Іноземні інвестиції

ПЛАН.

|Введение |3 | |1. Сутність іноземних інвестицій у світовій економіці. |4 | |2. Умови іноземного інвестування. |7 | |3. Основні форми іноземних інвестицій у сучасному світовому | | |господарстві. |16 | | | | |4. Роль і специфіка іноземних інвестицій у розвитку світової | | |економіки та зокрема України. | | | | | |5. Коротка характеристика типів іноземних інвесторів. | | | | | |Укладання. | |.

Інвестицію (від латинського investire — область)-все види майнових і інтелектуальних цінностей, вкладених у об'єкти підприємницької і інших напрямів діяльність у результаті чого утворюється прибуток (дохід) чи досягається соціальний ефект. До таких цінностям ставляться грошові кошти, цільові банківські вклади, паї, акції та інші цінних паперів, рухоме і нерухомого майна, майнових прав, які з авторського права, «ноу-хау», досвід минулого і інші інтелектуальні цінності, право користування землею та інші природними ресурсами.

Іноземні інвестиціїце довгострокові вкладення капіталу зарубіжними власниками промисловість, сільському господарстві, транспорт та інші галузі: вивезення вітчизняного капіталу інших країнах. Експорт підприємницького капіталу ввозяться основному з допомогою монополіями філій чи дочірні підприємства там, зокрема в вигляді спільних підприємств із участю національного капитала.

Питання іноземних інвестицій у економічної літературі подаються неоднозначно. Так було в більшості радянської економічної літератури іноземні інвестиції представляли як вивезення капіталу монополією однієї країни у інші метою найвигідного його докладання. Зараз такі уявлення істотно змінилися, оскільки всяка підприємницька діяльність пов’язані з отриманням певної прибыли.

Світова економіка неспроможна успішно розвиватися без іноземних інвестицій. Багато країн світу активно інвестують свої кошти на економіку інших країнах, одержуючи певний прибуток і розвиваючи окремі галузі народного господарства цих стран.

Дуже важлива роль іноземних інвестицій нашій країні, оскільки складаються сприятливі умови з урахуванням отриманих кредитів оновлювати і розвивати всі необхідні галузі народного господарства, підвищити ефективність виробництва та випускатиме конкурентоспроможні товары.

1. СУТНІСТЬ І ЗНАЧЕННЯ ІНОЗЕМНИХ ИНВЕСТИЦИЙ.

У СВІТОВОЇ ЭКОНОМИКЕ.

Результати фундаментальних досліджень українських і закордонних вчених однозначно свідчать, що згадані процеси економічного відновлення і зростання визначаються розмірами і структурою інвестицій, якістю й швидкістю їх здійснення. Понад те, дослідники фіксують, що інвестиційних накопичень і лобіювання відповідних матеріальних ресурсів у інвестуванні узагалі немає жодних позитивних зрушень не происходит.

Без інвестицій неможливі сучасне створення капіталу, забезпечення конкурентоспроможності товаровиробників на зовнішніх і враження внутрішніх ринках. Процеси структурного і більш якісного відновлення світового товаровиробництва та інфраструктури відбуваються винятково шляхом і завдяки інвестування. Чим интенсивней воно здійснюється, то швидше відбувається воспроизводственный процес, тим активніше відбуваються ефективні ринкові преобразования.

Нині, як ніколи, багато країн світу поставлені перед об'єктивної необхідністю активізації інвестиційної діяльності на створення конкурентоспроможних господарських систем, модернізацію структури і реконструкцію діючих структур, забезпечення диверсифікації капіталу напрямі соціально орієнтованих структурних преобразований.

Іноземні інвестиції стають однією з вирішальних чинників всієї економічної політики багатьох держав. Без них вдається швидко долати економічні кризи й виходити на рубежі економічного зростання, забезпечувати приріст соціального ефекту, збалансованість макроструктури, підвищення оплати праці рівня стимулювання його високої продуктивності та ринкової платоспроможності, виступає могутнім каталізатором загальноекономічного піднесення та прогресивних сдвигов.

У стратегії інвестиційної діяльності є обгрунтований вибір напрямів інвестування — наскільки вона буде відповідати майбутнім національних інтересів певного держави. Реалізація довгострокові інвестиційні проектів, як відомо, формує перспективну макроекономічну структуру країни, зміни у внутрішньому (регіональному і галузевому) і зовнішньому розподілі праці, визначення відповідної ніші у світовій ринкової структуре.

Майбутнє економічного розвитку країн світу слід розглядати в контексті й розвитку світової економіки. Епоха вступу народів нове століття характеризується тектонічними зрушеннями в соціальноекономічної і технологічного структурі із відповідною трансформацією інституціональних засад всім сучасним економіки. Локальні економіки країн поступово втрачають потенції саморозвитку, інтегруючись в загальне твердження планетарний економічний організм із універсальної системою регулирования.

Вже тепер на вирішальній ролі у світовій розвитку грають транснаціональні корпорації (ТНК) та інші потужні господарські структури. За свідченням зарубіжним дослідникам, сукупність 37 тисяч ТНК з 200 тисячами їх філій охопила майже всю планету. Це своєрідна економічно стабільна і динамічна господарська система планетарного типу, яка зосереджує у собі третину всіх виробничих фондів планети, виробляє близько сорока % загальне твердження планетарного продукту, здійснює більш половини зовнішньоторговельного обороту, понад 80% торгівлі новітніми технологіями і контролює більш 90% вивезення капитала.

Якщо додати до цього національних форм великого бізнесу кожної економічно розвиненою країни, стає цілком зрозуміле, тоді тримається І що рухає все швидше сучасну в світову економіку. Це — чимала і навіть середнього бізнесу, на які припадає свої ринкових ніш, але є ні вагомими інвесторами, ні образователями великого капитала.

Слід зазначити, що тепер активно формуються глобальні світових ринках замкнутого типу, стали охоплювати групи країн величезних регіонів світу. У тому числієдиний ринок ЄС, ринки країн американського континенту у главі зі США можуть і більш Тихоокеанського басейну на чолі з Японією і Китаем.

У цьому визначального чинника прогресу є технологічне лідерство. За таким оціночному критерію країни розділилися на групи: а) швидко прогресуючі, продуктивності праці у яких найвища; б) країни з середнім рівнем розвитку і продуктивність праці; у країни технологічно відсталі з низьким науково-технічним розвитком та продуктивністю труда;

Вони вона найчастіше і виступають сировинними придатками економічно розвинутих країн, випадаючи з перспектив лідерства, котрий іноді з регіональних світових ринків кінцевих продуктів споживання внаслідок неконкурентоспособности.

