Банковская система у Росії шляху її подальшого развития

Омський державний технічний университет.

Кафедра «Економічною теории».

Курсова работа.

по теме.

Банківська система у Росії шляху її подальшого развития.

| |Виконала студентка II курсу | | |ФА ИСЭ-219 | | |Касаева Олена Володимирівна | | | | | |Перевірив керівник | | |Суржикова Т.Б. |.

р. Омськ, 2000 г.

ПЛАН.

Запровадження 3.

Глава 1. Пристрій банківської системи 4.

1). Банківська система з частковим резервуванням 4.

2). Центральний банк 7.

3). Обмінний курс 10.

4). Валютний курс 11.

Глава 2. Російські банки після кризи 17.

Глава 3. Реструктуризація банківської системи. 24.

1). Фінансове оздоровлення кредитних організацій 24.

2). Реорганізація кредитних організацій 25.

3). Відкликання банківських ліцензій контроль над ліквідацією кредитних організацій 26.

4). Спеціалізація кредитних громадських організацій і концентрація банківського капіталу 27.

5). АРКО — важіль реструктуризації. 28.

Укладання 30.

Література 31.

Одне з найбільш стійких міфів сучасності - міф стосовно банківської системи та центральному банку: банківсько системо є «нервової системою» економіки, найважливішим інструментом інвестицій і зростання; порятунок банківської системи — першочергове завдання керівництва країни. Що ж до центрального банку, чи до його найважливіших завдань відносять підтримку стабільного курсу національної валюти, боротьбу з інфляцією і «батьківське спостереження» за банківської системою, що виражається у постійному постійному контролі й необмеженої підтримки у скрутну хвилину. Вважають, що й наша економічна реформа то і зазнала невдачі, то вже два досягнення безсумнівні - створення розвиненою банківської системи та незалежного авторитетного за Центральний банк. Відповідно будь-які дії, які можуть зашкодити названим двом інститутам, завдають удару суті економічної реформи, за демократією і прогрессу.

Цей міф поділяється практично всі економістами, журналістами і політиками сучасної Росії практично без найменшої й служить обгрунтуванням руйнівною економічної політики. Його необхідно критично проаналізувати. Прибічники міфу не пропонують змістовних аргументів в нього. Своїм існуванням він лише з того що переважна більшість тих, кого у країнах вважають економістами, беззастережно (і бездумно) поділяють він. У Росії її практично невідомі праці та імен тих західних економістів, їх, на жаль, меншість, які керуються безпринципним еклектизмом «неокласичного синтезу». Йдеться йде передусім про послідовниках австрійської школи економіки, як-от Л. фон Мізес, Ф. Хаєк, М. Ротбард, І. Кирцнер, Г. Х. Хоппе, Дж. Салерно, М. Скоусен.

Проблема банківської системи пов’язані з двома різними, хоч і взаємопов'язаними питаннями: 1) про так званої банківську систему з частковим резервуванням (fractional-reserve banking) і 2) про центральному банку (central banking).

Глава 1. Пристрій банківської системы.

1). Банківська система з частковим резервированием.

Основна особливість сучасної банківської системи у тому, що вона вибудовує щодо тривалі активи (кредити визначений термін, вкладення цінних паперів з невисокою ліквідністю тощо.) з урахуванням порівняно короткострокових пасивів (поточних вкладів і рахунків, і навіть строкових вкладів, які можна вилучено вкладниками практично негайно й без зменшення початкової суми вкладу). Інакше висловлюючись, розміри потенційно високоліквідних зобов’язань комерційного банку зазвичай перевищують розміри його фактично високоліквідних активів тим більше, що це загальна сума пасивів залишається рівної загальній сумі активов.

Кошти, що лежать на рахунках вкладників в комерційних банках, з бухгалтерської погляду виглядають єдиної масою. Проте якщо з позицій економіки ця маса розпадається на двоє геть різних компонента: кошти, які вкладники зберігають підтримки власної ліквідності і здійснення із поточних платежів. Такий компонент зберігається задля отримання доходу, і з метою убезпечити себе випадок майбутніх витрат. У цьому вся сенсі аналізовані кошти аналогічні готівковим грошам в касах, гаманцях тощо. У разі банк виконує функцію зберігання грошей і їхньої перекладу за вказівкою власника; кошти, які вкладники надали банку позичає про те, що він знайшов їм прибуткове вкладення, що самі міг би отримати дохід. Тут банк «виконує функцію посередника між інвестором (що нагромадили кошти й які шукають, куди та їхні вкласти) і підприємцем (потребують виборі засобів задля відкриття та проведення обіцяє дохід дела).

Універсальний характер грошей позбавляє їх індивідуальності і призводить до змішання обох компонентов.

Для ясності уявити собі, що було б, якби йшлося би про універсальних, позбавлених індивідуальності грошах, йдеться про будь-якій іншій економічному благо, наприклад, про автомобілях. Якщо ви в момент не користуєтеся автомобілем і боїтеся тримати його біля під'їзду (можна сказати, у гаманці), тобто два можливості: поставити автомобіль на охоронювану стоянку і заплатити незначну порівняно з вартістю автомобіля суму за охорону чи спробувати знайти жодного, хто не готовий тимчасово покористуватися автомобілем і його в обумовлений термін. Перший варіант надійний пов’язаний з витратами, другий принесе дохід, але загрожує риском.

Проте, погодьтеся ви, якщо автостоянка оголосить, що зберігати автомобілі безплатно (або навіть невеличкий приплатою), а сама займеться їх прокатом? Погодьтеся ви, якщо автостоянка буде постійно підтримувати лише невеличкий парк автомобілів у разі, якщо власники раптом зажадають їх тому? Зрозуміло, у разі, що ви не станете розглядати автомобіль, «що зберігається» за показ такої стоянці, повноцінно які у Вашем розпорядженні. Це здадуть вже фактично автомобіль, загальний для невизначеного кола співвласників. І тут Ви настільки впевнено можете прогнозувати можливість її використання. Саме такою чином діють комерційні банки.

Особливість банківської системи полягає у тому, що поточне оцінювання активів комерційних банків — кожного окремо і розвитком усіх разом — може будь-якої миті впасти нижче їх номінальною чи гаданої ціни. Банківський облік цілком допускає таку переоцінку і навіть вимагає, щоб активи відбивалися у балансі банку з поточної ринкової оцінці. У той самий час оцінка основних зобов’язань комерційного банку, як загальне правило, не може категорично нижче номінального рівня так, щоб банк не зазнав фактичного катастрофи. Інакше висловлюючись, за умов несприятливу світову кон’юнктуру банк може понизити дохідність своїх пасивів для вкладників (знизити відсотки за вкладами); вона може здійснити загальну переоцінку величини вкладів у бік понижения.

У результаті подвійний несиметричності операцій сучасний банк постійно перебуває у ситуації ризику. Цей ризик має дуже специфічний характер: банк приймає він зобов’язання, який може виконувати тільки у тому випадку, якщо їх пред’являть в усіх з тих, хто легально може зробити це у кожен даний момент.

Ряд критиків сучасної банківської системи вважають і без підстави, що таке становище є фактично обманом вкладників, що сподіваються, що вони у будь-якої миті скористатися своїми засобами на рахунку, і є достатнім аргументом здобуття права оголосити неї не відповідної етики та духу законів, тобто шахрайством. А ще можуть заперечити, що етичним і те, що визнається таким величезною більшістю населення. Не вдаючись у етичні суперечки, слід відмітати, сучасна система комерційних банків породжує цілком конкретних економічні наслідки, про які і далі рухатиметься речь.

Австрійська школа економіки стверджує, що банківсько системо з неповним резервуванням шкідлива насамперед із тим, що викликає в людей ілюзії щодо наявних проблем них обсягів грошових средств.

Уявімо, що Іванов поклав сучасний рахунок 100 крб., а банк збільшив свої ліквідні резерви (гріш до каси і рахунку у центральному банку) на 20 крб. Решта 80 крб. банк видав у кредит Петрову якийто термін, скажімо, роком. Тепер і в Петрова є вільних 80 крб., і в Іванова на рахунку лежать 100 крб. Невже шляхом пари записів на рахунках можна збільшити сумарне багатство Петрову й Іванова на 80%? Здоровий сенс підказує, що тут інше. Звісно, насправді ніякого збільшення багатства немає. Відбувається лише штучний приріст пропозиції ресурсів. Якби комерційних банків нс було, то Іванов точно як і міг би дати Петрову 80 крб. в кредит, по у своїй його вільні ресурси становили б лише 20 крб. Для Іванова ці 80 крб. заходилися б не грошима, а інвестицією, тобто можливим джерелом як доходу, і втрат. Маючи лише 20 крб. вільних коштів, Іванов, звісно, буде надалі інвестувати (давати в кредит) менше, ніж якби він був у тому, що він на рахунку лежать все 100 руб.

Можуть запитати, що у валовому прирості ресурсів? Хіба лунають скрізь скарги на дорожнечу і недоступність кредиту? Тут варто пригадати, що в рахунку як споживання, так виробництва люди потребують над грошах як, вони їм потрібні для придбання матеріальних ресурсів. Та, вочевидь, що штучний приріст обсягу запропонованих на кредитування грошей у разі впливає на обсяг наявних нині реальних матеріальних ресурсів. Що й казати відбувається насправді? Штучне зниження відсоткової ставки. З’являється розходження між обсягом реальних заощаджень людей формі накопичених тих матеріальних цінностей і обсягом можливих інвестицій, виражених у грошової форме.

Накопичені матеріальні ресурси люди починають використовувати іншим чином, ніж було б за відсутності штучного пропозиції кредитних коштів. Вони приступають до реалізації таких проектів, які можуть окупитися за нової знижений іншої відсоткової ставці, тобто до проектів більш капіталомістким, з тривалим циклом виробництва. Відтак зростає попит на наявний обсяг капітальних ресурсів (устаткування, сировину, машини, нерухомість). Ресурси починають використовувати в такий спосіб, що це велика частина їх тимчасово омертвляется в порівняно довгострокових і низкоокупаемых проектах. Починається бум інвестиційної активності, помилково интерпретируемый як сприятливий підйом. Адже рано чи пізно з’ясовується, що реальні заощадження людей відповідають вжитим проектам. Реальний попит продукції тривалого користування виявляється меншим, чому це усвідомлювали підприємці у кризовій ситуації штучно роздутого кредиту. Відбувається стиснення ринку. Видані банками кредити стають в значною мірою неповернутими. Що стосується золотого стандарту люди прагнуть вилучити свої гроші з банків, що веде до «масовому набігу» на банки та його колапсу. За наявності ж паперової грошової системи центральний банк може запустити друкований верстат з усіма відомими інфляційними последствиями.

Таку ситуацію можна проілюструвати так. Уявімо, що з допомогою гіпнотизера вдається навіяти всім без винятку людям, що й грошові ресурси збільшилися, тоді як матеріальне багатства і піни залишаються незмінними. Природно, люди й не дедалі нові «ресурси» спрямують поточний споживання. Вони збільшать обсяг своїх більш довгострокових операцій: розпочнуть будівництва нового житла, набудуть дохідні папери, відкриють чи розширять свій бізнес. Безпосереднім результатом цього буде цілком реальний економічне піднесення, будівельний бум, зростання попиту предмети тривалого користування і виробниче устаткування. Усе це триватиме до того часу, поки люди й не знайдуть, що у насправді гроші в нього вже немає: вони різко скоротять свої довгострокові закупівлю та спрямують дедалі нові доходи для поповнення. ліквідних грошових запасів. Настане різкий спад.

Саме такою загальним гіпнотизером й виступає банківсько системо з частковим резервуванням. А описаний нами процес називається австрійської теорією економічного цикла.

Отже, нинішня банківсько системо, на яку характерно передусім розбіжність терміновості пасивів і активів, несе виняткову відповідальність за феномен економічного циклу, а останній не є результатом чи породженням капіталізму, як запевняв Маркс як і схильні вважати чимало економістів сьогодні і навіть у Заході. Якою має бути, на думку лібералів, банківська система?

