Риск у підприємництві і є загроза банкротства

Московська Государстенная Академія Водного Транспорта.

КУРСОВАЯ.

На тему: «Ризик у підприємництві і є загроза банкрутства» студента групи СМ-51.

Комардіна Д.В.

Москва.

Введение

3 1. Види ризиків та їх оцінки 4 1.1 Поняття й ті види ризику 4 1.2 Чинники ризику 6 1.3 Аналіз ризику 6 1.4 Методи кількісного аналізу ризику 8 1.5 Способи зниження ризику 11 2. Поняття і процедуру банкрутства 13 2.1 Причини банкрутства 13 2.2 Процедура банкрутства 14 2.3 Зовнішнє управління 15 2.4 Санація 16 2.5 Примусова ліквідація 16 2.6 Добровільна ліквідація 17 2.7 Мирова угода 18 Висновок: 18 Список літератури: 19.

У разі ринкових відносин, за наявності конкуренції, та виникненні часом непередбачуваних ситуацій, господарська, виробнича чи комерційну діяльність неможлива без ризиків. Але й відсутність ризику, т. е. небезпеки наступу непередбачуваних і небажаних для суб'єкта підприємницької діяльності наслідків його дії, зрештою шкодить економіці, підриває її динамічність і ефективність. Нормальний хід економічного розвитку вимагає повної та різноманітної «ризиковій стратифікації», що забезпечує кожному суб'єкту можливість сісти в позиції з такий зоні господарювання, у якій рівень ризику відповідає це його нахилам і особистим якостям. Існування ризику і неминучі під час розвитку зміни його ступеня виступають постійних і сильнодіючим чинником руху підприємницької сфери экономики.

1. Види ризиків та їх оценки.

Будь-яке підприємство несе ризики, пов’язані з його виробничої, комерційних і інший діяльністю, будь-який підприємець відпо-відає наслідки управлінські рішення. Чинник ризику змушує підприємця заощаджувати фінансові та матеріальні ресурси, звертати особливу увагу направити на розрахунки ефективності нових проектів, комерційних операцій та т.д. Чинник ризику у підприємницькій діяльності особливо збільшується у періоди нестабільного стану економіки, супроводжуваного інфляційними процесами, сверхдолгими кредитами і т.п.

1.1 Поняття й ті види риска.

Ризик і підприємництво — це можливість, що це підприємство зазнає збитків чи втрату, якщо намічене захід (управлінське рішення) не здійсниться, і навіть якщо допустили прорахунки чи помилки після ухвалення управлінські рішення. Підприємницький ризик можна підрозділити на виробничий, фінансовий і инвестиционный.

Виробничий ризик пов’язаний безпосередньо із господарською діяльністю підприємства. Під виробничим ризиком зазвичай розуміють ймовірність (можливість) невиконання підприємством своїх зобов’язань по контракту чи договору з замовником, ризики реалізації товарів та послуг, помилки у цінову політику, ризик банкротства.

У виробничої діяльності промислового підприємства можна виокремити такі риски:

. ризик зупинки підприємства через неможливість укладення міжнародних договорів про поставки необхідних при даної технології материків, комплектуючих деталей та інших вихідних продуктов;

. ризик недоотримання вихідних материків через зрив укладених угод щодо постачання, і навіть ризик неповернення коштів, перелічених постачальнику як предоплат;

. ризик незаключения на реалізацію вироблену продукцію, робіт чи послуг, тобто. ризик повної чи часткової нереализации;

. ризик неотримання або несвоєчасного отримання коштів за відвантажену у продукцию;

. ризик відмови покупця від отриманої й сплаченої продукції або ризик возврата;

. ризик зриву укладених угод про надання позик; інвестицій або кредитов;

. цінової ризик, пов’язані з визначенням ціни на всі реалізовану підприємством продукцію та послуги, і навіть ризик у визначенні ціни на всі потрібні кошти виробництва, що використовується сировину, материны, паливо, енергію, робочої сили і капітал (як відсоткові ставки за кредитами). За деякими розрахунками, помилка у вигляді ціни на всі реалізовану продукцію на 1% призводить до втрат, що становить щонайменше 1% виручки від. Якщо попит даний товар еластичний, то втрати може становити 2— 3%. При рентабельності продукції, складової 10—13%, помилка цінується на 1% означатиме втрати у прибутку на 5—10%. Ціновий ризик істотно зростає у умовах инфляции;

. ризик банкрутства як діловими партнерами (контрагентів, реалізаторів, постачальників тощо.), і самого підприємства. Фінансовий ризик — це можливість настання шкоди внаслідок проведення будь-яких операцій із цінними паперами, тобто. ризик, який випливає з природи фінансових операцій. До фінансових ризиків ставляться кредитний ризик, відсотковий ризик, валютний ризик, ризик упущеної фінансової выгоды.

