду часу. Нині платіжні баланси більшості країн світу складаються відповідно до рекомендаціями, розробленими фахівцями Міжнародного валютного фонду, які випускаються як видання «Balance of Payments Manual» чи «Рекомендації зі складання платіжного балансу». Усього від початку існування МВФ було випущено п’ять редакцій «Рекомендацій…», останню з яких датована 1993 годом.

Економічні операції, совершающиеся між резидентами і нерезидентами, охоплюють угоди, об'єктом яких є товари, послуги і прибуток, вимоги, і зобов’язання в відношення до іншого світу, і навіть трансферти (що з облікової погляду можна класифікувати як односторонні операції з рахунках). Сама собою економічна угода визначено МВФ як потік, який відбиває створення, трансформацію, обмін, передачу деякою вартості і супроводжуючий зміна власності на товари і/або фінансові активи, надання послуг, і навіть надання праці, або капіталу за плату.

Крім платіжного балансу, заснованого на відображенні фінансових потоків (flow-oriented), у системі балансів міжнародних розрахунків використовується розрахунковий баланс, чи позиція країни з міжнародним інвестиціям, составляемый за станом певну дату — зазвичай, наприкінці року (stock-oriented). Міжнародна інвестиційна позиція показує об'єм і структуру іноземних активів резидентів, тобто вимог резидентів до нерезидентам, і навіть об'єм і структуру іноземних зобов’язань резидентів. Іноді, шляхом зіставлення активів та зобов’язання, можливо отримати чисту міжнародну інвестиційну позицію країни, яка еквівалентна частці національного багатства, наданого чи взятого в борг у зовнішнього світу (нерезидентів). Зміни у інвестиційної позиції проти попереднім періодом виникають економічними операціями з активами і зобов’язаннями, переоцінкою активів та зобов’язання зміною обмінних курсів, цін тощо., соціальній та результаті інших дій (наприклад, безоплатних передач фінансових ресурсів). У на відміну від інвестиційної позиції, платіжний баланс відбиває зміни, що відбулися тільки внаслідок економічних операций.

Основний принцип, лежить у основі побудови платіжного балансу — принцип подвійному записі, тобто. будь-яка економічна угода знаходить подвійне свій відбиток у балансі шляхом записи за кредитами однієї статті і з дебету інший. Це має дуже просту економічну інтерпретацію: більшість економічних операцій залежить від обміні економічними цінностями. З цього випливає, сума всіх кредитових проводок повинна збігатися з сумою дебетових, а загальне сальдо — рівнятися нулю, проте, попри практиці баланс будь-коли досягається. Це тому, що ці, що характеризують різні боки одним і тієї ж операцій, беруть із різних джерел. Наприклад, дані про експорт товарів зберігають у митної статистиці, тоді як даних про надходженнях іноземної валюти на рахунки підприємств за постачання за експорту зазвичай беруть із банківської статистики. Розбіжність між сумами кредитових і дебетових проводок називається «чистими помилками і пропущеннями». У цьому, навіть якщо показник «чистих помилок, і перепусток» становить відносно невелику величину, це значить, сума абсолютних величин помилок, і перепусток мала, оскільки протилежні за сигналом помилки і пропуски можуть погашати одне одного. З з іншого боку, за наявності помітних стійких негативних чи позитивних значень цього показника протягом досить довгого періоду часу, за величиною статті «чисті помилки і пропуски» можна судити про систематичної недочи переоцінці тієї чи іншої показника платіжного баланса.

У разі, якщо з’являється безплатне надання економічних цінностей (товарів, послуг чи фінансових активів), у тому, аби відбити цю операцію двічі, у системі платіжного балансу вводиться особлива стаття, що називається «трансферты» .

Відповідно до принципів складання платіжного балансу, записи за кредитами виробляються у разі, касающиеся:

1) Руху реальних (товарних) потоків, супроводжуючих экспорт.

2) Руху фінансових потоків, що відбиває зменшення зарубіжних активів країни або збільшення зарубіжних обязательств.

З іншого боку, запис, вироблена по дебету, отражает:

1) Рух реальних потоків, супроводжуючих импорт.

2) Зміна фінансових потоків, що відбиває збільшення активів і зменшення обязательств.