Ідеальною представляється система, де максимально рознесені функції як зберігання грошей немає та здійснення платежів, і кредитування. Інакше кажучи, тоді як банку відкрити поточний чи розрахунковий рахунок, то, на ньому кошти саме зберігатися, тобто лежати або у сейфі, або на рахунку у центральному банку чи аналогічному платіжному центрі. Звісно, збережеться ризик індивідуального зловживання і і із боку працівників банку, але нічого очікувати системного ризику неліквідності банку. Кошти, передані банку для зберігання, природно, не приносять ніякого доходу власникові. Понад те, власник поточного рахунки повинен відшкодовувати банку витрати за збереження і здійснення операций.

З іншого боку, можна відкрити інвестиційний чіт, передаючи кошти фактично на траст банку, та заодно вкладник має повністю усвідомлювати рівень ризику, неминучого для будь-яких інвестиції. Такі інвестиційні вклади може бути деноміновані в номінальних грошових одиницях, а більш адекватним представляється механізм облігаційного кредит або концесію кредиту у вигляді вкладення пайові фонди, тобто і активи, і пасиви банку оцінюються однаково за поточною ринкової вартості. І тут реальний розмір інвестицій піддається щоденної переоцінці, а можливі прибутків і збитки рівномірно розподіляють між усіма кредиторами-вкладчиками у вигляді курсової разницы.

Пропоноване «розщеплення» банківської системи призведе, зокрема, до з того що механізм платежів до економіці нічого очікувати пов’язані з постійним ризиком неліквідності здійснює платіж банку. Можливий крах фінансового установи внаслідок невдалих інвестиційних рішень позначиться фінансове становище його кредиторів, але з призведе до труднощів в функціонуванні платіжної системи як такої. З рук инфляционистов буде вибите надзвичайна знаряддя — на користь необмеженої емісії для «розшивки платіжної системы».

Факт, що економічно різні за своєю природою кошти вкладників (кошти, передані як у зберігання, і інвестування) нерозрізнено змішуються банківській обліку та надійної банківської практиці, дозволяє банкам як штучно збільшувати кредитні ресурси під час, коли економічний цикл перебуває у фазі підйому, точніше, збільшувати кредитні ресурси, і цим породжувати цикл, а й на державну допомогу у разі труднощів, неминучих під час фази спаду економічного цикла.

Вкладники готові змиритися із утратою своїх інвестицій, але обурені втратою те, що вони вважали лише переданим на тимчасове зберігання. Саме тому вкладники геть по-різному реагують на різкі падіння ринку і крах комерційних банків. У першому випадку вони бачать себе програли, у другому — пограбованими. Через війну масового обурення вкладників держава «рятує» банки з допомогою печатаного верстата. Відбувається просто перекладання збитків банківської системи за тими, хто несе основний тягар інфляційного податку, цебто в тих, хто отримує фіксовані доходи, і тих, хто зберігає заощадження в грошової форме.

2). Центральний банк.

Центральні банки створювалися цілком конкретних цілей, яких вони продовжують служити до нашого часу. Початкової єдиною метою було фінансування державного бюджету. Уряди були зацікавлені існування емісійного центру, що завжди міг би профінансувати витрати, перевищують податкових надходжень. У кожному суспільстві, відмінному від тоталітарного, величина податкових надходжень у кінцевому підсумку висловлює ступінь згоди платників податків із запропонованими їм державними видатками. Отже, характерний епохи центральних банків перманентний дефіцит бюджету — лише перманентне зневага волею платників податків, тобто заперечення суті демократии.

Невипадково відмінна риса центральних банків як специфічних інститутів сучасного капіталізму у тому, що вони завжди і скрізь створюються з урахуванням державного рішення. Справді ринкові інститути виникають «спонтанно» як наслідок потреб людей. До таких належить гроші, бухгалтерський облік, товариство, біржа, кредит, цивільний суд. Їх існування спочатку консенсуально, він вимагає державного насильства. Щоб центральний банк міг б виникнути й існувати, його монополія на грошову емісію право забороняти ходіння за гроші, крім випущених нею самою, повинні підтримуватися і захищатися загрозою державного насилия.

Інший метою центральних банків було підтримку дешевого та сталого кредиту. Величезне більшість людності поділяли і продовжує розділяти економічно помилкове думка, ніби маніпуляції зі створення дешевого пропозиції грошей здатні до підвищенню добробуту. Особливо дивовижно, що це безглузді погляди повсюдно поширені саме у нашій країнікраїні тотального інженерно-технічного освіти, де, начебто, загальне ознайомлення з законом збереження енергії мало б остудити запал прибічників кредитної инфляции.

Сам механізм кредитної експансії описаний вище, коли йшлося про особливостях банківської системи з частковим резервуванням. Але треба розуміти, що центрального банку можливості кредитної експансії комерційних банків виявляються доволі обмеженими. Після першого банківського краху (чи країні тугодумів після котрогось із наступних) клиенты-вкладчики починають всерйоз турбуватися про схоронності своїх запасів ліквідності. Вони перестають довіряти банкам з частковим резервуванням. Інтерес до надійне зберігання грошей змусить банки розділити свої рахунку за платні (для зберігання від грошей і виробництва платежів) і дохідні (для інвестування). Відповідно кредитним ресурсом банків будуть кошти лише з рахунках другого виду, зате рахунки першого будуть безплатно забезпечені резервами на 100%. Замкнуте коло економічного циклу виявляється разорванным.

Проте несуперечлива теорія грошей немає та економічного циклу була вироблено до 20-х нашого століття (і по нашого часу залишається без належної уваги з боку пануючій економічної думки). У XVIII-ХІХ ст. в Англії минуло кілька хвиль дуже пожвавлених дискусій з питань теорії від грошей і банків, які просунули розуміння відповідних явищ, але з сприяли ясності. Через війну представники банківських інтересів змогли переконати публіку у цьому, що з підтримки «на плаву» неліквідних кредитних установ необхідно створення особливого института.

Наприкінці XIX і на початку ХХ століття країни одна одною вводили в собі центральні банки, що поступово зосереджували у комор все велику частку яке знаходить у спілкуванні золота. У результаті чистий золотий стандарт поступово поступався місце часткового золотому стандарту, у якому обсяг випущених центральним банком грошей перевищував його золоті запаси. Наприкінці кінців центральні банки, не гидуючи ніякими заходами примусової конфіскації, зробили усе можливе задля витіснення золота з обігу. Сама ідея золотого стандарту після Другої Першої світової стала вважатися ознакою відсталості, ретроградства, неосвіченого заперечення «наукових методів планирования».

Другої світової війни, а згодом і корейська війна розірвали хід економічної історії XX в. Але вже після 1950;х років Захід зіштовхнувся з результатами накладення економічного циклу і необмежених емісійних можливостей центральних банків. Замість хворобливих, але быстропреходящих періодів падаючих цін, скорочення, зниження рівня заробітної плати виник феномен «згладженого» спаду, переходить у тривалу стагнацію і інфляцію. Раніше інфляція асоціювалася з періодами громадських потрясінь, воєн та революцій. «Мирна» інфляція не піддавалася традиційним поясненням. На її хвилі увагу стали залучати економісти чиказької школи, настаивавшие на монетарної природі инфляции.

Монетаристи справедливо відзначали ряд негативним наслідкам інфляції. На жаль, вони виходили з тієї ж принципових, але хибних поглядів на природі грошей, як і кейнсианцы. Через війну монетаристи не розкрили природу економічного циклу, а боротьбу з інфляцією запропонували покласти центральні банки. Натомість, центральні банки охоче підхопили ці й почали представляти себе безкомпромісними захисниками стабільних грошей немає та борцями з інфляцією, приховуючи той простий факт, що із єдиним джерелом інфляції служить саме діяльність самих центральних банків як які мають державної захистом емісійних центров!

Найважливішим епізодом, сприяло виникненню нової концепції центральних банків, стала Велика Депресія кінця 20-х — початку 1930;х. В мені весь підручники ввійшло опис того, як «нерегульований капіталізм» спекулянтів призвів до біржовому і банківському краху 1929 р., а зайве консервативна — «рестриктивная» — політика ФРС породила болючий і тривалий спад. Практично переконання у справедливості такої версії подій пов’язана з тим, що 20-ті роки розглядаються як період безінфляційного розвитку і стабільних цен.

У 1930;ті роки виникла мода, можна сказати, масова пристрасть займатися обчисленням про агрегированных показників «національних рахунків», передусім національного прибутку і ВВП. Це захоплення, фактично яке поглинуло багато часу економістів, залишало осторонь найважливіші проблеми теорії цінності, ринку, ціп і попросити грошей, розроблені економічної наукою. Абсурдні затвердження (наприклад, ніби військові витрати якимось непередбачувано спричиняють зростання загального добробуту, а війни дозволяють вийти з криз) мали свого роду «наукову санкцию».

Однією з наріжних опор цієї «теорії» стало уявлення про можливості і необхідності вести загальний індекс цін з точністю до третього знака після коми. Іншим її наріжним каменем стало переконання у цьому, що ідеальне стан економіки — цей стан «стабільних цін», у якому індекс цін дорівнює единице.

Саме некритичне проходження цієї помилковою теорії породило поширене переконання в неинфляционном характері зростання американської економіки 20-ті роки (і аналогічно у 90-ті). Насправді при «нейтральних» грошах (за умов чистого золотого стандарту) і технологічному прогресі ціни маєте виявляти тенденцію до їх зниження. Інакше кажучи, монетаристи прогледіли інфляційну компоненту економічного буму 20-х й керівництва Федеральній резервній системи за виникнення кризи. Ця помилка дорого коштувала економічної науці, і суспільству загалом. Найсумніше, що цю помилку повторюється на наших очах — інфляційна компонента швидкого зростання американської економіки 90- е роки залишається прихованої за ширмою «стабільних» цен.

Отже, до нашого часу центральні банки хіба що служать двом панам. Перший — уряд. Наявність центрального банку дає можливість брати позичає найбільш вигідні умови. Державний борг, деноминированный у національній валюті, по визначенню, є найменш ризикованим інструментом у цій валюті - за должником-правительством стоїть необмежене право емісії центрального банку. (На думку, оголошення тотального дефолту по ДКО, тобто за суверенному рублевому боргу, не піддається раціональному економічному поясненню; причина цього вчинку може лежати або у безмежному невігластві, або у таємних політичних задумах тих, хто зробив.) Маючи можливостями оплачувати свої витрати понад ті, які надаються платниками податків, уряду можуть фактично підкуповувати ті чи інші політично впливові групи виборців. Важкість цих додаткових витрат у вигляді інфляційного податку перекладається на всіх власників національної валюти, тобто саме у тих, кому держава забороняє відмовитися від примусових послуг центрального банка.

Другим паном є банківську спільноту загалом. Можна сказати, що центральний банк — це знаряддя збереження та порятунку банківського картелю. Ніяка інша група підприємців неспроможна прогнозувати швидку і масштабну підтримку центрального банку (стоїть повторити вкотре — підтримку зовсім не від власним коштом; оплачується вона власниками національної валюти). Якби центрального банку, давно не було комерційних банків у тому вигляді, у якому вони ми знаємо. Однією з інструментів, дозволяють існувати їм порівняно безбідно, є обмежений доступ до співтовариства банкірів. Хоча усі комерційних банків в час є, власне, банкрутами, які існування можливо тільки з имплицитной необмеженої субсидії у вигляді друкованого верстата, який постійно перебуває у розпорядженні центрального банку, доступом до такий субсидії штучно обмежується. Це єдиний спосіб зберегти його реальну цінність. Разом про те центральний банк може в ім'я збереження картелю загалом покарати тієї чи іншої з його учасників. Як постійні чистки всередині політбюро не перешкоджали збереженню загального панування комуністичного режиму, і прославлений «банківський нагляд» неспроможна усунути принципову неплатоспроможність комерційних банків, так само як спроможність приватизувати банківську прибуток і націоналізовувати банківські убытки.

