Анализ господарську діяльність предприятия

смотреть на реферати схожі на «Аналіз господарську діяльність підприємства «.

I Аналітичний раздел.

II Науково-дослідний раздел.

III Проектний раздел.

IV Розрахунковий раздел Заключение Список використовуваної литературы Приложения Вступая у будь-яку угоду, будь-який підприємець передусім цікавиться, як і платоспроможність партнера, тобто. готовність і можливість його погасити кредиторську заборгованість термін із урахуванням прийнятої учасниками угоди форми розрахунків. Визначити фінансову стійкість фірми дуже поважно ж наступним особам: 1) інвесторам, яким необхідно ухвалити рішення про формування портфеля цінних паперів, 2) кредиторам, що їх впевнені, що він заплатять, 3) аудиторам, яким необхідно розпізнавати фінансові хитрості своїх клієнтів, 4) фінансовим керівникам, які хочуть реально оцінювати діяльність й фінансове становище своєї фірми, 5) керівникам маркетингових відділів, які хочуть створити стратегію просування товару до ринків. Перед суб'єктами російського ринку цю проблему стоїть нині з особливої гостротою, згадати про крах цілком надійних, начебто, акціонерних товариств, про хронічні неплатежі тощо. Країни з розвиненою ринковою економікою мають налагодженої системою відшкодування боргів у зв’язку з невиконанням договірних зобов’язань одній з сторін акта купівлі-продажу .Борг часто є не наслідком допущених помилок в платіжних документах помилок в платіжних документах, а цілком нормальним чинником у відносинах між покупцем і продавцем, які базуються на методі «відкритих рахунків», основу якого комерційний кредит. Постачальник, відвантажуючи товар, виконавши певну роботу чи надавши послуги покупцю (замовнику), виставляє на його адресу рахунок-фактуру, у якій вказує умови платежу і величину кредиту .Усі виставлених рахунків відбито у системному бухгалтерський облік .Шляхом оперативного контролю встановлюється календарна черговість платежів з кожному рахунку .Цю процедуру контролю є системою управління дебіторської заборгованістю. Передбачається, що коли частина рахунків оплачується вчасно, відповідний умовам контракту, другу частину погашається із певною простроченням і, нарешті, частина рахунків утворює безнадійну дебіторської заборгованості .Процес її відшкодування — це складний ділянку діяльності предприятия-кредитора. У багатьох країнах цю проблему вирішується не самим кредитором, а, по його дорученням інший компанією, має ліцензію на діяльність із стягненню боргів. Ефективність системи управління дебіторської заборгованістю проявляється як у скороченні середніх термінів простроченням платежу, і у скороченні розміру безнадійного боргу. Такий результат є наслідком як високого професіоналізму працівників таких компаній, а й чітким правовим забезпеченням своєї діяльності. На що складається ринку відсутня така система відшкодування непогашених зобов’язань. У умовах всю роботу з їхньої погашення лягає на його кредитора. Уникнути збитку він зможе, якщо укладанні угод керуватиметься попереднього аналізу фінансового становища партнера, його діловій репутації. Оцінка фінансового стану підприємства — це сукупність методів, дозволяють визначити стан справ підприємства у результаті аналізу його діяльності на кінцевому інтервалі часу. Метою аналізу фінансового стану підприємства є інформацію про його фінансове становище, платоспроможності і середньовиваженої дохідності. У цьому варто виокремити такі завдання: підготовка теоретичної частини проекту, збирати інформацію на дослідження (форми балансу N1, N2, …), оцінка надійності інформації, читання інформації, аналізують інформацію, написання укладання. Джерела аналізу фінансового стану підприємства — форми звіту та додатку до ним, і навіть дані з самого обліку, якщо аналіз проводиться всередині підприємства. У кінцевий результат аналіз фінансового стану підприємства мусив дати керівництву підприємства картину її справжнього стану, а особам, безпосередньо які працюють цьому підприємстві, але зацікавленою його фінансовий стан — відомості, необхідних безстороннього судження, наприклад, про раціональності використання вкладених у підприємство додаткових інвестиціях тощо. п.

Субъектом мого аналізу є ВАТ «Севрыбхолодфлот». Основним виглядом діяльності якого є рибний промисел і збут рибної продукції .А як і здійснення перевезення власних вантажів й переробку інших підприємств і фірм. ВАТ включає кілька дочірні підприємства котрі займаються різними видами діяльності. Наприклад : — «Баренцморепродукт» — видобувний флот , — «Скалоппер» — видобуток морських гребінців , — «Блакитна хвиля» — продаж риби і рибопродукції , — «Мийдуранд» — видобуток і продаж рибопродукції (оголошено банкрутом із 20.11.1997), — «Форель" — комплектація і пересилання екіпажів. До того ж включає різні спільні підприємства з Грецією, США …. Основні вантажопотоки спільних підприємств: США — Санкт-Петербург («стегенця», …), Латинська Америка — арабських країн (різна дичину), Латинська Америка — арабських країн — країни Азії - Латинська Америка.

(риба, «стегенця» …), Новій Зеландії - країни Європи (олію, сири, соки, спиртне …).

Анализируемое підприємство має організаційну структуру зазначену в додатку N 1 .

Інформаційні потоки бухгалтерії виглядають так :

податкова інспекція рахунок і інші зацікавлені лица.

економіст бухгалтер заступник гол. бухгалтер гол. бухгалтера обрабатывает обробляє становить становить рахунок рахунок баланс баланс Написание курсового проекту передбачає передусім опис теоретичної опрацьованості цієї теми нині часу, що включає у собі погляди економістів в цьому плані, гадані ними шляху їхнього решения.

Анализировать погляди економістів по цій проблемі, гадаю, треба з постанови Уряди РФ N498 від 20 травня 1994 р. «Про деякі заходи по реалізації законодавчих актів неспроможність (банкрутство) підприємств», у якому перераховані показники з метою оцінки задовільності структури балансу підприємства .Цими показниками являются:

1. коефіцієнт поточної ліквідності, 2. коефіцієнт забезпеченості власними засобами, 3. коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності .

1- Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує загальну забезпеченість підприємства обіговими коштами для ведення господарської діяльності та необхідність своєчасного погашення термінових зобов’язань підприємства. Коефіцієнт поточної ліквідності окреслюється ставлення фактичну вартість що у у підприємства обігових коштів у вигляді виробничих запасів, готової продукції, коштів, дебиторских заборгованостей та інші оборотних активів (сума підсумків II і III розділів активу балансу) до найбільш терміновим зобов’язанням підприємства у вигляді короткострокових кредитів банків, короткострокових позик і різних кредиторських заборгованостей (підсумок II розділу пасиву балансу з відрахуванням рядків 500, 510, 730, 735, 740). 2- Коефіцієнт забезпеченості власними засобами характеризує наявність власних оборотних засобів в підприємства, необхідні його фінансової стійкості. Коефіцієнт забезпеченості власними засобами окреслюється ставлення різниці між обсягами джерел власні кошти (підсумок 1 розділу пасиву балансу) і фактичною вартістю основних засобів і інших внеоборотных активів (підсумок I розділу активу балансу) до фактичну вартість що у у підприємства оборотних засобів у вигляді виробничих запасів, незавершеного виробництва, готової продукції, коштів, дебиторских заборгованостей та інші оборотних активів (сума підсумків II і III розділів активу баланса).

3- Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності характеризує наявність реальній можливості поголовно в підприємства відновити або втратити свою платоспроможність протягом визначеного периода.

Коэффициент відновлення (втрати) платоспроможності окреслюється ставлення розрахункового коефіцієнта поточної ліквідності для її встановленому значенням. Розрахунковий коефіцієнт поточної ліквідності окреслюється сума фактичного значення коефіцієнта поточної ліквідності наприкінці звітний період та значення цього коефіцієнта між закінченням та початком звітний період враховуючи встановлений період відновлення (втрати) платежеспособности.

