Финансовые ризики та методи їхньої організації управління

Финансовые ризики та методи їхньої організації управления

Контрольная робота з дисципліни:, Фінансовий менеджмент".

Работу виконав студент:

Московский Інститут Підприємництва і Права Москва 2002 г.

Введение

.

Целью підприємництва є отримання максимальних доходів при мінімальних витратах капіталу умовах конкурентної боротьби. Реалізація зазначеної мети вимагає порівняння розмірів вкладеного (авансированного) в виробничо-торговельну діяльність капіталу із саудівським фінансовим результатами цієї діяльності. Разом про те, під час здійснення будь-якого виду господарської діяльності об'єктивно є велика небезпека (ризик) втрат, обсяг яких обумовлений специфікою конкретного бізнесу. Ризик — це можливість появи втрат, збитків, недонадходжень планованих доходів, прибутку. Для фінансового менеджера ризик — це ймовірність несприятливого результату. Різні інвестиційні проекти мають різну рівень ризику, самий високоприбутковий варіант вкладення капіталу може бути настільки ризикованим, що, як говориться, «гра годі свічок». Ризик — економічна категорія. Як економічна категорія він являє собою подія, яке може статися або статися. Що стосується скоєння такого події можливі три економічних результату: негативний (програш, збитки, збиток), нульової, позитивний (виграш, вигода, прибуток). Звісно, ризику можна запобігти, тобто. просто ухилитися від заходу, що з ризиком. Проте задля підприємця запобігання ризику найчастіше означає відмови від можливої прибутку. Хороша приказка говорить: «Хто не ризикує, той щось має». Ризиком можна управляти, тобто. використовувати різноманітні заходи, які у певної міри прогнозувати наступ ризикового події та вживати заходів до їх зниження ступеня ризику. 1. Види і класифікація фінансових рисков.

Существенными є такі види рисков:

1. Пов’язані з нестабільністю економічного законодавства та його економічної ситуації, умов інвестування, використання прибыли.

2. Зовнішньоекономічні, пов’язані із можливістю запровадження обмежень на торгівлю і постачання, закриття меж упорядкування і т.д.

3. Через неповноти чи неточності інформації динаміку техніко-економічних показників, параметрів нової техніки і технологий.

4. Через ринкової кон’юнктури, цін, валютних курсів і т.д.

5. Через невизначеність природних кліматичних умов, і навіть можливих стихійних бедствий.

6. Виробничо-технічні ризики, пов’язані з аваріями, відмовами устаткування, виробничим шлюбом і т.д.

7. Через неповноти і неточності інформації фінансове становище і діловій репутації підприємств — учасників, що з можливістю неплатежів, банкрутств, зривів договірних обязательств.

8. Через невизначеність цілей, інтересів, поведінки участников.

