Страхование фінансових рисков

ЗМІСТ ЗАПРОВАДЖЕННЯ 2.

Глава 1. Теоретичні основи страхування фінансових рисков.

1. Види фінансових ризиків, сутність їх страхування 5.

2. Призначення реалізувати основні види страхування втрати прибыли.

(дохода).

1. Зупинка виробничого процесу внаслідок пожежі 7.

2. Страхування фінансових инвестиций.

1. Страхування фінансових гарантій 9.

1. Страхування муніципальних облігацій 10.

Глава 2. Аналіз розрахунків при страхуванні фінансових ризиків. Тенденції розвитку на РФ.

2.1. Оцінка ринку фінансових ризиків России.

2.2. Тенденції розвитку страхування фінансових рисков.

2.3. Аналіз організаційно-економічних відносин при страхуванні фінансових рисков.

2.4. Оцінка використання різних систем возмещения.

Глава 3. Перспективи розвитку системи страхування фінансових рисков.

3.1. Аналіз діяльності транснаціональних страхових компаній 41.

3.2. Практичні заходи щодо розвитку страхування фінансових ризиків России.

3.3. Розробка схем загальної класифікації видів страхування фінансових ризиків й особистого страхования.

3.4. Проектування тарифних ставок і страхових премій у власному страховании.

60 Укладання 62 Список використаної літератури 67 Додаток 67.

Розвиток світових фінансових ринків, що характеризується посиленням процесів глобалізації, інтернаціоналізації, лібералізації, надає безпосередній вплив всіх учасників світового економічного простору, основними членами якого є великі фінансовокредитні інститути, виробничі й торгові корпорації. Всі учасники світового фінансового ринку безпосередньо відчувають у собі вплив всіх перелічених вище процесів і у своїй діяльності повинні враховувати нові тенденції розвитку фінансових ринків. Кількість ризиків, що виникають у діяльності таких компаній, помітно збільшилася останніми роками. Це пов’язані з появою нових фінансових інструментів, активно використовуваних учасниками ринку. Застосування нових інструментів хоч і дозволяє знизити прийняті він ризики, але й пов’язаний з певними ризиками для діяльності учасників ринку. Тому всі великої ваги для успішної діяльності компанії стоїть у час усвідомлення ролі ризику у компанії і можливість риск-менеджера адекватно і своєчасно реагувати сформовану ситуацію, прийняти правильне рішення щодо ризику. І тому необхідно використовувати різні інструменти страхування і хеджування від його можливих втрат перезимувало і збитків, набір що у останні роки істотно розширився і включає як традиційні прийоми страхування, і методи хеджування з допомогою фінансових инструментов.

Від, наскільки правильно буде обраний той чи інший інструмент, залежатиме, зрештою, ефективність діяльності компанії, у цілому.

Ринкові перетворення на Росії викликали корінну зміну ролі й місця страхування у системі заходів, які забезпечують безпеку суб'єктів господарювання, населення Криму і російської держави загалом. Розвиток вітчизняного страхового ринку стала однією з найважливіших завдань економічного реформування країни. Її вирішення здатне багато в чому забезпечити безперервність громадського воспроизводства.

Система на страховий ринок з боку держави у Росії досі остаточно не сформувалася. Нестійкість цією системою викликана як внутрішніми чинниками його розвитку, а є прямим наслідком макроекономічних процесів, можна побачити в реформирующейся економіці страны.

Актуальність теми дослідження визначена також незавершеністю розробки теоретичної основи зовнішньої і класифікації страхування фінансових ризиків і виявлення його особливостей в России.

Важливо підкреслити особливий характер зовнішньої сфери розвитку російського ринку страхових послуг. У разі затяжного перехідного періоду добровільне страхування носить фрагментарний характер. Громадська цього вигляді послуг значна, але організаційно вона лише починає формуватися. Вочевидь у тому однією причиною однобічності, отже, і хиткість державної політики у сфері страхування, що, на свій чергу пояснює низьку ступінь розвиненості страхування фінансових ризиків. Незахищеність юридичних і фізичних осіб тягне у себе суттєві бюджетні витрати з ліквідацію наслідків стихійних лих, надання соціальної підтримки громадянам. Незрілість російського страхового ринку — одне із чинників слабкості інвестиційного клімату і спільних умов економічної деятельности.

Оператори ринку неспроможні, і з фінансової погляду, і у фаховому сенсі. Лише за 1998 і 1999 рр. позбавили ліцензії і усунуто від державного реєстру до кінця 90-х рр. 860 компаній. До 2000 року було зареєстровано 1500 страхових компаній, із яких працюють лише 1270. Протягом 2000 року з ринку пішли ще близько 500 страховиків. Існуючі правові рамки проведення страхування і системи державного регулювання у цій сфері не забезпечують достатніх стимулів у розвиток даної підгалузі страхування. До цього часу існує недовіру до вітчизняних финансово-страховым інструментам, особливо, коли йдеться довгострокові вложениях.

Подолання нерозвиненості сфери страхування загалом і фінансових ризиків зокрема перетворюється на Росії у проблему загальнодержавну. Між тим, ринок страхових послуг може у ролі важливого стабілізуючого чинника економіки. Вищезазначене дозволяє визнати актуальність даного курсового проекта.

Головна мета роботи визначається розкритою вище актуальністю: визначити головних напрямків розвитку та особливості російського ринку страхування фінансових ризиків як важливою сфери господарської діяльності й институциального чинника економічного зростання. Показати цій основі шляху вдосконалення структури та механізму державного регулювання даної підгалузі страхования.

Для розвитку мети можна назвати наступний коло задач:

— досліджувати причини нерозвиненості російського ринку фінансових рисков;

— провести потрібні міжнародні зіставлення на адаптацію наявного закордонного досвіду у вітчизняній практике;

— визначити можливі перспективи розвитку деяких видів страхування фінансових ризиків же Росії та практичні заходи щодо їх развитию.

Відповідно до поставленої метою, об'єктом дослідження є російський ринок послуг із страхування фінансових ризиків і механізм його державного регулирования.

Предметом дослідження є сукупність громадських відносин, створених між суб'єктами ринку страхових послуг у умовах трансформируемой російської экономики.

1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВЫ СТРАХУВАННЯ ФІНАНСОВИХ РИСКОВ.

1. Види фінансових ризиків, сутність їх страхования.

Фінансовий ризик — це можливість настання шкоди внаслідок проведення будь-яких операцій на фінансово-кредитної і біржовий сферах, скоєння операцій із фондовими цінностями, тобто. ризик, що з природи цих операций.

До фінансових ризиків можна також ознайомитися віднести ризик наступу непрямого (побічного) фінансового шкоди (неотримання чи недоотримання прибутку) в результаті наступу страхового події - зупинки виробництва (торгівлі) через втрату, ушкодження застрахованої майна. Цей ризик загрожує, передусім, виробничим предприятиям.

Фінансові ризики побічно пов’язані з майновим страхуванням і поширюються здебільшого фінансово-кредитну і біржову сфери. При цьому є одне виняток: до дешевших фінансових ризикам можна віднести ризик неплатежу по споживчому кредиту, де однією з суб'єктів страхування може бути фізичне, а чи не юридична особа. Є багато що з фінансово-кредитної сферою ризиків, які можна повною мірою зарахувати до фінансових ризиків. Такі, наприклад, ризики збитків, вызванных:

. шахрайством банківських служащих;

. прийняттям банком фальшивих грошових знаков;

. підробкою чи втратою різних цінних бумаг;

. підробкою чеків, векселів, касових ордеров;

. крадіжкою, знищенням чи ушкодженням що у приміщенні банку грошових знаків, коштовного каміння, металів, цінних паперів, страхових полісів, бухгалтерських книжок і т.д.

Названі ризики, хоч і пов’язані з фінансово-кредитної сферою, ставляться скоріш немає фінансовим, а до майновим, та їх страхування має значення для комерційних банків та повинно отримати широке распространение.

Можна запропонувати таку класифікацію страхування фінансових рисков.

1. Страхування кредитів, зокрема страхование:

. ризику неповернення кредиту (страхувальник — банк);

. відповідальності позичальника за неповернення (непогашення) кредита.

(страхувальник — заемщик);

. невчасну оплату відсотків за кредит заемщикам;

. споживчого кредиту (страхувальник — фізичне лицо);

. комерційного кредиту (страхування векселей);

. депозитів (страхувальник — банк чи вкладчик).

2. Страхування непрямих ризиків, у цьому числе:

. у разі втрати прибутку (дохода);

. додаткових витрат (як вид страхования);

. тимчасової прибутку, орендної плати й на т.п.

3. Страхування біржових ризиків, у цьому числе:

. ризиків неплатежу з комерційних сделкам;

. комісійної винагороди брокерської фирмы;

. операцій із цінними бумагами.

4. Страхування ризику неправомірного застосування фінансових санкцій державними податковими інспекціями. Відповідно до ДК страхування фінансових ризиків є сукупність видів страхування, які передбачають обов’язки страховика по страховим виплатах у вигляді повної чи часткову компенсацію втрати доходів (додаткових витрат), викликаних такими событиями:

. зупинка виробництва чи скорочення обсягу виробництва, у результаті обумовлених событий;

. втрата работы;

. непередбачені расходы;

. невиконання договірних зобов’язань контрагентом застрахованої особи, що є кредитором по сделке;

. понесені застрахованим обличчям судові расходы.

(издержки);

. інші события.

2. Призначення й захопити основні види страхування втрати прибутку (дохода).

Страхування втрати прибутку чи то з перерв у виробництві зі своєї суті доповнює страхування основних та оборотних фондів, оскільки перерву у виробництві найчастіше буває викликаний загибеллю чи ушкодженням цих фондів. Тому правомірно припустити, що склад парламенту й перелік страхових подій, у разі яких проводиться страхування у тому, в іншому разі, може вступити одинаковым.

Страхування втрати прибутку внаслідок простою виробництва може здійснюватися на случай:

. пожара;

. комерційних чинників, що з невиконанням постачальником зобов’язань на поставку матеріалів, палива, устаткування й т.п.;

. технічну несправність і аварії, що з ламанням машин і оборудования.

Підлягає страхуванню виміряти ціну зупинки виробництва складається з трьох складових частей.

1. Видатків, вироблених під час зупинки производства.

2. Неодержаної прибыли.

3. Додаткових витрат, зроблених з метою скорочення ущерба.

1.2.1. Зупинка виробничого процесу внаслідок пожара.

Неполученная прибуток є основним збитком, підлягає страхуванню, тому нерідко говорять про страхуванні упущеної прибутку (выгоды):

Р = Тпр x (Z x Фзп + Зпр), де Р — витрати під час зупинки виробництва; Тпр — час простою в днях; Z — коефіцієнт, враховує використання виробничих робочих інших ділянках і зниження оплати їх праці під час простою; Фзп — одноденний фонд платні робітників, зайнятих на полишеному об'єкті; Зпр — одноденний розмір інших витрат, що припадають на зупинений объект.

При этом:

Z = (1-Д/100)(1-У/100), де Д — частка виробничих робочих, використовуваних інших роботах під час простою об'єкта, %; У — відсоток, який зменшено зарплата робочим у період простоя.

Втрачену прибуток розраховують шляхом множення обсягу продукції, не виробленої під час простою, на норму прибутку на одиницю продукції. При цьому сума непроизведенной прибутку слід вести як відмінність між обсягом продукції, який міг би бути випущено у період зупинки, виходячи з виробничої програми, і обсягом продукції, випущеної внаслідок налагодження виробництва інших объектах.

3. Страхування фінансових инвестиций.

Фінансові інвестиції (ФМ) є купівлю активів як цінних паперів, як пайових, і боргових, які приносити інвестору як прибуток, а й гарантувати йому певний рівень безпеки вкладення средств.

Особливим виглядом страхової захисту є укладати договори страхування з страхові компанії. Метою такого страхування є захист інвестицій від втрат, що виникають унаслідок несприятливого, непередбачуваного зміни кон’юнктури ринку України і погіршення інших умов здійснення інвестиційної діяльності. Воно підрозділяється характером страхових ризиків страхування від політичних і численних комерційних ризиків. Договори страхування від турбують укладають під час здійснення інвестицій у інші країни. Воно характеризується неможливістю математичної оцінки ймовірності наступу страхових випадків і дуже високими розмірами шкоди. Тому приватні страховики цим страхуванням, за рідкісними винятками, не занимаются.

Таке страхування проводять у основному державні страхові структури країни-інвестора і фінансові організації. У час втричі державні організації (США, Німеччини) і Японії) доводиться 80% загальних обсягів операцій, здійснюваних у межах національних державних програм страхування інвестиційних рисков.

Страховими ризиками тут є події, які з органів влади, управління, інших державних утворень, і навіть народних мас. При визначенні конкретного їх переліку у договорі враховує й такі чинники, як політичний і економічне становище країни, її потенційні можливості, рівень розвитку промисловості, величина валового внутрішнього продукту, обсяги внутрішньої і до зовнішньої заборгованості держави, своєчасність погашення наявних позик, рівень інфляції і т.п.

Страхування інвестиційної діяльності проводиться, зазвичай, приватними страховими копаниями. Метою є захист інвестиційних вкладень від потерь.

1.3.1. Страхування фінансових гарантий.

Однією з різновидів страхування фінансових інвестицій є страхування фінансових гарантій. Його умови передбачає надання страховиком гарантій те, що певні фінансові зобов’язання, обумовлені у процесі укладання ділової угоди, сторонами якої виступають позичальник і інвестор, будуть выполнены.

Цивільний кодекс Російської Федерації поділяє договори поручництва та надійної банківської гарантії. За договором поручництва поручитель зобов’язується перед кредитором іншої особи відповідати за виконання останнім його зобов’язання в цілому або частично.

Відповідно до договором банківської гарантії гарант дає на прохання іншої особи (принципала) письмове зобов’язання сплатити кредитору принципала (бенефициару) відповідно до умовами даваемого гарантом зобов’язання гроші по поданні бенефициаром письмового вимоги про її уплате.

У цьому декларація про видачу банківських гарантій мають банки, інші кредитні заклади і страхові организации.

Серед видів страхування фінансових гарантій можна назвати страхование:

. облігацій та інших цінних бумаг;

. кредитів для короткострокових торгових операцій та довгострокових инвестиций;

. заставних облигаций;

. виплат зі здавання у найм, лізинг і т.п.;

. оплати вартості поставленого оборудования;

. автомобільних ссуд.

1.3.1.1. Страхування муніципальних облигаций.

Однією з найвідоміших видів тварин і самих швидкозростаючих секторів страхування фінансових гарантій є страхування муніципальних облігацій — форма фінансових гарантій, коли він страхової компанії надає свою оцінку кредитоспроможності і репутацію муніципальному випуску облігацій за страхову премію. Це страхування має дві функції. Воно дозволяє позичальнику істотно зменшити витрати з виплаті відсотків з його борговим зобов’язанням шляхом значного підвищення оцінки кредитоспроможності випускаючого облігації, до того ж час захищає власників облігацій від ризику те, що муніципалітет не виконає зобов’язань із виплати відсотків і основний суммы.

ГЛАВА 2. АНАЛІЗ РОЗРАХУНКІВ ПРИ СТРАХУВАННІ ФІНАНСОВИХ РИЗИКІВ. ТЕНДЕНЦИИ.

РОЗВИТКУ У РФ.

2.1. Оцінка ринку фінансових ризиків России.

Справжній параграф присвячений аналізувати ситуацію у страхуванні фінансових ризиків Росії протягом останніх годы.

Вихідні дані представлені у наступних таблицях, що відбивають рівень і структуру страхових платежів і премий.