Підставою визнання структури балансу підприємства незадовільною, а підприємства — неплатоспроможним є виконання однієї з наступних условий:

— коефіцієнт поточної ліквідності наприкінці звітний період має значення менш 2,.

— коефіцієнт забезпеченості власними засобами наприкінці звітний період має значення менш 0,1.

Однако В. П. Астахов у своїй книжці (Аналіз фінансової стійкості фірми і процедури, пов’язані з банкрутством. — М.: «Ось-89», 1996.) вказує, що перелік показників платоспроможності підприємства у найбільш загальному вигляді повинна перевищувати склад, певний постановою Уряди РФ N498 від 20 травня 1994 р. «Про деякі заходи щодо реалізації законодавчих актів неспроможність (банкрутство) підприємств» і включатимуть :

— коефіцієнт абсолютної ліквідності , — проміжний коефіцієнт покриття , — питому вагу запасів і витрат у сумі короткострокових зобов’язань , — питому вагу коштів та дебіторської заборгованості поточних витратах , — загальний коефіцієнт покриття .

При цьому, він пише, що це підприємство вважається платоспроможним, а то й за рамки такі показники : — коефіцієнт абсолютної ліквідності - 0,2 — 0,25 , — проміжний коефіцієнт покриття — 0,7 — 0,8 , — загальний коефіцієнт покриття — 2,0 — 2,5 .

А ось фінансову стабільність він пропонує аналізувати за такими показниками: коефіцієнт власності, питому вагу позикових коштів, співвідношення позикових і власні кошти, питому вагу власних та проведення короткострокових позикових засобів у вартості майна. Значення яких характеризують ступінь захищеності залученого капіталу .

Из книжки М. Н. Крейниной (Финансовое стан підприємства .Методи оцінки.- М.:ИКЦ «ДИС», 1997.) видно, що фінансову стабільність «прийнято оцінювати досить великою кількістю коефіцієнтів», до яких належать: коефіцієнт забезпеченості запасів власними обіговими коштами, розраховуваний як приватне від розподілу власних оборотних засобів на матеріальні оборотні активи, коефіцієнт реальну вартість майна — частка виробничого потенціалу до загальної величині активів, коефіцієнт маневреності власні кошти, тобто. ставлення власних оборотних засобів від суми капіталу і резервів, індекс постійного активу, визначається розподілом величини внеоборотных активів на вартість капіталу і резервів, коефіцієнт автономії підприємства — приватне від розподілу капіталу і резервів загальну величину пасивів, коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів — ставлення довгострокових кредитів і позик до всієї сумі заборгованості підприємства. Але вона вважає, деякі коефіцієнти або дублюють одне одного, або суперечать одна одній, або у справжніх умовах немає практичного значення. (Коефіцієнт автономії підприємства оцінює фінансову стабільність з тією ж боку, як і коефіцієнт співвідношення позикових і власні кошти, тобто. повторює останній .Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів мало працює, т.к. довгострокові кредити і позики в підприємств немає, тим більш підприємства навряд чи може зараз вибирати між довгостроковими і короткостроковими кредитами і залучати кредити — у найбільш доцільних для себе формах .) Виходячи з цього вона пропонує обмежитися двома коефіцієнтами фінансової стійкості: коефіцієнтом співвідношення позикових і власні кошти, коефіцієнтом забезпеченості власними засобами. Також хотів би виділити основні тези М. Н. Крейниной, що стосуються ліквідності і втратити фінансове стійкості підприємства: 1. З усієї набору наявних коефіцієнтів для всебічної оцінки цього аспекти фінансового становища підприємства досить двох показників: коефіцієнт поточної ліквідності, і коефіцієнт співвідношення позикових і власні кошти. 2. Офіційно встановлених у час критерії платоспроможності підприємства базуються двома показниках: коефіцієнті поточної ліквідності і коефіцієнті забезпеченості власними засобами Проте за детальному розгляді виявляється, що це коефіцієнти перебувають у функціональної залежності друг від друга, тому, якщо підприємство має типову сучасних умов структуру балансу, оцінка платоспроможності то, можливо зроблена досить повно з допомогою одного показника — коефіцієнта поточної ліквідності. 3. Граничні рівні офіційно встановлених коефіцієнтів платоспроможності можливі тільки підприємствах, структурі балансів яких значний питому вагу займають збитки і довгострокові кредити і позики, що з нашого часу нехарактерно. 4. Застосування однакових критичних значень оціночних показників платоспроможності, як та інших показників платоспроможності і втратити фінансове стійкості, до різних підприємств чи економічно доцільно. Нормальний, чи достатній для цього підприємства рівень коефіцієнтів то, можливо визначено з структури його балансу, оборотності дебіторської та кредиторської заборгованості, співвідношення собівартості і виручки від продукції, технологічного циклу виробництва та інших чинників, індивідуальних кожному за підприємства .

А ось А. П. Ковалев у своїй книжці (Діагностика банкрутства .-М.:АО «Финстатинформ», 1995.) пише, що ознаки неплатоспроможності можна знайти вже за часів читанні балансу наявністю «хворих» статей і відображенню збитків. Але відразу ж він зазначає, що як суворо й обгрунтовано ліквідність оцінюється з допомогою системи показників. Серед показників ліквідності він виділяє такі :

коэффициент поточної ліквідності, коефіцієнт швидкої ліквідності, чи «критичної» оцінки, коефіцієнт абсолютної ліквідності, коефіцієнт чистої виручки, коефіцієнт маневреності функціонального капіталу .

При цьому аналіз фінансової стійкості він пропонує аналізувати по наступним показниками: коефіцієнт автономії, коефіцієнт концентрації акціонерного капіталу, коефіцієнт співвідношення позикових і власні кошти, коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів, коефіцієнт покриття інвестицій, коефіцієнт маневреності власні кошти, коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат, коефіцієнт покриття платежів з кредитах, коефіцієнт забезпеченості довгострокових інвестицій, коефіцієнт іммобілізації .

Так ж Ковальов зазначає, що показники ліквідності і легальною фінансовою стійкості взаємодоповнюють одне одного й разом дають уявлення фінансове становище підприємства .(Наприклад якщо в підприємства виявляються несприятливі показники ліквідності, але це зберігає фінансову стабільність, те в нього є вийти зі складного становища, якщо незадовільні і отримала показники ліквідності, і показники фінансової стійкості, то таке підприємство — ймовірний кандидат в банкрути .).

О.В. Єфімова у своїй книжці (Фінансовий аналіз .- М.:Бухгалтерский учет, 1996.) пропонує у процесі аналізу фінансового стану розглянути такі етапи: оцінка надійності інформації, читання інформації, аналізують інформацію .

Отсюда видно ,.год вона пропонує насамперед оцінити надійність інформації, із чим важко погодиться т.к. нині досить таки часто підприємства фальсифікують баланс. Для розрахунку ліквідності вона пропонує використовувати такі показники ліквідності: коефіцієнт абсолютної ліквідності, уточнений коефіцієнт ліквідності, загальний коефіцієнт ліквідності .

Коэффициент абсолютної ліквідності (коефіцієнт терміновості) обчислюється як ставлення коштів і быстрореализуемых цінних паперів (розділ 2 активу балансу) до короткостроковій заборгованості (розділ 6 пасиву балансу). Він показує, яка частина поточної заборгованості то, можливо погашена на дату складання балансу чи іншу конкретну дату .

При розрахунку чисельника формули виникають проблеми із включенням (невключением) статті «Власні акції, викуплені в акціонерів», що входить у короткострокові фінансові вкладення, у складі високоліквідних средств.