Под класифікацією ризиків слід розуміти їх розподіл деякі групи з певним ознаками задля досягнення певних цілей. Науково обгрунтована класифікація ризиків дозволяє чітко визначити місце кожного ризику у тому загальної системі. Вона створює змогу ефективного застосування відповідних методів і прийомів управління ризиком. Кожному ризику відповідає свій прийом управління ризиком. Залежно від можливого результату (ризикового події) ризики можна підрозділити на великі групи: чисті й спекулятивні. Чисті ризики означають можливість отримання негативного чи нульового результату. До цим ризикам ставляться: природно-естественные, екологічні, політичні, транспортні і частина комерційних ризиків (майнові, виробничі, торгові). Спекулятивні ризики виражаються у можливості отримання як позитивного, і негативного результату. До них належать фінансові ризики, є частиною комерційних ризиків. Залежно основної причини виникнення (базисний чи природний ознака), ризики діляться ми такі категорії: природно-естественные, екологічні, політичні, транспортні і комерційні. Комерційні ризики є небезпечними втрат надходжень у процесі фінансово-господарську діяльність. Вони означають невизначеність результату від даної комерційної угоди. По структурному ознакою комерційних ризиків діляться на майнові, виробничі, торгові, фінансові. Майнові ризики — це ризики, пов’язані з імовірністю втрат майна громадянина-підприємця через крадіжки, диверсії, халатності, перенапруги технічною відсталістю та технологічної систем тощо. Виробничі ризики — це ризики, пов’язані з збитком зупинка виробництва внаслідок впливу різних факторів, і, передусім, з загибеллю чи ушкодженням основних та оборотних фондів (устаткування, сировину, транспорт тощо.), і навіть ризики, пов’язані із застосуванням у виробництві нової техніки і технології. Торгові ризики є ризики, пов’язані зі збитками через затримку платежів, відмовитися від платежу в період транспортування товару, не поставок товарів тощо. Фінансовий ризик виникає у процесі відносин підприємства із саудівським фінансовим інститутами (банками, фінансовими, інвестиційними, страхові компанії, біржами та інших.). Причини фінансового ризику — інфляційні чинники, зростання дисконтних ставок банку, зниження вартості цінних паперів та інших. Фінансові ризики поділяються на два виду: 1) ризики, пов’язані з купівельною спроможністю грошей, 2) ризики, пов’язані з вкладенням капіталу (інвестиційні ризики). До ризикам, що з купівельної здатністю грошей, ставляться такі різновиду ризиків: інфляційні і дефляционные ризики, валютні ризики, ризик ліквідності. Інфляція означає знецінення від грошей і, відповідно, зростання цін. Дефляція — це процес, зворотний інфляції, він виявляється у зниження цін і, у збільшенні купівельної спроможності грошей. Інфляційний ризик — це ризик те, що при зростанні інфляції одержувані грошові доходи знецінюються з погляду реальної купівельної спроможності швидше, ніж ростуть. За цих умов підприємець несе реальні втрати. Дефляційний ризик — це ризик те, що у разі зростання дефляції відбувається зниження рівня цін, погіршення економічних умов підприємництва й відповідне зниження доходів. Валютні ризики представляють собою небезпека валютних втрат, що з зміною курсу однієї іноземної валюти стосовно інший під час проведення зовнішньоекономічних, кредитних і інших валютних операцій. Ризики ліквідності - це ризики, пов’язані з можливістю втрат при реалізації цінних паперів чи інших товарів через зміни оцінки їхньої якості і потребительной вартості. Інвестиційні ризики містять у собі такі підвиди ризиків: 1) ризик упущеної вигоди, 2) ризик зниження дохідності, 3) ризик прямих фінансових втрат. Ризик упущеної вигоди — це ризик наступу непрямого (побічного) фінансового шкоди (неполученная прибуток) внаслідок неосуществления будь-якого заходи (наприклад, страхування, хеджування, інвестування т.