Кредитний ризик пов’язані з несплатою позичальником основного боргу і відсотків, нарахованих за кредит. Відсотковий ризик — небезпека втрат комерційними банками; кредитними установами, інвестиційними фондами в результаті підвищення відсоткові ставки, виплачуваних вони за притягнутим засобам, над ставками по наданими кредитами. Валютні ризики відбивають небезпека валютних втрат, що з зміною курсу однієї іноземної валюти стосовно інший, зокрема національної валюти під час проведення зовнішньоекономічних, кредитних та інших валютних операцій. Ризик упущеної фінансової вигоди визначається можливістю фінансового шкоди, котрі можуть виникнути внаслідок неосуществления будь-якого заходи зупинки господарську діяльність. У інвестиційної діяльності підприємства можна назвати ризик інвестування на цінні папери, чи «портфельний ризик», що характеризує рівень ризику зниження дохідності конкретних цінних паперів і сформованого портфеля цінних паперів, і навіть ризик новаторства. Нові проекти містять три вила ризиків:. ризик, пов’язані з технічними нововведениями;

. ризик, пов’язані з економічної чи організаційної стороною виробництва;. ризик, визначається «молодістю предприятия».

Ризики може бути класифіковані і з тими ознаками. Приміром, виділяють ризики чисті й спекулятивні, динамічні і статичні, абсолютні і відносні. Чисті ризики означають можливість отримання збитків чи нульового результату. Зазвичай до них відносять виробничі і інвестиційні ризики. Спекулятивні ризики виражаються у ймовірності отримання як позитивного, і негативного результату. Фінансові ризики, наприклад, вважаються спекулятивними рисками.

Динамічний ризик — це ризик непередбачених змін внаслідок прийняття управлінські рішення чи змін, що сталися в економічної, політичної й іншій системі життя. Такі зміни можуть призвести як до втрат, і до додатковим доходах. Статичний ризик — це ризик втрат внаслідок заподіяння шкоди власності, і навіть втрат доходу через недієздатності організації. Цей ризик можуть призвести лише у потерям.

Абсолютний ризик становить грошових одиницях (рублях, доларах і т.д.); відносний ризик — в частках одиниці чи відсотках. Наприклад, ризик у підприємництві можна виміряти абсолютної величиною — сумою збитків і гіркоту втрат і відносній величиною — ступенем ризику, тобто. мірою ймовірності неосуществления наміченого заходи недосягнення наміченого рівня прибутку; доходу, ціни. Обидва показники необхідні зміни і несуть відповідну інформацію — абсолютного і відносного риска.

1.2 Чинники риска.

Підприємницький ризик складається під впливом об'єктивних (зовнішніх) і суб'єктивних (внутрішніх) факторов.

До важливим зовнішніх чинників ставляться: інфляція (значний і нерівномірний зростання цін як у сировину, матеріали, паливо, енергоносії, комплектуючі вироби, транспортні та послуги, і продукції і послуги підприємства); зміна банківських відсоткові ставки і умов кредитування, податкових ставок і мит; зміни у відносинах власності і оренди, в трудове законодавство та інших. Так само небезпечно для діяльності підприємства вплив внутрішні чинники, пов’язані з помилками і упущеннями керівництва та персоналу. Так, за оцінками зарубіжних експертів, 90% різних невдач малих фірм пов’язані з недосвідченістю керівництва, його невмінням адаптуватися до постійно змінюваних умов, консерватизмом мислення, що веде до неефективного управлінню підприємством, до прийняття помилкових рішень, втрати позицій на рынке.

До суб'єктивним чинникам можна вважати і чинник ставлення до ризику. Люди різняться зі своєї готовності вдатися до ризик. Так, одним керівникам подобається ризикувати, інші ризикувати США, а інші до ризику байдужі. Від поведінки конкретних осіб залежить вибір ризиковій стратегії в діяльності підприємства. Керівник, який любить стабільний дохід, у підприємницькій діяльності вибирає стратегію, не розташовану до ризику. За такої антирисковом поведінці зазвичай має місце невисокий дохід (прибуток) підприємства. Керівник, нейтрально що входить до ризику, орієнтується на очікуваний прибуток, попри можливі збитки. Розташовані до ризику керівники готові ризикувати з надією одержати більший прибуток, тобто. готові за мінімізацію втрат з єдиною метою максимізації результата.

1.3 Аналіз риска.

Ризик, якому піддається підприємство, — це ймовірна загроза руйнування чи несення таких фінансових втрат, які можуть опинитися зупинити все справа. Оскільки можливість невдачі присутній завжди, йдеться про методах зниження ризику. Щоб відповісти це питання необхідно кількісно визначити ризик, що дозволить порівняти величину ризику різних варіантів рішення і вибрати їх той, який якнайбільше відповідає обраної підприємством стратегії риска.

