Анализ фінансової складової діяльності підприємства ЗАТ Ртищевские продукты

ЗАПРОВАДЖЕННЯ 6 Глава.1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВЫ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПІДПРИЄМСТВА 9.

1.1. Мета і завдання аналізу фінансового становища економічних субъектов.

1.2. Методи і прийоми аналізу фінансового становища 15 Глава 2. АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАТ «РТИЩЕВСКИЕ ПРОДУКТИ» Р. РТИЩЕВО САРАТОВСЬКОЇ ОБЛАСТІ 22.

2.1. Коротка организационно-экономическая характеристика підприємства ЗАО.

«Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської області 22.

2.2.Анализ динаміки, складу і структури джерел формування капіталу ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської області. 28.

2.3. Оцінка фінансової стійкості підприємства 37.

2.4. Аналіз платоспроможності і ліквідності ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської області. 48.

2.5. Діагностика ризику банкрутства ЗАТ «Ртищевские продукти» г.

Ртищево Саратовської області. 56 Глава 3. ШЛЯХУ ОЗДОРОВЛЕННЯ ФІНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАТ «РТИЩЕВСКИЕ ПРОДУКТИ» Р. РТИЩЕВО САРАТОВСЬКОЇ ОБЛАСТІ. 60.

3.1 Значення, завдання й основні методи прогнозування. 60.

3.2 Зовнішні та внутрішні джерела оздоровлення предприятия.

3.3 Розробка програми оздоровлення ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської області. 67 ВИСНОВКИ І ПРОПОЗИЦІЇ 80 Список літератури 83 Додатка 88.

Перехід до ринкової економіки жадає від підприємства підвищення ефективності виробництва, конкурентоспроможності продукції та послуг на основі запровадження науково-технічного прогресу, ефективніші форми господарювання та управління виробництвом, активізації підприємництва тощо. Важлива роль реалізації це завдання відводиться аналізу господарської підприємств. З його допомогою ми виробляються стратегія і тактика розвитку підприємства, обгрунтовуються плани і управлінські рішення, здійснюються контролю над виконанням, виявляються резерви підвищення ефективності виробництва, оцінюються результати діяльності підприємства, його підрозділів, і работников.

Аналізом фінансового становища підприємства, організації займаються керівників Західної й відповідні служби, як і засновники, інвестори з метою вивчення ефективне використання ресурсів, банки з оцінки умов надання кредиту та визначення рівня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції до виконання плану надходжень коштів бюджету тощо. Фінансовий аналіз є гнучким інструментом до рук керівників підприємства. Фінансове становище підприємства характеризується розміщенням та використанням коштів підприємства. Ці дані видаються у балансі підприємства. Основними чинниками, визначальними фінансове стану підприємства, є, уперших, виконання фінансового плану і поповнення у міру появи потреби власного обороту капіталу з допомогою прибутків і, по-друге, швидкість оборотності оборотних засобів (активів). Сигнальним показником, у якому проявляється фінансове становище, виступає платоспроможність підприємства, під якої розуміють його спроможність вчасно задовольняти платіжні вимоги, повертати кредити, виробляти оплату праці персоналу, вносити платежі до бюджету. У аналіз фінансового стану підприємства входить аналіз бухгалтерського балансу, пасиву і активу, їх взаємозв'язок і структура; аналіз використання капіталу і - оцінка фінансової стійкості; аналіз платоспроможності і кредитоспроможності підприємства міста і т.д.

Зміст аналізу випливає з функцій. Однією з цих функцій є - вивчення характеру дії економічних законів, встановлення закономірностей і тенденцій економічних явищ і процесів у конкретних умовах підприємства. Наступна функція аналізу — контролю над виконанням планів і управлінські рішення, за ощадливим використанням ресурсів. Центральна функція аналізу — пошук резервів підвищення ефективності виробництва з урахуванням вивчення передового досвіду і досягнень науку й практики. Інша функція аналізу — оцінка результатів діяльності підприємства з виконання планів, досягнутому рівню розвитку, використання наявних можливостей. І, нарешті, — розробка заходів з використання виявлених резервів у процесі господарської деятельности.

Отже, видно, яку значимість має оцінка фінансового стану підприємства, І що то цієї проблеми є найактуальнішою в нашій країні, за переходу до розвиненою ринковою экономике.

Тож у час можна спостерігати цю ситуацію: з’явилося досить багато перекладної і загроза вітчизняній літератури з цього тему, що містить рекомендації із розрахунку фінансових коефіцієнтів, але виникають проблеми вибору певної методики, яка б підприємству конкретної галузі й умовам, у яких вона находится.

У зв’язку з актуальністю теми метою роботи є підставою проведення спільної оцінки й прогнозування фінансового становища, визначення шляхів підвищення стійкості ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської області. Оцінка буде надано лише з кількісної боку, але й аналітичної точки зрения.

Досягнення зазначеної мети, вирішити такі: — виявлення зміни показників фінансового становища підприємства; - виявлення фактів, які впливають фінансове становище підприємства; - оцінка кількісних і якісних змін — у фінансове становище підприємства; - оцінка фінансового стану підприємства на певну дату; - визначення тенденцій зміни фінансового становища підприємства; - виявлення шляхів оздоровлення ЗАТ «Ртищевские продукти» г.

Ртищево Саратовської области.

Методи досліджень, застосовувані і під час даної роботи: статистико-экономический, монографічний, расчетно-конструктивный, балансовий, абстрактно-логический, экономико-математический.

Глава.1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВЫ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.

1.1. Мета і завдання аналізу фінансового становища економічних субъектов.

Під фінансовим станом підприємства розуміється здатність підприємства фінансувати своєї діяльності. Воно характеризується забезпеченістю фінансових ресурсів, необхідні нормального функціонування підприємства, доцільністю розміщення і ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами коїться з іншими юридичними і фізичними особами, платоспроможністю і легальною фінансовою устойчивостью.

Фінансове становище підприємства то, можливо стійким, хистким і кризовим. Здатність підприємства своєчасно виробляти платежі, фінансувати своєї діяльності на розширеній основі свідчить про його хорошому фінансовий стан. Фінансове становище підприємства залежить від результатів його виробничої, комерційних і фінансової складової діяльності. Якщо виробничі і фінансові плани успішно виконуються, це позитивно впливає фінансове становище підприємства, і, навпаки, в результаті невиконання плану з виробництва та реалізації продукції відбувається підвищення його собівартості, знижується виручка з сумою прибутку, отже, погіршується фінансове становище підприємства його платежеспособность.

Сталий фінансове становище у своє чергу надає позитивне впливом геть виконання виробничих планів і забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансову діяльність як складова частина господарську діяльність спрямовано забезпечення планомірного надходження й витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власної родини та позикового капіталу і найефективнішого її використання. Головна мета фінансової складової діяльності є рішення, де, коли як використовувати фінансові ресурси для розвитку виробництва та отримання максимальної прибыли.

Щоб вижити за умов ринкової економіки та недопущення банкрутства підприємства, треба знати, як управляти фінансами, якою повинна бути структура капіталу за складу і джерелам освіти, яку частку повинні займати власні і позикові кошти. Треба сказати і поняття ринкової економіки як ділова активність, ліквідність, платоспроможність, кредитоспроможність підприємства, поріг рентабельності, запас фінансової стійкості (зона безпеки), рівень ризику, ефект фінансового важеля та інші, і навіть методику їх анализа.

Тому фінансовий аналіз є елементом фінансового менеджменту та аудиту, Практично всі користувачі фінансових звітів підприємств використовують методи фінансового аналізу прийняття рішень по оптимізації своїх интересов.

Власники аналізують фінансові звіти підвищення дохідності капіталу, забезпечення стабільності підвищення фірми. Кредитори й інвестори аналізують фінансові звіти, аби максимально зменшити свої ризики за кредитами і вкладах. Можна твердо говорити, і що якість прийнятих рішень повністю залежить від якості аналітичного обгрунтування рішення. Останніми роками з’явилося досить багато серйозних і актуальних публікацій, присвячених фінансовому аналізу. Активно освоюється зарубіжний досвід фінансового аналізу та управління тими підприємствами, банками, страховими організаціями та т.д. Разом про те треба сказати, що наявність значної частини цікавих і оригінальних видань щодо різних аспектів фінансового аналізу не знижує потреби і на спеціальну методичну літературу, у якій послідовно, крок по кроку відтворювалася б комплексна логічно цілісна процедура фінансового анализа.

Мета аналізу не тільки у цьому, щоб і оцінити фінансове становище підприємства, а й у тому, щоб постійно проводити роботу, спрямовану з його поліпшення. Аналіз фінансового становища підприємства показує, за якими напрямам потрібно поводитися роботу, дає можливість виявити найважливіші аспекти і найслабші позиції з фінансовий стан підприємства. Відповідно до цим результати аналізу дають питанням, які найважливіші способи поліпшення фінансового стану підприємства у конкретний період своєї діяльності. Але головним метою аналізу є своєчасно виявляти і усувати вади на фінансової складової діяльності і визначити резерви поліпшення фінансового становища підприємства його платоспроможності. Для оцінки стійкості фінансового стану підприємства використовується цілу систему показників, характеризуючих зміни: — структури капіталу підприємства з його розміщення до джерел освіти; - ефективності і інтенсивності її використання; - платоспроможності і кредитоспроможності підприємства; - запасу його фінансової устойчивости.

Показники би мало бути такими, щоб усе ті, хто пов’язані з підприємством економічними відносинами, могли з відповіддю, наскільки надійно підприємство як партнер отже, прийняти рішення про економічної вигідності продовження відносин із ним. Аналіз фінансового становища підприємства грунтується головним чином відносних показниках, т. до. абсолютні показники балансу за умов інфляції практично неможливо навести такий же вид. Відносні показники можна з: — загальноприйнятими «нормами» з метою оцінки ступеня ризику і прогнозування можливості банкрутства; - аналогічними даними інших підприємств, що дає змоги виявити сильні й слабкі боку підприємства його можливості; - аналогічними даними у попередні роки з вивчення тенденції поліпшення чи погіршення фінансового становища предприятия.

Основні завдання анализа:

1) своєчасне виявлення й усунення недоліків у фінансової складової діяльності, та відшуковування резервів поліпшення фінансового становища підприємства, його платежеспособности;

2) прогнозування можливих фінансових результатів, економічної рентабельності, з реальних умов господарської діяльності й наявності власних і позикових ресурсів, розробка моделей фінансового становища при різноманітні варіанти використання ресурсов;

3) розробка конкретних заходів, вкладених у ефективніше використання фінансових ресурсів немає і зміцнення фінансового становища предприятия.

Аналізом фінансового становища підприємства займаються як керівників Західної й відповідні служби підприємства, але його засновники, інвестори для вивчення ефективність використання ресурсів, банки для оцінки умов кредитування та визначенням ступеня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції до виконання плану надходжень коштів бюджету тощо. д.

Основною метою фінансового аналізу є отримання небагатьох ключових (найбільш інформативних) параметрів, дають об'єктивну і точну картину фінансового становища підприємства, його прибутків і збитків, змін — у структурі активів і пасивів, у розрахунках із дебіторами і кредиторами. У цьому аналітика і керує (менеджера) може цікавити як поточне фінансове становище підприємства, і його проекція на найближчу або як віддалену перспективу, тобто. очікувані параметри фінансового состояния.

Та не часові кордони визначають альтернативність цілей фінансового аналізу. Вони залежать також від цілей суб'єктів фінансового аналізу, тобто. конкретних користувачів фінансової информации.

Цілі аналізу досягаються внаслідок рішення певного взаємозалежного набору аналітичних завдань. Аналітична завдання є конкретизацію цілей аналізу з урахуванням організаційних, інформаційних, технічних і методичних можливостей проведення аналізу. Основним чинником, зрештою, є об'єм і якість вихідної інформації. У цьому треба пам’ятати, що періодична бухгалтерська чи фінансова звітність підприємства — це лише «сира інформація», підготовлена хід виконання для підприємства дисконтних процедур.

Щоб приймати рішення з управлінню у сфері виробництва, збуту, фінансів, інвестицій і нововведень керівництву потрібне постійне ділова поінформованість по відповідним питанням, що є результатом відбору, аналізу, оцінки й концентрації вихідної сирої інформації, необхідно аналітичне прочитання вихідних даних з цілей аналізу і управления.

Основний принцип аналітичного читання фінансових звітів — це дедуктивний метод, тобто. від загального до окремого, але вона має застосовуватися багаторазово. У результаті такого аналізу хіба що відтворюється історична і логічна послідовність господарських фактів і подій, спрямованість і сила їхнього впливу на результати деятельности.

Запровадження нового плану рахунків бухгалтерського обліку, приведення форм бухгалтерської звітності в більше відповідність до вимог міжнародних стандартів зумовлює необхідність використання нової методики фінансового аналізу, відповідної умовам ринкової економіки. Така методика потрібна для обгрунтованого вибору ділового партнера, визначення рівня фінансової стійкості підприємства, оцінки ділової активності та ефективності підприємницької деятельности.

Основним (а деяких випадках і єдиним) джерелом інформації про фінансової складової діяльності підприємства є бухгалтерська звітність, що стали публічної. Звітність підприємства у ринкової економіки виходить з узагальненні даних фінансового обліку, і є інформаційним ланкою, що зв’язують підприємство з і діловими партнерамикористувачами інформації про діяльність предприятия.

У окремих випадках для реалізації цілей фінансового аналізу буває недостатньо використовувати лише бухгалтерську звітність. Окремі групи користувачів, наприклад керівництво і аудитори, мають можливість залучати додаткові джерела (дані виробничого і фінансового обліку). Проте, найчастіше річна і квартальна звітність є із єдиним джерелом зовнішнього фінансового анализа.

Методика фінансового аналізу складається з трьох взаємозалежних блоков:

1) аналізу фінансових результатів діяльності предприятия;

2) аналізу фінансового состояния;

3) аналізу ефективності фінансово-господарської деятельности.

Основним джерелом інформації для аналізу фінансового становища служить бухгалтерський підприємства (форма N1 річний і квартального звітності). Значення одеського форуму настільки велика, що «аналіз фінансового стану нерідко називають аналізом балансу. Джерелом даних для аналізу фінансових результатів є звіт про фінансові результати та його використанні (форма N 2 річний і квартального звітності). Джерелом додаткової інформації кожного з блоків фінансового аналізу служить додаток до балансу (форма N 5 річний отчетности).

1.2. Методи і прийоми аналізу фінансового состояния.

Під методом фінансового аналізу розуміється спосіб підходи до вивченню господарських процесів у тому становленні і развитии.

До характерними особливостями методу ставляться: використання системи показників, виявлення й зміна взаємозв'язку між ними.