Інакше кажучи, для активів (реальних або фінансових) позитивна запис (кредит) означає відтік вартостей, на яких має йти компенсуючий приплив вартостей (платежі) у цю країну, а негативна запис (по дебету) — приплив вартостей, протягом якого резиденти повинні сплачувати. У систематизованому вигляді правила відображення операцій на платіжного балансу по дебету та за кредитом наведені у таблиці 1.

Основу концепції платіжного балансу становлять також кілька принципів, наведені нижчий за стислому изложении.

Концепції економічної території, резидентности і центру економічних інтересів. Ці концепції використовують як при побудові платіжного балансу, і у системі національних рахунків. Зміст їхньої полягає у тому, щоб визначити, яких економічних суб'єктів відносити до суб'єктів зовнішнього світу, а яких — до внутрішнім, які економічні операції, і потоки вважати внешнеэкономическими.

Посібник із складання платіжного балансу МВФ в абзаці 21 визначає економічну територію як територію, котра під юрисдикцією уряду країни, не більше якої можлива вільне переміщення людей, товарів хороших і фінансових ресурсів. У цьому можна назвати, що ця територія який завжди збігаються з географічної кордоном держави, позаяк у межі економічної території включаються територіальні анклави поза основний державного кордону: посольства, консульства, військові бази, наукові станції, інформаційні, імміграційні чи благодійні агентства, розташовані території інших держав і срібло у розпорядженні уряду країни, яке володіє чи орендує ці объекты.

Відповідно до п’ятому виданню «Керівництва…», економічний суб'єкт має центр економічних інтересів на самих території цієї держави, тоді як якомусь місці, розташованому на економічної країни, існує майно, виробничі приміщення, інші будівлі, які цей економічний суб'єкт використовує і має намір залучити до протягом певного тривалого часу прямим чи опосередкованим чином заради здійснення економічних операцій чи угод на досить великому масштабі. З наведене означення центру економічних інтересів видно, що формулювання досить розпливчасті, щоб застосовувати їх безпосередньо на практиці. У результаті МВФ стверджує, що у вона найчастіше для визначення центру економічних інтересів досить ознаки ведення економічної роботи і операцій на протягом річного срока.

Обидва попередніх поняття — економічної території Польщі і центру економічних інтересів суб'єкта — необхідні визначення ключового поняття на системі платіжного балансу — резидентности, тобто встановлення критеріїв, відповідно до якими тієї чи іншої економічного суб'єкта було можливе зараховувати до категорії резидента цієї країни. У зв’язку з цим важливо наголосити, що концепцію резидентности у системі платіжного балансу не полягає в критеріях національну приналежність економічного суб'єкта або на юридичних критерії визначення резидентів одного чи іншого государства.

Відповідно до п’ятим виданням «Керівництва…» економічний суб'єкт є резидентом цієї країни, якщо має центр економічних інтересів на самих економічної території страны.

МВФ поділяє всіх економічних суб'єктів на дві категорії: домогосподарства і особи, складові домогосподарства, а також юридичні особи та інші організаційно-правові форми ведення комерційної діяльності, некомерційні організації та органи структурі державної влади цієї країни. П’яте видання «Керівництва…» докладно описує найбільш загальні випадки застосування критеріїв резидентности до обох категорій (наприклад, питання резидентства міжнародних або міжурядових громадських організацій і т.д.).

Принципи оцінки економічної угоди та часу записи. Для цілей порівняльного аналізу та агрегирования статистичних даних при складанні балансів міжнародних розрахунків потрібно єдина система оцінки операцій із реальними і фінансові активи і пасивами, і навіть оцінки активів та зобов’язання визначений час. МВФ рекомендує здійснювати оцінку всіх угод, і навіть активів та зобов’язання, за ринковими цінами, узгодженим учасниками економічної операції. Зазвичай облік в системі платіжного балансу проводиться у разі фактичним цінами (причому, як правило, експорт враховується у цінах CIF, а імпорт — у цінах FOB).