Отже капітали переважно концентруються в економічно розвинених країн із високим продуктивністю праці. Саме сюди надходить і значної частини фінансового капіталу економічно відсталих країн, їх природних ресурсів немає і талантов.

2.УСЛОВИЯ ЗДІЙСНЕННЯ ІНОЗЕМНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ.

Іноземне інвестування відбувається за наявності двох головних чинників: спонукальних мотивів та митного регулювання. Кожен процес вкладення коштів здійснюється розвивається в специфічних та значною мірою неповторних внутрішніх та зовнішніх соціально-економічних і розширення політичних умовах. Його імпульси і стимулятори детерминированы гамою чинників, які залежно від комбінації визначають методи докладання капитала.

Комплексність дії найважливіших мотивів сучасного іноземного інвестування вимагає застосування багаточинникового підходу до його дослідженню. Це пов’язано з тим, що, по-перше, на динаміку надходження зовнішніх коштів одночасно впливають кілька основних чинників: політичний, економічний (валютний, інфляційний, вартісної, кон’юнктурний), соціальний, технологічний тощо. По-друге, ефект різних чинників проявляється не ізольовано, тоді як у взаимодействии.

Практична необмеженість і значна варіантність кола їх дії об'єктивно зумовлюють використання селективного підходи до виявлення найважливіших їх під час аналізу спонукальних мотивів здійснення іноземного інвестування. Кваліфікованість останнього, і наявність чіткої взаємозалежності з засадничими економічними параметрами (політична й макроекономічна стабільність, економічного зростання, науковотехнічний прогрес, портфельний інвестування, структура економіки, зайнятість, експорт, платіжний баланс, валютний курс, відсоткові ставки, інфляція, і ін.) вимагають їхнього суворого обліку при реалізації зовнішньоекономічної политики.

За наявними даними, за 1985 — 1995 рр. світові потоки прямих іноземних інвестицій (ПІІ) збільшився у 5,5 разу — з 56,8 млрд. доларів до 314,9 млрд. доларів на тому числі у розвинених країн в 4,7 разу — з 43,1 млрд. до 203,2 млрд., в країни у 7,3 разу — з 13,7 млрд. до 99,7 млрд. та до країн Центральній і Східній Європи на 604 (!) разу — з 0,02 млрд. до 12,8 млрд. долларов.

Іноземне інвестування супроводжується наростанням відкритості економіки країн для іноземних інвесторів. На етапі інтернаціоналізації господарських процесів повсюдно відбувається лібералізація регулювання іноземного інвестування: 1991 р. 35 країн запровадили зміни ліберального плану до своєї інвестиційні режими, 1992 р. — вже 43, в 1993 р. — 57, 1994;го — 49 й у 1995 — 64 країни. Кількість змін, що стосуються лібералізації іноземного інвестування, у роки відповідно: 80, 79, 101, 108, 106. У тому структурі за 1995 р. 32% змін було з наданням стимулів, 30% - умовами для продуктивного функціонування, 15% - умовами участі у власності, 9% - збільшенням гарантій і 4% - ослабленням контроля.

Закономірним чинником здійснення зовнішнього інвестування є економічна стабільність. Існує чітка взаємозв'язок між економічним зростом і темпами надходження прямих іноземних інвестицій; деякі дослідники вважають зростання на економіці країн вирішальним чинником для позитивної динаміки їх потоків. Зокрема, збільшення валового національний продукт країн загалом на 1% стимулює підйом потоків ПІІ приблизно на 10 млрд. долларов.

Еволюція іноземного інвестування призвела до створення міжнародного виробництва. За нього існує тенденція до концентрації національних підприємств у межах територій своїх регіонів, тобто. до гуртування іноземних інвестицій навколо країни базування. Зокрема, США проводять інвестування у Центральній та Південної Америці, європейські фірми — за іншими країни, включаючи Східній Європі, японські інвестори дислокуються у низці азіатських країн. Крім зменшення витрат на транспортування, це детерміновано й певними перевагами, такими як мовні й культурні зв’язки, подібність менталітетів, і навіть можливість тісніших контактів з допомогою економії часу на поездки.

При інвестуванні, особливо у високотехнологічні галузі, однією з найважливіших чинників є використання интернализации. Остання колись всього практикує за умов внутрифирменного міжнародного виробництва транснаціональних корпорацій й у деякій мірі може бути оновленням їх створення і принципом організації та зростання будь-який фірми. У його рамках відбувається проведення зовнішньоекономічних операцій внутрішній основі - без зміни власника на передані ресурси. Интернализация представляє найкращий варіант за умов швидкої змінності технології. Переваги у вищій і збуті визначають коло деяких галузей і фірм, які проводитимуть інвестиційну деятельность.

Фактично одну фірму не міг би нести додаткові видатки в операціях за відсутності що з правом власності переваг над своїми конкурентами. Збільшення обсягу ПІІ даному аспекті визначається існуванням низки нематеріальних переваг, що з незначними витратами можна перевести зарубіжних країн; це дозволяє забезпечити прибутковість таких інвестицій. Завдяки таким нематеріальною активам деякі фірми нарощують обсяги своєї роботи і створюють концентровані промислові структуры.

Поруч із об'єктивними чинниками в розвитку іноземних інвестицій значний вплив надають і психологічні чинники суб'єктивного порядку, які включають діяльність людей, громадських груп, політичних сил є, ланок державної машини. До них теж належать чинне законодавство у сфері підприємницької діяльності, державні кошти регулювання економіки та загальна політична стабільність. Рівень останньої прямо детермінує посилення чи зменшення обсягів іноземного інвестування. Передусім це стосується країн і із перехідною економікою. Вважається можливим констатувати наявність довгострокової залежності між політичної стабільністю приймаючої країни й темпами припливу (відпливу) іноземних інвестицій. Реальним прикладом у цьому контексті то, можливо Південно-Африканська Республіка, що у своє час досягла значних б у залученні ПІІ, однак через довгострокового практикования апартеїду як наслідок, соціальної нестабільності втратила іноземного капіталу, відтік якого тривав до 1994 года.

Зокрема, політична стабільність і соціальний порядок ставилися перше місце закордонним інвесторам після ухвалення прийняття рішень щодо інвестування на Тайвані. З другого краю місці була занепокоєність ставленням до іноземних інвестицій країни (передусім, це стосувалося навіть країн ЄС, які досить знали інвестиційний клімат). Чинник вартості робочої сили в мав значення тільки до японських інвесторів, що, на наш погляд, також свідчить необхідність обліку для країни-реципієнта менталітету країни базирования.