У процесі фінансового аналізу застосовується ряд спеціальних засобів і приемов.

Способи застосування фінансового аналізу можна умовно підрозділити на дві групи: традиційні і математические.

До першої групи ставляться: використання абсолютних, відносних і середніх величин; прийом порівняння, зведення і угруповання, прийом цепних подстановок.

Прийом порівняння залежить від складанні фінансові показники звітний період зі своїми плановими значеннями і з показниками попереднього периода.

Прийом зведення і угруповання полягає у зведенні інформаційних матеріалів аналітичні таблицы.

Прийом цепних підстановок застосовується для розрахунків величини впливу чинників загалом комплексі їхнього впливу до рівня сукупного фінансового показника. Сутність прийомів цінних підстановок у тому, що, послідовно замінюючи кожен отчётный показник базисним, все інші показники розглядаються у своїй як незмінні. Така заміна дозволяє визначити рівень впливу кожного чинника на сукупний фінансовий показатель.

Основні методи аналізу фінансової звітності: горизонтальний аналіз, вертикальний аналіз, трендовий, метод фінансових коефіцієнтів, з порівняльного аналізу, факторний анализ.

Горизонтальний (тимчасовий) аналіз — порівняння кожній позиції з попереднім периодом.

Вертикальне (структурний) аналіз — визначення структури підсумкових фінансові показники з виявленням впливу кожній позиції звітності на результат в целом.

Трендовий аналіз — порівняння кожній позиції звітності із низкою попередніх періодів й визначення тренду. З допомогою тренду формуються можливі значення показників у майбутньому, отже, ведеться перспективний анализ.

Аналіз відносних показників (коефіцієнтів) — розрахунок відносин між окремими позиціями звіт чи позиціями різних форм звітності, визначення взаємозв'язку показателей.

Порівняльний аналіз — те й внутрішньогосподарський аналіз зведених показників підрозділів, цехів, дочірніх фірм тощо. п., і міжгосподарський аналіз підприємства у порівнянні з цими конкурентів, зі среднеотраслевыми і середніми общеэкономическими данными.

Факторний аналіз — аналіз впливу окремих чинників (причин) на результативний показник з допомогою детермінованих і стохастичних прийомів исследования.

Факторний аналіз може бути як прямим, і зворотним, т. е. синтез — з'єднання окремих елементів у єдиний результативний показатель.

Багато математичні методи: кореляційний аналіз, регресійний аналіз, та інших., увійшли до коло аналітичних розробок значно позже.

Методи економічної кібернетики і оптимального програмування, економічні методи, методи дослідження операцій та теорії прийняття рішення, безумовно, може вишукати безпосереднє використання у рамках фінансового анализа.

Всі перелічені методи аналізу ставляться до формалізованих методам аналізу. Проте й неформалізовані методи: експертні оцінки, сценаріїв, психологічні, морфологічні тощо. п., вони засновані на описі аналітичних процедур на логічному уровне.

Нині практично неможливо відокремити прийоми й фізичні методи якийабо науки як властиві виключно їй. Ось і у фінансовому аналізі застосовуються різні методи лікування й прийоми, раніше які використовуються в нем.

Основна мета аналізу фінансового становища — це оцінка поточного стан підприємства, а й відстеження тих чи інших тенденцій в зміні основних фінансові показники, виявлення слабких позицій, проведення цілеспрямованої роботи з поліпшення цих показателей.

При дослідженні застосовуються основні статистичні методи: угруповань, середніх і відносних величин, графічний, індексний, а також метод сопоставления.

Головна мета аналізу фінансового становища — простежити динаміку і структуру змін фінансового становища підприємства у вигляді оцінки зміни основних фінансових показателей.

У цьому використовуються такі методи статистичного исследования:

* побудова динамічних рядів, як фактичних показників, і у порівняних (відносних) показателях;

* розрахунок показників динамічних рядов;

* побудова трендовых і регресійних моделей;

* розрахунок индексов.

Чільне місце під час аналізу фінансового становища занимает:

1) вивчення структури тієї чи іншої показателя;

2) характеристика динаміки показателя;

3) оцінка та дослідження чинників, які впливають зміни основних показників, до їхнього складу і надасть динаміки изменения.

Останнім часом, у зв’язку з повсюдним впровадженням обчислювальної техніки процес аналізу фінансового стану комерційне підприємство значно спростився. Будь-який грамотний економіст використовує стандартні електронні таблиці і може написати програми розрахунку фінансових показників і тим самим позбавити себе від монотонної розрахункової частини й зосередиться безпосередньо на аналізі та прогнозе.

Тут треба сказати, що теперішній успіх аналізу та прогнозу значною мірою залежить від повноти і достовірності информации.

Методика аналізу фінансового становища варта забезпечення управління фінансовим станом підприємства міста і оцінки фінансової стійкості його ділових партнерів у умовах ринкової економіки. Вона включає елементи, загальні як зовнішнього, і внутрішнього анализа.

Методика входять такі блоки аналізу: загальна оцінка фінансового гніву й його за звітний період; аналіз фінансової стійкості підприємства; аналіз ліквідності балансу, аналіз ділової активності і платоспроможності предприятия.

Оцінка фінансового становища та її зміни за звітний період по порівняльному аналітичного балансу, і навіть аналіз показників фінансової стійкості становлять вихідний пункт, з яких повинен логічно розвиватися заключний блок аналізу фінансового становища. Аналіз ліквідності балансу повинен оцінювати поточну платоспроможність і давати висновок про можливість збереження фінансового рівноваги і платоспроможності у майбутньому. Порівняльний аналітичний баланс і показники фінансової стійкості відбивають сутність фінансового становища. Ліквідність балансу характеризує зовнішні прояви фінансового становища, зумовлені його сутністю. Поглиблення аналізу основі даних обліку призводить до завданням, стосовним переважно до внутрішнього аналізу. Так, дослідження чинників фінансової стійкості викликає необхідність внутрішнього аналізу запасів і витрат, а уточнення оцінки ліквідності балансу проводиться за допомогою внутрішнього аналізу стану дебіторської та внутрішньої кредиторської задолженности.

У результаті аналізу для характеристики різних аспектів фінансового стану застосовуються як абсолютні показники, і фінансові коефіцієнти, які становлять відносні показники фінансового стану. Останні розраховуються як відносин абсолютних показників фінансового становища чи його лінійних комбинаций.

Коефіцієнти розподілу застосовують у тому випадку, коли потрібно визначити, яку частина той чи інший абсолютний показник фінансового стану становить від підсумку що включає його групи абсолютних показників. Коефіцієнти і розподілу і зміни за звітний період, як буде показано нижче, багато важать під час попереднього ознайомлення з фінансовим станом з порівняльного аналітичного балансу-нетто.

Коефіцієнти координації йдуть на висловлювання відносин різних за суті абсолютних показників фінансового становища чи його лінійних комбінацій, мають різний економічний смысл.

Аналіз фінансових коефіцієнтів залежить від порівнянні їх значенні з засадничими величинами, соціальній та вивченні їх динаміки за звітний період, і за кілька років. Як базисних величин використовуються усереднені по тимчасовому ряду значення показників цього підприємства, які стосуються минулим сприятливим з погляду фінансового становища періодам, середньогалузеві значення показників, значення показників, розраховані за даними звітності найбільш щасливого конкурента. З іншого боку, як бази порівняння можуть бути теоретично обгрунтовані чи отримані в результаті експертних опитувань величини, що характеризують оптимальні чи критичні з погляду стійкості фінансового становища значення відносних показників. Такі величини фактично виконують роль нормативів для фінансових коефіцієнтів, хоча методики їх розрахунку в залежності, наприклад, галузі виробництва доки створено, що у час не встоявся і тому позбавлений повноцінної системної упорядкованості набір відносних показників, що застосовуються аналізу фінансового становища підприємства. Найчастіше пропонується надлишкове кількість показників. Для точної та повної характеристики фінансового стану підприємства міста і тенденцій його досить порівняно невеликої кількості фінансових коефіцієнтів. Важливо тільки, щоб кожен із цих показників відбивав найважливіші боку фінансового состояния.

Практика фінансового аналізу виробила основні правила читання (методику аналізу) фінансових звітів. У тому числі можна назвати 6 основних методів: горизонтальний (тимчасової) аналіз — порівняння кожної позиції звітності з попереднім періодом; вертикальний (структурний) аналіз — визначення структури підсумкових фінансові показники з виявленням впливу кожній позиції звітності на результат загалом; трендовий аналіз — порівняння кожній позиції звітності із низкою попередніх періодів й визначення тренду, тобто основний тенденції динаміки показника, очищеної випадкових впливів і індивідуальних особливостей окремих періодів. З допомогою тренду формують можливі значення показників у майбутньому, отже, ведеться перспективний прогнозний аналіз; аналіз відносних показників (коефіцієнтів) — розрахунок відносин між окремими позиціями звіт чи позиціями різних форм звітності, визначення взаємозв'язків показників; порівняльний (просторовий) аналіз — це як внутрішньогосподарський аналіз зведених показників звітності за показниками фірми, дочірніх фірм, підрозділів, цехів, і міжгосподарський аналіз показників даної фірми з показниками конкурентів, зі среднеотраслевыми і середніми господарськими даними; факторний аналіз — аналіз впливу окремих чинників (причин) на результативний показник з допомогою детермінованих чи стохастичних прийомів дослідження. Причому факторний аналіз може бути як прямим (власне аналіз), коли подрібнюють на складові, і зворотним (синтез), що його окремі елементи з'єднують у єдиний результативний показатель.

Глава 2. АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАТ «РТИЩЕВСКИЕ ПРОДУКТИ» Р. РТИЩЕВО.

САРАТОВСЬКОЇ ОБЛАСТИ.

2.1. Коротка организационно-экономическая характеристика підприємства ЗАО.

«Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської области.

Підприємство ЗАТ «Ртищевские продукти» перебуває у р. Ртищево, Саратовської області й належить до західної економічної микрозоне. Віддаленість від вибору обласного центру 210 км. Середньорічна температура повітря 4,3−5,2 С0, середньорічне кількість опадів становить 470−500 мм, їх на теплий період доводиться 145−160 мм. Тривалість безморозного періоду 140−150 дней.

Організаційно-правова форма: закрите товариство «Ртищевские продукти». Метою суспільства є отримання прибутку. Суспільство має цивільні права, відповідає і виконує обов’язки, необхідних здійснення будь-яких видів діяльності, не заборонених законом.

За пріоритетний напрям суспільству є діяльність, пов’язана з закупівлею, переробкою й реалізацією м’ясної й інший сільськогосподарської продукции.

Поруч із основний галуззютваринництвом, визначальною спеціалізацію підприємства, на ЗАТ «Ртищевские продукти» розвинене промислового виробництва, призначене для часткової переробки окремих видів продукции.

До таких виробництвам належить переробка продукції тваринництва, представленої ковбасним і забійним цехами.

Органи управління суспільства є: загальні збори акціонерів, рада директорів, генерального директора. Органом контролю над фінансовогосподарської та правової діяльністю суспільства є ревізор общества.

Однією із визначальних показників економічної характеристики підприємства є аналіз розміру производства.

Таблиця 1.

Аналіз розміру виробництва ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської області у 2000;2002гг.

| | | | |Середнє |Відхилення | |Показники |2000г|2001г.|2002г.|значение за|2002г. від | | |. | | |2000;2002гг|2000г. | | | | | |. |(+,-) | |А |1 |2 |3 |4 |5 | |Вартість |1017 |1383 |1844 |1414,7 |+827 | |валовий | | | | | | |продукції, тис.| | | | | | |крб. | | | | | | |Вартість |1022 |1420 |1847 |1429,7 |+825 | |товарної | | | | | | |продукції, тис.| | | | | | |крб. | | | | | | |Кількість |28 |26 |29 |28 |+1 | |працівників, | | | | | | |чол. | | | | | | |Вартість |564 |452 |276,5 |430,8 |-287,5 | |основних | | | | | | |производственны| | | | | | |x фондів, тис. | | | | | | |крб. | | | | | | |Виручка від |737,5|1203 |1630,5|1190,3 |+893 | |реалізації | | | | | | |продукції, | | | | | | |тис. крб. | | | | | | |Прибуток |-1,5 |-21 |-20 |-14,2 |-18,5 | |(збиток), | | | | | | |тис. крб. | | | | | |.

Через війну аналізу таблиці 1 можна дійти невтішного висновку, що це підприємство перебувати у найзбитковішому становищі. Виручка від з кожним роком збільшується, це у 2002 року збільшилася проти 2000 роком на 893 тис. крб. У той самий час прибуток, із кожним роком зменшується, це пов’язані з постійним збільшенням собівартості виробленої і реалізованої продукції. На даному підприємстві найбільший збиток за досліджуваний період (2000 — 2002гг.) зафіксований у 2001 року і становить 21 тис. крб., що більше, аніж 2000 року на 19,5 тис. крб. Також великий втрати від реалізації продукції і на 2002 року — 20 тис. крб., що більш ніж 2000 року на 18,5 тис. руб.

Тобто підприємство зазнає збитків (в 2000 г.-1,5 тис. рублів; а 2002 р.- 20 тис. рублів). Це засвідчує високу собівартість реалізованої продукції, тому керівництво підприємством має переглянути склад витрат, знаходити дешевші джерела надходження сировини, використовувати нові технологіії, і навіть вжити заходів із зниження себестоимости.

Головна роль виробництві продукції належить основним виробничим фондам. Залежно із зони впливу кінцеві результати виробництва вони підрозділені на активні (устаткування, спеціальні машини) і пасивні (будинку, сооружения).

Забезпеченість підприємства основними фондами показано таблиці 2.

Таблиця 2.

Використання основних виробничих фондів на ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської області у 2000;2002гг.

| | | | |Середнє |Відхилення | |Показники |2000г.|2001г.|2002г.|значение за |2002 р. від | | | | | |2000;2002гг.|2000г. | | | | | | |(+,-) | |А |1 |2 |3 |4 |5 | |Фондовооруженност| | | | | | |и, |13,4 |11,0 |9,5 |11,3 |-3,9 | |тис. крб. | | | | | | |Фондовіддача, руб.|1,81 |3,06 |6,67 |3,85 |+4,86 | |Фондоемкость, |0,55 |0,33 |0,15 |0,34 |-0,40 | |крб. | | | | | | |Норма прибутку |-0,001|-0,032|-0,026|-0,0203 |+0,0248 | | |9 |2 |7 | | |.

Аналіз останньої показав, що фондовооруженность з кожним роком зменшується, це у 2002 року порівняно з 2000;го роком зменшилася на 3,9 тис. крб. Це говорить чи зниження вартості основних виробничих фондів чи зростання кількості работников.

