Банкротство підприємств у сучасних условиях

смотреть на реферати схожі на «Банкрутство підприємств у сучасних умовах «.

Волжский університет ім. В. М. Татищева.

Економічний факультет.

Кафедра «Фінансовий менеджмент «.

Спеціальність — 06.04.

" Фінанси і кредиту «.

КУРСОВА РАБОТА.

з дисципліни «Фінанси підприємств «на тему:

" Банкрутство підприємств у сучасних умовах «.

Виконав: студент групи ЭКВ-301.

Челухин Д.В.

Науковий руководитель:

Стеценко Т.В.

Тольятті 1999.

Содержание Введение 3.

1. Банкрутство підприємств у умовах ринкової економіки 5 1.1. Поняття банкрутства, основні критерії, законодавство 5 1.2. Причини банкрутства багатьох російських підприємств та шляхи виходу з кризи 12 1.3. Методика оцінки платоспроможності і втрати фінансової стійкості підприємства 15.

2. Діагностика фінансового становища підприємства 24 2.1. Коротка характеристика підприємства 24 2.2. Розрахунок фінансових коефіцієнтів 25 2.3. Аналіз розрахункових коефіцієнтів і за стабілізацією фінансового стану підприємства 29.

Заключение

32.

Список літератури 34.

Об'єктивним процесом ринкової економіки, заснованої на конкуренції, є постійний перетік капіталів у найбільш дохідні сфери, перерозподіл власності від неефективних суб'єктів господарювання до ефективним. Здійснюється дане перерозподіл у вигляді процедури банкрутства. Тож у будь-якій цивілізованій в країні з розвиненою економічної системою однією з основних елементів механізму правовим регулюванням ринкових відносин є законодавство неспроможність (банкротстве).

Нині нашої ринкової економіки притаманні такі явища як спад промисловості, економічну кризу, відсутність вагомих інвестицій, жорсткість грошово-кредитних відносин, що, безсумнівно призводить до неспроможності суб'єктів господарювання. І суспільством виникає запитання: що робити з тими збанкрутілими предприятиями.

Існуюча до 1998 р. у Росії нормативно-правову базу, яка регламентує процес банкрутства, виявилася непрацездатною в сучасних економічних умов призвела до з того що великі підприємства з’явилася можливість, не побоюючись банкрутства, продовжувати поглиблювати криза неплатежів. Але, не дивлячись цього, з кожним роком число справ неспроможність, розглянутих арбітражними судами, зростає, що, безсумнівно, свідчить у тому, що інститут банкрутства у Росії займає одне з чільних місць у розвитку нормальних економічних відносин серед учасників господарського оборота.

Нині основним нормативним документом, який регламентує процедуру банкрутства, є Федеральний закон «Про неспроможності (банкрутство)» від 8 січня 1998 року № 6-ФЗ. Потреба вжити нового закону забезпечувалася як недосконалістю Закону «Про неспроможності (банкрутство) підприємств» 1992 року, а й тим, що набрав чинності новий Цивільний Кодекс РФ. Вміщені у двох останніх нормативні акти поняття не состыковывались друг з одним, що викликало складності під час розгляду справ у арбітражних судах.

Актуальність і практична значимість теми справжньої курсової роботи обумовлена поруч причин.

По-перше, нині, у російській економіці ключовою проблемою є неплатежів, і добру половину своїх російських підприємств слід було віддавна оголосити банкрутами, а отримані кошти перерозподілити на користь ефективних виробництв, що, безсумнівно б сприяло оздоровленню російського рынка.

По-друге, за умов масової неплатоспроможності російських суб'єктів господарювання особливе значення мають заходи щодо запобігання кризових ситуацій, і навіть заходи, створені задля відновлення платоспроможності підприємства міста і стабілізацію його фінансового становища. Ця діяльність об'єднується поняттям антикризовий менеджмент і сьогодні дуже часі перспективна.

Основною метою курсової роботи є підставою висвітлення проблеми банкрутства загалом із урахуванням сучасних російських умов. У напрямі розглядаються такі питання: поняття банкрутства як невід'ємного атрибута ринкової економіки, основні критерії неспроможності і процедури банкрутства, встановлені російським законодавством. Розглянуто як об'єктивні, і суб'єктивні причини банкрутства багатьох підприємств і проаналізовані основні шляху виходу з кризових ситуацій. На закінчення першій його частині викладено узагальнена методика аналізу фінансового стану підприємства, що є основним інструментом антикризового менеджера.

В другій частині з урахуванням вищевказаної методики проведено оцінку потенційного банкрутства однієї з реально діючих підприємств нашої області. Аналіз фінансових коефіцієнтів дозволив сформулювати напрями із подолання кризиса.

Під час написання роботи була використали багато різної літератури, включаючи громадянське законодавство, законодавство про політичне банкрутство, а також методичні матеріали з приводу аналізові досягнень і статті юристів-практиків і економістів, розглядають проблеми банкрутства й антикризового менеджмента.

Банкротство підприємств у умовах ринкового экономики.

1 Поняття банкрутства, основні критерії, процедури банкротства.

Неминуче за умов формування ринкової економіки реформування підприємств передбачає створення суспільстві законодавчих передумов у розвиток ефективних відносин між підприємствами-позичальниками і позикодавцями, боржниками і кредиторами. Один із таких передумов — наявність законодавства про політичне банкрутство, реалізація якого має сприяти попередження випадків банкрутства, оздоровленню всієї системи фінансових відносин між підприємцями, а разі визнання боржника банкрутом — відома до мінімуму негативних наслідків банкрутства для обох сторін, здійсненню усіх процедур в цивілізованої форме.

Закон РФ «Про неспроможності (банкрутство) підприємств «від 19.11.92 р. зіграв певну позитивну роль, але покладених нею надій не виправдав. Не міг виправдати, оскільки розроблявся під час, коли ринкові відносини у країні не лише формувалися і практичний досвід регулювання відносин між боржниками і кредиторами не было.

П’ятирічна історія застосування старого закону, безумовно, дозволила вченим та юристам-практикам дійти висновків ступеня його ефективності, оцінити позитивні й негативні його качества.

Одне з найяскравіших негативних моментів старого закону, що відбувалося багатьма вченими, — використання у ролі критерію неспроможності принципу неоплатности.

Світовий практиці відомо два протилежних підходи до проблеми критерію банкрутства. Перший підхід — об'єктивний: боржник визнається банкрутом, коли має коштів розрахуватися з кредиторами, що робиться вихід із невиконання під загрозою банкрутства зобов’язань на певну ціною упродовж часу й. Якщо боржник під страхом ліквідації внаслідок банкрутства неспроможний знайти кошти (наприклад, реалізувавши частина дебіторську заборгованість) задоволення інтересів кредиторів, такий боржник неспроможна функціонувати у ринкових умовах, більше, його може зашкодити інтересам кредиторів (як реальних, і потенційних). Описаний критерій отримав назва критерію неплатоспроможності або потоку грошових средств.

Другий підхід до критерію банкрутства у тому, що банкрутом може визнаватися боржник, вартість майна якого менше розміру його зобов’язань. У цьому має значення, наскільки розмір заборгованості перевищує встановлений законом мінімальний визнання банкрутства, наскільки прострочено ця заборгованість проти встановленим мінімальним терміном прострочення. З використанням цього критерію (він отримав назву критерію неоплатности або структури балансу) підприємство-боржник мав можливість роками не виконувати свої зобов’язання, навіщо потрібно було продукувати лише одна — підтримувати розмір заборгованості лише на рівні трохи меншому, ніж вартість активів. Визнати такого боржника банкрутом не міг, навіть коли він явно мав у свої інтереси описаної ситуацією. Наприклад, відомі ситуації, коли боржник погашав суворо певну частину заборгованості - саме таку, щоб решта ставала менша за вартість майна. У випадках, коли йшлося і про великому дорогому підприємстві, відповідно і величину боргів був огромным.

У період дії старого закону зазначена ситуація дуже поширена. Слід зазначити, що це були характерно лише російського конкурсного права, що у основних зарубіжних правопорядках використовувався критерій неплатежеспособности.

Новий Федеральний закон «Про неспроможності (банкрутство) «від 8.01.98 р. набрав чинності з 1.03.98 г.

У законі міститься чітке визначення поняття неспроможності (банкрутства): це визнана арбітражний суд чи оголошена боржником нездатність боржника на обсязі задовольнити вимоги кредиторів по грошовим зобов’язанням і (чи) виконати обов’язок зі сплати обов’язкових платежів. Те і йдеться які затвердження фахівців типу: «з балансу, підприємство є банкрутом «- нізащо інше, як розхожий літературний оборот. Підприємство то, можливо незадовільна структура балансу, у нього може бути явні ознаки банкрутства, але визнати його банкрутом може лише арбітражного суду (чи сам боржник може оголосити себе банкрутом, але з згоди кредиторов).

Ознакою банкрутства юридичної особи за новим законом вважається нездатність юридичної особи задовольнити вимоги кредиторів по грошовим зобов’язанням і (чи) виконати обов’язок зі сплати обов’язкових платежів, якщо відповідні зобов’язання і (чи) обов’язки не виконані їм у протягом 3 місяців із моменту настання його дати їх исполнения.

Слід зазначити, що у законодавстві деяких держав використовується критерій неоплатности, вимагає аналізу балансу боржника (наприклад, по німецькому законодавству критерієм неспроможності боржника поруч із неплатоспроможністю визнається і «сверхзадолженность », тобто недостатність майна боржника покриття усіх її зобов’язань), проте зазначений критерій, зазвичай, застосовується додатково до критерію неплатоспроможності (ліквідності) і є переважно підставою вибору процедури, застосовуваної до неплатоспроможному боржникові, ліквідаційної чи реабилитационной.