При аналізі ризику зазвичай використовуються припущення, запропоновані відомим американським експертом Б. Берлимером:

. втрати від ризику незалежні друг від друга;

. втрата за одним напрямку діяльності необов’язково збільшує ймовірність втрати з іншого, крім форс-мажорних обстоятельств;

. максимально можливий збитки ні перевищувати фінансових можливостей участника.

Загальна схема проведення аналізу ризику представлена на рис. 1.

Аналіз ризиків можна підрозділити на два доповнюють одне одного виду: якісний і количественный.

Якісний аналіз дозволяє встановити фактори й потенційні області ризику, виявити можливі його види. Кількісний аналіз спрямований те що, щоб кількісно висловити ризики, здійснити їхню аналіз стану та порівняння. При кількісному аналізі ризику використовуються різні методи. У цей час найпоширенішими являются:

. статистичний метод;

. аналіз доцільності затрат;

. метод експертних оценок;

. аналітичні методы;

. метод аналогий;

. аналіз фінансової стійкості підприємства міста і оцінка його платежеспособности.

Рис. 1. Блок-схема аналізу риска.

1.4 Методи кількісного аналізу риска.

Статистичний метод залежить від вивченні статистики втрат перезимувало і прибутків, які мали місце цьому чи аналогічному підприємстві, із єдиною метою визначення ймовірності події, встановлення величини ризику. Можливість означає автоматичну можливість отримання певного результату. Наприклад, ймовірність успішного руху нового товару над ринком і течія року становить — ¾, а неуспіх — ¼. Розмір, або міра, ризику вимірюється два показники: середнім очікуваним значенням і колеблемостью (мінливістю) можливого результата.

Середнє очікуване значення пов’язані з невизначеністю ситуації, воно виявляється у вигляді середньозваженої величини всіх можливих результатів [Е (х)]. де ймовірність кожного результату (А) використовують у ролі частоти чи ваги відповідного значення {x). Загалом вигляді це можна зробити записати так:

Е (х) = А1×1 + А2×2 + … + Аnхn.

Припустимо, що з просуванні нового товару захід, А з 200 випадків давало прибуток 20,0 тис. крб. з кожним одиниці товару в 90 випадках (ймовірність 90: 200 = 0,45), прибуток 25,0 тис. крб. в $ 60 випадках (ймовірність 60: 200 = 0,30) і прибуток 30,0 тис. крб. в 50 випадках (ймовірність 50: 200 = 0,25). Середнє очікуване значення прибутку составит:

20,0 • 0,45 + 25,0 • 0,30 + 30.0 • 0,25 = 24.

Здійснення заходи Б з 200 випадків давало прибуток 19.0 тис. крб. в 85 випадках, прибуток 24,0 тис. крб. в $ 60 випадках, 31,0 тис. крб. в 50 випадках. При заході Б середня очікувана прибуток составит:

19,0 — (85; 200) + 24,0 • (60: 200) +31,0-(50; 200) — 23,8.

Порівнюючи величини очікуваного прибутку при вкладанні капіталу заходи Проте й Б, можна дійти невтішного висновку, що обсяг одержуваної прибутку при заході А коштує від 20,0 до 30,0 тис. крб., середній розмір становить 24.0 тис. крб.; заході Б величина одержуваної прибутку коштує від 19,0 до 31,0 тис. крб. й відповідна середня величина дорівнює 23,8 тис. руб.

Середній розмір є узагальнену кількісну характеристику не дозволяє прийняти на користь будь-якого варіанта вкладення капіталу. Для своє рішення необхідно виміряти колеблемость (розмах йди мінливість) показників, тобто. визначити міру колеблемости можливого результату. Колеблемость можливого результату є ступінь відхилення очікуваного значення середньої величини. Для її визначення зазвичай обчислюють дисперсию чи среднеквадратическое отклонение.

Дисперсія є середнє зважене з квадратів відхилень дійсних результатів від середніх ожидаемых:

((х-е)2А.

(2= ———————-,.

(А где (2 — дисперсія; x — очікуване значення кожному за випадку спостереження; е — середнє очікуване значение;

А — частота випадків, чи число наблюдений.

Коефіцієнт варіації — цей показник середнього квадратнчного відхилення до середньої арифметичній. Він показує ступінь відхилення отриманих значений.

V=(/e*100, де V — коефіцієнт варіації, %;

(- середнє квадратичние відхилення; е — середнє арефметическое.

Коефіцієнт варіації дозволяє порівнювати колеблемость ознак, мають різні одиниця виміру. Що коефіцієнт варіації, тим сильніше колеблемость ознаки. Встановлено наступна оцінка коефіцієнтів вариации:

. до 10% — слабка колеблемость;

. 10—25% — помірна колеблемость;

. понад 25% — висока колеблемость.

У прикладі середнє киадратическое відхилення составляет:

. заході А: Од = 16,5^ 4,06;

. заході Б: erg = 24,06 •= 4,905.

Коефіцієнт варіації: для заходи А: VА= 16,917; для заходи Б: VБ = 20,609.