п.). Ризик зниження дохідності може виникнути від зменшення розміру відсотків і дивідендів по портфельним інвестиціям, за депозитними вкладами і кредитах. Портфельні інвестиції пов’язані з формуванням інвестиційного портфеля і є придбання цінних паперів та інших активів. Термін «портфельний» походить від італійського «Porte foglio» у значенні сукупності цінних паперів, що має інвестора. Ризик зниження дохідності включає у собі такі різновиду: відсоткові ризики та кредитні ризики. До відсотковим ризикам належить небезпека втрат комерційними банками, кредитними установами, інвестиційними інститутами внаслідок перевищення відсоткові ставки, виплачуваних вони за притягнутим засобам, над ставками по наданими кредитами. До відсотковим ризикам ставляться також ризики втрат, які можуть опинитися понести інвестори у зв’язку з зміною дивідендів з акцій, відсоткові ставки над ринком за облігаціями, сертифікатам та інших цінних паперів. Зростання ринкової ставки відсотка веде до зниженню курсової вартості цінних паперів, особливо облігацій з фіксованою відсотком. При підвищенні відсотка може початися вже також масовий скидання цінних паперів, емітованих під нижчі фіксовані відсотки, й, в умовах випуску, достроково прийнятих назад емітентом. Відсотковий ризик несе інвестор, який вклав кошти на середньострокові і довгострокові цінних паперів з фіксованою відсотком при поточному підвищенні середньоринкового відсотка порівняно з фіксованим рівнем. Інакше кажучи, інвестор міг би одержати приріст доходів рахунок підвищення відсотка, однак може вивільнити свої гроші, вкладені на зазначених вище умовах. Відсотковий ризик несе емітент, випускаючий в звернення середньострокові і довгострокові цінних паперів з фіксованою відсотком при поточному зниженні середньоринкового відсотка порівняно з фіксованою рівнем. Інакше висловлюючись, емітент міг би залучати кошти зрушать з ринку під нижчий відсоток, але ще пов’язаний зробленою їм випуском цінних паперів. Цей вид ризику при швидке зростання відсоткових ставок умовах інфляції має значення й у короткострокових паперів. Кредитний ризик — небезпека несплати позичальником основного боргу та відсотків, належних кредитору. До. кредитному ризику належить і ризик такого події, у якому емітент, випустив боргові цінних паперів, не буде може виплачувати ними чи основну суму боргу. Кредитний ризик може статися різновидом ризиків прямих фінансових втрат. Ризики прямих фінансових втрат містять у собі такі різновиду: біржовий ризик, селективний ризик, ризик банкрутства, і навіть кредитний ризик. Біржові ризики є небезпечними збитків біржових угод. До цих ризикам ставляться: ризик неплатежу з комерційних угодам, ризик неплатежу комісійної винагороди брокерської фірми тощо. Селективні ризики (від латів. selectio — вибір, відбір) — це ризики неправильного вибору способу вкладення капіталу, виду цінних паперів для інвестування на порівнянні коїться з іншими видами цінних паперів при формуванні інвестиційного портфеля. Ризик банкрутства становить собою небезпека внаслідок неправильного вибору способу вкладення капіталу, повної втрати підприємцем власного капіталу і нездатності його розраховуватися за взятим він зобов’язанням. Через війну підприємець банкрутує. 2. Способи оцінки ступеня фінансового ризику. Багато фінансові операції (венчурное інвестування, придбання акцій, селинговые операції, кредитні операції, і ін.) пов’язані з досить істотним ризиком. Вони вимагають оцінити рівень ризику і побачити його величину. Ступінь ризику — це можливість настання випадку втрат, і навіть розмір можливої шкоди від нього. Ризик то, можливо: — допустимим — є загроза втрати прибуток від реалізації планованого проекту, — критичним — можливі не надходження не лише прибутків, а й виручки і покриття збитків рахунок коштів підприємця, — катастрофічним — можливі втрата капіталу, майна України та банкрутство предпринимателя.