У цій ж шляху пішов і розпочнеться новий російський Закон неспроможність (банкрутство): боржник юридична особа чи підприємець то, можливо визнаний банкрутом у разі неплатоспроможності, але наявність в нього майна, перевищує суму кредиторську заборгованість, є свідченням реальній можливості поголовно відновити його платоспроможність і, отже, може бути основою застосування на боржника процедури зовнішнього управления.

Для визначення наявності ознак банкрутства боржника привертається увагу розмір грошових зобов’язань, зокрема заборгованість за передані товари, виконані роботи та послуги, суми позики з урахуванням відсотків, призначені до сплати боржником, крім зобов’язань громадянами, яким боржник відповідає за заподіяння шкоди життя і здоров’я, зобов’язань із виплати авторського винагороди, і навіть зобов’язань перед засновниками (учасниками) боржника юридичної особи, що випливають із такої участі. Підлягають сплаті за невиконання чи неналежне виконання грошового зобов’язання неустойки (штрафи, пеня) не беруться до визначенні розміру грошових зобов’язань. Розмір обов’язкових платежів береться до уваги без обліку встановлених законодавством Російської Федерації штрафів (пені) і інших фінансових (економічних) санкций.

Річ про його банкрутство може бути порушена арбітражний суд, якщо вимоги на боржника — юридичній особі разом становлять не менш п’ятисот мінімальних розмірів оплати праці. Правом звернутися у арбітражний суд заявою про визнання боржника банкрутом у зв’язку з невиконанням грошових зобов’язань мають боржник, кредитор і прокурор, а разі невиконання обов’язки зі сплати обов’язкових платежів також податкові й інші уповноважені відповідно до федеральним законом органы.

Боржник проти неї звернутися у арбітражний суд заявою про своє неспроможності в передбаченні банкрутства (тобто., за наявності ознак погіршення економічного становища, обставин, об'єктивно які свідчать у тому, що це підприємство через певний час зможе виконувати свої зобов’язання). Це відкриває можливість застосування щодо нього відбудовних процедур. Їхня ефективність тим більша, ніж раніше боржник звернеться до суду (результатів логічніше чекати під час, коли економічне стан ще можна стабилизировано).

Проте підприємство-боржник, чиє економічне становище досить стабільно (отже, фінансові проблеми є тимчасовими) має можливість уникнути судового розгляду шляхом вжиття заходів по попередження банкрутства організацій, передбачених гол. II Закона.

Отже, основу поняття банкрутства лежить презумпція, відповідно до якої учасник майнового обороту (юридична особа), не оплачивающий завдані від контрагентів товари, роботи, послуги, і навіть не уплачивающий податків і інші обов’язкових платежів протягом тривалого терміну (понад три місяці), неспроможний погасити свої зобов’язання перед кредиторами. Щоб уникнути банкрутства, боржник повинен або погасити свої зобов’язання, або уявити суду докази необгрунтованості вимог кредиторів, податкових чи інших уповноважених державних органов.

Арбітражний суд, за наявності достатніх підстав, збуджує провадження з цій справі. За відсутності ознак банкрутства арбітражного суду відмовляє полягає у задоволенні відповідної заяви про банкрутство боржника. Проте наявність таких ознак (нездатність боржника на цей час погасити грошові зобов’язання і сплатити податки до бюджету й позабюджетні фонди) зовсім не від означає, що боржник як банкрут підлягатиме обов’язкової ліквідації. Крім процедури конкурсного виробництва, застосовуваної при ліквідації боржника — юридичної особи, до нього можна буде застосувати й інші процедуры.

Законом передбачена ряд процедур, сприяють відновленню платоспроможності боржника, а именно:

. досудову санацію (ст. 27 Закону) — надання боржникові фінансову допомогу, достатньої на погашення грошових зобов’язань та відновлення платежеспособности,.

. мораторій задоволення вимог кредиторів (ст. 70 Закона),.

. можливість укладання угоди про всяк стадії процесса.

(ст. 120 Закона),.

. інші заходи, що можуть сприяти досягненню вищезгаданих целей.

(ст. 26 Закона).

Сам процес банкрутства складається з низки сменяющих одне одного процедур: o спостереження (ст. 56 Закону) — процедури банкрутства, введеної моменту винесення арбітражний суд рішення про визнання боржника банкрутом (мета — забезпечення схоронності майна, і проведення аналізу фінансового становища боржника), o зовнішнього управління (ст. 68 Закону) — процедури банкрутства, яку арбітражного суду за рішенням зборів кредиторів виводить на цілях відновлення платоспроможності боржника з передачею повноважень управління боржником зовнішньому управляючому, o конкурсного виробництва (ст. 97 Закону) — процедури банкрутства, яку проводять у цілях розмірного задоволення вимог кредиторів із засобів, отриманих шляхом продажу установленому порядку (ст. 112 Закону) майна должника.

Розглянемо основні процедури більш подробно.

Досудова санація — надання боржникові фінансову допомогу в розмірі, достатньому на погашення грошових зобов’язань, обов’язкових платежів і відновлення платоспроможності (п. 1 ст.27 Закону). Участь у досудової санації можуть засновники (учасники) боржника, власник майна боржника — унітарного підприємства, кредитори, інші особи (які є кредиторами, але зацікавлені у долі должника).

Надання фінансову допомогу у межах досудової санації може супроводжуватися прийняттям боржником або іншими особами зобов’язань на користь суб'єктів, які зробили санацию.

Можливо здійснення досудової санації і завдяки коштів бюджету (як федерального, і суб'єктів Російської Федерації) або позабюджетних фондів, але ці має бути передбачено відповідними законами.

Логічно те, що економічно сильний боржник знайде можливість переконати кредиторів або зацікавлених третіх осіб у його потенційних возможностях.

o Наблюдение.

Якщо досудова санація не проводилася, порушується виробництво за справі про політичне банкрутство, з на даний момент починається період спостереження. У протягом періоду спостереження виконуються заходи, направлені тому числі на виявлення економічне становище боржника та найздібніші визначити її подальшу долю. Протягом спостереження, поруч із керівництвом боржника (яке усувається з виконання своїх зобов’язань), діє тимчасовий управляючий. Розглянемо його функции.

1. До обов’язків тимчасового управляючого входить забезпечення схоронності майна боржника (оскільки у практиці непоодинокі випадки, коли керівник боржника до першого засідання арбітражного суду приховує активи ввіреного йому підприємства). Для цього він Закон зазначив, що деякі угоди керівництво боржника може виконувати лише з згоди тимчасового управляючого (відповідно до п. 2 ст.58 Закону). Це угоди, пов’язані: і з розпорядженням нерухомим майном боржника (зокрема з передачею їх у оренду або за заставу, із внесенням його як внеску до статутний (складочный) капітал господарських товариств та товариств), з розпорядженням іншим майном боржника, балансову вартість якого складають понад десять% балансову вартість активів боржника, в) із отриманням і видачею позик (кредитів), видачею поручительств і гарантій, поступкою прав вимоги, перекладом боргу, установою довірчого управління майном должника.

Крім цього, з п. 3 ст. 58 Закону тільки за згодою тимчасового управляючого органами управління боржника може з’явитися рішення про участі организации-должника в об'єднаннях юридичних (асоціаціях (союзах), холдингові компанії, фінансово-промислових групах та других).

Крім висловлювання (або невыражения) згоди з зазначеними угодами і рішеннями боржника тимчасовий управляючий мусить стежити те, щоб керівні органи боржника не приймали вказаних у п. 3 ст.58 Закону рішення: йдеться про реорганізації боржника (переважають у всіх п’яти формах — злиття, приєднання, виділення, поділу, перетворення), б) про ліквідацію боржника, в) з приводу створення юридичних чи про участь у інших юридичних обличчях (крім асоціацій (спілок)), р) з приводу створення філій і представництв, буд) виплати дивідендів, е) про розміщення боржником облігацій та інших емісійних цінних паперів, ж) про вихід із складу учасників боржника — юридичної особи, придбанні акціонери раніше випущених акций.

Всі ці заходи служать збереженню активів боржника і тим самим спрямовані стабілізацію його економічного положения.

2. Друга основна обов’язок тимчасового управляючого — здійснення аналізу фінансового становища должника.

Тимчасовий управляючий вивчає виявляє кількість й хворобливий стан активів боржника, наявність і характеру дебіторську заборгованість, перспективність діяльності підприємства-боржника, розмір вимог кредиторів, склад майна боржника, яке перебувало в третіх осіб, і т.д.

Через війну вивчення фінансового становища боржника управляючий може зробити такі висновки: йдеться про достатності (недостатності) майна боржника покриття судових витрат. б) про можливість (неможливості) відновлення платоспроможності должника.

Насправді часто тимчасовий управляючий, становлячи висновок про можливості відновлення фінансового становища боржника, вказує способи, які б призвести до цього, застосовні й ефективні для даного должника.

Слід зазначити, що зазначений висновок носить не обов’язковий, а рекомендаційний характер. Як позитивне, і негативне висновок то, можливо проігноровано кредиторами.

Тимчасовий управляючий скликає перше збори кредиторів, яке представляє інтереси всіх кредиторів під час проведення процедур банкрутства. На зборах тимчасовий управляючий знайомить кредиторів з можливими перспективами боржника. Передусім враховуються стан активів і економічний потенціал предприятия.

Тимчасовий управляючий інформує кредиторів про гаданих заходах зовнішнього управління, про необхідні цього витратах, про примірному періоді часу, протягом якого платоспроможність боржника може бути відновлена, про суми, які кредитори зможуть отримати у разі досягнення мети зовнішнього управління і за недосягненні цих целей.