Коефіцієнт варіації при вкладанні капіталу і захід, А менше, ніж при заході Б. Отже, захід, А пов’язане з меншим ризиком, отже, краще. Дисперсионный метол успішно застосовується й при наявності більш як двох альтернативних признаков.

Там, коли така інформація обмежена, для кількісного аналізу ризику використовуються аналітичні методи, чи стандартні функції розподілу ймовірностей, наприклад нормальне розподіл, чи розподіл Гаусса, показове (експоненціальне) розподіл ймовірностей, яке доволі використовують у розрахунках надійності, а також розподіл Пуассона, яке часто використав теорії масового обслуживания.

Імовірнісна оцінка ризику математично досить розроблена, але спиратися лише з математичні розрахунки у підприємницькій діяльності який завжди буває достатнім, оскільки точність розрахунків у що свідчить залежить від вихідної информации.

Метод експертні оцінки грунтується на узагальненні думок фахівцівекспертів про ймовірності ризику. Інтуїтивні характеристики, засновані на знаннях і досвіді експерта, дають на деяких випадках досить точні оцінки. Експертні методи дозволяють швидко і великих тимчасових і трудових витрат одержувати інформацію, необхідну вироблення управлінського решения.

Метод аналогій зазвичай використовується під час аналізу ризиків нового проекту. Проект сприймається як «живої» організм, має певні стадії розвитку. Життєвий цикл проекту складається з етапу розробки, етапу виведення ринку, етапу зростання, етапу зрілості і етапу занепаду. Вивчаючи життєвий цикл проекту, «можна було одержати інформацію про кожен етапі проекту, виділити причини небажаним наслідкам, оцінити рівень ризику. Проте практично буває досить складно зібрати відповідну информацию.

Метод оцінки платежі спроможністю і фінансової стійкості підприємства дозволяє передбачити ймовірність банкрутства. Передусім аналізу піддаються відомості, які у документах річний бухгалтерської звітності. Основними критеріями неплатоспроможності, котрі характеризують структуру балансу, є: коефіцієнт поточної ліквідності, коефіцієнт забезпеченості власними коштами підприємців і коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності. З зазначеної системи показником можна оцінити можливість настання неплатоспроможності предприятия.

Різні методи фінансового аналізу дозволяють з’ясувати слабких місць в економіці підприємства, охарактеризувати його ліквідність, фінансову стійкість, рентабельність, віддачу активів і ринкову активність. Проте зазвичай висновок про можливість банкрутства можна зробити тільки з урахуванням зіставлення показників цього підприємства і аналогічних підприємств. збанкрутілих чи избежавших банкрутства. Знайти відповідну інформацію досить складно, для розрахунків ймовірностей банкрутства широко використовують багатофакторні моделі. Наприклад, у закордонній практиці для передбачення банкрутства широко використовуються багатофакторні моделі Еге. Альтмана. Б розробленої їм моделі 1977 р. як змінних (чинників) використовуються показники рентабельності активів, динаміки прибутку, кумулятивної прибутковості, сукупних активів, коефіцієнти покриття відсотків за кредити, ліквідності, автономії. Ця модель дозволяє прогнозувати банкрутство на період з точністю до 70%.

Метод доцільності витрат дозволяє визначити критичний обсяг виробництва чи продажів, тобто. нижній граничний розмір випуску продукції, у якому прибуток дорівнює нулю. Виробництво продукції а обсягах менше критичного приносить лише прямі збитки. Критичний обсяги виробництва необхідно оцінювати під час освоєння нової проекції і за скороченні випуску продукції, викликаного падінням попиту, скороченням поставок матеріалів і комплектуючих виробів, заміною своєї продукції нову, пожорсткішанням екологічних вимог, і іншими причинами. Для проведення відповідних розрахунків всі витрати на виробництво та реалізацію продукції поділяють на перемінні (матеріали, комплектуючі вироби, інструменти, вести, Витрати транспорт тощо.) та постійні (амортизаційні відрахування, управлінські витрати, орендної плати, відсотки кредит і т.п.).

Критичний об'єкт виробництва (0кр) можна наступного виде:

Окр=Зпост:(Ц — Зпер) где Ц — ціна вироби (одиниці виробленої продукції), крб.; 3пост — постійні витрати, крб.; 3пер — перемінні витрати, руб.

Деякі автори називають критичний обсяги виробництва порогом рентабельності й використовують цей показник з метою оцінки фінансової стійкості підприємства. Чим більший різницю між фактичним обсягом виробництва та критичним, то вище фінансова устойчивость.

Будь-яка зміна обсягу виробництва (продажів) має суттєвий впливом геть прибуток. Ця залежність називається ефектом виробничого (чи операційного) левериджа. Виробничий леверидж показує ступінь впливу постійних витрат за прибуток (збитки) при змінах обсягу производства.