Таблиця 1.

Рівень страхових премій по РФ в 1993;2000 рр. (в фактичних цінах), млн. руб.1.

(до 1998 р — млрд. руб.).

|Годы |Платежі |зокрема | | |всього | | | | |Особисте |Имущественно|Страхование|Обязательное| | | |страхован|е |ответственн|страхование | | | |не |страхування |остюки | | |1992 |110,8 |31,6 |37,8 |34,9 |6,5 | |1993 |1257,5 |515,6 |427,6 |187,4 |127,0 | |1994 |7955,5 |4542,6 |1447,9 |254,6 |1710,4 | |1995 |21 890,9 |11 610,9 |3661,5 |407,7 |6210,8 | |1996 |27 400,0 |10 100,0 |5500,0 |600,0 |11 200,0 | |1997 |34 200,0 |11 800,0 |8100,0 |1100,0 |13 100,0 | |1998 |42,0 |17,3 |8,8 |1,4 |14,5 | |1999 |96,6 |44,5 |26,1 |4,5 |21,5 | |2000 |170 074,1|94 901,3 |37 076,2 |6632,9 |31 463,7 | | | | | | | |.

Таблиця 2.

Структура страхових платежів (премій) по РФ в 1996;2000 рр. (в процентах).

|Подотрасли, види страхування |199|1997 |199|199|200| | |6 | |8 |9 |0 | |Усього за добровільної і |100|100 |100|100|100| |обов'язковому страхуванню | | | | | | |Добровільне страхування, |58,|58,9 |63,|78,|81,| | |6 | |6 |4 |5 | |зокрема: — життя |26,|22,08|29,|37,|46,| | |7 | |1 |4 |8 | |- від нещасних випадків |2,5|2,69 |2,2|1,9|1,5| | | | | | | | |- медичне |7,7|9,26 |8,8|7,4|7,5| | | | | | | | |- майна громадян |4,9|4,6 |4,3|3,8|3,2| | | | | | | | |- майна юридичних, |13,|16,2 |15,|21,|18,| | |2 | |2 |3 |2 | |зокрема: — транспорту |2,5|2,5 |2,6|3,0|2,2| | | | | | | | |- вантажів |2,7|3,3 |2,7|5,2|3,7| | | | | | | | |- фінансових ризиків |1,6|1,2 |0,5|2,0|0,4| | | | | | | | |- ризику непогашення кредитів |0,1|0,00 |0,0|0,0|0,0| | | | |3 |3 |4 | |- відповідальності перевізників |0,7|0,7 |0,6|0,9|0,4| | | | | | | | |- професійної відповідальності |0,2|0,3 |0,3|0,2|0,2| | | | | | | | |- відповідальності позичальника за |0,1|0,0 |0,0|0,0|0,0| |непогашення | | | |1 |1 | |кредиту | | | | | | |- відповідальності підприємств — | | | | | | |джерел | | | | | | |підвищеної небезпеки |0,2|0,4 |0,6|1,8|1,3| | | | | | | | |Обов'язкове страхування, |41,|41,1 |36,|21,|18,| | |4 | |4 |6 |5 | |зокрема медичне |37,|36,3 |34,|20,|17,| | |3 | |2 |2 |1 |.

1Российский статистичний щорічник, 2001, з. 500−502.

Ця робота розглядає фінансових ризиків у широкому обсязі; як вже зазначалося вище, вони містять і зростає ризик непогашення кредитів, і відповідальність позичальника за непогашення кредиту. Отже, обсяг страхових премій у сфері страхування фінансових ризиків відсотках за 1996;2000 рр. буде следующей:

|Вид страхування |199|199|1998|199|200| | |6 |7 | |9 |0 | |Страхування фінансових ризиків |1,8|1,2|0,53|2,0|0,4| | | | | |4 |5 |.

З даних таблиці 1, знаходимо рівень страхових премій в грошах (млн. крб., до 1998 р. млрд. крб.) за 1996;2000 гг.:

|1996 |1997 |1998 |1999 |2000 | |493,2 |410,4 |0,22 |1,97 |765,3 |.

Уявімо ці дані у вигляді графіки 1:

Отже, ми бачимо невеличкий спад у страхуванні фінансових ризиків з 1996 по 1997 рр., котрого супроводжує депресивний стан із 1997 по 1998 рр. Після кризи 1998 р. спостерігається тенденція до невеликого зростанню обсягу страхування, і з 1999 по 2000 рр. різкий стрибок на виплату страхових премий.

Так само підраховуємо обсяг виплат у сфері страхування фінансових ризиків відсотках за 1996;2000 рр. з урахуванням даних наступній таблицы:

Таблиця 3.

Структура виплат по РФ в 1996;2000 гг.3.

|Підгалузі, види страхування |199|199|1998|199|200| | |6 |7 | |9 |0 | |Усього за добровільної і |100|100|100 |100|100| |обов'язковому страхуванню | | | | | | |Добровільне страхування, |52,|51,|57,4|71,|79,| | |1 |0 | |6 |1 | |зокрема: — життя |32,|29,|38,2|53,|68,| | |4 |66 | |8 |9 | |- від нещасних випадків |1,2|1,3|1,0 |0,7|0,4| | | |8 | | | | |- медичне |7,9|9,5|8,2 |6,4|5,0| | | |8 | | | | |- майна громадян |2,2|2,2|2,0 |1,6|1,2| | |5 | | | | | |- майна юридичних, |3,3|2,8|5,8 |7,7|2,8| | | | | | | | |зокрема: — транспорту |1,0|0,9|2,8 |1,9|1,1| | | | | | | | |- вантажів |0,5|0,3|1,4 |3,5|0,2| | | | | | | | |- фінансових ризиків |2,6|4,0|1,4 |0,7|0,3| | | | | | | | |- ризику непогашення кредитів |0,1|0,2|0,01|0,0|0,0| | | | | | |1 | |- відповідальності перевізників |0,2|0,2|0,1 |0,2|0,0| | | | | |8 |6 | |- професійної ответственности|0,0|0,1|0,01|0,0|0,0| | | | | |5 |12 | |- відповідальності позичальника за | | | | | | |непогашення | | | | | | |кредиту |0,3|0,1|0,1 |0,0|0,0| | | | | |4 |1 | |- відповідальності підприємств — | | | | | | |джерел | | | | | | |підвищеної небезпеки |0,0|0,0|0,1 |0,0|0,0| | |7 |9 | |4 |3 | |Обов'язкове страхування, |47,|49,|42,6|28,| | | |9 |0 | |4 | | |зокрема медичне |45,|45,|41,5|27,| | | |0 |3 | |3 | |.

3 Російський статистичний щорічник, 2001. — с.515.

|Вид страхування |199|199|1998|199|200| | |6 |7 | |9 |0 | |Страхування фінансових ризиків |3,0|4,3|1,42|0,7|0,3| | | | | |4 |2 |.

Таблиця 4.

Рівень виплат по РФ в 1993;2000 рр, млн крб. 2 (до 1998 р -.

млрд. крб.) |Роки |Платежи|в тому числі | | |всього | | | | |Особисте |Имущественно|Страхование|Обязательное | | | |страхован|е |ответственн|страхование | | | |не |страхування |остюки | | |1993 |557,6 |244,2 |172,2 |74.1 |66,9 | |1994 |3805,8 |2260,6 |445,2 |117,9 |985,7 | |1995 |10 763,2|5736,7 |850,2 |150,6 |4025,4 | | | | | | | | |1996 |12 183,7|5190,2 |986,8 |170,5 |5835,9 | | | | | | | | |1997 |13 724,9|5580,03 |1235,2 |178,4 |6725,2 | | | | | | | | |1998 |19 284,4|9140,8 |1774,1 |154,2 |8215,1 | | | | | | | | |1999 |46 246,2|24 880,4 |4624,6 |323,7 |13 133,9 | | | | | | | | |2000 |138 566,|102 538,9 |5958,3 |692,8 |2 «8960,3 | | |0 | | | | |.

2Российский статистичний щорічник, з. 500−502.

За підсумками таблиці 4 підраховуємо рівень виплат в грошовому вираженні (млн. крб., до 1998 р. млрд. крб.) за 1996;2000 рр.: |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 | |365,5 |590,2 |273,8 |253,2 |443,4 |.

Ці дані уявляємо у вигляді графіки 2:

Отже, у разі ми бачимо збільшення виплат з 1996 по 1997 рр. (паралельно із зменшенням страхових премій, як вказувалося вище), котрого супроводжує їх зменшення з 1997 по 1999 рр. (а виплати страхових премій відбувається зменшення до 1999 р. і підвищення із 1998;го по 1999 рр.), та був плавний зростання в 2000 р. (у сфері виплат страхових премій настає різке стрибок вгору з 1999 по 2000 гг.).

У 1992 р. страхових фірм Росії охоплювали приблизно 10−12% її страхового поля. За період 1992 — 1996 рр. число страхових фірм, мають державні ліцензії, зросла більш ніж 4,3 разу. Інші показники свідчать і у тому, що для становлення страхового ринку на Росії до 1997 р. здійснювалося досить швидкими темпами.

Проте, екстенсивний зростання може бути нескінченним, особливо у умовах економічної кризи, політичної нестабільності й виходу з ладу, як наслідок, різних макроекономічних систем, наприклад, банківської. Статистичні і прогностичні дані підтверджують сказанное.

Показники вищенаведених розрахунків свідчать: на страховому ринку фінансових ризиків РФ уже 1997 р. — першій половині 1998 р. намітилася тенденція зниження діяльності. Зазначимо дві (із багатьох) основних причини, які викликали б зниження кількості страховиків над ринком РФ після 1997 г.

Перша — це закономірний процес концентрації та централізації капіталу, зокрема. страхового, принаймні еволюційного вичерпання можливостей екстенсивного типу його первісного нагромадження. Уже 1996 р. 1195 страхових фірм (58% від загальної кількості отчитавшихся) отримали 99,2% річного збору страхових внесків, решта 0,8% зібраних премій припали частку 848 (чи 42%) отчитавшихся страховиків. У 1997 р. таке співвідношення збереглося. Ці 848 страховиків були, певне, головними кандидатами на те що зі страхового ринку страны.

Інший причиною, подстегнувшей концентрацію і централізацію страхового капіталу, стало катастрофа піраміди ДКО у серпні 1998 р. Страховому ринку РФ був нанесений за деякими оцінками відчутного удару — більш як вісім млрд. крб. (понад 60%) активів страхових фірм, розміщених у ДКО, вважаються втраченими ними, хоча які були страхових резервів доти ледве вистачало на покриття зобов’язань перед страховиками по поточним выплатам.

Напруженість виникла до серпня 1998 р., коли страхування виплати перевищили обсяг зібраних премій на 0,53 млрд. крб. Через війну катастрофи ринку ДКО ще більше пришвидшуються процеси вимивання слабких по розмірам статутного капіталу та інших. фінансових показників страховиків (і окремих крупних фірм, наприклад АСО «Захист», СК «Ивма»).

Решта страховики контролювали 2000 р. приблизно 80% страхового ринку РФ; збір ними страхових внесків і їхня місткість зріс у 2−2,5 разу; ставлення обсягу зібраних премій до ЗПС зросла з 1,3% (1997 р.) до 2,4% (2000 р.). Що ж до безпосередньо ситуації в останній рік, можна дійти такого висновку (докладання, таблиці 1, підготовленої за даними Минфина).

Наш вибір визначив те що, що на даний час діють норми таки Податкового кодексу, які дозволяють повністю включати у витрати підприємств внески зі страхування майна, і відповідальності (сюди ж у відповідність до різними класифікаціями потрапляють, і фінансових ризиків, що, безсумнівно, ускладнює ситуацію). Як скористалися цим страхові компанії, можна судити з зростання обсягів їх операцій, і навіть по переміщенню в таблице.

Останнім часом серед лідерів за обсягами надходжень дедалі більше з’являється компаній, котрі займаються виключно перестрахуванням. Але оскільки суми їх очікуються зборів вже фігурують у прямих страховиків, вони усунуто від списку лідерів. Якщо казати про складі лідерів, то пік ринку — 20−30 компаній — залишився практично не змінювалась. Проте далі від вершини, то цікавіше. В уяві постають зовсім невідомі учасники. Причому чимало їх новачки, тобто працюють дватри роки. Настільки швидкий злет найчастіше обумовлений приходом кілька великих клієнтів, і найчастіше вони і засновники. Усе це тільки підкреслює незначні масштаби російського ринку і фінансового зокрема, коли за рік потрапиш до числа ста найбільших та гордо іменуватися лидером.

2.2. Тенденції розвитку страхування фінансових рисков.

На початку 1990;х рр. процес створення нових страхових компаній прийняв лавиноподібний і неконтрольованого характеру. У цьому нові страховики готові були йти страхувати усе й за будь-яких умов. Яскравим прикладом такий «всеїдності» страхових компаній було надзвичайно популярне тоді страхування банківських кредитів (з нашої класифікації що є виглядом страхування фінансових ризиків). Цей явно збитковий і безперспективний тоді вид страхування дозволяв страховикам збирати досить великі внески. Коли ж наставало час компенсувати збитки, компанії, зазвичай, знаходили юридичні підстави відмовити в виплаті. Це спричинило судовим конфліктів низки банків зі страхові компанії, які переконалися за недобросовісність страховиків, і різкого зростання недовіри страхових компаній на фінансовому рынке.

Другий етап розвитку російського страхування в 1993—1995 рр. можна назвати періодом щодо цивілізованого екстенсивного зростання. Його початок пов’язані з освітою Росстрахнадзора органу державного регулювання страхової роботи і з прийняттям першого Росії закону «Про страхування». Набрання сили цього закону, у початку 1993 р. істотно змінило ситуацію на страховий ринок. Були точно визначено основні параметри страхової роботи і вимоги до надійності страховиків. Почалася систематична робота з упорядкування страхового ринку, зокрема та фінансових рисков.

Вперше російському ринку страхування експортних кредитів запропонувала страхової компанії «Інгосстрах». Слід сказати вже мала кілька десятків договорів про генеральних полісах страхування експортних кредитів з найбільшими російськими експортерами. Для практичної реалізації експортного страхування «Інгосстрах» розробив міжнародну програму з загальним лімітом перший рік у 500 млн долл.США. Програма виходить з перестраховании частини ризиків провідними страховими і перестрахувальними компаніями у світі: Герлинг-концерн, Ллойд, ШВИДКИЙ та інших. Реалізація даної програми неможлива за відсутності широкої співробітництва з різними зарубіжними компаніями, які мають інформацію, допомагають протягом короткого періоду (зазвичай 10−12 днів) перевірити платоспроможність потенційного партнера і побачити кредитний ліміт. Страховик проводить таке дослідження незалежно від цього, укладе надалі експортер договір страхування чи ні. Отже, страхової компанії надає найважливішу послугу експортерові за оцінкою платоспроможності потенційного партнера.

Страхування ризику затримки платежу зазвичай надається за набагато меншій кількості країн. Наприклад, САО «Інгосстрах» надає можливість страхування ризику неспроможності (банкрутства) по фірмампокупцям з 68 країн світу, а ризику затримки платежу — з 23-х країн, в основному зі стійкою, розвиненою економікою (18 європейських, США, Канада, Японія, Австралія, Нова Зеландия).

Протягом 2000 р. на страховий ринок поменшало премій в абсолютному розмірі зі страхування фінансових ризиків. Лідерами по страхуванню фінансових ризиків є РОСЯНО, РЕСО-Гарантия, Інгосстрах. На частку трьох компаній випадає, майже половина сукупних премій у цій виду страхования.