Доцільний також облік диференціації менталітетів під час здійснення суто інвестиційного процесу. Характерною рисою стратегії японських підприємців та інвесторів є орієнтація на період роботи і використання довгострокових кредитів. Тому, за розвитку виробництва їм властиво не постійне відстеження котирувань акцій на фондову біржу, а концентрація зусиль на рішенні стратегічних завдань. У на відміну від них, американські менеджери перебувають у тісній залежність від розмірів дивіденда і тому змушені уваги зосереджувати на забезпеченні максимальної поточної прибыли.

І це стосується й менталітету приймаючої країни. Зокрема, на збільшення обсягів японського інвестування на Тихоокеанському регіоні (колись всього, бегемотів у Південній Кореї, Сінгапурі, Малайзії і Таїланді) пов’язано лише з наявністю у яких добре навченої і дисциплінованою робочої сили в, але й легким сприйняттям нею японського менеджмента.

Спроби національних фірм перенести діяльність межі національних кордонів можна пояснити агресивними чи захисними причинами: збільшенням чи захистом прибутків, утриманням ринку чи проникненням на него.

У цілому нині вибір місця інвестування на прийнятої країні визначається з урахуванням обліку таких параметрів, як розмір ринку, забезпеченість чинниками виробництва, витрати, ступінь розвиненості інфраструктури, торгова політика, конкуренція, режим в'їзду і виїзду, власність, зайнятості й суспільстві т.д. Інвестор вибирає місце здійснення капіталовкладень також з урахуванням характеру відповідної технології, стратегії фірми і своїх представників про рівень ризику і мінуси можливих прибылях.

Однією з головних рушійних сил іноземного інвестування є вартісної чинник. Його вміле використання зумовлює значну вигідність вкладення коштів є докладання капіталу. Прикладом то, можливо політика Китаю у сфері залучення іноземних інвестицій, знана вдалим використанням різниці вартості землі проти сусідніми країнами. Завдяки цьому ефективність капіталовкладень у зоні Шаньчжень досягла 75% .

Слід зазначити, що з вибору місця докладання іноземних інвестицій важливе значення має наявність дешевої некваліфікованої робочої сили й можливості зменшення сплачуваних податків. Аргументом даного становища є Витрати робочої сили в Мексиці, складові всього 12% від аналогічних витрат у США. Це було вирішальний чинник закриття найбільшими виробниками телевізорів з Японії, Тайваню й Південної Кореї своїх заводів до й передислокації з-за кордону в Тихуану з подальшими намірами інвестувати тут у 1996 — 1997 рр. майже 1 млрд. доларів на спорудження нових заводів. Так, три прикордонних зі США можуть міста, включаючи Тихуану, сконцентрували 90% корейських і майже половину японських ПІІ Мексику.

У основі здійснення інвестування лежать передусім, прагматичні мотиви. Тому також враховується, що реальні доходи від інвестування на країнах поки що значно вища (в цілому на 10 — 12%), ніж у розвинених. Зокрема, прибуток інвесторів США від капіталовкладень о 7-й найрозвиненіших країн 1992 — 1994 рр. становило середньому 8%, тоді як його розмір від інвестування на 8 найбільших країн становив 21%. Аналогічні ж повернення від інвестування із багатьох країн Південно-Східної Азії й Тихоокеанського регіону досягають 12,1% проти 9,4% із Західної Европы.

Інша особливість сучасного періоду у тому, що з рушійних сил, детерминирующих рівні й пропорції закордонного інвестування, став валютний чинник. Значення одеського форуму кожному товарному ринку суто індивідуальне. Проте емпіричні спостереження свідчать, що впливу валютного чинника особливо піддаються ринки, які характеризуються щодо однорідної і стійкою номенклатурой.

Отже, можна сформулювати умова, за яким зміцнення національної валюти країни базування зумовлює наростання її закордонного інвестування. Прикладом може бути Японія: зміцнення курсу єни за 1993 — 1995 рр. на 20% збільшило собівартість і ціну продукції, зробило невигідним її експорт нафти й змусило дедалі більше фірм перенесення своєї діяльності у кордон і направлення створенню міжнародного виробництва. Звідси висновок, що інвестори країн із завищеним курсом валюти прагнуть спрямовувати своїх коштів у країни з заниженим курсом.

Чимале значення під час здійснення закордонного інвестування має наявність стабільної грошової та фінансової систем в стране-импортере капіталу. Зокрема, Японія, Південну Корею інші країни, які розвинули себе завдяки ефективному залученню та використання іноземних інвестицій, змогли одержати їх слід тільки після приборкання інфляції і запровадження фінансової стабильности.

Динаміка іноземного інвестування на значною мірою залежить від зв’язків країни-реципієнта з недержавними міжнародними організаціями. Дослідження світової практики дозволяє вивести неформальну залежність, за якою інвестиції у те чи іншу державу починають надходити після підписання угоди із Міжнародним валютним валютним фондом і здійснення страхування. Важливу роль цьому контексті відіграє й наявність зовнішньої заборгованості: значна її величина зумовлює нижчий рівень надходження зовнішніх средств.

Можна ще виділити такі чинники, у яких іноземне інвестування стоїть. Відсталість інфраструктури, нерозвиненість сировинної бази, зовнішня заборгованість, невисокий рейтинг кредитоспроможності, знецінення національної валюти, низькі доходи споживачів, проблеми при репатріації прибутків, політична нестабільність тощо. зменшують активність іноземних інвесторів. У той самий що час цей й специфікою економічної політики країни. Так, вкрай незначний приплив ПІІ Японію — 908 млн. доларів на 1994 року і тільки 39 млн. в 1995 року — пояснюється як дорожнечею робочої сили й землі, і відверто протекціоністської внутрішньої політикою разом із експансією за рубеж.

Важливе значення реалізації іноземного інвестування, і навіть системної трансформації і рух до ринкової економіки представляє проведення приватизації. Її проводять і натомість одночасного визнання необхідності подальшої дерегуляції економічної активності і лібералізації діяльності приватного сектора.

Вкладення ПІІ через купівлю тих чи приватизацію відбувається частіше, ніж створення підприємств, і належить до найпоширеніших і дієвих форм іноземного інвестування. Переважна більшість національних фірм після абсорбирования ПІІ стає більш конкурентоспроможним; продаж активів іноземцям зумовлює негайне надходження засобів і, зрештою, веде щодо подальших інвестиціям, реинвестированию прибутків і т.д.

За сучасних умов приватизаційних процесів здійснюються, переважно, країни з перехідною економікою й участі країнах. У 1988 — 1992 рр. останні отримали 60 млрд. доларів від продажу державних активов.