Виробничий леверидж (Лпр) можна наступного виде:

Лпр = (У — Зпер): П = (Зпост + П): П где П— балансовий прибуток від (до виплати прибуток, відсотків за кредити і дивідендам): У— прибуток від реалізації; Зпер — перемінні витрати; 3пост — постійні затраты.

З наведеного співвідношення слід, чим більше питому вагу постійних витрат у загальній сумі витрат попри деякий обсязі виробництва, тим більша виробничий леверидж, отже, то вище підприємницький ризик. Працювати з великим виробничим левериджем можуть лише підприємства, які можуть забезпечити більше об'ємів виробництва та збуту, мають стійкий попит зважується на власну продукцию.

1.5 Способи зниження риска.

Діяльність підприємства однак пов’язані з ризиком. Завданням керівництва підприємства стало зниження ступеня ризику. І тому використовуються різні способи: диверсифікація, страхування, лімітування, резервування коштів у покриття непередбачуваних видатків, розподіл ризику, отримання більшої інформації про майбутньому виборі і результатах.

Диверсифікація — цей розподіл капіталовкладень між різноманітними видами діяльності, результати яких безпосередньо несвязаны. Підприємство, зазнаючи збитків за одним виду діяльності, може одержання прибутку з допомогою інший сфери діяльності. Диверсифікація дозволяє підвищити стійкість підприємства до змін у підприємницької среде.

Страхування — це передача на певні ризики страхової компанії. Для зниження ступеня ризику використовуються майнове страхування страхування від нещасних випадків. Майнове страхування може мати такі форми: страхування ризику підрядного будівництва, страхування устаткування, страхування вантажів та інших. Страхування від нещасних випадків включає: страхування загальної цивільну відповідальність страхування професійної відповідальності. Широко використовують і такий її різновид страхування, хеджування — страхування ціни товару від ризику або небажаного для виробника падіння, або невигідного для споживача увеличения.

По цілям й лазерній техніці операції хеджування діляться на хеджування продажем, тобто. висновок виробником чи товаровладельцем ф’ючерсного контракти з метою страхування від зниження ціни під час продажу в майбутньому товару, або вже наявного у наявності, або ще виробленого, але передбаченого до обов’язкову поставку у визначений термін; хеджування купівлею, тобто. висновок споживачем чи продавцем ф’ючерсного контракти з метою страхування від підвищення ціни для придбання в майбутньому необхідного товара.

Лімітування передбачає встановлення ліміту, тобто. певних сум витрат, продажу товарів у кредит, сум вкладення капіталу і т.п.

Резервування коштів у покриття непередбачуваних видатків передбачає встановлення співвідношень між потенційними ризиками і розмірами витрат, необхідні подолання наслідків таких ризиків. Такий засіб зниження ризиків зазвичай використовують і під час різних проектів. У випадку резерв використовується на фінансування додаткових робіт, компенсації непередбачених змін потребує матеріальних та трудових витрат, накладних витрат та інших витрат, що виникають у процесі здійснення проекта.

Розподіл ризику передбачає поділ ризику між учасниками проекту. Зростання ж розмірів та тривалості інвестування, впровадження нових технологій, висока динамічність довкілля збільшує ризик проекту. У спосіб поділу ризику є операції факторингу. У практиці зарубіжних банків розвиток факторинговых операцій пов’язано переважно з потребою окремих постачальників в прискореному отриманні платежів, які видаються сумнівними. Зазвичай, у тих ситуаціях має місце ризик несплати претензій платником взагалі. Банк, який викупив, такі претензії у постачальника у разі може зазнати збитки. Операції факторингу ставляться до операцій підвищений ризик. Розмір комісійної винагороди залежить як від рівня ризику (від рівня «сумнівності» выкупаемого боргу), і від тривалості договірної відстрочки. У деяких випадках він сягає 20% від суми платежа.

Будь-яке управлінське рішення приймається за умов, коли результати не визначено й інформація обмежене. Отже, ніж повніше інформація, тим більше коштів передумов зробити найкращий прогноз і знизити ризик. Вартість повної інформації розраховується як різницю між очікуваної вартістю якогось заходи (проекту придбання), коли є повна інформація, й очікуваної вартістю, коли така інформація неполная.

Спільними в господарської практиці є три основних принципу зниження ризику:. не ризикувати більше, ніж дозволяє власний капітал;. не забувати про наслідки ризику;. не ризикувати багатьом заради малого.

2. Поняття і процедуру банкротства.

У разі ринкової економіки принцип відповідальності підприємств за результати фінансово-господарську діяльність реалізується R разі освіти збитків, нездатності підприємства відповідати вимогам кредиторів з товарів (робіт, послуг) забезпечуватиме фінансування виробничого процесу, тобто. при Наступі банкрутства предприятия.

2.1 Причини банкротства.

Успіхи й невдачі діяльності підприємства результат взаємодії цілого ряду чинників: зовнішніх, куди підприємство не має значний вплив взагалі чи може лише слабка сяйво, й захищає внутрішніх, залежать від роботи самого предприятия.