При оцінці фінансового ризику використовується ряд методов:

I. Аналіз чутливості проекта.

Показывает, наскільки сильно змінюється основний показник проекту за певного зміні заданих параметрів цього проекту. Для проведення аналізу чутливості використовується наступний алгоритм:

1. Вибирають основний показник проекту (чистий наведений дохід, внутрішня норма дохідності і т.д.).

2. Вибирають чинники найістотніше що впливають чутливість (ціна реалізації, обсяг продажу, плату кредит і т.д.).

3. Розраховують значення основного показника для заданого діапазону факторов.

4. Визначають чинники, яких проект найбільш чутливий, і вирішили про реалізацію проекту або про доопрацюванні техніко-економічного обоснования.

Чистый наведений ціна реализации доход (%).

объем продаж.

100%.

стоимость оборудования.

90 100 варіація основного параметра (%).

Проект у разі найбільш чутливий до ціни реалізації. І тут основний показник змінюється велику величину. Якщо чутливість дуже високий, то проект потрібно доопрацювати, щоб чутливість уменьшилась.

II. Крапка безубыточности.

Характеризует обсяг продажу, у якому прибуток від реалізації продукції збігаються з витратами производства.

Д=КР1 Д, Р Р=Рпост + КРпер Рпост Ко До, шт Где:

Рпост — Постійні издержки, Р — сукупні витрати (які з постійних і змінних витрат, які рівні твору кількості одиниць продукції До і змінних витрат на одиницю продукції Рпер),.

Д — сукупні доходы, Р1 ціна одиниці продукции.

Точка бузубыточности визначається з рівності сукупних доходів населення і сукупних витрат Ко (Д=Р).

III. Кількісний аналіз — визначення конкретного розміру грошового шкоди окремих підвидів фінансового ризику і фінансового ризику разом. Іноді якісний і кількісний аналіз виготовляють основі оцінки внутрішніх та зовнішніх чинників: здійснюються поэлементная оцінка питомої ваги їхнього впливу працювати цього підприємства і його грошовий вираз. Такий метод аналізу є дуже трудомістким з погляду кількісного аналізу, але принесла свої безсумнівні плоди при якісному аналізі. У неперервному зв’язку .з цим варто приділити більшої уваги опису методів кількісного аналізу фінансового ризику, оскільки з їхньою й чимало їхнього грамотного застосування необхідний певний навик. У абсолютному вираженні ризик може визначатися величиною можливих втрат надходжень у материально-вещественном (фізичному) чи вартісному (грошовому) вираженні. У відносному вираженні ризик окреслюється величина можливих втрат, віднесена до деякою базі, як якої найзручніше приймати або майновий стан підприємства, або загальні витрати ресурсів даний вид підприємницької діяльності, або очікуваний прибуток (прибуток). Тоді втратами вважатимемо випадкове відхилення прибутку, доходу, виручки убік зниження. тоді як очікуваними величинами. Підприємницькі втрати — це насамперед випадкове зниження підприємницького доходу. Саме величина таких втрат перезимувало і характеризує рівень ризику. Звідси аналіз ризику колись всього пов’язані з вивченням втрат. Залежно від величини ймовірних втрат доцільно розподілити їх втричі групи: — втрати, розмір яких не перевищує розрахункового прибутку, може бути припустимими, — втрати, величина яких набагато більше розрахункового прибутку ставляться до розряду критичних — такі втрати доведеться відшкодовувати з кишені підприємця, — ще більше небезпечний катастрофічний ризик, у якому підприємець ризикує понести втрати, перевищують усе майно. Якщо вдасться тим чи іншим способом спрогнозувати, оцінити можливі втрати за даною операцією, отже отримана кількісну оцінку ризику, який йде підприємець. Розділивши абсолютну величину можливих втрат на розрахунковий показник витрат чи прибутку, одержимо кількісну оцінку ризику у відносній вираженні, в відсотках. Кажучи про те, що ризик вимірюється величиною можливих. ймовірних втрат, треба враховувати випадковий таких втрат. Можливість наступу події може бути оцінена об'єктивним методом та суб'єктивним. IV. Об'єктивним методом користуються визначення ймовірності наступу події з урахуванням обчислення частоти, з якою відбувається ця подія. V. Суб'єктивний метод виходить з використанні суб'єктивних критеріїв, таких як: статистичний, аналіз доцільності витрат, метод експертні оцінки. До таким припущенням можуть ставитися судження оцінює, його особистий досвід, оцінка експерта за рейтингом, думка аудитора-консультанта тощо. VI. Суть статистичного способу у тому, що вивчається статистика втрат перезимувало і прибутків, які мали місце цьому чи аналогічному виробництві, встановлюються величина і частотність отримання тій чи іншій економічної віддачі, складається найімовірніший прогноз у майбутнє. Фінансовий ризик, як будь-який інший, має математично виражену можливість настання втрати, яка спирається на статистичні дані і то, можливо розрахована з досить високої точністю. Щоб кількісно визначити величину фінансового ризику, треба зазначити всіх можливих наслідки будь-якого окремого дії і ймовірність самих наслідків. Головні інструменти статистичного методу розрахунку фінансового ризику: варіація, дисперсія і стандартне (среднеквадратическое) відхилення. Варіація — зміна кількісних показників під час переходу від одного варіанта результату до іншого. Дисперсія — міра відхилення фактичного знання його середнього значення. Отже, величина ризику, або міра ризику, то, можливо виміряти двома критеріями: середнє очікуване значення, колеблемость (мінливість) можливого результату. Середнє очікуване значення — те значення величини події, що з невизначеною ситуацією. Воно є середньозваженої всіх можливих результатів, де ймовірність кожного результату використовують у ролі частоти, чи ваги, відповідного значення. Отже обчислюється той результат, який може бути очікується. VII. Аналіз доцільності витрат орієнтовано ідентифікацію потенційних зон ризику з урахуванням показників фінансової стійкості фірми. У разі можна просто обійтися стандартними прийомами фінансового аналізу результатів діяльності основного підприємства міста і діяльності його контрагентів (банку, інвестиційного фонду, підприємства-клієнта, підприємства-емітента, інвестора, покупця, продавця та т.п.) VIII. Метод експертні оцінки зазвичай реалізується шляхом обробки думок досвідчених підприємців та фахівців. Він відрізняється від статистичного лише методом збору інформації для побудови кривою ризику. Цей спосіб передбачає збирання та вивчення оцінок, зроблених різними фахівцями (цього підприємства чи зовнішніми експертами) ймовірностей виникнення різних рівнів втрат. Ці оцінки базуються обліку всіх згаданих чинників фінансового ризику, і навіть статистичних даних. Реалізація способу експертні оцінки значно ускладнюється, якщо кількість показників оцінки невелика. 3. Методи управління та зниження фінансових рисков.