Таблиця 5 |Вигляд страхування |Внески, млн |Рівень | | |крб. |виплат,% | |Пенсій і ренти |17 623 |119,8 | |Життя |31 144 |82,3 | |Від нещасних випадків й хвороб |1 662 |28,5 | |Медичне |8 910 |59,8 | |Транспорту громадян |1 561 |60,5 | |Іншого майна громадян |2 727 |24,2 | |Транспорту юридичних |3 211 |51,0 | |Вантажів юридичних |3 980 |26,0 | |Іншого майна юридичних |14 425 |25,2 | |Фінансових ризиків |452 |72,7 | |Відповідальності джерел повышенной|1 843 |2,9 | |небезпеки | | | |Відповідальності за невиконання |210 |3,6 | |зобов'язань | | | |Автогромадянської відповідальності |659 |42,2 | |Відповідальності перевізників |476 |16,1 | |Професійної відповідальності |174 |1,5 | |Інші види відповідальності |1 796 |12,9 | |Добровільне страхування цілому |90 855 |65,7 |.

Ситуація нинішній момент така, що більшість СК надає страхування фінансових ризиків, і з йдуть шляхом отримання дозволів для цієї види страхування. Так було в початку квітня 2003 р. НОСАО «Росія «одержало дозволу 5 нових видів страхування, і нині у доповнення до які є ОСАО «Росія «може запропонувати своїх клієнтів такі види страхування серед інших, як «Страхування банківських вкладів та інших інвестицій », «Страхування відповідальності фінансових ризиків, що з невиконанням (неналежним виконанням) договірних зобов’язань », «Страхування фінансових установ за заподіяння збитків » .

Департамент страхового нагляду Міністерства фінансів РФ 12 березня 2003 р. видав дві нові ліцензії компанії «ГУТА-Страхование », що дають декларація про здійснення страхування банківських пластикових карток. Програма страхування пластикових карток у компанії «ГУТА-Страхование «розробили торік і пропонується банкам у пакеті з традиційними послугами страхування майна, фінансових ризиків тощо. Вона передбачає страхування як самих карт причини втрати, продовжує їх власників. Обсяг страхових премій, зібраних компанією «ГУТА-Страхование «за підсумками 2002 р., на 65% перевищив збори 2001 р. і становить 967,2 млн. крб. У цьому рівень виплат становив 193,3 млн. крб. чи 20% від загального обсягу премий.

Житлове строительство.

Протягом останнього року стабільна посилено розвивається нового вигляду титульного страхування — страхування фінансових ризиків пайовиків. Частина забудовників і генеральних інвесторів дійшли висновку, що у комплекс послуг, що вони надають дольщику під час укладання з нею договору для будівництва квартири, повинно входити страхування фінансового ризику дольщика по заключаемому з нею договору.

На первинному ринку житла високі ризики. Ринок нового житла інтенсивно розвивається у основному з допомогою приватних інвесторів — фізичних осіб, частина у тому числі, з метою економії, укладає договори дольової участі на стадії будівництва дома.

Суть основних проблем у тому, що федеральним законодавством недостатньо прописані «правил гри» на будівельному ринку. Через війну, основні учасники будівництва слабко контролюються виконавчої влади, а дольщики, у деяких ситуаціях, виявляються бесправными.

Страхування фінансових ризиків пайовиків — суто російський добровільний вид страхування, поява якого викликано особливостями розвитку російського будівельного ринку. У самій Москві цей вид страхування з’явився чотири роки, ініціатором розвитку виступила московська компанія «ВОТЕК». У Петербурзі першу програму страхування ризиків пайовиків розробили спільно страхові компанії «Перша титульна» і «Допомога» на початку 2000 роки пайовиків ВАТ «РОССТРО». Нині цим виглядом страхування також займаються «Спаські ворота» і «Промисловострахова компания».

На страхування приймається банкрутство того учасника будівництва, з яким пайовик укладає договір часткового участия.

А загалом, страхові компанії вважають, що страхування фінансових ризиків учасників часткового будівництва житла у разі перенесення терміну введення житловий будинок в експлуатацію більш як ніж 6 місяців сьогодні занадто ризиковано, оскільки жодна з будівельних організацій не входить у терміни будівництва. Тому, найчастіше страховим випадком є лише неповернення будівельної організацією грошей, сплачених дольщиком у зв’язку з банкрутством будівельної компанії (ЗІ «Допомога «що з «Першої титульної страхова компанія »). Сьогодні, при страхової сумі, що дорівнює вартості квартири, яку набуває учасник часткового будівництва, страхового поліса обходиться їй від 1,5% до запланованих 4% вартості квартири, залежно від цього, якою етапі будівництва вносяться гроші й полягає договір страхування. Вартість страхового поліса також залежить від рівня ризику, що визначається репутацією будівельної компанії. Значну увагу, при страхуванні фінансових ризиків учасників часткового будівництва приділяється предстраховой експертизі об'єктів і организаций-застройщиков.

Наприкінці 2001 року, між страхові компанії «Перша титульна страхової компанії, ЗІ «Допомога », агентством нерухомості «Адвекс », і будівельної компанією «РОСТРО «укладено угоду, за яким будь-який учасник часткового будівництва «будинок із Ангелом «(С-Петербург, ін. Енгельса, ст. м. Озьорки) може застрахувати фінансовий ризик у кожній із вищезгаданих страхових компаній. І тут, відповідно до умов страхування, страховим випадком не лише неповернення грошей до зв’язки й з банкрутством забудовника, а й ризик подвійний продажу квартир в домі. У найгіршому разі минулого року було укладено лише 7 договорів страхування. Вартість страхового поліса обійшлася бажаючим застрахуватися в 1,5% вартості їх квартири Відповідальність страхової компанії становить суму, що дорівнює вартості квартири. У разі, дольщики побажали застрахувати ризики від 30 до 40 тис. долл.

Електронні торги.

У минулого року її промышленно-страховая компанія (ПСК) розробила поліс, дозволяє учасникам електронної торгів захистити майнові інтереси, пов’язані із їм збитків при здійсненні підприємницької діяльності, зі використанням торгової майданчики і фінансового сервісу «НИК-Пэй Розрахунки », покликаного забезпечити гарантованих розрахунків з електронним торговим угодам. Розроблена корпорацією «НІКойл «система «НИК-Пэй Розрахунки », що дозволяє підприємствам укладати торгові угоди та проводити розрахунки з ним через Інтернет, істотно знижує комерційних ризиків учасників торгівлі; решта ж ризики будуть застраховані в ПСК. Отже, вперше російському ринку страхування було запропоновано комплексна програма страхування угод Електронної комерції, що включає у собі страхування серед інших і фінансових ризиків (страхування збитків від підприємницької діяльності). Як вважає генеральний керівництво ПСК, завдяки створення нової страхового продукту, компанія вийшла новий, перспективним ринком електронної комерції й придбала додаткову конкурентну перевагу над ринком страхування корпоративних клиентов.

Страхування експортних кредитов.

«Інгосстрах «став першої російської компанією, яка дістала вересні минулого року її від Росстрахнадзора повноцінну ліцензію страхування експортних кредитів (тобто відстрочок платежу з експорту й авансових платежів з імпорту) з урахуванням міжнародних принципів, і стандартов.

Цей вид страхування дозволяє імпортерам під час здійснення авансових платежів уникнути стовідсоткового депонування коштів, пред’явивши розрахунковому банку договір страхування. До речі, таку можливість була передбачена ще чотири роки — в виданому Центральним банком РФ вказуванні від 14.04.99 № 543-У. У розробці Основних напрямів активна приймали й фахівці компанії «Інгосстрах ». Також договір страхування надає імпортерам захисту від ризиків комерційних — «невиконання своїх зобов’язань нерезидентом «і розширення політичних — «дію державних органів ». Під невиконанням зобов’язань, зазвичай, розуміють неспроможність (банкрутство) іноземного контрагента.

Природно, далеко ще не кожна страхової компанії може гарантувати клієнтам таку захищеність. У світі досвід минулого і фінансова надійність страховиків є головними критеріями при наданні ліцензії на страхування кредитних ризиків. Відомо, у Росії деякі СК пропонують застрахувати можливі втрати авансових платежів виходячи з інших ліцензій і керував, що відбувається урозріз із вимогами Центробанку же Росії та виводить на оману й клієнтів-імпортерів, та його контрагентів: банк, здійснює авансовий платіж, ні приймати такий договір. Не може перевіряти закордонного контрагента і саме банк, обслуговуючий паспорт імпортної угоди. У його обов’язок входить контроль над обґрунтованістю оплати імпортованих товарів хороших і забезпеченням повернення переказаних коштів. А гарантією повернення є страхові інструменти. До того у банків немає практики і дійсних можливостей для проведення кредитної перевірки. Саме суворе дотримання цих принципів дозволило «Ингосстраху «розробити ексклюзивну програму страхування іноземних кредитних ризиків. Швидкість і надійність проведених операцій забезпечуються міжнародним партнерством і перестрахуванням прийнятих ризиків. Зараз найбільші й відомі банки направляють своїх клієнтів-імпортерів до страховику за полісом страхування кредитов.

Страхування вкладов.

Банк Росії дочекався винесення закону страхування вкладів на відкрите обговорення заявив, що ні збирається змінювати умови та вимоги по найбільш спірних питань Основних напрямів. На засіданні Експертної ради по банківському законодавству Держдуми, присвяченому проекту закону, перший заступник голови ЦБ Андрій Козлов підтвердив, що Центробанк вважає за необхідне рівноправне що у системі страхування вкладів всіх банків, включаючи Ощадбанк, і навіть обов’язкове проведення добору у систему за новими наглядовим принципам. Єдине, потім згоден ЦБ, це врахувати побажання банкірів для підготовки інструкції, відповідно до якій будуть проводитися проверки.

Законопроект «Про страхування вкладів фізичних осіб, у банках», недавно внесений урядом до Держдуми, гарантує повне відшкодування по депозитах (крім вкладів на пред’явника) у сумі 20 тис. крб. і компенсацію 75% за зобов’язаннями банку, перевищують цей поріг. Загальна сума відшкодування може бути вище 95 тис. рублів. Банки, хто з приватної клієнтурою, зобов’язані пройти відбір до системи страхування вкладів. Учасники системи роблять в страхової фонд у вигляді до 0,6% від річного залишку на рахунках фізосіб. Ці вимоги стосуються і Ощадбанку, що з 2007 року втратить держгарантії за своїми вкладах, прописані в Цивільному кодексе.

При нинішньої методиці ЦБ «неспроможна передбачити майбутнє кожного конкретного банку, оцінити його кредитоспроможність», заявив Козлов, тому на Неглінній розробляють інструкцію, присвячену порядку добору, і пруденциальным критеріям, за якими перевірятися банки. Нові наглядові принципи, як відомо, передбачають перехід регулюючого органу від статистичного аналізу фінансові показники банків до якісної про оцінку їхньої бізнесу з урахуванням професійного суждения.

Проте, на думку голова правління Газэнергопромбанка Лариси Ларіній, перевірка за новими критеріям, приурочена відбору, може бути згубною багатьом банків. «Якщо пройде витік інформації у тому, що банк не пройшов відбір з першого спроби, в нього відразу розпочнеться відтік клієнтури, — пояснила банкір, — і по другий перевірки не доживе». До до того ж, за словами Олександра Медведєва, перевірити понад тисячу банків менш як протягом року Банку Росії вдасться: «Помилки будуть неминучі, а тому випадку них виявляться смертельными».

Говорячи про ситуацію російському страховий ринок, слід зазначити, що, за даними Міністерства фінансів РФ, 2002 року прозвітували 1408 російських страховиків. З лише у 100 статутний капітал перевищує ста млн крб. У той самий час 940 страхових організацій мають статутний капітал менше 10 млн крб. Ситуація більш як дивна. Натомість на захист фінансових інтересів клієнтів претендують звісно ж, які не мають навіть мінімальними власними засобами. З огляду на таких «карликів» просто відмінно виглядають які нарощують свої капітали лідери ринку. Лише протягом одного минулий рік кількість страховиків з статутними капіталами, перевищують 500 млн крб., зросла з 9 до 26. З іншого боку, багато страховики («Інгосстрах», «РОСЯНО», група «ЛУКойл») збільшують кошти як за рахунок збільшення статутних капіталів, але й рахунок реального відображення нерозподіленого прибутку. З іншого боку, якщо ринку в цілому, видно, що його сукупні можливості вкрай обмежені. Усередині країни з урахуванням високих критеріїв надійності можна розмістити ризики, не перевищують $ 10 млн, причому при цьому до системи страхової захисту через перестрахування мають бути залучені майже всі лідери рынка.

Об'єктивна ситуація така, що це більш-менш великі ризики російські страховики змушені передавати їх у перестрахування до інших держав. На міжнародному страховий ринок віддавна у тому понять національних кордонів. У страхуванні об'єктів, якими можливі великі виплати, беруть участь все перестрахувальники — лідери. З іншого боку, слабкість національного страхового ринку усе є проблемою. Уперших, які виходять із Росії з каналам перестрахування потоки непорівнянні з потоками вхідного перестрахування. У чотирьох російських компаніях перестраховуються лише ризики країн СНД, та й той процес лише починає повинна розвиватися у протягом останніх років. У розвинутих економіках фінансові потоки, зазвичай, збалансовані. Друге проблемне момент — що відбувається дестабілізація міжнародної системи перестрахування. Зростання збитків страховиків (зокрема, у зв’язку з стихійними лихами, катастрофами і терактами) призвів до небажаних наслідків: зростанню тарифів, обмеження номенклатури прийнятих у перестрахування ризиків і розробці перестрахувальниками більш «обережних» критеріїв у виборі партнерів. У результаті російські страховики зіштовхнулися із необхідністю підвищувати тарифів по великим ризикам (у тій пропорції, що зростання тарифів закордонних ринках) або шукати нових шляхів по «збереженню» ризиків Росії. Отже, з’явилася об'єктивна передумова з метою прискорення темпів капіталізації російських страховщиков.

Які Надходять в страхування фінансисти зіштовхуються із цілком несподіваними собі відкриттями. Найбільш дивовижним фактом і те, що страхування донедавна розвивалося не як частину фінансового ринку, а фактично незалежно від цього. І йдеться у відсутності спільних банківсько-фінансових продуктів (у найближчі 2−3 року ці фірми, скоріш всього, в повноцінному вигляді й не з’являться). У багатьох страхових компаній фактично кожен відділ робитиме свою справу. Що дивовижно, далеко ще не є централізовані системи управління портфелем, контролю за збитковістю і планування. Понад те, маркетинг навіть у великих компаніях полягав в банальним продажам, а чи не дослідженню та продуктів. Повноцінні аналітичні центри були лише двох колишніх державних компаніях — «Ингосстрахе» так «Росгосстрахе».

Отже, основний проблемою російської системи страхування є його незначна роль економіці та соціальній сфері, що ні дозволяє повною мірою реалізувати потенціал страхування як чинника соціально-економічної стабільності нашого суспільства та джерела довгострокових інвестицій у реальний сектор економіки. Що ж до страхування фінансових ризиків, воно, загалом і в цілому, мало розвинене по порівнянню з іншими галузями страхования.