Найбільшими одержувачами доходів від приватизації є країни Латинська Америка — 10,6 млрд. доларів на 1993 року і 7,7 млрд. доларів на 1994 року, що становить найбільша питома вага — 37% - в країнах. Друге місце — 6,2 млрд. доларів, або 29,7% - належить країнам Південно-Східної Азії й Тихоокеанського регіону. Продаж державних підприємств у Європі та Азії 1994 року залишалася лише на рівні 1993 року, її сукупний обсяг вже 1988;го — 1994 роках становив 16,3 млрд. доларів, або 15%.

Можна зазначити ще один чудовий момент, за яким наростання обсягів приватизації (і, відкритості економіки) супроводжується розширенням участі й підвищенням частки зарубіжних прямих і портфельних інвесторів у ній. Про це свідчить розміри зовнішнього фінансування приватизації у 1994 року, яке збільшилося на 13,1 млрд. доларів проти 11,8 млрд. в 1993 року. У цілому 1988 — 1994 роках закордонне інвестування забезпечувало майже 42% (47 млрд. доларів) надходжень від приватизації, 63% у тому числі - з допомогою прямих іноземних инвестиций.

Останнім часом у процесі іноземного інвестування слід виділити виникнення обставини суб'єктивного плану — міжнародного наростання корумпованості. Цей час були особливо підкреслено під час роботи секції менеджменту глобальних інвестиційних ризиків на Всесвітньому економічному конгресі в вересні 1996 року. Підкуп іноземних посадових осіб, які вирішують долю кредитів, міжнародних тендерів і програм допомоги, має тенденцію для поширення у міжнародних економічних отношениях.

Аналіз умов розвитку іноземного інвестування на першій половині 90-х свідчить, що його сконцентрувалося у країнах, регулировавших його залучення. Ідеться, передусім, країн, в яких були найбільш загальні детермінанти: стабільна макроекономічна політика, відсутність підвищення відсоткові ставки, високий рівень національних заощаджень, значне інвестування в промисловість, щодо помірний бюджетний дефіцит, високих темпів зростання експорту й невеличкі очікування надходження короткострокового капіталу, здійснення внутрішніх структурних перетворень (приватизації, лібералізації законодавства, відкриття ринків цінних паперів для іноземних інвесторів, ослаблення валютного контролю, скорочення заборгованості). Звісно, до них вважати і інші, проте саме ця є определяющими.

У цьому світлі сформованих умов та політичного аналізу інвестиційнопідприємницького клімату можна буде усвідомити, що, наприклад, України не створено політичні, економічні та організаційні умови для залучення серйозних і найефективніших зовнішніх коштів у потрібних обсягах, і формах. Наслідком є надзвичайно малий приплив іноземних інвестицій: 266,6 млн. доларів в1995 року, що становить 0,08% їх світового обсягу й 2,2% від отриманого становищем країн Центральної і Східної Європи. Помірністю надходжень також характеризуються 1996 рік — 606 млн. доларів — і I квартал 1997 року — 116,6 млн. доларів. За оцінками експертів Європейського центру досліджень, ризик інвестування на Україні становить 80%. Наростання зовнішньої заборгованості (8,8 млрд. доларів по стану на лютий 1997 року) разом із названими чинниками закономірно зумовили те, що, по відзначеному рейтингу, в 1993, 1994 і 1995 роках наше держава займало, відповідно, 146-е, 147-е і 152-е місця у мире.

Основним нормативним документом, регулюючим вкладення зовнішніх коштів, є закон України «Про режим іноземного інвестування», схвалений Верховною Радою України 19 березня 1996 року. Його прийняття означає якісну модифікацію підходів до функціонування іноземних інвесторів — встановлення їм національного режиму інвестувань й інший господарську діяльність, за деякими винятками, передбаченими законодавством та її міжнародними соглашениями.

Є низка негативних обставин, істотно стримуючих іноземних інвесторів при вкладанні капіталів. До них належать слабка конвертованість національної грошової одиниці; низька платоспроможність підприємств і практикування ними бартеру, у часто не потрібного закордонному партнеру; повільні темпи приватизації, і навіть наявність значної кількості заборонених до об'єктів; нерозвиненість ринку; зростання корупції та злочинності економіки; низька купівельна здатність населення; політика національних підприємців, які намагаються через побоювання втрати своїх коштів розміщувати у міністерствах закордонних банках; відсутність вітчизняного реального виробничого інвестування (що є важливою індикатором для іноземних інвесторів); відтік національного капіталу зарубіжних країн; відсутність права приватної власності на грішну землю і неспроможність купівлі последней.

3. основні форми міжнародних інвестицій у сучасному світовому хозяйстве.

ПЕРСПЕКТИВНИМ НАПРЯМОМ ІНТЕГРАЦІЇ КРАЇН У СИСТЕМУ СВІТОВОГО ХОЗяЙСТВА І РАЗВИТИя МІЖНАРОДНОЇ ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТІ яВЛяЕТСя СТВОРЕННЯ ОСОБЛИВИХ (СПЕЦІАЛЬНИХ ЭКОНОМИчЕСКИХ ЗОН (ОЭЗ)). ЦЕ ОДНА ІЗ НАЙБІЛЬШ ПРИТяГИВАЮЩИХ ФОРМ ЗАЦІКАВЛЕНОСТІ ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТОРІВ, КОТОРАя ДАЄ МОЖЛИВІСТЬ АКТИВІЗУВАТИ ПІДПРИЄМНИЦТВО, НАРАЩИВАТЬ ЕКСПОРТНИЙ ПОТЕНЦІАЛ, ФОРМУВАТИ РЫНОчНУЮ ІНФРАСТРУКТУРУ, УСКОРяТЬ РОЗВИТОК ОКРЕМИХ РЕГІОНІВ І ГАЛУЗЕЙ ЭКОНОМИКИ.

Мотиви створення ОЭЗ за кордоном дуже різні. Вони можуть створюватися років як у вигляді зони вільної торгівлі чи як особливі зони, де регулюються в повному обсязі сторін економічного активності. У країнах, політика яких орієнтована на внутрішній ринок, ОЭЗ жорстко регулюються, мають незначною свободою на інвестиційної сфері, і розвиваються з не меншою активністю; Якщо ж економічна політика країни орієнтована на зовнішню економіку й робляться спроби якнайменше втручатися у управління ОЭЗ, складаються сприятливі умови для припливу зарубіжних инвестиций.