Згідно із Законом про акціонерних товариствах викуплені в акціонерів акції що неспроможні перебувати на балансі понад рік, і з цим погляду їм було запропоновано бути віднесено до ліквідним (чи з крайнього заходу коборотным) активам. Однак, враховуючи суворо цільової характер їх викупу, відносити власні акції до складу цінностей, які мають велику ймовірність бути реалізованими найближчим часом .що якраз є критерієм віднесення активів до високоліквідним, було в вона найчастіше неправомерно.

Отдельного розгляду заслуживаетвопрос овключении у складі високоліквідних коштів статті «Інші короткострокові фінансові вкладення», через яку відбиваються інвестиції в цінних паперів інші організації, державні цінних паперів, надані позики, і навіть фінансові вкладення підприємства у спільну деятельность.

Как відомо, майно, що є внеском в спільну діяльність, не списується з балансу підприємства .а відбивається у вигляді фінансових вкладень (короткострокових і частка довгострокових) залежно від термінів здійснення спільної прикладної діяльності. Відомо також. що на даний час під час здійснення спільної прикладної діяльності підприємства переслідують різні мети, зокрема пов’язані із зменшенням налогооблажения (в частині податку на додану вартість). Практика показує, що вона мета нерідко єдина, а сама співпраця існує формально. У ютом разі питання віднесення цієї статті фінансових вливань до складу високоліквідних слід вирішити негативно .

Ориентировочно вважаються нормальними (припустимими) значення коефіцієнта терміновості, перебувають у інтервалі 0,2 — 0,3 .

Уточненный коефіцієнт ліквідності окреслюється ставлення грошових коштів. високоліквідних цінних паперів та дебіторської заборгованості (розділ 2 активу балансу) до короткотерміновим обязательствам.

Этот показник характеризує ті частини поточних зобов’язань, яка може бути погашена як з допомогою готівки, але й рахунок очікуваних надходжень за відвантажену продукцію, виконані роботи, чи надані послуги. Рекомендований значення цього показника — 0,8 — 1.

А ось аналіз потенційного банкрутства підприємства Єфімова пропонує використовувати коефіцієнти, запропонованих у постанові Уряди РФ N498 від 20 травня 1994 р. «Про деякі заходи щодо реалізації законодавчих актів неспроможність (банкрутство) підприємств». У цьому, аналізуючи ліквідність підприємства вона пропонує звернути увагу до таке : — співвідношення активів короткострокового і довгострокового характеру у складі майна підприємства, — співвідношення труднореализуемых і легко реалізованих активів у складі оборотних засобів , — співвідношення поточних активів та проведення короткострокових зобов’язань (динаміка коефіцієнтів покриття), — динаміку величини власного обігового капіталу і його зміни , — ступінь участі власного капіталу формуванні оборотних коштів (співвідношення обігового капіталу і поточних активів), — склад короткострокових зобов’язань , — наявність простроченої кредиторську заборгованість і журналістам зміну її в складі зобов’язань підприємства .

А.Д. Шеремет і М. И. Баканов у своїй підручнику (Теорія економічного аналізу :Учебник.-4-е вид., доп. і перераб.-М.:Финансы і статистика, 1997.) пропонують в оцінці фінансового становища підприємства користуватися такими показниками: забезпеченість власними обіговими коштами, відповідність фактичних запасів коштів нормативу (фінансово — експлуатаційної потреби), забезпеченість запасів призначеними них джерелами коштів, іммобілізація оборотних засобів, платоспроможність підприємства .

На думку розрахунок ліквідності і легальною фінансовою стійкості підприємства слід проводити за такими показниками: 1. що характеризують фінансову стабільність: коефіцієнт автономії, коефіцієнт співвідношення позикових і власні кошти, коефіцієнт співвідношення мобільних і иммобилизированных коштів, коефіцієнт маневреності, коефіцієнт мобільності всіх коштів підприємства, коефіцієнт оборотних засобів, коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними джерелами їх формування, коефіцієнт майна виробничого призначення, коефіцієнт що характеризує частку основних засобів, коефіцієнт матеріальних оборотних засобів, коефіцієнт довгострокового залучення коштів, коефіцієнт короткостроковій заборгованості, коефіцієнт кредиторську заборгованість та інші пасивів, коефіцієнт автономії джерел формування запасів і витрат, коефіцієнт прогнозу банкрутства. 2. що характеризують ліквідність: абсолютні показники ліквідності, відносні показники ліквідності. 3. Аналіз оборотності дебіторську заборгованість .

4. Аналіз оборотності кредиторської задолженности.

5. Аналіз руху грошових средств.

6. Оборотність активів підприємства .

7. Матриця фінансової стратегии.

Предварительная оцінка фінансового стану підприємства складає підставі даних бухгалтерського балансу (форма N1) і «Звіту прибутки і збитках» (форма N2). На даної стадії аналізу формується початкове уявлення про діяльність підприємства, виявляються зміни у складі майна України та їх джерелах, встановлюються взаємозв'язку між показниками. Для цього він визначають співвідношення окремих статей активу і пасиву балансу, їх питома вага загалом (валюті) балансу, розраховують суми відхилень у структурі основних статей балансу тоді як попереднім періодом .У цьому загальна сума зміни валюти балансу розчленовується на складові, що дозволяє: зробити попередні висновки про характер які мали місце зрушень на складі активів, джерелах їх формування та взаємної зумовленості .Так було в процесі попереднього аналізу зміни у обсязі нерухомого і поточних (оборотних) коштів у зв’язки України із зміною у зобов’язаннях підприємства. Для зручності такого аналізу доцільно використовувати так званий ущільнений аналітичний баланс — нетто, формований шляхом агрегирования однорідних за складом елементів, балансових статей у необхідних аналітичних розрізах. На наступний етап попереднього аналізу ліквідності проводиться розрахунок і оцінка динаміки низки аналітичних коефіцієнтів, характеризуючих фінансове становище підприємства. Результатом розрахунків мусить бути дана відповідна економічна інтерпретація: оцінка співвідношення власних і позикових коштів підприємства з позиції його фінансової стійкості і кредитоспроможності, загальне висновок щодо ліквідності підприємства, характеристика наметившихся тенденцій зміни ліквідності підприємства, а як і чинників визначення .

Финансовая стійкість підприємств характеризується системою абсолютних і відносних показників .вона визначається співвідношенням вартості матеріальних оборотних засобів (запасів і витрат) і величин власних і позикових джерел коштів на формування. Забезпечення запасів і витрат джерелам коштів на формування є сутністю фінансової стійкості підприємства. Найбільш узагальнюючим абсолютним показником фінансової стійкості є відповідність або невідповідність (надлишок чи недолік) джерел коштів на формування запасів і витрат, тобто різниці між величиною джерел засобів і величиною запасів і витрат, тобто різниці між величиною джерел засобів і величиною запасів і витрат .У цьому є в йду забезпеченість джерелами власних і позикових коштів, за винятком кредиторську заборгованість та інші пасивів. Для характеристики джерел формування запасів і витрат використовується кілька показників, що відбивають різну ступінь охоплення різних видів джерел: 1) Наявність власних оборотних засобів, що визначається як різниця між сумою джерел власні кошти та вартістю основних засобів і внеоборотных активів: Ес=Ис-F, де Ес — наявність власних оборотних засобів ,.

Ів — джерела власні кошти (підсумок Iv розділу пасиву балансу) ,.

F — кошти й інші внеоборотные активи (підсумок I розділу активу балансу). 2) Наявність власних оборотних і частка довгострокових позикових джерел коштів на формування запасів і витрат, обумовлений шляхом підсумовування власних обігових коштів та довгострокових кредитів і позик: Ет=(Ис+КТ)-F, де Ет — наявність власних оборотних і частка довгострокових позикових джерел коштів ,.

Кт — довгострокові кредити і позикові кошти (V розділ балансу). 3) Загальна величина основні джерела коштів на формування запасів і витрат, рівна сумі власні кошти, довгострокових та проведення короткострокових кредитів і позик: 3) Ее=(ис+Кт+Кt)-F, 4) де Їїзагальна сума джерел коштів на формування запасів і затрат.