Оскільки підприємстві кількість робочих мало зменшилося, отже, зменшується вартість основних виробничих фондів. Зниження вартості відбувається поза рахунок зношеності об'єктів основних коштів, продаж і т.д.

На підприємстві проти 2000 роком збільшився показник фондовіддачі (на 4,86), це означає підвищенні показника валової продукції на 1рубль вкладених виробничих фондов.

Зміна рівня фондовіддачі залежить від наступних чинників: 1) від середньорічний вартості основних фондів, 2) вартості валовий продукции.

Вплив цих факторів можна визначити методом цепних підстановок і розрахувати вплив кожного чинника зміну фондовіддачі у звітній періоді (2002 р.) проти базисним (середнє 2000;2002гг.).

(ФО=ФО1-ФОб= (ВП1/Ф1)-(ВПб/Фб); де (ФО — загальне відхилення фондоотдачи,.

Ф — середньорічна вартість основних виробничих фондов,.

ВП — валова продукция.

(ФОВП=(ВП1/Ф1)-(ВПб/Ф1) — вплив валової продукції загальну фондоотдачу;

(ФОФ=(ВПб/Ф1)-(ВПб/Фб) — вплив основних виробничих фондів на загальну фондоотдачу.

На уже згадуваному підприємстві :

(ФО= (ВП1/Ф1)-(ВПб/Фб)=(1844/276,5)-(1017/564)=6,67−1,81=+4,86.

(ФОВП=(ВП1/Ф1)-(ВПб/Ф1)=(1844/276,5)-(1017/276,5)=6,67−3,68=+2,99.

(ФОФ=(ВПб/Ф1)-(ВПб/Фб)=(1017/276,5)-(1017/564)=3,68−1,81=+1,87.

Отже, загальне відхилення фондовіддачі становило +4,86 крб., у цьому числі з допомогою впливу валової продукції +2,99 крб. і завдяки основних виробничих фондів + 1,87 крб. Це засвідчує зниженні вартості валовий продукции.

Резерви підвищення фондовіддачі: 1) забезпечення оптимальної структури основних виробничих фондів, 2) досягнення оптимальних пропорцій між устаткуванням, 3) досягнення оптимальних пропорцій між основними і обіговими коштами, 4) відновлення основних засобів, будівництво нових, реконструкція і ремонт старых.

На фінансово-господарську діяльність підприємства надає вплив структура витрат, тому що від неї залежить собівартість, а вона у своє чергу впливає прибыль.

З таблиці 3 видно, що у всіх роках найбільша питома вага у сумі витрат займає стаття «Оплату праці з відрахуваннями ». До 2002 року збільшилася на 58 608 тис. крб. чи 6,5% проти 2000 роком. Що стосується статті «Матеріально-грошові витрати», то тут, переважно, найбільша питома вага займає електроенергія: в 2000 р. — 11,4%, 2001 р. — 12,8%, а 2002 р. — 11,6%.

Що ж до змін — у загальній сумі витрат, то в цілому зменшилися на 22 557 тис. крб., хоча вести з відрахуваннями збільшилася. Це пов’язані з різким зменшенням матеріально-грошових витрат, саме нафтопродуктів і запасними частинами (на 21 170 тис. крб. і 27 326 тис. крб. соответственно).

Також зменшилася до 2002 року сума амортизації проти 2000 роком на 28 750 тис. крб. чи 2,5%. Це з выбытием основних виробничих фондов.

Слід також перейматися і забезпеченості трудовими ресурсами, оскільки працю є головною продуктивної силою, здатної пробудити решта чинників производства.

Показником, що характеризує забезпеченість трудовими ресурсами, є коефіцієнт забезпеченості робочої силою — визначається ставленням числа готівкових трудових ресурсів до необхідному кількості працівників, необхідні виконання виробничої програми. 2000 року він становив 1,12, 2001;го- 1,04, а 2002; 0,97, це означає тому, що 2000 року- 2001 рр. була перенасиченість трудовими ресурсами. А 2002 року підприємство не повністю укомплектовані, забезпеченість становить 97% зза підвищення вимог виробничого процесса.

Таблиця 3.

Аналіз структури витрат за основне виробництво ЗАТ «Ртищевские продукти» г. Ртищево Саратовської області протягом 2000;2002гг.

| |2000 рік |2001 рік |2002 рік |Середнє значение|Отклонение (+,-)| |Показники | | | | | | | | | | |2000;2002гг. |2002 р. від 2000 р.| | |тыс.руб.|% |тыс.руб.|% |тыс.руб|% |тыс.руб. |% |тыс.руб|% | | | | | | |. | | | |. | | |А |1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9 |10 | |Оплату праці з відрахуваннями |542 880 |49,1 |638 138 |51,5 |601 488 |55,6 |588 168,7 |51,8 |+58 608 |+6,5 | |2. Матеріальногрошові |470 150 |42,5 |531 043 |42,8 |420 100 |38,8 |473 764,3 |41,7 |-50 050 |-3,7 | |витрати, | | | | | | | | | | | |зокрема | | | | | | | | | | | | - нафтопродукти |112 400 |10,2 |216 230 |17,4 |91 230 |8,4 |139 953,3 |12,3 |-21 170 |-1,8 | | - електроенергія |125 681 |11,4 |158 921 |12,8 |125 631 |11,6 |136 744,3 |12,1 |-50 |-0,2 | | - паливо |93 856 |8,4 |78 923 |6,4 |93 658 |8,7 |88 812,3 |7,8 |-198 |+0,3 | |- запчастини |123 651 |11,2 |62 301 |5,0 |96 325 |8,9 |94 092,3 |8,3 |-27 326 |-2,3 | |- інші |14 562 |1,3 |14 668 |1,2 |13 256 |1,2 |14 192 |1,2 |-1306 |-0,1 | |Амортизація |56 400 |5,1 |45 200 |3,6 |27 650 |2,6 |43 083,3 |3,8 |-28 750 |-2,5 | |Інші витрати |35 621 |3,3 |25 641 |2,1 |33 256 |3,0 |31 506 |2,7 |-2365 |-0,3 | |УСЬОГО |1 105 051 |100,0 |1 240 022 |100,0 |1 082 494|100,0 |1 136 522,3|100,0 |-22 557 |- |.

2.2.Анализ динаміки, складу і структури джерел формування капіталу в.

ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської области.

Керівництво підприємства повинен мати чітке уявлення, рахунок яких джерел, ресурсів він буде здійснювати своєї діяльності, у які сфери діяльності вкладатиме свій капітал. Турбота про забезпечення бізнесу необхідними фінансових ресурсів є ключовим моментом в концепцію діяльності будь-якого предприятия.

Тому аналіз наявності джерел формування та розміщення капіталу має велику значение.

У процесі аналізу необхідно: 1) вивчити склад, структуру і надасть динаміки джерел формування капіталу підприємства, 2) встановити чинники зміни його розміри, 3) визначити вартість окремих джерел капіталу, його середньозважену ціну й чинники зміни останньої, 4) оцінити рівень фінансового ризику (співвідношення позикового і власного капіталу), 5) оцінити що відбулися зміни у пасиві балансу з погляду підвищити рівень фінансової стійкості підприємства, 6) обгрунтувати оптимальний варіант співвідношення власної родини та позикового капитала.

Капітал — це кошти, якими володіє суб'єкт господарювання для здійснення діяльності для одержання прибыли.

Формується капітал підприємства за рахунок власних (внутрішніх), і з допомогою позикових (зовнішніх) источников.

Основним джерелом фінансування є власний капітал (мал.1). У його складу входять статутний капітал, накопичений капітал (резервний і доданий капітали, нерозподілена прибуток) й інші надходження (цільове фінансування, благодійні пожертви і др.).

Рис. 1. Склад власного капіталу предприятия.

Статутний капітал — сума коштів засновників задля забезпечення статутний діяльності (номінальна вартість акций).Уставный капітал формується в процесі початкового інвестування коштів. Внеском засновників в статутний капітал може бути кошти, цінні папери або майнових прав і нематеріальні активи. Величина статутного капіталу оголошується при реєстрації підприємства, а разі коригування його величини потрібно перереєстрація установчих документов.

Додатковий капітал, як джерело коштів підприємства, утворюється в результаті переоцінки майна або продажу акцій вище їхній номінальній вартості, соціальній та результаті придбання майна з допомогою прибутку підприємства міста і амортизаційного фонда.

До засобам спеціального призначення і цільового фінансування ставляться безоплатно отримані цінності від фізичних юридичних осіб, і навіть безповоротні і поворотні бюджетні асигнування утримання об'єктів соцкультпобуту і відновлення платоспроможності підприємств, що є на бюджетному финансировании.

Рис. 2. Джерела формування власного капіталу предприятия.

Основним джерелом власного капіталу є нерозподілена прибуток підприємства. Якщо підприємство збиткове, то власний капітал зменшується у сумі отриманих збитків. Значний питому вагу у складі внутрішніх джерел займає амортизація основних засобів і нематеріальних активів. Вона не збільшує суму власного капіталу, а є способом його реінвестування. До іншим формам власного капіталу ставляться доходи від здачі у найм майна, розрахунки з засновниками й др.

У складі зовнішніх джерел формування власного капіталу основну частку займає додаткова емісія акций.

Позиковий капітал (рис 3) — це кредити банків та фінансових компаній, позики, кредиторської заборгованості, лізинг, комерційні папери тощо. Він підрозділяється на довгостроковий (понад рік) і короткостроковий (до года).

Рис. 3. Класифікація позикового капитала.

Власний капітал характеризується простотою залучення, забезпеченням стійкішого фінансового становища і зниженням ризику банкрутства. Необхідність у ньому обумовлена вимогами самофінансування підприємств. Він є основою їх самостійність і незалежність. Особливість власного капіталу у тому, що він інвестується на довгостроковій основі зазнає найбільший ризик. Що його частка у загальній сумі капіталу і від частка позикових коштів, тим більша буфер, який захищає кредиторів від збитків, отже, менше ризикуємо потери.

Але треба враховувати, що власний капітал обмежений у розмірах. З іншого боку, фінансування діяльності тільки завдяки традиційному власні кошти який завжди вигідно, особливо у випадках, коли виробництво має сезонний характер. Слід також сказати пам’ятати, що й ціни на всі фінансові ресурси невисокі, а підприємство може забезпечити вищого рівня віддачі на вкладений капітал, ніж оплачує кредитні ресурси, то, залучаючи позикові кошти, він може підвищити рентабельність власного (акціонерного) капитала.

У той самий час, коли кошти підприємства створені у основному з допомогою короткострокових зобов’язань, його фінансове становище буде хистким, оскільки з капіталами короткострокового використання необхідна стала оперативна робота, спрямовану контролю над своєчасним їх поверненням і в господарський оборот на недовго інших капіталів. До недоліків цього джерела фінансування слід назвати також складність процедури залучення, високу залежність позичкового відсотка від кон’юнктури ринку і підвищення у зв’язку з цим ризику зниження платоспроможності предприятия.

Отже, від цього, наскільки оптимально співвідношення власної родини та позикового капіталу, великою мірою залежить фінансове становище предприятия.

Дані табл. 4 видно, що у даному підприємстві основний питому вагу у поновлюваних джерелах формування активів займає власний капітал, причому за звітний період його частка порівняно з середнім значенням 2000;2001 рр. зросла на 8,4%.

У процесі аналізу потрібно понад детально вивчити динаміку і структуру власної родини та позикового капіталу, з’ясувати причини зміни окремих його доданків і оцінку цих змін за звітний период.

Дані, наведені у табл. 5, показують незначні зміни у розмірі і структурі власного капіталу: збільшилася питома вага статутного капіталу 2002 р. проти 2000 р. на 2,8%, хоча у грошовому, вираженні показники однакові (1513 тис. крб.), причиною цьому послужило наявність непокритого збитку в 2002 р. (40 тис. крб.). З таблиці видно, що джерелом капіталу ЗАТ «Ртищевские продукти» є лише статутний капитал.

Загальна сума власного капіталу за звітний рік зменшилася на 42 тис. крб. (з 1515 тис. крб. до 1473 тис. крб.) з допомогою непокритого збитку 2002;го году.

Чинники зміни власного капіталу неважко встановити за даними звіту ф.№ 3 «Звіт про рух капіталу» і даним аналітичного бухгалтерського обліку, відбивають рух статутного, резервного і доба;

Таблиця 4.

Аналіз динаміки і структури джерел капіталу ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської області протягом 2000;2002гг.

| | | | | |Наявність джерел, тис. крб. |Структура джерел, % | |Джерело | | | | | | | | | | | |капіталу | | | | |на |на |на |Середнє |Отклонени|на |На |на |Середнє |Отклонени| | |01.01.01 |01.01.02|01.01.03|значение|е |01.01.01 |01.01.02 |01.01.03г|значение |е | | |р. |р. |р. |за |(+,-) |р. |р. |. |за |(+,-) | | | | | |2000;200|2002 р. | | | |2000;2002|2002 р. | | | | | |2 рр. |від 2000 | | | |рр. |від 2000 | | | | | | |р. | | | | |р. | |А |1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9 |10 | |Собственн| | | | | | | | | | | |ый |1515 |1510 |1473 |1499,3 |-42 |72,9 |76,1 |82,9 |77,3 |+10 | |капітал | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |Позиковий |562 |473 |303 |446 |-259 |27,1 |23,9 |17,1 |22,7 |-10 | |капітал | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |РАЗОМ: |2077 |1983 |1776 |1945,3 |-301 |100,0 |100,0 |100,0 |100,0 |- |.

Таблиця 5.

Динаміка структури власного капіталу ЗАТ «Ртищевские продукти» г.

Ртищево Саратовської області протягом 2000;2002 рр. | | | | | |Наявність коштів, тис. крб. |Структура коштів, % | |Джерело | | | |капіталу | | | | |на |на |на |Відхилення |на |на |на |Відхилення | | |01.01.01 |01.1.02 г.|01.01.03 |(+, -) |01.01.01 |01.1.02 г.|01.01.03|(+, -) | | |р. | |р. |2002 р. від |р. | |р. |2002 р. від | | | | | |2000 р. | | | |2000 р. | |А |1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 | | | | | | | | | | | |Статутний капітал |1513 |1513 |1513 |- |99,9 |100,2 |102,7 |+2,8 | |Резервний капітал |- |- |- |- |- |- |- |- | | | | | | | | | | | |Додатковий капітал |- |- |- |- |- |- |- |- | |(фонд накопичення) | | | | | | | | | |Фонд соціальної |- |- |- |- |- |- |- |- | |сфери | | | | | | | | | |Цільове |- |- |- |- |- |- |- |- | |фінансування | | | | | | | | | |Нерозподілена |2 |-3 |-40 |-42 |0,1 |-0,2 |-2,7 |-2,8 | |прибуток (непокритий | | | | | | | | | |збиток) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |РАЗОМ: |1515 |1510 |1473 |-42 |100,0 |100,0 |100,0 |- |.