У банківській системі з частковим резервуванням і центральним банком клиенты-вкладчики, зазвичай, цікавляться ступенем ризику кредитних (і інших активних) операцій свого банку. Вони цілком покладаються на ілюзію «банківського нагляду», формальні критерії ліквідності (типу знаменитих Базельських правил), а насамперед на обіцяну гарантію із боку центрального банку. Вкладники звертають уваги на нараховані відсотки, особливості надання послуг, проте рівень ризику, тобто найважливіший чинник, залишається у разі на периферії їх интересов.

Примітно, що зазвичай поводяться цілком інакше, коли мають працювати з небанківськими фінансові установи. Наприклад, обираючи, у які цінних паперів стоїть вкласти заощадження, вони за мері своїх сил намагаються уявити, який ризик знецінення цих паперів. Так само, коли вибирають стоянку для автомобіля чи склад для зберігання майна, вони намагаються скласти собі уявлення про їхнє надійності. Але щодо банків все міркування ризику відходять другого план.

Майбутнє у разі залишається непередбачуваним; безризикових інвестицій немає. Єдина відмінність між приватної оцінкою ризику і «державним контролем» із боку центрального банку у тому, що у першому випадку збитки локалізовано, тоді як у другомуїх несуть все вони це й кумулятивно.

3). Обмінний курс.

На ранній стадії розвитку центральних банків було зрозуміло, що необмежене фінансування бюджетних дефіцитів чи комерційних банків призводить до інфляції, яка рано чи пізно потягне у себе загальний колапс грошової системи загалом. Гроші втрачають свою цінність, населення намагається позбутися їх, економічні зв’язку встановлюються не так на ефективних принципах багатостороннього грошового обміну, але в принципі двостороннього бартеру. Скорочується глибина поділу праці, падає продуктивність, суспільство деградирует.

Щоб уникнути розвитку подій, центральні банки потребують каюк-то оціночних параметрах, найважливішим із яких традиційно вважається рівень цін. Вище зазначалося, що саме уявлення про рівень цін як вимірюваному феномен навколишнього світу у корені помилково, отже думати на цьому. Але якщо абсурдні спроби виміряти динаміку цін з точністю до десятих часткою відсотка, то сама тенденція цін до чогось великого зниження мул" зростанню цілком піддається спостереженню. Тому центральний банк в принципі може регулювати кредит в такий спосіб, щоб спостережувані ціни не росли дуже швидко. Проблема полягає наступного: індекси цін, зазвичай, не відбивають динаміку цін нерухомості і фінансових активів; ніякі індекси цін що неспроможні повноцінно врахувати зміни самої структури виробництва (справді, як порівнювати нинішні ціни з цінами десятирічної давності, куди віднести ціни на всі комп’ютери? Як порівнювати ціни на торішні комп’ютери і сьогоднішні?); навіть ідеально обмірювані і незмінні індекси цін лишень усупереч поширеному думці вже означають збільшення грошової маси, штучне зниження відсотка голосів і «запуск» на дію механізму економічного цикла.

Проте всі проблеми рівня, цін як основного параметра діяльності центрального банку мають практичного значення лише центральних банків країнах — США, Японії, Німеччини. Країнам вже наступного рівня найважливішим параметром Грошової Політики залишається курс валюти, випущеної місцевим центральним банком. Економіка сучасних країн настільки інтегрована на світовий розподіл праці, що абстрагуватися від рівня і динаміки зовнішніх цін (як у необхідний імпорт, і експорту) взагалі неможливо. Від співвідношення внутрішніх та зовнішніх цін залежать вся структура економіки та її розвиток. Стабільність і передбачуваність обмінного курсу стають ключовим критерієм діяльності величезного більшості центральних банків. Причому у певному сенсі вони копіюють систему часткового резервування, властиву комерційних банків. Заявляючи про свій намір підтримувати певний курс національної валюти, центральні банки фактично оголошують всім власникам національної валюти, що можуть розглядати її як еквівалента будь-якої іноземної валюты.

Така система фіксованого курсу означає, що центральний банк готовий надати відповідне кількість іноземної валюти, якщо власники національної валюти не зможуть придбати в міжбанківському ринку. Але у цьому справжні резерви іноземної валюти, якими володіє центральний банк, значно коротші тієї максимальної суми, яка то, можливо пред’явлена йому обмінюватись (ця сума зазвичай називається грошової базою і складається з випущених звернення паперових грошей плюс залишки на рахунках комерційних банків центральному банку). Передбачається, що не власники національної валюти кинуться обмінювати її одночасно. Виходячи від цього зручного і приємного припущення центральні банки здійснюють фактично незабезпечену емісію, стимулюючи ілюзорний економічного зростання точно як і, як це робить система комерційних банків з частковим резервированием.

Адже рано чи пізно така політика призводить до того, що на. резерви центрального банку зростає й він пояснює девальвацію. Найчастіше девальвація вітається із міркувань «зростання конкурентоспроможності», «стимулювання експорту» тощо. Мало хто замислюється, що суть девальвації - разове знецінення заощаджень і постійних доходів у національної валюти, тобто фактичне загальне зниження рівня реального добробуту. У цьому «стимулювання експорту» якихось окремих підприємств і галузей відбувається з допомогою скорочення витрат даного конкретного підприємства чи галузі (було б справедливо), а й за рахунок суспільства на целом.

Отже, фіксований курс національної валюти виявляється принципово нестабільним і до різким болючим валютним криз. Однією з рецептів, запропонованих буде проти цієї хвороби, стала політика «плаваючого» курсу. Певний час вона досить модної і розглядали як особливо наукова і сучасна. Однак насправді виявилося, що ця теоретично необгрунтована політика взагалі можна вважати політикою як такої. Жоден центральний банк (крім центральних банків країн основних світових валют) не зміг відмовитися від цього, щоб надати вплив формування валютного курсу. Значення даного параметра настільки велика, що замість повністю «плаваючого» режиму фактично проводився режим неповного фіксування, коли центральний банк реагував на коливання валютного ринку, котрі виступають поза деякі пределы.

«Плаваючий» режим і фіксований режим з частими змінами встановленого курсу ведуть до одного й тому результату — населення починає шукати надійнішого кошти звернення. Найчастіше на це засобом стає іноземна валюта, а результатом — доларизація економіки (звісно, такий валютою може бути лише доллар).

Спроби центрального банку перешкодити звуження своєї «вотчини» виражаються у роздуванні дешевої демагогії про «виштовхуванні» національної валюти, необхідність дедоларизації тощо. Те, що це лише демагогія, мала б здаватися очевидним, ніхто нікого не змушує насильно зберігати саме долари, а чи не рублі. Якщо хтось готовий з витлумаченого по-своєму патріотизму відмовитися від сильної іноземної валюти на користь слабкої національної, йому ніхто не перешкоджає (точно як і, як і кожен вільний підтримувати національну промисловість у міру свої політичні переконання та упереджень у своїх власні кошти). Тим щонайменше така демагогія нерідко має успіх, особливо у силу те, що її підтримують все влади, які безпосередньо матеріально виграють від інфляційної емісії центрального банку. Політика дедоларизації неспроможна привести нічого іншому, ніж впровадження додаткових обмежень економічну деятельность.

4). Валютний курс.

У цьому тлі протягом десяти років стався найважливіший ідеологічний прорив у питаннях Грошової Політики та молодіжні організації центральних банків. Йдеться про появу на новий режим, з так званого режиму валютного комітету (під час перекладу англійського вислову «currency board» можливі варіанти типу «валютам комітет», «валютне управління», «механізм стовідсоткового резервування» тощо.). Цікаво, що із теоретичного погляду у тому прорив був жодних знахідок проти тим, що писали послідовники австрійської зі школи і двадцять, і років назад.

Суть даної системи у тому, що це зобов’язання центрального банку (грошова база) повністю вкриті резервами в певної іноземній валюті, переважно у доларах. Фактично він цурається своїх про дискреційних прав, тобто прав по регулювання розміру грошей до економіці. Його грошова політика стає повністю пасивної, вона перестає бути політикою в повному розумінні слова. Центральний банк просто обмінює національну валюту на іноземну валюту-«якорь» і наоборот.

Такий їхній підхід можна вітати і з етичної погляду — ніж менше дискреційних прав в держави, тим більше коштів свобод в його громадян, і з економічної - замість ненадійної і, зазвичай, конфіскаційної Грошової Політики національного центрального банку громадян можна розраховувати на передбачувану грошову політику, проведену країні- «якорі». Інакше висловлюючись, громадяни країни знайомилися з режимом валютного комітету можуть безплатно скористатися плодами демократичного і ліберального контролю, який американське суспільство здійснює над діяльністю Федеральної резервної системи. Ми зазначили «безплатно», хоча багато хто стверджують, що запровадження валютного комітету пов’язані з численними труднощами і витратами. Насправді усе впирається у питання, що прийнято вважати издержками.

Однією з основних умов і результатів системи валютного комітету і те, що різко обмежуються позикові можливості бюджету. Центральний банк не може здійснювати необмежену підтримку державний кредит. Реалістичний валютний комітет означає, що до державного бюджету повинен постійно зводитися дефіциту; більше, бажаний навіть невеличкий профіцит на формування надзвичайних фондів уряду випадок непередбачених лиха й труднощів. Відповідно уряд змушене скорочувати фінансування якихось напрямів. Так само різко загострюється кредитна політика комерційних банків. До формування свого кредитного портфеля вони не можуть підходити також безтурботно, як раніше. Тим паче, що дуже багатьох країнах притаманний так званий квазифискальный дефіцит (тобто, коли просить чи змушує комерційних банків надавати кредит тим чи іншим галузям і підприємствам попри підвищений ризик чи низьку дохідність такого кредитування, цим банки заміщають приховані витрати бюджету), то несподівана втрата звичних доходів для низки груп (населення виявляється несподіваною й чутливої. Звісно, ці доходи і доходи раніше не з’являлися з нічого: вони регулярно збиралися з іншою частини населення найчастіше у вигляді інфляційного податку. Але виграш від скорочення таких витрат більш-менш рівномірно розподілено між багатьма, тоді як втрати сильно сконцентровані. Як відомо, у певних ситуаціях люди схильні значно гучніше заявляти про свої збитки, ніж про своє зрослих доходах. Взаємини із державою — найважливіша з цих ситуаций.

Понад те, припинення інфляційного оподаткування найбільш благотворно б'є по самих низькозабезпечених шарах населення. Але всіх їх голос мало чути у засобах масової інформації. З іншого боку, значна частина представників інтелектуальних професій — журналісти, викладачі, юристи, чиновники — живуть з допомогою перерозподілу бюджетних доходів. Їм на що скаржитися, а можливості голосно заявити про проблеми вони имеются.

Є іще одна аспект, психологічно дуже важливий під час початку грошової стабілізації. Тривала інфляція, і бюджетний дефіцит особливо небезпечні тим, що провокують зване «проїдання капіталу»: поточний споживання на суспільстві витрачається більшість доходу, але в відновлення капіталу, тобто запасу матеріальних благ тривалого користування, — істотно менша. Невипадково спокуса інфляційного «добробуту» найчастіше трапляється серед народів, які досягли певної міри багатства. Інфляція дозволяє тимчасово забезпечити підвищені поточні доходи, маскуючи фактичне зношування машинного парку, будинків, шляхів та т.д.

Через війну одній з завдань послеинфляционной стабілізації стає відновлення капітального багатства нації, природно, з допомогою поточного споживання (а й за рахунок чого ж іще може створюватися капітальне багатство?). Ситуація аналогічна тієї, коли людина тривалий час пропиває усе своє заможність, відмовляючись від лагодження меблів, ремонту вдома, підвищити рівень професійної кваліфікації. Наприкінці кінців він змушений відновити усе те, що бездумно розтратив у час «веселою життя», звісно, з допомогою скорочення своїх поточних витрат відпочивати і розваги. Що стосується індивідуального людини цю проблему цілком зрозуміла. Але економічна статистика відбиває її зовсім незадовільно. Вона фіксує падіння особистого споживання й інші неприємні факти і що негайно починає бити на сполох, а тому, як «реформістські догматики грабують народ».