Кtкороткострокові кредити і позикові кошти без прострочених позичок (IV розділ балансу). Там, коли моментом реалізації продукції вважається надходження коштів на розрахунковий рахунок підприємства, показник загального розміру основні джерела коштів на формування запасів і витрат (Є) є наближеним .Це пов’язано з, з одного боку, тим, що коли частина короткострокових кредитів видається під товари відвантажені, термін оплати яких ще минув. Позички під товари відвантажені (під розрахункові документи у шляху) і кредиторської заборгованості, зачтенная банком при кредитуванні, у балансі не виділяються, але можуть бути по даним аналітичного бухгалтерського обліку .На величину цих показників слід відкоригувати суму коштів на формування запасів і витрат: величину позичок під розрахункові документи у шляху відняти, а кредиторську заборгованість, зачтенную банком при кредитуванні, додати. Трьом показниками наявності джерел коштів на формування запасів витрат відповідає три показника забезпеченості чи запасів і витрат: 1) надлишок (+) чи недолік (-) власних оборотних засобів: +/- Ес=Ес-Z, де Z — запаси й витрати (стр.211−215,217 I I розділу балансу). 2) надлишок (+) чи недолік (-) власних оборотних і частка довгострокових позикових коштів :

+/- Ет=Ет-Z=(Ес+Кт)-Z. 3) надлишок (+) чи недолік (-) загального розміру основні джерела коштів на формування запасів і витрат :

+/- Ее=Ее-Z=(Ес+Кт+Кt)-Z. Обчислення трьох показників забезпеченості запасів і витрат джерелами коштів на формування дозволяє класифікувати фінансові ситуації за рівнем їхньої стійкості. При визначенні типу фінансової ситуації використовується тривимірний (трехкомпонентный) показник, рекомендований в економічної літературі: S={S1(+/-Еc), S2(+/-Ет), S3(+/-Ее)} де функція визначається так :

1, якщо х>=0 S (x).

0, якщо x =0, +/-Ет>=0, +/-Ее>=0. Тривимірний показник ситуації :S=(1,1,1), 1) Нормальна стійкість фінансового становища підприємства, гарантує його платоспроможність :

+/-Ес=0,.

+/-Ее>=0. S=(0,1,1). 3) Збаламучену фінансове становище, пов’язана з порушенням платоспроможності. Та заодно зберігається можливість відновлення рівноваги шляхом поповнення джерел власні кошти та будівництво додаткового залучення позикових коштів :

+/-Ес=n1, A2>=n2, A3>=n3, A4>=n4. Виконання перших трьох нерівностей (рівностей) у цій системі неминуче тягне виконання і четвертого нерівності (рівності), тому практично важливим є зіставлення підсумків перших трьох груп по активу і пасиву. Четверте нерівність (рівність) носить котрий балансує характері і до того ж час має глибокий економічний сенс: його виконання свідчить про забезпечення мінімального умови фінансової стійкості - у підприємства власних оборотних засобів. Що стосується, коли одна чи кілька нерівностей мають знак, протилежний зафіксованим в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою мірою відрізняється від абсолютної .У цьому нестачу коштів за однією групі активів компенсується їх надлишком з іншої групі, хоча компенсація у своїй має місце лише з вартісної величині, що у реальної платіжної ситуації менш ліквідні активи що неспроможні замістити більш ліквідні .

Анализируя поточне фінансове становище підприємства із єдиною метою вкладення нього інвестицій, використовують і відносні показники платоспроможності і ліквідності .Платоспроможність вимірюється з допомогою коефіцієнта платоспроможності, вираженого у відсотках. Він показує частку коштів (капіталу) у загальних зобов’язання. Ступінь перетворення поточних активів в грошову готівку неоднакова .Тож у вітчизняної і світової практиці обчислюють три відносних показника ліквідності. При обчисленні першого показника як ліквідних коштів (чисельника дробу) беруться лише кошти у касі, банківських рахунках, а також цінних паперів, які можна реалізовані біржі .Як знаменника — короткострокові зобов’язання. Формула першого показника ліквідності така :

d Кабл = ————;

Кt+rp Другий показник відрізняється від першого тим, що у чисельнику до раніше наведеної сумі додаються суми короткостроковій дебіторської заборгованості, реальної для отримання. Формула розрахунку: d+ra К2 = ———————;

Kt+rp Третій показник ліквідності (коефіцієнт покриття чи поточної ліквідності) в чисельнику має ще вартість матеріальнотехнічних запасів, які продавши у разі потреби, можна перетворити на готівка .Проте, то це вже менш ліквідна стаття проти попередніми, бо в реалізацію запасів знадобиться відоме час. Формула розрахунку коефіцієнта покриття (Кп) така: d+ra+Z Ra Кп = ——————— = ————-;

Кt+rp Kt+rp Найбільш мобільного частиною оборотних засобів є кошти й короткострокові цінних паперів, (останні - тому, що вони швидко і легко можуть поширюватися на гроші). Оборотні кошти на грошах готові до платежу і розрахунках негайно, тому ставлення цієї маленької частини оборотних засобів до короткотерміновим зобов’язанням підприємства називають коефіцієнтом абсолютної ліквідності, його основі можна отримати роботу більш точну критичну оцінку ступеня ліквідності .Значення одеського форуму визнається теоретично достатнім. коли вона сягає 0.2−0.25 Час, необхідне перетворення на гроші різних складових оборотних засобів. істотно відрізняється при ліквідації дебіторської заборгованості і матеріальних оборотних засобів. Понад т. е. матеріальні його оборотні кошти неоднорідні: ліквідність готової продукції, товарних матеріальних запасів, незавершеного виробництва та напівфабрикатів істотно різняться. Ліквідність коштів, вкладених у дебіторської заборгованості, залежить від швидкості документообігу у трилітрові банки країни, своєчасності оформлення банківських документів, термінів уявлення комерческого кредиту окремими покупцями, їх платоспроможності та інших причин. Коли покрытиее довгострокових зобов’язань мобілізувати кошти на розрахунках із дебіторами, можна було одержати коефіцієнт ліквідності (другий показник ліквідності) .У у світовій практиці він отримав назву коефіцієнта критичної оцінки, чи терміновості. Теоретично виправдані оцінки цього коефіцієнта лежать у діапазоні 0.7 — 0.8. Найбільш узагальнюючим показником платоспроможності виступає загальний коефіцієнт покриття (третій показник ліквідності), до уваги якого в чисельнику включають усе його оборотні кошти, зокрема та матеріальні .

В у світовій практиці ринкових відносин визнано, що з забезпечення мінімальної гарантії інвестиції за кожен карбованець короткострокових боргів доводиться два рубля обігового капіталу .Отже, оптимальним співвідношенням є 1:2.

Однако, під впливом форм розрахунків, оборотність оборотних засобів, галузевих та інших особливостей підприємства цілком задовільні результати можуть опинитися й при значно меншому (але перевищує одиницю) значенні загального коефіцієнта покриття .

Хорошо які працюють підприємства мають значне перевищення ліквідних активів над короткостроковими зобов’язанням, що дозволяє досить точно оцінити рівень стійкості їх фінансового становища й уміння погасити зобов’язання вчасно .

Однако значне підвищення обігового капіталу над короткостроковими зобов’язаннями свідчить у тому, що має більше фінансових ресурсів (поточних пасивів), що його потрібно, а отже, воно перетворює зайві кошти на непотрібні поточні активи .Це може пов’язуватися з поточним станом економіки нашої країни, викликаним інфляцією .У умовах підприємству вигідно вкласти надлишок грошових засобів у запаси товарно-матеріальних цінностей чи надати відстрочку платежу за продукцію покупцям .