вочного капіталу, фондів накопичення, цільового фінансування й поступлений.

Темпи зростання кількості власного капіталу (ставлення суми реинвестированной прибутку до власного капіталу) залежить від наступних факторов:

— рентабельності продажів (Rрп) — ставлення чистого прибутку до выручке;

— оборотності капіталу (Брила) — ставлення виручки до середньорічний сумі капитала;

— структури капіталу (Кз), що характеризує фінансову активність підприємства з залученню позикових коштів (відносини середньорічний суми валюти балансу до середньорічний сумі власного капитала);

— частка відрахувань чистий прибуток в розвитку виробництва (Дотч).

(ставлення реинвестированной прибутку від суми чистої прибыли).

Для розрахунку впливу даних чинників зміну темпи зростання власного капіталу можна використовувати таку модель, запропоновану А. Д. Шереметом і Р. С. Сайфулиным:

[pic] де ТРПКтемпи зростання власного капитала.

Ін — реинвестированная прибыль.

СК — власний капитал.

ПП — чиста прибыль.

У — выручка.

KL — загальна сума капитала.

Два перших чинника відбивають дію тактичної, а через два останніх — стратегічної фінансової політики. На думку названих авторів, правильно обрана цінову політику, розширення ринків збуту призводить до збільшення обсягу продажу і чистого прибутку підприємства, підвищення рівня рентабельності продажів і швидкості обороту капіталу. У той самий час нераціональна інвестиційна політика може знизити позитивного результату у перших двох факторов.

Розрахунок впливу цих факторів можна виконати однією з способів детермінованого факторного аналізу, використовуючи дані таблиці 6.

Розрахунок зробимо способом ланцюгової подстановки:

ТРСКо=-1,75×0,807×1,26х (-7,9)=14,1%;,.

ТРСКусл1=-1,23×0,807×1,26х (-7,9)=9,9%;

ТРСКусл2=-1,23×1,108×1,26х (-7,9)=13,6%;

ТРСКусл3=-1,23×1,108×1,23х (-7,9)=13,2%;

ТРСК3=-1,23×1,108×1,23(-7,3)=12,2%.

Загальна зміна темпи зростання власного капіталу составляет:

12,2−14,1=-1,9(%),.

Таблиця 6.

Вихідні дані для факторного аналізу темпи зростання власного капіталу ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської області протягом 2000;

2002 гг.

| | | | | |Показник |2000 р. |2001 р. |2002 р. | |А |1 |2 |3 | |Темп зростання власного |15,3 |14,1 |12,2 | |капіталу з допомогою прибутку | | | | |(ТРПК), % | | | | |Рентабельність продажів |-1,69 |-1,75 |-1,23 | |(Rрп), % | | | | |Оборотність капіталу |0,905 |0,807 |1,108 | |(Брила), обертів | | | | |Структура капіталу (Кз) |1,35 |1,26 |1,23 | |Частка реинвестированной |-7,6 |-7,9 |-7,3 | |прибутку на загальній сумі | | | | |чистий прибуток (Дотм) | | | |.

зокрема з допомогою зміни: а) рентабельності продажів — 9,9−14,1=-4,2%; б) оборотності капіталу — 13,6−9,9=3,7%; до структур капіталу — 13,2−13,6=-0,4%; р) частки реинвестированной прибутку на загальній сумі чистий прибуток 12,2- 13,2=-1%.

Наведені дані показують, що темп приросту власного капіталу нижче торішнього переважно через зниження рентабельності продажу та зміни структури капитала.

2.3. Оцінка фінансової стійкості предприятия.

Фінансове становище підприємства, його стійкість великою мірою залежать від оптимальної структури джерел капіталу (співвідношення власних і позикових коштів), оптимальності структури активів підприємства міста і під час першого чергу від співвідношення основних та оборотних засобів, і навіть від врівноваженості активів і пасивів предприятия.

Тому спочатку необхідно проаналізувати структуру джерел підприємства міста і оцінити рівень фінансової стійкості й фінансового ризику. І тому розраховують такі показатели:

— коефіцієнт фінансової автономії (чи незалежності) — питому вагу власного капіталу його загальної сумме;

— коефіцієнт фінансової залежності - частка позикового капіталу спільної валюти баланса;

— коефіцієнт поточної заборгованості - ставлення короткострокових фінансових зобов’язань, до спільної валюти баланса;

— коефіцієнт довгострокової фінансової незалежності - (коефіцієнт фінансової стійкості) — ставлення власної родини та довгострокового позикового капіталу до спільної валюті баланса;

— коефіцієнт покриття боргів власними засобами (коефіцієнт платоспроможності) — ставлення власного капіталу до заемному;

— коефіцієнт левериджа чи коефіцієнт фінансового ризику — ставлення позикового капіталу до собственному.

Що рівень першого, четвертого і п’ятого показників і від другого, третього і шостого, то стійкішим фінансове становище предприятия.

У разі (табл.7) частка власного капіталу має тенденцію до підвищенню. За звітний рік збільшилася на 7,1% проти значенням 2000 року, оскільки темпи зростання власного капіталу вище темпів приросту заемного.

Плече фінансового важеля зменшилося на 0,116. Це свідчить про тому, що «фінансове залежність підприємства від зовнішніх інвесторів кілька снизилась.

У ринковій економіці велика і всі дедалі більша частка власного капіталу зовсім не від означає поліпшення стану підприємства, можливості швидкого реагування зміни ділового клімату. Навпаки, використання позикових коштів, свідчить про гнучкості підприємства, його здібності знаходити кредити й повертатимуть их.

Найбільш узагальнюючим показником серед розглянутих є коефіцієнти левериджа. Решта показники у тій чи іншій мері визначають його величину.

Найповніше фінансова стійкість підприємства то, можливо розкрито з урахуванням вивчення рівноваги між статтями активу і пасиву баланса.

Фінансове рівновагу можна розглядати із двох взаємно доповнюють одне одного подходов.

Перший (майновий підхід) оцінки фінансового рівноваги виходить із позиції кредиторів: передбачає збалансованість активів і пасивів балансу за термінами і можливість підприємства своєчасно погашати свої борги (ліквідність баланса).

Другий (функціональний) підхід виходить із погляду керівництва підприємства, заснованої на функціональному рівновазі між джерелами капіталу і їх в основних циклах господарську діяльність (інвестиційні, операційні, грошові циклы).

Збалансованість припливу та відтоку коштів можлива при умови врівноваженості активів і пасивів за термінами використання коштів і по циклам. Звідси, фінансову рівновагу активів і пасивів балансу лежать у основі оцінки фінансової стійкості підприємства, його ліквідності і платоспроможності. Нижче зроблена оцінка фінансового рівноваги активів і пасивів аналізованого підприємства (табл.7).

Схематично взаємозв'язок активів і пасивів балансу представлена нижче (рис.4). Відповідно до цієї схеми є основним джерелом фінансування внеоборотных активів, зазвичай, є постійний капітал (собственный.

Таблиця 7.

Структура пасивів (зобов'язань) ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево.

Саратовської області у 2000;2002 рр. | |Рівень показника | | | | | | | |Показник | | | |на |на |на |Среднее|Отклон| | |01.01.0|01.01.0|01.01.0|значени|ение | | |1 |2 |3 |е за |(+, -)| | | | | |2000;20| | | | | | |02 рр. |2002 | | | | | | |р. від | | | | | | |2000 | | | | | | |р. | |А |1 |2 |3 |4 |5 | |Питома вага власного |74,5 |79,4 |81,6 |78,5 |+7,1 | |капіталу спільної валюти | | | | | | |балансу (коефіцієнт | | | | | | |фінансової автономії | | | | | | |підприємства), % | | | | | | |Питома вага позикового |25,5 |20,3 |18,4 |21,4 |-7,1 | |капіталу (коефіцієнт | | | | | | |фінансової залежності), % | | | | | | |Коефіцієнт поточної |0,25 |0,206 |0,184 |0,213 |-0,066| |заборгованості | | | | | | |Коефіцієнт довгострокової |0,745 |0,794 |0,816 |0,785 |+0,071| |фінансової незалежності | | | | | | |Коефіцієнт покриття долгов|2,923 |3,844 |4,426 |3,731 |+1,503| |власним капіталом | | | | | | |Коефіцієнт фінансового |0,342 |0,26 |0,226 |0,276 |-0,116| |левериджа | | | | | |.

Рис. 4. Взаємозв'язок активів і пасивів баланса.

капітал та довгострокові кредити і позики). Оборотні активи утворюються як за рахунок власного капіталу, і з допомогою короткострокових позикових коштів. Бажано, щоб були наполовину сформовані з допомогою власного, а наполовину з допомогою позикового капіталу. Тоді обеспечится гарантія погашення зовнішнього боргу й оптимальний значення коефіцієнта ліквідності, однакову 2.

Власний капітал у балансі відбивається на суму розділ III пасиву балансу. Щоб співаку визначити, як його вкладено в довгострокові активи, необхідно із загальної суми внеоборотных активів відняти довгострокові кредити банку інвестицій у недвижимость.

Частка власного капіталу (Дс.к.) у формуванні внеоборотных активів визначається наступним образом:

[pic].

Наведені дані свідчать, що його капітал на 100% створено рахунок власних коштів предприятия.

Щоб дізнатися, яка сума власного капіталу використовують у обороті, необхідно від суми у розділі III пасиву балансу відняти суму довгострокових (внеоборотных) активів (розділ I активу балансу з відрахуванням тієї частини, яка сформована з допомогою довгострокових кредитів банка):

Таблиця 8.

Структура собственого капіталу формуванні внеоборотных активів ЗАО.

«Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської області у 2000;2002 гг.

| | | |Показник |Рівень показника | | |на |на |на |Средне|Отклоне| | |01.01.01 |01.01.02 |01.01.03 |е |ние | | |р. |р. |р. |значен|(+, -) | | | | | |не за |2002 р.| | | | | | |від 2000| | | | | |2000;2|г. | | | | | |002 | | | | | | |рр. | | |А |1 |2 |3 |4 |5 | |Внеоборотные активи |1624 |1512 |1336,5 |1490,8|-287,5 | |(розділ I балансу), тис. | | | | | | |крб. | | | | | | |Довгострокові фінансові |- |- |- |- |- | |зобов'язання, тис. крб. | | | | | | |Сума власного |1624 |1512 |1336,5 |1490,8|-287,5 | |капіталу формуванні | | | | | | |внеоборотных активів, | | | | | | |тис. крб. | | | | | | |Частка у формуванні | | | | | | |внеоборотных активів, %: | | | | | | |довгострокових кредитів і |- |- |- |- |- | |позик |100 |100 |100 |100 |- | |власного капіталу | | | | | |.

Власний оборотний капітал =.

=Розділ III — (Розділ I — Розділ IV)=.

= Розділ III + Розділ IV- Розділ I.

Суму власного обігового капіталу можна розрахувати отже: із загальної суми оборотних активів (розділ II балансу) відняти суму короткострокових фінансових зобов’язань (розділ V пасиву з відрахуванням доходів майбутніх періодів і резерву майбутніх витрат і платежів). Різниця покаже, яка сума оборотних активів сформована з допомогою власного капіталу, або що залишиться у обороті підприємства, якщо погасити одночасно всю короткострокову заборгованість кредиторам.

Частка власного (Дбк) і позикового (Дзк) капіталу формуванні оборотних активів визначається наступним образом:

Таблиця 9.

Визначення власного обігового капіталу ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської області у 2000;2002 гг.

| | | |Показник |Рівень показника | | |на |на |на |Среднее|Отклонен| | |01.01.01|01.01.02|01.01.03|значени|ие | | |р. |р. |р. |е за |(+, -) | | | | | |2000;20|2002 р. | | | | | |02 рр. |від 2000 | | | | | | |р. | |А |1 |2 |3 |4 |5 | |Загальна сума постоянного|1512,5 |1491,5 |1471,5 |1491,8 |-41 | |капіталу | | | | | | |(розділ III + розділ | | | | | | |IV), тис. крб. | | | | | | |Внеоборотные активи |1624 |1512 |1336,5 |1490,8 |-287,5 | |(розділ I), тис. крб. | | | | | | |Сума власного |-111,5 |-20,5 |135 |1,0 |+246,5 | |обігового капіталу, | | | | | | |тис. крб. | | | | | |.

[pic].

Наведені дані (таблиця 10) показують, що у 2000;2002гг. оборотні активи були більш ніж на 100% сформовані з допомогою позикових коштів, а 2002 року частка позикових засобів у формуванні оборотних активів становила 71,1%, власних 28,9%. Це свідчить про підвищенні, хоч і незначному, фінансової стійкості підприємства міста і зменшенні залежність від зовнішніх кредиторов.

Розраховується також структура розподілу власного капіталу, а саме частка обігового капіталу і основний капітал у спільній його сумі. Ставлення власного обігового капіталу до спільної його сумі одержало назву «коефіцієнт маневреності капіталу», що свідчить про, яка частина власного капіталу обертається, тобто. у тому формі, що дозволяє вільно маневрувати цими засобами. Коефіцієнт має бути досить високим, щоб забезпечити гнучкість використання власні кошти предприятия.

Таблиця 10.

Частка власної родини та позикового капіталу формуванні оборотних активів у ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської області у 2000;2002 гг.

| | | |Показник |Рівень показника | | |на |на |На |Среднее|Отклонен| | |01.01.01 |01.01.02 |01.01.03|значени|ие | | |р. |р. |р. |е за |(+, -) | | | | | |2000;20|2002 р. | | | | | |02 рр. |від 2000 | | | | | | |р. | |А |1 |2 |3 |4 |5 | |Загальна сума |406 |367,5 |467,5 |413,7 |+61,5 | |оборотних активів | | | | | | |(розділ II), тис. | | | | | | |крб. | | | | | | |Загальна сума |517,5 |388 |332,5 |412,7 |-185 | |короткострокових | | | | | | |зобов'язань (розділ| | | | | | |V), тис. крб. | | | | | | |Сума власного |-111,5 |-20,5 |1325 |397,7 |+1436,5 | |обігового капіталу,| | | | | | |тис. крб. | | | | | | |Частка у сумі | | | | | | |оборотних активів, %|-27,5 |-5,5 |28,9 |-1,4 |+56,4 | | |127,5 |105,5 |71,1 |101,4 |-56,4 | |власного | | | | | | |капіталу | | | | | | |позикового капіталу | | | | | |.

На уже згадуваному підприємстві за станом 2002 року частка власного капіталу, що у обороті, зросла на 10,54 відсоткових пункти по порівнянню з 2001 роком, і на 16,54 проти 2000 роком, що можна оцінити положительно.