Говорячи про режим валютного комітету, слід зупинитися з його історичному походження. Як бачимо, саме використання цього висловлювання (currency board) вносить спотворення на питання суть як і грошової системы.

Із середини уже минулого століття (до 1950;х років нинішнього) так традиційно називалися емісійні інституту численних англійських колоній, причому, саме тих, котрих було позбавлено представницького самоврядування (тому режиму валютного комітету був, скажімо, в Австралії та Канаді). Вважалося, що за відсутності громадського контролю приватна емісія паперових грошей спровокує зловживання, щоб уникнути останніх випуск банкнот дозволяли лише особливим державних органів, які видавали кредитів і приймали депозитів. Тоді не замислювалися над іншими перевагами даного механізму по порівнянню з традиційними тоді системами, основывавшимися або на приватної емісії банкнот, або на монополізації емісії якимось одним (центральним) банком.

Справжня історія режиму валютного комітету повинна починатися з листопада 1899 р., як у Аргентині було оголошено, що випуск нових банкнот буде здійснюватися так званої «обмінній касою» лише за умови стовідсоткового резервування золотом. Період першого аргентинського валютного комітету — з 1899 по 1914 рр. коли початок Першої світової викликало відтік золота і припинення конвертованості, став часом найбільш динамічного економічного розвитку і процвітання країни. Саме від цього досвіду виходили сучасні аргентинські реформатори, вводячи нинішній, третій за рахунком валютний комітет (другий існував з 1925 по 1929 г.).

Спільна риса режиму валютного комітету нашого століття, у різних країнах було те, що вводився він у момент серйозного кризи, як інші, більш традиційні механізми Грошової Політики очевидно не спрацьовували. Іншими словами, за валютним комітетом стояли, не стільки теоретичні міркування, скільки практична необхідність. Через війну реальний режим валютного комітету нерідко відрізнявся від свого ідеального образу. Уряди України та центральні банки ніяк не відмовлялися від можливості широких прав з випуску незабезпечених грошей немає та намагалися закріпити хоча б якісь законодавчі лазівки для адміністративного на обсяг грошового обращения.

Проте можна чітко виділити групу країн, у яких грошова політика або керується законодавчо оформленим режимом валютного комітету (Гонконг, Аргентина, Естонія, Литва, Болгарія), або фактично наближається для її принципам (Тайвань, Сінгапур, Латвія). Ці країни виділяються тим, що грошова база в низ повністю забезпечена резервами в провідних світових валютах (зазвичай долар чи німецькій марці). Така висока ступінь резервування різко обмежує реальні можливості центрального банку. Слід зазначити, що у наш час наявність свого вентрального чи Національного банку повсюдно, хоч і помилково, сприймається як необхідний атрибут національного суверенітету поруч із прапором і членством в ООН. Через війну навіть перейшли па режим валютного комітету країни не зазіхають на назва і пояснюються деякі традиційні ознаки центрального банка.

Країни з режимом валютного комітету надто інтегровані у міжнародну торгівлю (у разі прибалтійських ця, власне, було з цілей встановлення валютного комітету, Аргентині цей ефект проявляється менше). Чим більше бере активну участь країна світової торгівлі, тим вона користується перевагами міжнародного поділу праці, ефективніше використовуються її природні, промислові, транспортні, інтелектуальні ресурси, швидше зростає добробут її граждан.

Режим валютного комітету практично виключає масований випуск внутрішнього державного боргу перед. Отже, валютний ринок та ринок державного боргу перед у країнах майже зовсім відсутні (точніше сказати, немає ринку своєї національної валюти, і своєї національної боргу). Підприємці у країнах що неспроможні заробляти на валютної і боргової «грі» змушені на справжній ринок, продукує продукцію задоволення попиту населения.

Нарешті, комерційних банків країни з режимом валютного комітету вже що неспроможні прогнозувати масштабну підтримку центрального банку. Ще з кінця ХІХ ст. заведено вважати, що таку підтримку є важливим завданням центрального банку і коли він принципово відмовляється її здійснювати, то охороняє своє звання недостатньо справедливо. Для комерційних банків це обережніший підхід до своєї кредитної практиці. Банки у країнах надійніші, менш схильні до авантюрним ризикованим операціям. Зазвичай, звісно, така похвальна обережність приходить не відразу, валютний комітет повинен спочатку довести свою принципову відданість принципу стовідсоткового резервування в ситуації банківських крахов. Інакше висловлюючись, щоб поведінка банків було відповідальним, доводиться допустити крах однієї чи кількох із них. Але але це нормальна практика капіталізму: невипадково банкрутства в небанківському секторі провідних капіталістичних країн, — значно більше поширене явище, ніж закриття банків, «прикритих щитом» центрального банка.

Режим валютного комітету, що з’явився і суто прикладної інструмент подолання гіперінфляції, дивом довів справедливість австрійської теорії чистого золотого стандарту. Відомо, що чистий золотий стандарт історія сучасного капіталізм практично ніколи було посправжньому здійснено. Коли міркують про «відмови від золотого стандарту» у роки, то забувають у тому, що мова про усунення часткового, штучного золотого стандарту, аналогією якого нинішній загальноприйнятий режим фіксованого валютного курсу. У обох випадках центральний банк підтримує часткові резерви (золота чи доларів, марок і т.д.).

Гарантія обміну грунтується не так на повній відповідності резервів зобов’язанням, але в розрахунку, що водночас до обміну буде пред’явлена тільки незначна частина випущених зобов’язань. Після Другої світової війни стало прийнятим відгукуватися золотом стандарті як про щось безнадійно застарілому і примітивному, як і справу явище епохи кінних екіпажів, гасових лам і вітрильних судів. У цьому тлі досі залишається практично непоміченим і неусвідомленим, що перестороги стосовно роботи валютного комітету набагато більше відповідають найжорсткішим принципу чистого золотого стандарту, ніж навіть грошові системи часів реального часткового золотого стандарту. Тим самим повседневна практика багато в чому непомітно собі втілила у життя то, шануй не так давно вважалося утопією. Чистий золотий стандарт може бути практично, за своїми наслідками він, очевидно, перевершує традиційний режим центрального банку. Сьогодні це доведено теорією, а й підтверджено практикой.

Позиція низки західних економістів, активно рекомендуючих запровадження режиму валютне комітету на та розвитку і постсоціалістичних країнах (З. Ханке, До. Шулер та інших.), не витримує критики щодо одного важливому пункті. Вони скрізь говорять про запровадження режиму валютного комітету, спирається якуто іншу валюту (долар, марка, єна). Питання, хто і як випускає цю валюту-«якорь», залишається поза рамках обговорення. Але без вирішення даного питання глобальне подолання інфляції та скорочення економічної циклу з притаманними нього періодичними спадами ділову активність неможливо. Послідовний прибічник режиму валютного комітету неспроможна же не бути прибічником реорганізації центральних банків країнах на аналогічних принципах. Практично це означає однезапровадження чистого золотого стандарту у країнах, а з їх занепадом та скрізь. Підкреслимо, саме запровадження, а чи не восстановление.

Чистий золотий стандарт у сучасній капіталістичної економіці мало існував. Понад те, режим колоніального валютного комітету теж відповідав принципам чистого золотого стандарту: він підтримував резервами лише приріст грошової бази понад певного мінімуму. Резервування всього обсягу грошової бази вперше здійснено сучасним режимом валютного комитета.

На думку Л. фон Мизеса, встановлення чистого золотого стандарту неминуче і спонтанно змусить банки різко підвищити норму резервування своїх поточних депозитів практично до 100-відсоткового рівня. На відміну від пропозицій низки найбільших американських економістів 1930;х (І. Фішера, Р. Саймонса) резервування має здійснюватися у формі золотих запасів у комор банку або на рахунках клірингової платіжної системі, а чи не у вигляді купівлі державних зобов’язань. Здається, що Мізес мав рацію, проте цілком імовірно провести реорганізацію банківської справи і законодавчим шляхом під час або до встановлення чистого золотого стандарта.

Єдиною альтернативою запровадження режиму валютного комітету на Росії сьогодні не можуть бути успіхів хіба що продовження і навіть поглиблення економічного хаосу і розпаду, схоже, не підлягає сумніву. Репутація Центрального банку Росії виглядала як інституту, здатного вести осмислену політику (нехай навіть засновану на хибних теоретичних передумови, як це має місце переважно провідних центральних банків), підірвана повністю. Реальною валютою обліку, розрахунку, накопичення та платежу у Росії які вже став долар. Широкомасштабна доларизація економіки робить цілком неможливим скільки-небудь правдоподібне використання традиційних макроекономічних моделей кількісної теорії грошей (залишаючи осторонь принципове питання про помилковість самої концепції макроекономічного моделирования).

Критичний питання: що робити із банківською системою? Нам фактично пропонуються два варіанта. Перший — «рятувати банки» -означає масовану накачування державних засобів у збанкрутілі банки, що вони могли відновити свою практику інфляційного кредиту. Другий — «збанкрутити банки» — передбачає безжалісне закриття і ліквідацію неплатоспроможних банків з одночасним списанням вкладів населення Криму і підприємств, також із колапсом платіжної системи. Вочевидь, що у цьому вулицю значно більше шансів бути втіленим має перший вариант.

Як бачимо, проте, є іще одна варіант. Можна (і треба) можливість перейти до моделі комерційних банків які з резервуванням. Поточні вклади в російських банках (чи навіть внески населення) повинні прагнути бути визнані зобов’язанням за Центральний банк. Роль комерційних банків відношенні цих вкладів буде обмежена здійсненням платіжних операцій із застосуванням різноманітних технічних засобів, використання що вони стягуватимуть певну платню. Відповідно обсяг цих вкладів повинен бути додано до традиційної агрегату грошової бази при розрахунку обмінного курсу і величини резервів валютного комітету. Наявні у розпорядженні комерційних банків залишки обов’язкових резервів у московському Центральному банку можуть бути передано у розпорядження перших як часткове забезпечення їх інших зобов’язань (крім поточних і квазитекущих рахунків) або зараховано як компонент забезпечення депозитов.

Таке рішення означає, що це вклади будуть перенесені рахунки за Центральний банк й цілком їм гарантовані. Можливий варіант, у якому стануть застосовуватися знижуючі коефіцієнти для рахунку також вкладів юридичних, і навіть для строкових вкладів. У разі підприємства збережуть якийсь мінімум ліквідності реалізації початкових платежів, але пріоритетними будуть інтереси приватних осіб (це у певної ступеня нагадує валютну реформу Ерхарда). Платіжна система втратить елемент ризику і «запрацює» на повну силу.

Звісно, у своїй валютний комітет буде змушений спілкуватися прийняти початковий курс, обчислений як приватне від розподілу запропонованого розширеного грошового агрегату (тобто із урахуванням вкладів і рахунків у трилітрові банки) на величину наявних валютних резервів. Цей курс буде вже ніколи, ніж якби валютний комітет підтримував резервами саму традиційну грошову базу. Інакше кажучи, масштаби початкової девальвації виявляться великими. Зате все внески населення буде цілком гарантовані, хоч і по пониженному курсу.

Технічні аспекти такого рішення можна й треба. Вочевидь, втілення запропонованого плану вимагає радикального перегляду бюджетних установ, без якогось вирішення питання щодо жахливому накопичений державний борг, без реформи пенсійної системи. Якщо Естонія змогла запровадити грошової системи які з резервуванням й у результаті сміливого ривка стати явним і абсолютним лідером за темпам і масштабам постсоціалістичної трансформації, те й Росія може запровадити банківську систему які з резервуванням і зробити прорив у економічної практиці минаючого столетия.

У XXI в. повинно бути місця з того що макроекономісти красиво називали «тонкої настроюванням економіки з допомогою інструментів фіскальної і Грошової Політики», тобто що і насильницького перерозподілу засобів у користь політично впливових кіл (інакше кажучи, широкомасштабному і легалізованому державному подкупу).