Можна виділити три головні причини цього дел:

1. Стан страхової справи у Росії нині віддзеркалює загальний стан економіки та фінансів країни. Це недовіру до фінансову політику органів виконавчої, невіру респондентів у довгострокову стабільність фінансової системи та національної валюти, відсутність довгострокових інтересів у великий частини вітчизняного бизнеса;

2. Недостатня розвиток системи страхового нагляду. Департамент страхового нагляду Мінфіну Росії як і колишній Російський комітет із нагляду за страховими організаціями зосереджено своєї діяльність у основному для видачі ліцензій страхових компаній, тоді як потрібно створення всеосяжної системи регулярної звітності страхових компаній, і механізму її аналізу із єдиною метою постійного моніторингу платоспроможності окремих компаній, і сектора економіки в целом;

3. Відсутність у суспільстві страхової культури та нерозуміння ролі страхування у житті як з боку підприємців, і із боку граждан.

У цих видах страхування випробовується величезна потреба у російських банкірів. Практичне відсутність страхування фінансовокредитних ризиків на страховий ринок, крім страхового обслуговування експортно-імпортних операцій, пояснюється високої ступенем ризику і непередбачуваністю коливань валютного і фінансового ринків, відсутністю страхової статисти та універсальної методики проведення таких страхових операций.

2.3. Аналіз організаційно-економічних відносин при страхуванні фінансових рисков.

Хеджування — використання одного інструмент зниження ризику, що з несприятливим впливом ринкових чинників на ціну іншого, що з першим інструментом, чи які генеруються їм грошові потоки.

Як хеджируемого активу може бути товар або фінансову актив, наявний у наявності чи запланований придбання чи виробництву. Інструмент хеджування вибирається в такий спосіб, щоб несприятливі зміни ціни хеджируемого активу чи пов’язаних із нею грошових потоків компенсувалися зміною відповідних параметрів хеджирующего актива.

Хеджування може застосовуватися як зниження ризику втрат, що з цін на товари, і інших ринкових чинників (обмінних курсів валют, відсоткові ставки). Надалі, проте, основне увагу ми приділимо саме хеджуванню товарних позиций.

Основні інструменти хеджирования.

Перш, що розмовляти про конкретних інструментах, слід зазначити, коли ми вживаємо термін «хеджування », тут маємо у вигляді, колись всього, мета угоди, а чи не застосовувані кошти. Одні говорили і самі інструменти використовують і хеджером і спекулянтом; різниця лише у призначенні. Хеджер укладає угоду із метою зниження ризику, що з можливим рухом ціни; спекулянт свідомо приймає він цей ризик, розраховуючи на сприятливий исход.

Залежно від форми організації торгівлі, всіх інструментів хеджування можна розділити на біржові і внебиржевые.

Позабіржові інструменти хеджування — це, насамперед, форвардні контракти і товарні свопи. Угоди цих типів полягають безпосередньо між контрагентами чи за посередництвом дилера (наприклад, дилера по свопам).

Біржові інструменти хеджування — це товарні ф’ючерси і опціони на них. Торгівля цими інструментами виготовляють біржах; істотним моментом у своїй і те, що з сторін у кожної угоді купівліпродажу є Розрахункова палата біржі, гарантує виконання як продавцем, і покупцем, своїх зобов’язань. Основним вимогою до біржовим товарам є можливість їх стандартизації. До стандартизируемым товарам ставляться, насамперед, нафта та природний нафтопродукти, газ, кольорові і дорогоцінні метали, і навіть продовольчі товари (зернові, м’ясо, цукор, какао і т.п.).

Основні переваги й недоліки біржових і позабіржових інструментів хеджирования:

Позабіржові інструменти, достоинства:

. в у максимальному ступені враховують вимоги клієнта на той тип товару, розмір партії й умови поставки.

Недостатки:

. низька ліквідність — розірвання раніше яка є угодою поєднується, зазвичай, зі значними матеріальними издержками.

. щодо високі накладні расходы.

. суттєві обмеження на мінімальний розмір партии.

. складності пошуку контрагента;

. у разі укладання прямих угод між продавцем і покупцем виникає ризик невиконання сторонами своїх обязательств.

Біржові інструменти, достоинства:

. висока ліквідність ринку (позиція то, можливо відкрита і ліквідована у будь-якій момент).

. висока надійність — контрагентом з кожної угоді виступає розрахункова палата биржи.

. порівняно низькі накладні Витрати вчинення сделки.

. доступність — з допомогою коштів телекомунікації торгівля більшості бірж можна вести з точки планеты.

Недостатки:

. дуже жорсткі обмеження на той тип товару, розміри партії, умови і термін поставки.

Ф’ючерсна цена.

Використання термінових біржових інструментів для хеджування операцій із реальним товаром грунтується у тому, що ф’ючерсна ціна товару та її ціна на спот-рынке змінюються значною мірою паралельно. Якби це були не так, то існувала можливість арбітражних операцій між готівковим і терміновим рынками.

Наприклад, якщо ф’ючерсна ціна значно перевищує ціну «спот », то існує наступна возможность:

1. Взяти кредит.

2. Купити партію товару на спот-рынке.

3. Продати ф’ючерсний контракт на терміновому рынке.

4. По закритті термінового контракту виконати поставку реального товара.

5. Розрахуватися по одержаному кредиту.

Т.а., відмінність між ф’ючерсної ціною і ціною «спот «відбиває такі чинники, як вартість позикового капіталу (тобто., поточний рівень відсоткових ставок) і вартість зберігання цього виду товару. Ця різниця називається базисом. Базис може бути як позитивним (для товарів, зберігання яких пов’язане з витратами, наприклад, нафту й війни кольорові метали), і негативним (для товарів, володіння якими передчасно поставки приносить додаткову вигоду, наприклад, дорогоцінні металлы).

Розмір базису перестав бути постійної; вона схильна до як систематичним, і випадковим змін. Загальною закономірністю є зменшення абсолютної величини базису тільки з наближенням терміну постачання за фьючерсному контракту.

Слід зазначити, що за наявності ажіотажного попиту готівковий товар ринок може перейти в «перевернуте «стан, коли готівкові ціни перевищують ф’ючерсні, і перевищення може бути значительным.

Стратегії хеджирования.

Стратегія хеджування — це сукупність конкретних інструментів хеджування та їх застосування зменшення цінових ризиків. Усі стратегії хеджування засновані на паралельному русі ціни «спот «і ф’ючерсної ціни, результатом якого є можливість відшкодувати на терміновому ринку збитки, понесені над ринком реального товару. Проте, як ми вже зазначали, ця подібність недосконалий. Мерехтливість базису тягне у себе залишковий ризик, не устраняемый з допомогою хеджирования.

Існує 2 основних типи хеджування — хедж покупця хедж продавца.

Хедж покупця використовують у випадках, коли підприємець планує придбати на майбутньому партію товару і намагається зменшити ризик, пов’язані з можливим зростанням його ціни. Базовими способами хеджування майбутньої ціни придбання товару є купівля на терміновому ринку ф’ючерсного контракту, купівля опціону типу «колл «чи продаж опціону типу «пут » .

Хедж продавця застосовується у протилежної ситуації, тобто., при необхідності обмежити ризики, пов’язані із можливим зниженням ціни товару. Способами такого хеджування є продаж ф’ючерсного контракту, купівля опціону типу «пут «чи продаж опціону типу «колл » .

Хеджування продажем ф’ючерсних контрактов.

Ця стратегія полягає у продажі на терміновому ринку ф’ючерсних контрактів у кількості, відповідному обсягу хеджируемой партії реального товару (повний хедж) чи меншому (частковий хедж). Угода на терміновому ринку зазвичай залежить від час, когда.

1. продавець можна з великою часткою впевненості прогнозувати собівартість реалізованої партії товара.

2. на терміновому ринку склався рівень цін, який би прийнятну прибыль.

Хеджування з допомогою ф’ючерсних контрактів фіксує ціну майбутньої поставок товарів; причому у разі зниження ціни ринку «спот «недоотриманий прибуток буде компенсували доходом по проданим терміновим контрактами (за незначного зниження ф’ючерсної ціни проданий ф’ючерс приносить прибуток). Проте, зворотним боком медалі є неможливість скористатися зростанням цін реальному ринку — додатковий прибуток на ринку «спот «у разі, буде «з'їдена «збитками по проданим фьючерсам.

Іншим недоліком цього способу хеджування необхідно постійно підтримувати певний розмір гарантійного забезпечення відкритих термінових позицій. При падіння ціни «спот «на реальний товар, підтримку мінімальної відстані гарантійного забезпечення перестав бути критичним умовою, т.к. у разі біржовий рахунок продавця поповнюється варіаційної маржею по проданим за ф’ючерсними контрактами; проте, у разі зростання ціни «спот «(а із нею — і ф’ючерсної ціни) вариационная маржа по відкритим терміновим позиціям йде з біржового рахунки, і може знадобитися внесення додаткових средств.

Хеджування купівлею опціону типу «пут » .

Власник американського опціону типу «пут «проти неї (але з зобов’язаний) в будь-який час продати ф’ючерсний контракт по фіксованій ціні (ціні виконання опціону). Купивши опціон цього, продавець товару фіксує ціну продажу, зберігши у себе можливість скористатися сприятливим йому підвищенням ціни. При зниженні ф’ючерсної ціни нижчі ціни виконання опціону, власник виконує його (чи продає), компенсуючи втрати над ринком реального товару; у разі підвищення ціни, він цурається свого права виконати опціон і продає товар по максимально можливу ціну. Проте, на відміну ф’ючерсного контракту, при купівлі опціону виплачується премія, яка пропадає у відмові від виконання. Гарантійного забезпечення куплений опціон не требует.

Т.а., хеджування купівлею опціону типу «пут «аналогічно традиційному страхуванню: страхувальник отримує відшкодування при несприятливому йому розвитку подій (в разі настання страхового випадку) і втрачає страхову премію нормального розвитку ситуации.

Хеджування продажем опціону типу «колл » .

Власник американського опціону типу «колл «проти неї (але з зобов’язаний) будь-якої миті часу купити ф’ючерсний контракт по фіксованій ціні (ціні виконання опціону). Т.а., власник опціону може виконати його, якщо поточна ф’ючерсна ціна більше ціни виконання. Для продавця опціону ситуація зворотна — за отриману під час продажу опціону премію він утруднює себе обов’язки продати на вимогу покупця опціону ф’ючерсний контракт за ціною исполнения.

Гарантійний депозит по проданого опціону типу «колл «розраховується аналогічно гарантійному депозиту на проданий ф’ючерсний контракт. Т.а., ці дві стратегії схожі; відмінність їх у тому, що отримувана продавцем опціону премія обмежує його дохід по термінової позиції; внаслідок, проданий опціон компенсує зниження ціни товару на величину, невелику, ніж отриманий ним премия.

Інші інструменти хеджирования.

Розроблено значну кількість інших засобів хеджування на основі опціонів. Найпростішим з погляду реалізації є повне короткострокове хеджування одиничної партії товару. І тут хеджер відкриває на терміновому ринку позицію, обсяг якої максимально точно відповідає обсягу реалізованої партії реального товару, а термін виконання ф’ючерсного контракту вибирається близький до терміну виконання реальної угоди. Закриваються позиції на терміновому ринку на час виконання угоди на ринку «спот » .

Вартість хеджирования.

Хеджування, зазвичай, пов’язане з додатковими витратами (як прямих витрат і недоотримання прибутку). Перерахуємо кілька інших джерел таких издержек:

. Підсумовуючи угоду, хеджер передає частина ризику контрагентові; таким контрагентом може бути інший хеджер (також що знижує свій ризик) чи спекулянт, метою якого є закрити у майбутньому позицію в вигіднішою собі ціні. Т.а., спекулянт приймає він додатковий ризик, внаслідок чого отримує компенсацію як реальних коштів (наприклад, під час продажу опціону) чи можливості їх отримання у майбутньому (що стосується за ф’ючерсними контрактом).

. Друга причина витрат на хеджування у тому, будь-яка заключаемая угода пов’язані з видатками у вигляді комісійних платежів й різниці цін купівлі й продажи.

. Ще один стаття витрат під час здійснення хеджування з допомогою термінових біржових інструментів — це гарантійний депозит, стягуваний біржею задля забезпечення виконання своїх зобов’язань учасниками угоди. Розмір цього депозиту зазвичай становить від 2% до 20% від обсягу хеджируемой позиції й, насамперед, мінливістю ціни базового товару. Гарантійне забезпечення потрібно лише тим термінових інструментів, якими в їхніх власника виникають чи виникатимуть певні зобов’язання, тобто., для ф’ючерсів і проданих опционов.

. Нарешті, ще одне джерело витрат за проведення хеджування — це вариационная маржа, розраховувана щодня по за ф’ючерсними, а окремих випадках — і з опционным позиціям. Вариационная маржа звільняє з біржового рахунки хеджера, якщо ф’ючерсна ціна рухається проти його термінових позицій (тобто., у його позиції реальному ринку), і вноситься з цього приводу, якщо ф’ючерсна ціна рухається у бік. Саме вигляді варіаційної маржі хеджер компенсує свої можливі збитки над ринком реального товару. Але потрібно враховувати, що рух коштів за термінової частини угоди зазвичай передує руху коштів за її готівкової части.

. Наприклад, у разі хеджування ф’ючерсними контрактами, якщо хеджер зазнає збитків над ринком реального товару і навіть отримує прибуток на терміновому ринку, вариационную маржу по відкритим фьючерсам то здобуває до фіксації збитків реальному ринку (тобто., ситуація йому сприятлива). Проте, у протилежному разі (збиток по терміновим контрактами і прибуток над ринком «спот ») хеджер виплачує вариационную маржу також до одержання прибутку за реальною поставок товарів, що чоловік-українець може збільшити вартість хеджирования.

Ризик, пов’язані з захеджированной позицией.

Метою хеджування стало зниження цінового ризику. Проте, повністю виключити залежність від несприятливого руху ціни на всі ринку реального активу звичайно вдається, більше, недостатньо пророблена стратегія хеджування може збільшити схильність компанії цінового риску.

Основний тип ризику, властивий хеджуванню, — це ризик, пов’язані з непараллельным рухом ціни реального активу і одержувачів відповідного термінового інструмента (інакше кажучи — з мінливістю базису). Базисний ризик присутній через кілька різного дію Закону від попиту й пропозиції на готівковому і терміновому ринках. Ціни реального і термінового ринків що неспроможні відрізнятися надто, т.к. у своїй виникають арбітражні можливості, які, завдяки високої ліквідності термінового ринку, відразу зводяться нанівець, проте певний базисний ризик завжди сохраняется.

Основні засади хеджирования.

1. Ефективна програма хеджування піднімає метою цілком прибрати ризик; вона розробляється у тому, щоб трансформувати ризик з неприйнятних форм в прийнятні. Метою хеджування є досягнення оптимальної структури ризику, тобто., співвідношень між перевагами хеджування та її стоимостью.

2. Під час ухвалення рішення про хеджируванні важливо оцінити величину потенційних втрат, які може зазнати у разі від хеджу. Якщо потенційні втрати несуттєві (наприклад, мало впливають з доходів фірми), вигоди від хеджування може стати менше, ніж видатки його виконання; у разі компанії краще утриматися від хеджирования.

3. Як і кожна інша фінансову діяльність, програма хеджування вимагає розробки внутрішньої системи правив і процедур.

4. Ефективність хеджування можна оцінити лише у контексте.

(безглуздо казати про дохідності операції хеджування чи про збитках по операції хеджування окремо від основний діяльності на спот-рынке).

Отже, попри витрати, пов’язані з хеджированием, і численні труднощі, із якими компанія може зустрітися при з розробки й реалізації стратегії хеджування, його роль забезпеченні сталого розвитку дуже велика:

. Відбувається істотне зниження цінового ризику, що з закупівлями сировини й поставкою готової продукції; хеджування відсоткові ставки і обмінних курсів знижує невизначеності майбутніх фінансових потоків і відданість забезпечує ефективніший фінансового менеджменту. Через війну зменшуються коливання прибутків і поліпшується керованість производством.