Важливими показниками, що характеризує фінансове становище підприємства його стійкість, є забезпеченість матеріальних оборотних засобів плановими (стійкими) джерелами фінансування, до яких належить як власний оборотний капітал, а й короткострокові кредити банку під товарно-матеріальні цінності, аванси, одержані від покупців. Вона встановлюється порівнянням суми планових джерела фінансування із загальною сумою матеріальних оборотних активів (запасов).

Таблиця 11.

Структура власного обігового капіталу ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської області у 2000;2002 гг.

| | | |Показник |Рівень показника | | |на |на |на |Середнє |Отклонени| | |01.01.01 |01.01.02 |01.01.03|значение |е | | |р. |р. |р. |за |(+, -) | | | | | |2000;2002 |2002 р. | | | | | |рр. |від 2000 | | | | | | |р. | |А |1 |2 |3 |4 |5 | |Сума |-111,5 |-20,5 |135 |1 |+246,5 | |власного | | | | | | |обігового | | | | | | |капіталу, тис. | | | | | | |крб. | | | | | | |Загальна сума |1512,5 |1491,5 |1471,5 |1491,8 |-41 | |власного | | | | | | |капіталу | | | | | | |(розділ III), | | | | | | |тис. крб. | | | | | | |Коефіцієнт |-0,0737 |-0,0137 |0,0917 |0,0014 |+0,1654 | |маневреності | | | | | | |власного | | | | | | |капіталу | | | | | |.

Як очевидно з наведених даних у ЗАТ «Ртищевские продукти» матеріальні оборотні активи 2000 року були забезпечені плановими джерелами фінансування на 49,6%, 2001 року на 62,4%, а 2002 году.

— на 82,4% (що більше, аніж 2000 року й у 2001 року на 32,8% і 20% соответственно).

Надлишок чи недолік планових джерел коштів на формування запасів (постійної частини оборотних активів) одна із критеріїв оцінки фінансової стійкості підприємства, згідно, із якими виділяють чотири типи фінансової устойчивости.

Таблиця 12.

Забезпеченість матеріальних оборотних засобів плановими джерелами у ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської області у 2000;2002 гг.

| | | |Показник |Рівень показника | | |на |на |на |Середнє |Отклонени| | |01.01.01 |01.01.02 |01.01.03|значение |е | | |р. |р. |р. |за |(+, -) | | | | | |2000;2002|2002 р. | | | | | |рр. |від 2000 | | | | | | |р. | |А |1 |2 |3 |4 |5 | |Сума материальных|406 |367,5 |467,5 |413,7 |+61,5 | |оборотних активів,| | | | | | |включаючи товари | | | | | | |відвантажені і | | | | | | |розрахунки з | | | | | | |покупцями і | | | | | | |замовниками, тис. | | | | | | |крб. | | | | | | |Планові джерела| | | | | | |формування; | | | | | | |Тис. крб.: | | | | | | |сума собственного|-111,5 |-20,5 |135 |1 |+246,5 | |обігового | | | | | | |капіталу; | | | | | | |короткострокові | | | | | | |кредити банку з |313,0 |250 |250 |271 |-63 | |товарно-материальн| | | | | | |ые цінності; | | | | | | |аванси, отримані| | | | | | |від покупців | | | | | | | |- |- |- |- |- | | | | | | | | |РАЗОМ планових |201,5 |229,5 |385 |272 |+183,5 | |джерел, тис. | | | | | | |крб. | | | | | | |Рівень |49,6 |62,4 |82,4 |64,8 |+32,8 | |забезпеченості, % | | | | | |.

1. Абсолютна стійкість фінансового становища, якщо запаси (З) менше суми планових джерел формування (Ипл): ЗИпл+Ивр.

Рівновага платіжного балансу у цій ситуації забезпечується з допомогою прострочених платежів з оплаті, позичкам банку, постачальникам, бюджету і др.

Як показують наведені вище дані, для підприємства ЗАТ «Ртищевские продукти» фінансове становище у 2000;му і 2001 роках перебувало за межею банкрутства (рівень забезпеченості плановими джерелами 49,6% і 62,4% відповідно), але 2002 року становище дещо поліпшилася (рівень забезпеченості вже 82,4%).

Стійкість фінансового становища може бути підвищено путем:

— прискорення оборотності капіталу поточних активах, у результаті станеться відносне його скорочення на карбованець оборота;

— обгрунтованого зменшення запасів і витрат (до норматива);

— поповнення власного обігового капіталу з допомогою внутрішніх та зовнішніх источников.

Причини зміни величини власного обігового капіталу (чистих оборотних активів) встановлюється порівнянням суми початку і поклала край року у кожному джерелу формування постійного капіталу (розділ III і IV балансу) і з кожній статті внеоборотных активів (розділ I баланса).

Таблиця 13.

Аналіз впливу чинників зміну наявності власного обігового капіталу ЗАТ «Ртищевские продукти» г. Ртищево Саратовської області у 2000;

2002 рр., тис. руб.

| |на |на |На |Середнє |Відхилення | |Чинник |01.01.01|01.01.02|01.01.03|значение за|(+,-) | | |р. |р. |р. |2000;2002 |2002 р. від | | | | | |рр. |2000 р. | |1. Постійний |1515 |1510 |1511,5 |1512,2 |-3,5 | |капітал | | | | | | | 1.1 Статутний |1513 |1513 |1513 |1513 |- | |капітал | | | | | | | 1.2 Додатковий |- |- |- |- |- | |капи- | | | | | | |таль | | | | | | | 1.3 Резервний фонд|- |- |- |- |- | |Фонд соціальної |- |- |- |- |- | |сфери | | | | | | | 1.5 Цільове |- |- |- |- |- | |фінансування | | | | | | |Сума нераспреде- |2 |-3 |-1,5 |-0,8 |-3,5 | |ленній прибутку | | | | | | |(непокритого збитку)| | | | | | | 1.7Долгосрочные |- |- |- |- |- | |кредити і позики | | | | | | |2. Довгострокові |1624 |1512 |1336,5 |1490,8 |-287,5 | |активи | | | | | | | 2.1 Основні |564 |452 |276,5 |430,8 |-287,5 | |кошти | | | | | | | 2.2 Довгострокові |1060 |1060 |1060 |1060 |- | |фі- | | | | | | |нансовые вкладення | | | | | | | 2.3 Незавершені|- |- |- |- |- | |ка | | | | | | |питальные вкладення | | | | | | | 2.4 |- |- |- |- |- | |Нематеріальні | | | | | | |активи | | | | | | | |-109 |-2 |+175 |21,4 |+284 | |РАЗОМ | | | | | |.

З таблиці видно, що з звітний період (2002 р.) сума власного обігового капіталу збільшилася на 284 тис. крб. проти 2000 роком. Це було переважно по рахунок зменшення суми вкладень капіталу основні фонды.

2.4. Аналіз платоспроможності і ліквідності ЗАТ «Ртищевские продукти» г.

Ртищево Саратовської области.

Однією з показників, характеризуючих фінансове становище підприємства, є його платоспроможність, т. е. можливість готівкою грошовими ресурсами своєчасно погашати свої платіжні обязательства.

Оцінка платоспроможності за балансом складає основі характеристики ліквідності оборотних активів, визначених часом, необхідним перетворення на кошти. Чим менший потрібно часу для інкасації даного активу, тим вищі її ликвидность.

Ліквідність балансу — можливість суб'єкта господарювання звернути активи в готівку і погасити свої платіжні зобов’язання, а точніше, це ступінь покриття боргових зобов’язань підприємства його активами, термін перетворення що у грошову готівку відповідає терміну погашення платіжних зобов’язань. Вона залежить від рівня відповідності величини наявних платіжних коштів величині короткострокових боргових обязательств.

Ліквідність підприємства — це як загальне поняття, ніж ліквідність балансу. Ліквідність балансу передбачає пошук платіжних коштів тільки завдяки традиційному внутрішніх джерел (реалізація активів). Але підприємство Київ може привабити позикові сторонні кошти, якщо вона є відповідний імідж у діловому світу і досить високий рівень інвестиційної привлекательности.

Поняття платоспроможності і ліквідності дуже близькі, але друге більш ємне. Від ступеня ліквідності балансу і за підприємства залежить платоспроможність. У той самий час ліквідність характеризує як поточне стан розрахунків, і перспективу. Підприємство то, можливо платоспроможним на звітну дату, але мати несприятливі можливості у майбутньому. На див. мал.5 показано блок-схема, відбиває взаємозв'язок між платоспроможністю, ліквідністю підприємства міста і ліквідністю балансу. Ліквідність балансу є основою платоспроможності і ліквідності підприємства. Інакше кажучи, ліквідність — засіб підтримати платоспроможності. Але водночас, якщо підприємство має високий імідж і постійно є платоспроможним, йому легше підтримати свою ликвидность.

Рис. 5. Взаємозв'язок між показниками ліквідності і платоспроможності предприятия.

Аналіз ліквідності балансу залежить від порівнянні коштів за активу, згрупованих за рівнем убутній ліквідності (табл.14), з короткостроковими зобов’язаннями по пасиву, які групуються за рівнем терміновості їх погашения.

Перша група (А 1) включає у собі абсолютно ліквідні активи, такі як готівка і короткострокові фінансові вложения.

До другої групи (А 2) ставляться швидко реалізовані активи: готова продукція, товари відвантажені і дебіторська заборгованість. Ліквідність цієї групи оборотних активів залежить від своєчасності відвантаження продукції, оформлення банківських документів, швидкості платіжного документообігу в банках, попиту продукції, її конкурентоспроможності, платоспроможності покупців, форм розрахунків й др.

Значно більший термін знадобиться для перетворення виробничих запасів і незавершеного виробництва, у готової продукції, потім у грошову готівку. Тому віднесено до третьої групи повільно реалізованих активів (А 3).

Таблиця 14.

Угруповання оборотних активів за рівнем ліквідності ЗАО.

" Ртищевские продукти" р. Ртищево Саратовської області у 2000;2002 рр., тис. руб.

|Оборотные активи |на |на |на |Середнє |Відхилення | | |01.01.0|01.01.0|01.01.0|значение за|(+,-) | | |1 р. |2 р. |3г. |2000;2002 |2002 р. від | | | | | |рр. |2000 р. | |Кошти |26 |13 |2,5 |13,8 |-23,5 | |Короткострокові |250 |250 |250 |250 |- | |фінансові вкладення | | | | | | |Разом по першої |276 |263 |252,5 |263,8 |-23,5 | |групі | | | | | | |Готова продукція |79 |16 |- |31,7 |-79 | |Тварини на |- |- |- |- |- | |вирощуванні і | | | | | | |відгодівлі | | | | | | |Товари відвантажені |- |- |- |- |- | |Дебіторська |38 |39 |64 |47 |+26 | |заборгованість, | | | | | | |платежі через яку | | | | | | |очікують протягом | | | | | | |12 місяців | | | | | | |Разом за другою |117 |55 |64 |78,7 |-53 | |групі | | | | | | |Дебіторська |- |- |- |- |- | |заборгованість, | | | | | | |платежі через яку | | | | | | |очікуються через 12 | | | | | | |місяців | | | | | | |Виробничі |84,5 |68 |157 |103,2 |+72,5 | |запаси, включаючи | | | | | | |податки | | | | | | |Незавершене |- |- |- |- |- | |виробництво | | | | | | |Витрати майбутніх |- |- |- |- |- | |періодів | | | | | | |Разом по третьої |84,5 |68 |157 |103,2 |+72,5 | |групі | | | | | | |Разом оборотних |477,5 |386 |473,5 |445,7 |-4 | |активів | | | | | |.

Четверта група (А 4) — важко реалізовані активи, куди входять кошти, нематеріальні активи, довгострокові фінансові вкладення, незавершене строительство.

Відповідно чотирма групи розбиваються й інвестиційні зобов’язання предприятия:

П 1 — найбільш термінові зобов’язання (кредиторської заборгованості і кредити банку, терміни повернення яких наступили),.

П 2 — середньострокові зобов’язання (короткострокові кредити банка),.

П 3 — довгострокові кредити банку і займы,.

П 4 — власний (акціонерний) капітал, які перебувають постійно у розпорядженні предприятия.

Баланс вважається абсолютно ліквідним, если:

А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4 1,23 і більше свідчить про малої його вероятности.

У 1972 р. Лис розробив таку формулу для Великобритании:

Z=0,063×1+0,092×2+0,057×3+0,001×4, де x1= оборотний капітал / сума активів, x2= прибуток від / сума активів, x3= нерозподілена прибуток / сума активів, x4= власний капітал / позиковий капитал.

Тут граничне значення дорівнює 0,037.

У 1997 р. Таффлер запропонував таку формулу:

Z= 0,53×1+0,13×2+0,18×3+0,16×4, де x1= прибуток від / короткострокові зобов’язання, x2= оборотні активи / сума зобов’язань, x3= короткострокові зобов’язання / сума активів, x4= виручка / сума активов.

Якщо величина Zрахунки більше 0,3 це означає тому, що з підприємства непогані довгострокові перспективи, коли менш ніж 0,2, то банкрутство більш ніж вероятно.

Значення даних показників розглянуті в табл.17.

Отже, можна зробити висновок, що за даними показниками у ЗАТ «Ртищевские продукти» ймовірність банкрутства досить низька. Причому однозначно за всі моделям фінансове благополуччя підприємства улучшилось.

Проте треба сказати, що використання таких моделей вимагає великих запобіжних заходів. Тестування інших підприємств із даним моделям показало, що вони за повною мірою підходять з оцінки ризику банкрутства наших господарюючих суб'єктів через різною методики відображення інфляційних факторів, і різною структури капіталу, і навіть через відмінності в законодавчій і інформаційної базе.

Таблиця 17.

Оцінка ризику банкрутства ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево.

Саратовської області у 2000;2002 гг.

| | | | | |Показники |2000 рік |2001 рік |2002 рік | |Модель Альтмана |1,7425 |2,4385 |2,7005 | |Модель Лисиця |0,0155 |0,0120 |0,1020 | |Модель Таффлера |0,3975 |0,6375 |0,3280 |.

Глава 3. ШЛЯХУ ОЗДОРОВЛЕННЯ ФІНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАТ «РТИЩЕВСКИЕ ПРОДУКТЫ».

Р. РТИЩЕВО САРАТОВСЬКОЇ ОБЛАСТИ.

3.1 Значення, завдання й основні методи прогнозирования.