Глава 2. Російські банки після кризиса.

Банківська система Росії після кризи 1998 р. перебуває у стані пошуку шляхів виживання і адаптацію нових умов. На першому плані вийшли проблеми врегулювання відносин із іноземними і вітчизняними кредиторами, відновлення довіри населення, реструктуризації і рекапитализации банківської системи. Повноцінне її функціонування стримується через збереження великої кількості неплатоспроможних банків з негативним капіталом, вкрай повільного відкликання ліцензій у банківбанкрутів, які нарощуючи втрати общества.

Політика, що передбачає подолання наслідків банківського кризи, зазвичай входять такі напрями: прийняття антикризових заходів, головне завдання яких є підтримку ліквідності банківської системи, відновлення роллю у виконанні розрахунків, дозвіл виникаючих проблеми з клієнтами, припинення «набігу» вкладників на банки; реструктуризацію й санацію банківської системи з ліквідації нежиттєздатних банків шляхом банкрутства, стимулювання зливань і поглинань банків; рекапіталізацію, що на меті відновлення головною функції банківської системи — фінансового посередника, навіщо держава робить нарощування капіталу та підвищення його качества.

Протягом 1999 р. виявилося певне протиріччя між необхідністю, відновлення капіталу, що з збільшенням обсягу «працюючих» активів (кредити, вкладення цінних паперів), та вимогами до підвищенню надійності банків та зниження ризиків, що має провадити до збільшення обсягу ліквідних, але водночас непрацюючих чи низькодохідних активів. У результаті 1999 р. відбулися зміни в структурі сукупних банківських активів. Частка ліквідних актив зросла з 10% початку 1999 р. до 13,7% до грудня 1999 р., тоді як частка «працюючих» активів знизилася на грудня 1999 р. до 60% проти 68- 70% в докризовий период.

Через невпевненість у стійкості карбованці і значної непогашеною заборгованості перед нерезидентами банківсько системо нарощує валютну ліквідність. У грудні 1999 р. величина залишків на рахунках банкахнерезидентах досягла 4,6 млрд. дол. проти 2 млрд. дол. на початку року. За цей період 30 найбільших банків скоротили обсяг заборгованості перед нерезидентами з 3,3 млрд. до 2,1 млрд. дол., а величина залишків на рахунках банках-нерезидентах майже вдвічі більше перевищила чисту заборгованість перед нерезидентами по міжбанківських кредитів. Міжнародна інвестиційна позиція банківської системи упродовж трьох кварталу 1999 р. зросла з — 0,17 млрд. до 4,1 млрд долл.

Підвищення ліквідності є природною реакцією банків на криза платоспроможності і високі системні ризики кредитування економіки. У той водночас в середньостроковому плані орієнтація банків для підвищення ліквідності (особливо валютної, яка може розглядатися як м’яка форма відпливу капіталу) входить у в протиріччя з потребами відновлення капіталу: що стоїть ліквідність активів, тим менше їх доходность.

Через війну знецінення державних облігацій і переоцінки валютних активів банківсько системо зовні стала активнішим кредитором реального сектора. Обсяг кредитів економіки зріс з 9,4% ВВП початку 1998 р. до 11% ВВП до початку 1999 р. і стабілізувався в таких межах ". Проте частка кредитів економіці структурі банківських активів протягом 1999 р. знизилася з 37,5 до 33,3%.) Нарощуючи валютну ліквідність, банки скорочують валютні кредити економіці, що викликано як зниженням обсягів імпорту (імпортери пред’являли значний попит на кредити), і високими ризиками кредитування і підвищеним рівнем простроченої боргу валютним кредитах підприємствам. Хоча банківську кризу 1998 р. можна розглядати переважно як криза пасивів, певною мірою його породили і «погані» борги підприємств, що обумовили низьку ліквідність валютних активів банков.

Переорієнтування банків з кредитування держави щодо кредитування реального сектора конкретизувалася у усталеному зростанні обсягу карбованцевих кредитів економіці - протягом 1999 р. відбувалося його зростання на 30% у реальному вираженні) Частка карбованцевих кредитів у загальному обсязі виданих банками кредитів до кінця року перевищила 50% (початку року — близько тридцяти%). У цьому якість кредитного портфеля, оцінюване часткою простроченої заборгованості загальному обсязі виданих кредитів, помітно підвищився, хоч і залишається нижче докризового рівня (близько 8% проти 5−5,5%). З огляду на, частка прострочених кредитів, виданих у іноземній валюті, майже зменшилася, а терміни кредитування у валюті помітно подовжилися, можна припустити, що значна частина валютних кредитів, є власне безнадійними, не відбивається банками як прострочені, а пролонгируется з думкою на поліпшення ситуації у будущем.

Фінансові ринки у Росії досі не відновилися. Частка міжбанківських кредитів вбирається у 3% суми чистих активів банківської системи, вкладення державні цінних паперів скоротилися з 19 до 14%, вкладення інші цінні папери Україну впродовж року залишалися лише на рівні 7−7,5% чистих активов.

Основним джерелом залучених коштів на російських банків знову стали, як й у 1992;1993 рр., поточні рахунки і термінові депозити підприємств. Це не дивно, що у цілому грошові активи реального сектора економіки збільшилися до 3% ВВП до кінця 1999 р. проти 1,5% на початок 1998 р., а частка депозитів підприємств у пасивах банківської системи піднялася до 30% (20% в липні-серпні 1998 г.).

Зниження рівня реальних доходів населення 1998;1999 рр. на 30% й парламентська криза довіри до комерційних банкам різко звузили можливості нарощування банківських пасивів шляхом залучення коштів населения.)Частные депозити населення рублях зросли протягом року на 10%, але виключно завдяки вкладенням в Ощадбанку, що збільшили карбованцеві депозити населення в 25% проти серединою 1998 р. А валютні вклади населення перевищують 50% докризового рівня. Можна припустити, що відродження довіри населення до банківську систему і відновлення організованих заощаджень до докризового рівня зажадає принаймні 3−4 года.

Через війну кризи довіри закордонних інвесторів російському ринку державного боргу перед й російським банкам обсяги залучених коштів нерезидентів поступово скорочуються (за 1999 р. — на 1/3 в валютному еквіваленті). Старі кредити погашаються, нові, як і надаються, то на короткі строки і в менших розмірах. Однією з серйозних наслідків кризи державного боргу перед і кризи валютної заборгованості найближчі кілька років виявиться обмеження можливостей доступу російських банків на світових ринках капитала.

Капітал банків внутрішньо неоднорідний. Основне його частина — своєрідне ядро — включає звичайні акції, прибуток, загальні резерви. Ці елементи найбільш надійні, їх відчуження від банку під впливом зовнішніх чинників найменш мабуть. За її методикою, прийнятої Базельским комітетом по банківському нагляду, названі компоненти поруч із окремими видами привілейованих акцій і деякими іншими фондами становлять базовий капітал, чи капітал 1-го рівня (соге capital). Інші привілейовані акції, різні спеціальні резерви і фонди, довгострокові субординированные позики, відповідальні певним вимогам, утворюють додатковий капітал, чи капітал 2-го рівня (supplementary capital). Базельским комітетом встановлено мінімально дозволене ставлення капіталу до зваженим за ризиком активам і позабалансовим операціям у вісім% і мінімальна частка капіталу 1-го рівня розмірі 50% всього капитала.

Оцінка структури сукупного капіталу діючих кредитних організацій показує, щодо кризи базовий капітал справді дещо перевищував половину сукупного капіталу банківської системи. За період із серпня до жовтень 1998 р. базовий капітал скоротився понад 40%. Наприкінці 1998 р. його значення повернулося до рівня початку року, проте збитки, не показані раніше й відбиті у І кварталі 1999 р., призвели до зменшення базового капіталу на 1/3 проти початком 1999 р. Лише великі вливання у статутного фонду Зовнішторгбанку й прибуткова робота у II кварталі 1999 р. дозволили банківську систему відновити 50-відсотковий рівень базового капіталу загальному капіталі банківської системи, а під кінець року підвищити його 60%.

Один із головних проблем російської банківської системи — її невідповідність масштабам й потребам економіки загалом. Відновлення банківського сектора залежать можна тільки з урахуванням досить високі вимоги до якості капіталу, що можна виміряти такими показниками: ставлення розміру фондів банків до можливим втрат; ставлення розміру фондів банків до розміру зобов’язань банку, визначеного обсягом залучених засобів і позабалансових зобов’язань; ступінь іммобілізації активов.

Фонди банків, які є складовою частиною власні кошти, виступають є основним джерелом покриття можливих втрат (вони містять в себе фактичні збитки і прострочену заборгованість). Перед кризою, в початку 1998 р., фонди банків перевищували їх втрати приблизно 4 разу. До жовтня 1998 р. (у розпал кризи) сукупний обсяг банківських фондів становив 107% величини втрат. У цілому нині рівень накопичених банківської системою резервів було досить високим у тому, щоб покрити втрати від девальвації. Проте резерви нагромадили одні банки, а найбільших втрат понесли другие.

Наприкінці I кварталу 1999 р. внаслідок збільшення збитків банківської системи сукупні фонди становили лише 75% рівня можливих втрат. Однак у II кварталі намітилася тенденція до зростання їх співвідношення в основному з допомогою скорочення накопичених збитків, у результаті у другому півріччі 1999 р. величина фондів знову перевищила обсяги потерь.

Проте чи всі банків призначені і може бути використовуватимуться компенсації втрат. Зокрема, початку 1998 р. сукупна величина резервних фондів, пряме призначення яких — компенсувати втрати, становило лише 17% всіх фондів, тоді як фонди економічного стимулювання і виробничого та розвитку — близько 70%. З середини 1999 р. частка резервних фондів у загальному обсягу банківських фондів стійко перебувала лише на рівні 15%.

Захищеність коштів клієнтів характеризується ставленням власних коштів банків до залученими. Це до кризи виявився досить високим — початку 1998 р. він дорівнював 22,7%. У країнах Східної Європи (Польщі, Угорщини, Чехії) значення даного коефіцієнта коливається в межах 15−20% (в розвинених країн його ще нижче). Проте під час кризи величина цей показник знизилася майже вдвічі більше (до 11,9%) і трохи зросла до кінця 1999 р. — до 13%.

Неприпустимо високої була ступінь іммобілізації капіталу як загалом по банківську систему, і особливо в найбільших банків. На середину 1996 р. вкладення банків будівлі і спорудження та інші витрати капітального характеру майже вдвічі більше перевершували розмір їх статутного капіталу. Після запровадження обмежень з боку банку Росії це співвідношення з допомогою зростання статутного капіталу до початку кризи приблизно дорівнювало 1, тобто практично весь статутний капітал був вкладено банками в непрацюючі і з суті неліквідні активи. Тому значна частина капіталу же не бути використана банками зі свого головному назначению.

Криза послабив інтерес банків придбання нерухомості. Через війну цього, і навіть збільшення обсягів статутного капіталу коефіцієнт іммобілізації капіталу (ставлення величини статутного капіталу до майна банків) зріс до кінця 1999 р. до 1,9 проти 1,07 початку серпня 1998 р. Саме тому можна висловити певний сумнів у правильності рішення Банку Росії, що дозволив власникам банків здійснювати внесок у їх статутні фонди через передачу будинків. Вочевидь, таке рішення сприяє поліпшенню кількісних показників капіталізації банків, але веде до погіршення якості капитала.

Попри всю важливість розглянутих вище від показників де вони дозволяють повністю оцінити можливості банківської системи покривати банківські ризики, що особливо істотно за умов кризи, що вони багаторазово зростають. Основними видами банківських ризиків, покриття яких необхідний значний обсяг капіталу, є: кредитні ризики (характеризуються втратами від неповернення кредитів); фінансових ризиків (курсові ризики пов’язані з переоцінкою внаслідок різкого зміни валютного курсу, ризики ринку цінних паперів — з знеціненням вкладень через зміну відсоткові ставки); ризики втрати ліквідності (оцінюються через видатки відновлення необхідного рівня ликвидности).