Проте, МВФ визначає ринкову ціну як гроші, яку покупець, добровільно бажаючий купити товар, послугу тощо., готовий сплатити продавцю, добровільно бажаючому продати товар, послугу тощо., в обмін предмет угоди за умов незалежності сторін угоди друг від одного й комерційної обгрунтованості угоди. Разом про те, в п’ятому виданні «Керівництва…» перераховані випадки, коли ринкову ціну відповідність до наведеними критеріями встановити неможливо — бартерних операцій, податкові платежі, угоди між дочірнім і материнським підприємствами, міжнародний лізинг, гранти від державних підприємств і некомерційних організацій. У разі оцінка угод проводиться у разі цінами аналогічних угод чи товарів, існували над ринком під час часу, протягом якого проводиться оцінка. Також МВФ дає рекомендації щодо виявлення трансфертного ціноутворення у угодах між афільованими підприємствами — резидентами різних стран.

А самі операції знаходять себе у балансі в останній момент створення, трансформації, обміну, передачі чи зникнення економічної вартості. У цьому вважається, що вимоги, і зобов’язання завжди виникають при зміні власника за малим винятком, такі як передача майна у межах договору лізингу, переміщення продукції з однієї країни до іншої межах однієї корпорації чи мережі афільованих підприємств чи переміщення давальницької сировини у країну з метою переробки (толлинг).

Концепція і типи економічних операцій. У широкому значенні, зміна економічне становище об'єкта операції, відбивана в платіжного балансу, випливає з угоди між резидентом і нерезидентом (по крайнього заходу, все угоди з-поміж них фіксує платіжний баланс). Основними типами дій економічних суб'єктів, які можна знайти у балансі, не є платежі, попри загрозливу назву балансу, а економічні операції чи угоди, які можуть опинитися зовсім не від супроводжуватися грошовим платежем. Облік у системі платіжного балансу таких операцій та становить основне його на відміну від балансу міжнародних платежів країни. МВФ виділяє такі види економічних операцій, що написані в платіжному балансе:

1) Обмін. Такі угоди зазвичай становлять більшу частину операцій, фіксованих в платіжного балансу. Угода обміну залежить від наданні одним контрагентом іншому економічної вартістю обмін еквівалентну вартість іншій формі. У цьому економічна вартість визначається широкому значенні як реальні ресурси (товари, послуги, дохід) або інструменти грошового, валютного і фінансового рынков.

2) Трансферти. Відрізняються від угод обміну тим, що контрагент не надає замість отриманої вартості її эквивалента.

3) Міграція. Через те, що економічне система визначена у термінах економічних суб'єктів, її продуктивність напевне буде схильна до зміни разом зі зміною кількості суб'єктів, стосовних до цієї економіці. Міграція виникає, коли домашнє господарство переміщається на тривалий час до іншої країни. Дане явище має значення для платіжного балансу через те, разом із домашнім господарством переміщаються також деякі види активів, що ніби імпортуються до тієї країни, куди переїжджає економічний субъект.

4) «Які Диктував» операції. У окремих у платіжного балансу можуть враховуватися звані «які диктував» економічні операції, не супроводжувані рухом вартості від резидента до нерезидентові і навпаки. Прикладом є реінвестування одержаного прибутку іноземним акціонером підприємства. Попри те що, що війни операція не супроводжується міжнародним рухом вартостей, реинвестированная прибуток у частці, пропорційної частці іноземного інвестора в акціонерний капітал, відбивається у платіжного балансу як від прямих інвестицій з балансуючій проводкою «реинвестированная прибуток» із фінансового счету.

На закінчення розгляду основних принципів складання платіжного балансу необхідно зупинитися у тому, у яких грошових одиницях вести облік. З погляду МВФ, стандартна одиниця обліку має бути досить стабільної, щоб зміни її курсу протягом облікового періоду не відбивалися на підсумкових показниках, також одиниця обліку мусить бути стабільної протягом якомога більшої числа дисконтних періодів для забезпечення порівнянності та якісного аналізу їх динаміки. Отже, немає ідеальної одиниці обліку, а уявлення звіту в МВФ від країн потрібно складання платіжного балансу у його одиницях, затверджених у країні цих цілей. У цьому МВФ у своїх інтересах може перераховувати звіти, представлені країнами-учасницями в грошові одиниці, що його експерти вважають найбільш підходящими у сформованих обставин, враховуючи ринкові, офіційні обмінних курсів, а окремих випадках — і обмінних курсів з так званого «чорного» ринку. Але треба сказати, що у переважну більшість країн облік і публікація показників платіжного балансу ведеться у валюті США.