Розробка прогнозних моделей фінансового становища підприємства необхідна розробки генеральної фінансової стратегії щодо забезпечення підприємства фінансових ресурсів, оцінки її у перспективі. Вона має будуватися з урахуванням вивчення реальних фінансових можливостей підприємства, внутрішніх та зовнішніх факторів, і охоплювати такі питання, як оптимізація основних та оборотних засобів, власної родини та позикового капіталу, розподіл прибутку, інвестиційну і цінову політику. Чільну увагу у своїй приділяється виявлення й щодо внутрішніх резервів збільшення грошових доходів, максимальному зниження собівартості продукції та послуг, виробленні правильної політики розподілу прибутків, ефективному використанню капіталу підприємства усім стадіях його кругооборота.

Зазвичай виділяють чотири методу прогнозування фінансового становища суб'єкта господарювання: екстраполяція, метод термінів оборотності, метод бюджетування, метод попередніх (прогнозних) балансов.

При здійсненні першого методу походять від припущення існуванні прямого зв’язку між оборотним капіталом і обсягом продажів, кото раю має з допомогою простого коефіцієнта (ставлення чистого обігового капіталу обсягу продажів) або з допомогою рівняння связи:

Y=a + bx, де aстала величина чистого обігового капіталу, bкоефіцієнт регресії, що відбиває рівень залежності обігового капіталу від обсягу продаж.

Знаючи величину цих коефіцієнтів і прогнозований обсяг продажу, можна визначити потреба у чистому оборотном капитале.

Однак це метод досить спрощений, оскільки враховує єдиний чинник — обсяг продажу, тоді і рівень потреби у короткостроковому финасировании великою мірою залежить від терміну оборочиваемости запасів, дебіторської та кредиторської заборгованості тощо. д.

Другий метод прогнозування величини чистого обігового капіталу грунтується на вивченні тривалості производственнокомерційного циклу: період оборотності запасів плюс період оборотності дебіторської заборгованості мінус період оборотності кредиторську заборгованість, помножений на одноденний оборот по реализации.

Проте цей метод має свої вади, оскільки терміни оборотності є нормативними, а змінюються під впливом різних чинників і у своє чергу вимагають прогнозування і уточнения.

Метод бюджетування грунтується на плануванні надходження й витрачання коштів, зокрема основної діяльності. Розрахунок відхилень між надходженням і виплатами показує плановане зміна грошових засобів і створює основу до ухвалення відповідних управлінських рішень. Прогнозування грошових потоків дозволяє визначити розміри надлишку чи нестачі готівки в обороті підприємства. Реальність прогнозів надходження й витрачання коштів залежить від ступеня їх неопределенности.

Однією з методів фінансового прогнозування є складання прогнозного звіту прибутки і збитках і прогнозного балансу. Прогнозна звітність може складатися наприкінці кожного місяці, кварталу, року. Вона дозволить установити і оцінити зміни, яких зазнає активах підприємства міста і джерелах формування внаслідок господарських операцій на запланований період времени.

Прогнозний баланс може складатися виходячи з системи планових розрахунків всіх показників производственнофінансової складової діяльності, і навіть виходячи з динаміки окремих статей балансу і за їх співвідношень. Велику допомогу в розробці прогнозної фінансової звітності і моделей фінансового становища підприємства, можуть надати комп’ютерні програми з фінансовому моделированию.

Зіставлення прогнозних значень статей балансу з фактичними наприкінці звітний період дозволить установити, які зміни відбудуться в фінансовий стан підприємства, що дозволить своєчасно внести корективи у його виробнича й фінансову стратегию.

3.2 Зовнішні та внутрішні джерела оздоровлення предприятия.

До підприємству, що має збаламучену фінансове становище, застосовується ряд санкції: реорганізація производственнофінансової складової діяльності, мирову угоду між кредиторами та власниками предприятия.

Реорганізаційні процедури передбачають відновлення платоспроможності шляхом проведення певних інноваційних заходів. За результатами аналізу повинна бути вироблена генеральна фінансова стратегія та складуть бізнесплан підприємства з метою недопущення банкрутства й виведення його з «небезпечної зони» шляхом комплексного використання внутрішніх та зовнішніх резервів (рис.7).

Конкретні шляху виходу підприємства з кризової фінансової ситуації залежить від причин його неспроможності. Оскільки більшість підприємств страждають з вини неефективною державної політики, то однією з шляхів оздоровлення підприємств мусить бути державну підтримку найнеспроможніших господарюючих суб'єктів. Що внаслідок дефіциту державного бюджету прогнозувати кошти можуть все предприятия.

З метою скорочення дефіциту власного обігового капіталу суспільство може спробувати поповнити за рахунок випуску і розміщення нових акцій і облігацій. Однак цьому треба пам’ятати, що випуск нових акцій може призвести до падіння їх курсу, і це також може стати причиною кризового фінансового становища. Тож у західні країни найчастіше вдаються до випуску конвертовані облігацій з фіксованою відсотком прибутку і можливістю їх обміну вдатися до акцій предприятия.

Одне з шляхів запобігання фінансової кризи акціонерного підприємства — зменшення чи повна відмова від виплати дивідендів з акцій за умови, що удасться переконати акціонерів у реальності програми оздоровлення і підвищення дивідендних виплат в будущем.

Важливим джерелом підприємства є факторинг, тобто. поступка банку чи факторингової компанії права на востребование дебіторську заборгованість, чи договір — цессия, яким підприємство поступається свою вимогу до дебіторів банку як забезпечення повернення кредита.

Однією з ефективних методів відновлення матеріально-технічної бази підприємства є лізинг, який вимагає повної одноразової оплати орендованого майна України та слугує однією з видів інвестування. Використання прискореної амортизації по лізингових операціях дозволяє оперативно оновлювати обладнання та вести технічне переозброєння виробництва. Залучення кредитів під прибуткові проекти, здатні нести підприємству високий прибуток, є також однією з резервів фінансового оздоровлення предприятия.

Рис. 7. Типи процедур і форми їх фінансового оздоровления.

Цьому сприяє і диверсифікація провадження у основним напрямам господарську діяльність, коли змушені втрати з одних напрямам покриваються прибутком від других.

Зменшити дефіцит власного капіталу можна з допомогою прискорення його оборотності шляхом і скоротити терміни будівництва, производственнокомерційного циклу, наднормативних залишків запасів, незавершеного виробництва та т.д.

Скорочення витрат утримання об'єктів жилсоцкультбыта шляхом передачі в муніципальну власність також сприяє припливу капіталу основну деятельность.

З метою скорочення витрат і підвищення ефективності основного виробництва, у окремих випадках доцільно відмовитися від деяких видів діяльності, обслуговуючих основне виробництво (будівництво, ремонт, транспорт тощо.), перейти до послуг спеціалізованих организаций.

Якщо підприємство спромігся на прибуток і є у своїй неплатоспроможним, потрібно проаналізувати використання прибутку. При наявності значних відрахувань до Фонду споживання цю частину прибутку на умовах неплатоспроможності підприємства можна як потенційний резерв поповнення власних оборотних засобів предприятия.

Велику допомогу у викритті резервів поліпшення фінансового становища підприємства може надати маркетинговий аналіз з вивчення від попиту й пропозиції, ринків збуту та формування цій основі оптимального асортименту і структури виробництва продукции.

Однією з основних та найрадикальніших напрямів фінансового оздоровлення підприємства є пошук внутрішніх резервів до збільшення прибутковості виробництва та досягненню беззбиткової роботи з допомогою більш повного використання виробничої потужності підприємства, підвищення якості та конкурентоспроможності продукції, зниження її собівартості, раціонального використання матеріальних, трудових і, скорочення непродуктивних витрат і потерь.

Чільну увагу у своїй необхідно приділити питанням ресурсозбереження: впровадження прогресивних норм, нормативів і ресурсозберігаючих технологій, використання вторинної сировини, організації дієвого обліку й контролю над використанням ресурсів, вивчення і впровадження передового досвіду у виконанні режиму економії, матеріального і морального стимулювання працівників за економію ресурсів немає і скорочення непродуктивних витрат і потерь.

Для систематизованого виявлення і узагальнення всіх видів втрат на кожному цукрозаводі доцільно вести спеціальний реєстр втрат з класифікацією їх за певним группам:

— від брака;

— зниження якості продукции;

— незатребуваною продукции;

— втрати вигідних замовників, вигідних ринків сбыта;

— неповного використання виробничої потужності предприятия;

— простоїв робочої сили в, коштів праці, предметів праці та грошових ресурсов;

— перевитрати ресурсів на одиницю продукції з порівнянню із чітко встановленими нормами;

— зурочень та недостачі матеріалів та готовою продукции;

— списання в повному обсязі амортизованих основних средств;

— сплати штрафних санкцій порушення договірної дисциплины;

— списання незатребуваною дебіторської задолженности;

— прострочений дебіторській задолженности;

— залучення невигідних джерел финансирования;

— невчасного набрання нею чинності об'єктів капітального строительства;

— стихійні бедствия;

— по виробництвам, не яка дала продукції, і т.д.

Аналіз динаміки цих втрат перезимувало і розробка заходів із їх усунення дозволять помітно поліпшити фінансове становище суб'єкта хозяйствования.

У особливо складних випадках необхідно провести реинжиниринг бізнеспроцесу, тобто. докорінно переглянути виробничу програму, матеріально-технічне постачання, організацію праці та нарахування заробленої плати, добір і розстановку персоналу, управління продукції, ринки сировини і ринки збуту, інвестиційну і цінову політику й інші вопросы.

3.3 Розробка програми оздоровлення ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської области.

Фінансове становище підприємства залежить від ефективності господарської діяльності, яка від становища підприємства над ринком, т. е. від конкурентоспроможності готової продукції. Отож спочатку необхідно проаналізувати політику підприємства у цій галузі, зробити відповідні висновки та після цього вживати заходів для поліпшення положения.

Характеристика ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської області у частині участі над ринком розглянута в таблиці 18.

Отже, по виробленим розрахунках середній відсоток продажу на ринку становить 52,5%. Найбільше надходить ринку за всі років телятина і яловичина, найменше — баранина, оскільки він, переважно, йде виробництва полуфабрикатов.

Далі необхідно вивчити діяльність підприємства у сфері маркетингу, т. е. розглянути канали реалізації, проаналізувати їх і дати характеристику.

Таблиця 18.

Характеристика виробництва та реалізації ЗАТ «Ртищевские продукти» г.

Ртищево Саратовської області протягом 2000;2002 гг.

| | | |Частка поставки на| |Види |Обсяг |Обсяг поставки |ринок продукції | |Продукції |виробництва, т.|на ринок, т. |у відсотках | | | | |загального обсягу | | | | |виробництва, % | |1 |2 |3 |4 | |2000 рік | |Телятина |101,274 |55,7007 |55 | |Яловичина |95,321 |60,0522 |63 | |Свинина |115,236 |67,9892 |59 | |Баранина |65,234 |16,3085 |25 | |УСЬОГО |377,065 |200,0506 |53,1 | |2001 рік | |Телятина |89,857 |53,0156 |59 | |Яловичина |85,693 |50,5589 |59 | |Свинина |111,254 |70,0900 |63 | |Баранина |65,892 |13,1784 |20 | |УСЬОГО |352,696 |186,8429 |52,9 | |2002 рік | |Телятина |91,256 |55,6662 |61 | |Яловичина |101,698 |64,0697 |63 | |Свинина |120,356 |68,6029 |57 | |Баранина |95,687 |22,0080 |23 | |УСЬОГО |408,997 |210,3468 |51,4 |.

Далі необхідно вивчити діяльність підприємства у сфері маркетингу, т. е. розглянути канали реалізації, проаналізувати їх і дати характеристику.

Обсяг збуту в кожному каналу ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево показаний в таблиці 19.

З таблиці видно, головним каналом реалізації продукції є поставки ринку, також дуже багато йде виробництво власної продукції (ковбас та інших напівфабрикатів). Це говорить про досить хорошому розподілі продукції, щодо прибутку, оскільки ціни на всі ринку з порівнянню коїться з іншими каналами найвищі (від 60 до 90 рублів за 1 кг).

Таблиця 19.

Структура збуту каналами реалізації ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської області у 2000;2002 рр., %.

| |Канали реалізації | | | | |Види продукції| | | |Ринок |Оплата |р. Саратов |На | | | |праці |(оптові |производ| | | |(натур. |поставки) |ство | | | | | |ковбас і| | | |форма) | |полуфабр| | | | | |икатов | |2000 рік | |Телятина |55 |10 |10 |25 | |Яловичина |63 |9 |10 |18 | |Свинина |59 |5 |9 |27 | |Баранина |25 |- |50 |25 | |2001 рік | |Телятина |59 |10 |10 |21 | |Яловичина |55 |9 |10 |26 | |Свинина |63 |5 |10 |22 | |Баранина |20 |- |50 |30 | |2002 рік | |Телятина |61 |10 |10 |19 | |Яловичина |63 |9 |10 |18 | |Свинина |57 |5 |10 |28 | |Баранина |23 |- |50 |27 |.

З таблиці видно, головним каналом реалізації продукції є поставки ринку, також дуже багато йде виробництво власної продукції (ковбас та інших напівфабрикатів). Це говорить про досить хорошому розподілі продукції, щодо прибутку, оскільки ціни на всі ринку з порівнянню коїться з іншими каналами найвищі (від 60 до 90 рублів за 1 кг).

Якщо продукція реалізується у оплату праці натуральному вигляді, то тут ціни значно нижчі від (40−60 рублів за 1 кг, що від ринкових на 67%).

Поставки м. Саратов також вигідні підприємствам, оскільки продається відразу дуже багато м’яса, хоч ціни нижче рыночных.

Отже, підприємство вибрала порівняно правильну політику реалізації продукції. Тому можна дійти невтішного висновку, що найбільших збитків виникають сумніви з вини великий собівартості продукції і на керівництво має розробити заходи з ліквідації такого недостатка.

Основними резервами зниження собівартості продукції является:

— збільшення обсягу виробництва продукции;

— скорочення витрат за його виробництво рахунок підвищення рівня продуктивність праці, економного використання матеріальних ресурсів, скорочення непродуктивних витрат, втрат перезимувало і т. д.

Усі резерви зниження витрат за виробництво продукції можна виявити за рахунок наступних источников:

1) ліквідація перевитрати за статтями витрат у розрізі кожної виду продукции;

2) зниження вартості надання послуг допоміжними і обслуговуючими производствами;

3) приведення на дію резервів збільшення виробництва валовий продукции;

4) ліквідації перевитрати за статтями загальновиробничих і загальногосподарських расходов.

До резервах зниження собівартості продукції з допомогою ліквідації перевитрати за статтями слід зарахувати перевитрата, допущений по причин, залежать від самого підприємства, і включати відхилення, що відбулися по які залежать від працівників причинам.

За підсумками даних можна зробити прогноз реалізації у майбутнє: спланувати обсяги продажу в кожному каналу реалізації й у целом.