Если значення коефіцієнта покриття набагато нижча оптимального, це означає у тому, що короткострокові зобов’язання (поточні пасиви) перевищують поточні активи, а фінансове становище підприємства ні благополучне .Для потенційних партнерів фінансовий ризик під час укладання угод значно підвищується .

Исчисление різних показників ліквідності не випадкового .Річ у тім, що з них, застосовуваний у даному випадку, дає ту картину, стійкості фінансового стану, яка цікавить конкретного споживача інформації .Наприклад, для постачальника сировини, матеріалів і послуг великий інтерес представляє перший показник, для банку, кредитующего дане підприємство , — другий, а власника акцій і облігацій — третій .

Для уточнення результатів розрахунків коефіцієнтів ліквідності необхідно оцінити «якість» активів. Для цього він з загальної маси поточних активів виключають неліквідні і труднореализуемые активы.

Бо у складі поточних активів значну частину становить дебіторська заборгованість, насамперед потрібно скоригувати її балансову величину у сумі сумнівною дебіторську заборгованість. Є у вигляді заборгованість, що визнана малоймовірною для отримання незалежно від цього, чи можна її у нарахувати резерв по сумнівним боргах чи ні .

Припустимо, що таке середній відсоток неоплаченої дебіторську заборгованість у період становить 16%. Тоді в оцінці «якості» дебіторської заборгованості і виявленні у складі важкореалізовуваної балансова величина заборгованості покупців збільшується на середній відсоток неоплаченої продукції .

При цьому застосовуються дві основні підходу :

1) встановлюється відсоток відносини заборгованості, що залишається неоплаченої в минулих періодах, і загального розміру дебіторську заборгованість ,.

2) визначається співвідношення неоплаченої заборгованості і спільного обсягу продаж.

Оцінка величини резерву по сумнівним боргах буде точнішою, якщо основана на даних про час прострочення платежу на дату складання балансу і за прогнозах погашення дебіторської задолженности.

Для оцінки оборотності дебіторську заборгованість використовується наступна група показників .

1. Оборотність дебіторської задолженности.

Выр. Від реализ Оборач. Деб зад-ти = ———————————— ,.

Средн. Деб зад-ть.

Деб. Зад. на поч періоду + деб зад на конец Средн. Деб. Зад-ть=————————————————————————————- —-,.

2. Період погашення дебіторської звадолженности :

Длит-ть анализмр-го періоду * средн деб зад-ть Период погаш. Деб зад-ти = ————————————————————————- —————-;

Виручка від реал-ии Следует враховувати, чим більше період прострочення заборгованості, тим вище ризик її непогашення .

3. Дооля деб. Заборгованості загалом обюъеме поточних активів :

Деб зад-ть Доля деб. Зад-ти в общ обсязі тек-х активів=——————————————— —- * 100.

Текущ активы.

4. Частка сумнівною заборгованості складі дебіторської задолженности:

Сомн. Деб. Задолженность Доля сомн зад-ти = ——————————————— * 100.

Деб зад-ть Этот показник характеризує «якість» деб. заборгованості .Тенденція до його зростанню свідчить про зниження ліквідності .

Анализ кредиторську заборгованість проводиться підставі даних аналітичного учета.

На ліквідність сильно впливає термін подання кредиту. Середній період надання кредиту то, можливо обчислений по формуле:

Средн залишок зад-ти * Длит-ть периода Период кредиту = —————————————————————————————- ———————————-;

Сума оборота Для визначення величини середнього періоду кредитування рік у чисельнику формули буде 360 днів, за квартал — 90, протягом місяця — 30 .

При цьому найбільш спрощеному вигляді величину середнього залишку п овидам короткострокових зобов’язань можна розрахувати за даними балансу так :

ОКЗн + ОКЗк Средний залишок заборгованості = —————————————————————— —- ,.

где ОКЗн і ОКЗк — залишок кредиторську заборгованість початку і поклала край року .

Основным об'єктом під час аналізу платоспроможності є рух грошових потоков.

Главная мета такого аналізу — оцінити здатність підприємства заробляти кошти у розмірі й у терміни, необхідних здійснення планованих расходов.

В складі звіту виділяють три основні розділу: рух коштів від поточної, інвестиційної і втратити фінансове деятельности.

Под поточної розуміють основну статутну діяльність підприємства, пов’язану із отриманням дохода.

С інвестиційної діяльністю пов’язують рух коштів у результаті набуття чи створення довгострокових активів, і навіть унаслідок їх реализации.

Под фінансової діяльністю розуміють рух коштів, пов’язані зі змінами у складі і розмірі власного капіталу і позик предприятия.

Отчет про рух коштів проводиться двома методами:

1) прямим, за яким розкриваються абсолютні суми надходження й витрачання грошових средств,.

2) непрямим, за яким чистий прибуток чи збиток коригується у сумі операцій негрошового характеру операцій, що з выбытием довгострокових активів, зміною оборотних активів чи поточних пассивов.

Второй метод дозволяє вийти з величини отриманого фінансового результату до показника чистого грошового потоку (загального зміни коштів у період). За цим показником судять про спроможність підприємства генерувати кошти у результаті своєю основною деятельности.

Для аналізу коштів використали непрямий метод, оскільки він найбільш доступний зовнішнього користувача бухгалтерської информации.

Достоинства метода:

1) дозволяє ув’язати отриманий фінансовий результат та грошових коштів за период,.

2) уможливлює розрахуватися показників зміни денежных средств від поточної, інвестиційної, фінансової деятельности Финасовое становище підприємства, його ліквідність і платежеспособностть, зв епосредственно залежить від цього, як швидко кошти, спрямовані на активи, перетворюються на реальні гроші. Таке вплив пояснюється лише тим, що з скоротью обороту коштів податку пов’язано :

— мінімально необхідна величина анонсованого капіталу і з ним выплпты коштів (відсотки користування кредитів банків, дивіденди з і інше) ,.

— потреба у додаткових джерела фінансування і Плата них ,.

— сума цих витрат, що з володінням товарно — матеріальними цінностей і їх зберіганням ,.

— величина оплачуваних податків …

Для обчислення показників оборотності використовуються такі формули :

Виручка від реализации Коэф обор-ти протікав активів = ————————————————————————- —————————;

Средняявеличина поточних активов Средняя величина активів, зокрема поточних, за даними балансу визначається за такою формулою середньої арифметичній :

Він + Ок Ср величина активів = ———————————— ,.

где Он, Ок — відповідно величина активів початку і кінець периода.

Продолжительность обороту розраховується за наступній формуле:

Длит анализ-го періоду * Порівн величина активов Продолжительность обороту = ———————————————————————— ——————;

Виручка від реализации Аналогично розрахунок виконується для поточних активів .

Факторный аналіз ліквідності і легальною фінансовою стійкості .

проч обор борг кр из активы.

кратк кред.

запаси й займы деб зад-ть.

Поточні пасиви ЛІКВІДНІСТЬ Поточні активы кратк фин-е кред зад-ть вложения.

ін кратк ден ср-ва пасс.

осн ср-ва незавер стр-во произв запасы.

соб ср-ва внеобор активи запасы.

МБП.

і затр

ден ср-ва ФІНАНСОВА СТІЙКІСТЬ затр в незав інве.