З часу визнання арбітражний суд боржника банкрутом і нові відкриття конкурсного виробництва, чи запровадження зовнішнього управління, чи затвердження мирової угоди спостереження прекращается.

o Зовнішнє управление.

Основну роль вирішенні питання призначенні зовнішнього управління грають кредитори, які, власне, вирішують: отримати дуже незначну суму (а можливо, не отримати нічого) негайно або значно більшу суму (а можливо, весь борг повністю) після закінчення певного срока.

Аналіз практики дозволяє зробити висновок у тому, що у більшості випадків кредитори вибирають шлях, найперспективніший для боржника, оскільки кредитори більше кому б не пішли зацікавлені у відновленні економічного становища боржника. Проте, закон, встановлюючи загальне правило про затвердження рішення зборів кредиторів про майбутнє запровадження зовнішнього управління, встановлює й неможливість з правила, яке у зворотному рішення суду, тобто. щодо можливості запровадити зовнішнє управління з рішенню суду усупереч поширеній думці кредиторов.

З моменту введення зовнішнього управления:

. керівник боржника усувається з посади, управління справами боржника доручається зовнішнього управляющего,.

. вводиться мораторій задоволення вимог кредиторів по грошовим зобов’язанням і обов’язкових платежах должника.

На суму вимог кредитора по грошовим зобов’язанням і (чи) обов’язкових платежах, встановленим на даний момент запровадження зовнішнього управління, начисляють відсотки гаразд і можна розмірі, передбачених статтею 395 ДК РФ, (тобто по облікової ставки Центробанка).

Після закінчення зовнішнього управління неустойки (штрафи, пеня), і навіть суми завданих збитків, які боржник зобов’язаний сплатити кредиторам по грошовим зобов’язанням і обов’язкових платежах, можуть бути пред’явлені до сплату у розмірах, існували на даний момент запровадження зовнішнього управления.

Мораторій (призупинення виконання) задоволення вимог кредиторів поширюється на грошові зобов’язання і платежі, терміни виконання яких настали до запровадження зовнішнього управления.

Розглянемо основні правничий та обов’язки зовнішнього управляючого. Зовнішній управляючий вправе:

. самостійно розпоряджатися майном боржника з декотрими ограничениями,.

. укладати від імені боржника світове соглашение,.

. заявляти відмови від виконання договорів должника.

Зовнішній управляючий обязан:

. розробити зважену та уявити затвердження зборам кредиторів план зовнішнього управления,.

. вести бухгалтерський, фінансовий, статистичний облік і отчетность,.

. заявляти у порядку заперечення з які подані проти боржникові вимогам кредиторов,.

. вживати заходів зі справляння заборгованості перед должником,.

. розглядати вимоги кредиторов,.

. вести реєстр вимог кредиторов,.

. уявити зборам кредиторів звіт за підсумками реалізації плану зовнішнього управления,.

. здійснювати інші повноваження на відповідність до законом.

План зовнішнього управління має передбачати заходи для відновлення платоспроможності боржника. Платоспроможність боржника визнається відновленої за відсутності ознак банкрутства, розглянутих выше.

За результатами розгляду звіту зовнішнього управляючого збори кредиторів вправі прийняти один з наступних решений:

. про яке припинення зовнішнього управління у зв’язки Польщі з відновленням платоспроможності боржника і до розрахунків з кредиторами,.

. про обертання в арбітражний суд клопотанням про продовження за встановлений термін зовнішнього управления,.

. про обертання в арбітражний суд клопотанням про визнання боржника банкрутом про відкритті конкурсного производства,.

. про взяття світового соглашения.

Розглянутий зборами кредиторів звіт зовнішнього управляючого підлягає утвердженню арбітражним судом.

o Конкурсне производство.

Що стосується недоцільність запровадження зовнішнього управління, і навіть по іншим підставах, передбачених законом «Про неспроможності (банкрутство)», арбітражного суду самостійно, чи клопотанням зборів кредиторів приймають рішення про визнання боржника банкрутом про відкритті конкурсного производства.

Конкурсне провадження — процедура банкрутства, застосовується до боржникові, визнаному банкрутом, з метою розмірного задоволення вимог кредиторів. З часу визнання боржника банкротом:

. термін виконання всіх грошових зобов’язань боржника, і навіть відстрочених обов’язкових платежів боржника вважається наступившим,.

. припиняється нарахування неустойок (штрафів, пені), відсотків та інших фінансових (економічних) санкцій з усіх видів заборгованості должника,.

. інформацію про фінансовий стан боржника припиняють ставитися до категорії відомостей, які мають конфіденційний характер або є комерційної тайной.

Конкурсний управляючий із часу призначення здійснює такі функции:

. приймає у провадження майно боржника, проводить інвентаризацію й оцінку майна боржника та приймає заходи його сохранности,.

. аналізує фінансове становище должника,.

. пред’являє третіх осіб, у яких заборгованість перед боржником, вимоги про її стягнення гаразд, встановленому законодательством.

Російської Федерации,.

. вживає заходів, створені задля пошук, виявлення і повернення майна боржника, яке перебувало в третіх лиц,.

. здійснює інші функції відповідно до законом.

Усі майно боржника, те що на даний момент відкриття конкурсного виробництва та виявлене під час конкурсного виробництва, становить конкурсну масу. Після завершення інвентаризації з оцінкою майна боржника конкурсний управляючий вдається до продажу зазначеного майна на відкритих торгах.

Виручені від майна кошти йдуть на задоволення вимог кредиторів відповідно до встановленої очередностью:

. позачергово покриваються судові расходы,.

. насамперед задовольняються вимоги громадян, яким боржник відповідає за заподіяння шкоди життя і здоровью,.

. у другу чергу здійснюються розрахунки із виплати вихідної допомоги й оплати роботи з особами, що працюють за трудовому договору, і з виплаті винагород з авторських договорам,.

. по-третє чергу задовольняються вимоги кредиторів за зобов’язаннями, забезпеченим запорукою майна должника,.

. в четверту чергу задовольняються вимогами з обов’язкових платежах до бюджету й у позабюджетні фонды,.

. в п’яту чергу здійснюються розрахунки коїться з іншими кредиторами.

Вимоги кожної черги задовольняються після задоволення вимог попередньої черги. При недостатності коштів боржника розподіляються між кредиторами відповідної черги пропорційно сумам вимог, які підлягають задоволенню. Вимоги кредиторів, не задоволені через недостатності майна боржника, вважаються погашенными.

Після закінчення розрахунків із кредиторами конкурсний управляючий зобов’язаний явити у арбітражного суду звіт про результати проведення конкурсного виробництва. Визначення арбітражного суду про завершення конкурсного виробництва є необхідною підставою внесення у єдиний державний реєстр юридичних записи про ліквідацію должника.

o Світове соглашение.

Бо на будь-який стадії розгляду арбітражний суд справи про його банкрутство боржник, і кредитори вправі укласти мирову соглашение.

Мирова угода повинна утримувати положення про розмірах, порядку і термінах виконання зобов’язань боржника і (чи) про яке припинення зобов’язань боржника наданням відступного, новацією зобов’язання, прощенням боргу або іншими засобами, передбаченими цивільного законодавства Російської Федерации.

Мирова угода може містити условия:

. про відстрочку або про розстрочку виконання зобов’язань должника,.

. про передачу прав вимоги должника,.

. про виконання зобов’язань боржника третіми лицами,.

. про знижці з долга,.

. про обмін вимог на акции,.

. про задоволення вимог кредиторів іншими способами.

Мирова угода то, можливо укладено після погашення заборгованості за вимогами кредиторів першої та другої черги. Твердження світового угоди арбітражний суд у ході спостереження чи зовнішнього управління є необхідною підставою припинення провадження у справі про банкротстве.

Твердження мирової угоди арбітражний суд під час зовнішнього управління також основою припинення мораторію на задоволення вимог кредиторов.

Отже, сучасне російське законодавство про його банкрутство переслідує дві основних мети (задля досягнення кожної у тому числі вироблені особливі средства).

По-перше, необхідно викинути з громадянського обороту суб'єктів, не здатних функціонувати, приносячи прибуток і сумлінно виконуючи свої зобов’язання перед контрагентами. Ліквідація таких суб'єктів здатна лише оздоровити экономику.

Закон покликаний здійснити ліквідацію таких юридичних, по-перше, швидко (що вони ще не встигли заподіяти більш значні збитків кредиторам), по-друге, з повним дотриманням консенсусу інтересів як боржника, і кредиторів і государства.

По-друге, закон має допомогти її відновленню фінансового стану боржника, відчуває тимчасовими труднощами, який володіє значним фінансовим потенциалом.

2 Причини банкрутства багатьох російських підприємств та шляхи виходу з кризиса.

У разі планової економіки, коли всі навколо належало одному власнику — державі, поняття «банкрут «захопив нас чимось дуже духовним. Держава у разі фінансової неспроможності одного чи іншого просто перераспределяло фінансові ресурси від однієї господарського суб'єкта до другому.

Ситуація цілком змінилося, ми розпочали будівництво цивілізованого ринку. Проблема нездатності підприємства платити за своїм зобов’язанням стала неабияк актуальною. Масові взаємні неплатежі, борги по заробітної плати — усе це реалії сьогоднішнього дня.

Слід усвідомити існуючі об'єктивні умови для масової неспроможності підприємств різних організаційно-правових форм власності і лише народно-господарського комплексу РФ. Вони породжені передусім непродуманістю економічної концепції, й стратегію розвитку господарства за умов ринкових відносин, низьким якісним потенціалом управлінських кадрів, і навіть з’явилися следствием:

. розриву економічних перетинів поміж державами СНД і суб'єктами РФ,.

. необгрунтованості і поспішності проведення приватизации,.

. уповільненої розвитку організаційно-правових основ розвитку экономики,.