Залогом виживання і залишається основою стабільного становища підприємства служить його стійкість. Розрізняють такі межі стійкості: загальна, цінова, фінансова тощо. Фінансова стійкість головне компонентом загальної стійкості підприємства. Фінансова стійкість підприємства — це такий стан його фінансових ресурсів, їх перерозподілу та збільшення використання, коли забезпечуються розвиток підприємства з урахуванням власного прибутку і зростання капіталу за збереження в його платоспроможність і кредитоспроможності за умов за припустимий рівень фінансового ризику. Таким чином, завдання фінансового менеджера у тому, аби навести у відповідність різноманітним параметрам фінансової стійкості підприємства міста і загальний рівень ризику. У цілому засоби захисту від фінансових ризиків може бути класифіковані залежно від об'єкта на два виду: фізичний захист, економічна захист. Фізичний захист залежить від використанні засобів, як сигналізація, придбання сейфів, системи контролю за якістю продукції, захист даних від несанкціонованого доступу, наймання охорони тощо. Економічна захист залежить від прогнозуванні рівня додаткових витрат, оцінці тяжкості можливої шкоди, використанні всього фінансового механізму у ліквідації загрози ризику або його наслідків. Крім того, загальновідомі чотири методу управління ризиком: скасування, запобігання втрат перезимувало і контроль, страхування, поглинання. 1. Скасування полягає у відмові від скоєння ризикового заходи. Для фінансового підприємництва скасування ризику зазвичай скасовує і прибуток. 2. Запобігання втрат перезимувало і контроль як засіб управління фінансовим ризиком позначає певний набір превентивних та всіх наступних дій, зумовлені необхідністю запобігти негативні наслідки, убезпечитися від випадків, контролювати їх розмір, якщо втрати має місце чи неминучі. 3. Сутність страхування виявляється у тому, що іноземний інвестор готовий відмовитися частково доходів, аби уникнути ризику, тобто. готовий сплатити зниження ризику нанівець. Для страхування характерні цільове призначення створюваного грошового фонду, витрачання його ресурсів тільки покриття втрат надходжень у заздалегідь обумовлених випадках, імовірнісний характер відносин, повернення коштів. Страхування як засіб управління ризиком означає два виду дій: 1) перерозподіл втрат серед групи підприємців, які піддалися однотипному ризику (самострахование), 2) звернення по допомогу до страхової фірмі. Великі фірми зазвичай вдаються до самострахованию, тобто. процесу, у якому організація, часто подвергающаяся однотипному ризику, заздалегідь відкладає кошти, з яких результаті покриває збитки. Тим самим можна запобігти дорогої угоди зі страхової фірмою. Коли ж використовують страхування як послугу кредитного ринку, це зобов’язує фінансового менеджера визначити прийнятне йому співвідношення між страхової премією і страхової сумою. Страхова премія — це Плата страхової ризик страхувальника страховику. Страхова сума — це грошова сума, яку застраховані матеріальних цінностей чи відповідальність страхувальника. 4. Поглиненна полягає у визнання збитків та відмову від його страхування. До поглинання вдаються, коли сума можливої шкоди незначно мала і взагалі можна знехтувати. При виборі конкретного кошти дозволу фінансового ризику інвестор повинен виходити з таких принципів:? не можна ризикувати більше, ніж це може дозволити власний капітал,? не можна ризикувати багатьом заради малого,? слід передбачати наслідки ризику. Застосування практично цих принципів означає, що завжди необхідно розрахувати максимально можливий збиток по даному виду ризику, потім зіставити його з обсягом капіталу підприємства, подвергаемого даному ризику, і далі зіставити весь можливий збиток із загальним обсягом власних фінансових ресурсів. І тільки зробивши останній крок, встановлюють, не спричинить даний ризик до банкрутства підприємства. Способи зниження фінансового риска.