Позикові средства долг кред борг позики кратк кредити кратк позики кред зад-ть Для зручності аналізу доцільно використовувати так званий ущільнений аналітичний баланс — нетто, формований шляхом агрегирования однорідних за складом елементів, балансових статей у необхідних аналітичних розрізах (див додаток N 2). На наступний етап попереднього аналізу ліквідності проводиться розрахунок і оцінка динаміки низки аналітичних коефіцієнтів, характеризуючих фінансове становище предприятия Рассмотрим наведений при застосуванні N3 баланс аналізованого підприємства. з даного балансу — нетто за звітний період активи підприємства зросли на 70 576 259 тисяч карбованців чи 875,2% зокрема. рахунок збільшення обсягу внеоборотных активів — на 17 840 125 тисяч карбованців (24 441 293 — 6 601 168) і приросту оборотних засобів на 52 736 134 тисячі рублів (55 239 506 — 2 503 372) .Інакше висловлюючись, за звітний період оборотні активи вклали майже утричі більше коштів, ніж у внеоборотные активи. У цьому також треба враховувати те що, що це підприємство протягом звітного року користувалося довгостроковими позиками, тому треба дійти невтішного висновку у тому, що це інвестиційні вкладення здійснювалися з допомогою позикових коштів. Слід зазначити, у цілому структура сукупних активів характеризується зниженням частки внеоборотных активів на 41,8% і становить на наприкінці року 30,7% .Питома вага оборотних активів становило 41,8% і становив наприкінці року 69,3% .Зниження частки внеоборотных активів сталося рахунок зменшення основних засобів на 42,6% .А збільшення частки дебіторську заборгованість на 50%, яке становила на наприкінці року 59,3%, і підвищення короткострокових фінансових вливань на 0,5% вплинув зростання частки оборотних активів. Пасивна частина балансу характеризується збільшенням майна підприємства на 70 576 259 тисяч карбованців та й склав наприкінці року 79 680 799 тисяч карбованців. А ще вплинув зростання власні кошти підприємства на 26 497 733 тисячі рублів, що становить наприкінці року 33 507 003 тисячі рублів, і навіть збільшення позикових коштів у 44 078 526 тисяч рублів у т.ч. зростання довгострокових кредитів і позик на 16 413 409 тисяч карбованців та внутрішньої кредиторської заборгованості на 27 604 712 тисяч карбованців. Питома вага власні кошти підприємства знизився на 34,9%, а позикових коштів збільшився на 34,9%, потім вплинув зростання питомих терезів довгострокових терезів довгострокових кредитів і позик на 16,7%, кредиторської заборгованості на 24,2% та подальше зниження частки короткострокових позик на 6% .

Для характеристики фінансової стійкості підприємства міста і її динаміки можна скористатися аналітичної таблицею «АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ» (додаток № 3). Дані таблиці показують, що це підприємство початку року у нестійкому фінансовий стан, сопряженным з порушенням платоспроможності. Але з поновленням рівноваги шляхом поповнення джерел власні кошти та будівництво додаткового залучення позикових засобів у його фінансове становище наприкінці року кращий і стало абсолютно стійким .

Расчет наявності власних оборотних засобів показаний в таблиці (додаток № 4). Аналізуючи дані цієї таблиці, треба сказати, що наявність власних оборотних засобів за звітний період збільшилася на 28 204 730 тисяч карбованців, чи 3700,8%, зі збільшенням всіх оборотних засобів на 52 736 134 тисячі рублів, чи 2106.6%. У зв’язку з тим, що це загальна сума оборотних засобів зросла більшою мірою, питому вагу власних оборотних засобів збільшився за звітний період на 22,0 пункти і становив 52,4% при оптимальному значенні цей показник 60 — 80% .

В процесі подальшого аналізу слід з’ясувати що зміну суми власних оборотних засобів за звітний період. І тому розглянемо причини зміни власних оборотних засобів (додаток № 5). З таблиці видно, що у підприємстві склалася сприятлива структура оборотних засобів: частка матеріальних запасів і витрат (найменш мобільного частини оборотних активів) становить 9,7% .За аналізований період матеріальні його оборотні кошти збільшилися на 4 369 082 тисячі рублів .

Исходные дані й одержують результати розрахунків вищевказаних коефіцієнтів, характеризуючих фінансову стабільність підприємства наведені у таблиці «АНАЛІЗ ПОКАЗНИКІВ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ» (додаток № 6). Як очевидно з таблиці, частка позикових засобів у формуванні майна підприємства становить наприкінці року 57,9% (46 173 796: 79 680 799 * 100%), але в початку року — 23,01%. , з за звітний період вона підвищилася на 34,89 пункту. У складі позикових коштів великий питому вагу (63,6%) короткострокових зобов’язань. Коефіцієнт короткостроковій заборгованості становив наприкінці року 0,64, а коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів — 0,31. За звітний період трохи змінилися. кілька підвищився (на 0,26 пункту) коефіцієнт довгострокових позикових коштів, а значення коефіцієнта короткостроковій заборгованості знизилося на 0,17 пункту. особливо помітно збільшилася кредиторської заборгованості на 0,11 пункту. На підприємстві різко знизився питому вагу майна виробничого призначення (на 0,44 пункту), а питому вагу матеріальних оборотних засобів знизився на 0,03 пункту, і становить на наприкінці року 0,07 пункту. Попри певні негативні моменти, підприємство перебуває у абсолютно усталеному фінансовий стан .Це з тим, що значної частини власні кошти використовують у оборотних активах. Коефіцієнт мобільних і іммобілізованих коштів збільшився проти початком звітного року в 1,88 пункти і становив наприкінці року 2 26. Це призвела до того, що у підприємстві склався нормальну міру маневреності і дуже високий коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними джерелами. значення коефіцієнтів маневреності власних коштів відповідають нормальному рівню обмежень .За аналізований період фінансове становище підприємства поліпшилося. Про це свідчить підвищення коефіцієнта прогнозу банкрутства на 0,23, т. е. сталося підвищення частки чистого обігового капіталу загальній сумі активу балансу .

Проанализируем платоспроможність аналізованого підприємства початку і поклала край року. За даними активу і пасиву балансу аналізованого підприємства уявімо такі показники :

| початку | |года, тыс. руб наприкінці року, тис. крб. | |Загальна сума активів 9 104 540 | |79 680 799 | |Мінус :зовнішні | |зобов'язання 2 095 270 | |46 173 796 | |Перевищення активів над | |зовнішніми | |зобов'язаннями (+) +7 009 270 | |+33 507 003 |.

Предприятие може виконати свої зобов’язання із активів як у початок, і наприкінці року, тобто є платоспроможним. Сума перевищення всіх активів над зовнішніми боргами наприкінці звітний період збільшилася на 26 497 733 тис. рублів ., чи 4,8 разу, тоді як повинна перевищувати зовнішні зобов’язання щонайменше, ніж у 2 разу. Таким чином, спостерігається тенденція підвищення ступеня платоспроможності .

Для точнішою оцінки платоспроможності підприємства у зарубіжній і вітчизняної практиці обчислюється величина чистих активів і аналізується їх динаміка. Розрахунок чистих активів аналізованого підприємства представлено таблице.

(додаток № 9) Поданий розрахунок показує, що аналізоване підприємство має чистими активами, сума яких за порівнянню з початком року збільшилася на 33 323 044 тисячі рублів, або в 200 раз. Їх питому вагу в активах підприємства теж збільшився на 40,2 пункту. Отже підтверджується раніше зроблений висновок про підвищення ступеня платоспроможності підприємства .

Повышение чи зниження рівня ліквідності підприємства встановлюється в у світовій практиці зі зміни абсолютного показника чистого обігового капіталу. Він окреслюється різницю між поточними активами (оборотний капітал) і короткостроковими зобов’язаннями. Тому чистий оборотний капітал становить величину, що залишилася після погашення всіх короткострокових зобов’язань. Чим більший перевищення поточних активів над короткостроковими зобов’язаннями, той більше чистий оборотний капітал. Отже, якщо підприємство немає чистим оборотним капіталом, воно неліквідне. початку года, тыс. руб наприкінці року, тис. крб. Поточні активи 2 503 372.

55 239 506 Мінус: короткострокові зобов’язання 1 741 241.

29 386 588 (поточні пасиви) Чистий оборотний капітал 762 131.