До зовнішніх чинників, які впливають діяльність підприємства, зазвичай ставляться: величину і структура потреб; рівень доходів населення і накопичень населення, отже, та її купівельна здатність (сюди ж можна належати рівень цін, і можливість отримання споживчого кредиту); політична стабільність і спрямованість внутрішньої політики; розвиток науку й техніки, яка визначає всі складові процесу виробництва товару та її конкурентоспроможності; рівень соціальної культури, яка у поєднаному звички і нормах споживання, перевагу одних товарів хороших і негативному ставлення до другим.

Однією з найсильніших зовнішніх чинників банкрутства є звані технологічні розриви. Для кожної виробничої (технологічної) системи є певні межі збільшення обсягів діяльності — ті ж процеси, які сформували систему, на пізніх етапах розвитку стають її обмежниками. Подальший розвиток вимагає стрибка в базових характеристиках системи. У фундаменті економічної літературі це все називаються переломними точками, технологічними розривами. Перехід від електронних ламп до напівпровідників, від грамплатівок до магнітної стрічці тощо. є взірцем технологічних розривів. У результаті господарське (технологічне) розвиток набуває форми послідовних S-образных кривих з розривами між кінцем однієї й початком інший. Зміни готуються підспудно, непомітно більшість, але відбуваються лавиноподібно. Через війну підприємство, має престиж лідера, майже відразу виявляється безнадійно відсталим. За оцінками спеціалістів, при технологічних розривах семеро з десяти лідерів стають відстаючими. Для основної маси підприємств значення мають тільки великі науковотехнічні зрушення, а й дрібні оригінальні зміни, які підривають їх переваги у цій у сфері діяльності. Ідея прокату дитячих пелюшок, наприклад, завдала шкоди економіці підприємств, орієнтованих їх продаж, а наступне винахід одноразових пелюшок вдарило по діяльності фірм, які виробляють текстильні изделия.

До зовнішніх причин банкрутства слід також віднести посилення міжнародної конкуренції. Зарубіжні підприємства у одних випадках виграють з допомогою дешевшого праці, а інших — з допомогою більш скоєних технологий.

Зовнішнім чинником, здатним призвести до банкрутства підприємства, є спільний економічний спад. Нерідко на стадії циклічного підйому обережність залишає навіть банківські структури, які починають збільшувати надміру кредити підприємствам. Підприємства, до яких вони вкладають кошти, виглядають стійкими та з сильними. Проте яка їх крах настає майже миттєво через різкий спад рентабельності, що є результатом так само різкої зміни ціни товары.

У реальному господарському процесі до банкрутства підприємства, можуть приводити різноманітні чинники, які посилюють чи ослабляющие взаємне вплив. Проте якщо вдасться умовно виділити переважний чинник, то банкрутство підприємства зазвичай підрозділяється на:

. банкрутство, що з неефективним управлінням підприємством, непродуманої маркетингової стратегією і т.д.;

. банкрутство, викликане недоліком інвестиційних ресурсів реалізації розширеного відтворення користується попитом продукции;

. банкрутство, обумовлене виробництвом неконкурентоспроможною продукции.

2.2 Процедура банкротства.

Нині процес банкрутства у Росії регламентується Федеральним законом «Про неспроможності (банкрутство)» від 8 січня 1998 р. Поняття «неспроможність» свідчить про нездатність підприємства задовольнити вимоги кредиторів з товарів (робіт, послуг). Відсутність на розрахунковий рахунок коштів, необхідні сплати податків, обов’язкових страхових внесків тощо., є також ознакою неспроможності підприємства. У той самий час він може бути визнано неспроможним через несплату штрафів, пені, неустойок, оскільки суми санкцій Не утворюють кредиторської задолженности.

Проте зовсім ні в першій-ліпшій нагоді наявність кредиторську заборгованість свідчить про можливість пред’явлення вимог про визнання підприємства-боржника банкрутом. Відповідно до Законом про неспроможності (банкрутство) підприємств береться до уваги лише таку суму заборгованості, що перевищує вартість майна боржника. Винятки становлять випадки, коли подібного перевищення немає, однак має місце незадовільна структура балансу боржника (таке співвідношення її та зобов’язання, у якому з допомогою першого може бути забезпечене своєчасне виконання других у зв’язку з недостатньою ступенем ліквідності згаданого имущества).

Офіційно підприємство можна вважати банкрутом лише за наявності рішення Арбітражного чи рішення підприємства про добровільної ліквідації. Законодавство про її банкрутство зазвичай передбачає як ліквідаційні, а й реорганізаційні процедури. Останні включають зовнішнє управління економіки й санацию.

2.3 Зовнішнє управление.