Высокая ступінь фінансового ризику проекту призводить до необхідності пошуку шляхів її штучного зниження. Зниження ступеня ризику — це скорочення ймовірності та обсягу втрат. Для зниження ступеня ризику застосовуються різні прийоми. Найпоширенішими є:? диверсифікація,? лімітування,? самострахование,? страхування, Диверсифікація є процес розподілу капіталу між різними об'єктами вкладення, які безпосередньо пов’язані між собою. Диверсифікація дозволяє уникнути частини ризику під час розподілу капіталу між різноманітними видами діяльності. Наприклад, придбання інвестором акцій п’яти різних акціонерних товариств замість акцій одного суспільства збільшує можливість отримання їм середньорівневого статку в п’ять разів і вп’ятеро знижує рівень ризику. Диверсифікація є найбільш обґрунтованим і щодо менш издержкоемким способом зниження ступеня фінансового ризику. Диверсифікація — це розсіювання інвестиційного ризику. Але вона неспроможна звести інвестиційний ризик нанівець. Це з тим, що у підприємництво і інвестиційного розвитку господарюючого суб'єкту впливають зовнішні чинники, які пов’язані з вибором конкретних об'єктів вкладення капіталу, і, отже, ними важить диверсифікація. Зовнішні чинники зачіпають весь фінансовий ринок, тобто. вони впливають на фінансову діяльність всіх інвестиційних інститутів, банків, фінансових компаній, а чи не деякі господарючих суб'єктів. До зовнішніх чинникам ставляться процеси, які у економіці країни загалом, військові дії, цивільні хвилювання, інфляція, і дефляція, зміна облікової ставки Банку Росії, зміна відсоткові ставки за депозитами, кредитами комерційних банках, тощо. Ризик, обумовлений цими процесами, не можна зменшити з допомогою диверсифікації. Отже, ризик полягає навіть із двох галузей: диверсифицируемого і диверсифицируемого ризику .