. Добре побудована програма хеджування зменшує як ризик, і витрати. Хеджування вивільняє ресурси компанії та допомагає управлінському персоналу зосередитися на аспектах бізнесу, у яких компанія має конкурентна перевага, мінімізуючи ризики, які є центральними. У остаточному підсумку, хеджування збільшує капітал, зменшуючи вартість використання засобів і стабілізуючи доходы.

. Хедж не перетинається зі звичайними господарськими операціями і дозволяє забезпечити постійну захист ціни без необхідності змінювати політику запасів чи укладати довгострокові форвардні контракты.

. В багатьох випадках хедж полегшує залучення ресурсів: банки враховують захеджированные застави за вищою ставці; це саме можна сказати до контрактів про поставки готової продукции.

Хеджування піднімає своєї безпосередньої завданням підвищення прибутку; джерелом прибутку є основна виробнича деятельность.

2.4. Оцінка використання різних систем возмещения.

Цей розподіл розглядає систему відшкодування граничною відповідальності держави і по фактичним результатам від простоїв у виробництві при терміні страхування 3 місяці. Маємо такі дані: |Параметри |Показники у попередні роки |Фонд |Знач| |страхування | |оплати |ение| | | |праці |пара| | | |работник|метр| | | |вв 1 |а | | | |категори| | | | |і | | | | |(месячн.| | | | |) | | | |1-ї |2-ї |3-й | | | |Ежемесячн. |44 206 |33 327 |20 510 |34 815 |- | |валова прибуток, | | | | | | |крб. | | | | | | |Предельн. |- |- |- |- |75 | |ответств-ть | | | | | | |страховика, % | | | | | | |Фонд оплати труда|36 405 |40 266 |53 102 |- |- | |працівників 2 | | | | | | |категорії | | | | | | |(месячн.), крб | | | | | | |Щомісячні |18 537 |12 248 |13 708 |- |- | |платежі за взятим| | | | | | |зобов'язанням | | | | | | |Єдиний соціальний|- |- |- |- |35,6| |податок | | | | | | |Амортизаційні |24 703 |25 365 |27 508 |- |- | |відрахування за | | | | | | |рік, крб | | | | | | |Витрати по |- |- |- |- |24 | |ліквідації | | | | | | |наслідків | | | | | | |події, | | | | | | |умовно вчить. При| | | | | | |розрахунку страхової| | | | | | |суми, % від | | | | | | |валовий прибутку | | | | | | |Брутто-ставка, |- |- |- |- |19,3| |крб. | | | | | | |Кількість |- |- |- |- |30 | |календарних днів | | | | | | |в міс. | | | | | | |Безумовна |- |- |- |— |12 | |франшизу, в % до | | | | | | |страхової сумі | | | | | | |У розрахунках по |- |- |- |- |35 | |договору | | | | | | |враховується | | | | | | |наступна частка | | | | | | |ФОП працівників 2 | | | | | | |кат., в % | | | | | | |Відсотки по |5 305 |4 618 |4 806 |- |4 | |кредитах протягом року, | | | | |670 | |крб. | | | | | | |Тривалість |- |- |- |- |48 | |простою, добу | | | | | | |Фактичні |- |- |- |- |18 | |Витрати | | | | |907 | |тимчасову оренду | | | | | | |будівлі і | | | | | | |ліквідацію | | | | | | |наслідків | | | | | | |аварії, крб. | | | | | |.

Страховое відшкодування у системі граничною відповідальності розраховуємо по формуле:

СВ=ПО-Дфакт,.

Де ПО — межа відповідальності, Дфакт — дохід фактический.

Межа відповідальності шукаємо за такою формулою ПО=%ответственности x Добусловленный.

Доход обумовлений шукаємо за такою формулою Доб1=(Д1+Д2+Д3)/3, де Доб1- дохід обумовлений протягом місяця, Д1, Д2, Д3 — доходи у попередні 3 месяца.

Доб1 = (44 206+33 327 + 20 510)/3 = 32 681 (р).

Тоді дохід обумовлений за 3 месяца:

32 681×3 = 98 043 (р).

Доход фактичний шукаємо по формуле.

Дфакт = Добусл — СУ, де СУ — сума ущерба:

При просте в 48 діб, і зумовленому доході в 32 681 крб. протягом місяця сума шкоди составит:

32 681×48/30=52 289,6 (р).

Тоді дохід фактичний (Дфакт = Добусл — СУ):

98 043−52 289,2=45 753,4 (р).

Знаходимо межа відповідальності (ПО=%ответственности x Добусловленный):

0,75×98 043=73532,25 (р).

Тоді страхового відшкодування (СВ=ПО-Дфакт):

73 532,25 — 45 753,4 = 27 778,85 (р).

Страхова премія при брутто-ставке в 19,3 крб. становитиме (Пстр = Тбр x Пс (СС/100), де Тбр — брутто-ставка, СС — страхова сума, яка дорівнює прибутку обусловленному):

19,3×98 043 /100=18 922,299 (р).

Тепер розраховуємо страхового відшкодування по фактичним результатам.

Страховий збитки вираховується за формулою СУ = Пчист+Р1+Р2, де Пчист — загублена прибуток чиста, Р1 — прямі витрати, Р2 — додаткові расходы.

Валова прибуток середньомісячна составит:

(44 206+33 327 + 20 510)/3 = 32 681 (крб. за 1 месяц).

За 48 суток:

32 681×48/30=52 289,6 (р).

Прибуток чиста за 48 діб (з відрахуванням податку прибыль):

52 289,6 (р)х0,76=39 739,64.

Р1 включає ФОП 1 категорії, щомісячні платежі за взятим зобов’язанням, єдиний соціальний податок, амортизаційні відрахування, відсотки за кредитах. Знаходимо всі ці витрати за 48 суток.

ФОП 1 категорії за 48 суток:

34 815×48/30=55 704 (р).

Середній щомісячний платіж за 30 дней:

(18 537 + 12 248 + 13 708)/3 = 14 831 (руб.).

За 48 суток:

14 831×48/30=23 729,6 (р).

Єдиний соціальний податок (35,6%) від загального ФОТ:

Підраховуємо середньомісячний ФОП 2 категории:

(36 405 + 40 266 + 53 102)/3=43 257,666 (р).

Загальний середньомісячний ФОТ:

34 815 +43 257,666 = 78 072,666 (р).

За 48 суток:

78 072,666×48/30=124 916,266 (р).

Єдиний соціальний податок: 124 916,266×0,356=44 470,191 (р).

Амортизаційні відрахування на середньому за год:

(24 703+25365+27 508)/3=25 858,666 (р).

За 1 месяц:

25 858,666/12=2 154,888 (р).

За 48 суток:

2 154,888×48/30=3447,822 (р).

Відсотки за кредитами у середньому за год:

(5 305 + 4 618 + 4 806)/3=4 909,666 (р).

За 1 месяц:

4 909,666/12=409,139 (р).

За 48 суток:

409,139×48/30=654,622 (р).

Отже, Р1 составит:

39 739,64+55 704 + 23 729,6+44 470,191+ 3447,822+654,622=167 745, 875 (р).

Додаткові витрати Р2 включають ФОП 2 категорії, витрати на ліквідацію наслідків події, фактичні Витрати тимчасову оренду будівлі і ліквідацію наслідків аварии.

Підраховуємо середньомісячний ФОП 2 категории:

(36 405 + 40 266 + 53 102)/3=43 257,666 (р).

За 48 суток:

43 257,666×48/30=69 212,266 (р).

За договором — учитываемые 35%:

69 212,266×0,35=24 224,293 (р).

Витрати із наслідків події - 24%:

52 289,6×0,24=12 549,504 (р).

Фактичні Витрати тимчасову оренду будівлі і ліквідацію наслідків — 18 907 руб.

Отже, Р2 составит:

24 224,293 +12 549,504+18 907=55 680,797 (р).

Сума шкоди (Пчист+Р1+Р2) равна:

39 739,64+167 745, 875+55 680,797=263 166,312 (р).

Страховое відшкодування (СВ=%ответственностихСУ — БФ, де БФ — безумовна франшиза):

При франшизе 12% (СУ=СС):

263 166,312×0,12=31 579,957 (р).

Страховое відшкодування составит:

0,75×263 166,312−31 579,957 =165 794,777 (р).

Вираховуємо страхову премию:

19,3×263 166,312 /100=50 791,098 (р).

Перелічені факти відбито у наступному таблице:

| |Система граничною |По фактичним результатам | | |відповідальності | | |Страховое |27 778,85 |165 794,777 | |відшкодування, | | | |крб. | | | |Страхова |18 922,299 |50 791,098 | |премія, крб. | | | |Рівень |113 533,794 |304 746,588 | |страхових | | | |премій (при 1 | | | |страховому | | | |разі на 6 | | | |договорів), | | | |крб. | | | |Рівень |25% |54% | |страхових | | | |виплат (при 1 | | | |страховому | | | |разі на 6 | | | |договорів), | | | |крб. | | | |Доход |85 150,346 |140 183,430 | |страховика, | | | |крб. | | |.

Отже, очевидно, що принесе велику стійкість у фінансовому відношенні має страховик, використовує систему відшкодування граничною відповідальності. Цей страховик надійніший в нестабільної економіці. З іншого боку, більш прибуткова система по фактичним результатам. Однак це система дуже ризикована в нестабільної экономике.

ГЛАВА 3. ПЕРСПЕКТИВИ РОЗВИТКУ СИСТЕМИ СТРАХУВАННЯ ФІНАНСОВИХ РИСКОВ.

3.1. Аналіз діяльності транснаціональних страхових компаний.

Способи страхової захисту у разі зупинки виробничого процесу внаслідок пожара.

У найрозвиненіших країнах визначення розмірів страхових платежів виробляється кваліфікованими фахівцями, суворо індивідуально, з урахуванням особливостей виробництва та ступеня можливого ризику. За відсутності таких фахівців можна взяти в основі діючі тарифні ставки по добровільному страхуванню майна підприємств. Оскільки непрямі збитки загалом на 50% перевищують прямі, тарифні ставки зі страхування від простою будуть рівнятися тарифу зі страхування майна, помноженому на 1,5.

Можна також використовувати таку формулу:

Тпр = 1,5 x Тім /Ф, де Тпр — тарифна ставка зі страхування підприємств від збитків у разі простою; Тім — тарифна ставка по добровільному страхуванню майна підприємств; Ф — розмір фондовіддачі для підприємства страхователя.

Страхування фінансових инвестиций.

Розвиненому фінансовому ринку притаманні багато способи страхової захисту. Одне з них — регулювання державою ринку. Його метою буде є, з одного боку, підтримку ліквідності ринку, і з інший — збереження довіри до нього з боку інвесторів і емітентів. Методами такого регулювання являются:

. ліцензування учасників фінансового рынка;

. встановлення правил випуску цінних бумаг;

. запровадження обов’язки надавати інформацію про емітенти цінних бумаг.

Другий спосіб організації страхової захисту є своєрідне самострахование інвесторів, що виявляється, зокрема, в проведенні операцій хеджування, коли інвестор разом із цінної папером набуває опціон їхньому купівлю тих чи продаж. Взаємна страхування інвесторів виявляється у організації системи котирувань цінних паперів на фондову біржу. Наявність цінних паперів тій чи іншій компанії, у листингу фондову біржу з її заздалегідь встановленими жорсткими вимогами, як правило, свідчить про достатньої надійність цих бумаг.

Всі ці засоби страхової захисту характерні тим, що вони закладено у саму модель функціонування фінансово ринку нафтопродуктів та здійснюються при відсутності професійного страховика, котра приймає він ризики. До того вони не дають повної гарантії від убытков.

Однією з спеціалізованих державних агентств, здійснюють страхування майнових інтересів інвесторів від турбують, є заснована в 1969 р. урядом США Корпорація приватних іноземних інвестицій (ОПИК). Вона надає підтримку американським інвесторам у країнах за низкою програм, однієї з них є страхування майнових інтересів інвесторів від турбують, що з такими ризиками, як експропріація чи націоналізація, необоротність місцевої валюти у Переяславі вільно конвертовану, ушкодження майна чи втрата прибутку на результаті цивільних хвилювань і війн, зміна політичного режиму і т.п.

Діяльність ОПИК охоплює американські інвестиції в 140 розвинених країн і та розвитку ринкових економіках. Особливість системи страхування у межах ОПИК у тому, що обов’язкової передумовою укладання з конкретним інвестором є висновок двостороннього міжурядової угоди сприянні капіталовкладенням. Чи ж тільки після підписання такої угоди між США і Росія 1992 р. ОПИК отримала можливість брати участь у страхуванні некомерційних ризиків інвесторів США, здійснюють інвестиції у Росії. Останні 3 роки корпорація підтримала 125 інвестиційних проектів, що оцінюються в $ 3 млрд., реалізації 40 ділових проектов.

Відповідно до договором страхування, заключаемого ОПИК з американськими приватними підприємцями, ОПИК зобов’язується відшкодувати страхувальникові понесені ним збитки у результаті наступу страхового випадку. Після виплати страхове відшкодування до страховику, тобто. США в особі ОПИК, з урахуванням принципу суброгации переходять повне право й підвищити вимоги страхувальника щодо третіх осіб, у зв’язку з настанням страхового случая.

Об'єктом страхування можуть бути такими види инвестиций:

. акції, інші цінні папери права участі; прямі инвестиции.

(наприклад, пов’язані одночасно з проведенням будівельно-монтажні роботи, модернізацією виробництва та т.д.);

. майнових прав, пов’язані з ліцензуванням, міжнародним лізингом і др.;

. позички і кредиты.

Договори полягають терміном від 12 до 20 років. Розмір страхової суми становить від $ 100 млн. до $ 150 млн. однією проект і зажадав від $ 300 млн. до $ 350 млн. однією країну, але з більш 90% загального розміру інвестицій. За постійно діяльності ОПИК нею були застраховані капіталовкладення у сумі $ 9 млрд., що близько 10% загальних обсягів американських инвестиций.

Більше широке коло страхових ризиків покриває страхування, що здійснюється на рамках підрозділи страхування експорту міністерства зовнішньої торгівлі, і промисловості Японії. Це страхування є обов’язковим нічого для будь-якого японського експортера. Крім ризиків, що з експропріацією іноземної власності які вживають державою, військовими діями, революціями і неконвертируемостью валюти, воно передбачає страхування від неможливості продовжувати здійснення підприємницької діяльності, від тимчасового припинення цієї бурхливої діяльності, від призупинення проведення банківських операцій. Завданням Багатостороннього агенції із гарантіям інвестицій (МАГИ) є заохочення іноземних інвестицій у країнах шляхом надання приватних інвесторів додаткових гарантій і надання послуг за поліпшенню інвестиційного клімату країни, приймаючої іноземний капитал.

У основу запропонованої МАГИ системи захисту майнових інтересів іноземних інвесторів покладено договір страхування, сторонами у якому виступають МАГИ (страховик) та іноземний інвестор (страхователь).

Агентство приймає страхування інвестиції в основний капітал, позички і гарантії позичок, видані власникам основний капітал, технічну допомогу, контракти з надання послуг за менеджменту, домовленості про ліцензуванні про відкритті мережі предприятий.

Страховими ризиками являются:

. запровадження обмежень у перекладі сум прибутку за границу;

. експропріація майна іноземного інвестора які вживають государством;

. порушення контракту, укладеного іноземним інвестором з які вживають государством;

. військові дії та цивільні хвилювання. Нині МАГИ застраховало інвестиції у сумі приблизно $ 2 млрд.

Страхування фінансових гарантий.