Таким чином початку і поклала край року поточні пасиви було покрито поточними активами з перевищенням, тобто підприємство можна вважати ліквідним. Що б підприємство розсувалися, чистий оборотний капітал цього року повинен перевищувати, аніж у попередньому. На аналізованому підприємстві він значно збільшився — на 3292% (25 852 918: 762 131*100−100).

Характеризуя ліквідність балансу за даними таблиці (додаток № 7)треба сказати, що у звітному періоді спостерігався платіжний недолік найліквідніших активів коштів та обігу цінних паперів покриття найбільш термінових зобов’язань: початку періоду -706 303 тисячі рублів, чи 65,69% і кінець періоду на 27 010 408 тисяч карбованців чи 94,18%. Ці цифри свідчать у тому, що тільки 5,82% термінових зобов’язань підприємства наприкінці періоду вкрилися найліквіднішими активами. У кінці періоду очікуване надходження дебіторів були більш короткострокових кредитів банків та позикових коштів у 47 058 331 тисячу рублів. отже, недолік найліквідніших активів надлишок быстрореализуемых активів проти загальної величиною короткострокових зобов’язань становив до кінця звітний період 20 047 923 (- 27 010 408+47058331) тисяч карбованців чи 68,26%, тобто. лише 31,74% короткострокових зобов’язань вкрилися легко і быстрореализуемыми активами. Повільно реалізовані активи (запаси й витрати) були від довгострокових пасивів наприкінці звітний період на 11 012 054 тисяч карбованців .Отже недостатня ліквідність балансу не підтверджує раніше зроблену висновок про абсолютно усталеному фінансовому стані підприємства .

Данные таблиці свідчать (додаток № 8), що підприємство перебуває у нормальному фінансовий стан. За звітний період підвищився коефіцієнт абсолютної ліквідності (на 0.17) і досі перевищує верхню межу граничного значення показателя.

Для уточнення результатів розрахунків коефіцієнтів ліквідності необхідно оцінити «якість» активів. Для цього він з загальної маси поточних активів виключають неліквідні і труднореализуемые активы.

Поскольку у складі поточних активів значну частину становить дебіторська заборгованість, передусім, необхідно скоригувати її балансову величину у сумі сумнівною дебіторську заборгованість. Є у вигляді заборгованість, що визнана малоймовірною для отримання незалежно від цього, чи можна її у нарахувати резерв по сумнівним боргах чи ні .

Предположим, що таке середній відсоток неоплаченої дебіторську заборгованість за період становить 16%. Тоді в оцінці «якості» дебіторської заборгованості і виявленні у складі важкореалізовуваної балансова величина заборгованості покупців збільшується на середній відсоток неоплаченої продукції .

При цьому застосовуються дві основні підходу :

3) встановлюється відсоток відносини заборгованості, що залишається неоплаченої в минулих періодах, і загального розміру дебіторську заборгованість ,.

4) визначається співвідношення неоплаченої заборгованості і спільного обсягу продаж.

Оцінка величини резерву по сумнівним боргах буде точнішою, якщо основана на даних про час прострочення платежу на дату складання балансу і за прогнозах погашення дебіторської задолженности.

Расчет показника оборотності деб. заборгованості приведено у таблиці .

Аналіз оборотності дебіторську заборгованість .

|Показатели |Предыд. рік |Отчетн. рік |Зміни | |Оборотність | |1,1 735 575 | | |дебіторської | | | | |заборгованості, | | | | |у. раз | | | | |Період погашення| |307,69 | | |деб | | | | |заборгованості, | | | | |дні | | | | |Частка деб зад-ти |33,52 |85,15 |51,63 | |покуп-й і | | | | |замовників в | | | | |загальному обсязі | | | | |тек-х активів, %| | | | |Частка сомнит-й |84,87 |84,35 |-0,52 | |деб зад-ти в | | | | |загальному обсязі | | | | |зад-ти, % | | | |.

Відповідно до таблиці, стан розрахунків із покупцями не задовільний, т. до. дуже великі термін оборотності дебіторської заборгованості (= 307 днів). Особливу увагу варто привернути до себе якість заборгованості, за нашими даними цей показник зріс, оскільки за порівнянню з попереднім роком, частка сумнівною дебіторську заборгованість знизилася на 0,52. У результаті того, частка деб заборгованості під кінець року становила 85,15 від загального обсягу поточних активів, тобто. вона зросла на 51,63%, можна дійти невтішного висновку про зниження поточних активів загалом, отже, погіршенні фінансового стану підприємства .

Основным об'єктом під час аналізу платоспроможності є рух грошових потоков.

Главная мета такого аналізу — оцінити здатність підприємства заробляти кошти у розмірі й у терміни, необхідних здійснення планованих расходов.

В складі звіту виділяють три основні розділу: рух коштів від поточної, інвестиційної і втратити фінансове деятельности.

Под поточної розуміють основну статутну діяльність підприємства, пов’язану із отриманням дохода.

С інвестиційної діяльністю пов’язують рух коштів у результаті набуття чи створення довгострокових активів, і навіть унаслідок їх реализации.

Под фінансової діяльністю розуміють рух коштів, пов’язані зі змінами у складі і розмірі власного капіталу і позик предприятия.

Отчет про рух коштів проводиться двома методами:

3) прямим, за яким розкриваються абсолютні суми надходження й витрачання грошових средств,.

4) непрямим, за яким чистий прибуток чи збиток коригується у сумі операцій негрошового характеру операцій, що з выбытием довгострокових активів, зміною оборотних активів чи поточних пассивов.

Второй метод дозволяє вийти з величини отриманого фінансового результату до показника чистого грошового потоку (загального зміни коштів у період). За цим показником судять про спроможність підприємства генерувати кошти у результаті своєю основною деятельности.

Для аналізу коштів використали непрямий метод, оскільки він найбільш доступний зовнішнього користувача бухгалтерської информации.

Достоинства метода:

1) дозволяє ув’язати отриманий фінансовий результат та грошових коштів за период,.

2) уможливлює розрахуватися показників зміни денежных средств від поточної, інвестиційної, фінансової деятельности Для аналізу оборотності кредиторську заборгованість було створено таблица.

Стан кредиторської задолженности.

|Показатели |Залишки на |Залишки на | | |початок года|конец року | |Короткострокові кредити банку |549 100 |690 405 | |Короткострокові позики |80 900 | | |Кредиторська заборгованість всього |1 049 868 |27 320 616 | |зокрема: |106 395 |13 227 105 | |за товари та | | | |з праці |297 261 |3 196 302 | |за розрахунками по соц. страх-ю і обеспеч-ю |231 470 |4 150 730 | |з платежів у бюджет |3246 |1 758 654 | |по позабюджетним платежах | | | |іншим кредиторам |400 635 |3 689 640 | |Аванси, одержані від покупців |10 861 |1 298 185 | |Короткострокові зобов’язання (всього) |1 741 241 |29 386 588 |.

Як очевидно з даної таблиці ставлення короткостроковій заборгованості до спільної величині короткострокових зобов’язань початку року дорівнює 60,3% (1 049 868 / 1 741 241 *100), але в наприкінці року 92,9%, тобто. становище значно погіршився проти минулим .

Проведя аналіз руху коштів для підприємства непрямим методом (див додаток № 10)были отримані такі результати .

Данные таблиці дозволяють пояснити «куди пішла» отримана підприємством прибуток (інакше кажучи, чому за 28 213 378 тис. рублів чистий прибуток підприємство мало сукупний приплив коштів у розмірі 872 293 тис рублів). Основних напрямів відпливу коштів стали збільшення дебіторську заборгованість покупців 46 196 830 тис. рублів, збільшення виробничих запасів 3 923 059 тисяч карбованців. Додатковий приплив коштів у рамках поточної діяльності забезпечене з допомогою збільшення кредиторську заборгованість постачальникам (13 120 710 тис. рублів). Спільним результатом руху коштів у результаті поточної діяльності став відплив їх у вигляді 17 552 456 тис. рублів. Відтік коштів від інвестиційної діяльності становив 12 391 208 тисяч карбованців. Через війну надходження довгострокових активів кошти підприємства скоротилися на 17 289 338 тис. рублів (16 861 024+428314).