. наявності соціально-психологічних стереотипів, які сприймають необхідність початку ринковим отношениям,.

. незадовільного фінансово-економічне положення у країни й суб'єктів РФ,.

. затухали темпів інноваційних процессов,.

. високих темпи інфляційних процессов.

Перехід до ринків означає важкий структурний криза економіки. Дуже багато підприємств стає непотрібними. Непотрібна їх продукція, їх обладнання. Цей криза розвивається лавиноподібно: по ланцюжку починають згортати виробництво постачальники і споживачів підприємства. Ринок створює й побудувати нові ніші, але щоб їх зайняти, пристосується до нових умов, потрібні інвестиції. Але механізмів акумуляції інвестицій, адекватних ринковим умовам, немає, й створення їх — питання часу. У дивовижній країні виникає явище з так званого «штопора кризи »: одночасно на всі виробники через невизначеності кон’юнктури скидають виробництво. У це водночас з’являються іноземні конкуренти, мають стабільні джерела доходів населення і надійні канали інвестицій. У результаті криза продовжує заглиблюватися. Фінансова неспроможність, нездатність оплатити свої борги стає масовим явищем. Одне разоряющееся підприємство тягне за собою другие.

Банкрутство — це цивілізованої форми недопущення фізичної зупинки виробництва. Підприємство може формально існувати довго, накопичуючи борги і кількість число кредиторів. Необхідно наведення порядку до безнадійного становища, коли грошей не дають навіть у поточну діяльність. І на таке становище виявилася більшість російських предприятий.

Запровадження процедур банкрутства дозволяє відсікти явно хворі сегменти економіки. Але головне, виникає юридично закреплённая можливість організувати порятунок і оздоровлення підприємств, не вписалися в рынок.

Ефективність антикризового управління в що свідчить залежить від радикально спрямованих дій арбітражного управляючого, який призначається арбітражний суд і якого передаються функції зовнішнього управління майном боржника. Підставою призначення зовнішнього управління майном боржника служить наявність реальній можливості поголовно відновити платоспроможність підприємства-боржника з метою подовження своєї діяльності шляхом реалізації частини, його майна України та здійснення інших організаційних та знайти економічних мероприятий.

План зовнішнього управління може передбачати такі заходи для відновленню платоспроможності должника:

. перепрофілювання производства,.

. закриття нерентабельних производств,.

. ліквідація дебіторської задолженности,.

. продаж частини майна должника,.

. поступка прав вимоги должника,.

. виконання зобов’язань боржника власником майна боржникаунітарного підприємства чи третьою особою (третіми лицами),.

. продаж підприємства (бізнесу) должника.

Продаж частини майна боржника можна здійснити після інвентаризації з оцінкою через проведення відкритих торгів. Так само чином здійснюється поступка прав вимоги должника.

Виконання зобов’язань боржника третьою особою допускається при умови, коли таке виконання одночасно погашає вимоги всіх конкурсних кредиторів відповідно до реєстром вимог кредиторов.

Під час продажу підприємства (бізнесу) боржника відчужуються всі види майна, покликаного забезпечити здійснення підприємницької діяльності боржника, включаючи земельні ділянки, будинку, споруди, устаткування, інвентар, сировину, продукцію, права вимоги, і навіть права на позначення, індивідуалізують боржника, продукцію, праці та послуги (фірмову найменування, товарні знаки, знаки обслуговування), інші виняткові права, приналежні боржникові, крім правий і обов’язків, які можуть бути іншим лицам.

Важливо, що час продажу підприємства грошові зобов’язання і обов’язкових платежів боржника на дату прийняття арбітражний суд заяви про визнання боржника банкрутом не входять у склад підприємства. Усі трудові договори (контракти), які діють момент продажу підприємства, зберігають силу, у своїй правничий та обов’язки роботодавця переходять до покупцю предприятия.

Продаж підприємства виробляється шляхом проведення відкритих торгів. Сума, виручена від продажу підприємства, вводиться до складу майна боржника і використовується на погашення вимог кредиторов.

Цей механізм дозволяє ефективно здійснювати зміну власника підприємства, зберігаючи його як соціально-економічний комплекс. У такому випадку продаж частини майна боржника, особливо якщо необхідне технологічне устаткування, можуть призвести до неможливості здійснення виробничого процесу, отже до припинення випуску продукції і на зростання безробіття. Проте продаж бізнесу боржника вимагає значних капіталовкладень, що у умовах сьогодення загального кризи і спаду інвестицій представляється затруднительным.

Оптимальним варіантом для підприємства-боржника представляється залучення до ролі акціонерів своїх безпосередніх постачальників і споживачів продукції. Це дозволяє створити ефективну взаємозв'язану систему господарювання, де учасники зацікавлені у підтримці стабільності і втрати фінансової сталості всієї системи та її елементів, так як це безпосередньо з їх власною становищем. Цей принцип широко використовується багатьма успішними західними корпорациями.

Антикризове управління може і бути ефективним. І тому важливо займатися різними сторонами процесу. Управляти следует:

. активами (пасивами) предприятия,.

. етапами бізнес-процесу (збут, виробництво, постачання, учет),.

. програмами захисту майна, і безпеки бизнеса,.

. кадрами (включаючи питання формування кадрової політики, соціальні питання є, відносини з профсоюзами),.

. програмами побудови відносин із акціонерами, партнерами, органами державної власти,.

. програмами інформаційної підтримки (включаючи доведення до колективу інформації плани, методах та принципи управління, а як і доведення соціально значущих аспектів діяльності до широкої общественности).

Діяльність по антикризисному управлінню великими промисловими об'єктами у різних своїх модифікаціях, безсумнівно, сприятиме збереженню та розвитку промислового потенціалу страны.

Розглядаючи різні способи відновлення фінансового становища підприємств, треба сказати можливість проведення реструктуризації боргу обов’язкових платежах до бюджету. Відповідно до прийнятим порядком процедура реструктуризації є добровільною справою підприємстваборжника у випадку загрози заходів, передбачених законодавством про банкрутство. Проте досвід показує, що, попри цілком вагому користь держави й для самих підприємств, застосування процедури реструктуризації масовим явищем Герасимчука. Підприємства поспішають укладати договори реструктуризації, шукаючи подальше ослаблення вимог держави за відношення до ним. Загроза банкрутства теж мало кого лякає, бо всі розуміють, що масового банкрутства держава допустити неспроможна. Одна з імовірних виходів із цього положення — зміна сформована практика реструктуризації заборгованості бік обов’язкового, командного застосування процедури реструктуризації по ініціативи державних органов.

Отже, назріла гостра потреба інвентаризації взаємної заборгованості. Якщо підприємства готові розпочати «нове життя », то є всі підстави вважати, що накопичені борги є головним чинником, стримуючим енергію розвитку. Багатьом підприємствам також потрібна переорієнтувати виробництво з урахуванням попиту їх продукцию.

Баланси підприємств необхідно «розчистити «від накопичених неплатежів, оскільки у багатьох випадках буває самозростання заборгованості через переважання у її структурі штрафів та пені і спотворення фінансового стану підприємств. З іншого боку, неплатежі виникають через штучного завищення цін, виникає як «природних монополій «цього разу вже наявні неплатежі покупців. Зростання всіх видів неплатежів значною мірою обумовлений недосконалістю що складається під впливом світових цін та посилення конкуренції імпортних товарів системи відносних цін галузях російської экономики.

Але це не єдина міра щодо окремо взятому організації, бо немає гарантії від повторного накопичення долгов.

Нині за наявності розвиненого ринку можливо провести весь цикл процедур по «розчищення «балансів: від своїх поділу до рекапитализации. Проте участі державні органи цю проблему вирішити невозможно.

Отже, підсумовуючи, можна сказати, сьогоднішній важке фінансове становище багатьох російських підприємств стало наслідком як об'єктивних, і суб'єктивні причини. Банкрутство — одне із легальних механізмів відновлення та шляхів реформування підприємств, це механізм розвитку шляхом ефективного перерозподілу власності. Банкрутство які завжди означає ліквідацію предприятия.

Безумовно, необхідно ухвалити всіх заходів профілактики кризової ситуації. Якщо ж підприємство виявилося у боргової ямі, необхідно робити комплексні зусилля з відновлення платоспроможності, ефективно використовуючи законодавчі процедури банкрутства й методи антикризового управління. Конкретний перелік заходів залежатиме від доцільності й можливості санації боржника, масштабу кризи і значущості даного предприятия.

3 Методика оцінки платоспроможності і втрати фінансової стійкості предприятия.

Засновники (учасники) боржника — юридичної особи, власник майна боржника — унітарного підприємства, федеральні органи виконавчої, органи виконавчої влади суб'єктів Російської Федерації, органи місцевого самоврядування зобов’язані приймати своєчасні заходи для попередження банкрутства організацій. З цією метою необхідно проводити аналіз фінансового становища предприятия.

Фінансове становище підприємства виявляється у співвідношенні структур його активів і пасивів, тобто. коштів підприємства міста і їх джерел. Основні завдання аналізу фінансового становища — визначення якості фінансового стану, вивчення причин його поліпшення чи погіршення у період, підготовка рекомендацій підвищення фінансової стійкості й платоспроможності підприємства. Ці завдання вирішуються з урахуванням дослідження динаміки абсолютних і відносних фінансові показники і розбиваються на такі аналітичні блоки:

. структурний аналіз активів і пассивов,.

. аналіз фінансової устойчивости,.

. аналіз платоспроможності (ликвидности),.

. аналіз необхідного приросту власного капитала.

Інформаційними джерелами до розрахунку показників і проведення аналізу служать річна і квартальна бухгалтерська отчетность:

. форма № 1 «Бухгалтерський баланс » ,.