Отже, нині більшість країн світу становлять свої платіжні баланси відповідно до методологією і принципами, розробленими Міжнародним валютним фондом. Такий їхній підхід значно полегшує зіставлення і аналіз платіжних балансів різних країн за різні часові відтинки, і дає підстави уніфікувати процес складання платіжного баланса.

2. Структура платіжного баланса.

Поділ платіжного балансу на конкретні рахунки, чи компоненти, повинна грунтуватися ряд принципів, серед які слід особливо виокремити такі: кожна стаття платіжного балансу повинна мати певні особливості, тобто чинник чи його сукупність, мають вплив на обсяг однієї статті, мають від чинників, які впливають на інші статті; наявність тій чи іншій статті у платіжного балансу повинен мати значення для групи країн, виражене як і динаміці зміни цієї статті, і у абсолютної її величині. Інакше кажучи, коли якийсь показник системи платіжного балансу піддається сильним коливань протягом певного періоду у групи країн або вона обіймає великий питому вагу в платіжних балансах групи країн, він може бути виділено в вигляді окремої розмови; збирати інформацію для обліку за статтями ні представляти особливих складнощів для укладачів платіжного балансу (тим щонайменше, Україні цього принципу другорядний стосовно першим двом); структура платіжного балансу має бути таким, щоб показники платіжного балансу поєднувалися коїться з іншими статистичними системами, наприклад, системою національних рахунків; до того ж час, кількість статей повинно бути надмірно численним, не бажаючи статті повинні підлягати консолідації в компоненти вищого рівня (у тому, щоб країни, не які вийшли високий рівень обробки статистичної інформації могли представляти платіжний баланс з не меншою детализацией).

МВФ в п’ятому виданні «Керівництва…» наводить детальний перелік стандартних компонентів платіжного балансу, особливо надавши те що в більшості країн не потрібно дотримуватися цього до подробиць насамперед у через відсутність інформації з окремим статьям.

Стандартні компоненти балансу може бути розбитий на дві основні групи рахунків: рахунок поточних операцій, яким враховуються економічні угоди, стали охоплювати товари, послуги, отримання і поточні трансферти, і лічба операцій із капіталом і фінансовими інструментами, облік яким охоплює капітальні трансферти, продажу/приобретение непроизведенных нефінансових активів, і навіть операції із саудівським фінансовим вимогами і зобов’язаннями. Докладніша класифікація рахунків платіжного балансу приведено в таблиці 1 Приложения.

Наведена структура у частині рахунки поточних операцій відбиває історично сформовані критерії віднесення економічних угод до поточним операціям. Найбільш значну частину в рахунку поточних операцій зазвичай займає рахунок «товари», останнім часом дедалі більшу роль починає грати стаття «послуги», також у рахунок поточних операцій входять статті «дохід» і «поточні трансферти». Також примітно виділення у складі другій частині платіжного балансу рахунки операцій із капіталом і фінансового рахунки (чи рахунки операцій із фінансовими інструментами), перший із охоплює операції, пов’язані із отриманням капітальних трансфертів і приобретение/продажу непроизведенных нефінансових активів, а другий — все операції, пов’язані зі зміною власника усіх іноземних активів і зобов’язань економіки нашої країни. Таке поділ відбиває, по-перше, дедалі більшу роль інтелектуальної власності — програмних продуктів, технологій, ноу-хау тощо. — у світовій економіці, а по-друге, розвиток світового фінансового ринку позичкового капитала.

3. Підходи до визначення сальдо платіжного баланса.

Після розгляду принципів упорядкування та структури платіжного балансу мені здається необхідним можливість перейти до викладу підходів до визначенню сальдо платіжного балансу — основного показника, використовуваного для аналізу як практиками, і экономистами-теоретиками.