Та цього спочатку потрібно вивчити виробничу програму підприємства (табл.20).

Таблиця 20.

Виробнича програма ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево.

Саратовської області (прогноз на 2003 год).

(натур.ед.).

|Виды |2003 рік | |продукції | | | |I квартал |II квартал |III квартал |IV квартал | |Телятина |23 000 |23 000 |23 000 |23 000 | |Яловичина |25 000 |26 000 |26 000 |25 000 | |Свинина |30 000 |30 000 |25 000 |25 000 | |Баранина |20 000 |15 000 |20 000 |15 000 |.

Після аналізу виробничої програми підприємства можна планувати обсяги реалізації продукції (табл.21).

Таблиця 21.

Запланований обсяг продажу своєї продукції 2003 рік у ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської области.

|Види |Обсяг |Канали реалізації | |продукції |випуску| | | | | | | |Тоннах | | | | |Ринок |Оплата |Р. |На |Інші | | | | |праці |Саратов |производс| | | | | | | |тво | | | | |Цена|Коли|Цена|Коли|Цена|Коли|Цена|Коли|Цена|Коли| | | |, |чест|, |чест|, |чест|, |чест|, |чест| | | |тыс.|во, |тыс.|во, |тыс.|во, |тыс.|во, |тыс.|во, | | | |руб.|т |руб.|т |руб.|т |руб.|т |руб.|т | |Телятина |92 |90 |53,6|60 |9,2 |80 |9,2 |60 |12,8|75 |7,2 | |Яловичина |102 |85 |56,8|50 |9,2 |75 |10,2|45 |20,4|64 |5,4 | |Свинина |110 |76 |66 |47 |5,5 |60 |11,0|40 |17,5|56 |10 | |Баранина |70 |60 |16,5|39 |10 |50 |3,5 |35 |18 |46 |22 |.

Оцінка щорічного зростання цін продукцію полягає в макроекономічних і галузевих дослідженнях, і навіть на даних про зростання цін минулі годы.

Вплинув на фінансове становище підприємства надає кваліфіковане керування фінансовими ресурсами.

Фінансові ресурси — це кошти, що у розпорядженні підприємства міста і призначені задля забезпечення його ефективної діяльності, виконання фінансових зобов’язань та економічного стимулирования.

Використання фінансових ресурсів здійснюється підприємством за багатьма напрямам, головними у тому числі являются:

. платежі органам фінансово — банківської системи, зумовлені виконанням фінансових зобов’язань. Сюди входять податкові платежі до бюджету, сплата відсотків користування кредитом, погашення раніше узятих позичок, страхові платежі тощо. д.;

. інвестування власні кошти і капітальні затраты.

(реінвестування), пов’язані з розширенням виробництва та технічним його оновленням, переходом налаштувалася на нові прогресивні технологій і т. д.;

. інвестування фінансових ресурсів у цінних паперів, об'єкти, куплені над ринком (акції та облігації інших акціонерних підприємств, зазвичай тісно пов’язаних постачальниками з цим підприємством), державні позики й т. д.;

. напрям освіту грошових фондів заохочувального та високого соціального характера;

. використання фінансових ресурсів на потреби, спонсорство тощо. п.

Процес управління виручкою від продажу, витратами і прибутком наочно можна простежити з прикладу розрахунку відповідних показників ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської области.

Постійні витрати разом із прибутком становлять маржинальный дохід предприятия.

Розподіл витрат за постійні й перемінні і показника маржинального доходу дозволяють розрахувати поріг рентабельності, т. е. ту суму виручки, що необхідно у тому, щоб покрити все постійні витрати підприємства. Прибули у своїй нічого очікувати, але й буде збитку. Рентабельність за такої виручці дорівнює 0.

Таблиця 22.

Розрахунок порога рентабельності ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево.

Саратовської області у 2000;2002 гг.

| | | | |Среднее|Отклоне| | | | | |значени|ние | |Показники |2000 г.|2001 г.|2002 г.|е за |(+. -) | | | | | |2000; |2002 р.| | | | | |2002 |від | | | | | |рр. |2000 р.| |1.Выручка від |1098 |1308 |1953 |1453 |+855 | |продукції за мінусом ПДВ, | | | | | | |акцизів та інших | | | | | | |обов'язкових платежів, | | | | | | |тис. крб. | | | | | | |2.Прибыль (збиток), тис. |-5 |-37 |-3 |-15 |+2 | |крб. | | | | | | |3.Полная собівартість |1022 |1420 |1847 |1426,7 |+825 | |реалізованої продукції, | | | | | | |тис. крб. | | | | | | |4.Сумма змінних затрат,|916,9 |1292,2 |1663,2 |1290,8 |746,3 | |тис. крб. | | | | | | |5.Сумма постійних затрат,|105,1 |127,8 |183,8 |138,9 |+78,7 | |тис. крб. | | | | | | |6.Сумма маржинального |100,1 |90,8 |180,8 |123,9 |+80,7 | |доходу, тис. крб. | | | | | | |7.Доля маржинального |9,1 |6,9 |9,3 |8,4 |+0,2 | |доходу на виручці, % | | | | | | |8.Порог рентабельності, |1154,9 |1852,2 |1976,3 |1661,1 |+821,4 | |тис. крб. | | | | | | |9.Запас фінансової | | | | | | |стійкості | | | | | | |у тисячах рублів |-56,9 |-544,2 |-23,3 |-208,1 |+33,6 | |у відсотках |-5,2 |-41,6 |-1,2 |-16 |+4 |.

Поріг Рентабельності = Постійні витрати в собівартості реалізованої продукції / Частка маржинального доходу на выручке.

Як свідчить, розрахунок 2000 року потрібно було реалізувати своєї продукції суму 1154,9 тис. крб., щоб покрити всі затрати. Під час такої виручці рентабельність дорівнювала нулю. Фактично виручка 2000 року становила 1098 тис. крб., що від порога рентабельності на 5,2% чи 56,9 тис. крб. У 2001 року лише погіршилася: фактична виручка була менше порога рентабельності на 41,6% чи 544,2 тис. руб. В 2002 року ситуація дещо поліпшилась: виручка менше порога рентабельності на 23,3 тис. крб. чи 1,2%, що від, ніж у 2000 року на 33,6 тис. крб. чи 4%.

Оскільки прибуток від реалізації продукції нижчі від межі рентабельності, то підприємство вважається збитковим, тобто проїдає власний і позиковий капитал.

Тому керівництво підприємством має переглянути політику розподілу затрат.

Рис. 8 Поріг рентабельності ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево.

Саратовської області у 2002 году.

За віссю Y, що є показником порога рентабельності, навколо оцінки 1976,3 тис. крб. відкладений показник порога рентабельності 2002 року. По осі X навколо оцінки 9,3% показано частка маржинального доходу на виручці 2002;го року. Відтинок, що виходить із точки початок координат, є показник прибыли.

Там, де перетинаються лінії порога рентабельності і обсягу реалізації в точці А, досягається стан беззбитковості. При обсязі реалізації нижче цієї точки підприємство отримає збиток, бо зможе покрити все витрати. При обсязі реалізації вище неї діяльність підприємства стає прибыльной.

З усього сказаного можна дійти невтішного висновку, що позиції ЗАТ «Ртищевские продукти» буде тільки тоді ми прибутковим, коли виручка збільшитися приблизно за 10%.

На підприємстві може з’явитися відволікання частини оборотних коштів у мети, непередбачувані планом і яким немає законних джерел покриття. Таке відволікання називають иммобилизацией оборотних засобів, воно свідчить щодо порушення фінансової дисципліни, оскільки представляє собою перевитрата коштів за порівнянню зі своїми джерелами цільового назначения.

Ефективність використання оборотних засобів залежить від своїх оборотності. Для оцінки ефективність використання обігового капіталу застосовують такі показатели:

. коефіцієнт оборотності (Ко) — показує скільки ж разів за звітний період відбувається повний цикл виробництва та звернення, обчислюється по формуле:

Ко=Выручка від продукції / Середньорічна вартість всіх активов.

. тривалість 1 обороту в днях (Од) — показує час, протягом якого авансовані його оборотні кошти зробили обіг та повернулися зі своєю початкової формі, визначається по формуле:

Од= 360 днів / Ко.

. коефіцієнт оборотності всіх оборотних активів (Коа) — кількість оборотів, скоєних усіма обіговими коштами за аналізований період, розраховується за формуле:

Коа= Виручка від / Середньорічна вартість оборотних активов.

. коефіцієнт оборотності дебіторської задоллженности (Кдз) — показує ефективність кредитної політики підприємства з відношення до своїх клієнтів, розраховується за формуле:

Кдз= Виручка від / Середньорічна вартість дебіторської задолженности.

. коефіцієнт оборотності кредиторську заборгованість (Ккз) — характеризує склалися стосунки відносини із своїми партнерами, розраховується за формуле:

Ккз= Виручка від / Середньорічна вартість кредиторської задолженности.

. коефіцієнт оборотності власного капіталу (Кск) — показує збільшення обсягу продажу чи недолік власні кошти, і навіть швидкість обороту вкладеного капіталу, розраховується за формуле:

Кск= Виручка від / Середньорічна величина власного капіталу і резервов.

Аналізуючи таблицю 23, можна дійти невтішного висновку що, з кожним роком фінансове становище підприємства поліпшується. Це доводять і від запропоновані показники. Так зріс коефіцієнт загальної оборотності капіталу 2002 року порівняно з 2000;го роком, у двічі. У цілому нині, можна дійти невтішного висновку: за всіма показниками зросла оборотність капіталу, про це також свідчить і тривалість 1 обороту, 2002 року вона зменшилася проти 2000 роком на 333 дня, т. е. на год.

Головне призначення активів підприємства — приносити прибуток. Підприємство може маніпулювати своїми активами будь-яким, не забороненим законом способом, щоб максимізувати позитивний кінцевий фінансовий результат.

Тому, будь-яка закупівля повинен мати попереднє фінансове обгрунтування, основним критерієм якого є максимізація доходів. Якщо з’ясується, що набутий актив неспроможний забезпечити очікуваний дохід, він може бути продано, а вивільнені кошти вкладено в інший більш дохідний объект.

Таблиця 23.

Оцінка ефективність використання капіталу ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської області у 2000;2002 рр .

|Показатели |2000 рік |2001 рік |2002 рік | |1.Коэффициент |0,541 |0,697 |1,083 | |оборотності | | | | |(Ко) | | | | |2.Продолжительно|665,434 |516,499 |332,410 | |сть 1 обороту в | | | | |днях (Од) | | | | |3.Коэффициент |2,704 |3,559 |4,178 | |оборотності | | | | |всіх оборотних | | | | |активів (Коа) | | | | |4.Коэффициент |22,182 |33,538 |30,516 | |оборотності | | | | |дебіторської | | | | |заборгованості | | | | |(Кдз) | | | | |5.Коэффициент |5,369 |9,478 |23,673 | |оборотності | | | | |кредиторської | | | | |заборгованості | | | | |(Ккз) | | | | |6.Коэффициент |0,726 |0,877 |1,327 | |оборотності | | | | |власного | | | | |капіталу (Кск) | | | |.

Основне завдання будь-якого аналітика не лише проведення аналізу і помилкове уявлення її результатів, а й формулювання з їхньої основі рекомендацій та шляхів для поліпшення показників чи якісних характеристик аналізованого об'єкта. Тому, з урахуванням проведеного вище фінансового аналізу підприємства, було б важливим його керівництву пропозиції з поліпшення його фінансового состояния.

Дані аналізу показують, що існують певні заходи необхідно прийняти для підвищення фінансової стійкості й ліквідності, оскільки показники рентабельності і ділову активність досить низькі. І тому необхідно домогтися збільшення частки основні джерела формування запасів і витрат у складі загального розміру джерел коштів. Цього досягти трьома путями:

1) збільшенням розміру власних джерел коштів — здійснюється рахунок збільшення розміру статутного фонду, і навіть з допомогою прибутку (другий варіант, враховуючи величину прибутку за аналізований період, особливих результатів не может);

2) збільшенням розміру позикових джерел коштів — досягається шляхом залучення довгострокових та проведення короткострокових банківських кредитів (враховуючи сучасну економічну ситуацію, підприємство у найкращому випадку може очікувати отримання короткострокових ссуд);

3) переглядом середньозважених величин запасів своєї продукції складах на день, тиждень, місяць. Можливо, розмір запасів необгрунтовано завищений, що, звісно, впливає кредиторську заборгованість, величину якої слід було б снизить.

Найбільш бажаним є здійснення другого варіанта, оскільки отримання позикових коштів дозволить практично нанівець знизити рівень кредиторську заборгованість і тим самим підвищити ліквідність підприємства. Проте, це є важким, оскільки основні фонди підприємства, враховуючи їх невелику величину, що неспроможні використовуватися заставою за кредитами. Можливо, керівництву слід шукати поручителів, якими, до речі, може бути учредители.

Третій варіант — регулювання розміру запасів — може бути здійснений лише тоді зниження середнього терміну обороту дебіторську заборгованість. І тому необхідно розробити і впровадити політику управління дебіторської заборгованістю, основним змістом якої является:

— визначення дохідності капіталу підприємства (частина капіталу вимушено иммобилизуется внаслідок надання товарного кредита);

— розробка з урахуванням попереднього показника гнучкою системи знижок в залежність від терміну оплати відвантаженої продукции.

Отже, керівництво ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево слід вжити заходів із наступним направлениям:

— зниження складі джерел коштів частки кредиторської задолженности;

— скорочення середнього терміну обороту дебіторської задолженности;

— залучення позикових средств.

Цього досягти шляхом застосування банківських кредитів, і навіть впровадження ефективної політики управління дебіторської задолженностью.

ВИСНОВКИ І ПРЕДЛОЖЕНИЯ.

Перехід до ринкової економіки жадає від підприємства підвищення ефективності виробництва, конкурентоспроможності продукції та послуг на основі запровадження науково-технічного прогресу, ефективніші форми господарювання та управління виробництвом, активізації підприємництва тощо. Важлива роль реалізації це завдання відводиться аналізу господарської підприємств. З його допомогою ми виробляються стратегія і тактика розвитку підприємства, обгрунтовуються плани і управлінські рішення, здійснюються контролю над виконанням, виявляються резерви підвищення ефективності виробництва, оцінюються результати діяльності підприємства, його підрозділів, і работников.

Щоб вижити за умов ринкової економіки та недопущення банкрутства підприємства, треба знати, як управляти фінансами, якою повинна бути структура капіталу за складу і джерелам освіти, яку частку повинні займати власні і позикові кошти. Треба сказати і поняття ринкової економіки як ділова активність, ліквідність, платоспроможність, кредитоспроможність підприємства, поріг рентабельності, запас фінансової стійкості (зона безпеки), рівень ризику, ефект фінансового важеля та інші, і навіть методику їх анализа.