Нам саме на часі досвідом Китаю, де запровадження ринкових елементів в економіки та відкритість стосовно закордонних партнерів стали найважливішими цілями уряду КНР. На початку 80-х було створено 4 ОЭЗ — Шеньчжень, Джухай, Шаньжоу і Сяньмынь, у середині 80-х економічно відкритими стали 14 приморських міст і острів Хаймынь. Надалі в відкриті економічні райони були перетворені місцевості в долині Янцзи і Джудзян, півострів Фудзям, відкритими економічними областями стали, також, півострова Шаньдунь і Лаодунь, а до кінця 80-х було прийнято рішення зробити острів Хаймынь провінцією і перетворити їх у найбільшу Китаї ОЭЗ, провінції Гуандун, Фудзянь, дзянсу об'єднувалися однієї із найбільших експериментальних економічних зон, одночасно була наново сформульована стратегія розвитку приморських районів про те, щоб і далі розширювати відкритість економіки. Отже, було створено експериментальна економічна область з населенням понад сто млн. людина, що у Китаї образно називають «відкритим вікном». Метою його створення є використання іноземного капіталу та сучасного зарубіжної технології, створення цій основі великого експортного сектора экономики.

За оцінками спеціалістів, досвід створення ОЭЗ у Китаї так можна трактувати як дуже успішна, враховуючи, що з 10 років, що минув з рішення про їх створення (1979 рік), іноземні інвестиції в ОЭЗ склали 2,5 млрд. доларів. Що відповідає ј усіх іноземних інвестицій у Китаї за цей період 1.

Однією з причин їхнього зарубіжної інвестиційної активності стала те що Південно-Східної Азії 30 млн. китайців живуть поза межами країни й найчастіше ведуть успішну підприємницьку діяльність, чи, як і притаманно Гонконгу чи Макао, орієнтуються китайською материк. Справді, серед підприємств, які в китайські ОЭЗ, на першому етапі переважали підприємства з Південно-Східної Азії, лише пізніше з’явилися американські, європейські, а з їх занепадом і японські підприємства. Провідною метою створення ОЭЗ у країнах лідерах світової індустрії є спрощення виведення національних концернів на зовнішніх ринках, як і знаходить вираження у формуванні зон вільної торгівлі. Їх максимальну кількість (понад 130 видів) зафіксовано у США. На території експортну продукцію комплектують імпортними вузлами, не облагаемыми митами, отримують маркетингові і інжинірингові послуги, здійснюють факторинг. У 1988 р. в Окінаві з’явився перший у Японії зону вільної торговли.

За останнє десятиліття дуже динамічні ОЭЗ науково-технічної спрямованості, зокрема технополіси типу Силіконової долини у Каліфорнії (США), щоб забезпечити нарощування науково-промислового потенціалу скорочення періоду впровадження відкриттів у виробництві. Для країн ОЭЗ відкривають можливості приєднатися до «новим індустріальним державам», започаткувати нові робочі місця, запозичити технології, залучити іноземний капітал. Після буму ОЭЗ до середини 80-х у майже 50 країнах налічується понад 110 таких зон із кількістю зайнятих буде в діапазоні сотен-десятков тисяч жителів 1. Так ОЭЗ Тайваню дала 70 тис. додаткових робочих місць і більше Ѕ всіх валютних надходжень. У Маврикии з допомогою ОЭЗ практично цілком (із 23-ї % до запланованих 4%) ліквідована безробіття, а галузях НТР навіть відчувається брак професіоналів — робітників і вчених. У Ірландії ОЭЗ забезпечує зайнятість 8 працівників і 20% промислового експорту. На початку 90-х лише експортновиробничих зон у що розвиваються налічувалося понад 200, до 100 — формувалися і ще 50 був у стадії розробки; загальний експорт із них оцінювався 13−15 млрд. доларів, а чисельність зайнятих перевищувала 1,5 млн. людина 2.

Останнім часом значного розповсюдження отримала таку форму іноземного інвестування, створення і функціонування спільних підприємств (СП), особливо у станах СНД. СП — форма співробітництва партнерів із країн, що об'єднує свій капітал реалізації спільної виробничо-господарської діяльності, управління і розподілу прибутків пропорційно вкладеному капіталу. Створення СП спрямоване виробництва товарів з метою поповнення споживчого ринку, впровадження передових досягнень науку й техніки, прогресивної технології, управлінського досвіду, залучення додаткових матеріальних і, прискорення освоєння досягнень вітчизняної науку й техніки, розширення експортної бази й оптимізацію імпортних поставок.

Дуже багато СП створене Україні. Чи ж тільки Одеси нараховується їх близько двох тисяч. Для спільних підприємств, що функціонують на території України, є характерною таке розміщення сфері народного господарства: у сфері послуг і збуту — 30,5% від загальної кількості, виробництва — 21,8%, виробництва товарів народного споживання — 14,2%, в розробках і проектуванні - 10,9%, у виробництві ЕОМ — 7,1%, машин і устаткування — 6,3%, проведення науково-дослідницьких і конструкторських розробках — 5,9%, виробництві продовольчих товарів — 3,3% 1.

Така структура розподілу СП за галузями громадського виробництва перестав бути прогресивної, оскільки понад третину їх посідає інфраструктуру. Та загалом, функціонування СП біля України дає можливість збільшити масштаби виробництва, поліпшити їхня якість, підвищити науково-технічний рівень виробництва, розширити народногосподарські зв’язку України із зарубіжними партнерами.

Сьогоднішні СП створено під майбутні інвестиції. Щоб останні відбулися і ефективно реалізувалися, необхідно поглиблювати і активізувати економічну реформу, вести старанно обгрунтовану і послідовну державну внутрішню политику.

У світовій відомі й інші різноманітні форми инвестирования.

1. Лизинг.

2. Ліцензування (продаж «ноу-хау» закордонному партнеру).

3. Франчайзинг.

4. Спільне производство.

5. Субподряд.

6. Будівництво заводів, об'єктів «під ключ».

Переваги у вигляді прибутку іноземні партнери мають при використанні неакионерных форм інвестування проти створенням СП завдяки стягування різноманітних платежів іншого за надання послуг. Спектр цих послуг дуже широкий: маркетинг, закупівельна діяльність, перевезення, страхування, інструкцією, і посібники з користування устаткуванням, рекламна діяльність, технічне обслуговування може й т.д.

4. Роль і специфіка іноземних інвестицій у розвитку світової економіки та зокрема Украины.

КУРС НАШОЇ КРАЇНИ НА ПЕРЕХІД До РЫНОчНОЙ ЕКОНОМІЦІ ПЕРЕДБАЧАЄ ВІДНОВЛЕННЯ СУСПІЛЬСТВА, ОЗДОРОВЛЕННЯ І СТРУКТУРНУ ПЕРЕБУДОВУ ОТЕчЕСТВЕННОЙ ЕКОНОМІКИ, ПІДЙОМ ВИРОБНИЦТВА І СЛИяНИЕ СОЦИАЛЬНОЙ НАПРяЖЕННОСТИ. РІШЕННЯ ДАНИХ ПРОБЛЕМ ВИМАГАЄ ПРИВЛЕчЕНИя У НАШУ ЕКОНОМІКУ ІНОЗЕМНОГО КАПІТАЛУ, ТОБТО ВИХОДУ КРАЇНИ СВІТОВОЇ РЫНОК.