Проблема полягає в тому випадку у тому, що у суті платіжний баланс є суто облікованим документом, основна мета складання якого є отримання найбільш точних даних про що відбулися зовнішніх платежах країни. Цей принцип складання платіжного балансу — загальна сума кредиту мусить бути дорівнює загальній сумі дебету — часто вже не задовольняє економістів і в політиків, й у розробки конкретних заходів потрібно сальдо по агрегированным групам операцій всередині загального балансу. У цьому ситуація аналогічна аналізу бухгалтерського балансу, коли аналітик будує баланснетто і вичислює різні фінансові коэффициенты.

У зв’язку з цим МВФ рекомендує країнам складати платіжний баланс в двох варіантів: відповідно до стандартними компонентами (нейтральне уявлення) й у аналітичному поданні. У нейтральному поданні операції класифікуються з погляду безумовних економічних критеріїв. У аналітичному поданні упорядники можуть певним чином перегруповувати статті з метою отримання, наприклад, загального сальдо платіжного балансу, що у нейтральному поданні завжди має бути одно нулю.

Аналіз сальдо платіжного балансу мають значення і за визначенні економічної політики, основна мета якої із теоретичного погляду є досягнення рівноважного стану, що у сучасної економічної теорії означає цю ситуацію, коли економічні агенти не мають спонукальних причин зміну своєї поведінки. У зв’язку з цим виникає запитання, які компоненти платіжного балансу повинні перебуває у равновесии.

У фундаменті економічної науці виділяють три основних аналітичних угруповання статей платіжного балансу, результатом якого є відповідне сальдо:

I. Торговий баланс.

II. Баланс поточних операций.

III. Загальний баланс чи баланс офіційних расчетов.

Кажуть, що відбувається позитивне сальдо, коли кредит перевершує дебет і навпаки — негативне сальдо, чи дефіцит, коли дебет перевершує кредит.

Традиційно говорити про підбитті риси, розмежовує операції, наслідки яких становить аналізований показник сальдо платіжного балансу і за операції з фінансуванню цього сальдо. Таким чином, сальдо платіжного балансу в певною мірою суб'єктивним поняттям та її визначення залежить як від цілей аналізу, і від ролі, що її відіграє країна та її національної валюти у міжнародних економічних отношениях.

Торговий баланс — найчастіше публікується — є чисту вартість експорту лише товарів (з так званого «видимого» експорту) з відрахуванням їх імпорту. Зміна торгового балансу коментувати можна по-різному: вважається, що перевищення експорту над імпортом показує, що посилюється світовий попит товари цієї країни. Якщо увесь світ купує експортні товари цієї держави та покупці на ринку також воліють вітчизняні товари імпортним, то економіка цієї країни у стані. І навпаки, дефіцит показує, що товари цієї країни не досить конкурентоспроможні, і його жителі повинні щось робити, щоб захистити свій рівень жизни.

Але з тим треба сказати, що така аналіз справедливий, якщо причиною зміни торгового балансу підвищення чи зниження попиту товари цієї країни. Проте за торговий баланс діють інші сили, про що йтиметься далі, але як прикладу можна навести хороший інвестиційний клімат, котрі можуть призвести до зростання інвестицій у країну, а водночас і зростання закупівель устаткування там, що може спричинити до дефіциту торгового балансу, хоча насправді стан економіки держави далеко ще не ухудшается.

Баланс по поточних операціях — найбільш інформативний баланс, який відбиває все потоки активів, як приватні, і офіційні, пов’язані з рухом товарів та послуг. Позитивне сальдо поточного платіжного балансу означає, що кредит країни, більше дебету за статтями руху товарів, послуг і дарів і обсяг зобов’язань нерезидентів стосовно резидентам. Інакше кажучи, позитивне сальдо свідчить, що є нетто-инвестором стосовно інших держав. І навпаки, дефіцит по поточних операціях означає, що стає чистим боржником, щоб розплачуватися за додатковий чистий імпорт товаров.

У період розвитку економічної школи меркантилістів рівновагу визначалося в термінах балансу за рахунком поточних операцій. У цьому вказане сальдо не враховує рух капіталу та в золотовалютних резервах країни. Отже, мета економічної політики, з погляду школи меркантилістів, залежить від максимізації позитивного сальдо за рахунком поточних операцій із метою накопичення золота в країні. Нині видно, що таке твердження небезпідставне, оскільки саме стан рахунки поточних операцій впливає реальний прибуток країни й рівень життя населення. Так, при інтеграції рахунки поточних операцій на систему національних рахунків помітні, що дефіцит за рахунком поточних операцій означає, що витрати країни перевищують її доходи, що ні то, можливо профінансовано інакше, ніж шляхом припливу іноземного позикового капіталу на довгострокової основе.