Під зовнішнім управлінням майном боржника розуміється процедура, спрямовану продовження діяльності підприємства-боржника, призначувана арбітражний суд за заявою боржника, власника підприємства чи кредитора і здійснювана виходячи з передачі функцій із управління підприємствомборжником арбітражному управляющему.

Підставою призначення зовнішнього управління майном боржника служить наявність реальній можливості поголовно відновити платоспроможність підприємства-боржника з метою подовження своєї діяльності шляхом реалізації частину його майна, і здійснення інших організаційних і стабільності економічних заходів. Управління майном здійснюється арбітражний управляючий, який призначається арбітражний суд (можливо, на основі). Арбітражний управляючий мусить бути фаховим юристом чи економістом, мати досвідом господарської роботи, і навіть не мати судимостей. Функціями арбітражного управляючого являются:

. розпорядження майном предприятия-должника;

. керівництво предприятием-должником;

. усунення за необхідності керівника підприємства від виконання обязанностей;

. прийом роботу і звільнення работников;

. скликання зборів кредиторов;

. розробка плану проведення зовнішнього управління майном боржника і організація його выполнения.

Розроблений план надається до обговорення зборів кредиторів пізніше як за 3 місяці після призначення арбітражного управляючого. У разі несхвалення плану управляючий то, можливо замінений арбітражний суд. Повноваження зовнішнього управляючого що неспроможні перевищувати 18 месяцев.

У період проведення зовнішнього управління вводиться мораторій на задоволення вимог кредиторів до боржника, цим підприємству дають можливість використовувати суми, призначені на оплату грошових зобов’язань, для недогляди фінансового становища предприятия.

Арбітражний управляючий звертається до арбітражний суд заявою про завершенні зовнішнього управління майном боржника на случаях:

. якщо цієї мети зовнішнього управління майном боржника (вихід із кризи) достигнута;

. якщо очевидно, що досягнення цього неможливо. Залежно від результатів проведення зовнішнього управління й правничого характеру заяви арбітражного управляючого арбітражного суду может:

. ухвалити рішення про припинення зовнішнього управління майном боржника, визнання його банкрутом про відкритті конкурсного производства;

. винести ухвалу про завершенні зовнішнього управління майном боржника і припинення провадження у справі про його банкрутство предприятия;

. винести ухвалу про проведенні подальшого зовнішнього управління майном боржника на межах 18-месячного срока.

2.4 Санация.

Санація (оздоровлення) підприємства-боржника є реорганизационной процедурою підприємства, під час якої підприємству-боржнику виявляється фінансову допомогу кредитором чи інші лицами.

Клопотання проведення санації то, можливо подано боржником, власником підприємства-боржника чи кредитором. Підставою для проведення санації служить наявність реальній можливості поголовно відновити платоспроможність підприємства продовжити його господарської діяльності. Арбітражний суд зовсім не вправі вирішувати проведення санації, якщо справа неспроможність підприємства порушено повторно протягом трьох останніх. Що стосується задоволення клопотання про санацію арбітражного суду оголошує конкурс бажаючих узяти у ній участь, якого допускаються юридичні (зокрема й іноземні), фізичні особи, і навіть члени трудового колективу предприятия-должника.

Учасники санації проводять збори і виробляють угоду, в якому міститься зобов’язання забезпечити задоволення вимог всіх кредиторів в узгоджені із нею терміни, вказується гадана тривалість санації, розподіл відповідальності між учасниками. Учасники санації несуть солідарну відповідальність у виконанні зобов’язань перед кредиторами, якщо угодою не передбачено иное.

При формуванні умов угоди приватників санації необхідно Враховувати, що після закінчення 12 місяців від початку санації має бути задоволено щонайменше 40% від суми вимог кредиторів, а тривалість санації має перевищувати 18 місяців (може бути прошена лише на б місяців). Досягнення мети санації дає підстави припинення справи неспроможність предприятия.

Законодавчі акти не передбачають одночасного проведення санації і «зовнішнього управления.

2.5 Примусова ликвидация.

Реорганізаційні процедури спрямовані На оновлення нормального функціонування підприємства. Якщо вони самі виявляються неефективними, арбітражного суду починає ліквідаційні процедури, які ведуть до припинення діяльності підприємства. Ліквідаційні процедури припускають примусову чи добровільну ликвидацию.

Примусова ліквідація підприємства-боржника здійснюється за рішенню арбітражного суду з визнання підприємства неспроможним. Це рішення набирає чинності після закінчення терміну на подачу касаційної скарги чи протесту. Відмінність процедури примусової ліквідації підприємства від ліквідації у звичайному порядку у тому, що реалізація майна підприємства-боржника і задоволення вимог кредиторів здійснюються гаразд конкурсного производства.

Рішення про відкриття конкурсного виробництва приймає арбітражний суд. Мета конкурсного виробництва — розмірне задоволення вимог кредиторів і оголошення боржника вільний від боргів. Рішення про визнання боржника неспроможним про відкритті конкурсного виробництва публікується в «Віснику Вищої Арбітражного Судна Російської Федерации».