Тому фінансовий аналіз є елементом фінансового менеджменту й аудиту, Практично всі користувачі фінансових звітів підприємств використовують методи фінансового аналізу прийняття рішень по оптимізації своїх интересов.

У цьому роботі було проведено комплексний аналіз фінансового стану ЗАТ «Ртищевские продукти» р. Ртищево Саратовської области.

У результаті аналізу було выявлено:

. виручка щороку збільшується, то з 2000 року його збільшилася на 893 тис. крб. в водночас підприємство зазнає збитків (у 2000;му г.

-1,5 тис. крб., а 2002 р. — 20 тис. крб.), що свідчить про високу собівартість виробленої продукции;

. відбулися зміни й у структурі власного капіталу: збільшилася питома вага статутного капіталу 2002 року порівняно з 2000;го роком на 2,8%, хоча у грошах показники одинаковые.

(1513 тис. крб.), причиною цьому послужило наявність непокритого збитку 2002 року (40 тис. руб.);

. у ЗАТ «Ртищевские продукти» матеріальні оборотні активи 2000 року були забезпечені плановими джерелами фінансування на 49,6%, 2001 року — 62,4%, а 2002 року на 82,4%, що більше, аніж 2000 і в2001 рр. на 32,8 і 20% соответственно;

. за звітний період сума власного обігового капіталу збільшилася на 230,5 тис. крб., справа зрушила переважно по рахунок зменшення суми вкладень капіталу основні фонды;

. збільшилися показники ліквідності 2002 року проти 2000 годом.

З усієї вище сказаного можна дійти невтішного висновку, що з звітний рік виробнича і фінансової ситуації для підприємства трохи поліпшилися, але становище досі є їх украй хистким і нестабильным.

Разом про те, як свідчать результати проведеного аналізу, підприємство має достатніми резервами для істотного поліпшення своєї фінансової стояння, І тому йому слід повніше і інтенсивно використовувати виробничий потенціал підприємства, прискорити оборотність капіталу з допомогою інтенсифікації виробництва та скорочення дебіторської задолженности.

На розробку шляхів оздоровлення фінансового становища ЗАТ «Ртищевские продукти» прокуратура вивчила канали реалізації продукції, під час вивчення було виявлено що, головним каналом реалізації є поставки ринку, де ціни проти іншими каналами самі высокие.

При аналізі порога рентабельності виявили: 2002 року потрібно було реалізувати своєї продукції 1976,3 тис. крб., щоб покрити всі затрати. Фактично виручка становила 1953 тис. крб., що від порога рентабельності на 23,3 тис. крб. чи 1,2%.

Але, аналізуючи коефіцієнти оборотності, можна дійти невтішного висновку, що стан підприємства поліпшується, це у 2002 році відбулося збільшення оборотності капіталу за всім показателям.

Для розвитку підприємства ЗАТ «Ртищевские продукти» рекомендується розрахувати потреба у позикових засобах (у її відсутності - можливу вигоду від залучення), також доцільно постійно контролювати черговість термінів фінансування активів, обираючи одне із кількох існуючих практично способів; періодично проводити аналіз структури витрат виробництва, виробляючи порівнювати з різноманітних базовими даними і вивчати природу відхилень від нього; слід правильно вибрати базу задля розподілення непрямих витрат на собівартість реалізованої продукции.

Тому з завдань керівництва підприємства є перехід до управлінню фінансами з урахуванням аналізу фінансово-економічного стану з урахуванням постановки стратегічних цілей діяльності підприємства, адекватних ринковим умовам, й пошуку шляхів її досягнення. Основними завданнями підприємства є: максимізація прибутку, оптимізація структури капіталу підприємства міста і забезпечення її фінансової стійкості, забезпечення інвестиційній привабливості підприємства, створення ефективного механізму управління підприємством, використанням підприємством ринкових механізмів залучення фінансових средств.

1. Абрамова Н. В. Витрати майбутніх періодів: облік і налогообложение.

//Головбух, 2001, № 6, З. 47−58.

2. Абрютина М. С., Грачов А. В. Аналіз фінансовоекономічної діяльності підприємства. М.: Річ навіть і сервіс, 1998, 256с.

3. Аналіз економіки / Під ред. В. Е. Рыбалкина, М.: Міжнародні відносини, 1999, 125с.

4. П. Андрєєв Забезпечення фінансової стійкості с.-х.

Підприємств // АПК: економіка, управління, 2002, № 9, з. 69.

5. Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Фінансовий аналіз. М.: Річ навіть і сервіс, 1999,169с.

6. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теорія аналізу господарську діяльність: Підручник. М.: Фінанси і статистика, 2000, 365с.

7. Бланк І.А. Фінансовий менеджмент: Навчальний курс. Київ: Ника;

Центр Эльга, 1999,128с.

8. Бірман Р., Шмідт З. Економічний аналіз інвестиційних проектів. М.: Банки біржі ІС «ЮНИТИ», 1997.235с.

9. А. Боруцкий Удосконалення методів аналізу фінансовоекономічне становище с.-х. Підприємств // АПК: економіка, управління, 2002, № 4, З. 66−72.

10. А. В. Бойков, Д. А. Косинец, А. В. Мельников. Завдання до курсу «Ризикменеджмент ». 2001 — 42 c.

11. Бухгалтерський облік: Підручник / П. С. Безруких, В.Б. Івашкевич, Н.П.

Кондраков та інших.; Під ред. П. С. Безруких. — 2-ге вид., перераб. і доп. — М.: Бухгалтерський облік, 1996.-576с.

12. І.П. Василевич Облік витрат, які включаємо в собівартість продукции.

// Бухгалтерський облік, 2002, № 8, З. 59−69.

13. Волков І.М., Грачова М. В. Проектний аналіз. М.: Банки біржі ИО.

«ЮНИТИ», 1998. — 243с.

14. Донцова Л. В, Никифорова Н. А. Аналіз бухгалтерської звітності. М.:

Річ навіть і сервіс, 1998. — 197с.

15. В. М. Дорохин Тваринництва — неослабне увага фахівців і підтримку //.

АПК: економіка, управління, 2000, № 10,С. 87−91.

16. И. Е. Глушков Бухгалтерських облік на сучасному предприятии.

Ефективне посібник по бухгалтерського обліку. — Новосибисрк, «ЭКОР»,.

1999, 752с.

17. Т. Гуляєва, І. Ільїна Оцінка взаємозв'язку економічних показників з ефективністю виробництва // АПК: економіка, управление,.

2002,№!", з. 62.

18. Ермолович Л. Л. Аналіз фінансово-господарську діяльність підприємства. Мн.: БГЭУ, 2001. 218с.

19. О.В. Єфімова Особливості аналізу фінансових успіхів у умовах нової інформаційної бази // Консультант, 2001, З. 63−72.

20. Єфімова О. В, Фінансовий аналіз, М.: Бухгалтерський облік, 1998. -.

314с.

21. Закупівельні і роздрібні ціни на всі молоко і яловичину окремими регіонах РФ за станом 1 січня 2003 р. // Молочне і м’ясне скотарство, 2003,№ 2,С. 5−6.

22. М. Зарук, Л. Винничек Управління фінансової сталістю підприємств // АПК: економіка, управління, 2002, № 12, З. 51−59.

23. Ковальов А.І., Привалов В. П. Аналіз фінансового сотояния предприятия.

— вид. 3-тє исправ., доп. — М.: Центр економіки та маркетингу, 1999.

— 216с.

24. Кодраков Н. П Бухгалтерський облік: Навчальний посібник. — 4-те изд.,.

перераб. доп. — М.: ИНФРА-М, 2002. — 640 с.

25. Ламыкин І.А. Бухгалтерський учетю Підручник. — М.: ІнформаційноВидавничий дім «Филинъ», Ригант, 2000. — 520 с.

26. А. Навасардян Регіональний ринок м’яса і м’ясопродуктів // АПК: економіка, управління, 2001, № 4, З. 81−84.

27. В. Д. Новодворский, Р. П. Сабанин Про поняттях «доходи» і «витрати» у бухгалтерському обліку і податкове законодавство // Бухгалтерський облік, 2002, № 24,С. 53−59.

28. Нормативні документи бухгалтерського обліку, і оподаткування //.

Бухгалтерський облік і податки, 2003, № 3, З. 157−163.

29. Про затвердження переліку з.- x. продукції і на продуктів її переработки.

(крім підакцизних товаров), закупаемых у фізичних лиц.

(які є платниками податків). Постанова Уряди РФ від 16.05.01. № 383 //Нове у бухгалтерському обліку і отчетности,.

2001, № 13, З. 33−47.

30. Про внесенні зміни і в Федеральний закон «Про бухгалтерський облік». Федеральний закон від 28.03.02. № 32- ФЗ //.

Нормативні акти для бухгалтера, 2002, № 8, З. 76−79.

31. Особливості формування положень облікової політики організації з метою бухгалтерського обліку на 2003 рік // Бухгалтерський облік і податки, 2003, № 1, С.27−38.

32. Пизенгольц М. З. Бухгалтерський і фінансовий облік: Підручник. — 4-те вид., перераб. і доп. — М.: Фінанси і статистика, 2001. 480с.

33. Л. Рышанова Теоретичні аспекти забезпечення фінансової стійкості с.-х. підприємств // АПК: економіка, управление,.

2002, № 9, З. 38−53.

34. Р. У. Савицкая Аналіз господарську діяльність підприємств АПК:

Підручник / Г. В. Савицкая. — Мн.: Нове знання, 2001. -318с.

35. П. В. Сунгурова Коментар до ПБУ 1/98 «Облікова політика організації» // Нове у бухгалтерському обліку і звітності, 2001,.

№ 20, З. 98−114.

36. Я. В. Соколов, М. Л. Пятов Облік прибутків і витрат і отримала показники фінансового стану організації // Бухгалтерський облік, 2002, № 22,.

З. 54−67.

37. Пятов М. Л. Поняття «продажу» і «реалізація» у бухгалтерському і податкове законодавство // Бухгалтерський облік, 2002, № 10, З. 51;

38. Н. В. Парушина Аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості //.

Бухгалтерський облік, 2002, № 4, З. 46−67.

39. Н. В. Парушина аналіз фінансових результатів за даними бухгалтерської звітності // Бухгалтерський облік, 2002, № 5, З. 68−79.

40. Теорія аналізу господарську діяльність: Підручник /.

В.В.Осмоловский, Л. И. Кравченко, Н. А. Русак та інших.; Під общ. Ред.В.В.

Осмоловського. — Мн.: Нове знання, 2001. — 318с.

41. Чернова Г. В. Практика управління ризиками лише на рівні підприємства, С;

Пб, 2000 — 176 с.

42. Чечевицына Л. Н. Економічний аналіз: Навчальний посібник. — Ростов н/Д: вид-во «Фенікс», 2001,. — 448с.

43. О. Н. Хорин Категорії прибутку організації та їх практичне значение.

// Бухгалтерський облік, 2002, № 12, З. 51−61.

44. Економічний аналіз: ситуації, тести, приклади, завдання, вибір оптимальних рішень, фінансове прогнозування: Учеб. посібник /.

Під ред. М. И. Баканова, А. Д. Шеремета. — М.: Фінанси і статистика,.

2000. — 656с.

45. І.Дз. Юцковская Оцінка обліку незавершеного виробництва та готової продукції // Нове у бухгалтерському обліку і звітності, 2001, № 15,.

З. 76−85.

46. І.Дз. Юцковская Облік операційних прибутків і витрат // Нове у бухгалтерському обліку і звітності, 2001, № 8, С.72−78.

47. Яковлєв А. З метою підвищення якості продукції // Економіка сільського господарства Росії, 2002, № 10,С. 15−27.

48. Постатейний коментар до Федеральним законом «Про несостоятельности.

(банкрутство) «Москва, Видавництво «Статут », 1998 рік, 418 з. Під редакцією заступника Голову ВАС РФ В. В. Витрянского.

49. «Антикризове управління ». Підручник під редакцією проф. Э.М.

Короткова Москва, Инфра-М, 2000. — 356 c.

50. «Стратегія і тактика антикризового управління фірмою ». Під загальною редакцією проф. д.э.н. О. П. Градова і проф. д.э.н. Б.І. Кузіна СПБ,.

Спеціальна література, 1996. — 278 с.

———————————;

Внутрішні источники Чистая прибуток предприятия.

Амортизаційні отчисления Фонд переоцінки имущества Прочие источники.

Зовнішні источники.

Випуск акций.

Безоплатна фінансова помощь.

Інші зовнішні источники.

Позиковий капитал.

Долгосрочный.

Краткосрочный.

Лизинг.

Кредити банков.

Займы.

Кредиторська задолженность.

Внеоборотные активы.

Оборотні активы.

Довгострокові кредити і займы.

Власний капитал.

Короткострокові обязательства.

Статутний капитал.

Власний капитал.

Резервний капитал.

Додатковий капітал чи фонди накопления.

Фонд соціальної сферы.

Нерозподілена прибыль.

Нагромаджений капитал.

Цільове финансирование.

Рішення арбітражного суда.

Непереконливість должника.

Офіційне заяву боржника про добровільної ликвидации.

Реорганізаційні процедуры.

Ліквідаційні процедуры.

Світове соглашение.

Оздоровлення фінансів предприятия.

Зовнішнє управління майном должника.

Примусова ліквідація у вирішенні суда.

Добровільна ліквідація під медичним наглядом кредиторов.

Відстрочка платежів кредиторов.

Знижки долгов.

Зниження недоїмок по платежам.

Повернення зайвих сумм.

Коштом собственника.

Коштом бюджета.

Коштом кредиторов.

Коштом інших лиц.

На безповоротної основе.

План оздоровлення предприятия.

На поворотній основе.

Випуск нових акцій і облигаций.

Злиття бідного підприємства з другим.

Надання банківських кредитів і дотаций.

Факторинг чи договір — цессия.

Лизинг.

Внутрішні источники.

Реструктуризація долгов.

Реинжиниринг бизнес-процесса.

Платоспроможність предприятия.

Ліквідність предприятия.

Імідж підприємства, його інвестиційна привлекательность.

Ліквідність баланса.

Якість управління активами і пассивами.

Коефіцієнт поточної ликвидности.

Оборотні активи (АО).

Запасы.

Дебіторська задолженность.

Кошти і короткострокові фінансові вложения.

Короткострокові фінансові зобов’язання (КФО).

Короткострокові кредити і займы.

Кредиторська задолженность.

Інші залучені средства Постоянные затраты Объем реалізації, %.

9,3.

1976,3.

Порог рентабельності тыс.руб.

А Прибыль Переменные затраты У.

Х.