. форма № 2 «Звіт прибутки і збитках » ,.

. форма № 3 «Звіт про рух капіталу » ,.

. форма № 4 «Звіт про рух коштів » ,.

. форма № 5 «Додаток до бухгалтерського балансу, і навіть дані бухгалтерського обліку, і необхідні аналітичні розшифровки руху, і залишків по синтетичним счетам.

Мета структурного аналізу — вивчення структури та динаміки коштів підприємства міста і джерел формування ознайомлення із загальною картиною фінансового становища. Структурний аналіз попереднього характер, що у результаті його проведення ще можна дати остаточної оцінки якості фінансового становища, щоб одержати якої необхідний розрахунок спеціальних показателей.

o Аналіз структури активів і пассивов.

Активи організації складаються з внеоборотных і оборотних активів. Тому найзагальнішу структуру активів характеризує коефіцієнт співвідношення оборотних і внеоборотных активів, розраховуваний по формуле:

[pic].

Значення цього показника великою мірою зумовлено галузевими особливостями кругообігу коштів аналізованої організації. У результаті внутрішнього аналізу структури активів слід з’ясувати причини різкого зміни коефіцієнта (якщо це має місце) за звітний период.

Пасиви організації (тобто. джерела фінансування її активів) складаються із власного капіталу і резервів, довгострокових позикових коштів, короткострокових позикових засобів і кредиторську заборгованість. Узагальнено джерела коштів можна поділити власні і позикові (прирівнюючи до останнім, і кредиторську заборгованість). Структуру пасивів характеризують коефіцієнт автономії, рівний частці власні кошти у спільній величині джерел коштів предприятия.

[pic],.

и коефіцієнт співвідношення позикових і власні кошти, який вираховується по формуле.

[pic].

При розрахунку даних коефіцієнтів слід брати реальний власний капітал, співпадаючий для акціонерних суспільств, із величиною чистих активів. Останні визначаються відповідність до наказом Міністерства фінансів РФ від 5 серпня 1996 р. № 71 і Федеральної комісії з ринку цінних паперів РФ № 149. Для отримання реального власного капіталу організації необхідно підсумок розділу IV «Капітал і резерви» пасиву балансу збільшити на суми по статтям «Доходи майбутніх періодів» і «Фонди споживання» із розділу VI «Короткострокові пасиви» і применшити у сумі підсумку розділу III «Збитки», величину балансову вартість власних акцій, викуплених акціонери (стор. 252 разд. II балансу), величину заборгованості учасників (засновників) за внесками статутний капітал (стор. 244 разд. II балансу) і суму за 57-ю статтею «Цільові фінансування й надходження» (стор. 460 разд. IV). Відповідно при розрахунку коефіцієнта автономії загальний розмір джерел коштів організації утвориться як мінімум різниця підсумку балансу і за суми підсумку розділу III «Збитки» активу балансу і за величин балансову вартість власних акцій, викуплених акціонери, і заборгованості учасників (засновників) за внесками статутний капітал, а при розрахунку коефіцієнта співвідношення позикових і власні кошти скориговані позикові кошти виходять шляхом збільшення суми підсумків розділів V «Довгострокові пасиви» і VI «Короткострокові пасиви» на величину статті «Цільові фінансування й надходження» (стор. 460 разд. IV) і зменшення на суми по статтям «Доходи майбутніх періодів» і «Фонди споживання» із розділу VI «Короткострокові пасиви». У цьому цільові кошти на залежність від термінів, протягом яких мають бути використані, ставляться до довгостроковим чи короткотерміновим пассивам.

Нормальні обмеження коефіцієнтів: [pic], [pic] означають, що зобов’язання організацій можна задовольнити власними засобами. Позитивно оцінюються зростання коефіцієнта автономії, який свідчить про збільшенні фінансової незалежності, і зменшення коефіцієнта співвідношення позикових і власні кошти, що відбиває зменшення фінансової зависимости.

o Аналіз фінансової устойчивости.

Відповідно до Законом РФ «Про акціонерних товариствах» (ст. 35) для оцінки фінансової стійкості акціонерних товариств на вирішальній ролі набуває показник чистих активів, визначається як різниця суми активів, прийнятих розрахуватися, та незначною сумою зобов’язань, прийнятих до розрахунку. Активи акціонерного товариства, прийняті розрахуватися, рівняються сумі підсумків розділів активу балансу I «Внеоборотные активи» і II «Оборотні активи» з відрахуванням балансову вартість власних акцій, викуплених акціонери (стор. 252 разд. II балансу), заборгованості учасників (засновників) за внесками статутний капітал (стор. 244 разд. II балансу), і навіть оціночних резервів по сумнівним боргах й під знецінення цінних паперів, якщо утворювалися. Зобов’язання акціонерного суспільства, прийняті розрахуватися, рівняються сумі підсумків розділів пасиву балансу V «Довгострокові пасиви» і VI «Короткострокові пасиви», збільшеною на суми цільового фінансування й надходжень (стор. 460 разд. IV балансу) і зменшеної на суми доходів майбутніх періодів (стор. 640 разд. VI балансу) та споживання (стор. 650 разд. VI баланса).

Розраховані у цій алгоритму чисті активи збігаються для акціонерних суспільств, із показником реального власного капіталу, який прийнятний і для юридичних осіб іноземних організаційно-правових форм.

Відповідно до п. 4. ст. 35 Закону РФ «Про акціонерних товариствах», коли з закінченні другого і кожного наступного фінансового року вартість чистих активів суспільства виявляється менший за нього статутного капіталу, суспільство зобов’язане оголосити про зменшення свого статутного капіталу до величини, не перевищує вартості його чистих активів. Тому різниця реального власного капіталу і статутного капіталу є основним вихідним показником стійкості фінансового становища організації. Наводимо алгоритм розрахунку даного показателя:

[pic].

= (реальний власний капітал) — (статутний капітал) =.

= (статутний капітал + додатковий капітал + резервний капітал + фонди +.

+ нерозподілена прибуток + доходи майбутніх періодів — збитки —.

— власними акціями, викуплені в акціонерів —.

— заборгованість учасників (засновників) за внесками статутний капітал) — (статутний капітал) =.

= (додатковий капітал) + (резервний капітал) + (фонди накопичення, споживання, соціальної сфери) + (нерозподілена прибуток) +.

+ (доходи майбутніх періодів) — (збитки) — (власними акціями, викуплені в акціонерів) — (заборгованість учасників (засновників) за внесками у статутний капитал).

Позитивні складові наведеного висловлювання можна умовно назвати приростом власного капіталу після освіти організації, негативні складові - відволіканням власного капіталу. Якщо зростання власного капіталу перевищує його відволікання (чи дорівнює йому), то різниця реального власного капіталу і статутного капіталу позитивна (чи, по крайнього заходу, неотрицательна) і, отже, виконується мінімальне умова фінансової стійкості організації. Якщо приріст власного капіталу менший за нього відволікання, то різниця реального власного капіталу і статутного капіталу негативною і тому фінансове становище організації можна припустити неустойчивым.

Наступною завданням після аналізу наявності і достатності власного капіталу є аналіз наявності і достатності джерел формування запасов.

Співвідношення вартості запасів і величин власних і позикових джерел формування — одне з найважливіших чинників стійкості фінансового становища підприємства поруч з співвідношенням реального власного капіталу і статутного капіталу. Ступінь забезпеченості запасів джерелами формування виступає причиною тій чи іншій ступеня поточної платоспроможності (чи неплатоспроможності) организации.

Найповніше узагальнюючим показником фінансової стійкості є надлишок чи недолік джерел коштів на формування запасів, отримуваний як різниці величини джерел засобів і величини запасів. У цьому мають на увазі забезпеченість певними видами джерел (власними, кредитними та інші позиковими), оскільки достатність суми всіх можливих видів джерел (включаючи кредиторську заборгованість та інші короткострокові пасиви) гарантована тотожністю підсумків активу і пасиву баланса.

Загальна величина запасів підприємства дорівнює сумі величин за статтями 210 — 220 розділу II «Оборотні активи» балансу (включаючи податку додану вартість по придбаним цінностям, оскільки до ухвалення її до відшкодуванню за розрахунками з бюджетом він має фінансуватися з допомогою джерел формування запасов).

Для характеристики джерел формування запасів використовується кілька показників, що відбивають різну ступінь охоплення різних видів источников:

. наявність власних оборотних засобів, однакову різниці величини реального власного капіталу та незначною сумою величин внеоборотных активов.

(підсумок розділу I «Внеоборотные активи» балансу) і довгостроковій дебіторську заборгованість (стор. 230 разд. II «Оборотні активи» баланса),.

. наявність довгострокових джерел формування запасів, одержуване з попереднього показника збільшенням у сумі довгострокових пассивов.

(підсумок розділу V «Довгострокові пасиви» балансу). Якщо цільове фінансування й надходження мають довгостроковий характер, їх величина вводиться до складу довгострокових пасивів при розрахунку даного показателя,.

. загальний розмір основні джерела формування запасів, рівна сумі довгострокових джерел (попередній показник) та проведення короткострокових позикових коштів (стор. 610 разд. VI «Короткострокові пасиви» баланса).

Якщо цільове фінансування й надходження носять короткостроковий характер, їх величина вводиться до складу короткострокових позикових коштів при розрахунку даного показателя.

Трьом показниками наявності джерел формування запасів відповідають три показника забезпеченості запасів джерелами їх формирования:

. надлишок (+) чи недолік (—) власних оборотних засобів, рівний різниці величини власних обігових коштів та величини запасов,.

. надлишок (+) чи недолік (—) довгострокових джерел формування запасів, рівний різниці величини довгострокових джерел формування запасів і величини запасов,.