У кожній із країн існують особливості в правовому регулюванні таких операцій. У Франції та Японії видача поручительств є монополією банків, а США видача їх банками обмежена. У Великобританії і банки і страхові компанії мають рівні можливості у цьому виді бізнесу. У Німеччині існує спеціальні агентства, які займаються лише такими операціями, конкуруючи тут із іншими інститутами. Проте частіше всього гарантії банків та страхових товариств є равноценными.

Поява та швидке розвиток видів страхування фінансових гарантій на страхових ринках розвинутих країн (а час воно забезпечує страхової захистом операції з багатьох видів фінансових угод) викликані тим, приватні й невеличкі корпоративні інвестори найчастіше мають достатніми знаннями щодо власного глибокого аналізу ризику інвестицій й те водночас бувають зацікавлені у інвестиціях з найменшою ризиком. І це забезпечується даним страхуванням у разі, якщо договори полягають з фінансово стійкою компанією із хорошою репутацией.

Страхування муніципальних облигаций.

Зменшення витрат запозичення для муніципалітетів і додаткові гарантії для власників облігацій причина зростання популярності страхування облігацій. Обсяг застрахованих випусків різко зріс у останні роки. На середину 80-х рр. США страхуванням охоплювалося понад 25 відсотків% всіх основних нових випусків муніципальних облігацій, збільшуючись з 1973 р. загалом на 170% щорічно. У 1993 р. обсяг застрахованих випусків становив $ 107,45 млрд., збільшившись до 37% від сумарною від номінальної вартості нових эмиссий.

Збільшення числа компаній, які страхують ризики по борговим цінним паперам, що відбулася у початку 80-х рр., пояснюється прибутковістю таких операцій, оскільки страхуванню муніципальних облігацій зазвичай пропонується так званий стандарт «нульових втрат». На відміну від майнового страхування чи страхування від нещасних випадків, де очікується певні проценти збитку, обчислюваний з урахуванням актуарних розрахунків, страховики облігацій не передбачають потерь.

3.2. Практичні заходи щодо розвитку страхування фінансових ризиків России.

Можливі перспективні тенденції вітчизняного страхового ринку. Страхування кредитов.

На сьогодні це з самих «проблематичних» видів страхування у Росії. Зазвичай, інших країнах страхування банківських вкладів здійснюється некомерційними страхові компанії чи організаціями інших фондів, спеціально створеними при цьому. У цілому, або професійні об'єднання банків, або державні органи. Але зазвичай уникає комерційних страховиків. У принципі так, це й щодо російської практики. Ситуація на ринку така, що страховики до цього виду хто не готовий, навіть якби такий вид страхування запроваджено. Адже зрозуміло, що банківський сектор даний момент розвинений більше, ніж страхование.

Їх страхові компанії беруть він банківські ризики на рівні. Це значною мірою залежить від рівня розвитку страхового ринку, від темпів розвитку. Що стосується Росії, то ми не дуже зрозумілі механізми, що визначають участь страхових компаній у цьому процесі. І тому повинен створюватися якийсь єдиний гарантійний фонд. У нинішніх умовах нереально здійснити роботу таких механізмів на конкурентної основе.

Для страхування банківських вкладів, мабуть, можна єдині пули страховиків. У Росії вже є практика створення пулів — приміром, антитерористичний пул. Але тут трохи інші обсяги страхової діяльності. З іншого боку, у разі зрозумілішими механізми страхування, більш зрозуміла статистика. У Росії її у страховиків практично немає досвіду страхування фінансових ризиків. Якщо такою досвід минулого і був, усі одно вона досить давній і невдалий: як було зазначено вище, на початку 90-х років страхувалися кредити й інші фінансові механізми, це був сумний опыт.

З іншого боку, самі страховики розуміють, де їх можуть приймати відвідувачів активна, чи — немає. У групі тих масштабах, що може мати страхування приватних вкладів, їм тим паче буде в, оскільки ємність ризиків банківського сектора залежать набагато більше ємності страхового рынка.

Страхування муніципальних облігацій в России.

Порівняно низький страновой рейтинг Росії, визначальний низький стелю рейтингу вітчизняних страхових компаній, і банків, з одного боку, обмежує ринок доступних їм операцій страхования/гарантирования кредитного ризику внутрішніх цінних паперів сектором боргових зобов’язань емітентів, які мають кредитного рейтинга.

З іншого боку, треба сказати можливість активізації операцій страхування вітчизняних емітентів, мають міжнародний кредитний рейтинг, зарубіжними страхові компанії і банками, характеризующимися вищим рейтингом.

Як вона та там, найпривабливішими для страхування інструментами вітчизняного ринку цінних паперів є субфедеральные і муніципальні облігації. Завдяки порівняно стійкою податкової базі і урядової допомоги муніципалітети здатні протистояти стихійним бідуванням, економічних криз і навіть фінансової безвідповідальності. Найважливішим чинником тут є ефективність правового регулювання емісії муніципальних облігацій федеральними органами власти.

Завдяки підвищеної надійності саме субфедеральные і муніципальні органи виконавчої влади, промовці ролі емітентів цінних паперів, стануть найпривабливішими об'єктами інтересу для вітчизняних і, можливо, зарубіжних страхувальників. Цікавими об'єктами для страховиків можуть бути і корпоративні облігації, гарантовані муниципальными/субфедеральными бюджетами.

Разом про те треба враховувати порівняно скромні сумарні активи вітчизняних страхових організацій, які поступаються активам російських комерційних банків. ;

Переваги обсягом активів дозволять вітчизняним комерційним банкам за масштабом та розвитку системи гарантування муніципальних облігацій випередити страхові компанії. Зокрема, окремі вітчизняні банки отримали міжнародний кредитний рейтинг, а страхові компанії — поки нет.

З урахуванням особливостей вітчизняної системи оподаткування, затрудняющей емісію корпоративних облігацій, поширення може отримати практика гарантування будь-якої приватної компанією муніципальних цінних паперів, не забезпечених бюджетними гарантіями і обслуговуваних з допомогою доходів від реалізованого даної компанією інвестиційного проекта.

Рішення проблеми зниження кредитного ризику для інвесторів є одній з необхідних передумов формування який би поки зародковому стані ринку облігацій місцевих органів влади. Вже у середньостроковому періоді створення страхования/гарантирования муніципальних цінних паперів зможе сприяти виконання цього задачи.

Практичні мероприятия.

Мабуть, вимоги, створені задля збільшення капіталів страховиків, незабаром ухвалені й підписані на законодавчому рівні. Ніхто не залишилося сумнівів, що Держдума РФ прийме поправки до закону «Про організації страхової справи до» (цей документ ще пройшла перше читання), відповідно до якими від страхових організацій зажадають збільшити статутні капітали принаймні до 30 млн крб. до середини 2007 року. У цьому у спеціалізованих перестрахувальників статутний капітал мав відбутися о 4 разу вище цієї базової величини. Невеликі страховики стали обурюватися. Проте, власне їм крити нема чим. Будь-які просування у їх користь — гри «в користь бідних». Вимагати збільшення фінансового потенціалу від страховиків конче необхідно. Та заодно держава має нічого вдіяти, спростивши процедуру збільшення статутного капіталу телефону й установивши податкові пільги для капитализируемой прибыли.

Тільки найшвидша реструктуризація ринку, яка полягає у його капіталізації і концентрації, зможе розв’язати ще одне проблему, вартісну проти нього сьогодні, — проблему конкуренції з іншими страховими організаціями. Створювати тепличні умови для російських компаній, вводячи обмеження «іноземців», — шлях тупиковий і згубний у розвиток рынка.

У такій ситуації треба пильнувати за виплатою податків СК до, і виконанням розумних вимог щодо розміщення резервів. Споживач сам вибере, кому він більше довіряє — іноземному страховику, зі 100-річним досвідом роботи «там», але незнанням ринку «тут», чи російського страховику, який програє по «історії», зате знає наш ринок зсередини, отже, і поліс може більше гнучкий запропонувати, і за врегулюванні збитків буде ближчі один до російської реальності. На думку, лінія поділу повинна пройти не між «іноземними» і «нашими» компаніями, а між компаніями фінансово стійкими і компаніями, не відповідають ніяким розумним нормам (реально, а чи не формально). Кілька років як розв’язано російський ринок страхування був відверто слабкий. Але тепер у ньому досить багато учасників, які за умови грамотного управління і маркетингу нічого не програють «иностранцам».

Основним бар'єром для інвестицій у страхування, на думку фінансового директора РОСЯНО, є непрозора звітність російських компаній. Система звітності, застосовуваний російськими страховиками, відповідає світових стандартів й цілком незрозуміла для іноземних дипломатів і російських інвесторів, акціонерів, партнерів, і клієнтів компанії. Вона багато в чому формалізовано і орієнтована податковий контроль. Щоб інвестор міг одержати інформацію, завдяки якому можна оцінити об'єкт можливих вкладень, компаніям необхідно переходити на МСФО, у своїй починати перехід на МСФО страховикам потрібно вже нинішнього року. Держава повинна заохочувати перехід страхових компаній на МСФО, що зніме з нього навантаження подвійний звітності. У цьому, необхідно прискорити процес підвищення прозорості на страховий ринок, об'єднавши зусилля всіх найважливіших учасників, формують політику страхования.

Серед основних цілей, вирішення яких є важливим для формування ефективну систему страхування фінансових ризиків, слід відзначити следующие:

1. Формування адекватної законодавчої бази для, що необхідною умовою розвитку інституту страхування взагалі і його максимального залучення у сприяння економічного розвитку та зростання экономики;

2. Створення ефективної механізму державного регулювання і нагляду над всієї страхової діяльністю, що особливо важливо на етапі становлення національної системи страхования;

3. Поетапна інтеграція національної системи у міжнародний страховий ринок, що характеризується поглибленням взаємозалежності окремих національних рынков.

Досягнення поставленої мети і завдань мусить бути реалізована наступна стратегія розвитку страхового рынка:

У першому етапі пріоритет віддається розвитку національних страхових компаній, створенню податкових стимулів і інвестиційних інструментів, а також державного регулювання і надзора.

Другий етап характеризується зростанням капіталізації ринку, посиленням контролю над належним використанням створених стимулів, поступової лібералізацією умов діяльності іноземного капіталу на національному рынке.

Третій етап передбачає інтеграцію до світової економіки, надання іноземним страхових компаній національного режима.

Необхідно проведення комплексу заходів, вкладених у коригування системи страхування у межах здійснюваних видів страхової діяльності. У цьому важливо поступово переорієнтовуватися під міжнародні стандарти класифікації по видам страхования.

Досвід держав із розвиненою ринковою економікою показує, що механізм страхування дуже ефективний для перетворення заощаджень населення в інвестиційний ресурс. І тому необхідно створення для перетворення страхових компаній у великих інституціональних инвесторов.

Рішення завдання залучення коштів юридичних і фізичних осіб, у інвестиційний процес через страхування передбачає систематичні і послідовні дії держави за формуванню механізму розміщення резервів в інвестиційні інструменти, задовольняють вимогам страховиків з погляду дохідності, надійності і ликвидности.

У межах цих напрямів потрібні зміни як оподаткування страхових операцій та створення у країні стабільного і надійного боргового і фондового рынков.

Режим оподаткування операцій із довгостроковому страхуванню повинен перетворитися на кінцевому підсумку відповідати податковому режиму, застосовуваному до інвестиційних витрат домашніх господарств і, і бути стимулом підприємствам і громадян, що спонукає їх формувати ефективну захисту від найвагоміших ризиків. У цьому такий режим може бути введений тільки після відновлення довіри до стабільності фінансової систем країни, розвитку повноцінного ринку державних цінних паперів і фондового рынка.

У цього напрями необхідне прийняття заходів для розвитку довіри населення до страхування фінансових ризиків, включаючи посилення пруденціального нагляду над компаніями, що спеціалізуються цих операціях, і формування жорсткіших нормативних вимог до фінансової устойчивости;

Реалізація поставленої мети потребує удосконалювання державного регулювання страхового ринку, яке сприймається сьогоднішній день відповідає потенційної ролі страхової справи, за такими направлениям:

— підвищення ліцензійних вимог до страховим організаціям, під час першого чергу на етапі їхнього создания;

— збільшення мінімальної відстані статутного капіталу до еквівалента 1 млн. дол. США, підвищення вимог до ліквідності коштів, з допомогою яких формуються статутні капиталы;

— поширення сфери нагляду усім професійних учасників страхового ринку, здійснюють страхування (перестрахування), посередницьку, актуарную, аудиторську діяльність у сфері страхування, оцінку страхового риска;

— створення цілісної системи послідовного контролю за діяльністю професійних учасників страхового ринку, починаючи з моменту їх реєстрації як юридичних осіб і досі ліквідації (нині контроль здійснюється з видачі ліцензії страховику до її отзыва);

— перевірка статусу засновників і кваліфікації керівництва компаний;

— запровадження жорстких санкцій щодо компаній, що порушують наглядові предписания;

— збирання інформації та проведення незалежного аналізу даних про стан ринку страхования;

— збільшення повноважень наглядового органу з акредитації професійних учасників страхового ринку, що підлягали ліцензуванню, і встановленню кваліфікаційних вимог до керівників й моїм співробітникам компаній — професійним учасникам рынка.

Однією з основних проблем розвитку страхування фінансових ризиків регіонах є вибір страховика, оскільки жодна з діючих регіональних компаній неспроможна прийняти на власне утримання повному обсязі фінансових ризиків масштабу цілого регіону. Перестрахування чи сострахование ризиків що з найбільшими московськими чи зарубіжними страховиками можуть призвести до відпливу фінансових ресурсів межі регіону. Можливість створення потужної регіональної страхової компанії силами регіональної адміністрації і з залученням регіональних банків та рентабельних підприємств внаслідок відомого стану економіки більшості областей Росії представляється маловероятной.

Як один із можливих і просто реалізованих рішень цієї проблеми то, можливо, як було вище, організовано створення пулів найбільших та платоспроможних регіональних страхових компаній, і московських компаній, які у цьому регіоні своїми філіями. У ролі координатора страхового пулу доцільно вибрати компанію, що б певним вимогам: наявність відповідної ліцензії й дотримання вимог страхового нагляду; регіональна приналежність; наявність розгалужень мережі філій і кваліфікованого персоналу; значний об'єм і власного утримання за більшістю розглянутих вище одиничних ризиків; лідерство на регіональних страхових рынках.

Аналіз рейтингу найбільших регіональних страховиків показує, що для значній своїй частині регіонів переліченим вимогам, а найбільшою ступеня задовольняють компанії Росгосстраха. Слід зазначити, що з забезпечення можливості повсюдного залучення компаній Росгосстраха до координації страхової діяльності його керівництву країни й ряду дочірніх компаній вирішити забезпечення платежеспособности.

3.3. Розробка схем загальної класифікації видов страхования фінансових ризиків й особистого страхования.

3.4. Проектування тарифних ставок і страхових премій у власному страховании.

Цей розподіл присвячений визначенню тарифних ставок і страхових премій по змішаного страхуванню. Дани такі умови: |Базові |дані | |1. Вік страхувальника |19 | |2. Термін страхування, роки |6 | |3. Навантаження абсолютна, крб. |2,86 | |4. Витрати проведення |2,14 | |запобіжних заходів, % | | |5. Ставка доходу, % річних |19 | |6. Прибуток страховика, % |2,64 | |7. Річна нетто-ставка по |0,039 | |страхуванню від нещасних випадків, | | |крб. | | |8. Страхова сума, крб. |50 240 | |Проектовані |дані | |1. Термін страхування, роки |3 | |2. Ставка доходу, % річних |35 | |3. Збільшення страхової суми, % |8 |.