Національний дохід у системі національних рахунків визначається как:

Y = З + I + (X — M), де (1).

Y — національний доход;

З — сукупне потребление;

I — сукупні инвестиции;

Х — експорт товарів хороших і услуг;

М — імпорт товарів хороших і услуг;

(X — M) — сальдо за рахунком поточних операций.

У закритою економіці, автаркії, сукупні витрати (C+I) що неспроможні перевищувати національний дохід (Y). У економіці, залученої в світогосподарські зв’язку, перевищення сукупних витрат над національним доходом можна тільки у разі дефіциту рахунки поточних операцій (M>X). Перевищення імпорту за експортом може бути витлумачене, а саме, що живе за засобам. Це ж можна показати з допомогою перегрупування рівності (1):

P.S — I = X — M, де (2).

P.S (=Y — З) — сукупні сбережения.

У закритою економічної системі заощадження повинні рівнятися інвестиціям, у відкритій ж економіці ці дві показника можуть різнитися в залежність від стану рахунки поточних операцій. Перевищення імпорту над експортом (M>X) передбачає, що інвестиції перевищують заощадження у сумі дефіциту, і що може відбутися без припливу довгострокового іноземного капіталу фінансування цього дефицита.

Проте, є велика небезпека збереження дефіциту рахунки поточних операцій з допомогою припливу довгострокового капіталу за наступним причин. Уперших, у разі високої ліквідності інструментів, обслуговуючих цей приплив капіталу, економіка країни ще знаходиться сильна залежність від стану світових фінансових і надходження ринків, які піддаються сильним спекулятивним коливань цін. По-друге, якщо фінансування дефіциту рахунки поточних операцій фінансується кредитів МВФ, то свобода дій уряду країни у сфері економічної політики може статися істотно обмежена шляхом виконання розпоряджень Фонду, які обумовлюють отримання кредита.

Загальний платіжний баланс (баланс офіційних розрахунків). Факт, що дефіцит за рахунком поточних операцій фінансується шляхом залучення довгострокового іноземного капіталу призвела до виникнення поняття загального сальдо платіжного балансу як критерію рівноваги. Ця концепція використовувалася США до 1955 року, у Великобританії — по вересень 1970 р. Також, як і сальдо за рахунком поточних операцій, загальне сальдо служить вимірником тенденцій розвитку платіжного балансу стосовно динаміці розвитку реальної економіки (без урахування рух короткострокового капіталу). Що стосується використання цю концепцію сальдо можна записати як (Х-М+LTC), де LTC — сальдо за рахунками руху короткострокового капіталу. Проте, таке визначення сальдо платіжного балансу передбачає, що це операції, пов’язані з рухом капіталу на короткостроковій основі, є операціями «під рисою», тобто що фінансують дефіцит платіжного балансу. З розвитком ринків короткострокових позичкових контрактів, в 1970х роках, ця думка змінилася і став прийнятим вважати, що тільки операції з офіційними резервами є що фінансують операціями, що призвело до наступному поняттю сальдо платіжного баланса.

Баланс сукупного потоку іноземної валюти (баланс офіційних розрахунків). Сальдо платіжного балансу у такому інтерпретації то, можливо виражено як (X — M) + LTC + STCp, де STCp — сальдо за рахунками руху короткострокового приватного капіталу. Таку концепцію сальдо платіжного балансу передбачає, що що фінансують операціями є операції з резервними активами так звані операції виняткового фінансування, тобто накопление/погашение простроченої заборгованості і інші операції із нею, операції з реструктуризації існуючого державного боргу перед, позики офіційних органів, надані для фінансування дефіциту платіжного балансу, деякі капітальні трансферти, такі, як прощення боргів, і навіть низку інших операцій державних органов.