Таким чином, результати аналізу руху грошових потоків дозволяють зробити такі висновки. Попри те що, сума отриманої чистої прибутку дорівнювала 28 213 378 тис. крб., а чистий відтік коштів від інвестиційної діяльності становив 12 391 208 тис. крб. можна казати про високому ризик виробничих капітальних видатків, враховуючи брак коштів, генерируемых основний (поточної) діяльністю підприємства. Інакше кажучи в такій структурі майна України та динаміці власного обігового капіталу одержаного прибутку виявилося явно замало здійснення інвестицій, що стало можливим, сутнісно, з допомогою додаткового залучення фінансових ресурсів на позикової короткостроковій основі .

Для аналізу оборотності активів підприємства доцільно використовувати таку таблицю .

Динаміка показників оборотності активів .

|Показатели |Предыд год|Отчетный |Відхилення| | | |рік | | |1. Виручка від | |28 213 378 | | |2. Середній розмір поточних | |28 871 439 | | |активів | | | | |3. Оборотність протікав. активів |1,12 |0,977 |-0,143 | |(стр1/ стр2, у) | | | | |4. Тривалість обороту |357,3 |366,7 |+9,4 | |поточних активів (360/стр1*стр2, | | | | |дні) | | | |.

Продолжительность обороту поточних активів завеликою — 366,7 днів, що свідчить про незадовільному фінансове становище підприємства (Кошти, спрямовані на уже згадуваному періоді в поточні активи, проходять повний цикл і знову приймають ден. форму). Через війну знадобилися додаткові кошти продовження производственно — комерційної діяльності .

Привлеч-е засобів у оборот = 736 682,64.

Таким чином уповільнення обороту зажадало залучення додаткових коштів за оборот розмірі 736 682,64 тис рублів. Оборотність в звітному року становив 0,977 рублів. Отже за цілий рік додатково залучено коштів у суму 719 738,93 тис рублей.

Матриця фінансової стратегії .

Расчет РХД.

|Показники |Сума | |Виручка від |28 213 378 | |Непрямі податки |-3 198 157 | |Запаси |+5 821 196 | |Вартість вироблену продукцію |=30 836 417 | |Внутрипроизводственные витрати | | |Матеріальні витрати |-10 940 598 | |Додана вартість |=19 895 819 | |ПДВ | | |Заробітну плату і відрахування |-5 196 302 | |Майбутні витрати | | |БРЭИ |=14 699 517 | |?ФЕП |-24 375 345 | |Виробничі інвестиції | | |Звичайні продажу майна |+10 569 321 | |РХД |=893 493 |.

РХД = 4,5% від доданої стоимости.

Расчет РФД .

РФД = (10 268 657 + 141 305) — 6 396 314 — 6 582 140 + 0 + 1 502 809 + 1 065 552 = - 131.

РФД = 0% від доданій вартості .

По даним РХД і РФД РФХД < 0, отже підприємство перебуває у 8 -м квадраті матриці фінансової стратегії, що називається «дилемою». Підприємство частково використовує можливості нарощення заборгованості, але цього замало покриття дефіциту ліквідних коштів, а як і забезпечення внутрішніх потреб підприємства. Якщо рівень економічної рентабельності відновиться та за темпами почне перевищувати внутрішні темпи зростання обороту, то можливо підприємство потрапить у квадрат 2 — «стійка польсько-українська рівновага». Якщо економічна рентабельність падатиме, то підприємство переміститься в квадрат 9 — «криза» .

Розрахунок ефекту фінансового важеля .

СРСП = 6 582 140/46173796*100% = 14%.

ЭР = (4 779 367 + 6 582 140) / 79 680 799 * 100% = 14,3%.

ЭФР = 2/3 (14,3% - 14%) * (46 173 796 / 33 507 003) = 0,28%.

РСС= 2/3 * 14,3% + 0,28% = 9,8%.

Предприятие може означати ще набирати кредити, але диференціал вже наближається до нулю. Найменша заминка в виробничому процесі або підвищення відсоткові ставки можуть «перевернути» знак ефекту фінансового важеля. Становище підприємства дуже уразити .

Проаналізувавши дане підприємство можна зробити такі висновки. Фінансове становище підприємства у цілому незадовільний, звідси свідчать дані коефіцієнтів ліквідності і легальною фінансовою стійкості. Підприємство має дуже високий дебіторської заборгованості. Також має місце високий відтік коштів. Велике негативний вплив на стійкість надає що й надмірна оборотність активів підприємства, а як і те що, що його позикових коштів перевищує власні кошти. Через недостатності власні кошти, вся діяльність підприємства здійснюється з допомогою залучених коштів (довгострокових та проведення короткострокових кредитів). Дефіцит коштів призводить до того, що з працею покриває свої короткострокові обязательства.

Для виведення підприємства з важкого фінансового стану можна порекомендувати такі меры.

1. Скорочення дебіторську заборгованість. І тому можна запропонувати такі рекомендації : — жорсткіше контролювати стан розрахунків із покупцями по отсроченным.

(простроченим) заборгованостях ,.

— наскільки можна поступово переорієнтовуватися під більше покупців, аби знизити ризик несплати однією або кількома великими покупцями ,.

— ознайомитися з співвідношенням дебіторської та кредиторської заборгованості :

— значне переважання дебіторську заборгованість створює загрозу фінансової стійкості підприємства міста і робить необхідним залучення додаткових (зазвичай дорогих) коштів ,.

— перевищення кредиторську заборгованість над дебіторської можуть призвести до неплатоспроможності підприємства ,.

— надавати знижки при дострокової оплаті .

2. Збільшення власні кошти підприємства однією з наступних шляхів : — випуск акцій , — залучення інвестицій і др.

3. Оптимізувати видатки виробництво, цього потрібно зробити глибший аналіз собівартості витрат .

4. Переглянути структури управління фінансами, що може дати ефективніше використання грошових ресурсов.

5. Обновити основні средства.

6. Планувати власну діяльність і отримувану від нього прибыль.

7. Перетворити увагу до збільшення короткострокових зобов’язань, т.к. це дає підстави зниження фінансування й ненадійності перед кредиторами що може спричинити до банкротству.

Список використовуваної літератури :

1. Э. А Маркарьян Г. П Герасименко Фінансовий аналізМ.:1997.

2. В. П. Астахов Аналіз фінансової стійкості фірми і складні процедури, пов’язані з банкрутством. — М.: «Ось-89», 1996.

3. М. Н. Крейнина Фінансове становище підприємства .Методи оцінки. -М.:ИКЦ «ДИС», 1997.

4. А. П. Ковалев Діагностика банкрутства. -М.:АО «Финстатинформ», 1995.

5. О.В. Єфімова Фінансовий аналіз. — М.: Бухгалтерський учет, 1996.

6. А. Д. Шеремет і М. И. Баканов Теорія економічного аналізу :Учебник.-4-е вид., доп. і перераб. -М.: Фінанси і статистика, 1997.

7. Э.А. Уткін Фінансове управління. — М.:1997.

8. Справочно-правовая система ГАРАНТ, НПП «Гарант-сервис».

додаток N 1.

Генеральный.

директор

2 4.

головний фінансовий заступник з заступник. по заступник із інженер директор мореплаванню експлуатації кадрам.

1 3.

автоматизированная система управления начальник бухгалтерія СБМ відділ служба гол нач.отд.

МСС зв’язку экспл-ии диспетчер кадров Пунктиром вказані деякі інформаційні потоки по фірмі, де 1- пропозиції щодо придбанні обладнання, судів … 2- можливість оплати 3- пропозиції щодо купівлі зап. частин … 4- можливість оплати .