Диверсифицируемый ризик, званий ще несистематическим, то, можливо усунутий шляхом його розсіювання, тобто. диверсифікацією. Недиверсифицируемый ризик, званий ще систематичним, може бути зменшений диверсифікацією. Причому дослідження показують, що розширення об'єктів вкладення капіталу, тобто. розсіювання ризику, дозволяє легко і зменшити обсяг ризику. Тому основний увагу слід приділити зменшенню ступеня недиверсифицируемого ризику. Лімітування — це встановлення ліміту, тобто. граничних сум витрат, продажу, кредиту та т.п. Лімітування є важливим прийомом зниження ступеня ризику вживається банками під час видачі позичок, під час укладання договору на овердрафт тощо. Господарюючими суб'єктами його під час продажу товарів у кредит, наданні позик, визначенні сум вкладення капіталу тощо. Самострахование означає, що підприємець воліє підстрахуватися сам, ніж купувати страховку в страхової компанії. Цим він поєднує заощаджує на витратах капіталу за страхуванню. Самострахование є децентралізовану форму створення натуральних і страхових (резервних) фондів у хозяйствующем суб'єкт, особливо у, чия діяльність схильна до ризику. Створення підприємцем відособленого фонду відшкодування можливих збитків производственно-торговом процесі висловлює сутність самострахования. Основна завдання самострахования залежить від оперативному подоланні тимчасових труднощів фінансово-комерційної діяльності. У процесі самострахования створюються різні резервні і страхові фонди. Ці фонди залежно від України цілі призначення можна створювати у натуральній чи грошової форми. Резервні грошові кошти створюються, передусім, у разі покриття непередбачуваних видатків, кредиторську заборгованість, витрат за ліквідації господарюючого суб'єкту. Створення їх обов’язковий для акціонерних товариств. Акціонерні суспільства і з участю іноземного капіталу зобов’язані у законодавчому порядку створювати резервний фонд у вигляді щонайменше 15% і 25% від статутного капіталу. Акціонерне суспільство зараховує в резервний фонд також емісійний дохід, тобто. суму різниці між продажною і акцій становить акцій, вирученої за її реалізації за ціною, перевищує номінальну вартість. Ця ж сума заборонена якомусь використанню чи розподілу, крім випадків реалізації акцій за ціною нижчою від номінальної вартості. Резервний фонд акціонерного товариства використовується на фінансування непередбачуваних видатків, зокрема на виплату відсотків з облігаціях і дивідендів по привілейованим акціям у разі недостатності прибутку цих цілей. Господарюючі суб'єкти й україномовні громадяни для страхової у своїх майнових інтересів можуть створювати суспільства взаємного страхування. Страхування. Найважливішим й найбільш поширеним прийомом зниження ступеня ризику є страхування ризику. Сутність страхування виявляється у тому, що іноземний інвестор готовий відмовитися частково своїх доходів, щоб уникнути ризику, тобто. готовий сплатити зниження рівня ризику нанівець.

Заключение

.

Риск то, можливо визначений можливість скоєння несприятливого події, коли фактично отримані значення результату виявляться менше прогнозованих. Для інвестора ризиком є як позитивне, і негативне відхилення від прогнозованого результата.

Методом зниження ризику є диверсифікації капіталу інвестора, тобто. інвестування у різні ризикові і безрисковые активи. Не весь ризик то, можливо зменшений диверсификацией.

Рациональный інвестор володіє портфелем ризикових активів, оскільки диверсифікація, тобто. комбінація активів, забезпечує менший ризик, ніж обособленое володіння ими.

Список литературы

1. Балабанов І.Т. Основи фінансового менеджменту. Навчальний посібник. — М.: Фінанси і статистика, 1999.

2. Кузнєцов Б.Т. Лекції за курсом Фінансовий менеджмент. 3. Овсийчук М. К. Фінансовий менеджмент. Методи інвестування капіталу. — М., 1998.

4. Теплова Т. В. Фінансовий менеджмент: управління капіталом і інвестиціями. — М., 2000.