Розраховуємо одноразову тарифну нетто-ставку на дожитие по формулі (Ix+n*Vn)/Ix*CC:

95 352*0,352/96 171*50240=17 533,877 (р).

Річна нетто-ставка вираховується за формулою Тединн/Крас, де Тединнодноразова тарифна ставка, /Крас — коефіцієнт розрахунковий, який знаходимо за такою формулою (Ix+1*V1+Ix+2*V2…Ix+n*Vn)/Ix:

(96 064*0,840+95 945*0,706+95 814*0,593+95 671*0,499+95 517*0,419+95 352*0,35 2)/96 171=3,396.

Отже, річна тарифна нетто-ставка на дожитие:

17 533,877/3,396=5 163,097(р).

Розраховуємо одноразову тарифну нетто-ставку у разі смерті по формулі (dx*V1+dx+1*V2…dx+n-1*Vn)/Ix*CC:

(107*0,840+119*0,706+131*0,593+143*0,499+154*0,419+165*0,352)/96 171*50 240=232,751 (р).

Річну тарифну нетто-ставку у разі смерті знаходимо по вищенаведеної формулі з розрахунковим коефіцієнтом 3,396:

232,751/3,396=68,537 (р).

Тарифна нетто-ставка по змішаного страхуванню — сума нетто-ставок зі страхування на дожитие, у разі смерті" й від нещасних случаев:

5 163,097+68,537+0,039=5 231,673 (р).

Страхову премію розраховуємо за такою формулою Тбр*Пс, де Тбр — бруттоставка, Пс (СС100) — об'ємний показник страхування. Визначаємо Тбр по формулі 100*Тн/(100-Н), де Тн — нетто-ставка на 100 крб. страхової суми, М — навантаження, що є суму навантаження відносної, витрат для проведення запобіжних заходів і прибуток страховика. Знаходимо Тн на 100 крб. страхової суммы:

5 231,673*100/50 240=10,413 (р).

Тбр=100*10,413/(100−2,86−2,14−2,64)=11,3 (р).

Страхова премия:

11,3*50 240/100=5 677,12 (р).

Проектні расчеты.

Страхова сумма:

50 240*108/100=54 259,2 (р).

Одноразова тарифна ставка на дожитие:

95 814*0,406/96 171*54259,2=21 947,459 (р).

Річна тарифна ставка на дожитие:

Крас=(96 064*0,741+95 945*0,549+95 814*0,406)/96 171=1,692.

Тн=21 947,459/1,692=12 971,311(р).

Одноразова тарифна ставка у разі смерти:

(107*0,741+119*0,549+131*0,406)/96 171*54259,2=111,600 (р).

Річна тарифна ставка у разі смерти:

111,600/1,692=65,957 (р).

Тарифна нетто-ставка по змішаного страхованию:

12 971,311+65,957+0,039=13 037,307 (р).

Страхова премия.

Знаходимо Тн на 100 крб. страхової суммы:

13 037,307*100/54 259,2 =24,028 (р).

Тбр=100*24,028/(100−2,86−2,14−2,64)=26 (р).

Страхова премия:

26*54 259,2/100=14 107,392 (р).

| |6-річна термін |3-річний термін | | |страхування |страхування | |Брутто-ставка, крб. |11,3 |26 | |Ставка доходу, % |19 |35 | |річних | | | |Тарифна нетто-ставка|5 231,673 |13 037,307 | |по змішаного | | | |страхуванню, крб. | | | |Страхова премія, |5 677,12 |14 107,392 | |крб. | | | |Страхова сума, руб.|50 240 |54 259,2 |.

Отже, вищенаведені підрахунки підтвердили, що у змішаному страхуванні договір то більше, ніж коротше термін страхування, т.к. у тому разі до закінчення терміна договору доживе більше людей, ніж за більш довгому терміні. І тут тарифна ставка вище, оскільки страхової фонд страховика матиме менший збільшення з допомогою відсотків річного прибутку, що протягом більш тривалого срока.

Вартість договору також визначається віком страхувальника — більш молодий страхувальник укладає дорожчий договір, оскільки ймовірність дожития висока, а смертності низка.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Ця курсова робота розглядає теоретичні і практичні питання та страхування фінансових ризиків, що стосуються переважно Російської Федерації. У першій главі розглядаються теоретичні положення з страхуванню фінансових ризиків. Під фінансовими ризиками розуміються кредитні, комерційні, ризики біржових операцій та ризик неправомірного застосування фінансових санкцій державними податковими інспекціями. Окреме увагу приділяється теорії малорозвинених видів страхування — фінансових інвестицій, гарантій, облігацій. У другій главі зроблено огляд ринку фінансових ризиків за кілька років; з урахуванням підрахунків побудовано графіки, що дають темпи розвитку цієї галузі страхування. Аналіз тенденцій в цій галузі показує, що страхування фінансових ризиків Росії є складної розуміння, ніж у розвинених країн. Вона знаходиться у початковій стадії свого розвитку та відповідає зростаючим об'єктивним потребам, які на той водночас залишаються практично мало усвідомленими. До цього часу дуже гостра питання з страхуванням кредитів; робота висвітлює проблеми, пов’язані з прийняттям законопроекту за даним видом страхування. Неефективним виявляється, і регулювання в цій сфері. Здебільшого воно лише функціями видає ліцензії. Інакше кажучи, як інституціональний сегмент всього національного ринку страхових послуг держава грає значної роли.

Недосконалий і саме російський ринок страхових послуг, та його структура поступово змінюється, хоч і повільно. І, тим щонайменше з їхньою професійною погляду російські страховики помітно не поступаються закордонним. Їх конкурентоспроможність проти західним страховим бізнесом невисока, передусім, через фінансової слабости.

До характеристик, стали до 2000 року типовими для даного ринку, насамперед можна віднести нестійкість у поступовій динаміці розвитку. Одночасно ця тенденція супроводжується диверсифікацією структури страхування в галузевому і функціональному аспектах.

Робота також розглядає питання страхування у сфері зовнішньоекономічної діяльності реформирующейся Росії. Показано, що страхування операцій із імпорту Росію у зараз у значної мері контролюється іноземними страхові компанії, що невисоким рівнем реноме та конкурентоспроможності російських як експортерів, і імпортерів, і навіть страхових компаній, завоюванням значної частини оптово-роздрібних операцій із закордонним товарам і послуг приватним іноземним капіталом. До того ж іноземні інвестиційні проекти — у Росії страхуються інвесторами в обов’язковому порядку своїх державних страхових компаній типу ОПИК.

Робота описує процедуру хеджування та «взаємини його учасників на позабіржовому, біржовому ринках. Розглядаються переваги та недоліки основних інструментів хеджирования.

У проекті зроблена оцінка використання систем відшкодування — граничною відповідальності держави і по фактичним результатам, здійснено їх порівняння і зроблено висновок про більшої надійності першою і, следственно, більшої фінансової стійкості страховика, котрий використовує цю систему, за умов перехідною экономики.

Третю главу відкриває розгляд страхування фінансових ризиків економічно розвинених країн. Такий їхній підхід забезпечує можливу адаптацію закордонного досвіду. Наприклад, у країнах Заходу більш високої щаблі розвитку перебувають самоорганізація страхової справи, його галузева диверсифікація, практика активного й не так контролю, скільки сприяння із боку государства.

У цьому главі автор спробував виявити шляхи вирішення низки найбільш важливих проблем. Раніше вказувалося, що російський ринок страхування фінансових ризиків є слабким і невідповідним потребам трансформируемой країни. Про це свідчить невисокою його часток на російському ВВП. За своїми обсягам він поступається, наприклад, банківського сектора країни й решті основним сегментам «ділової инфраструктуры.

Нами запропоновані деякі практичні заходи, які можуть опинитися розвитку страхування фінансових ризиків РФ: прийняття законів та інших нормативних актів у області страхування; контроль уповноваженими державними органами над виконанням учасниками страхового ринку законів та інших нормативних актів; регулювання фінансової стійкості страховиків й забезпечення виконання ними зобов’язань споживачам страхових послуг; контролю над сплатою суб'єктами страхового ринку податків і зборів; накладення санкції на учасників страхового ринку, які виконують встановлені вимоги. збільшення статутного капіталу страхових організацій принаймні до 30 млн крб. до середини 2007 року. У цьому у спеціалізованих перестрахувальників статутний капітал мав відбутися о 4 разу вищу цієї базової величини; перехід компаній на МСФО; збирання інформації та проведення незалежного аналізу даних про стан ринку органами нагляду; збільшення повноважень наглядового органу з акредитації професійних учасників страхового ринку, що підлягали ліцензуванню, і встановленню кваліфікаційних вимог до керівників й моїм співробітникам компаній — професійним учасники ринку; у розвиток регіональних СК створення пулів найбільших та платоспроможних регіональних страхових компаній, і московських компаній, які у цьому регіоні своїми филиалами.

Як у багатьох секторах ринкової інфраструктури ця галузь страхування характеризується високої концентрацією до рук небагатьох страхових компаній. Концентрація страхового бізнесу відбувається у територіальному розрізі. Гіпертрофоване зосередження у Москві - найхарактерніша риса російського ринку страхових услуг.

Разом про те з’явилися ознаки поступового розукрупнення територіального розміщення страхового бізнесу. Поруч із філіями московських страхових компаній, і підконтрольними їм фірмами у низці ділових центрів Росії з’явилися місцеві страхові компанії. Проте, попри зазначені процеси з приводу обсягам бізнесу стабільно лідирує Москва.

Автор зазначає, що у секторі зовнішньоекономічних послуг перестрахування відбувається, передусім, на вимогу російських клієнтів практично тільки в зарубіжних корпорацій. Проведення — ніщо інше, як легалізована витік капіталу, обсяги якого внаслідок відсутності даних, не піддаються визначенню. З іншого боку, неприпустимо законодавчо обмежувати діяльність іноземних страховиків у Росії, цим створюючи тепличні умови для вітчизняних компаний.

Аналіз динаміки, структури та особливостей російського страхового ринку фінансових ризиків дійти невтішного висновку про високого рівня його державного регулювання. Економіка Росії на перехідному етапі не має достатніми можливостями у тому, щоб вітчизняні страховики і страхувальники у Росії діловому взаємодії друг з одним забезпечували формування та розвиток цієї галузі страхування. Раніше вже вказувалося, що вона за ступеня своєї розвиненості не адекватна громадської потреби у що така послугах. З іншого боку, надмірне втручання держава має зупинити розвиток деяких видів страхування, наприклад, нового виду, властивого Росії, страхування фінансових ризиків дольщиков.

Діяльність пропонуються розроблені схемы-классификации страхування фінансових ризиків й особистого страхування. Виробляється проектування тарифних ставок і страхових премій у власному страхуванні, основі яких проводиться аналіз стану та роблять висновок у тому, що у змішаному страхуванні договір то більше, ніж коротше термін страхування. І тут тарифна ставка вище, оскільки страхової фонд страховика матиме менший збільшення з допомогою відсотків річного прибутку, що протягом більш тривалого срока.

Вартість договору також визначається віком страхувальника — більш молодий страхувальник укладає дорожчий договір, оскільки ймовірність дожития висока, а смертності низка.

1. Гвозденко А. А. Основи страхування: Підручник.- М.: Фінанси і статистика,.

2000.-304с. 2. Гвозденко А. А. Фінансово-економічні методи страхування: Учебник.-М.:

Фінанси і статистика, 2000.-184с.: мул. 3. Зубець О. Н. Маркетингові дослідження страхового рынка.-М.: центр економіки та маркетингу, 2001.-224с. 4. Закон Російської Федерації «Про організацію страхової справи в Российской.

Федерації «від 27.11.92. № 4015−1 (ред. від 27.10.99). 5. Основи страхової діяльності: Учебник/Отв. ред. проф. Т.А. Федорова-М.:

Видавництво БЕК, 2001.-768 з. 6. Сербиновский Б. Ю., Гарькуша В. М. Страховое справа: Навчальний посібник для вузів. Серія «Підручники, навчальні посібники» Ростов н/Д: «Фенікс», 2000−384 з. 7. Страхування: принципи і практика/ Упорядник Девід Бланд: перекл. з англ.-М.: Фінанси і статистика, 2000.-416с.: мул. 8. Страховка від банкрутства// Фінансова Росія № 34 (297), 19−25 сентября.

2002, internet 9. Будівництво й міське господарство було у С. Пб і Льон. Області, № 57, жовтень, 2002 р. internet 10. Суетин Д. Стратегія розвитку Російської Федерації до 2010 года.

(проект).-Российский страхової бюллетень.-№ 3.-2000.-с.10−15. 11. Шахов В. В. Страхування: Підручник для вузов.-М.: ЮНИТИ, 2000.-311с. 12. Шинкоренко И. Э Страхування відповідальності: Довідник. Фінанси і статистика, 1999.-286 з. 13. Шихов О. К. Страхування: Навчальний посібник для вузов.-М.: ЮНИТИ-ДАНА,.

2001.-431с. 14. Юлдашев Р., Тронин Ю. Концепція наукової коригування регулювання страхової деятельности//Страховое справа, № 7, 2000.- сс.16−46. 15. Юргенс І. Системний підхід до визначення поняття «національну систему страхования».-Страховое дело.-№ 8.-2000.-с.4−13.

ПРИЛОЖЕНИЯ.

Таблиця 1.

100 найбільших страхових компаній Росії у 1 півріччі 2002 г.

Источник: Страховий Форум -> Центр статистики -> РФ.