. надлишок (+) чи недолік (—) загального розміру основні джерела формування запасів, рівний різниці величини основні джерела формування запасів і величини запасов.

Обчислення трьох показників забезпеченості запасів джерелами їх формування дозволяє класифікувати фінансові ситуації за рівнем їхньої стійкості. Можна виділити чотири типи фінансових ситуаций:

1) абсолютна стійкість фінансового становища, яка трапляється рідко, є крайній тип фінансової стійкості. Вона задається системою условий:

1а. надлишок (+) власних оборотних засобів чи рівність величин власних обігових коштів і запасов,.

2) нормальна стійкість фінансового становища, гарантує його платежеспособность:

2а. недолік (—) власних оборотних средств,.

2б. надлишок (+) довгострокових джерел формування запасів чи рівність величин довгострокових джерел постачання та запасов,.

3) збаламучену фінансове становище, пов’язана з порушенням платоспроможності, у якому, тим щонайменше, зберігається можливість відновлення рівноваги з допомогою поповнення реального власного капіталу і збільшення власних оборотних засобів, і навіть з допомогою додаткового залучення довгострокових кредитів і позикових средств:

За. недолік (—) власних оборотних средств,.

3б. недолік (—) довгострокових джерел формування запасов,.

3 В. надлишок (+) загального розміру основні джерела формування запасів чи рівність величин основні джерела і запасов,.

4) кризовий фінансове становище, у якому підприємство перебуває межі банкрутства, що у цій ситуації кошти, короткострокові фінансові вкладення (з відрахуванням вартості власних акцій, викуплених акціонери), дебіторська заборгованість організації (за вирахуванням заборгованості засновників (учасників) за внесками у статутний капітал) й інші оборотні активи не покривають навіть у його кредиторської заборгованості (включаючи резерви майбутніх витрат і платежів) й інші короткострокові пассивы:

4а. недолік (—) власних оборотних средств,.

4б. недолік (—) довгострокових джерел формування запасов,.

4 В. недолік (—) загального розміру основні джерела формування запасов.

Оскільки позитивним чинником фінансової стійкості є наявність джерел формування запасів, а негативним чинником — величина запасів, то основними способами виходу з нестійкого і кризового фінансових станів (ситуації 3 і 4) будуть: поповнення джерел формування запасів і оптимізація їх структури, і навіть обгрунтоване зниження рівня запасов.

Найбільш безризиковим способом поповнення джерел формування запасів можна припустити збільшення реального власного капіталу з допомогою накопичення нерозподіленого прибутку або розподілу прибутків після оподаткування фонди накопичення за умови зростання частини з цих фондів, не вкладеною у внеоборотные активи. Зниження рівня запасів відбувається у результаті планування залишків запасів, і навіть реалізації невикористаних товарно-матеріальних цінностей. Поглиблений аналіз стану запасів виступає як складової частини внутрішнього аналізу фінансового становища, оскільки припускає використання інформації про запасах, не котра міститься у бухгалтерській звітності й потребує даних аналітичного учета.

Поруч із абсолютними показниками фінансову стабільність організації характеризують також фінансові коэффициенты.

o Аналіз платоспроможності і ликвидности.

Платоспроможність підприємства виступає як зовнішнього прояви фінансової стійкості, сутністю якої є забезпеченість оборотних активів довгостроковими джерелами формування. Велика чи менша поточна платоспроможність (чи неплатоспроможність) обумовлена більшої або меншої ступенем забезпеченості (чи незабезпеченість) оборотних активів довгостроковими источниками.

Для оцінки платоспроможності підприємства використовуються три відносних показника, різняться набором ліквідних активів, які розглядають у ролі покриття короткострокових обязательств.

Миттєву платоспроможність підприємства характеризує коефіцієнт абсолютної ліквідності, що складає, яку частина короткостроковій заборгованості може покрити організація з допомогою наявних коштів та проведення короткострокових фінансових вливань, швидко що реалізуються разі потреби. Короткострокові зобов’язання включають: короткострокові кредити банків та інші короткострокові позики, короткострокову кредиторську заборгованість, включаючи заборгованість по дивідендів, резерви майбутніх витрат і платежів, інші короткострокові пасиви. Показник розраховується за формуле.

[pic].

Нормальне обмеження [pic], поширене у економічній літературі, означає, щодня підлягають погашення 20% короткострокових зобов’язань підприємства чи, інакше кажучи, у разі підтримки залишку коштів лише на рівні звітної дати (переважно з допомогою забезпечення рівномірного надходження платежів від контрагентів) короткострокова заборгованість, яка простежується на звітну дату, то, можливо погашена за 5 днів (1: 0,2).

Платоспроможність підприємства з урахуванням майбутніх надходжень від дебіторів характеризує коефіцієнт уточненої (поточної) ліквідності. Він показує, яку частина поточної заборгованості організація може покрити в найближчій перспективі за умови погашення дебіторської задолженности:

[pic].

Нормальне обмеження означає, що кошти й майбутні надходжень від поточної діяльності повинні покривати поточні борги. Для підвищити рівень уточненої ліквідності необхідно істотному зростанню забезпеченості запасів власними обіговими коштами, навіщо слід збільшувати власні оборотні кошти й обгрунтовано знижувати рівень запасов.

Прогнозовані платіжні можливості організації за умови погашення короткостроковій дебіторську заборгованість та її реалізації наявних запасів (з урахуванням компенсації здійснених витрат) відбиває коефіцієнт покрытия:

[pic].

Нормальне обмеження показника: [pic].

Різні показники ліквідності як дають різнобічну характеристику платоспроможності підприємства при різного рівня обліку ліквідних активів, а й відповідають інтересам різних зовнішніх користувачів аналітичної інформації. Так, для постачальників товарів (робіт, послуг) найцікавіше коефіцієнт абсолютної ліквідності ([pic]). Банк, кредитує дане підприємство, більше уваги приділяє коефіцієнта уточненої ліквідності ([pic]). Потенційні і справжні акціонери підприємства у більшою мірою оцінюють його платоспроможність за коефіцієнтом покриття ([pic]).

Загальна платоспроможність підприємства окреслюється здатність покрити всіх зобов’язань підприємства (короткострокові і довгострокові) усіма її активами. Коефіцієнт загальної платоспроможності розраховується за формуле.

[pic].

Природним є що нормальне обмеження для коефіцієнта: [pic] (див. обмеження і табл. 4.8, стор. 149).

Основним чинником, яке обумовлює загальну платоспроможність, є наявність в підприємства реального власного капитала.

Постановою Уряди РФ № 498 від 20 травня 1994 року встановлено система критеріїв визначення незадовільною структури балансу неплатоспроможних підприємств. Задля єдиного методичного підходу під час проведення аналізу фінансового становища підприємств з оцінкою структури їх балансів, і навіть прийнятті з урахуванням результатів даного аналізу рішень, певних постановою Уряди РФ Федеральним управлінням зі справ неспроможність (банкрутство) затверджені «Методичні положення з оцінці фінансового становища підприємств і встановленню незадовільною структури предприятия».

Показниками з оцінки задовільності структури балансу підприємства являются:

. коефіцієнт поточної ликвидности,.

. коефіцієнт забезпеченості власними средствами,.

. коефіцієнт відновлення (втрати) платежеспособности.

Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує загальну забезпеченість підприємства обіговими коштами для ведення господарської діяльності й своєчасного погашення термінових зобов’язань підприємства міста і за методикою розрахунку є коефіцієнт покриття, розглянутий выше.

Коефіцієнт забезпеченості власними засобами характеризує наявність власних оборотних засобів в підприємства, необхідні його фінансової устойчивости.

[pic].

Він окреслюється ставлення різниці між обсягами джерел власні кошти (реальний власний капітал) та фактичній вартістю основних засобів та інші внеоборотных активів (підсумок I розділу активу балансу) до фактичну вартість що у у підприємства обігових коштів у вигляді виробничих запасів, незавершеного виробництва, готової продукції, коштів, дебиторских заборгованостей та інші оборотних активів (підсумок II розділу активу баланса).

Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності характеризує наявність реальній можливості поголовно в підприємства відновити або втратити свою платоспроможність протягом визначеного периода.

[pic].

Як коефіцієнта платоспроможності, яким здійснюється прогноз, в «Методичних положеннях…» виступає коефіцієнт покриття, нормативне значення приймається рівним 2.

Прогноз зміни платоспроможності підприємства можна й будуватимуть із допомогою коефіцієнта відновлення (втрати) платоспроможності на основі значень коефіцієнтів абсолютної ліквідності, уточненої (поточної) ліквідності, загальної платоспроможності та його нормативних значень. У цьому можливі варіації тривалістю періоду відновлення (втрати) платоспроможності залежно від цілей анализа.

Підставою визнання структури балансу підприємства незадовільною, а підприємства — неплатоспроможним є виконання однієї з наступних условий:

. коефіцієнт поточної ліквідності наприкінці звітний період має значення менш 2,.

. коефіцієнт забезпеченості власними засобами наприкінці звітний період має значення менш 0,1.

За наявності даних підстав, у разі, якщо коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності, певний з значення часів відновленої платоспроможності, рівного шести місяців, і встановленого значення коефіцієнта поточної ліквідності, рівного двом, має значення більше одиниці, може з’явитися постанову по наявності реальній можливості поголовно в підприємства відновити свою платежеспособность.

За відсутності встановлених підстав щодо визнання структури балансу незадовільною, у разі, якщо коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності, певний з значення періоду втрати платоспроможності, рівного трьом місяців, і встановленого значення коефіцієнта поточної ліквідності, рівного двом, має значення менше одиниці, може з’явитися рішення, що це підприємство до найближчого час зможе виконати свої зобов’язання перед кредиторами (про втрату платоспроможності предприятия).