Крім ризиків, реалізація яких безпосередньо відбивається у банківських балансах, слід враховувати ризики по позабалансовим операціям, колись лише терміновим угодах із валютою та інші фінансовими інструментами, оскільки виникаючі зобов’язання банків також можуть бути значительными.

Отже, якість капіталу банківської системи можна виміряти і тим, наскільки вона здатний компенсувати втрати, викликані різними видами ризиків. Основним критерієм тут служить величина наявного капіталу, який банки можуть спиратися своєї діяльності після «використання» балансового капіталу на покриття вже реалізованих ризиків. Для оцінки цієї величини можна застосовувати наступна формула: располагаемый капітал = балансовий капітал (з урахуванням збитків і використаної прибутку) — прострочена заборгованість (реалізований кредитний ризик) — іммобілізовані активи (реалізований ризик втрати ликвидности).

Відповідно до міжнародної практикою якість капіталу можна оцінювати у вигляді його співвіднесення не з усіма видами банківських активів, і з їх частиною, чреватого втратами, на покриття яких і було знадобиться капітал. До ризикованим активам відносять кредитні вкладення, інвестиції в корпоративні цінних паперів, — і навіть іммобілізовані активи. Ставлення капіталу до активів, зваженим з урахуванням ризику, показує рівень зашиті банку від інвестиційних втрат, а зіставлення цієї розміру й суми капіталу всіх активів дозволяє визначити частку ризикованих капіталовкладень у сукупних активах банків. У той самий час — те й показник їхньої ефективності, вміння працювати у сформованій системі рисков.

Критерієм успішності відродження банківського сектора залежать може бути відновлення відносини банківського капіталу до ВВП, що у докризовий період становило приблизно 5,5−6%. З огляду на оцінки втрат російської банківської системи під час кризи, задля досягнення докризових параметрів необхідно реальне подвоєння існуючого капіталу російських банков.

Одна з імовірних сценаріїв поновлення і розвитку російської банківської системи виходить із припущення, що цей процес буде протікати досить швидко з наступних передумов: 2000 р. збережеться тенденція до пожвавлення промислового виробництва — темп його приросту становитиме щонайменше 3% на рік, що дозволяє говорити подолання кризи у Росії, а не перехід до стійкого зростанню; пожвавлення економічної кон’юнктури супроводжуватиметься поміркованими (снижающимися) темпами інфляції, що комп’ютер може сприяти збільшення попиту на національну валюту і поступового зменшення відсоткові ставки. Збереження тенденції до ремонетизації реального сектора створить додаткові ресурси для банківської системи та цим розширить її можливості кредитування економіки. Зниження реальної відсоткової ставки за збереження її позитивного рівня обмежить норму прибутку банків та стимулюватиме зростання попиту банківські кредити; ринок цінних паперів почне виходити з застійного стану, викликаного кризою 1998 р. Однак у найближчі роки тут {до-прежнему будуть домінувати спекулятивні інвестори. Більше активно розвиватиметься ринок корпоративних зобов’язань. У той самий час при незначних розмірах бюджетного дефіциту можна прогнозувати невисокий рівень) державних запозичень, що перешкоджати відновленню докризових обсягів ринку держпаперів; очікується, що наприкінці 2000 р. переважно вирішуватиметься доля великих неплатоспроможних банків. У результаті станеться списання їх збитків і збільшення капіталу банківської системи в целом.

При прогнозуванні траєкторії розвитку банківської системи передбачалася досить оптимістична динаміка макроекономічної ситуації: приріст ВВП реальному вираженні на 3,5%. Динаміка кредитів економіці ув’язувалася зі збільшенням обсягів промислового виробництва та зовнішньої торгівлі, приростом грошових залишків на рахунках підприємств. Зниження рівня кредитування уряду полягає в припущенні про істотною • величині первинного профіциту федерального бюджету та взагалі про відмову бюджету від активних запозичень над ринком. Зростання депозитів відбиває приріст промислового виробництва з закріпленні тенденції до підвищення монетизації реального сектори й відновлення заощаджень населення міру збільшення його доходів. Динаміка власного капіталу банківської системи визначається припущенням про завершення процесу реструктуризації заборгованості 2000 р. і подальшим збільшенням власні кошти банків пропорційно нормі прибутковості банківських операций.

У 1999;му р. відбулися помітні збільшення статутного капіталу російських банків: за 11 місяців відбувалося його зростання понад 40 млрд. крб. (близько 0,9% ВВП) у своїй 10 млрд. крб. внесло держава. Коли виключити великі разові операции5, темп приросту статутного капіталу становить 0,1−0,15% ВВП квартал, що він відповідає темпу приросту статутного капіталу безпосередньо перед кризою. Можливості держави за поповненню капіталу насамперед залежатимуть від фінансових можливостей бюджету та взагалі политики Агентства реструктуризації кредитних організацій (АРКО). У федеральному бюджеті на 2000 р. потреби АРКО закладено лише 1 млрд. крб. (і 4 млрд. крб. гарантій). Єдиним варіантом збільшення цієї суми може бути надання кредитів міжнародними фінансовими організаціями, обсяг яких становить 200−300 млн. дол. Проте якщо з урахуванням політики АРКО з розподілу коштів навіть отримання цих грошей не призведе до підвищення капіталу понад 0,05−0,1% ВВП.

Перспективи одержання прибутку банками поки виглядають досить оптимістичними. За підсумками трьох кварталів 1999 р., чисті збитки всієї банківської системи становили приблизно 2 млрд. крб. Якщо з розгляду кілька збиткових банків, фактично є банкрутами (найбільший із них — СБС-Агро), тол навпаки, банківський сектор отримав прибуток у 25−30 млрд. крб. Отже, з урахуванням неминучих витрат, що з банкрутством кількох великих банків, російська банківсько системо здатна найближчими роками заробляти і капіталізувати 0,5−1% ВВП год.

Разом про те під сумнівом стійкість доходів російських банків. Зокрема, очевидно переважна значення валютної переоцінки, яку зазначалося вище. У той самий час відсоткова маржа, хоч і стає позитивної, залишається на дуже низькому уровне.

Ситуація із низьким достатком банків значною мірою пояснюється структурою їх активів і пасивів, мінливою під впливом новою економічною середовища. Збільшення активів банківської системи Росії у 1998 р. до 39% ВВП зумовлювалося випереджальної переоцінкою валютних активів. Принаймні стабілізації реального курсу карбованці і адаптації банківської системи до нових ризикам обсяг активності з усіх видів банківських операцій знизився? При прийнятих макроекономічних гіпотезах відновлення банківських активів до рівня 1998 р. займе 4−5 років, оскільки отримувати прибутки від кредитування підприємств виявляється значно складнішим, ніж від операцій із державними цінними бумагами.

Структура активів і пасивів російської банківської системи у найближчі роки буде близька до структури 1994;1995 рр. внаслідок зниження частки операцій із державою і збільшення частки кредитування реального сектори й ліквідних активів. Привертає увагу, що відносний обсяг працюючих активів у банківській системі має тенденцію до їх зниження, оскільки банки змушені компенсувати відсутність стійкого ринку підвищенням рівня ликвидности.

З огляду на специфіку становища країни, потрібно розглядати як потреби, але й можливості держави підтримувати банківський сектор. Необхідно виділення реальних грошових ресурсів з федерального бюджету діяльності АРКО. Головними умовами їх надання мали бути зацікавленими чітка стратегія діяльності Агентства, «прозорість» і відкритість його операцій. Навряд чи можна вважати ефективними такі способи надання коштів АРКО як «застряглі» податкові платежів до проблемних банках (отримання цих грошей можна тільки у межах реструктуризації банків що потребує тривалого) чи випуск облігацій АРКО під гарантії бюджету (очевидно, що з АРКО немає стійких дохідних надходжень та кредитної історії, отже, Агентства доведеться не погоджуватися з вищим рівнем відсоткових платежів, що таки ляже тягарем на федеральний бюджет).

Дуже важливою для російських банків є проблема визначення напрями бізнесу. Дочірні структури великих західних банків Росії у основному обслуговують іноземні компанії та більшість їх не пропонує швидкого розширення своєї діяльності. Робота із засобами населення (неорганізовані заощадження у Росії становлять щонайменше 30 млрд. дол.) досі їх привлекала.

Назвемо основних напрямів бізнесу по активних операціях, які були для російських банків до кризи. До до їх числа ставилися: карбованцеві і валютні міжбанківські кредити; вкладення федеральні і субфедеральные облігації, номіновані в рублях; вкладення валютні державні зобов’язання (єврооблігації, зобов’язання PRIN і IAK, облігації ЗЕБу); роботу з нефінансовими установами, включаючи розрахунково-касове обслуговування, кредитування у рублях й у валюті, відкриття акредитивів, видачу гарантій тощо.; вкладення векселі та інші боргові зобов’язання фінансових і нефінансових установ; операції FOREX; що у залікових схемах; що у капіталі фінансових і нефінансових организаций.

За оцінкою, внаслідок кризи доходи банків зменшилися більш ніж у 10 раз. Нині вкладення державні зобов’язання як і, як і ринок міжбанківських кредитів, перестали ставитися до інструментам підтримки банківської ліквідності. Тепер вільні кошти залишаються на коррахунках чи депонуються в ЦБР. Значні обсяги засобів (близько 30 млрд. крб. на коррахунках і 20 млрд. крб. на депозитах) обумовлені нездатністю банків визначати прийнятні напрями вкладень. По суті, ці гроші представляють грошовий «навіс», пов’язані з адміністративними обмеженнями на конвертацію карбованців на валюту. Залікові схеми тимчасово припинені, вкладення боргові зобов’язання фінансових і нефінансових підприємстві що неспроможні розглядатися як важливі напрями бизнеса.

Окремо слід зупинитися на основному (у сенсі) напрямі банківського бізнесу — обслуговуванні нефінансових підприємств. Більшість банків роботу з підприємствами має стати головним джерелом доходів. Проблема у цьому, у Росії порівняно трохи які працюють підприємств, продають своєї продукції за «живі» гріш і здібних брати і нормально обслуговувати банківські кредити. До до їх числа ставляться експортоорієнтовані підприємства я невеличка група підприємств, працівників внутрішній ринок. Інша проблема — нерозвиненість законодавства (зокрема, заставного права) і корпоративної етики, що робить комерційне кредитування надзвичайно ризикованим бізнесом. Зменшення ризиків здійснюється шляхом освіти законодавчо оформлених чи неоформлених ФПГ, у межах яких встановлюються відносини взаємозалежності між банками і підприємствами, які б більшої надійності комерційного кредиту. «Прикладами можуть служити РАТ «Газпром» зі своїми системою банків, групи, пов’язані з банками МЕНАТЕПУ і ОНЭКСИМ, щоправда, не що у колишньому вигляді. Після кризи ситуація у цій галузі не змінилася: немає жорсткої зв’язок між підприємством, і банком — немає можливості безпечного кредитування. Зазначимо, що комерційний кредит навіть протягом інвестиційного буму 1997 р. не грав істотною роль російської экономике.

Девальвація рубля підвищила конкурентоспроможність низки російських підприємств, працівників внутрішній ринок. У тому числі - підприємства харчової, легкої, автомобільної, електротехнічній промисловості, побутової хімії. Це відкриває певні перспективи з погляду їх банківського обслуговування, зокрема для дочірніх структур західних банків. На початок банківської кризи у Росії такий діяльності перешкоджав здоровий консерватизм останніх. Не надавали до російських підприємств можливостей працювати із саудівським фінансовим схемами, що дозволяє відійти від податків, не надавали послуг їхньому керівництву з відкриття рахунків по закордонах і перекладу туди частини виручки тощо. Сьогодні, коли багато російських підприємства втратили гроші у вітчизняних банках, їх пріоритети змінилися, і надійність можуть оцінювати вище додаткових услуг.