Що стосується, якщо операціями з фінансуванням дефіциту платіжного балансу вважати лише операції з офіційними резервами, то сальдо платіжного балансу дає чітке уявлення фінансове тиску монетарні влади з підтримки курсу національної валюти, якщо діє режим фіксованих валютних курсів. Що стосується дії режиму плаваючих валютних курсів, такий баланс завжди перебуватиме в рівновазі оскільки дефіцит може бути профінансовано з допомогою девальвації національної валюти. Але, хоча, як зазначалось, у світі час переважає політика втримання курсу національної валюти у певних межах, аналіз балансу сукупного потоку іноземної валюти досі має деяке значение.

Фінансові відносини країни знайомилися з оточуючими можуть бути і продемонстровані розрахунком позиції щодо міжнародним інвестиціям, яку можна характеризувати як «баланс зовнішньої заборгованості». Він представляє собою активи і пасиви нерезидентів певний час і дає значення за статтями руху капіталів і резервів, роблячи можливими зіставлення платіжних позицій країни, як банка.

Отже, у «справжній главі були викладені основні відомості, необхідних аналізу платіжного балансу: його сутність, основні засади складання, структуру платіжного балансу і за підходи до визначення сальдо платіжного балансу. Завершивши розгляд центральних понять системи платіжного балансу, я переходжу до її значенням для функціонування економіки страны.

4. Ідеї Дж.М.Кейнса і аналіз платіжного баланса.

Запровадження як і аналіз сальдо платіжного балансу, і у економічну науку загалом, ідей Кейнса почалося з публікації його фундаментальної праці «Загальна теорія зайнятості, відсотка голосів і грошей» (1936). Але й доти виявилося протиріччя між що існували підходами до аналізу сальдо зовнішньої торгівлі, і результатами емпіричних досліджень. По-перше, на прикладі країн за умов як плаваючих, і фіксованих валютних курсів, було показано, що у в довгостроковій перспективі пояснення зміни сальдо зовнішньої торгівлі з допомогою механізму потоку готівки цілковито справджується статистичними даними. З іншого боку, обмірювані значення еластичності попиту країнах нетто-экспортерах виявилися надзвичайно низькими. Отже, склалося враження про переоцінці ролі зміни відносних цін класичному аналізі платіжного баланса.

Після тієї публікації роботи Дж.М.Кейнса очевидно, що вирівнювання сальдо платіжного балансу в в довгостроковій перспективі відбувається за рахунок зміни відносних цін, так внаслідок зрушень рівнів прибутку і зайнятості, отже — й ефективного попиту. У таблиці 2 наведено основні позиції кейнсіанської і класичної схем вирівнювання сальдо платіжного балансу. Припустимо, мирова економічне співтовариство і двох країн — Проте й Б, причому країна Б позитивне сальдо торгового балансу, а країна, А — відповідно дефіцит зовнішньої торговли.

Інакше кажучи, те що класичної моделі пояснюється потоками готівки і змінами цін, в моделі Кейнса залежить через зміну ефективного попиту. Основне відмінність ж кейнсианского механізму у тому, що ефективний попит не може змінюватися, навіть якщо залишаються неизменными.

Разом про те, нові течії у економічній науці виявили нові недоліки підходи до аналізу платіжного балансу з позиції еластичності: передумова про частковому рівновазі на ринках з виведенням з аналізу зміни попиту й пропозиції, повна відсутність у моделі ефектів грошового сектори й т.д. Згодом платіжний баланс визнано складним явищем, аналіз якого з урахуванням передумови часткового рівноваги не задовольняє елементарним вимогам до такого аналізу. Як наслідок, в кінці 1940х — початку 1950х років було запропонований новий підхід до аналізу платіжного балансу — підхід з позицій сукупних внутрішніх витрат (absorption approach).

Такий підхід розглядає сальдо платіжного балансу як відмінність між видатками країни та її статками і стверджує, що сальдо за рахунком поточних операцій можна збільшити, лише скоротивши витрати чи збільшивши доходи. Будь-яка економічна політика, в такий спосіб, націлена збільшення національного доходу, має супроводжуватися підвищенням сукупних внутрішніх витрат. Заходами, що супроводжують таку політику, служать девальвація національної валюти, імпортні тарифи і квоти, експортні субсидії, та інші цінові ці заходи для регулювання зовнішньоторговельного сальдо. У той самий час, політика скорочення сукупних внутрішніх витрат має призвести до падіння національного доходу. Такі економічна політика називається політикою по перенаправлению витрат економічних суб'єктів з імпортних товарів хороших і послуг на товари та, вироблені у країні (expenditure-switching policy).