Диагностика фінансового становища предприятия.

1 Коротка характеристика предприятия.

У 1997 року Самарська область було визнано інвестиційно привабливим регіоном. Ініціативній групою ЗАТ АКБ «Росэстбанк» спільно з фахівцями ВАТ «Харчокомбінат Жигулёвский» було розроблено й защищён проект створення комбінату «Кондитер» із виробництва кондитерських виробів. Як постачальника необхідного устаткування було обрано австрійська фірма «Франц Хаас Ваффельмашиннен» — провідний світової лідер за виробництву виготовлення вафель, печива, сендвічів. ТОВ «Кондитер» було зареєстровано 28 листопада 1997 года.

«Кондитер» випускає різноманітні печиво: печиво, вафельні рулети, зефіри, лукумы, східні солодощі, цукерки, пряники, драже. Лінія із виробництва печива дозволяє випускати 400 кг печива в годину, лінія із виробництва вафельних рулетов випускає 75 кг за годину. Ексклюзивної продукцією комбінату є цукерки «Чорнослив в шоколаді» і «Зливу Індіра». У рік комбінат може забезпечити випуск 2400 тонн кондитерських виробів під час роботи підприємства у дві смены.

За виробництва продукції основна було зроблено ставку на печиво, але це особливим попитом не користується, а підвищений інтерес демонструють до вафельним рулетам. Лінія із виробництва вафельних рулетов — одне з небагатьох в Росії. Нині на вафельні рулети попит перевищує пропозицію відкинув і найближчим часом виробництво рулетов відбуватиметься у три смены.

Чисельність працівників 1997 рік становила 65 людина, 1998 року цю цифру збільшилася до 188 людина. Нині на комбінаті працює 240 человек.

Для випуску продукції використовуються два цеху: пастильный і мучнистый.

Пастильный цех — це цех з колишнім устаткуванням, де застосовується дуже багато ручної праці. У цьому цеху випускають зефіри, лукумы, східні сладости.

Мучнистий цех — це нове цех з автоматизованої лінією. Основна частка у випуску продукції припадає на мучнистий цех.

Споживачами продукції комбінату є гуртові бази, торгові підприємства міста і мережу приватні виробники Самарського регіону. У цей момент підприємство розширило мережу постачання і включило у ринок збуту своєї продукції міста: Москва, Санкт-Петербург, Ульянівськ, Орел, Уфа, Волгоград, Пенза.

Нині фахівці ТОВ «Кондитер» ведуть велику роботу з розробці нових видів виробів з урахуванням натурального вітчизняної сировини. Дані вироби можна використовувати як здорового питания.

Кондитерський комбінат «Кондитер» у своїй повсякденній роботі тісно співробітничає з Інститутом харчування Міністерства Охорони Здоров’я Росії і близько НДІ кондитерської промисловості, що дозволило розробити нового вигляду печива, що є під час створення виробів дитячого асортименту з повної добової нормою вітамінів і мікроелементів. Усю продукцію ТОВ «Кондитер» роблять лише з вітчизняної, екологічно чистого сировини без імпортних добавок.

У найближчим часом підприємство планує перейти на 3-х змінний режим роботи виробничих цехів, підвищити якість своєї продукції, розробити і впровадити нові види виробів. Комбінат прагнути максимально задовольнити попит на існуючих ринках, і навіть активно освоює ринки збуту за іншими регионах.

2 Розрахунок фінансових коэффициентов.

Відповідно до методики, що викладена у пункті 1.3 даної курсової роботи, проведемо аналіз фінансового становища ТОВ «Кондитер» з оцінки задовільності структури балансу, можливості віднесення підприємства до категорії банкрутів, і навіть можливості відновлення платоспроможності за певного періоду. Аналіз проводитимемо виходячи з «Бухгалтерського балансу за 1998 р.» (Додаток 1) і «Звіту прибутки і збитках за 1998 р.» (Додаток 2).

o Аналіз структури активів і пассивов.

Аналіз структури активів проведемо з урахуванням даних табл. 2.1. У таблиці подано абсолютні величини за видами активів, їх удільні ваги у спільній величині активів, зміни абсолютних величин і питомих терезів, значення й зміни коефіцієнта співвідношення оборотних і внеоборотных активів за звітний період. У графі 8 таблиці відбиті частки змін по кожному виду активів (внеоборотные, оборотні) у зміні загального розміру активів підприємства. У результаті аналізу інформації поданої графі з’ясовується вид майна, збільшення що його найбільшою мірою направили приріст джерел коштів организации.

Таблиця 2.1.

Аналіз структури активов.

(в крб.) [pic].

Структуру пасивів характеризують коефіцієнт автономії і коефіцієнт співвідношення позикових і власні кошти, до розрахунку котрих необхідно брати реальний власний капітал та скориговані позикові средства.

Розрахунок реального власного капіталу і скоригованих позикових коштів представлено табл. 2.2 і 2.3.

Попередній аналіз структури пасивів проводиться з урахуванням даних табл. 2.4, аналогічної табл. 2.1 для аналізу структури активів. У графі 8 таблиці відбиті частки змін за кожним видом джерел коштів (власні, позикові) у зміні загального розміру джерел коштів організації. Через війну аналізу інформації з даної графі визначається, приріст якого виду джерел коштів, власних чи позикових, надав найбільший вплив збільшення майна підприємства за звітний период.

Таблиця 2.2.

Реальний власний капитал.

(в крб.) [pic].

Таблиця 2.3.

Скориговані позикові средства.

(в крб.) [pic].

Таблиця 2.4.

Аналіз структури пассивов.

(в крб.) [pic] o Аналіз фінансової устойчивости.

Різниця реального власного капіталу і статутного капіталу є основним вихідним показником стійкості фінансового становища. Розрахуємо цей показник для аналізованого предприятия.

На початку року різниця становила: 1 390 215 — 1 500 000 = -109 785, а наприкінці року -34 824 558 — 1 500 000 = -36 324 558. Очевидна недостатність реального власного капитала.

Наступною завданням після аналізу наявності і достатності власного капіталу є аналіз наявності і достатності джерел формування запасів. Аналіз забезпеченості запасів джерелами проводиться з урахуванням табл. 2.5.

Таблиця 2.5.

Аналіз забезпеченості запасів источниками.

(в крб.) [pic].

Класифікація типу фінансової ситуації розглянута у пункті 1.3.

o Аналіз платоспроможності і ликвидности.

Платоспроможність підприємства виступає як зовнішнього прояви фінансової стійкості, сутністю якої є забезпеченість оборотних активів довгостроковими джерелами формирования.

Для оцінки платоспроможності підприємства використовуються три відносних показника, різняться набором ліквідних активів, які розглядають у ролі покриття короткострокових зобов’язань. Загальна платоспроможність підприємства окреслюється здатність покрити все зобов’язання підприємства (короткострокові і довгострокові) всіма її активами.

Зазначені коефіцієнти зведені в табл. 2.6.

Таблиця 2.6.

Аналіз платоспроможності предприятия.

[pic].

«Методичними положеннями за оцінкою фінансового становища підприємств і встановленню незадовільною структури балансу» критерієм встановлено три коефіцієнта: коефіцієнт поточної ліквідності, коефіцієнт забезпеченості власними коштами Німеччини та коефіцієнт відновлення (втрати) платежеспособности.

Коефіцієнт поточної ліквідності відповідає коефіцієнта покриття, розрахованим в табл. 2.6. Дві інші коефіцієнта розрахуємо отдельно.

Як величини власних оборотних засобів використовуватимемо показник наявності власних оборотних засобів (стр. 3 табл. 2.5).

На початок 1998 р. коефіцієнт забезпеченості власними засобами становив: [pic], але в кінець звітний період [pic]. Нормативне значення при цьому коефіцієнта — більше або одно 0,1.

Розрахуємо коефіцієнт відновлення платоспроможності з розрахунку 6 місяців: [pic], і навіть коефіцієнт втрати платоспроможності з розрахунку 3 місяців: [pic]. Значення даного коефіцієнта також істотно нижче нормы.

3 Аналіз розрахункових коефіцієнтів і над стабілізацією фінансового стану предприятия.

Навіть швидке ознайомлення з звітністю аналізованого підприємства дає уявлення про незадовільні результати своєї діяльності 1998 р. Так втрати від фінансово-господарську діяльність у звітній періоді становив 35 «331 «452 крб. Ця величина усталилася у основному з інших операційних витрат у сумі 34 «858 «928 крб., і навіть збитку від продукції сумі 657 «941 крб. (Додаток 2). Частка загального збитку в активах підприємства наприкінці року становив 59,56% (див. табл. 2.1).

Аналізуючи структуру активів підприємства, треба сказати різке і значних змін коефіцієнта співвідношення оборотних і внеоборотных активів з 10,85 початку року по 0,17 наприкінці року. Це було наслідком значного підвищення величини внеоборотных активів з 262 «981 крб. до 21 «082 «481 крб., частка цього виду активів у сумі майна на кінець звітний період становила 34,57% (див. табл. 2.1). Саме собою зміна даного коефіцієнта ще свідчить про погіршенні фінансового стану, проте розв’язуючи це показник у системі загальних результатів фінансово-господарську діяльність підприємства, чітко прозирає негативна сторона даного изменения.

Структуру пасивів характеризують коефіцієнт автономії і коефіцієнт співвідношення позикових і власні кошти. Нормальні обмеження коефіцієнтів: [pic], [pic] означають, що зобов’язання організацій можуть бути вкриті власними засобами. На початку року коефіцієнт автономії, рівний 0,46 (див. табл. 2.4), не відповідає нормі, але в наприкінці року його величина взагалі негативною: -1,41. Така сама сама динаміка і в коефіцієнта співвідношення власних і позикових коштів, його негативне значення наприкінці роки ще раз підтверджує вкрай незадовільну структура балансу ТОВ «Кондитер ». Значення коефіцієнтів свідчить про неможливості покриття зобов’язань підприємства рахунок власних средств.