Попит внутрішнього ринку України в іноземні інвестиції досить високий. За даними Міністерства Економіки України, потреба у них сьогодні становить понад 40 млрд. доларів (за деякими даними, 50 млрд.). У в додаткових коштах потребують передусім металургія (7 млрд. доларів), машинобудування (5,1 млрд.), хімія і (3,3 млрд.), транспорт (3,7 млрд.) 1.

Загальновідомо, що у світовому ринку, попит на вільні інвестиційні ресурси значно перевищує пропозицію. З появою нової держави — України, конкурентна боротьба цьому ринку загострилася. Так, відповідно до даним ЮНКТАД, обсяг прямих іноземних інвестицій у світі становив 1995 року 315 млрд. доларів (1994;го — 226 млрд.), причому більша частина інвестицій спрямовувалася США, Західну Європу і Азію. Дві світових капіталовкладень довелося на 10 країн світу. Найбільші інвестори — США, Великобританія, Німеччина, Японія, Франція. У що розвиваються — переважно у азіатські, було інвестовано 100 млрд. доларів. На частку 100 країн — найменших реципієнтів, включаючи Україну та Росію, довелося лише 1% від інвестицій 1.

Привертає увага фахівців і спрямованість використання прямих іноземних інвестицій. Більшу частину їх в 1995 року (229 з 315 млрд. доларів) була зі злиттям і придбанням компаній. Серед країн лідирували США (49 і 38 млрд. відповідно). Злиття і придбання компаній відбувалися переважно у таких секторах економіки, як енергетика, телекомунікації, фармацевтика, фінансові послуги. Таким чином, отримує підтвердження теза у тому, що у розвинених капіталістичних країнах купівля залишається головною формою придбання зарубіжних філій (компаній). У країнах такі філії виникають з допомогою нових дочірніх фірм 1.

Притік ПІІ країни наших постсоціалістичних сусідів Європі зріс майже 2 разу з 6,6 млрд. доларів на 1994 року до 12,8 в 1995 року. Три чверті капіталовкладень довелося втричі країни — Угорщину (3,5 млрд. доларів), Чехію й Польщу (по 2,5 млрд.).

Необхідність вивезення інвестиційного капіталу конкретної країноюдонором пов’язана з такими чинниками: відносним перенакоплением капіталу, зростанням потреб монополії в розширенні загальних масштабів накопичення, посиленням галузевої монополізації у зміцнілій національній економіці, розвитком інтернаціоналізації производства.

Розглянемо причини, підштовхувальні іноземного підприємця до інвестуванню. Таке рішення обумовлюється широкий спектр мотивацій, як например:

1. Політика уряду приймаючої країни з іноземних инвестициям.

2. Географічні умови приймаючої страны.

3. Прагнення отримати високу норму прибутку завдяки використання різниці в національних рівнів витрат производства.

4. Розподіл і перерозподіл виробництва товарів між зарубіжними філіями, залежно від господарської кон’юнктури окремих стран.

5. Переведення з країни у країну виробництва та збуту товарів в міру їхнього загального освоєння, щоб якомога довше зберегти «молодість» продукции.

6. Підбиття фінансової бази під розмаїття схеми міжнародної спеціалізації і кооперування, щоб забезпечити комплексне розв’язання завдань із розміщення і взаємодоповненням отраслей.

7. Доступ до технічним, технологічним, управлінським нововведень, до торговим маркам, знакам і пр.

8. Маневрування витратами науково-дослідні й наукомісткі роботи шляхом розміщення в найпередовіших наукових центрах і лабораторіях за рубежом.

9. Економія на транспортних витратах і обході митних барьеров.

10. Доступ до ринків капіталу багатьох держав, що дозволяє при мінімальних власних витратах здійснювати капіталовкладення за границей.

11. Стабільність прибутку з допомогою гри на різному господарської кон’юнктурі окремих деяких галузей і країн; в науково-технічної політиці урядів, торгово-политических режимах, в валютному і податковому законодательстве.

12. Облік соціального клімату у приймаючих країнах, стабільність їх економіки та політичних режимов.

Користуючись апаратом векторного аналізу, можна припустити, що у остаточне рішення про інвестування впливає абсолютна величина.

(довжина), чи мотиватор, інтегрального вектора, це суперпозицію різноманітного спектра названих чинників з відповідними ваговими («виваженими») коефіцієнтами (величиною от.

0 до 1), що є найбільшими, що вочевидь, на подальше чинника. Причому основна сукупність чинників не змінюється у часі, тобто, є перманентної (гадаю, домінують перші три і другий чинники). У середньому кожен конкретний проміжок часу можуть домінувати (шляхом варіювання величин вагових коефіцієнтів) одні чинники (чи група їх) з інших (рецессивными); може, також, розширюватися їх спектр відповідно до нові форми іноземного інвестування (наприклад, залежно від типу інвесторів і цілі здійснення инвестирования).

Розглянемо тенденції залучення іноземних інвестицій у українську економіку на 1996 року. За даними Міністерства статистики.

України, обсяг іноземних інвестицій становив 1,275 млрд. долларов.

1, що у перерахунку одну особу одно приблизно 25 долларам.

(порівнювати: в 1995 року ці показники становили, соответственно,.

483,5 млн. доларів — і 14,5 доларів). Найбільші обсяги інвестування на 1996 року що його резиденты-доноры США (245,3 млн. долларов),.

Німеччини (182,9 млн. доларів), Нідерландів (119,2 млн. долларов),.

Росії (114,1 млн. доларів), Великобританії (94,8 млн. доларів) ,.

Кіпру (72,9 млн. доларів). Серед галузей вітчизняної економіки за обсягами інвестування лідирують внутрішня й зовнішня торгівля (445,1 млн. доларів), харчова і легкої промисловості (198,2 млн. доларів), машинобудування металообробки (138,9 млн. доларів) 2.

Іноземні інвестиції отримали 5263 підприємства України (з них.

4117 — спільні, ними довелося 66,8% загального обсягу инвестиций).

Найбільші обсяги інвестицій вкладено на підприємства Києва (556,5 млн. доларів), Одеської області (114,7 млн. доларів), Криму (92,6 млн. доларів), Донецької (76,3 млн. доларів) та послуг Львівської областей (54 млн. доларів) 1.