З часу відкриття конкурсного виробництва забороняється передача або інше відчуження боржника, погашення його зобов’язань, припиняється нарахування пені та відсотків. Терміни виконання всіх боргових зобов’язань підприємства вважаються наступними, тобто. кредитори вправі пред’являти свої претензії в двомісячний срок.

Конкурсне провадження закривається після розпродажу майна підприємства-боржника, закінчення розрахунків із кредиторами і складання звіту конкурсного управляючим. Конкурсний управляючий призначається арбітражним судом. Він розпоряджається майном боржника, здійснює аналіз його фінансового становища, вивчає, визнає чи відхиляє вимоги кредиторів, управляє підприємством, скликає збори кредиторів, формує конкурсну масу. Конкурсна маса — майно боржника, яким може бути звернено стягнення кредиторов.

Після задоволення вимог, і погашення претензій кредиторів підприємство-боржник вважається повністю звільненим від боргів. Після затвердження звіту конкурсного управляючого арбітражного суду ухвалює рішення про завершення конкурсного виробництва. Після цього підприємство-боржник виключається із об'єктів державного реєстру й вважається ликвидированным.

2.6 Добровільна ликвидация.

Добровільна ліквідація підприємства здійснюється у позасудовому порядку за взаємному угоді між підприємством-боржником і кредиторами під сумнів їхню контролем. При добровільної ліквідації також призначається конкурсний управляючий, відбувається формування конкурсної є і продаж майна. Підприємство вважається ліквідованим з його винятки з державного реестра.

При добровільної ліквідації державних підприємств і, в капіталі яких частка (внесок) Російської Федерації становить понад 35%. ухвалення рішення про незадовільною структурі балансу і за відсутності реальній можливості поголовно відновлення платоспроможності підприємства доручається Федеральне управління у справах неспроможність (банкрутство). Воно наділяється частиною повноважень арбітражних судів, приймає рішення подальшу долю підприємства, контролює процес добровільної ліквідації. Федеральне управління було створено за захистом підприємства при визнання його банкрутом, у його функції входить представляти інтереси власника (у разі делегування йому таких повноважень) контроль над надходженням фінансових коштів держави для підтримки предприятия.

2.7 Світове соглашение.

Мирова угода — це процедура досягнення домовленості між боржником і кредиторами щодо відстрочки і/або розстрочки належних кредиторам платежів чи знижки з боргів. Вона може бути укладено будь-якою етапі провадження у справі неспроможність (банкрутство) підприємства з моменту порушення виробництва до завершення конкурсного виробництва. У рамках судової процедури мирова угода можлива тільки під контролем арбітражного суду. З часу затвердження мирової угоди виробництво у справі визнання підприємства банкрутом припиняється (якщо проводилися реорганізаційні процедури, всі вони теж прекращаются).

Вывод:

1. Підприємницька діяльність пов’язані з різними видами ризиків: виробничими, фінансовими, інвестиційними. При правильному і вмілому керівництві підприємством ймовірність ризику втрат то, можливо знижена. 2. Є різноманітні методи оцінки й способи зниження ймовірності втрат під час здійснення господарську діяльність підприємства. Підприємець повинен пам’ятати, що не можна ризикувати більше, ніж дозволяє власний капітал, забувати про ризик і ризикувати багатьом заради малого. 3. Нездатність підприємства ефективно функціонувати, зниження фінансової стійкості й ліквідності підприємства, високий рівень підприємницького ризику можуть призвести до банкрутства предприятия.

Причини банкрутства залежить від внутрішніх та зовнішніх чинників, які впливають діяльність підприємства. 4. Процедура банкрутства регулюється відповідними законодавчими і нормативними актами. Процедура банкрутства передбачає проведення реорганізаційних (зовнішнє управління, санація) і ліквідаційних заходів (примусова і добровільна ликвидация).

1. Фінанси підприємств: Навчальний посібник / Колл. авторів під ред. Е.

Бородіній. — М.: Банки біржі, ЮНИТИ, 1995 2. Економіка і статистика фірм / Під ред. У. Горфинкеля, Є. Купріянова. -.

М.: Банки біржі, ЮНИТИ, 1996. 3. Підручник із основам економічної теорії / під ред. У. Камаева. — М.:

Владос, 1994. 4. Економіка підприємства / Під ред. Професори Н. А. Сафронова. — М.:

Юність, 1998.

———————————;

Виявлення внутрішніх та зовнішніх чинників, збільшують і які зменшують конкретний вид риска.

Аналіз виявлених факторов.

Оцінка конкретної ризику з боку з двох доходов.

Визначення економічної целесообразности.

(ефективності вкладень фінансових средств).

Визначення фінансової состоятельности.

(ліквідності проекта).

Установка за припустимий рівень риска.

Аналіз окремих операцій із обраному рівню риска Разработка заходів щодо зниження риска.