Негативні величини зазначених коефіцієнтів виходять внаслідок негативною величини реального власного капіталу, розрахунок якого приведено у таблиці 2.2. З таблиці чітко видно, що у кінець 1998 р. підприємство фактично не мало власними засобами внаслідок отриманих у період убытков.

Аналогічні висновки можна зробити, аналізуючи різницю реального власного капіталу і статутного капіталу (див. п. 2.2), що є основним вихідним показником стійкості фінансового становища організації. Звідси випливає, що й мінімальне умова фінансової стійкості підприємства не выполняется.

Аналізуючи забезпеченість запасів джерелами формування (див. табл. 2.5), також спостерігається різке погіршення ситуації. Тож якщо початку року у цьому плані підприємство мало практично абсолютну фінансову стійкість, то, на кінець звітний період все три показника забезпеченості запасів джерелами формування мають негативні значення. Це свідчить про крайньої недостатності засобів і характеризує фінансове становище як кризовий, у якому підприємство на межі банкротства.

Аби зробити остаточне висновок про платоспроможності підприємства, проаналізуємо ряд коефіцієнтів ліквідності, які у таблиці 2.6.

Уже початок 1998 р. фінансове становище підприємства вважатимуться незадовільним, оскільки коефіцієнт абсолютної ліквідності, коефіцієнт покриття і коефіцієнт загальної платоспроможності нижче від своїх нормативних значень. Виняток становить лише коефіцієнт уточненої ліквідності, що характеризує можливість погашення короткострокових зобов’язань також рахунок короткостроковій дебіторську заборгованість. Проте наявність дебіторську заборгованість говорить про фінансової залежність від своїх контрагентів, що за умови загальної кризи неплатежів є негативним фактором.

У найгіршому разі звітний період все коефіцієнти ліквідності і платоспроможності мають значення значно нижчі від допустимих, що однозначно свідчить про глибокому кризовому стані підприємства міста і є необхідною підставою визнання його неплатежеспособным.

Підставою визнання структури балансу підприємства незадовільною, а підприємства — неплатоспроможним, є й значення коефіцієнта забезпеченості власними засобами наприкінці звітний період менш 0,1.

За наявності даних підстав, коефіцієнт відновлення платоспроможності, певний з значення часів відновленої платоспроможності, рівного шести місяців, і встановленого значення коефіцієнта поточної ліквідності (коефіцієнт покриття), рівного двом, має значення менше одиниці. Це свідчить про відсутності в підприємства реальній можливості поголовно відновити свою платежеспособность.

Отже, аналіз фінансового становища ТОВ «Кондитер «свідчить про надто важкому, кризовому стані комбінату. У цьому ситуації щодо нього можна буде застосувати процедури банкрутства. На погляд, спроби відновити платоспроможність підприємства у рамках зовнішнього управління не приведуть до чогось великого зростанню ефективність його роботи діяльності у найкоротші терміни, відведені законодавством тих процедур.

З огляду на, продукція підприємства є попит, комбінат оснащений сучасним устаткуванням, що дозволяє випускати якісну конкурентоспроможну продукцію, підприємство належить до харчової промисловості, яка потребує значних капіталовкладень і яка характеризується порівняно швидкої віддачею вкладених коштів внаслідок короткого виробничого циклу, вважаю найдоцільнішим виходом у цій ситуації продаж підприємства (бізнесу) боржника. Це дозволить зберегти комбінат як виробничо-технологічний комплекс і вийти із ситуації з найменшими соціальними втратами, зберігши трудовий колектив. Цей варіант найбільшою мірою відповідає мети процедури банкрутства трапилося в ринковій економіці, що складається у цьому, щоб сприяти переходу власності від неефективних господарюючих суб'єктів до ефективним. Річ за инвестором.

Заключение

.

Неминуче за умов формування ринкової економіки реформування підприємств передбачає створення суспільстві законодавчих передумов у розвиток ефективних відносин між підприємствами-позичальниками і позикодавцями, боржниками і кредиторами. Один із таких передумов — наявність законодавства про політичне банкрутство, реалізація якого має сприяти попередження випадків банкрутства, оздоровленню всієї системи фінансових відносин між підприємцями, а разі визнання боржника банкрутом — відома до мінімуму негативних наслідків банкрутства для обох сторін, здійсненню усіх процедур в цивілізованої форме.

Нині основним нормативним документом, який регламентує процедуру банкрутства, є Федеральний закон «Про неспроможності (банкрутство)» від 8 січня 1998 року № 6-ФЗ.

Ознакою банкрутства юридичної особи за новим законом вважається нездатність юридичної особи задовольнити вимоги кредиторів по грошовим зобов’язанням і (чи) виконати обов’язок зі сплати обов’язкових платежів, якщо відповідні зобов’язання і (чи) обов’язки не виконані їм у протягом 3 місяців із моменту настання його дати їх исполнения.

Законом передбачена ряд процедур, сприяють відновленню платоспроможності боржника, саме: досудову санацію — надання боржникові фінансову допомогу, достатньої на погашення грошових зобов’язань і відновлення платоспроможності, мораторій задоволення вимог кредиторів, можливість укладання угоди про всяк стадії процесу, інші заходи, що можуть сприяти досягненню вищезгаданих целей.

Сам процес банкрутства складається з низки сменяющих одне одного процедур: спостереження — процедури банкрутства, введеної моменту винесення арбітражним судом всі заяви про визнання боржника банкрутом із метою забезпечення схоронності майна України та проведення аналізу фінансового становища боржника, зовнішнього управління — процедури банкрутства, яку арбітражного суду на підставі рішення зборів кредиторів виводить на цілях відновлення платоспроможності боржника з передачею повноважень управління боржником зовнішньому управляючому, конкурсного виробництва — процедури банкрутства, яку проводять у цілях розмірного задоволення вимог кредиторів з коштів, отриманих шляхом продажу установленому порядку майна должника.

Слід усвідомити існуючі об'єктивні умови для масової неспроможності підприємств різних організаційно-правових форм власності і лише народно-господарського комплексу РФ. Вони породжені передусім непродуманістю економічної концепції, й стратегію розвитку господарства за умов ринкових відносин, низьким якісним потенціалом управлінських кадров.

Запровадження процедур банкрутства дозволяє відсікти явно хворі сегменти економіки. Але головне, виникає юридично закреплённая можливість організувати порятунок і оздоровлення підприємств, не вписалися у ринок, у вигляді антикризового управления.

Ефективність антикризового управління в що свідчить залежить від радикально спрямованих дій арбітражного управляючого, який призначається арбітражний суд і якого передаються функції зовнішнього управління майном боржника. Підставою призначення зовнішнього управління майном боржника служить наявність реальній можливості поголовно відновити платоспроможність підприємства-боржника з метою подовження своєї діяльності шляхом реалізації частину його майна, і здійснення інших організаційних і стабільності економічних мероприятий.

Безумовно, необхідно ухвалити всіх заходів для запобігання кризової ситуації. З цією метою необхідно проводити аналіз фінансового становища підприємства. Якщо ж підприємство виявилося у боргової ямі, необхідно робити комплексні зусилля з відновлення в його платоспроможність. Конкретний перелік заходів залежатиме від доцільності і можливості санації боржника, масштабу кризи та значущості даного предприятия.

Діяльність по антикризисному управлінню великими промисловими об'єктами у різних своїх модифікаціях, безсумнівно, сприятиме збереженню та розвитку промислового потенціалу страны.

Отже, банкрутство — це з легальних механізмів відновлення та стратегія реформування підприємств, це механізм розвитку шляхом ефективного перерозподілу власності. Банкрутство які завжди означає ліквідацію предприятия.

Інститут банкрутства служить цілям усунення з громадського обороту нерентабельних суб'єктів, незалежно від цього, чи дасть це державі якуабо прибуток, і відновлення нормально функціонувати потенційно рентабельних, навіть якщо це пов’язано з деякими затратами.

1. Цивільний кодекс РФ (частина перша) від 30.11.94 № 51-ФЗ.

2. Цивільний кодекс РФ (частина друга) від 26.01.96 № 14-ФЗ.

3. Федеральний закон «Про неспроможності (банкрутство)» від 08.01.98 року N.

6-ФЗ.

4. Постанова Уряди РФ «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства неспроможність (банкрутство) підприємств» от.

20.05.94 N 498.

5. Розпорядження Федерального управління в справах про несостоятельности.

(банкрутство) «Методичні положення з оцінці фінансового становища підприємств і встановленню незадовільною структури балансу» от.

12.08.94 № 31-р

6. «Курс економічної теорії». Навчальний посібник. Під ред. проф. Чепурина.

М. Н. Кіров: АСА, 1994.

7. Макконнелл К. Р., Брю С. Л. «Економікс: Принципи, ж проблеми і политика»,.

М.: Республіка, 1992.

8. Шеремет А. Д., Негашев Є.В. «Методика фінансового аналізу», М.: Инфра-М,.

9. «Економіка підприємства». Навчальний посібник. Під ред. Хрипача В. Я. Минск:

Фінанси, облік, аудит, 1997.

10. Елисеев А. «Банкрутство: ефективність застосування інституту, у сучасних умовах» // Журнал «Сприяння», № 2, 1998.

11. Світ Ю. «Відбудовні процедури — спосіб запобігання банкрутства» // Журнал «Російська юстиція», № 3, 1998.

12. Телюкина М. В. «Особливості нового законодавства про несостоятельности.

(банкрутство)" // Журнал «Законодавство», № 1, 1999.