URL: internet Дата: 01.10.02 |№ |Найменування |Місто |Рег|Всего, |До того ж, в % | |п/п|компании | |. №|тис. | | |* | | | |крб. | | | | | | | |лично|имуществ|ответст| | | | | | |е |а |-веннос| | | | | | | | |ти | |1 |Інгосстрах |Москва |928|3 736 119|11 |77 |12 | |(2)| | | |, 3 | | | | |2 |Національна |Долгопрудный|182|3 385 384|1 |99 |0 | |(9)|страховая група| |6 |, 9 | | | | |3 |Интеррос-Согласи|Москва |130|3 105 486|4 |71 |25 | |(3)|е | |7 |, 1 | | | | |4 |РОСЯНО |Москва |290|2 420 626|39 |54 |7 | |(4)| | | |, 8 | | | | |5 |РЕСО-Гарантия |Москва |120|2 236 290|20 |71 |8 | |(5)| | |9 |, 4 | | | | |6 |ЛУКойл |Когалым |129|1 818 805|5 |93 |2 | |(1)| | |8 |, 4 | | | | |7 |СОГАЗ |Москва |120|1 558 130|43 |53 |4 | |(6)| | |8 |, 3 | | | | |8 |Сибір |Нижневартовс|164|1 227 050|25 |70 |5 | |(14| |до | |, 4 | | | | |) | | | | | | | | |9 |Прогресс-Гарант |Москва |278|1 062 344|24 |71 |5 | |(7)| | |6 |, 8 | | | | |10 |Энергогарант |Москва |183|1 005 904|35 |61 |4 | |(15| | |4 |, 3 | | | | |) | | | | | | | | |11 |Военно-страховая|Москва |621|971 523,|15 |72 |13 | |(17|компания | | |4 | | | | |) | | | | | | | | |12 |Нефтеполис |Москва |329|955 079,|6 |91 |3 | |(21| | |7 |1 | | | | |) | | | | | | | | |13 |Альфастрахование|Москва |336|921 660,|5 |90 |4 | |(24| | |9 |7 | | | | |) | | | | | | | | |14 |Газпроммедстрах |Москва |323|881 766,|100 |0 |0 | |(8)| | |0 |5 | | | | |15 |МАКР |Москва |142|876 565,|55 |40 |4 | |(11| | |7 |6 | | | | |) | | | | | | | | |16 |Промышленно-стра|Москва |983|856 120,|23 |71 |6 | |(10|ховая компанія | | |1 | | | | |) | | | | | | | | |17 |Лідер |Москва |808|735 219,|4 |95 |1 | |(20| | | |1 | | | | |) | | | | | | | | |18 |Росгосстрах |Москва |1 |668 221,|12 |84 |3 | |(28| | | |1 | | | | |) | | | | | | | | |19 |Група Ренессанс|Москва |128|655 979,|38 |50 |12 | |(26|страхование | |4 |1 | | | | |) | | | | | | | | |20 |НАСТА-центр |Москва |108|618 014,|6 |86 |8 | |(25| | |3 |4 | | | | |) | | | | | | | | |21 |Альфастрахование|Москва |223|583 802,|25 |66 |9 | |(18| | |9 |7 | | | | |) | | | | | | | | |22 |НЭСО |Москва |331|558 064 |16 |18 |66 | |(44| | |0 | | | | | |) | | | | | | | | |23 |Сургутнафтогаз |Сургут |312|518 758,|9 |85 |5 | |(16| | |7 |9 | | | | |) | | | | | | | | |24 |AIG Росія |Москва |325|516 916,|32 |68 |0 | |(37| | |6 |3 | | | | |) | | | | | | | | |25 |СК Природа |Москва |313|497 399,|2 |48 |50 | |(12| | |0 |9 | | | | |) | | | | | | | | |26 |Євростандарт |Москва |256|453 785,|3 |97 |0 | |(49| | |1 |2 | | | | |) | | | | | | | | |27 |РК-Гарант |Москва |290|453 281,|4 |96 |1 | |(30| | |5 |9 | | | | |) | | | | | | | | |28 |Рекон |Москва |126|416 557,|6 |1 |24 | |(41| | |3 |3 | | | | |) | | | | | | | | |29 |Росія |Москва |2 |409 449,|21 |67 |12 | |(40| | | |1 | | | | |) | | | | | | | | |30 |Спаські ворота |Москва |299|402 693,|18 |67 |15 | |(31| | |2 |8 | | | | |) | | | | | | | | |31 |Чулпан |Альметьевск |121|374 690,|71 |26 |4 | |(39| | |6 |8 | | | | |) | | | | | | | | |32 |ЖАСО |Москва |263|367 648,|69 |29 |1 | |(99| | | |4 | | | | |) | | | | | | | | |33 |Москва |Москва |191|362 863,|1 |42 |58 | |(45| | | |8 | | | | |) | | | | | | | | |34 |Энергогарант-Сто|Москва |354|355 561,|3 |97 |0 | |(-)|особи | |3 |1 | | | | |35 |Итера-гарант |Москва |319|338 816,|13 |87 |1 | |(10| | |9 |1 | | | | |3) | | | | | | | | |36 |Гута-страхование|Москва |182|329 682,|23 |72 |5 | |(34| | |0 |6 | | | | |) | | | | | | | | |37 |Медведь ЛК |Когалым |217|326 447,|100 |0 |0 | |(29| | |9 |5 | | | | |) | | | | | | | | |38 |Югория |Ханты-Мансий|321|322 732,|18 |79 |3 | |(36| |ск |1 |2 | | | | |) | | | | | | | | |39 |СКМ |Магнитогорск|104|314 009,|16 |72 |13 | |(38| | |7 |4 | | | | |) | | | | | | | | |40 |Трансгаз |Москва |330|300 435,|0 |99 |1 | |(57| | |5 |2 | | | | |) | | | | | | | | |41 |Росіяни |Москва |256|291 629,|0 |86 |14 | |(14|страховые | |7 |1 | | | | |1) |традиції | | | | | | | |42 |Ост-Вест Альянс |Москва |229|289 010,|8 |87 |5 | |(52| | |4 |7 | | | | |) | | | | | | | | |43 |Транснафта |Москва |186|280 516,|92 |8 |0 | |(33| | |4 |1 | | | | |) | | | | | | | | |44 |Підтримка |Москва |264|265 347,|0 |100 |0 | |(10| | |7 |7 | | | | |4) | | | | | | | | |45 |Авест-Классик |Москва |349|258 947,|5 |66 |29 | |(53| | |5 |2 | | | | |) | | | | | | | | |46 |Ліга |Москва |323|254 904,|4 |96 |0 | |(35| | |3 |5 | | | | |) | | | | | | | | |47 |Росгосстрах-Подм|Одинцово |977|252 880,|8 |82 |10 | |(42|осковье | | |5 | | | | |) | | | | | | | | |48 |Межрегионгарант |Салехард |330|245 286,|3 |93 |4 | |(27| | |0 |5 | | | | |) | | | | | | | | |49 |Російський світ |Санкт-Петерб|158|241 199,|17 |67 |17 | |(58| |ург |2 |5 | | | | |) | | | | | | | | |50 |Парі |Москва |915|229 534,|3 |80 |17 | |(55| | | |1 | | | | |) | | | | | | | | |51 |Шексна |Череповец |211|227 382,|2 |96 |1 | |(23| | |5 |5 | | | | |) | | | | | | | | |52 |Русско-Азиатский|Москва |337|227 018,|5 |70 |25 | |(51|страховой альянс| |7 |6 | | | | |) | | | | | | | | |53 |Мегарусс-Д |Москва |287|223 849 |9 |68 |23 | |(47| | |7 | | | | | |) | | | | | | | | |54 |Живе |Москва |158|214 094,|10 |87 |2 | |(60| | | |6 | | | | |) | | | | | | | | |55 |Волга-Авто |М. Новгород |278|210 211,|22 |78 |0 | |(48| | |3 |5 | | | | |) | | | | | | | | |56 |Росгосстрах-Тата|Казань |238|207 768,|6 |90 |4 | |(61|рстан | |2 |9 | | | | |) | | | | | | | | |57 |Лад |Долгопрудный|304|206 525,|100 |0 |0 | |(10| | |7 |9 | | | | |8) | | | | | | | | |58 |Російський |Москва |159|198 408,|7 |76 |16 | |(78|страховой центр | | |1 | | | | |) | | | | | | | | |59 |Реал |Московська |894|197 934,|0 |100 |0 | |(66| |обл. | |3 | | | | |) | | | | | | | | |60 |Соціальна СК |Москва |298|197 340,|0 |100 |0 | |(72| | |8 |7 | | | | |) | | | | | | | | |61 |Метрополіс |Москва |81 |191 749,|8 |92 |1 | |(10| | | |4 | | | | |7) | | | | | | | | |62 |АФЕС |Москва |127|185 257,|22 |41 |37 | |(67| | |3 |3 | | | | |) | | | | | | | | |63 |Геополис |Москва |448|180 122,|19 |80 |1 | |(80| | | |6 | | | | |) | | | | | | | | |64 |Магеллан Ін & Ре|Москва |339|184 033,|0 |4 |96 | |(10| | |2 |5 | | | | |6) | | | | | | | | |65 |НАСКО |Москва |317|178 455 |97 |3 |0 | |(65| | |0 | | | | | |) | | | | | | | | |66 |Итиль |Казань |185|175 582,|89 |6 |5 | |(13| | |8 |9 | | | | |3) | | | | | | | | |67 |ВСР |Ювілейний |336|169 424,|23 |23 |54 | |(19| | |4 |6 | | | | |) | | | | | | | | |68 |Столичне ЗІ |Москва |325|161 092 |3 |94 |3 | |(14| | |8 | | | | | |4) | | | | | | | | |69 |НІК |Ульянівськ |291|160 920,|1 |89 |9 | |(98| | |7 |3 | | | | |) | | | | | | | | |70 |Самара-АСКО |Самара |234|156 797,|6 |89 |5 | |(85| | |6 |3 | | | | |) | | | | | | | | |71 |Міжгалузевий |Москва |88 |155 875,|3 |94 |3 | |(20|страховой центр | | |6 | | | | |6) | | | | | | | | |72 |Росгосстрах-Тюме|Тюмень |236|148 718,|24 |68 |8 | |(83|нь | |6 |7 | | | | |) | | | | | | | | |73 |Цюрих-Русь |Москва |212|147 800,|3 |83 |13 | |(69| | | |5 | | | | |) | | | | | | | | |74 |Малахіт |Москва |139|145 835,|26 |71 |3 | |(56| | |2 |2 | | | | |) | | | | | | | | |75 |Стандарт-Резерв |Москва |113|143 529,|43 |54 |2 | |(11| | |7 |6 | | | | |5) | | | | | | | | |76 |ЛК-Сити |Москва |892|141 015,|17 |80 |2 | |(54| | | |5 | | | | |) | | | | | | | | |77 |Литер-Полис |Ростов-на-До|31 |139 911 |83 |17 |0 | |(17| |ну | | | | | | |2) | | | | | | | | |78 |Инвестстрах-агро|Москва |105|137 287,|1 |99 |0 | |(14| | | |3 | | | | |0) | | | | | | | | |79 |Єдність |Ярославська |333|134 947,|45 |53 |3 | |(81| |обл. |8 |8 | | | | |4) | | | | | | | | |80 |Росэнерго |Горно-Алтайс|975|134 311 |1 |90 |8 | |(63| |до | | | | | | |) | | | | | | | | |81 |СК |Москва |301|132 835,|40 |33 |27 | |(81|правоохранительн| |4 |4 | | | | |) |ых органів | | | | | | | |82 |Підтримка |Волгоград |221|128 978,|0 |100 |0 | |(15| | | |7 | | | | |3) | | | | | | | | |83 |Росгосстрах-Нижн|Н.Новгород |665|128 835,|7 |90 |3 | |(82|ий Новгород | | |5 | | | | |) | | | | | | | | |84 |Незалежна |Москва |347|124 928 |13 |59 |29 | |(18|экспортно-импорт| |3 | | | | | |2) |ная СК | | | | | | | |85 |Росгосстрах-Санк|Санкт-Петерб|451|124 236,|25 |62 |13 | |(86|т-Петербург |ург | |8 | | | | |) | | | | | | | | |86 |Сибирско-Уральск|Каменск-Урал|330|120 159,|7 |92 |0 | |(32|ая СК |ьский |4 |2 | | | | |) | | | | | | | | |87 |Вавилон |Москва |322|119 815,|0 |100 |0 | |(32| | |3 |1 | | | | |8) | | | | | | | | |88 |Національна |Москва |866|118 992,|0 |92 |8 | |(73|страховая ліга | | |1 | | | | |) | | | | | | | | |89 |СК Алроса |Москва |352|116 951,|68 |31 |1 | |(61| | |4 |3 | | | | |2) | | | | | | | | |90 |Сити-Гарант |Москва |347|116 691,|7 |85 |7 | |(77| | |7 |4 | | | | |2) | | | | | | | | |91 |Эрмион |Москва |336|116 058,|0 |100 |0 | |(23| | |6 |5 | | | | |4) | | | | | | | | |92 |Шексна-М |Череповец |283|114 318,|100 |0 |0 | |(50| | |8 |4 | | | | |) | | | | | | | | |93 |Ингосстрах-С.-Пе|Санкт-Петерб|228|114 019,|11 |69 |20 | |(11|тербург |ург |2 |9 | | | | |0) | | | | | | | | |94 |Енергетична |Москва |191|110 064,|6 |93 |1 | |(42|СК | |4 |6 | | | | |4) | | | | | | | | |95 |Полис-Гарант |Москва |339|107 401,|39 |61 |1 | |(20| | |0 |5 | | | | |8) | | | | | | | | |96 |Инфистрах |Москва |338|106 912,|74 |26 |0 | |(10| | |2 |1 | | | | |5) | | | | | | | | |97 |Инкасстрах |Самара |113|102 709 |11 |84 |6 | |(95| | | | | | | | |) | | | | | | | | |98 |Гефест |Москва |164|102 392,|6 |77 |17 | |(91| | |1 |2 | | | | |) | | | | | | | | |99 |Аріадна |Москва |224|101 310,|27 |71 |2 | |(97| | |0 |2 | | | | |) | | | | | | | | |100|Лексгарант |Москва |348|99 102,6|1 |58 |41 | |(22| | | | | | | | |6) | | | | | | | |.

*Місце за підсумками 2001 року Таблицю підготувала Є. Терешенкова, експерт «ЭЖ «Опубліковано: «Економіка життя й «№ 36, 2002, c.6 ———————————;

СТРАХУВАННЯ ФІНАНСОВИХ РИСКОВ.

Страхування непогашення кредита.

Страхування доходів від виробничо-господарської деятельности.

Страхування експортних кредитов.

Страхування відповідальності предприятий-заемщиков за непогашення кредита.

Страхування вкладов.

Страхування дебіторську заборгованість предприятия.

Страхування невчасну оплату % за кредит.

Страхування несплати лізингових платежей.

Страхування банкрутства предприятия.

Страхування доходів від торгової деятельности.

Страхування прибутку предприятия.

Страхування доходів предприятия.

Страхування у разі простоїв в производстве.

Страхування біржових операций.

Страхування несплати орендних платежей.

Страхування ризиків неправомірного застосування фінансових санкцій державними податковими инспекциями.

Страхування комісійної винагороди брокерської фирмы.

Страхування ризику неплатежів з комерційних сделкам.

Страхування операцій із цінними бумагами.

Страхування тимчасової прибыли.

Страхування у разі безработицы.

ОСОБИСТЕ СТРАХОВАНИЕ.

Життя, пенсий.

Від нещасних случаев.

Медицинское.

Змішане страхування жизни.

Страхування пенсії по возрасту.

Страхування капіталізації пенсии.

Страхування пасажирів на легкій залізничному транспорте.

Страхування спортсменів-професіоналів (від нещасних случаев).

Страхування від нещасних випадків і фахових захворювань у производстве.

Страхування від нещасних випадків військових і военнообязанных.

Страхування пасажирів на морському і на внутрішньому водному транспорте.

Страхування дітей і підстаркуватих батьків (від нещасних випадків і випадок смерти).

Страхування на дожитие до певного возраста.

Страхування у разі хвороби (до 4-х месяцев).

Страхування від нещасних випадків на охоте.

Страхування додаткової пенсии.

Страхування у разі смерти.

Весільне страхування (до бракосочетанию).

Страхування туристів, і путешественников.

Страхування загальних медичних расходов.

Страхування пенсії у разі втрати кормильца.

Страхування працівників від нещасних випадків з допомогою организаций.

Страхування від нещасних випадків у виконанні службових і фахових обязанностей.

Страхування дітей-школярів (від нещасних случаев).

Страхування пенсий.

Страхування співробітників податкової служби й податкової поліції РФ (від нещасних случаев).

Страхування від нещасних випадків працівників підприємств із особливо небезпечними умовами труда.

Страхування пенсій військових і военнообязанных.

Страхування працівників підприємств із особливо небезпечними умовами труда.

Страхування медичних витрат перед поїздкою за границу.

Страхування витрат у разі певного захворювання і лікування стационаре.

Страхування витрат за хірургічної операции.

Страхування пенсій по инвалидности.

Страхування амбулаторного обслуживания.

Страхування добових витрат під час перебування в стаціонарі (лікарні, госпитале).

Страхування стоматологічних расходов.

Групове страхування від болезней.

Страхування від нещасних випадків быту.

Страхування пасажирів і путешественников.

Страхування медичних витрат у стационаре.

Страхування пенсій працівників підприємств із особливо небезпечними умовами труда.

ОСОБИСТЕ СТРАХОВАНИЕ.