Комерційне кредитування у Росії - майже завжди кредитування під його оборотні кошти. До кредитування капітальних вкладень комерційних банків хто не готовий через слабкість ресурсної бази й переважання у її структурі коротких грошей. До кризи ресурсну базу вітчизняних банків становили такі елементи: міжбанківські кредити — у рублях і валюті; кошти підприємств і закупівельних організацій; бюджетні гроші засоби; кошти населення, векселі і облігації; кредити нерезидентів; єврооблігації (Зовнішторгбанк, ОНЭКСИМбанк та інших.), кошти, включаючи засоби від додаткової капитализации.

Після кризи російські банки що неспроможні одержання західних кредитів, і навіть розміщення облігацій і акцій там. Кошти населення через втрату довіри до комерційних банкам будуть акумулюватися в Ощадбанку, очікувати залучення фінансових ресурсів шляхом випуску векселів і облігацій може лише дуже обмежену кількість банків, бюджетні гроші засоби концентруватимуться в ЦБР, міжбанківські кредити є серйозним джерелом формування ресурсної бази. Таким чином, переважна більшість російських банків найближчі місяці буде формувати свої фінансові ресурси тільки завдяки традиційному власні кошти і коштів підприємств і закупівельних організацій. Можна дійти невтішного висновку, що, крім державних і підтриманих державою і суб'єктами Федерації банків, країни збережуться банки з достатньої капіталізацією, що мають добру корпоративну клієнтуру, і навіть банки, капітал яких сформований з участю нерезидентів. За такого розвитку подій кількість російських банків зменшиться приблизно до двухсот.

Вплинув на послекризисную банківську структуру і банківський бізнес загалом може надати політика ЦБР. Поки що воно зводиться головним чином заходів із подоланню платіжної кризи і кредитування окремих банків. Політика ЦБР то, можливо доповнена змінами у пруденциальной політиці, спрямованими для підвищення надійності банківської системи та запобігання нових системних банківських криз. На думку низки експертів, в нестабільної макроекономічної середовищі (властивій Росії) центральні банки повинні посилити вимоги до достатності банківського капіталу і нормативи ліквідності. Норматив достатності капіталу доцільно встановлювати лише на рівні, перевищує Базельські стандарти. Задля підтримки ліквідності банківської системи необхідно розвиток ринку державних цінних паперів, зокрема короткострокових? Зрозуміло, щодо конструкції цього ринку треба врахувати негативний досвід ринку ДКО. Нові державні цінних паперівповинні прагнути бути насамперед інструментом підтримки ліквідності банківської системи та визначення базисних ставок дохідності і у невеличкий ступеня використовуватися на вирішення поточних бюджетних проблем.

Глава 3. Реструктуризація банківської системы.

На етапі банківсько системо Російської Федерації перебуває у процесі реструктуризації. Це виявляється у низці самостійних, а й взаємозалежних напрямів: значне зменшення кількості знову виникаючих банків, ліквідація дрібних неконкурентоспроможних кредитних організацій, процеси спеціалізації й реорганізації банків, концентрації банківського капіталу, поява структур, є елементами транснаціональних банківських і фінансово-промислових образований.

У різних країнах реструктуризація відбувалася за наявності деяких загальних чорт, але характеризувалася також цілу низку особливостей. Свою специфіку мала реструктуризація банківських систем навіть Іспанії, країн Латинської Америки, Північної і Східної Європи. Не є і Росія. У зараз у країні продовжує залишатися у складному становищі реальний сектор економіки, і банківсько системо неспроможна прогнозувати пряму фінансової підтримки Федерального уряду, регіональної потуги та місцевої виконавчої власти.

З урахуванням зазначених вивищувався над обставинами Банк Росії приймає рішення, стимулюючі банки зміцнення своєї капітальної бази й створені задля розвиток банківської системи. Вже можна назвати певну реакцію банківського сектора залежать на ці рішення. Зокрема, збільшується питому вагу кредитних організацій, які мають ознак проблемності: за 1997 рік відбувалося зростання із 54,3 до 64,3%. Основу банківської системи становлять банки капітал, еквівалентним у сумі понад 1 млн ЕКЮ (58,1%). Їх активи перевищують 97% від сукупного розміру активів діючих кредитних организаций.

Нинішнього року проблеми реструктуризації набувають особливий характер, оскільки до 1 січня 1999 р. все банки повинен мати кошти (капітал у вигляді, еквівалентному сумі щонайменше 1 млн ЕКЮ. На початку року кількість банків, які відповідають даному вимозі, становила 41,8%; Отже, всіх ним слід визначитися і прийняти один з наступних рішенні: збільшити розмір власні кошти, зокрема з допомогою статутного капіталу (шляхом внесення додаткових внесків наявних учасників кредитної організації 1пи залучення нових); провести реорганізацію шляхом злиття чи приєднання в іншу кредитної організації, причому капітал образуемой внаслідок реорганізації кредитної організації може бути менше суми, еквівалентній 1 млн ЕКЮ; змінитися в небанківську кредитну организацию.

Натомість, територіальним установам Банку Росії, слід постійно аналізувати ситуацію з рівнем капіталу як і банківської системі регіону на цілому, і у в кожному конкретному банку тим, щоб орієнтувати банки на своєчасне прийняття відповідних решений.

1). Фінансове оздоровлення кредитних организаций.

Однією з напрямів діяльності Банку Росії є сприяння розроблення заходів щодо фінансового оздоровлення кредитних організацій, проблеми яких немає пов’язані із грубими порушеннями, і є певність у цьому, що дана кредитна організація відновить свою платоспроможність й у подальшому забезпечить виконання вимог федеральних законів і пруденциальных норм. У 1997 р така проводилася, це і є ряд позитивних прикладів, зокрема в Краснодарському краї, р. Москві, Тюменської області. Республіці Удмуртия.

Проблемні кредитні організації, що змогли поліпшити своє фінансове становище, зазвичай, мали реальні плани санації, впорядкування і оцінка яких здійснювалася з урахуванням рекомендацій Банку Росії Основу таких планів становили ефективні заходи щодо стягненню дебіторську заборгованість, залучення нових інвесторів і підвищення статутного капитала.

Однак велика частина проблемних кредитних організацій реальних планів санації вони мали. У 1997 р. Банк Росії і близько його територіальні установи визнали нереальними і відхилили більш 300 планів санации.

Банк Росії у цілях визначення можливої перспективи подальшої діяльності проблемних кредитних організацій призначав у випадках тимчасові адміністрації з управлінню цими кредитними организациями.

У 1997 р. тимчасові адміністрації діяли у 12 кредитних організаціях. Усі кредитні організації, у яких призначалися тимчасові адміністрації, визнані не підлягають санированию.

Остання тимчасова адміністрація («Рязаньбанк») припинила свою діяльність у жовтні 1997 р., і призначає нові тимчасові адміністрації доки призначалися. Це з багатьма причинами, зокрема про те, що діюча законодавство дозволяє по-різному тлумачити межі повноважень тимчасової адміністрації та її відповідальність Тому деякі територіальні установи утрималися від обертань у Банк Росії із пропозиціями щодо призначенні тимчасових адміністрацій, хоча підстави для цього були. З огляду на великі потенційні можливості тимчасових адміністрацій, і з метою створення міцної правова база своєї діяльності. Банк Росії ініціював відпрацюванні відповідних доповнень в законодавство, які у вигляді окремого розділу включені у проект Федерального закону «Про неспроможності (банкрутство) кредитних організацій». Банк Росії розглядає тимчасову адміністрацію як важливу міру попередження банкрутства кредитних організацій корисною і за можливе її використання у необхідних случаях.

2). Реорганізація кредитних организаций.

Однією з найефективніших напрямів реструктурування банківської системи є реорганізація кредитних організацій, коли він може бути, у у максимальному ступені забезпечена захист інтересів кредиторів. Крім того, з допомогою концентрації капіталу зростає стійкість і конкурентоспроможність кредитної організації, отже, І стабільність банківської системы.

У Російській Федерації із моменту створення дворівневої банківської системи реорганізовано більш 300 кредитних організацій, їх 299 — внаслідок приєднання як філії решти кредитним организациям.

Практика показала, що під час проведення реорганізаційних процедур виникають проблеми. У зв’язку з цим Банк Росії прийняв 30 грудня 1997 р положення про реорганізації кредитних організацій формі злиття і приєднання, у якому конкретизовано норми Цивільного кодексу Російської Федерації і Федерального закону «Про акціонерних суспільствах». Беручи даний документ, Банк Росії виходив з необхідності, з одного боку, створити умови для для реорганізації кредитних організацій, з інший — недопущення появи у результаті реорганізації банку, не здатного відповідати за своїми зобов’язаннями Усе це знайшло відображення у розробці докладного і ясного порядку проведення процедур і проходження документів, що з реорганизацией.

Положенням встановлено, що банку, яка у результаті злиття, ні пред’являтися вимогами з мінімального розміру статутного капіталу, що висуваються знову створюваним банкам. Його життєздатність визначатиметься можливістю виконувати пруденциальные нормы.

Реєстраційний збір для банку, освіченого внаслідок реорганізації, буде зацікавлений у 100 разів менша, аніж за реєстрації знову створюваного банку. Збір як відкриття філії з урахуванням реорганізованого банку 10 разів менша, аніж за відкритті філії чинного банку. Спрощено порядок перереєстрації філій, додаткових офісів, обмінних пунктів, операційних кас реорганизуемого банка.

Щоб якось забезпечити безперервність у проведенні операцій із кореспондентським рахунках кожним із реорганизующихся банків, Банк Росії передбачив видачу тимчасового посвідчення про реєстрацію з допомогою кореспондентських рахунків реорганізованих банків чи з допомогою кореспондентського рахунки банку, якого відбувається приєднання. Запровадження такого порядку дозволить недопущення припинення реорганизующимися банками платежів з рахунках клиентов.

Банк Росії передбачив також можливістю надання банку, що з’явився внаслідок реорганізації, ліцензії, що містить найбільший обсяг банківських операцій, зокрема генеральної ліцензії, якщо хоча б одне із реорганизовавшихся банків мав таковую.

Ще одна з напрямів, яким йтися реструктуризація банківської системи, — це перетворення деяких банків небанківські кредитні организации.

Становище Банку Росії від 8 вересня 1997 р. № 516 «Про пруденциальном регулюванні діяльності небанківських кредитних організацій, здійснюють операції з розрахунках, і закупівельних організацій інкасації» передбачає наявність два види небанківських кредитних організацій: розрахункові організації та організації інкасації. З діючих нормативних актів їм вже можуть видаватися ліцензії. Поруч із цим Банком Росії підготовлений проект спеціального нормативного акта про видах операцій інкасації та про порядок надання ліцензії на здійснення таких операцій. Нині із МВС Росії опрацьовуються питання регламентації охорони інкасації і забезпечення спеціальним транспортом.

3). Відкликання банківських ліцензій контроль над ліквідацією кредитних организаций.

Банк Росії послідовно здійснює політику зміцнення банківської системи з допомогою відкликання ліцензій у нежиттєздатних кредитних організацій. Безумовним основою відкликання ліцензії були факти уявлення недостовірною звітності, її фальсифікації, невиконання зобов’язань перед бюджетом і позабюджетними фондами.

У цілому в зв’язку зі невиконанням вимог федеральних законів і тих нормативних документів за Центральний банк Російської Федерації, починаючи із першого січня 1991 р. по 1 січня 1998 р., відкликані ліцензії за проведення банківських операцій у 939 кредитних організацій. У 1997 р. Банк Росії відкликав ліцензії у 334 кредитних організацій (1996 р. — 281). Як показує аналіз, ліцензії відгукувалися переважно у невеликих кредитних організацій, валюта балансу яких немає перевищувала 50 млн деномінованих рублей.

Найактивніше цей процес ще й проходив р. Москві. Республіці Дагестан, Краснодарському краї. Калінінградській області Тюменської області, Хабаровському краї. Це була пов’язана насамперед із обгрунтованим підвищенням вимозі до кредитним організаціям із боку відповідних територіальних установі Банку Росії Певне прийняття рішенні надавали вкладники Чимало їх ми, враховуючи досвід вкладників КБ «Чара», КБ «Національний кредит», КБ «Гірський Алтай», за першого ознаках банкрутства об'єднувалися в громадські організації та звертатися до Банк Росії із вимогами про відкликання у боржників ліцензії за проведення банківських операции.