Динаміку припливу ПІІ вітчизняну економіку не можна визнати задовільною, попри стійку тенденцію до невпинному микроросту, починаючи з 1991 року. Аналіз тенденцій динаміки, галузевої і учасникам регіональної структури ПІІ за 1996 рік переконує у цьому, що вітчизняний ринок інвестиційних ресурсів залишається нестабільним; це визначається малою величиною відповідних вагових коефіцієнтів складових інтегрального вектора України (точно як і, як її найближчого геополітичного сусіда — Росії). Це засвідчує високий ступінь політичні й економічні ризиків і натомість нестабільного правовим полем й нерозвиненості інвестиційної инфраструктуры.

За деякими прогнозами, залучення ПІІ постсоціалістичні країни Східної Європи досягне в 1996;2000гг. таких обсягів: свыше.

30 млрд. доларів отримає Росія (що зрозуміло, тому що в неї є нафта та природний газ, золото, ліс, алмази); тоді як Польща отримає у 14 разів більшою за Україна, Чехія — удесятеро, Угорщина — удванадцятеро, страны.

Балтії в 1,5 рази більше, як і раніше, що у для населення й площею вони у 6−7 раз поступаються Україні 1. Ввійти у число лідерів серед реципієнтів Україні вдалося б, лише радикально збільшивши внутрішній інвестиційний ринок зі всіма його атрибутами, за умови дотримання інтересів національної безопасности.

Сьогодні основними національними інвесторами найчастіше є середні і маленькі зарубіжні компанії при рецессивности великих всесвітньо відомих транснаціональних компаній, і корпорацій (Кока-Кола, Аматил та інших.). стосовно, нині поки нечисленної групи, існує переконання, що втрата була ТНК кількох, або навіть десятків мільйонів істотно з їхньої долю вплине. Крім цих дві групи інвесторів є і ті, хто поспішає розбагатіти, скориставшись нерозвиненістю інфраструктури українського інвестиційного ринку, і навіть корумпованістю державний чиновників. Ще один різновид інвесторів — це, хто не хоче прилаштувати капітал кримінального происхождения.

5. коротка характеристика типів іноземних инвесторов.

Проробимо докладний аналіз різноманітних типів іноземних інвесторів, присутніх українською інвестиційному ринку, відповідно до їх економічними і стають політичними інтересами, рівнями виникнення протиріч, формами і методами організації бізнесу, сумлінністю або недобросовісністю доноров.

Перший тип інвесторів («стратегічні») — це преимущественно.

ТНК. Вона має за мету якнайширше використовувати природні ресурси України та досягти прибуток від інвестування шляхом їх експорту, налагодження України власного виробництва та дилерської сети.

Такі компанії прагнуть укласти державними органами угоди визначений термін про розвідці та видобутку природних ресурсов.

(зокрема, минеральных).

До такого типу інвесторів можна віднести ТНК США, Германии,.

Південної Кореї та др.

Другий тип інвесторів («фондові») пов’язана з різними фондами і подібними організаціями, чимало яких з’явилися торік у останнім часом. Ці інвестори прагнуть, зазвичай в всіх інших цивілізованих країнах, і до диверсифікації власних інвестицій, щоб забезпечити своїм вкладникам гідний рівень прибутку. Протягом останніх вони активізували своєї діяльності, особливо у випадках, якщо їх дії отримують підтримку офіційних кіл і у своїх країнах. Це, наприклад, фонды.

Сороса, Фулбрайта, «Євразія» і др.

Третій тип інвесторів («наймасовіший») — це, що його метою є виготовлення території України промислових і споживчих товарів з допомогою (переважно, пасивно) місцевих основних фондів, «сирих» матеріалів, дешевої робочої сили, інфраструктури. Це саме інвестори, з допомогою яких країна збагачується технологічним і організаційним досвідом. У тому числі найбільш бажані інвестори, які постачають українських підприємств оснастку, матеріали, комплектуючі технологічні лінії ін. — усе те, що скорочує залежність від імпорту і сприяє розширенню експортних возможностей.

Для таких інвесторів отримання стійких доходів населення і можливість самореалізації є ключовими характеристиками, і тож цілком зрозуміло, що їхні очікування не виправдовуються вони по допомогу до український суд або навіть змусити власним законодателям.

(якщо останні представляють вищі законопроектний країни-донора, яких безпосередньо залежить розмір выделяемой.

Україні допомоги). Так, порушення українською стороною умов договору з Борщагівського химкомбинату створило конфліктну ситуацію, що розглядалася в Сенаті США. Далі, інвестиційний проект на реконструкцію Дарницької теплоелектроцентралі у Києві суму 150 млн. доларів, за участі канадської фірми «Нортланд-Пауер» простоює с.

1992 року; отримала величезний резонанс скандальна з отказом.

Макулана інвестувати реконструкцію Бессарабського кварталу у Києві після підписання договору тощо. Усі ці факти сприймаються іноземними інвесторами як небажання держави стимулювати продуктивне пряме інвестування, елемент її економічної политики.

Четвертий тип інвесторів («експансіоністи» і «сырьевики»).

Основна мета цих інвесторів — імпортувати інвестиційні (насамперед, будівельні) товари та готової продукції в Украину.

(товарна експансія), закуповувати «сирі» матеріали і полуготовую продукцію експорту з «України. Їх роль полягає, з одного боку, в насиченні вітчизняного ринку товарів та послуг. З іншого боку, масовий вивезення сировини перетворює Україну у сировинної «придаток» і поглиблює технологічну залежність від імпортерів, не поліпшуючи макроекономічну ситуації у целом.

П’ятий тип інвесторів («дочерники») — це, хто вкладають свій капітал в випускати продукцію (послуг) у сфері «основних» інвесторів, тобто сприяють останнім в розширенні экспорта.

Такі, наприклад, зарубіжні філії. З допомогою дочірні підприємства захоплюють місцеві ринки і гнітяться національні конкуренты.

Розміщаючи капітал зарубіжних філій у приймаючих країнах, інвестор, намагається також досягти розширення мобілізації чужих ресурсов.

На рішення про створення дочірню компанію дуже впливає і чинник вартості робочої сили в. Так, за оцінками експерта Німецької консультативної групи з економічних реформ України Штефана фон.

Крамон-Таубаделя, середній рівень зарплати ми маємо становить 80 доларів, тоді як, наприклад, в Угорщини- 300−350 доларів, а Німеччини — 3000 доларів 1. Перетворення, які у Європі, сприяють появі регіональних виробничих мережевих структур, і за певних обставинах українські підприємства, зайшовши у склад дочірні підприємства, можуть стати їхні окремими звеньями.