Ключове питання теорії платіжного балансу за умов плаваючих валютних курсів про який вплив девальвації національної валюти на сальдо платіжного балансу у рамках підходу з позицій сукупних внутрішніх витрат так. Оскільки сальдо за рахунком поточних операцій одно B=Y-A, то (B=(Y-(A. Девальвація національної валюти вплине на досліджуваний показник так: вона виявиться у зміні національного доходу ((YD), сукупних внутрішніх витрат ((AD), і навіть поточний баланс буде побічно залежати через зміну національного доходу (((YD). Отже, при девальвації національної валюти сальдо за рахунком поточних операцій можна сформулювати как:

(B = (YD — (AD — ((YD = (YD (1-() — (AD.

А сама девальвація поліпшить стан платіжного балансу при условии:

(YD (1-() > (AD.

Отже, у межах підходу з позиції сукупного внутрішнього споживання дослідженню підлягають три чинника: оцінка впливу девальвації на національний дохід, кількісну оцінку коефіцієнта (і - оцінка впливу девальвації до рівня сукупного внутрішнього потребления.

Вплив девальвації національної валюти на обсяг реального національного доходу теж можна розбити втричі основні напрями: уперших, якщо ресурси країни немобильны (тобто. капітал та робоча сила не здатні швидко переправитися у інших країнах), то реальний національний дохід збільшиться, оскільки попит переорієнтовується на товари, вироблені у країні. По-друге, девальвація, залежно від співвідношення эластичностей пропозиції з попиту експортні і імпортні товари, може спричинити умови торгівлі цієї країни: зміну умов торгівлі впливає національний дохід як і, як і девальвація при немобільних ресурсах (тобто. поліпшення умов торгівлі веде до підвищення національного доходу через переорієнтації від попиту й навпаки). По-третє, девальвація валюти може сприятливо спричинити рівень національного доходу на силу перерозподілу ресурсів, тобто. у разі, якщо девальвації національна валюта була переоцінена, це означало субсидування виробництва товарів для внутрішнього споживання. Девальвація валюти переміщає ресурси убік виробників експортних товарів, що зі збереженням колишнього рівня виробництва товарів для внутрішнього споживання веде до підвищення національного дохода.

У цьому треба сказати, що це наведені ефекти діють у зазначеному напрямі, лише коли (((, при (>(напрям дії девальвації на національний дохід змінюється на противоположное.

Девальвація також впливає зниження сукупних внутрішніх витрат. По-перше, це відбувається внаслідок збільшення номінальних касових залишків, по-друге, через перерозподіл доходу на користь економічних суб'єктів з більшою мінімальної схильністю до заощадженням, по-третє, внаслідок інерційності номінальних витрат, коли за збільшенні цін не які звикли новому цінового рівню економічні суб'єкти продовжують витрачати стільки ж немає грошей в номінальному вираженні, як і до підвищення, вчетвертих, внаслідок збільшення відсоткові ставки, а по-п'яте як наслідок підвищення цін на імпортні товары.

Проте, подальші засвідчили, що підхід до аналізу платіжного балансу з позиції сукупних внутрішніх витрат має цілим поруч недоліків, серед яких основним той, що з застосуванні зазначеного підходу можлива зрадлива інтерпретація причин дефіциту балансу поточних операцій. За логікою цієї теорії (тобто. B=Y-A), не так вважати, що дефіцит за рахунком поточних операцій завжди викликаний перевищенням планових витрат над планованим виробництвом товарів та послуг. Серед іншого, Y і A може бути збалансовані, але рахунок поточних операцій у змозі дефіциту внаслідок зниження конкурентоспроможності національних товарів, надлишку пропозиції у деяких секторах в промисловості й т.д. Згодом це позначиться у системі національних рахунків як Y.

Показати весь текст

Заповнити форму поточною роботою