У період після відкликання у кредитних організації ліцензії ставилося завдання забезпечити ліквідацію кредитних організації у можливо стислі терміни з урахуванням правий і законних інтересів кредиторов.

На 1 січня 1998 р. у судовому і добровільному порядку прийнято рішення про ліквідацію 648 кредитних організації (76% загальної чисельності кредитних організацій, які мають ліквідувати). На 1 січня 1997 р. — 346 (60%), на 1 січня 1996 р. — 90 (26%).

Банк Росії і близько його територіальні установи у разі ухиляння засновників (учасників) від ліквідації кредитної організації безпосередньо самі зверталися до арбітражні суди. З їхнього позовами судами в 1997 р. було винесено 151 рішення (на 1 січня 1997 р. — 95).

Робота з контролю за ліквідацією кредитних організацій найбільш ефективно ввозяться головних управліннях за Центральний банк Російської Федерації по Волгоградської, Камчатської, Костромської, Новосибірській, Ростовської, Самарської і Смоленської областям. Краснодарському краю. У 1997 р. вона поліпшилася в Головне управління по р. Москве.

Разом про те територіальні установи відчувають певні складнощі у цієї роботи. Її виконання перешкоджає, зокрема, відсутність банк Росії права (якщо він є кредитором) звертатися в арбітражний суд заявою про визнання кредитної організації непрацездатною (банкрутом). Ця обставина багато в чому пояснює випадки тривалого перебування кредитної організації, що має відкликана ліцензія, може неопределенности.

Банк Росії у цілях вдосконалення роботи з кредитними організаціями вніс у Державну Думу Федерального Збори Російської Федерації ряд пропозицій. Чимало їх ми враховані у проекті Федерального закону «Про неспроможності (банкрутство) кредитних організацій», соціальній та проектах інших федеральних законів, регулюючих банківську деятельность.

Передбачається, що ніхто після відкликання у кредитної організації ліцензії Банк Росії зможе звернутися в арбітражний суд заявою про визнання її банкрутом, і навіть призначати в кредитну організацію уповноваженого представника. Із часу його призначення все видаткові операції кредитна організація проводитиме лише за узгодженням з нею, вводиться звітність для ліквідаційних комісії, і навіть атестація Банком Росії конкурсних управляющих.

4). Спеціалізація кредитних організацій корисною і концентрація банківського капитала.

У банківській системі Росії у певною мірою проявляється тенденція спеціалізації кредитних організацій. Зокрема, можна назвати банки, які разом із Ощадбанком Росії активно працюють над ринком приватних вкладів. Є приклади і той спеціалізації - у сфері інвестиційної діяльності. Характерне особливістю зазначених видів спеціалізації був частиною їхнього здійснення у межах універсальної банківської ліцензії. Не виключено, що банківсько системо продовжить повинна розвиватися у даному напрямі, зокрема шляхом розширення дозволених банкам видів діяльності У цьому мушу виділити категорію банків, що спеціалізуються з працювати з цінними паперами і має поруч із банківської ліцензією також ліцензію професійного учасника ринку цінних бумаг.

Дані питання уважно вивчаються Банком Росії у цілях вироблення рішенні, вкладених у стимулювання процесів, що сприяє розвитку экономики.

Слід зазначити і стійку тенденцію до концентрації банківського капіталу з допомогою банківських груп (холдингів), і навіть до консолідації банківського і промислового капитала.

Є випадки об'єднати зусилля окремих кредитних організацій по здійсненню спільної прикладної діяльності в якомусь сегменті ринку банківських послуг CSFB за збереження самостійності кожної з кредитних організацій. Чимало об'єднанні, у яких основна кредитна організація в силу переважаючого участі у статутний капітал одній або кількох організацій або у відповідність до ув’язненим договором має можливість визначати рішення, прийняті іншими организациями.

За наявними даними, у Росії налічується 86 дочірніх кредитних організацій, причому у 11 їх основне суспільство визнано таким на основі договору або відповідного положення в установчих документах. 28 кредитних організацій виступають дочірніх товариств юридичних, які є кредитними организациями.

Останні двох років частка іноземного капіталу сукупному капіталі російської банківської системи зберігається на одному рівні, вагаючись від 4,0 до 4,6% (на 1 січня 1998 р. — 4,02%). Нині в Росії 16 кредитних організацій є дочірніми стосовно банкамнерезидентам, чимало з яких представляють транснаціональні корпорації. Разом про те інтерес закордонних банків до банківського сектора Росії значно зростає, що можна судити з більшій кількості клопотань з приводу створення ними тут своїх дочірніх структур. У цьому изъявляется бажання на стадії створення наділити їх капіталом сумі, еквівалентній 40 — 50 млн дол. США. Освіта і функціонування Росії великих дочірніх структур іноземних банків він може серйозно вплинути надалі розвиток банківської системи, і Банк Росії зараз знову повернувся до питань регулювання допуску та банківської діяльності банків з участю іноземного капитала.

Реструктуризація — це не структурна перебудова банківської системи, і не є кампанією, яка завершиться вже у найближчим часом. Структурна перс-стройка повинна триватиме й далі, щоб банківська система Росії змогла б забезпечити задоволення економічних потреб суспільства. Банк Росії бачить своє завдання у цьому, щоб прийняті рішення сприяли этому.

5). АРКО — важіль реструктуризации.

Розраховувати те що, що банківсько системо Російської Феде рації сама собою реструктурируется під впливом ринкових механізмів й у потрібну для національних інтересів Росії бік, годі й говорити Банку Росії доведеться створювати відповідні механізми і запускати їх у дію, у властивому нам направлении.

При реструктуризації насамперед мають дотримуватися інтереси кредиторів та порожніх приватних вкладників Хоча мета всім очевидна — створити систему платоспроможних банків, безперебійно які проводять розрахунки, виконують функцію кредитування реального сектору економіки, а йти до неї можна різними шляхами, з того інтереси приймаються як домінуючих У цьому плані захист інтересів всіх кредиторів, як вітчизняних, і іноземних, повинна щось одержати явний пріоритет, як найбільш відповідна стратегічним національних інтересів Росії Якщо це прийняти, можна говорити про необхідність вироблення найбільш ефективної стратегії поведінки АРКО у процесі реструктуризації При розробці такої стратегії доцільно враховувати, з погляду, такі становища. З допомогою отриманих коштів (10 млрл крб. чи більше) підняти велике кількість зруйнованих банків вдасться. Їх кількість повинна бути обмеженим. Передавати всім без винятку великим банкам капітал для оздоровлення практично марно. АРКО відчуватиме сильний тиск із усіх сторін, оскільки є досить впливові сили. зацікавлені отримати від нього кошти, як можна швидше, і без аналізу фінансового стану. Під час підготовки і прийняття рішенні в конкретним банкам не можна виходити із представленої банками інформації про своє фінансове становище. Рішення мають бути прийняті лише результаті ретельно проведених обстеженні банків спеціальними комісіями. Методики і процедуру обстеження мають бути закріплені спеціальної інструкцією. затвердженої керівництвом Банку Росії. Під час обстеження банків необхідно особливу увагу приділяти аналізу можливостей повернення втрачених активів, використовуючи при цьому норми як Цивільного, і Кримінального кодексів РФ. Особливо це стосується виданими банками кредитах. У процесі реструктуризації щонайменше важливою метою, ніж відтворення нової системи нормально працюючих банків, має бути відновлення втрачених банками активів і максимального задоволення вимозі кредиторів. Керівництву АРКО необхідно створити сильну систему прийняття рішенні, котра захищає його від «пробивання» з боку владних та інших структур (наприклад, спеціальний експертний громадська рада до ухвалення принципових рішень). АРКО має організувати проведення відповідних дослідженні і методичних розробок з допомогою кваліфікованих специалистов.

Слід зазначити, що організувати неможливо домогтися стабільну роботу другого рівня банківської системи Росії при дестабілізації її першого рівня — Банку Росії, на адресу якого нині точаться досить серйозні обвинувачення. Мета їх — домогтися зміни статусу Росії підпорядкувавши його когось чи радикально реорганизовав. Проте будь-які зміни мають бути лише національні інтереси, які враховують інтереси як політиків, банкірів, бізнес-еліти, а й російських підприємств і громадян. Це означає, що реорганізація цієї структури повинно бути лише як результат серйозних наукових дослідженні, розробок та обговоренні. Сьогодні ж суспільства потрібно дати можливість Банку Росії працювати, не витрачаючи сили на оправдания.

Заключение

.

Банківська система як із необхідних і важливих секторів розвитку будь-якої ринкової економіки Росії показала проспіваю життєздатність Слід відзначити, що банківський сектор Росії розвивався відповідно до вимогами реформування економічної системи, і лише жорстоку кризу оголошеної неплатоспроможності держави вибив їх у значної ступеня з колеи.

Останні двох років кількість банків скоротилася з 2,5 тис до майже 1,5 тис Але це прояв поліцейської ролі за Центральний банк. Це цілком нормальний розвиток як функції банківського нагляду, гак і прояв нежиттєздатності цілого ряду банків Банк Росії із його територіальними управліннями нагромадив цей час позитивні!! досвід нагляду і грунтовного аналізу діяльності комерційних банков.

На жаль, більшість збережених банків за своїми можливостями недостатньо великі І, певне, найближчим часом Центральний банк буде «підштовхувати» їх до підвищення капітальної бази, що їх можливості кредитувати клієнтуру досить обмежені І хоча є підстави досить активні у наданні кредитних послуг малого й середнього бізнесу, працювати з великими великими клієнтами, що завжди у країні було, є й будуть, де вони смогут.

Деякі аналітики вважають, що російська банківсько системо не відповідала принципам сумлінної конкуренції Слід визнати, це можна говорити про Але це, переважно, залежало немає від за Центральний банк, а від економічної політики і, якщо прямо говорити, від тієї політичної й економічної системи, яка розвивалася у країні з всіма її соціальними последствиями.

На жаль, банки, що у числі сумлінних чи несумлінних конкурентів, першими опинилися у кризової ситуації у серпні 1998 р. У частини їх — у про «вісімнадцяти банків» — є проблеми, насамперед пов’язані про те, що проти залучених вкладів населення, які майже мільярд доларів, є непогашені і невиконані зобов’язання держави — понад ніж 750 млн доларів Це, то, можливо. в повному обсязі адекватна сума, але сума, близька до накопичень середнього шару (не середнього класу, а середнього шару нашої країни), який хочемо випестувати у тому, щоб хід реформ був необратим.

Тому завдання держави (й розуміння це завдання поділяють і представники між — народних фінансових установ) у цьому, щоб знайти спосіб для хоча б задоволення надій наречення. Певне, найкращим рішенням буде прийняття такого законодавчого акта компенсації, що у якійсь мірі міг би сприяти відновленню довіри у значної частини населення до політики реформ.

У банківський сектор є ж проблеми і дефіцит капіталу, і низька якість активів, і многое-многое інше. Проблема реструктуризації банківської системи, а тим паче її рекапитализации — одну з найважливіших проблем сьогодення, вона можна розв’язувати лише адміністративними заходами за Центральний банк, і більше з допомогою його емісійних возможностей.

«Перспективи розвитку банківської кризи у Росії» // Питання економіки, 1999, № 5, з. 65.

Б. Львин «Про устрої банківської та їх грошової системи» // Питання економіки, 1998, № 10, з. 18.

З. Алексашенко, А. Астапович, А. Клепач, Д. Лепетиков «Російські банки після кризи» // Питання економіки, 2000, № 4, з. 54.

Реструктуризація банківської системи: досвід, проблеми і перспективи // Гроші кредит, 1999, № 6.

Банківська система Росії: проблеми реструктуризації // Гроші кредит, 1998, № 2.

Т.В. Парамонова «Проблеми розвитку банківської системи Росії» // Гроші кредит, 1999, № 7.