Шостий тип інвесторів («постсоціалістичні») — це у основному інвестори із багатьох країн Східної Європи — й республік бывшего.

СРСР, у яких на засадах намагаються налагодити кооперацію з українською підприємствами, використовуючи часто неформальні відносини, виробничі зв’язку й знання рынка.

Сьомий тип інвестора («авантюристские» і «кримінальні»). До перших належать ті, хто, наслухавшись розповідей про «нових українців», які нібито моментально стали мільйонерами завдяки нерозвиненості українського ринку нафтопродуктів та гіперінфляції, вирішили теж пуститься берега. Але сьогодні, коли річний рівень інфляції у межах 25−30%, чудес зі стрімким збагаченням не буває, тому закордонні інвестори часто-густо йдуть проти несолоно хлебавши.

До другої групи ставляться ділки, які розбагатіли на справах (зброю, наркотики, незаконна торгівля, шахрайство тощо.) і прагнуть відмити свої гроші. Вже намагалася вторгнутися в.

Україну колумбійська наркомафія; простежується зростання інвестицій із офшорних зон (приміром, Кіпр) — так йде активне «відмивання» грошей, нагромаджених результаті продажу вітчизняних сировинних ресурсов.

(хімічної продукції, металу, зерна, насіння і др.).

Восьмий тип інвесторів («експертні») — порівняно новий. Вони були пов’язані, безпосередньо чи опосредовательно, з консалтинговим займався бізнесом у межах або за межами межами України і може виступати у качестве.

«основного» інвестора або його посередника — експерта. За оцінками спеціалістів, лише близько 20% зарубіжних і одну % вітчизняних посредников-экспертов ефективно діє ринку, залучаючи ПІІ. Інші просто «роблять гроші». Обіцяючи золоті горы,.

«експерти» безкоштовно одержують від потенційного реципієнта чи інвестора цінну економічну інформацію, а часто — і гроші для.

«консалтингової оцінки інвестиційній привабливості» і розробку бізнес-планів і/або пошук інвесторів, після чого безслідно зникають. Адже загальновідомо: володіє інформацією — володіє світом. По світової статистиці, лише 7−8% інвестиційних проектів знаходять свого справжнього стратегічного инвестора.

Можна класифікувати іноземних інвесторів ще й за обсягом вкладеного капіталу, і з галузевому або регіональному розподілу фінансових ресурсів, і з країні походження або іншим суб'єктам признакам.

На нинішньому етапі ПІІ - це з найефективніших способів включення вітчизняної економіки систему міжнародного економічного співробітництва в. Проте, він може і расширять.

(завдяки кращому використанню обмежених ресурсів немає і збільшення їхньої кількості), і обмежувати економічні можливості страны.

(через те, що вона потрапляє під вплив зовнішніх чинників, які важко чи неможливе коригувати). Як відомо жорсткі вимоги найбільших донорів України — МВФ з ЄБРР до макроекономічним показниками розвитку нашого экономики.

заключение

.

Резюмуючи вищевикладене, можна дійти невтішного висновку, що зарубіжні інвестиції відіграють істотне значення в успішний розвиток світової економіки. ПІІ найактивніше використовують в перспективних секторах економіки, як енергетика, телекомунікації, фармацевтика, фінансові услуги.

Більшість іноземних інвестицій направляють у США, Західну Європу та Азію, де економічний результат від своїх діяльності найбільш високий. Найбільшими іноземними інвесторами є США, Великобританія, Німеччина, Японія, Франция.

На розвиток іноземного інвестування значний вплив надають умови організаційно-господарської діяльність у приймаючих країнах. Дуже актуальне аналіз різноманітних типів іноземних інвесторів, присутніх сьогодні на інвестиційному ринку, згідно зі своїми економічними і стають політичними інтересами, формами і методами організації бизнеса.

Важливе значення мають іноземні інвестиції у розвиток народного господарства із перехідною економікою, куди входить і Україна. Обсяг іноземних інвестицій, що у ці країни, не задовольняє їх потреби і приймаються заходи для залученню додаткових средств.

Значна частина коштів іноземних інвестицій вступає у вигляді різних кредитів, і навіть, через створення особливих економічних зон і спільних предприятий.

Іноземні інвестори прагнуть отримати щось від своєї діяльності як можна велику прибыль.

Слід зазначити, що зарубіжні інвестиції є не панацеєю від усіх недуг світової економіки. Використання іноземного капіталу — неоднозначний за своїми наслідками процес єреципієнта, виявляється через складне взаємодія комплексу позитивних і негативних тенденцій на макро-, мезоі микроуровне.

Список використаної литературы.

1. Гроші люблять гроші (ЮНКТАД про прямих іноземних інвестицій). «Діловий вісник» № 1, 1997, с.2−7. 2. Ермошенко М. М., Скворцов М. М. Словник-довідник підприємця. — К.:

УкрІНТЕІ, 1993. 3. Коваль В. Д. та інших. Підручник із основам економічної теорії (економіка). -.

М. ВЛАДОС, 1997. 4. Коваль З. Іноземні інвестиції нам потрібні, а іноземні інвестори — ні?

«Українська інвестиційна газета» від 6 березня 1997 року, с.27−29. 5. Білоцерківець Про. Прямі іноземні інвестиції в економіку України.

«Моніторінг економіки Украіїни» № 4, 1996 рік, с.16−17. 6. Зав’ялова Є. ПІІ: що є, але їх мало. «Фінансова Україна» від 3 грудня 1996 року, с.36−40. 7. Лазебник Л. Суперечності використання іноземного капіталу Украине.

«Економіка України», № 1, 1997, с.36−39. 8. Лукінов І. Інвестиційна активність би в економічному відновленні і зростання. «Економіка України», № 8, 1997, с.4−16. 9. Загальна економічна теорія (політекономія). /Під редакцією В.І. Видянина.

— М.: ПРОМО — Медіа, 1995. 10. Основи економічної теорії. /За ред. Мочерного С. В. — Тернопіль.

АТ"Тарнекс", 1993. 11. Основи економічної теорії. УЧКН. Кн.2/3а, ред. Ю.В. Ніколаенко. — К.:

Ли-бідь, 1994. 12. Панченко С. Г., Гаврилюк О. В., Сидоренко С. В. Стратегія розвитку міжнародного підприемництва та іноземних інвестицій в Україні. До.: 1993. 13. Прусова Л. Р. Основи ринкової економіки. До.: РПО «Поліграфкнига», 1993. 14. Шедяков У. Регіональна політика інвестицій й у міжнародний поділ праці. «Економіка України», № 7,1993, з. 35−42.